Monitorización y seguimiento de la economía en el corto plazo
Panel semanal de coyuntura
La economía valenciana y su entorno
30 indicadores de coyuntura
Comunitat Valenciana y España
Semana del 9 al 15 de junio de 2014
Economía valenciana
El Ministerio de Economía y Competitividad publicó los datos referidos al comercio exterior para el mes de abril. Mejores resultados para la economía valenciana. En el comercio exterior valenciano las exportaciones crecieron un 4,5 por 100 respecto al mismo mes del año anterior hasta alcanzar los 2.112,9 millones de euros, mientras que en España experimentaron un descenso del 3,7 por 100, situándose las exportaciones en 19.645,2 millones de euros.
En términos intermensuales las exportaciones cayeron un 1,9 por 100 en nuestra Comunitat y un 4,8 por 100 en el conjunto del país. Con estas cifras, la Comunitat Valenciana, con un 10,8 por 100 de las exportaciones españolas, se situó en abril como la cuarta comunidad exportadora y la cuarta región con mayor incremento interanual. Las importaciones valencianas, por su parte, se situaron en los 1.800,8 millones de euros, lo que supuso un aumento del 3,5 por 100 respecto al mes anterior pero una disminución del 3,7 por 100 en términos interanuales. Las importaciones españolas cayeron un 3,9 por 100 respecto al mes anterior y un 1,1 por 100 en términos interanuales.
El comportamiento de ambas variables llevó a que la tasa de cobertura de la Comunitat Valenciana se situara en el 117,3 por 100, desde el 123,9 por 100 registrado en el mes de marzo y el superávit comercial se situó en los 312,1 millones de euros. En el conjunto de España la tasa de cobertura se redujo hasta el 90,1 por 100 desde el 90,9 por 100 del mes de marzo y el déficit comercial se situó en los 2.154,8 millones de euros.
Los datos publicados el viernes pasado por el Banco de España certifican que la deuda pública, según el Protocolo de Déficit Excesivo (PDE), en el primer trimestre de 2014 se incrementó un 16,5 por 100 en términos interanuales en la Comunitat Valenciana y se situó en 33.864 millones de euros, representando el 34,8 por 100 del PIB valenciano. La deuda de todas las autonomías se incrementó también un 16,5 por 100 hasta alcanzar los 221.997 millones, un 21,7 por 100 del PIB. Hay que destacar, sin embargo, que la Comunitat Valenciana es la cuarta autonomía donde menos creció en términos relativos la deuda pública en el primer trimestre y que el aumento en
un 6,2 por 100 es inferior al del 7,3 por 100 experimentado por la media nacional.
En el mes de mayo, el índice de precios de consumo (ÍPC) mostró un descenso en sus tasas interanuales respecto a las registradas en el mes anterior, una décima en la Comunitat Valenciana y dos en España. En nuestra Comunitat la tasa de inflación anual se situó en el 0,2 por 100, la misma que en el conjunto de España. La inflación sigue muy baja, aunque en terreno positivo. Por su parte, la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos), en términos interanuales, se mantuvo invariable tanto en la Comunitat Valenciana como en el conjunto nacional.
El Banco de España da por hecho que la inflación va a permanecer en niveles reducidos durante un período de tiempo prolongado. Solo hace falta fijarse en las previsiones del Banco Central Europeo (BCE), que no anticipa que la inflación de la zona euro vuelva al 1,5 por 100 ‐ por debajo de su nivel de referencia (2 por 100)‐, hasta 2016. La trayectoria a la baja de la inflación se explica por la desaparición de algunos factores de naturaleza transitoria, ligados al proceso de consolidación fiscal (impacto de la subida del IVA), así como a la evolución de los precios de la energía y del tipo de cambio. También influyen elementos de carácter más permanente como la moderación de los costes laborales por unidad de producto o el importante exceso de capacidad productiva ociosa.
