En el Horizonte Duplicando la Producción a 230 MMcf/d

En el Horizonte

Duplicando la Producción a 230 MMcf/d

Septiembre 2018

2

Declaraciones Futuras

2 Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas las declaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechos históricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivos futuros de Canacol Energy Ltd. o la “Corporación”, son declaraciones prospectivas que implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones e incertidumbres. Estas declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas, expectativas o creencias de Canacol Energy y se basan en información actualmente disponible por la administración de la Corporación. No se genera ninguna garantía de que tales declaraciones resulten ser exactas y los resultados reales y eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados en dichas declaraciones. Todas las declaraciones futuras contenidas en esta presentación son calificadas por estas precauciones y los factores de riesgo descritos anteriormente. Además, todas estas declaraciones se hacen a partir de la fecha de esta presentación y Canacol Energy no asume ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones.

Barriles de Crudo Equivalente

Barriles de petróleo equivalente (boe) se calcula utilizando el factor de conversión de 5.7 Mcf (mil pies cúbicos) de gas natural equivalente a un barril de petróleo. Boes pueden inducir a un error, en particular si se usa de manera aislada. La proporción de conversión boe de 5.7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en un método de conversión de equivalencia de energía aplicable en la punta del quemador y no representa una equivalencia en boca de pozo.

Producción y Reservas

Producción neta representa la producción antes de regalías.

Reservas representan las reservas 2P y antes de impuestos VPN-10 al 31 de diciembre de 2017.

USD

Todas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que se indique lo contrario.

¿ Por Qué Gas Natural en Colombia?

3 Bogotá

Colombia Mar Caribe

gas

Colombia

• La democracia más Antigua/estable de Sur América

• La tercera economía más grande de Sur América

• Tratado de paz 2016 = seguridad

• Miembro más reciente de la OCDE

• Estabilidad Regulatoria ⁽¹⁾

• Gas natural en Colombia⁽²⁾

• Demanda de gas del país ~ 1000 MMcfd

• Costa Caribe ~ 40%

• Demanda aumenta 2-3% por año

• Disminuyen los principales proveedores de gas

• Competencia limitada

• Producción de gas de Canacol

• Actual ~ 120 MMcfd 230 MMsfd en Marzo ‘19

• 90% vendido en boca de pozo en USD$ aumenta 2%

por año

• Precio prom. en boca de pozo en el 2018 de $4.80/

MMcfd ⁽²⁾

70km

Bloques E&P de crudo convencional de Canacol

“Estrategia de Energía” de Accenture, Marzo 2016: Accenture Consulting clasifica la reforma regulatoria de petróleo y gas de Colombia entre las primeras tres

Promedio para dos trimestres terminados el 6.30.2018

No-convencional

Cartagena

Barranquilla

Cerro Matos0

Déficit de Oferta de Gas Natural en Colombia

• Demanda de gas en la Costa Caribe 450 MMcf/d

• Demanda aumenta 3% por año(1)

• Por 30+ años, Chevron suministró ~50% de toda la oferta de gas en Colombia

• Oferta disminuyendo 12% por año(1)

• La capacidad de la infraestructura de transporte es un desafío clave para el crecimiento

• En los últimos 6 años, Canacol es el único explorador active en el Caribe

• Canacol está llenando la brecha de suministro de gas

Hocol 30 MMcf/d

Frontera 25 MMcf/d

Campos maduros de Chevron

~282 MMcf/d

Canacol

114-129MMcf/d(1)

(1) Fuente: Wood Mackenzie 4

Demanda total en Colombia representa un caso bajo

10 km

Bloques de gas de Canacol Expansión gasoducto Promigas Gasoductos existentes

5

•

Éxito en gas natural

• Adquisiciones $170 MM

• Capital invertido $244 MM

$414 MM

• Valor creado $1.4 B⁽²⁾

• Reemplazo reservas 2P ‘17 399%

•

Sólida base de reservas apuntala el valor

• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM

• Reservas 2P de gas Dic ‘17 505 BCF

• Adición reservas 2PJul ‘18 + 59 BCF

• Upside de recursos 2.6 TCF⁽³⁾

35

43

79

85

103

Descubrimos 468 BCF en 5 años

En MMboe

petróleo gas

Reportes de reservas al 12/31/17 y 7/31/18 (1) Al 12/31/17

(2) VPN-10 antes de impuestos para las reservas 2P de petróleo y gas de Canacol al 12/31/2017 (3) Representa la media bruta de recursos sin riesgar de un reporte de recursos preparado por Boury Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/18.

•

Vida de reservas de gas de 16 años

• F&D reservas 2P $0.63/Mcf(1)

Reservas YTD se adicionan de tres pozos

7 8 11 18 18 23

14 13 14

17

20

65 72

89 89

+10

' 0 9 ' 1 0 ' 1 1 ' 1 2 ' 1 3 ' 1 4 ' 1 5 ' 1 6 ' 1 7 ' 1 8

El Crecimiento Consistente de Canacol

• Sólido portafolio de gas

• Contratos E&P / acres netos 5 / 1.1 MM

• Precios fijos gas boca de pozo take/pay $4.85/mcf⁽¹⁾

• Márgenes operacionales robustos >75%

• Continuo crecimiento de producción y reservas

• ‘18→‘19 crecimiento de producción estimado +90%

• Adición de reservas 2P en los últimos 5 años 468 BCF

• Éxito sobresaliente en exploración de gas natural 80%

40,300

(1) Basado en contratos de gas actuales, netos de costos de transporte En MMcf/d

+90%

+44%

+16%

6

70

81

114-129

230

'16a '17a '18e '19e

• El equipo creó $1B+ de valor de 3 adquisiciones de gas

Perfil de crecimiento de producción de gas natural

Cartagena

Barranquilla

Cerro Matos0

Dic ’12 +20 MMcfd

• Adquisición de Shona Energy

• Gasoducto de 80 km → mina de níquel Cerromatoso

Abr ‘16 +65 MMcfd → 85 MMcfd

• Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas

Dic ‘17 +40 MMcfd → 120 MMcfd

• Línea de 82 km fondeada por privados Jobo → Bremen

Mar ‘19 +100 MMcfd → 230 MMcfd

• Expansión fondeada por Promigas

• 70 km Jobo → Sincelejo

100 km Cartagena → Barranquilla

2021 +100 MMcf/d → 330MMcfd

• Futuro gasoducto de Barranquilla/Medellín

10 km

Bloques gas Canacol Expansión gasoducto Gasoducto existente

Agosto 3: Licencia Ambiental Permite a Canacol Adicionar +100 MMcf/d en ‘19

Estación Jobo

7 Bremen

Sincelejo

Hacia Medellín

VIM 21

Esperanza Chirmia

Campo Clarinete 143 BCF

Cañandonga

Toronja

VIM 5 Oboe

Trombon Nispero

Campo Nelson 193 BCF Cañahuate

Pandereta

5 km Gas Canacol Sísmica 3D Línea de flujo Lead Prospecto

“E” Exploración

“A” De Avanzada

(1) Reporte de recursos Boury & Associates, efectivo 7/31/2018

•Aplicando AVO para investigar la presencia de areniscas cargadas de gas

•12 de 15 pozos de exploración exitosos

• Éxito 80%

•8 de 8 pozos de avanzada/desarrollo exitosos

• Éxito 100%

• 2 reservorios

• Ciénaga de Oro (“CDO”) (profundo)

• Porquero (somero)

• Estadísticas claves

Una Historia Exitosa de Gas Natural Convencional

Breva Estación

Jobo

Palmer

8 Acordeon

115 prospectos / Upside 2.6 TPC⁽¹⁾

Promedio

Espesor neto Tasa de prueba Costo pozo

Ft. TVD MMcf/d $ MM

CDO 85 42 $4.5

Porquero 59 30 $3.9

Promedio 72 38 $4.2

La Creciente

Pandereta Oboe

Nispero Trombon

Palmer

Toronja Cañahuate

SSJN 7 50% WI VIM 5 100% WI Bremen

Sincelejo

Guepaje Mamay

VIM 19 100% WI

Esperanza 100% WI VIM 21

100% WI

Sabanas 2017

Breva Clarinete

Cañandonga Esperanza

Chirimia

Estación Jobo El Deseo Chimu

Campo de gas de Canacol Campo de gas

Prospecto Lead Sísmica 3D

Línea de flujo existente Línea de flujo futura Facilidades 5 10 15 km Promigas

2018 2016

Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 CAGR

Bloques 2 4 5 14%

Acres netos(en 000s) 85 725 1,100 44%

Recursos brutos(en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59%

Prospectos & leads 7 44 115 49%

Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol

(1) Representa la media bruta de recursos prospectivos sin riesgar 9 Acordeon

•

El reporte de recursos de Julio ‘18 aumentó los recursos prospectivos en un 30%

•

El Plan Hacia Adelante

• ‘18 - ‘20 Actual perforación exploratoria cubierta por sísmica3D existente

• ‘19 - ‘21 Adquirir sísmica 3D (VIM5, VIM19, SSJN7)

• ‘20+ Perforación exploratoria en nueva sísmica 3D (VIM5, VIM19, SSJN7)

• 3 para 3 descubrimientos de exploración

• Hasta 5 locaciones adicionales

• Emergente e importante nuevo tipo de play Porquero

• Canacol está investigando un futuro upside en Porquero a través de 1.1 acres netos

1 KM Extracción AVO sobre el Porquero Medio Marcador SST Nuez-1

Datil-1 Cacahuate-1

VIM-21

Toronja-1 14 pies

BREVA-1 29 pies

Arandala-1

Carambolo-1

Éxito de Breva-1 produce al menos 5 locaciones más

10

Exploración Porquero Breva-1 Toronja-1 Nelson-6 May '18 Jun '17 Nov '16

Tasa de prueba^(MMscfpd) 25 24 23

Espesor(ft. TVD) 29 14 39

Porosidad 27% 20% 19%

Días para perforar 13 6 9

Profundidad total(ft. MD) 7,560 7,200 6,400

Nelson-5 79 pies

Nelson-6 39 pies

3D

Incluye espesor neto en ft. TVD

Tercer Descubrimiento Consecutivo de Gas en Porquero Somero

Breva-1

Reproduciendo éxito de CDO con AVO en Porquero

Oportunidad en Acordeon?

Noviembre ‘18: pozo de exploración Acordeon-1 en VIM 5

B

Sección factor de fluido en Acordeon-1 y -3 Acordeon-1 Acordeon-3

11 A

1

Chirimia ‘18 Clarinete ‘14

A-3

Acordeon-A, -B,-C Acordeon-1

A-2

Estructura de Profundidad con Extracción Factor de Fluido (AVO) en CDO Medio

B

A B

• Formación objetivo: Ciénaga de Oro

• 8,700 ft. TVD

• Costo perforación (D&A) $3.65 MM

• Múltiples locaciones de seguimiento en caso de éxito

• 3 km de los descubrimientos Clarinete y Chirimia

• Conexión de <1km a línea de flujo propuesta Pandereta-Jobo Objetivo del pozo:

Investigar la presencia de areniscas cargadas de gas a través de la metodología AVO

VIM 5

SSJN 7

VIM 5

VIM 19

VIM 21

Acordeon-1 Esperanza

1KM

Locación de plataforma en superficie

Ecuador

140 280 420 560

Km Océano Pacífico

Colombia Cuenca Caguán Putumayo

Crudo pesado

Cuenca Llanos Crudo liviano Cuenca Magdalena Medio

Crudo no convencional

Magdalena Superior Shale

Ecuador

•

Cierre venta activos Ecuador en Feb ‘18

•

$36.4 MM en ingresos de efectivo

Crudo convencional en Colombia

•

$40 MM esperando venta a Arrow Exploration Ltd.

•

8 bloques y compromisos asociados

•

Acciones ordinarias de Arrow $25 MM

•

Efectivo $10 MM

•

Nota promisoria $5 MM

Desinvirtiendo del Crudo Convencional de Canacol en Colombia

Se espera cierre de transacción a finales de septiembre

12

Crudo No Convencional en La Luna

• Roca generadora >2.3 trillones de barriles en América del Sur

• Portafolio no convencional de Canacol

• Socio operador ConocoPhillips

• Participación no operada 20%

• 2 Bloques VMM2 & VMM3

• VMM2 1^rafase exploración

• D&M reporte de Mejor P50 – 168 MMbls

recursos prospectivos⁽¹⁾ Mayor P10 – 263 MMbls

• Actividad ConocoPhillips

• Finales ‘17 Aplicación para licencia de perforación & fracking

6 pozos horizontales / VMM2 &

VMM3

• Principios ‘19 Fecha esperada para recibir permiso

• Plan ‘19 VMM3 – perforar y frack 1 pozo horizontal

140 280 420

Km

560 Ecuador

Colombia Límite deposicional

de Shale La Luna

Magdalena Medio

13 Bloques VMM2 &

VMM3

(1) Reporte de Recursos Prospectivos No Convencionales, Oct 2014. Pro forma para los bloques VMM2 & VMM3

MMcf/d

Sólidos Resultados 2Q ‘18

3 trimestres consecutivos de crecimiento de la producción

Sólido precio del gas & netbacks

US $ / MMCF/d

76 85

106 112 114-129

230

3Q '17 4Q '17 1Q '18 2Q '18 '18e '19e

$4,69 $4,65

$4,72

$4,85

$3,83

$3,55

$3,71

$3,80

3Q '17 4Q '17 1Q '18 2Q '18

Gas price, net of transportation Gas netback

14

Crecimiento de ventas de gas contractuales realizadas

Precio del gas, neto de transporte Netback de gas

15 (1) Incluye opciones “in-the-money” basadas en CDN $4.03/precio acción

(2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.76) al 9/7/18 (3) Al 6/30/18

(4) Libor fluctuante de tres meses +5.5% al 4/26/18

US $ en MM, excepto CDN $/acción

TSX $/acción(9/7/18) CDN $4.03

FD acciones en circulación(1) 179 Capitalización de Mercado (2) $ 549 Deuda neta(3) $ 282 Valor empresa “EV” $ 831 Participación Junta y Gerencia 22%

Estructura de Capital

Al 06/30/2018

• Efectivo $55 MM

• Efectivo restringido $6 MM

• Superávit de Capital de Trabajo $84 MM

TSX: CNE | BVC: CNE.C

Resumen Financiero

Aumento del EBITDA

US$ en MM

81 MMcf/d

114-129 MMcf/d

230 MMcf/d

$88 MM

$130 - $150 MM

$275 MM

+60%

+96%

'17 '18 '19