Mercados atentos a la inflación en EUA

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Mercados atentos a la inflación en EUA

• A nivel mundial, los mercados presentan movimientos mixtos con sesgo negativo, después de validar datos económicos en Asia y Europa, y a la espera del dato de inflación en EUA. Cabe señalar que el factor positivo registrado en lo que va de 2019, podría moderarse debido principalmente a una mayor probabilidad de una futura desaceleración económica a nivel global. Además, aunque en menor medida, las preocupaciones sobre el impacto del cierre parcial del gobierno estadounidense comienzan a tomar relevancia, después de que dicho cierre pudiera convertirse en el más largo de la historia, a partir del próximo sábado.

Economía

• En Reino Unido, se dieron a conocer tanto la producción industrial como la manufacturera del mes de noviembre, las cuales presentaron una variación de -1.5% (vs. -0.7% estimado y -0.8% anterior) y -1.1% (vs. -0.7% estimado y -1.0% previo) respectivamente.

• En EUA, se dará a conocer la inflación a diciembre, la cual se espera que presente una caída mensual de -0.1% vs. 0.0% previo y de manera anual un incremento de 1.9% vs. 2.2% previo. Adicionalmente, la inflación subyacente al mes de diciembre se espera que incremente mensualmente 0.2% vs. 0.2% previo.

• En México, se dará a conocer el dato de la producción industrial del mes de noviembre, la cual se espera que presente un crecimiento anual de 0.5% vs. 1.0% del dato previo.

Divisas

• Índice Dólar: se deprecia -0.29%, después de validar los comentarios de la FED que dan señales de que se llevarán a cabo ajustes mucho más graduales en la política monetaria. • Peso: El peso mexicano se aprecia -0.13% ubicándose en $19.10, beneficiado también por

la debilidad del dólar en general.

• Euro: El euro frente al dólar se aprecia 0.30%, beneficiados por la debilidad general del dólar.

• Libra: La libra se aprecia 0.59%, después de que se diera a conocer que cabe la posibilidad de que se estuvieran posponiendo los votos para el Brexit.

Deuda

• El Bono a 10 años de EUA presenta una caída de -2.89pb, para ubicarse en 2.71%. • El Bono a 10 años de México, presenta una baja de -6.57pb, para ubicarse en 8.61%.

Accionario

• Las bolsas en Asia cerraron con ganancias, destacando el alza de 0.97% del Nikkei.

• Las bolsas en Europa presentan movimientos negativos, en donde el Euro Stoxx presenta una caída de -0.29%.

• En EUA, los futuros operan en terreno negativo, destacando la caída de -0.28% del Nasdaq.

Commodities

• Los metales preciosos muestran un desempeño positivo, impactados principalmente por el debilitamiento del dólar a nivel mundial.

Mercados a la Apertura

Divisas Actual Var %

Índice Dólar 95.261 -0.29%

Peso / Dólar 19.1021 -0.13%

Yen / Dólar 108.29 -0.13%

Franco Suizo / Dólar 0.9823 -0.22% Dólar Canad. / Dólar 1.32 -0.27%

Dólar / Euro 1.1535 0.30%

Dólar / Libra Esterlina 1.2822 0.59%

Mdo. Dinero Actual pb

Cetes28 7.98 -4.00 TIIE28 8.58 -0.09 Udibono 10a 4.36 3.16 México 10a 8.61 -6.57 Tbill 1M 2.38 0.06 Libor 1M 2.52 0.32 EUA 10a 2.71 -2.89 Japón 10a 0.01 -0.60 Alemania 10a 0.24 -0.90

Reino Unido 10a 1.29 1.81

Francia 10a 0.66 -0.88

España 10a 1.43 -1.45

Brasil 10a 9.19 -4.65

Accionarios Actual Var %

Nikkei 20,359.70 0.97% Hang Seng 26,667.27 0.55% Euro Stoxx 50 3,066.83 -0.29% Dax 10,865.97 -0.51% Cac 40 4,778.23 -0.57% Ibex 35 8,880.00 0.26% FTSE 100 6,933.50 -0.13% Ibex 35 8,880.00 0.26%

S&P/BMV IPC (Fut) 44,009.00 0.17% Dow Jones (Fut) 23,922.00 -0.13% S&P 500 (Fut) 2,588.75 -0.20%