La Estadística de Sociedades Mercantiles (SM) de abril (datos provisionales), publicada por el INE, muestra que el número de sociedades mercantiles constituidas creció un 3 por 100 respecto al mismo mes del año anterior en la Comunitat Valenciana, mientras que en términos intermensuales el número de sociedades disminuyó un 12,8 por 100. En el conjunto de España el número de sociedades mercantiles constituidas registró un decrecimiento del 5,7 por 100 respecto al mismo mes del año anterior y del 11,4 por 100 en términos intermensuales. En cuanto al capital desembolsado por las sociedades creadas, en la Comunitat Valenciana se redujo un 73 por 100 respecto al mes anterior y en España un 37,1 por 100. En términos interanuales en la Comunitat Valenciana la disminución fue de un 92,9 por 100 y en España del 59,9 por 100.
De otra parte, ampliando con nuevos datos ‐publicados por la Direcció General d´Economia‐ analizados en nuestro Panel Semanal anterior, observamos que corregido de efecto calendario, el Índice
de Producción Industrial de la Comunitat Valenciana creció en abril un 8,6 por 100 en términos interanuales. Asimismo esta nueva información nos permite desagregar los datos por ramas de actividad, destacando el crecimiento de las de Material de transporte (55,3 por 100), Madera (21,2 por 100) y Metalurgia y fabricación de productos metálicos (15,3 por 100). Por el contrario, los mayores descensos se dan en Material y equipo eléctrico, electrónico, informático y óptico (‐21,3 por 100), Industria del cuero y del calzado (‐4,3 por 100) y en Extractivas y refino; energía y agua (‐4 por 100).
El INE publicó la Estadística de Transmisiones de Derechos de la Propiedad (ETDP), según la cual la Comunitat Valenciana es la tercera autonomía donde más compraventas de viviendas se realizaron en el mes de abril (datos provisionales), un total de 3.497. De esta forma, el número de compraventas de viviendas creció en términos interanuales tanto en la Comunitat Valenciana (3,7 por 100) como en España (5,3 por 100). Además, nuestra Comunitat se situó como la segunda comunidad autónoma en compraventa de viviendas registradas por cada 100.000 habitantes, con 85 compraventas, frente a las 66 del conjunto de España.
Por su parte, según datos del Ministerio de Fomento, el número de transacciones inmobiliarias creció en el primer trimestre del año un 30,8 por 100 respecto al mismo período del año anterior en la Comunitat Valenciana y alcanzó las 11.659. En el conjunto de España, el número de transacciones inmobiliarias creció en el primer trimestre un 48,4 por 100 en términos interanuales registrándose 81.358 operaciones.
El Índice de Precios de la Vivienda (ÍPV) disminuyó en el primer trimestre de 2014 en la Comunitat Valenciana un 2,6 por 100 respecto al mismo período del año anterior, tasa tres puntos y ocho décimas mejor que la registrada en el cuarto trimestre de 2013 (‐6,4 por 100). Por su parte, en el conjunto nacional el índice cayó un 1,6 por 100 en términos interanuales, caída seis puntos y dos décimas inferior a la registrada en el cuarto trimestre del año anterior.
El informe La Economía sumergida. El avance durante la crisis, dirigido por el profesor Jordi Sardà muestra que en la Comunitat Valenciana la economía sumergida se incrementó durante la crisis y alcanzó en 2012 los 25.870 millones de euros, lo que supone el 26,5 por 100 del PIB. La tasa de economía sumergida de nuestra Comunitat fue la quinta más elevada de entre las autonomías y
supera en casi dos puntos a la del conjunto de España, donde representa el 24,6 por 100 del PIB, superando los 253.000 millones de euros. Entre los causantes del incremento de la economía sumergida durante los años de crisis encontramos el efecto arrastre del boom inmobiliario, que había creado una fuerte dependencia de la economía a este sector y que fue muy difícil de atajar en los primeros momentos de la crisis, el repunte del paro y la subida de los impuestos.
