Asegurados en el IMSS a mayo

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Asegurados en el IMSS a mayo

Aumento en los asegurados, con un débil avance en el salario real México

Reporte Económico 5 de julio de 2021

Contactos Edgar González Asociado de Economía edgar.gonzalez@hrratings.com

Jordy Juvera

Subdirector de Análisis Económico jordy.juvera@hrratings.com

Felix Boni

Director General de Análisis Económico

felix.boni@hrratings.com

HR Ratings comenta respecto al incremento en los asegurados en mayo, aunque es menos relevante, ya que típicamente el aumento en este periodo es menor respecto a los otros meses

El reporte de los asegurados a mayo en el IMSS fue muy positivo, ya que registra un incremento vs. abril de 39 mil, como se puede observar en la Figura 1. En dicha figura se presenta una comparación favorable respecto a los incrementos típicamente observados en mayo. Desafortunadamente, este desempeño no es tan relevante por el hecho de que históricamente mayo es el mes en el cual el incremento en los asegurados es relativamente menor¹. Adicionalmente, el número total de los asegurados todavía se ubica 1.34% por debajo del nivel alcanzado a mayo 2019. Al interior del reporte se destaca el mal desempeño del sector manufacturero, contrastando con el buen desempeño del sector comercio. Destaca el fuerte aumento en el empleo formal de servicios diversos, ya que ha mostrado una evolución bastante negativa desde el inicio de la pandemia.

Por su parte, en términos anuales, el salario promedio de los asegurados a mayo sufrió el menor aumento real desde 2017 cuando experimentó una caída. El incremento nominal de 6.15% en sí no fue menor, pero con una inflación anual del 5.89% el aumento real fue únicamente 0.25%. Al interior, quizás lo más destacable es el fuerte aumento en el salario promedio de los asegurados en el sector agropecuario.

En la Figura 2 se observa que en mayo se generaron 39 mil empleos formales, número que se compara favorablemente con un incremento promedio² para mayo de 18.4 mil. Para contrastar, en mayo de 2019 se agregaron únicamente 4 mil asegurados. Por otro lado, el promedio de 18.4 mil es el menor de todo el año. En promedio (y excluyendo diciembre) se han creado 102 mil asegurados mensualmente entre 2015 y 2018.

Al interior del reporte, en la industria de la transformación (manufacturero) se crearon únicamente 3 mil empleos formales vs. un promedio de 22.7 mil, es decir 86.8% menos.

En contraste, en el sector comercio el incremento fue de 20.8 mil vs. un promedio de 11.6 mil, o 78.7% mayor. Destaca el incremento de 31.6 mil asegurados en el sector de servicios diversos vs. el promedio de 3.4 mil.

1 Con la excepción de diciembre, en donde se pierde un número importante de asegurados por razones estacionales.

2En el caso de los asegurados en el IMSS, HR Ratings toma como promedio el periodo 2015-2018.

Figura 1. Asegurados en el IMSS: Creación de empleos y el salario promedio

Promedio diario

Cambio nominal

Cambio real

Inflación anual

may.-17 19,048 4.33% 27 335.6 5.01% -1.09% 6.16%

may.-18 19,908 4.52% 34 353.8 5.43% 0.89% 4.51%

may.-19 20,383 2.39% 4 377.5 6.69% 2.31% 4.28%

may.-20 19,583 -3.92% -345 408.0 8.09% 5.11% 2.84%

may.-21 20,109 2.69% 39 433.1 6.15% 0.25% 5.89%

Fuente: HR Ratings con información del IMSS, STPS y el INEGI. El número de asegurados se expresa en miles.

*Los salarios son los promedios diarios en cada mes.

Cambio anual

Nuevos empleos en el mes Número

de asegurad

os

Salario Prom. IMSS e Inflación*

Al mes de:

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Asegurados en el IMSS a mayo

En la Figura 3 mostramos la creación acumulada de empleos formales hasta mayo. En total, el número de asegurados experimentó un incremento vs. el cierre del año anterior de 335.7 mil o 18.7% menos que el promedio de 412.7 mil. Por otro lado, es mayor que el avance de 303.5 mil observado en los primeros cinco meses de 2019.

Los sectores de la transformación y construcción presentan mejoras en el empleo formal en lo que va del año, pero su desempeño está por debajo de sus promedios en 20.1%

(144.2 mil vs. 177.9 mil en promedio) y en 18.3% (73.2 mil vs. 89.6 mil en promedio) respectivamente. Esto es especialmente relevante, ya que en promedio estos dos sectores han aportado el 64.8% de los empleos formales generados en los primeros cinco meses del año.

