IM 93 RENTA F.I. Nº Registro CNMV: Rating depositario: BBB-

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IM 93 RENTA F.I.

Nº Registro CNMV: 0373 Semestral del Segundo semestre 2017

Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BANC DE SABADELL Auditor: Deloitte

Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión

Grupo Depositario: BCO. SABADELL Rating depositario:

BBB-La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:[email protected]).

Dirección

Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727 Correo electrónico

[email protected]

INFORMACIÓN DEL FONDO

Fecha de registro del fondo: 28/12/1992

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Categoría

Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: GLOBAL

Perfil riesgo : 5 (En una escala del 1 al 7)

Descripción general

IM 93 Renta, es un fondo global, puede invertir en activos de renta fija y de renta variable nacional e internacional, de emisores públicos o privados de cualquier país, denominados en moneda euro o distinta del euro, negociados en bolsas de valores o en otros mercados o sistemas organizados de negociación.

La exposición a la renta fija será en activos con una calificación crediticia media (entre BBB- y BBB+) máximo del 25% y el resto alta (A- o superior). No obstante, se podrán invertir en activos que tengan como mínimo la misma calidad crediticia que el Reino de España en cada momento. La duración media de la cartera de valores de renta fija será inferior a 2 años.

Se podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, del mismo grupo o no de la gestora, y sin límite definido en depósitos en entidades de crédito, y en instrumentos del mercado monetario no negociados en mercados organizados siempre que sean líquidos y tengan un valor que puedan determinarse con precisión en cada momento y cumplirán con el rating para la renta fija. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euro Stoxx 50 Eur (Price) Index y S&P 500 para la parte de inversión en rentavariable y el Euribor a 1 año para la parte de inversión en renta fija, debido todo ello a su carácter global.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es.

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2. DATOS ECONÓMICOS

2.1.b) Datos generales

Periodo Actual Periodo Anterior Nº de participaciones

Nº de partícipes

Beneficios brutos distribuidos por participación

272.728,73 15.924,85

102 100

Inversión Mínima 0

Valor liquidativo fin del periodo Patrimonio fin de periodo (miles de euros)

Periodo del informe 2016 12,9509 3.532 13,0405 902 Fecha 2015 16.469 13,0381 2014 16.499 13,0171 Periodo Actual Índice de rotación de la cartera

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,00 0,00 Periodo Anterior 0,00 0,00 Año actual 0,00 0,00 Año t-1 0,00 0,02 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Comisión de gestión

s/patrimonio

periodo Base de

cálculo

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio

s/resultados Total % efectivamente cobrado acumulada Sistema imputación Total s/resultados s/patrimonio Comisión de depósito

periodo acumulada Base cálculo % efectivamente cobrado

0,13 0,00 0,13 0,25 0,00 0,25 Patrimonio

0,05 0,10 patrimonio Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.

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Informe Semestral del Segundo semestre 2017 IM 93 Renta F.I.

2. DATOS ECONÓMICOS

Rentabilidad (% sin anualizar)

Rentabilidad IIC -0,69 -0,02 0,63 -0,69 -0,60 0,02 0,16 1,05 17,50

Acumulado año t actual

Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5

Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -0,38 14/11/2017 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 14/11/2017 -0,38 -0,07 15/12/2016 Rentabilidad máxima (%) 0,56 26/10/2017 0,56 26/10/2017 0,07 06/12/2016

Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

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Valor liquidativo 1,71 2,71 2,05 0,01 0,34 0,17 0,07 0,13 12,85

Acumulado año t actual

Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5

Trimestral Anual

Ibex-35 12,85 14,13 11,80 13,40 11,40 25,83 20,68 18,45 27,88

Letra Tesoro 1 año 0,32 0,17 0,17 0,12 0,14 0,44 0,28 0,38 2,25

VaR histórico

2,24 1,80 2,30 2,62 2,18 4,72 5,05 3,73 4,55

Volalitidad de:

Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha

Clase: I.M. 93 Renta F.I. Divisa: EUR

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

0,65 0,13 0,14 0,68 0,32 0,38 0,38 0,38 0,73

Acumulado

año t actual _{Últ. trim} _{Trim -1} _{Trim -2} _{Trim -3} _{Año t-1} _{Año t-2} _{Año t-3} _{Año t-5}

