Tabla de Contenido. 1. Nuestra Compañía 2. Portafolio de Inversiones. 3. Conclusiones y Retos. (Proyectos 4G)

(1)

(2)

Nota Aclaratoria

El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de Construcciones El Cóndor S.A. a la fecha de realización del mismo, que se refieren a diversos aspectos, asociados a los resultados de la empresa y a otros aspectos relativos a la actividad y situación de la misma.

Las manifestaciones de futuro o previsiones contenidas en este documento pueden ser identificadas, en determinados casos, por la utilización de palabras como

«expectativa», «anticipación», «propósito», «creencia» o de un lenguaje similar, o de su correspondiente forma negativa, o por la propia naturaleza de predicción que tienen las cuestiones referidas a estrategias, planes o intenciones. Estas manifestaciones de futuro o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos y resultados finales difieran materialmente de los puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas o previsiones.

Construcciones El Cóndor S.A., no se obliga a informar públicamente del resultado de cualquier revisión que pudiera realizar de estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación, incluidos, entre otros, cambios en el negocio de la Compañía, en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible circunstancia sobrevenida. Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento.

Se invita a todos ellos a consultar la documentación e información pública comunicada o registrada por Construcciones El Cóndor S.A. ante la Superintendencia Financiera.

(3)

1. Nuestra Compañía

2. Portafolio de Inversiones 3. Conclusiones y Retos

Tabla de Contenido

(Proyectos 4G)

(4)

4

1. Nuestra Compañía

4 proyectos adjudicados 4G (2 públicos y 2 privados).

Proyectos mejor estructurados con riesgo

comercial acotado.

Estructuración de APPs de iniciativa privada.

Rentable y con fortaleza patrimonial.

Backlog de

**$2.1 billones*.**

Prácticas de buen gobierno.

Amplia experiencia en la construcción y gestión

de grandes proyectos.

Buen vehículo para invertir en Colombia.

En un sector con alto potencial de crecimiento

en el país.

I. La compañía

correcta... II. En el sector correcto...

III. En el momento correcto...

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

*Backlog a junio de 2015

(5)

¿Quiénes somos?

Experiencia

36 años

Desarrollando proyectos de infraestructura en Colombia

Capacidad Técnica

Administramos una de las flotas más grandes de maquinaria en

Colombia

Talento Humano y Clima Organizacional

Great Place to Work 2014

“Entre las 6 mejores empresas de Colombia “

Hasta 500 Colaboradores

Estabilidad de Corto Plazo

Contratos de obra por ejecutar Backlog de $2.1 billones

Estabilidad de Largo Plazo

Portafolio de inversiones en infraestructura

Solidez Patrimonial

Estamos entre las 5 empresas del sector de infraestructura con mayor

volumen de activos y patrimonio en Colombia

5

1. Nuestra Compañía

(6)

¿Quiénes somos?

Ingresos operacionales 2014 COP $380.337 millones

6

EBITDA 2014

Construcción COP $80.559 millones Consolidado COP $100.801 millones

Utilidad Neta 2014 COP $55.769 millones

Backlog 2014 COP $1.85 billones

Número de empleados a diciembre de 2014

1.498 empleados

1. Nuestra Compañía

Cifras bajo COLGAAP

(7)

7

Vías Túneles Viaductos Puentes Presas Oleoductos Obras en concreto Minería

Explotación a cielo abierto Movimiento de tierra y roca Sistemas de transporte masivo

Experiencia en:

CONSTRUCCIÓN

Experiencia en:

Concesiones viales

Concesiones de servicios públicos Concesiones aeroportuarias Proyectos de generación energética

sector de infraestructura

Inversiones en empresas afines al

Concesiones mineras

INVERSIÓN

*2,550 de carriles bidireccional equivalentes a 5,100 Km/carril.

Construída o rehabilitada o mejorada o concesionada

**1,450 Km de carriles bidireccional equivalentes a 2,900 Km/carril

Experiencia como inversionistas a través de nuestras concesiones:

Financiación de 6 proyectos banca local por valor de USD 760 millones.

