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Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de la Bolsa de Valores de Lima, durante el año 2013. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido, conforme a las disposiciones legales aplicables.
3 Planeamiento Estratégico de la empresa
Visión
“Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Perú y de la Región”
Misión
“Contribuir al desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del mercado de capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento y la inversión a través de instrumentos de mercado de valores”.
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Carta a los accionistas
1. Descripción de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora ... 9
2. Entorno económico y bursátil - Memoria BVL 2013 ... 11
3. Un gran logro: certificaciones ISO ... 16
4. Bolsa de Valores de Lima en números ... 17
5. Desarrollo de nuestras prácticas de gobierno corporativo ... 26
6. Cambios en la organización – Personal ... 30
7. Nuevos Proyectos ... 31
8. Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL ... 32
9. Eventos y Ceremonias 2013 ... 35
10. Centro de Estudios Bursátiles ... 38
11. inPERU ... 39
12. Responsabilidad Social Corporativa ... 41
5 Estimados Accionistas:
En nombre del Directorio de la Bolsa de Valores de Lima, el cual tengo el honor de presidir, me dirijo a ustedes para presentarles la memoria anual y un resumen de las actividades de nuestra empresa en el año 2013.
Me gustaría iniciar este informe, anunciando con gran orgullo, que la Bolsa de Valores de Lima se convirtió en el mes de diciembre en la primera bolsa del mundo en contar con tres importantes certificaciones en simultáneo, como son la de calidad - ISO 9001, seguridad de la información- ISO 27001 y continuidad de negocio - ISO 22301. Este logro es fruto de un inmejorable trabajo en equipo y una constante preocupación por la mejora de nuestros procesos.
El desarrollo de buenas prácticas de gobierno corporativo era una tarea pendiente dada su importancia en nuestro mercado y sobre todo teniendo en cuenta que somos los creadores del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). En ese contexto, incorporamos en el nuevo directorio, elegido en marzo de 2013, la presencia de 2 directores independientes. Hemos adicionado mecanismos para evaluar al directorio y determinar el grado de cumplimiento de los compromisos de actuación y gestión. Así mismo, se definió el tratamiento de los casos de Conflictos de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los accionistas, entre otras acciones que podrán ver con más detalle en la memoria.
Considero importante ofrecerles una visión global, resumiendo primero el comportamiento del mercado internacional y como éste ha afectado en nuestra economía y más concretamente a la Bolsa de Valores de Lima durante el 2013.
La economía mundial continuo viéndose afectada por las secuelas negativas de la crisis financiera (2008), centrándose la atención en potencias como EE.UU. y China quienes no cumplieron con sus expectativas. Cerrando el año con un crecimiento cercano al 2,9%, una ligera desaceleración respecto al 2012 en que se expandió 3.2%.
Algunos de los principales hechos que marcaron este panorama mundial fueron: el “Abenomics” en Japón (agresivo programa de reformas del primer ministro con el cual inyectó liquidez a la economía), la salida de la recesión de la Eurozona, el Shutdown o abismo fiscal y el inicio del “tappering” de la FED en EEUU, las reformas económicas y la desaceleración en China, entre otros.
La economía peruana continua siendo sólida, este año se expandió en 5.29% según el INEI, acumulando así quince años de crecimiento consecutivo. Si bien se han observado tasas decrecientes estos últimos años, los principales analistas sostienen que este crecimiento, por debajo de lo esperado, se debe a la desaceleración de la economía china, el retiro de liquidez de la FED y el retraso de proyectos de gran envergadura, entre otros.
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Las actividades económicas que destacaron por su mayor dinamismo fueron: comercio (+5.83%), construcción (+8.56%), servicios prestados a empresas (+6.92), transportes y comunicaciones (+5.33%), entre otros.
La inestabilidad global sumada al descenso en los precios de los commodities (sobre todo las cotizaciones de oro y la plata) afectaron al mercado local caracterizado por el dominio de acciones mineras, es así que el Índice General (IGBVL) cerró en 15,753.65 puntos, registrando una variación acumulada anual de -23,63%, el Índice Selectivo (ISBVL) obtuvo una perdida mayor de -26.20%; en el caso de los índices de capitalización, la disminución fue más moderada; en el caso del Índice Nacional de Capitalización (INCA) fue de -18.78% y el Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) -8.97%. Estos rendimientos estuvieron en línea con los resultados presentados por otros mercados de la región.
El volumen total del mercado fue de USD 6,002.35 millones de dólares; el mercado de renta variable experimentó un descenso, cerrando con USD 4,100 millones de dólares el mismo que representa el 70 % del monto total negociado. Este año contrariamente, se observó una apreciable mejoría de más de 69% en el movimiento del mecanismo de renta fija con respecto al 2012, mientras que en el caso de las operaciones de reporte sus cifras (USD 948.9 millones de dólares) fueron similares a las del año anterior.
Respecto a la Capitalización Bursátil BVL, que abarca la valorización de todas las acciones inscritas en Bolsa, se ubicó en 120,653 millones de dólares, lo que significó un retroceso de 21.35% respecto al año anterior. Por segundo año consecutivo, las tres empresas de mayor tamaño listadas en la BVL fueron Southern Copper Corp., Credicorp y Cerro Verde. Cerramos el año con 13 nuevas empresas listadas, 10 de las cuales ingresaron al mercado regular, 2 de ellas mineras en etapa de exploración “Junior” y la empresa Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar, con la que inauguramos el mercado alternativo (MAV), segmento dirigido a las pequeñas y medianas empresas peruanas, que facilita el acceso a financiamiento en el mercado bursátil a menores costos y con menores requerimientos y obligaciones de información que el mercado regular.
Chavín se sumó a este mercado para continuar con su estrategia de expansión y nosotros seguiremos apostando porque más empresas medianas se beneficien financiando sus más importantes proyectos a través del MAV.
Una iniciativa importante de la cual debo hablarles fue la del Ministerio de Economía y Finanzas, al reglamentar la emisión y negociación de las Letras del Tesoro, con el objetivo de ofrecer instrumentos accesibles para un segmento minorista. Esto ha permitido darle un mayor dinamismo a nuestro mercado.
En el 2013 pusimos en marcha nuevos retos de los que me gustaría hablarles; en el mes de enero, iniciamos el proyecto de implementación de una nueva plataforma de negociación para el mercado bursátil peruano, la misma que será provista gracias al
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acuerdo suscrito entre la BVL y London Stock Exchange Group, que permitirá ofrecer al mercado la última tecnología en Smart Order Routing, una plataforma de trading altamente escalable y de baja latencia a través del aplicativo Millennium. Se estima que la plataforma esté implementada a mediados del 2014.
La suscripción de un acuerdo de intención con la Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. (BMV) se llevó a cabo en febrero, como base para una asociación estratégica, cuya principal intención fue y sigue siendo desarrollar y fortalecer sus mercados de valores; consolidándose como líderes en Perú y México; así como también, convertirse en referentes de la región.
En septiembre, la BVL anunció la reducción de sus tarifas de negociación en un 70%, en un esfuerzo conjunto con Cavali y la SMV quienes también las disminuyeron en un 30% y 70% respectivamente, obteniendo en conjunto una reducción de 53% en total y entrando en vigencia en el mes de noviembre. El mismo mes en el obtuvimos la autorización para administrar el módulo de negociación de divisas, mediante el cual las Sociedades Agentes de Bolsa podrán ingresar directamente sus órdenes de compra y venta de monedas. Nuestra firme apuesta por la difusión del mercado de valores contempla distintas actividades en Lima como la visita a puntos estratégicos del interior del país; mediante INFOBOLSA visitamos las ciudades de Trujillo y Arequipa. Así mismo, realizamos por primera vez los Congresos de Inversión Bursátil (CIB) en Tacna, Huancayo y Cusco. En la misma línea y por séptimo año consecutivo llevamos a cabo Expobolsa en Lima, contando con la presencia de excelentes expositores y una gran convocatoria.
Puedo decir que estamos muy satisfechos con los resultados ya que con todas nuestras actividades logramos interesar a un total de 18000 personas en el 2013.
Nuestra bolsa continua liderando inPERU, asociación que congrega a las principales entidades del sector privado y que cuenta con el respaldo del gobierno peruano, durante el 2013 continuó con tres exitosos road shows en: Estados Unidos (Nueva York, Chicago y San Francisco), Emiratos Árabes Unidos (Abu Dhabi y Dubái) y Europa (Frankfurt y Londres), y la Alianza del Pacífico (Santiago, Bogotá y Ciudad de México). En total, 10 ciudades visitadas y más de 2,000 potenciales inversionistas en el Perú que fueron convocados.
