Toesca Fondo de Inversión en liquidación

(1)

en liquidación

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016

(2)

TOESCA FONDO DE INVERSIÓN

EN LIQUIDACIÓN

CONTENIDO

Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos UF : Cifras expresadas en Unidades de Fomento

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1

NOTA 1 INFORMACIÓN GENERAL ... 8

NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN ... 9

NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS ... 12

NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES ... 17

NOTA 5 POLITICA DE INVERSIÓN DEL FONDO ... 18

NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO ... 18

NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE ... 23

NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ... 24

NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES ... 27

NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA ... 27

NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO ... 27

NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL METODO DE LA PARTICIPACION ... 28

NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN ... 28

NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES ... 28

NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR ... 28

NOTA 16 OTROS ACTIVOS ... 28

NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ... 28

NOTA 18 PRÉSTAMOS ... 28

NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS ... 28

NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES ... 29

NOTA 21 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR ... 29

NOTA 22 INTERESES Y REAJUSTES ... 29

NOTA 23 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA... 30

NOTA 24 OTROS GASTOS DE OPERACIÓN ... 30

NOTA 25 CUOTAS EMITIDAS ... 30

NOTA 26 REPARTO DE BENEFICIO A LOS APORTANTES ... 32

NOTA 27 RENTABILIDAD DEL FONDO ... 32

NOTA 28 VALOR ECONOMICO DE LA CUOTA ... 32

NOTA 29 INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN ... 32

NOTA 30 EXCESO DE INVERSIÓN ... 32

NOTA 31 GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES ... 33

NOTA 32 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009) ... 33

NOTA 33 PARTES RELACIONADAS ... 33

NOTA 34 GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD LIQUIDADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 12, 13, 14 LEY N° 20.712 – ARTICULO 226 LEY N° 18.045) ... 36

NOTA 35 INFORMACIÓN ESTADÍSTICA ... 36

NOTA 36 CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O COLIGADAS ... 37

NOTA 37 SANCIONES ... 37

NOTA 38 OTROS ... 38

NOTA 39 HECHOS POSTERIORES ... 38

ESTADOS COMPLEMENTARIOS ... 39

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES ... 39

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO ... 40

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS ... 41

CARTERAS DE INVERSIÓN ... 42

INFORMACIÓN DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES ... 43

ANALISIS RAZONADO ... 46

HECHOS RELEVANTES ... 49

(4)

2

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

31-03-2017 31-12-2016

Nota M$ M$

Activo

Activo corriente

Efectivo y efectivo equivalente 7 525.633 533.068 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 8 544.360 544.360 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados

integrales -

-Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

entregados en garantía - -Activos financieros a costo amortizado - -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por cobrar 15 - 2.000

Otros activos -

-Total activo corriente 1.069.993 1.079.428 Activo no corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados

integrales -

-Activos financieros a costo amortizado - -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por cobrar - -Inversiones valorizadas por el método de la participación - -Propiedades de inversión -

-Otros activos -

-Total activo no corriente -

-Total activo 1.069.993 1.079.428

(5)

3

31-03-2017 31-12-2016

Nota M$ M$

Pasivo

Pasivo corriente

-Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados -

-Préstamos -

-Otros pasivos financieros - -Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -Remuneraciones sociedad administradora 33 174.794 175.978 Otros documentos y cuentas por pagar 21 2.407 8.726 Ingresos anticipados -

-Otros pasivos -

-Total pasivo corriente 177.201 184.704 Pasivo no corriente

Préstamos -

-Otros pasivos financieros - -Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por pagar - -Ingresos anticipados -

-Otros pasivos -

-Total pasivo no corriente - -Patrimonio neto

Aportes 1.054.066 1.054.066

Otras reservas (379.973) (379.973)

Resultados acumulados 220.631 332.375 Resultado del ejercicio (1.931) (111.744) Dividendos provisorios -

-Total patrimonio neto 892.793 894.724

Total pasivo 1.069.994 1.079.428

(6)

4

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

01-01-2017 01-01-2016 31-03-2017 31-03-2016

Nota M$ M$

Ingresos/pérdidas de la operación

Intereses y reajustes 22 4.275 30.655

Ingresos por dividendos 8 - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo

amortizado - -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efectos en resultados 8 - - Resultado en venta de instrumentos financieros 8 - 1.321 Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la

participación - -

Otros 38 (816) 5.757

Total ingresos/pérdidas netos de la operación 3.459 37.733 Gastos

Depreciaciones -

Remuneración comité de vigilancia 23 (1.190) (1.933) Remuneración de administración 33 - (4.961) Honorarios por custodia y administración (1.323) (1.273) Costos de transacción - - Otros gastos de operación 24 (2.877) (10.622) Total gastos de operación (5.390) (18.789) Utilidad/(pérdida) de la operación (1.931) 18.944 Costos financieros - -Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (1.931) 18.944 Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultados del ejercicio (1.931) 18.944 Otros resultados integrales:

Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la

participación - -

Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales que se reclasifican a

resultados en periodos posteriores

Otros resultados integrales que no se reclasifican a resultado en

periodos posteriores - - Total resultado integral (1.931) 18.944

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Acumulado

- -

(7)

