Reporte Semanal
Del 12 de febrero al 16 de febrero de 2018
Semana 7
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
Ventas ANTAD moderan crecimiento en Enero. Más de 3,400 cargos de elección popular se elegirán el 1 de julio: INE. Siguiente ronda de negociaciones del TLCAN será en México. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Inflación repunta en consumidores, productores e importaciones. Fuerte repunte del sector construcción. Caen sorpresivamente las ventas al menudeo.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 No se descartan más subidas en la tasa de fondeo. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
El mercado espera el primer incremento en la tasa de fondos federales el 21 de marzo. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Durante el proceso electoral el tipo de cambio podría presentar choques transitorios. Punto de Vista Técnico ... 9
Iniciando el tercer movimiento de “C”. .
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron la semana a la alza, recuperándose significativamente del fuerte ajuste registrado recientemente. El IPC finalizó en terreno positivo, cercano a los 49,000 puntos. Eventos Corporativos ... 11
BIMBO: firmó un acuerdo para adquirir Mankattan en China. TLEVISA: acordó vender su participación en el grupo de medios Imagina. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Indefinición aún en la tendencia principal. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Corrección violenta. Regreso igual. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Sociedades de Inversión ... 24
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Febrero - Marzo 2018
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
México: Reservas internacionales Febrero 9: 172,797 mdd Febrero 16 e*/: n.d. México: Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros de Citibanamex
EE.UU.: Minutas de política monetaria de la Reserva Federal
EE.UU.: Markit Manufacturas PMI Preliminar
Enero: 55.5 Febrero e*/: 55.5 EE.UU.: Markit Servicios Preliminar
Enero: 53.3 Febrero e*/: 54.0
EE.UU.: Venta de casas en existencia
Diciembre: 5.57millones Enero e*/: 5.62 millones
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Febrero 10: 230 mil Febrero 17 e*/: 230 mil EE.UU.: Indicador Lider Diciembre: 0.6% Enero e*/: 0.7% EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Kansas Enero: 16 Febrero e*/: 18
México: Minutas de política monetaria del Banco de México
México: Inflación general 2ª qna enero: 0.31% 1ª qna febrero e/: 0.24% 1ª qna febrero e*/: 0.22% México: Inflación subyacente 2ª qna enero: 0.24%
1ª qna febrero e/: 0.24% 1ª qna febrero e*/: 0.27%
México: Producto Interno Bruto - final
3T-17: -0.3% 4T-17 preliminar: 1.0% 4T-17 e*/: n.d.
México: Indicador Global de Actividad Económica Noviembre: 1.51% Diciembre e*/: n.d
México: Balanza de Pagos. Cuenta Corriente
3T-17: -5,528 mdd 4T-17 e*/: n.d.
EE.UU.: Indicador
de la actividad nacional. FED de Chicago
Diciembre: 0.27 Enero e*/: n.d.
EE.UU.: Venta de casas nuevas
Diciembre: 625 mil Enero e*/: 647 mil EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Dallas
Enero: 33.4 Febrero e*/: 30.0
México: Ventas al menudeo Noviembre: -0.3%
Diciembre e*/: n.d
EE.UU.: Demanda de bienes duraderos
Diciembre: 2.8% Enero e*/: -1.0%
EE.UU.: Índice de precios de vivienda Case-Shiller Noviembre: 0.75% Diciembre e*/: n.d. EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Richmond Enero: 14 Febrero e*/: 15 EE.UU.: Confianza del consumidor
Enero: 125.4 Febrero e*/: 126.0
México: Tasa de desempleo Diciembre: 3.37%
Enero e*/: n.d.
México: Balanza comercial Diciembre: -157 mdd Enero e*/: n.d. México: Reservas internacionales Febrero 16 e*/: n.d. Febrero 23 e*/: n.d.
EE.UU.: Producto Interno Bruto. Segunda estimación 3T-17: 3.2%
4T-17 preliminar: 2.6% 4T-17 e*/: 2.6% EE.UU.: PMI Chicago Enero: 65.7
Febrero e*/: 63.5 México: Agregados monetarios Enero
México: Informe trimestral sobre la inflación de Banco de México
4T-17
EE.UU.: Ingreso personal Diciembre: 0.40% Enero e*/: 0.30% EE.UU.: Gasto personal Diciembre: 0.40% Enero e*/: 0.30%
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Febrero 17 e*/: 230 mil Febrero 24 e*/: n.d. EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo Diciembre: 0.10% Enero e*/: 0.40%
EE.UU.: Inflación subyacente del gasto personal de consumo Diciembre: 0.20% Enero e*/: 0.20% EE.UU.: Gasto en construcción Diciembre: 0.70% Enero e*/: 0.2%
EE.UU: ISM Manufacturas Enero: 59.1
Febrero e*/: 58.6 México: Remesas Diciembre: 2604 mdd Enero e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan
Enero: 95.7
Febrero preliminar: 99.9 Febrero e*/: n.d. México: Ventas AMIA Enero: 109,145 unidades Febrero e*/: n.d.
México: Indicador adelantado Diciembre: 0.08 puntos Enero e*/: n.d.
México: Presupuesto federal Enero
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
19 20 21 22 23
27 28 1 2
Entorno Nacional
Economía
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
2
MéxicoLas ventas ANTAD moderan crecimiento en enero
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que las ventas mismas tiendas aumentaron 3.9% en enero, después de crecer 4.7% en diciembre. 4. 1 2. 7 4.0 6. 0 5. 7 5. 4 4. 0 4. 0 5.6 2. 1 5. 4 4. 7 3. 9 0.0 4.0 8.0 en e-17 fe b-17 m ar -17 ab r-17 m ay -17 ju n-17 ju l-17 ag o-17 se p-17 oc t-17 no v-17 di c-17 en e-18
Ventas ANTAD mismas tiendas, var % anual
Al descontar la inflación, las ventas cayeron (-) 1.6% en enero y (-) 1.5% promedio en los últimos tres meses.
-8 -4 0 4 8 12 2007 2008 2010 2011 2013 2014 2016 2017
Ventas ANTAD mismas tiendas, cambio %, promedio móvil 3 meses
Nominal Real
Bajan las reservas internacionales
Del 2 al 9 de febrero, las reservas internacionales bajaron (-) 194 millones de dólares, para situarse en 172,797 millones. En lo que va de este año, se ha registrado una acumulación de 5 millones de dólares. 170,000 172,000 174,000 176,000 178,000 Reservas internacionales, millones de dólares Elecciones en México
El pasado 11 de febrero terminaron las precampañas para las elecciones más grandes que México ha tenido. En estas se elegirán más de 3,400 cargos de elección popular. En estas votaciones se nombrarán:
-Presidente de la República -128 Senadores
-500 Diputados Federales -8 Gobernadores
-Jefe de Gobierno de la Ciudad de México -972 Diputados Locales
-1596 Ayuntamientos -24 Juntas Municipales -16 Alcaldías
-160 Concejales
Ahora bien, del pasado 12 de febrero hasta el 29 de marzo se suspende toda actividad electoral. Este tiempo es conocido como la zona gris, no se podrán hacer llamados directos al voto, ni a favor ni en contra de una opción política.
Las campañas oficiales, con los candidatos que aparecerán en las boletas, se llevarán a cabo del 30 de marzo al 27 de junio. El día de las votaciones será el 1 de julio, mismo día en que se darán a conocer los resultados. Acorde al Calendario Electoral 2018 publicado por el INE
Negociaciones del TLCAN
Del 25 de febrero al 5 de marzo se llevará a cabo la séptima ronda de negociaciones del Tratado de Libre Comercio América del Norte. Las negociaciones serán en el Hotel Camino Real en la Ciudad de México al igual que en la quinta ronda en noviembre del año pasado. Acorde a la sexta ronda de negociaciones se logró avanzar en materia anticorrupción, facilitación aduanera y telecomunicaciones, sin embargo el principal tema de reglas de origen para vehículos se mantiene sin estancado. El Presidente de los Estados Unidos declaró hace algunas semanas que podría extenderse la negociación hacia 2019 pasadas las elecciones, aunque para que esto pueda realizarse, éste debe renovar la Autoridad para negociar (Trade Promotion Authority) la cual tiene fecha de expiración el 1 de julio de 2018.