Financiación de proyectos banca multilateral por valor de USD 400 millones.

27,5 millones de pasajeros anuales.

600,000 toneladas de carga movilizada.

1. Nuestra Compañía ¿Qué hacemos?

(8)

ANALISTAS Y ASISTENTES

1. Nuestra Compañía Estructura Organizacional

NIVEL TÁCTICO

SOPORTE CORPORATIVO PRESIDENTE CORPORATIVO

DIRECTORES DE PROCESOS COORDINADORES PRESIDENTE EJECUTIVO

GERENTE CONTRALORÍA

Y FINANZAS

GERENTE PROYECTOS

SECRETARIA GENERAL Y

JURÍDICA

GERENTE DE DESARROLLO

DE LA ORGANIZACIÓN

GERENTE DE NUEVOS NEGOCIOS

GERENTE DE FINANZAS CORPORATIVAS

NIVEL ESTRATÉGICO

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 8

(9)

9

1. Nuestra Compañía Junta Directiva

JOSÉ JAIRO CORREA GÓMEZ.

Ingeniero Civil de la Escuela de Minas de la Universidad Nacional de Medellín. Fundador y Presidente de Construcciones El Cóndor S.A desde su constitución hasta el año 2000. Ha pertenecido a las Juntas Directivas de ACIC, Camacol Antioquia, Concesión Santa Marta – Paraguachón, Concesión Autopista de los Llanos, Latinco y Grupo Odinsa.

LUIS FERNANDO PÉREZ CARDONA Economista de la Universidad de Antioquia con especialización en Comercio Exterior Bancario en Buenos Aires. Fundador de Renting Colombia S.A., Suleasing Internacional y Sutecnología S.A.

Se desempeñó como ejecutivo de empresas como Corporación Financiera Suramericana S.A. y Banco Sudameris y ejerció la Presidencia de Leasing Bancolombia S.A. durante diez años hasta el 2011. Ha pertenecido a las Juntas Directivas de Renting Colombia S.A. e Imbocar Ltda.

JUAN FELIPE GAVIRIA GUTIÉRREZ Ingeniero Civil especializado en Matemáticas Aplicadas de la Universidad Nacional, con estudios complementarios en Estadística Matemática del Centro Interamericano de Enseñanza de Estadística de Santiago de Chile. Fue ejecutivo de empresas de Enka de Colombia, Integral Ltda. y Conconcreto S.A.

Ejerció la Presidencia de Inversiones Aliadas, Inversiones La Merced S.A., Acerías Paz del Río S.A., Unibán y Empresas Públicas de Medellín. También fue Ministro de Obras Públicas y Alcalde de Medellín. Ha pertenecido a la Junta Directiva de entidades como Banco de Colombia, Fabricato, Cámara de Comercio de Medellín y Asociación Nacional de Industriales - ANDI.

JAIRO GONZÁLEZ GÓMEZ

Abogado y especialista en Derecho Comercial de la Universidad Pontificia Bolivariana. Se desempeñó como abogado de la firma Ignacio Sanín Bernal & Cía Abogados y actualmente es el Vicepresidente Secretario General de Grupo Nutresa S.A. y Director y Abogado Senior de la firma González Gómez – Abogados. También es miembro de la lista de Árbitros del Centro de Conciliación, Arbitraje y Amigable Composición de la Cámara de Comercio de Medellín.

ÓSCAR ANTONIO ECHEVERRI RESTREPO Ingeniero Químico de la Universidad de Antioquia y especialista en Física de Gases del Centro de Investigaciones Torres Quevedo de Madrid. Se desempeñó como ejecutivo de empresas como Cadena, Ingenio Risaralda, Construcciones y Montajes de INDEGA, Procter &

Gamble y Product Supply Colombia. Ocupó la Presidencia de Leonisa y Somex S.A.

