MEMORIA DE LA
ECONOMÍA BOLIVIANA
2014
ESTADO PLURINACIONAL
DE BOLIVIA
30 de Abril de 2015
LUIS ALBERTO ARCE CATACORA
MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS
2
I. CONTEXTO INTERNACIONAL
3
(e) Estimado
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Desempeño de la Economía Mundial
CRECIMIENTO ECONÓMICO EN
EL MUNDO, 2005 – 2014
(En porcentaje)
ÍNDICE DE PRECIOS DE PRODUCTOS
BÁSICOS, 2005 – 2014
(2005 = 100)
En 2014 el contexto económico mundial se caracterizó por una frágil recuperación de la crisis
financiera de 2008 y 2009, la disminución en el precio del petróleo y de algunos metales
industriales y la desaceleración de China.
4
(p) Preliminar
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Mundo: Balance Fiscal y Deuda pública
DEUDA PÚBLICA DE PAÍSES
SELECCIONADOS, 2000 – 2014
(En porcentaje del PIB)
Varios países afectados por la crisis financiera internacional y la crisis de la deuda soberana
en la eurozona aún presentan déficit en sus balances fiscales y el ratio de endeudamiento
público respecto al PIB continuó en niveles elevados.
BALANCE FISCAL DE PAÍSES
SELECCIONADOS, 2000 - 2014
5
II. LA ECONOMÍA BOLIVIANA
6
i. Sector real e inflación
-1,7
-2,6
2,4
3,0
3,8
4,6
5,3
1,6
4,3
4,74,7
4,4
5,05,0
0,4
2,5
1,7
2,52,7
4,24,4
4,84,6
6,1
3,4
4,1
5,2
5,2
6,8
5,4
-3,5
-2,0
-0,5
1,0
2,5
4,0
5,5
7,0
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13(p
)
20
14(p
)
Bolivia: Otro año de crecimiento económico impulsado por la
demanda interna
7
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Promedio 1997 – 2005
3,0%
Promedio 2006 – 2014
5,1%
El crecimiento del
5,4% representó la
segunda tasa más
alta de los últimos
seis años, superior
al
período
neoliberal
(3,0%
promedio)
Bolivia: Crecimiento del PIB real, 1985 – 2014
(En porcentaje)
-2,2 0,5 -1,8 4,5 -0,3 0,9 6,0 2,6 4,9 8,4 3,7 4,4 8,6 2,9 8,2 7,0 2,6 2,0 3,5 -2,0 3,0 3,3 -1,6 2,2 -0,3 -2,3 -0,3 -0,3 -3,4 2,3 -1,4 -1,6 0,4 2,5 1,7 2,5 2,7 4,2 4,4 4,8 4,6 6,1 3,4 4,1 5,2 5,2 6,8 5,4-3,4
-1,4
0,6
2,6
4,6
6,6
8,6
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13(p
)
20
14(p
)
Demanda Interna
Exportaciones Netas
Crecimiento del PIB
Bolivia: Incidencia de la demanda interna y
exportaciones netas en el PIB, 1990 – 2014
(En porcentaje)
En
2014,
de
manera continua la
demanda
interna
se constituyó en el
principal
impulsor
del
crecimiento
económico
e
incidió en 7,0pp.
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Países seleccionados: Índice de crecimiento
de la tendencia del PIB, 2007 - 2014
(4 Trim 2007 =100)
En un entorno de
desaceleración
económica
regional,
Bolivia
mantuvo la senda
de
crecimiento
económico
sostenido del PIB
gracias al impulso
de
la
demanda
interna
8
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
4
tri
m
-07
2
tri
m
-08
4
tri
m
-08
2
tri
m
-09
4
tri
m
-09
2
tri
m
-10
4
tri
m
-10
2
tri
m
-11
4
tri
m
-11
2
tri
m
-12
4
tri
m
-12
2
tri
m
-13
4
tri
m
-13
2
tri
m
-14
4
tri
m
-14
9
Variación del Índice de precios de los commodities y crecimiento de
América Latina y el Caribe y de Bolivia, 1998 – 2014
(En porcentaje)
Fuente: Fondo Monetario Internacional e Instituto Nacional de Estadística para Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
A pesar de una débil demanda externa mundial y una evolución fluctuante de los precios de
los
commodities
, principalmente en 2009 y 2014, Bolivia obtuvo un desempeño positivo
gracias al impulso de la demanda interna.
Es frecuente el argumento de que Bolivia tiene un ritmo positivo de crecimiento debido a los altos precios
internacionales del petróleo. Si el crecimiento deviene automáticamente a precios elevados del petróleo,
¿será que todos los países exportadores de petróleo y sus derivados crecen a ritmos importantes en
períodos de precios altos del petróleo?