Nasdaq (Fut) 6607 -0.28%

Commodities Actual Var %

Oro (usd-onz) 1293.47 0.5%

Plata (usd-onz) 15.712 0.9%

Cobre (usd-libra) 2.653 0.6%

Petr. WTI (barril) 52.82 0.4% Petr. Brent (barril) 61.81 0.2% Mezcla Mex. (barril) 52.4 1.5%

Fuente: Monex con datos de Bloomberg

2 El TC del Euro frente al dólar logro colocarse casi sobre su media de 200 días ($1.1629), lo que nos indica que el ajuste correctivo de los últimos 5 meses (ola-ii) podría estar completo o muy cerca de estarlo.

Por lo tanto, estamos retomando la recomendación de venta, reconociendo que le potencial de apreciación estaría limitado. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1450 y 1.1400 dólares, y de Resistencia entre 1.1550 y 1.1600 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.1700 dólares.

Recomendación (CP): Venta 1.1550 (10ene19) Objetivo: 1.0800-1.0300 dólares (Stop 1.1800)

El TC del Peso frente al Dólar acumula una baja del -7.4% ($20.65-$19.12) y se colocó por debajo de su media de 200 días, descontando poco más del 61.8% ($19.3250) del alza registrada entre el 01 de octubre y el 06 de diciembre ($18.50-$20.65). Por lo tanto, consideramos que el ajuste correctivo estaría completo y/o que el potencial bajista es limitado ($19.00). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 19.15 y 19.00 pesos, y de resistencia entre 19.35 y 19.50 pesos.

En caso de lograr colocarse sobre los 19.00 pesos, establecería su cuarto piso secuencial alcista (17.50-18.00-18.50-19.00). Consideramos que una vez definido el nuevo soporte, el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio de 2018 ($20.96).

Recomendación (CP): Compra especulativa $19.65 (28dic18) Objetivo: 20.00-20.50-21.00 pesos (nuevo Stop: 19.00)

Índice Dólar $95.57 (+.0.36%)

Dólar / Euro $1.1500 (-0.37%)

El índice Dólar logro colocarse casi sobre su media de 200 días ($94.86), lo que nos indica que el ajuste correctivo de los últimos 5 meses (ola-ii) podría estar completo o muy cerca de estarlo. Por lo tanto, estamos retomando la recomendación de compra, reconociendo que le potencial de depreciación estaría limitado. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 95.00 y 94.50 dólares, y de Resistencia entre 96.00 y 96.50 dólares.

Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 94.50 dólares.

Recomendación (CP): Compra $95.05 (10ene19) Objetivos: 100.00-105.00 dólares (Stop 94.00)

3 El índice Euro-Stox50 experimentó una contundente caída luego de detener su avance sobre su media de 50 días, colocándose en la parte baja del canal bajista primario.

Consideramos que la baja podría continuar extendiéndose en tanto se mantenga por debajo de 3,150 puntos.

En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,100 y 3,150 puntos, y de soporte entre 3,000 y 2,950 puntos.

El cruce bajista de promedios y el canal de tendencia bajista sugieren que la baja continuara extendiéndose.

Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días.

Recomendación (CP): Compra especulativa 3,050 (18dic18) Objetivo: 3,150 puntos (nuevo Stop 3,000)

El índice S&P-BMV-IPC experimento un rebote (+12%)

alcanzando nuestro nivel objetivo (44,000 puntos).

Consideramos que podría haber finalizado el ajuste de la baja del último trimestre de 2018 (50,603-39271 puntos), de la que habría descontado el 38.2% (43,600 puntos), por lo que estamos cambiando nuestra recomendación a Venta.

En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 44,000 y 44,500 puntos, y de soporte entre 43,000 y 42,500 puntos. Desde finales de agosto el índice acumuló una baja del -22.4% (50,603-39,271), que podría extenderse al rango entre 38,500 (38.2%: 16,500-51,700) y 37,000 puntos (mínimo 2013). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 50 días.

Recomendación (CP): Venta 44,000 (09ene19) Objetivos: 40,000-37,000 puntos (Stop 45,000)

Dow Jones 24,002 puntos (+0.51%)

Euro Stoxx50 3,075 puntos (+0.18%)

El índice Dow-Jones experimento un rebote (+11%) alcanzando nuestro objetivo de 24,000 puntos, luego de acumular una baja del -16% en diciembre y detener su caída en la parte inferior del canal bajista primario.

