Título
Sistema de Ahorro para el Retiro
Perspectivas y Retos
Octubre, 2013
1I. Situación Actual
II. Perspectivas
III.Retos
Contenido
3
Aumento sin precedente en esperanza de vida
+
Caída histórica de tasa de fertilidad
=
Envejecimiento poblacional
Disminución de la tasa de fertilidad
4
Tasa global de fecundidad
(hijos por mujer en edad fértil)
AL y México envejecerán rápidamente
13.9 29.2 52.6 140.9 12.6 24.5 44.1 115.2 0 20 40 60 80 100 120 140 160 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050América Latina México
6
Beneficios del Actual Sistema de Pensiones
El SAR financia empresas y proyectos mexicanos altamente productivos que generan empleo en el país.
El trabajador siempre recibe el beneficio de su ahorro y sus recursos son heredables.
El trabajador puede laborar en distintos sectores sin perder sus aportaciones. Premia la permanencia.
La pensión mínima garantizada y la Cuota Social se financian con impuestos generales. Con la Cuota Social se beneficia más a los trabajadores de menor salario.
Acerca el sistema financiero a trabajadores que de otra forma no participarían en él. Rendimientos competitivos.
La sustentabilidad del nuevo sistema no depende de la dinámica poblacional.
El trabajador puede elegir entre 12 AFORES y cambiarse por lo menos una vez al año.
Cuentas Administradas
7 11.2 13.8 15.6 17.8 26.5 29.4 31.4 33.3 35.3 37.4 38.6 39.3 39.9 43.5 45.4 48.5 49.9 0 10 20 30 40 50 60Cuentas Administradas en el SAR (millones de cuentas)
6.2 56.7 108 164 248 323 402 479 588 724 831 937 1,151 1,385 1,566 1,903 2,006 0.2 1.2 1.9 2.5 3.6 4.5 5.2 5.5 6.2 6.9 7.3 7.6 9.5 10.5 10.9 12.3 12.7 0 2 4 6 8 10 12 14 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 sep-13 Porcen taje del PI B M iles de millone s de peso s
Activos Netos de las Siefores Activos Netos como % del PIB
Recursos Administrados
8 Activos Netos
(miles de millones de pesos y % del PIB)
Clases de Activos en el
Régimen de Inversión
• Gradualmente, se han autorizado más clases de activos para la inversión de los recursosadministrados por las AFORE.
Instrumentos Permitidos dentro del Régimen de Inversión de las SIEFORE
Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA. 10
Apertura de RI propicia mayor Diversificación
Evolución en la Composición de las Carteras de las Siefores
Privado Gubernamental 97.72% 1.68% Bancario 0.07% Reportos 0.53% Enero 1998 Septiembre 2005 Corporativos 7.91% Instituciones Financieras 4.22% Estados y Paraestatales 4.00% Deuda Extranjera 0.12% RVariable Nacional 0.94% RVariable Extranjera 0.01% 0-5 años 29.62% 5-10 años 9.55% 10 - 20 años 5.70% 20 - 30 años 0.89% Tasa Variable 37.04%
Cifras al cierre de Septiembre de 2013. Septiembre 2013
La fuerte diversificación de las carteras de las Siefores, incluyendo la inversión en Proyectos Productivos ha permitido obtener rendimientos atractivos.
Impacto del SAR en la Economía Mexicana
11
Fuente: CONSAR y Banco de México.
• La flexibilización del régimen de inversión ha permitido que los recursos administrados fluyan en un círculo virtuoso dentro de la economía mexicana:
Circulo virtuoso del SAR
Financian proyectos productivos y de
Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA. 12
• El monto total de financiamiento del SAR al sector productivo nacional crece aceleradamente y beneficia a empresas nacionales de distintos tamaños.
Impacto del SAR en las Actividades
Productivas en México
100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 30 /12/2 005 30 /03/2 006 30 /06/2 006 30 /09/2 006 31 /1 2/ 200 6 31 /03/2 007 30 /06/2 007 30 /09/2 007 31 /12/2 007 31 /03/2 008 30 /06/2 008 30 /09/2 008 31 /12/2 008 31 /03/2 009 30 /0 6/ 200 9 30 /09/2 009 31 /12/2 009 31 /03/2 010 30 /06/2 010 30 /09/2 010 31 /12/2 010 31 /03/2 011 30 /06/2 011 30 /09/2 011 31 /12/2 011 31 /0 3/ 201 2 30 /06/2 012 30 /09/2 012 31 /12/2 012 31 /03/2 013 30 /06/2 013Renta Variable Nacional Privados Nacional Estructurados
TOTAL = 650,410 mdp
Estructurados: 84,010 mdp
Deuda Privada: 383,291 mdp
13
Evolución del saldo en la Cuenta Individual
de un Trabajador Típico
5 Salarios mínimos $75,561 $105,970 $20,000 $40,000 $60,000 $80,000 $100,000 $120,000 $140,000 $160,000 $180,000 $200,000ago-97 ago-98 ago-99 ago-00 ago-01 ago-02 ago-03 ago-04 ago-05 ago-06 ago-07 ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13
Sald o Acu mu lad o (p eso s) Rendimientos
Aportaciones (Cuota Social y Aportaciones Bimestrales)
Supuestos del ejercicio: Densidad de cotización 100%, aportación obligatoria de 6.5%, sin ahorro voluntario, rendimientos netos de comisión observados en el periodo (Precios de Bolsa, Siefore Básica 2, Banamex), Periodo de acumulación de jul-97 al 31 de ago-13.
• Un trabajador con un ingreso de 5 SM, habría acumulado $181,531 de ahorro
14
Plusvalías Acumuladas
• Se han generado rendimientos netos de comisiones acumulados por más de $848.3 mil
millones de pesos, otorgando rendimientos anual promedio de 12.75% nominal y 6.32% real desde el inicio del Sistema.
0.1 3.1 51.4 88.5 133.9 194.8 249.7 302.7 361.5 424.6 497.9 572.0 686.1 777.7 868.9 976.0 1,077.1 3.0 48.3 37.1 45.4 60.9 54.9 53.0 58.8 63.1 73.3 74.1 114.1 91.6 91.1 107.2 101.1 80.3 3.1 5.3 20.0 29.7 53.0 71.5 96.4 113.8 158.2 226.4 259.7 251.4 373.5 516.0 590.2 826.1 848.3 6.2 56.7 108.5 163.6 247.8 322.5 402.1 478.5 587.5 724.3 831.7 937.4 1,151.2 1,384.9 1,566.2 1,903.2 2,005.8 0 500 1,000 1,500 2,000
dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 sep-13
Aportaciones y Rendimientos en el SAR
Rendimientos netos de comisiones
Aportaciones del Periodo( acumulado del año)
I. Situación Actual
II. Perspectivas
III.Retos
Contenido
16
Impulso de la competencia en el Sistema
Fortalecimiento de la gobernanza al interior de las AFORE Mejora en atención al trabajador
Mayor apertura del Régimen de Inversión para procurar mayores rendimientos Fortalecimiento capacidades de supervisión, vigilancia y sanción de la CONSAR Fortalecimiento operativo del SAR
Mejora de las tasas de reemplazo mediante el impulso de reformas estructurales y paramétricas
El pasado 8 de septiembre, el Presidente Peña Nieto presentó la iniciativa de Reforma de Seguridad Social, la cual comprende tres grandes apartados:
• Pensión universal
• Seguro por desempleo
• Fortalecimiento del SAR
A través de la reforma para fortalecer al SAR se busca:
• Robustecer al Sistema y contribuir así a que casi 50 millones de mexicanos mejoren su perspectiva pensionaria
• Fortalecer el desempeño operativo y financiero, la gobernanza y competencia entre las AFORE, conforme a las mejores prácticas internacionales
• Brindar mejor información, atención y servicio a los trabajadores por parte de las autoridades y los participantes en el SAR
17
18
Fortalecimiento del sistema de ahorro
para el retiro
Aspectos principales de la Reforma Impacto en líneas estratégicas
1. Cambios al esquema de comisiones Impulso de la competencia en el Sistema
2. Adopción de un nuevo modelo de traspasos Fortalecimiento operativo del SAR
3. Mejora al proceso de selección de AFORE para trabajadores de nuevo ingreso e
intermitentes
Impulso de la competencia en el Sistema
4. Incentivos al ahorro voluntario Mejora de las tasas de reemplazo
5. Fortalecimiento del gobierno corporativo Fortalecimiento de la gobernanza de las AFORE
6. Mayor diversificación del Régimen de
Inversión Mayor apertura del Régimen de Inversión y Mejora en las capacidades de supervisión
7. Facilidades para la designación de
beneficiarios Mejora a la atención al trabajador
I. Situación Actual
II. Perspectivas
III.Retos
Contenido
A pesar de los avances, aún existen enormes retos en materia pensionaria para el país. Mejorar el nivel de aportaciones obligatorias.
Lograr una mayor cobertura a través de una mayor incorporación de trabajadores independientes.
Continuar generando rendimientos competitivos de manera sostenida. Mantener la tendencia decreciente en el cobro de comisiones.
Incrementar el nivel de aportaciones voluntarias.
Fomentar mayor crecimiento y permanencia en el sector formal para lograr mayores densidades de cotización de los trabajadores.
Integrar un sistema nacional de pensiones con cobertura para todos los mexicanos.
Fortalecer el nivel de educación financiera.