Perspectivas
- México: a pesar de haber sido una semana con pocos datos económicos, el peso se ha fortalecido en la séptima semana del año alcanzado un tipo de cambio en 18.40 respecto del dólar en modalidad spot. Para los siguientes meses la experiencia de pasados procesos electorales (2000, 2006 y 2012) nos muestra que el mercado presenta cierto nerviosismo temporal. En los últimos tres procesos electorales, el tipo de cambio ha tendido a depreciarse aproximadamente un mes antes de las elecciones y apreciarse al momento de saber quién será el próximo presidente. Por otro lado el Banco de México mantiene actualmente una postura Hawkish y se espera que en los siguientes meses continúe así. A pesar del tipo de cambio ordenado, la inflación no termina de ceder por los riesgos al alza que se presentaron en el anuncio de decisión de política monetaria.
Estados Unidos
Caen sorpresivamente las ventas al menudeo
Las ventas al detalle decrecieron (-) 0.3% en enero respecto a diciembre, cuando se esperaba alza de +0.2%. Las ventas de automóviles cayeron (-) 1.3%; al excluir este volátil rubro, las ventas no registraron variación. El cambio respecto a enero de 2017 fue 3.6% (+4.2% excluyendo automóviles).
-0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% e n e -17 fe b -17 m a r-17 abr -17 m a y -17 ju n -17 ju l-17 a g o -17 s e p -17 o c t-17 nov -17 d ic -17 e n e -18
Ventas al menudeo, variación mensual Total Total excl autos
Aumenta el déficit público
En enero, el déficit fiscal registró un superávit de 49.2 billones de dólares, con lo cual en los primeros cuatro meses del año fiscal 2018, que corre de octubre a septiembre, se acumuló un déficit de (-) 175.7 billones de dólares, el mayor en tres años. -108 -98 -42 -89 -396 -431 -419-349 -290 -183 -192 -160 -159 -176 -600 -400 -200 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Balance público, octubre - enero de cada año, billones de dólares
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
La inflación en enero resultó mayor a la prevista
El índice de precios al consumidor aumentó 0.5% en enero (expectativa: +0.3%) y 2.1% anual. El principal factor de alza fue el incremento en los precios de energía (+3.0%; los precios de gasolina aumentaron +5.7%). La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, fue 0.3% en enero (expectativa: +0.2%) y 1.8% anual. Las variaciones anuales en ambos casos prácticamente no variaron.
-0.5 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Precios al consumidor, variación anual
Inflación general Inflación subyacente
Repuntan los precios al productor
El índice de precios al productor subió 0.4% en enero respecto a diciembre y varió +2.7% respecto a enero de 2017. Por su parte, el índice subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0.4% en el mes contra 0.2% esperado por el mercado y +2.2% anual. Estos incrementos podrían generar presión inflacionaria al consumidor por el lado de la oferta.
-2.0 -0.6 0.8 2.2 3.6
5.0
Precios al productor, variación % anual
General Subyacente
Aumentan los precios a la importación
Los precios a la importación aumentaron 1.0% en enero después de aumentar 0.2% en diciembre y 1.0% en noviembre. La variación anual en el mes de enero para el componente total fue de 3.6% y sin petróleo 1.9%. Los aumentos en los precios del petróleo y gas natural continúan.
-15
-5
5
15
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Precios de importación, var. % anual
Total
Ex petróleo
Fuerte repunte del sector construcción
Las cifras de enero de inicios y permisos de construcción repuntaron fuertemente. En enero, los inicios se situaron en 1.326 millones de unidades, 9.7% arriba de la cifra previa y se ubicaron 7.3% por encima de la cifra del mismo mes de 2017. Por su parte, los permisos subieron 7.4% a una tasa anual de 1.396 millones de unidades, 7.4% más que el nivel de diciembre de 2017. 300 500 700 900 1,100 1,300 09 10 11 12 13 14 15 16 17
Inicios y permisos de construcción, tasa anual
en miles de unidades, pm3meses
Inicios: +7.3% anual Permisos: +7.4% anual
Continúa la expansión en sector manufacturero
Los índices regionales de manufacturas de la FED Nueva York y FED Filadelfia muestran que la expansión continúa aunque a un ritmo más moderado. Ambos índices mostraron aumentos significativos en los precios pagados por los productores.
-40 -20 0 20 40 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Indices regionales de manufacturas
NY Empire State Philadelphia Fed
Fortaleza en el mercado laboral continúa
Los reclamos de seguro de desempleo subieron 7 mil entre el 3 y el 10 de febrero, para ubicarse en 230 mil, pero en su promedio móvil de cuatro semanas los reclamos aumentaron 3.50 mil para situarse en 228.50 mil, nivel que sigue reflejando fortaleza. 215 250 285 320 355
ene-13 ene-14 ene-15 ene-16 ene-17 ene-18
Solicitudes seguro de desempleo, promedio
móvil 4 semanas en miles
Perspectivas
- Estados Unidos: los últimos datos de inflación mostraron un sesgo al alza. Los datos de empleo siguen mostrando una economía sólida con niveles mínimos de despidos y una tasa de desempleo por debajo de lo que la FED considera una economía de pleno empleo. Se espera que los impactos de la reforma fiscal comiencen en este año y se vean reflejados desde los primeros datos trimestrales. Si este escenario continúa es probable que el objetivo de inflación se alcance más pronto de lo previsto y por lo tanto que la FED sea más agresiva en sus aumentos en la tasa de fondos federales.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
4
4
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.México
Subasta Primaria
La subasta 7 de CETES arrojó alza generalizada. La subasta ocurrió después del anuncio de política monetaria de la Junta de Gobierno del Banco de México. La relación demanda/oferta fue mixta, siendo la mayor en el plazo de 28 días con 3.7 veces y la menor plazo de 182 días con 2.06 veces. Esto sugiere que el mercado no descarta más alzas en la tasa de fondeo.
Mercado Secundario
El dato de inflación en Estados Unidos mantuvo la presión alcista en las tasas al inicio de la semana, sin embargo al cierre la fortaleza del tipo de cambio generó bajas generalizadas en las curvas reales y nominales. Es previsible que de continuar aumentando la tasa de fondeo diario la curva continúe un proceso de aplanamiento, aunque no se descarta cierta presión en el premio por riesgo en los meses previos a las elecciones.
Estados Unidos
En esta semana se publicaron los datos de precios al consumidor, productor e importaciones, en los cuales se pudo ver que las presiones en los precios podrían empezar a repuntar un poco más rápido de lo esperado y por lo tanto la inflación. El mercado espera que la siguiente alza se de en la junta del 20 y 21 de marzo, siendo esta la primera de tres alzas que se esperan para este 2018. El día 21 de febrero se publican las Minutas del 30 y 31 de enero con lo cual se darán a conocer más detalles sobre las perspectivas de la FED.
Perspectivas
Estados Unidos: la Reserva Federal dibujó la trayectoria de su
tasa de referencia con tres incrementos durante 2018 y tres más durante 2019, para alcanzar 2.8 por ciento a fines de este último año. La probabilidad implícita que asigna el mercado a un alza en la tasa de fondos federales es del 99%.
México: La minuta de la decisión de política monetaria se
publicará el 22 de febrero y con esto podremos conocer un poco más la trayectoria de la tasa de fondeo. La probabilidad implícita que asigna el mercado a un alza en la tasa de fondeo es del 76%.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 7.35 7.50 0.15 Cete 91d 7.55 7.61 0.06 Cete 182d 7.68 7.78 0.10 Bono 20 años 7.71 7.90 0.19 Bondes D 5 años 0.16 0.16 0.00 BPAG28 3a 0.12 0.12 0.00 BPAG91 5a 0.15 0.15 0.00 BPA 7 años 0.05 0.06 0.01
Tasas de interés de la Subasta 7 - 2018
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 140,500 160,500 06 07 08 09 11 12 13 14 16 17
Tenencia extranjera en papel gubernamental
Tenencia TC Fix 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 23 2006 2007 2009 2010 2012 2013 2015 2016 2018
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Plazo
en días 09-feb 15-feb Var pp. 09-feb 15-feb Var pp.
1 7.50 7.51 0.01 7.39 7.53 0.14 28 7.54 7.53 -0.01 7.62 7.71 0.09 91 7.58 7.61 0.03 7.66 7.78 0.12 182 7.71 7.79 0.08 7.78 7.96 0.18 364 7.80 7.79 -0.01 7.87 7.96 0.09 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 26.5 - -Cete 28 (15.5) 1.8 -Fondeo MD (21.4) 92.9 1.8
* La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años 18-ene 1.43 2.04 2.42 2.62 2.90 25-ene 1.42 2.09 2.43 2.62 2.89 01-feb 1.49 2.16 2.57 2.78 3.02 08-feb 1.55 2.11 2.54 2.83 3.13 15-feb 1.60 2.19 2.65 2.91 3.16
Fed Fund 1.25% - 1.50% Tasa de descuento 2.00%
Tasas de interés representativas
Datos al 7-febrero
Próximo anuncio FED: 21 de marzo
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
ene-03 nov-03
sep-04 ju l-0 5 ma y … m a r-07
ene-08 nov-08
sep-09 ju l-1 0 ma y … m a r-12
ene-13 nov-13
sep-14 ju l-1 5 ma y … m a r-17 ene-18 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 ju l-1 4
sep-14 nov-14 ene-15 ma
r-15 ma y -1 5 ju l-1 5
sep-15 nov-15 ene-16 ma
r-16 ma y -1 6 ju l-1 6
sep-16 nov-16 ene-17 ma
r-17 ma y -1 7 ju l-1 7
sep-17 nov-17 ene-18
-1.2 -1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 feb-18 ma r-18 abr-18 may -1 8 jun-18 ju l-1 8 ago-18 sep-18
oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Tasa del bono a 10 años
-18 -16 -14 -12 -10-8 -6 -4 -20 2 4 6 8 10 12 14 16 18 3.0 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 17/02/2016 18/03/2016 17/04/2016 17/05/2016 16/06/2016 16/07/2016 15/08/2016 14/09/2016 14/10/2016 13/11/2016 13/12/2016 12/01/2017 11/02/2017 13/03/2017 12/04/2017 12/05/2017 11/06/2017 11/07/2017 10/08/2017 09/09/2017 09/10/2017 08/11/2017 08/12/2017 07/01/2018 06/02/2018 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00 27-01-15 27-03-15 27-05-15 27-07-15 27-09-15 27-11-15 27-01-16 27-03-16 27-05-16 27-07-16 27-09-16 27-11-16 27-01-17 27-03-17 27-05-17 27-07-17 27-09-17 27-11-17 27-01-18 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% nov-14 ene-15 ma r-15 ma y -… jul -15
sep-15 nov-15 ene-16 ma r-16 ma y -… ju l-1 6
sep-16 nov-16 ene-17 ma r-17 ma y -… ju l-1 7
sep-17 nov-17 ene-18
Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-16 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 3.8% 0.9% 1.7% n.d. n.d. n.d. Producción Industrial (crec. anual, a.e.) -0.1% -1.1% -1.6% 0.1% n.d. n.d. Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) 9.3% -0.1% -1.6% n.d. n.d. n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.64 3.42 3.47 3.37 n.d. n.d.
Inflación Mensual (%) 0.46 0.63 1.03 0.59 0.53 n.d.
Inflación Quincenal (%) 0.42/0.13 0.62/0.19 0.92/0.04 0.44/0.28 0.24/0.31 n.d.
Inflación Anual (%) 3.36 6.37 6.63 6.77 5.55 n.d.
M1 (crecimiento anual real) 11.8% 4.3% 2.6% 3.2% n.d. n.d.
Activos Financieros Internos F (crecimiento anual real) 3.1% 1.6% 3.0% 3.5% n.d. n.d. Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 10.6% 5.1% 3.3% 4.3% n.d. n.d.
CETES 28 primaria, promedio 5.61% 7.03% 7.02% 7.17% 7.24% n.d.
Balanza Comercial (millones de dólares) -10.7 -2066.0 399.2 -157.0 n.d. n.d. Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 20.63 18.82 18.92 19.78 18.65 n.d. Depreciación (+) / Apreciación (-) 19.88% 5.50% 0.53% 1.23% 0.53% n.d.
Índice BMV (IPC, cierre) 45,643 48,626 47,092 49,354 50,456 n.d.
Cambio % respecto al mes anterior 6.20% -3.42% -3.15% 4.80% 2.23% n.d. Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 44.79 51.92 53.59 56.19 58.56 n.d.
Datos Semanales 29-dic 19-ene 26-ene 02-feb 09-feb 15-feb
Base Monetaria (millones de pesos) 1,545,934 1,498,593 1,482,108 1,500,083 1,490,454 n.d. Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 175,479 179,169 178,704 178,234 177,610 n.d. Reservas Internacionales (millones de dólares) 172,802 173,022 173,195 172,991 172,797 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 7.22 7.24 7.25 7.24 7.35 7.50
CETES Secundario 28 días 7.24 7.24 7.25 7.24 7.54 7.53
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 3.42 3.50 3.50 3.53 3.57 3.58
AB 28 días 7.29 7.32 7.32 7.34 7.62 7.71
TIIE 28 días 7.62 7.64 7.65 7.67 7.84 7.83
Bono 10 años 7.65 7.58 7.55 7.60 7.77 7.74
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50
Libor 3 meses 1.69 1.74 1.77 1.79 1.82 1.87
T- Bills 3 meses 1.39 1.43 1.42 1.49 1.56 1.60
T- Bond 10 años 2.41 2.64 2.66 2.85 2.83 2.89
Bund Alemán 10 años, € 0.42 0.57 0.62 0.76 0.75 0.76
Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 19.66 18.58 18.47 18.52 18.86 18.52
Interbancario Mismo Día a la Venta 19.65 18.61 18.48 18.59 18.70 18.50
Yen por dólar 112.7 110.76 108.70 110.09 108.78 106.11
Dólar por euro 1.20 1.22 1.24 1.25 1.22 1.25
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Marzo 2018 19.91 18.80 18.67 18.67 18.88 18.61
Junio 2018 20.25 19.10 18.95 18.96 19.18 18.89
Septiembre 2018 20.58 19.39 19.26 19.24 19.48 19.17
Diciembre 2018 20.93 19.68 19.55 19.53 19.79 19.47
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 16-feb 09-feb Var.
original (millones) (años) México rendimiento (%*)
ene-16 Pemex US$ 3,000 10 2026 6.9 UMS 22 2.51 2.49 0.02
feb-16 Global € 1,500 6 2022 1.875 1.985 UMS 26 3.56 3.48 0.08
feb-16 Global € 1,000 15 2031 3.375 3.424 UMS 33 4.52 4.46 0.06
mar-16 Pemex € 1,350 3 2019 3.750 3.808 UMS 44 4.99 5.11 -0.12
mar-16 Pemex € 900 7 2023 5.125 5.213
may-16 Pemex CHF 225 2 2018 1.39 Brasil rendimiento (%*)
may-16 Pemex CHF 150 5 2021 2.27 BR GLB 20 0.91 1.03 -0.12
jun-16 Global ¥ 45,900 3 2019 0.40 BR GLB 27 4.62 4.71 -0.09
jun-16 Global ¥ 50,900 5 2021 0.70 BR GLB 34 5.53 5.64 -0.12
jun-16 Global ¥ 16,300 10 2026 1.09
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 2.40
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.54 Argentina rendimiento (%*)
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 3.04 AR GLB 33 7.08 6.82 0.27
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 4.36 AR GLB 38 7.53 7.55 -0.02
oct-16 Global € 1,200 8 2025 1.375 1.49
oct-16 Global € 700 15 2031 3.375 2.20
feb-17 Pemex € 1,750 4.5 2021 2.500 2.51
feb-17 Pemex € 1,250 7 2024 3.750 3.84 EE.UU. Rendimiento (%)
feb-17 Pemex € 1,250 11 2028 4.875 4.98 T. Bond 10a 2.89 2.85 0.04
oct-17 Global US$ 1,880 30 2048 4.600 4.62
ene-18 Global US$ 2,000 10 2028 3.750 3.80
ene-18 Global US$ 600 30 2048 4.600 4.69
ene-18 Global € 1,500 10 2028 1.750 1.77
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
UMS: United Mexican Statesi
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
UMS 2033 (rendimiento %) Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 ju l-0 3 ene-04 ju l-0 4 ene-05 jul -05 ene-06 jul -06 ene-07 ju l-0 7 ene-08 jul -08 ene-09 ju l-0 9 ene-10 jul -10 ene-11 jul -11 ene-12 jul -12 ene-13 jul -13 ene-14 ju l-1 4 ene-15 jul -15 ene-16 ju l-1 6 ene-17 jul -17 ene-18 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 jul -04 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 jul -08 ene-09 jul -09 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 jul -12 ene-13 jul -13 ene-14 jul -14 ene-15 ju l-1 5 ene-16 jul -16 ene-17 jul -17 ene-18 223 145 98 255 154 104
Argentina Brasil México
15-ene-18 15-feb-18
7
7
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5Indicadores de riesgo país
Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSAnexos
Países con calificación BBB+ (Standard & Poor's)
Diferenciales de CDS en puntos base
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambio Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+) Argentina 30 19.65 4.1% 1630 -8.3% Brasil 8 3.23 0.1% 26117 5.5% México 7 18.47 -1.8% 2643 0.4%
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa
En dólares
Países con calificación A3 (Moody's) 16-feb-2018
América Latina
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (15/feb/18)
0 100 200 300 400 500 600 700 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 jul -17 ene -18
España Polonia México
0 100 200 300 400 500 600 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 jul -17 ene -18 México Perú Malasia 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 0 100 200 300 400 500 600 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 jul -17 ene -18 CDS México Cete 91 Cete 28 -15 -10 -4 -5 -12 -11 -5 0 30 8 7 12 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35
Argentina Brasil México Colombia
1 día 1 semana 1 mes
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 0 100 200 300 400 500 600 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 ju l-09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 ju l-14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 jul -17 ene -18 México Brasil Colombia Argentina (der.) 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 2019 2022 2026 2031 2033 2034 2040 16-feb-18 19-ene-18 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 100 200 300 400 500 600 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 ju l-10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 ju l-17 ene -18 CDS México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
Fundamentalmente, existen cuatro eventos que influirán en el comportamiento de la paridad: las negociaciones del TLCAN, la postura monetaria de Estados Unidos, el recorte de impuestos en Estados Unidos y el proceso electoral en México. Adicionalmente, el dólar se ha depreciado en lo que va de 2018 provocando apreciación en el resto del mundo. El peso se ha beneficiado significativamente.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2018 2019
Promedio 19.04 18.61
Mediana 18.85 18.50
Máximo 20.80 21.29
Mínimo 17.70 17.20
Fuente: BdM, Encuesta sobre las Expectativas de los
Especialistas en Economía del Sector Privado, enero de 2018.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
Hace un año nuestra proyección fue, luego de ver el máximo en 22.04, que se experimentarían dos secuencias A-B-C en lo que resta del año. La primera secuencia concluyó con el mínimo de Julio 2017 en 17.45 siendo el final de la fase de baja (“A”). En la nueva secuencia (“B”) se alcanzó un cierre ligeramente por encima del Fibonacci 50% (19.75), llegando a operar en 19.90. Actualmente se experimenta la fase “C” que ha recortado poco más del Fibonacci 61.8% de la previa “B” (18.39) hasta ahora. Observando la duración de las olas previas esperamos que la baja termine en Abril o Mayo y podría incluso buscar el mínimo de “A” (17.45) pero no penetrarlo. 20276 March 1321273 April 10 17242 May 8 1522 295 June 1219263 July 101724317 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 182628 2018 152229612 February 1926 Ma 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 18.0 18.1 18.2 18.3 18.4 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 19.0 19.1 19.2 19.3 19.4 19.5 19.6 19.7 19.8 19.9 20.0 20.1 20.2 20.3 20.4 20.5 20.6 20.7 20.8 20.9 21.0 21.1 USD (18.5670, 18.4615, 18.5235, -0.03650)Relative Strength Index (42.0172)Stochastic Oscillator (38.1432)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d
Las divergencias negativas son evidentes en RSI y en Estocásticos. La baja con fuerza confirmó el efecto de esas divergencias y mantienen la perspectiva de una tendencia de baja de mediano plazo.
2027 6 March 1321273 April 10 17242 May 8 1522295 June 1219263 July 1017 24317 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 182628 2018 1522 29612 February 1926 Ma USD (18.5670, 18.4615, 18.5235, -0.03650) 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (42.0172)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (38.1432)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013).
Estamos ya en una nueva tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se ha venido desenvolviendo en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a pensar que se vivió ya el final de dicha ola con el máximo en 22.04.
La ola “4” se ha desarrollado de Enero 2017 hasta ahora. El máximo de dicho rango está en 22.04 y el mínimo fue 17.45. “A” y “B” concluyeron. Estamos en la última fase “C” que debe
concluir en Abril o Mayo 2018 11.5
12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 22.0 22.5 USD (18.7575, 18.4615, 18.5235, -0.27600)Relative Strength Index (46.0500)Stochastic Oscillator (36.4757)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
El IPC finalizó la semana en terreno positivo, recuperándose hasta niveles cercanos a los 49,000 puntos, de la mano del rebote que registró el mercado de capitales a nivel global así como por el buen desempeño de emisoras locales. En EUA, los principales índices accionarios mantuvieron una tendencia positiva, a pesar de un dato de inflación que sembró dudas sobre mayores alzas en tasas por parte de la Reserva Federal. Respecto a las emisoras del índice, sobresalió el alza que tuvieron los títulos de AMX luego de que diera a conocer sus resultados para el último trimestre del 2017. La emisora continuó reflejando una mejora gradual en sus principales mercados a pesar de que estos son cada vez más competidos. Adicionalmente, para 2018 contempla importantes iniciativas encaminadas a una mayor digitalización con el fin de generar mayores eficiencias en sus procesos. Por otro lado, ALFA y sus subsidiarias presentaron resultados mixtos. A detalle, destacó el fuerte ajuste que tuvieron las acciones de NEMAK luego de que su reporte trimestral no fue bien recibido por el mercado. En relación a datos económicos, la ANTAD publicó sus cifras de ventas correspondientes a enero. En VMT el crecimiento
fue de 3.9%, reflejando una desaceleración frente a los
crecimientos registrados en los últimos meses. Por tipo de tienda, sobresalió el incremento de 1.7% observado en las VMT de las tiendas departamentales, registrando el peor desempeño. Para finalizar, la próxima semana destacamos la publicación de las cifras de inflación para la primer quincena de febrero así como las minutas de política monetaria de BANXICO. Será importante conocer a detalle los motivos relacionados al último incremento en la tasa de referencia, tomando en cuenta que el organismo espera un retroceso en su tendencia encaminada al 3%.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron la semana a la alza, recuperándose significativamente del fuerte ajuste registrado recientemente. Sobresalió que el Dow Jones logró ubicarse de nueva cuenta por arriba de los 25,000 puntos. El mercado de capitales se mantuvo a la expectativa de la publicación de cifras macroeconómicas, principalmente a las relacionadas con la inflación. Lo anterior, considerando que el nivel de precios fue uno de los principales factores que provocaron su último ajuste. A detalle, durante enero el índice de precios al consumidor reflejó un crecimiento de 0.5% mientras que a nivel subyacente la variación fue de 0.3%, en ambos casos superando lo estimado por el consenso. A pesar de que los datos no fueron bien recibidos por el mercado, este logró revertir las pérdidas que habían ocasionado momentáneamente dichas lecturas tras un
mayor enfoque por parte de los inversionistas en datos
macroeconómicos que en general continúan reforzando la solidez de la economía norteamericana así como en una buena
temporada de reportes corporativos que ha superado las
expectativas iniciales del consenso. En este sentido, cabe destacar el alza que registraron los títulos de Cisco y Coca Cola tras dar a conocer buenos reportes trimestrales. En temas políticos, a finales de la semana sobresalió la acusación que realizó Robert Mueller a ciudadanos y organizaciones rusas en relación a su investigación como fiscal especial ante la posible intervención de dicho país en la campaña presidencial de Donald Trump. Por último, la siguiente semana destacamos la publicación de las minutas de la última reunión de la FED, con el fin de
conocer la postura del organismo frente a las recientes
preocupaciones inflacionarias.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 48,883 Inferior: 6.41 Media: 8.24 Sup/Ult: 2.42%
Último: VE/UAIIDA: 9.83 Superior: 10.07 Med/Ult: -16.18% Inf/Ult: -34.78%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17
P/U del Standard&Poors 500:
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
22.10 19.30 2,732 23.52 15.08 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 3,200 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 65,112 2.27% -1.69% -0.93% DJI 25,219 4.25% -3.43% 2.02%
Máximo 65,772 2.57% -0.84% 0.00% S&P 500 2,732 4.30% -2.51% 2.19%
Mínimo 64,763 3.48% -1.66% -0.47% Nasdaq 7,239 5.31% -0.81% 4.87%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
12/02/2018 48,235 47,505 47,830 140,368,842 13/02/2018 47,996 47,675 47,927 136,952,578 14/02/2018 48,560 47,759 48,401 156,699,473 15/02/2018 48,984 48,378 48,808 196,891,946 16/02/2018 49,378 48,621 48,883 135,867,734 Importe
ASUR: informó que Aberdeen Asset Management (con una participación de 14.44% de sus acciones serie B) no ha cumplido con los requisitos formales para poder solicitar que se convoque a una asamblea extraordinaria con el fin de poner a votación la continuidad del Contrato de Asistencia Técnica y Transferencia Tecnológica (CATT) y la existencia de dos tipos de acciones con diferentes derechos de voto. La emisora no tendrá comentario adicional hasta que Aberdeen cumpla con dichos requisitos.
BIMBO: llegó a un acuerdo para adquirir Grupo Mankattan, empresa relevante en la industria de la panificación en China; esta produce y distribuye pan empacado, pastelitos, bollería y "Yudane" (pan para sándwich estilo japonés) entre otros productos a clientes del canal moderno, tradicional y de comida rápida en aquel país. Mankattan cuenta con 1,900 colaboradores y 4 cuatro plantas, distribuyendo sus productos a Beijing, Shanghai, Sichuan, Guangdong y zonas conurbadas. Dicha transacción aún está sujeta a condiciones usuales para esta clase de operaciones, incluyendo las aprobaciones regulatorias necesarias.
CEMEX: informó a la Bolsa de Valores de Irlanda que emitió un aviso de redención respecto a sus notas senior garantizadas con cupón de 7.250% y vencimiento en 2021. Las notas serán redimidas en su totalidad el 15 de marzo de 2018.
GFAMSA: anunció que Banco Ahorro Famsa concretó la transmisión de cartera de las operaciones pasivas de Bankaool con cifras al 8 de febrero de 2018. Con dicha operación, Banco Ahorro Famsa incrementó sus niveles de captación de depósitos a la vista y depósitos a plazo en aproximadamente $183.4 millones MXN, representando a su vez un crecimiento de su red de clientes en 31,458 cuentas activas.
TLEVISA: acordó vender su participación del 19% en el grupo de medios español Imagina. Tras el cierre de la transacción, el total de los ingresos de la emisora será de aproximadamente 284 millones EUR. La emisora planea deshacerse de ciertas operaciones no estratégicas a efectos de concentrar sus recursos en sus activos de contenido y distribución. El cierre de dicha operación y los ingresos totales que recibirá están sujetos al cumplimiento de ciertas condiciones y se espera que ocurran en los próximos meses. Adicionalmente, en relación con su Forma 6-K del 26 de enero de este año, presentó una modificación en su Forma 20-F/A a su Reporte Anual para el ejercicio fiscal concluido el 31 de diciembre de 2016. Relacionado a lo anterior, sus estados financieros presentados anteriormente para dicho ejercicio fiscal permanecen sin cambio alguno.
TRAXION: anunció el avance de su plan de inversión en flota para 2018, contemplando la adquisición de 1,342 unidades motrices adicionales entre autobuses para transporte escolar, de personal y tractocamiones para transporte de carga así como 150 cajas y remolques: 1,032 serán unidades incrementales en su flota y 310 serán reemplazos, principalmente tractocamiones de carga (aproximadamente 64% de las unidades nuevas serán autobuses para su segmento de pasajeros y 36% serán tractocamiones de carga). El plan representa una inversión de 1,981 millones MXN, de los cuales ya fueron invertidos 890 millones MXN, financiados con recursos obtenidos de su oferta pública inicial.
FUENTE: EMISNET.
Eventos Corporativos
Resumen de Estimados
Renta Variable
Emisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2017 2/ 2018 2/
IRT 65,112 2.27% -1.7% -0.9% 5.6% 6.43% 23.01% 17.51% 9.83 9.84 9.21 AEROMEX 27.93 2.7% -5.3% -2.3% -40.2% 14.50% 11.96% 5.57% 2.74 6.76 6.54 ALFAA 23.00 1.0% -1.7% 6.4% -9.9% 8.73% 11.83% 5.43% 7.38 8.23 7.34 ALPEKA 26.23 0.8% 1.2% 11.9% 19.7% 6.01% 7.61% 4.81% 11.91 12.95 9.76 ALSEA 62.28 1.7% -3.2% -3.2% 6.9% -2.24% 13.71% 7.26% 12.85 12.69 10.90 AMXL 17.87 7.8% 8.1% 5.4% 35.9% 6.44% 27.14% 11.34% 8.15 8.63 8.15 ARA 7.65 3.9% 1.1% -0.3% 24.4% 9.89% 14.82% 12.21% 8.58 10.05 9.36 AC 132.97 -0.6% -4.0% -2.2% 22.5% 4.60% 19.19% 14.34% 14.54 13.96 11.86 ASUR 337.10 1.6% -10.8% -5.9% 7.6% 5.45% 58.00% 52.10% 17.05 17.24 14.36 AUTLAN 18.79 5.1% 9.0% 6.8% 17.7% 26.13% 31.30% 23.85% 3.28 77.26 n.a. AXTEL 4.45 0.2% 12.7% 17.7% 20.6% -16.11% 35.07% 4.53% 5.80 6.36 6.47 BIMBOA 44.01 -1.9% -2.7% 1.1% -7.9% 4.27% 9.64% 6.26% 11.21 10.46 9.05 BOLSA 33.53 0.5% -2.8% -0.9% 16.5% 9.12% 55.55% 52.53% 10.85 12.24 11.15 CEMEXCPO 13.91 -0.4% -9.0% -5.4% -21.3% 7.15% 17.34% 13.43% 9.65 8.92 8.12 CHDRAUIB 39.91 -0.1% -2.1% 10.6% 3.1% 9.96% 6.41% 4.69% 7.47 7.71 7.06
GENTERA 15.81 2.3% -7.3% -3.5% -43.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CUERVO 32.56 -1.1% 0.9% 3.4% -5.6% 5.28% 26.99% 25.07% 16.23 19.19 17.16
CULTIBA 14.71 -2.1% -0.9% -5.6% -20.9% 2.85% 6.80% 1.73% 9.86 n.a. n.a.
KUOB 37.50 -6.3% -11.3% -11.3% 12.3% 19.79% 17.63% 13.35% 6.07 n.a. n.a.
ELEKTRA 645.35 3.8% -3.3% -7.9% 141.4% 11.53% 18.71% 16.10% 11.55 n.a. n.a.
ELEMENT 24.57 4.2% 2.1% 3.5% 72.5% 5.98% 17.64% 11.03% 9.64 11.09 8.86
FEMSAUBD 171.84 2.0% -5.0% -7.1% 5.1% 3.75% 12.49% 7.63% 14.97 15.46 13.99
GAP 184.39 2.7% -8.2% -8.8% 8.4% 5.66% 62.92% 51.34% 14.90 15.38 13.74
GCARSOA1 67.60 -2.8% 1.5% 4.1% -22.1% 6.66% 14.89% 12.50% 12.79 n.a. n.a.
GFAMSA 11.77 0.3% 3.8% 11.6% 61.0% 2.63% 9.12% 6.81% 23.33 ND ND
GFINBURO 31.15 -1.7% -10.3% -3.0% 7.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 116.00 0.0% 5.5% 7.6% 15.7% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 66.10 6.0% 0.2% 1.8% 1.6% 12.63% 51.62% 32.76% 7.41 7.73 7.04
GPH 57.00 0.0% 0.0% 0.0% -0.9% 6.97% 9.31% 5.67% 8.46 n.a. n.a.
GRUMAB 224.30 -0.4% -5.5% -10.0% -21.3% 10.82% 16.01% 13.10% 9.96 10.21 9.49
GSANBOR 20.20 -0.9% -0.9% 3.1% -2.9% 12.61% 13.33% 10.83% 7.13 7.13 6.65
ICH 80.44 1.5% -9.4% -4.2% -38.1% 10.77% 21.15% 12.41% 5.30 8.08 7.22
IDEAL 35.17 0.8% -0.1% 6.6% 29.3% 6.11% 56.28% 43.10% 21.66 n.a. n.a.
IENOVA 95.51 -0.4% 2.0% -1.0% 9.6% 7.19% 55.65% 50.30% 15.85 13.87 12.55
KIMBERA 35.29 3.8% -1.0% 1.8% -1.0% 2.81% 22.72% 18.97% 14.95 13.95 12.44
KOF 135.21 -0.3% -2.2% -1.3% 3.7% 3.05% 15.98% 9.87% 11.43 9.94 9.19
LABB 20.31 0.3% -4.7% -1.0% -11.8% 5.71% 14.43% 13.86% 15.10 10.31 9.44
LACOMER 18.25 4.5% -6.6% -9.9% 28.2% 8.09% 7.12% 3.32% 5.03 6.94 5.65
LALA 28.75 1.5% -3.5% 4.1% -5.3% 7.25% 12.32% 9.17% 7.47 n.a. n.a.
LIVEPOL 131.52 1.7% -0.2% 5.8% -3.4% 6.50% 15.10% 12.29% 11.83 11.53 10.28 MEGA 83.05 1.3% 1.4% 3.8% 21.4% 20.09% 44.37% 31.13% 3.47 3.98 3.66 MEXCHEM 53.04 4.0% -0.6% 9.1% 7.2% 8.51% 19.26% 12.39% 9.37 10.09 8.78 MFRISCO 11.92 5.4% -3.0% 4.3% -22.4% -1.10% 30.99% 8.44% 11.41 9.02 5.74 NEMAK 14.31 -4.2% -5.6% 0.5% -28.5% 13.66% 15.73% 8.87% 5.20 5.28 4.89 OHLMEX 34.28 4.8% 3.3% 5.1% 66.7% 21.59% 88.29% 90.43% 5.17 5.55 5.74 OMA 92.90 0.2% -6.5% -8.6% -0.7% 7.54% 50.35% 46.09% 11.77 11.52 10.34 PE&OLES 410.37 3.1% -4.4% 0.2% -19.5% 10.72% 37.10% 25.09% 6.55 7.02 5.95 PINFRA 195.82 2.7% 1.4% 0.6% 2.1% 7.54% 63.02% 58.94% 10.88 12.91 11.94 RASSINI 38.72 5.8% 7.5% 9.7% 12.2% 18.77% 17.09% 12.67% 4.50 4.72 4.61
BSMX 27.51 0.6% -4.3% -4.2% -6.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 60.79 -1.4% -8.3% -0.8% -36.5% 13.10% 16.29% 11.05% 4.78 6.50 5.64
SORIANAB 38.84 0.2% -2.9% -2.6% -6.4% 9.58% 8.02% 5.91% 8.04 7.99 7.58
SPORTS 18.29 1.7% 1.6% 0.2% 23.1% 1.00% 17.06% 6.07% 7.03 7.48 5.98
TLEVISAC 71.25 1.6% -3.8% -3.2% -23.9% 3.94% 35.16% 16.06% 8.71 9.70 8.84
AZTECAC 3.03 0.3% -12.4% -13.4% -10.4% 25.59% 0.20 0.18 4.99 6.90 7.33
VITROA 67.54 2.8% -4.6% -4.1% 1.1% 15.68% 20.45% 14.96% 5.71 n.a. n.a.
VOLAR 16.18 11.3% -0.2% 2.9% -45.2% 2.23% 3.79% 1.51% 1.55 n.a. n.a.
WALMEXV 44.95 0.8% -5.3% -6.7% 12.7% 4.97% 9.43% 7.44% 13.76 14.42 13.27
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 20172/ 2018 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.46 1.50 2.50 19.59 18.46 17.49 n.a. 2.67 6,844,768 n.a.
AEROMEX 4.35 2.92 6.28 -103.08 112.94 19.09 16.93 1.65 19,482 698 ALFAA 4.17 3.26 7.11 -56.69 13.53 9.69 13.74 1.67 116,268 5,055 ALPEKA 4.53 3.23 5.12 -10.12 18.47 18.87 12.72 2.06 55,525 2,117 ALSEA 2.84 2.66 5.02 50.60 48.34 30.72 10.51 5.93 51,868 833 AMXL 2.52 2.19 5.23 41.98 21.20 18.74 2.82 6.34 1,231,002 68,887 ARA 2.11 0.26 0.32 11.14 12.66 11.26 9.47 0.81 10,000 1,307 AC 2.24 1.47 1.96 21.80 21.89 20.11 50.75 2.62 234,597 1,764 ASUR 2.16 1.04 1.15 22.53 22.45 19.89 80.75 4.17 101,130 300 AUTLAN 1.01 0.56 0.73 6.60 89.63 n.a. 19.15 0.98 5,109 272 AXTEL 3.73 3.45 26.73 205.55 9.06 -50.61 0.87 5.11 12,744 2,864 BIMBOA 2.94 2.69 4.14 47.11 33.18 21.79 13.96 3.15 206,988 4,703 BOLSA 0.43 -1.13 -1.20 18.04 18.40 16.80 9.78 3.43 19,883 593 CEMEXCPO 4.73 4.34 5.60 13.31 10.50 12.13 12.33 1.13 202,600 14,565 CHDRAUIB 1.28 1.00 1.36 18.69 18.23 15.99 28.53 1.40 38,381 962
GENTERA n.a. n.a. n.a. 8.42 n.a. n.a. 10.23 1.54 25,908 1,639
CUERVO 1.35 -1.41 -1.52 40.74 35.42 26.24 11.57 2.81 118,976 3,654
CULTIBA 1.29 0.11 0.45 9.96 n.a. n.a. 25.98 0.57 10,555 718
KUOB 2.27 2.10 2.77 9.96 n.a. n.a. 24.10 1.56 17,114 456
ELEKTRA 7.28 2.72 3.16 8.65 n.a. n.a. 298.56 2.16 150,613 233
ELEMENT 4.40 2.90 4.64 16.96 28.50 17.20 17.26 1.42 26,835 1,092
FEMSAUBD 2.20 0.40 0.65 13.36 13.61 23.36 64.51 2.66 614,882 3,578
GAP 1.40 0.59 0.72 22.20 23.15 20.83 35.29 5.22 103,443 561
GCARSOA1 0.79 0.39 0.46 17.81 n.a. n.a. 28.95 2.34 154,245 2,282
GFAMSA 20.46 19.19 25.71 8.78 n.a. n.a. 15.47 0.76 6,708 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 10.27 12.65 n.a. 20.30 1.53 205,706 6,604
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 13.46 11.78 10.52 52.66 2.20 321,753 2,774
GMEXICOB 1.78 1.04 1.65 17.59 17.86 16.43 29.96 2.21 514,589 7,785
GPH 1.87 1.08 1.76 21.34 n.a. n.a. 47.80 1.19 21,536 378
GRUMAB 1.77 1.44 1.75 15.97 15.76 14.10 53.35 4.20 97,024 433
GSANBOR 0.00 -0.14 -0.17 11.97 11.88 11.20 13.15 1.54 45,945 2,274
ICH 0.00 -1.06 -1.80 10.43 13.45 13.81 77.31 1.04 35,118 437
IDEAL 8.79 7.58 9.89 5.63 n.a. n.a. 8.36 4.20 105,515 3,000
IENOVA 3.55 3.41 3.78 22.82 339.73 337.83 53.14 1.80 146,515 1,534 KIMBERA 2.69 2.14 2.57 26.97 23.87 20.45 1.97 17.88 108,867 3,085 KOF 2.36 1.73 2.80 20.70 19.41 19.49 56.69 2.39 284,054 2,101 LABB 2.86 2.26 2.36 21.30 15.74 13.32 6.08 3.34 21,300 1,049 LACOMER 0.00 -2.28 -4.89 16.09 17.18 13.42 44.50 0.41 8,381 459 LALA 0.01 -0.40 -0.53 17.77 18.52 18.02 11.52 2.50 71,183 2,476 LIVEPOL 2.10 1.48 1.82 19.32 20.03 17.38 60.75 2.17 176,526 1,342 MEGA 0.53 0.12 0.17 6.01 6.29 6.09 82.95 1.00 24,882 300 MEXCHEM 2.78 2.12 3.30 31.60 360.19 264.24 25.04 2.12 111,384 2,100 MFRISCO 4.74 4.45 16.33 -77.40 80.59 10.27 5.62 2.12 30,341 2,545 NEMAK 2.18 1.89 3.35 11.94 9.98 8.76 12.47 1.15 44,083 3,081 OHLMEX 1.87 1.47 1.44 5.79 4.65 3.84 42.74 0.80 59,379 1,732 OMA 1.35 0.59 0.65 18.04 18.15 15.92 16.02 5.80 37,421 403 PE&OLES 0.84 0.15 0.22 14.81 16.74 12.28 164.47 2.50 163,112 397 PINFRA 0.81 -1.77 -1.90 18.16 16.02 13.79 90.19 2.17 74,436 380 RASSINI 0.83 0.34 0.46 8.83 8.42 7.76 16.80 2.31 12,396 320
BSMX n.a. n.a. n.a. 14.81 4.77 4.44 0.13 0.35 91,407 3,323
SIMEC 0.00 -1.39 -2.05 46.40 11.27 8.86 67.55 0.90 30,256 498
SORIANAB 2.48 2.33 3.16 15.48 14.99 13.34 31.63 1.23 69,907 1,800
SPORTS 2.19 2.07 5.82 38.51 39.01 26.12 11.02 1.66 1,502 82
TLEVISAC 3.73 2.40 5.26 39.82 35.31 26.99 33.93 2.10 183,390 2,574
AZTECAC 5.32 3.02 3.37 -328.79 9.59 12.51 1.81 1.68 8,877 2,930
VITROA 1.83 1.31 1.79 8.42 n.a. n.a. 53.72 1.26 32,660 484
VOLAR 2.56 -3.58 -8.98 -80.25 n.a. n.a. 10.82 1.49 14,204 878
WALMEXV 0.26 -0.40 -0.50 19.69 20.97 22.88 9.14 4.92 784,890 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
IPyC Semanal Soporte: 46,900 Resistencia: 51,000
El IPC cerró en 48,882.78 con una variación de 2.27%. El requisito para confirmar estar en una nueva tendencia alcista era (y sigue siendo), permanecer sobre 51,000. Al no poderlo hacer se retoma la posibilidad de que la corrección iniciada en Julio pasado no hubiese terminado en Diciembre sino únicamente ser la fase “A”, el alza hasta finales de Enero (51,121) ser “B” y ahora estar experimentado “C”. El soporte más importante ahora es el mínimo de Diciembre (46,933) que corresponde con el 38.2% de recorte de la tendencia de alza de 2015 a 2017. Lo respetó en la caída de la semana pasada. Si lo penetra podría alargar hasta el 50% en 45,514. 1320276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101725318 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 Novem ber 2127411 Decem ber 182628 2018 152229612 February 19265 Mar 45800 45900 46000 46100 46200 46300 46400 46500 46600 46700 46800 46900 47000 47100 47200 47300 47400 47500 47600 47700 47800 47900 48000 48100 48200 48300 48400 48500 48600 48700 48800 48900 49000 49100 49200 49300 49400 49500 49600 49700 49800 49900 50000 50100 50200 50300 50400 50500 50600 50700 50800 50900 51000 51100 51200 51300 51400 51500 51600 51700 51800 51900 52000 52100 52200 45800 45900 46000 46100 46200 46300 46400 46500 46600 46700 46800 46900 47000 47100 47200 47300 47400 47500 47600 47700 47800 47900 48000 48100 48200 48300 48400 48500 48600 48700 48800 48900 49000 49100 49200 49300 49400 49500 49600 49700 49800 49900 50000 50100 50200 50300 50400 50500 50600 50700 50800 50900 51000 51100 51200 51300 51400 51500 51600 51700 51800 51900 52000 52100 52200 IPC (48,882.78, 49,378.25, 48,621.12, 48,882.78, +74.3906)Relative Strength Index (46.5013)Stochastic Oscillator (41.3863)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
De la sobreventa extrema a sobrecompra y viceversa. Esta
será la constante para los próximos meses. La tendencia
mundial ahora es de baja y nos lleva en el mismo tren.