Independientes

años

35

Experiencia Profesional:

Primera Generación

ALEJANDRO CORREA RESTREPO.

Ingeniero Administrativo y especialista en Finanzas Corporativas de la Escuela de Ingeniería de Antioquia. Antes de trabajar como Asistente de Inversiones en el Grupo Cóndor Inversiones S.A., se desempeñó como Analista de Sector Real, Trader Internacional y Asesor Comercial en Serfinco Comisionistas de Bolsa S.A. Actualmente ocupa el cargo de Gerente de Finanzas Corporativas de Construcciones El Cóndor S.A. y es Gerente de la Concesión Red Vial del Cesar.

Segunda Generación

DANIEL ALBERTO VARGAS LEAL Ingeniero Civil de la Escuela de Minas de la Universidad Nacional de Medellín. Es socio fundador de Construcciones El Cóndor S.A. y trabajó en la empresa desde su fundación hasta el 2001. El último cargo que ocupó en la Empresa fue como Gerente Comercial y de Equipos. Ha pertenecido a las Juntas Directivas de Latinco S.A., Construcciones El Cóndor S.A., Red Vial del Cesar S.A. y Arqclass Ltda.

Primera Generación

años

29

Experiencia

Profesional:

27

Experiencia años

Profesional:

39

Experiencia años

Profesional:

(10)

10

Construyen País Proyectos que

Antioquia

Transversal de las Américas - Urabá Caucheras

Hatovial

Agregados San Javier - Medellín Túnel de Oriente

Caldas

Avenida Colón - Manizales Conexión Pacífico 3

Putumayo

Transversal del Sur Variante San Francisco - Mocoa

Córdoba

Transversal de las Américas - Montería

Sucre

Transversal de las Américas - San Marcos

Magdalena

Concesión Santa Marta - Paraguachón

Cesar - La Guajira

Concesión Cesar - Guajira Cesar Grupo 3

La Guajira

Concesión Santa Marta - Paraguachón

Conexión Pacífico 2 y 3

Bogotá

Aeropuerto El Dorado.

Tramo del Transmilenio NQS

Nariño

Transversal del Sur Pasto - Tumaco

MetaConcesión de Los Llanos SAS

Construcciones El Cóndor S.A.

participa activamente en el plan de infraestructura colombiano

(11)

1. Nuestra Compañía

11

Backlog – Saldo de obras contratadas y por ejecutar

Backlog histórico - Saldo de obras contratadas y por ejecutar

* Prestación de servicios Cifras en M M COP

TOTAL BACKLOG (diciembre 2014)

CANCELACIÓN O TERMINACIÓN DE CONTRATOS AJUSTES BACKLOG (a junio 2015)

INGRESOS OPERACIONALES (a junio 2015)*

NUEVOS CONTRATOS (a junio de 2015) TOTAL BACKLOG (a junio 2015)

1.855.282 0 (98.875) (202.113) 582.972 2.137.267

1.561.468

1.298.225 1.311.505

931.411

1.855.282

2.137.267

2010 2011 2012 2013 2014 T2-15

5,6 años de facturación

de 2014

(12)

1. Nuestra Compañía

12

Odinsa 10,41%

COP $183.340 MM**

Empresa de gestión de proyectos de infraestructura nacionales e

internacionales

Concesión La Pintada 21,15%

COP $4.482 MM*

Concesión Pacífico 2 4G Hidroeléctrica Río Aures 15,83%

COP $$1.153 MM*

Central hidroeléctrica (Antioquia)

Constructora Túnel de Oriente 12,70% COP $2.629 MM*

Constructora Túnel (Antioquia)

Industrias Selma 49,75%

COP $3.219 MM*

Vehículo de inversión planta de generación térmica (Panamá) Transmilenio Carrera 7 SC SAS

30%

COP $15 MM*

Consorcio Minero del Cesar SAS 29,40% COP $21.823 MM*

Mina de carbón (Cesar)

Transmilenio del Sur 50%

COP $440 MM*

Concesión Cesar Guajira, 100%

Pendiente por giro de aprox.

$16.000 MM

Concesión APP Cesar - Guajira

Concesión Los Llanos, 11%

COP $12.769 MM*

Concesión APP Malla Vial del Meta

Pacífico 3 SAS 48%

COP $98.548 MM*

Concesión Pacífico 3 4G

Hatovial 21,11%

COP $25.738 MM*

Concesión para el desarrollo del Aburrá Norte

Túnel Aburrá Oriente 12,51%

COP $5.673 MM*

Concesión para la conexión del Valle de Aburrá y el Valle de

San Nicolás

Transmilenio NQS 50%

COP $502 MM*

Concesión para la construcción de dos tramos del sistema de transporte masivo en Bogotá

Red Vial del Cesar 94,89%

COP $5.347 MM*

Construcción, rehabilitación y mantenimiento de 35.7 km de la

Red Vial del Dpto del Cesar Santa Marta Paraguachón 2,97%

COP $2.484 MM*

Concesión para la rehabilitación y operación de la vía que une a Colombia con Venezuela en La Guajira

Vías de las Américas SAS 66%

COP $107.463 MM*

Concesión para la construcción de un corredor vial para unir a Colombia

con Panamá y Venezuela (Tramo I) Opain 15%

COP $94.069 MM*

Concesión para la operación y construcción del Aeropuerto

El Dorado de Bogotá

Valor en libros del Portafolio aprox. $560.000 MM

*Valor en libros - Aportes de Equity

** Valor de mercado Cifras a junio de 2015 Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

(13)

1. Nuestra Compañía

2. Portafolio de Inversiones 3. Conclusiones y Retos

Tabla de Contenido

(Proyectos 4G)

(14)

2. Portafolio de Inversiones

Medellín

Bolombolo

Primavera

La Pintada

ANTIOQUIA

Longitud aprox. (Km)

43,7

54 Intervención prevista

Construcción

Rehabilitación

Hitos:

22 de mayo/14 – Firma del contrato 11 de noviembre/14 – Firma acta de inicio

UF Tramos

La Pintada - Puente Iglesias Puente Iglesias - Inicio Túnel

Túnel Mulatos Fin Túnel - Bolombolo La Pintada - Primavera

Intervención prevista Construcción Construcción Construcción Construcción Rehabilitación, operación

y mantenimiento Longitud (Km)

18,3 19,8 2,5 3,2 54 1

2 3 4 5

Autopista Conexión Pacífico 2 (21%)

Capex (inversión en infraestructura):

$1.03 billones de diciembre de 2013

(15)

2. Portafolio de Inversiones

15

Sociedad: Concesión La Pintada S.A.S.

Accionistas: Grupo Odinsa (25%), Construcciones El Cóndor (21%), Mincivil (21%), Termotécnica Coindustrial (13.5%), Mota Engil (10%), Icein (9.2%).

La obra consiste en la construcción de una doble calzada Bolombolo-La Pintada y la rehabilitación de La Pintada Primavera.

Plazo pre-construcción: 1 año Plazo construcción: 5 años Plazo total: 25 años

Extensión total: 97.8 km

Autopista Conexión Pacífico 2 (21%)

(16)

2. Portafolio de Inversiones

16

Manizales La Pintada

La Manuela La Virginia

ANTIOQUIA

RISARALDA

CALDAS

Hitos:

15 de julio/14 – Firma del contrato 4 de noviembre/14 – Firma acta de inicio Agosto/15 - Acreditación del cierre financiero

Autopista Conexión Pacífico 3 (48%)

Capex (inversión en infraestructura):

$1.8 billones de diciembre de 2013

UF Tramos

La Virginia - Asia

Variante Tesalia

Tres Puertas - Irra Variante La Manuela

Irra - La Felisa La Felisa - La Pintada

Intervención prevista

Mejoramiento

Construcción

Mejoramiento Mejoramiento Mejoramiento

Longitud (Km)

30,1

23,8

31,6 14,5 46,2 1

2

3 4 5

Longitud aprox. (Km)

23,8

122,4 Intervención prevista

Mejoramiento

Construcción

(17)

2. Portafolio de Inversiones

17

Sociedad: Concesión Pacífico Tres S.A.S.

Accionistas: Construcciones El Cóndor (48%), Mario Huertas (26%), Meco (26%)

Estudios y diseños definitivos, financiación, gestión ambiental, predial y social, construcción, mejoramiento, rehabilitación, operación, mantenimiento y reversión de la concesión.

Plazo pre-construcción: 1 año Plazo construcción: 5 años Plazo total: 25 años

Extensión total: 146 km

Autopista Conexión Pacífico 3 (48%)

(18)

2. Portafolio de Inversiones

Valledupar

Cuestecitas

San Roque

CESAR

LA GUAJIRA

UF 1 2 3 4 5 6 7

Tramos San Roque - Becerril

Becerril - La Paz Valledupar - La Paz - El Molino Valledupar - San Juan del Cesar

El Molino - Distracción Distracción - Cuestecitas

Valledupar - San Diego

Longitud (Km) 57,5 81,9 45,2 52 39,9 59,6 14,2

Intervención prevista Rehabilitación Rehabilitación Rehabilitación Rehabilitación, operación

y mantenimiento Rehabilitación Rehabilitación Construcción

Longitud aprox. (Km) 322,1

14 14,2 Intervención prevista

Rehabilitación Operación y mantenimiento

Construcción

Iniciativas Privadas Concesión Cesar - Guajira S.A.S. (100%)

Capex (inversión en infraestructura):

$370.000 millones de diciembre de 2013

Hitos:

30 de junio/15 – Firma del contrato 12 de agosto/15 – Firma acta de inicio

(19)

2. Portafolio de Inversiones

19

Iniciativas Privadas

Concesión Cesar - Guajira S.A.S. (100%)

Sociedad: Concesión Cesar - Guajira S.A.S.

Accionistas: Construcciones El Cóndor (100%)

Estudios y diseños definitivos, financiación, gestión ambiental, predial y social, construcción, mejoramiento, rehabilitación, operación, mantenimiento y reversión de la Concesión.

Plazo pre-construcción: 1 año Plazo construcción: 3 años Plazo total: 34 años

Extensión total: 350.3 km

(20)

2. Portafolio de Inversiones

20

Granada Villavicencio

Hitos:

5 de mayo/15 – Firma del contrato 6 de junio/15 – Firma acta de inicio

UF Tramos

Villavicencio - Granada Villavicencio - Granada Villavicencio - Granada Anillo vial Villavicencio Anillo vial Villavicencio Villavicencio - Puerto López

Longitud (Km) 39,9 23,9 9 6,3

6 77,9 Puerto López - Puerto Gaitán

Puerto López - Puerto Gaitán Puerto Gaitán - Puente Arimena Puerto Gaitán - Puente Arimena

60

Puerto Gaitán - Puente Arimena 21,6 49,6 24,7 23 1

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Iniciativas Privadas Concesión Vial de los Llanos S.A.S. (11%)

Capex (inversión en infraestructura):

$1.2 billones de diciembre de 2013

(21)

2. Portafolio de Inversiones

Iniciativas Privadas

Concesión Vial de los Llanos S.A.S. (11%) Sociedad: Concesión Vial Llanos S.A.S.

Accionistas: Grupo Odinsa S.A. (51%), Murcia y Murcia S.A.

(30%), Construcciones El Cóndor S.A. (11%) y Sarugo y Cia. S en C (8%).

Estudios y diseños definitivos, financiación, gestión ambiental, predial y social, construcción, mejoramiento, rehabilitación, operación, mantenimiento y reversión de la concesión.

