El mercado español de seguros en 2020 JULIO 15, 2021

JULIO 15, 2021

El mercado español

de seguros en 2020

Contenido

EL INFORME

DESEMPEÑO DEL MERCADO

ASEGURADOR ESPAÑOL EN 2020

TENDENCIAS ESTRUCTURALES Y LA

BRECHA DE PROTECCIÓN DEL SEGURO

1

2

Contenido

EL INFORME

1

2

3

DESEMPEÑO DEL MERCADO

ASEGURADOR ESPAÑOL EN 2020

TENDENCIAS ESTRUCTURALES Y LA

EL MERCADO ESPAÑOL

DE SEGUROS EN 2020

Contenido

EL INFORME

DESEMPEÑO DEL MERCADO

ASEGURADOR ESPAÑOL EN 2020

TENDENCIAS ESTRUCTURALES Y LA

BRECHA DE PROTECCIÓN DEL SEGURO

1

2

Crecimiento económico y demanda aseguradora

-15 %

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

15 %

PIB nominal

Mercado asegurador (primas nominales)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos del INE e ICEA)

80

90

100

110

120

Total

Vida

No Vida

PIB

TASAS DE CRECIMIENTO ANUAL (%)

ÍNDICE 2010=100

-10,0% -8,2%

16,5%

1,2%

Evolución del seguro directo total

0

10

20

30

40

50

60

70

No Vida

Vida

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-30 %

-20 %

-10 %

0 %

10 %

20 %

30 %

Total

Vida

No Vida

PRIMAS DEVENGADAS DEL SEGURO DIRECTO

VARIACIÓN ANUAL (%)

58,9 -20,7% 1,1% -8,2% (63%) (37%)

Contribuciones al crecimiento del sector asegurador total

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

-10

-5

0

5

10

15

Vida

No Vida

_Crecimiento

anual (pp)

Contribución al crecimiento (pp)

Vida

No-Vida

2010

-2,8

-2,9

0,1

2011

4,1

4,3

-0,2

2012

-5,3

-4,3

-1,0

2013

-2,6

-1,4

-1,2

2014

-0,7

-1,2

0,5

2015

2,5

1,3

1,2

2016

12,3

9,8

2,5

2017

-0,6

-2,7

2,1

2018

1,6

-0,6

2,2

2019

-0,4

-2,3

1,9

2020

-8,2

-8,9

0,6

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

5,1% 3,1%

Evolución del seguro directo No Vida

-0,7%

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

(MILLARDOS DE EUROS)

0

10

20

30

40

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Resto

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

No Vida

Automóviles

Mutirriesgos

Salud

Resto

PRIMAS DEVENGADAS DEL SEGURO DIRECTO

VARIACIÓN ANUAL (%)

37,1

1,1%

4,5% 4,3%

Evolución del seguro directo No Vida

1,99%

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

No Vida

Automóviles

Mutirriesgos

Salud

Resto

VARIACIÓN ANUAL (%)

2,2%

-0,92%

Contribuciones al crecimiento del sector asegurador No Vida

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

-2

-1

-1

0

1

1

2

2

3

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Resto

_{Contribución}

No Vida (pp)

Contribución al crecimiento (pp)

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Resto

2010

0,1

-0,2

0,3

0,4

-0,5

2011

-0,2

-0,5

0,5

0,3

-0,5

2012

-1,0

-1,1

0,1

0,3

-0,3

2013

-1,2

-1,0

-0,2

0,3

-0,3

2014

0,5

-0,2

0,0

0,4

0,3

2015

1,2

0,3

0,0

0,3

0,5

2016

2,5

0,9

0,3

0,7

0,6

2017

2,1

0,6

0,4

0,5

0,6

2018

2,2

0,3

0,4

0,7

0,7

2019

1,9

0,3

0,4

0,7

0,5

2020

0,6

-0,4

0,4

0,7

-0,1

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

Evolución del seguro directo Vida

0

5

10

15

20

25

30

35

Vida Riesgo

Vida Ahorro

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-30 %

-22 %

-14 %

-6 %

1 %

9 %

17 %

25 %

Vida

   Riesgo

   Ahorro

VARIACIÓN ANUAL (%)

21,8

-20,7%

-25,0% -0,4%

Evolución del seguro directo Vida

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-30 %

-22 %

-14 %

-6 %

1 %

9 %

17 %

25 %

Vida

   Riesgo

   Ahorro

VARIACIÓN ANUAL (%)

9,88%

3,06% 12,41%

Contribuciones al crecimiento del sector asegurador Vida

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

Vida Riesgo

Vida Ahorro

_{Contribución}

Vida (pp)

Contribución al crecimiento (pp)

Riesgo

Ahorro

2010

-2,9

0,3

-3,2

2011

4,3

-0,3

4,6

2012

-4,3

-0,2

-4,1

2013

-1,4

-0,3

-1,1

2014

-1,2

0,2

-1,4

2015

1,3

0,5

0,8

2016

9,8

0,8

9,0

2017

-2,7

0,0

-2,7

2018

-0,7

0,8

-1,5

2019

-2,3

0,2

-2,5

2020

-8,9

-0,0

-8,8

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

Ratio combinado No Vida

0

20

40

60

80

100

Ratio de siniestralidad

Ratio de gastos administrativos

Ratio de gastos de adquisición

2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

-3

-2

-1

0

1

2

Cambio en el ratio combinado

90,5%

RATIO COMBINADO NO VIDA (%)

CAMBIO ANUAL DEL RATIO COMBINADO (PP)

Rentabilidad de la industria aseguradora

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

ROE

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

RETORNO SOBRE PATRIMONIO

12,0% 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

-6

-4

-2

0

2

4

Rentabilidad de la industria aseguradora

0 %

1 %

2 %

3 %

ROA

RETORNO SOBRE ACTIVOS

1,6%

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

-0,75

-0,50

-0,25

0,00

0,25

0,50

Provisiones técnicas

0

50

100

150

200

Provisiones de seguros de vida

194,1

PROVISIONES TÉCNICAS EN 2020

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

2,9 %

9,7 %

81,0 %

6,5 %

Provisiones para primas no consumidas

Provisiones de seguros de vida

Provisiones para prestaciones

Otras provisiones técnicas

EVOLUCIÓN DE LAS PROVISIONES TÉCNICAS

Inversiones del sector asegurador

0 %

20 %

40 %

60 %

80 %

100 %

Renta fija

Renta variable

Depósitos y tesorería

Inmuebles

Fondos de inversión

Otras inversiones

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

0,6 %

10,0 %

3,5 %

6,5 %

5,7 %

55,0 %

18,7 %

Renta fija corporativa*

Renta fina soberana

Renta variable

Depósito y tesorería

Inmuebles

Fondos de inversión

Hipotecas y otros créditos

Derivados y estructurados (-1,14%)

73,7%

EVOLUCIÓN DE LA ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES

INVERSIONES EN 2020

Inversiones del sector asegurador

0

1

2

3

4

5

Rentabilidad de las inversiones financieras

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

RENT

ABILID

AD BONO SOBERANO ESP

AÑOL

-2

0

2

4

6

8

3 meses*

6 meses*

1 año*

5 años*

10 años*

Sector asegurador

RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS

3,3%

* Rentabilidad media anual del bono del Gobierno Español al plazo señalado. 3,3%

Concentración de la industria aseguradora

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

(% P AR TICIP A CIÓN DE MERC ADO)

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

Total

Vida

No Vida

300

400

500

600

700

IHH (Mercado total)

ÍNDICE HERFINDAHL

ÍNDICE CR5

567

(-14,5 puntos vs 2019)

57,4%

43,1%

Ranking de grupos aseguradores por volumen de primas en España

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-2.000 -1.000 0 1.000 2.000 1.434,1 -308,5 -191,6 -485,2 -72,4 -431,7 -32,3 71,6 -662,0 -1.437,9

Variación 2019-2020

VidaCaixa

MAPFRE

Mutua Madrileña

Catalana Occidente

Allianz

Axa

Zurich

Generali

Santalucía

Helvetia

(MILLONES DE EUROS)

0

3.000

6.000

9.000

2020

2019

Ranking No Vida de grupos aseguradores por volumen de primas en España

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-400 0 400 800 1.200 21,2 48,0 1.064,7 45,5 -13,6 4,7 29,3 -79,1 5,4 150,2

Variación 2019-2020

Mutua Madrileña

MAPFRE

Allianz

Axa

Catalana Occidente

Generali

Sanitas

Helvetia

Asisa

Santalucía

(MILLONES DE EUROS)

0

2.000

4.000

6.000

2020

2019

Ranking Vida de grupos aseguradores por volumen de primas en España

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

-2.000 -1.000 0 1.000 -101,7 -273,1 -178,1 -37,0 -856,0 -329,7 19,8 -461,6 -667,4 -1.437,0

Variación 2019-2020

VidaCaixa

MAPFRE

Zurich

Ibercaja

Santalucía

Santander Seguros

Catalana Occidente

Generali

BBVA Seguros

Axa

(MILLONES DE EUROS)

0

3.000

6.000

9.000

2020

2019

Ranking grupos aseguradores españoles por sus primas globales

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales y SFCR de los grupos indicados, e ICEA)

MAPFRE

VidaCaixa

Grupo Mutua Madrileña

Grupo Catalana Occidente

(MILLONES DE EUROS)

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

Primas globales totales

Primas en España

32,6 %

67,4 %

Primas fuera de España

Primas en España

99,0 %

1,0 %

99,4 %

0,6 %

68,1 %

31,9 %

Contenido

EL INFORME

DESEMPEÑO DEL MERCADO

ASEGURADOR ESPAÑOL EN 2020

TENDENCIAS ESTRUCTURALES Y LA

BRECHA DE PROTECCIÓN DEL SEGURO

1

2

3 tendencias estructurales de crecimiento

2

DENSID

AD

1

PENETRA

CIÓN

3

PROFUNDIZA

CIÓN

PENETRACIÓN

Relación entre las

primas de seguro y el

producto interior

bruto

PROFUNDIZACIÓN

Relación entre las

primas de seguros de

Vida y las primas

totales

DENSIDAD

Consumo anual

per cápita de

3 tendencias estructurales de crecimiento

2

DENSID

AD

1

PENETRA

CIÓN

3

PROFUNDIZA

CIÓN

PENETRACIÓN

Relación entre las

primas de seguro y el

producto interior

bruto

PROFUNDIZACIÓN

Relación entre las

primas de seguros de

Vida y las primas

totales

DENSIDAD

Consumo anual

per cápita de

seguros

Índice de penetración (primas/

PIB

)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA e INE)

0 %

2 %

4 %

6 %

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Total

Vida

No-Vida

PENETRACIÓN

CAMBIO EN LA PENETRACIÓN

2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

Cambio en al penetración (pp)

Índice de penetración (primas/

PIB

)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA e INE)

0 %

1 %

2 %

3 %

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Vida Riesgo

Vida Ahorro

70

80

90

100

110

120

130

Vida

Vida Riesgo

Vida Ahorro

PENETRACIÓN VIDA

CAMBIO EN LA PENETRACIÓN VIDA (ÍNDICE 2010=100)

122,9

72,0

79,3 1,9%

Índice de penetración (primas/

PIB

)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA e INE)

0 %

1 %

2 %

3 %

4 %

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Otros ramos

75

100

125

150

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

No-Vida

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Otros ramos

PENETRACIÓN NO VIDA

CAMBIO EN LA PENETRACIÓN NO VIDA (ÍNDICE 2010=100)

117,9 140,6 111,6 92,1 111,5 3,3% _{(+0,36 pp vs 2019)}

3 tendencias estructurales de crecimiento

2

DENSID

AD

1

PENETRA

CIÓN

3

PROFUNDIZA

CIÓN

PENETRACIÓN

Relación entre las

primas de seguro y el

producto interior

bruto

PROFUNDIZACIÓN

Relación entre las

primas de seguros de

Vida y las primas

totales

DENSIDAD

Consumo anual

per cápita de

Densidad (primas per cápita)

0

500

1.000

1.500

Total

Vida

No-Vida

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA e INE)

DENSIDAD

CAMBIO EN LA DENSIDAD

2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

-150

-100

-50

0

50

100

150

Cambio en al penetración (euros)

1.244

461 783

Densidad (primas per cápita)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA e INE)

(EUROS)

0

200

400

600

800

Vida Riesgo

Vida Ahorro

70

80

90

100

110

120

130

Vida

Vida Riesgo

Vida Ahorro

DENSIDAD VIDA

CAMBIO EN LA DENSIDAD VIDA (ÍNDICE 2010=100)

127,9

74,9

82,5 461

España: Densidad (primas per cápita)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA e INE)

(EUROS)

0

200

400

600

800

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Otros ramos

80

100

120

140

160

No-Vida

Automóviles

Multirriesgos

Salud

Otros ramos

DENSIDAD NO VIDA

CAMBIO EN LA DENSIDAD NO VIDA (ÍNDICE 2010=100)

122,7 146,3 116,1 95,8 116,0 783 (+10 € vs 2019)

3 tendencias estructurales de crecimiento

2

DENSID

AD

1

PENETRA

CIÓN

3

PROFUNDIZA

CIÓN

PENETRACIÓN

Relación entre las

primas de seguro y el

producto interior

bruto

PROFUNDIZACIÓN

Relación entre las

primas de seguros de

Vida y las primas

totales

DENSIDAD

Consumo anual

per cápita de

seguros

Índice de profundización (primas Vida / primas totales)

Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)

30 %

35 %

40 %

45 %

50 %

Profundización

PROFUNDIZACIÓN

CAMBIO EN LA PROFUNDIZACIÓN

2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

-8

-6

-4

-2

0

2

4

Cambio en profundización (pp)

3 tendencias estructurales de crecimiento

2

DENSID

AD

1

PENETRA

CIÓN

3

PROFUNDIZA

CIÓN

PENETRACIÓN

Relación entre las

primas de seguro y el

producto interior

bruto

PROFUNDIZACIÓN

Relación entre las

primas de seguros de

Vida y las primas

totales

DENSIDAD

Consumo anual

per cápita de

seguros

4

EV

OL

UCIÓN

ES

TRUC

TURAL

EVOLUCIÓN

ESTRUCTURAL

DEL MERCADO

Evolución estructural del mercado asegurador

Fuente: MAPFRE Economics

* Índices calculados como el cociente entre los valores del país del coeficiente estructural de que se trate y los valores promedio para el conjunto del mercado de la UE-15 en el año señalado. La unidad representa un comportamiento

equivalente al promedio de la UE-15.

ÍNDICE COMPARATIVO DE COEFICIENTES ESTRUCTURALES*

VS PROMEDIO DE UE-15

2010

2020

Penetración

No Vida

Profundización

Penetración

Vida

Densidad

Debajo del promedio

Evolución estructural del mercado asegurador

Fuente: MAPFRE Economics

80

90

100

110

120

130

140

150

Índice de Evolución del Mercado, IEM (2005=100)

2010 2020 Penetración No Vida Profundización Penetración Vida Densidad 1 Debajo del promedio

Evolución estructural del mercado asegurador

Fuente: MAPFRE Economics

EVOLUCIÓN DE MEDIO PLAZO DEL MERCADO ASEGURADOR

PENETRA

CIÓN (PRIMAS / PIB)

5,0 %

5,2 %

5,4 %

5,6 %

5,8 %

PROFUNDIZACIÓN (PARTICIPACIÓN DE SEGUROS DE VIDA EN LA CARTERA TOTAL)

35 %

40 %

45 %

50 %

2020

2018

2016

2012

2008

Fuente: MAPFRE Economics

2020

vs

2010

vs

2019

Mercado real

BPS

+0,7

-5,3

-1,0

-1,9

Brecha de protección del seguro (BPS)

BPS VIDA Y NO VIDA

0

10

20

30

40

BPS No-Vida

BPS Vida

€ 31,6

millardos

(MILLARDOS DE EUROS)

0

20

40

60

80

100

Mercado real

BPS Total

MERCADO POTENCIAL DE SEGUROS

58,9

Fuente: MAPFRE Economics

€ 97,6

millardos

Brecha de protección del seguro (BPS)

BPS VIDA Y NO VIDA

0

10

20

30

40

BPS No-Vida

BPS Vida

€ 31,6

millardos

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

Mercado total

BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO

Fuente: MAPFRE Economics

0,54

0,36

Brecha de protección del seguro (BPS)

BPS VIDA Y NO VIDA

0

10

20

30

40

BPS No-Vida

BPS Vida

€ 31,6

millardos

0,00

0,06

0,12

0,18

0,0

0,5

1,0

1,5

Vida (eje izquierda)

No Vida (eje derecha)

BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO

Fuente: MAPFRE Economics

0,001 1,44

0,69

0,03

Brecha de protección del seguro (BPS)

BPS VIDA Y NO VIDA

0

10

20

30

40

BPS No-Vida

BPS Vida

€ 31,6

millardos

Fuente: MAPFRE Economics

ABSORCIÓN DE LA BPS

2010

2020

Vida

Total

No Vida

Brecha de protección del seguro (BPS)

BPS VIDA Y NO VIDA

0

10

20

30

40

BPS No-Vida

BPS Vida

€ 31,6

millardos

Capacidad para cerrar la BPS

Total

Vida

No-Vida

SUFICIENCIA (INSUFICIENCIA)

PARA CERRAR LA BPS EN 10 AÑOS (PP)

Fuente: MAPFRE Economics

2009-2019 2010-2020 -3 % -2 % -1 % 0 % 1 % 2 % 1,5 % 1,4 % -1,9 % -0,2 % 0,1 % 0,7 %

Total

Vida

No-Vida

TASA DE CRECIMIENTO

PROMEDIO ANUAL DEL MERCADO (%)

4,3%

4,4%

8,4%

EL MERCADO ESPAÑOL

DE SEGUROS EN 2020

PARA DESCARGAR EL INFORME:

“EL MERCADO ESPAÑOL