BORRADOR DE LA INTERVENCIÓN DE Dª PILAR GONZÁLEZ DE FRUTOS, PRESIDENTA DE UNESPA, EN EL ENCUENTRO DE LA ZURICH WOMEN NETWORK ORGANIZADO POR

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(1)

1

B

ORRADOR DE LA INTERVENCIÓN DE

D

ª

P

ILAR

G

ONZÁLEZ DE

F

RUTOS

,

PRESIDENTA DE

UNESPA,

EN EL ENCUENTRO DE LA

Z

URICH

W

OMEN

N

ETWORK ORGANIZADO POR

Z

URICH

. E

L ACTO SE CELEBRÓ EN EL

A

UDITORIO DE

B

ANCO

S

ABADELL DE

M

ADRID

,

EL MARTES

2

DE OCTUBRE DE

2016. S

E RUEGA COTEJAR CON EL DISCURSO FINALMENTE PRONUNCIADO

.

B

UENOS DÍAS A TODOS Y MUCHAS GRACIAS A

Z

URICH POR HABERME TRASLADADO ESTA INVITACIÓN PARA HABLARLES HOY AQUÍ

,

DURANTE ALGUNOS MINUTOS

,

SOBRE LA SITUACIÓN DEL SEGURO ESPAÑOL Y LAS PERSPECTIVAS DE ESTA ACTIVIDAD EN EL FUTURO MÁS CERCANO

.

E

L TEMA ES

,

EN SÍ

,

APASIONANTE

,

AUNQUE TAL VEZ EL PROBLEMA QUE PRESENTA ES QUE TIENE MULTIPLICIDAD DE ÁNGULOS QUE SE PUEDEN ESTUDIAR

. E

L PONENTE

,

POR LO TANTO

,

VIENE OBLIGADO A REALIZAR UNA ELECCIÓN ESTRATÉGICA

,

(2)

2 QUE PODRÍA SER OTRA

,

A LA HORA DE ESCOGER LA TEMÁTICA DE SUS PALABRAS

. L

AS OMISIONES DE ESTA ELECCIÓN ENTIENDO QUE LAS PODREMOS CORREGIR EN EL TIEMPO DE COLOQUIO

.

P

ARA MI ANÁLISIS

,

VOY A PARTIR

,

COMO SUELE SER ACOSTUMBRADO EN NOSOTROS

,

EN LA DIVISIÓN CLÁSICA ENTRE SEGUROS DE VIDA Y SEGUROS DISTINTOS DEL DE VIDA

.

P

ARA EMPEZAR A HABLAR DEL SEGURO DE VIDA

,

EN TODO CASO

,

SERÁ NECESARIO PARTIR DE LA DIVISIÓN

,

TAMBIÉN CLÁSICA

,

ENTRE SEGUROS DE RIESGO Y AHORRO

,

PUESTO QUE SON NEGOCIOS DIFERENTES EN SUSTANCIA

,

CUYO ANÁLISIS

,

DE HECHO

,

DEBE HACERSE DESDE MAGNITUDES DIFERENTES

.

E

L SEGURO DE VIDA RIESGO

,

QUE COMPROMETE UNA INDEMNIZACIÓN EN CASO DE FALLECIMIENTO O INVALIDEZ

,

HA SUFRIDO DE UNA FORMA BASTANTE CLARA LOS

(3)

3 EMBATES DE LA DURA CRISIS ECONÓMICA QUE HEMOS VIVIDO DESDE EL AÑO

2008

HASTA

2015,

Y CUYOS COLETAZOS DE HECHO TODAVÍA ESTAMOS EXPERIMENTANDO EN BUENA MEDIDA

. E

L CRECIMIENTO DEL SEGURO DE VIDA

-

RIESGO EN

E

SPAÑA TIENE CIERTA RELACIÓN

,

NO TOTAL PERO RELACIÓN AL FIN Y AL CABO

,

CON EL MERCADO DE LA VIVIENDA RESIDENCIAL

. U

NA PORCIÓN NO DESDEÑABLE DE LOS SEGUROS DE RIESGO VENDIDOS EN

E

SPAÑA LO SON EN EL MARCO DE LA FORMALIZACIÓN DE PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS

,

COMO FORMA DE PROTECCIÓN COMBINADA DE LA ENTIDAD DE CRÉDITO Y DEL PROPIO PRESTATARIO ANTE LOS PROBLEMAS GENERADOS POR UN FALLECIMIENTO PREMATURO

. D

ADO QUE LA CRISIS ESPAÑOLA SE EXPLICA EN BUENA PARTE POR EL PINCHAZO DE LA BURBUJA INMOBILIARIA

,

ESTO ES DE LA CONSTITUCIÓN DE HIPOTECAS NUEVAS

,

AQUÍ ESTÁ UNA EXPLICACIÓN DEL FRENAZO DEL NÚMERO DE ASEGURADOS

,

SIENDO LA OTRA LA RESTRICCIÓN GENERAL DE RENTAS EXPERIMENTADA POR LA PROPIA CRISIS

.

E

L AÑO

2016,

CON TODO

,

ESTÁ SIENDO UN AÑO INTERESANTE POR LO QUE APUNTA DE CAMBIO DE TENDENCIA

;

CAMBIO DE TENDENCIA QUE TIENE QUE VER SOBRE TODO CON EL CRECIMIENTO DE LA PRIMA MEDIA INDIVIDUAL

. E

STE CRECIMIENTO RESPONDE PROBABLEMENTE AL DESEO DE LOS PARTICULARES DE ASEGURAR CAPITALES CADA VEZ MAYORES

,

COMO UN REFLEJO DEL CAMBIO EN LA SITUACIÓN ECONÓMICA GENERAL

.

(4)

4

E

L AHORRO GESTIONADO DE LOS SEGUROS DE AHORRO HA MOSTRADO A LO LARGO DE LOS AÑOS DE LA CRISIS UNA TENDENCIA CRECIENTE QUE HA SIDO CONSECUENCIA DEL HECHO DE QUE EN MÁS DE UN

80%

SE TRATE DE UNA ACTIVIDAD CON GARANTÍA FINANCIERA

,

HECHO ÉSTE QUE EN LOS TIEMPOS EN QUE LAS INVERSIONES DE CONTRIBUCIÓN DEFINIDA DABAN RENTABILIDADES INTERESANTES TAL VEZ NO SE VALORABA

,

PERO QUE EN ESTOS TIEMPOS DE ACTIVIDAD TENUE

,

COQUETEOS CON LA DEFLACIÓN Y TIPOS A LA JAPONESA HA TERMINADO POR TENER UN ATRACTIVO INTERESANTE

.

C

ADA VEZ QUE PUEDO

,

ME GUSTA MOSTRAR LA GRÁFICA QUE VEN EN ESA DIAPOSITIVA DE DOS MANERAS DISTINTAS

:

UNA

,

CON LA EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE AHORRO GESTIONADO

;

Y OTRA

,

MOSTRANDO LA EVOLUCIÓN DE LA DISTRIBUCIÓN DEL AHORRO

. L

A SEGUNDA

,

QUE ES LA QUE VEN A LA DERECHA

,

CREO QUE ES NECESARIA PARA PODER VER CON CLARIDAD QUE LO QUE HA PASADO EN EL ENTORNO DE LOS

(5)

5 SEGUROS DE AHORRO HA SIDO UN CRECIMIENTO CON TRANSFERENCIA

;

UN CRECIMIENTO

,

POR ASÍ DECIRLO

,

CON GANADORES Y PERDEDORES

.

E

N EL ENTORNO DE UNA DÉCADA

,

EL GRAN GANADOR DEL SEGURO DE AHORRO HAN SIDO LAS RENTAS VITALICIAS INDIVIDUALES

. A

ESTO HA AYUDADO EL ENTORNO DE TIPOS BAJOS

,

QUE HA PROVOCADO QUE MUCHOS AHORRADORES HAYAN DEJADO DE ENCONTRAR EN OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS EL REFUGIO PARA SUS AHORROS QUE ANTES TENÍAN

. S

I REPASAN USTEDES LAS FUENTES AL USO

,

YO LES RECOMIENDO FUNDAMENTALMENTE LAS

C

UENTAS

F

INANCIERAS DE LA

E

CONOMÍA

E

SPAÑOLA PUBLICADAS POR EL

B

ANCO DE

E

SPAÑA

,

VERÁN QUE EL AHORRADOR ESPAÑOL

,

HISTÓRICAMENTE

,

HA SIDO UN AHORRADOR FUERTEMENTE INCLINADO HACIA LOS DEPÓSITOS BANCARIOS

. L

A MEJOR FORMA DE DEFINIR AL AHORRADOR FINANCIERO ESPAÑOL ES DICIENDO QUE ES

«

HIPER

-

LÍQUIDO

»

PORQUE

,

EN TÉRMINOS EUROPEOS

,

DESTACA POR EL GRAN PORCENTAJE DE SU ACTIVO QUE TIENE COLOCADO EN PRODUCTOS DE ELEVADA LIQUIDEZ

.

E

STO

,

SIN EMBARGO

,

HA CAMBIADO CON LA CRISIS Y

,

SOBRE TODO

,

CON LA CAÍDA DE TIPOS

. E

N UN ESCENARIO JAPONÉS

,

EL PRIMER PERDEDOR SON LOS

PRODUCTOS BANCARIOS A PLAZO

,

QUE APENAS PUEDEN OFRECER RENTABILIDADES

.

E

STO PARECE HABER AFECTADO A DETERMINADO SEGMENTO DE CLIENTES DE EDAD QUE

,

POR RAZÓN DE LA MISMA

,

EN EL CASO DE SER PERCEPTORES DE RENTA VITALICIA APRECIAN

,

ADEMÁS DE LA GARANTÍA

,

UNA VENTAJA FISCAL EN DICHA PERCEPCIÓN

.

(6)

6

E

NTRE LOS PERDEDORES DE LA EVOLUCIÓN DE LOS ÚLTIMOS AÑOS SE ENCUENTRAN LOS SEGUROS INDIVIDUALES PERCIBIDOS EN CAPITAL Y LOS PRODUCTOS

DE SEGUNDO PILAR

. C

REO QUE ESTOS DOS DATOS NOS DEBEN DE LLAMAR LA ATENCIÓN

. E

N PRIMER LUGAR

,

SI LA TRANSFERENCIA DE PREFERENCIA DESDE EL AHORRO LÍQUIDO HACIA EL SEGURO FUESE REALMENTE SÓLIDA

,

LOS PRODUCTOS EN CAPITAL DEBERÍAN CRECER COMO CRECEN LAS RENTAS

,

COSA QUE NO PASA

. E

N SEGUNDO LUGAR

,

LA DEBILIDAD DE LOS PRODUCTOS COLECTIVOS EN EL ÁMBITO DE LAS EMPRESAS DEMUESTRA QUE EL SEGUNDO PILAR SIGUE SIENDO UNA ASIGNATURA PENDIENTE PARA EL SISTEMA ESPAÑOL DE PREVISIÓN

;

Y LO SIGUE SIENDO EN UN ENTORNO EN EL QUE

,

COMO SABEMOS

,

LAS PENSIONES DE REPARTO ESTÁN EXPERIMENTANDO UNA GRAVE TENSIÓN FINANCIERA QUE LAS HA LLEVADO A CONSUMIR RECURSOS DE SU

F

ONDO DE

R

ESERVA

.

(7)

7

H

AY OTRAS COSAS EN LAS QUE FIJARSE

. L

A CIFRA DE ASEGURADOS DE AHORRO PRÁCTICAMENTE NO HA CAMBIADO EN ESTOS AÑOS

,

Y ESTO HA SIDO ASÍ PORQUE LA SANGRÍA PRODUCIDA EN LOS CAPITALES NO SE HA PODIDO CONTRARRESTAR CON CRECIMIENTOS SUFICIENTES EN OTROS COMPONENTES

. E

L SEGURO DE AHORRO INDIVIDUAL PERCIBIDO EN CAPITAL HA PERDIDO

385

CLIENTES DIARIOS EN LOS ÚLTIMOS NUEVE AÑOS

,

COMO DIGO UNA TENDENCIA QUE NO HA PODIDO CONTRARRESTARSE POR NINGUNA OTRA MODALIDAD

,

PUESTO QUE NINGUNA ES TAN POTENTE

. O

TRO DATO IMPORTANTE ES QUE EL NIVEL DE AHORRO POR ASEGURADO APENAS HA VARIADO EN LA

SERIE

,

CON LA EXCEPCIÓN DE ALGUNOS PRODUCTOS DE NUEVO CUÑO

,

COMO LOS

S

IALP

(S

EGUROS

I

NDIVIDUALES DE

A

HORRO A

L

ARGO

P

LAZO

). U

NA VEZ MÁS

,

HA SIDO DESDE EL LADO DE LAS RENTAS INDIVIDUALES DONDE SE HA OBSERVADO UNA MAYOR PUJANZA PARA ESTA RATIO

;

PERO NO HEMOS DE OLVIDAR LOS COMPONENTES AMBIENTALES

,

COYUNTURALES

,

QUE EXISTEN EN ESTA EVOLUCIÓN

.

L

A SITUACIÓN

,

POR LO TANTO

,

NO NOS DEBE MOVER A UN OPTIMISMO EXCESIVO

. E

XISTEN ELEMENTOS COYUNTURALES EN LA ACTUAL PUJANZA DEL SEGURO DE VIDA Y

,

SIN EMBARGO

,

ALGUNOS ELEMENTOS ESTRUCTURALES SIGUEN MOSTRANDO DEBILIDAD

. E

L ENTORNO DE TIPOS NO MUESTRA CAMBIOS EN EL CORTO E INCLUSO MEDIO PLAZO

,

LO CUAL HACE LAS COSAS MÁS DIFÍCILES

. M

ÁS ADELANTE VOLVERÉ SOBRE EL TEMA DEL FUTURO DEL SEGURO DE VIDA

,

CUANDO COMENTE LAS GRANDES LÍNEAS EVOLUTIVAS QUE TENEMOS POR DELANTE

.

(8)

8

E

L ÚLTIMO APUNTE QUE QUIERO HACER SOBRE EL SEGURO DE VIDA ES OPTIMISTA

,

PUESTO QUE DE LAS CIFRAS DEL

2016

QUE YA CONOCEMOS NO SE PUEDE DERIVAR OTRA CONCLUSIÓN QUE UN CRECIMIENTO INUSITADO SI NOS ATENEMOS A LA OBSERVACIÓN DE LOS AÑOS ANTERIORES

.

E

L ENFOQUE MÁS PRÁCTICO PARA ESTUDIAR ESTA PUJANZA ES

,

A MI MODO DE VER

,

LA OBSERVACIÓN DE LA NETA DE PRIMAS RECAUDADAS NETA DE RESCATES

,

PARA ASÍ EVITAR EL EFECTO CREADO POR LAS TRASLACIONES DE PRODUCTO

. E

L PRIMER ELEMENTO IMPORTANTE ES QUE

,

A JUNIO DEL

2016,

TODAS LAS MODALIDADES DE AHORRO PRESENTAN TASAS POSITIVAS

,

ESTO ES

,

GENERAN CRECIMIENTOS NETOS IMPORTANTES

. E

L ELEMENTO MÁS PUJANTE DEL MERCADO SIGUEN SIENDO LAS RENTAS

,

PERO SE OBSERVA TAMBIÉN UNA RECUPERACIÓN EN LOS SEGUROS PERCIBIDOS EN CAPITAL

,

HECHO ÉSTE QUE REPUTO COMO UNA MUY BUENA NOTICIA PARA EL SECTOR

.

L

A MALA ES LA OBSTINADA DEBILIDAD DE LOS PRODUCTOS DEL SEGUNDO PILAR

.

(9)

9

S

I PASAMOS AHORA A LA ACTIVIDAD DISTINTA DEL SEGURO DE VIDA

,

EL ÚLTIMO MES SOBRE EL QUE DISPONEMOS DE INFORMACIÓN SOBRE EVOLUCIÓN ACUMULADA DE PRIMAS ES AGOSTO DEL

2016. A

SÍ PUES

,

EN ESTAS GRÁFICAS LES ESTOY COMPARANDO LAS TASAS OBSERVADAS EN LOS OCTAVOS MESES DE CADA UNO DE LOS AÑOS EN LOS QUE DISPONEMOS DE SERIE HISTÓRICA

.

D

E ENTRE LOS GRANDES SEGUROS DISTINTOS DEL DE VIDA VENDIDOS MASIVAMENTE

,

EL DE DECESOS ES EL ÚNICO QUE SE APARTA DE UNA TÓNICA GENERAL DE RECUPERACIÓN DE LA RECAUDACIÓN

. D

ICHA RECUPERACIÓN

,

COMO ACABO DE

DECIR

,

ES GENERALIZADA

,

PERO ES ESPECIALMENTE VISIBLE EN EL COMPONENTE DE

R

ESPONSABILIDAD

C

IVIL DEL SEGURO DEL AUTOMÓVIL

;

COMPONENTE QUE

,

DE HECHO

,

SI HACE UN AÑO ERA EL ÚLTIMO DE ESTA SELECCIÓN DE RIESGOS

-

MASA EN LO QUE A CRECIMIENTO DE PRIMAS SE REFIERE

,

AHORA ES EL PRIMERO

. E

S EVIDENTE QUE EN EL SEGURO DEL AUTOMÓVIL SE ESTÁ PRODUCIENDO UNA CORRECCIÓN DEBIDA A QUE LA PROPIA SINIESTRALIDAD ESTÁ CAMBIANDO SU TENDENCIA

,

COMO UN HECHO LÓGICO

(10)

10 DIMANANTE DE UN MAYOR USO DEL VEHÍCULO DERIVADO DE UNAS MEJORES CONDICIONES ECONÓMICAS

.

E

N EL ÁMBITO DE LOS SEGUROS ADQUIRIDOS POR EL TEJIDO PRODUCTIVO Y DE SERVICIOS

,

LO MÁS LLAMATIVO ES EL CAMBIO DE TENDENCIA OBSERVADO EN EL COMPONENTE DE OTROS DAÑOS

. D

ADO QUE ÉSTE ES UN RAMO EN EL QUE HAY MUCHAS COSAS Y MUY VARIADAS

,

EN UN GRÁFICO PEQUEÑO LES HE COLOCADO LAS CURVAS DE LAS PRINCIPALES ACTIVIDADES DENTRO DEL RAMO

. E

STOS DATOS DEMUESTRAN QUE

,

SI BIEN UNA PARTE IMPORTANTE DEL INCREMENTO DE PRIMAS EN OTROS DAÑOS SE DEBE AL SEGURO DECENAL

,

COMO CONSECUENCIA PROBABLEMENTE DE UN MAYOR DINAMISMO EN EL MERCADO DE LA VIVIENDA

,

ES PRONTO PARA DECIR QUE EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN ESTÉ EN CONDICIONES DE APORTAR CRECIMIENTOS AL SISTEMA ASEGURATIVO PUES

,

COMO PUEDEN VER

,

OTROS COMPONENTES DE OTROS DAÑOS LIGADOS A LA CONSTRUCCIÓN SIGUEN MOSTRANDO ENTORNOS MUY DÉBILES

.

(11)

11

Y… ¿

QUÉ PASA CON LA RENTABILIDAD

? L

O QUE SABEMOS DE LA RENTABILIDAD DEL NEGOCIO EN EL AÑO

2016,

FUNDAMENTALMENTE GRACIAS A LOS DATOS DE

ICEA,

ES QUE EN VIDA PARECE HABER MODIFICADO UNA TENDENCIA DESCENDENTE QUE EMPEZÓ EN EL AÑO

2012,

CUANDO DICHA RENTABILIDAD SE ESTANCÓ PARA EMPEZAR A CAER INMEDIATAMENTE DESPUÉS

. H

ABRÁ QUE ESTAR A LOS TRIMESTRES POR VENIR PARA VER SI ES UNA TENDENCIA CONSOLIDADA

.

P

OR LO QUE SE REFIERE A LOS SEGUROS NO VIDA

,

ÉSTOS NO PUEDEN HABLAR DE RECUPERACIÓN DE RENTABILIDAD

,

SINO MÁS BIEN DE FRENO DE LA CAÍDA

. L

OS SEGUROS NO VIDA SON MUCHO MÁS TRIBUTARIOS DE LA EVOLUCIÓN ECONÓMICA GENERAL COMO LO PUEDAN SER LOS SEGUROS DE VIDA

,

Y PROBABLEMENTE POR ESO SU TENDENCIA NO PUEDE SER TAN POSITIVA COMO LA QUE SE HA OBSERVADO EN EL OTRO ENTORNO DE NEGOCIO

.

(12)

12

U

NA PARTE IMPORTANTE DE ESTA MODERADA ESTABILIDAD EN LA RENTABILIDAD NO VIDA SE EXPLICA

,

OBVIAMENTE

,

POR EL SEGURO DEL AUTOMÓVIL

,

QUE ES SU PRINCIPAL COMPONENTE

. E

N EL AUTOMÓVIL

,

LO QUE HA OCURRIDO EN EL ENTORNO DE LOS ÚLTIMOS AÑOS HA SIDO UN DESCENSO MUY ACUSADO DE LA RENTABILIDAD DEL COMPONENTE DE

RC,

HASTA EL PUNTO DE QUE DICHA RENTABILIDAD

,

HOY POR HOY

,

ES PRÁCTICAMENTE INEXISTENTE

. E

N ESTAS CIRCUNSTANCIAS

,

EL MERCADO SE APOYA SOBRE TODO EN LAS COBERTURAS VOLUNTARIAS

. A

DEMÁS

,

HAY QUE TENER EN CUENTA QUE LA PRESIÓN DE LA SINIESTRALIDAD SOBRE EL COMPONENTE OBLIGATORIO NO SÓLO VIENE DE LA PROPIA DINÁMICA ECONÓMICA

,

MAYOR USO DEL VEHÍCULO

,

SINO DE LAS NOVEDADES LEGISLATIVAS COMO ES LA APROBACIÓN DEL NUEVO

B

AREMO REFORMADO PARA EL CÁLCULO DE LAS INDEMNIZACIONES POR DAÑOS CORPORALES

.

E

STA SITUACIÓN

,

SEGÚN EL

INE,

HA COMPORTADO QUE EN EL AÑO

2016

SE HAYAN PRODUCIDO YA DOS CORRECCIONES SIGNIFICATIVAS EN EL PRECIO DE LOS SEGUROS

;

UNA A PRINCIPIOS DE AÑO Y UNA SEGUNDA EN EL VERANO QUE ACABAMOS DE TERMINAR

. E

N ESTE PUNTO

,

EL SECTOR NO HACE SINO SUSTANTIVAR UN CONCEPTO QUE SIEMPRE HEMOS DEFENDIDO

:

NUESTRO

IPC

ES LA SINIESTRALIDAD

. C

UANDO LA SINIESTRALIDAD AUMENTA

,

EL SEGURO REACCIONA

;

COMO REACCIONÓ EN EL PASADO

,

ES BIEN EVIDENTE EN LOS DATOS

,

CUANDO LA SINIESTRALIDAD SE REDUJO

.

C

OMO APROXIMACIÓN CUANTITATIVA AL FENÓMENO GENERADO POR LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA EN LA SINIESTRALIDAD DEL AUTOMÓVIL

,

EN OTRO GRÁFICO LES OFREZCO LA MEDIA MÓVIL DE

12

MESES DEL PARQUE

FIVA,

OBSERVADO MES A MES

(13)

13 DESDE ENERO DE

2007.C

OMO PUEDEN VER

,

A MEDIADOS DE

2008

EL PARQUE SE FRENÓ BRUSCAMENTE

,

PARA INSTALARSE EN UN ENTORNO DE CRECIMIENTO NULO QUE PARECE HABER CAMBIADO DE TENDENCIA EN LOS ÚLTIMOS MESES DE

2015

Y

,

SOBRE TODO

,

EN

2016.

¿Q

UÉ OCURRE CON EL RESTO DE LOS COMPONENTES DE NO VIDA

? E

L RAMO DE SALUD MUESTRA HISTÓRICAMENTE RATIOS DE RENTABILIDAD BASTANTE BAJOS EN COMPARACIÓN CON OTROS RAMOS

;

PERO LA BUENA NOTICIA PARA ELLOS ES QUE EN LOS DOS ÚLTIMOS EJERCICIOS OBSERVADOS PARECEN MOSTRAR UNA RECUPERACIÓN TRAS UNA CAÍDA RELATIVAMENTE BRUSCA DE SU RENTABILIDAD

,

AUNQUE TODAVÍA ESTÁ LEJOS DE ALCANZAR LAS COTAS EN LAS QUE ESTABA HACE MUY POCOS AÑOS

. L

OS SEGUROS MULTIRRIESGOS

,

QUE EVOLUCIONAN CONSTANTEMENTE EN SU CAPACIDAD DE SERVICIO Y SON

,

PROBABLEMENTE

,

LA HISTORIA MÁS EXITOSA DE EXTENSIÓN DE UN SEGURO POPULAR EN LAS ÚLTIMAS DÉCADAS

,

MANTIENEN UNA TENDENCIA HACIA LA

(14)

14 MEJORA DE SU RENTABILIDAD

,

CON IMPORTANTES ALTIBAJOS Y CORRECCIONES

,

MOSTRANDO UNA TENDENCIA HACIA LA MADUREZ DEL RAMO QUE NO ES SINO UNA NOTICIA EXCELENTE PARA EL SECTOR

.

L

O MISMO CABE DECIR DEL CONJUNTO DE SEGUROS DIVERSOS

,

QUE TAMBIÉN PARECEN HABER ALCANZADO UNA INTERESANTE SENDA DE RENTABILIDAD QUE SUPONE UNA IMPORTANTE BASE DE RECURSOS PARA UNAS FIGURAS DE ASEGURAMIENTO QUE CON SEGURIDAD TENDRÁN QUE ENFRENTARSE EN LOS AÑOS VENIDEROS A RETOS DE ADAPTACIÓN MUY IMPORTANTES

.

D

ICHO TODO ESTO

,

ME GUSTARÍA TRASLADARLES ALGUNAS PALABRAS SOBRE LAS PRINCIPALES LÍNEAS EVOLUTIVAS QUE YO APRECIO EN LA ACTIVIDAD ASEGURADORA ESPAÑOLA

.

(15)

15

E

N PRIMER LUGAR

,

QUIERO CITAR UN FACTOR QUE EN PONENCIAS DIRIGIDAS AL GRAN PÚBLICO TOCO DE UNA FORMA MÁS TANGENCIAL

,

PERO QUE ANTE UNA AUDIENCIA PURAMENTE ASEGURADORA NO PUEDE SER SOSLAYADO

. M

E REFIERO AL HECHO DE QUE ESTEMOS EN EL AÑO

2016,

EL PRIMER AÑO DE ENTRADA EN VIGOR DEL ENTORNO

S

OLVENCIA

II.

A

UNQUE NUESTROS CLIENTES NO LO VEAN

, S

OLVENCIA

II

ES UN PROCESO DE GRAN IMPORTANCIA

,

UN PROCESO DE EXCELENCIA SE PODRÍA DECIR

,

DEL CUAL ELLOS SON LOS PRINCIPALES BENEFICIARIOS

. D

E

S

OLVENCIA

II

SE DERIVA UN SECTOR MUCHO MÁS CONSCIENTE DE LOS RIESGOS A LOS QUE ESTÁ EXPUESTO

,

Y PERFECTAMENTE DOTADO PARA GESTIONARLOS

. E

STO

,

EN PRIMER LUGAR

,

ES PARA NOSOTROS UN RETO DE CONOCIMIENTO Y DE RECURSOS

,

AMÉN DE UN RETO IMPORTANTE EN MATERIA DE TRANSPARENCIA

. E

L PRINCIPAL PROBLEMA PARA NOSOTROS ES COMPATIBILIZAR ESTE ENTORNO

,

QUE INDUDABLEMENTE ES MUY EXIGENTE

,

CON UN ENTORNO DE CRECIMIENTO DE NEGOCIO Y

,

SOBRE TODO

,

DE SIMPLICIDAD DE PRODUCTO

. P

RONTO ME REFERIRÉ A ESTO ÚLTIMO

.

E

L SEGUNDO ELEMENTO QUE PARA MÍ ES IMPORTANTE ES NUESTRA CAPACIDAD DE ADAPTARNOS AL ENTORNO QUE NOS RODEA

. A

HORA MISMO

,

ESTO TIENE DOS COMPONENTES IMPORTANTES

:

DE UN LADO

,

NUESTRO ENTORNO FINANCIERO

;

DEL OTRO

,

LOS RETOS PLANTEADOS POR LA DIGITALIZACIÓN

.

(16)

16

C

ON REFERENCIA AL PRIMERO

,

ES OBVIO QUE UNOS TIPOS CERCANOS A CERO

,

NEGATIVOS INCLUSO PARA ALGUNOS ACTIVOS DE REFERENCIA

,

SON UN PROBLEMA PARA UN SUBSECTOR COMO LOS SEGUROS DE AHORRO

,

BUENA PARTE DE CUYA MAQUINARIA SE BASA EN EL EFECTO DEL INTERÉS COMPUESTO

. A

UNQUE LA BUENA NOTICIA AQUÍ ES QUE SI ALGO DEMUESTRAN LAS APROXIMACIONES HECHAS AL PROBLEMA A ESCALA EUROPEA

,

Y ME ESTOY REFIRIENDO FUNDAMENTALMENTE A LOS TEST DE ESTRÉS DESARROLLADOS POR EL SUPERVISOR EUROPEO

E

IOPA

,

ES QUE LA FORMA DE HACER BIEN LAS COSAS ES COMO LAS HEMOS HECHO EN

E

SPAÑA

. N

UESTRAS TÉCNICAS DE GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS

,

QUE NOS PERMITEN TENER BUENA PARTE DE NUESTRO BALANCE CORRECTAMENTE CASADO

,

HACEN QUE ESTEMOS SITUADOS EN LA ELITE DE MERCADOS MENOS AFECTADOS POR LO QUE SE DENOMINA ESCENARIOS A LA JAPONESA

.

E

N TODO CASO

,

CABE RECORDAR QUE SI HAY UNAS ENTIDADES QUE ESTÁN SOMETIDAS DESDE HACE MUCHOS AÑOS A UN ESCENARIO JAPONÉS

,

SON PRECISAMENTE LAS JAPONESAS

;

Y ESO NO HA PROVOCADO QUE EL SEGURO DE VIDA NIPÓN HAYA DESAPARECIDO

. E

N OTRAS PALABRAS

,

EL ENTORNO ES DIFÍCIL PERO NO IMPOSIBLE

.

LA DIGITALIZACIÓN

,

POR OTRA PARTE

,

ES SUSCEPTIBLE DE CAMBIAR TANTO LOS RIESGOS QUE SE ASEGURAN COMO LA FORMA EN QUE LOS CLIENTES QUIEREN ASEGURARLOS

. E

S UNA REALIDAD QUE PUEDE CAMBIAR

,

POR LO TANTO

,

TANTO EL CATÁLOGO DE RIESGOS QUE HEMOS DE CONSIDERAR EN NUESTRA PRODUCCIÓN

,

COMO LAS FORMAS DE DISTRIBUCIÓN DE ESA MISMA PRODUCCIÓN

. M

I CONVICCIÓN PERSONAL ES QUE EL PRESENTE

,

TODO EL PRESENTE

,

TIENE CABIDA EN EL FUTURO

. T

ODAS Y

(17)

17 CADA UNA DE LAS ESTRUCTURAS Y MÉTODOS DE TRABAJO QUE HOY TIENE DESARROLLADOS EL SEGURO EXISTE POR ALGO Y PARA ALGO

,

Y ESE ALGO SEGUIRÁ EXISTIENDO TRAS LA PLENA DIGITALIZACIÓN DE NUESTRAS RELACIONES

. C

IERTAMENTE

,

SE AVECINAN CAMBIOS IMPORTANTES EN MUCHAS FORMAS DE SEGURO

,

Y EL EJEMPLO

QUE SE SUELE CITAR SIEMPRE ES LA EVENTUAL LLEGADA DEL VEHÍCULO AUTOGUIADO

. L

O QUE YO DUDO ES QUE TODOS ESTOS CAMBIOS VAYAN A CONSEGUIR QUE DESAPAREZCA EL CONCEPTO FUNDAMENTAL QUE DA VIDA AL SEGURO

,

QUE ES EL RIESGO

. E

L RIESGO MUTARÁ

,

PERO NO DEJARÁ DE SER RIESGO

.

R

ESPECTO DE LA DIGITALIZACIÓN

,

ESO SÍ

,

ME GUSTARÍA DECIRLES QUE ES UN COMPROMISO DE

UNESPA

FRENTE A NUESTROS ASOCIADOS TRATAR DE QUE NUESTRO ENTORNO LEGISLATIVO TAMBIÉN EVOLUCIONE DE ACUERDO CON SUS DEMANDAS

. S

I LAS FORMAS DE RELACIÓN ENTRE CLIENTE Y ASEGURADORA CAMBIAN POR LA DIGITALIZACIÓN

,

HACIÉNDOSE MÁS RÁPIDAS Y MENOS FORMALES

,

LA LEGISLACIÓN DEBE REACCIONAR A ELLO

,

ELIMINANDO SUS ELEMENTOS MÁS RIGORISTAS

,

PROPIOS DE OTRAS ÉPOCAS

.

P

OR ÚLTIMO

,

HE SEÑALADO UN TERCER ELEMENTO QUE SOSTIENE LOS RETOS DEL PRESENTE

,

Y LO HE TITULADO

SIMPLICIDAD. C

REO QUE DEBO EXPLICAR ESTO UN POCO MÁS A FONDO

.

E

L FUTURO DEL SEGURO TIENE MUCHO QUE VER CON EL TIPO DE SOLUCIONES QUE LAS PROPIAS SOCIEDAD Y ECONOMÍA SOBRE LAS QUE ACTÚA LE DEMANDAN

.

(18)

18

N

OSOTROS HACEMOS

,

BÁSICAMENTE

,

LO QUE SE NOS EXIGE QUE HAGAMOS

. A

SÍ HAN IDO NACIENDO LAS DISTINTAS MODALIDADES DE SEGURO

,

ASÍ HAN EVOLUCIONADO LAS FORMAS DE COMERCIALIZACIÓN

,

ASÍ HA IDO CAMBIANDO NUESTRO ENTORNO LEGISLATIVO

. P

OR ELLO

,

PARA NOSOTROS ES IMPORTANTE ENTENDER QUÉ SE NOS PIDE

,

O QUÉ SE NOS VA A PEDIR

.

Y

O LES VOY A DECIR ALGUNAS COSAS SOBRE QUÉ ES LO QUE CREO QUE SE NOS ESTÁ DEMANDANDO

. N

UESTRO MUNDO ACTUAL ES UN MUNDO SOMETIDO A RIESGOS DE NUEVO CUÑO

. L

A SOCIEDAD QUE SEREMOS DENTRO DE

20

AÑOS ES UNA SOCIEDAD QUE NO HA EXISTIDO NUNCA EN LA

H

ISTORIA DE LA

H

UMANIDAD

. E

STO ES UNA VICTORIA DE LA EVOLUCIÓN HUMANA

;

NOS HA COSTADO SIGLOS

,

PERO FINALMENTE HEMOS CONSEGUIDO SER UN SOCIEDAD COLECTIVAMENTE LONGEVA

. H

EMOS DESPLAZADO UNOS

15

AÑOS NUESTRA ESPERANZA DE VIDA EN APENAS UN SIGLO Y

,

A DÍA DE HOY

,

AVANZAMOS EN LOS PAÍSES DESARROLLADOS

,

SEGÚN LOS DEMÓGRAFOS

,

A UN RITMO DE SEIS HORAS POR DÍA

.

P

ERO ESTO NOS DEBE TAMBIÉN LLEVAR A UNA REFLEXIÓN IMPORTANTE

. S

EGÚN DATOS QUE SE PUEDEN OBTENER DE ESTADÍSTICAS PÚBLICAS

,

A DÍA DE HOY EN UN HOGAR ESPAÑOL DONDE VIVE UN MATRIMONIO JOVEN CON UN HIJO MENOR DE EDAD

,

SE PRODUCE UN GASTO DIARIO MEDIO DE

66

EUROS

. S

IN EMBARGO

,

EN LA CASA DE LOS PADRES DE ESE MISMO MATRIMONIO

,

AMBOS YA EN EDAD DE JUBILACIÓN

,

SE GASTAN

46

EUROS

. H

AY

,

PUES

,

UNA BRECHA DE

20

EUROS ENTRE LA VIDA ACTIVA Y LA VIDA PASIVA

. L

A PREGUNTA ES

:

SI ESA VICTORIA SOBRE LA LONGEVIDAD NOS VA A

(19)

19 LLEVAR A QUE CADA VEZ SEAN MÁS LOS HOGARES DONDE VIVAN PERSONAS DE LA TERCERA EDAD

, ¿

QUÉ CLASE DE SOCIEDAD CONSUMIDORA TENDREMOS DENTRO DE DOS O TRES DÉCADAS

?

E

STA PREGUNTA NOS LLEVA DIRECTAMENTE AL RETO DEL AHORRO COMPLEMENTARIO

. E

L RETO DE CREAR UNA SOCIEDAD FUTURA COMPETITIVA QUE NO SÓLO SEA CAPAZ DE ENFRENTAR EL RETO DEMOGRÁFICO DE LAS PENSIONES

,

SINO QUE SEA CAPAZ INCLUSO DE MEJORAR LAS PERSPECTIVAS DE NIVEL DE VIDA DE LOS JUBILADOS ESPAÑOLES

. E

L ENTORNO ES COMPLEJO

,

PUES ES BIEN SABIDO QUE LOS SISTEMAS DE REPARTO

,

ENORMEMENTE SENSIBLES A LAS TENSIONES DEMOGRÁFICAS

,

VAN A TENDER

,

EN

E

SPAÑA COMO EN MUCHAS OTRAS PARTES

,

A REDUCIR SU GENEROSIDAD

.

LA RESPUESTA TIENE QUE LLEGAR DESDE EL SUBSISTEMA DE CAPITALIZACIÓN

;

SUBSISTEMA QUE EN

E

SPAÑA ESTÁ PRÁCTICAMENTE POR DESCUBRIRSE

,

PUES HOY EN DÍA APENAS OCUPA EL

6%

DE LAS PRESTACIONES DE PENSIONES PAGADAS EN NUESTRO PAÍS

.

L

A GENERACIÓN DE UN VERDADERO SUBSISTEMA DE PREVISIÓN BASADO EN LA CAPITALIZACIÓN NOS PLANTEA RETOS Y DEBERES A TODOS

:

A LAS FUERZAS POLÍTICAS

,

A LA SOCIEDAD

. P

ERO TAMBIÉN A NOSOTROS

. Y

BUENA PARTE DE LOS DEBERES QUE A NOSOTROS NOS TOCAN PASAN POR EL CONCEPTO DE SIMPLICIDAD

.

E

L RETO ES CONSEGUIR QUE CAPAS DE NUESTRA ESTRUCTURA SOCIAL QUE NUNCA HAN AHORRADO LO HAGAN

. D

ESPUÉS DE MUCHOS AÑOS DE BENEFICIOS

(20)

20 FISCALES CONTINUADOS

,

LOS HECHOS HAN DEMOSTRADO QUE LAS VENTAJAS TRIBUTARIAS

,

CON SER NECESARIAS PARA CONSEGUIR UNA ADECUADA REDISTRIBUCIÓN DE LAS RENTAS EN EL TIEMPO

,

SON POCO EFICACES ENTRE PERSONAS DE INGRESOS BAJOS

. L

AS PERSONAS DE INGRESOS BAJOS SON REACTIVAS ANTE LOS PRODUCTOS FINANCIEROS COMPLEJOS

,

QUE SIEMPRE HAN ENCONTRADO DE DIFÍCIL COMPRENSIÓN PERO QUE AHORA

,

TRAS LA ÚLTIMA CRISIS FINANCIERA

,

DESPIERTAN EN ELLOS

,

ADEMÁS

,

UNA HONDA DESCONFIANZA

.

L

A PREGUNTA QUE HEMOS DE HACERNOS

,

PUES

,

ES CÓMO CONSEGUIREMOS QUE CAPAS SOCIALES DE INGRESOS BAJOS

,

QUE ADEMÁS DESCONFÍAN DE LO FINANCIERO

,

AUN ASÍ AHORREN

. P

ARA CONSEGUIR ESTO HAY MUCHAS COSAS QUE HACER

,

Y NO SOMOS NOSOTROS LOS ÚNICOS QUE TENEMOS QUE HACERLAS

. P

ERO

,

POR NUESTRA PARTE

,

EL COMPROMISO HA DE SER CON LA TRANSPARENCIA Y CON LA SIMPLICIDAD

.

L

A BARRERA QUE SEPARA AL MICROAHORRADOR DEL AHORRO SÓLO SE SALVARÁ CON UN ADECUADO TRATAMIENTO LEGAL DE ESE AHORRO

,

PERO TAMBIÉN UN DISEÑO DE PRODUCTOS VALIENTE POR NUESTRA PARTE

. P

RODUCTOS QUE EN SU TRASTIENDA CONTENGAN TODAS LAS COMPLEJIDADES IMAGINABLES DE LA INGENIERÍA FINANCIERA

,

PERO QUE DE CARA A QUIEN LOS ADQUIERE PUEDAN SER EXPLICADOS EN TU TOTALIDAD CON DOS O TRES CONCEPTOS

. E

N REALIDAD

,

UNA EXPERIENCIA MUY PARECIDA A LO QUE AHORA SE NOS PRESENTA EN EL ÁMBITO DEL AHORRO LA TENEMOS CON LA CREACIÓN DE LOS SEGUROS MULTIRRIESGO

:

SEGUROS QUE COMPORTAN UNA

(21)

21 COMBINACIÓN MUY COMPLEJA DE RIESGOS QUE

,

SIN EMBARGO

,

SON EXPLICADOS DE UNA FORMA MUY SENCILLA FRENTE AL CLIENTE

.

S

I SE FIJAN USTEDES EN LAS TENDENCIAS REGULATORIAS VERÁN QUE TENGO RAZÓN

. P

OR MUCHO QUE LA REGULACIÓN DE LOS PRODUCTOS PREEMPAQUETADOS DE SEGURO

,

INVERSIÓN Y AHORRO O

PRIIP

S TENGA ARISTAS MUY CRITICABLES

,

LO QUE NO DEJA LUGAR A LA DUDA ES LA VOLUNTAD DEL LEGISLADOR EUROPEO DE CREAR UN ENTORNO SENCILLO PARA LA COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS TÉCNICAMENTE COMPLEJOS

. E

L MISMO OBJETIVO TIENE LA INICIATIVA DE CREAR UN PRODUCTO DE

AHORRO INDIVIDUAL PANEUROPEO

,

POR MUCHO QUE

,

COMO EN EL CASO DE LOS

PRIIP

S

,

TENGA MUCHOS ELEMENTOS MUY DISCUTIBLES

. H

AY TODA UNA CORRIENTE QUE NOS HABLA DE LA NECESIDAD DE HACER LAS COSAS SIMPLES DE CARA AL CLIENTE

;

Y CREO QUE HAREMOS USO DE NUESTRA INTELIGENCIA DE MERCADO SI LE DAMOS RESPUESTA

.

(22)

22

E

N FIN

,

ESPERO HABER DEJADO

,

CON ESTAS PALABRAS

,

ALGÚN ASUNTO SOBRE LA MESA SOBRE EL QUE DISCUTIR

. S

I NO ES ASÍ

,

PARA ESO TENEMOS EL COLOQUIO

.

M

UCHAS GRACIAS A TODOS POR SU PACIENCIA

.

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