Desde el Punto de Vista Técnico

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GFNO

AA -2.2mexico

Desde el Punto de Vista Técnico

Índices Accionarios

El S&P/BMV IPC inició la semana con un acotado avance. Consolida sobre las 50,400 unidades; no obstante, el soporte que tiene que respetar son los 50,000 puntos, terreno donde está cotizando el PM de 200 días. La resistencia que habilitó se localiza en los 51,565 puntos, para generar confianza deberá romper con fuerza esta zona. Identificamos un siguiente objetivo en los 52,000 enteros.

Modera la pendiente secundaria de baja. El volumen de operación no superó el promedio del año y 12 meses.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El iShares MSCI México (EWW) extendió el ajuste por segunda sesión consecutiva. Deja expuesto el objetivo clave que se localiza en los US$47.40, terreno donde está cotizando el PM de 200 días. Es indispensable que supere esta referencia para experimentar un siguiente impulso. La siguiente resistencia está en US$ 48.25. Ahora el terreno que deberá servir de soporte para no perder esta posibilidad son los US$45.45. Modera el ajuste de corto plazo.

Análisis Técnico

México

7 de diciembre de 2021

www.banorte.com

@analisis_fundam Víctor Hugo Cortes Subdirector de Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com

S&P/BMV IPC

Volumen Operado (millones) 204.17 Importe Operado (millones) 7,656.12 Máximo 52s (01/09/2021) 53,400.27 Mínimo 52s (22/12/2020) 42,576.42 Volumen Promedio 246.74 12 meses (millones)

Fuente: Refinitiv Eikon, BMV, Banorte Mayores alzas y bajas de la muestra del

S&P/BMV IPC

Emisora $ %

TLEVISA CPO 42.66 4.15 VOLAR A 34.00 3.34 CUERVO * 50.70 2.69 ALFA A 15.72 2.41 LIVEPOL C-1 88.23 2.26 GCARSO A1 60.48

-1.22

PINFRA * 153.89

-1.52

GCC * 150.36

-1.77

GFNORTE O 130.14

-2.13

SITES B-1 18.91

-2.78

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Índices Variación %

Accionarios 1d 1s Mes Año

S&P/BMV IPC 0.02 1.63 1.82 14.84

Dow Jones 1.87 0.26 2.16 15.10

S&P 500 1.17

-1.37

0.54 22.25

Nasdaq 0.93

-3.53 -2.01

18.13

Bovespa 1.70 3.93 4.85

-10.22

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte Índices

Cierre Máximo Mínimo

Accionarios

S&P/BMV IPC 50,605.56 50,842.35 50,445.25 Dow Jones 35,227.03 35,356.75 34,633.43 S&P 500 4,591.67 4,612.60 4,540.51 Nasdaq 15,225.15 15,281.99 14,931.61 Bovespa 106,858.87 107,498.23 105,069.69 Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Variación de la muestra del S&P/BMV IPC 2021

Emisora % Emisora %

ALSEA * 50.44 ORBIA * 8.19

VOLAR A 37.26 R A 8.17

AC * 36.11 GRUMA B 6.53

BBAJIO O 34.86 ELEKTRA * 5.92

AMX L 34.37 GFINBUR O 5.03

TLEVISA CPO 30.30 CUERVO * 1.52

BIMBO A 30.00 LAB B 1.22

ASUR B 26.78 OMA B 0.33

LIVEPOL C-1 26.24 FEMSA UBD

-0.17

CEMEX CPO 25.41 VESTA *

-4.46

GCC * 25.28 KIMBER A

-5.91

WALMEX * 25.28 GCARSO A1

-8.89

GAP B 19.71 Q *

-10.76

GFNORTE O 18.38 SITES B-1

-12.13

KOF UBL 17.27 PINFRA *

-12.38

S&P/BMV IPC 14.84 MEGA CPO

-13.35

GMEXICO B 9.87 BOLSA A

-21.82

ALFA A 9.32 PENOLES *

-24.38

(2)

El S&P 500 inició la semana con sentimiento positivo. Modera la corrección sobre el PM de 100 días ubicado en los 4,490 puntos, no obstante, el soporte que habilitó está en los 4,455 enteros. Es indispensable que siga respetando estos niveles para evitar un ajuste con mayores implicaciones. Por su parte, la resistencia intermedia se localiza en los 4,635 puntos, para retomar impulso de corto plazo tendrá que superar esta referencia. El indicador Macd está presionando a la baja la línea cero. Desarrolla un movimiento secundario de baja. Modera las frágiles señales de corto plazo. Desde el 18 de noviembre acumula un decremento del 2.40%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El Dow Jones generó el desempeño diario más importante desde marzo.

