Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y sociedades; Vocación inversora: Renta Variable Internacional ; Perfil de riesgo: 6 - Alto CATEGORÍA:
D Es un fondo que invierte más del 50% de su patrimonio en otras IIC’s cuya vocación sea invertir en valores de renta variable de todo el mundo. Las IIC’s seleccionadas mantienen posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas del euro.
DESCRIPCIÓN GENERAL:
O El Fondo tiene previsto operar con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:
Euro DIVISA DE DENOMINACIÓN:
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
Período actual Período anterior
Nº de participaciones 37.377.104,21 19.567.991,43
Nº de partícipes 11.564 9.545
Beneficios brutos distribuidos por participación (Euros)
0,00 0,00
Inversión mínima: 1,00 (Euros)
Fecha Patrimonio fin de periodo
(miles de euros)
Valor liquidativo fin del periodo (euros)
Período del informe 280.356 7,5008
2014 131.748 6,7328
2013 128.013 6,1244
2012 90.241 4,7141
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado
Periodo Acumulada Base de
cálculo
Comisión de gestión 0,64 0,64 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,64 0,64 Mixta
Comisión de depositario 0,06 0,06 Patrimonio
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
Periodo actual
Periodo
anterior Año actual Año anterior Índice de rotación de la cartera 1,44 0,47 1,44 0,97 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,23 0,34 0,23 0,41
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1. DATOS GENERALES
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.laCaixa.es
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.laCaixa.es o www.InverCaixa.es Gestora:
Depositario:
Auditor:
INVERCAIXA GESTION SGIIC S.A. CECABANK, S.A.
Deloitte Grupo Gestora/Depositario: Rating Depositario:
CAIXABANK, S.A. / CECABANK, S.A. BBB
3821 26/04/2007 Nº Registro CNMV: Fecha de registro:
FONCAIXA CARTERA BOLSA, FI
Informe 1er Semestre 2015
Gastos (% s/ patrimonio medio)
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14 2014 2013 2012 2010
Ratio total de gastos * 1,04 0,45 0,64 0,63 0,65 2,53 1,92 2,61
* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.
Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -2,22 29-06-15 -2,22 29-06-15 -2,42 15-10-14
Rentabilidad máxima (%) 2,04 08-05-15 2,29 08-01-15 3,63 31-10-14
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
2.2.1. Individual - FONCAIXA CARTERA BOLSA, FI. Divisa Euro
2.2. COMPORTAMIENTO
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad 11,41 -2,30 14,03 4,75 3,25 9,93 29,92 13,39 15,39
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 13,29 13,22 13,22 18,16 9,38 12,40 9,91 12,32 15,16
Ibex-35 19,81 19,69 19,83 24,88 15,97 18,45 18,62 27,77 29,78
Letra Tesoro 1 año 0,27 0,28 0,26 0,35 0,28 0,38 1,60 2,24 1,39
Morgan Stanley Developed Local World Index
16,52 17,82 14,76 14,69
VaR histórico ** 8,70 8,70 8,70 8,70 8,70 8,70 8,72 8,74 4,56
* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Fin período actual Fin período anterior
Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 248.419 88,60 110.423 83,81
* Cartera interior 4.967 1,77 31.385 23,82
* Cartera exterior 243.444 86,83 79.014 59,97
* Intereses cartera inversión 8 0,00 24 0,02
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 39.173 13,97 18.080 13,72
(+/-) RESTO -7.235 -2,57 3.245 2,47
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
TOTAL PATRIMONIO 280.356 100,00 131.748 100,00
2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
2.2.2. Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de
euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media**
Monetario 1.930.877 59.361 -0,05
Monetario corto plazo 0 0 0,00
Renta Fija Euro 6.515.135 188.364 -0,79
Renta Fija Internacional 194.485 7.896 8,22
Renta Fija Mixta Euro 3.221.729 14.933 1,82
Renta Fija Mixta Internacional 7.795.650 213.020 0,99
Renta Variable Mixta Euro 53.532 1.866 4,57
Renta Variable Mixta Internacional 2.533.933 70.724 2,06
Renta Variable Euro 821.607 31.369 10,38
Renta Variable Internacional 2.406.050 122.685 12,57
IIC de gestión Pasiva (I) 6.794.636 221.500 0,64
Garantizado de Rendimiento Fijo 1.202.075 47.171 -0,22
Garantizado de Rendimiento Variable 561.127 22.707 3,80
De Garantía Parcial 0 0 0,00
Retorno Absoluto 292.013 5.156 0,94
Global 2.178.358 30.355 8,51
Total Fondo 36.501.206 1.037.107 2,17
*Medias.