Por su parte, el sector comercial generó 27.9 mil empleos formales vs. el promedio de únicamente 5.1 mil. En lo que refiere a los servicios diversos, y a pesar de su buen desempeño en mayo, este sector acumuló a mayo únicamente 19.9 mil asegurados vs. el promedio de 63.9 mil.

Por otro lado, relativo al promedio total de los asegurados en enero y febrero de 2020 de 20,552 mil (antes del impacto de la pandemia), el total alcanzado a mayo es de 20,109 mil, lo que se encuentra 2.15% por debajo previo a la pandemia. Por su parte, el sector de la transformación muestra un avance del 1.37% (5,581 mil en mayo vs 5,506 mil en promedio durante el bimestre enero/febrero). Para el sector de servicios diversos se observa una disminución del 8.45% (4,419 mil en mayo vs. 4,827 mil antes de la pandemia)³, a pesar del buen desempeño del sector en mayo.

3 Es importante notar que estas comparaciones tienen la limitante de que están basadas en cifras no ajustadas por estacionalidad.

Figura 2. Cambio mensual en los asegurados por sector económico (miles) Empleos creados vs. mes anterior*

Prom.* may.-19 may.-20 may.-21 Prom.* may.-19 may.-20

Agropecuario -37.2 -46.9 -45.6 -40.3 -8.4% 14% 11.7%

Industrias extractivas 0.8 -1.0 -1.9 1.4 76.0% 238% 177%

Industrias de la transformación 22.7 14.7 -85.6 3.0 -86.8% -80% 103%

Construcción 13.3 7.1 -32.2 13.1 -1.5% 83% 141%

Ind. eléctrica y agua potable -0.3 -0.8 -0.6 -0.2 37.4% 75% 66%

Comercio 11.6 19.0 -53.7 20.8 78.7% 10% 139%

Transportes y comunicaciones 5.3 2.6 -15.8 5.3 0.6% 102.4% 134%

Servicios diversos*** 3.4 13.4 -108.7 31.6 828% 136% 129%

Servicios sociales y comunales -1.2 -4.0 -0.4 4.3 454% 206% 1,102%

Promedio Ponderado 18.4 4.0 -344.5 39.0 111.8% 878.2% 111%

***Servicios para empresas, personas y el hogar.

*Cambio con respecto al mes inmediato anterior. El promedio refiere al promedio de los empleos creados en mayo vs. abril en el periodo 2015-2018.

**Cambio porcentual en los empleos creados en mayo 2021 vs. los empleos creados (perdidos) en mayo 2020, en mayo 2019 y en el promedio 2015-2018 para mayo.

Cambio en empleos creados**

Fuente: HR Ratings con información del IMSS. Los cálculos de los cambios porcentuales están ajustados para que una mejora se registre como positivo y un deterioro se registre con un signo negativo.

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Asegurados en el IMSS a mayo

En las Figuras 4 a 7 mostramos gráficamente la evolución de los asegurados relativo al promedio de 2015-2018 y para el periodo de 2019. En la Figura 4 se presenta el movimiento en el total de los asegurados. La línea azul representa el aumento promedio en los asegurados en el periodo 2015-2018 destacando la caída estacional en diciembre. La línea verde presenta un menor de número de asegurados acumulados en 2019, año en el cual no hubo crecimiento económico. Por su parte, el desempeño en 2020 se traza en la línea gris, mientras que la serie roja muestra la evolución hasta mayo de los asegurados en 2021.

Finalmente, la morada muestra la diferencia entre el acumulado en 2020 vs. el promedio (gris vs. azul), mientas la línea naranja presenta le diferencia entre 2021 y el promedio.

(roja vs. azul).

En la Figura 4 se destaca el pobre desempeño durante 2020, pero hay que notar que a partir de octubre la línea morada presenta una tendencia al alza, lo cual indica que la generación de asegurados en el último trimestre fue por encima del promedio, reflejando la recuperación en ese periodo. Sin embargo, esta tendencia positiva terminó con el inicio de 2021 como se refleja en la línea naranja. Debido al buen desempeño en mayo el déficit en el crecimiento acumulado de empleos disminuyó de 98 mil a 77 mil⁴.

4 Esta reducción de aproximadamente 22 mil es la diferencia entre los 39 mil empleos asegurados generados en mayo 2021 vs. los 18.4 mil creados en promedio como se puede observar en la Figura 2.