:
No
Crecimiento económico del PIB real per cápita de
países con valores similares a Bolivia en
“Exportaciones de hidrocarburos / PIB”
Crecimiento económico del PIB real per cápita para
países con valores similares a Bolivia en “Exportaciones
de hidrocarburos / Exportaciones totales”
PRECIOS INTERNACIONALES DEL PETRÓLEO Y CRECIMIENTO
ECONÓMICO: ¿Y EL ROL DE LA POLÍTICA ECONÓMICA?
10
BELARUS
BOLIVIA
COLOMBIA ECUADOR EMIRATOS
IRAN
NORUEGA
RUSIA
SIRIA
VENEZUELA
YEMEN
Promedio
5.9
3.3
3.3
2.6
-7.9
1.8
-0.1
3.4
1.5
2.1
-1.2
Desv. Estándar
4.3
1.1
1.8
2.3
6.2
4.2
1.6
5.2
0.1
4.5
6.4
Sudamérica: Crecimiento del PIB real, 2014
(En porcentaje)
(p) Preliminar
(1) Dato estimado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) Fuente: Bancos centrales e Institutos de estadística de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
11
Por segunda vez en la historia, en 2014, Bolivia se constituyó como el primer país de
mayor crecimiento económico (5,4%) respecto a los países sudamericanos.
-3,0
0,1
0,5
1,9
2,4
3,5
3,8
4,4
4,6
5,4
-3,0
0,0
3,0
6,0
Venezuela(1)
Brasil
Argentina
Chile
Perú
Uruguay
Ecuador
Paraguay
Colombia
Bolivia
1,6
2,3
2,4
3,0
3,2
3,5
3,5
3,6
3,6
4,0
4,3
4,4
4,5
4,8
5,1
5,2
5,2
5,2
6,3
8,7
0,0
5,0
El Salvador
Haiti
México
Venezuela
Brasil
América Latina y el Caribe
Honduras
Nicaragua
Guatemala
Chile
Ecuador
Argentina
Costa Rica
Colombia
Bolivia
Paraguay
Uruguay
República Dominicana
Perú
Panamá
0,6
0,9
1,1
2,2
2,2
2,3
2,4
2,8
2,8
3,1
3,1
3,2
3,4
3,7
3,8
3,9
4,0
4,7
4,9
5,0
0,0
5,0
Haiti
Uruguay
Paraguay
Argentina
Venezuela
Colombia
Brasil
América Latina y el Caribe
El Salvador
México
Ecuador
Bolivia
Guatemala
Perú
Nicaragua
Honduras
Chile
Panamá
Costa Rica
República Dominicana
América Latina y el Caribe: Crecimiento del PIB real
(En porcentaje)
12
Fuente: Fondo Monetario Internacional
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Producto Interno Bruto nominal
(En millones de $us)
Bolivia: Producto Interno Bruto per cápita
( En $us)
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Producto Interno Bruto nominal y per cápita, 1986 – 2014
9.525
30.381
32.770
0
6.600
13.200
19.800
26.400
33.000
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2 0 1 3 (p ) 2 0 1 4 (p )1.010
2.757
2.922
0
600
1.200
1.800
2.400
3.000
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2 0 1 3 (p ) 2 0 1 4 (p )En estos últimos nueve años, Bolivia triplicó el tamaño de su economía con respecto a 2005 y fue
cerca a 5 veces mayor al promedio del período neoliberal (1986-2005). Asimismo, el ingreso
promedio anual de cada boliviano registró incrementos consecutivos y en 2014 llegó a $us 2.922.
14
(1) Ventas y /o servicios facturados más servicios conexos, descuentos, devoluciones y otros autorizados. Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Valor de las ventas y/o servicios facturados
(1)
de
Supermercados y Restaurantes, 1999 – 2014
(En millones de $us)
Supermercados
Restaurantes
Los frutos del buen dinamismo de la demanda interna se reflejaron en el incremento de las ventas
y/o servicios de supermercados y restaurantes y en 2014 crecieron en 11,3% y 21,4%.
38 41 45 42
50 60
71
99
139
197
236
293
364
396
444
494
0
79
157
236
314
393
471
550
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
36 38 36 42 40
51
67
101
131
171
204
256
344
411
523
635
0
100
200
300
400
500
600
700
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
600%
853%
9.870
13.043 13.265
19.774
23.081
27.868 30.277
37.325
42.921
51.708
68.232
122.995
144.129
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Bolivia: Empresas activas y creación de empresas, 2002 - 2014
(En número de Empresas)
15
Fuente: Fundación para el Desarrollo Empresarial (FUNDEMPRESA)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Empresas: Resultado de una sólida demanda interna y el desempeño económico favorable del
país, en 2014 la base empresarial activa supero las 144.000 empresas. La apertura de nuevas
empresas repercutió en la continua generación de empleos y la diversificación productiva.