Consideramos que estaría finalizando el ajuste de la baja del último trimestre de 2018 (26,951-21,712 puntos), por lo que estamos cambiando nuestra recomendación a Venta.

En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 24,000 y 24,300 puntos, y de soporte entre 23,700 y 23,500 puntos. El alza registrada entre abril y octubre (15%) se trató del último intento de continuar con su avance de largo plazo (ola-5). Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días.

Recomendación (CP): Venta 24,000 (10ene19) Objetivos: 22,000-20,000 puntos (Stop 24,500)

S&P/BMV IPC 43,710 puntos (+0.14%)

4 El precio del Cobre registro un ligero repunte y se colocó sobre su media de 50 días, luego de detener su caída en la parte baja del canal alcista secundario.

Entre junio y agosto, registro una fuerte caída y llegó a acumular una baja del -23% ($3.31-$2.55), descontando casi el 50% ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32).

En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.80 y 2.85 dólares, y de soporte entre 2.70 y 2.65 dólares.

Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares.

Recomendación (CP): Venta $2.80 (20nov18) Objetivo: 2.65-2.50 dólares (Stop 2.75)

El precio del Petróleo-WTI ha experimentado un repunte del 24%, luego de acumular en el último trimestre de 2018 una baja del -45% ($76.90-$42.36) y descontar por completo el alza registrada entre junio 2017 y octubre 2018 ($42.05-$76.90). Con dicha baja, habría descontado alrededor del 61.8% ($45.47) del alza de los últimos 3 años ($26.05-$76.90).

Cabe señalar, que con el rompimiento por arriba de 50.00 dólares, damos por concluida la primera fase bajista (ola-i) y que buscara el rango objetivo entre 55.00 y 60.00 dólares.

En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 52.50 y 55.00 dólares, y de soporte entre 50.00 y 47.50 dólares.

Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por debajo de $50.00 dólares.

Recomendación (CP): Compra especulativa $45.25 (21dic18) Objetivos: 52.50-55.00 dólares (Stop 47.50)

Oro $1,286 (-0.54%)

Cobre $2.64 (-0.79%)

El precio del Oro registró un nuevo repunte y se colocó en lo que consideramos el último rango de resistencia (1,285-1,300 dólares), ligeramente por arriba del canal bajista primario. Además, con el alza reciente logro colocarse por arriba de sus medias de 50 y 200 semanas ($1,235-$1,265).

En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,285 y 1,300 dólares, y de soporte entre 1,250 y 1,235 dólares.

A mediados de agosto, detuvo su caída en el Fibonacci-161.8% ($1,156), luego de acumular un -15% ($1,365-$1,160).

Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba 1,220 dólares (cierre semanal).

Recomendación (CP): Venta $1,250 (19dic18) Objetivos: 1,250-1,200 dólares (Stop 1,300)

5 Precio de Cierre Promedio 50 días % Promedio 200 días % RSI (14) días Rango Esperado Intra-Día Perspectiva CP Soporte CP % Resistencia CP % Objetivo CP % Divisas

Peso / Dólar 19.14 20.05 4.8% 19.43 1.5% 24 19.02 19.26 Bajista 19.00 -0.7% 19.50 1.9% 20.50 7.1% Índice Dólar 95.56 96.69 1.2% 94.86 -0.7% 24 94.82 96.30 Lateral 94.50 -1.1% 97.00 1.5% 94.50 -1.1% Dólar / Euro 1.15 1.14 -1.0% 1.16 1.1% 41 1.14 1.16 Bajista 1.13 -1.7% 1.17 1.3% 1.17 1.3% Dólar / Libra Est. 1.27 1.28 0.2% 1.31 3.0% 57 1.27 1.28 Bajista 1.24 -2.7% 1.29 1.2% 1.25 -1.9% Yen / Dólar 108.46 112.11 3.4% 111.2 2.5% 52 107.92 109.00 Lateral 108.00 -0.4% 111.00 2.3% 115.00 6.0% Real Bra. / Dólar 3.71 3.82 2.8% 3.78 1.8% 33 3.68 3.74 Bajista 3.65 -1.7% 3.80 2.4% 4.00 7.8% Dólar Canad. / Dólar 1.32 1.33 0.8% 1.31 -1.2% 37 1.32 1.33 Lateral 1.33 0.5% 1.37 3.5% 1.36 2.7% Yuan / Dólar 6.79 6.91 1.7% 6.69 -1.4% 35 6.77 6.81 Lateral 6.70 -1.3% 7.00 3.1% 7.15 5.3%