Figura 3. Total de trabajadores asegurados y creación de puestos por sector (miles)

Promedio** may.-19 may.-20 may.-21

Total 20,109 100.0% 412.7 303.5 -838.3 335.7 -18.7%

Agropecuario 743 3.7% -9.4 -17.0 -2.7 -15.4 64.5%

Industrias extractivas 125 0.6% 3.8 1.5 -7.0 5.4 43.8%

Industrias de transformación 5,581 27.8% 177.9 120.1 -145.5 142.2 -20.1%

Construcción 1,561 7.8% 89.6 62.9 -209.9 73.2 -18.3%

Ind. eléctrica y agua potable 145 0.7% -1.5 0.3 -0.8 -1.8 23.5%

Comercio 4,069 20.2% 5.1 3.8 -127.8 27.9 446.0%

Transportes y comunicaciones 1,233 6.1% 23.8 25.2 -28.2 20.3 -14.9%

Servicios diversos* 4,419 22.0% 63.9 45.9 -389.1 19.9 -69%

Servicios sociales y comunales 2,234 11.1% 59.5 60.9 72.9 64.2 7.8%

Sector Agropecuario 743 3.7% -9.4 -17.0 -2.7 -15.4 -64.5%

Sector Industrial 7,412 36.9% 269.8 184.8 -363.3 218.9 -18.8%

Sector Terciario 11,955 59.4% 152.3 135.8 -472.3 132.2 -13%

Fuente: HR Ratings con información del IMSS.

**Promedio acumulado a mayo vs. diciembre del año anterior para el periodo 2015-2018.

Asegurados por sector may.-21

Empleos acumulados creados vs.

cierre del año anterior Creados vs.

Promedio***

Sector de actividad económica

***Los cambios porcentuales refieren al número de empleos creados acumulados a mayo en 2021 vs. el promedio de los años 2015- 2018. Los cálculos de los cambios porcentuales están ajustados para que una mejora se registre como positivo y un deterioro se registre con un signo negativo.

*Servicios para empresas, personas y el hogar.

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Asegurados en el IMSS a mayo

En la Figura 5 se observa la evolución de los asegurados en el sector manufacturero o de transformación. Su bajo desempeño durante 2021 es uno de los factores más importantes que explica el débil desempeño en el total analizado con respecto a la Figura 4. La Figura 5 muestra el fuerte repunte a partir de julio hasta diciembre de 2020 y también como esta tendencia positiva terminó abruptamente al inicio de 2021. Esta tendencia negativa continuó en mayo como se refleja en las líneas roja y naranja.

Figura 4. Acumulación anual en la creación de empleos asegurados

Miles de empleos acumulados en el año. Desviación de 2020 y 2021 refiere al acumulado en el año vs. el promedio 2015-2018.

Fuente: HR Ratings con información no ajustada por estacionalidad del IMSS. En miles.

-1,500 -1,250 -1,000 -750 -500 -250 0 250 500 750 1,000 1,250

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov. Dic.

Prom. 15 - 18 2019 2020

Desv. 2020 del Prom. 2021 Desv. 2021 del Prom.

Figura 5. Acumulación anual en la creación de empleos asegurados: sector manufacturero

Miles de empleos acumulados en el año. Desviación de 2020 y 2021 refiere al acumulado en el año vs. el promedio 2015-2018.

Fuente: HR Ratings con información no ajustada por estacionalidad del IMSS. En miles.

-400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400

Prom. 15 - 18 2019

2020 Desv. 2020 del Prom.

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Asegurados en el IMSS a mayo

Reporte Económico 5 de julio de 2021 La evolución del sector comercio se presenta en la Figura 6, la cual muestra un desempeño distinto a la del sector de la transformación. Se puede observar su desempeño negativo durante todo 2020 aunque su ritmo de deterioro se desaceleró a partir de julio. Sin embargo, a partir del 2021, se puede observar una acumulación positiva vs. su promedio.

Desafortunadamente, esta mejora no es tan relevante dado que este sector no genera una gran número de empleos asegurados durante los primeros cinco meses del año, incluyendo una pérdida estacional en enero. Los resultados para junio y julio, por el contrario, serían muy relevantes dado que en estos meses típicamente se genera un importante número de empleos asegurados.

En la Figura 7 se puede observar la evolución de los empleos asegurados en el sector de la construcción. Similar a la manufactura hubo una importante recuperación a partir de junio del año pasado, lo cual continuó durante todo el año. Sin embargo, en enero el incremento en los asegurados en la construcción fue por debajo del promedio, aunque a partir de febrero su evolución ha sido similar al promedio.