Trimestral Anual

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Benchmark IM 93 Renta

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Gráfico evolución del valor liquidativo

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Informe Semestral del Segundo semestre 2017 IM 93 Renta F.I. Patrimonio gestionado * (miles de euros) Monetario

Renta Fija Euro

0 0 Vocación inversora

Renta Fija Internacional

133.648 Mixto Euro 7.535 Nº de partícipes Rentabilidad media** 0 0 16.949 129 0,74 0,05 0,00 0,00

2. DATOS ECONÓMICOS

2.2.B) Comparativa Mixto Internacional Renta Variable Mixta Euro

49.998 0 Renta Variable Mixta Internacional

24.378 Renta Variable Euro

55.915 1.313 0 397 960 2,33 1,83 0,00 0,73

Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)

65.577 191.275 Garantizado de Rendimiento Fijo

0 Garantizado de Rendimiento Variable

0 2.943 8.528 0 0 0,00 0,00 4,66 5,04 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Total fondos 772.826 36.567 2,35 *Medias.

+ (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Retorno Absoluto 0 Global 170.341 0 4.324 1,63 0,00 Monetario Corto Plazo

1.024 1,27

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2. DATOS ECONÓMICOS

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros)

Importe * Cartera interior

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

2.486 3.181 Distribución del patrimonio

% patrim. 70,38 90,06 200 97,55 200 97,55 % patrim. Importe

Fin período actual Fin período anterior

* Cartera exterior 695 19,68 0 0,00

* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 -0 -0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 343 9,72 6 3,05

(+/-) RESTO 8 0,22 -1 -0,60

TOTAL PATRIMONIO 3.532 100,00 205 100,00

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial

Variación período act. (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto)

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 205

% sobre patrimonio medio % variación

respecto fin periodo anterior Variación período ant. Variación acumulada 902 902 108,36 -194,72 153,28 -576,03 0,00 0,00 0,00 0,00

- Beneficios brutos distribuidos

(+/-) Rendimientos netos 0,98 -1,27 1,48 -761,44 (+) Rendimientos de gestión 1,24 -0,41 2,13 -2.704,38 + Intereses -0,08 0,45 -0,05 -251,05 0,00 0,34 0,00 0,19 + Dividendos

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 -0,86 -0,18 -100,00 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,29 0,00 0,51 0,00

+/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,84 0,00 1,50 0,00

+/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Otros resultados 0,00 0,00 0,01 0,00 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,26 -0,86 -0,65 164,40 (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión -0,13 -0,13 -0,25 751,43 - Comisión de depositario -0,05 -0,05 -0,10 766,64

- Gastos por servicios exteriores -0,06 -0,54 -0,23 2,39

- Otros gastos de gestión corriente -0,02 -0,14 -0,07 36,96

- Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 -200,00

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 -200,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 3.532 205 3.532

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Valor mercado

Periodo actual %

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo anterior

Valor mercado %

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo

3. INVERSIONES FINANCIERAS

200

EUR 5,66 0 0,00

REPOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,01!2018-01-18

300

EUR 8,49 0 0,00

0

EUR 0,00 200 97,55

REPOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!-0,36!2017-07-13

200

EUR 5,66 0 0,00

200

EUR 5,66 0 0,00

1.100

EUR 31,14 0 0,00

200

EUR 5,66 0 0,00

2.200 62,27 200 97,55

TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS

2.200 62,27 200 97,55

TOTAL RENTA FIJA

34 EUR 0,96 0 0,00 ACCIONES!EUSKALTEL 53 EUR 1,51 0 0,00 ACCIONES!BBV 39 EUR 1,09 0 0,00 ACCIONES!BSCH 58 EUR 1,64 0 0,00 ACCIONES!GAS NATURAL 54 EUR 1,52 0 0,00 ACCIONES!MAPFRE 49 EUR 1,38 0 0,00 ACCIONES!TELEFÓNICA 286 8,10 0 0,00

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA

286 8,10 0 0,00

TOTAL RENTA VARIABLE

70,37 200 97,55 TOTAL INTERIOR 2.486 56 GBP 1,60 0 0,00 ACCIONES!ROYALDUTCHSHELL 54 JPY 1,52 0 0,00 ACCIONES!TOYOTA 48 JPY 1,36 0 0,00

