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A LA APERTURA
Posterior a la FED, Agenda Completa…
Mercado Los mercados a nivel mundial presentan movimientos negativos, luego de una agenda completa en Asia y Europa, a la espera de datos relevantes en EUA (destaca el PIB) y posterior a validar el reciente incremento en la Tasa por parte de la FED (3er aumento durante 2018). La FED mantuvo sus estimados de crecimiento en 2018, pero hacia 2019 visualiza un mejor ritmo de crecimiento. En temas del Brexit surgen noticias que generan presión respecto a la propuesta actual, esperando mayor información sobre el proceso de salida oficial (se ha sugerido hasta reconsiderar su permanencia en la zona Euro).
Economía
En Japón se dio a conocer el dato de Ordenes de Maquinaria al mes de agosto, el cual presento un crecimiento de 5.1% vs 5.3% previo.
En China se dio a conocer el dato de las ganancias industriales al mes de agosto, el cual presento un incremento de 9.2% vs 16.2% previo.
En Europa se dieron a conocer los datos de Confianza al Consumidor, de Servicios, Industrial, los cuales presentaron -2.9, 14.6 y 4.7 unidades vs -2.9, 14.8 y 5.1 estimado. Adicionalmente, se dio a conocer la Confianza económica y la de negocios, las cuales
mostraron dato de 110.9 y 1.21 vs 111.2 y 1.19 estimados.
En EUA se darán a conocer los datos del PIB al 2T18 con un crecimiento de 4.2%, el Consumo Personal con un aumento de 3.8%, las Ordenes de Bienes Duraderos con un incremento de 2.0%, las Solicitudes por Seguro de Desempleo con un 210,000 unidades, los Inventarios al Menudeo con un aumento de 0.3%, la Inflación PCE Core (PIB) con un aumento de 2.0% y los Gastos pendientes de Casas.
En México solo se espera el dato de Balanza Comercial.
Divisas
Índice Dólar: se aprecia 0.35%, después que el día de ayer se presentara la 3er alza en la Tasa por parte de la FED, incremento que viene acompañado de una mejor expectativa económica a futuro.
Peso: El peso mexicano se deprecia -0.34% ubicándose en $18.91, atento al reciente cambio en la Tasa en EUA y el escenario a seguir por parte de Banxico en el futuro. Euro: El euro frente al dólar se aprecia 0.21%, después de incorporar una agenda completa
en la región.
Libra: La libra se aprecia -0.24%, atentos a las noticias del Brexit, destacando que recientemente el presidente de Francia dijera que dicho plan de salida resulta inaceptable, incluso realizó una invitación a considerar su permanencia en la zona Euro.
Deuda
El Bono a 10 años de EUA presenta una caída de -0.3pb, para ubicarse en 3.04%. El Bono a 10 años de México, presenta un caída de -6.05pb, para ubicarse en 7.97%.
Accionario
Las bolsas en Asia cerraron negativos, destacando la caída de -0.99% del Nikkei.
Las bolsas en Europa presentan movimientos negativos, en donde el Euro Stoxx presenta un ajuste de 0.11%.
En EUA, los futuros operan en terreno neutral, destacando el avance de 0.24% del Nasdaq.
Commodities
Los metales preciosos muestran un desempeño mixto, destacando la caída del cobre como el más representativo.
Mercados a la Apertura
Divisas Actual Var %
Índice Dólar 94.53 0.35%
Peso / Dólar 18.91 0.34%
Yen / Dólar 112.80 0.06%
Franco Suizo / Dólar 0.97 0.49% Dólar Canad. / Dólar 1.31 0.32%
Dólar / Euro 1.17 -0.21%
Dólar / Libra Esterlina 1.31 -0.24%
Mdo. Dinero Actual pb
Cetes28 7.67 2.00 TIIE28 8.12 0.25 Udibono 10a 3.68 -4.03 México 10a 7.97 -6.05 Tbill 1M 2.10 -0.77 Libor 1M 2.23 1.19 EUA 10a 3.04 -0.37 Japón 10a 0.11 -0.70 Alemania 10a 0.51 -1.81
Reino Unido 10a 1.57 -2.23
Francia 10a 0.83 -1.28
España 10a 1.51 -0.81
Brasil 10a 11.76 4.55
Accionarios Actual Var %
Nikkei 23,797 -0.99% Hang Seng 27,716 -0.36% Euro Stoxx 50 3,430 -0.11% Dax 12,369 -0.13% Cac 40 5,511 -0.03% Ibex 35 9,477 -0.50% FTSE 100 7,527 0.21% Ibex 35 9,477 -0.50%
S&P/BMV IPC (Fut) 50,325 -0.23% Dow Jones (Fut) 26,426 0.03% S&P 500 (Fut) 2,914 0.08%
Nasdaq (Fut) 7,608 0.24%
Commodities Actual Var %
Oro (usd-onz) 1,195.22 0.07% Plata (usd-onz) 14.40 0.54% Cobre (usd-libra) 2.80 -1.11% Petr. WTI (barril) 72.28 0.99% Petr. Brent (barril) 81.81 0.58% Mezcla Mex. (barril) 72.32 -0.11% Fuente: Monex con datos de Bloomberg
27 de Septiembre de 2018 Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil
2 El TC del Euro ha vuelto a repuntar en lo que consideramos se trata de la tercera y última fase (ola-c) del ajuste correctivo (a-b-c) pronosticado.