1320276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101725318 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 2127411 December 182628 2018 152229612 February 19265 Mar IPC (48,882.78, 49,378.25, 48,621.12, 48,882.78, +74.3906) 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (46.5013)
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 Stochastic Oscillator (41.3863)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,500 Resistencia: 3,000
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta 2,085 de Enero 2017 como ola “C”, muy cercano al objetivo que habíamos planteado en 2014 en 2,080 (61.8%). Desde éste mínimo se ha experimentado un regreso con un alza hasta 2,939 (máximo de 2017). Durante el segundo semestre de 2017 se regresó el 50% del alza previa por debajo de 2,500. Es hora de definir si está ya en tendencia alcista superando 2,939 y principalmente operando sobre 3,000.
20276 March 1321273 April 10 17242 May 8 1522295 June 1219263 July 101724317 August 1421284 11 September 1825 29 October 16 23306 13 November 21274 11 December 182628 2018 152229612 February 1926 Ma 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 3000 IPCUSD (2,652.31, 2,619.49, 2,642.79, +57.7600)Relative Strength Index (52.8411)Stochastic Oscillator (36.3644)
Emisora la Semana: Soporte: Resistencia:
"Hoja intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
DJI Semanal Soporte: 22,800 Resistencia: 26,000
Terminó la fase “5” de la tendencia alcista de mediano plazo que comenzó en Noviembre 2016 y que durante casi todo este tiempo se colocó en extremos de sobrecompra. Las zonas de soporte que identificamos están en 1) 23,600 – 23,250; 2) 22,180 -21,500; 3) 21,170 – 20,380 y el ajuste rápido se apoyó en la primera. Esta es sin duda una corrección de conteo complejo, es decir, a-b-c de cada una de las fases principales A-B-C. Hasta el momento parece terminada la primera “a” y estamos en un rally en contratendencia que puede alcanzar el 76.4% (“b”). Si logra superar 26,250 habrá que reconsiderar la expectativa de necesitar otra baja en “c”. Pero ya sea que sea profunda o no la siguiente corrección, nuestra proyección es que está por comenzar.
7 bruary 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 10 1724 318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 182628 2018 1622 29612 February 19265 Mar 18000 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 24000 24500 25000 25500 26000 26500 27000 DJI (25,432.42, 25,149.26, 25,219.38, +19.0117)Relative Strength Index (49.8693)Stochastic Oscillator (53.5595)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Los osciladores de corto plazo se dirigen ahora a la zona de sobrecompra luego de topar sobreventa hace pocas jornadas. La velocidad de un lado a otro no ha sido vista en años.
7 bruary 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 182628 2018 162229612 February 19265 Mar DJI (25,432.42, 25,149.26, 25,219.38, +19.0117) 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (49.8693)
10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (53.5595)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,500 Resistencia: 2,700
Insistimos en que la última fase de alza del movimiento de mediano plazo se presentó con violencia con una pendiente exagerada y persistente por casi nueve meses. El ajuste ahora debe durar al menos un par de meses con algunos rebotes en contratendencia que pueden acercarse al máximo sin superarlo. La confianza se erosionó y se está retomando rápidamente. 7 bruary 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 182628 2018 162229612 February 19265 Mar 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 III
INX.X (2,732.22, 2,754.42, 2,725.11, 2,732.22, +1.02002)Stochastic Oscillator (55.2629)
NASDAQ COMPX Soporte: 6,000 Resistencia: 7,000
Hace algunos meses proyectamos un máximo como objetivo cercano a los 6,800. Ese nivel quedó muy corto ante el embate del optimismo en todos los índices. Nada sustentaba, técnicamente hablando, ir más lejos de dicha proyección. El regreso de la semana pasada tiene cierta lógica. Pero los mercados no tienen eso llamado “lógica”. Se comportan en movimientos de péndulo. Proyectamos un ajuste de varias semanas con disminución continua en la confianza de los inversionistas. Pero con volatilidad muy elevada.
7 bruary 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 182628 2018 162229612 February 19265 Mar 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 5450 5500 5550 5600 5650 5700 5750 5800 5850 5900 5950 6000 6050 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 7150 7200 7250 7300 7350 7400 7450 7500 7550 7600 7650 7700 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 5450 5500 5550 5600 5650 5700 5750 5800 5850 5900 5950 6000 6050 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 7150 7200 7250 7300 7350 7400 7450 7500 7550 7600 7650 7700 COMPX (7,239.47, 7,303.26, 7,226.38, 7,239.47, -16.9648)
Renta Variable Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
TLEVISA Pendiente Canje Pendiente GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción MEXCHEM 28-nov-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción MEXCHEM 29-ago-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción MEXCHEM 30-may-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción GRUMA 17-abr-18 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción GMEXICO 28-feb-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción MEXCHEM 28-feb-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción BBAJIO 26-feb-18 Canje 1 nueva por 1 anterior LALA 22-feb-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción WALMEX 21-feb-18 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario) SANMEX 29-ene-18 Canje 1 nueva por 1 anterior SANMEX 25-ene-18 Dividendo en efectivo $0.2685 por acción GRUMA 16-ene-18 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción SANMEX 27-dic-17 Dividendo en efectivo $0.6890 por acción JAVER 20-dic-17 Dividendo en efectivo $0.0915 por acción GSANBOR 20-dic-17 Dividendo en efectivo $0.44 por acción NEMAK 20-dic-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción KIMBER 07-dic-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción KIMBER 05-dic-17 Canje 1 nueva por 1 anterior CMOCTEZ 04-dic-17 Dividendo en efectivo $1.00 por acción GNP 01-dic-17 Dividendo en efectivo $3.90 por acción CULTIBA 01-dic-17 Dividendo en efectivo $0.14 por acción GENTERA 01-dic-17 Dividendo en efectivo $0.38 por acción GCARSO 30-nov-17 Dividendo en acciones cubierto con la misma serie 1 nueva por 141 anterior GCARSO 30-nov-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción WALMEX 29-nov-17 Dividendo en efectivo $0.37 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 29-nov-17 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario) PE&OLES 29-nov-17 Dividendo en efectivo $5.44 por acción MEXCHEM 28-nov-17 Dividendo en efectivo $0.23447 por acción GMEXICO 23-nov-17 Dividendo en efectivo $0.40 por acción LALA 22-nov-17 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción KUO 15-nov-17 Dividendo en efectivo $0.305 por acción
AMX 13-nov-17 Dividendo en acciones cubierto con una serie diferente (preexistente) 0.0093167702 nueva serie L por 1 anterior serie(s) AA, A, L AMX 13-nov-17 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
GISSA 10-nov-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción GNP 08-nov-17 Canje 1 nueva por 1 anterior GPROFUT 08-nov-17 Canje 1 nueva por 1 anterior GAP 07-nov-17 Dividendo en efectivo $2.86 por acción GISSA 06-nov-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción FEMSA 03-nov-17 Dividendo en efectivo $1.292 por acción KOF 01-nov-17 Dividendo en efectivo $1.67 por acción JAVER 27-oct-17 Dividendo en efectivo $0.0826 por acción OMA 26-oct-17 Canje 1 nueva por 1 anterior GRUMA 17-oct-17 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción HERDEZ 16-oct-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción LIVEPOL 06-oct-17 Dividendo en efectivo $0.38 por acción KIMBER 05-oct-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción CADU 30-sep-17 Dividendo en efectivo $0.66 por acción NEMAK 29-sep-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción ARA 29-sep-17 Dividendo en efectivo $0.0849 por acción DINE 28-sep-17 Distribución en efectivo $0.1260 por acción AXTEL 13-sep-17 Canje 1 nueva por 1 anterior FRES 08-sep-17 Dividendo en efectivo US$0.106 por acción ALPEK 07-sep-17 Dividendo en efectivo US$0.0337 por acción WALMEX 30-ago-17 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario) MEXCHEM 29-ago-17 Dividendo en efectivo $0.22159 por acción JAVER 29-ago-17 Dividendo en efectivo $0.0826 por acción GMEXICO 24-ago-17 Dividendo en efectivo $0.30 pesos por acción LALA 23-ago-17 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción AEROMEX 22-ago-17 Canje 1 nueva por 1 anterior IENOVA 15-ago-17 Dividendo en efectivo US$0.1304 por acción GAP 15-ago-17 Dividendo en efectivo $2.86 por acción HERDEZ 09-ago-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción GCC 07-ago-17 Dividendo en efectivo $0.6192 por acción AXTEL 31-jul-17 Canje 1 nueva por 1 anterior KUO 19-jul-17 Dividendo en efectivo $0.305 por acción GRUMA 18-jul-17 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
AMX 17-jul-17 Dividendo en efectivo / acciones cubierto con una serie diferente (preexistente) $0.15 por acción ó 0.0100671141 nueva serie L por 1 anterior serie(s) AA, A, L AUTLAN 14-jul-17 Dividendo en acciones 1 nueva por 100 anterior
CULTIBA 14-jul-17 Dividendo en efectivo $0.15 por acción RASSINI 11-jul-17 Dividendo en efectivo $2.00 por acción CMOCTEZ 10-jul-17 Dividendo en efectivo $1.00 por acción VINTE 07-jul-17 Dividendo en efectivo $0.4362 por acción BACHOCO 06-jul-17 Dividendo en efectivo $0.65 por acción KIMBER 06-jul-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción GENTERA 03-jul-17 Dividendo en efectivo $0.39 por acción CADU 30-jun-17 Canje 1 nueva por 1 anterior GCARSO 30-jun-17 Dividendo en acciones 1 nueva por 175 anterior GCARSO 30-jun-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción NEMAK 30-jun-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción GFNORTE 29-jun-17 Dividendo en efectivo $2.7844 por acción GFNORTE 29-jun-17 Dividendo en efectivo $1.2618 por acción GSANBOR 20-jun-17 Dividendo en efectivo $0.44 por acción ASUR 15-jun-17 Dividendo en efectivo $6.16 por acción GFINBUR 14-jun-17 Canje 1 nueva por 1 anterior GMEXICO 01-jun-17 Dividendo en efectivo $0.30 por acción PE&OLES 31-may-17 Dividendo en efectivo $5.44 por acción ALSEA 31-may-17 Dividendo en efectivo $0.68 por acción
AZTECA 31-may-17 Dividendo en efectivo $0.003998 por acción, equivalente a $0.007996 por CPO TLEVISA 31-may-17 Dividendo en efectivo $0.00299 por acción, equivalente a $0.35 por CPO AUTLAN 30-may-17 Dividendo en efectivo $0.2249 por acción
KOF 30-may-17 Canje 1 nueva por 1 anterior SANMEX 30-may-17 Dividendo en efectivo $0.62389531618 por acción. MEXCHEM 30-may-17 Dividendo en efectivo $0.23216 por acción FRES 26-may-17 Dividendo en efectivo US$0.215 por acción LIVEPOL 26-may-17 Dividendo en efectivo $0.58 por acción CADU 24-may-17 Dividendo en efectivo $0.33 por acción BANORTE 24-may-17 Dividendo en efectivo $0.0801 por acción LALA 24-may-17 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
MEGA 23-may-17 Dividendo en efectivo $0.81 por acción, equivalente a $1.62 por CPO OMA 16-may-17 Dividendo en efectivo $4.00 por acción
GFINBUR 12-may-17 Dividendo en efectivo $0.46 por acción BOLSA 12-may-17 Dividendo en efectivo $1.25 por acción BACHOCO 11-may-17 Dividendo en efectivo $0.65 por acción GPROFUT 11-may-17 Dividendo en efectivo $4.21 por acción GNP 11-may-17 Dividendo en efectivo $2.24 por acción AC 11-may-17 Dividendo en efectivo $2.00 por acción GFINTER 09-may-17 Dividendo en efectivo $4.2751 por acción GAP 08-may-17 Reembolso $3.33 por acción VINTE 08-may-17 Dividendo en efectivo $0.4362 por acción CEMEX 08-may-17 Dividendo en acciones 1 nuevo CPO por 25 anteriores FEMSA 05-may-17 Dividendo en efectivo $1.292 por acción GISSA 04-may-17 Dividendo en efectivo $0.60 por acción KOF 03-may-17 Dividendo en efectivo $1.68 por acción BIMBO 27-abr-17 Dividendo en efectivo $0.29 por acción WALMEX 26-abr-17 Dividendo en efectivo $0.96 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 26-abr-17 Dividendo en efectivo $0.53 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 26-abr-17 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario) UNIFIN 26-abr-17 Dividendo en efectivo $1.00 por acción CMOCTEZ 24-abr-17 Dividendo en efectivo $3.00 por acción PINFRA 21-abr-17 Dividendo en efectivo $1.8814 por acción CHDRAUI 17-abr-17 Dividendo en efectivo $0.33 por acción ALSEA 10-abr-17 Canje 1 nueva por 1 anterior VITRO 10-abr-17 Dividendo en efectivo US$0.0517 por acción GRUMA 07-abr-17 Dividendo en efectivo $0.50 por acción KIMBER 06-abr-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción NEMAK 31-mar-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción VESTA 30-mar-17 Dividendo en efectivo $1.2074 por acción ELEKTRA 29-mar-17 Dividendo en efectivo $3.20 por acción ALFA 09-mar-17 Dividendo en efectivo US$0.0332 por acción
Monitor de Mercados Financieros
Anexos
ABs y Volatilidad Cierre: 4.8% Volat.: 0.2% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 18.4880 Volat.: 11.7%
IRT y Volatilidad Cierre: 65,111.61 Volat.: 13.2% DJI y Volatilidad Cierre: 25,219.38 Volat.: 19.6%
Correlación entre IRT y DJI Correl.: 70.1% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl.: -12.0%
Correlación entre IRT y Tipo Cambio Correl.: -47.8% Correlación entre IRT y Abs Correl.: 0.7%
Cifras al 16 de febrero de 2018. 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 3.0% 3.2% 3.4% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2% 4.4% 4.6% 4.8% 5.0% jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 ABs Volatilidad ABs Volatilidad 2.0% 8.0% 14.0% 20.0% 26.0% 32.0% 38.0% 8.9 10.9 12.9 14.9 16.9 18.9 20.9 22.9 24.9 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 fe b -1 8
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
TipoCambio Volatilidad
5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 21.0% 23.0% 25.0% 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 70,000 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 IPyC Volatilidad Irt Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 15,400 16,400 17,400 18,400 19,400 20,400 21,400 22,400 23,400 24,400 25,400 26,400 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 DJI Volatilidad DJI Volatilidad -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 -100.0% -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% jul -16 ag o-16 se p -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 en e-17 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 ag o-17 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 en e-18 -65.0% -55.0% -45.0% -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% jul -16 ag o-16 se p -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 en e-17 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 ag o-17 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 en e-18