Análisis de los estados financieros y su influencia en la toma de decisiones sobre la situación económica financiera de la empresa Industria Textil Piura S A A en el año 2017

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(1)TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 1. UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN. Análisis de los estados financieros y su influencia en la toma de decisiones sobre la situación económica-financiera de la empresa Industria Textil Piura S.A.A en el año 2017 TESIS Para optar el Título Profesional de:. LICENCIADO EN ADMINISTRACION. Asesor: Dr. Ipanaque Centeno, Jose Manuel Ventura Chamochumbi, Kevin Orlando Bachiller en Ciencias Económicas. Trujillo-Perú 2019 Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(2) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 2. DEDICATORIA Agradecemos Primeramente a DIOS:. Por ser nuestro creador, fortaleza, amparo, por darme su amor infinito y porque cada día ilumina mi camino; por regalarme sabiduría, inteligencia, salud y permitirme seguir esta carrera tan hermosa y evocativa, derramando sus bendiciones para llegar hasta donde he llegado y por darme las fuerzas necesarias para seguir adelante. Infinitamente Gracias nuestro Dios porque es misericordioso y por qué tu espíritu inunda mi corazón de paz, gozo y felicidad.. A mis queridos PADRES:. Por su apoyo incondicional, por su amor, sacrificio, existencia, por sus ejemplos y enseñanzas, por guiarme en el camino de la superación y regalarme lo más sagrado que tengo, mi profesión, ya que son la razón de mi vivir y el aliento permanente para seguir adelante.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(3) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 3. AGRADECIMIENTO. Con estima y especial agradecimiento a mi ASESOR:. Al Dr. José Manuel Ipanaque Centeno por sus conocimientos impartidos como asesor y por su. constante apoyo como docente de la UNT.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(4) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 4. PRESENTACION Señores miembros del jurado:. Cumpliendo con lo establecido en el Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Trujillo, cumplo con presentar a vuestra consideración el trabajo de investigación denominado: “ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES ECONOMICA-FINANCIERA DE LA EMPRESA INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.A EN EL AÑO 2017”, como requisito para obtener el Título Profesional de Licenciado en Administración.. El presenta trabajo de investigación fue realizado producto de la importancia que tienen las herramientas de análisis financiero sobre la toma de decisiones hoy en día. Dado el contexto de competitividad mundial que vivimos hoy es vital contar con herramientas que disminuyan la incertidumbre, con la finalidad de garantizar la viabilidad de la empresa.. Agradezco de ante mano a ustedes miembros del jurado por las observaciones y los alcances sobre el presente estudio de investigación. Trujillo, marzo 2019. KEVIN ORLANDO VENTURA CHAMOCHUMBI Bachiller en Administración. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(5) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 5. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(6) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 6. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(7) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 7. INDICE. DEDICATORIA ............................................................................................................. 3 AGRADECIMIENTO ..................................................................................................... 3 PRESENTACION ......................................................................................................... 4 RESOLUCIÓN .............................................................................................................. 5 INDICE ......................................................................................................................... 7 RESUMEN.................................................................................................................... 8 ABSTRACT .................................................................................................................. 9 CAPITULO I: INTRODUCCION .................................................................................. 10 1. Realidad Problemática ............................................................................................ 11 2. Antecedentes .......................................................................................................... 16 3. Justificación ............................................................................................................ 18 4. Planteamiento del Problema ................................................................................... 19 5. Determinación de Objetivos .................................................................................... 19 6. Marco Teórico ......................................................................................................... 20 6.1 Empresa ............................................................................................................... 20 6.2 Empresa Industrial ................................................................................................ 20 6.3 Industria Textil ...................................................................................................... 20 6.4 Sub industrias textiles ........................................................................................... 20 6.5 Sub Industria hilatura de fibras textiles.................................................................. 21 6.6 Datos generales de la empresa Industria Textil Piura S.A. A................................. 22 6.7 Información Financiera.......................................................................................... 23 6.8 Toma de decisiones basada en información financiera ......................................... 25 6.9 Estados Financieros Principales ........................................................................... 32 6.10 Análisis de los Estados Financieros .................................................................... 35 6.11 Métodos para el Análisis de los Estados Financieros .......................................... 36 CAPITULO II: DISEÑO DE LA INVESTIGACION........................................................ 50 CAPITULO III: RESULTADOS DE LA INVESTIGACION ............................................ 53 DISCUSION DE RESULTADOS ................................................................................. 72 CONCLUSIONES ....................................................................................................... 77 RECOMENDACIONES ............................................................................................... 80 BIBLIOGRAFIA ........................................................................................................... 82 ANEXOS..................................................................................................................... 86. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(8) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 8. RESUMEN ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE DESICIONES ECONOMICA-FINANCIERA DE LA EMPRESA INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.A EN EL AÑO 2017. Ventura Chamochumbi, Kevin Orlando. La presente investigación, descriptiva e inductiva-deductiva, se realizó en la empresa Industria Textil Piura S.A, Piura-Perú, de agosto a diciembre del 2017, con el objetivo de determinar la influencia del Análisis de los Estados Financieros en la toma de decisiones economía-financiera de la empresa Industria Textil Piura S.A. La muestra estuvo conformada por la información económica y financiera de la empresa del periodo 2015-2016. Se determinó la influencia del Análisis de los Estados Financieros en la toma de decisiones económica y financiera de la empresa Industria Textil Piura S.A. El análisis de los Estados financieros permite tomar decisiones objetivas sobre la situación económica y financiera de la empresa. Es una herramienta trascendente que identifica problemas potenciales permitiendo a la dirección desempeñarse con dinamismo para asegurar el cumplimiento de los objetivos de la empresa.. Palabras claves: Análisis de los Estados Financieros, Información económica y financiera, Toma de decisiones.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(9) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 9. ABSTRACT ANALYSIS OF THE FINANCIAL STATEMENTS AND THEIR INFLUENCE ON THE ECONOMIC-FINANCIAL DECISION-MAKING OF THE TEXTILE INDUSTRY PIURA S.A. IN THE YEAR 2017. Ventura Chamochumbi, Kevin Orlando. The present research, descriptive and inductive-deductive, was conducted in the company Textile Industry Piura SA, Piura-Peru, from August to December 2017, with the objective of determining the influence of the Analysis of Financial Statements in the economy – financial decision making of the company Industria Textil Piura SA in the year 2017. The sample consisted of the economic and financial information of the company for the period 2015-2016. The influence of the Analysis of the Financial Statements in the economic and financial decisionmaking of the company Industria Textil Piura S.A was determined. The analysis of the financial statements allows to make objective decisions about the economic and financial situation of the company. It is a transcendent tool that identifies potential problems allowing the management to perform with dynamism to ensure compliance with the company's objectives.. Keywords: Analysis of Financial Statements, Economic and Financial Information, Decision Making. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(10) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 10. CAPITULO I INTRODUCCION. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(11) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 11. 1. REALIDAD PROBLEMÁTICA: La industria textil en el Perú comprende un conjunto de actividades, entre las principales se encuentra la siembra del algodón Tanguis y Pima, los cuales son apreciados a nivel mundial por su fibra de longitud uniforme. Este insumo es recolectado por las empresas textiles, obteniendo materia prima para la producción de fibra de algodón. Parte de la producción de fibra de algodón es exportada al mercado internacional y otra parte es empleada como insumo en las empresas de la subindustria textil “hilandería”; donde las empresas textiles mezclan los hilos de algodón con otras fibras como la alpaca, el poliéster, la viscosa, el acrílico, entre las principales; la que es intensiva en bienes de capital y produce hilados de algodón, abasteciendo al mercado nacional e internacional. La industria textil peruana elabora cuatro tipos de hilados: algodón, algodón y mezclas, lana, alpaca y sintéticos; siendo los dos primeros los que concentran la mayor parte de la producción nacional. El Producto Bruto Interno en el año 2016 presentó un crecimiento del 3.9% según lo reportado por el Instituto Nacional de Estadística e Informática. Este resultado supera a la tasa registrada en el año 2015 que fue 3.26% y fue impulsado por el aumento de las actividades primarias en 11.5% y servicios en 3.9%; mientras que las actividades de transformación disminuyeron en 2.1%. (INEI, 2016) El crecimiento económico del Perú se mantiene en ascenso, sin embargo, el sector textil ha sido unos de los más afectados dado la competitividad que se presenta a nivel mundial. En los últimos años se ha presentado una invasión de hilados de algodón de la India. Esto ha significado, un golpe muy duro para la industria textil nacional, en especial para el segmento que produce hilados. Incluso, ha cobrado la desaparición de empresas dedicadas a la hilandería de algodón.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(12) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 12. Los competidores hindúes se han posicionado con un producto de bajo costo, dado que el hilado de algodón peruano refiere un costo de US$ 3.5, la India lo vende a US$ 2.5, valor que no cubre costos de producción en la industria peruana. La gran productividad de la India se origina en la siembra de algodón con semillas modificadas y de los reducidos costos de la mano de obra. Los países asiáticos, especialmente la India han obtenido una extensa cuota de mercado en los últimos años, posicionando sus hilados de algodón como un producto de bajo costo. (PIMEX, 2016). 5000 2014 Pima. Tanguis. Figura Nº1. Superficie cosechada de algodón por variedades en el Perú (ha). Fuente: ¨El algodón y los suelos en el Perú¨, por F. Suarez, 2015. Elaboración: Propia. La poca competitividad del sector de hilados ha conllevado a una crisis del sector primario algodonero Actualmente este sector se encuentra en crisis por su reducido cultivo en comparación a años anteriores. Es notoria la tendencia negativa con la disminución de tierras sembradas y la intensa competencia que enfrenta con el algodón importado. Los campos algodoneros se han reducido a casi la mitad durante los últimos cinco años y la producción de este cultivo en el año ascendió a apenas 26 mil toneladas, la tercera parte de lo que se producía en el 2007. Así abastece al 30% de la demanda interna, que se ha. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(13) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 13. reducido a entre 90 mil y 100 mil toneladas al año. Los sucesivos cambios en la política agraria del algodón y la agresiva competencia internacional, con semillas mejoradas, fueron dos puntos decisivos. Ello se sumó a la decisión de los productores de Piura (donde se produce algodón pima) de migrar hacia otros cultivos (arroz, uva y otras especies) para obtener mayores ingresos. (Suarez, 2016) La subindustria de la Hilatura, ha perdido competitividad y participación en el mercado extranjero como nacional. En el 2016 las importaciones mundiales de hilados de algodón representaron un valor de $129 millones en comparación con los $15 millones que se exporta. La India representa el principal proveedor de hilados de algodón en nuestro país con una participación del 78,9% del total importado. Industria Textil Piura S.A se dedica, desde 1976 a la fabricación y comercialización de hilados de algodón Pima peruano, bajo la marca "Pimax", hilados de óptima calidad, reconocidos a nivel internacional por sus características de alta resistencia, muy fino y de fibra extralarga que se produce en Piura, lugar con condiciones climáticas privilegiadas para cultivarlo. Desde su origen una activa política exportadora dando lugar a la implementación de tecnología de última generación en sus procesos de producción con una planta diseñada para obtener la máxima eficiencia en la producción de hilados. En el día a día de los negocios se toman decisiones, algunas muy importantes otras de menos relevancia; unas inmediatas otras que pueden esperar, de cualquier manera, la mayor parte de esas decisiones son tomadas a partir de información. La toma de decisiones basadas en la información es una actividad fundamental en las empresas actuales; es la base para su supervivencia y buen funcionamiento. Comprender el proceso de toma de decisiones es algo vital para los administradores y más cuando conocen y manejan ciertas herramientas que facilitan el proceso de toma de decisiones. La información se constituye en el recurso clave que garantiza la calidad de las decisiones.