Consideraremos que se encuentra corrigiendo parte de la baja registrada entre febrero y agosto ($1.2555-$1.1301), cuyo rango objetivo se encuentra entre 1.1850 y 1.2000 dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1550 y 1.1500 dólares, y de Resistencia entre 1.1750 y 1.1800 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.20 dólares.
Recomendación (CP): Compa especulativa $1.1450 (20ago18) Objetivo: 1.1850 dólares (nuevo Stop 1.1550)
El TC del Peso frente dólar ha logrado descontar el 88.6% ($18.73) de su última alza ($18.60-19.68), y se ha colocado nuevamente en la parte baja del canal alcista.
Consideramos que desde el 13 de agosto se encuentra en un proceso de acumulación alcista (ola-ii), que será el catalizador de un fuerte repunte en las próximas semanas.
En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 18.85 y 18.70 pesos, y de resistencia entre 19.15 y 19.30 pesos.
Habiendo establecido un tercer piso secuencial alcista (17.50-18.00-18.50), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 18.80 pesos (cierre semanal).
Recomendación (CP): Compra $20.00 (22jun18) Objetivos: 20.00-20.50-21.00 pesos (nuevo Stop: 18.50)
Índice Dólar $94.62 (+0.13%)
Dólar / Euro $1.1668 (-0.13%)
El índice Dólar ha vuelto a retroceder en lo que consideramos se trata de la tercera y última fase (ola-c) del ajuste correctivo (a-b-c) pronosticado.
Consideramos que se encuentra corrigiendo parte del alza registrada entre febrero y agosto ($88.25-$96.99), cuyo rango objetivo se encontraría entre 94.00 y 93.00 dólares.
En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 94.00 y 93.50 dólares, y de Resistencia entre 95.00 y 95.50 dólares.
Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de su media de 50 días.
Recomendación (CP): Venta especulativa $96.00 (20ago18) Objetivo: 93.50 dólares (nuevo Stop 95.50)
3 El índice Euro-Stox50 registró una fuerte caída y se colocó debajo del mínimo de agosto (3,349 puntos) y del Fibonacci-78.6% (3,333 puntos) respecto el mínimo de marzo y el máximo de mayo.
Consideramos que se encuentra poniendo a prueba la parte media del canal bajista y el mínimo del año (3,261 puntos) registrado a finales de marzo.
En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,350 y 3,400 puntos, y de soporte entre 3,300 y 3,250 puntos.
Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días.
Recomendación (CP): Venta 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,150-3,050-2,850 puntos (Stop 3,450)
El índice S&P-BMV-IPC ha logrado descontar el 61.8% (49,685 puntos) de la fuerte caída registrada entre el 28 de agosto y el 07 de septiembre (50.603-48.198 puntos), que suponemos solo se trata de un ajuste correctivo.
Con su caída más reciente (47,879-50,603), logro detenerse en la parte baja del canal alcista y sobre su media de 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 49,500 y 50,000 puntos, y de soporte entre 49,000 y 48,500 puntos. Consideramos que el alza registrada entre junio y agosto (+14%) se trató del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Triple-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 48,500 puntos.
Recomendación (CP): VENTA especulativa 49,000 (06jul18) Objetivos: 46,000-42,500-40,000 puntos (Stop 50,500)
Dow Jones 26,247 puntos (+0.71%)
Euro Stoxx50 3,358 puntos (+0.37%)
El índice Dow-Jones se ha mantenido alrededor de los 26,000 puntos y finalmente ha alcanzado el Fibonacci-88.6% (26,245 puntos), volviendo a colocarse en la parte superior del canal alcista.
