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Desde el Punto de Vista Técnico

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Academic year: 2021

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(1)

GFNO

AA -2.2mexico

Desde el Punto de Vista Técnico

Índices Accionarios

El S&P/BMV IPC extendió el ajuste por cuarta sesión consecutiva. En esta

ocasión vulneró 50,400 unidades dejando expuesto 50,000 enteros como

soporte. Si vulnera esta referencia buscará el PM de 50 días actualmente

cotizando en los 49,450 puntos, este nivel le dará dirección al siguiente

movimiento. Por otra parte, si genera una reacción al alza, la resistencia que

tendrá que vencer para evitar el riesgo de baja son las 51,000 unidades.

Esperamos un fuerte volumen de operación.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El iShares MSCI México (EWW) hilvanó 9 días cerrando con balances

negativos. Terminó presionando el PM de 50 días actualmente cotizando en

US$47.25. Si falla en respetar este nivel dañará la pendiente alcista.

Identificamos un siguiente soporte en US$46.00. Por su parte, la resistencia que

tendrá que recuperar para evitar el riesgo de baja son los US$49.50. Abandonó

un canal ascendente que proyectamos desde los mínimos de marzo.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Análisis Técnico

México

18 de junio de 2021

www.banorte.com

@analisis_fundam

Víctor Hugo Cortes

Subdirector de Análisis Técnico

victorh.cortes@banorte.com

S&P/BMV IPC

Volumen Operado (millones)

223.76

Importe Operado (millones)

8,193.75

Máximo 52s (07/06/2021)

51,705.23

Mínimo 52s (21/09/2020)

35,354.03

Volumen Promedio

287.47

12 meses (millones)

Fuente: Refinitiv Eikon, BMV, Banorte

Mayores alzas y bajas de la muestra

del S&P/BMV IPC

Emisora

$

%

ALSEA *

37.02

1.42

AC *

114.47

1.27

GRUMA B

224.41

1.25

AMX L

15.80

1.02

LIVEPOL C-1

89.94

0.72

BIMBO A

44.02

-1.92

GMEXICO B

86.64

-1.92

GCC *

148.54

-2.51

CEMEX CPO

15.65

-3.45

PENOLES *

283.38

-5.04

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Índices

Variación %

Accionarios

1d

1s

Mes

Año

S&P/BMV IPC

-0.74

-1.34

-1.34

13.92

Dow Jones

-0.62

-1.86

-2.04

10.51

S&P 500

-0.04

-0.41

0.42

12.40

Nasdaq

0.87

1.01

3.00

9.88

Bovespa

-0.93

-1.55

1.46

7.60

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Índices

Cierre

Máximo

Mínimo

Accionarios

S&P/BMV IPC

50,202.80

50,952.32

49,995.08

Dow Jones

33,823.45

34,091.79

33,626.61

S&P 500

4,221.86

4,232.29

4,196.05

Nasdaq

14,161.35

14,196.21

13,998.93

Bovespa

128,057.22

129,919.47

127,576.44

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Variación de la muestra del S&P/BMV IPC 2021

Emisora

%

Emisora

%

TLEVISA CPO

71.93 LAB B

7.32

CEMEX CPO

52.39 CUERVO *

5.85

ALSEA *

42.99 VESTA *

5.62

BBAJIO O

29.99 ALFA A

3.76

LIVEPOL C-1

28.69 GAP B

3.60

GCC *

23.76 GMEXICO B

3.00

R A

22.53 OMA B

2.72

ELEKTRA *

22.23 BIMBO A

1.80

AC *

19.64 GFINBUR O

0.85

GFNORTE O

19.39 MEGA CPO

-0.41

KOF UBL

15.15 GCARSO A1

-2.68

ASUR B

14.37 GRUMA B

-5.28

S&P/BMV IPC

13.92 PINFRA *

-6.76

ORBIA *

13.82 BOLSA A

-7.32

FEMSA UBD

13.73 Q *

-9.99

WALMEX *

13.34 SITES B-1

-11.71

AMX L

9.04 PENOLES *

-15.86

KIMBER A

7.53

(2)

2

El S&P 500 acumuló 3 días cerrando con balances negativos. Desacelera el

avance después de registrar un nuevo máximo histórico. Tiene una resistencia

intermedia en los 4,240 puntos, no obstante, el objetivo que habilitó lo

proyectamos hacia los 4,350 enteros. Por su parte, el apoyo que deberá respetar

en este impulso ascendente son los 4,180 puntos (PM50), si vulnera esta

referencia reforzará la corrección. El siguiente soporte lo situamos en las 4,100

unidades. Cabe mencionar que la tendencia se conserva al alza en todos los

plazos.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El Dow Jones extendió el ajuste por cuarta sesión consecutiva. Confirma el

rompimiento de los 34,170 enteros, terreno donde está cotizando el PM de 50

días. Si no recupera esta referencia tiene el riesgo de ampliar el ajuste. El

siguiente apoyo está en los 33,470 puntos, nivel mínimo que registró el mes

pasado. Por su parte, la resistencia intermedia que tendrá que recuperar para

evitar el riesgo de baja son los 34,800 enteros, el objetivo clave está en el

máximo histórico ubicado en los 35,090 enteros, nivel que registró el 10 de

mayo. Desacelera la pendiente ascendente de corto plazo.

(3)

El Nasdaq detuvo 2 días cerrando en terreno negativo. Mantiene expuesto el

objetivo clave ubicado en los 14,210 puntos, nivel máximo intradía que registró

el 29 de abril. Tiene el reto de romper esta referencia para fortalecer la

pendiente de alza y evitar una triple cima con implicaciones negativas. La

siguiente resistencia está en las 14,600 unidades. Por otra parte, si genera una

pausa, los 13,600 puntos deberán funcionar como un soporte en este impulso

ascendente de corto plazo. Desde el 12 de mayo acumula un rendimiento del

+8.37%. Observamos un intercambio positivo entre los promedios móviles de

corto plazo. Cabe mencionar que en el mediano plazo está desarrollando una

consolidación sin definir una dirección clara.

uente: Refinitiv Eikon, Banorte

El Bovespa hilvanó 3 días perdiendo terreno. En esta ocasión vulneró las

129,000 unidades, si confirma el rompimiento ampliará la corrección. El

soporte que podría bajar a validar está en los 125,000 enteros. Por su parte, la

resistencia que tendrá que superar para reforzar el escenario ascendente son los

131,190 puntos. En la gráfica observamos un intercambio positivo entre los

promedios móviles de corto, mediano y largo plazo. La expectativa de corto

plazo es favorable, no obstante, tiene el riesgo de una pausa de corto plazo.

Desde el 26 de febrero acumula un rendimiento del +16.38%.

(4)

4

Commodities

El oro intenta frenar 5 sesiones consecutivas bajando. Está frenando el ajuste en

los 1,765 US$/t oz, terreno donde está cotizan el 61.8% de Fibonacci. En

nuestra opinión, si consolida sobre esta referencia abre la posibilidad de generar

una reacción al alza. El PM de 200 días servirá como resistencia, actualmente

está cotizando en los 1,837 US$/t oz. Superando esta referencia retomará el

impulso ascendente. El indicador MACD está vulnerando la línea cero.

Acumula un decremento del 6.10% desde el 2 de junio. Se perfila a cerrar la

semana en terreno negativo.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

La plata interrumpe 5 días consecutivos perdiendo terreno. Está acotando el

ajuste sobre el apoyo importante que identificamos en 25.70 US$/t oz, terreno

donde está cotizando el PM de 200 días. Cotizaciones sobre esta referencia le

dará forma a un pull back. Tiene una resistencia intermedia en 27.35 US$/t oz

(PME34), mientras que el objetivo clave está en 28.75 US$/t oz. En la gráfica

observamos un intercambio positivo entre el PM de 50 100 días. Desde el 2 de

junio acumula un decremento del 6.50%. Se perfila a concluir la semana con

sentimiento negativo.

(5)

El cobre genera una recuperación. Conserva el movimiento secundario de baja.

Está vulnerando el PM de 100 días actualmente cotizando en 4.22 US$/lb,

confirmando el rompimiento refuerza el escenario de baja. Identificamos un

siguiente apoyo en 4.10 US$/lb. El terreno que servirá de resistencia intermedia

la situamos en 4.50 US$/lb. Cabe mencionar que los promedios móviles de

corto plazo están cotizando sobre la línea de precios, adicionalmente se

intercambian negativamente. El indicador MACD rompe a la baja la línea cero.