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(14) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 14. Entre las herramientas utilizadas en las empresas para tomar decisiones se encuentran el análisis financiero. Esta herramienta consiste en la utilización de indicadores para el estudio de la información contenida en los estados financieros. Según Zamorano (2011), los indicadores financieros suelen ser calificadas en tres tipos fundamentales: liquidez, endeudamiento y rentabilidad. De esta manera la obtención de información de calidad por medio del análisis financiero permitirá que las decisiones de los administradores sean coherentes y objetivas según las necesidades de la empresa en un momento determinado. Puesto que, en todo proceso de identificación de estrategias, hay elementos difíciles de conocer y controlar para escoger la mejor decisión, sí es posible contar con información clara, veraz y oportuna dentro de las empresas para tomar buenas decisiones. Es importante recordar que una decisión inadecuada puede causar problemas graves a una empresa, por el contrario, una buena decisión puede llevarla a su mejor momento económico. Las ventas totales en el año 2014 alcanzaron s/. 102’145,328, de los cuales el 50.23% corresponde a mercado local y 49.77% a exportación. En el año 2013 las ventas fueron s/. 109’861,104, siendo 50.17% local y 49.83% exportación. Con respecto a la utilidad neta, ésta se redujo alcanzando en el año 2014 una pérdida neta de s/ 12’151,000 en comparación con la pérdida neta de s/ 23’000,000 del año 2013; esto demuestra que en los últimos años que las ventas de la empresa han descendido gradualmente generando pérdidas consecutivas. El capital de trabajo a diciembre del 2014 y a diciembre del 2013 fue positivo. En el año 2014 fue s/ 6’089,000 y en el año 2013 fue s/ 24’289,000; es decir que una parte de sus activos corrientes son financiados a largo plazo. Estos datos son reforzados por la Liquidez Corriente de la empresa, su tasa en el 2013 pasó de 1.2955 a 1.0567 en el 2014. El financiamiento externo o deuda con acreedores representó un 49.29% con respecto al total de pasivo y patrimonio de la empresa Industria Textil Piura S.A en el 2013, con un. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(15) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 15. incremento hasta el 53.85% en el 2014, aumentando los compromisos financieros con terceros.. Figura Nº2.Porcentaje de ventas de la empresa Industria Textil Piura S.A según destino (en soles). Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática. Elaboración: Propia. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(16) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 16. 2. ANTECEDENTES: Briseño Coronel, Karim Lizett. (2015). “Aplicación de las técnicas de análisis financiero como base para definir políticas económicasfinancieras de la empresa Cartavio S.A.A”. Universidad Nacional de Trujillo, Cartavio, La Libertad. Concluyó en lo siguiente:. . La aplicación de técnicas de análisis financiero permite determinar políticas económicas y financieras a través de las técnicas de análisis, vertical, horizontal y ratios facilitando la toma de decisiones de la empresa. Los resultados de la evaluación económica y financiera de la empresa Cartavio S.A.A por periodo de estudio resultan favorable a la empresa porque muestra una tendencia que ajusta sus políticas económicas – financieras al entorno económico regional y nacional.. . El análisis económico y financiero plantea políticas eficientes en ventas, políticas en calidad que permiten un aumento en el rendimiento de la empresa. Generar modelos y escenarios facilita el manejo de la información financiera proyectada para facilitar la gestión de la empresa. Pérez López, Juan Carlos. (2010). “Análisis financiero para la toma de decisiones en una empresa maquiladora dedicada a la confección de prendas de vestir”. Universidad Nacional de San Carlos, Guatemala. Concluyó en lo siguiente:. . El rendimiento sobre la inversión de Textiles Nuevo Sol, S.A., establece que las utilidades obtenidas por la empresa de acuerdo al total de activos invertidos, han disminuido durante el año 2009, en comparación a los años 2007 y 2008, demostrando con ello que es necesario mejorar la utilización de los recursos disponibles.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(17) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 17. . Los indicadores de desempeño definidos para el área financiera que miden la liquidez, solvencia, rotación de cuentas por cobrar, inventarios, activos fijos, apalancamiento y rentabilidad, generan mejoras sustanciales a los estados financieros, permitiendo que las políticas internas de la empresa se adecuen a las necesidades de su actividad productiva y financiera, que le permiten a la administración tomar decisiones oportunas sobre eventos internos o externos que perjudiquen las actividades.. . La situación financiera de Textiles Nuevo Sol, S.A., refleja que no cuenta con un adecuado grado de liquidez, porque se ha mantenido de forma similar durante los períodos analizados, sus principales fortalezas están concentradas en una disminución del apalancamiento y recuperación del período promedio de cobro, aunque muestra debilidades en su rotación de activos, el margen de utilidad neta, y el rendimiento sobre activos, por consiguiente su rendimiento sobre el capital (ROE) también se ve afectado al disminuir.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(18) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 18. 3. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN:. El proyecto es pertinente dentro del contexto económico mundial que demanda competitividad a las empresas industriales en el Perú y donde el análisis de los estados financieros puede contribuir a la oportuna y objetiva toma de decisiones económica- financiera de la alta dirección. Las herramientas para el análisis de los estados financieros cumplen una función relevante para determinar la rentabilidad, liquidez, endeudamiento y el uso eficaz de los activos de la empresa, que denotan en decisiones económicas-financieras acertadas en el actual modelo económico competitivo de las empresas industriales. El problema será abordado desde una perspectiva gerencial acotando al uso del Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados de la empresa Industria Textil Piura S.A.A, caracterizada por manufacturar y comercializar hilados de algodón Pima en el Perú. A través de este estudio será posible determinar cómo los resultados del Análisis de los Estados Financieros influyen en la toma de decisiones económica y financiera de la empresa Industria Textil Piura S.A. La presente investigación beneficia a los accionistas, gerentes, y personas interesadas como la comunidad universitaria para conocer como el análisis de los estados financieros, a través de la toma de decisiones, influye en el desempeño de la empresa y en el destino que esta pueda tener. Es así mismo conveniente para la Universidad Nacional de Trujillo, dado que tiene como parte de sus fines la investigación científica y la extensión universitaria, en beneficio del estudiante y del país.