Para nuestro escenario bajista, será determinante que bajo un cierre mensual permanezca por debajo de los 26,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 26,000 y 26,300 puntos, y de soporte entre 25,800 y 25,500 puntos. Consideramos que el alza registrada entre mayo y septiembre (12%) se trata del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Doble-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 50 días.
Recomendación (CP): Venta especulativa 25,300 (07jun18) Objetivos: 24,000-23,000-22,000 puntos (Stop 26,500)
4 El precio del Cobre registro un fuerte repunte y se colocó sobre su media de 50 días, indicativo de que podría extender el alza y buscar su media de 200 días.
Cabe señalar, que en tanto permanezca debajo de 2.75 dólares, podría continuar cayendo y colocarse entre 2.50-2.45 dólares. Entre junio y agosto, llego a acumular una baja del -23% ($3.31-$2.55) y descontar casi el 50% ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32).
En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.70 y 2.75 dólares, y de soporte entre 2.60 y 2.55 dólares.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares.
Recomendación (CP): Compra especulativa $2.65 (20ago18) Objetivo: 3.00 dólares (Stop 2.55)
El precio del Petróleo-WTI descontó el 61.8% ($67.05) del repunte registrado entre el 16 de agosto y el 04 de septiembre ($64.43-$71.40), y ha vuelto a detener su avance sobre los 71.00 dólares.
En tanto se mantenga por arriba de 66.00 dólares, es muy probable que ponga a prueba el máximo de julio ($75.27) y que hacia el cierre del año busque colocarse en los 80.00 dólares. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 70.00 y 71.00 dólares, y de soporte entre 68.00 y 67.00 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 200 días.
Recomendación (CP): Compra $69.50 (29ago18) Objetivos: 75.00-80.00 dólares (nuevo Stop 66.00)
Oro $1,198 (-0.26%)
Cobre $2.71 (+2.90%)
El precio del Oro ha experimentado una ligera caída que suponemos se trata de un ajuste momentáneo para recuperar fuerza y buscar colocarse por arriba de su media de 50 días. A mediados de agosto, logró detener su caída en el Fibonacci-161.8% ($1,156), luego de acumular un -15% ($1,365-$1,160). En tanto se mantenga debajo de 1,215 dólares (cierre semanal), es factible que la baja continúe extendiéndose.
En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,200 y 1,215 dólares, y de soporte entre 1,175 y 1,160 dólares. Desde hace 8 semanas se colocó por debajo de su media de 200 semanas ($1,234), indicativo de la fuerza bajista.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 1,230 dólares.
Recomendación (CP): Compra especulativa $1,185 (20ago18) Objetivo: 1,285 dólares (Stop 1,160)
5 Precio de Cierre Promedio 50 días % Promedio 200 días % RSI (14) días Rango Esperado Intra-Día Perspectiva CP Soporte CP % Resistencia CP % Objetivo CP % Divisas
Peso / Dólar 18.87 18.90 0.2% 19.05 1.0% 46 18.76 18.98 Bajista 18.50 -2.0% 19.50 3.3% 20.00 6.0% Índice Dólar 94.31 95.06 0.8% 92.59 -1.8% 46 93.63 94.98 Lateral 93.00 -1.4% 96.00 1.8% 98.00 3.9% Dólar / Euro 1.17 1.16 -1.1% 1.19 1.8% 43 1.16 1.18 Bajista 1.15 -2.0% 1.19 0.9% 1.12 -4.6% Dólar / Libra Est. 1.32 1.30 -1.4% 1.35 2.7% 58 1.31 1.33 Bajista 1.28 -2.8% 1.35 2.5% 1.22 -7.3% Yen / Dólar 112.67 111.40 -1.1% 109.8 -2.6% 58 112.38 112.96 Alcista 108.00 -4.1% 113.00 0.3% 115.00 2.1% Real Bra. / Dólar 4.03 3.96 -1.8% 3.58 -11.2% 62 3.99 4.08 Alcista 3.95 -2.1% 4.15 2.9% 4.25 5.4% Dólar Canad. / Dólar 1.30 1.31 0.2% 1.29 -1.2% 47 1.30 1.31 Lateral 1.28 -1.7% 1.33 2.2% 1.35 3.7% Yuan / Dólar 6.88 6.84 -0.6% 6.52 -5.1% 50 6.86 6.90 Lateral 6.75 -1.9% 6.95 1.0% 7.05 2.5%