Economía española
La deuda pública del conjunto de las administraciones públicas creció un 7,1 por 100 en el primer trimestre de 2014 y alcanzó los 989.925 millones de euros, el 96,8 por 100 del PIB, el nivel más alto de la serie histórica. La previsión del Gobierno es que la deuda alcance el 99,5 por 100 del PIB en el conjunto del año. El mayor aumento del endeudamiento en términos absolutos hasta marzo correspondió a la Administración General del Estado, que pasó a tener una deuda de 864.193 millones de euros, un 8,4 por 100 más que un año antes. Pero en términos relativos, el mayor aumento fue para las comunidades autónomas, cuya deuda se disparó un 16,52 por 100 y quedó en 221.997 millones de euros, también un récord para las autonomías. Por contra, las administraciones locales redujeron su endeudamiento un 4,5 por 100, hasta 40.855 millones, mientras que la de la Seguridad Social está exactamente igual que hace un año, en 17.188 millones de euros.
El pasado jueves el Gobierno aprobó una ampliación del Fondo de Liquidez Autonómica de 3.000 millones para hacer frente a facturas pendientes, siendo las principales destinatarias de fondos la Comunitat Valenciana (935,93 millones) y Cataluña (912,2). También reciben fondos Andalucía (474,6 millones), Castilla‐La Mancha (277,96), Murcia (227,24), Canarias (78,51), Baleares (59,27) y Cantabria (34,28).
La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento de la economía española debido principalmente al mejor comportamiento que experimentarán el consumo y la inversión derivado de la mejora de las condiciones financieras que está teniendo lugar. En 2014 el PIB crecerá un 1,4 por 100, dos décimas por encima de lo previsto anteriormente, y un 2,2 por 100 en 2015 frente al 1,8 por 100 de las anteriores previsiones.
Así, el consumo se incrementará un 1,7 por 100 en 2014 y un 2 por 100 en 2015. Por su parte la inversión en bienes de equipo volverá a crecer a tasas importantes, un 8,3 por 100 en 2014 y un 6 por 100 en 2015. Todo ello hará que la aportación de la demanda interna al crecimiento vuelva a ser positiva por primera vez desde 2007, alcanzando un punto porcentual en 2014 y 1,6 puntos en 2015. Por el contrario, la demanda externa reduce su aportación al crecimiento.
Respecto al mercado de trabajo, Funcas prevé que el desempleo se reduzca, situándose la tasa de paro en el 24,5 por 100 en 2014 y en el 22,6 por 100 en 2015. A lo largo de 2014 y 2015, el desempleo podría reducirse en un millón de personas, si bien un 60 por 100 de esta disminución provendría del descenso de la población activa (por la caída de la población en edad de trabajar) y el resto de la creación de puestos de trabajo.
El Instituto Nacional de Estadística va a llevar a cabo un cambio de base en la contabilidad nacional y regional derivado de la adaptación a las normas del nuevo sistema europeo de cuentas (SEC 2010). Esta modificación introduce cambios tanto metodológicos como estadísticos y mejorará notablemente la cuantificación macroeconómica. Los cambios metodológicos (capitalización gasto en I+D, armamento militar y otros) incrementarán el PIB nominal entre un 1,2 por 100 y un 1,5 por 100. Los cambios estadísticos y otros cambios como la incorporación de información estadística nueva como las actividades ilegales incrementarán el PIB entre un 1,5 por 100 y un 3 por 100. Por tanto, tras el cambio de base el PIB nominal se incrementará entre un 2,7 por 100 y un 4,5 por 100.
Según datos de la Asociación Nacional de Establecimientos Financieros de Crédito (ASNEF) el crédito concedido por los establecimientos de crédito mostró un incremento en el primer trimestre del año del 7,5 por 100 respecto al mismo período del año anterior, situándose en 5.022,6 millones de euros y manteniendo el tono positivo que ya consiguió a finales de 2013. Por su parte, la inversión viva a 31 de marzo creció un 0,6 por 100, superando por primera vez desde 2007 el incremento de las nuevas operaciones crediticias a las amortizaciones.
