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(1)

DEMANDA AGREGADA, OFERTA AGREGADA E INFLACIÓN

Este capítulo centra su atención en la dinámica de la inflación. Continuo desplazamientos en la Este capítulo centra su atención en la dinámica de la inflación. Continuo desplazamientos en la demanda agregada y/o en la oferta agregada dan como resultados incesantes aumentos en el nivel demanda agregada y/o en la oferta agregada dan como resultados incesantes aumentos en el nivel de precios, es decir, inflación. En este capítulo se desarrollan curvas de la demanda agregada de precios, es decir, inflación. En este capítulo se desarrollan curvas de la demanda agregada dinámica y de la oferta agregada dinámica para analizar la inflación. Para simplificar el análisis se dinámica y de la oferta agregada dinámica para analizar la inflación. Para simplificar el análisis se supone que el nivel de producción de pleno empleo de la economía no cambia.

supone que el nivel de producción de pleno empleo de la economía no cambia.

2.1. 2.1. AUMENTOS

AUMENTOS CONTINUOS

CONTINUOS EN

EN LA

LA DEMANDA

DEMANDA AGREGADA

AGREGADA

Cuando la actividad económica esta inicialmente en equilibrio al pleno empleo y la oferta Cuando la actividad económica esta inicialmente en equilibrio al pleno empleo y la oferta agregada es vertical, los ascensos en la demanda agregada no tienen efecto sobre la agregada es vertical, los ascensos en la demanda agregada no tienen efecto sobre la producción real pero dan como resultado elevaciones en el nivel de precios que son producción real pero dan como resultado elevaciones en el nivel de precios que son proporcionales a la ampliación de la demanda agregada. Por ejemplo, cuando la producción de proporcionales a la ampliación de la demanda agregada. Por ejemplo, cuando la producción de pleno empleo es inicialmente de $100, aumentos del 5% en la demanda agregada de $100 a pleno empleo es inicialmente de $100, aumentos del 5% en la demanda agregada de $100 a $105 y de $110.25 hasta $115.76 ocasionan que el nivel de precios suba en un 5% en periodos $105 y de $110.25 hasta $115.76 ocasionan que el nivel de precios suba en un 5% en periodos sucesivos; hay una tasa de inflación del 5%. La inflación se puede controlar mediante políticas sucesivos; hay una tasa de inflación del 5%. La inflación se puede controlar mediante políticas de administración de la demanda cuando las alazas en el nivel de precios están relacionadas de administración de la demanda cuando las alazas en el nivel de precios están relacionadas con la demanda.

con la demanda.

Ejemplo 1:

Las curvasLas curvas AS y AD AS y AD en la figura 10-1 determinan la producción real yen la figura 10-1 determinan la producción real yee y el nivel de y el nivel de precios de 1.0; crecimientos del 10% en la demanda agregada en periodos sucesivos, que precios de 1.0; crecimientos del 10% en la demanda agregada en periodos sucesivos, que desplazan la demanda agregada desde

desplazan la demanda agregada desde AD AD a ADa AD11 y de AD y de AD22 hasta AD hasta AD33, ocasionan que el nivel, ocasionan que el nivel de precios se eleve de 1.00 a 1.10 y de 1.21 hasta 1.33. La tasa de inflación (

de precios se eleve de 1.00 a 1.10 y de 1.21 hasta 1.33. La tasa de inflación (ππ_{) para cada}_{) para cada}

periodo se determina mediante la fórmula

periodo se determina mediante la fórmula ππ_{= [(p – p}_{= [(p – p}_-1_-1_)/p_)/p_-1_-1_{] 100 donde p es el nivel de precios}_{] 100 donde p es el nivel de precios}

del periodo actual y p

del periodo actual y p-1-1es el nivel de precios en el periodo anterior. La tasa de inflación paraes el nivel de precios en el periodo anterior. La tasa de inflación para cada periodo es del 10%: (0.10/1.00)(100) = 10%; (0.11/1.10)(100) = 10%; (0.12/1.21)(100) = cada periodo es del 10%: (0.10/1.00)(100) = 10%; (0.11/1.10)(100) = 10%; (0.12/1.21)(100) = 10%.

10%.

Ejemplo 2. LM

es vertical cuando la demanda de dinero no está relacionada con la tasa de es vertical cuando la demanda de dinero no está relacionada con la tasa de interés; la política fiscal no es efectiva y los desplazamientos de la demanda agregada son interés; la política fiscal no es efectiva y los desplazamientos de la demanda agregada son únicamente el resultado de los cambios en la oferta nominal de dinero. El banco central controla únicamente el resultado de los cambios en la oferta nominal de dinero. El banco central controla la ubicación en el espacio de la demanda agregada y, de esa forma, de la inflación, mediante la la ubicación en el espacio de la demanda agregada y, de esa forma, de la inflación, mediante la administració

administración de n de la oferta nominal de la oferta nominal de dinero.dinero.

LECCIÓN N° 02

(2)

2.2. 2.2. INFLACION

INFLACION Y

Y DESEMPLEO:

DESEMPLEO: LA

LA CURVA

CURVA DE

DE PHILLIPS

PHILLIPS

Cuando la oferta agregada tiene pendiente positiva, las continuas expansiones de la demanda Cuando la oferta agregada tiene pendiente positiva, las continuas expansiones de la demanda agregada ocasionan incesantes incrementos tanto en el nivel de precios (inflación) como en la agregada ocasionan incesantes incrementos tanto en el nivel de precios (inflación) como en la producción real. Los ascensos en la producción real están relacionados con tasas de producción real. Los ascensos en la producción real están relacionados con tasas de desempleo inferiore

desempleo inferiores. La curva s. La curva de phillips sigue la relación inversa entre de phillips sigue la relación inversa entre la tasa de inflación y la tasa de inflación y lala tasa de desempleo; su pendiente y su ubicación en el espacio dependen de la expectativas de tasa de desempleo; su pendiente y su ubicación en el espacio dependen de la expectativas de inflación del trabajo. Cuando el trabajo espera una tasa de inflación mas alta, la curva de inflación del trabajo. Cuando el trabajo espera una tasa de inflación mas alta, la curva de Phillips a corto plazo se desplaza hacia la derecha. Cuando el trabajo prevé correctamente los Phillips a corto plazo se desplaza hacia la derecha. Cuando el trabajo prevé correctamente los cambios en el nivel de precios, la oferta agregada es vertical al nivel de producción de pleno cambios en el nivel de precios, la oferta agregada es vertical al nivel de producción de pleno empleo y la curva de

empleo y la curva de Phillips a largo plazo es Phillips a largo plazo es vertical a la tasa vertical a la tasa de desempleo habituade desempleo habitual.l.

Ejemplo3.