(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
El 11 de agosto de 2009 se modificó la política de inversión del compartimento, por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo de la rentabilidad a partir de ese momento. El 31/01/2014 se modificó el Índice de Referencia a Morgan Stanley Developed Local World Index
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
% sobre patrimonio medio %
Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual Variación respecto fin período anterior
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 131.748 110.818 131.748
±Suscripciones/ reembolsos (neto) 64,84 10,15 64,84 1.049,92
Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Rendimientos netos 5,86 7,78 5,86 87,20
(+) Rendimientos de gestión 6,55 8,79 6,55 34,27
+ Intereses 0,03 0,06 0,03 -6,90
+ Dividendos 0,03 0,20 0,03 -73,51
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -50,13
± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -538,71
± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,95 2,77 0,95 -38,32
± Resultado en IIC (realizados o no) 5,08 5,05 5,08 81,12
± Otros Resultados 0,46 0,70 0,46 18,28
± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,77 -1,12 -0,77 23,39
- Comisión de gestión -0,64 -0,94 -0,64 22,47
- Comisión de depositario -0,06 -0,09 -0,06 21,88
- Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 -4,16
- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 97,47
- Otros gastos repercutidos -0,06 -0,08 -0,06 34,99
(+) Ingresos 0,08 0,11 0,08 29,54
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,08 0,11 0,08 29,54
+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 280.356 131.748 280.356
3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
REPO|TESORO PUBLICO|.15|2015-01-02 EUR 5.494 4,17
REPO|GENERALITAT|.3|2015-01-02 EUR 1.051 0,80
TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS 6.544 4,97
TOTAL RENTA FIJA 6.544 4,97
TOTAL RENTA VARIABLE
PARTICIPACIONES|INVERCAIXA G EUR 3.996 3,03
PARTICIPACIONES|INVERCAIXA G EUR 4.003 3,04
PARTICIPACIONES|INVERCAIXA G EUR 7.842 5,95
TOTAL IIC 15.842 12,02
DEPOSITO|BSAN|.45|2015-11-20 EUR 2.000 0,71 2.000 1,52
DEPOSITO|BANCA MARCH|.22|2015-01-24 EUR 1.000 0,76
DEPOSITO|BANKIA|.56|2016-04-14 EUR 3.000 1,07
DEPOSITO|BANKIA|.49|2015-01-14 EUR 3.000 2,28
DEPOSITO|BANKIA|.59|2015-01-14 EUR 2.000 1,52
DEPOSITO|BANKIA|.9|2015-06-11 EUR 1.000 0,76
TOTAL DEPOSITOS 5.000 1,78 9.000 6,84
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 5.000 1,78 31.386 23,83
BONOS|ITALY|3.75|2016-08-01 EUR 1.059 0,38 1.057 0,80
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 1.059 0,38 1.057 0,80
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT 1.059 0,38 1.057 0,80
TOTAL RENTA FIJA EXT 1.059 0,38 1.057 0,80
TOTAL RENTA VARIABLE EXT
PARTICIPACIONES|BROWN ADVISORY USD 3.160 2,40
PARTICIPACIONES|JP MORGAN USD 8.283 2,95
PARTICIPACIONES|ROBECO LUX USD 3.475 2,64
PARTICIPACIONES|FIL FUND USD 49.529 17,67 5.991 4,55
PARTICIPACIONES|JP MORGAN FONDS USD 6.300 4,78
PARTICIPACIONES|JP MORGAN ASSET USD 49.346 17,60
PARTICIPACIONES|AMUNDI FUNDS USD 944 0,72