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(19) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 19. 4. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA: ¿De qué manera el Análisis de los Estados Financieros influye en la toma de decisiones sobre la situación económica y financiera de la empresa “INDUSTRIA TEXTIL PIURA S. A..A” en el año 2017? 5. DETERMINACION DE OBJETIVOS: 5.1. Objetivo General: . Determinar la influencia del Análisis de los Estados Financieros en la toma de decisiones sobre la situación económica y financiera de la empresa “INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.A” en el año 2017.. 5.2 Objetivos Específicos: . Determinar los niveles de indicadores de análisis financiero.. . Determinar el comportamiento de las decisiones económicasfinancieras. . Determinar la relación entre el uso del análisis financiero y la toma de decisiones.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(20) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 20. 6. MARCO TEÓRICO: 6.1. Empresa: Giraldo (2016). “Entidad que, bajo un nombre, denominación o razón social, está organizada para desarrollar una actividad económica licita relacionada con la fabricación de bienes, comercialización de productos, o prestación de servicios a cambio de obtener un beneficio o lucro. Desde el punto de vista jurídico se trata de negocios legalmente constituidos, propiedad de una o más personas naturales o jurídicas, de origen nacional o extranjero, con capital público, privado o mixto”.. 6.2 Empresa Industrial: Muños (2016). Es un lugar o espacio, donde se transforman insumos y materias primas en productos físicamente diferentes, bienes de consumo, intermedios; a gran escala, es decir que este producto puede ser distribuido a nivel regional o mundial.. 6.3 Industria Textil: La cadena productiva textil vincula a todos los eslabones de la actividad, desde los fabricantes de insumos, maquinaria y equipos, hasta el producto final, sin dejar de lado la actividad de comercialización, donde el consumidor se constituye en el último eslabón de la cadena productiva.. 6.4 Sub- industrias Textiles: Se clasifican según las actividades de la cadena de producción de la Industria Textil. (Muñoz, 2006) a.. Producción de fibras. Las fibras son las materias primas básicas de toda producción textil, dependiendo de su origen, las fibras son. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(21) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 21. generadas por la agricultura, la ganadería, la química o la petroquímica. b.. Hilatura de Fibras Textiles. Es el proceso de convertir las fibras en hilos. c.. Tejeduría. Es el proceso de convertir hilos entelas.. d.. Tintorería y acabados. Son los procesos de teñir y mejorar las características de hilos y telas mediante procesos físicos y químicos.. e.. Confección. Es la fabricación de ropa y otros productos textiles a partir de telas, hilos y accesorios. Alta costura. El sector dedicado a la remuneración de artículos de lujo.. f.. Aunque produce cantidades menores de artículos, estos son de gran valor y crean las modas que determinan la dirección del mercado.. g.. No tejidos. Producción de telas directamente desde fibras sin pasar procesos de hilandería y tejeduría.. 6.5. Sub-Industria Hilatura de Fibras Textiles:. Es la Sub-Industria textil en el cual se transforma la fibra (natural o artificial) en hilo. Según el CIIU (Clasificación Industrial Internacional Uniforme) esta subindustria es clasificado como una industria manufacturera dedicada a la preparación e hilatura de fibras textiles, identificado con el código1711que incluye las siguientes actividades: . Las operaciones de preparación de las fibras textiles.. . La hilatura y la fabricación de hilados e hilos constituidos por distintos. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(22) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 22. tipos de materiales textiles (incluso mezclas), para tejedura y costura, para la venta al por menor y al por mayor.. 6.6 Datos Generales de la empresa Industria Textil Piura S.A: La denominación social de la empresa es Industria Textil Piura S.A con domicilio Km 3.5 Carretera Piura-Sullana, donde se ubica la Planta y las oficinas. Industria Textil Piura S.A.. 6.6.1 Operaciones y Desarrollo: Fue creada en 1972, luego de la Reforma Agraria en la que agricultores de la zona de Piura, de acuerdo con la legislación vigente y con el apoyo de una entidad especializada del Banco Industrial de Perú (FOFIPEI), utilizaron sus Bonos de Reforma Agraria y con los correspondientes aportes de efectivo, formaron la empresa Industria Textil Piura S.A. La empresa estableció desde su origen, desarrollar una agresiva actividad exportadora con un producto de muy buena calidad, por lo que la Planta fue ubicada estratégicamente en la ciudad de Piura, debido a que en esta zona se siembra algodón Pima. El estudio de factibilidad y diseño se encomendó a Gherzi Textil Organisation, empresa suiza de amplia experiencia en hilanderías, que tuvo a su cargo la supervisión de la edificación de la Planta y la capacitación del personal. En noviembre de 1975, inicia sus operaciones industriales con 235 obreros y 53 empleados. Inicialmente se instalaron 22,464 husos; en 1980 se efectuó la ampliación a 50,112 husos; en 1997 se incrementó la capacidad de producción en 9,072 husos. En el 2001 el total de husos en producción. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(23) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 23. fue de 75,496; en el 2003, 77,656 husos; y con las inversiones efectuadas en el 2004 y 2005 llegamos a 84,136 husos. Durante el 2008 y 2009 se instalaron 25,669 husos más. A diciembre del 2009 la capacidad de producción es de 116,725 husos. Por otro lado, desde 1990, se ha reactivado el Puerto de Paita que cuenta con gran cantidad de naves para los diferentes puertos del mundo, con lo que se ha logrado que el 90% de las exportaciones se hagan a través de este Puerto ubicado a 60 Km. de la ciudad de Piura. 6.6.2 Actividades de la Empresa: La empresa está dedicada a la fabricación y comercialización de hilados de algodón, tanto en el país como en el exterior. 6.7. Información Financiera:. Apaza (2000) señala que “es conocido que los estados financieros de una compañía deben ser una herramienta que contribuya a la toma de decisiones en las empresas y así es, de no hacerlo la empresa o, para ser más preciso los ejecutivos o dueños de negocios, estarían cometiendo un grave error”. La información financiera se ha convertido en un conjunto integrado de estados financieros y notas, para expresar cual es la situación financiera, resultado. de. operaciones. y. cambios. en. una empresa. La importancia de la información financiera que será presentada a los usuarios sirve para que formulen sus conclusiones sobre el desempeño financiero de la entidad. Por medio de esta información y otros elementos de juicio el usuario general podrá evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma. 6.7.1 Objetivos de la Información Financiera: Los Estados Financieros deben cumplir el objetivo de informar sobre la situación financiera de la empresa en cierta fecha y los resultados de. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(24) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 24. sus operaciones y cambios en el periodo contable terminado en cierta fecha. Los Estados Financieros son un medio de comunicar la situación financiera y un fin por que no tratan de convencer al lector de un cierto punto de vista o de una posición. La capacidad de los E. F. es la de trasmitir información que satisfaga el usuario, ya que son diversos los usuarios de esta información la cual debe servirles para: . Tomar decisiones de inversión y crédito, los principales interesados de esta información son aquellos que puedan aportar un financiamiento u otorguen un crédito para conocer qué tan estable es el crecimiento de la empresa y así saber el rendimiento o recuperación de la inversión.. . Determinar la solvencia y liquidez de la empresa, así como su capacidad para generar recursos, aquí los interesados serán los diferentes acreedores o propietarios para medir el flujo de dinero y su rendimiento.. . Evaluar el origen y características de los recursos financieros del negocio, así como su rendimiento, esta área es de interés general para conocer el uso de estos recursos.. . Por último, formarse un juicio de cómo se ha manejado el negocio y evaluar la gestión de la administración, como se maneja la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento de la empresa. Cuando la información financiera satisface al usuario general es porque una persona con algunos conocimientos técnicos pueda formarse un juicio sobre: El nivel de rentabilidad, la posición financiera y la capacidad financiera de crecimiento.. 6.7.2 Características de la Información Financiera: . La relevancia es la capacidad de la información de afectar una decisión. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(25) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 25. y es la primera de dos cualidades principales de la información contable. Esto significa que la oportunidad es una característica deseable de la información contable. La razón que se halla detrás de los informes financieros provisionales (trimestrales) es en gran parte la oportunidad entiempo.. . La confiabilidad es la segunda cualidad importante de la información financiera. Para que la información sea confiable debe ser verificable, tener fidelidad de representación, y neutral. Verificable significa que la información se puede confirmar. Fidelidad de representación significa que la información refleja la realidad, y neutralidad significa que es veraz e imparcial.. . La comparabilidad y la consistencia son cualidades secundarias de la información contable. La comparabilidad implica que la información se mide en una forma similar entre las compañías. La consistencia implica que se utiliza el mismo método para operaciones similares a lo largo del tiempo. Para que la información sea relevante y confiable, se requieren tanto la comparabilidad como la consistencia.. 6.8. Toma de decisiones basada en información financiera: La función de la información es incrementar el conocimiento de un hecho u objeto y reducir la incertidumbre de quien la utiliza. Dentro del marco organizacional, la función de la información es servir de elemento de apoyo en el proceso de toma de decisiones, permitiendo al usuario ganar un conocimiento más profundo de lo acontecido, lo que acontece y lo que pueda acontecer en la organización. (Apaza, 2001) Para Zamorano (2011), tomar decisiones es elegir entre un abanico de opciones. La información se constituye en el recurso clave que garantiza la calidad de las decisiones. Por su parte, Cohen y Asín. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(26) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 26. (2000) citan el modelo del proceso de toma de decisiones de Slade: Comienza con la identificación del problema para el cual es necesario tomar una decisión: después, se procede a identificar alternativas de solución. Luego se evalúa las alternativas de solución. Después de evaluar las opciones, se elige la que mejor satisfaga los requerimientos de la empresa. En caso de que no se encuentre una alternativa apropiada, se generan nuevas alternativas hasta que se halle la adecuada o se decida que no existe alternativa factible. Cuando se encuentra la alternativa adecuada se procede a implantarla. Si no existe ninguna, se abandona el problema debido a que no hay solución para él. La toma de decisiones basadas en la información es una actividad fundamental en las empresas actuales; es la base para su supervivencia y buen funcionamiento. Comprender el proceso de toma de decisiones es algo vital para los administradores y más cuando conocen y manejan ciertas herramientas que facilitan el proceso de toma de decisiones. (Wild, 2007) Es importante de contar con información de calidad que permita identificar claramente los problemas de diferente índole presentados en las empresas, pero en especial los relacionados con el área de finanzas. La experiencia indica que comúnmente se recurre a indicadores financieros para el estudio de la información presente en los estados financieros básicos, tanto, que han sido considerados como importantes herramientas de análisis y, además, como pilares fundamentales para la toma de decisiones empresariales. (Moreno, 2006) Entre las herramientas utilizadas en las empresas para tomar decisiones se encuentran los indicadores financieros, estos son utilizados para el estudio de la información contenida en los estados financieros básicos de las empresas. (Zamorano, 2011). Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(27) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 27. La viabilidad de la empresa está determinada por la buena elección y aplicación de estrategias financieras. Todo ello dependerá de contar con información de calidad, producto del análisis financiero, que facilite la toma de decisiones. (Puig, 2011) 6.8.1 Decisiones Financieras: Según Gitman (2003), las decisiones financieras de una empresa están relacionados con la reinversión (aumentar activos no corrientes), devolución de deuda y la política de dividendos como decisiones financieras a largo plazo y la administración de activos corrientes y de pasivos no corrientes como decisiones financieras a corto plazo. 6.8.1.1 Decisiones Financieras de corto plazo: Para una empresa es fundamental tomar decisiones de financiamiento a corto plazo para su funcionamiento. El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que su vencimiento sea en menos de un año y que son necesarias para sostener gran parte de los activos corrientes de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios. (Moreno, 2006) Las decisiones financieras de corto plazo que toman los directivos tienen por objetivo una adecuada administración del capital de trabajo, es decir, manejar cada uno de los activos y pasivos corrientes de tal manera que se mantenga esta relación en un nivel aceptable. Los activos corrientes de la empresa deben ser suficientemente grandes para cubrir sus pasivos corrientes y poder así asegurar un margen de seguridad razonable. Este margen de seguridad es necesario dado el nivel de incertidumbre de convertir las cuentas por cobrar e inventarios en efectivo, con la misión de cumplir con las obligaciones con fecha de vencimiento menor a un año. Cada uno de estos activos corrientes debe administrarse en forma. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(28) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 28. eficiente para mantener la liquidez de la empresa sin conservar al mismo tiempo un nivel demasiado alto de cualquiera de ellos evitando así los costos que esto genera. Los pasivos circulantes de interés que deben cuidarse son las cuentas por pagar, obligaciones financieras de corto plazo y otros pasivos acumulados. (Puig, 2011) Según Moreno (2006) las decisiones sobre la administración del capital de trabajo son una de las funciones más importantes de la administración financiera, dado que: . El activo corriente, fundamentalmente las cuentas por cobrar y el inventario representan la inversión más alta de la inversión en activos dentro de muchas empresas. El pasivo corriente constituye a menudo una fuente de financiamiento importante, ya que muchas veces es imposible conseguir préstamos. . El capital de trabajo representa la primera defensa de un negocio contra la disminución de las ventas. Ante una declinación de las ventas poco hay que hacer en lo referente con los pasivos a largo plazo o los activos fijos; sin embargo, puede hacer mucho con respecto a las políticas de crédito, control de inventario, cuentas por cobrar, renovar los inventarios con mayor rapidez, adoptar una política más agresiva de cobros a fin de tener mayor liquidez, e igualmente se pueden postergar los pagos para contar con una fuente adicional de financiamiento.. El capital de trabajo se utiliza solo para financiar para darle continuidad a las operaciones de la empresa y dar margen a recuperar la cartera de ventas. Los problemas de liquidez de una empresa están ligados al nivel de utilidades o recursos que pueda generar la empresa. Existe riesgo de no cumplir las deudas a corto plazo cuando hay un descenso de las ventas. (Wild, 2007). Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(29) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 29. Las decisiones financieras a corto plazo están centradas en el tiempo que una unidad monetaria invertida en activos corrientes se convierte en efectivo. La información financiera que encontramos en la sección de activos corrientes del estado de situación financiera, nos muestra la incertidumbre que existe en el tiempo que tardaran los inventarios en convertirse en cuentas por pagar, y estos en efectivo; sin embargo, en la sección de pasivos corrientes existe claramente la certeza de que esas obligaciones se deben de cancelar antes de año. (Puig, 2011) Si el tiempo promedio que tardan en salir las existencias, y el tiempo que se tardan en cobras los créditos a clientes superan el plazo de pago a los proveedores, la empresa requerirá un préstamo para capital de trabajo. (Moreno, 2006) Según Puig (2011) los problemas de liquidez de una empresa pueden ser reducido a través de:   . Procesamiento y venta más rápidas y eficientes de productos Mayor celeridad en las cobranzas. Extensión del periodo de diferimiento de las cuentas por pagar a través del retardamiento de sus propios pagos.. En circunstancias donde la empresa no genero las utilidades esperadas o se presenta un atraso por parte de los clientes, las decisiones financieras a corto plazo para mantener el capital de trabajo necesario son más flexibles si los recursos que financian los activos corrientes son, en su mayoría, espontáneos. Los pasivos corrientes espontáneos son aquellos que se obtienen de una forma automática, por el hecho de tener un negocio en marcha y no tienen un costo adicional para obtenerlos, como por ejemplo las cuentas por pagar a los proveedores. Los pasivos corrientes procedentes de algún crédito bancario son considerados como recursos negociados, no obstante, una proporción significativa de. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(30) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 30. obligaciones financieras a corto plazo presentaría a la empresa dificultades financieras. (Gitman, 2003) Teniendo en cuenta que el capital de trabajo es el margen de seguridad con el que cuentan las empresas para financiar su giro habitual, es fácil ver cuando escasea, ya que las empresas no pueden desarrollar ni sus actividades normales que son las que generar valor ni buscar nuevos negocios para aumentar el valor de la empresa. La falta de capital de trabajo, en la mayoría de los casos, es el comienzo de las dificultades financieras. (Puig, 2011) 6.8.1.2 Decisiones Financieras de largo plazo: Las decisiones financieras de largo plazo son parte de la administración principal de la empresa, la cual busca utilizar los fondos para maximizar su valor, por lo tanto, el estudio de las decisiones financieras permite encontrar respuestas específicas que alcanzaran la viabilidad de la empresa. (Puig, 2011) Las decisiones financieras a largo plazo intentan dar respuesta a como adquirir el capital necesario, como financiar una inversión o qué estrategia financiera es mejor para la empresa en un momento determinado; es decir, son decisiones que tienen un impacto sustancial en un periodo de tiempo mayor a un año. Las decisiones de inversión son decisiones financieras que tiene un impacto mayor a un año. Estas decisiones se toman cuando la empresa consta de salud financiera y cuenta con altos índices de rentabilidad, para lograr el crecimiento de la empresa. Cuando una empresa presenta dificultades financieras dado un nivel bajo de rentabilidad acompañada de una estructura financiera con una alta participación de los acreedores, se consideran las decisiones de reducir el activo o las inversiones. Lo ideal ante estas circunstancias. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(31) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 31. seria que la empresa tratara de deshacerse de los activos sobrantes. (Puig, 2011) En el escenario que se cuestione acerca de las mejores combinaciones de fuentes para financiar inversiones es otra categoría de decisiones financieras a largo plazo. Implícitamente estas decisiones se encuentran ligadas a las decisiones de inversión, ya que afectan determinantemente la estructura financiera de la organización, es decir, la relación que utiliza entre pasivos y patrimonio, para respaldar activos. (Gitman, 2003) Según Zamorano (2011) en situaciones desfavorables para la empresa, la reestructuración financiera se convierte en una alternativa clave para la empresa. La reestructuración financiera es una decisión de largo plazo originada por inadecuadas decisiones de corto plazo, a partir de la cual se define la continuidad de la empresa y la nueva estructura de capital. La reestructuración financiera consiste básicamente en transformar deudas a corto plazo en deudas a largo plazo, de la siguiente manera: . Negociaciones con bancos y otros acreedores; en este caso lo que hace la empresa es repactar sus pagos, transformándolos de obligaciones de corto plazo a obligaciones de largo plazo. Generalmente las deudas que se repactan son las deudas con el banco y los proveedores.. . Capitalización de deuda; consiste en cambiar deuda por capital a los acreedores. Los acreedores pueden ser empleados o proveedores.. Las decisiones financieras de largo plazo están relacionadas con el apalancamiento financiero, dado que las decisiones sobre el nivel de apalancamiento serán adecuadas siempre y cuando funcione como. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(32) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 32. multiplicador de la rentabilidad de la empresa. (Puig, 2011) 6.8.2 Decisiones Económicas: Las decisiones económicas que toma una empresa están reflejadas en el estado de resultados. Son aquellas decisiones que están relacionadas. con. la. naturaleza. operativa. del. negocio,. más. específicamente con los ingresos y gastos. El objetivo de las decisiones económicas es obtener rentabilidades adecuadas, es decir que las utilidades generadas satisfagan las necesidades de los inversionistas y las necesidades de crecimiento que tiene la empresa. (Puig, 2011) En situaciones desfavorables para la empresa, como por ejemplo caída constante de las ventas producto de una pérdida de cuota del mercado, las decisiones económicas que puede tomar la empresa para mejorar su salud económica y financiera son las siguientes: (Wild, 2007) . Reducción de gastos; esto significa reducir gastos analizando que efectos en el desempeño de la empresa pueda tener en el futuro, como por ejemplo analizar si es conveniente un recorte de personal o cerrar plantas.. . Aumentar el precio buscando nichos de mercado donde valoren más el producto o servicio.. Según Apaza (2010), las empresas que son extensivas en bienes de capital tienen el riesgo de que las ventas crecen, las utilidades se disparan; sin embargo, si hay un descenso de los ingresos por ventas, las pérdidas son notables. 6.9 Estados Financieros Principales: Wild (2007). “Los reportes y estados financieros son diversos y para diferentes propósitos específicos, aunque todos buscando proporcionar información que resulte útil para la toma de decisiones en el ámbito de la empresa”.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(33) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 33. 6.9.1 Estados de Resultados: Es el estado financiero principal que muestra los resultados económicos obtenidos por una empresa en un cierto periodo, es decir de una fecha a otra fecha. Se estructura con todas aquellas partidas (saldos de cuentas o conjunto de cuentas) de ingresos y egresos que la empresa tiene. Se dice que es un estado financiero de naturaleza dinámica y establece que, si en el periodo en cuestión la empresa tuvo más ingresos que egresos, entonces tendrá utilidades (o ganancias, o superávit); si ocurre lo contrario, es decir, más egresos que ingresos, se dice que el resultado es una pérdida (o déficit). En el primer caso, el efecto es que el capital aumenta, en el segundo el capital disminuye. En el caso que una empresa genere utilidades, estas pueden tener tres posibles destinos: repartir dividendos, reinversión (aumentar activos) o devolución de la deuda. Las utilidades de la empresa pueden ser suficientes siempre y cuando cumplan con las necesidades de los inversionistas, las necesidades de la empresa para que sea competitiva, y los compromisos de devolución de deuda al final de cada año. (Puig, 2011) Hay actividades que realiza la empresa que no se registra el estado de resultados como por ejemplo la devolución de la deuda, lo que registra son los intereses que se generaron en aquel año. El Estado de Resultados nos informa de los ingresos menos gastos y se rige por la fecha del devengo. Se entiende por fecha del devengo el momento en el cual el contador hace el registro de los ingresos por venta o gastos, es decir, el día que se emite la factura. El principio del devengo es un concepto jurídico en que ambas partes tanto el cliente como la empresa, se comprometen a entregar y pagar los productos. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(34) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 34. que se han ofrecido. (Puig, 2011) 6.9.2 Estado de Situación Financiera: Es el estado financiero principal que muestra la situación o estructura financiera de una empresa a una fecha determinada. Se estructura con todas aquellas partidas (saldos de cuentas o conjunto de cuentas) de activo, pasivo y capital. Las cuentas de activo se clasifican y ordenan de acuerdo con su grado de liquidez, de mayor a menor, constituyéndose tres grupos de cuentas: . Activo circulante (a corto plazo). Son aquellas cuentas que tienen un grado de liquidez inferior o igual a un año. Es lo que la empresa ejerce regularmente, es decir, lo que cotidianamente está previsto sea realizable en términos financieros.. . Activo fijo (o a largo plazo). Son aquellas cuentas que tienen un grado de liquidez superior a un año, No está prevista su realización dentro de las actividades regulares de la empresa al ser esencialmente la infraestructura para producir bienes y/o servicios.. . Activo diferido. Constituido por aquellas cuentas cuyo grado de liquidez es tan bajo que prácticamente se consideran gastos al no poder ser realizables en la operación regular de la empresa. Las cuentas de pasivo se clasifican y ordenan de acuerdo con su grado de exigibilidad, de mayor a menor, por terceros, siendo dos los grupos de cuentas:. . Pasivo circulante (o a corto plazo). Son aquellas cuentas cuyo grado de exigibilidad es inferior o igual a un año.. . Pasivo fijo (o a largo plazo). Son aquellas cuentas cuyo grado de exigibilidad es superior a un año.. . Las cuentas de capital se ordenan en orden cronológico, de la más antigua a la más reciente. No tiene una clasificación formal y básicamente son tres conceptos los importantes: el capital con que. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(35) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 35. inició, los resultados que ha acumulado en su historia, y el resultado más reciente, usualmente correspondiente al año calendario anterior. 6.10 Análisis de los Estados Financieros 6.10.1 Concepto: Pastor (2012). El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.. 6.9.3 Importancia del Análisis de los Estados Financieros: El análisis de estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas, al facilitar la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y financiera de la empresa. El propósito del análisis de los estados financieros es la transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(36) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 36. empresa para facilitar la toma de decisiones. Los licenciados en administración en ocasiones consideran poco tiempo al análisis de los estados financieros, en ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador de la empresa, sin embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; él solo proporciona información numérica y es función del gerente financiero la toma de decisiones para la maximización de los recursos monetarios en la empresa. (Puig, 2011) Para que se pueda llevar a cabo el análisis de estados financieros se debe estar familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo, capital, ingreso y egresos; y aunque no deben ser manejados con la profundidad de un contador, el administrado debe saber qué es lo que representa cada cuenta en los estados financieros y poder realizar los cambios necesarios en la empresa. 6.11 Métodos para el Análisis de los Estados Financieros: Pacheco (2011). El análisis de los estados financieros se puede elaborar dependiendo de las necesidades de decisiones que tengan y se pueden elaborar de dos tipos, vertical y horizontal. 6.11.1 Análisis Vertical: El análisis vertical del balance general como del estado de resultados es la evaluación del funcionamiento de la empresa en un periodo ya especifico. Este método sirve para poner en evidencia la estructura interna de la empresa, también permite la evaluación interna y se valora la situación de la empresa con su industria. Para realizar el análisis vertical se determina la proporción de cada una de las partidas dentro del total del grupo o subgrupo considerado como. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(37) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 37. el 100%. Es aplicado al balance general, estado de resultados y estado de flujo de efectivo y cualquier otro estado. Este método trata de establecer una relación entre las partidas que contiene cada estado financiero con respecto al total en cada periodo.. 6.11.2 Indicadores Financieros: Pastor (2012). Son utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa. Los indicadores financieros permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar. (Puig, 2011) Zamorano (2011) señala además que la base del análisis económicofinanciero se encuentra en la cuantificación del binomio rentabilidadriesgo, que se presenta desde una triple funcionalidad: análisis de la rentabilidad ,análisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones financieras (devolución de principal y gastos financieros), consecuencia del endeudamiento, a su vencimiento, y análisis de la liquidez de la empresa con la finalidad de. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(38) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 38. comprobar su adecuación para mantener un desarrollo estable de la misma. a. Indicadores de Liquidez: Determinan la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones del corto plazo que se derivan del ciclo de producción. . Liquidez Corriente: Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. El cociente entre el activo corriente entre el pasivo corriente, determinan el respaldo de los activos corrientes sobre los pasivos exigibles en menos de un año..  Capital de Trabajo: Muestra el valor que le quedaría a la empresa después de haber pagado sus pasivos de corto plazo. Es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. El periodo de pago, el periodo de cobro y la rotación de existencias condicionan el fondo de maniobra necesario en cada empresa. Una empresa normal debería tener un fondo de maniobra suficiente, es decir parte de los activos corrientes deberían ser financiados por pasivos a largo plazo para evitar problemas de liquidez. Puig (2011) Tabla Nª 1 Indicadores de Liquidez. Liquidez Corriente. CORRIENTE=. ACTIVO. CORRIENTE/. PASIVO CORRIENTE. FONDO DE MANIOBRA=. Indicadores de Liquidez. LIQUIDEZ. Fondo de Maniobra. ACTIVO. CORRIENTE-. PASIVO CORRIENTE. Fuente: monografias.com. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(39) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 39. b. Indicadores de Eficiencia: Determinan la productividad con la cual se administran los recursos, para la obtención de los resultados del proceso y el cumplimiento de los objetivos. Se concentran en el cómo se hicieron las cosas y miden el rendimiento de los recursos utilizados por un proceso.. Estos indicadores nos informan sobre la administración en el uso y control de los recursos. Los problemas de liquidez que pueda presentar una empresa está influenciada por las políticas de cobro, la administración del inventario y las negociaciones con los proveedores. (Wild, 2007) . Periodos de Cobro:. Mide la frecuencia con que se recauda la cartera o cuentas por cobrar. . Periodos de Pago: Mide la frecuencia con que se le paga a los proveedores o se liquida las cuentas por pagar.. . Inventario de Existencias: Mide la frecuencia que en inventarios se convierten en efectivo o se colocan a crédito.. . Periodo medio de maduración financiero: Mide la frecuencia que la empresa deberá financiar sus operaciones antes de convertir sus cuentas por cobrar en efectivo.. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(40) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 40. Tabla Nª 2 Indicadores de Eficiencia PERIODO DE COBRO (DIAS). Periodo de Cobro. = CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO*365/VENTAS PERIODO DE PAGO (DIAS) =. Indicadores de Eficiencia. Periodo de Pago. CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO*365/VENTAS INVENTARIO DE. Inventario de Existencias. EXISTENCIAS (DIAS) =EXISTENCIAS*365/COSTO DE VENTAS PERIODO DE MADURACION. Periodo de Maduración Financiero. FINANCIERO (DIAS)=INVENTARIO DE EXISTENCIAS+PERIODO DE COBRO –PERIODO DE PAGO. Fuente: monografias.com. c. Indicadores de Endeudamiento: Tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa. Estos indicadores a través de una secuencia lógica determinan si la empresa tiene problemas para devolver la deuda con terceros. Una compañía tiene problemas de solvencia cuando no puede hacer frente a los compromisos de su endeudamiento. (Puig, 2011). Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(41) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 41. . Endeudamiento: El objetivo del indicador de endeudamiento es medir el grado de financiación de una empresa que tiene con terceros. El nivel de endeudamiento ideal de una empresa (en general y sin tener en cuenta consideraciones especificas) debería oscilar entre 50% y 60%, es decir sus pasivos corrientes y no corrientes sobre el valor total de financiamiento no deberían superar este rango. Sin embargo, esta información no es suficiente para concluir si existe un problema de endeudamiento y para llegar a una conclusión firme se debe recurrir a un conjunto de indicadores. (Wild, 2007) Un correcto nivel de endeudamiento es esencial para el buen funcionamiento de una empresa. (Zamorano, 2011). . Calidad de las deudas: Determina la proporción de pasivos corrientes (deudas exigibles menores a un año) en las deudas totales exigibles (pasivo corriente más pasivo no corriente). Este indicador oscilará entre 0 y 1. Cuanto más cerca del 0 este, mayor será la calidad de la deuda; es decir, cuanta menos deuda a corto plazo sobre el total de las fuentes de financiamiento es mejor. (Wild, 2007). . Cobertura de intereses: Mide el esfuerzo dentro de las ventas de la empresa para pagar los intereses de la financiación. En una situación ideal, el gasto financiero no debería superar el 5% de las ventas. (Zamorano, 2011) Que una compañía tenga problemas con la devolución de las deudas no solo depende del nivel de endeudamiento, sino estará en función a sus. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(42) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 42. ventas. Si las ventas son muy elevadas puede ser que disponga de un mayor nivel de endeudamiento. (Puig, 2011) . Capacidad de devolución: No es lo mismo vender que obtener beneficios, ya que con estos se puede cancelar las deudas existentes. El indicador de capacidad de devolución de la deuda mide que parte de préstamos a corto plazo es capaz de devolver la empresa, cuanto mayor sea mejor (Wild, 2007) Tabla Nª 3 Ratios de Endeudamiento ENDEUDAMIENTO. Endeudamiento. (%)=PASIVO TOTAL/ PASIVO TOTAL + PATRIMONIO * 100. Indicadores de Endeudamiento. Calidad de las Deudas. CALIDAD DE LAS DEUDAS (Veces)= PASIVO CORRIENTE / PASIVO TOTAL. Cobertura de Intereses. COBERTURA DE INTERESES (%) = GASTO FINANCIERO/VENTAS. Capacidad de Devolución. CAPACIDAD DE DEVOLUCION = UTILIDAD NETA / OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO.. Fuente: monografias.com. d. Indicadores de Rentabilidad: La rentabilidad representa uno de los objetivos que se traza toda empresa para conocer el rendimiento de lo invertido al realizar una serie de actividades en un determinado período de tiempo. Se puede. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.