Las señales son de cautela. Desde el 11 de mayo acumula un decremento del

12.13%. Se perfila a cerrar la semana con una variación negativa.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El WTI hilvana 2 días bajando. Mantiene expuesta la resistencia que habilitó

entre los 73.60 y 74.60 US$/bbl. Esta referencia le dará dirección al siguiente

movimiento de corto plazo. En nuestra opinión, se aleja de los promedios

móviles de corto plazo, esta lectura avalaría una pausa en cualquier momento.

Identificamos un soporte intermedio en los 68.00 US$/bbl. Cabe mencionar que

definió un triángulo ascendente, figura de continuidad de tendencia.

Observamos un intercambio positivo entre los promedios móviles de corto

plazo. Acumula un rendimiento del +22.33% desde el 23 de marzo. Tiende a

generar una corrección semanal.

(6)

6

Divisas

El USD/MXN hilvana 6 días depreciándose. La línea de precios está

consolidando sobre el PM de 200 días actualmente cotizando en 20.40. Habilitó

el $20.60 como una resistencia clave en este movimiento, para reforzar el

impulso ascendente es indispensable que supere esta referencia. El siguiente

objetivo está en $20.85. Por su parte, el terreno que deberá servir de soporte es

el $20.23 (PM100), solo si vulnera este nivel le dará forma a una recuperación.

Está cotizando sobre los promedios móviles de corto, mediano y largo plazo.

Desde el 10 de junio acumula una depreciación del 3.94%. Esperamos una

oscilación entre $20.35 y $20.55. La semana se perfila a cerrar en terreno

negativo.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El EUR/USD intenta frenar 3 sesiones consecutivas bajando. Conserva su

cotización debajo de los promedios móviles de 100 y 200 observaciones

actualmente cotizando en US$1.2038 y US$1.1996 respectivamente. Estos

niveles funcionarán de resistencia. Por su parte, el apoyo que habilitó está en

US$1.1835. No descartamos un movimiento correctivo al alza si respeta esta

referencia. Los promedios móviles de menor plazo se intercambian

negativamente. Acumula un ajuste del 2.56% desde el 25 de mayo. El cierre

semanal se perfila a cerrar en terreno negativo.

(7)

El índice dólar DXY intenta frenar 3 días consecutivos subiendo. Está

consolidando el rompimiento del PM de 200 días actualmente cotizando en

91.50 puntos respectivamente. La resistencia que estará presionando está en

91.95 enteros, si falla en superar este nivel tiene abre la posibilidad de una

corrección. El soporte que tendrá que respetar para no perder el impulso de alza

lo ubicamos en 91.00 puntos. La línea de precios está cotizando sobre los

promedios móviles de corto, mediano y largo plazo. Desarrolla un movimiento

secundario de alza. Acumula una apreciación del 2.56% desde el 25 de mayo.

La semana se perfila a cerrar con una variación positiva.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

MXN vs DXY

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Emisoras en la mira

Cierre

Nivel

Variación %

Emisora

Serie

17-jun

Entrada

Objetivo

Stop loss

Objetivo

Stop loss

ALPEK

A

22.61

22.90

24.40

21.90

6.55

-4.37

CEMEX

CPO

15.65

15.40

16.50

14.70

7.14

-4.55

PE&OLES

*

283.38

297.00

316.00

283.00

6.40

-4.71

AAL *

22.23

23.45

25.50

22.20

8.74

-5.33

HD *

303.12

302.00

320.00

288.00

5.96

-4.64

PG *

133.99

133.00

139.00

129.00

4.51

-3.01

usd*

(8)

8

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(9)

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

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10

En el siguiente cuadro calculamos los niveles de soporte y resistencia considerando el precio máximo, mínimo y cierre, por lo que constantemente se modifican. La

diferencia porcentual de S1 y S2 es el rango de baja vs el precio de cierre, mientras que la diferencia porcentual de R1 y R2 es el potencial de crecimiento que tiene vs el

precio de cierre. El indicador de Fuerza Relativa (RSI) mide la fuerza del precio de los 9 días de cierre. Maneja dos zonas importantes, =<30 indica zona de sobre venta o

abaratamiento del precio y =>70 indica zona de sobre compra o encarecimiento del precio. Adicionalmente el RSI, la Tendencia y el Comentario están basados en la

revisión de gráficas con precios diarios. Referente a los promedios móviles, la principal función es cuidar la tendencia del precio. Si tenemos una variación porcentual

negativa, indica que la tendencia del precio es de baja, mientras que un porcentaje positivo respecto al precio indica que la tendencia del precio es a la alza, también sirve

como niveles de soporte o resistencia.

( A ) ( B ) ( C ) ( D ) ( E ) ( F ) ( G ) R S I 14 d ( B ) v s ( A ) ( C ) v s ( A ) ( D ) v s ( A ) ( E ) v s ( A ) ( A ) v s ( F ) ( A ) v s ( G ) T e nde nc ia Le c t ura

P re c io >7 0 S C V o lum e n C o rt o Indic a do re s S e ña l

17 - jun S 1 S 2 R 1 R 2 10 D 2 0 D <3 0 S V S 1 S 2 R 1 R 2 P M S 10 D P M S 2 0 D M e s A ño P la zo T é c nic o s

A C * 114.47 113.52 112.56 115.21 115.94 112.05 110.89 70.72 1,768,004 -0.83 -1.67 0.64 1.29 2.16 3.23 1.27 19.64 A lza Neutral M P resio na la resistencia, P M 50 meses

A LFA A 14.92 14.64 14.36 15.36 15.80 14.95 14.50 73.45 9,551,538 -1.88 -3.75 2.95 5.90 -0.21 2.89 6.72 3.76 A lza Neutral M P resio na el nivel máximo de diciembre

A LP EK A 22.61 22.18 21.74 23.09 23.56 22.94 22.96 53.92 1,782,009 -1.92 -3.83 2.11 4.22 -1.43 -1.54 -0.48 29.79 A lza Neutral M /C Co nso lida so bre el P M 200 semanas

A LSEA * 37.02 36.47 35.91 37.47 37.91 36.01 34.30 69.91 2,192,273 -1.49 -2.99 1.21 2.41 2.80 7.92 10.81 42.99 A lza Neutral P Co rre el riesgo de una co rrecció n

A M X L 15.80 15.65 15.51 15.89 15.99 15.77 15.46 56.67 49,776,022 -0.93 -1.86 0.59 1.18 0.21 2.17 1.41 9.04 A lza Neutral M Desacelera el avance en resistencia

A SUR B 376.53 368.43 360.32 385.11 393.68 364.41 362.85 67.36 537,820 -2.15 -4.30 2.28 4.56 3.33 3.77 3.65 14.37 Lateral P o sitivo M Deja expuesto lo s máximo s del año

A XTEL CP O 6.18 6.06 5.93 6.35 6.51 5.96 5.66 63.37 1,246,122 -2.00 -3.99 2.70 5.39 3.64 9.18 14.87 -0.80 Lateral Neutral M Niega el ro mpimiento de alza

A ZTECA CP O 0.60 0.58 0.57 0.62 0.64 0.54 0.53 90.55 512,960 -2.83 -5.67 3.00 6.00 11.03 13.71 16.50 39.21 A lza P o sitivo P Tiene el riesgo de una co rrecció n

B A CHOCO B 75.23 74.65 74.06 76.17 77.10 76.38 76.61 44.82 21,045 -0.78 -1.55 1.25 2.49 -1.50 -1.80 -1.69 0.51 A lza Débil M P resio na el so po rte, P M 50 días

B B A JIO O 35.46 35.02 34.58 35.91 36.36 35.30 34.33 65.55 973,083 -1.24 -2.48 1.27 2.54 0.46 3.29 2.52 29.99 A lza P o sitivo M Desarro lla una alza escalo nada

B IM B O A 44.02 43.49 42.97 44.88 45.75 44.63 43.45 67.60 1,595,912 -1.20 -2.39 1.96 3.92 -1.36 1.31 0.39 1.80 A lza Neutral P Co rre el riesgo de una co rrecció n

B OLSA A 43.71 43.31 42.92 44.30 44.90 43.87 44.24 50.49 2,258,345 -0.91 -1.81 1.36 2.71 -0.36 -1.20 -1.78 -7.32 Lateral Neutral M Respeta la resistencia, P M 50 días

B SM X B 25.55 25.30 25.06 25.81 26.08 24.95 24.22 80.12 746,061 -0.97 -1.93 1.03 2.06 2.41 5.48 8.63 25.80 A lza Neutral P Tiene el riesgo de una co rrecció n

CEM EX CP O 15.65 15.14 14.64 16.22 16.80 16.48 16.51 50.00 56,960,903 -3.24 -6.47 3.66 7.33 -5.03 -5.23 -6.90 52.39 Lateral Débil M /C Se apro xima al so po rte, P M 100 días

CHDRA UI B 31.83 31.37 30.92 32.14 32.46 31.39 31.47 42.55 216,778 -1.43 -2.87 0.98 1.97 1.41 1.15 0.95 10.67 Lateral Neutral M Co nso lida so bre el P M 100 días

CREA L * 7.44 7.33 7.23 7.60 7.77 7.71 7.29 64.09 2,290,993 -1.43 -2.87 2.20 4.39 -3.48 2.02 14.64 -40.10 B aja Neutral M Respeta la resistencia, P M E34 días

CUERVO * 52.86 51.44 50.03 53.76 54.67 52.81 50.98 82.98 2,290,994 -2.68 -5.36 1.71 3.42 0.10 3.70 5.32 5.85 A lza Neutral M Co nso lida en máximo s histó rico s

ELEKTRA * 1,613.08 1,606.04 1,599.00 1,622.56 1,632.04 1,622.12 1,620.75 42.11 73,493 -0.44 -0.87 0.59 1.18 -0.56 -0.47 -0.77 22.23 A lza Neutral M Co nso lida co n sesgo de baja

FCFE 18 28.10 28.01 27.91 28.29 28.47 28.35 28.27 42.01 194,996 -0.33 -0.66 0.66 1.33 -0.89 -0.61 -0.04 4.27 Lateral Neutral M Extiende la co nso lidació n de co rto plazo

FEM SA UB D 170.98 169.53 168.09 173.40 175.83 170.28 167.58 72.45 1,333,694 -0.85 -1.69 1.42 2.83 0.41 2.03 2.14 13.73 A lza Neutral M Ro mpe el o bjetivo , P M 50 meses

FIB RA M Q 12 24.48 24.16 23.85 24.65 24.83 23.45 23.04 80.41 637,338 -1.29 -2.59 0.71 1.42 4.39 6.24 9.29 -13.04 B aja P o sitivo M Supera la resistencia, P M 50 días

FUNO 11 23.24 22.81 22.39 23.51 23.79 23.24 23.18 56.03 6,772,125 -1.84 -3.67 1.18 2.35 0.02 0.27 -1.65 3.77 B aja Neutral M Se apro xima al so po rte, P M 100 semanas

GA P B 226.00 222.51 219.01 230.00 233.99 220.82 217.70 73.25 1,384,194 -1.55 -3.09 1.77 3.54 2.35 3.81 5.08 3.60 Lateral Neutral M Ro mpe máximo s del mes pasado

GCA RSO A 1 64.60 63.26 61.92 65.72 66.84 65.06 62.06 68.70 303,650 -2.07 -4.15 1.73 3.47 -0.71 4.09 7.17 -2.68 A lza Neutral M Genera una pausa de co rto plazo

GENTERA * 11.64 11.41 11.19 11.78 11.93 11.84 11.54 55.10 3,296,724 -1.95 -3.89 1.23 2.46 -1.70 0.85 3.56 19.63 A lza Débil M P o ndrá a prueba el so po rte, P M 50 días

GFINB UR O 20.23 19.96 19.69 20.65 21.07 20.64 20.20 64.57 1,985,263 -1.33 -2.67 2.08 4.15 -2.00 0.17 0.00 0.85 A lza Neutral M Co nso lida so bre el P M E34 días

GM EXICO B 86.64 84.69 82.73 88.91 91.17 93.11 93.94 41.07 8,415,419 -2.25 -4.51 2.62 5.23 -6.94 -7.77 -10.81 3.00 B aja Débil P P resio na el so po rte crítico , P M 200 días

GM XT * 33.43 32.89 32.34 33.74 34.04 33.16 33.23 62.41 2,603,796 -1.63 -3.25 0.92 1.83 0.81 0.59 0.33 12.41 A lza Neutral M Extiende la co nso lidació n de co rto plazo

HERDEZ * 45.99 44.84 43.68 46.82 47.64 47.16 46.17 50.41 76,397 -2.51 -5.02 1.80 3.59 -2.47 -0.38 2.45 -11.93 A lza Neutral M Se apro xima al so po rte, P M 200 días

KIM B ER A 36.55 36.20 35.86 37.05 37.56 36.74 36.19 62.26 3,230,643 -0.95 -1.90 1.38 2.75 -0.51 1.01 1.33 7.53 A lza P o sitivo M P resio na lo s máximo s de abril

KOF UB L 105.37 104.01 102.66 107.86 110.36 101.39 99.48 86.15 1,278,995 -1.29 -2.58 2.37 4.73 3.92 5.92 6.25 15.15 A lza P o sitivo P Co rre el riesgo de una co rrecció n

LA B B 20.22 19.88 19.53 20.68 21.13 20.65 20.59 46.49 4,253,731 -1.70 -3.40 2.26 4.52 -2.09 -1.78 -3.44 7.32 Lateral Neutral M Respeta una LT superio r de baja

LA COM ER 40.69 40.10 39.50 41.50 42.30 41.33 39.63 65.60 212,488 -1.46 -2.92 1.98 3.96 -1.56 2.68 6.63 -10.33 A lza Neutral M /C Co nso lida so bre el so po rte, P M 100 días

LA LA B 16.56 16.45 16.33 16.64 16.71 16.26 16.13 55.63 157,202 -0.68 -1.37 0.46 0.93 1.86 2.65 1.04 6.50 A lza P o sitivo M Genera una pausa de co rto plazo

LIVEP OL C-1 89.94 89.30 88.66 90.29 90.64 89.00 86.84 70.37 396,741 -0.71 -1.42 0.39 0.78 1.06 3.57 6.79 28.69 A lza P o sitivo M P resio na la resistencia, P M E34 meses

M EGA CP O 72.38 71.67 70.95 73.19 73.99 73.50 73.70 44.35 2,379,094 -0.99 -1.97 1.11 2.23 -1.52 -1.80 -4.65 -0.41 Lateral Neutral M Co nso lida so bre el P M 200 días

M EXCHEM * 53.21 52.47 51.73 54.16 55.11 54.85 55.55 26.87 2,446,565 -1.39 -2.78 1.79 3.57 -2.99 -4.20 -5.67 13.82 Lateral Neutral M Respeta el so po rte, P M 100 días

NA FTRA C 50.30 49.92 49.55 50.86 51.43 50.97 50.53 61.54 4,942,789 -0.75 -1.50 1.12 2.24 -1.30 -0.46 -1.26 13.93 A lza Neutral M Se apro xima al so po rte, P M 50 días

NEM A K A 6.96 6.84 6.73 7.06 7.17 6.87 6.75 65.31 3,466,169 -1.68 -3.35 1.48 2.97 1.38 3.07 4.04 20.00 A lza Neutral M B usca el máximo de diciembre pasado

OM A B 131.88 130.21 128.53 133.77 135.65 130.47 128.94 72.57 777,851 -1.27 -2.54 1.43 2.86 1.08 2.28 2.98 2.72 Lateral Neutral M P resio na máximo s de 2 meses

P E&OLES * 283.38 277.29 271.20 291.18 298.98 302.13 296.95 57.98 522,356 -2.15 -4.30 2.75 5.50 -6.21 -4.57 -6.35 -15.86 Lateral Neutral M /C A lcanza la base del canal ascendente

P INFRA * 163.75 161.86 159.97 165.32 166.89 162.90 159.97 71.45 650,867 -1.15 -2.31 0.96 1.92 0.52 2.36 2.54 -6.76 Lateral Neutral M B usca la parte alta del canal lateral

Q * 96.44 94.87 93.29 98.73 101.01 103.54 106.23 20.35 1,114,238 -1.63 -3.26 2.37 4.74 -6.85 -9.21 -11.10 -9.99 B aja Débil P A celera el ajust al ro mper el P M 200 días

R A 112.85 111.57 110.29 114.56 116.27 107.34 106.64 68.91 1,625,112 -1.13 -2.27 1.52 3.03 5.14 5.83 5.00 22.53 A lza P o sitivo M Ro mpe máximo s de marzo de 2020

SITES B 1 19.00 18.83 18.67 19.17 19.35 19.28 19.23 47.55 921,801 -0.88 -1.75 0.91 1.82 -1.43 -1.18 -4.14 -11.71 B aja Neutral M Se aleja del o bjetivo , P M 200 días

SORIA NA B 18.45 18.27 18.10 18.55 18.66 18.22 18.43 42.46 109,764 -0.96 -1.92 0.56 1.12 1.26 0.10 -2.89 -8.16 Lateral Neutral M Se apro xima al apo yo , P M 200 días

TERRA 13 31.19 30.91 30.62 31.59 31.98 30.95 30.70 67.88 853,155 -0.91 -1.82 1.27 2.54 0.77 1.61 1.63 1.66 Lateral Neutral M Extiende lo s mo vimiento s errático s

TLEVISA CP O 56.29 55.84 55.40 56.99 57.70 56.62 54.24 64.08 2,716,945 -0.79 -1.59 1.25 2.50 -0.58 3.78 6.41 71.93 A lza Neutral M P resio na el o bjetivo , P M 200 meses

VESTA * 40.97 40.52 40.06 41.65 42.32 40.63 40.42 51.23 660,328 -1.11 -2.21 1.65 3.30 0.84 1.35 -0.15 5.62 Lateral P o sitivo M Ro mpe la resistencia, P M 50 días

VOLA R A 38.46 37.38 36.30 39.19 39.92 34.87 34.87 71.41 1,129,191 -2.81 -5.62 1.90 3.80 10.29 10.31 11.38 55.27 A lza P o sitivo M B usca la zo na de máximo s histó rico s

WA LM EX * 63.45 62.96 62.47 64.24 65.03 64.91 64.26 55.87 7,772,488 -0.77 -1.54 1.25 2.49 -2.25 -1.25 -2.98 13.34 A lza Neutral M /C Se apro xima al so po rte, P M 100 días

Fuent e: Ref init iv Eikon, Banort e

Niveles técnicos de soporte y resistencia de intradía

R e ndim ie nt o C o m e nt a rio

E m is o ra S o po rt e R e s is t e nc ia P M S im ple V a ria c ió n %

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Certificación de los Analistas.

Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Alejandro Padilla Santana, Delia María Paredes Mier, Juan Carlos Alderete Macal, Manuel Jiménez Zaldívar, Marissa

Garza Ostos, Francisco José Flores Serrano, Katia Celina Goya Ostos, Santiago Leal Singer, José Itzamna Espitia Hernández, Víctor Hugo Cortes Castro,

Hugo Armando Gómez Solís, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Luis Leopoldo López Salinas, Leslie Thalía Orozco Vélez, Gerardo Daniel Valle Trujillo,

Eridani Ruibal Ortega y Juan Barbier Arizmendi, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra

opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo, declaramos

que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. por la prestación de nuestros

servicios.

Declaraciones relevantes.

Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones

o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas

Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de

información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o

instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha

de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.

Remuneración de los Analistas.

La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte y de sus

filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los

Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de

inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión

y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio

como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas

corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.

En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la

banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el

presente reporte.

Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.

Casa de Bolsa Banorte, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de

cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.

Tenencia de valores y otras revelaciones.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros

derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1%

de la emisión o subyacente de los valores emitidos.

Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte, Grupo Financiero Banorte, funge

con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.

Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos

derivados objeto del reporte de análisis.

Guía para las recomendaciones de inversión.

Referencia

COMPRA

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.

MANTENER

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.

VENTA

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.

Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros,

con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera.

Determinación de precios objetivo

Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas

financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese

ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para

los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que

afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el

inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital

invertido.

La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su

precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas

a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado

el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este

reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por

parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.

(12)

12

GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.

Dirección General Adjunta de Análisis Económico y Relación con Inversionistas

Gabriel Casillas Olvera

Director General Adjunto Análisis Económico y Relación

con Inversionistas

gabriel.casillas@banorte.com

(55) 4433 - 4695

Raquel Vázquez Godínez

Asistente Dir. General Adjunta Análisis Económico y

Relación con Inversionistas

raquel.vazquez@banorte.com

(55) 1670 - 2967

Lourdes Calvo Fernández

Analista (Edición)

lourdes.calvo@banorte.com

(55) 1103 - 4000 x 2611

Análisis Económico y Estrategia Financiera de Mercados

Alejandro Padilla Santana

Director Ejecutivo Análisis Económico y Estrategia

Financiera de Mercados

alejandro.padilla@banorte.com

(55) 1103 - 4043

Itzel Martínez Rojas

Analista

itzel.martinez.rojas@banorte.com

(55) 1670 - 2251

Análisis Económico

Juan Carlos Alderete Macal, CFA

Director Análisis Económico

juan.alderete.macal@banorte.com

(55) 1103 - 4046

Francisco José Flores Serrano

Subdirector Economía Nacional

francisco.flores.serrano@banorte.com

(55) 1670 - 2957

Katia Celina Goya Ostos

Subdirector Economía Internacional

katia.goya@banorte.com

(55) 1670 - 1821

Luis Leopoldo López Salinas

Analista Economía Internacional

luis.lopez.salinas@banorte.com

(55) 1103 - 4000 x 2707

Estrategia de Mercados

Manuel Jiménez Zaldívar

Director Estrategia de Mercados

manuel.jimenez@banorte.com

(55) 5268 - 1671

Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

Santiago Leal Singer

Subdirector Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

santiago.leal@banorte.com

(55) 1670 - 2144

Leslie Thalía Orozco Vélez

Gerente Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

leslie.orozco.velez@banorte.com

(55) 5268 - 1698

Análisis Bursátil

Marissa Garza Ostos

Director Análisis Bursátil

marissa.garza@banorte.com

(55) 1670 - 1719

José Itzamna Espitia Hernández

Subdirector Análisis Bursátil

jose.espitia@banorte.com

(55) 1670 - 2249

Víctor Hugo Cortes Castro

Subdirector Análisis Técnico

victorh.cortes@banorte.com

(55) 1670 - 1800

Eridani Ruibal Ortega

Analista

eridani.ruibal.ortega@banorte.com

(55) 1103 - 4000 x 2755

Juan Barbier Arizmendi, CFA

Analista

juan.barbier@banorte.com

(55) 1670 - 1746

Análisis Deuda Corporativa

Hugo Armando Gómez Solís

Subdirector Deuda Corporativa

hugoa.gomez@banorte.com

(55) 1670 - 2247

Gerardo Daniel Valle Trujillo

Gerente Deuda Corporativa

gerardo.valle.trujillo@banorte.com

(55) 1670 - 2248

Estudios Económicos

Delia María Paredes Mier

Director Ejecutivo Estudios Económicos

delia.paredes@banorte.com

(55) 5268 - 1694

Miguel Alejandro Calvo Domínguez

Subdirector Estudios Económicos

miguel.calvo@banorte.com

(55) 1670 - 2220

Banca Mayorista

Armando Rodal Espinosa

Director General Banca Mayorista

armando.rodal@banorte.com

(55) 1670 - 1889

Alejandro Aguilar Ceballos

Director General Adjunto de Administración de Activos

alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com

(55) 5004 - 1282

Alejandro Eric Faesi Puente

Director General Adjunto de Mercados y Ventas

Institucionales

alejandro.faesi@banorte.com

(55) 5268 - 1640

Alejandro Frigolet Vázquez Vela

Director General Adjunto Sólida

alejandro.frigolet.vazquezvela@banorte.com

(55) 5268 - 1656

Arturo Monroy Ballesteros

Director General Adjunto Banca Inversión

arturo.monroy.ballesteros@banorte.com

(55) 5004 - 5140

Carlos Alberto Arciniega Navarro

Director General Adjunto Tesorería

carlos.arciniega@banorte.com

(81) 1103 - 4091

Gerardo Zamora Nanez

Director General Adjunto Banca Transaccional y

Arrendadora y Factor

gerardo.zamora@banorte.com

(81) 8173 - 9127

Jorge de la Vega Grajales

Director General Adjunto Gobierno Federal

jorge.delavega@banorte.com

(55) 5004 - 5121

Luis Pietrini Sheridan

Director General Adjunto Banca Patrimonial y Privada

luis.pietrini@banorte.com

(55) 5249 - 6423

Lizza Velarde Torres

Director Ejecutivo Gestión Banca Mayorista

lizza.velarde@banorte.com

(55) 4433 - 4676

Osvaldo Brondo Menchaca

Director General Adjunto Bancas Especializadas

osvaldo.brondo@banorte.com

(55) 5004 - 1423

Raúl Alejandro Arauzo Romero

Director General Adjunto Banca Transaccional

alejandro.arauzo@banorte.com

(55) 5261 - 4910

René Gerardo Pimentel Ibarrola

Director General Adjunto Banca Corporativa e

Instituciones Financieras

pimentelr@banorte.com

(55) 5004 - 1051

Ricardo Velázquez Rodríguez

Director General Adjunto Banca Internacional

rvelazquez@banorte.com

(55) 5004 - 5279

Víctor Antonio Roldan Ferrer

Director General Adjunto Banca Empresarial

victor.roldan.ferrer@banorte.com

(55) 1670 - 1899

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