Indices

S&P/BMV IPC _{43,669 42,473 -2.7% 46,584 6.7% 64 43,340 43,997 Bajista 40,000 -8.4% 44,000 0.8% 44,000 0.8%} Dow Jones _{24,002 24,450 1.9% 24,962 4.0% 51 23,771 24,233 Bajista 22,000 -8.3% 24,500 2.1% 22,000 -8.3%} S&P 500 _{2,597 2,637 1.6% 2,741 5.6% 52 2,571 2,622 Bajista 2,380 -8.3% 2,650 2.1% 2,350 -9.5%} Nasdaq 6,621 6,667 0.7% 7,027 6.1% 54 6,541 6,701 Bajista 6,000 -9.4% 6,750 1.9% 6,000 -9.4% FTSE 100 _{6,943 6,919 -0.3% 7,342 5.7% 55 6,877 7,008 Bajista 6,600 -4.9% 7,200 3.7% 6,600 -4.9%} Dax _{10,922 11,098 1.6% 12,095 10.7% 51 10,812 11,031 Bajista 10,500 -3.9% 11,500 5.3% 10,500 -3.9%} Cac 40 _{4,806 4,907 2.1% 5,268 9.6% 51 4,760 4,852 Bajista 4,500 -6.4% 5,000 4.0% 4,600 -4.3%} Ibex 35 _{8,857 8,880 0.3% 9,443 6.6% 54 8,788 8,925 Bajista 8,300 -6.3% 9,300 5.0% 8,500 -4.0%} FTSE MIB _{19,301 18,921 -2.0% 21,084 9.2% 57 19,131 19,470 Bajista 18,000 -6.7% 20,000 3.6% 18,000 -6.7%} Nikkei _{20,164 21,366 6.0% 22,198 10.1% 43 19,980 20,348 Bajista 19,000 -5.8% 21,000 4.1% 20,000 -0.8%} Hang Seng _{26,521 25,986 -2.0% 28,084 5.9% 59 26,261 26,781 Bajista 25,000 -5.7% 28,000 5.6% 25,000 -5.7%} Shanghai Shenzhen 3,073 3,150 2.5% 3,451 12.3% 48 3,044 3,102 Bajista 3,000 -2.4% 3,300 7.4% 3,000 -2.4% Bovespa 93,806 87,532 -6.7% 81,518 -13.1% 72 92,935 94,676 Lateral 85,000 -9.4% 95,000 1.3% 85,000 -9.4% Euro Stoxx 50 _{3,076 3,117 1.3% 3,348 8.9% 52 3,046 3,105 Bajista 2,950 -4.1% 3,250 5.7% 2,950 -4.1%}

Commodities

Petr. WTI (barril) _{52.53 52.93 0.8% 64.96 23.7% 58 51.24 53.82 Bajista 45.00 -14.3% 50.00 -4.8% 55.00 4.7%} Oro (usd-onz) _{1,287 1,245 -3.3% 1,249 -2.9% 64 1,278 1,295 Lateral 1,230 -4.4% 1,280 -0.5% 1,280 -0.5%} Plata (usd-onz) _{15.57 14.72 -5.5% 15.35 -1.4% 66 15.43 15.71 Lateral 14.50 -6.9% 15.50 -0.5% 15.50 -0.5%} Cobre (usd-libra) _{2.64 2.72 3.2% 2.85 8.1% 43 2.61 2.67 Bajista 2.65 0.5% 2.85 8.1% 2.50 -5.2%}

ETFs

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Directorio

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

B. Jimena Colín Fernández Analista Bursátil T. 5231-0200 Ext. 0710 bjcolinf@monex.com.mx

Brian Rodríguez Ontiveros Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4195 brodriguezo1@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

José Enrique Estefan Cassereau Analista Bursátil Jr. T. 5230-0200 Ext.0637 jeestefanc@monex.com.mx César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

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Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado. Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios, fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.- Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC.