120
4.1.1 Costos de producción
Son los que se generan en el proceso de transformar las materias primas en productos terminados.
A continuación se muestra un detalle de cada una de ellas:
4.1.1.1 Costos de materia prima
Los costos de materia prima son todos aquellos elementos físicos que es imprescindible consumir durante el proceso de elaboración de un producto.
Tabla 4.1 Costo total anual de Materia Prima a utilizar.
MATERIA PRIMA COSTO
UNITARIO COSTO TOTAL
TAMARON 600 $ 11.30 $ 1,051.00 FOLEY $ 0.65 $ 1,387.50 CUMULUS $ 5.00 $ 675.00 CUPRAVIT $ 5.35 $ 1,444.50 GRAMOXONE $ 6.86 $ 1,630.00 FORMULA 16-20-0 $ 28.40 $ 1,201.00 SULFATO DE AMONIACO $ 21.55 $ 1,847.18 ACIDO CLORHIDRICO $ 0.32 $ 1,290.42 HIDROXIDO DE SODIO $ 0.34 $ 3,525.88 SACOS DE HENEQUEN $ 0.46 $ 2,267.80 SACOS DE POLIPROPILENO $ 0.26 $ 58.50 ARBOLES DE ACHIOTE $ 22.95 $ 30,615.30 TOTAL $ 46,994.08
4.1.1.2 Costos de mano de obra
Para realizar el cálculo de la mano de obra se considera el número de trabajadores y su cargo para conocer su costo, así como otros pagos para cumplir con los requisitos legales.
121 Tabla 4.2 Costo de Mano de Obra
ISSS/7.5% INSAFORP/1% AFP 6.75%
ADMINISTRACION $ 2,550.00 $ 191.25 $ 25.50 $ 172.13 $ 388.88 ÁREA TECNICA $ 473.13 $ 35.48 $ 4.73 $ 31.94 $ 72.15 ÁREA CULTIVO $ 800.00 $ 60.00 $ 8.00 $ 54.00 $ 122.00 TOTALES $ 3,823.13 $ 583.03 NOMBRE PROMEDIO MENSUAL
TOTAL APORTE PATRONAL (MENSUAL) DESCUENTOS PARTE PATRONAL
Tabla 4.3 Costo total de aguinaldo y vacación
ADMINISTRACION $ 2,550.00 $ 850.00 $ 1,657.50 ÁREA TECNICA $ 473.13 $ 157.71 $ 307.53 ÁREA CULTIVO $ 800.00 $ 266.67 $ 520.00
TOTALES $ 3,823.13 $ 1,274.38 $ 2,485.03
NOMBRE PROMEDIO
MENSUAL AGUINALDO VACACIONES
El aguinaldo para cada empleado de la empresa se calculó tomando en cuenta el artículo 198 del Código de Trabajo. Dicho artículo dice que la cantidad mínima que deberá pagarse es a la equivalente al salario de 10 días.
Las vacaciones de los empleados equivalen a una prestación equivalente al salario correspondiente a 15 días más un 30%.
Tabla 4.4 Total Costo Mano de Obra
AÑO 2010
TOTAL SALARIO $ 45,877.56 TOTAL APORTE $ 6,996.33 TOTAL AGUINALDO $ 1,274.38 TOTAL VACACION $ 2,485.03 TOTAL COSTO MANO DE OBRA $ 56,633.30
122 Entre estos pagos se encuentran:
1. Pago de AFP. Se considera el pago del 6.75% del salario devengado para la AFP.
2. Pago al ISSS. Este pago equivale al 7.5% sobre el salario devengado por el trabajador.
3. Aguinaldo. Según el Art. 198 del Código de Trabajo, la cantidad mínima que deberá pagarse al trabajador como prima en concepto de aguinaldo será: Para quien tuviere un año o más y menos de tres años de servicio, la prestación equivalente al salario de 10 días. Dado que es una proyección se asumió este valor constante.
4. Vacaciones. Según el Art.177 del Código de Trabajo, después de un año de trabajo continuo en la misma empresa, los trabajadores tendrán derecho a un período de vacación cuya duración será de 15 días, los cuales serán remunerados con una prestación equivalente al salario ordinario correspondiente a dicho lapso más un 30% del mismo.
5. El salario máximo para el ISSS e INSAFORP es de $685.71; y para la AFP es de $5,274.52.
4.1.1.3 Costos de energía eléctrica
Para determinar el costo de la energía eléctrica se tomaron en cuenta todos los equipos, maquinaria y aparatos eléctricos que necesitan energía eléctrica para su funcionamiento. El costos por KW, fue proporcionado por Del Sur (Departamento de La Paz).
123 Tabla 4.5 Costo anual de energía eléctrica.
KW CONSUMIDO COSTO
UNITARIO COSTO TOTAL
21254 $ 0.65 $ 13,815.10
4.1.1.4 Costos de agua
La tarifa se cobra según una fórmula interna, dependiendo si es para oficinas comerciales, industria, y residencial. Según estudios realizados por cuenta de ANDA, han determinado que el consumo promedio por persona en la industria está alrededor de los 3m³, al mes. Esto incluye uso de servicio sanitario, lavado y consumo. No hacen diferencia entre personal administrativo y personal de producción.
El costo (proporcionado por ANDA) es de $0.9018 el metro cúbico de agua. Se trabajarán 264 días al año.
Tabla 4.6 Costo anual de agua
M3 CONSUMIDOS COSTOS
UNITARIOS COSTO TOTAL
8371.48 $ 0.90 $ 7,534.33
4.1.1.5 Costos de mantenimiento
Dicho costo incluye el mantenimiento preventivo el cual será realizado dos veces al año por los operarios de la empresa. Dicho mantenimiento consistirá en la limpieza de los tanques, válvulas y cambios de filtros.
Tabla 4.7 Costo anual de mantenimiento
NUMERO DE VECES AL
AÑO
COSTO POR
PERIODO COSTO TOTAL
124
4.1.1.6 Cargos de depreciación y amortización
El término depreciación tiene exactamente la misma connotación que amortización, pero el primero sólo se aplica al activo fijo, ya que con el uso estos bienes valen menos; es decir, se deprecian; en cambio, la amortización sólo se aplica a los activos diferidos intangibles y significa el cargo anual que se hace para recuperar la inversión.
4.1.1.7 Otros costos
Anteriormente se han mencionado los principales costos de producción pero estos no son todos los costos que se originan en esta área. También existen gastos por uniformes de trabajo, dispositivos de protección para los trabajadores, etc.
− Costos de equipo de seguridad
Tabla 4.8 Costo de equipo de seguridad
EQUIPO CANTIDAD COSTO
UNITARIO TOTAL GABACHA 6 $ 10.00 $ 60.00 GUANTES 6 $ 2.00 $ 12.00 MASCARILLAS 50 $ 0.45 $ 22.50 GAFAS 3 $ 1.30 $ 3.90 BOTAS IMPERMEABLES 3 $ 5.90 $ 17.70 DUCHAS 1 $ 7.00 $ 7.00 LAVADERO DE OJOS 1 $ 75.00 $ 75.00 EXTINTORES 2 $ 60.00 $ 120.00 BOTIQUIN 1 $ 35.00 $ 35.00 353.10 $
Los costos fueron obtenidos de los anuncios publicados por Freund S.A. de C.V. en los periódicos de mayor circulación (El Diario de Hoy y La Prensa Gráfica) del año 2009, a la vez se realizaron visitas a los almacenes Freund, Vidri, Oxgasa y Goldtree donde se tomó nota de los precios de los productos de interés.
125
4.1.1.8 Presupuesto de gastos de producción
El presupuesto de los gastos de producción nos expresan los costos o gastos que se tendrán en el primer año de operación de la planta en el área productiva:
Tabla 4.9 Presupuesto de gastos de producción COSTOS DE MATERIA PRIMA $ 46,994.08 COSTOS DE MANO DE OBRA $ 56,633.30 COSTOS DE ENERGIA ELECTRICA
13,815.10 $ COSTOS DE AGUA $ 7,534.33 MANTENIMINETO $ 263.00 OTROS COSTOS $ 353.10 TOTAL $ 125,592.91
4.1.2 Costos de administración
Son los costos que provienen para realizar la función de administración en la empresa.
A continuación se presenta el cuadro de gastos de administración anuales de la empresa.
Tabla 4.10 Presupuesto de Costos de Administración MATERIAL DE OFICINA $ 5,000.00 SALARIOS PERSONAL ADMINISTRATIVO $ 30,600.00 TELEFONO $ 6,000.00 TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 41,600.00
126
4.1.3 Costos de venta
Debido al tamaño de la empresa, el Gerente General como la asistente asumirán las funciones de venta (Dichos costos se incorporan en los salarios de gastos administrativos).
4.1.4 Costos totales de operación
Indican el total de costos de operación para el primer año considerando costos de producción, costos de administración y costos de venta.
Tabla 4.11 Costos totales de operación GASTOS DE PRODUCCIÓN $ 125,592.91 GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 41,600.00
TOTAL $ 167,192.91
COSTO UNITARIO/KG* $ 20.35
El costo unitario se calculó dividiendo el total de los costos de operación entre el número de kilogramos a producir en el año (6,171).
Para que el proyecto tenga un margen y soporte las variaciones del mercado tanto de precio como demanda, se considerará que éste tenga al menos un margen del 30% de ganancia para que se mantenga competitivo.
4.1.5 Costos financieros
Son los intereses que se deben pagar en relación con capitales obtenidos en préstamo, en el apartado 4.5 se especifican detalladamente dichos costos.
127
4.2 INVERSIÓN TOTAL INICIAL $ 140,964.74
Esta comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de trabajo.
4.2.1 Activos fijos
Se entiende por activo fijo, los bienes propiedad de la empresa, como terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, herramientas y otros. Se le llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fácilmente de él sin que ello ocasione problema a sus actividades productivas.
− Activo fijo de producción
Tabla 4.12 Activo fijo de producción – Maquinaria
MAQUINA CANTIDAD COSTO CIF COSTO TOTAL
BOMBA CENTRIFUGA 1 $ 972.00 $ 972.00 PULVERIZADOR 1 $ 2,025.00 $ 2,025.00 TANQUE CONTENEDOR NaOH 1 $ 562.70 $ 562.70 TANQUE CONTENEDOR HCl 1 $ 132.70 $ 132.70 TANQUE CONTENEDOR AGUA 1 $ 127.71 $ 127.71 TANQUE DE MEZCLA 1 $ 627.75 $ 627.75 4,447.86 $
128 − Activos fijos área de bodegas
Tabla 4.13 Activo fijo área de bodegas
MAQUINA CANTIDAD COSTO CIF COSTO TOTAL
TANQUE DE ALMACENAMIENTO NaOH 1 $ 16,176.74 $ 16,176.74 TANQUE DE ALMACENAMIENTO HCL 1 $ 3,893.44 $ 3,893.44 TANQUE DE ALMACENAMIENTO TAMARON 600 1 $ 54.12 $ 54.12 TANQUE DE ALMACENAMIENTO GRAMOXONE 1 $ 93.78 $ 93.78 ESTANTES 3 $ 600.00 $ 1,800.00 22,018.08 $
− Activo fijo de área de casilleros y baños
Tabla 4.14 Activo fijo área de bodegas
EQUIPO CANTIDAD COSTO CIF COSTO TOTAL
INODORO Y LAVAMANOS 2 $ 69.90 $ 139.80 CASILLEROS 2 $ 25.00 $ 50.00 189.80 $
− Activo fijo auxiliares
Tabla 4.15 Activo fijo área de bodegas
EQUIPO CANTIDAD COSTO CIF COSTO TOTAL
COMEDOR 1 $ 150.00 $ 150.00 REFRIGERADORA 1 $ 299.00 $ 299.00 COCINA 1 $ 30.00 $ 30.00 HORNO MICROONDAS 1 $ 60.00 $ 60.00 OASIS 1 $ 75.00 $ 75.00 614.00 $
129 − Activo fijo de oficinas
Tabla 4.16 Activo fijo oficinas
EQUIPO CANTIDAD COSTO CIF COSTO TOTAL
ESCRITORIO 5 $ 125.00 $ 625.00 SILLAS SECRETARIALES 5 $ 65.00 $ 325.00 SILLAS SECRETARIALES 10 $ 20.00 $ 200.00 ARCHIVEROS 5 $ 40.00 $ 200.00 COMPUTADORAS 5 $ 800.00 $ 4,000.00 IMPRESOR 2 $ 50.00 $ 100.00 TELEFONO 5 $ 15.00 $ 75.00 PIZARRA 1 $ 20.00 $ 20.00 5,545.00 $
− Terreno y obra civil
El proyecto se establecerá en la zona del municipio de Olocuilta, departamento de La Paz.
La vía de acceso desde San Salvador es la carretera a Comalapa desviándose a la carretera Litoral. La propiedad donde se establecerá la empresa tiene un área superficial de 14,250 m2 equivalentes a 2.5 Mz.
El terreno será comprado con un costo de $30,000.00. La vara cuadrada en la zona cuesta $2.00 (Fuente: Sra. Zulma de Rodríguez, Propietaria del terreno, Tel.: 7874-3489); se construirán las oficinas, el área de producción y se realizarán las instalaciones necesarias por un precio de $80,500.00 Se tomó un 30% de imprevistos para la construcción.
130 COMPRA DE TERRENO $ 30,000.00 CONSTRUCCION DE INSTALCIONES $ 35,500.00 IMPREVISTOS 30% $ 19,650.00 TOTAL $ 85,150.00
4.2.2 Activo diferido
Son las inversiones que se realizarán para la planeación e integración del proyecto, entre las cuales se pueden mencionar los estudios realizados para analizar la factibilidad del proyecto, gastos necesarios para la su realización y pagos por capacitaciones y pagos administrativos por licitaciones.
Tabla 4.17 Activo Diferido
Concepto Total $
PLANEACION E INTEGRACION $ 5,000.00 INGENIERIA DEL PROYECTO $ 6,500.00 SUPERVISION $ 2,000.00 ADMINISTRACION DEL PROYECTO $ 2,500.00 IMPREVISTOS (25%) $ 4,000.00 TOTAL $ 20,000.00
4.3 DEPRECIACIÓN
Dentro del ámbito de la economía, el término depreciación es una reducción anual del valor de una propiedad, planta o equipo. La depreciación puede venir motivada por tres motivos; El uso, el paso del tiempo y la obsolescencia.
131 Los cargos de depreciación se calculan la vida útil de los activos fijos y mediante los porcentajes por depreciación que el gobierno da en la Ley del Impuesto Sobre la Renta.
Los porcentajes para cada uno de los conceptos son los siguientes:
- Equipo de producción. Vida útil = 15 años. Porcentaje=7%
- Equipo de oficina. Vida útil = 10 años. Porcentaje=10%
- Obra civil. Vida útil = 20 años. Porcentaje=5%
- Inversión diferida. Vida útil = 10 años. Porcentaje=10%
Tabla 4.18 Depreciación
CONCEPTO VALOR $ % 1 2 3 4 5 VALOR
RESIDUAL EQUIPO DE PRODUCCIÓN $ 26,465.00 7 $ 185.26 $ 185.26 $ 185.26 $ 185.26 $ 185.26 $ 926.30 EQUIPO DE OFICINA $ 6,159.00 10 $ 615.90 $ 615.90 $ 615.90 $ 615.90 $ 615.90 $ 3,079.50 OBRA CIVIL $ 35,500.00 5 $ 1,775.00 $ 2,275.00 $ 2,275.00 $ 2,275.00 $ 2,275.00 $ 10,875.00 INVERSIÓN DIFERIDA $ 20,000.00 10 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 10,000.00 TOTAL $ 24,880.80
4.4 FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN
Debido a que es una empresa nueva y se incurre en un crédito bancario para una inversión de $140,964.74, se establece que para el otorgamiento del crédito en bancos, se toma como garantía el terreno, edificio y maquinaria.
De acuerdo a esto, se establece que el banco aportara el 53%24 de la inversión, y el otro 47% será aportado por los socios del proyecto.
132 De lo anterior, se realiza un análisis comparativo entre instituciones financieras, el cual nos permite evaluar, cual es nuestra mejor opción para la obtención del crédito, analizando todas las instituciones bajo el mismo porcentaje de participación. El siguiente cuadro muestra una comparación de los diferentes bancos estudiados.
Tabla 4.19 Comparación de condiciones de fuentes de financiamiento. FUENTES FINANCIERAS.
CONDICIONES SCOTIABANK CITI HSBC BH BFA
MONTO $74,711.31 $74,711.31 $74,711.31 $74,711.31 $74,711.31
TASA INTERES 9.5 10.5 11.5 21 12
LINEA DE
CREDITO LINEA BMI LINEA BMI LINEA BMI LINEA BMI LINEA BMI COMISION 0.5% SOBRE EL MONTO 2% SOBRE EL MONTO 2% SOBRE EL MONTO 5% SOBRE EL MONTO 3% SOBRE EL MONTO PLAZO 15 AÑOS 10 AÑOS 11 AÑOS 10 AÑOS 10 AÑOS PERIODO DE
GRACIA 4 AÑOS 1 AÑO 1 AÑO 2 AÑOS 1 AÑO
TIPO DE
GARANTIA HIPOTECARIA HIPOTECARIA HIPOTECARIA HIPOTECARIA HIPOTECARIA
BMI, 10.40%, 10 AÑOS. Línea de corto plazo para producto de exportación, a criterio de la institución financiera. Tasas activas del BMI a los intermediarios
financieros, aplicables a créditos nuevos y vigentes.25 *HSBC: HONG KONG & SHANGAI BANK CORPORATION.
BH: BANCO HIPOTECARIO DE EL SALVADOR. BFA: BANCO DE FOMENTO AGROPECUARIO. BMI: BANCO MULTISECTORIAL DE INVERSIONES.
Después de analizar las diferentes condiciones de los bancos, se concluye que se solicitará el crédito al banco Scotiabank, ya que propicia condiciones favorables al proyecto.
25 http://www.bmi.gob.sv
133
4.4.1 Cantidad a solicitar.
El préstamo a solicitar es de: $140,964.74*.53= $74,711.31
Se solicita el 53% de total, ya que las instituciones financieras no pueden asumir todo el riesgo.
4.5 AMORTIZACIÓN
4.5.1 Pago de capital e intereses al final del período.
F= $74,711.31 (1+0.095)15 F= $291,472.87
Donde:
F = Suma futura por pagar P = Cantidad prestada i = Interés
n = número de años para cubrir el préstamo
El pago de intereses y capital al final de los 10 años de plazo se calcula mediante la fórmula arriba descrita, esta fórmula da como resultado el acumulado de capital e intereses en el periodo de pago del préstamo que es de 15 años, al final del periodo se tienen que cancelar $291,472.87
4.5.2 Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los años.
Para realizar el cálculo de esta forma de pago es necesario determinar el monto de la cantidad que se debe pagar en cada año y se determina con la siguiente fórmula:
134 Donde:
A= anualidad (pago que se hace cada fin de año) P= monto del préstamo
i = tasa de interés anual.
n = número de años para cubrir el préstamo
A= $74,711.31 [(0.095*(1+.095)^14)/((1+.095)^14)-1]= $ 9,866.98
Tabla 4.20 Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los años
Período Cuota Interés Capital Saldo
1 $ 8,604.99 $ 90,578.84 2 $ 8,604.99 $ 90,578.84 3 $ 8,604.99 $ 90,578.84 4 $ 8,604.99 $ 90,578.84 5 $ 13,626.40 $ 8,604.99 $ 5,021.41 $ 85,557.43 6 $ 13,626.40 $ 8,127.96 $ 5,498.44 $ 80,058.99 7 $ 13,626.40 $ 7,605.60 $ 6,020.80 $ 74,038.19 8 $ 13,626.40 $ 7,033.63 $ 6,592.77 $ 67,445.42 9 $ 13,626.40 $ 6,407.31 $ 7,219.09 $ 60,226.33 10 $ 13,626.40 $ 5,721.50 $ 7,904.90 $ 52,321.43 11 $ 13,626.40 $ 4,970.54 $ 8,655.86 $ 43,665.57 12 $ 13,626.40 $ 4,148.23 $ 9,478.17 $ 34,187.40 13 $ 13,626.40 $ 3,247.80 $ 10,378.60 $ 23,808.80 14 $ 13,626.40 $ 2,261.84 $ 11,364.56 $ 12,444.24 15 $ 13,626.44 $ 1,182.20 $ 12,444.24 $ 0.00 TOTAL $ 149,890.44
135
4.6 DETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Desde el punto de vista contable, el capital de trabajo se define como la diferencia aritmética entre el activo circulante y el pasivo circulante.
El capital de trabajo está representado por el capital adicional (distinto de la inversión entre activo fijo y diferido) con que hay que contar para que empiece a funcionar la empresa.
El capital de trabajo es también una inversión inicial, la diferencia que existe con la inversión en activo fijo y diferido radica en su naturaleza circulante ya que la inversión fija y diferida puede recuperarse por la vía fiscal mediante la depreciación y amortización. La inversión en capital de trabajo no puede recuperarse por este medio debido a su naturaleza, la empresa se compensará de él a corto plazo.
El activo circulante se compone básicamente de 3 rubros: valores e inversiones, inventarios y cuentas por cobrar.
4.6.1 Valores e inversiones
Es el dinero invertido muy a corto plazo en alguna institución bancaria o bursátil, con el fin de tener efectivo disponible para apoyar básicamente las necesidades de venta del producto. La empresa dará un crédito en sus ventas de 30 días por lo que se considera necesario tener en valores e inversiones el equivalente a 60 días para poder afrontar las necesidades de pago inmediatas y tener una reserva por los pagos que se reciben en demora.
136
4.6.2 Inventarios
La cantidad de dinero que se asigna para este rubro viene relacionado directamente con las ventas.
Tabla 4.21 Inventario anual de materia prima para fabricación del pigmento de Achiote.
Se calculó sumando el costo total anual de la materia prima (Ver tabla 4.1)
La siguiente tabla muestra el valor del inventario por pedido; como se mencionó anteriormente cada 30 días la empresa se abastecerá de materia prima por lo que se realizaran 12 pedidos al año tomando en cuenta que se trabajan 264 días.
Tabla 4.22 Total en dólares de materia prima por pedido
4.6.3 Cuentas por cobrar
Este es el crédito que se extiende a los clientes. La política de la empresa será vender con un crédito de 30 días, por lo que para el cálculo de las cuentas por cobrar se toma en cuenta el costo de 30 días del costo total de operación de la empresa:
Total en $ de inventario de materia prima anual
$ 46,994.08
Total en $ de materia prima por pedido
137 Cuentas por cobrar = (Costo Total de Operación/264)*30
Cuentas por cobrar = (125,592.91/264)*30 Cuentas por cobrar = $ 14,271.92
4.6.4 Total activo circulante
Tabla 4.23 Total activo circulante COSTO ANUAL
($) VALORES E INVERSIONES $ 6,933.33 INVENTARIOS $ 3,916.17 CUENTAS POR COBRAR $ 14,271.92
TOTAL $ 25,121.42
4.6.5 Pasivo circulante
El pasivo circulante comprende los sueldos y salarios, proveedores de materias primas, servicios e impuestos. El pasivo circulante es toda la deuda a corto plazo que tiene la organización, como la empresa no está funcionando en estos momentos es difícil determinar con precisión los rubros que lo comprenden.
El índice de liquidez para las empresas no debe ser inferior a la relación 1:1, el incumplimiento de esta relación indica que los pasivos circulantes superan el total de activos circulantes. En este proyecto, el grupo investigador consideró conveniente que un nivel de liquidez de 2.0 veces dará un respaldo adecuado de los activos corrientes sobre las obligaciones de corto plazo de la empresa; tomando en cuenta que por cada 2 unidades monetarias invertidas en activo circulante, es conveniente deber 1, sin que esto afecte significativamente la posición económica de la empresa.
Prueba Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante Pasivo Circulante= Activo Circulante / Prueba Circulante PASIVO CIRCULANTE= $25,121.42/2.0
138
4.6.6 Capital de trabajo
Capital de Trabajo = AC – PC
Capital de Trabajo = $25,121.42 - $12,560.71
Capital de Trabajo = $ 12,560.71
Este es el capital necesario para la elaboración del pigmento de Achiote.
4.7 DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Con base en el presupuesto de ingresos y de los costos de producción, administración y ventas, se clasifican los costos como fijos y variables, con la finalidad de determinar cuál es el nivel de producción donde los costos totales se igualan a los ingresos. En la tabla siguiente se han clasificado los costos fijos y los costos variables tomando en cuenta que estos últimos son los que varían con el volumen de producción, mientras que los costos fijos se mantienen constantes aunque aumente la producción, siempre y cuando se utilice el mismo activo fijo. Se puede aplicar la fórmula siguiente para calcular el punto de equilibrio:
Donde:
PE: Punto de Equilibrio CF: Costos Fijos
CV: Costos Variables
VT: Valor Total de las ventas PV: Precio de venta
139 Tabla 4.24 Calculo del punto de equilibrio
CONCEPTO VALORES ($)
INGRESOS POR VENTA $ 188,401.00 COSTOS FIJOS $ 41,600.00 COSTOS VARIABLES $ 125,592.00 COSTOS TOTALES $ 272,393.00
Ahora bien, con los datos de la tabla podemos aplicar la fórmula siguiente para calcular el punto de equilibrio:
PE = $ 124,782.78
PE en términos de cantidad a producir: $124,782.78/$30.53= 4,087.22 kg Graficando los datos obtenemos:
140
4.8 INGRESOS POR VENTA
A partir de los datos del estudio técnico, se calculan los ingresos que se tendrán durante los años 2012-2016
4.8.1 Sin Inflación
Tabla 4.25 Ingresos por venta de pigmento de Achiote sin inflación
2012 2013 2014 2015 2016
PIGMENTO DE ACHIOTE $ 6,171.00 $ 6,486.90 $ 6,802.70 $ 7,118.60 $ 7,434.40 PRECIO/KG $ 30.53 $ 30.53 $ 30.53 $ 30.53 $ 30.53 TOTAL DE INGRESOS $ 188,400.63 $ 198,045.06 $ 207,686.43 $ 217,330.86 $ 226,972.23
4.8.2 Con Inflación
Tabla 4.26 Ingresos por venta de pigmento de Achiote con inflación
2012 2013 2014 2015 2016
PIGMENTO DE ACHIOTE $ 6,171.00 $ 6,486.90 $ 6,802.70 $ 7,118.60 $ 7,434.40 PRECIO/KG $ 30.53 $ 32.09 $ 33.72 $ 35.44 $ 37.25 TOTAL DE INGRESOS $ 188,400.63 $ 208,145.35 $ 229,410.64 $ 252,307.14 $ 276,938.66
4.9 ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA
4.9.1 Balance General
El balance general inicial nos mostrará la aportación neta que deberán realizar los accionistas del proyecto.
Como se puede observar los accionistas deben aportar el 47% complementario al 53% de la inversión que es financiada por el banco; adicionalmente deberán hacer un aporte de capital de $25,120.08 para poder mantener el nivel requerido de activos circulantes.
141 Tabla 4.27 Balance General
ACTIVOS PASIVOS
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE: CIRCULANTE:
Valores e Inversiones $ 6,933.33 Sueldo, deudores,
Inventarios $ 3,916.17 Impuesto $ 25,120.08
Cuentas por Cobrar $ 14,271.92
Total Activo
Circulante $ 25,121.42 PASIVO FIJO
Préstamos a 15 años $ 74,711.31
ACTIVO FIJO
Equipo de Producción $ 26,465.00
Equipo de oficinas y ventas $ 5,545.00
Terreno y obra civil $ 88,150.00 CAPITAL
Otros $ 803.40 Capital Social $ 66,253.43
Total Activo Fijo $ 120,963.40
ACTIVO DIFERIDO $ 20,000.00 TOTAL
TOTAL ACTIVO $ 166,084.82 PASIVO+CAPITAL $ 166,084.82
142
4.9.2 Estado de resultados Pro forma
Tabla 4.28 Estado de Resultados Sin Inflación
Ventas 188,400.60 198,045.67 207,687.04 217,330.86 226,972.23 Costo de los Bienes Vendidos 125,579.88 132,008.82 138,435.35 144,863.51 151,290.04 Utilidad Bruta $ 62,820.72 $ 66,036.85 $ 69,251.69 $ 72,467.35 $ 75,682.19 Depreciación 28,263.42 28,263.42 28,263.42 28,263.42 28,263.42
Total Gastos Generales y de Admón $ 28,263.42 $ 28,263.42 $ 28,263.42 $ 28,263.42 $ 28,263.42 Pago de Capital 6,996.34 6,761.56 6,503.49 6,219.81 5,907.97 Utilidad antes de Impuestos $ 27,560.96 $ 31,011.86 $ 34,484.77 $ 37,984.12 $ 41,510.80 Impuesto sobre la renta 6,890.24 7,752.96 8,621.19 9,496.03 10,377.70 Utilidad Neta $ 20,670.72 $ 23,258.89 $ 25,863.58 $ 28,488.09 $ 31,133.10
2016 2013 2014 2015
2012
Tabla 4.29 Estado de Resultados con Inflación
Ventas 188,400.60 208,542.09 230,285.26 253,750.27 279,052.69 Costo de los Bienes Vendidos 125,579.88 139,005.29 153,498.36 169,139.14 186,004.66 Utilidad Bruta $ 62,820.72 $ 69,536.80 $ 76,786.90 $ 84,611.13 $ 93,048.03 Depreciación 30,263.42 30,263.42 30,263.42 30,263.42 30,263.42
Total Gastos Generales y de Admón $ 30,263.42 $ 30,263.42 $ 30,263.42 $ 30,263.42 $ 30,263.42 Pago de Capital 8,482.21 8,197.58 7,884.70 7,540.76 7,162.70 Utilidad antes de Impuestos $ 24,075.09 $ 31,075.80 $ 38,638.78 $ 46,806.94 $ 55,621.91 Impuesto sobre la renta 6,018.77 7,768.95 9,659.69 11,701.73 13,905.48 Utilidad Neta $ 18,056.31 $ 23,306.85 $ 28,979.08 $ 35,105.20 $ 41,716.43 * Se considero una tasa de inflacion del 5.3% según informes del Banco Central de Reserva.
2012 2013 2014 2015 2016
Para este proyecto se tomó una inflación de 5.3%, dejando las ventas constantes.
4.10 CRONOGRAMA DE INVERSIONES
Es conveniente construir un programa de instalación de la empresa, desde las primeras actividades de compra de terreno, hasta el momento en que se pondrá en marcha el mismo.
143 Tabla 4.30 Cronograma de inversión
4.11 DETERMINACIÓN DE LA TMAR
Una vez estimado el monto de la inversión que se hará, se debe de fijar la tasa de ganancia anual que los inversionistas esperarían obtener a cambio de la inversión realizada. Cabe mencionar que dicha tasa, es el porcentaje de crecimiento real de la empresa.
Para realizar el proyecto se necesita una inversión de $ 150,964.74 El capital proviene de varias fuentes, en este caso:
144 Si suponemos una inflación del 5.3%26, y esperamos un 9% de riesgo del negocio, la TMAR global del proyecto se muestra a continuación:
Inversionistas: TMAR= 5.3% (Inflación)+9%(Premio al riesgo)+ (5.3%x9%)
TMAR= 0.1478
TMAR=14.78%
Por lo que: La Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento del capital total $ 150,964.74 es del 14.78%.
4.12 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
El análisis de sensibilidad se aplica a los estudios para analizar el efecto en el resultado por la variación de uno ó varios elementos. Se analizarán las variaciones en los tres elementos más importantes.
Los proyectos se someten a prueba para analizar los efectos en la rentabilidad, debido a los cambios de precios, costos y otros factores. Se pueden hacer cambios o variaciones en los años que intervienen en el punto de equilibrio.
Las consideraciones se hacen tomando en cuenta algunos conocimientos sobre el comportamiento del precio de venta unitario, los costos variables unitarios y los costos fijos.
Para el proyecto se utilizaron precios menores y mayores al precio de venta vigente en el mercado. También se analizó el incrementó de los costos fijos en un 15%. Y por último se incrementó los costos variables en un 15%.
145
4.12.1 Variación en el precio unitario, manteniendo constantes los
costos variables unitarios y los costos fijos.
La siguiente tabla muestra la variación realizada en precios unitarios promedio ponderado. Para el análisis se utilizaron los precios menores y mayores vigentes en el mercado. De la tabla se comprueba que a medida que el precio unitario promedio se incrementa, el número de unidades a vender para igualar los costos con los ingresos es menor, es decir, se requiere un menor punto de equilibrio a medida que los precios unitarios promedio incrementan.
Tabla 4.31 Variaciones en el punto de equilibrio al cambiar el precio unitario.
$ KG 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 30.53 $ 124,782.78 4087.218458 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 35.11 $ 98,969.89 2818.892063 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 40.38 $ 83,881.28 2077.507398 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 46.43 $ 74,062.72 1595.068488 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 53.40 $ 67,220.65 1258.880559 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 61.41 $ 62,222.20 1013.279663 PUNTO DE EQUILIBRIO COSTO FIJO ($) COSTO VARIABLE ($)
PRECIO PROMEDIO UNITARIO DE VENTA
(POR KG) COSTO TOTAL ($)
4.12.2 Variación en los costos fijos, manteniendo constantes los
costos variables unitarios y el precio unitario de venta
La siguiente tabla muestra la variación en cada punto de equilibrio al realizar cambios en los costos fijos, demostrando que a medida que los costos fijos aumentan, el punto de equilibrio es mayor, debido a que los costos totales incrementan.
146 Tabla 4.32 Variaciones en el punto de equilibrio al cambiar los costos fijos de la
Producción del Pigmento de Achiote.
$ KG 41,600 $ 125,592.00 $ 167,192.00 $ 30.53 $ 124,782.78 4087.218458 47,840 $ 125,592.00 $ 173,432.00 $ 30.53 $ 143,500.20 4700.301227 55,016 $ 125,592.00 $ 180,608.00 $ 30.53 $ 165,025.23 5405.346411 63,268 $ 125,592.00 $ 188,860.40 $ 30.53 $ 189,779.01 6216.148373 72,759 $ 125,592.00 $ 198,350.66 $ 30.53 $ 218,245.86 7148.570629 83,672 $ 144,430.80 $ 228,103.26 $ 30.53 $ 250,982.74 8220.856223 COSTO FIJO ($) COSTO VARIABLE ($)
PRECIO PROMEDIO UNITARIO DE VENTA (POR KG) PUNTO DE EQUILIBRIO COSTO TOTAL ($)
4.12.3 APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación. Generalmente estas inversiones se hacen con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y, como consecuencia de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa.
Algebraicamente el GAO (Grado de Apalancamiento Operativo) puede expresarse como:
