TÍTULO: La medición contable de las sementeras de producción en la actividad agropecuaria, aplicación de la resolución técnica (FACPCE) 22
AUTOR/ES: Zabala, Sergio
PUBLICACIÓN: Consultor Agropecuario
TOMO/BOLETÍN: I PÁGINA: - MES: Octubre AÑO: 2013 OTROS DATOS: -
SERGIO ZABALA
LA MEDICIÓN CONTABLE DE LAS SEMENTERAS DE PRODUCCIÓN EN LA
ACTIVIDAD AGROPECUARIA
APLICACIÓN DE LA RESOLUCIÓN TÉCNICA (FACPCE) 22
Como ya tratáramos en entregas anteriores, queda claro que la norma busca diferenciar además la posibilidad de que el activo posea mercado activo o bien mercado institucionalizado, por lo que antes de abordar el tema, es necesario volver sobre la clasificación de los activos biológicos descripta en oportunidad del trabajo presentado en forma conjunta con la doctora Laura Ranalli en un número anterior de esta publicación.(1)
En los cuadros que oportunamente presentamos, intentamos describir los pasos necesarios para lograr la valuación de los bienes destinados a la venta con mercado activo y fundamentalmente en el caso que nos ocupa en el presente de
sementeras.
7.1.2.1. En la
etapa
incia
l de su
desarrollo biológico
7.1.2.2.
Después
de
la etapa incial de su
desarrollo biológico
Valor neto de
realización
Costo de
reposición
Valor neto
descontado del
flujo neto de
fondos a percibir
7.1.2. Bienes para los que no existe un
mercado activo en su condición actual pero
existe para similares bienes
con un proceso
de desarrollo más avanzado
o completado
7.1.Destinados a la venta con mercado activo
7.1.1.Existe un
mercado activo
en
su condicion
actual
Oportunamente desarrollamos que la llamada sección 7.1.3 “Bienes para los que no existe un mercado activo en su condición actual ni en un estado con un proceso posterior más avanzado o completado”, contempla que puede suceder que, al momento de la medición, no exista un mercado activo en las condiciones solicitadas por la resolución. En este caso, el análisis debe basarse en sucesos anteriores. Ahora bien, para el que nos ocupa en las “Sementeras”, su etapa inicial no se encuentra enmarcada con un resultado generado por valores de mercados, ya que las inversiones acumuladas desde el punto de vista de gestión productiva y hasta tanto exista la posibilidad de ser medido solamente puede aceptar al Costo de reposición, como rango de medida coherente.
A fin de entender estos conceptos, es necesario al lector, recordar o bien releer el artículo relacionado y comentado en esta misma publicación, sobre el tema de Medición Contable en la actividad agropecuaria, ya que la normativa en el caso que nos ocupa nos lleva a utilizar métodos de valuación conjuntos, es decir dependiendo de la etapa de crecimiento vegetativo del activo biológico, se comienza con costo histórico para las inversiones, al llegar al punto de toma de valor de las existencias a Costo de Reposición, durante el desarrollo del cultivo a flujo de fondos esperado descontado y sobre el cierre de la etapa y en la recolección, todos los costos se transformaran a VNR o Reposición, dependiendo fundamentalmente del destino de la inversión realizada.
SEMENTERAS. ELEMENTOS NECESARIOS PARA LA VALUACIÓN
De considerarse que el activo biológico necesariamente tiene crecimiento vegetativo, la descripción de las etapas de estadio del cultivo estará relacionada en forma directa con el tipo de valuación a utilizar.
Podemos expresar, a esta altura, que en la etapa inicial no tenemos duda respecto de que el costo de reposición se medirá en función de obtener el valor de un bien similar, y en la etapa final tampoco hay duda, ya que los cultivos poseen mercado transparente con la condición de verificabilidad necesaria.
Ahora bien, la propuesta normativa de valuar durante el período de evolución del cultivo nos lleva a analizar el cuadro precedente y ubicar la necesidad de valuación con el tipo de precio necesario a obtener.
LA VALUACIÓN A VALOR NETO DESCONTADO DE FLUJO A PERCIBIR
En cuanto expresamos que la valuación en esta etapa no posee determinación precisa, ya que si bien el cultivo posee mercado activo, este aparece en la finalización del proceso con otros conceptos agronómicos referidos a rinde, grado de maduración, condición general, enfermedades deficiencias hídricas, entre otras.
El requisito técnico entonces intenta revelar el valor desde la óptica financiera, utilizando un mecanismo de determinación donde el valor o precio estará determinado por distintas variables combinadas en una fórmula matemática que relacione distintos elementos que, si bien se encuentran disponibles durante la vida del cultivo, es necesario prorratearlos y ponderarlos, de acuerdo con el grado de avance de la sementera:
- Precio de venta esperado.
- Gastos adicionales hasta el momento de la venta. - Momentos de ocurrencia de los flujos monetarios. - Riesgos asociados con la culminación de la producción.