Figura 6. Acumulación anual en la creación de empleos asegurados: sector comercio

Miles de empleos acumulados en el año. Desviación de 2020 y 2021 refiere al acumulado en al año vs. el promedio 2015-2018.

Fuente: HR Ratings con información no ajustada por estacionalidad del IMSS.

-250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200

Prom 2015 - 18 2019

2021 Desv 2021 del Prom.

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Asegurados en el IMSS a mayo

Por su parte, la Figura 8 presenta la evolución del sector de los servicios diversos, uno de los más importantes es el IMSS. Su desempeño ha sido uno de los más decepcionantes entre los asegurados, el cual no ha manifestado recuperación durante 2020. El sector continuó mostrando esta tendencia negativa en enero para estabilizarse entre febrero y abril y mostrar un desempeño positivo en mayo como hemos observado. Igual que en el caso del sector comercio, junio y julio serían muy relevantes dado el importante número de empleos asegurados que este sector típicamente genera en estos dos meses.

Figura 7. Acumulación anual en la creación de empleos asegurados: sector construcción

-350 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200

Prom 2015 - 18 2019

2021 Desv 2021 del Prom.

Figura 8. Acumulación anual en la creación de empleos asegurados: sector servicios diversos

-650 -550 -450 -350 -250 -150 -50 50 150 250

Promedio 2015-18 2019

2021 Desv. 2021 del Prom

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Asegurados en el IMSS a mayo

Reporte Económico 5 de julio de 2021 En la Figura 9 presentamos información desglosada con respecto a la evolución de los salarios promedios de los diferentes sectores dentro de la población asegurada. Se puede observar el débil aumento real del 0.25% entre mayo 2020 y mayo 2021 anteriormente comentado. Esto se ubicó muy por debajo del avance de 5.11% en mayo 2020 y el incremento del 2.31% en mayo 2019.

Destaca el avance del sector agropecuario de aproximadamente 5% en 2019 y en 2020 y el fuerte avance relativo del 4.51% en 2021. Con estos incrementos, el salario promedio de los asegurados en el sector subió del 61% del promedio en mayo 2019 a 64% en 2021. Del lado del sector de la construcción hubo un retroceso del 1.02% en 2021. Sin embargo, esto fue posterior al avance del 10.35% en 2020. En consecuencia, su salario relativo al promedio aumentó del 65% en 2019 a 67% en 2021.

En contraste, los sectores que han experimentado una pérdida relativo al promedio han sido los que tienen los salarios promedios más altos, destacando la industria extractiva (de 169% a 164%), la industria eléctrica y agua potable (de 243% a 223%) y la de servicios sociales y comunales (de 131% a 128%). El resultado es cierta reducción en la desigualdad de los salarios entre los sectores. Esto probablemente refleja los fuertes incrementos en los últimos años en el salario mínimo, los cuales han tenido un impacto especialmente favorable entre los sectores con los salarios más bajos.

Figura 9. Evolución del salario promedio diario de los asegurados en el IMSS

may.-19 may.-20 may.-21 may.-19 may.-20 may.-21 may.-19 may.-20 may.-21

Agropecuario 231 249 275 61% 61% 64% 4.86% 4.96% 4.51%

Industrias extractivas 639 687 712 169% 168% 164% 6.75% 4.65% -2.18%

Industrias de la transformación 402 427 455 107% 105% 105% 2.88% 3.31% 0.47%

Construcción 245 278 292 65% 68% 67% 3.30% 10.35% -1.02%

Ind. eléctrica y agua potable 917 937 966 243% 230% 223% 1.57% -0.57% -2.68%

Comercio 326 349 378 86% 85% 87% 2.26% 3.96% 2.34%

Transportes y comunicaciones 422 444 461 112% 109% 106% 0.85% 2.29% -1.84%

Servicios diversos* 369 406 435 98% 100% 100% 2.17% 7.13% 1.05%

Servicios sociales y comunales 496 529 556 131% 130% 128% 0.56% 3.82% -0.76%

Promedio Ponderado 377 408 433 100% 100% 100% 2.31% 5.11% 0.25%

Fuente: HR Ratings con información del IMSS. En miles de asegurados. Los salarios son diarios. Incluye permanentes y eventuales.

Cambio anual real Sector de actividad

económica

Salarios promedios Salario por sector con respecto al promedio

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