Informe Económico de la Cámara
Regional del Comercio de
Valparaíso
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Índice
1. Resumen Ejecutivo ... 4
2. Perspectiva Internacional ... 6
3. Perspectiva Nacional ... 8
3.1
Indicador Mensual de Actividad Económica (IMACEC) ... 9
3.2
Sectores Económicos ... 10
3.2.1 Minería ... 10 3.2.2 Construcción ... 12 3.2.3 Industria Manufacturera ... 143.3
Inversión privada ... 15
3.4
Empleo y Remuneraciones ... 16
3.4.1 Tasa de desocupación... 163.4.2 Índice de Remuneraciones (IR) – Índice de Costo de Mano de Obra (ICMO) ... 17
3.5
Índice de Percepción de la Economía (IPEC) ... 18
3.6
Índice Mensual de Confianza Empresarial (IMCE) ... 20
3.7
Incertidumbre Económica (IEC) ... 21
3.8
Expectativas Económicas ... 22
3.8.1 Inflación ... 22
3.8.2 Tipo de Cambio ... 24
3.8.3 Indicador Mensual de Actividad Económica (IMACEC) ... 25
3.8.4 Producto Interno Bruto (PIB) ... 26
3.8.5 Tasa de Política Monetaria (TPM) ... 27
4. Perspectiva Regional ... 28
4.1
Indicador de Actividad Económica Regional (INACER) ... 28
4.2
Sectores Económicos ... 31
4.2.1 Construcción ... 31 4.2.2 Industria Manufacturera ... 34 4.2.3 Comercio ... 374.3
Inversión ... 40
4.3.1 Inversión Total ... 40 4.3.2 Inversión Privada ... 423
4.3.3 Noticias inversión ... 43
4.4
Empleo ... 45
4.4.1 Ocupación por Sectores ... 45
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1. Resumen Ejecutivo
El presente informe tiene como objetivo principal mostrar el panorama económico del año 2016, tanto a nivel nacional como regional, con principal enfoque en lo ocurrido en el último trimestre del año. Se abordan perspectivas nacionales para comprender de mejor manera la situación país, con distintos indicadores económicos y con una mirada amplia en términos sectoriales, de modo de generar un análisis posterior del acontecer regional.
Se exponen a continuación los principales hallazgos con el objetivo de dar a conocer al lector información de su interés y que le sea de utilidad para la toma de decisiones en sus actividades laborales con foco en la región, del panorama económico actual y sus proyecciones a futuro.
En el plano nacional, la actividad económica tuvo un débil desempeño el año 2016, por debajo de las expectativas del Banco Central, creciendo en un 1,5%. El sector minero sufrió una disminución en su producción debido a menores leyes del mineral, paralizaciones de algunas faenas y bajos precios que presionaron a la disminución de la oferta, acumulando así una caída de 2,8% anual, siendo el principal factor de este bajo crecimiento. Los sectores de Industria y Construcción también se vieron debilitados, particularmente este último, debido a bajas en los niveles de inversión en el sector, que se han mantenido desde el año 2015. Además, el sector presenta los indicadores de confianza más bajos para el empresariado en el año 2016.
En términos de empleo, desde la segunda mitad del año 2016, la tasa de desocupación ha ido disminuyendo. De esta manera, alcanzó para el último trimestre una cifra de 6,1%, la más baja del año. Sin embargo, se debe avanzar en mejorar la calidad del empleo que se ha generado. En el trimestre octubre-diciembre, los ocupados por Cuenta Propia aumentaron en un 4,6%, mientras que los asalariados presentaron una disminución de 0,1%.
Por otro lado, la inflación sorprendió a la baja en la segunda parte del año 2016, cerrando el período con una variación del IPC de un 2,7%, debido principalmente a la disminución en los precios de los alimentos y productos asociados al tipo de cambio, el cual ha registrado una caída paulatina desde inicios del año 2016. Sin embargo, la evolución del tipo de cambio está sujeta a altos grados de incertidumbre, lo que podría afectar los niveles de inflación en el corto plazo.
En la Región de Valparaíso, el panorama ha sido similar. La actividad regional ha venido desacelerándose desde el año 2013, acumulando el año 2016 un crecimiento del 0,9%. En la segunda mitad del año, los sectores de Comercio, Turismo y Silvoagropecuario han registrado crecimientos positivos. El sector de Comercio fue impulsado por las ventas minoristas, principalmente debido por el turismo de shopping de los visitantes argentinos, quienes también aportaron en el buen desempeño en Turismo.
Minería, Industria y Construcción, en cambio, presentaron un débil crecimiento. Esta situación es acorde con una reducida inversión registrada en la región, y que ha tenido una tendencia a la baja desde el año 2011, con una caída anual del 24% para el año 2015. El sector minero ha sido el mayor afectado, luego que Codelco desistiera del proyecto Expansión Andina 244 en Los Andes, que contemplaba una inversión de 6,6 mil millones de dólares.
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La cifra de ocupados para la región alcanzó las 807 mil personas en promedio en 2016, con una variación anual del 0,37%. Se tuvo un empleo decreciente en Minería, pero con cifras positivas en Construcción y Comercio en la mayor parte del año. La tasa de desocupación registró un 6,9% para el IV trimestre del 2016, anotando un aumento de 0,3 puntos porcentuales en doce meses.Por tanto, se termina el año 2016 con un balance positivo para sectores como Comercio y Turismo, fuertemente influenciados por la llegada de visitantes argentinos al país, viéndose reflejado particularmente en las ventas de artículos como los electrodomésticos y calzado. Otro sector que tuvo un buen desempeño fue el de Agricultura, en términos de exportaciones frutícolas. Chile se ubicó el año 2016 como el primer país exportador de fruta fresca a China, desplazando a Tailandia, con un monto de mil millones de dólares en envíos totales.
Para el año 2017 se proyecta un crecimiento de entre 1,5 y 2,5%, mayor al del año 2016, basado en que, en la estabilidad de la economía, esperando que aumenten los niveles de inversión y que la minería incida positivamente en el crecimiento nacional.
Sin embargo, la caída registrada en la actividad minera deja en evidencia, una vez más, la dependencia que tiene nuestra economía con el metal rojo, por lo que potenciar el crecimiento en los otros sectores económicos resulta fundamental para seguir avanzando por la senda del desarrollo. Se deben fomentar los niveles de inversión, así como también mejorar en términos de productividad, que viene a la baja desde hace ya un tiempo, incorporando prácticas innovadoras o el uso de nuevas tecnologías. Este cambio no solo debe comenzar en las grandes empresas, sino también en menor escala en las pymes que son responsables de la creación de gran parte del empleo en Chile. Es por esto que, como gremio, hacemos un llamado a crear políticas que impulsen el emprendimiento, que le permitan a este tipo de empresas crear productos con mayor valor, ofrecer una mejor calidad de empleo y ser sustentables en el tiempo, avanzando de este modo hacia una economía más saludable y diversificada.
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2. Perspectiva Internacional
En este apartado se dará a conocer el crecimiento proyectado de diversos países que tienen relación comercial con Chile o que son comparables por pertenecer al grupo de los países con economías emergentes.
A fines de 2016, se pudo ver como las economías de los países desarrollados tuvieron un mayor repunte de lo esperado (Gráfico 1). Estados Unidos destacó por su crecimiento sobre su potencial, la Zona Euro y Japón presentaron mejores condiciones financieras internas. Por su parte, China mejoró sus cifras en el último periodo del año. Es por ello, que en enero de 2017 se hicieron ajustes a los pronósticos de crecimiento mundial desde el Fondo Monetario Internacional (FMI)
Durante el presente año el FMI espera que la actividad global crezca en promedio 3,4%. Las economías de los países desarrollados tendrán crecimiento de 1,8%, mientras que aquellas economías de mercados emergentes y en desarrollo se espera que tengan una tasa de 4,6% de crecimiento. Los principales cambios en el panorama
internacional se produjeron con posterioridad a las elecciones en EE.UU. Esto abrió la posibilidad de cambios importantes en las políticas económicas, incluyendo un mayor proteccionismo y destacando la posibilidad de un significativo paquete fiscal, lo que impulsó al alza las tasas de interés de largo plazo y generó un reacomodo de los portafolios a nivel mundial.
En este contexto, la probabilidad de un aumento más rápido de la inflación y, por lo tanto, de una respuesta más enérgica de la Reserva Federal, asoma como un tema de preocupación. Las dudas respecto de los efectos que estos eventos puedan tener sobre el crecimiento y las decisiones de política monetaria en el resto del mundo son también importantes.
La economía de Estados Unidos mostró un fortalecimiento paulatino durante el
2016, llegando en el tercer trimestre a un crecimiento de 3,5%, que se desaceleró en el último trimestre alcanzado solo un 1,9%, incidido principalmente por la disminución de las exportaciones. Con los nuevos escenarios, se prevé que EE.UU. tenga tasas de crecimiento anual de 2,3% en 2017 y de 2,5% en 2018. 2015 2016 2017 2018 Estados Unidos 2,60 1,60 2,30 2,50 Eurozona 2,00 1,70 1,60 1,60 Japón 1,20 0,90 0,80 0,50 China 6,90 6,70 6,50 6,00 India 7,60 6,60 7,20 7,70 ASEAN 4,80 4,80 4,90 5,20 Chile 2,30 1,60 2,10 2,70 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 8,00
Mundo
Gráfico 1: Proyección del PIB años 2017-2018. Fuente: Fondo Monetario Internacional.
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En el caso de China, la actividad económica creció 6,7% anual en 2016, menor al 6,9% registrado en 2015, producto de que el consumo y la inversión se vieron debilitados. Se considera que su economía seguirá moderándose gradualmente, mientras que el objetivo del gobierno es mantener las tasas de crecimiento en el rango de 6,5% y 7%.Brasil, luego de que la actividad del tercer trimestre diera cuenta de una menor contracción anual respecto de la primera mitad del año, las cifras más recientes han resultado más débiles de lo esperado por el mercado, en particular la producción industrial. Pese a esto, pareciera que el país se encuentra en proceso de dejar atrás la recesión.
Asimismo, en Colombia el crecimiento del PIB siguió moderándose hasta alcanzar un 1,15% en el tercer trimestre, con un desempeño especialmente bajo de los sectores ligados al consumo. Se espera que para 2017 el repunte de su economía venga dado por la manufactura y la inversión privada en infraestructura. En el caso de Perú, la economía sigue con altas tasas de expansión anuales y alcanzará cifras de crecimiento mayores al 4%, impulsado principalmente por la minería, la inversión privada no minera y el gasto público en infraestructura.
En Argentina, destacaron las reformas hacia una mayor apertura comercial lo que podría agregar más impulso a su actividad en el mediano y largo plazo. Sin embargo, las proyecciones apuntan a una contracción de esta economía y a correcciones a la baja para este año.
2015 2016 2017 2018 Argentina 2,50 -2,40 2,20 2,80 Brasil -3,80 -3,50 0,20 1,50 Chile 2,30 1,60 2,10 2,70 Peru 3,30 4,00 4,30 3,50 Colombia 3,10 1,90 2,60 3,50 -4,00 -3,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00
Latinoamérica
Gráfico 2: Proyección del PIB Latinoamérica años 2017-2018. Fuente: Fondo Monetario Internacional.
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3. Perspectiva Nacional
Según el último IPOM de diciembre 2016, El Banco Central de Chile estimó que la actividad económica crecería en 1,5% en 20161,
recortándose en 0,5% en su estimación optimista y se proyecta que ésta lo hará entre 1,5 y 2,5% en 2017.
Los fundamentos de un mayor crecimiento para este año están en que la economía presenta estabilidad. Se espera que el sector minero no repita las fuertes caídas de años previos y que la inversión mostrará un aumento tras tres años seguidos de caídas anuales. El efecto de estos cambios será más evidente en la segunda mitad del año.
Por su parte, el IPC se mantendrá bajo del 3% hasta mediados de 2017. La baja de la inflación se produjo a una mayor velocidad de la que se anticipaba debido principalmente al comportamiento de los precios de bienes más asociados al tipo de cambio y al de algunos alimentos. ¿Mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 3,5% o bajarla a 3,25%? Fue una de las discusiones que se plantearon en diciembre y que tuvieron respuesta en enero con la baja de la tasa efectivamente a 3,25%, justificada tras las sucesivas correcciones a la baja en las proyecciones de
crecimiento, el bajo nivel de los indicadores de confianza y magros niveles de inversión. Actualmente la discusión se centra en una nueva baja para el mes de marzo con el objetivo de atraer a la inversión y reactivar el crecimiento del país.
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3.1 Indicador Mensual de Actividad Económica (IMACEC)
La actividad económica medida por el IMACEC tuvo un débil desempeño, con una cifra acumulada de un 1,5% para el año 2016. Esto fue influenciado principalmente por el sector minero, que tuvo una menor producción debido al bajo precio del cobre durante el primer semestre, con una ley del cobre
más baja y paralizaciones de faenas, acumulando un IMACEC Minero de -2,8%.
Para el año 2016, la actividad económica medida por el IMACEC tuvo un débil desempeño, registrando una cifra anual acumulada de 1,5%2, influenciado principalmente por la baja actividad minera
registrada.
El Sector Minero acumuló para el período del año 2016 un crecimiento negativo de -2,8%. Este comportamiento se debió a menores precios del cobre en la primera mitad del año, a una menor ley del mineral (aumento en el costo de producción), a condiciones climáticas desfavorables y a paralizaciones transitorias de algunas faenas, que afectaron la producción minera.
En enero, el IMACEC minero aumentó 0,9%, mientras que el IMACEC no minero lo hizo en 1,8% (Gráfico 3). Este último se vio incidido por el incremento del sector comercio y de las actividades de servicios.
2La variación acumulada del IMACEC a diciembre es equivalente al PIB anual.
Gráfico 3: Variación anual del IMACEC, años 2015-2017. Fuente: Banco Central de Chile.
-0,4 1,2 1,7 -8,5 -9,1 -7,1 -3,0 0,9 -10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 EN E FE B MA R A BR MA Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB RMA ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE
2015 2016 2017 % Va riacion es an u ales
10
3.2 Sectores Económicos
3.2.1 Minería
EL Índice de Producción Minera (IPMin) registró variaciones acumuladas negativas para fines de los años 2015 y 2016, de 0,6% y 2,8% respectivamente. Los precios del hierro, plomo y zinc tuvieron tendencia al alza en los últimos meses. El precio del cobre se mantiene relativamente estable hasta
noviembre, donde sube a US$2,5 la libra.
Los precios de los metales aumentaron en los últimos meses del año 2016, situación que desde hace un tiempo se venía dando marcando una tendencia al alza. Destacan el aumento de los precios de diciembre de hierro (80%), plomo (31%), zinc (76%), aluminio (16%) y molibdeno (31%) comparado con el año anterior
El precio del cobre se mantuvo relativamente estable hasta comienzos de noviembre, donde la elección de Trump en Estados Unidos y las mejores expectativas acerca de una recuperación de las tasas de crecimiento de China, impulsaron decididamente el valor del metal rojo, que cerró el mes de noviembre en US$ 2,5 la libra (Gráfico 4).
Desde Cochilco elevaron a US$ 2,40 el precio promedio de la libra de cobre para este año, valor superior al US$ 2,20 que la Institución proyectó anteriormente y para el año 2018 prevé un precio promedio de US$ 2,50 la libra.
2,5 2,6 15,0% 13,2% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 EN FEB MA R A BR M A Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC EN FEB MAR ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE
2015 2016 2017 Varia cion es p o rce n tu ales Prec io d el co b re (US D p o r libr a)
Precio del cobre Variación mensual Variación anual
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3.2.1.1 Índice de Producción Minera (IPMin)
Para finales del año 2015 y 2016, la variación acumulada del Índice de Producción Minera (IPMin) tuvo cifras negativas, con valores de -0,6% y -2,8% respectivamente (Gráfico 5), situación que no se registraba desde 2008, cuando el mundo se enfrentaba a la crisis subprime. En el último trimestre del año 2016, el IPMin terminó con una variación negativa de 3,7% con respecto al mismo periodo del año anterior. -3,7% -0,6% -2,8% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Variación anual Variación Acumulada
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3.2.2 Construcción
EL IMACON ha disminuido desde el III trimestre del año 2016, alcanzando para el último trimestre una variación anual negativa de 3,0% con respecto al mismo período del año pasado. Las inversiones en el sector se han mantenido estancadas desde el año 2015, contribuyendo a este magro dinamismo.
3.2.2.1 Inversión en Construcción
La inversión en construcción se ha mantenido estancada desde el año 2015, reflejando esto el bajo crecimiento de la economía. Según la CChC, se estima que para el año 2016 el gasto en inversión fue de 669,2 millones de UF, monto que disminuyó un 0,2% con respecto al año anterior (Gráfico 6).
Para el año 2017, en un escenario base, se proyecta que disminuya en un 0,1%, lo que significaría un desembolso de 668,3 millones de UF (Tabla 1).
Tabla 1: Inversión en construcción, en millones de UF, años 2013-2017. Fuente: Cámara Chilena de la Construcción, Informe MACh 45 diciembre 2016.
Inversión
2013 2014 2015 2016 Proyección 2017 Vivienda 211,3 208,5 213,8 221,1 224,9 Publica 53,3 48,8 45,2 47,1 46,4 Privada 157,9 159,7 168,8 174 178,5 Infraestructura 456,9 465,8 456,5 448,1 443,4 Publica 136,7 146,1 164,5 161,6 163,6 Productiva 320,2 319,7 292 286,5 279,8 TOTAL 668,2 674,3 670,3 669,2 668,3 2,5% 3,4% 1,7% -2,0% -1,8% -1,1% -0,6% -0,2% -0,1% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 2013 2014 2015 2016 Proyección base 2017 Varia ción a n u alVivienda Infraestructura Inversión Total Gráfico 6: Variación anual de la Inversión en Construcción, años 2013-2017. Fuente: Cámara Chilena de la Construcción, Informe MACh 45 diciembre 2016.
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La inversión en vivienda aumentó un 3,4% en 2016, debido al interés de las inmobiliarias de satisfacer la demanda generada por la entrada en vigor del IVA en materia inmobiliaria y los nuevos planes habitacionales impulsados por el Gobierno.
Por su parte, la inversión en infraestructura termina a la baja en el año 2016, con una variación anual negativa de 1,8%.
Para el 2017, se prevé un aumento del 1,3% de la inversión en infraestructura pública, lo que se fundamenta por el aumento del 2,2% real en el presupuesto del Ministerio de Obras Públicas.
3.2.2.2 Índice Mensual de Actividad de la Construcción (IMACON)
El IMACON ha decrecido desde el tercer trimestre del año 2016, hasta registrar un valor de 121,0 para el IV trimestre (Gráfico 7). En ese último período, la variación anual con respecto al mismo trimestre del año 2015 fue de -3,0%, una baja que no se registraba desde el año 2009. La baja inversión que hubo en el sector ha influido de manera negativa en el desempeño de finales del año 2016.
126,9 125,5 121,0 -3,7% -3,0% -13% -8% -3% 2% 7% 12% 17% 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Varia ción a n u al IMACON
IMACON Variación anual
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3.2.3 Industria Manufacturera
EL IPMan registra variaciones acumuladas negativas desde el año 2014, alcanzando una caída de 1,1% para finales del año 2016. Para el IV trimestre de ese año se registra una variación anual
negativa de 3,0%.
3.2.3.1 Índice de Producción Manufacturera (IPMan)
El IPMan, a nivel nacional, ha presentado cifras negativas en la variación acumulada desde inicios del año 2014, alcanzando una caída de 1,1% para el trimestre octubre-diciembre del año 2016, como se observa en el Gráfico 8. De igual forma, las variaciones trimestrales anuales muestran bajas durante el año 2016, registrándose la mayor disminución en el último trimestre, con una cifra negativa de 3,0%. En diciembre de ese período, ocho de las trece divisiones que mide el indicador registraron bajas interanuales. La mayor caída la presentó la división de Fabricación de otros productos minerales no metálicos, debido a la menor demanda que registraron los perfiles y artículos análogos de fibra de vidrio. -3,0% -1,9% -1,1% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Variación trimestral Variación acumulada
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3.3 Inversión privada
3La Inversión privada para el quinquenio 2016-2020 alcanza la suma de US$ 61.623 millones. Las regiones Metropolitana y de Antofagasta alcanzan las mayores inversiones en este período, con
montos de 16 y 15 mil millones de dólares. Energía, Obras Públicas y Minería son los sectores económicos que concentran la mayor inversión privada.
Entre los años 2016 y 2020, el total de proyectos de Inversión Privada a nivel nacional alcanza un total de MMUS$ 61.623. La Región Metropolitana y la Región de Antofagasta concentran la mayor cantidad de Inversión Privada, con un 25,7% y 23,5%, respectivamente, del monto total estimado. Les sigue la Región del Biobío, con un 9,9% del total. En último lugar queda la Región de Aysén, con 0,4% del monto total (Gráfico 9).
Energía, Obras Públicas y Minería concentran el mayor monto de inversiones privadas para el quinquenio 2016-2020, con un 23,9%, 23,5% y 21,2% respectivamente.
Puertos se ubica en último lugar, con sólo el 0,7% de la inversión privada total (Gráfico 10).
3 Inversión basada en el catastro de la Corporación de Bienes de Capital (CBC) para proyectos en
estudio o en ejecución, sobre los US$ 5 millones y los US$15 millones en el sector inmobiliario. 270 533 876 891 1.553 1.564 2.257 2.285 2.304 3.100 3.123 3.180 3.257 6.110 14.483 15.837 Aysén Los Rios Arica Magallanes Araucanía Maule Tarapacá Coquimbo Los Lagos Interregional Valparaíso O'Higgins Atacama Biobío Antofagasta Metropolitana
Gráfico 9: Inversión Privada en MMUS$ por Región, Quinquenio 2016-2020. Fuente: Base de datos CBC.
431 1.623 1.856 2.398 2.508 10.493 13.061 14.509 14.744 Puertos Turismo Forestal Industrial Otros Inmobiliario Minería O. Publicas Energía
Gráfico 10: Inversión Privada en MMUS$ por Sector Económico, Quinquenio 2016-2020. Fuente: Base de datos CBC.
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3.4 Empleo y Remuneraciones
En la segunda mitad del año 2016 la tasa de desocupación ha ido decreciendo, alcanzando su mínimo anual en el último trimestre con un valor de 6,1%. Los Sectores de Comercio y Agricultura fueron los que crearon más empleo, aumentando un 3,2% y 3,6%, respectivamente, mientras que los ocupados en minería tuvieron la mayor caída, de un 9,8%. Además, la cantidad de ocupados en Cuenta Propia
aumentó en un 4,6%. El Índice de Remuneración (IR), aumenta un 5,5% anual para el último trimestre del año 2016 y el
Índice de Costo de Mano de Obra (ICMO) aumenta un 4,9%.
3.4.1 Tasa de desocupación
Desde el tercer trimestre del año 2016 la tasa de desocupación ha ido disminuyendo, alcanzando su mínimo anual en el último trimestre, con un valor de 6,1%. Esta cifra presenta un alza de 0,3 puntos porcentuales con respecto al mismo trimestre del año 2015 (Gráfico 11), dado que el aumento en los Ocupados (1,0%) fue menor que el incremento de la Fuerza de Trabajo (1,3%).
En el IV trimestre, el aumento en Ocupados se debió a los sectores de Comercio, Agricultura y Pesca y Servicios Administrativos y de Apoyo, que presentaron variaciones anuales de 3,2%, 3,6% y 12,1%, respectivamente. El aumento en Comercio, de 49.210 personas, se debió al comercio al por menor por internet y catálogo como ventas de cosméticos, vestuario y otros.
La mayor baja de Ocupados se registró en el sector de Minería, de un 9,8%, debido a un repliegue por actividades de extracción y procesamiento de cobre.
Además, en el trimestre octubre-diciembre comparado con el mismo periodo del año anterior, aumentó en 4,6% la cantidad de ocupados en Cuenta Propia, adicionando un total de 77 mil personas. Con esta cifra los ocupados por Cuenta Propia representan el 21,4% del total de trabajadores del país.
6,5% 6,5% 6,6% 6,0% 6,1% 6,5% 6,4% 5,8% 6,3% 6,9% 6,8% 6,1% 0,3% 0,3% 0,9% 0,3% -0,4% 0,0% -0,2% -0,2% 0,2% 0,4% 0,4% 0,3% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0%
I II III IV I II III IV I II III IV
2014 2015 2016
Tasa desocupación Variación anual
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3.4.2 Índice de Remuneraciones (IR) – Índice de Costo de Mano de Obra
(ICMO)
El IR ha variado positivamente desde el año 2012, al compararlo con los índices del año anterior llegando a una variación de 5,5% anual para el IR en el trimestre octubre-diciembre del año 2016. El ICMO presenta la misma tendencia del IR, alcanzando un alza anual de 4,9% para el último trimestre del año 2016.
Ambos índices han visto reducida sus variaciones en el tiempo, con tendencias a la baja (Gráfico 12).
Según el tamaño de las empresas, para el IV trimestre del año 2016, la mayor alza se presenta en las grandes empresas, con una variación de 5,2% (Gráfico 13). Las empresas pequeñas registraron una variación positiva del IR de 4,4%, y las medianas, de 4,1%.
Gráfico 12: Variaciones anuales del IR y ICMO, por trimestres, años 2012-2016. Fuente: INE.
4,9% 5,5% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015 2016
IR ICMO
Gráfico 13: Variación anual del IR por tamaño de empresa, por trimestres, años 2012-2016. Fuente: INE. 4,4% 4,1% 5,2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015 2016
18
3.5 Índice de Percepción de la Economía (IPEC)
EL IPEC registró en agosto del año 2016 un mínimo histórico de 31,5, luego de una tendencia que venía a la baja. En la recta final del año se recuperó hasta alcanzar un índice de 40,1, pero para enero
del año 2017, el IPEC cae nuevamente, debido a la catástrofe de los incendios en la zona centro-sur.
El Índice Percepción de la Economía (IPEC) ha presentado valores pesimistas desde la segunda mitad del año 2014. Para el año 2016, el índice presentó una tendencia a la baja desde inicios de año hasta alcanzar un mínimo histórico de 31,5 en agosto (Gráfico 14).
En este mes, se registra un lento crecimiento en el país y la desocupación del trimestre abril-junio llega a 6,9%, su nivel más alto para este trimestre. En el escenario político, se discute el sistema de las AFPs y la presidenta anuncia un alza en la tasa de cotización de las pensiones. La Región de Los Lagos se ve afectada por la crisis salmonera y marea roja, lo que cuesta alrededor de 12 mil empleos en el trimestre abril-junio.
Sin embargo, el IPEC comienza a subir desde el mes siguiente hasta diciembre, done alcanza un valor de 40,1.
En este período, diversos hechos afectan la opinión de los consumidores, tales como los resultados de la encuesta Casen 2015, que confirman que la pobreza sigue disminuyendo, y la promulgación por parte del Gobierno de ley con medidas para promover la productividad en la economía.
En el plano de viviendas, las tasas hipotecarias cayeron a 3,56% en octubre, su menor nivel desde el 2004, y los precios de las viviendas subieron en 1,5% en tercer trimestre, siendo esta alza la más moderada desde el año 2010. Además, las ventas de automóviles crecieron un 13% en septiembre y registran mayor volumen desde 2013.
37,6 31,5 40,1 39,2 30 35 40 45 50 55 60 EN E FE B MA R A BR MA Y JU N
JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE BFE MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP CTO NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE
2014 2015 2016 2017
19
Se percibió una inflación moderada, con un IPC que aumentó un 0,2% en octubre, menor que lo previsto. En diciembre, cae el IPC en 0,2%, con una baja en alimentos y bebidas no alcohólicas de 1,4%, así como también el vestuario y calzado en un 0,9%.En un marco más general, el IMACEC de agosto creció un 2,5% anual, superando las expectativas, el Banco Central mantuvo la TPM en 3,5% y el precio del cobre sube por elección en Noviembre de Trump y expectativas de mejora de la economía China.
Para enero del año 2017, el índice cayó nuevamente, alcanzando una cifra de 39,2. Esto se explica debido a la situación nacional que se vivió producto de los incendios forestales en la zona centro-sur, sumado también a un alza mayor de lo previsto en el IPC dado por los precios de cigarros y combustibles. En un plano macroeconómico, situaciones como la salida de Chile del TTP, la caída del dólar, el alza del precio del cobre y la disminución en las proyecciones del PIB nacional marcaron la agenda.
20
3.6 Índice Mensual de Confianza Empresarial (IMCE)
EL IMCE registró desde diciembre del año 2016 un leve repunte, aunque aún se ubica en niveles pesimistas. Construcción presenta los índices más bajos de confianza, con un 24,0 en el mes de febrero. En cambio, Minería presentó niveles optimistas de confianza durante el año 2016, con un
índice de 61,6 para febrero del presente año.
El Índice Mensual de Confianza Empresarial (IMCE) tuvo un valor de 46,04 para el mes de febrero
(Gráfico 15), mostrando un pequeño aumento desde finales del año 2016. Aun así, la confianza de los empresarios sigue en niveles pesimistas, particularmente en Construcción, que luego de tener grandes bajas en el primer semestre de 2016, marca un leve repunte desde octubre a la fecha, llegando a 24,0 puntos en febrero.
Por su parte, en Industria Manufacturera se suma la percepción de un menor uso de la capacidad instalada (66,9%) con respecto al promedio histórico de 72%, que se condice con el débil desempeño de la actividad del sector.
En el comercio, en tanto, con algunos vaivenes, las expectativas retornaron al umbral de neutralidad. Minería, en cambio, presenta niveles optimistas de confianza durante el año 2016, con un índice de 61,6 para febrero del 2017.
4El nivel de confianza neutral es 50 puntos en la medición.
Gráfico 15: IMCE, años 2015-2017. Fuente: UAI-Icare.
41,5 46,0 51,1 24,0 45,6 61,6 10 20 30 40 50 60 70 EN E FE B MA R A BR MA Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP CTO NOV DIC ENE FEB
2015 2016 2017
21
3.7 Incertidumbre Económica (IEC)
Para el año 2016, se registra un valor del índice IEC de 138, con un alza de un 7% con respecto al año 2015. Esta cifra surge debido a las bajas en el precio del cobre en el primer semestre y el lento
crecimiento que tuvo la economía. A nivel internacional, el Brexit, la elección de Trump y la recuperación de China afectaron los niveles de incertidumbre en el país.
El Índice de Incertidumbre Económica (IEC) ha tenido una tendencia al alza desde el año 2007 (Gráfico 16), influenciado por diversos factores de la economía nacional e internacional.
En 2013, el índice tuvo un valor de 90, por debajo del promedio histórico de 100, y en los años siguientes ha ido en constante aumento. En el año 2015, el crecimiento de la incertidumbre durante los primeros tres trimestres se debió a los proyectos de reforma llevados por el gobierno, como la reforma tributaria, laboral y constitucional; y por la caída del mercado accionario en China en julio del año 2015.
Para el año 2016, el índice sube a 138, debido a situaciones como las bajas en el precio del cobre en el primer semestre y el bajo crecimiento de la economía chilena. A nivel internacional, se produce la salida de Inglaterra de la Unión Europea y las elecciones presidenciales de EEUU. Los riesgos existentes en el sistema financiero de China también contribuyen al alza de la incertidumbre.
Gráfico 16: IEC Coyuntural, años 2007-2016. Fuente: Clapes UC.
67 48 90 77 114 78 110 151 124 80 60 53 53 85 61 62 64 81 128 122 88 111 95 96 86 90 82 103 110 96 158 157 103 132 164 116 141 147 118 146 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
22
3.8 Expectativas Económicas
5La inflación sorprendió a la baja en la segunda parte del año 2016, debido principalmente a la baja en los precios de alimentos y productos asociados al tipo de cambio.. Con esto, el IPC cerró el año con una variación del 2,7%. Por su parte, el IMACEC tuvo un bajo dinamismo, también por debajo de las expectativas del Banco Central. El PIB cerró con un 1,5% (cifra preliminar), mientras que la proyección
de diciembre esperaba un crecimiento de 1,6%. Con este desempeño local débil y con una inflación más baja de lo esperada, se reduce la TPM en enero del año 2017 a 3,25%, la cual se había mantenido
en 3,5% durante el año 2016.
3.8.1 Inflación
Para el segundo semestre del año 2016, las expectativas del Banco Central para las variaciones mensuales del IPC estuvieron por sobre las cifras reales (Gráfico 17). Se registró una inflación más baja de lo previsto, debido principalmente a la baja de precios de alimentos y a productos asociados al tipo de cambio.
Para el mes de diciembre, la variación esperada fue nula, mientras que se registró una variación real negativa de 0,2%. En este mes, ocho de las doce divisiones de la canasta bajaron sus precios, como
Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (-1,4%), Vestuario y Calzado (-0,9%) y Recreación y Cultura (-0,8%).
En enero del año 2017, las expectativas de variación estuvieron por debajo de la variación real, que alcanzó un alza de 0,5%, más del doble de lo proyectado (0,2%). Las principales alzas se registraron en Bebidas Alcohólicas y Tabaco (3,6%), Transporte (0,9%) y Vivienda y Servicios Básicos (0,8%). La proyección para el mes de febrero mantiene la cifra del mes anterior, de un 0,2%.
5 La Encuesta de Expectativas Económicas es una encuesta mensual que se realiza a un grupo de académicos, consultores y ejecutivos o asesores de instituciones financieras, donde el valor de referencia es la mediana de la muestra. -0,2 0,5 0,0 0,2 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 EN E FE B MA R A BR MA Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP CTO NOV DIC ENE FEB
2014 2015 2016 2017 % Va riación m en su al
Variación IPC Real Variación IPC Esperado
23
En cuanto a las proyecciones de las variaciones del IPC de forma anual, para los años 2014 y 2015, tendieron a ser corregidas al alza (Gráfico 18), pero aun así se encontraron por debajo de las cifras reales.Para el año 2016, las proyecciones se mantuvieron en torno del 3,5% anual, y aunque durante la primera mitad del año, las cifras reales estuvieron por sobre esta estimación, a partir de julio, la inflación comenzó a bajar hasta diciembre, cerrando el año con una variación real de 2,7% por debajo del 3% que busca mantener el Banco Central.
Las proyecciones para la variación anual del IPC en el año 2017 alcanzan un 2,9% para febrero del 2017.
Gráfico 18: Variaciones anuales del IPC Esperado y Real a diciembre, años 2014-2017. Fuente: Banco Central de Chile. 3,5 3,0 2,9 2,7 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 EN E FE B MA R A BR MA Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y
JU
N
JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB
2014 2015 2016 2017 % Va riación an u al
Variación IPC esperado 2014 Variación IPC esperado 2015 Variación IPC esperado 2016 Variación IPC esperado 2017 Variación IPC Real
24
3.8.2 Tipo de Cambio
El tipo de cambio ha presentado una caída paulatina desde inicios del 2016 (Gráfico 19), lo que se ha traducido en una baja en los precios de bienes importados.
En enero, se registró el máximo valor del año, con una cifra de $721,9, y terminó el año con un valor de $667,2. Esta tendencia a la baja del dólar ha estado por bajo las expectativas del Banco Central, que esperaban para diciembre de ese año un tipo de cambio de $675,0.
La pérdida de competitividad que ha tenido el dólar, ha sucedido en un contexto favorecido por las alzas que ha tenido el precio del cobre en el último semestre del año, el repunte de las principales bolsas internacionales y la apreciación de divisas emergentes con respecto al dólar. Las monedas de Latinoamérica siguieron apreciándose, aún con el Brexit, ya que su relación comercial con Inglaterra es acotada. El buen desempeño bursátil de la región ha ocasionado también un ingreso de flujos a Latinoamérica, que siguen debilitando el dólar.
Se espera que, para abril del 2017, el dólar alcance los $660,0.
Gráfico 19: Tipo de Cambio Esperado y Real, años 2014-2017. Fuente: Banco Central de Chile.
675,0 670,0 675,0 660,0 721,9 667,2 661,2 $580 $610 $640 $670 $700 $730 EN E FE B MA R A BR MA Y
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JUN JUL AGO SEP OCT OVN DIC ENE FEB MAR ABR
2015 2016 2017
25
3.8.3 Indicador Mensual de Actividad Económica (IMACEC)
Las expectativas del Banco Central para las variaciones anuales del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMACEC) han presentado una tendencia a la baja desde el año 2015.
El IMACEC, debido al bajo desempeño del sector minero, anota para octubre una caída de -0,4%, muy por debajo de las expectativas del Banco Central, que se encontraban en un 1,5% ese mes.
El IMACEC de enero, presentó cifras por sobre lo esperado. En la última Encuesta de Expectativas Económicas los expertos consultados situaban el crecimiento de la economía en enero entorno al 1,3% (Gráfico 20).
Estas cifras podrían verse contrastadas por la huelga que aún vive la minera La Escondida, donde las negociaciones aún están en punto muerto, y por los aluviones que afectaron algunas faenas mineras en el norte del país, por lo que las empresas tuvieron que activar sus planes de emergencia y algunas de ellas se encuentran con producción parcial. Esto, se verá reflejado en los índices de febrero y marzo, sobre todo del primero donde se tiene una alta base de comparación y además contó con un día más.
Gráfico 20: Variaciones anuales de IMACEC Esperado y Real, años 2014-2016. Fuente: Banco Central de Chile. 1,5 1,0 1,3 2,6 -0,4 1,2 1,7 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 EN E FE B MA R A BR MA Y
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JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE
2014 2015 2016 2017 Variaci on es an u ale s
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3.8.4 Producto Interno Bruto (PIB)
Las expectativas para el PIB nacional han sufrido sucesivas correcciones a la baja, tendiendo a estabilizarse en el tiempo.
Las proyecciones para el PIB del año 2016 comenzaron con estimaciones de un crecimiento de 4,5% en el año 2014, pero desde marzo de 2016, se mantuvieron en valores del 1,6-1,7% (Gráfico 21). El crecimiento real se espera que sea de un 1,5%.
Para el año 2017, las proyecciones de crecimiento se han estabilizado en alrededor de un 2%, y en un 2,5% para el año 2018.
Gráfico 21 Proyecciones de las variaciones anuales del PIB, años 2014-2018. Fuente: Banco Central de Chile.
4,5 2,1 1,6 4,0 2,0 1,9 3,0 2,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 EN E FE B M A R A BR MA Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y JUN JU L A G O SE P O CT N O V DIC ENE FEB 2014 2015 2016 2017
Proyección PIB 2014 Proyección PIB 2015 Proyección PIB 2016 Proyección PIB 2017 Proyección PIB 2018
27
3.8.5 Tasa de Política Monetaria (TPM)
Durante el año 2016, la Tasa de Política Monetaria (TPM) se mantuvo en un valor de 3,5% (Gráfico 22), en un panorama dado por una actividad interna creciendo lentamente y bajo lo esperado. Los indicadores de confianza se mantenían en niveles pesimistas y la inversión no repuntaba. Aunque desde agosto, la inflación seguía por bajo las proyecciones, se asocia esta baja con las fluctuaciones de tipo de cambio. Para noviembre, se suman los cambios en los precios de los activos financieros tras la elección de EE.UU., especialmente los aumentos de las tasas de interés de largo plazo. Aun considerando estos movimientos, tanto en Chile como en Estados Unidos, no se asociaban a cambios significativos en la visión sobre la TPM. Se mantuvo entonces la tasa porque no era evidente cómo evolucionarían los precios de los activos, el tipo de cambio y las tasas de interés en los trimestres siguientes.
Sin embargo, para diciembre de 2016, aún se sigue con un desempeño local débil y con una inflación más baja de lo esperado. Se suma a esto una estabilidad financiera internacional. Por tanto, se redujo la TPM en enero del 2017 a 3,25%, manteniendo el sesgo expansivo. Se espera con esta medida, hacer más atractivos los préstamos bancarios e incentivar la inversión.
Las proyecciones del Banco Central apuntan a otra baja en la TPM para el mes de marzo, a un 3%, en un contexto donde el tipo cambiario aún va a la baja, pero con una inflación en enero superando con creces las proyecciones, alcanzando un valor de 0,5%, por sobre el 0,2% esperado.
Gráfico 22: TPM promedio mensual, años 2010-2017. Fuente: Banco Central de Chile.
4,00 3,00 3,50 3,25 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 EN E FE B MA R A BR MA Y
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Y
JUN JUL AGO SEP OCT VON DIC ENE FEB MAR ABR MA
Y JU N JUL AGO SEP OCT N O V DIC ENE FEB 2014 2015 2016 2017
28
4. Perspectiva Regional
4.1 Indicador de Actividad Económica Regional (INACER)
El INACER ha venido desacelerándose desde el año 2013, acumulando para el año 2016 un débil crecimiento de 0,9%. En la segunda mitad del año 2016, los sectores de Electricidad, Gas y Agua; Silvoagropecuario; y Comercio, Hoteles y Restaurantes registran crecimientos, este último influenciado
por el aumento en el turismo de shopping de los visitantes argentinos. Por otra parte, la actividad de la industria minera cayó durante todo el año, debido a las bajas en el precio del cobre.
El Indicador de Actividad Económica Regional (INACER) ha presentado una tendencia de desaceleración del crecimiento, mostrando un estancamiento en los últimos años. Acorde a esto, el INACER registra una variación porcentual nula en el cuarto trimestre del año 2016 respecto del mismo periodo del año 2015 (Gráfico 23).
Gráfico 23: INACER por trimestre, años 2011-2016. Fuente: INE.
100,5 99,2 97,8 102,5 108,7 104,6 100,4 107,9 111,8 110,1 105,9 110,0 109,8 105,7 104,2 106,3 111,7 112,8 108,0 110,3 115,9 111,2 109,6 110,3 85 90 95 100 105 110 115 120 En e-Mar A b r-Ju n Ju l-S ep O ct -D ic En e-Mar A b r-Ju n Ju l-S ep O ct -D ic En e-Mar A b r-Ju n Ju l-S ep O ct -D ic En e-Mar A b r-Ju n Ju l-S ep O ct -D ic En e-Mar A b r-Ju n Ju l-S ep O ct -D ic En e-M ar A b r-Ju n Ju l-S ep O ct -D ic 2011 2012 2013 2014 2015 2016 IN AC ER
29
Desde comienzos del año 2013 se observa una tendencia a la desaceleración de la actividad económica en la región. Tras una caída acumulada de 2,7% en el año 2014, se registra un crecimiento del 4,0% en el año 2015, debido a la baja base de comparación, alcanzando nuevamente un débil crecimiento de 0,9% el año 2016 (Gráfico 24).En el último trimestre de 2016, seis sectores registraron crecimientos, destacándose Electricidad, Gas y Agua (EGA) y el sector de Comercio, Hoteles y Restaurantes (Tabla 2).
Tabla 2: Comparación anual por trimestres del INACER, por Sector Económico, año 2016. Fuente: INE.
Trimestre
I
II
III
IV
Total
Sube
Baja
Se Mantiene Se Mantiene
Silvoagropecuario
Baja
Baja
Sube
Sube
Pesca
Sube
Sube
Baja
Baja
Minería
Baja
Baja
Baja
Baja
Industria Manufacturera
Sube
Baja
Se Mantiene
Baja
Electricidad, Gas y Agua
Baja
Baja
Sube
Sube
Construcción
Sube
Sube
Sube
Baja
Comercio, Restaurantes y Hoteles
Baja
Baja
Sube
Sube
Transporte y Comunicaciones
Sube
Sube
Se Mantiene Se Mantiene
Servicios Fin y Empresariales
Se Mantiene
Sube
Baja
Sube
Propiedad Vivienda
Sube
Sube
Sube
Sube
Serv. Sociales Personales y Comunales
Sube
Sube
Sube
Sube
5,4% 3,9% -2,7% 4,0% 0,9% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 2012 2013 2014 2015 2016
30
EGA aumentó distribución de gas para generadoras eléctricas producto de una mayor demanda, mientras que en Comercio se registró un aumento en las ventas. Según la CNC, las ventas del comercio terminaron el año con un crecimiento acumulado de 4,1% potenciado a fines de año por el último trimestre que presentó un alza de 6,4%, dado principalmente por el turismo de shopping de los visitantes argentinos. El sector de Hoteles y Restaurantes estuvo fuertemente favorecido por aumentos en el número de pernoctaciones, registrando un aumento del 16,4% en el último trimestre según el Informe de Turismo de la CRCP.Otro sector que registró buenos resultados fue el sector Silvoagropecuario, que se vio influenciado por el sector frutícola: las exportaciones de paltas tuvieron alzas de 61% en volumen exportado y 71% en dólares FOB.
Por otra parte, otras industrias han tenido magros resultados durante el año, situación que genera preocupación. Tal es el caso de la disminución en la actividad minera, debido a la menor extracción de cobre producto de la baja ley del mineral, conjuntamente con la baja en el precio del cobre que se evidenció durante el año 2016.
31
4.2 Sectores Económicos
4.2.1 Construcción
La superficie total autorizada disminuyó el año 2016 en un 32% con respecto al año 2015. Sólo durante el último trimestre cayó un 55% al comparar con el período anterior. Esta baja en los
permisos de edificación impacta en la actividad del sector de construcción, que mostró poco dinamismo durante el año 2016. El Índice de Actividad de la Construcción Regional (INACOR) presentó una tendencia a la baja durante del año, terminando en el IV trimestre con una caída de
3,8%.
4.2.1.1 Permisos de Edificación
Para el año 2016, la superficie total autorizada en la Región de Valparaíso fue de 1,7 millones de metros cuadrados, presentando una caída de un 32% con respecto al año 2015.
En términos trimestrales, las mayores caídas se produjeron en la segunda mitad del año. El tercer trimestre tuvo una baja anual de un 29%, mientras que el cuarto trimestre cayó un 55%, alcanzando para ese período unos 405.892 m2 de superficie autorizada (Gráfico 25).
Gráfico 25: Superficie total autorizada en m2 y variación anual, en la Región de Valparaíso, por trimestres, años
2013-2016. Fuente: INE. 405.892 -27% 13% -29% -55% -70% -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2013 2014 2015 2016 Varia ción a n u al Su p erf ici e en m 2
32
La superficie total autorizada contempla las áreas deObras Nuevas y Ampliaciones.
En el último trimestre del 2016, se realizaron 380.404 m² de Obras Nuevas, presentando una disminución de 55% con respecto al trimestre del año anterior. En esta área, la actividad se concentra en el área de Viviendas, con un 79% de la superficie autorizada, seguida por Industria con un 14% (Gráfico 26).
En el área de Ampliaciones, se registraron 25.488 m² autorizados para el IV trimestre del 2016, con una variación negativa de 49% con respecto al mismo trimestre del año 2015. La mayor parte de las superficies para ampliación se destinaron a Viviendas, con un 43%, y a Industria en segundo lugar, con un 33% (Gráfico 27).
79,3% 13,5% 7,2% Viviendas Industria Servicio 42,8% 33,3% 24,0% Viviendas Industria Servicio Gráfico 26: Distribución de Obras Nuevas, Región de
Valparaíso, IV trimestre año 2016. Fuente: INE.
Gráfico 27: Distribución Ampliaciones, Región de Valparaíso, IV trimestre año 2016. Fuente: INE.
33
4.2.1.2 Índice de Actividad de la Construcción Regional (INACOR)
El Índice de Actividad de la Construcción Regional (INACOR) mostró un bajo dinamismo durante el año 2016, mientras que en el año 2015 había tenido una tendencia al alza (Gráfico 28).
En el primer trimestre del año creció un 3,8% con respecto al año anterior, pero presentó una tendencia a la baja el resto del año, terminando en el IV trimestre con una caída de -3,8%.
Gráfico 28: INACOR por trimestres, años 2014-2016. Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
117,7 3,8% 1,2% 1,6% -3,8% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 100 105 110 115 120 125
I II III IV I II III IV I II III IV
2014 2015 2016 Varria ción a n u al IN AC OR
34
4.2.2 Industria Manufacturera
El Índice de Producción Manufacturera (IPMan) registró variaciones a la baja para el año 2016, cerrando el IV trimestre con una cifra acumulada de -1,7%. Este último período estuvo fuertemente
influenciado por el bajo desempeño de la división de derivados del petróleo, que experimentó una disminución en la demanda; la tendencia a la baja en la producción de metales comunes y productos
elaborados de metal; y la acumulación de stock en productos de tabaco.
4.2.2.1 Índice de Producción Manufacturera (IPMan)
Para el año 2016, el Índice de Producción de Manufactura (IPMan) tendió a la baja. Para el trimestre octubre-diciembre, se registra una disminución del IPMan de un 9,1% con respecto al mismo periodo del año pasado (Gráfico 29). A su vez, la variación anual acumulada del indicador llegó a -1,7% durante el 2016. Además, desde el año 2013, no se registran términos de año con cifras acumuladas positivas, cuando la variación acumulada fue de 6,1%.
Gráfico 29: Variaciones anuales del IPMan, Región de Valparaíso, años 2008-2016. Fuente: INE.
6,1% -5,1% -1,5% -1,7% -9,1% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 18% 24% 30%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
35
Para la medición del IPMan, el INE contempla distintas divisiones, que se especifican en la Tabla 3.Para octubre, el IPMan decreció 7,4% en doce meses, a pesar del efecto calendario positivo obtenido al contar con dos días más que el mismo mes de 2015. En noviembre, decreció en un 11,0% y en diciembre un 9,0%. Estos resultados se deben principalmente a la incidencia negativa que tuvo la división de derivados del petróleo (División 23), en el período del IV trimestre del año 2016. Les sigue la incidencia de los metales comunes y productos elaborados de metal (División 27-28) y los productos de tabaco (División 16), evidenciado en el Gráfico 30.
División 15 División 16 División 22 División 23 División 24 División 25 División 26 División 27-28* División 31 Productos alimenticios y bebidas Productos de tabaco Actividades de edición e impresión Derivados del petróleo Sustancias y productos químicos Productos de caucho y plástico Productos minerales no metálicos Metales comunes y Prod. Elab de metal Maquinaria y aparatos eléctricos n.c.p.**
Gráfico 30: Incidencia de las Divisiones en el IPMan, Región de Valparaíso, IV trimestre año 2016. Fuente: INE.
Tabla 3: Descripción de Divisiones del Índice de Producción Manufacturera. Fuente: INE.
(*) Estas divisiones han sido agrupadas con fines estadísticos. (**) No clasificados previamente. -14% -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% División 15 División 16 División 22 División 23 División 24 División 25 División 26 División 27-28 División 31 División 15 División 16 División 22 División 23 División 24 División 25 División 26 División 27-28 División 31 Incidencia Octubre -0,80% -1,35% -0,13% 0,61% 0,05% -1,44% 1,18% -3,01% -2,47% Incidencia Noviembre -0,02% -2,65% -0,14% -5,53% -0,99% -0,39% 0,47% -3,14% 1,35% Incidencia Diciembre 0,15% -2,30% -0,12% -6,12% -0,35% 0,35% -0,47% -1,30% 1,15%
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Las divisiones que incidieron en mayor medida en la baja del IPMan en el IV trimestre fueron las siguientes (Tabla 4):División Glosa Producto influyente Causas 27-28 Metales comunes y Productos
elaborados de metal, excepto maquinarias y equipos
Óxido de molibdeno Tendencia a la baja de la
producción por baja en el precio
23 Derivados del petróleo Petróleo diésel Mantención programada
y descenso en la demanda
16 Productos de tabaco Cigarros, habanos, cigarros
pequeños y cigarrillos que contengan tabaco o sucedáneos de tabaco
Acumulación de stock
Tabla 4: Divisiones con Incidencias Negativas en el IPMan, Región de Valparaíso, IV trimestre año 2016. Fuente: INE.
Por otro lado, las divisiones que incidieron de forma positiva en el IPMan fueron las siguientes (Tabla 5):
División Glosa Producto influyente Causas
26 Productos
minerales no metálicos
Cemento Portland, cemento alumináceo, cemento de escorias y cementos hidráulicos análogos Alza en la actividad 31 Maquinaria y aparatos eléctricos n.c.p.
Transformadores eléctricos Baja base de
comparación
Tabla 5: Divisiones con Incidencias Positivas en el IPMan, Región de Valparaíso, IV trimestre año 2016. Fuente: INE
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4.2.3 Comercio
Las ventas del comercio en la Región de Valparaíso registraron resultados positivos para el año 2016, con un crecimiento acumulado de un 4,1%. Los mayores aumentos con respecto al año 2015 se presentaron en las áreas de Artículos Eléctricos y Calzado, con variaciones positivas de 12,9% y 10,0%
respectivamente.
4.2.3.1 Ventas del Comercio
Según el índice que elabora mensualmente la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile (CNC), la región mostró resultados positivos en diciembre con alzas anuales en sus ventas, cerrando así el 2016 con un crecimiento por sobre los resultados evidenciados el 2015.
Las ventas reales de la región evidenciaron en diciembre de 2016 un crecimiento de 6,1% real anual, por sobre el alza de 3,9% anotada en noviembre, y por encima del aumento de 3,7% experimentado en diciembre de 2015 (Gráfico 31). 7,5% 5,9% -1,2% 6,0% 8,2% -1,9% 0,0% -2,2% -1,0% 0,0% 3,4%3,7% 6,1% 6,0% 3,4% 5,2% -4,1% 1,6% 8,2% 3,0% 7,2% 9,4% 3,9% 6,1%
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2015 2016
Gráfico 31: Variación Anual de Ventas Reales Comercio Minorista por mes, años 2015-2016, Región de Valparaíso. Fuente: Departamento de Estudios CNC.
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Al analizar los resultados por trimestres, se evidencia que el peor desempeño durante el año 2016 ocurrió en el período del segundo trimestre, con un alza marginal de 0,7% real, para luego repuntar el tercer y cuarto trimestre, con alzas reales de 4,1% y 6,4% respectivamente (Gráfico 32).Con este resultado, la región experimentó una expansión promedio real de 4,1% durante el año 2016, levemente por encima de las alzas de 2,4% y 2,6% anotadas en 2014 y 2015 respectivamente, pero muy lejos del crecimiento de 11,7% experimentado en 2013 (Gráfico 33).
10,7% 13,3% 11,9% 11,1% 3,5% 6,2% -2,1% 2,8% 3,9% 4,1% -1,1% 2,6% 5,2% 0,7% 4,1% 6,4%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2013 2014 2015 2016
Gráfico 32: Variación Anual de Ventas Reales Comercio Minorista por trimestre, años 2013-2016, Región de Valparaíso. Fuente: Departamento de Estudios CNC.
5,0% 4,8% 1,1% 3,8% 4,7% 4,5% 2,4% 2,4% -0,8% 6,5% 15,7% 4,9% 2,1% 11,7% 2,6% 2,4% 4,1% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Gráfico 33: Variación Anual de Ventas Reales Comercio Minorista, Región de Valparaíso, años 2000-2016.
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En cuanto a los distintos rubros, en diciembre sólo Muebles evidenció una caída. Este sector marcó bajas durante todos los meses de 2016 y cerró el año con una baja de 9,4% real (Gráfico 34), muy inferior a la baja de 1,9% de 2015.En cambio, Artefactos Eléctricos creció el año 2016 un 12,9%, por sobre el aumento de 3,9% real registrado en 2015.
Calzado cerró el 2016 con un incremento de 10,0% real, cifra prácticamente en línea con el alza de 11,4% registrada en 2015.
Línea Hogar marcó al cierre del año un incremento real de 3,4%, por sobre la caída de 5,0% real registrada en 2015.
Las ventas de Vestuario promediaron un crecimiento de 2,1% entre enero y diciembre de 2016, menor al aumento de 7,7% real anotado en 2015.
Las ventas de Línea Tradicional de Supermercados, en términos de locales equivalentes, cerraron el año 2016 con un alza real de 2,1%, crecimiento que supera la caída de 1,3% real evidenciada en 2015.
Gráfico 34: Variación anual de Ventas Reales Comercio Minorista por Subsector, Región de Valparaíso, año 2015/ 2016. Fuente: Departamento de Estudios CNC.
-9,4% 2,1% 2,1% 3,4% 10,0% 12,9% 4,1% Muebles L. Tradicional Supermercado Vestuario L. Hogar Calzado A. Eléctricos Comercio
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4.3 Inversión
La inversión en la Región de Valparaíso ha venido disminuyendo desde el año 2011, alcanzando los 14 mil millones de dólares en el año 2015, con una caída anual del 24%. Este comportamiento se debe principalmente a la baja en el desempeño que ha tenido la inversión minera en la región, que en el
año 2015 tuvo una caída de 83% debido a que Codelco desistió en la expansión Andina 244.
4.3.1 Inversión Total
En la Región de Valparaíso, la inversión ha ido cayendo paulatinamente desde el año 2013, debido principalmente al desempeño negativo que ha tenido la inversión minera en los últimos años. Para el año 2015, la inversión6, que contempla la de origen privado, público y mixto, alcanza un valor
de 14 mil millones de dólares en el año 2015, con una caída anual de 24% (Gráfico 35). Para ese período, el sector de Infraestructura se lleva el 63% del monto total, seguido por Energía con el 20% y Minería con el 10%.
6Esta inversión considera proyectos en construcción, por ejecutar y los potenciales.
12.691 15.312 17.778 20.109 18.841 14.351 -14% 21% 16% 13% -6% -24% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2.000 6.000 10.000 14.000 18.000 22.000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Varia ción a n u al Mo n to In ve rs ión e n M MU S$
Monto Inversión Variación anual
Gráfico 35: Inversión en MMUS$ Región de Valparaíso, años 2010-2015. Fuente: Departamento de Estudios de SOFOFA.
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La inversión en Infraestructura sufrió una caída de5% en el año 2014, y para el año 2015 logró repuntar lentamente con un crecimiento del 6% (Gráfico 36). Alcanza para ese año una inversión de 9 mil millones de dólares, que corresponde a 22 iniciativas. La mayoría se ubica en Los Andes, con 4 mil MMUS$, seguido por Valparaíso con 609 MMUS$ y Quintero con 500 MMUS$.
La inversión en el sector de Minería comenzó a decaer desde el año 2013, en donde hubo una inversión de 8 mil millones de dólares. Para el 2015, se tuvo una caída abrupta de 83% anual, con un desembolso de sólo mil millones de dólares, debido a que Codelco desistió del Estudio de Impacto Ambiental del proyecto Expansión Andina 244 en septiembre del año 2015, que contemplaba una inversión de 6,6 mil millones de dólares.
El sector de Energía ha tendido al crecimiento desde el 2014, alcanzando un monto en inversión de 3 mil millones de dólares en el 2015, superando con creces la inversión anterior de mil millones de dólares. 4.866 7.418 7.806 8.327 8.134 1.420 -16% 52% 5% 7% -2% -83% -100% -50% 0% 50% 100% 150% 300 1.800 3.300 4.800 6.300 7.800 9.300 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Inversión Minería
MMUS$ Inversión Minería Variación anual
3.133 4.761 5.626 9.004 8.513 8.999 -14% 52% 18% 60% -5% 6% -25% 0% 25% 50% 75% 100% 0 1.500 3.000 4.500 6.000 7.500 9.000 10.500 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Inversión Infraestructura
MMUS$ Inversión Infraestructura Variación anual
3.984 2.230 2.435 1.053 1.416 2.903 -14% -44% 9% -57% 34% 105% -90% -40% 10% 60% 110% 160% 0 600 1.200 1.800 2.400 3.000 3.600 4.200 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Inversión Energía
MMUS$ Inversión Energía Variación anual
Gráfico 36: Inversión en MMUS$, Sector Minería, Infraestructura y Energía, Región de Valparaíso, años 2010-2015. Fuente: Departamento de Estudios
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4.3.2 Inversión Privada
En cuanto a la Inversión Privada, el catastro hecho por la Corporación de Bienes de Capital (CBC) para los proyectos en estudio o en ejecución para el próximo quinquenio 2016-2020 en la Región de Valparaíso suma un total de 3 millones de dólares. Este catastro contempla proyectos de inversión sobre US$ 5 millones y sobre US$15 millones en el sector inmobiliario.
Como se observa en el Gráfico 37, la inversión privada se concentra en Obras Públicas, con un monto de mil millones de dólares. Le siguen los sectores de Minería y Energía.
3.123 1.243 661 528 230 200 138 123 Total General O. Publicas Minería Energía Inmobiliario Puertos Industrial Turismo
Gráfico 37: Inversión Privada en MMUS$ por Sector Económico, Región de Valparaíso, Quinquenio 2016-2020. Fuente: Base de datos CBC.
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4.3.3 Noticias inversión
En la región actualmente se desarrollan y estudian distintos proyectos, destacando aquellos del ámbito de infraestructura. En Valparaíso destacan los proyectos de construcción del Mall Plaza Barón y la ampliación del puerto.
- El Servicio de Evaluación Ambiental (SEA) aprobó 13 iniciativas pequeñas en la región, debido a gestiones de agilización por parte del Gore. Los proyectos se encuentran en condiciones de ejecución, los cuales en conjunto suman una inversión de US$265 millones y crean 2.916 empleos directos. Comprende proyectos como construcción de condominio, planta astilladora, planta de alimentos, plantel de pavos y proyectos fotovoltaicos, entre otros7.
- En Viña del Mar, comenzó la elaboración del nuevo Plan Regulador Comunal, que incluirá incentivos a privados a cambio de obras en el espacio público o al cumplimiento de condiciones que mejoren los niveles de integración8.
- En Valparaíso, se restaurará el ascensor del Cerro Concepción, con una inversión que supera los $1.500 millones. El ascensor Cordillera está en proceso de adjudicación, mientras que los de Larraín, Artillería, Villaseca y Monjas están en licitación9.
- Metroval está en proceso de estudio para extender su servicio de Limache a Quillota, con una inversión que bordea los 400 millones de dólares10. Además, durante febrero, creó acceso universal
en la estación de Peñablanca, lo que replicará luego en las estaciones de Villa Alemana y Quilpué, con una inversión que alcanza los $2 mil millones11.
- El Puerto de San Antonio consolidará este año inversiones de aproximadamente US$700 millones. Las obras, correspondientes a los concesionarios Puerto Central (PCE), STI y Empresa Portuaria San Antonio (EPSA), buscarán duplicar su capacidad de carga12.
- El Ministerio de Transporte confirmará, en el primer semestre de este año, la construcción del Puerto de Gran Escala (PGE) en la región, el cual podría concretarse en Valparaíso o San Antonio13. Considera
una inversión de 3 mil millones de dólares, y terminaría el año 2020.