El Índice de Coste Laboral Armonizado creció, en términos desestacionalizados, en el primer trimestre un 0,7 por 100 respecto al trimestre anterior, mostrando una tasa de variación interanual del 0,5 por 100. Por su parte, la subida salarial media pactada en
convenios colectivos hasta el mes de mayo se situó en el 0,54 por 100, cifra inferior a la registrada en el mismo mes del año anterior (0,63 por 100) y en línea con las recomendaciones del Acuerdo Interconfederal de Negociación Colectiva que indica que el incremento salarial no podía exceder el 0,6 por 100 si el incremento del PIB a precios constantes de 2013 había sido inferior al 1 por 100.
Devaluación interna, reformas y ajustes presupuestarios. Esa es la triada en la que hay que insistir según el Banco de España para salir de la peor crisis de la mejor manera posible. La perseverancia en este enfoque de la política económica, dice nuestro banco emisor, permitirá asentar una senda de recuperación cada vez más firme, iniciándose el camino para la imprescindible reducción del alto nivel de desempleo, que constituye el legado más pesado de la crisis y es el principal problema económico y social de nuestro país.
El Banco de España, en la presentación del informe anual, divulgado el pasado viernes aconseja, como ya hicieron la Comisión Europea y el Fondo Monetario Internacional, reducir la amplia batería de beneficios fiscales existente y cambiar una estructura tributaria sesgada hacia la imposición directa y las cotizaciones sociales, que resulta más perjudicial para el empleo y la competitividad. El Banco de España valora sobre todo la propuesta de aumentar el peso de la imposición indirecta, lo que permitiría acometer reducciones de magnitud equivalente de las cotizaciones sociales y de los impuestos directos que recaen sobre empresas y familias (lo que la teoría denomina devaluación fiscal).
El informe del supervisor corrobora que la recuperación de la actividad económica ha comenzado, pero también que el crecimiento será moderado en los próximos años ante la necesidad de reducir los altos niveles de deuda pública y privada. Según la estimación del Banco de España, para reducir la deuda pública desde el tope previsto por el Gobierno (el 102 por 100 del PIB en 2015) hasta situarla por debajo del 100 por 100 en 2017 hará falta una disminución del déficit primario (sin contar los intereses) equivalente al que se realizó entre 1996 y 2007, la última etapa de expansión, en condiciones económicas muy distintas.
El informe anual del supervisor insta al Gobierno a completar reformas en curso (unidad de mercado, apoyo a emprendedores o la más retrasada sobre servicios profesionales) porque, arguye,
"pueden estimular con carácter bastante inmediato el empleo y la
demanda agregada" y facilitar, a través de una mayor productividad, nuevas "ganancias de competitividad, que, conjuntamente con las propiciadas por los ajustes en los costes laborales, contribuyan a estimular el crecimiento económico y a reducir la deuda externa".
En el mercado laboral, el Banco de España anticipa una progresiva reducción de la tasa del paro, que todavía seguirá en niveles muy altos, por encima del 20 por 100, en los próximos años. El supervisor muestra su preocupación por el aumento del paro de larga duración ‐ más del 60 por 100 de los desempleados lleva más de un año buscando trabajo‐, por lo que insta al Gobierno a completar cuanto antes una profunda reforma de las políticas activas de empleo, como también le demanda Bruselas.
El Gobierno va a llevar a cabo medidas urgentes para reducir el paro juvenil y proporcionar un empleo o una formación a los jóvenes, siguiendo así una recomendación europea que indica que ningún joven de menos de 25 años que se encuentre desempleado y que no esté formándose pueda estar más de cuatro meses sin recibir alguna oferta de empleo o de formación. Se van a dedicar 2.790 millones de euros que se desglosan en 918 millones provenientes de una partida presupuestaria de 6.000 millones aprobada por Bruselas para luchar contra el paro juvenil y 932 millones provenientes del Fondo Social Europeo de forma finalista para el empleo joven. A estas cifras se le añaden 600 millones provenientes del programa del Fondo Social Europeo 2014‐2020 y algo más de 300 millones que aportará el Gobierno de España.