La Bolsa de Valores de Lima no es ajena a la llamada de los niños y jóvenes discapacitados, es por ello que por tercer año consecutivo nos sumamos a la Teletón a través del tradicional “Campanazo”, cuyo objetivo fue y sigue siendo, comprometer al sector empresarial con el desarrollo de una cultura de solidaridad en nuestro país, convirtiéndonos así en la primera bolsa de la región en realizar algo semejante.
En esta misma línea y a lo largo de los últimos cuatro años, la BVL ha puesto en marcha la campaña Operación Sonrisa, a través de la cual ha logrado recaudar más de S/. 50 mil
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soles destinados a solventar los gastos de operación a 29 niños con labio leporino y paladar hendido.
Si tuviese que resumir este año en pocas palabras, diría que en medio de un contexto internacional complicado, el 2013 ha sido un año lleno de actividades y proyectos que han representado un gran reto y que se han traducido en diversos logros para nuestra organización, siguiendo el firme objetivo de convertirnos en el centro financiero de Latinoamerica.
Nos queda el gran reto de recuperar los volúmenes de negociación en renta variable y alcanzar los niveles de liquidez a los que aspiramos; que no deberían ser menores a los de nuestros socios del MILA en relación a su PBI o Capitalización de mercado. Asimismo, buscamos incrementar el número de empresas que se acerquen a la BVL para un mayor y mejor financiamiento y diversificar nuestras fuentes de ingresos, tarea en la que nos encontramos.
Para concluir este informe sobre la gestión y los resultados del ejercicio 2013 deseo reiterar nuestro reconocimiento a los accionistas, por la confianza depositada; a las empresas emisoras por su compromiso y transparencia, y una mención especial a los miembros de nuestro directorio, a la gerencia general y todos nuestros colaboradores por el arduo trabajo desempeñado.
CHRISTIAN LAUB BENAVIDES
Presidente del Directorio
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1. Descripción de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora Respecto a la entidad Emisora al 31.12.13
VALOR NEMONICO SALDO CONTABLE N° ACCIONES OBSERVACIONES ACCIONES CLASE A PEP900001103 56,405,407 CON DERECHO A VOTO ACCIONES CLASE B PEP900004206 3,310,433 SIN DERECHO A VOTO
Capital Social 59,715,840
Accionistas Principales
La Bolsa de Valores de Lima S.A. cuenta con (06) accionistas con participación mayor al 5% del capital social. ACCIONISTA PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN PARTICIPACIONES GRUPO BMV SA DE CV 8.71% SCOTIA BOLSA 7.98%
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A. 7.97%
TREASURE FINANCE HOLDING CORP. 6.24%
BBVA BANCO CONTINENTAL 6.01%
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. 5.44%
Composición Accionaria al 31.12.13 Acciones con Derecho a Voto
TENENCIA NÚMERO DE ACCIONISTAS PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN Menor al 1% 103 6.77% Entre 1% - 5% 16 48.60% Entre 5% - 10% 6 44.62% Mayor al 10% 0 0.00% Total 125 100.00%
10 Eficiencia Operativa Distribución Clase A TENENCIA NÚMERO DE ACCIONISTAS PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN Menor al 1% 103 6.77% Entre 1% - 5% 16 48.60% Entre 5% - 10% 6 44.62% Mayor al 10% 0 0.00% Total 125 100.00% Distribución Clase B TENENCIA NÚMERO DE ACCIONISTAS PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN Menor al 1% 58 5.89% Entre 1% - 5% 8 19.81% Entre 5% - 10% 2 14.26% Mayor al 10% 1 60.04% Total 69 100.00%
Acciones sin Derecho a Voto
TENENCIA NÚMERO DE ACCIONISTAS PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN Menor al 1% 58 60.04% Entre 1% - 5% 8 14.26% Entre 5% - 10% 2 19.81% Mayor al 10% 1 5.89% Total 69 100.00%
11 Distribución Consolidad A y B TENENCIA NÚMERO DE ACCIONISTAS PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN Menor al 1% 157 8.36% Entre 1% - 5% 17 49.29% Entre 5% - 10% 6 42.35% Mayor al 10% 0 0.00% Total 180 100.00%
2. Entorno económico y bursátil - Memoria BVL 2013
El mercado de la Bolsa de Valores de Lima se caracterizó el 2013 por un predominio de la aversión al riesgo, en donde los inversionistas mostraron escepticismo y pasividad en la toma de decisiones, lo que se tradujo en un significativo descenso de las cifras de negociación así como en los principales índices de cotizaciones.
La economía mundial continuo viéndose afectada por las secuelas negativas de la crisis financiera (2008), centrándose la atención en la lenta recuperación de los países desarrollados y en la desaceleración de la economía china.
Un elemento clave que alteró continuamente la evolución de los mercados fue la expectativa que se generó respecto a la decisión de la Reserva Federal Norteamericana (FED) de efectuar cambios en su política de estímulos monetarios (aplicada desde diciembre 2008). A lo largo del año, los inversionistas fueron asimilando la información sobre los indicadores económicos de este país en función a la incidencia que podía tener en la orientación de la FED.
En las primeras sesiones del año los mercados iniciaron sus actividades al alza, aliviados por el acuerdo del Congreso de Estados Unidos que evitó el denominado “abismo fiscal” (que hubiera implicado una subida generalizada de impuestos y fuertes recortes del gasto público), así como por algunos datos económicos favorables.
Es a partir de la segunda quincena de enero que nuestra Bolsa ingresa a un periodo de clara tendencia bajista, el cual se prolongó hasta mediados de julio, produciéndose las caídas más acentuadas del Índice General BVL en los meses de abril 12.62%) y mayo (-7.51%).
De esta manera, el Índice General BVL -que había cerrado el 2012 en 20,629 puntos- alcanzó a superar los 21,900 puntos el 11 de enero para luego iniciar un descenso desde el día 14 hasta el 10 de julio, fecha en que llego a su nivel más bajo del año: 14,643 puntos.
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Por el contrario, la mayoría de los índices bursátiles de países desarrollados mostraron un comportamiento volátil con sucesivas alzas y bajas, pero con una tendencia secundaria alcista. Un caso excepcional fue el de Japón, donde el “Abenomics” (agresivo programa de reformas del primer ministro) inyectó liquidez a la economía, eliminando la deflación y promoviendo una devaluación del yen que favoreció a las exportaciones, al aparato productivo y a su bolsa.
Entre abril y mayo del 2013 se dio un punto de quiebre, cuando se tuvieron los primeros indicios de que la Reserva Federal norteamericana consideraba la posibilidad de iniciar el retiro de los estímulos monetarios, ante las mejores perspectivas en la economía de ese país.
Estos indicios provocaron una salida abrupta de capitales en la los países emergentes, así como una compra masiva de dólares, lo que a su vez impulso a una devaluación de los tipos de cambio. De esta manera, en el caso del Perú, el sol subió de 2.58 soles (abril) hasta 2.82 soles en agosto, lo que obligó a la intervención del BCRP.
Los rumores del llamado “tapering” incrementaron la tasa de los bonos del tesoro de EE.UU. (reconocida como el referencial de la tasa libre de riesgo en los modelos de valuación financieros), llevándola de 1.62% (en mayo) hasta 3.00% (en el mes de setiembre), nivel que no alcanzaba desde julio del año 2011. Esto también repercutió en la subida de tasas de nuestros bonos soberanos, encareciendo el costo de endeudamiento del mercado local.
En este contexto se produjo un descenso en los precios de los commodities, sobre todo en las cotizaciones del oro y la plata, afectando aún más al mercado de acciones local, caracterizado por el predominio de acciones mineras en su negociación.
Así, en los últimos cinco meses, nuestro principal indicador ingreso a un periodo de
tendencia lateral en un canal que osciló entre los 15,000 y 17,000 puntos. A inicios de
diciembre el mercado “rompió” el piso del canal por una semana, cuando se agudizaron los temores por el advenimiento del “tapering”.
Con este desenvolvimiento, el Índice General BVL cerró el 2013 en 15,753.65 puntos con una variación anual de -23.63%. En el caso del Índice Selectivo la pérdida fue aún mayor (-26.20%), mientras que para el Índice Nacional de Capitalización y el Índice de Gobierno Corporativo las disminuciones fueron más moderadas (-18.78% y -8.97%, respectivamente).