Y en este punto me arriesgaría a proponer también en nuestro país una matriz de riesgo que tenga relación con la tasa elegida, es decir lo que en finanzas se entiende como valor Beta.(2)
Con relación a los elementos puestos en consideración, si los analizamos en forma individual para el precio de venta esperado, la existencia de mercados de futuro conocidos y la realización de negocios de venta en el futuro cuando el cultivo alcance su madurez, nos permite inferir rápidamente una fecha determinada esperada de comercialización.
En caso de que no exista ese mercado institucionalizado para el bien, se podría revisar la existencia de contratos de futuro privado y tomar ese precio pactado en reemplazo de aquel.
Con respecto a los gastos adicionales hasta el momento de la venta no devengados en el período, simplemente la consideración de la fórmula será agregarlos desde presupuestas de gestión. En relación con la
determinación de los períodos de los flujos, con la información obtenida, el método nos está solicitando la preparación de un flujo de fondos o (cash flow) de ingresos y gastos esperados. Para su determinación, se debiera contar con un flujo mensual de ingresos y gastos a partir de la consideración de fechas probables de cobros y pagos. Con la determinación de las variables de riesgos asociados, fundamentalmente podemos identificar el precio, el desarrollo del activo futuro, el climático, las plagas, los cuales tendrán a su vez la posibilidad de medirse aun con tablas técnicas. Si esperamos determinar el riesgo por enfermedades o plagas, no debemos perder de vista que estos pudieren asociarse también a riesgos climáticos, con lo cual debiéramos contar con informes técnicos confiables. Por último, la consideración de la tasa de descuento de los flujos tendrá que relacionarse con el costo del dinero y su valor tiempo, esta tasa debe ser proporcionada por el ente, o bien por la tasa de financiamiento en la que el ente acostumbra a operar, y es aquí donde proponemos el agregado corrector del Beta a efectos de cubrir datos de probabilidades.
CASO PRÁCTICO PROPUESTO
A continuación, se prepara un caso práctico donde se puede apreciar la elaboración de las distintas etapas de la valuación para una sementera de soja con cierre en diciembre.
Seguidamente, se elaboran las variables financieras para aplicar en la elaboración de flujo de fondos de acuerdo con las variables propuestas.
De acuerdo con el ejemplo, sabemos que la variable de volatilidad financiera no es aplicable. Pero, en realidad, la tasa de mercado que se evalúa de acuerdo con la norma debe ser la vigente. Sin embargo, ante la posibilidad de modificaciones, es preferible poseer alguna variable de ajuste de la misma. Recordamos que la volatilidad de tasa se relaciona con el concepto financiero de Beta.
El desarrollo del siguiente flujo intenta preparar al lector en la interpretación a partir del proceso de marcha del cultivo en la sementera.
Es posible que los flujos puedan cubrir períodos y magnitudes distintas. Pero en realidad no debemos olvidar que se trata de generar un valor de presentación de información de estados contables a fecha de cierre de acuerdo con las normas.
Por lo expuesto, tendremos entonces que la valuación de acuerdo con el método propuesto consta de dos etapas: La primera, donde el flujo mostrará el monto incurrido. Recordemos que, hasta la fecha de cierre, la contabilidad ya erogó los gastos necesarios de la sementera. La proyección será entonces la que determine el valor al cierre. Por lo tanto, al costo incurrido de $ 201.000 debemos ajustarlo en la medición a valor de costo de reposición, que si suponemos una variación del 10%, podríamos entender entonces lo siguiente:
- Hasta la fecha de cierre el costo incurrido fue de $ 201.000.
- A esa fecha el costo de reposición de insumos es $ 220.000, considerando el 10%.
La segunda etapa muestra el grado de avance y el flujo esperado que, de acuerdo con el cálculo, llegaría a $ 135.863,51. Por lo tanto, la valuación definitiva sería, de acuerdo con la norma, sumar los valores a costo de reposición $ 220.000 más el flujo de $ 135.863,51.
Ahora bien, existe además la consideración de recomponer el valor determinado con el grado de avance de la sementera, que de acuerdo con datos técnicos es el valor que los ingenieros agrónomos informaron que alcanza al 45%.
La idea sería que, si en realidad damos crédito al grado de avance, el valor final sería el ponderado por dos factores: por un lado, la corrección de tasa por grado de riesgo financiero, y por otro, por grado de avance de producción. Ambos sumados a lo invertido a costo de reposición.
Notas:
[1:] Sergio Zabala; M. Laura Ranalli: “La medición contable en la actividad agropecuaria, aplicación de la resolución técnica (FACPCE) 22 (ganadería-granos) desarrollo practico” - ERREPAR - Consultor Agropecuario - N° 2 – mayo/2013
[2:] El coeficiente Beta (β) es una medida de la volatilidad de un activo (una acción o un valor) relativa a la variabilidad del mercado, de modo que valores altos de Beta denotan más volatilidad y Beta 1,0 es equivalencia con el mercado. Levinson, Mark: “Guide to Financial Markets” – London - The Economist (Profile Books) - 2006 - págs. 145/6