ACCIONES!JAPAN POST HOLD

36 EUR 1,02 0 0,00 ACCIONES!SAF HOLLAND 41 EUR 1,15 0 0,00 ACCIONES!ARCELORMITTAL 73 EUR 2,07 0 0,00 ACCIONES!VOPAK 55 USD 1,57 0 0,00 ACCIONES!CARNIVAL CORP 61 USD 1,72 0 0,00 ACCIONES!INVESCO 47 CHF 1,33 0 0,00 ACCIONES!HOLCIM LTD. 62 CHF 1,75 0 0,00 ACCIONES!DUFRY AG 90 EUR 2,56 0 0,00 ACCIONES!MUENCHE RUECK 72 EUR 2,03 0 0,00 ACCIONES!SANOFI 695 19,68 0 0,00

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA

695 19,68 0 0,00

TOTAL RENTA VARIABLE

19,68 0 0,00

TOTAL EXTERIOR 695

90,05 200 97,55

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Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)

Subyacente

Inversión 175

FUTURO!DJ EURO STOXX 50 P INDEX!10!

DJEU50

Total Operativa Derivados Obligaciones Otros 175

Total Operativa Derivados Derechos 0

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4. HECHOS RELEVANTES

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora

f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión

j. Otros hechos relevantes

X X X SI NO X X X X X X X

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

No aplicable

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

SI NO

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

X X X X X X X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas _X

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7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

A efectos del cumplimiento de obligación de comunicación por adquisiciones de participaciones significativas, se publica que 2 partícipes poseen el 42,83%, 42,83% de las participaciones de I.M.93 RENTA FI. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,061%.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

No aplicable

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El fondo IM Renta FI ha obtenido una rentabilidad en el segundo semestre del año 2017 del +0,60%, en contraposición a su benchmark, que ha obtenido en el mismo plazo, una rentabilidad del +0,96%.

Durante el semestre hemos tomado posiciones en renta variable, tras la entrada de patrimonio que se produjo a finales del mes de julio. A cierre de año la exposición a renta variable directa era del 27,78% del patrimonio del fondo, con una inversión en 18 empresas, a la que habría que añadirle una pequeña posición larga en derivados sobre el Eurostoxx del +4,94%, lo cual supone una exposición a renta variable total del +32,72% del patrimonio del fondo. El resto está invertido en repos de deuda pública y tesorería.

Pretendemos mantener esta exposición a la renta variable medio/baja, que podría incrementarse hasta el 40% en los próximos meses en función de la coyuntura de mercado. No prevemos tomar exposición a activos de renta fija, en el actual escenario de tipos de interés al alza, y pretendemos efectuar inversiones selectivas en renta variable, especialmente en empresas de calidad que tengan, además, un elevado descuento fundamental. La renta variable sigue beneficiándose de un entorno macroeconómico positivo y coordinado, de una buena evolución de los márgenes y los resultados empresariales, en un entorno de empresas que mantiene su disciplina de costes, y en unas valoraciones aún favorables, pese a las subidas bursátiles acaecidas. Por el contrario el entorno de tipos es claramente desfavorable para la renta fija, dado que las remuneraciones que ofrece son inferiores a las actuales tasas de inflación, y por lo tanto siguen proporcionando rentabilidades reales negativas. No pretendemos alargar las duraciones de la renta fija hasta que, claramente, las rentabilidades ofrecidas estén alineadas con las tasas de inflación.