Plazo pre-construcción: 1 año Plazo construcción: 6 años Plazo total: 30 años

Extensión total: 335,9 km

(22)

2. Portafolio de Inversiones

Cruz del Viso

Montería

Caucasia

ANTIOQUIA

BOLÍVAR SUCRE

CÓRDOBA

UF 1 2 3 4 5 6 7

Tramos Caucasia - Planeta Rica Segunda calzada Cereté - Lorica

Variante Planeta Rica y Cereté El 15 - San Carlos - Cereté

Planeta Rica - Montería - Segunda calzada El 15 - Montería

Puerto Rey - Montería - Santa Lucía - San Pelayo Cereté - Lorica - Coveñas -

Tolú

Variante Lorica y Coveñas a Ciénaga Tolú - Pita Abajo - El Pueblito

Longitud (Km) 60,3 37,5 41,1 64,5 90 59,1 53,1

Intervención prevista Mejoramiento

Construcción Mejoramiento y

construcción Recibe de Américas

8 Tolú - Tolú Viejo

El Pueblito - San Onofre - Cruz del Viso 87 Mejoramiento Recibe de Américas

Mejoramiento Construcción

Longitud aprox. (Km) 225,9 112,2 154,5 Intervención prevista

Mejoramiento Construcción Recibe de Américas

Iniciativas Privadas Proyecto Antioquia – Bolívar (100%)

Valor del contrato:

$2.7 billones de enero de 2014

(23)

2. Portafolio de Inversiones

UF 1 2 3 4 5

Tramos Pradera - Porcesito Porcesito - Portal Túnel de la Quiebra

Túnel de la Quiebra Variante Cisneros Alcance recibido contrato concesión

97-CO-20-1738 (Hatovial)

Longitud (Km) 9,5 5,1 4,1 5,5 97,5

Intervención prevista Construcción Construcción Construcción Construcción Operación y mantenimiento

24,2 Intervención prevista

Operación y mantenimiento Construcción

Iniciativas Privadas Proyecto Vías del Nus (21%)

Aprobación DNP, CONPES y Consejo de Ministros.

Pendiente publicación en el SECOP.

ANTIOQUIA

Bello

Medellín

Altos de Dolores

(24)

1. Nuestra Compañía

2. Portafolio de Inversiones 3. Conclusiones y Retos

Tabla de Contenido

(Proyectos 4G)

(25)

3. Conclusiones y Retos

25

Uno de los grandes retos de los proyectos 4G se encuentra en la financiación de los proyectos.

Construcciones El Cóndor es un jugador activo en estos proyectos y ha sido líder en la estructuración de APPs de iniciativa privada con buenos resultados.

Somos la Compañía con mayor número de proyectos adjudicados de 4G (2 públicos y 2 privados)

La Compañía cuenta con fortaleza patrimonial y capacidad financiera suficiente para afrontar los retos de crecimiento que implicarán estos proyectos.

Desde hace varios años la Compañía se ha venido preparando para la ejecución de estos proyectos.

Financieramente: IPO-2012/Gerencia de Finanzas Corporativas-2015 Nuestra Gente: Great Place to Work, formación y capacitación permanente

Diversificación del riesgo: Gerencia de Nuevos Negocios

(26)

Gracias

Correo: [email protected]

Teléfono: +57 (4) 4480029

www.elcondor.com

(27)

Anexos

Estados Financieros Separados

Resultados Operacionales acumulados a junio 30 de 2015

Cifras en M M COP

A junio 2015 A junio 2014 Variación INGRESOS OPERACIONALES

COSTOS OPERACIONALES UTILIDAD BRUTA

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN INGRESOS POR DIVIDENDOS

INGRESO MÉTODO DE PARTICIPACIÓN NETO DETERIORO / UTILIDAD VENTA INVERSIONES GASTOS POR INTERESES

UTILIDAD OPERACIONAL

207.410 168.662 38.748 (10.101) 16.518 864 80.071 (3.781) 122.320

189.285 148.287 40.997 (7.749) 16.114 2.884 0 (3.375) 48.872

9,6%

13,7%

(5,5%) 30,3%

2,5%

(70,0%) 0,0%

12,0%

150,3%

Utilidad bruta se contrae por:

El incremento en los costos indirectos relacionados a la instalación de algunos frentes de obra.