Conserva su cotización sobre el PM de 200 días actualmente cotizando en los 34,390 puntos, es muy importante que consolide sobre este nivel técnico para evitar un cambio de dirección de mayor plazo. En este movimiento superó la barrera de los 35,000 enteros, de validar el rompimiento buscará el objetivo clave que identificamos en las 35,300 unidades. Superando esta referencia fortalecerá el escenario ascendente de corto plazo. El indicador Macd está trabajando debajo de la línea cero. Modera las señales frágiles de corto plazo.

Desde el 8 de noviembre acumula un decremento del 3.31%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(3)

El Nasdaq cerró en terreno positivo. Conserva su cotización sobre el apoyo ubicado en los 14,950 enteros, si falla en respetar esta referencia experimentará un siguiente ajuste. En este contexto el siguiente apoyo que buscará son los 14,600 puntos en primera instancia. Por su parte, la resistencia intermedia está en los 15,890 puntos, para retomar el impulso es conveniente que rompa este nivel. El indicador Macd modificó la lectura de baja, está presionando la línea cero. Cabe mencionar que la tendencia de mediano plazo se conserva al alza.

Acumula un ajuste del 5.18% desde el 19 de noviembre.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El Bovespa hilvanó 3 sesiones cerrando con balances positivos. Consolida el rompimiento de los 105,750 enteros, nivel donde está cotizando el PM exponencial de 34 observaciones. Ahora el PM de 50 días actualmente cotizando en 107,550 puntos servirá como resistencia. Superando esta referencia reforzará el escenario de alza de corto plazo. Identificamos un siguiente objetivo en 110,850 enteros. El apoyo lo ubicamos en 103,700 puntos.

El indicador Macd modifica la lectura al alza, aunque cotiza debajo de la línea cero. La tendencia se mantiene a la baja en todos los plazos. Desde el máximo histórico acumula un decremento del 18.10%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

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Commodities

El oro genera una recuperación. Asimila la toma de utilidades sobre el apoyo que se localiza en 1,760 US$/t oz. En nuestra opinión si confirma esta referencia abre la posibilidad de experimentar un rebote técnico, el terreno que servirá como resistencia son los 1,800 US$/t oz. Superando esta zona tomará rumbo hacia un primer objetivo importante que se localiza en 1,833 US$/t oz.

El indicador de tendencia Macd está cotizando debajo de la línea cero. Conserva su cotización dentro de un canal ascendente de mediano plazo. Acumula un decremento del 4.50% desde el 17 de noviembre.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

La plata se ubica en terreno positivo. Está presionando los 22.34 US$/t oz, no obstante, el apoyo que habilito está en 21.80 US$/t oz. Consideramos esta referencia como un punto de inflexión que le dará dirección al siguiente movimiento. De experimentar una reacción al alza la resistencia intermedia que buscará son los 22.92 US$/t oz, no obstante el objetivo clave es el PM de 50 observaciones actualmente cotiza en los 23.55 US$/t oz. Los promedios móviles están trabajando sobre la línea de precios. Mantiene la tendencia primaria de baja. Desde el 12 de noviembre acumula un decremento del 11.35%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(5)

El cobre hilvana 2 días recuperando terreno. Conserva los movimientos erráticos en la zona de congestión de promedios móviles. El soporte que está respetando se localiza en 4.20 US$/lb, es indispensable que consolide sobre esta referencia para evitar un ajuste con mayores implicaciones. Por su parte, la resistencia que deberá vencer para eliminar el riesgo de baja y generar confianza a una recuperación son los 4.50 US$/lb. Modera la pendiente descendente de corto plazo. El indicador Macd está consolidando debajo de la línea cero. Desde el 20 de octubre acumula un decremento del 7.93%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El WTI hilvana 2 días subiendo. Está recuperando PM de 200 observaciones actualmente cotizando en 69.80 US$/bbl, es importante que consolide sobre esta referencia para evitar un cambio de dirección a la baja de mayor plazo. La resistencia que habilitó está en el PM de 100 días actualmente cotizando en 74.00 US$/bbl. Consideramos importante que supere este nivel para fortalecer el rebote técnico. El indicador Macd está cotizando debajo de la línea cero.

Conserva las débiles señales de corto plazo. Desde el 26 de octubre acumula un decremento del 15.43%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(6)

Divisas

El USD/MXN genera una acotada depreciación. El apoyo que intentará validar es el $21.20, cotizaciones sobre esta referencia tiene la posibilidad de experimentar un rebote técnico. El terreno que servirá como resistencia intermedia es el $21.42, rompiendo este nivel tomará rumbo hacia el $21.50.

Por otra parte, si vulnera el $21.20 ampliará la recuperación hacia el siguiente soporte ubicado en $21.08. La línea de precios recorta el diferencial que tiene con los promedios móviles de corto plazo. El indicador Macd está trabajando sobre la línea cero, modera la recuperación. Acumula una apreciación del 3.17% desde el 26 de noviembre. Esperamos una oscilación entre $21.15 y

$21.28.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El EUR/USD hilvana 2 días depreciándose. Se aleja de la resistencia intermedia que se localiza en US$1.1380, solo superando esta referencia generará confianza para reforzar el rebote técnico. El soporte lo ubicamos en US$1.1185, es indispensable que siga respetando este nivel para evitar un ajuste adicional y no perder la posibilidad de validar una recuperación. El indicador Macd está trabajando debajo de la línea cero, aunque está modificando la lectura al alza.

Modera la pendiente descendente de corto plazo. Acumula una depreciación del 8.15% desde el 25 de mayo.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(7)

El índice dólar DXY extiende el avance por segundo día consecutivo. Mantiene expuesta la resistencia ubicada en 97.00 puntos, consideramos que esta referencia le dará dirección al siguiente movimiento. Para fortalecer el impulso es indispensable que supere este nivel. Por su parte, el apoyo se localiza en los 95.85 enteros, de vulnerar este nivel experimentará un movimiento correctivo adicional. El siguiente soporte está en 95.15 puntos. La línea de precios genera una pausa dentro del canal primario ascendente. El indicador Macd está consolidando sobre la línea cero, desacelera la recuperación. Acumula una apreciación del 7.52% desde el 19 de agosto.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

MXN vs DXY

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Emisoras en la mira

Cierre Nivel Variación %

Emisora Serie 06-dic Entrada Objetivo

Stop loss

Objetivo

Stop loss

ALSEA * 38.95 38.40 40.50 36.70 5.47

-4.43

CUERVO * 50.70 49.00 51.50 47.00 5.10

-4.08

OMA B 128.81 126.00 132.50 120.80 5.16

-4.13

CHS * 5.41 5.20 5.70 4.94 9.62

-5.00

MU * 82.45 81.00 86.00 77.00 6.17

-4.94

NKE * 168.91 168.00 177.00 161.00 5.36

-4.17

usd*

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

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Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

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Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

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En el siguiente cuadro calculamos los niveles de soporte y resistencia considerando el precio máximo, mínimo y cierre, por lo que constantemente se modifican. La diferencia porcentual de S1 y S2 es el rango de baja vs el precio de cierre, mientras que la diferencia porcentual de R1 y R2 es el potencial de crecimiento que tiene vs el precio de cierre. El indicador de Fuerza Relativa (RSI) mide la fuerza del precio de los 9 días de cierre. Maneja dos zonas importantes, =<30 indica zona de sobre venta o abaratamiento del precio y =>70 indica zona de sobre compra o encarecimiento del precio. Adicionalmente el RSI, la Tendencia y el Comentario están basados en la revisión de gráficas con precios diarios. Referente a los promedios móviles, la principal función es cuidar la tendencia del precio. Si tenemos una variación porcentual negativa, indica que la tendencia del precio es de baja, mientras que un porcentaje positivo respecto al precio indica que la tendencia del precio es a la alza, también sirve como niveles de soporte o resistencia.