La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del 0,6% y la volatilidad ha sido del 2,38%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de -0,09%, y una volatilidad del 0,00%. El Patrimonio de la IIC en el semestre ha registrado una variación positiva del 1622,96%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en que han proporcionado un resultado global positivo de + 25.444,30 euros. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del semestre un 4,96% del patrimonio del fondo. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: CME, EUREX. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido del 15,46%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 0,6 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 0 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se ha hecho, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. GVC Gaesco Gestión SGIIC ejerció el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas que se celebraron en Barcelona y cercanías de aquellas empresas que estaban en las carteras de las IIC gestionadas con independencia del porcentaje de las acciones que se tuvieran de las mismas; de sociedades españolas en las que la posición global de las IIC gestionadas por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuvieran una antigüedad superior a doce meses; adicionalmente la Sociedad Gestora también ejerció el derecho de asistencia y voto en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor se hubiera considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los partícipes, tales como primas de asistencia a juntas. Para el resto, en aquellas empresas cuyos derechos políticos pudieran ser ejercidos a través de medios telemáticos, se procedió a utilizar dichos medios para emitir el voto y, en su defecto, se dio las instrucciones oportunas a la Entidad Depositaria. El sentido del voto durante el ejercicio 2017 fue a favor de todas las propuestas del orden del día, en todas las juntas. Durante el año la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,27%. Durante el año 2017 la Entidad Gestora ha satisfecho una remuneración total al personal, incluyendo los costes de Seguridad Social, de 2.263.048,44 euros, con un total de 44 beneficiarios, tres de los cuales han sido summer interships. De este importe, 2.127.532,65 (94,0%) corresponden a remuneración fija, y 135.515,79 (6,0%) euros corresponden a remuneración variable. En total 9 personas han recibido la remuneración variable. El 96% de la remuneración variable ha sido en concepto de gestión de inversiones, sin estar directamente ligada a ninguna comisión de gestión variable sino a la consecución general de los objetivos de gestión. Los seis altos cargos de la gestora han percibido una remuneración fija de 533.812,60 euros (el 28,6% del total), y una remuneración variable de 15.549,00 euros (el 11,4% del total). Los empleados con incidencia en el perfil de riesgo de las IICs han sido 18, y han percibido una remuneración fija de 1.038.396,73 euros, y una remuneración variable de 130.378,79 euros. La política de remuneraciones de la Gestora se engloba dentro de la Política de Remuneraciones del Grupo Hacve. La política de remuneración es compatible con una gestión adecuada y eficaz del riesgo, y no ofrece incentivos para asumir riesgos que rebasen en el nivel de riesgo tolerado. Es compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de las entidades, e incluye medidas para evitar los conflictos de intereses. Además tiene en cuenta las tendencias del mercado y se posiciona frente al mismo de acuerdo al planteamiento estratégico de las entidades. El esquema de retribución establecido se basa en la percepción de una retribución fija establecida con carácter anual, y una parte variable anual que consistirá en un porcentaje que no podrá ser superior a la retribución fija establecida, estando la parte variable sujeta al cumplimiento de una serie de condiciones o requisitos genéricos y/o específicos. El sistema de retribución variable se establece en base a objetivos, y se orienta a la consecución de los mejores resultados, tanto cuantitativos como cualitativos. Durante el año 2017 la Entidad Gestora ha satisfecho una remuneración total al personal, incluyendo los costes de Seguridad Social, de 2.263.048,44 euros, con un total de 44 beneficiarios, tres de los cuales han sido ?summer interships?. De este importe, 2.127.532,65 (94,0%) corresponden a remuneración fija, y 135.515,79 (6,0%) euros corresponden a remuneración variable. En total 9 personas han recibido la remuneración variable. El 96% de la remuneración variable ha sido en concepto de gestión de inversiones, sin estar directamente ligada a ninguna comisión de gestión variable sino a la consecución general de los objetivos de gestión. Los seis altos cargos de la gestora han percibido una remuneración fija de 533.812,60 euros (el 28,6% del total), y una remuneración variable de 15.549,00 euros (el 11,4% del total). Los empleados con incidencia en el perfil de riesgo de las IICs han sido 18, y han percibido una remuneración fija de 1.038.396,73 euros, y una remuneración variable de 130.378,79 euros. La política de remuneraciones de la Gestora se engloba dentro de la Política de Remuneraciones del Grupo Hacve. La política de remuneración es compatible con una gestión adecuada y eficaz del riesgo, y no ofrece incentivos para asumir riesgos que rebasen en el nivel de riesgo tolerado. Es compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de las entidades, e incluye medidas para evitar los conflictos de intereses. Además tiene en cuenta las tendencias del mercado y se posiciona frente al mismo de acuerdo al planteamiento estratégico de las entidades. El esquema de retribución establecido se basa en la percepción de una retribución fija establecida con carácter anual, y una parte variable anual que consistirá en un porcentaje que no podrá ser superior a la retribución fija establecida, estando la parte variable sujeta al cumplimiento de una serie de condiciones o requisitos genéricos y/o específicos. El sistema de retribución variable se establece en base a objetivos, y se orienta a la consecución de los mejores resultados, tanto

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