La economía esta inicialmente a la producción de pleno empleo yLa economía esta inicialmente a la producción de pleno empleo yee en la figura 10-2 en la figura 10-2 a) para las curvas AD y AS. Aumentos continuos en la oferta nominal de moneda desplazan la a) para las curvas AD y AS. Aumentos continuos en la oferta nominal de moneda desplazan la demanda agregada hacia la derecha hasta AD

demanda agregada hacia la derecha hasta AD₁₁, AD, AD₂₂ y y ADAD₃₃; la producción y el nivel de precios; la producción y el nivel de precios crecen hasta y

crecen hasta y11, y, y22 y y y y33 y hasta p y hasta p11, p, p22 y p y p33, , respectivamenrespectivamente.te. Los incrementos en el nivel de precios desde p

Los incrementos en el nivel de precios desde poo hasta p hasta p33 están relacionados con tasas de están relacionados con tasas de inflación de

inflación de

π

11,,

π

22 y y

π

33 ; ; los ascensos de la producción desde ylos ascensos de la producción desde yee hasta y hasta y33 están están relacionadorelacionadoss con tasas de desempleo del 6%, 5% y 4%. La curva de Phillips CPC en la figura 10-2 b) se con tasas de desempleo del 6%, 5% y 4%. La curva de Phillips CPC en la figura 10-2 b) se obtiene de las menores tasas de desempleo y

obtiene de las menores tasas de desempleo y crecientes tasas de inflación ocasionadas por loscrecientes tasas de inflación ocasionadas por los desplazamientos hacia la derecha de la demanda agregada en la figura 10-2 a)

(3)

2.3. 2.3. CURVA

CURVA DE

DE DEMANDA

DEMANDA AGREGADA

AGREGADA DINAMICA

DINAMICA

En la sección 8.2, la ecuación para la demanda agregada es y = [hk/(h + kbk

En la sección 8.2, la ecuación para la demanda agregada es y = [hk/(h + kbkee)] ()] (

A

) + [bk/(h +) + [bk/(h + kbk

kbk_e_e)] ()] ( /p)/p). Los a. Los aumeumentontos en el gs en el gato aato autóutónomnomo y/o eo y/o en la ofn la oferterta noma nomininal de dal de dineinero,ro, manteniéndose constante el nivel de precios, desplazan la demanda agregada hacia la derecha manteniéndose constante el nivel de precios, desplazan la demanda agregada hacia la derecha en

en ∆∆_{A +}_{A + [bk /}_{[bk / (kbk}_(kbk_e_e_{)] (}_{)] (}∆∆ _//

_p

_{). El crecimiento en el nivel de la demanda agregada (la curva}_{). El crecimiento en el nivel de la demanda agregada (la curva} de demanda agregada dinámica) se puede representar como y = y

de demanda agregada dinámica) se puede representar como y = y-1-1 + + ∆∆y, donde y es el nively, donde y es el nivel de demanda agregada del periodo actual, y

de demanda agregada del periodo actual, y-1-1 es el nivel de demanda agregada del periodo es el nivel de demanda agregada del periodo anterior y

anterior y ∆∆_{y es el cambio en la demanda agregada entre el periodo actual y el anterior.}_{y es el cambio en la demanda agregada entre el periodo actual y el anterior.} Cuando el crecimiento en el nivel de la demanda agregada se deba a incrementos en la oferta Cuando el crecimiento en el nivel de la demanda agregada se deba a incrementos en la oferta nominal de dinero y/o a una expansión fiscal, la ecuación para la demanda agregada dinámica nominal de dinero y/o a una expansión fiscal, la ecuación para la demanda agregada dinámica es y= y

es y= y-1-1 ++

β

(M - (M -

π

) +) +

α

f, dondef, donde

β

yy

α

, son multiplicadores monetarios y la expansión, son multiplicadores monetarios y la expansión fiscal; M es la tasa de expansión de la oferta nominal de dinero;

fiscal; M es la tasa de expansión de la oferta nominal de dinero;

π

es la tasa de inflación es la tasa de inflación actual; (M

-actual; (M -

π

) es la tasa de expansión de la oferta real de dinero; y f es el estímulo fiscal.) es la tasa de expansión de la oferta real de dinero; y f es el estímulo fiscal. (Véase el ejemplo 4). Manteniendo constantes M y f

(Véase el ejemplo 4). Manteniendo constantes M y f existe una relación inversa entre la existe una relación inversa entre la tasa detasa de inflación y el nivel de demanda agregada, representada por la curva DAD en la figura 10-3. inflación y el nivel de demanda agregada, representada por la curva DAD en la figura 10-3. (Puesto que ahora se está analizando el crecimiento de la demanda agregada, la tasa de (Puesto que ahora se está analizando el crecimiento de la demanda agregada, la tasa de inflación

inflación

π

reemplaza el nivel de precios p reemplaza el nivel de precios p sobre el eje vertical). Los sobre el eje vertical). Los incrementos en la tasa deincrementos en la tasa de crecimiento en la oferta nominal de dinero, ceteris paribus, desplazan DAD hacia la derecha y crecimiento en la oferta nominal de dinero, ceteris paribus, desplazan DAD hacia la derecha y las reducciones la desplazan hacia la izquierda. (Véase el ejemplo 5.) Las elevaciones en la las reducciones la desplazan hacia la izquierda. (Véase el ejemplo 5.) Las elevaciones en la producción del periodo anterior (y

producción del periodo anterior (y-1-1) desplazan DAD a la derecha y las disminuciones la) desplazan DAD a la derecha y las disminuciones la desplazan hacia la izquierda (Ejemplo 6).

desplazan hacia la izquierda (Ejemplo 6).

Ejemplo 4.

La ecuación para la demanda agregada dinámica es y = yLa ecuación para la demanda agregada dinámica es y = y -1-1 ++ ∆∆y. Cuando lay. Cuando la política monetaria y/o fiscal es/son

política monetaria y/o fiscal es/son la(s) fuente(s) de la(s) fuente(s) de una mayor demanda agregadauna mayor demanda agregada,, ∆∆_{y = [bk}_{y = [bk}_e_e_// (h + kbk

(h + kbk_e_e)] ()] (∆∆ _{/p) + [hk}_{/p) + [hk}_e_e_{/ (h + kbk}_{/ (h + kbk}_e_e₎₎ ∆∆

_G

_{: Si}_{: Si}

_β

₌_{= [bk}_[bk_e_e_{/ (h + kbk}_{/ (h + kbk}_e_e_)],_)],

_α

_{= [hk}_{= [hk}_e_e_{/ (h + kbk}_{/ (h + kbk}_e_e_{)], M}_{)], M} = la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero,

= la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero,

π

= = la tasa la tasa de inflación de inflación actual y actual y f = f = elel estímulo fiscal,

estímulo fiscal, ∆∆_{y =}_{y =}

_β

_{(M -}_{(M -}

_π

_{) +}_{) +}

_α

_{f. Entonces, la ecuación para DAD es y = y}_{f. Entonces, la ecuación para DAD es y = y}_-1_-1₊₊

_β

_{(M -}_{(M -}

_π

₎₎ +

+

α

f.f.

Ejemplo 5.

Cuando la demanda de dinero no está relacionada con la tasa de interésCuando la demanda de dinero no está relacionada con la tasa de interés (coeficiente de comportamiento h = 0), la ampliación fiscal no tiene efecto estimulador sobre la (coeficiente de comportamiento h = 0), la ampliación fiscal no tiene efecto estimulador sobre la demanda agregada. En la ecuación

demanda agregada. En la ecuación ∆∆_{y =}_{y =}

_β

_{(M -}_{(M -}

_π

_{) +}_{) +}

_α

_f,_f,

_β

_{= 1/k y}_{= 1/k y}

_α

_{= 0.[}_{= 0.[}

_β

₌_{= bk}_bk_e_e_{/ (h +}_{/ (h +} kbk

kbkee););

β

= = bkbkee / (0 = kbk / (0 = kbkee ; ;

β

= 1/k. = 1/k.

α

= = hkhkee/ (h + kbk/ (h + kbkee););

α

= = 0k0kee / (0 + kbk / (0 + kbkee););

α

= 0]. Por lo = 0]. Por lo tanto, el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 10% y k = 0.20, el nivel de la tanto, el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 10% y k = 0.20, el nivel de la demanda agregada del periodo actual es de $100 cuando la tasa de inflación es del 10% [y = demanda agregada del periodo actual es de $100 cuando la tasa de inflación es del 10% [y =

(4)

$100 + 5(10% - 10%) = $100], $115 cuando la tasa de inflación es del 7% y de $125 cuando la $100 + 5(10% - 10%) = $100], $115 cuando la tasa de inflación es del 7% y de $125 cuando la tasa de inflación es del 5%. La asociación de una tasa de inflación del 10%, 7% y 5% con los tasa de inflación es del 5%. La asociación de una tasa de inflación del 10%, 7% y 5% con los niveles de demanda agregada de $100, $115 y $125 se traza en la figura 10-4 denominándose niveles de demanda agregada de $100, $115 y $125 se traza en la figura 10-4 denominándose a la curva DAD. Cuando el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 7% en lugar del a la curva DAD. Cuando el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 7% en lugar del 10%, los niveles de demanda agregada de $85, $100 y $110 están relacionados con tasas de 10%, los niveles de demanda agregada de $85, $100 y $110 están relacionados con tasas de inflación del 10%, 7% y 5%. En la figura 10-4 se trazan estos datos denominándose a la curva inflación del 10%, 7% y 5%. En la figura 10-4 se trazan estos datos denominándose a la curva DAD’. Cuando el crecimientos de la oferta nominal de dinero es del 13%, las tasas de inflación DAD’. Cuando el crecimientos de la oferta nominal de dinero es del 13%, las tasas de inflación del 10%, 7% y 5% están relacionadas con niveles de demanda agregada de $115, $130 y $140. del 10%, 7% y 5% están relacionadas con niveles de demanda agregada de $115, $130 y $140. Estos datos se trazan en la figura 10-4 denominándose a la curva DAD’’. Manteniendo Estos datos se trazan en la figura 10-4 denominándose a la curva DAD’’. Manteniendo constante la tasa de inflación, un incremento en el crecimiento de la oferta nominal de dinero constante la tasa de inflación, un incremento en el crecimiento de la oferta nominal de dinero desplaza DAD hacia la derecha y una reducción en el crecimiento de la oferta nominal de desplaza DAD hacia la derecha y una reducción en el crecimiento de la oferta nominal de dinero desplaza DAD hacia la

dinero desplaza DAD hacia la izquierda.izquierda.

EJEMPLO 6.

La curva de la demanda agregada dinámica también se desplaza cuando cambiaLa curva de la demanda agregada dinámica también se desplaza cuando cambia la producción y

la producción y_-1_-1 del periodo anterior. En la figura 10-5 se reproduce la curva DAD con base en del periodo anterior. En la figura 10-5 se reproduce la curva DAD con base en la figura 10-4. Cuando y

la figura 10-4. Cuando y-1-1 es de $105 en lugar de $100, el nivel de la demanda agregada es de es de $105 en lugar de $100, el nivel de la demanda agregada es de $105 cuando la tasa de inflación es del 10%; de $120 cuando es del 7% y de $130 cuando es $105 cuando la tasa de inflación es del 10%; de $120 cuando es del 7% y de $130 cuando es del 5%. Estos datos se trazan en la figura 10-5 denominándose a la curva DAD’. La curva de la del 5%. Estos datos se trazan en la figura 10-5 denominándose a la curva DAD’. La curva de la demanda agregada dinámica se desplaza a la derecha cuando la producción del periodo demanda agregada dinámica se desplaza a la derecha cuando la producción del periodo anterior es más alta y

anterior es más alta y hacia la izquierda cuando es inferior, ceteris paribus.hacia la izquierda cuando es inferior, ceteris paribus.

2.4.

2.4. CURVA

CURVA DE

DE OFERTA

OFERTA AGREGADA

AGREGADA DINAMICA.

DINAMICA.

Cuando el salario nominal se adapta de inmediato a los cambios en el nivel de precios, las Cuando el salario nominal se adapta de inmediato a los cambios en el nivel de precios, las unidades de trabajo empleadas permanecen al salario real de equilibrio del mercado; existe unidades de trabajo empleadas permanecen al salario real de equilibrio del mercado; existe equilibrio en los mercados de trabajo; la producción se encuentra en pleno empleo; y la oferta equilibrio en los mercados de trabajo; la producción se encuentra en pleno empleo; y la oferta agregada no está relaciona

(5)

(6)

(7)

Cuando el salario nominal retrasa los cambios en el nivel de precios, el salario real se desvía Cuando el salario nominal retrasa los cambios en el nivel de precios, el salario real se desvía del salario real del equilibrio del mercado y la oferta agregada puede ser mas alta o inferior que del salario real del equilibrio del mercado y la oferta agregada puede ser mas alta o inferior que la producción de pleno empleo. (Véase la sección 8.7). De donde se desprende, que en un la producción de pleno empleo. (Véase la sección 8.7). De donde se desprende, que en un ambiente dinámico

ambiente dinámico, la , la oferta agregada dinámica es vertical (DAS en oferta agregada dinámica es vertical (DAS en la Fig. 10-6) la Fig. 10-6) cuando la tasacuando la tasa de crecimiento del salario nominal (g W) es igual a

de crecimiento del salario nominal (g W) es igual a la tasa real de inflación (la tasa real de inflación (

π

). Sin embargo, la). Sin embargo, la oferta agregada dinámica tiene pendiente positiva (DAS’ en la Fig. 10-6) cuando el crecimiento oferta agregada dinámica tiene pendiente positiva (DAS’ en la Fig. 10-6) cuando el crecimiento del salario nominal es una función de la tasa de inflación esperada (

del salario nominal es una función de la tasa de inflación esperada (

π

ee) y ésta no es igual a la) y ésta no es igual a la tasa real de inflación, es decir, gW = f(

tasa real de inflación, es decir, gW = f(

π

ee) ) yy

π

ee ≠≠

_π

_{. Entonces, la ecuación para la oferta}_{. Entonces, la ecuación para la oferta} agregada dinámica es

agregada dinámica es

π

= =

π

ee + +

λ

(y – y (y – yee). La curva de la oferta agregada dinámica DAS’ en). La curva de la oferta agregada dinámica DAS’ en la figura 10-6 se

la figura 10-6 se desplaza hacia la izquierda al aumentar la inflación esperada y a desplaza hacia la izquierda al aumentar la inflación esperada y a la derecha alla derecha al disminuirla.

disminuirla.

La curva de la oferta agregada dinámica tiene pendiente positiva cuando la curva de oferta de La curva de la oferta agregada dinámica tiene pendiente positiva cuando la curva de oferta de trabajo depende de las expectativas sobre la tasa de inflación [N

trabajo depende de las expectativas sobre la tasa de inflación [Nss = = f(f(

π

ee)], la demanda de)], la demanda de trabajo depende de la tasa de inflación actual [N

trabajo depende de la tasa de inflación actual [Ndd = = f(f(

π

)] y ésta no es la misma que la tasa de)] y ésta no es la misma que la tasa de inflación esperada. Los economistas no están de acuerdo en cómo el trabajo forma las inflación esperada. Los economistas no están de acuerdo en cómo el trabajo forma las expectativas inflacionarias. La hipótesis de las

expectativas inflacionarias. La hipótesis de las expectativas adaptableexpectativas adaptables es s es un enfoque que miraun enfoque que mira hacia el pasado, afirmando

hacia el pasado, afirmando

π

ee se obtiene del comportamiento económico anterior. En su forma se obtiene del comportamiento económico anterior. En su forma mas simplificada, las expectativas inflacionarias se presentan como

mas simplificada, las expectativas inflacionarias se presentan como

π

ee ==

π

-1-1 las cuales son las cuales son una función de la tasa inflación del periodo anterior. Un enfoque de expectativas racionales una función de la tasa inflación del periodo anterior. Un enfoque de expectativas racionales sugiere que las expectativas inflacionarias se formen con base en toda la información actual sugiere que las expectativas inflacionarias se formen con base en toda la información actual disponible. En este capítulo se usa el enfoque de expectativas adaptables (

disponible. En este capítulo se usa el enfoque de expectativas adaptables (

π

ee = ( = (

π

-1-1).).

EJEMPLO 7.

Suponga que no existe inflación y que los mercados de trabajo están en equilibrioSuponga que no existe inflación y que los mercados de trabajo están en equilibrio en la

en la figura figura 10-7 a) para 10-7 a) para las curvas de la las curvas de la oferta y la demanda oferta y la demanda de trabajo Nde trabajo Nss ((

π

ee = 0) y N = 0) y Ndd ((

π

=0). La expectativa del trabajo de una tasa de inflación del 5% desplaza la curva de la oferta=0). La expectativa del trabajo de una tasa de inflación del 5% desplaza la curva de la oferta de trabajo

de trabajo hacia la hacia la izquierda hasta izquierda hasta NN_ss ( (

π

ee = 5%). Cuando la tasa de inflación del 3%, 5% o 7%, = 5%). Cuando la tasa de inflación del 3%, 5% o 7%, la curva de la demanda de trabajo se desplaza a la derecha hasta N

la curva de la demanda de trabajo se desplaza a la derecha hasta N dd ( (

π

= 3%), N = 3%), Ndd ( (

π

= 5%) o = 5%) o N

(8)

(9)

A

A una tasa una tasa de inflación de inflación actual del actual del 3%, 3%, 5% 5% o o 7%, 7%, se se emplean Nemplean N11, , NNee y y NN22 unidades de trabajo unidades de trabajo que están relacionadas en la

que están relacionadas en la figura 10-7 b) con los figura 10-7 b) con los niveles de producción niveles de producción yy11, y, yee y y yy22. A lo largo. A lo largo de la curva de oferta agregada dinámica DAS (

de la curva de oferta agregada dinámica DAS (

π

ee = 5%) e = 5%) en la figun la figura 10-7 ra 10-7 c), las tasac), las tasas s dede inflación del 3%, 5% y

inflación del 3%, 5% y 7% están relacionadas con los niveles de producción y7% están relacionadas con los niveles de producción y₁₁, y, y_e_e y y y y₂₂..

EJEMPLO 8.

La La ecuación ecuación para para la la oferta agregada oferta agregada dinámica esdinámica es

π

==

π

ee ++

λ

(y - y(y - yee).). Suponga que

Suponga que

λ

= 0.50, = 0.50,

π

ee = 5% y y = 5% y yee = $100. Cuando la tasa de inflación actual es del 3%, = $100. Cuando la tasa de inflación actual es del 3%, 6%6% o 7%, la producción real es de $96 [3% = 5% + 0.5 (y - 100); 3% = 5% + 0.50 ($94 -$100)], o 7%, la producción real es de $96 [3% = 5% + 0.5 (y - 100); 3% = 5% + 0.50 ($94 -$100)], $102 o $104. En

$102 o $104. En la figura la figura 10-8 se trazan los datos denominándose a la curva DAS (10-8 se trazan los datos denominándose a la curva DAS (

π

ee = 5%). = 5%). Cuando

Cuando

π

ee = 3% y = 3% y la inflación actual es del 3%, 6% o la inflación actual es del 3%, 6% o 7%, la producción real es de $100, $1067%, la producción real es de $100, $106 o $108. La expectativas del trabajo de una tasa de inflación del 3% produce la curva de oferta o $108. La expectativas del trabajo de una tasa de inflación del 3% produce la curva de oferta agregada dinámica DAS (

agregada dinámica DAS (

π

ee = 3%) en la figura 10-8. La curva de la oferta agregada dinámica = 3%) en la figura 10-8. La curva de la oferta agregada dinámica se desplaza hacia la izquierda cuando el trabajo espera una tasa de inflación mas alta y a la se desplaza hacia la izquierda cuando el trabajo espera una tasa de inflación mas alta y a la derecha cuando la espera mas baja.

derecha cuando la espera mas baja.

2.5.

2.5. INFLACION

INFLACION Y

Y EQUILIBRIO

EQUILIBRIO DE

DE LA

LA PRODUCCIÓN

PRODUCCIÓN

Una economía puede encontrarse en equilibrio inflacionario al pleno empleo. Por ejemplo, la Una economía puede encontrarse en equilibrio inflacionario al pleno empleo. Por ejemplo, la actividad económica está la producción de pleno empleo y

actividad económica está la producción de pleno empleo yee con una tasa de inflación del 5% con una tasa de inflación del 5% para las curvas DAD y DAS (

para las curvas DAD y DAS (

π

ee = 5%) en la figura 10-9. La tasa de inflación del 5% continua = 5%) en la figura 10-9. La tasa de inflación del 5% continua en periodos sucesivos cuando las variables que afectan DAD y DAS no cambian. Un cambio en periodos sucesivos cuando las variables que afectan DAD y DAS no cambian. Un cambio en la tasa de crecimiento de la oferta de dinero y/o de la expansión fiscal desplaza la curva de en la tasa de crecimiento de la oferta de dinero y/o de la expansión fiscal desplaza la curva de la demanda agregada dinámica y aleja a la economía del equilibrio, repercutiendo sobre la la demanda agregada dinámica y aleja a la economía del equilibrio, repercutiendo sobre la

(10)

producción y la inflación en periodo sucesivos (Véase los ejemplos 9 y 10). El equilibrio se producción y la inflación en periodo sucesivos (Véase los ejemplos 9 y 10). El equilibrio se restablece con el trascurso del

restablece con el trascurso del tiempo mientras las cambiantes tasas de inflación se tiempo mientras las cambiantes tasas de inflación se incorporanincorporan a la curva de la oferta agregada dinámica. La figura 10-10 sigue trayecto de la inflación y de la a la curva de la oferta agregada dinámica. La figura 10-10 sigue trayecto de la inflación y de la producción que resulta de un incremento en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de producción que resulta de un incremento en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero; hay posterior regreso a la producción de pleno empleo pero a una tasa de inflación mas dinero; hay posterior regreso a la producción de pleno empleo pero a una tasa de inflación mas alta. La figura 10-11 sigue la trayectoria de la inflación y la producción que resultan de una alta. La figura 10-11 sigue la trayectoria de la inflación y la producción que resultan de una expansión fiscal; obsérvese que tanto la producción como la inflación regresan a sus niveles expansión fiscal; obsérvese que tanto la producción como la inflación regresan a sus niveles iniciales.

iniciales.

EJEMPLO 9.

En el periodo 1, la En el periodo 1, la producción de equilibproducción de equilibrio es inicialmente yrio es inicialmente y_e_e a la tasa de inflación a la tasa de inflación

π

11 para las curvas DAD para las curvas DAD11 y DAS ( y DAS (

π

ee ==

π

11), en la figura 10-12. Un ascenso en la tasa de), en la figura 10-12. Un ascenso en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero en le periodo 2 desplaza DAD

crecimiento de la oferta nominal de dinero en le periodo 2 desplaza DAD11 hacia la derecha hacia la derecha hasta DAD

hasta DAD22; la inflación y la producción ascienden hasta; la inflación y la producción ascienden hasta

π

22 y y yy22, respectivamente. Debido a, respectivamente. Debido a que la producción ha crecido hasta y

que la producción ha crecido hasta y22, DAD, DAD22 se desplaza a la derecha hasta DAD se desplaza a la derecha hasta DAD33 durante el durante el periodo 3. (Recuerde que un aumento en la producción del periodo anterior desplaza la periodo 3. (Recuerde que un aumento en la producción del periodo anterior desplaza la demanda agregada dinámica en forma ascendente.) Debido a que la inflación se ha elevado de demanda agregada dinámica en forma ascendente.) Debido a que la inflación se ha elevado de

π

11 aa

π

22 durante el periodo 2, las expectativas inflacionarias del trabajo suben hasta durante el periodo 2, las expectativas inflacionarias del trabajo suben hasta

π

22 durante el periodo 3. [Recuerde que

durante el periodo 3. [Recuerde que

π

ee = f( = f(

π

-1-1)].)].

La oferta agregada dinámica incorpora la tasa de inflación

π

22 durante el periodo 3 y se durante el periodo 3 y se desplaza a la izquierda desde DAS (

desplaza a la izquierda desde DAS (

π

ee = =

π

11) hasta DAS () hasta DAS (

π

ee = =

π

11) hasta DAS () hasta DAS (

π

ee = =

π

22). La). La producción y la inflación crecen hasta y

producción y la inflación crecen hasta y33 yy

π

33 para fines del periodo 3. En el periodo 4 la para fines del periodo 3. En el periodo 4 la demanda agregada dinámica tiene un desplazamiento hacia la derecha menor que en el demanda agregada dinámica tiene un desplazamiento hacia la derecha menor que en el periodo 3 debido al menor incremento en la producción real (y

(11)

dinámica se desplaza a la izquierda hasta DAS (

π

ee ==

π

33) mientras se espera que la tasa de) mientras se espera que la tasa de inflación del periodo 3 continúe en el periodo 4.

inflación del periodo 3 continúe en el periodo 4.

Debido

Debido a a que que el desplazamiento ascendente el desplazamiento ascendente de de DADDAD44 es menor que el desplazamiento a la es menor que el desplazamiento a la izquierda de DAS (

izquierda de DAS (

π

ee = =

π

33), la producción real cae y ), la producción real cae y la inflación asciendo durante el periodo 4.la inflación asciendo durante el periodo 4. Iniciando en el periodo 5, DAD comienza a desplazarse a la izquierda con la producción y la Iniciando en el periodo 5, DAD comienza a desplazarse a la izquierda con la producción y la inflación siguiendo el trayecto determinado en la figura 10-10. Cuando la actividad económica inflación siguiendo el trayecto determinado en la figura 10-10. Cuando la actividad económica regresa a la producción de pleno empleo y

regresa a la producción de pleno empleo yee, la , la inflación ha inflación ha ascendido ascendido dede

π

11 a a

π

MM, lo que es, lo que es igual al cambio en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero.

igual al cambio en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero.

EJEMPLO 10.

La producción de equilibrio es yLa producción de equilibrio es yee a la tasa de inflación a la tasa de inflación

π

11 para las curvas DAD para las curvas DAD11 y DAS (

y DAS (

π

ee = =

π

11) en la figura ) en la figura 10-13. Una expresi10-13. Una expresión fiscal durante el perioón fiscal durante el periodo 2 desplaza DADdo 2 desplaza DAD11 a la derecha DAD

a la derecha DAD₂₂. La producción y la inflación aumenta hasta y. La producción y la inflación aumenta hasta y₂₂ y y

π

22. Aunque la expansión es. Aunque la expansión es permanente no es continua.

(12)

Así,

Así, la la demanda demanda agregada agregada dinámica dinámica comienza comienza a a desplazarse desplazarse hacia hacia la la izquierda izquierda durante durante elel periodo 3; sin embargo, no regresa de inmediato hasta DAD

periodo 3; sin embargo, no regresa de inmediato hasta DAD₁₁ porque la producción durante el porque la producción durante el periodo 2 (y

periodo 2 (y₂₂) es mayor que en el periodo 1 (y) es mayor que en el periodo 1 (y_e_e). De tal forma, DAD). De tal forma, DAD₂₂ se desplaza a la izquierda se desplaza a la izquierda durante el periodo 3 hasta DAD

durante el periodo 3 hasta DAD33; la oferta agregada dinámica se desplaza a la izquierda hasta; la oferta agregada dinámica se desplaza a la izquierda hasta DAS (

DAS (

π

ee = =

π

22), puesto que el trabajo espera que continúe la tasa de inflación), puesto que el trabajo espera que continúe la tasa de inflación

π

22. Al terminar. Al terminar el periodo 3, la producción real ha bajado a y

el periodo 3, la producción real ha bajado a y33 y la inflación ha aumentado hasta y la inflación ha aumentado hasta

π

33. En. En periodos

periodos sucesivos DAD y DAS se desplazan a la izquisucesivos DAD y DAS se desplazan a la izquierda, observánderda, observándose el trayecto de laose el trayecto de la inflación y la producción en la figura 10-11. Observe que se restablece el equilibrio a la inflación y la producción en la figura 10-11. Observe que se restablece el equilibrio a la producción de pleno empleo y

(13)

2.6.

2.6. DESINFLACION

DESINFLACION Y

Y EQUILIBRIO

EQUILIBRIO DE

DE LA

LA PRODUCCIÓN

PRODUCCIÓN

Debido a que la demanda del trabajo de un salario nominal retrasa la tasa de inflación [ Debido a que la demanda del trabajo de un salario nominal retrasa la tasa de inflación [

π

ee == f(

f(

π

--11)], la desinflación (reducción de la tasa de inflación) mediante la administración de la)], la desinflación (reducción de la tasa de inflación) mediante la administración de la demanda ocasiona que la producción desciende por debajo del nivel de pleno empleo. (Véase demanda ocasiona que la producción desciende por debajo del nivel de pleno empleo. (Véase los ejemplos 11 y 12). La rapidez con que declina la tasa de inflación depende de la magnitud los ejemplos 11 y 12). La rapidez con que declina la tasa de inflación depende de la magnitud de las reducciones iniciales importantes en la demanda agregada. Una estrategia “radical” de las reducciones iniciales importantes en la demanda agregada. Una estrategia “radical” requiere de reducciones iniciales importantes en la demanda agregada, lo que ocasiona una requiere de reducciones iniciales importantes en la demanda agregada, lo que ocasiona una marcada disminución en la actividad económica. (Véase el ejemplo 11.) En una política de marcada disminución en la actividad económica. (Véase el ejemplo 11.) En una política de “gradualismo”, los descensos en la demanda agregada inicialmente son mas moderados. La “gradualismo”, los descensos en la demanda agregada inicialmente son mas moderados. La declinación en la producción es menos pronunciadas; sin embargo, la producción permanece declinación en la producción es menos pronunciadas; sin embargo, la producción permanece mas tiempo por debajo del pleno empleo y se necesita un número mayor de periodos para mas tiempo por debajo del pleno empleo y se necesita un número mayor de periodos para reducir la tasa de inflación. (Véase el ejemplo 12.) En número actual de periodos necesarios reducir la tasa de inflación. (Véase el ejemplo 12.) En número actual de periodos necesarios para lograr el equilibrio de pleno empleo a una tasa de inflación inferior recibe la inflación de las para lograr el equilibrio de pleno empleo a una tasa de inflación inferior recibe la inflación de las expectativas inflacionarias que tenga el trabajo y de la duración de los contratos laborales. El expectativas inflacionarias que tenga el trabajo y de la duración de los contratos laborales. El proceso de ajuste es largo cuando la norma son contratos de trabajo de tres años y las proceso de ajuste es largo cuando la norma son contratos de trabajo de tres años y las expectativas inflacionarias se ajustan a las tasas de inflación anteriores; el ajustes es mucho expectativas inflacionarias se ajustan a las tasas de inflación anteriores; el ajustes es mucho más rápido cuando las expectativas son racionales y los contratos de trabajo no exceden de un más rápido cuando las expectativas son racionales y los contratos de trabajo no exceden de un año.

año.

EJEMPLO 11.

En la figura 10-14 a), hay equilibrio de pleno empleo a una tasa de inflación delEn la figura 10-14 a), hay equilibrio de pleno empleo a una tasa de inflación del 10% para las curvas DAD

10% para las curvas DAD11 y DAS ( y DAS (

π

ee = 10)%. = 10)%.

Suponga que el banco central se ha comprometido a rebajar la tasa de inflación al 2% tan Suponga que el banco central se ha comprometido a rebajar la tasa de inflación al 2% tan pronto como sea posible, el crecimiento de la oferta nominal de dinero se reduce del 10% al 2% pronto como sea posible, el crecimiento de la oferta nominal de dinero se reduce del 10% al 2% durante el periodo desplazando DAD

durante el periodo desplazando DAD11 hacia la izquierda hasta DAD hacia la izquierda hasta DAD22. La tasa de inflación baja. La tasa de inflación baja el 6% al final del periodo 2 y la producción desciende hasta y

el 6% al final del periodo 2 y la producción desciende hasta y22. DAD. DAD22 se desplaza a la izquierda se desplaza a la izquierda hasta DAD

hasta DAD33 durante el periodo 3, puesto que la producción cayó de y durante el periodo 3, puesto que la producción cayó de yee a a yy22; la oferta agregada; la oferta agregada dinámica se desplaza a la derecha hasta DAS (

dinámica se desplaza a la derecha hasta DAS (

π

ee = 6%), puesto que la tasa de inflación en el = 6%), puesto que la tasa de inflación en el periodo 2 se reduce al 6%. Al finalizar el periodo 3 la producción crece hasta y

periodo 2 se reduce al 6%. Al finalizar el periodo 3 la producción crece hasta y33 y la tasa de y la tasa de inflación del 3%. DAD se desplaza hacia la derecha en periodos futuros, regresando con el inflación del 3%. DAD se desplaza hacia la derecha en periodos futuros, regresando con el tiempo hasta DAD

tiempo hasta DAD22 y DAS y DAS se plaza a la derecha hasta intersecar DADse plaza a la derecha hasta intersecar DAD22 a la producción y a la producción yee y con y con una tasa de inflación del 2%. En la figura 10-14 b) se presenta el trayecto al equilibrio de pleno una tasa de inflación del 2%. En la figura 10-14 b) se presenta el trayecto al equilibrio de pleno empleo.

empleo.

EJEMPLO 12.

Existen equilibrio de pleno empleo a la tasa de inflación del 10% en la figura 10-Existen equilibrio de pleno empleo a la tasa de inflación del 10% en la figura 10-15 a) para las curvas DAD

15 a) para las curvas DAD11 y DAS ( y DAS (

π

ee = 10%). Una política de gradualismo requiere = 10%). Una política de gradualismo requiere reducciones del 2% en el crecimiento de la oferta nominal de dinero durante los siguiente cuatro reducciones del 2% en el crecimiento de la oferta nominal de dinero durante los siguiente cuatro periodos, llegando con el tiempo a disminuir el crecimiento nominal del dinero del 10 al 2%. periodos, llegando con el tiempo a disminuir el crecimiento nominal del dinero del 10 al 2%.

(14)

Durante el periodo 2, DAD

Durante el periodo 2, DAD11 se desplaza a la izquierda hasta DAD se desplaza a la izquierda hasta DAD22 y la tasa de inflación y la tasa de inflación desciende al 9%. En periodos sucesivos la demanda agregada dinámica continúa desciende al 9%. En periodos sucesivos la demanda agregada dinámica continúa desplazándose hacia la izquierda mientras el crecimiento de la oferta nominal de dinero se desplazándose hacia la izquierda mientras el crecimiento de la oferta nominal de dinero se reduce aún más. La oferta agregada dinámica se desplaza a la derecha según disminuye la reduce aún más. La oferta agregada dinámica se desplaza a la derecha según disminuye la tasa de inflación. En la figura 10-15 b) se presenta el trayecto del ajuste desde una tasa de tasa de inflación. En la figura 10-15 b) se presenta el trayecto del ajuste desde una tasa de inflación del 10% al 2%.

(15)

PREGUNTAS DE REPASO

1. 1. Cuando

Cuando la curv

la curva de

a de la oferta

la oferta agregada

agregada tiene pend

tiene pendiente positiv

iente positiva, continuo

a, continuos incremento

s incrementos en

s en

la oferta nominal de dinero, ceteri

la oferta nominal de dinero, ceteris paribus, dan como resultado.

s paribus, dan como resultado.

a)

a) Ningún cambio Ningún cambio en el en el nivel de nivel de precios e precios e incrementos proporciincrementos proporcionales en onales en la producción real.la producción real. b)

b) Ningún camNingún cambio en la probio en la producción readucción real y ascensos propl y ascensos proporcionales eorcionales en el nivel de n el nivel de precios.precios. c)

c) Una elevaUna elevación en ción en el nivel el nivel de preciode precios y en s y en la produla producción real.cción real. d)

d) Un crecimiento Un crecimiento en el nivel de en el nivel de precios y una dprecios y una disminución isminución en la produen la producción real.cción real. Respuesta: c)

Respuesta: c)

2. 2. La

La curva

curva de

de Phillips

Phillips muestra

muestra

a)

a) Una relaUna relación invción inversa entre ersa entre el salario el salario real y real y el nomel nominal.inal. b)

b) Una relacióUna relación inversa n inversa entre la tasa entre la tasa de inflacióde inflación y la tan y la tasa de desa de desempleo.sempleo. c)

c) Una relación Una relación positiva enpositiva entre el salaritre el salario nominao nominal y la tasa l y la tasa de desemde desempleo.pleo. d)

d) Una relacióUna relación positiva n positiva entre la taentre la tasa de infsa de inflación y elación y el salario nl salario nominal.ominal. Respuesta: b)

Respuesta: b)

3. 3. La curva de

La curva de la demanda agregad

la demanda agregada dinámica se desp

a dinámica se desplaza hacia la derecha

laza hacia la derecha cuando hay

cuando hay un

un

aumento en:

a)

a) La taLa tasa de sa de inflación inflación esperada, esperada, ceteris pceteris paribus.aribus. b)

b) La tasa dLa tasa de crecimiento e crecimiento de la ode la oferta nominferta nominal de dinal de dinero, ceteris ero, ceteris paribus.paribus. c)

c) La La tasa tasa del del impuesto impuesto sobre sobre la la renta, renta, ceteris ceteris paribus.paribus. d)

d) La taLa tasa de sa de inflación inflación actual, actual, ceteris pceteris paribus.aribus. Respuesta: b)

Respuesta: b)

4. 4. La ecuación

La ecuación para la

para la demanda ag

demanda agregada d

regada dinámica es

inámica es y =

y = yy

-1-1

+

β

(M -

π

) +

α

f. La demanda

agregada dinámica se desplaza hacia la:

a)

a) Derecha Derecha cuando cuando asciende asciende yy-1-1, ceteris paribus., ceteris paribus. b)

b) Derecha Derecha cuando cuando crececrece

π

,,

ceteris paribus.ceteris paribus. c)

c) Derecha Derecha cuando cuando desciende desciende M, ceteM, ceteris paris paribus.ribus. d)

d) Izquierda Izquierda cuando cuando disminuyedisminuye

π

,,

ceteris paribus.ceteris paribus. Respuesta: a)

Respuesta: a)

5. 5. La

La oferta

oferta agregada

agregada dinámica.

dinámica.

a)

a) Tiene Tiene pendiente pendiente positiva positiva cuandocuando

π

ee = f( = f(

π

-1-1).). b)

b) Tiene Tiene pendienpendiente positiva te positiva cuando cuando g W g W = f(= f(

π

).). c)

c) Es Es vertical vertical cuando cuando g g W = W = f(f(

π

-1-1)) d)

(16)

Repuesta: a) Repuesta: a)

6. 6. La ecua

La ecuación p

ción para la

ara la oferta agr

oferta agregada

egada dinámica es

dinámica es

π

=

π

ee ++

λ

(y - y(y - y_e_e). La oferta agregada). La oferta agregada dinámica se desplaza hacia la izquierda cuando

dinámica se desplaza hacia la izquierda cuando a)

a) Hay uHay un an aumento umento en en y, ceteris y, ceteris paribus.paribus. b)

b) Hay Hay un un incremento incremento enen

π

ee, ceteris paribus., ceteris paribus. c)

c) Hay Hay un un ascenso ascenso enen

π

,,

ceteris paribus.ceteris paribus. d)

d) Hay Hay una una reducción reducción enen

λ

, ceteris paribus., ceteris paribus. Respuesta: b)

Respuesta: b)

7. 7. Una econom

Una economía está en eq

ía está en equilibrio inflacionario

uilibrio inflacionario. Un aumen

. Un aumento en la

to en la tasa de crecimiento

tasa de crecimiento de la

de la

oferta nominal de dinero desplaza.

a)

a) DAD a la DAD a la derecha, estableciderecha, estableciendo el equilibrio a endo el equilibrio a una tasa de una tasa de inflacióinflación y n y a un nivel dea un nivel de producción mas altos.

producción mas altos. b)

b) DAD y DAS a la derechDAD y DAS a la derecha, estableciena, estableciendo el equilibdo el equilibrio a una tasa drio a una tasa de inflación y a un e inflación y a un nivel denivel de producción más altos.

producción más altos. c)

c) DAD y DAS DAD y DAS a la a la izquierda, establecizquierda, estableciendo un iendo un nuevo equilibrio en nuevo equilibrio en un periodo futuro un periodo futuro a una a una tasatasa de inflación y a un

de inflación y a un nivel de producción más altos.nivel de producción más altos. d)

d) DAD a DAD a la derecha y la derecha y DAS a DAS a la izquierda, estableciendo un nuevo equilibrio en la izquierda, estableciendo un nuevo equilibrio en un periodoun periodo futuro a una tasa de

futuro a una tasa de inflación más alta y sin inflación más alta y sin cambios en la producción.cambios en la producción. Respuesta: d)

Respuesta: d)

8. 8. Una economía está en equilib

Una economía está en equilibrio inflacionario. Un in

rio inflacionario. Un incremento continuado

cremento continuado en el gasto

en el gasto

gubernamental desplaza.

a)

a) DAD DAD a a la la derecha por derecha por un un periodo.periodo. b)

b) DAD DAD a a la la derecha derecha permanentementepermanentemente.. c)

c) DAD y DAD y DAS a DAS a la dela derecha recha permanepermanentemente.ntemente. d)

d) DAD a DAD a la derecha y la derecha y se establece un se establece un nuevo equilibrio después de nuevo equilibrio después de periodos sucesivos a unaperiodos sucesivos a una tasa de inflación más alta.

tasa de inflación más alta. Respuesta: a)

Respuesta: a)

9. 9. Las

Las políticas d

políticas desinflacionarias d

esinflacionarias de adm

e administración

inistración de

de la deman

la demanda:

da:

a)

a) Logran una Logran una tasa de tasa de inflación inferior sin inflación inferior sin ocasionar una ocasionar una disminución en disminución en la producción.la producción. b)

b) Reducen la Reducen la producción pproducción pero no tienen ero no tienen efectos inicialefectos iniciales sobre la tasa es sobre la tasa de inflaciónde inflación.. c)

c) Requieren de Requieren de un un ascenso en ascenso en el el gasto gasto gubernamental.gubernamental. d)

d) Necesitan de una Necesitan de una reducción en reducción en la tasa la tasa de crecimiento de de crecimiento de la oferta nominal la oferta nominal de dinero.de dinero. Respuesta: d)

(17)

10. 10. La economía se encuentra en equilibrio inflacionario. Una reducción en

La economía se encuentra en equilibrio inflacionario. Una reducción en

a)

a) El gasto El gasto gubernamental reduce permanentemente gubernamental reduce permanentemente la tasa la tasa de inflación de inflación de de la economía.la economía. b)

b) El crecimiento de El crecimiento de la oferta nominal la oferta nominal de dinero de dinero disminuye la tasa disminuye la tasa de inflación sin de inflación sin efectos sobreefectos sobre la producción a corto plazo.

la producción a corto plazo. c)

c) El crecimiento de la oferta nEl crecimiento de la oferta nominal de dineominal de dinero baja la tasa de inflaro baja la tasa de inflación y el nivel de lación y el nivel de la producción a corto plazo.

producción a corto plazo. d)

d) El gato gubeEl gato gubernamental dismrnamental disminuye la tasa de iinuye la tasa de inflación sin efectonflación sin efectos sobre la produccis sobre la producción a cortoón a corto plazo. plazo. Respuesta: c) Respuesta: c)

Problemas Resueltos

AUMENTOS CONTINUOS EN LA DEMANDA

AUMENTOS CONTINUOS EN LA DEMANDA AGREGADA

AGREGADA

1.

1. Defina Defina los télos términos rminos inflación, inflación, desinflación desinflación y dey deflación.flación.

Existe inflación cuando hay incrementos continuos en el nivel de precios a lo largo del tiempo: Existe inflación cuando hay incrementos continuos en el nivel de precios a lo largo del tiempo: la tasa de inflación se determina como la f

la tasa de inflación se determina como la fórmulaórmula

π

=

[(p – p[(p – p_-1_-1) / p) / p_-1_-1] (100), donde] (100), donde

π

es la tasaes la tasa de inflación,

de inflación, p es p es el nivel de el nivel de precios en el precios en el periodo actual y pperiodo actual y p_-1_-1 es el nivel de precios en el es el nivel de precios en el periodo anterior. Cuando la tasa de inflación esta declinado, existe desinflación. Hay deflación periodo anterior. Cuando la tasa de inflación esta declinado, existe desinflación. Hay deflación cuando existen reducciones continuas en el nivel

cuando existen reducciones continuas en el nivel de precios.de precios.

2.

2. Durante Durante el pel periodo eriodo 1, las 1, las curvas AScurvas AS11 y y ADAD11 en la figura 10-16 determinan el nivel de precios en la figura 10-16 determinan el nivel de precios 2.00 y la producción de pleno empleo y

2.00 y la producción de pleno empleo y_e_e. Suponga que incrementos continuos en la demanda. Suponga que incrementos continuos en la demanda agregada desplazan la curva AD

agregada desplazan la curva AD11 en forma ascendente a AD en forma ascendente a AD22 en el periodo 2, a AD en el periodo 2, a AD33 en el en el periodo 3, a AD

periodo 3, a AD11 en el periodo 4 y hasta AD en el periodo 4 y hasta AD55 en el periodo 5, elevando el nivel de en el periodo 5, elevando el nivel de precios desdeprecios desde 2.00 a 2.12, 2.25, 2.38 y 2.52, respectivamente. Determine la tasa de inflación de la economía 2.00 a 2.12, 2.25, 2.38 y 2.52, respectivamente. Determine la tasa de inflación de la economía para cada periodo.

para cada periodo.

La tasa de inflación

π

se determina solucionando la ecuaciónse determina solucionando la ecuación

π

= [(p – p= [(p – p_-1_-1)/ p)/ p_-1_-1] (100) para] (100) para

π

..

La tasa de inflación entre el periodo 1 y el 2 es de 6% o [(2.12 – 2.00) / 2.00] (100); la tasa es La tasa de inflación entre el periodo 1 y el 2 es de 6% o [(2.12 – 2.00) / 2.00] (100); la tasa es del 6% para cada periodo posterior.

(18)

3.

3. La La ecuación ecuación para para la la demanda demanda agregada agregada es es y y ==

α

((

A

) +) +

β

(( //pp)), , ddoonnddee

α

es el efectoes el efecto multiplicador del gasto autónomo

multiplicador del gasto autónomo

A

yy

β

es el efecto multiplicador de la oferta real de dineroes el efecto multiplicador de la oferta real de dinero /p. Suponga que la producción es de $1000 en el periodo 1; el gasto de inversión es de /p. Suponga que la producción es de $1000 en el periodo 1; el gasto de inversión es de $200;

$200;

α

= 2 y= 2 y

β

= 3. a) Determine el nivel de la demanda agregada en el periodo 2 y en el 3 = 3. a) Determine el nivel de la demanda agregada en el periodo 2 y en el 3 cuando existe aumentos del 5% en la inversión autónoma en cada periodo. b) Si la producción cuando existe aumentos del 5% en la inversión autónoma en cada periodo. b) Si la producción a pleno empleo es de $1000, ¿qué gasto gubernamental y/o cambio en la oferta de dinero a pleno empleo es de $1000, ¿qué gasto gubernamental y/o cambio en la oferta de dinero puede poner en práctica el gobierno para mantener la producción al nivel de pleno empleo? puede poner en práctica el gobierno para mantener la producción al nivel de pleno empleo?

a)

a) El gasto de El gasto de inversión crece de $200 inversión crece de $200 en el en el periodo 1 periodo 1 a $210 a $210 en el en el periodo 2 periodo 2 hasta hasta $220.50$220.50 en el periodo 3. El efecto multiplicador sobre el nivel de la demanda agregada es

en el periodo 3. El efecto multiplicador sobre el nivel de la demanda agregada es

α

∆∆

_I

_.. El nivel de la demanda agregada asciende en $20 durante el periodo 2 a $1020 y en $21 El nivel de la demanda agregada asciende en $20 durante el periodo 2 a $1020 y en $21 durante el periodo 3 a $1041.

durante el periodo 3 a $1041. b)

b) Puesto que un Puesto que un cambio en el cambio en el gasto gubernamental autónomo tiene el gasto gubernamental autónomo tiene el mismo efecto demismo efecto de multiplicación que un cambio en la inversión autónoma, el gasto gubernamental tiene que multiplicación que un cambio en la inversión autónoma, el gasto gubernamental tiene que disminuir en $10 durante el periodo 2 y en $10.50 durante el periodo 3 para mantener la disminuir en $10 durante el periodo 2 y en $10.50 durante el periodo 3 para mantener la producción al nivel de $1000. Una política económica alternativa es una reducción en la producción al nivel de $1000. Una política económica alternativa es una reducción en la oferta nominal de dinero. Siendo

oferta nominal de dinero. Siendo

β

igual a 3, la oferta nominal de dinero tiene queigual a 3, la oferta nominal de dinero tiene que descender en $6.67 durante el periodo 1 y en $7.00 durante el periodo 2 para mantener la descender en $6.67 durante el periodo 1 y en $7.00 durante el periodo 2 para mantener la producción al nivel de $1000.

(19)

INFLACIÓN Y DESEMPLEO: LA CURVA DE PHILLIPS

4.

4. ¿Qué

¿Qué es

es una

una curva

curva de

de Phillips?

Phillips?

Al

Al estudiar la estudiar la relación entre relación entre la tasa la tasa de desempleo y de desempleo y de la de la inflación, A.W. inflación, A.W. Phillips encontró Phillips encontró queque una tasa de desempleo baja estaba relacionada con una tasa de inflación alta, que una tasa de una tasa de desempleo baja estaba relacionada con una tasa de inflación alta, que una tasa de desempleo alta estaba relacionada con una tasa de inflación baja. La curva donde se traza esta desempleo alta estaba relacionada con una tasa de inflación baja. La curva donde se traza esta relación se presenta en la figura 10-17 y se le denomina CP. Algunos economistas usaron esta relación se presenta en la figura 10-17 y se le denomina CP. Algunos economistas usaron esta relación para respaldar políticas económicas expansivas que elevaron la tasa de inflación y relación para respaldar políticas económicas expansivas que elevaron la tasa de inflación y descendieron la tasa de desempleo. Después hubo debates con relación a la estabilidad y la descendieron la tasa de desempleo. Después hubo debates con relación a la estabilidad y la ubicación y forma de la curva de Phillips a largo plazo; algunos economistas sugirieron que la ubicación y forma de la curva de Phillips a largo plazo; algunos economistas sugirieron que la curva se desplazaba con el transcurso del tiempo y/o

curva se desplazaba con el transcurso del tiempo y/o era vertical a largo plazo.era vertical a largo plazo.

5.

5. Durante Durante el el periodo periodo I, I, las las curvas curvas ASAS11 y y ADAD11 en la figura 10-18 a) determinan el nivel de precios en la figura 10-18 a) determinan el nivel de precios de 2.00 y la producción de pleno empleo y

de 2.00 y la producción de pleno empleo y11. Incrementos continuos en la demanda agregada. Incrementos continuos en la demanda agregada desplazan AD

desplazan AD11 hacia la derecha en los periodos del 2 al 5; el nivel de precios asciende desde hacia la derecha en los periodos del 2 al 5; el nivel de precios asciende desde 2.00 en el periodo inicial hasta 2.04, 2.12, 2.25 y 2.43 en periodos sucesivos con las 2.00 en el periodo inicial hasta 2.04, 2.12, 2.25 y 2.43 en periodos sucesivos con las correspondientes producciones de y

correspondientes producciones de y_e_e, , yy₂₂, , yy₃₃, , yy₄₄ y y yy₅₅. Las producciones y. Las producciones y_e_e hasta y hasta y₅₅ están están relacionadas con tasas de desempleo del 7%, 6%, 5%, 4% y 3%. a) Determine la tasa de relacionadas con tasas de desempleo del 7%, 6%, 5%, 4% y 3%. a) Determine la tasa de inflación relacionada con las curvas de la demanda agregada AD

inflación relacionada con las curvas de la demanda agregada AD₁₁ hasta AD hasta AD₅₅ en la figura 10-18 en la figura 10-18 a). b) ¿Qué tasa de desempleo está relacionada con cada tasa de inflación? Trace esta a). b) ¿Qué tasa de desempleo está relacionada con cada tasa de inflación? Trace esta asociación en la figura 10-18 b) y denomine a la curva CP, c) ¿Permanece estable con el asociación en la figura 10-18 b) y denomine a la curva CP, c) ¿Permanece estable con el transcurso del tiempo la curva de la

(20)

a)

a) Los aumentos en el Los aumentos en el nivel de precios desde 2.00 en nivel de precios desde 2.00 en el periodo 1 hasta el periodo 1 hasta 2.43 en el periodo 2.43 en el periodo 55 dan como resultado las siguiente tasas de inflación: 2% en el periodo 2,4% en el 3.6% en el dan como resultado las siguiente tasas de inflación: 2% en el periodo 2,4% en el 3.6% en el 4 y 8% en el 5.

4 y 8% en el 5. b)

b) Una tasa de inflacióUna tasa de inflación de cero en el pen de cero en el periodo 1 está relacioriodo 1 está relacionada con la nada con la producción yproducción yee y una y una tasa de desempleo del 7%; la inflación del 2% está relacionada con una tasa de desempleo tasa de desempleo del 7%; la inflación del 2% está relacionada con una tasa de desempleo del 6% en el periodo 2; del 4% con 5% en

del 6% en el periodo 2; del 4% con 5% en el periodo el periodo 3; el 6% con 4% en el periodo 4 y 3; el 6% con 4% en el periodo 4 y 8%8% con 3% en el periodo 5. Estos datos se trazan en la figura 10-18 b); a la curva de Phillips se con 3% en el periodo 5. Estos datos se trazan en la figura 10-18 b); a la curva de Phillips se el denomina CP.

el denomina CP. c)

c) La La ubicación ubicación de de la la curva curva ASAS₁₁ en el espacio depende del nivel de precios esperado por el en el espacio depende del nivel de precios esperado por el trabajador al suministrar sus servicios. Si AS