124.355
Empresas
16
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Inflación mensual, 2014
(En porcentaje)
Medidas para el control de la
inflación
•
Ferias del
“peso y precio justo”
del productor al consumidor
•
Otorgación de créditos a través
del BDP para el repoblamiento
del ganado bovino en el oriente
boliviano
afectado
por
las
inundaciones (Plan Patujú)
•
Comercialización de alimentos a
precio justo por EMAPA
En junio se registró la inflación
mensual más alta (1,2%), explicado
principalmente
por
5
productos:
cebolla,
papa,
carne
de
pollo,
tomate y carne de res.
Gracias a las medidas aplicadas por
el Gobierno Nacional esta tendencia
fue revertida y en septiembre se
obtuvo una inflación negativa de
0,4%.
17
ii. Sector externo
Bolivia: Exportaciones según actividad económica 1990 – 2014
(En millones de $us)
18
(p) Preliminar
Nota: No incluye efectos personales ni reexportaciones Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Pese al débil contexto económico internacional que sigue afectando el dinamismo del comercio
mundial y la caída de la cotización de
commodities
; el valor de exportaciones registró un nuevo
record en valor y en volumen.
19
Bolivia: Importaciones según uso o destino económico, 1990 – 2014(p)
(En millones de $us)
p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
79%
Productos
intermedios
y bienes de
capital
El 78,7% del total importado durante la gestión corresponden a materias primas y bienes de
capital que servirán para potenciar el desarrollo productivo.
20
Como resultado de las inversiones realizadas para ampliar la capacidad de procesamiento de
las refinerías de YPFB, en 2014 se produjeron mayores volúmenes de combustibles. En este
contexto, las importaciones de Diésel registraron una disminución.
Producción
(En miles de M3)
DISMINUCIÓN DE LA IMPORTACIÓN DE DIÉSEL 2014
Valor de Importación
(En millones de $us)
Volumen de Importación
(En miles de M3)
(1) Comprende la producción de las refinerías de YPFB Gualberto Villarroel de Cochabamba y Guillermo Elder Bell de Santa Cruz. Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
21
(p) Preliminar
(1) A Septiembre de 2014
Nota: Para el cálculo, las exportaciones incluyen efectos personales y reexportación
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE), Institutos de Estadística y Bancos centrales de cada país, World Economic Outlook Database, Octubre 2014 (FMI) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
América Latina: Balanza Comercial, 2014
(En porcentaje del PIB)
En América Latina, Bolivia ocupa el segundo lugar en superávit comercial con un saldo positivo de 7,4%
-2,9%
-1,6%
-1,2%
-0,7%
-0,2%
-0,2%
1,2%
3,2%
4,4%
7,4%
7,6%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
Uruguay
Colombia
Perú
Ecuador
México
Brasil
Argentina
Chile
Paraguay
Bolivia
Venezuela(1)
Bolivia: Reservas Internacionales Netas del BCB, 1976 – 2014
(En millones de US$)
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y bancos centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
22
América Latina: Reservas Internacionales, 2014
4%
Bolivia: Inversión Extranjera Directa,1997 – 2014
(En millones de USD)
(p) Preliminar
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
PERÍODO DE
PRIVATIZACIÓN
35%
Inversión Extranjera Directa Bruta
Promedio 1997 – 2005:
USD 789 millones
Promedio 2006 – 2014:
USD 1.238 millones
24
iii. Sector financiero
7
6
5
5
6
6
7
10
16
23
36
46
47
56
64
72
77
81
40
52 51
73
79
83
3
4 4
3
3
3
2
4
8
14
19
34
39
56
70
80
88
92
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
19
97
19
98
19
99
2
0
0
0
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Depósitos
Ahorro Financiero
Créditos
25
Nota: El ahorro del sistema financiero corresponde a la suma de los depósitos en el sistema financiero y los Títulos del BCB (CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo, BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Ahorro, Créditos y Bolivianización del Sistema Financiero
3.799
4.146
4.014
4.051
4.256
3.652
3.668
3.601
3.826
4.361
5.565
7.436
8.911
9.346
11
.30
3
13
.59
3
16
.64
5
19
.98
3
0 3.000 6.000 9.000 12.000 15.000 18.000 21.00019
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
2
0
0
3
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Depósitos
Títulos BCB
AHORRO Y DEPÓSITOS
1997 – 2014
(En millones de $us)
4.056
4.911
4.678
4.234
3
.6
7
7
3.316
3.275
3.223
3.360
3.617
4.211
4.981
5.600
6.767
8.499
10.232
12.198
14.187
5,3 5,4 7,3 10,3 14,3 16,5 15,0 12,2 10,1 7,7 5,1 3,7 3,1 2,1 1,6 1,5 1,5 1,5 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 0 3.000 6.000 9.000 12.000 15.00019
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
2
0
1
0
20
11
20
12
20
13
20
14
P
orc
en
taj
e
Mi
llon
es
de
US
D
Cartera Bruta
Mora (Eje Der.)
