5. CONSIDERACIONES ESPECÍFICAS SOBE LA INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA EN PERÚ

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5.

CONSIDERACIONES ESPECÍFICAS SOBE LA

INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA EN PERÚ

5.1.

Situación General de la IED en América Latina y Caribe

En 2011, América Latina y el Caribe recibieron 153.448 millones de dólares de inversión extranjera directa (IED), un 31% más que en 2010. Este es el segundo año consecutivo de crecimiento, tras la caída propiciada por la crisis financiera internacional en 2009. Asimismo, América Latina fue la región del mundo donde más crecieron las entradas de IED y su participación en las entradas mundiales de IED alcanzó un 10%. A diferencia del año anterior, los flujos de IED aumentaron un 17% a nivel mundial. Asimismo, estas entradas se incrementaron en los países desarrollados, que en los dos años previos habían registrado las mayores caídas.

El sostenido crecimiento económico en la región, aunque a una tasa inferior a la de 2010, ha seguido incentivando las inversiones encaminadas a aprovechar el dinamismo de los mercados internos. Mientras tanto, los altos precios internacionales de las materias primas impulsaron las inversiones para la extracción y procesamiento de recursos naturales. Por otra parte, en los países desarrollados la crisis económica ha seguido promoviendo procesos de reestructuración empresarial, traslado de actividades a otras localizaciones y una mayor tercerización de actividades manufactureras y servicios empresariales a distancia.

En América Latina y el Caribe, todas las subregiones y la mayoría de los países recibieron más inversión que el año anterior. La mayor parte de ese incremento correspondió al Brasil, donde alcanzó los 66.660 millones de dólares, casi la mitad del total regional. Aumentaron las entradas de IED en la mayoría de los países de América del Sur, alcanzando récords históricos como en los casos de Chile (17.299 millones de dólares), Colombia (13.234 millones de dólares) y el Uruguay (2.528 millones de dólares).

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Los Estados Unidos y los países de la Unión Europea continúan siendo los principales inversionistas en América Latina. En 2011, los Países Bajos fue la principal fuente de IED de la región, si bien se estima que la mayoría de estos flujos vienen originalmente de empresas radicadas en otros países. Las compañías transnacionales de los Estados Unidos fueron responsables del 18% de la IED en la región, un porcentaje menor que en los cinco años anteriores, mientras que las de España aumentaron su proporción de inversiones hasta el 14%.

5.2.

IED en Perú

5.2.1. Flujos de IED según el Banco Central de Reserva de Perú

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) reportó para el año 2011 un flujo de US$7,659 millones de inversión extranjera directa en Perú, monto superior en US$ 331 millones al importe obtenido en el año 2010, explicado principalmente por las reinversiones y los préstamos transados con la casa matriz. Cabe indicar que, el componente préstamos netos con la casa matriz fue el más dinámico, alcanzando la cifra de US$ 2,403 millones.

Según datos de la CEPAL (Comisión Económica para América Latina y el Caribe), Perú es el quinto país que más inversión extranjera directa (IED) recibe en América Latina. Los principales receptores de IED en la región durante el 2011 son Brasil (US$ 66,660 millones), que representan el 43.8 % del total de flujos a la región; seguido por México (19,440 millones), Chile (17,299 millones) y Colombia (13,234 millones). En tanto, Perú se encuentra por encima de Argentina (US$ 7,243 millones), Venezuela (5,302 millones), Uruguay (2,528 millones), Bolivia (859 millones), Ecuador y Paraguay. Este dato no solo confirma la tendencia al alza de la última década sino que representa un nuevo máximo histórico.

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Si bien durante todo el 2012, el BCRP estima que los flujos de I.E.D. registrarán una tendencia a la baja, para el 2013 proyecta su recuperación, con un flujo de inversión de US$ 8,722 millones, lo cual significará un incremento de 14% respecto a los resultados obtenidos en el 2011.

Asimismo, el BCRP ha reportado un Stock de Inversión Directa ascendente a US$ 49,508 millones para el año 2011, lo cual representa un incremento de 18.30% respecto al ejercicio 2010 (US$ 41,849 millones).

5.2.2. IED en Perú como aportes al capital (periodo 2001 – 2011)

Teniendo en cuenta las consideraciones citadas, al 31 de diciembre de 2001, el stock de inversión extranjera como aportes al capital alcanzó los US$ 13,018.76 millones.

Los principales países que originaron estos aportes fueron: España (34%), Reino Unido (18%) y los Estados Unidos de América (15%). Por su parte, los aportes se concentraron en los sectores comunicaciones (34%, derivadas de los procesos de privatización de Telefónica), finanzas (17%), industria (13%) y minería (13%).

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Una década después, al 31 de diciembre de 2011, el stock de aportes de inversión extranjera registró un incremento de 69.14%, al reportarse un stock de US$ 22,019.52 millones. En este periodo, destacan nuevamente España, el Reino Unido y los Estados Unidos, al ser los principales países generadores de aportes de capital en Perú, con una participación de 20%, 20%, 14%; respectivamente.

En los últimos diez años, se han afianzado las relaciones comerciales con varios países, mediante la suscripción de Acuerdos Internacionales de Inversión, como los celebrados con los Estados Unidos, Chile, Canadá, Singapur, Japón, la República Popular China, Colombia, Liechtenstein, la República de Corea y México.

Colombia y México ingresaron en el ranking de los 10 principales países de origen de los aportes de inversión extranjera, representando de manera conjunta, una participación de 7% del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2011.

Respecto a la distribución de los aportes por sectores de destino, el 87% se concentró en los sectores minería, finanzas, comunicaciones, industria y energía. El sector minería se posicionó como el nuevo eje de destino de las inversiones.

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5.2.3. IED según país de procedencia

5.2.3.1. País de domicilio

Bajo este concepto se toma en cuenta el domicilio declarado por los inversionistas y las subsidiarias de terceros países, domiciliadas en un determinado país. De acuerdo a ello, España, Reino Unido y los Estados Unidos son las principales fuentes de aportes de capital hacia Perú, los cuales explican el 54.84% del stock a diciembre de 2011, mientras que los 10 primeros países originan el 87.47% del stock acumulado.

País 2011 % % Acumulado España 4,458.54 20.25% 20.25% Reino Unido 4,450.82 20.21% 40.46% EE.UU. 3,166.38 14.38% 54.84% Países Bajos 1,532.80 6.96% 61.80% Chile 1,347.97 6.12% 67.92% Colombia 1,048.65 4.76% 72.69% Brasil 1,021.88 4.64% 77.33% Panamá 924.02 4.20% 81.52% Canadá 845.17 3.84% 85.36% México 464.76 2.11% 87.47% Suiza 436.62 1.98% 89.46% Singapur 365.50 1.66% 91.12% Luxemburgo 272.42 1.24% 92.35% Japón 233.79 1.06% 93.41% Francia 207.95 0.94% 94.36% Islas Bahamas 183.11 0.83% 95.19% Otros 1,059.14 4.81% 100.00% TOTAL 22,019.52 100.00% 5.2.3.2. País de origen

Debe tenerse en cuenta que por estrategia corporativa, diversas empresas internacionales no canalizan sus inversiones directamente desde la misma sede de la casa matriz, sino a través de subsidiarias en el exterior (por ejemplo, los aportes de Telefónica de España en Teleatento del Perú S.A.C., se hizo efectiva a través de su subsidiaria, Atento N.V., domiciliada en los Países Bajos; asimismo, los aportes del Grupo Anglo American en Anglo American Quellaveco, se realizó a través de su subsidiaria Empresa Minera de Mantos Blancos, domiciliada en Chile).

Bajo esta perspectiva, el cuadro siguiente muestra el stock de aportes teniendo en cuenta el país de la casa matriz del inversionista, es decir, el titular en último término, de las inversiones (España y los Países Bajos, en el ejemplo mencionado líneas arriba). Bajo esta

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definición, España, los Estados Unidos, Sudáfrica, Chile y Reino Unido son los países de origen del 55.68% de los aportes registrados.

País 2011 % % Acumulado España 4,583.04 20.81% 20.81% EE.UU. 3,011.92 13.68% 34.49% Sudáfrica 1,740.17 7.90% 42.39% Chile 1,623.96 7.38% 49.77% Reino Unido 1,301.14 5.91% 55.68% Canadá 1,276.23 5.80% 61.47% Brasil 1,214.83 5.52% 66.99% Suiza 933.53 4.24% 71.23% México 885.90 4.02% 75.25% China 736.18 3.34% 78.60% Italia 733.51 3.33% 81.93% Colombia 539.94 2.45% 84.38% Países Bajos 486.39 2.21% 86.59% Japón 432.19 1.96% 88.55% Noruega 402.82 1.83% 90.38% Otros 2,117.77 9.62% 100.00% TOTAL 22,019.52 100.00%

5.2.4. IED según sector de destino

El sector minero concentra el mayor porcentaje del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2011 (24.45%). Buena parte de estas inversiones fueron efectuadas en el periodo 2004-2011, por la puesta en marcha y continuación de diversos proyectos mineros. Entre los principales inversionistas del sector para el periodo 2004-2011 destacan Votorantim Metáis, Xstrata, Gold Fields, Cyprus Climax, Perú Copper Syndicate, SMM Cerro Verde, Anglo American y MVM Resources International. Durante el 2011 se anunciaron inversiones totales por más de US$ 15 mil millones para los años 2012-2013 para este sector, dentro de los cuales se destacan las inversiones en los proyectos Las Bambas, Minas Conga, El Galeno, Cerro Verde, Pampa del Pongo, entre otros.

El sector finanzas se posicionó como segundo sector de destino de los aportes de I.E.D., con una participación de 18.42%. En el periodo 2001-2011, destacan las inversiones efectuadas por las empresas The Bank of Nova Scotia (Canadá), Cencosud Internacional Ltda. (Chile) y Latin America Cellular Holdings B.V. (Países Bajos).

En tercer lugar se ubica el sector comunicaciones con el 17.21% de participación, este porcentaje refleja tanto las inversiones de Telefónica de España derivadas de su participación en el proceso de privatización de la compañía estatal en los años 90 y posteriores inversiones

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de expansión, así como los aportes de los operadores de telefonía celular efectuadas principalmente en el período 2000-2005. El desarrollo de este sector se ha visto dinamizado por el desarrollo de un agresivo programa de concesiones orientado a ampliar la cobertura de telefonía en zonas rurales. En los últimos diez años, destacan las inversiones de América Móvil y Nextel International. Sector 2011 % % Acumulado Minería 5,384.05 24.45% 24.45% Finanzas 4,056.21 18.42% 42.87% Comunicaciones 3,788.64 17.21% 60.08% Industria 3,064.60 13.92% 74.00% Energía 2,893.92 13.14% 87.14% Comercio 786.80 3.57% 90.71% Petróleo 559.13 2.54% 93.25% Servicios 541.45 2.46% 95.71% Transporte 331.94 1.51% 97.22% Construcción 294.88 1.34% 98.56% Pesca 163.01 0.74% 99.30% Turismo 76.55 0.35% 99.64% Agricultura 45.23 0.21% 99.85% Vivienda 31.86 0.14% 99.99% Silvicultura 1.24 0.01% 100.00% TOTAL 22,019.52 100.00%

Los sectores de industria (13.92%) y energía (13.14%), complementan los cinco principales sectores de destino de los aportes de I.E.D., que en conjunto representan el 87.14% del stock a diciembre de 2011.

Es importante señalar que existen sectores con un desarrollo muy prometedor:

Sector agro-negocios: Se proyecta que las 90,000 ha dedicadas actualmente a la agro-exportación se dupliquen como consecuencia de los grandes proyectos de irrigación y expansión agrícola existentes

Sector pesca: Existe una tendencia a la diversificación de productos.

Sector forestal: Perú es el 2do país en área de bosques naturales en Latinoamérica. Sector energía: Existen por explorar otras fuentes abundantes de energía renovable tales como solar, eólica y biomasa geotérmica.

Industria petroquímica: En el 2011, la producción de gas natural ascendió 401,169 millones de pies cúbicos y existen cuencas petrolíferas que no han sido exploradas (26.60 millones de ha).

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Servicios tecnológicos: Actualmente, los centros de contacto representan 15,574 posiciones generando 29,665 puesto de trabajo directo. En sólo 5 años las exportaciones se han triplicado.

5.2.5. Principales inversionistas

Los principales inversionistas que efectuaron movimientos de capital, a través de aportes o adquisición de acciones, en el periodo 2001-2011, son los siguientes:

Inversionista País Sector

CENCOSUD INTERNACIONAL LIMITADA Chile Finanzas

VOTORANTIM METAIS LTDA. Brasil Minería

ENDESA LATINOAMERICA S.A. España Energía

CYPRUS CLIMAX METALS COMPANY EE.UU. Minería

GOLD FIELDS CORONA BVI LIMITED Reino Unido Minería

THE BANK OF NOVA SCOTIA Canadá Finanzas

PERU COPPER SYNDICATE LTD. Reino Unido Minería SN POWER HOLDING PERU PTE LTD. Singapur Energía

ANGLO QUELLAVECO S.A.R.L. Luxemburgo Minería

COMPAÑÍA MINERA LATINO - AMERICANA

LTDA. Chile Minería

SMM CERRO VERDE NETHERLANDS B.V. Países Bajos Minería MVM RESOURCES INTERNATIONAL B.V. Países Bajos Minería

Por su parte, en el ejercicio fiscal 2011, los aportes de I.E.D. se concentraron en los sectores minería, finanzas y transporte. Destacan los siguientes inversionistas:

Inversionista País Sector

PERU COPPER SYNDICATE LTD. Reino Unido Minería

DIA BRAS EXPLORATION INC. Canadá Finanzas

EDYCE S.A. Chile Industria

CAPRICORN FOREST FUND K/S Dinamarca Finanzas INKIA HOLDINGS (KALLPA) LIMITED Reino Unido Energía

APM TERMINALS B.V. Países Bajos Transporte

LANDY S.A. Suiza Finanzas

BRITTON S.A. Suiza Finanzas

PAN PACIFIC COPPER CO., LTD. Japón Minería

ODEBRECHT PARTICIPAÇÕES E

INVESTIMENTOS S.A. Brasil Servicios

CALLAO PORT HOLDING B.V. Países Bajos Transporte FERROVIAS SOCIEDAD ANONIMA

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