5 a) Al 31 de marzo de 2017 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo al 01-01-2017 1.054.066 - - - (379.973) (379.973) 220.631 - - 894.724 Cambios contables - - - - - - - -Subtotal 1.054.066 - - - (379.973) (379.973) 220.631 - - 894.724 Aportes - - - - - - - - - -Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -Repartos de dividendos - - - - - - - - - -Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - -Resultado del Ejercicio - - - - - - - (1.931) (1.931) Otros Resultados integrales - - - - - - - - - -Otros movimientos - - - - - - - - -Total 1.054.066 - - - (379.973) (379.973) 220.631 (1.931) - 892.793

Otras Reservas

Aportes Total Resultados

Acumulados Descripción Inversiones valorizadas por el método de la participación

Conversión Otras Resultado del Total

Ejercicio Dividendo Provisorio Cobertura de Flujo de Caja

(8)

6 b) Al 31 de marzo de 2016 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo al 01-01-2016 3.409.996 (462.883) (462.883) 385.486 3.332.599 Cambios contables - -Subtotal 3.409.996 - - - (462.883) (462.883) 385.486 - - 3.332.599 Aportes - -Repartos de patrimonio (501.820) - 11.391 (490.429) Repartos de dividendos -

-Resultados integrales del ejercicio: -

-Resultado del Ejercicio - 18.944 18.944

Otros Resultados integrales -

-Otros movimientos 17.660 17.660 (17.660) -Total 2.908.176 - - - (445.223) (445.223) 379.217 18.944 - 2.861.114 Descripción Cobertura de Flujo de Caja Inversiones valorizadas por el método de la participación Total Aportes Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Dividendo Provisorio Otras Total Conversión Otras Reservas

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7

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

01-01-2017 01-01-2016 31-03-2017 31-03-2016

Nota M$ M$

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamientos de bienes raíces -

-Venta de inmuebles -

-Compra de activos financieros -

-Venta de activos financieros -

-Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 4.275 4.404

Liquidación de instrumentos financieros derivados -

-Dividendos recibidos -

-Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - 45.329

Pagos de cuentas y documentos por pagar -

-Otros gastos de operación pagados (11.710) (19.504)

Otros ingresos de operación percibidos -

-Flujo neto originado por actividades de la operación (7.435) 30.229

Cobro de arrendamientos de bienes raíces -

-Venta de inmuebles -

-Compra de activos financieros -

-Venta de activos financieros -

-Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos -

-Liquidación de instrumentos financieros derivados -

-Dividendos recibidos -

-Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar -

-Pagos de Cuentas y documentos por pagar -

-Otros gastos de inversión pagados -

-Otros ingresos de inversión percibidos -

-Flujo neto originado por actividades de inversión -

-Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos

-Pago de préstamos

-Otros pasivos financieros obtenidos

-Pagos de otros pasivos financieros

-Aportes

-Repartos de patrimonio 25 - (490.429)

Repartos de dividendos

-Otros -

-Flujo neto originado por actividades de financiamiento - (490.429)

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (7.435) (460.200)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 533.068 483.861

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente

-Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 7 525.633 23.661 ESTADOS DE FLUJO EFECTIVO DIRECTO

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8

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 1 INFORMACIÓN GENERAL

Toesca Fondo de Inversión en liquidación (en adelante “el Fondo”), RUT 76.038.385-6, RUN 7001-7 está constituido bajo las leyes chilenas y su dirección es Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes. El Fondo es de tipo No Rescatable, según dicho concepto se define en el artículo 1° de la ley. No obstante contempla la existencia de rescates de cuotas en las condiciones y plazo máximo que se indican en el Reglamento Interno.

Con fecha 11 de octubre de 2016 en asamblea Extraordinaria de Aportantes se acordó sustituir a Toesca S.A Administradora General de Fondos como sociedad encargada del proceso de liquidación del Fondo, por Moneda S.A. Administradora General de Fondos.

Las actividades del Fondo son administradas por Moneda S.A. Administradora General de Fondos (en adelante “sociedad liquidadora”). La sociedad liquidadora pertenece al Grupo 36 definido en la circular N°1.664 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°225 de fecha 3 de noviembre de 1993.

Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N°111 de fecha 22 de junio de 1990.

Los recursos del Fondo se invertirán en activos vinculados al riesgo inmobiliario. Por ello, se invertirá en bienes raíces ubicados en Chile, mutuos hipotecarios endosables, acciones de sociedades anónimas inmobiliarias; acciones de sociedades cuyo objeto sea la participación en concesiones de obras de infraestructura de uso público; cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles e inmuebles también ubicados en Chile, y cuotas de Fondos de inversión privados, que tengan por objeto el negocio inmobiliario.

No obstante lo anterior, el Fondo podrá invertir sus recursos líquidos de corto plazo en títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile; en depósitos a plazo o letras de crédito emitidas por instituciones financieras y en cuotas de Fondos mutuos de renta fija.

Toesca Fondo de Inversión en liquidación, tiene un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas, que administra Moneda S.A. Administradora General de Fondos por cuenta y riesgo de los aportantes.

Con fecha 22 de junio de 1990, mediante Res. Ex Nro. 111, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes Estados Financieros.

Modificaciones al Reglamento Interno:

Durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 no hubo cambios en el Reglamento Interno.

(11)

9

NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN

a) Declaración de Cumplimiento

Los presentes Estados Financieros del Fondo al 31 de marzo de 2017 y 2016 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).

Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por el directorio de la sociedad liquidadora el 24 de abril de 2017.

b) Base de medición

Los Estados Financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de:



Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable.

c) Período Cubierto

Los Estados de Situación Financiera fueron preparados al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre 2016, los Estados de Resultados Integrales, los Estados de Cambios en el Patrimonio y Flujos de Efectivo, por los períodos terminados al 31 de marzo de 2017 y 2016.

d) Moneda funcional y de presentación.

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en acciones de sociedades anónimas abiertas en Chile. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La Administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes.

Toesca Fondo de Inversión en liquidación, se rige por la ley N°20.712. Toda la información presentada en pesos ha sido redondeada a la unidad de millón más cercana. La remuneración de administración se calcula según lo establecido por el Reglamento Interno de cada Fondo que es aprobado por la SVS y es generada en pesos chilenos. Dado que el patrimonio está fijado en pesos chilenos, las suscripciones se efectúan en dicha moneda.

Los Estados Financieros son presentados en pesos chilenos que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

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10 e) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera.

Descripción 31-03-2017 31-03-2016 31-12-2015

Dólar estadounidense 663,97 669,80 669,47

UF 26.318,21 26.392,09 26.471,94

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados".

f) Juicios y estimaciones contables críticas

La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Las áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros, corresponden a los Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado (ver Nota 3, b,(vi)).

g) Nuevos pronunciamientos contables

A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, el IASB había emitido los siguientes pronunciamientos aplicables obligatoriamente a contar de los ejercicios anuales que en cada caso se indican:

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11 a) Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, con entrada en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación:

Enmiendas y/o Modificaciones Fecha de aplicación _obligatoria

IFRS 5 Activos disponibles para la ventas y operaciones discontinuas 1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos financieros – revelaciones 1 de Enero de 2016

IFRS 10 Estados financieros consolidado 1 de Enero de 2016

IFRS 11 Acuerdos conjuntos 1 de Enero de 2016

IFRS 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades 1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de los estados financieros 1 de Enero de 2016

IAS 16 Propiedad planta y equipo 1 de Enero de 2016

IAS 19 Beneficios a empleados 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados financieros separados 1 de Enero de 2016

IAS 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 34 Estados financieros intermedios 1 de Enero de 2016

La aplicación de estas Nuevas Enmiendas e Interpretaciones no han tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

b) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas Normas Fecha de aplicación _obligatoria

IFRS 9 (*) Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2018 IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones

anticipadas 1 de Enero de 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de Enero de 2019

Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación _obligatoria

IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017

IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017

IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017

IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018

IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018

IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018

(*) La Administración del Fondo anticipó la aplicación de IFRS 9, según lo establecido en oficio circular N°592 de la S.V.S en sus estados financieros, con respecto a los criterios de clasificación y valorización

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12 de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero de 2018, no han sido adoptados a la fecha de estos estados financieros.

NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

(a) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista, otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de Fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

(b) Activos y Pasivos Financieros

(i) Reconocimiento y medición inicial

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados, se reconocen inicialmente a su valor razonable, los costos asociados a su adquisición son reconocidos directamente en resultados. Las pérdidas y ganancias surgidas por los efectos de valorización razonable, se incluyen dentro del resultado del ejercicio en el rubro de ingresos y pérdidas operacionales.

(ii) Clasificación

Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:  El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

 Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto del principal pendiente.

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13 Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable.

(iii) Bajas

El Fondo da de baja en su Estado de Situación Financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.

(iii) Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(iv) Valorización a costo amortizado

El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el monto inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (v) Medición de valor razonable

El valor razonable de un activo o pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización.

Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de

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14 opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.

NIIF 13 establece una jerarquía del valor razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, en donde se concede la prioridad más alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos, y la prioridad más baja a los datos de entrada no observables.

El Fondo valoriza sus instrumentos de la siguiente forma:

Respecto a inversiones en sociedades donde el Fondo no posee el control ni influencia significativa se valoriza a su valor razonable y si no se cuenta con información estadística pública parar determinar el valor razonable, la sociedad anualmente cuenta con a lo menos una valorización independiente que determina un valor razonable según IFRS para dicha inversión, basado en el Oficio Circular N°657 de la SVS. La valorización es realizada por consultores independientes de reconocido prestigio, no relacionados a la sociedad evaluada ni al liquidador del Fondo, dichos valorizadores son designados en Asamblea Extraordinaria de Aportantes.

A continuación se presenta la cartera clasificada por niveles:

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Descripción M$ M$ M$

Acciones no registradas - - 544.360

Total - - 544.360

La siguiente tabla presenta la actividad del Fondo para los activos medidos a nivel 3:

2016 2015

M$ M$

Al 1 de enero de: 544.360 1.581.612

Ganancias (pérdidas) totales no realizadas -Variación del valor razonable (*) - (852.252)

Movimientos realizados en el periodo

Venta bien raíz - (185.000)

Venta FIP -

-Total 544.360 544.360

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15 Al 31 de marzo de 2017 se mantiene la Valorización efectuada por los peritos al 31 de diciembre de 2016: Feller Rate Consulting cuya método de valorización utiliza los flujos obtenidos de ingresos menos los costos esperados y BDO Auditores & Consultores Ltda., su metodología está basada en el flujo que generaría el desarrollo de un proyecto inmobiliario futuro, determinado por precios observables, homologados y transacciones de mercado, descontados a su tasa de riesgo.

UF M$ UF M$

BDO Auditores & Consultores Ltda. 25.874,7260 681.720 25.874,7260 681.720

Feller Rate Consulting. 15.447,1045 407.000 15.447,1045 407.000

31-03-2017

Valorización 31-12-2016 Peritos

Valorización

Al 31 de diciembre de 2016 la sociedad liquidadora se valorizó la inversión de la sociedad Inmobiliaria Costa de Montemar en 20.660,4074 UF que corresponden al promedio de ambas valorizaciones. Al 31 de marzo de 2016 la sociedad liquidadora se valorizó la inversión de la sociedad Inmobiliaria Costa de Montemar en 54.493,2341 UF según valorizador BDO Auditores & consultores.

(vi) Identificación y medición del deterioro

La sociedad liquidadora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad.

(c) Instrumentos de inversión al valor razonable con cambios en resultados

El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3 b (vi).

Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados.

(d) Inversiones valorizadas por el método de la participación (Subsidiarias y Asociadas)

Se ha acogido al párrafo 18 de NIC N°28 sobre opción de aplicar IFRS 9.

La inversión del Fondo en subsidiarias incluye el menor valor (goodwill o plusvalía comprada) identificada en la adquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

(18)

16 La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio (y se reflejan según corresponda en el estado de resultados integrales).

(e) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los montos reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. (f) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

Incluye las siguientes partidas:

(i) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios

Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

(ii) Anticipos por promesas de compra

Corresponde a promesas de compraventa firmada por el Fondo, por las cuales se ha girado un anticipo del precio prometido comprar y se presentan valorizadas a costo de adquisición a la fecha de cierre del ejercicio.

(g) Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor.

Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.

(19)

17 (h) Aportes y disminución de capital pagado

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Durante el proceso de liquidación y en medida que existan recursos líquidos suficientes que excedan las necesidades de caja del Fondo, estos serán puestos a disposición de los aportantes mediante disminuciones de capital.

Para tales efectos, las disminuciones de capital durante el proceso de liquidación del Fondo se realicen cada tres meses, en la medida que el Fondo cuente con liquidez suficiente para cubrir las necesidades de caja.

(i) Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. (j) Dividendos por pagar

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no registra provisión de dividendo por encontrarse en proceso de liquidación.

(k) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

(l) Garantías

El Fondo no mantiene garantías distintas de efectivo.

(m) Segmentos

El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto no es necesario aplicar segmentos.

NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES

Durante el ejercicio al 31 de marzo de 2017 no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.

(20)

18 NOTA 5 POLITICA DE INVERSIÓN DEL FONDO

La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 111, de fecha 22 de junio de 1990 y sus modificaciones posteriores, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes y en nuestro sitio Web www.moneda.cl.

Desde el 22 de junio de 2010 el Fondo se encuentra en liquidación. Políticas de inversión

Los recursos del Fondo se invertían en activos vinculados al riesgo inmobiliario. Por ello, se invertirá en bienes raíces ubicados en Chile, mutuos hipotecarios endosables, acciones de sociedades anónimas inmobiliarias; acciones de sociedades cuyo objeto sea la participación en concesiones de obras de infraestructura de uso público; cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles e inmuebles también ubicados en Chile, y cuotas de Fondos de inversión privados de aquellos regulados por el Título VII de la Ley N° 18.815, que tengan por objeto el negocio.

El Fondo mantenía invertido el máximo del 50% de su activo en Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que al menos un 75% de sus activos se encuentren invertidos en Chile.

El Fondo podía invertir como límite máximo con respecto a su activo un 30% en Cuotas de Fondos Mutuos nacionales de inversión en renta fija.

El Fondo por encontrarse en proceso de liquidación ya no efectúa inversiones.

NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

General

Dado que el Fondo se encuentra en proceso de liquidación y queda solo un proyecto en su etapa de venta, por lo tanto, el objetivo es controlar y maximizar el retorno de la inversión mantenida.

La moneda funcional del Fondo es el peso chileno. Marco de Administración de Riesgo

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos como: riesgo financiero, riesgo operacional y riesgo de capital, entre otros.

La sociedad liquidadora cuenta con un Manual de Políticas de Gestión de Riesgos y Control Interno elaborado en virtud de las disposiciones de la Circular N°1.869 de la Superintendencia de Valores y

(21)

19 Seguros. Dicho manual aborda las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno, acordes con la estrategia del negocio y con el volumen de las operaciones que desarrolla la sociedad liquidadora y los fondos administrados. En función de las definiciones de dicho Manual, la sociedad liquidadora cuenta con una Matriz de Riesgos que aborda los siguientes Ciclos del negocio (i) Inversión (ii) aportes y rescates (iii) contabilidad y tesorería e (iv) información continua.

En dicha matriz se identifican los riesgos asociados a cada proceso clave del negocio, los controles que se realizan para mitigarlos, los responsables de su ejecución, entre otros.

6.1 Gestión de Riesgo Financiero

La Gestión de riesgo financiero del Fondo, así como las compras y ventas de activos, son determinadas por el Portfolio Manager del Fondo, quien cuenta con la autoridad para administrar la distribución de los activos según lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo y con el objetivo de obtener una adecuada rentabilidad ajustada por riesgo, bajo el escenario de la liquidación.

Los riesgos financieros a los cuales el Fondo está expuesto son: 6.1.1. Riesgo de Mercado

6.1.2. Riesgo de Crédito 6.1.3. Riesgo de Liquidez 6.1.1. Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, afecten el valor de los instrumentos financieros que el Fondo mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

Las inversiones se efectúan mediante un riguroso análisis fundamental de las compañías. El equipo de inversiones y portfolio manager no tienen como objetivo un determinado nivel de volatilidad o “tracking error” con respecto a un “benchmark” determinado. Ahora bien, es importante tener presente que el Fondo se encuentra en proceso de liquidación.

El Fondo invertía en proyectos inmobiliarios con aportes de capital, a través de fondos privados, acciones de sociedades anónimas y compras directas de terrenos para desarrollo, principalmente asociados con desarrolladores que tengan experiencia y capacidad de gestión comprobada en el tiempo.

El riesgo de mercado se asocia a las variaciones en las velocidades de venta, aumento excesivo de la oferta, tasas de interés de los créditos hipotecarios, alzas en los costos de construcción y aumento en los plazos de ejecución.

Sobre la base del actual estado del Fondo el énfasis está dado por el control de la recuperación de fondos, la venta del stock de unidades y las disminuciones de capital de cada sociedad y las propias del Fondo.

(22)

20 En esta etapa se ha tenido especial cuidado en los precios de venta, utilizando estrategias de venta a través de profesionales reconocidos en el mercado y procesos abiertos con el objeto de maximizar los precios en un proceso competitivo.

Riesgo de Precios

Las inversiones en instrumentos de deuda pueden experimentar fluctuaciones de precio por diversos factores, entre los cuales se puede mencionar factores relativos al emisor, al país del emisor, o a fluctuaciones generales de precios en mercado internacional. La forma de cubrir el riesgo de precios es mediante un análisis profundo de los fundamentos tanto del deudor como del país del emisor.

Se debe tener presente que el Fondo se encuentra en etapa de liquidación. Riesgo de Tipo de Interés

El riesgo por tasa de interés está relacionado al riesgo de que alzas en las tasas de interés afecte adversamente el valor de los instrumentos financieros en los que ha invertido el Fondo.

El Fondo no tiene inversión en bonos razón por la cual no hay análisis de sensibilidad. Riesgo Cambiario

El Fondo no mantiene inversiones ni a realizado transacciones en monedas distintas a su moneda funcional.

6.1.2 Riesgo de Crédito

En su actividad de inversión, el Fondo invierte en instrumentos financieros e incurre en el riesgo de no pago del emisor de dicha obligación (Riesgo Crediticio). Por otro lado, en el proceso de inversión y desinversión el Fondo interactúa con distintas contrapartes e incurre en el riesgo de esas contrapartes no cumplan con sus obligaciones financieras (Riesgo de contraparte).

Riesgo Crediticio

El riesgo crediticio relacionado con instrumentos de deuda se mitiga mediante el análisis exhaustivo que realiza el Fondo antes de invertir en estos instrumentos; se analizaban las compañías que emiten los instrumentos de deuda y se invierte en base al potencial de retorno esperado.

Riesgo de Contraparte

Este riesgo consiste en el riesgo de pérdida originado de la incapacidad de una contraparte para cumplir sus obligaciones de entregar efectivo, instrumentos u otros activos acordados contractualmente.

(23)

21 De esta forma, el efectivo y efectivo equivalente se mantiene principalmente con:

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016

 Banco de Chile para efectivo nacional y depósito a plazo– credit rating “A+/A-1” según Standard & Poor´s.

Para las operaciones de compra y venta de activos financieros, el Fondo mitiga este riesgo efectuando las liquidaciones, a través de un corredor, a fin de asegurar que una transacción se liquida sólo cuando ambas partes han cumplido sus obligaciones de liquidación contractuales. Los límites de liquidación forman parte de los procesos de aprobación de crédito y monitoreo de límites.

Los montos mantenidos en efectivo, efectivo equivalente y cuentas por cobrar presentan el siguiente desglose:

31-03-2017 31-12-2016

M$ M$

Efectivo 1.968 2.752

Efectivo Equivalente (Depósito a plazo y Fondos Mutuos) 523.665 256.238 Otros documentos por cobrar por operaciones - 2.000

Total 525.633 260.990

Activo

Cuentas y Documentos por Cobrar Operaciones:

Los saldos por cobrar a arrendatarios resultan de arrendamientos financieros otorgado por el Fondo. El Fondo gestionaba el riesgo de crédito mediante la solicitud de avales a los arrendatarios de los inmuebles que mantiene como cartera de inversiones inmobiliarias. El riesgo de crédito relacionado con ambas cuentas por cobrar se considera bajo dado que el riesgo estaba mitigado por el activo subyacente (ejemplo. garantías) relacionadas con estas cuentas por cobrar. Adicionalmente, el Fondo cuenta con sistemas de BackOffice que identifican las moras en estos activos y también monitorea el deterioro de un arrendatario.

Otros Documentos por Cobrar por Operaciones:

Corresponde a saldos de ventas por activos que se pagan a plazo, el riesgo de crédito de la contraparte se controla principalmente dada la posición del Fondo en su relación Garantía/deuda. Adicionalmente, el Back-Office cuenta con un sistema que controla y recauda los pagos e identifica las moras y monitorea el deterioro de un deudor.

6.1.3 Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fondo encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros, que son liquidadas entregando efectivo u otro activo financiero, o que estos últimos deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo para poder cumplir con dichas obligaciones.

(24)

22 Administración de riesgo de liquidez

La política del Fondo y el enfoque del Área de Inversión para administrar el riesgo de liquidez, es contar con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones, incluidos los rescates de cuotas, sin incurrir pérdidas indebidas.

Durante el proceso de liquidación y en la medida que existan recursos líquidos suficientes que excedan las necesidades de caja del Fondo, estos son puestos a disposición de los Aportantes mediantes disminuciones de capital.

Las disminuciones de capital durante el proceso de liquidación del Fondo se realizaran cada tres meses en la medida que el Fondo cuente con liquidez suficiente para cubrir sus necesidades de caja.

Análisis de vencimiento de los pasivos financieros

Los pasivos del Fondo son a corto plazo y tienen un vencimiento contractual de menos de un año. Dado el corto plazo de liquidación, el valor libro registrado es igual al valor nominal ya que no son descontados al valor presente.

Al 31 de marzo de 2017

Menos de 7

días 7 días a 1 mes 1-12 meses

Más de 12 meses Sin vencimiento estipulado Total Pasivo corriente

Remuneraciones sociedad administradora - - 174.688 - - 174.688

Otros documentos y cuentas por pagar - 1.745 1.290 - - 3.035 Total pasivo corriente - 1.745 175.978 - - 177.723

Pasivo no corriente

Cuentas y documentos por pagar por

operaciones - - - -Total pasivo no corriente - - -

-Al 31 de marzo de 2016:

Menos de 7

días 7 días a 1 mes 1-12 meses

Más de 12 meses Sin vencimiento estipulado Total Pasivo corriente

Remuneraciones sociedad administradora - - 175.978 - - 175.978

Otros documentos y cuentas por pagar - 3.588 5.138 - - 8.726

Total pasivo corriente - 3.588 181.116 - - 184.704

Pasivo no corriente

Cuentas y documentos por pagar por

operaciones - - -

(25)

-23 6.2 Riesgo Operacional

Uno de los objetivos del liquidador del Fondo es administrar el riesgo operacional para así evitar las pérdidas financieras y los daños a la reputación del Fondo alcanzando su objetivo de inversión de generar retornos a los inversionistas. A fin de identificar y administrar los riesgos operacionales, el Fondo dispone de políticas y procedimientos.

6.3 Gestión de Riesgo de Capital

El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el monto de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda.

NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

La composición del rubro efectivo y equivalentes al efectivo comprende los siguientes saldos:

31-03-2017 31-12-2016

M$ M$

Efectivo en Banco 1.968 2.752

Cuotas de fondos mutuos 523.665 274.078

Depósito a plazo - 256.238

Total 525.633 533.068

(26)

24

NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

31-03-2017 31-12-2016

M$ M$

Títulos de Renta Variable -

-Acciones de sociedades anónimas abiertas - -Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -Cuotas de fondos mutuos - -Cuotas de fondos de inversión - -Certificados de depósito de valores (CDV) - -Títulos que representen productos - -Otros títulos de renta variable -

-Títulos de Deuda -

-Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - -Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - -Títulos de deuda de corto plazo registrados - -Bonos registrados - -Títulos de deuda de securitización - -Carteras de crédito o de cobranzas - -Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - -Otros títulos de deuda -

-Inversiones no registradas 544.360 544.360

Acciones no registradas 544.360 544.360 Cuotas de fondos de inversión privados -

-Otras Inversiones -

-Derechos por operaciones con instrumentos derivados - -Primas por opciones - -Otras inversiones (*) -

-Total activos financieros con efecto en resultados 544.360 544.360

Descripción

(27)

25 Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016:

b) Composición de la cartera:

Nacional Extranjero Total

% del total de

activos Nacional Extranjero Total

% del total de activos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Título de Renta Variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de

sociedades anónimas abiertas - - - - - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - -Cuotas de fondos de inversión _{- - - -} _{- - - -} Certificados de depósitos de valores (CDV) _{- - - -} _{- - - -} Títulos que representen productos _{- - - -} _{- - - -} Otros títulos de renta variable _{- - - -} _{- - - -}

Subtotal - - - - - - - -Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones

financieras - - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados _{- - - -} _{- - - -} Bonos registrados - - - - - - - - Títulos de deuda de securitización _{- - - -} _{- - - -} Cartera de créditos o de cobranzas _{- - - -} _{- - - -} Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos

Centrales - - - - - - - - Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - -

-31-03-2017 31-12-2016

(28)

26 Composición de la cartera:

Nacional Extranjero Total

% del total de

activos Nacional Extranjero Total

% del total de activos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Inversiones no registradas

Acciones no registradas 544.360 - 544.360 50,8751 544.360 - 544.360 50,4304 Cuotas de fondos de inversión privados _{- - - - - - - -} Efectos de comercio no registrados _{- - - - - - - -} Bonos no registrados - - - - - - - - Mutuos hipotecarios endosables _{- - - - - - - -} Otros titulos de deuda no registrados _{- -} _{- - - -} Otros valores o instrumentos autorizados _{- - - - - - - -}

Subtotal 544.360 - 544.360 50,8751 544.360 - 544.360 50,4304 Otras inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - - Primas por opciones - - - - - - - - Otras inversiones (*) - - - - - - - - Subtotal - - - 0,0000 0 - 0 0,0000 Total 544.360 - 544.360 50,8751 544.360 - 544.360 50,4304 31-12-2016 Instrumento 31-03-2017

(29)

27 c) Efecto en resultados 31-03-2017 31-03-2016 M$ M$ Resultados realizados - 1.321 Resultados no realizados 3.541 - Total ganancia (pérdidas) 3.541 1.321 Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos

financieros a valor razonable con efecto en resultado

d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-03-2017 31-12-2016

M$ M$

Saldo al 01-enero 544.360 1.581.612

Intereses y reajustes - -

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor

razonable - (852.252)

Compras - -

Ventas - (185.000)

Totales 544.360 544.360

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados

NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro.

NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS

EN GARANTÍA

NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

(30)

28 NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL METODO DE LA PARTICIPACION

NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES

NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR

La composición de este rubro es la siguiente:

31-03-2017 31-12-2016

M$ M$

Otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar - CL $$ - 2.000

Total - 2.000

Descripción Tipo de operación Unidad de

Reajuste

Rut País

NOTA 16 OTROS ACTIVOS

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene saldos por este concepto.

NOTA 18 PRÉSTAMOS

NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS

(31)

29

NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre 2016 el Fondo no mantiene saldos por este concepto.

NOTA 21 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR

Composición de este rubro es la siguiente:

31-03-2017 31-12-2016 M$ M$ Auditoría 1.290 5.138 Custodia de valores 113 88 DCV Registros 473 470 Abogados 529 527 Honorarios 630 2.503 Total 3.035 8.726 Descripción

NOTA 22 INTERESES Y REAJUSTES

La composición de este rubro es la siguiente:

31-03-2017 31-03-2016

M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 4.275 17.547 Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:

- A valor razonable con efecto en resultados - - Reajuste Pasivo a largo plazo (crédito corfo) - -Otros activos - 75.716 Total 4.275 93.263

(32)

30

NOTA 23 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA

El detalle de esta sección es el siguiente: Al 31 de marzo de 2017 Remuneración M$ 28-03-2017 Ordinaria 1.190 Total 1.190 Tipo sesión Fecha Al 31 de marzo de 2016 Remuneración M$ 19-03-2015 Ordinaria 1.933 Total 1.933 Tipo sesión Fecha

NOTA 24 OTROS GASTOS DE OPERACIÓN

La composición de este rubro es la siguiente: Monto acumulado al 31-03-2017 Monto acumulado al 31-03-2016 M$ M$ Auditoría 1.284 1.808 Gastos legales 1.583 1.593

Publicaciones (citaciones, memorias) - 6.542

Tasación - Visación 627 581

Otros Gastos 12 98

Total 3.506 10.622

% sobre el activo del Fondo 0,3277 0,3452

Tipo de gasto

NOTA 25 CUOTAS EMITIDAS

Las cuotas emitidas vigentes y pagadas del Fondo ascienden a 427.323 al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016, con un valor de $2.088,0458 por cuota ($2.093,7885 al 31 de diciembre de 2016). a) Al 31 de marzo de 2017 el detalle de cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión Vigente Emitidas No

suscritas Comprometidas Suscritas Pagadas Total

Saldo al cierre - - 427.323 427.323 427.323 Total - - 427.323 427.323 427.323

(33)

31 Los movimientos relevantes al 31 de marzo de 2017 son los siguientes:

Emitidas No

Saldo inicio - - 427.323 427.323 427.323 Emisiones del período - - - - -Transferencias - - - - -Disminuciones - - - - -Saldo al cierre - - 427.323 427.323 427.323

El detalle de las disminuciones de patrimonio al 31 de marzo de 2017 es el siguiente:

Rescates Reserva Resultado

Acumulado Total M$ M$ M$ M$ 31-03-2016 (203.440) (501.820) 14.497 (3.106) (490.429) 30-09-2016 (751.665) (1.854.110) 53.563 (35.155) (1.835.702) Totales (955.105) (2.355.930) 68.060 (38.261) (2.326.131) Fecha Cuotas

Al 31 de marzo de 2017 no presentan suscripciones de cuotas.

b) Al 31 de diciembre de 2016 el detalle de cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión Vigente Emitidas No

Saldo al cierre - - 427.323 427.323 427.323

Total - - 427.323 427.323 427.323

Los movimientos relevantes al 31 de diciembre de 2016 son los siguientes:

Emitidas No

Saldo inicio - - 1.382.428 1.382.428 1.382.428 Emisiones del período - - - - -Transferencias - - - - -Disminuciones - - (955.105) (955.105) (955.105)

(34)

32 El detalle de las disminuciones de patrimonio al 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

Rescates Reserva Resultado

Acumulado Total M$ M$ M$ M$ 31-03-2016 (203.440) (501.820) 17.660 (6.269) (490.429) 30-09-2016 (751.665) (1.854.110) 65.250 (46.842) (1.835.702) Totales (955.105) (2.355.930) 82.910 (53.111) (2.326.131) Fecha Cuotas

Al 31 de diciembre de 2016 no presentan suscripciones de cuotas.

NOTA 26 REPARTO DE BENEFICIO A LOS APORTANTES

NOTA 27 RENTABILIDAD DEL FONDO

La rentabilidad obtenida por el Fondo en los períodos que se indican es el siguiente:

Período actual Últimos 12 meses Últimos 24 meses -0,2158% 0,1455% -17,3219% -1,3749% -2,5924% -24,6344% 1,1591% 2,7379% 7,3125% Rentabilidad Acumulada Tipo de rentabilidad Nominal Real Variación IPC

Nota: porcentajes con cuatro decimales

NOTA 28 VALOR ECONOMICO DE LA CUOTA

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta información para este rubro. NOTA 29 INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

Al 31 de marzo de 2017 el Fondo no presenta información para este rubro.

NOTA 30 EXCESO DE INVERSIÓN

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 dado que el Fondo se encuentra en proceso de liquidación no procede la aplicación de límites.

(35)

33

NOTA 31 GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES

Al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta gravámenes y prohibiciones que informar.

NOTA 32 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009) El detalle de la custodia de valores es el siguiente:

a) Al 31 de marzo de 2017: Monto Custodiado Monto Custodiado M$ M$

Custodia del Emisor 544.360 100,0000 50,8800 - -

-Total Cartera de Inversiones en Custodia 544.360 100,0000 50,8800 - -

-CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

CUSTODIA DE VALORES ENTIDADES % sobre total inversiones en Instrumentos Emitidos por % sobre total Activo del Fondo % sobre total inversiones en Instrumentos Emitidos por % sobre total Activo del Fondo b) Al 31 de diciembre de 2016: Monto Custodiado Monto Custodiado M$ M$

Custodia del Emisor 544.360 100,0000 50,4300 - -

-Total Cartera de Inversiones en Custodia 544.360 100,0000 50,4300 - - -CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA CUSTODIA DE VALORES ENTIDADES % sobre total inversiones en Instrumentos Emitidos por Emisores % sobre total Activo del Fondo % sobre total inversiones en Instrumentos Emitidos por Emisores Extranjeros % sobre total Activo del Fondo

NOTA 33 PARTES RELACIONADAS

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de mercado de Valores. a) Remuneración por administración del liquidador:

La remuneración de la sociedad liquidadora como liquidador de Fondo se compone de dos remuneraciones, que se devengarán, calcularán y pagarán de acuerdo a las siguientes reglas:

Una Remuneración fija, equivalente al 1.0115% IVA incluido, que se devengará y pagará con cada reparto que efectué el Fondo, ya sea a título de distribución de dividendo o capital.

(36)

34 Indicó que el reparto de las UF 589.000 que sean puestas a disposición de los aportantes estará libre de esta comisión.

Una remuneración de éxito que se devengará trimestralmente, a contar del día 30 de junio de 2010, y que será equivalente a un 14,28% IVA incluido, aplicando sobre lo que resulte de restar el valor libro del Fondo de acuerdo al último Estado Financiero disponible a cuyo valor se le sumara los repartos efectuados en el último trimestre, reajustados a la tasa nominal de un 4,25% anual por una parte, menos al valor libro del Fondo de conformidad a la penúltimo Estado Financiero, reajustado en una tasa nominal de un 4,25% anual.

El detalle de la remuneración por administración como liquidador del período es el siguiente:

Descripción 31-03-2017 31-12-2016 31-03-2017 31-03-2016

M$ M$ M$ M$

Remuneración administración fija - - - 4.961 Remuneración administración variable (1) 174.794 (1) 175.978 (2) (1.184) (2) (1.258) Total 174.794 175.978 (1.184) 3.703

Obligación Efecto en resultados

(1) Considerando el grado de avance del proceso de liquidación del Fondo se clasifica remuneración variable al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 como “Remuneración sociedad liquidadora”, ítem pasivo corriente en el Estado de Situación Financiera.

(2) Al 31 de marzo de 2017 la remuneración de éxito corresponde a M$174.688 y al 31 de diciembre de 2016 correspondía a M$ 175.978 lo que implica una disminución de M$1.290 es decir un resultado positivo. Dado el efecto positivo, se encuentra informado en la línea “otros” en el Estado de Resultados Integrales por M$(710) y M$5.757 respectivamente (ver nota 38 desglose).

(37)

35 b) Tenencia de cuotas por el liquidador, entidades relacionadas a la misma y otros:

La sociedad liquidadora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación: Al 31 de marzo de 2017 Monto al 31-03-2017 M$ Sociedad administradora - - - - - - - Personas relacionadas _{0,5183 2.215 - - 2.215 4.628} _0,5183 Accionistas de la sociedad administradora - - - - - - - Tenedor % % Número de cuotas al 01-01-2017 Número de cuotas adquiridas en el año Número de cuotas disminuidas en el año Número de cuotas al 31-03-2017 Al 31 de marzo de 2016 Monto al 31-12-2016 M$ Sociedad administradora - - - - - - - Personas relacionadas _{0,2998 4.144 - (1.929) 2.215 4.638} _0,5183 Accionistas de la sociedad administradora - - - - - - - Tenedor % Número de cuotas al 01-01-2016 Número de cuotas adquiridas en el año Número de cuotas disminuidas en el año Número de cuotas al 31-12-2016 %

c) Transacciones con personas relacionadas

Al 31 de marzo de 2017 Toesca Fondo de Inversión en liquidación no ha efectuado transacciones con otro Fondo gestionado por Moneda S.A. Administradora General de Fondos, con personas relacionadas a ésta, ni con Aportantes del mismo Fondo.