Variación % Histórico Precio Últ. 30. Evolución. Año

(1)

Investigaciones Económicas, Ultraserfinco S.A. Carrera 7 #73-55, Piso 6. Bogotá DC. Tel: +57 (1) 325-5560 E-mail: investigacioneseconomicas@ultraserfinco.com

Índices COLEQTY 1,029 828 -19.5% -0.05% 784 1,112 COLCAP 1,513 1,202 -20.5% -0.07% 1,141 1,679 COLSC 1,059 946 -10.7% -1.15% 944 1,193 Energía Canacol 5,000 5,950 19.0% -3.09% 2,955 10,300 Ecopetrol 2,080 1,305 -37.3% 1.56% 1,285 3,210 Pacific Rubiales 15,100 6,920 -54.2% -4.95% 5,100 35,460 Mineria Mineros 2,400 1,900 -20.8% 0.00% 1,400 2,825 Electricidad Celsia 5,870 3,655 -37.7% -1.22% 3,140 6,200 EEB 1,700 1,770 4.1% -1.12% 1,525 1,790 ISA 8,630 6,830 -20.9% 0.00% 5,260 9,402 Isagen 2,965 2,825 -4.7% -0.18% 2,550 3,420 Telecom. ETB 507 568 12.0% -0.35% 435 589 Industrial Coltejer 1,900 2,100 10.5% 0.00% 1,900 2,100 Enka 12.60 11.50 -8.7% 0.00% 11.1 13.0 Fabricato 11.20 14.50 29.5% -2.03% 8.0 18.8 Financiero Bancolombia 27,640 23,620 -14.5% 1.37% 21,940 29,400 PF Bancolombia 28,640 24,460 -14.6% -0.16% 23,340 30,400 Bogotá 66,100 58,900 -10.9% -0.17% 53,240 72,154 BVC 21.00 16.50 -21.4% 0.00% 15.4 24.2 Corficolombiana 38,386 37,700 -1.8% 0.00% 32,960 40,346 PF Davivienda 28,100 24,000 -14.6% 2.13% 21,800 32,100 Occidente 42,000 36,500 -13.1% 0.00% 28,500 42,540 Consumo Avianca Holdings 3,420 1,815 -46.9% -1.89% 1,750 3,955 Éxito 29,200 13,100 -55.1% 0.61% 12,620 30,700 Nutresa 28,600 20,680 -27.7% -0.58% 18,680 29,500 Terpel 17,600 12,340 -29.9% 0.00% 12,340 18,600 Holdings Grupo Argos 20,500 17,600 -14.1% -1.79% 15,020 22,940 Pf Grupo Argos 20,000 17,000 -15.0% -0.23% 14,320 22,700 Grupo Aval 1,305 1,180 -9.6% 3.51% 1,035 1,440 PF Grupo Aval 1,280 1,165 -9.0% -0.43% 1,045 1,445 Grupo Sura 40,000 35,260 -11.9% 0.46% 31,620 42,900 PF Grupo Sura 39,500 34,280 -13.2% -0.06% 31,600 42,360 Valorem 385 445 15.6% 0.00% 335 460 Infraestructura Cemargos 10,200 9,440 -7.5% -0.63% 7,500 10,860 PF Cemargos 9,650 9,040 -6.3% -1.09% 7,500 10,420 Cemex Latam 16,000 12,100 -24.4% -0.82% 10,400 18,660 Conconcreto 1,450 1,185 -18.3% -2.87% 1,070 1,510 El Condor 1,650 1,100 -33.3% -4.35% 1,080 1,650 Odinsa 7,381 8,800 19.2% 0.00% 6,073 9,500

*Frente al precio justo de Serfinco *** Co lo r verde hace referencia al valo r máximo y el co lo r ro jo al valo r mínimo ** Info rmació n o btenida de B lo o mberg basado en las pro yeccio nes de lo s analistas

Cierre 2014

Variación %

Precio

Cierre

Min 52S

Precio en

Max 52S

Rango 52S

Año

Corrido

1 día

Evolución

Últ. 30

Días***

Histórico

(2)

Índices COLEQTY 16.77 1.15 3.46% 265.28 COLCAP 17.22 1.15 3.44% 223.36 COLSC 33.65 - 2.90% 12.44 Energía Canacol - 0.72 0.00% 10,617 - - - 0.84 Ecopetrol 7.15 0.74 6.39% 1,631 1,670 27.97% Subpond. 53.66 Pacific Rubiales - 0.34 0.00% 8,224 - - - 2.19 Mineria Mineros 27.55 0.86 1.67% - - - - 0.50 Electricidad Celsia 15.42 0.75 2.04% 5,603 - - - 2.63 EEB 16.57 1.89 7.05% 1,820 - - - 16.25 ISA 20.38 1.02 3.11% 9,179 - - - 7.57 Isagen 17.64 1.80 5.95% 3,210 3,020 6.90% Neutral 7.70 Telecom. ETB 5.04 0.61 3.75% - - - - 2.02 Industrial Coltejer - 0.24 0.00% - - - - -Enka - 0.33 0.00% - - - - 0.14 Fabricato - 0.19 0.00% - - - - 0.13 Financiero Bancolombia 12.09 1.35 3.00% 29,600 29,100 23.20% Neutral 23.10 PF Bancolombia 12.52 1.40 2.90% 30,273 30,120 23.14% Neutral 23.10 Bogotá 13.04 1.48 3.81% 66,100 66,100 12.22% Neutral 19.51 BVC 11.08 2.81 4.24% 17.87 - - - 0.31 Corficolombiana 19.18 1.78 5.98% 41,040 41,040 8.86% Sobrepond. 8.42 PF Davivienda 10.05 1.53 2.80% 30,197 30,580 27.42% Sobrepond. 10.66 Occidente 25.45 1.83 2.14% - - - - 5.69 Consumo

Avianca Holdings 3.83 0.63 2.19% 3,752 4,920 171.07% Sobrepond. 1.82

Éxito 12.78 0.72 1.99% 26,466 28,200 115.27% Sobrepond. 5.86

Nutresa 25.20 1.16 1.62% 26,574 25,100 21.37% Neutral 9.52

Terpel 20.56 1.45 1.96% 16,310 - - - 2.24

Holdings

Grupo Argos 36.88 0.93 1.31% 20,889 22,620 28.52% Sobrepond. 13.84

Pf Grupo Argos 35.63 0.90 1.34% 17,750 22,480 32.24% Sobrepond. 13.84

Grupo Aval 13.61 1.72 4.55% 1,330 1,385 17.37% Sobrepond. 26.19

PF Grupo Aval 13.44 1.70 4.64% 1,323 1,385 18.88% Sobrepond. 26.19

Grupo Sura 30.19 0.89 1.06% 42,241 40,160 13.90% Sobrepond. 20.18

PF Grupo Sura 29.35 0.87 1.07% - 40,360 17.74% Sobrepond. 20.18

Valorem 15.05 0.84 1.14% - - - - 1.19

Infraestructura

Cemargos 51.34 1.65 1.75% 10,759 10,280 8.90% Sobrepond. 12.76

PF Cemargos 44.13 1.58 3.33% 10,500 10,280 13.72% Sobrepond. 12.76

Cemex Latam 11.99 2.01 0.00% 16,661 21,820 80.33% Sobrepond. 6.73

Conconcreto 20.75 1.01 1.75% 1,660 2,005 69.20% Sobrepond. 1.08

El Condor 11.33 0.91 2.18% - 1,680 52.73% Sobrepond. 0.63

Odinsa 15.74 2.04 6.77% - 10,210 16.02% Sobrepond. 1.73

*M últiplo s de lo s índices o btenido s de B lo o mberg. M últiplo s de las accio nes calculado s en Serfinco **P o tencial co n respecto al precio de SERFINCO ***M últiplo s calculado s co n dato s al cierre de 2014

Persp.

PVL***

Dividend

Yield

Potencial

Valorización**

Precio

Justo

Mercado

Cap. Bursatil

(COP Bill)

Precio

Justo

Serfinco

RPG***

Múltiplos*

(3)

Índices COLEQTY 828 872 848 824 848 857 911 790 820 829 838 867 COLCAP 1,202 1,272 1,235 1,198 1,235 1,251 1,332 1,150 1,194 1,207 1,221 1,265 COLSC 946 1,023 992 961 990 986 1,044 946 973 981 990 1,017 Energía Canacol 5,950 7,056 6,140 5,223 6,159 5,681 5,955 5,010 5,721 5,940 6,159 6,870 Ecopetrol 1,305 1,544 1,426 1,308 1,417 1,488 1,816 1,285 1,403 1,440 1,477 1,595 Pacific Rubiales 6,920 10,059 8,407 6,754 8,287 8,487 9,005 6,920 8,234 8,640 9,046 10,360 Mineria Mineros 1,900 1,977 1,935 1,893 1,934 1,860 1,819 1,800 1,867 1,888 1,908 1,975 Electricidad Celsia 3,655 4,016 3,780 3,544 3,788 3,845 4,628 3,180 3,468 3,558 3,647 3,935 EEB 1,770 1,791 1,730 1,670 1,734 1,697 1,660 1,670 1,716 1,730 1,744 1,790 ISA 6,830 7,326 6,899 6,472 6,916 6,821 7,555 5,420 6,104 6,315 6,526 7,210 Isagen 2,825 3,230 2,982 2,735 2,981 2,910 2,952 2,720 2,900 2,955 3,010 3,190 Telecom. ETB 568 584 571 557 571 557 501 546 560 564 568 582 Industrial Coltejer 2,100 2,027 1,927 1,826 2,100 2,098 1,977 2,100 2,100 2,100 2,100 2,100 Enka 11.5 12.2 11.5 10.7 11.3 11.6 11.9 11.2 11.5 11.6 11.6 11.9 Fabricato 14.5 18.2 15.9 13.7 15.0 15.7 13.5 14.3 15.1 15.4 15.7 16.5 Financiero Bancolombia 23,620 25,575 24,286 22,997 24,257 24,892 25,528 22,960 23,808 24,070 24,332 25,180 PF Bancolombia 24,460 26,992 25,605 24,218 25,543 26,201 26,670 24,100 25,040 25,330 25,620 26,560 Bogotá 58,900 59,698 58,478 57,258 58,639 58,772 60,827 55,220 56,779 57,260 57,741 59,300 BVC 16.5 16.5 16.1 15.6 16.1 16.1 18.1 15.7 16.0 16.1 16.2 16.5 Corficolombiana 37,700 38,426 37,110 35,794 37,195 36,775 36,650 34,100 35,590 36,050 36,510 38,000 PF Davivienda 24,000 26,335 24,338 22,341 24,388 24,659 25,881 22,160 23,581 24,020 24,459 25,880 Occidente 36,500 36,622 34,618 32,614 35,310 34,535 37,155 32,000 33,719 34,250 34,781 36,500 Consumo Avianca Holdings 1,815 2,367 2,124 1,880 2,103 2,485 3,299 1,815 2,105 2,195 2,285 2,575 Éxito 13,100 17,658 15,659 13,660 15,494 17,698 22,827 13,020 15,152 15,810 16,468 18,600 Nutresa 20,680 21,617 20,481 19,345 20,557 20,800 23,478 18,800 19,747 20,040 20,333 21,280 Terpel 12,340 16,005 13,907 11,809 13,290 14,263 15,734 12,340 13,379 13,700 14,021 15,060 Holdings Grupo Argos 17,600 18,883 17,782 16,681 17,850 17,166 17,651 15,020 16,296 16,690 17,084 18,360 Pf Grupo Argos 17,000 17,955 17,019 16,083 17,094 16,521 17,359 14,800 15,839 16,160 16,481 17,520 Grupo Aval 1,180 1,225 1,162 1,100 1,170 1,176 1,214 1,035 1,106 1,128 1,149 1,220 PF Grupo Aval 1,165 1,232 1,180 1,128 1,181 1,185 1,218 1,055 1,122 1,143 1,163 1,230 Grupo Sura 35,260 36,402 34,799 33,196 34,841 35,368 35,440 32,240 33,676 34,120 34,564 36,000 PF Grupo Sura 34,280 35,899 34,277 32,655 34,316 34,804 35,001 31,940 33,376 33,820 34,264 35,700 Valorem 445 469 428 387 457 438 412 425 438 443 447 460 Infraestructura Cemargos 9,440 10,160 9,722 9,283 9,724 9,557 9,244 8,700 9,227 9,390 9,553 10,080 PF Cemargos 9,040 9,771 9,286 8,800 9,291 9,061 8,919 8,200 8,784 8,965 9,146 9,730 Cemex Latam 12,100 12,885 11,973 11,061 12,015 11,931 13,416 10,500 11,394 11,670 11,946 12,840 Conconcreto 1,185 1,264 1,194 1,123 1,208 1,184 1,216 1,135 1,179 1,193 1,206 1,250 El Condor 1,100 1,339 1,172 1,005 1,147 1,172 1,417 1,080 1,149 1,170 1,191 1,260 Odinsa 8,800 10,063 8,452 6,841 9,128 8,294 8,087 8,800 8,972 9,025 9,078 9,250

0.0%

38.2%

50.0%

FIBONACCI 30D

Precio

Bandas de Bollinger

Superior

MA20

Inferior

Medias Móviles

(4)

-6.0% -5.0% -4.0% -3.0% -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% Pacific Rubiales Canacol Avianca Holdings Grupo Argos Celsia EEB PF Cemargos Cemex Latam Cemargos Nutresa PF Grupo Aval Pf Grupo Argos Isagen Bogotá PF Bancolombia COLCAP PF Grupo Sura Corficolombiana ISA Terpel Grupo Sura Éxito Bancolombia Ecopetrol PF Davivienda PF Bancolombia, 13.72 Grupo Sura, 9.77 Ecopetrol, 8.54 Grupo Argos, 6.77 Nutresa, 6.31 Bancolombia, 5.84 PF Grupo Aval, 5.63 Cemargos, 4.76 PF Grupo Sura, 4.42 Corficolombiana, 4.00 ISA, 3.36 Pf Grupo Argos, 3.31 EEB, 3.06 Éxito, 3.03 Bogotá, 2.92 Isagen, 2.92 PF Davivienda, 2.80 Cemex Latam, 2.54 PF Cemargos, 2.47 Celsia, 1.73 Holdings, 29.90 Financiero, 29.27 Energía, 9.14 Servicios de Consumo, 10.14 Electricidad, 11.07 Infraestructura, 9.77

Color

Rendimiento

x ≤ -3% -3% < x ≤ 2% -2% < x ≤ 1% -1% < x < 0% 0.0% 0% < x < 1% 1% ≤ x < 2% 2% ≤ x < 3% 3% ≤ x

(5)

Cierre 2014

Precio

YTD

1 día

Por geografía

Por industria

Por objetivo

0.52%

0.35%

*Retorno Total i ncl uye di vi dendos

NAV: Va l or Neto del Fondo

AUM: Activos a dmi ni s tra dos por el Fondo

(Pes os )

153,560

190,440

24.0%

-1.1%

(Pes os )

38,080

30,760

-19.2%

-6.8%

(Pes os )

55,120

60,300

9.4%

-1.3%

(Pes os )

34,740

41,740

20.1%

-1.0%

85,820

84,920

-1.0%

-0.3%

(Pes os )

275,680

342,860

24.4%

-0.4%

(Pes os )

62,480

70,140

12.3%

-1.8%

(Pes os )

43,920

41,660

-5.1%

-0.1%

(Pes os )

57,180

59,880

4.7%

-0.7%

(Pes os )

125,520

139,780

11.4%

-0.6%

(Pes os )

-17.9%

-1.5%

(Pes os )

50,340

32,180

-36.1%

0.2%

(Pes os )

45,920

47,980

4.5%

-0.2%

37.8%

0.6%

15.2%

-0.7%

ETF

23 Ma rket Vectors Gol d

Mi ners ETF

Ma rket Vectors

Juni or Gol d Mi ners

Ma rket Vectors

Agri bus i nes s ETF

Ma rket Vectors Oi l

Servi ces ETF

Ma rket Vectors

Bi otech ETF

Ma rket Vectors

Pha rma ceutica l ETF

Gl oba l X

SuperDi vi dend ETF

Gl oba l X

SuperIncome

Gl oba l X MLP ETF

26 1076.19

52 4508.16

36

15.56

31

42 Gl oba l X Guru Index

ETF (USA)

AUM

(USD Mn)

No.

Inv.

(Pes os )

30,720

10.55

128.76

101

13.48

241.33

46

19.69

840.93 Al to di vi dend yi el d; Acci ones

preferenci a l es USA.

Al to di vi dend yi el d; MLP s ector

energético.

Al to di vi dend yi el d; 100

compa ñía s gl oba l es

0.35%

61.47

309.70

25 0.35%

109.88

636.94 Acci ones y ADRs l i s tados en

USA. Bi otecnol ogía .

Acci ones y ADRs l i s tados en

USA. Fa rma céutica s .

0.55%

27.20

982.05

26 0.35%

45.03 Acci ones i nterna ci ona l es .

Productos e i ns umos

Acci ones y ADRs l i s tados en

USA. Servi ci os petrol eros .

19.29 1263.40

61 0.55%

13.40 Acci ones i ntena ci ona l es .

Mi nera s juni or de oro y/o pl a ta.

Acci ones y ADRs . Mi nera s de

oro.

0.72%

0.55%

28

49

67

20 0.52%

Acci ones USA, enfoque a vencer

el merca do

Acci ones Vi etna m. Todo el

merca do.

Gl oba l X MSCI

Col ombi a ETF

Ma rket Vectors

Rus s i a ETF

Ma rket Vectors

Bra s i l Sma l l Ca p ETF

Ma rket Vectors

Wi de Moa t ETF

Ma rket Vectors

Vi etna m ETF

(Pes os )

34,960

48,180

(Pes os )

74,260

85,580

25,220

Precio

Variación %

22.81

59.81 1647.02

58.27

731.16

410.78

182.51 NAV

(USD)

Factor

Costos

Exposición

Acci ones Col ombi a

Acci ones Rus i a . Todo el

merca do.

Acci ones Bra s i l . Sma l l -Ca p.

Acci ones USA. Todo el merca do

(Wi de MOAT).

8.22

15.33

10.13

27.49 0.55%

0.62%

0.60%

0.49%

(6)

1 día

5 días

30 días

YTD

Dow Jones Industrial Avg.

16,049.1

0.30%

-1.72%

-7.49%

-9.95%

S&P500 Index

1,884.1

0.12%

-3.02%

-9.40%

-8.49%

México Bolsa Index

42,121.5

0.54%

-2.57%

-3.11%

-2.37%

Brasil Bovespa

44,131.8

0.40%

-4.61%

-5.27%

-11.75%

Colombia COLEQTY

828.0 -0.05%

-0.93%

-2.81%

-19.55%

Chile IPSA

3,657.4

0.12%

-2.54%

-3.19%

-5.03%

Perú S&P/BVL

9,894.2

0.57%

-2.06%

-6.30%

-33.12%

S&P Mila40

458.8 0.00%

-2.73%

-5.22%

-27.96%

Bloomberg European 500

229.5 -0.63%

-2.08%

-10.89%

-1.84%

FTSE 100 Index

5,909.2

-0.83%

-0.45%

-7.72%

-10.00%

CAC 40 Index

4,343.7

-0.31%

-1.91%

-11.06%

1.66%

IBEX 35 Index

9,393.9

0.00%

-1.64%

-12.88%

-8.62%

DAX Index

9,450.4

-0.35%

-1.26%

-11.53%

-3.62%

Nikkei 225 Index

16,930.8

-4.05%

-6.31%

-16.28%

-2.98%

Hang Seng Index

20,556.6

-2.97%

-5.69%

-11.27%

-12.91%

Petróleo WTI

44.85 0.97%

-2.12%

9.95%

-15.79%

Petróleo Brent

47.96 1.31%

-2.28%

1.70%

-16.34%

Oro

1,127.5

-0.40%

0.25%

-0.56%

-4.84%

Plata

14.65 0.37%

-0.81%

-4.38%

-6.70%

Euro

1.125 0.07%

1.19%

-6.99%

Peso/Dólar

3,109.8

-0.40%

1.24%

2.82%

30.82%

Variación %

Alternativos

Monedas

Índice

Nivel

America

Europa

Asia

(7)

Término

Definición

Capitalización Bursátil

Valor a mercado de la compañía (se calcula multiplicando

el total de acciones por el precio de la acción).

Valor Patrimonial

Valor contable del patrimonio de una compañía.

PVL

Relación precio valor en libros (se calcula dividiendo el

precio de la acción por el valor patrimonial de la acción).

YTD

Variación en lo corrido del año

RPG

Relación precio ganancia (se calcula dividiendo el precio

de la acción por la utilidad neta por acción doce meses

-de la compañía)

Dividend Yield

Rendimiento del dividendo de la acción (es la relación entre

el dividendo anualizado y el valor de mercado de la acción).

Precio Justo

Valor fundamental de la compañía calculado por diferentes

metodologías de valoración.

Niveles Técnicos

Estudio de la acción del mercado, a través del uso de

gráficas, con el propósito de predecir tendencias futuras en

el precio.

(8)

Alejandro Reyes

Gerente de Investigaciones Económicas

+(571) 3255560 ext. 1299

areyesg@ultraserfinco.com

Javier Gómez

Jefe de Investigaciones Económicas

+(571) 3255560 ext. 1561

jgomezr@ultrabursatiles.com

Jackeline Piraján

Analista Macroeconómico

+(571) 3255560 ext. 1400

jpirajan@ultraserfinco.com

Luis Acevedo

Analista Renta Fija Local

+(571) 3255560 ext. 1525

lacevedo@ultraserfinco.com

Julián Páez

Analista Renta Fija Internacional

+(571) 3255560 ext. 1128

jpaez@ultraserfinco.com

Karen Barrero

Analista Junior

+(571) 3255560 ext. 1189

kbarrero@ultraserfinco.com

Andrés Montenegro

Analista Renta Variable Internacional

+(571) 3255560 ext. 1513

amontenegro@ultraserfinco.com

Jeisson Rojas

Analista Junior

+(571) 3255560 ext. 1189

jrojas@ultraserfinco.com

Natalia Casas

Analista Renta Variable

+(571) 3255560 ext. 1527

ncasas@ultrabursatiles.com

Alejandra Méndez

Analista Renta Variable

+(571) 3255560 ext. 1510

amendez@ultraserfinco.com

Alejandro Isaza

Analista Renta Variable

+(571) 3255560 ext. 6642

aisaza@ultraserfinco.com

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