A nivel sectorial, se produjo un comportamiento bastante diferenciado. El rubro Servicios, que se caracteriza por congregar a las acciones “defensivas” (de mayor estabilidad en épocas de declive), registró un incremento de 21.42%; del mismo modo que el sector Diversas, que obtuvo una ganancia de 6.64%. Por otro lado, entre los sectores que
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mostraron las mayores pérdidas, se encuentran el Agrario (-44.11%), Mineras (-42.17%) e Industriales (-9.82%). Entre los Índices Subsectoriales, las variaciones más elevadas se dieron en Juniors (-30.99%), Telecomunicaciones (+29.60%) y Eléctricas (+18.78%).
La Capitalización Bursátil BVL, que abarca la valorización de todas las acciones inscritas en Bolsa, se ubicó en 120,653 millones de dólares, lo que significó un retroceso de 21.35% respecto al año anterior. Por segundo año consecutivo, las tres empresas de mayor tamaño listadas en la BVL fueron Southern Copper Corp., Credicorp y Cerro Verde.
El Monto Efectivo Negociado global fue de 6,002.35 millones de dólares, es decir 21% menos que el año anterior, siendo el mercado de renta variable al contado el que experimentó el mayor descenso (-32.9%), transándose 4,100 millones de dólares (6,108 millones de dólares en el 2012). Contrariamente, se observó una apreciable mejoría en el movimiento del mecanismo de renta fija al contado, tanto en el mercado de dinero como en el de negociación continua, mientras que en el caso de las operaciones de reporte sus cifras fueron muy cercanas a las del año anterior.
Respecto a las estadísticas del número de operaciones, el escenario fue muy similar al de los montos, observándose un descenso en renta variable (-24.3%), un significativo repunte en renta fija (+70.6%) y una leve mejoría en reporte (+2.5%). En total se realizaron 192,355 transacciones, siendo el promedio diario de 736 (1,449 operaciones en el 2012 y 993 en el 2013). Una vez más Volcan “B” fue la acción más líquida (bajo el concepto de número de operaciones), seguida de Rio Alto, Ferreycorp, Minsur Inv., Relapasa y Graña y Montero, todas ellas con una frecuencia de cotización superior al 99%.
En cuanto al mercado de renta fija, en el ejercicio 2013 se efectuaron colocaciones de bonos y de otros instrumentos de deuda por aproximadamente 1,749 millones de dólares, representando un incremento de 5.33% en relación al monto alcanzado el año anterior. De este total, el 59% fue obtenido mediante la emisión de valores en moneda nacional y el 41% restante por emisiones en dólares.
Por tipo de instrumento, destacaron las colocaciones efectuadas con bonos de titulización por Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S.A. (438 millones de dólares y 165 millones de soles), Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (84.32 millones de soles y 40 millones de dólares) y Continental Sociedad Titulizadora S.A. (25 millones de dólares).
En el sector de Fondos de Inversión se produjo el ingreso dos nuevos fondos: Coril Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 4 (administrado por Grupo Coril SAF S.A.) y Faro Capital Fondo de Inversión Inmobiliario I (administrado por Faro Capital SAFI S.A.). De esta manera el número de fondos con cuotas de participación inscritas para su negociación en Rueda de Bolsa se incrementó a nueve a diciembre 2013. En cuanto a la negociación de cuotas de participación, se observó una significativa disminución (- 43%) con respecto al resultado obtenido en el año anterior, alcanzando un importe de 11.54 millones de dólares (20.39 millones de dólares en el 2012), a través de 137 operaciones.
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En lo que se refiere al ingreso de nuevos emisores al mercado, durante el 2013 fueron 13 las compañías que listaron sus valores en la BVL, culminando en 282 emisores al finalizar el año. Entre las empresas que registraron valores figuran las mineras junior Lupaka Gold Corp. y Rokmaster Resources Corp.; asimismo inscribieron sus acciones Financiera Proempresa, AFP Habitat, Rigel Perú Cía. de Seguros, Factoring Total y Moche Inversiones. Entre los nuevos emisores con valores de renta fija figuran Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo S.A., Gerencia Inmobiliaria Edifica S.A.C. y Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A., este último primer emisor en el Mercado Alternativo de Valores (MAV).
En el plano económico; según cifras oficiales del INEI, la economía peruana se expandió en 5.02% en el 2013, acumulando así quince años de crecimiento consecutivo, aunque cabe resaltar que los últimos tres años se han observado tasas decrecientes. Los analistas sostienen que este crecimiento -por debajo de lo proyectado- se dio por la desaceleración de la economía China, el retiro de la liquidez de la FED y por el retraso de importantes proyectos de gran envergadura.
Las actividades económicas que destacaron por su mayor dinamismo, y que contribuyeron más en la consecución de este crecimiento, fueron Comercio (+5.83%), Construcción (+8.56%), Servicios prestados a empresas (+6.92%), Transportes y Comunicaciones (+5.33%), entre otros, destacando que, en esta oportunidad, todos los sectores registraron tasas positivas.
En lo que respecta al resultado de la Balanza Comercial en el 2013, esta se vio afectada por el descenso que sufrieron las materias primas en general, produciendo un deterioro de nuestros términos de intercambio (-9.4%), con un resultado negativo (en 365 millones de dólares). Las importaciones crecieron 2.6% (42,191 millones de dólares, en tanto que las exportaciones descendieron en 8.3% (41,826 millones de dólares) por los menores envíos a Europa, Estados Unidos y China.
Uno de los commodities que se vio más afectado en términos de cotizaciones fue el Oro, activo que venía subiendo durante doce años consecutivos (US$ 272/onza en el 2000) y que llegó a cotizarse en US$ 1,911 en setiembre de 2011. Luego de iniciar el año en US$ 1,672/onza, el 15 de abril sufre su peor caída diaria en 33 años, descendiendo hasta US$ 1,360/onza, para cerrar en US$ 1,240/onza.
En cuanto a las finanzas públicas, se alcanzó un superávit del sector público no financiero de 3,666 millones de soles, observándose un mayor incremento en los gastos no financieros del gobierno general (+11.8%) respecto a los ingresos corrientes (+3.8%). Asimismo, en diciembre la agencia calificadora Fitch señaló al Perú como el único país con grado de inversión que registrará superávit fiscal en América Latina y el Caribe.
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En el aspecto monetario, el Banco Central de Reserva – BCRP realizó algunos cambios importantes al reducir su tasa de referencia a 4.00% en el mes de noviembre, luego de haber permanecido -desde mayo 2011- en 4.25%. Los niveles de encaje a inicios de año fueron elevados, pero a partir de junio se dictaron medidas que fueron flexibilizando los encajes en moneda nacional, liberando recursos con el fin de dinamizar los préstamos en moneda nacional, así como reducir la dolarización.
La inflación anual en este año se situó dentro del rango meta del Banco Central de Reserva (entre 1% y 3%) al reportar el Índice de Precios al consumidor una variación de 2.86%. Los mayores incrementos se dieron en los precios de las especies marinas, comidas fuera del hogar, la gasolina, el gasto en educación y las tarifas eléctricas.
El tipo de cambio mostró durante los primeros meses del 2013 un comportamiento estable, oscilando entre S/. 2.54 y S/. 2.60. Es a partir del 23 de abril que rompe la barrera de los S/. 2.60 e inicia una clara tendencia ascendente hasta los primeros días de setiembre cuando supera el nivel de S/. 2.80, luego de la cual se mantiene entre S/. 2.74 y S/. 2.80 soles. Así, hasta mediados de abril, el BCRP efectuó la compra de US$ 5,210 millones y, posteriormente, con el cambio de expectativas del mercado, la mencionada entidad vendió US$ 5,205 millones.
En lo que respecta al desarrollo de nuestro mercado hay dos aspectos a destacar. El primero fue el inicio de operaciones en el Mercado Alternativo de Valores (MAV), con la realización de las colocaciones de instrumentos de corto plazo de la empresa Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. –primera empresa en inscribir valores en este mercado-, efectuadas en los meses de abril, mayo, agosto y diciembre (por un valor de 2’474,000 dólares).
Un segundo aspecto corresponde a la iniciativa que puso en marcha el Ministerio de Economía y Finanzas al reglamentar la emisión y negociación de las denominadas Letras del Tesoro (Decreto Supremo No.051-2013-EF), con el objetivo de ofrecer instrumentos accesibles para el segmento minorista del mercado, contribuyendo a la vez a completar el tramo corto de la curva de rendimientos soberana. En sus primeros meses de negociación, estos valores dieron un mayor dinamismo a nuestro mercado secundario de renta fija. Finalmente, en el mes de noviembre, con el objetivo de incentivar la realización de operaciones en el mercado bursátil y alentar el ingreso de nuevas empresas, la BVL efectuó una sustancial reducción de sus comisiones en el mercado de renta variable al contado -en un 70%-, reduciéndose estas de 0.06975% a 0.021%.