Indices
S&P/BMV IPC 49,606 49,303 -0.6% 48,234 -2.8% 55 49,345 49,867 Alcista 48,000 -3.2% 50,000 0.8% 42,500 -14.3% Dow Jones 26,385 25,729 -2.5% 25,037 -5.1% 65 26,278 26,493 Alcista 25,500 -3.4% 27,000 2.3% 22,000 -16.6% S&P 500 2,906 2,862 -1.5% 2,753 -5.3% 61 2,896 2,916 Alcista 2,800 -3.6% 2,965 2.0% 2,450 -15.7% Nasdaq 7,563 7,451 -1.5% 6,977 -7.7% 56 7,515 7,611 Alcista 7,250 -4.1% 7,750 2.5% 6,300 -16.7% FTSE 100 7,511 7,540 0.4% 7,488 -0.3% 57 7,473 7,550 Alcista 7,200 -4.1% 7,700 2.5% 6,500 -13.5% Dax 12,386 12,406 0.2% 12,612 1.8% 56 12,329 12,443 Bajista 11,800 -4.7% 12,800 3.3% 10,500 -15.2% Cac 40 5,513 5,413 -1.8% 5,385 -2.3% 62 5,488 5,537 Alcista 5,250 -4.8% 5,650 2.5% 4,500 -18.4% Ibex 35 9,525 9,557 0.3% 9,839 3.3% 52 9,467 9,582 Bajista 9,000 -5.5% 10,000 5.0% 8,000 -16.0% FTSE MIB 21,646 21,181 -2.2% 22,340 3.2% 64 21,530 21,763 Bajista 20,300 -6.2% 22,300 3.0% 18,500 -14.5% Nikkei 24,034 22,704 -5.5% 22,454 -6.6% 78 23,912 24,155 Lateral 22,500 -6.4% 24,500 1.9% 20,000 -16.8% Hang Seng 27,817 27,802 -0.1% 29,783 7.1% 54 27,576 28,057 Bajista 26,000 -6.5% 28,500 2.5% 24,000 -13.7% Shanghai Shenzhen 3,417 3,359 -1.7% 3,778 10.6% 60 3,376 3,459 Bajista 3,200 -6.4% 3,600 5.3% 2,850 -16.6% Bovespa 78,667 77,666 -1.3% 79,679 1.3% 56 77,749 79,584 Bajista 70,000 -11.0% 80,000 1.7% 65,000 -17.4% Euro Stoxx 50 3,433 3,419 -0.4% 3,465 0.9% 58 3,417 3,449 Bajista 3,300 -3.9% 3,500 1.9% 2,900 -15.5%
Commodities
Petr. WTI (barril) 71.81 68.77 -4.2% 66.14 -7.9% 62 71.01 72.61 Alcista 65.00 -9.5% 75.00 4.4% 80.00 11.4% Oro (usd-onz) 1,195 1,204 0.8% 1,283 7.4% 45 1,188 1,202 Bajista 1,150 -3.8% 1,250 4.6% 1,300 8.8% Plata (usd-onz) 14.36 14.79 3.0% 16.13 12.3% 47 14.21 14.51 Bajista 14.00 -2.5% 15.00 4.4% 15.50 7.9% Cobre (usd-libra) 2.81 2.71 -3.5% 3.00 7.0% 63 2.78 2.84 Bajista 2.55 -9.2% 2.75 -2.0% 2.85 1.5%
ETFs
Edc* (Emerg. 3XBull) 1,604 1,654 3.1% 2,150 34.1% 53 1,582 1,625 Bajista 1,450 -9.6% 1,850 15.3% 1,250.00 -22.1% Edz* (Emerg. 3XBear) 954 970 1.7% 856 -10.2% 46 937 970 Lateral 850 -10.9% 1,150 20.6% 1,300.00 36.3% Fas* (Finan. 3X Bull) 1,349 1,371 1.7% 1,318 -2.3% 51 1,333 1,365 Alcista 1,250 -7.3% 1,500 11.2% 950.00 -29.6% Faz* (Finan. 3X Bear) 179 180 0.7% 202 12.6% 48 177 181 Bajista 165 -7.9% 200 11.7% 225.00 25.6%
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Directorio
Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil
Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx
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Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado. Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios, fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental y su comparación directa con la cotización.
Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.- Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC.
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