Utilidad operacional impulsadas principalmente por:

Utilidad en venta del 5,44% de las acciones de Odinsa.

86.772 87.264

102.513 120.146

2014 2015

T1 T2 Ingresos operacionales

189.285 207.410

(28)

Anexos

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 28 Cifras en M M COP

A junio 2015 A junio 2014 Variación UTILIDAD BRUTA

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN DEPRECIACIONES

AMORTIZACIONES

EBITDA NEGOCIO CONSTRUCCIÓN MARGEN EBITDA CONSTRUCCIÓN

38.748 (10.101) 8.665 2.052 39.364 19,0%

40.997 (7.749) 8.362 1.446 43.056 22,7%

(5,5%) 30,3%

3,6%

41,9%

(8,6%) 0,0%

Estados Financieros Separados EBITDA construcción al 30 de junio de 2015

Su variación se explica por:

La variación en la utilidad bruta por mayores costos indirectos.

Al incremento en los gastos de administración.

21.209 14.812

21.847

24.552

2014 2015

T1 T2 Utilidad bruta 43.056

39.364

(29)

Anexos

A junio 2015 A junio 2014 Variación UTILIDAD BRUTA

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN DEPRECIACIONES

AMORTIZACIONES DIVIDENDOS

DETERIORO / UTILIDAD VENTA INVERSIONES

EBITDA CONSOLIDADO (construcción + inversión) MARGEN EBITDA CONSOLIDADO

UTILIDAD NETA MARGEN NETO

38.748 (10.101) 8.665 2.052 16.518 80.071 135.953 65,5%

113.507 54,7%

40.997 (7.749) 8.362 1.446 16.114 0 59.171 31,3%

38.130 20,1%

(5,5%) 30,3%

3,6%

41,9%

2,5%

0,0%

129,8%

0,0%

197,7%

0,0%

Estados Financieros Separados

EBITDA consolidado (construcción + inversión) al 30 de junio de 2015

Su variación se explica por:

La variación en el EBITDA de construcción.

Al incremento en los dividendos de Odinsa.

Utilidad en venta del 5,44% de las acciones de Odinsa.

43.056 39.364

16.114 16.518

80.071

2014 2015

EBITDA Consolidado

Ebitda construcción Dividendos Utilidad venta inversiones

(30)

Anexos

Activo Corriente Activo No Corriente

Estados Financieros Separados Estado de situación financiera

Cifras en M M COP

A junio 2015 A diciembre 2014 Variación ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVOS

446.702 885.211 1.331.912

382.745 788.375 1.171.120

16,7%

12,3%

13,7%

Activo Corrientes

Clientes nacionales – Facturación Américas

Activo No Corrientes

Inversiones - Aumento del valor de las inversiones Vías de las Américas S.A.S. y mayor valor de mercado de Odinsa.

Deudores – Crédito subordinado de Pacífico 3

Cuentas por cobrar a consorcios.

Composición de los activos

66%

34%

(31)

Anexos

A junio 2015 A diciembre 2014 Variación PASIVOS

PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVOS

363.100 251.567 614.666

283.221 223.999 507.220

A junio 2015 A diciembre 2014 Variación ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

ACTIVOS TOTALES PASIVO FINANCIERO

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

1.331.912 328.728 24,7%

1.171.120 288.479 24,6%

Cuentas por pagar

Anticipos y avances recibidos – Departamento del Cesar e INVÍAS

Corto plazo

52%

Largo plazo

48%

Perfil deuda financiera

Estados Financieros Separados Estado de situación financiera

28,2%

12,3%

21.2%

13,7%

14,0%

0,2%

(32)