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3. Un gran logro: certificaciones ISO
Luego de dos años de haber dado inicio a un proyecto con miras a mejorar sus procesos, la Bolsa de Valores de Lima se convirtió oficialmente en la primera plaza bursátil del mundo en obtener tres certificaciones ISO: ISO 9001 Sistema de Gestión de la Calidad, ISO 27001 Sistema de Gestión de Seguridad de la Información e ISO 22301 Sistema de Gestión de Continuidad del Negocio de negocio.
La obtención de dichos certificados representa un avance cualitativo en los procesos implementados por la BVL ya que garantiza el cumplimiento de las expectativas de sus clientes, la preservación de la confidencialidad, integridad y disponibilidad de sus activos de información y asegura la continuidad de sus operaciones críticas en caso de contingencias.
A su vez los beneficios se plasman a nivel interno ya que incorporan a la BVL una cultura de trabajo acorde con las exigencias globales en materia de calidad, seguridad de la información y continuidad del negocio.
Este gran logro coloca a la BVL a la vanguardia al ser la primera bolsa del mundo en contar con tres estándares internacionales implementados y certificados de forma simultánea. Prestigiosas plazas como la de Estados Unidos, Tokio, China y Brasil cuentan ya sea con el ISO 9001 o ISO 27001, ninguno de ellos tiene en su haber el ISO 22301.
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Bolsa de Valores de Lima en números
2012 2013
Variación del IGBVL / IGVBL Variation
Nominal / In nominal Value 5.94% -23.63%
En Dólares / In US Dollars 12.00% -30.33%
Promedio diario negociado / Daily Average Turnover
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 79.49 63.98 Millones de Dólares / Millions of US Dollars 30.34 23.82 Volumen / Volume
Renta Variable / Equity Securities
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 15,972.84 10,992.15 Millones de Dólares / Millions of US Dollars 6,108.45 4,100.46 Instrum. de Deuda / Debt Isntruments
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 1,359.52 2,370.68 Millones de Dólares / Millions of US Dollars 515.41 872.56 Operac. de Reporte y Préstamo/ Margin and stock loans transactions
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 2,469.91 2,550.47 Millones de Dólares / Millions of US Dollars 937.19 948.97 Colocación Primaria / Primary Market
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 148.54 210.50 Millones de Dólares / Millions of US Dollars 55.51 80.36
Compañías Listadas / Listed Companies 282 282
Capitalización Bursátil / Market Capitalization
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 391,180.69 337,226.21 Millones de Dólares / Millions of US Dollars 153,404.19 120,653.39
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Información relativa al Mercado de Valores inscritos en el registro público del Mercado de Valores
Renta Variable
C O T I Z A C I O N E S 2 0 1 3 Precio
Código ISIN Nemónico
Año -
Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Promedio
S/. S/. S/. S/. S/. PEP900001103 BVLAC1 2013-01 9.80 10.20 10.20 9.79 10.11 PEP900001103 BVLAC1 2013-02 10.50 10.30 10.50 10.30 10.30 PEP900001103 BVLAC1 2013-03 10.30 11.20 11.20 10.00 11.00 PEP900001103 BVLAC1 2013-04 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 PEP900001103 BVLAC1 2013-05 11.00 10.50 11.00 10.50 10.50 PEP900001103 BVLAC1 2013-06 10.40 10.50 10.50 10.25 10.39 PEP900001103 BVLAC1 2013-07 10.35 10.50 10.50 10.35 10.35 PEP900001103 BVLAC1 2013-08 10.44 10.50 10.50 10.40 10.43 PEP900001103 BVLAC1 2013-09 10.40 10.40 10.50 10.40 10.46 PEP900001103 BVLAC1 2013-10 10.40 10.50 10.50 10.25 10.36 PEP900001103 BVLAC1 2013-11 10.45 10.25 10.45 10.25 10.41 PEP900001103 BVLAC1 2013-12 10.25 10.25 10.25 10.25 10.25 PEP900004206 BVLBC1 2013-01 7.00 6.60 7.10 6.60 6.99 PEP900004206 BVLBC1 2013-02 6.49 6.49 6.49 6.49 6.49 PEP900004206 BVLBC1 2013-03 6.49 6.62 6.62 6.45 6.50 PEP900004206 BVLBC1 2013-04 6.46 6.47 6.47 6.46 6.47 PEP900004206 BVLBC1 2013-05 -.- -.- -.- -.- -.- PEP900004206 BVLBC1 2013-06 -.- -.- -.- -.- -.- PEP900004206 BVLBC1 2013-07 6.51 6.80 6.80 6.51 6.74 PEP900004206 BVLBC1 2013-08 -.- -.- -.- -.- 6.74 PEP900004206 BVLBC1 2013-09 7.20 8.25 8.25 7.20 7.96 PEP900004206 BVLBC1 2013-10 -.- -.- -.- -.- -.- PEP900004206 BVLBC1 2013-11 -.- -.- -.- -.- -.- PEP900004206 BVLBC1 2013-12 -.- -.- -.- -.- -.-
19
Empresas con valores listados en la BVL, al 31 de diciembre del 2013, por sectores:
Sector
Administración de Fondos de Pensiones 5
Agrarias 21 Bancos y Financieras 36 Diversas 70 Fondos de Inversión 9 Industriales 50 Mineras 27 Mineras Juniors 17 Otras Entidades 1 Seguros 15 Servicios Públicos 31 Total Empresas 282
Incluye a las empresas extranjeras (con valores emitidos en el exterior) clasificadas según el sector al que pertenecen.
Detalle de las empresas con valores listados en la BVL Al 31 de Diciembre del 2013 (Por sectores):
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES 5. A.F.P. HORIZONTE S.A.
6. A.F.P. INTEGRA S.A. 7. AFP HABITAT S.A. 8. PRIMA AFP S.A. 9. PROFUTURO A.F.P. AGRARIAS
1. AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A. 2. AGRO PUCALA S.A.A.
20
3. AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A.)
4. CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A.)
5. CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.) 6. CENTRAL AZUCARERA CHUCARAPI PAMPA BLANCA S.A.
7. EMPRESA AGRARIA AZUCARERA ANDAHUASI S.A.A.
8. EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A. – EN REESTRUCTURACION 9. EMPRESA AGRICOLA BARRAZA S.A.
10. EMPRESA AGRICOLA GANADERA SALAMANCA S.A. 11. EMPRESA AGRICOLA LA UNION S.A.
12. EMPRESA AGRICOLA SAN JUAN S.A. 13. EMPRESA AGRICOLA SINTUCO S.A.
14. EMPRESA AGROINDUSTRIAL CAYALTI S.A.A. 15. EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A. 16. EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. 17. EMPRESA AGROINDUSTRIAL TUMAN S.A.A. 18. EMPRESA AZUCARERA "EL INGENIO" S.A. 19. NEGOCIACION AGRICOLA VISTA ALEGRE S.A. 20. PALMAS DEL ESPINO S.A.
21. SOCIEDAD AGRICOLA FANUPE VICHAYAL S.A.
BANCOS Y FINANCIERAS
1. AMÉRIKA FINANCIERA S.A. 2. BANCO AZTECA DEL PERU S.A. 3. BANCO CENCOSUD S.A. 4. BANCO DE COMERCIO
5. BANCO DE CREDITO DEL PERU 6. BANCO FALABELLA PERU S.A. 7. BANCO FINANCIERO DEL PERU
8. BANCO GNB PERÚ S.A. (ANTES HSBC BANK PERU S.A.) 9. BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS S.A. - BANBIF 10. BANCO INTERNACIONAL DEL PERU S.A.A. - INTERBANK 11. BANCO LATINO – EN LIQUIDACIÓN
12. BANCO NUEVO MUNDO – EN LIQUIDACIÓN 13. BANCO RIPLEY PERÚ S.A.
14. BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO – PERU 15. BANCO SANTANDER PERU S.A.
16. BBVA BANCO CONTINENTAL
17. CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE AREQUIPA S.A. 18. CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE HUANCAYO S.A. 19. CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE SULLANA S.A. 20. CITIBANK DEL PERU S.A. - CITIBANK PERU
21. COMPARTAMOS FINANCIERA S.A. (ANTES FINANCIERA CREDITOS AREQUIPA S.A.) 22. CORPORACION ANDINA DE FOMENTO – CAF
23. CORPORACION FINANCIERA DE DESARROLLO S.A. – COFIDE 24. CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
21 25. DEUTSCHE BANK (PERÚ) S.A.
26. EMPRESA FINANCIERA EDYFICAR S.A.
27. FINANCIERA CONFIANZA S.A.A. (ANTES CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO NUESTRA GENTE S.A.A.)
28. FINANCIERA CONFIANZA S.A. 29. FINANCIERA EFECTIVA S.A. 30. FINANCIERA PROEMPRESA S.A. 31. FINANCIERA TFC S.A.
32. FINANCIERA UNIVERSAL S.A. 33. FINANCIERA UNO S.A.
34. MIBANCO BANCO DE LA MICRO EMPRESA S.A. 35. MITSUI AUTO FINANCE PERÚ S.A.
36. SCOTIABANK PERU S.A.A.
DIVERSAS
1. ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A. 2. AGROKASA HOLDINGS S.A.
3. ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. 4. BAYER S.A.
5. BCP CAPITAL S.A.A.
6. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A.
7. BRAJA CONSTRUCTORA INMOBILIARIA S.A. 8. CAVALI S.A. I.C.L.V.
9. CEMA COMUNICACIONES S.A. EN LIQUIDACION 10. COMERCIAL DEL ACERO S.A.
11. CONCESIONARIA TRASVASE OLMOS S.A.
12. CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A – CONCESUR S.A. 13. CONTINENTAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
14. CORPORACION CERVESUR S.A.A.
15. CORPORACION FINANCIERA DE INVERSIONES S.A. 16. CORPORACION FUNERARIA S.A.
17. CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A. (ANTES CREDITITULOS SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.)
18. CREDICORP LTD.
19. DESARROLLOS SIGLO XXI S.A.A.
20. DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A. (ANTES NEGOCIOS CONTACTOS Y FINANZAS - INVERSIONES S.A. / NCF INVERSIONES S.A.)
21. DUNAS ENERGÍA S.A.A. 22. ENERGÍA DEL PACÍFICO S.A. 23. FACTORING TOTAL S.A. 24. FALABELLA PERÚ S.A.A. 25. FERREYCORP S.A.A. 26. FERREYROS S.A.
27. FUTURA CONSORCIO INMOBILIARIO S.A. 28. GERENCIA INMOBILIARIA EDIFICA S.A.C. 29. GR HOLDING S.A. (ANTES LP HOLDING S.A.)
22 30. GRAÑA Y MONTERO S.A.A.
31. GRUPO ACP CORP. S.A.A. 32. H2OLMOS S.A.
33. HIPERMERCADOS TOTTUS S.A. 34. HIPOTECARIA SURA EAH 35. INMOBILIARIA IDE S.A. 36. INMOBILIARIA MILENIA S.A.
37. INMUEBLES COMERCIALES DEL PERÚ S.A.C. 38. INMUEBLES PANAMERICANA S.A.
39. INRETAIL PERÚ CORP.
40. INTERCORP FINANCIAL SERVICES INC. 41. INTERCORP PERU LTD.
42. INTERNACIONAL DE TITULOS SOCIEDAD TITULIZADORA S.A. 43. INVERSIONES CENTENARIO S.A.A.
44. INVERSIONES EN TURISMO S.A. – INVERTUR 45. INVERSIONES FINANCIERAS DEL PERÚ S.A. 46. INVERSIONES LA RIOJA S.A.
47. INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A. – INTURSA 48. INVERSIONES PACASMAYO S.A.
49. LATINA HOLDING S.A. 50. LEASING PERÚ S.A. 51. LEASING TOTAL S.A. 52. LIMA GAS S.A. 53. LOS PORTALES S.A. 54. MAESTRO PERU S.A.
55. NEGOCIOS E INMUEBLES S.A. 56. NORVIAL S.A.
57. PERU LNG S.R.L.
58. PERU HOLDING DE TURISMO S.A.A. 59. PLUSPETROL CAMISEA S.A.
60. PLUSPETROL LOTE 56 S.A.
61. PVT PORTAFOLIO DE VALORES S.A. 62. RASH PERÚ S.A.C.
63. RED BICOLOR DE COMUNICACIONES S.A.A. 64. SAGA FALABELLA S.A.
65. SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
66. SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA S.A. 67. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. - SP S.A.
68. TIENDAS EFE S.A. 69. TRADI S.A.
70. TRANSACCIONES FINANCIERAS S.A.
FONDOS DE INVERSION
1. COMPASS - FONDO DE INVERSION PARA PYMES
2. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 1 - FONDO DE INVERSION 3. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 2 - FONDO DE INVERSION
23
4. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 4 - FONDO DE INVERSIÓN 5. CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 5 - FONDO DE INVERSIÓN
6. CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 7 - FONDO DE INVERSIÓN 7. FARO CAPITAL FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIO I
8. FONDO DE INVERSION MULTIRENTA INMOBILIARIA
9. SIGMA - FONDO DE INVERSION EN LEASING OPERATIVO – LEASOP I INDUSTRIALES
1. AGRÍCOLA Y GANADERA CHAVÍN DE HUANTÁR S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
2. AGROINDUSTRIAS AIB S.A. 3. ALICORP S.A.A.
4. AMERAL S.A.A.
5. AUSTRAL GROUP S.A.A.
6. BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERU HOLDINGS S.A.A (BAT HOLDINGS S.A.A) 7. CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
8. CERVECERIA SAN JUAN S.A.
9. COMPAÑIA GOODYEAR DEL PERU S.A. 10. COMPAÑIA UNIVERSAL TEXTIL S.A.
11. CONSORCIO INDUSTRIAL DE AREQUIPA S.A.
12. CONSTRUCCIONES ELECTROMECANICAS DELCROSA S.A. 13. COPEINCA ASA
14. CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A. 15. CORPORACION CERAMICA S. A.
16. CORPORACION LINDLEY S.A. 17. CREDITEX S.A.A.
18. EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A. 19. EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. 20. EXSA S.A.
21. FABRICA DE HILADOS Y TEJIDOS SAN MIGUEL S.A. - EN LIQUIDACION 22. FABRICA NACIONAL DE ACUMULADORES ETNA S.A.
23. FABRICA PERUANA ETERNIT S.A. 24. FILAMENTOS INDUSTRIALES S.A. 25. GLORIA S.A.
26. HIDROSTAL S.A. 27. INDECO S.A.
28. INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. 29. INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.
30. INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A. – IEQSA 31. INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.
32. LAIVE S.A.
33. LIMA CAUCHO S.A.
34. MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO "RECORD" S.A. 35. METALURGICA PERUANA S.A. – MEPSA
36. MICHELL Y CIA. S.A.
37. MOTORES DIESEL ANDINOS S.A.
24 39. PESQUERA EXALMAR S.A.A.
40. PETROLEOS DEL PERÚ - PETROPERU S.A. 41. QUIMPAC S.A.
42. RAYON INDUSTRIAL S.A. - EN LIQUIDACION 43. REACTIVOS NACIONALES S.A. (RENASA)
44. REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. – RELAPA S.A.A. 45. SAN FERNANDO S.A.
46. SOCIEDAD INDUSTRIAL DE ARTICULOS DE METAL S.A.C. - SIAM 47. TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. – EN LIQUIDACION
48. UNIÓN ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. –UNACEM S.A.A.
49. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. 50. YURA S.A.
MINERAS
1. AMERIGO RESOURCES LTD.
2. CASTROVIRREYNA COMPAÑIA MINERA S.A. 3. COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 4. COMPAÑIA MINERA ATACOCHA S.A.A. 5. COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A. 6. COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A. 7. COMPAÑIA MINERA RAURA S.A.
8. COMPAÑIA MINERA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A.A. 9. COMPAÑIA MINERA SANTA LUISA S.A.
10. FORTUNA SILVER MINES INC.
11. FOSFATOS DEL PACÍFICO S.A. – FOSPAC S.A. 12. LUNA GOLD CORP.
13. MARMOLES Y GRANITOS S.A. (MYGSA) 14. MINERA ANDINA DE EXPLORACIONES S.A.A. 15. MINERA IRL LIMITED
16. MINSUR S.A. 17. PERUBAR S.A.
18. RIO ALTO MINING LIMITED 19. SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 20. SIERRA METALS INC.
21. SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. 22. SOCIEDAD MINERA CORONA S.A. 23. SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. 24. SOUTHERN COPPER CORPORATION
25. SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION - SUCURSAL DEL PERU 26. TREVALI MINING CORPORATION
27. VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A. MINERAS JUNIORS
1. ALTURAS MINERALS CORP. 2. ANDEANGOLD LTD. 3. AQM COPPER INC.
25 4. CANDENTE COPPER CORP.
5. CANDENTE GOLD CORP. 6. DURAN VENTURES INC. 7. KARMIN EXPLORATION INC. 8. LUPAKA GOLD CORP. 9. PANORO MINERALS LTD.
10. PERUVIAN PRECIOUS METALS CORP. (ANTES SIENNA GOLD INC.) 11. RIO CRISTAL RESOURCES CORPORATION
12. ROKMASTER RESOURCES CORP. 13. SOUTHERN LEGACY MINERALS INC. 14. SULLIDEN GOLD CORPORATION LTD. 15. SUNSET COVE MINING INC.
16. VENA RESOURCES INC. 17. ZINCORE METALS INC. SEGUROS
1. ACE SEGUROS S.A. COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS
2. BNP PARIBAS CARDIF S.A. COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS (ANTES CARDIF 3. DEL PERÚ S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS)
4. EL PACIFICO – PERUANO SUIZA CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS 5. EL PACIFICO VIDA COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. 6. INSUR S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS
7. INTERSEGURO COMPAÑIA DE SEGUROS S.A. 8. LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS
9. LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
10. MAPFRE PERU COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. 11. MAPFRE PERÚ VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS 12. PROTECTA S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS
13. RIGEL PERÚ S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA 14. RIMAC SEGUROS Y REASEGUROS
15. SECREX COMPAÑIA DE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIAS S.A. 16. SEGUROS SURA
SERVICIOS PUBLICOS 1. CHINANGO S.A.C.
2. CONSORCIO AGUA AZUL S.A.
3. DUKE ENERGY EGENOR S. EN C. POR A. 4. EDEGEL S.A.A.
5. EDELNOR S.A.A. 6. ELECTRO DUNAS S.A.A. 7. ELECTRO PUNO S.A.A. 8. ELECTRO SUR ESTE S.A.A.
9. EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD ELECTRONORTE MEDIO S.A.- HIDRANDINA
10. EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA SAN GABAN S.A. 11. EMPRESA DE GENERACIÓN ELÉCTRICA DEL SUR S.A. - EGESUR
26 12. EMPRESA ELECTRICA DE PIURA S.A.
13. EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU S.A.
14. EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD – ELECTROSUR S.A. 15. ENERSUR S.A.
16. GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A. 17. GENERANDES PERU S.A.
18. KALLPA GENERACIÓN S.A.
19. KUNTUR TRANSPORTADORA DE GAS S.A. 20. LUZ DEL SUR S.A.A.
21. MOCHE INVERSIONES S.A. 22. PERUANA DE ENERGIA S.A.A. 23. RED DE ENERGÍA DEL PERU S.A.
24. SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL 25. SHOUGANG GENERACION ELECTRICA S.A.A.
26. SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR OESTE S.A. - SEAL 27. TC SIGLO 21 S.A.A.
28. TELEFONICA DEL PERU S.A.A. 29. TELEFONICA MOVILES S.A. 30. TELEFONICA, S.A
31. TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERU S.A. – TGP OTRAS ENTIDADES
1. MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS – REPUBLICA DEL PERU
5. Desarrollo de nuestras prácticas de gobierno corporativo
En el año 2013, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) inició un proceso de cambios internos a fin de adoptar buenas prácticas de gobierno corporativo, en concordancia con su condición de creador del Índice de Buen Gobierno Corporativo.
Cabe resaltar la labor efectuada por el Comité de Gobierno Corporativo; quien, con la asesoría de EY ha trabajado en forma muy constante y detallada todos y cada uno de los cambios y/o incorporaciones de documentos, procesos, manuales y otros que aprobaron y presentaron al Directorio quien ratificó las propuestas efectuadas a fin de elevar el estándar de la sociedad, adoptando mejoras en las Prácticas de Gobierno Corporativo. Este es un proceso ágil y de permanente revisión que nos obliga a mantener y mejorar cada día el estándar ya alcanzado.
a. Directores Independientes
Uno de los principales cambios realizados este año y tal como se informara en nuestra memoria anual del año pasado, es la incorporación de la figura del director independiente en el estatuto social y consecuente designación de dos (02)
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directores independientes, realizada en la Junta General de Accionistas del 17 de enero de 2013.
Definición de Director Independiente
Existen diversas definiciones para referirse a los directores independientes, la BVL ha definido como directores independientes a aquellos que sean seleccionados por su prestigio profesional, que no mantengan vinculación con la administración de la sociedad, los principales grupos de accionistas o los grupos de control de acuerdo a las normas aplicables y que no se encuentren en alguno de los supuestos siguientes: (i) accionistas, directores, representantes o empleados de la sociedad y auditores de esta última, aplicando a quienes hayan ocupado dicho cargo durante los 24 meses inmediatos anteriores a la fecha de designación; (ii) gerentes generales de empresas en cuyo directorio participe algún miembro de la Gerencia de la sociedad; (iii) competidores directos o indirectos con respecto de las actividades y servicios que ofrece la sociedad; (iv) accionistas, directores, gerentes y trabajadores de una sociedad agente de bolsa y demás empresas reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV); (v) directores, gerentes y trabajadores de las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores que lleva la SMV, exceptuándose de esta regla los casos de directores que ya cuenten con la condición de director independiente en las referidas sociedades; y (vi) terceros proveedores de bienes y servicios en general de la sociedad, sean estos accionistas, socios, gerentes o empleados.
Breve perfil profesional de los directores independientes.
Los directores independientes de la BVL elegidos para el periodo 2013 – 2016 son los señores Alfredo Thorne Vetter y Luis Miguel Palomino Bonilla.
Alfredo Thorne Vetter, estudió economía en la Universidad Católica del Perú,
graduándose en la Universidad de Oxford en 1987, donde obtuvo un PhD en economía y de la Universidad de Cambridge en 1982, donde obtuvo un MPhil en desarrollo económico.
Es fundador de Thorne & Associates, una empresa de asesoría económica, financiera, y de fusiones y adquisiciones domiciliada en Lima y con operaciones en América Latina. También es Director Independiente de la Bolsa de Valores de Lima, Prima AFP y de su Comité de Inversiones, y miembro del Comité de Asesores de InPeru. Es columnista de la revista Poder México y Perú, revista mensual especializada en economía y negocios.
Luis Miguel Palomino Bonilla, es economista de la Universidad del Pacífico y PhD.
en Finanzas de la Escuela de Wharton de la Universidad de Pennsylvania.
El Dr. Palomino ha sido Primer Vicepresidente y Economista Jefe para América Latina de Merrill Lynch, Director Gerente General de Merrill Lynch Perú S. A.,
28
Director Gerente General de Intervalores S.A.B., Director de Banca de Inversión del Banco Interandino, Economista Principal de Apoyo S.A. e Investigador Principal de GRADE.
b. Descripción de las dinámicas del directorio y de sus comités.
El Directorio revisa y aprueba la Planeación estratégica de la sociedad; así como, la implementación de estrategias de Gobierno Corporativo a través del Comité de Gobierno Corporativo.
En relación a los comités al interior de la sociedad; la BVL considera importante contar con comités al interior de la sociedad con la finalidad de permitir al directorio abordar eficientemente un mayor número de asuntos complejos, permitiendo que los especialistas se centren en temas específicos y ofrezcan un análisis detallado al directorio.
En Junta General de Accionistas del 17 de enero del 2013 se acordó incorporar a nivel de Estatuto la denominación de los distintos comités de la sociedad, teniendo que estos son los de: Inversión, Auditoría, Proyectos y Desarrollo; y, Comité de Gobierno Corporativo, los cuales desarrollan una labor eficiente en apoyo del directorio, contándose al interior de los mismos con la participación de al menos, un director independiente. Cabe precisar que en sesión de Directorio del 19 de agosto de 2013, se aprobó el cambio de nombre y funciones del Comité de Auditoría, por el de Comité de Auditoría y de Riesgos, para incorporar la labor de supervisión de la Gestión de Riesgos al interior de la BVL, el cual se encargará en ese extremo de aprobar las políticas y la organización para la Gestión Integral de Riesgos, así como las modificaciones que se realicen a los mismos, definir el nivel de tolerancia y el grado de exposición al riesgo que la empresa está dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio; entre otros aspectos relevantes.
Cabe resaltar que los cuatro comités, han sesionado no menos de cinco (5) veces durante el ejercicio que acaba de concluir; y en algunos casos han llegado hacerlo hasta en diez (10) oportunidades.
c. Incorporación de mecanismos de evaluación del directorio
El Reglamento del Directorio; establece que el Comité de Gobierno Corporativo es el responsable de coordinar el proceso de evaluación del Directorio como órgano colegiado y de los miembros del Directorio en lo individual.
Mediante este mecanismo, se busca determinar el grado de cumplimiento de los compromisos de actuación y gestión que ha asumido cada uno de sus miembros, el valor que su desempeño agrega a la Sociedad, y las recomendaciones para hacer del Directorio un órgano altamente efectivo.
29 d. Independencia de los Auditores Financieros
Servicios contratados a la sociedad auditora independiente, distintos de la auditoría financiera, porcentaje de honorarios pagados por estos servicios, con respecto a la auditoría financiera.
RAZÓN SOCIAL DE LA SOCIEDAD DE AUDITORIA SERVICIO % EN BASE A TOTAL DE SERVICIOS % EN BASE A TOTAL DE AUDITORIA FINANCIERA
ERNST & YOUNG ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Honorarios profesionales por asesoría en materia
tributaria - Millenium 3 6
ERNST & YOUNG ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Inscripción al IX Programa de Gobierno Corporativo
para Directores de Empresa 3 6
ERNST & YOUNG ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Honorarios profesionales relacionados con asistencia
en la evaluación de prevención del Lavado de
Activos
4 8
ERNST & YOUNG ASESORES S.CIVIL DE R.L. Honorarios profesionales por la asistencia en la Revisión de Prácticas de Gobierno Corporativo 25 49
e. Tratamiento del carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas o por los grupos de interés relacionados con la sociedad.
El Directorio de la sociedad acordó incorporar en las Normas de Conducta y Ética de la BVL, toda una sección referida a los Criterios y tratamiento a la información solicitada, por la cual se establece que las solicitudes de información que provengan de accionistas de la BVL o de grupos de interés relacionados se rigen de acuerdo a criterios de confidencialidad y seguridad de información establecidos en dichas normas de conducta.
Estableciéndose de este modo, que la información que se mantiene en la BVL y que puede ser entregada a solicitud de parte se rige por los principios de Oportunidad, Seguridad en la Información, confiabilidad, veracidad y suficiencia, entre otros.
En esta sección además, se clasifica la Información que obra en la BVL, analizando diversos criterios como: uso y valor de la información, nivel de daño que se podría
30
causar si la información es revelada, o alterada, nivel de protección de datos ante autoridades, regulaciones o nivel de responsabilidad del colaborador o funcionario dentro de la empresa; a fin de determinar cuál de las diferentes clasificaciones se asignará a la información.
Se regula además todo un tratamiento para resolver los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas o por los grupos de interés relacionados con la sociedad y el procedimiento a seguirse en cuanto a las solicitudes de información de los accionistas de la BVL; determinándose que es la Gerencia Legal en primera instancia, la responsable de dirimir cuándo una información debe, puede o no puede ser divulgada al mercado en primera instancia.
f. Conflictos de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los accionistas
El Comité de Gobierno Corporativo propuso una definición y procedimiento para el tratamiento de los casos de Conflictos de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los accionistas, la misma que fue aprobada por el Directorio.
En ella se establece que un conflicto de intereses existe cuando el interés personal o profesional de un director, administrador o colaborador (persona cubierta) es, o puede ser, adverso, y/o involucre claramente intereses de los involucrados que pueden o no, contravenir los intereses de la BVL; o que, que interfieran o puedan llegar a interferir de alguna manera con los intereses de la Bolsa de Valores de Lima. También existen conflictos de interés cuando una persona cubierta (o los miembros de su familia, o de una organización a la que pertenece o con la cual está relacionada) recibe o podría potencialmente recibir beneficios personales como resultado de su posición.
6. Cambios en la organización – Personal
Porcentaje de monto de remuneraciones con respecto al nivel de ingresos brutos
El porcentaje que representa el monto total de las remuneraciones de los miembros del Directorio y de la plana gerencial, respecto del nivel de ingresos brutos es de 9.93 %. Cambios relevantes en la organización en el 2013
o A finales del mes de febrero se crea la Gerencia Central a cargo del Señor Tulio Freire Ganoza. La Gerencia Central tiene a su cargo las áreas que pertenecían a la Gerencia de
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Administración, Finanzas y Sistemas y también, la Gerencia de Gestión Humana y Procesos.
o En mayo, se crea el puesto de Subgerente de Administración y Contabilidad a cargo de la Señora Vitalia López Franciskovic, quien hasta esa fecha tenía el cargo de Contador General, funciones que aún mantiene. Se han agregado las funciones de Administración y Finanzas.
o La BVL logró adecuarse a estándares internacionales de las normas ISO, certificando en los siguientes sistemas de gestión:
a. ISO 9001: Sistema de Gestión de Calidad
b. ISO 27001: Sistema de Gestión de Seguridad de la Información c. ISO 22301: Sistema de Gestión de Continuidad del negocio
Variación del personal BVL
2012 2013
Funcionarios 15 12
Empleados (Estables) 75 75
Contratados (Temporales) 4 2
Total 94 89
Variación del personal 2012 al 2013: -5.32%
7. Nuevos Proyectos
a. Operaciones de reporte extendido
La denominada “Operaciones de Reportes extendidas”, es una nueva modalidad de las actualmente vigentes operaciones de reporte, tiene por objeto permitir a las SABS participar por cuenta de inversionistas acreditados no sólo con los valores que conforman las tablas de valores referenciales 1,2 y 3 (ya existentes) sino también con una nueva lista de valores referenciales 4.
b. Módulo de Negociación de Divisas:
En noviembre de 2013, la BVL obtuvo la autorización para administrar el Módulo de Negociación de Divisas, mediante el cual las Sociedades Agentes de Bolsa (SABs) podrán participar en la negociación al contado de divisas, enviando directamente sus órdenes (a cuenta propia o de terceros) de compra o venta de
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monedas. Dicha autorización fue dada por la SMV mediante Resolución de Intendencia General de Supervisión de Entidades N° 145-2013-SMV/10.2 del 28 de noviembre del 2013.
c. Proyecto Millennium – Cambio de plataforma
Millennium es el proyecto de implementación de una nueva plataforma de negociación para el mercado bursátil peruano, la misma que será proveída gracias al acuerdo suscrito entre la BVL y London Stock Exchange Group y que permitirá ofrecer al mercado la última tecnología en Smart Order Routing, una plataforma de trading altamente escalable y de baja latencia a través del aplicativo Millennium, dándole una mayor exposición ante mercados internacionales y permitiéndole desarrollar nuevos productos y servicios. Se estima que la nueva plataforma este implementada completamente a mediados del 2014 aproximadamente.
d. Reducción de tarifas de negociación de la BVL
Mediante Resolución N° 111-2013-SMV/02 de septiembre 2013, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó la reducción de un 70% en las tarifas de negociación propuesta por la Bolsa de Valores de Lima. Esta reducción responde a un esfuerzo conjunto de la BVL, Cavali y la SMV quienes también redujeron sus tarifas, disminuyendo en 53% en total, entrando en vigencia a partir de noviembre 2013.
e. Acuerdo Estratégico con la Bolsa Mexicana de Valores
La Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. (BMV) y la BVL suscribieron un Acuerdo de Intención como base para una asociación estratégica, la intención de ambas Bolsas es la de desarrollar y fortalecer sus mercados de valores; consolidándose como líderes en Perú y México; así como también, convertirse en referentes de la región.
8. Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL
a. Nuevas empresas listadas en la BVL
En el año 2013, listaron 13 empresas nuevas en la BVL. En el mercado regular ingresaron 10 empresas, de las cuales 7 corresponden a valores de renta variable: Financiera Proempresa S.A., Coril Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 4 – Fondo de Inversión, AFP Habitat, Rigel Perú S.A. Cía de Seguros de Vida, Factoring Total S.A., Faro Capital Fondo de Inversión Inmobiliario I e Inversiones Moche S.A.;
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y 3 a valores de renta fija: Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo, Ferreyros S.A. y Gerencia Inmobiliaria Edifica S.A.C.
En el Segmento de Capital de Riesgo, listaron 2 empresas mineras Junior: Lupaka Gold Corp. y Rokmaster Resources Corp.
Al nuevo Mercado Alternativo de Valores – MAV, ingresó Agrícola y Ganadera Chavín de Huantár S.A., primera empresa peruana en listar valores de renta fija en este segmento.
La BVL cierra este año con muchas expectativas puestas en el MAV, esperando que varias de las empresas que participaron y se prepararon a través del Programa Avanza BVL puedan financiarse a través de este mercado.
b. Mercado Alternativo de Valores (MAV)
Con la finalidad de promover el MAV, la Bolsa de Valores de Lima ha llevado a cabo diversas iniciativas. Es así que en mayo del 2013, BVL junto con la Asociación de Empresas Familiares (AEF) organizaron el desayuno empresarial denominado “Hoja de Ruta para Ingresar al Mercado de Valores”, evento que contó con la participación de destacados ponentes vinculados al mercado de capitales peruano. En esa misma línea y por primera vez, el Ministerio de Economía y Finanzas, La Superintendencia del Mercado de Valores y la BVL unieron esfuerzos organizando el desayuno “Mercado Alternativo de Valores como fuente de financiamiento empresarial”, evento que tuvo una gran acogida, congregando a más de 150 empresarios de las principales empresas medianas de nuestro país, interesados en escuchar sobre el MAV como una alternativa viable de financiamiento.
o Primera empresa: Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar
Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar inauguró el Mercado Alternativo de Valores, inscribiendo en el mes de marzo un programa de instrumentos de corto plazo hasta por UD$ 2 millones de dólares.
A lo largo del 2013, la agrícola realizó 4 exitosas colocaciones, en las que la demanda de sus valores superó ampliamente la oferta de los mismos, logrando disminuir progresivamente la tasa colocación. A continuación un resumen de las mismas:
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Chavín es una empresa mediana de capitales peruanos que inició sus operaciones en el año 1998, y junto con Agroinversiones Chavín S.A.C. forma parte del Grupo Económico Salazar Vergaray. Su negocio se enfoca en la producción y comercialización de frutas y vegetales tanto frescos como congelados en el los mercados de E.E.U.U, Bélgica, Países Bajos, Noruega, Japón, entre otros. A la fecha mantiene importantes relaciones comerciales con grandes multinacionales como Dole Packaged Foods, Crops NV, Special Fruit, Total Exotics Europe y Univeg Katope France.
Con el objetivo de atender la gran demanda de sus clientes a nivel internacional, ésta empresa ha ido creciendo, hoy en día cuenta con 394 colaboradores, campos de cultivo en el Valle de Casma, Ancash y oficinas administrativas en Lima. La diversificación de sus mercados, ha permitido que los ingresos de Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. hayan mostrado un notable crecimiento en los últimos años.
Mario Salazar, presidente de la empresa, sabe que el camino de los emprendedores en el Perú es duro, y considera imprescindible la búsqueda de nuevas oportunidades para su negocio, es así como ingresó al Mercado Alternativo de Valores, segmento de la BVL. Este empresario valora la transparencia y buenas prácticas de Gobierno Corporativo que caracterizan a su compañía, y está seguro que en el futuro contribuirán con el crecimiento de la misma. Mario, está convencido de que el “MAV” dará la oportunidad de encontrar financiamiento a miles de empresas medianas, lo cual contribuirá con el desarrollo sostenido de nuestro país.
c. Programa de Gobierno Corporativo: Patrocinado por la BVL y la CAF En el 2013 culminó el Programa de Gobierno Corporativo que la Bolsa de Valores de Lima y el Banco de Desarrollo de América Latina – CAF vienen desarrollando desde el 2010. Este programa buscaba la implementación de buenas prácticas de Gobierno Corporativo, tomando en consideración la realidad económica y empresarial de nuestro país.
Fecha Tipo de Instrumento Valor Monto Colocado (USD) Tasa (%) Plazo (días) 12/12/2013 CP CHAVI1CP1D 946,062 5.91 180 22/08/2013 CP CHAVI1CP1C 485,511 5.97 180 29/05/2013 CP CHAVI1CP1B 490,196 6 120 23/04/2013 CP CHAVI1CP1A 485,437 6 180
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El programa estaba dirigido a diferentes tipos de empresas peruanas, incluyendo compañías financieras, empresas e instituciones públicas y privadas. Cerramos esta importante iniciativa con la participación de 17 empresas, entre las que se encuentran: Manufactura de Metales y Aluminio Record, Banco de Comercio, Cementos Pacasmayo y Diviso Grupo Financiero S.A. (antes NCF Inversiones S.A.) quienes fueron reconocidas por obtener un buen puntaje en el proceso del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) 2013.
En este trabajo nos acompañó un experto internacional en temas de Gobierno Corporativo, Andrés Bernal de Corporate Governance Consultants (Colombia), y un grupo de firmas consultoras locales entre las cuales destacan Grant Thornton; Ernst & Young (EY); Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas (MC&F); PricewaterhouseCoopers (PwC) y Reaño Asesores Financieros.
Finalmente podemos concluir, que existen diferentes razones por las cuales las empresas desean implementar buenas prácticas de Gobierno Corporativo, entre las cuales podemos mencionar:
o Acceder al capital o reducir su costo.
o Responder a presiones externas del mercado. o Equilibrar los intereses de los accionistas.
o Mejorar las relaciones con miembros de la familia-accionista. o Garantizar la sostenibilidad de la empresa.
o Fortalecer la estructura de decisión para obtener mejores resultados operativos.
Asimismo, podemos notar que en nuestro país, la aplicación de los principios de Buen Gobierno Corporativo se encuentra en una etapa incipiente en comparación con otros países como México y Brasil.
La Bolsa de Valores de Lima, sigue comprometida en promover la implementación del Gobierno Corporativo en las empresas peruanas, en ese sentido, buscará impulsar nuevos programas que difundan estas buenas prácticas.
9. Eventos y Ceremonias 2013
a. Premiación- evento IBGC
La Bolsa de Valores de Lima creó en el 2008 una herramienta a través de la cual se impulse el cumplimiento de principios de responsabilidad para con los accionistas y stakeholders de las empresas listadas: El Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). Desde entonces, se instauró como evento oficial de la BVL el evento de premiación anual IBGC, para dar mayor visibilidad a las empresas listadas que mantienen buenas prácticas de gobierno corporativo.
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En Julio 2013 y por sexto año consecutivo, se presentó la nueva cartera del IBGC con 26 empresas participantes, 4 de las cuales se incorporaron este año y 9 que participan desde la primera edición. Fueron 10 las empresas que integraron la Cartera 2013.
Se reconoció a Ferreycorp S.A. por ser la empresa que, por tercer año consecutivo, presentó el mejor cumplimiento de prácticas de gobierno corporativo y factores de liquidez, entregándole LA LLAVE BVL. Asimismo, se hizo entrega del reconocimiento a la empresa con mayores mejoras a Manufactura de Metales y Aluminio "RECORD" S.A.
De esta manera, la Bolsa de Valores de Lima reitera su compromiso con el desarrollo sostenible del mercado de capitales peruano y reconoce este incentivo como símbolo de confianza por parte de los diferentes agentes en las empresas, creador de un mejor ambiente para realizar negocios y promotor de la competitividad.
b. Infobolsa: Trujillo y Arequipa
La Bolsa de Valores de Lima, desde el año 2008, viene esforzándose en difundir el mercado bursátil en el Perú. Es por eso que en los meses de mayo y setiembre de 2013 se llevó a cabo la quinta edición del evento Infobolsa, en las ciudades de Trujillo y Arequipa respectivamente.
Infobolsa contó nuevamente con el apoyo de las principales empresas relacionadas de la actividad bursátil, como son: Sociedades Agentes de Bolsa, la Superintendencia del Mercado de Valores, Cavali, entre otros. Así también importantes y destacados expositores captaron la atención de los ciudadanos del interior del país alcanzando una convocatoria de alrededor de 1000 participantes.
c. 7mo Expobolsa
Expobolsa es el encuentro anual más importante entre inversionistas, empresas emisoras y destacados participantes del mercado de valores. Desde su creación en el 2007, el evento ha congregado a más de 16,000 visitantes, a una gran cantidad de empresas participantes y expertos del mercado financiero.
En el 2013 se celebró la séptima edición de Expobolsa en donde se trataron temas como: Inversiones, Financiamientos para empresas, Emprendimiento y Finanzas personales. Cabe resaltar que en este último evento, se incluyó un curso rápido de Mercado de Capitales que en la actualidad se dicta en el Programa Aprende a Invertir, ofrecido por nuestro Centro de Estudios Bursátiles – BURSEN.