ETF|ISHARES ETFS/US USD 2.766 2,10
ETF|VANGUARD LTD USD 3.164 2,40
ETF|SOURCE MARKETS USD 1.241 0,94
PARTICIPACIONES|NOMURA FUNDS IR JPY 30.159 10,76
PARTICIPACIONES|INVESCO ASSET EUR 6.375 4,84
ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 11.190 3,99 10.662 8,09
ETF|SOURCE MARKETS EUR 5.028 3,82
ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 4.881 3,70
PARTICIPACIONES|GS FUNDS SICAV EUR 7.178 5,45
ETF|DB X-TRACKERS EUR 1.114 0,85
PARTICIPACIONES|JP MORGAN ASSET EUR 2.023 1,54
PARTICIPACIONES|ROBECO LUX EUR 4.038 3,07
PARTICIPACIONES|HENDERSON GL EUR 3.961 3,01
PARTICIPACIONES|BLACKROCK FUND EUR 47.393 16,90
PARTICIPACIONES|BLACKROCK LUXEM EUR 3.880 2,95
PARTICIPACIONES|INVESCO EUR 47.544 16,96 2.049 1,55
TOTAL IIC EXT 243.444 86,83 78.232 59,40
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 244.502 87,21 79.289 60,20
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 249.502 88,99 110.675 84,03
3. INVERSIONES FINANCIERAS
Si No
a.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos X
b.Reanudación de suscripciones / reembolsos X
c.Reembolso de patrimonio significativo X
d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X
e.Sustitución de la sociedad gestora X
f.Sustitución de la entidad depositaria X
g.Cambio de control de la sociedad gestora X
h.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X
i.Autorización del proceso de fusión X
j.Otros Hechos Relevantes X
4. HECHOS RELEVANTES
Si No
a.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
b.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,
respectivamente X
e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o
alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u
otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC X
h.Otras informaciones u operaciones vinculadas X
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U., como Entidad Gestora de dicho Fondo, comunica que el día 21 de abril de 2015 se produjo un descubierto en cuenta que se tradujo en un endeudamiento superior al 5% del patrimonio del mismo, situándose en 5,27% en el día mencionado. La situación quedó regularizada el 22 de abril de 2015.InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U., Entidad Gestora de dicho Fondo ha acordado modificar, con efectos desde el 1 de mayo de 2015 inclusive, la comisión de gestión y de depositario, quedando establecidas como se detalla a continuación:
• Comisión de gestión: bajará del 1,875% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,55% anual sobre el patrimonio del Fondo. • Comisión de depositaría: bajará del 0,175% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,05% anual sobre el patrimonio del Fondo.
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 106.318.841,52 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,28 %.
f) El importe total de las adquisiciones en el período es 1.969.545.460,49 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 5,18 %.
h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 17.763.503,37 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,05 %.
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
No aplicable
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
Total subyacente renta fija 0
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL DERECHOS 0
Total subyacente renta fija 0
FUTSTOXX600B FUTURO|FUTSTOXX600B|50 4.640 Inversión
FUT EUROSTOXX FUTURO|FUT EUROSTOXX|10 16.322 Inversión
F TOPIX INDEX FUTURO|F TOPIX INDEX|10000 770 Inversión
F SPI 200 FUTURO|F SPI 200|25 2.156 Inversión
F SP 60 FUTURO|F SP 60|200 4.193 Inversión
F S&P500I FUTURO|F S&P500I|250 5.500 Inversión
F NASDAQM FUTURO|F NASDAQM|20 9.898 Inversión
F IBEX 35 FUTURO|F IBEX 35|10 13.755 Inversión
F FTSEMIB FUTURO|F FTSEMIB|5 6.506 Inversión
Total subyacente renta variable 63.740
FUT EUR/SEK FUTURO|FUT EUR/SEK|125000SEK 8.009 Inversión
FUT EUR/NOK FUTURO|FUT EUR/NOK|125000NOK 1.011 Inversión
FUT EUR/JPY CME FUTURO|FUT EUR/JPY CME|125000JPY 26.838 Inversión
FUT EUR/GBP CME FUTURO|FUT EUR/GBP CME|125000GBP 28.124 Inversión
FUT EUR/CAD CME FUTURO|FUT EUR/CAD CME|125000CAD 1.264 Inversión
FUT EUR/AUD CME FUTURO|FUT EUR/AUD CME|125000AUD 251 Inversión
FUT CHF FUTURO|FUT CHF|125000CHF 12.842 Inversión
F EUROUSD FIX FUTURO|F EUROUSD FIX|125000USD 44.405 Inversión
F AUD/USD FUTURO|F AUD/USD|100000USD 340 Inversión
F AUD/USD FUTURO|F AUD/USD|100000AUD 340 Inversión
Total subyacente tipo de cambio 123.423
INVESCO GT OTROS|IIC|LU0100598282 47.642 Inversión
Total otros subyacentes 47.642
TOTAL OBLIGACIONES 234.805
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS
Informe de Gestión: Los activos financieros han tenido un comportamiento, en el segundo trimestre, completamente diferente a los del primero. Después de un primer trimestre absolutamente remarcable en el rendimiento de los activos financieros, el segundo ha supuesto una caída en la mayoría, dejando el acumulado del año en retornos negativos para la mayoría de los activos de renta fija (con la excepción del high yield y de los mercados emergentes tanto en gobiernos como en crédito) y reduciendo el retorno positivo de las bolsas, aunque en balance todavía ofrezcan la mayoría retornos bastante por encima de la media anual. En Europa el mercado español se ha quedado rezagado ofreciendo una subida no obstante del 6.8% incluyendo los dividendos, mientras que el resto de bolsas se acercaban o sobrepasaban el 10%. En divisas el euro ha frenado su caída en el trimestre, apreciándose en tipo de cambio efectivo un 1.8% y cerca de un 3% frente al dólar. Las materias primas han estabilizado sus precios gracias a la recuperación del precio de petróleo, que ha compensado la caída de la mayor parte del resto de los comodities. El trimestre ha estado muy marcado en la política monetaria por el inicio del programa de reflación cuantitativa (compra de bonos) por parte del BCE, a un ritmo de sesenta mil millones de euros al mes que ha contribuido a frenar los miedos a la deflación que existen en la eurozona. Como ha sucedido en otros experiencias previas de programas similares implementados por otros bancos centrales, las rentabilidades de los bonos gubernamentales han respondido subiendo. A pesar de que el tamaño de las compras hacía temer que bajara mucho las rentabilidades porque la demanda de bonos excedía con mucho a la oferta prevista en mercado, el efecto de expectativas de recuperación en crecimiento e inflación ha podido más que ese desajuste entre oferta y demanda. En Estados Unidos la Reserva Federal ha seguido con su discurso de advertir que en cuanto los datos económicos lo permitan van a iniciar las subidas del tipo de interés de intervención para ir recuperando la capacidad de mover los tipos en la siguiente recesión económica. El mercado no obstante se muestra escéptico sobre estas subidas. En Japón se ha seguido el programa de estímulo monetario según se preveía, y a este proceso de estímulo monetario se ha unido el banco central chino con bajadas tanto de los tipos como liberando reservas del sistema bancario para concesión de más préstamos mientras se reestructura la deuda de las provincias chinas. El otro elemento que ha marcado con fuerza la renta fija ha sido el tensionamiento progresivo de las negociaciones entre Grecia y las instituciones internacionales sobre el programa de rescate y la petición de reformas estructurales por parte de los acreedores. Ese tensionamiento ha desembocado en la ruptura de las negociaciones, la convocatoria de un referéndum en Grecia para saber si se aceptan las condiciones pedidas y un aumento de la incertidumbre sobre la permanencia de Grecia en el euro e incluso en la Unión Europea. Esta incertidumbre se ha traducido en el resto de los mercados de deuda de la periferia de Europa en un aumento de las primas de riesgo, aunque sin llevarlas a zonas que indiquen un contagio a otros países. En cuanto a los mercados de renta variable, las subidas de tipos han contrarrestado con pequeñas compresiones de múltiplos la mejora en beneficios que se empiezan a generar en las compañías los mayores crecimientos económicos y los movimientos de divisas. Es de destacar el movimiento alcista de la bolsa china ante las políticas de estímulo monetario y el traslado de flujo de dinero del sector inmobiliario a la bolsa, con aparición de millones de nuevos inversores chinos que han contribuido a que se generen algunos excesos de valoración en partes del mercado de acciones del país. Para el global de bolsas representada por el índice Morgan Stanley world de bolsas desarrolladas el trimestre ha sido de consolidación con rendimientos ligeramente negativos
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
El patrimonio del Fondo ha aumentado en un 112,80% en el periodo, y el número de partícipes ha variado un 21,15% en el periodo.
Perspectivas para el 3º trimestre 2015: Tradicionalmente los meses de verano son meses de volatilidad y de rendimiento inferior a la media para los activos de renta variable, mientras que en renta fija no hay una diferencia muy fuerte de rentabilidad sobre el resto del ejercicio, estando mucho más marcados por la tendencia general de subidas o bajadas de tipos de interés del ejercicio. En nuestra visión seguimos pensando que de corto plazo las incertidumbres de la situación griega podrán condicionar el rendimiento de los activos europeos. Para otros mercados vemos tendencias ligeramente alcistas en tipos de interés en prácticamente todos los mercados, y mantenemos la preferencia por los activos con algo más de riesgo tanto dentro de la renta fija como la propia renta variable. El apoyo de las políticas monetarias laxas tanto en Europa como en Japón son un soporte muy fuerte para los activos financieros, estimamos aceleración de crecimiento en Estados Unidos y Europa y una caída controlada en el ritmo de crecimiento de China. Las materias primas y las divisas pueden estar preparando un pequeño cambio de tendencia. En resumen continuaciones del proceso de consolidación de los mercados y preparándonos para un escenario que creemos más optimista para final de año.
Los gastos soportados por el fondo han sido de un 1,04% en el periodo.
El fondo ha obtenido en el periodo una rentabilidad del 11,41%, la media de la gestora que ha sido del 2,17%. Esta diferencia de rentabilidad se explica por la vocación específica inversora del fondo. La rentabilidad de la letra del tesoro ha sido en el periodo de 0,39%.
El fondo ha mantenido un nivel de inversión en los mercados bursátiles mundiales cercano al 94 %. Las principales decisiones de inversión han tenido como objetivo invertir en las áreas geográficas que mayor rentabilidad puedan aportar al fondo Foncaixa Cartera Bolsa, dado el entorno de los mercados. Con ese objetivo el fondo mantiene durante el periodo fondos de renta variable americana europea y japonesa. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de fondos y divisa de contado para gestionar de un modo más eficaz la cartera, generando resultados positivos para el fondo. El grado medio de apalancamiento en el periodo ha sido del 85,27%. El porcentaje total invertido en otras instituciones de inversión colectivas supone aproximadamente el 86,06% al cierre del periodo, destacando entre ellas: BlackRock, JPMorgan Asset Management, Invesco, Fidelity y Nomura