CARTERA BRUTA Y MORA
1997 – 2014
(En millones de $us y en porcentaje)
ECONOMÍA
DOLARIZADA
PROCESO DE
BOLIVIANIZACIÓN
BOLIVIANIZACIÓN
1997 – 2014
(En porcentaje)
169
210
266
307
346
348
396
428
494
565
129
131
148
162
185
195
219
239
276
316
1.511
1.782
2.159
2.833
3.528
4.209
4.785
5.423
6.101
6.657
1.911
2.240
2.719
3.479
4.259
4.952
5.623
6.330
7.140
7.848
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
M
il
es
d
e
cu
en
tas
Mayores a US$ 2.000.001 Entre US$ 1.000.001 y US$ 2.000.000 Entre US$ 500.001 y US$ 1.000.000 Entre US$ 200.001 y US$ 500.000 Entre US$ 100.001 y US$ 200.000 Entre US$ 50.001 y US$ 100.000 Entre US$ 30.001 y US$ 50.000 Entre US$ 20.001 y US$ 30.000 Entre US$ 15.001 y US$ 20.000 Entre US$ 10.001 y US$ 15.000 Entre US$ 5.001 y US$ 10.000 Entre US$ 1.001 y US$ 5.000 Entre US$ 501 y US$ 1.000 Menores a US$ 500
26
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Número de depósitos en el Sistema Financiero, por
estratificación de monto, 2005 – 2014
(En miles de depósitos)
85%
En 2014 el número de depósitos alcanzó a más de 7,8 millones, mientras que en 2005 sólo
habían 1,9 millones de cuentas. El 85% del total de cuentas (6,7 millones) corresponden a
depósitos menores a US$ 500.
1.423
1.427
1.607
1.819
2.020
2.370
2.983
3.507
4.044
4.958
623
666
893
1.167
1.381
1.864
2.443
3.117
3.737
4.195
1.313
1.524
1.711
1.995
2.199
2.533
3.072
3.609
4.416
5.034
3.360 3.617
4.211
4.981
5.600
6.767
8.499
10.232
12.198
14.187
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Crédito Productivo
Venta al por Mayor y menor
Servicios
27
Bolivia: Cartera Bruta del Sistema Financiero, por
destino del crédito, 2005 – 2014
(En millones de $us)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Los créditos del sistema financiero al sector privado continuaron con su sendero de expansión, en línea
con el dinamismo económico y las medidas del Órgano Ejecutivo orientadas a una mayor canalización de
préstamos, principalmente al sector productivo. El crédito productivo presentó una expansión de 23%
respecto a 2013, la mayor en relación a los otros (servicios y venta al por mayor y menor).
35%
30%
35%
10,1
7,6
6,5
6,3
5,5
3,6
3,5
2,7
1,5
0,9
0,7
0,0
4,0
8,0
12,0
Bolivia
Argentina
Paraguay
Perú
Ecuador
Uruguay
Brasil
Colombia
México
Chile
Estados Unidos
3,9
3,8
3,0
2,9
2,9
2,3
2,3
2,3
2,2
2,0
1,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
Ecuador
Perú
Colombia
Brasil
México
Uruguay
Estados Unidos
Paraguay
Chile
Argentina
Bolivia
28
Países Seleccionados: Mora del Sistema Financiero
(En porcentaje)
2005
2014
Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
En 2014 Bolivia fue el país con el menor índice de mora entre un conjunto de países seleccionados.
El actual nivel de morosidad es el más bajo de la historia, lo cual evidencia la capacidad que tiene la
población de cumplir con sus obligaciones crediticias.
29
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Profundización de depósitos y créditos del
Sistema Financiero, por moneda, 2005 – 2014
(En porcentaje)
En 2014, los depósitos en el sistema financiero representaron el 53,6% del PIB, con un incremento de
15,0pp respecto a 2005. La profundización de créditos alcanzó a 42,7% del PIB. Se destaca que los
préstamos en moneda nacional se elevaron a 39,4% del PIB, en tanto que en 2005 este ratio apenas
llegaba a 2,6%.
38,5
36,9
39,3 40,3
48,7
45,7 44,6
47,6 48,9
53,6
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
Dep. MN / PIB
Dep. ME / PIB
Depósitos
Créditos
34,9
31,3 30,9
28,8
32,1
34,1 35,1
37,5
39,6
42,7
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
20
14
Créd. MN / PIB
Créd. ME / PIB
30
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Bancos Centrales de los países Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Países Seleccionados: Coeficiente de dolarización de créditos del
Sistema Financiero, 2002 – 2014
(En porcentaje)
En los últimos años, Bolivia presentó el mayor ritmo de desdolarización de créditos del
sistema financiero en relación a otros países de América del Sur.
59,6
48,8
80,4
53,7
75,5
39,4
97,4
7,7
0
20
40
60
80
100
120
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Paraguay
Uruguay
Perú
Bolivia
31
Reconocimientos a nivel internacional
• Durante los últimos nueve años, el microcrédito se
expandió
a
razón
de
25,3%
promedio
anual,
aumentando de $us 547 millones en 2005 a $us
4.176 millones en 2014.
• Continuando con el estímulo al microcrédito, la Ley
N° 393 de Servicios Financieros constituyó los
Bancos
PYME,
entidades
que
deben
prestar
servicios financieros especializados en el sector de
las
pequeñas
y
medianas
empresas
y
microempresa.
547
671
913
1.
293
1.
521
1.
718
2.
147
2.
884
3.
526
4.176
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
Bolivia: Microcréditos del Sistema Financiero
2005 – 2014
(En millones de $us)
•
En el informe
“Microscopio Global 2014” del
BID,
Bolivia
se
encuentra
entre
los
diez
primeros
países
que
ofrecen
las
mejores
condiciones para la expansión del acceso a
servicios financieros.
•
En el Ranking 2014 del Fondo Multilateral de
Inversiones (miembro del Grupo BID) tres
entidades
microfinancieras
de
Bolivia
se
ubicaron entre los diez primeros lugares a nivel
regional.
Fondo Multilateral de Inversiones: Ranking de
Entidades Microfinancieras, 2014
2014
Nombre de la Microfinanciera
País
Puntaje Global (% )
1
Banco Sol
Bolivia
79,72
2
Banco FIE
Bolivia
79,06
3
FFP Fassil
Bolivia
78,32
4
CrediAmigo
Brasil
77,51
5
Banco ADOPEM
Rep. Dominicana
76,28
6
BancoEstado
Chile
75,26
7
Financiera Edyficar
Perú
74,31
8
Banco D-Micro
Ecuador
73,80
9
Visión Banco
Paraguay
73,69
10
Financiera Interfisa
Paraguay
73,44
Nota: El puntaje global corresponde al promedio de los puntajes obtenidos en los tres pilares tomados en cuenta para el Ranking (alcance, eficiencia y transparencia)
Fuente: Las 100 mejors 2014, Fondo Multilateral de Inversiones (miembro del Grupo BID) Elaboración: Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
32
Límites máximos para tasas de interés de créditos destinados a vivienda de interés
social
El D.S. 1842 de diciembre de 2013, establece que las
tasas de interés anuales máximas para créditos con
destino a vivienda de interés social estarán en función del
valor de este tipo de vivienda y serán:
Valor Comercial de la
Vivienda de Interés Social
Valor Aproximado
($us)
Tasa máxima de
interés anual
Igual o menor a UFV 255.000
Igual o menor a $us 60.000
5,5%
De UFV 255.001 a UFV 380.000
De $us 60.001 a $us 90.000
6,0%
De UFV 380.001 a UFV 460.000
De $us 90.001 a $us 120.000
6,5%
Bolivia: Créditos de Vivienda de Interés
Social, a diciembre de 2014
(En millones de $us)
Monto (MM $us) Número de Operaciones TOTAL 405,5 11.336 Operaciones Nuevas1 284,8 7.757 Bancos Múltiples
257,9
6.853
Bancos PYME5,7
243
Mutuales17,8
529
Coperativas3,5
132
Operaciones Renegociadas2 120,7 3.579 Bancos Múltiples85,6
2.453
Bancos PYME2,5
76
Mutuales31,1
981
Coperativas1,5
69
(1) Corresponde a las operaciones nuevas desembolsadas en la gestión 2014
(2) Corresponde a las operaciones antiguas renegociadas con tasa de interés nominal igual o menor a 6.5%
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
DE LA LEY DE BANCOS A LA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS,
CONTRIBUYENDO AL DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL DEL PAÍS
33
• Circular ASFI 208/2013 de 05 de diciembre de 2013. Implementa el
Código de Conducta
,
con estándares mínimos de conducta y prácticas sanas que deben adoptar las entidades
financieras en su relacionamiento con los consumidores financieros.
• Circular ASFI 210/2013 de 13 de diciembre de 2013. Se instauró el “
Reglamento de
Contratos
” con la finalidad de normar el establecimiento de directrices mínimas para la
elaboración de contratos tipo, prohibiendo además, las cláusulas abusivas en perjuicio del
consumidor financiero.
• Circular ASFI 246/2014 de 26 de junio de 2014. Prohibición de que las entidades financieras
realicen el cobro de comisiones, tarifas, primas de seguro u otros gastos por servicios que
no hubiesen sido solicitados por el consumidor financiero.
Protección a los consumidores de servicios financieros
Adecuación de Bancos y FFP a Bancos Múltiples y Bancos PYME
Circulares ASFI 221/2014 y ASFI 222/2014 de enero de 2014. Se procedió a la adecuación de Bancos y Fondos
Financieros Privados a Bancos Múltiples y Bancos PYME. En este entorno, desde julio de 2014 el FFP Prodem
S.A. y el FFP Fassil S.A. se transformaron en Bancos Múltiples, mientras que el Fondo de la Comunidad S.A., el
FFP Eco Futuro S.A. y el Banco Los Andes Pro Credit pasaron a ser Bancos PYME.
Fondos de Garantía para créditos productivos y de vivienda de interés social
• D.S. N° 2136 y D.S. N° 2137 de 9 de octubre de 2014. Establecieron la creación de dos Fondos de Garantía, el
primero para créditos destinados a vivienda de interés social y el segundo para préstamos destinados al sector
productivo.
• Los Bancos Múltiples y Bancos Pyme realizarán el aporte del 6,0% de sus utilidades netas de la gestión 2014,
para la constitución de cada uno de los Fondos mencionados.
DE LA LEY DE BANCOS A LA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS,
CONTRIBUYENDO AL DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL DEL PAÍS
20,75
18,70
16,63
16,00
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
19,00
19,50
20,00
20,50
21,00
en
e-12
ma
r-1
2
ma
y
-1
2
jul
-12
s
ep
-12
no
v
-12
en
e-13
ma
r-1
3
ma
y
-1
3
jul
-13
s
e
p
-1
3
no
v
-13
e
n
e
-1
4
ma
r-1
4
ma
y
-1
4
jul
-14
s
ep
-14
no
v
-14
9,30
8,46
7,37
7,00
7,50
8,00
8,50
9,00
9,50
10,00
10,50
en
e-12
ma
r-1
2
ma
y
-1
2
jul
-12
s
ep
-12
no
v
-12
en
e-13
ma
r-1
3
ma
y
-1
3
jul
-13
s
ep
-13
no
v
-13
en
e-14
ma
r-1
4
ma
y
-1
4
jul
-14
s
ep
-14
no
v
-14
34
• D.S. N° 2055 el 9 de julio de 2014. Determina las
tasas de interés mínimas para depósitos en caja de
ahorros y Depósitos a Plazo Fijo, y fijó límites
máximos a las tasas de interés activas para el
financiamiento destinado al sector productivo.
• La tasa de interés mínima para depósitos en cajas
de ahorro debe ser 2%.
Régimen de tasas de interés para depósitos y créditos destinados al sector productivo
Tasas de Interés para DPF
Plazo del
Depósito
Tasa de Interés
Anual Mínima
1 a 30 días
0,18%
31 a 60 días
0,40%
61 A 90 días
1,20%
91 A 180 días
1,50%
181 A 360 días
2,99%
361 a 720 días
4,00%
721 a 1080 días
4,06%
Mayores a 1080
4,10%
Tasas de Interés para Créditos Productivos
Tamaño de la
Unidad Productiva
Tasa de Interés
Anual Máxima
Micro
11,5%
Pequeña
7,0%
Mediana
6,0%
Grande
6,0%
Sistema Financiero: Tasas de Interés para
Microcréditos,
2012 – 2014
(En porcentaje)
Tasas de Interés del Sistema Financiero
para créditos PYME,
2012 – 2014
(En porcentaje)
DE LA LEY DE BANCOS A LA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS,
CONTRIBUYENDO AL DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL DEL PAÍS
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
35
iv. Sector fiscal
(p) Preliminar.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y Banco Central de Bolivia (BCB).
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)
36
Bolivia: Superávit (déficit) del SPNF 1980 – 2014
(En porcentaje del PIB)
-6,4
-22,3
-30,6
-8,3
-4,4
-6,1
-4,7
-8,8
-2,2
4,5
1,7
3,2
0,1
1,70,81,80,7
-3,4
-45,0
-40,0
-35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
1
9
8
0
1
9
8
1
1
9
8
2
1
9
8
3
1
9
8
4
1
9
8
5
1
9
8
6
1
9
8
7
1
9
8
8
1
9
8
9
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
19
98
1
9
9
9
2
0
0
0
20
01
2
0
0
2
2
0
0
3
20
04
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
(p
)
8,3 10,0 9,0 8,2 7,0 7,1 8,4 9,2 10,4 12,7 12,8 10,7 13,5 16,3 19,4 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2 0 1 4 (p )Después de 8 años de superávits consecutivos, en 2014 se registro un
“
déficit fiscal saludable
” de 3,4% del
PIB, debido a un incremento en los gastos de capital, este resultado fue diferente al de los gobiernos
neoliberales donde los déficits se explicaban por el excesivo gasto corriente.
Adicionalmente, se ejecutaron gastos no previstos
(“Plan Patujú” y pagos por la recuperación de empresas
estratégicas).
Bolivia: Gasto de Capital del SPNF
1990 - 2014
(p) Preliminar.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Administración y Finanzas Territoriales
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)
37
Bolivia: Balances Fiscales 2000 – 2014
(En porcentaje del PIB)
Los balances fiscales de los Gobiernos Subnacionales registraron resultados negativos, como
resultado de una mayor inversión pública por la implementación y entrega de obras, por la cercanía de
las elecciones de 2015.
El Tesoro General del Estado alcanzó un superávit de 0,4% del PIB, producto principalmente de los
mayores ingresos tributarios.
Entidades Subnacionales
Tesoro General del Estado
-0,1-0,1 -0,1 0,2 0,5 1,4 0,8 0,5 0,2 -0,4 0,6 1,1 0,8 -0,1 -0,7 0,3 0,0 0,4 0,2 0,0 0,7 1,1 0,6 0,3 -0,4 1,2 1,5 0,9 0,3 -0,6
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
(p)
Gobernaciones
Municipios
-2,9
-5,0
-6,0
-4,8
-2,6
-0,9
0,3
1,5
1,2
-0,5
0,0
-0,2
1,0
1,9
0,4
-7,0
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
2
0
1
1
20
12
20
13
20
14
(p)
38
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)
Bolivia: Saldo en Caja y Bancos de Gobiernos Autónomos
Departamentales y Municipales, 2005 – 2014
(En millones de Bs.)
1.136
2.209
2.804
3.228
2.655
4.235
6.925
8.596
9.814
8.061
1.750
2.414
2.893
2.884
2.304
2.862
3.979
5.235
5.140
3.667
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Municipios
Gobernaciones
39
LA EFICIENCIA DE LA POLÍTICA FISCAL EN BOLIVIA
En el marco del nuevo modelo económico boliviano, la política fiscal se constituye en un
instrumento importante para la generación de crecimiento económico.
Para calcular el tamaño del multiplicador fiscal se estimó la siguiente ecuación mediante
Vectores Autorregresivos Estructurales (SVAR) siguiendo la identificación de Blanchard y Perotti
1
( )
[ ,
, ]'
K
t
k
t k
t
t
t
k
t
t
t
t
X
A X
u
A L X
u
X
T G Y
En Bolivia el tamaño del
multiplicador
del gasto fiscal
para el período
2006-2014 es
1,3
. Es decir, un aumento en el
gasto público en términos reales de
Bs.1 tiene un efecto positivo inmediato
de Bs.1,3 en el PIB.
Donde:
T
t: ingresos fiscales reales
G
t: gasto público real
Y
t: PIB real
La elevada efectividad del gasto fiscal es el resultado de
un conjunto amplio de políticas
planificadas
con el objetivo de crear las condiciones para que la política fiscal sea eficaz en la
generación de crecimiento.
Una política fiscal expansiva impactará en mayor medida en el PIB si: existe un control
adecuado de la inflación, de la tasa de interés y del tipo de cambio, si la propensión marginal del
consumo es alta (hogares no ricardianos), si los estabilizadores automáticos son pequeños y si
las cuentas fiscales son sostenibles (bajo ratio de deuda sobre el PIB).
Todos estos factores caracterizan actualmente a la economía boliviana
7.938
7.808
8.344
8.853
11
.46
1
13
.79
7
15
.86
2
18
.35
3
23
.23
3
23
.89
8
25
.06
7
32
.71
3
37
.56
3
44
.34
0
48
.85
0
6 .6 4 4 6 .4 6 5 6 .7 4 48.996
12
.11
1
15
.54
3
15
.60
2
1.277
2.349
3.515
4.867
6.916
7.938
8.344
11.461
16.125
21.360
24.308
29.877
31.811
41.709
49.674
59.883
64.452
0
9.000
18.000
27.000
36.000
45.000
54.000
63.000
72.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
20
14
(p)
IDH
Impuestos sin IDH
40
Bolivia: Recaudaciones tributarias, 1990 – 2014
(En millones de Bs.)
El dinamismo de la actividad económica y las medidas de política tributaria, aduanera y arancelaria
implementadas por el Gobierno Central, permitieron que las recaudaciones tributarias alcanzaran un
nuevo récord de Bs 64.452 millones en 2014, monto mayor en 7,6% respecto a 2013.
7,6%
Nota: En 2009 y 2010 se realiza una corrección estadística por la acción de repetición en el pago por concepto de IUE de YPFB efectuado en 2009 Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB)
41
IVA
32%
IDH
24%
IUE
19%
IT
6%
GA
5%
IEHD
5%
ICE
4%
OTROS
7%
42%
IVA
IUE
25%
IT
8%
GA
6%
ICE
6%
IEHD
6%
OTROS
9%
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB) Elaboración: Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Total recaudaciones
Total recaudaciones sin IDH
Bolivia: Recaudaciones tributarias por tipo de impuesto, 2014
(En porcentaje)
42
Bolivia ocupó el tercer lugar en presión tributaria de la región en la gestión 2013, resultado del mayor
dinamismo de la actividad económica y la eficiencia del sistema tributario.
Bolivia: Presión Tributaria, 1990 – 2014
(En porcentaje)
8
9
11
12
13 13 13
14
15
14
15
15 15 14
16
21
23 24
25 25
23
25
27
28 28
18
17
18
19 20
18
20 20
21 21
0
5
10
15
20
25
30
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
20
14
(p)
Presión Tributaria
Presión Tributaria sin IDH
Latinoamérica: Presión Tributaria, 2013
(En porcentaje)
14,2 16,4 18,3 19,3 19,7 20,1 20,2 27,1 27,6 31,2 35,7 0,0 10,0 20,0 30,0 Venezuela Paraguay Peru Ecuador Mexico Colombia Chile Uruguay Bolivia Argentina BrazilFuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB) y la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
43
Bolivia: Transferencias y Regalías departamentales a Gobernaciones,
Municipios y Universidades, 1997 – 2014
(En millones de Bs.)
(p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)
3
.9
6
4
4
.6
3
6
6
.7
5
8
6
.9
2
4
7
.6
7
1
9
.8
5
0
1
1
.9
4
9
1
4
.4
7
0
1
5
.4
2
8
5
.3
5
9
4
.7
4
5
4
.0
4
8
4
.6
4
0
6
.1
9
3
7
.8
6
0
9
.3
3
6
9
.8
1
7
2
.6
9
8
3
.2
0
0
3
.6
7
8
3
.9
7
6
1.941
2.212
3.006
3.730 4.711
6.669
10.330
11.763
13.575
12.978
14.539
18.741
23.010
27.484
29.221
0
3.000
6.000
9.000
12.000
15.000
18.000
21.000
24.000
27.000
30.000
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
(p
)
Municipios
Gobernaciones
Universidades
Los Gobiernos Autónomos Departamentales, Municipales y las Universidades Públicas se beneficiaron
con mayores ingresos en 2014, como resultado de mayores volúmenes exportados de gas natural y
del incremento de la recaudación tributaria. Estas instituciones recibieron Bs. 29.221 millones, 6,3%
adicional a lo percibido en 2013.
44
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)
Bolivia: Transferencias y regalías departamentales (Gobernaciones,
Municipios y Universidades) y saldo en caja y bancos, 2005 – 2014
(En millones de Bs.)
Los saldos en caja y bancos de Gobernaciones, Municipios y Universidades Públicas se redujeron en
18,2% respecto a 2013, producto de los excesivos gastos de las entidades subnacionales destinados
a la implementación de obras con miras a las elecciones de 2015. Por su parte las universidades
incrementaron sus saldos en Bs.78 millones.
3.041
4.992
6.297
6.994
5.955
8.109
12.365
15.827
17.295
14.148
6.669
10.330
11.763
13.575
12.978
14.539
18.741
23.010
27.484
29.221
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
24.000
28.000
32.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Saldo en caja y bancos
246
296
301
281
327
461
511
690
1.157
1.534
1.892
2.198
266
493
423
409
504
687
938
1.208
142
326
357
324
398
271
344
485
680
765
55
73
107
100
125
128
194
215
500
602
629
879
1.005
1.351
1.439
1.521
2.182
2.897
3.781
4.507
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Adm. Central
Adm. Local
Adm. Departamental
Cof. Regional
Universidades
45
Bolivia: Inversión pública ejecutada por nivel institucional, 2003 – 2014
(En millones de $us)
Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)