( A ) ( B ) ( C ) ( D ) ( E ) ( F ) ( G ) R S I 14 d ( B ) v s ( A ) ( C ) v s ( A ) ( D ) v s ( A ) ( E ) v s ( A ) ( A ) v s ( F ) ( A ) v s ( G ) T e nde nc ia Le c t ura

P re c io >7 0 S C V o lum e n C o rt o Indic a do re s S e ña l

0 6 - dic S 1 S 2 R 1 R 2 10 D 2 0 D <3 0 S V S 1 S 2 R 1 R 2 P M S 10 D P M S 2 0 D M e s A ño P la zo T é c nic o s

A C * 130.23 129.66 129.09 131.06 131.89 130.35 128.64 62.34 1,846,097 -0.44 -0.88 0.64 1.27 -0.09 1.24 -0.41 36.11 A lza Neutral M P resio na la resistencia intermedia A LFA A 15.72 15.42 15.11 15.91 16.09 15.68 15.90 23.08 9,146,735 -1.93 -3.86 1.19 2.37 0.27 -1.14 2.54 9.32 A lza Neutral M /C Respeta el so po rte, P M 50 días

A LP EK A 22.00 21.73 21.45 22.19 22.37 20.83 21.35 45.65 6,481,477 -1.24 -2.48 0.85 1.70 5.61 3.05 -0.90 26.29 B aja Neutral M Respeta el o bjetivo , P M 200 días

A LSEA * 38.95 38.56 38.18 39.39 39.84 39.02 41.26 31.63 1,186,667 -0.99 -1.99 1.14 2.28 -0.17 -5.60 6.16 50.44 B aja Débil M /C Co nso lida so bre el apo yo , P M 200 días

A M X L 19.47 19.32 19.17 19.64 19.81 18.86 18.74 59.86 23,010,903 -0.77 -1.54 0.87 1.75 3.24 3.91 3.51 34.37 A lza P o sitivo M B usca el máximo histó rico

A SUR B 417.38 410.64 403.89 421.50 425.61 405.74 412.79 45.03 576,463 -1.62 -3.23 0.99 1.97 2.87 1.11 6.25 26.78 A lza P o sitivo M Superó lo s pro medio s mó viles de co rto plazo

A XTEL CP O 4.01 3.93 3.85 4.11 4.21 4.03 4.07 50.33 447,911 -2.00 -3.99 2.49 4.99 -0.42 -1.46 -2.91 -35.63 B aja Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo A ZTECA CP O 1.30 1.28 1.27 1.31 1.33 1.14 1.20 51.79 493,728 -1.28 -2.56 1.03 2.05 13.64 8.15 19.27 201.62 A lza Neutral M Desacelera la co rrecció n de co rto plazo B A CHOCO B 70.70 70.02 69.33 71.58 72.45 71.67 71.51 50.41 129,654 -0.97 -1.93 1.24 2.48 -1.36 -1.13 -0.66 -5.54 Lateral Neutral M Respeta lo s mínimo s de ago sto

B B A JIO O 36.79 36.40 36.00 37.41 38.02 37.40 37.64 47.41 1,343,139 -1.07 -2.14 1.68 3.35 -1.62 -2.25 2.11 34.86 Lateral Débil M Respeta el so po rte, P M 200 días

B IM B O A 56.21 55.28 54.35 57.47 58.73 55.63 58.24 39.95 3,479,379 -1.65 -3.31 2.24 4.48 1.05 -3.49 -0.02 30.00 Lateral Neutral M Respeta el so po rte, P M 100 días

B OLSA A 36.87 36.31 35.74 37.31 37.74 35.40 36.26 41.46 1,555,279 -1.53 -3.06 1.18 2.37 4.16 1.69 1.96 -21.82 B aja Neutral M P resio na la resistencia intermedia