El índice de competitividad en Europa, calculado por el Foro Económico Mundial, muestra una mejora de España respecto al resto de países de la Unión, avanzando dos puestos hasta situarse en el puesto 13. Nuestro país se sitúa por encima de la media en crecimiento inteligente (posición 13), agenda digital (posición 12), educación y formación (posición 11), crecimiento sostenible (posición 11) y sostenibilidad ambiental (posición 11). Se sitúa en niveles de la media en inclusión social e innovación. Nos encontramos por debajo de la media en entorno empresarial (posición 21), crecimiento inclusivo (posición 19) y empleo (posición 25).
Economía europea y mundial
El Banco Mundial, en su último informe Perspectivas Económicas Mundiales, ha revisado a la baja en cuatro décimas su previsión de
crecimiento en 2014 para la economía global pasando del 3,2 por 100 previsto en enero al 2,8 por 100 actual. Esta reducción se debe principalmente a la disminución de las previsiones de crecimiento para los países en desarrollo que se sitúan ahora en el 4,8 por 100 frente al 5,3 por 100 previsto en enero. Sin embargo, a pesar de la reducción de las previsiones para 2014, en los ejercicios 2015 y 2016 se mantienen sin cambios, en el 3,4 por 100 y el 3,5 por 100, respectivamente.
Respecto a las economías avanzadas el informe indica que los países con ingresos altos están cobrando impulso y mostrarán un crecimiento del 1,9 por 100 en 2014, tasa que se acelerará hasta el 2,4 por 100 en 2015 y el 2,5 por 100 en 2016. Dentro de éstas, la Zona Euro crecerá un 1,1 por 100 en el presente ejercicio, un 1,8 por 100 en 2015 y un 1,9 por 100 en 2016.
En abril de 2014 se redujo una décima la tasa de paro de los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y se sitúa en el 7,4 por 100, frente al 7,5 por 100 que registraba desde principios de ejercicio, situándose en su nivel más bajo desde enero de 2009. Dentro de la OCDE, la Zona Euro también muestra una disminución de una décima en su tasa de paro que se sitúa en abril en el 11,7 por 100. Por países las tasas de paro más elevadas las encontramos en Grecia (26,5 por 100 en febrero) y España (25,1 por 100). Por el contrario las menores tasas se registran en Noruega (3,3 por 100 en marzo), Japón (3,6 por 100) y Corea (3,7 por 100).
El PIB de Japón creció en el primer trimestre del año un 1,6 por 100 respecto al trimestre anterior, mejorándose por tanto la tasa una décima respecto a lo inicialmente anunciado y logrando un crecimiento anualizado del 6,7 por 100 frente al 5,9 por 100 previsto anteriormente. Esta revisión al alza se debe a que la demanda privada creció tres décimas más de lo que se estimaba inicialmente y se situó en el 2,6 por 100. Concretamente la inversión de las empresas creció un 7,6 por 100 frente al 4,9 por 100 calculado con anterioridad y el gasto de los hogares también mostró un mayor crecimiento pasando del 2,1 por 100 estimado anteriormente al 2,3 por 100. Por el contrario, la demanda pública registró una disminución del 0,5 por 100, una décima más de lo esperado.
Panell Setmanal_9 al 15 de junio de 2014_Núm. 26.doc
Penúltimo Último Variación Penúltimo Último Variación
Indicador (unidades) Período dato dato interanual (%) dato dato interanual (%)
I. Actividad económica sectorial
1 Índice general de producción industrial Abr. 14 98,0 98,1 5,2 95,4 90,0 ‐1,9
2 Índice general de entradas de pedidos en la industria Mar. 14 105,3 118,9 11,8 95,7 107,6 8,7
3 Índice general de cifras de negocios en la industria Mar. 14 106,7 110,0 6,5 95,8 103,2 4,5
4 Índice general de cifra de negocios del sector de servicios de mercado Mar. 14 84,6 90,5 1,1 82,7 90,264 3,9
5 Índice general del comercio al por menor. Ventas Abr. 14 78,7 81,2 2,9 80,1 80,9 0,2
6 Pernoctaciones en hoteles (miles) Abr. 14 1.700,2 2.164,5 15,4 17.613,5 22.172,3 15,9
7 Licitación oficial total (miles de euros) Mar. 14 20.725 24.238 ‐45,2 788.013 905.150 98,9
8 Viviendas visadas (superficie m2) Mar. 14 122.953 82.755 ‐11,7 850.813 1.173.259 42,2
II. Actividad económica general
9 Sociedades mercantiles creadas. Capital desembolsado (miles de euros) Abr. 14 47.442 12.788 ‐92,9 460.660 589.655 ‐59,9
10 Empresas inscritas en la Seguridad Social Abr. 14 129.548 131.073 1,2 1.160.095 1.172.945 0,4
11 Matriculación de turismos May. 14 11.565 13.187 18,9 82.321 84.852 18,1
12 Matriculación de vehículos de carga May. 14 2.324 1.274 71,5 12.811 12.246 34,4
III. Precios y salarios
13 Índice general de precios industriales Abr. 14 105,4 105,6 ‐0,3 109,8 110,0 0,1
14 Índice general de precios al consumo May. 14 104,1 104,2 0,2 104,3 104,3 0,2
15 Índice subyacente de precios al consumo May. 14 103,3 103,5 0,0 103,6 103,7 0,0
16 Coste laboral por trabajador y mes (euros) IV Tri. 13 2.222 2.376 0,3 2.461 2.652 2,1
IV. Mercado de trabajo
17 Activos (miles) I Tri. 14 2.461,9 2.435,8 ‐1,4 23.070,9 22.883,9 ‐1,8
18 Ocupados (miles) I Tri. 14 1.793,5 1.752,7 ‐0,5 17.135,2 16.950,6 ‐0,5
19 Parados (miles) I Tri. 14 668,3 683,1 ‐3,8 5.935,6 5.933,3 ‐5,5
20 Tasa de paro (%). EPA (1) I Tri. 14 27,15 28,04 ‐0,69 25,73 25,93 ‐1,01
21 Paro registrado (miles) May. 14 546,3 537,5 ‐7,7 4.684,3 4.572,4 ‐6,5
22 Afiliados medios totales a la Seguridad Social (miles) May. 14 1.571,3 1.585,0 2,8 16.430,1 16.628,4 2,0
V. Sector público e indicadores financieros
23 Deuda pública (millones de euros) (2) I Tri. 14 31.884 33.864 16,5 206.768 221.997 16,5
24 Deuda de la Generalitat (% de PIBpm) (1) I Tri. 14 32,8 34,8 5,0 20,2 21,7 3,1
25 Crédito de entidades de depósitos (millones euros ) (3) IV Tri. 13 147.532 141.399 ‐10,6 1.514.318 1.469.010 ‐10,1
26 Depósitos de entidades de depósitos (millones euros) (3) IV Tri. 13 97.444 97.436 0,8 1.204.853 1.196.710 2,5
VI. Sector exterior
27 Exportaciones (millones de euros) Abr. 14 2.154,1 2.112,9 4,5 20.632,6 19.645,2 ‐3,7
28 Importaciones (milllones de euros) Abr. 14 1.739,2 1.800,8 ‐3,7 22.686,5 21.800,0 ‐1,1
29 Saldo balanza comercial (millones de euros) Abr. 14 414,9 312,1 104,3 ‐2.053,9 ‐2.154,8 31,2
30 Tasa de cobertura (1) Abr. 14 123,9 117,3 9,1 90,9 90,1 ‐2,4