B SM X B 26.12 26.04 25.96 26.16 26.20 26.30 26.27 38.89 26,091 -0.31 -0.61 0.15 0.31 -0.68 -0.58 -1.21 28.61 A lza Débil M Extiende la co nso lidació n de co rto plazo CEM EX CP O 12.88 12.77 12.65 13.04 13.19 13.19 13.30 40.05 15,235,862 -0.88 -1.76 1.22 2.43 -2.35 -3.16 -3.16 25.41 B aja Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo CHDRA UI B 37.63 37.37 37.10 38.04 38.44 39.18 40.16 24.68 201,727 -0.70 -1.40 1.08 2.16 -3.95 -6.29 -2.31 30.84 A lza Débil M M o dera la co rrecció n de co rto plazo CREA L * 7.70 7.53 7.36 7.89 8.08 7.66 8.01 36.14 386,593 -2.21 -4.42 2.47 4.94 0.51 -3.86 0.79 -38.00 B aja Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo

CUERVO * 50.70 49.39 48.08 51.50 52.30 48.13 48.05 59.94 1,481,577 -2.58 -5.17 1.58 3.16 5.34 5.51 3.24 1.52 A lza P o sitivo M /C Supera una línea de tendencia de baja

ELEKTRA * 1,397.78 1,388.51 1,379.25 1,405.53 1,413.29 1,470.50 1,514.83 15.60 43,640 -0.66 -1.33 0.55 1.11 -4.95 -7.73 -0.00 5.92 B aja Débil M P resio na el so po rte crítico , P M 100 semanas

FCFE 18 26.51 26.33 26.15 26.76 27.01 26.54 26.63 41.43 25,429 -0.68 -1.36 0.94 1.89 -0.13 -0.43 0.45 0.24 B aja Débil M Co nso lida debajo de lo s pro medio s mó viles

FEM SA UB D 150.08 149.33 148.58 151.39 152.70 154.60 158.65 18.66 1,810,599 -0.50 -1.00 0.87 1.75 -2.92 -5.40 -1.55 -0.17 B aja Débil P P resio na lo s mínimo s recientes

FIB RA M Q 12 25.03 24.67 24.30 25.51 25.98 24.44 24.61 49.21 193,635 -1.45 -2.90 1.90 3.81 2.43 1.70 1.25 -11.09 Lateral Neutral M Co nso lida so bre lo s pro medio s mó viles

FUNO 11 20.10 19.95 19.79 20.21 20.31 19.60 20.04 41.89 2,985,542 -0.76 -1.53 0.53 1.06 2.55 0.32 2.03 -9.46 B aja Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo

GA P B 252.59 248.24 243.88 256.10 259.60 258.09 265.90 31.05 1,327,777 -1.72 -3.45 1.39 2.78 -2.13 -5.01 1.98 19.71 Lateral Neutral M /C Respetó el so po rte, P M 100 días

GCA RSO A 1 60.48 59.85 59.23 61.35 62.23 61.92 65.49 35.64 278,677 -1.04 -2.07 1.44 2.89 -2.33 -7.65 -3.03 -8.89 B aja Neutral P Intenta recuperar el P M 200 días

GCC * 150.36 145.97 141.59 154.37 158.39 150.15 149.97 50.55 542,998 -2.92 -5.83 2.67 5.34 0.14 0.26 0.57 25.28 Lateral Neutral M Respetó la resistencia, P M 100 días

GENTERA * 12.19 11.67 11.14 12.49 12.78 11.50 11.75 45.67 2,799,553 -4.29 -8.59 2.43 4.87 5.97 3.75 11.94 25.28 Lateral Neutral M /C P resio na la resistencia, P M 50 días

GFINB UR O 21.07 20.92 20.77 21.29 21.51 20.73 21.01 48.72 8,432,386 -0.71 -1.42 1.04 2.09 1.63 0.29 1.84 5.03 A lza Neutral M Co nso lida so bre el P M 50 días

GM EXICO B 92.42 90.57 88.71 93.81 95.19 88.36 87.93 60.02 4,761,835 -2.01 -4.01 1.50 3.00 4.60 5.11 3.01 9.87 B aja Neutral M Respeta la resistencia, P M 200 días

GM XT * 35.00 34.48 33.97 35.42 35.85 33.92 33.06 73.29 91,922 -1.48 -2.95 1.21 2.42 3.20 5.86 3.46 17.69 A lza Neutral M Respeta lo s máximo s de 4 meses

HERDEZ * 37.45 37.05 36.66 37.79 38.14 37.59 38.06 41.00 54,871 -1.06 -2.12 0.92 1.83 -0.37 -1.61 -0.37 -28.28 B aja Débil M Respeta el so po rte intermedio

KIM B ER A 31.98 31.54 31.11 32.62 33.27 32.35 32.12 54.89 2,912,412 -1.37 -2.73 2.01 4.02 -1.13 -0.43 -5.02 -5.91 B aja Neutral M Respetó la resistencia, P M 200 días

KOF UB L 107.31 106.22 105.13 108.33 109.35 105.62 107.26 43.98 563,587 -1.02 -2.03 0.95 1.90 1.60 0.05 1.90 17.27 B aja Neutral M Recupera el apo yo , P M 200 días

LA B B 19.07 18.72 18.36 19.32 19.56 17.97 18.49 48.72 767,570 -1.85 -3.71 1.29 2.59 6.10 3.15 6.24 1.22 B aja Neutral M B usca la zo na o bjetivo , P M 200 días

LA COM ER 36.49 36.00 35.50 36.88 37.26 36.10 37.21 37.46 560,474 -1.35 -2.70 1.06 2.12 1.08 -1.94 6.20 -19.59 Lateral Débil M M o dera la co rrecció n de co rto plazo

LIVEP OL C-1 88.23 86.64 85.05 89.30 90.37 84.34 86.61 40.18 139,073 -1.80 -3.60 1.21 2.43 4.62 1.87 7.18 26.24 B aja Neutral M P resio na la resistencia, P M 100 días M EGA CP O 62.98 62.14 61.30 63.83 64.68 59.12 58.81 75.16 579,101 -1.33 -2.67 1.35 2.70 6.54 7.09 5.96 -13.35 Lateral P o sitivo M /C Ro mpe la resistencia, P M 50 días

NA FTRA C 50.89 50.73 50.58 51.10 51.32 50.63 51.15 43.25 1,833,754 -0.31 -0.62 0.42 0.84 0.51 -0.52 1.78 15.27 B aja Neutral M Recupera el apo yo , P M 200 días

NEM A K A 6.23 5.94 5.66 6.39 6.56 5.72 5.76 55.17 47,877,999 -4.60 -9.20 2.62 5.24 8.95 8.23 6.50 7.41 Lateral Neutral M /C P resio na la resistencia, P M 200 días

OM A B 128.81 127.70 126.59 129.71 130.61 127.70 129.26 34.71 774,705 -0.86 -1.72 0.70 1.40 0.87 -0.35 5.81 0.33 Lateral Neutral M /C Supera la resistencia, P M 200 días

ORB IA * 50.58 50.08 49.58 51.31 52.04 51.19 51.92 49.17 3,935,037 -0.99 -1.98 1.44 2.89 -1.18 -2.58 1.28 8.19 B aja Débil P B usca lo s mínimo s de 2 meses

P E&OLES * 254.66 251.61 248.56 259.10 263.54 256.69 260.94 44.16 182,566 -1.20 -2.40 1.74 3.49 -0.79 -2.41 -3.13 -24.38 Lateral Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo

P INFRA * 153.89 152.24 150.59 156.48 159.07 150.54 152.43 53.06 613,464 -1.07 -2.14 1.68 3.37 2.23 0.96 4.37 -12.38 A lza P o sitivo M Ro mpe la resistencia, P M 200 días

Q * 95.61 94.80 93.99 96.51 97.41 94.87 95.33 42.75 1,099,483 -0.85 -1.69 0.94 1.88 0.78 0.29 2.11 -10.76 Lateral Neutral M Co nso lida so bre lo s mínimo s de 3 meses

R A 99.62 98.31 96.99 100.67 101.71 104.20 106.80 31.48 1,137,312 -1.32 -2.64 1.05 2.10 -4.39 -6.73 -2.06 8.17 B aja Débil P B usca el apo yo , P M 200 semanas

SITES B 1 18.91 18.56 18.21 19.42 19.93 19.29 19.03 64.74 3,421,554 -1.85 -3.70 2.70 5.39 -1.95 -0.63 -0.37 -12.13 A lza Neutral M /C Co nso lida so bre el apo yo , P M 200 días

SORIA NA B 23.73 23.04 22.35 24.20 24.67 23.27 23.52 51.04 27,476 -2.91 -5.82 1.98 3.96 2.00 0.89 -2.75 18.12 B aja Neutral M P resio na la resistencia, P M 50 días

TERRA 13 25.64 25.30 24.95 26.19 26.73 25.95 26.73 34.86 313,083 -1.34 -2.68 2.13 4.26 -1.20 -4.08 -0.27 -16.43 B aja Débil P P resio na el apo yo , P M 100 meses

TLEVISA CP O 42.66 41.31 39.95 43.55 44.43 40.44 41.28 46.07 5,418,230 -3.17 -6.34 2.08 4.16 5.49 3.35 7.70 30.30 B aja Neutral M P resio na el P M expo nencial 34 dáis

VESTA * 37.06 36.65 36.25 37.48 37.91 36.61 36.78 51.33 529,433 -1.10 -2.19 1.14 2.28 1.22 0.77 1.15 -4.46 B aja Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo

VOLA R A 34.00 33.10 32.20 35.04 36.08 32.84 34.67 26.39 1,486,031 -2.65 -5.29 3.06 6.12 3.54 -1.95 6.05 37.26 B aja Neutral M Desacelera la co rrecció n de co rto plazo

WA LM EX * 70.13 68.84 67.55 70.86 71.59 70.63 72.08 35.37 20,747,425 -1.84 -3.68 1.04 2.08 -0.70 -2.71 4.08 25.28 Lateral Neutral M /C P resio na la resistencia, P M 50 días

Fuent e: Ref init iv Eikon, Banort e C: Compra CE: Compra Especulat iva V: Vent a M : M ant ener P: Precaución SC: Sobre Compra SV: Sobre Vent a

Niveles técnicos de soporte y resistencia de intradía

R e ndim ie nt o

C o m e nt a rio

E m is o ra S o po rt e R e s is t e nc ia P M S im ple V a ria c ió n %

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Certificación de los Analistas.

Nosotros, Alejandro Padilla Santana, Juan Carlos Alderete Macal, Manuel Jiménez Zaldívar, Marissa Garza Ostos, Francisco José Flores Serrano, Katia Celina Goya Ostos, Santiago Leal Singer, José Itzamna Espitia Hernández, Víctor Hugo Cortes Castro, Hugo Armando Gómez Solís, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Luis Leopoldo López Salinas, Leslie Thalía Orozco Vélez y Gerardo Daniel Valle Trujillo, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo, declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. por la prestación de nuestros servicios.

Declaraciones relevantes.

Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.

Remuneración de los Analistas.

La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.

En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.

Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.

Casa de Bolsa Banorte, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.

Tenencia de valores y otras revelaciones.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1%

de la emisión o subyacente de los valores emitidos.

Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.

Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis.

Guía para las recomendaciones de inversión.

Referencia

COMPRA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.

MANTENER Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.

VENTA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.

Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera.

Determinación de precios objetivo

Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.

La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su

precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas

a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado

el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este

reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por

parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.

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GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.

Dirección General Adjunta de Análisis Económico y Financiero Alejandro Padilla Santana Director General Adjunto de

Análisis Económico y Financiero alejandro.padilla@banorte.com (55) 1103 - 4043

Raquel Vázquez Godínez Asistente DGAE raquel.vazquez@banorte.com (55) 1670 - 2967

Itzel Martínez Rojas Analista itzel.martinez.rojas@banorte.com (55) 1670 - 2251

Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) 1103 - 4000 x 2611

Análisis Económico

Juan Carlos Alderete Macal, CFA Director Análisis Económico juan.alderete.macal@banorte.com (55) 1103 - 4046 Francisco José Flores Serrano Subdirector Economía Nacional francisco.flores.serrano@banorte.com (55) 1670 - 2957

Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) 1670 - 1821

Luis Leopoldo López Salinas Analista Economía Internacional luis.lopez.salinas@banorte.com (55) 1103 - 4000 x 2707 Estrategia de Mercados

Manuel Jiménez Zaldívar Director Estrategia de Mercados manuel.jimenez@banorte.com (55) 5268 - 1671

Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

Santiago Leal Singer Subdirector Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio santiago.leal@banorte.com (55) 1670 - 2144 Leslie Thalía Orozco Vélez Gerente Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio leslie.orozco.velez@banorte.com (55) 5268 - 1698

Análisis Bursátil

Marissa Garza Ostos Director Análisis Bursátil marissa.garza@banorte.com (55) 1670 - 1719

José Itzamna Espitia Hernández Subdirector Análisis Bursátil jose.espitia@banorte.com (55) 1670 - 2249

Víctor Hugo Cortes Castro Subdirector Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com (55) 1670 - 1800

Análisis Deuda Corporativa

Hugo Armando Gómez Solís Subdirector Deuda Corporativa hugoa.gomez@banorte.com (55) 1670 - 2247

Gerardo Daniel Valle Trujillo Gerente Deuda Corporativa gerardo.valle.trujillo@banorte.com (55) 1670 - 2248 Estudios Económicos

Miguel Alejandro Calvo Domínguez Subdirector Estudios Económicos miguel.calvo@banorte.com (55) 1670 - 2220 Banca Mayorista

Armando Rodal Espinosa Director General Banca Mayorista armando.rodal@banorte.com (55) 1670 - 1889

Alejandro Aguilar Ceballos Director General Adjunto de Administración de Activos alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com (55) 5004 - 1282 Alejandro Eric Faesi Puente Director General Adjunto de Mercados y Ventas

Institucionales alejandro.faesi@banorte.com (55) 5268 - 1640

Alejandro Frigolet Vázquez Vela Director General Adjunto Sólida alejandro.frigolet.vazquezvela@banorte.com (55) 5268 - 1656 Arturo Monroy Ballesteros Director General Adjunto Banca Inversión arturo.monroy.ballesteros@banorte.com (55) 5004 - 5140 Carlos Alberto Arciniega Navarro Director General Adjunto Tesorería carlos.arciniega@banorte.com (81) 1103 - 4091 Gerardo Zamora Nanez Director General Adjunto Banca Transaccional y

Arrendadora y Factor gerardo.zamora@banorte.com (81) 8173 - 9127

Jorge de la Vega Grajales Director General Adjunto Gobierno Federal jorge.delavega@banorte.com (55) 5004 - 5121 Luis Pietrini Sheridan Director General Adjunto Banca Patrimonial y Privada luis.pietrini@banorte.com (55) 5249 - 6423 Lizza Velarde Torres Director Ejecutivo Gestión Banca Mayorista lizza.velarde@banorte.com (55) 4433 - 4676 Osvaldo Brondo Menchaca Director General Adjunto Bancas Especializadas osvaldo.brondo@banorte.com (55) 5004 - 1423 Raúl Alejandro Arauzo Romero Director General Adjunto Banca Transaccional alejandro.arauzo@banorte.com (55) 5261 - 4910 René Gerardo Pimentel Ibarrola Director General Adjunto Banca Corporativa e

Instituciones Financieras pimentelr@banorte.com (55) 5004 - 1051

Ricardo Velázquez Rodríguez Director General Adjunto Banca Internacional rvelazquez@banorte.com (55) 5004 - 5279

Víctor Antonio Roldan Ferrer Director General Adjunto Banca Empresarial victor.roldan.ferrer@banorte.com (55) 1670 - 1899

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Referencias