Reporte Semanal
Del 10 al 14 de diciembre de 2018
Semana 50
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
Cae la producción industrial. Repuntan ventas ANTAD. Aumentan salarios contractuales. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Economía sólida: aumentan producción industrial y ventas. Menores presiones en inflación. Se amplía el déficit público.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Se espera un alza en la tasa de fondeo el 20 de diciembre. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Se espera un alza en la tasa de fondos federales el 19 de diciembre. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Altibajos. Punto de Vista Técnico ... 9
Soporte y resistencia bien definidos y respetados hasta ahora.
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses concluyeron la semana a la baja, tras registrar diversas jornadas caracterizadas por una alta volatilidad. El IPC finalizó en terreno negativo, ubicándose por debajo de los 41,500 puntos. Eventos Corporativos ... 11
KOF: anunció el cierre de la transacción para vender su operación en Filipinas. RASSINI: informó los resultados de su Oferta Pública de Adquisición. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
La consolidación comienza a mostrar estabilidad. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Cerca de concluir la primer fase del complejo ajuste. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Sociedades de Inversión ... 24
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Diciembre 2018
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED de Nueva York – Empire State
Noviembre: 23.3 Diciembre e*/: 20.0
EE.UU.: Flujos netos de capital de largo plazo
Septiembre: -29.1 billones Octubre e*/: n.d.
EE.UU.: Inicios de casas
Octubre: 1.228 millones Noviembre e*/: 1.230 millones
EE.UU.: Permisos de construcción
Octubre: 1.265 millones Noviembre e*/: 1.265 millones
México: Reservas internacionales Diciembre 7 e*/: 174,118 mdd Diciembre 14 e*/: n.d. EE.UU.: Anuncio de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal
EE.UU.: Balanza de pagos. Cuenta corriente
2T-18: -101.5 billones 3T-18 e*/: -124.5 billones
EE.UU.: Venta de casas en existencia
Octubre: 5.22 millones Noviembre e*/: 5.20 millones
México: Demanda y oferta agregada 2T-18: 4.0% 3T-18 e*/: n.d. México: Encuesta de expectativas de analistas de mercados financieros de Citibanamex
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED de Filadelfia
Noviembre: 12.9 Diciembre e*/: 15.5
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Diciembre 8: 206 mil Diciembre 15 e*/: 219 mil
EE.UU.: Indicador líder
Octubre: 1.0% Noviembre e*/: 0.0%
México: Ventas al menudeo
Septiembre: 1.0% Octubre e*/: n.d.
México: Anuncio de la decisión de política monetaria del Banco de México
EE.UU.: Producto Interno Bruto. Tercera estimación
2T-18: 4.2%
3T-18 preliminar: 3.5% 3T-18 e*/: 3.5%
EE.UU.: Demanda de bienes duraderos
Octubre: -4.3% Noviembre e*/: 1.8%
EE.UU.: Ingreso personal
Octubre: 0.5% Noviembre e*/: 0.3%
EE.UU.: Gasto personal
Octubre: 0.6% Noviembre e*/: 0.3%
EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo
Octubre: 0.2% Noviembre e*/: 0.0%
EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo subyacente
Octubre: 0.1% Noviembre e*/: 0.2%
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan
Noviembre: 97.5 Diciembre preliminar: 97.5 Diciembre e*/: 97.5
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED de Kansas
Noviembre: 15.0 Diciembre e*/: n.d.
México: Inflación general
2ª qna noviembre: 0.33% 1ª qna diciembre e/: 0.33% 1ª qna diciembre e*/: n.d.
México: Inflación subyacente
2ª qna noviembre: 0.02% 1ª qna diciembre e/: 0.32% 1ª qna diciembre e*/: n.d.
México: Indicador Global de la Actividad Económica
Septiembre: 2.09% Octubre e*/: n.d.
México: Tasa de desempleo
Octubre: 3.19% Noviembre e*/: n.d.
EE.UU.: Navidad
Todos los mercados cerrados
México: Navidad
Todos los mercados cerrados
EE.UU.: Índice de precios de vivienda Case-Shiller
Septiembre: 0.33% Octubre e*/: n.d.
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED de Richmond Noviembre: 14.0 Diciembre e*/: n.d. México: Reservas internacionales Diciembre 14 e*/: n.d. Diciembre 21 e*/: n.d.
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Diciembre 15 e*/: 219 mil Diciembre 22 e*/: n.d.
EE.UU.: Venta de casas nuevas
Octubre: 544 mil Noviembre e*/: 560 mil
EE.UU.: Confianza del consumidor
Noviembre: 135.7 Diciembre e*/: 135.0
México: Balanza comercial
Octubre: -2,936 mdd Noviembre e*/: n.d.
México: Presupuesto federal
Noviembre
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
17 18 19 20 21
25 26 27 28 24
Entorno Nacional
Economía
MéxicoCae la producción industrial
La producción industrial cayó (-) 1.6 por ciento en octubre respecto a septiembre, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. En términos anuales, la actividad industrial registró un incremento de apenas 0.1 por ciento.
60 75 90 105 120 2014 2015 2016 2017 2018
Producción industrial, índice 2013=100. a.e.
Total Minería
Energía electrica, agua y gas Construcción
Manufacturas
Tres componentes aumentaron: generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor 5.0 por ciento, manufacturas 1.0 por ciento y construcción 0.6 por ciento, mientras que minería cayó (-) 5.5 por ciento.
0.1 ‐5.5
5.0 0.6
1.0
Producción industrial, variación anual %
Repuntan las ventas ANTAD
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que las ventas mismas tiendas aumentaron 6.0 por ciento en noviembre, después de crecer 3.7 por ciento en octubre. A su interior, las ventas en departamentales crecieron 10.2 por ciento, en autoservicio 5.1 por ciento y en tiendas especializadas 4.0 por ciento.
2.1 5.4 4.7 3.9 4.8 9.9 -0.2 5.6 7.9 4.8 5.0 6.1 3.7 6.0 -4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 oc t-17 nov -1 7 di c -1 7 en e-18 fe b-18 m ar-1 8 a br-1 8 may -18 ju n -1 8 ju l-18 ago-18 se p -1 8 oc t-18 nov -1 8
ANTAD sales, y/y %
Aumentan salarios contractuales
El incremento ponderado de la revisión a salarios contractuales fue 5.3% en noviembre (los trabajadores involucrados fueron 80,146). Las empresas públicas recibieron un aumento de 4.2% y las privadas de 5.4%.
Bajan productividad y costo laboral
En el tercer trimestre de 2018, la productividad laboral decreció (-) 0.4 por ciento respecto al trimestre previo y (-) 0.8 por ciento respecto al mismo trimestre de 2017. Por su parte, el costo unitario de la mano de obra, calculado por VALMEX, decreció (-) 2.4 por ciento en el tercer trimestre en comparación con el trimestre previo y creció +0.3 por ciento respecto al tercer trimestre de 2017.
85 89 93 97 101 105 109 113 117 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Productividad y Costo Unitario de la Mano de Obra base 2013 = 100
Productividad laboral Costo laboral unitario
Suben las reservas Internacionales
Del 30 de noviembre al 7 de diciembre, las reservas internacionales subieron 343 millones de dólares, con lo cual se colocaron en 174,118 mdd. En lo que va del año, las reservas internacionales han aumentado en 1,316 mdd.
170,000 172,000 174,000 176,000 178,000 Reservas internacionales, millones de dólares Eurozona
BCE concluye el programa de compras de activos (QE)
El Banco Central Europeo decidió mantener los niveles de sus tasas de interés (refinanciamiento en cero, préstamos marginales en 0.25% y depósito -0.40%) y espera que permanezcan ahí al menos hasta el verano de 2019 y en todo caso el tiempo necesario para asegurar la convergencia de la inflación a su meta. Asimismo, el BCE reiteró que el programa de compras de activos (Quantitative Easing) concluye en este mes, y que reinvertirá la totalidad de los pagos de principal de activos que maduren más allá de la conclusión de dicho programa para mantener las condiciones de liquidez de la economía (esto es, disminuirá poco a poco su balance).
El mandato del BCE es único: “inflación debajo, pero cerca de 2 por ciento”. La inflación anual bajó de 2.2 por ciento en octubre a 2.0 por ciento en noviembre, como reflejo de menores precios de energía. El BCE ajustó ligeramente al alza su estimado de inflación para 2018 y a la baja el de 2019, y ajustó a la baja sus estimados de crecimiento económico para 2018 y 2019.
BCE: proyecciones económicas, %
2018 2019 2020 2021 PIB Actual (Dic 18) 1.9 1.7 1.7 1.5 Previo (Sep 18) 2.0 1.8 1.7 Inflación Actual (Dic 18) 1.8 1.6 1.7 1.8 Previo (Sep 18) 1.7 1.7 1.7
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Estados Unidos
Aumenta la producción industrial
El crecimiento de la producción industrial fue de +0.6 por ciento en noviembre, después de registrar una baja de (-) 0.2 por ciento en octubre. El impulso provino del sector minero y de la generación de energía (utilities); manufacturas no registró cambio. La variación anual de la producción total fue 3.9 por ciento. -18% -8% 2% 12% 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Producción industrial, variación anual
La industria operó a una capacidad de 78.5 por ciento, 1.3 puntos porcentuales debajo de promedio de largo plazo (1972–2017). 66 70 74 78 82 86 90 71 74 77 80 83 86 89 92 95 98 01 04 07 10 13 16
Capacidad utilizada de la industria, %
Prom. 1972-2017: 79.8%
Suben ventas al menudeo
Las ventas al menudeo crecieron 0.2 por ciento en noviembre, después de aumentar 1.1 por ciento en octubre. Al excluir el volátil rubro de automóviles, las ventas aumentaron 0.2 por ciento. La variación respecto a noviembre de 2017 fue 4.2 por ciento (+4.9% excluyendo automóviles).
-0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% no v -1 7 di c -1 7 en e-18 feb-18 ma r-1 8 abr -1 8 may -18 ju n -1 8 ju l-1 8 ag o -18 se p -1 8 oc t-1 8 no v -1 8
Ventas al menudeo, variación mensual
Total Total excl autos
Baja inflación anual al consumidor
El índice de precios al consumidor no varió en noviembre y la variación anual bajó de 2.5 por ciento en octubre a 2.2 por ciento en noviembre. La razón principal fue una caída en el precio de la gasolina en (-) 4.2 por ciento y su impacto en otros rubros. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, fue 0.2 por ciento en el mes y 2.2 por ciento anual (previa: 2.1%). -0.5 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Precios al consumidor, variación anual Inflación general: 2.2%
Inflación subyacente: 2.2%
Disminuye presión inflacionaria por el lado de los costos
El índice de precios al productor aumentó 0.1 por ciento en noviembre para un cambio anual de 2.5 por ciento, después de registrar 2.9 por ciento en octubre. Los precios de alimentos aumentaron 1.3 por ciento y los de energía bajaron (-) 5.0 por ciento. Al excluir estos precios (inflación subyacente), el índice aumentó 0.3 por ciento y 2.7 por ciento anual (previo: 2.6%).
-2.0 -0.5 1.0 2.5 4.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Inflación % anual Prod uctor: 2.5% Co nsumidor: 2.2%
Mercado laboral muy fuerte, operando a pleno empleo
La encuesta sobre el mercado laboral, “Job Openings and Labor Turnover Survey” (JOLTS, por sus siglas en inglés), arrojó que la apertura de puestos de trabajo se ubicó en 7.079 millones al mes de octubre, después de registrar máximo histórico dos meses antes (7.293 millones). Han sido siete meses en que las aperturas de trabajos superan al número de desempleados en la economía. 2000 6000 10000 14000 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018
Apertura de puestos de trabajo y desempleados
Ap erturas d e trabajos (sep) Desemp leados (o ct)
Los reclamos de seguro de desempleo bajaron (-) 27 mil entre el 1 y el 8 de diciembre para ubicarse en 233 mil. En su promedio móvil de 4 semanas disminuyeron (-) 3.8 mil para situarse en 228.5 mil, nivel históricamente bajo, pese al repunte reciente. 180 220 260 300 340 380 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
Se amplía el déficit público
En los primeros dos meses del año fiscal 2019 (corre de octubre 2018 a septiembre 2019) se registró un déficit de (-) 305 billones de dólares, el mayor déficit para ese período en muchos años. -130 -122-155 -281 -297 -291-236-292 -226 -179-201 -183 -202 -305 -400 -300 -200 -100 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Balance público, oct-nov de cada año, billones de dólares
Perspectivas
Los dos eventos clave que definirán el comportamiento de los mercados en el muy corto plazo son el Presupuesto 2019 y la recompra de bonos del Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México (MEXCAT). El Presupuesto muy probablemente presente supuestos racionales: crecimiento económico de 2 por ciento, inflación de 3 por ciento, tipo de cambio en 20.30 pesos por dólar, precio del petróleo entre 53 y 58 dólares por barril y superávit primario de 1 por ciento del PIB. Los mercados castigarán si estos números difieren en demasía, pues han sido comentados por el secretario de Hacienda, Carlos Urzúa, y son congruentes con el consenso entre analistas. La duda es cómo se va a lograr el superávit primario, una vez que las promesas de AMLO representan un fuerte gasto, y van en aumento, y las perspectivas de los ingresos no son favorables, dado el bajo crecimiento. Por otro lado, el problema de los bonos MEXCAT podría convertirse en un litigio de largo plazo con riesgo de afectar al conjunto de la deuda pública. El panorama es incierto.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
México
Subasta Primaria
La subasta de cetes número 50 del año mostró alza generalizada. La relación demanda oferta fue moderada y decreciendo mientras mayor era el plazo. Los cetes de 28, 91 y 175 días mostraron una relación demanda oferta de 2.8, 2.6 y 2.1 veces respectivamente, resultado que es congruente con la expectativa de mercado de un alza en la tasa de fondeo para el 20 de diciembre.
Mercado Secundario
En la semana, la curva de tasas mostró un ligero aplanamiento. Los plazos más cortos de 3 y 6 meses mostraron alza ante una mayor expectativa de alzas en la tasa de fondeo por parte del Banco de México el 20 de diciembre, mientras que los plazos de 1 año hasta 30 años mostraron bajas. Los plazos más largos mostraron las mayores caídas de hasta 10 puntos base. Hacia adelante los eventos principales serán:
- El sábado 15 de diciembre el Secretario de Hacienda y Crédito Público Carlos Urzua mandará al Congreso el Presupuesto Federal 2019. Según comentarios del secretario se debe esperar un superávit primario de 1.0% del PIB. - El Gobierno debe realizar una tercera oferta de recompra para los inversionistas de los Bonos del Aeropuerto (MexCAT) para no caer en default (impago) ante la posible cancelación de su construcción en Texcoco.
Estados Unidos
Los datos de inflación al productor (PPI) y al consumidor (CPI) en noviembre mostraron menores presiones de inflación. En ambos índices las caídas están explicadas por menores presiones de la gasolina. Si la inflación del gasto personal de consumo (PCE) se mantiene por debajo del objetivo de 2 por ciento o muy cerca de este, la FED podría tener un mayor gradualismo en los siguientes incrementos para la tasa de fondos federales. Se espera un alza el 19 de diciembre con una probabilidad implícita de 72%.
Perspectivas
Estados Unidos: El mercado espera mayor gradualismo para los incrementos en el rango de la tasa de fondos federales durante el 2019, esto es que se den dos incrementos en lugar de tres. El 19 de diciembre junto con el anuncio de política monetaria se publicarán las proyecciones de los miembros del Comité para las principales variables macroeconómicas (SEP), en donde se conocerá la trayectoria esperada por el Comité para el rango de la tasa de fondos federales (la actual trayectoria es: un incremento en diciembre de 2018, tres más durante 2019 y uno más en 2020).
México: La postura monetaria es restrictiva y sugiere que podríamos ver tasas elevadas incluso a lo largo del ciclo económico (ver Minuta 63, Banco de México). El Presupuesto Federal 2019 será uno de las principales determinantes del Banco de México para mantener o reforzar su postura monetaria en caso de que el Presupuesto apuntara a falta de disciplina fiscal. El próximo anuncio de política monetaria es el 20 de diciembre y el mercado espera un alza en la tasa de fondeo con una probabilidad implícita del 84%.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 7.95 7.97 0.02 Cete 91d 8.24 8.32 0.08 Cete 175d 8.48 8.54 0.06 Bono 3 años 8.68 8.87 0.19 Udi 3 años 4.23 4.71 0.48 BPAG28 3a 0.20 0.20 0.00 BPAG91 5a 0.19 0.19 0.00 BPA 7 años 0.12 0.12 0.00
Tasas de interés de la Subasta 50- 2018
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 06 07 08 09 11 12 13 14 16 17 18
Tenencia extranjera en papel gubernamental
Tenencia TC Fix (der.) 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 23 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
% MXN
Plazo
en días 06-dic 13-dic Var pp. 06-dic 13-dic Var pp.
1 8.04 7.95 -0.09 8.15 8.16 0.01 28 8.00 8.02 0.02 8.10 8.18 0.08 91 8.28 8.31 0.03 8.38 8.55 0.17 182 8.51 8.53 0.02 8.62 8.78 0.16 364 8.68 8.69 0.01 8.85 9.04 0.19 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 20.7 - -Cete 28 (9.4) 1.3 -Fondeo MD (2.3) 76.4 1.6 * La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
EE.UU.: evolución de tasas de interés Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
08-nov 2.36 2.97 3.09 3.24 3.44
15-nov 2.37 2.87 2.94 3.12 3.36
22-nov 2.40 2.82 2.89 3.06 3.32
29-nov 2.36 2.81 2.85 3.03 3.33
06-dic 2.41 2.76 2.75 2.89 3.16
Fed Fund 2.0% - 2.25% Tasa de descuento 2.75%
Tasas de interés representativas Datos al 4 de diciembre
Próximo anuncio FED: 19 de diciembre
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
ene-03 nov-03
sep-04 ju l-0 5 ma y -0 6 m a r-07
ene-08 nov-08
sep-09 ju l-1 0 ma y -1 1 m a r-12
ene-13 nov-13
sep-14 ju l-1 5 ma y -1 6 m a r-17 ene-18 nov-18 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 ju l-1 5
sep-15 nov-15 ene-16 ma
r-16 ma y -1 6 ju l-1 6
sep-16 nov-16 ene-17 ma
r-17 ma y -1 7 ju l-1 7
sep-17 nov-17 ene-18 ma
r-18 ma y -1 8 ju l-1 8 sep-18 nov-18 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 7.0 7.2 7.4 7.6 7.8 8.0 8.2 8.4 8.6 8.8 9.0 di c-18 ene-19 feb-19 ma r-19 abr-19 may -1 9 jun-19 ju l-1 9
ago-19 sep-19 oct-19 nov-19 di
c-19
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Tasa del bono a 10 años
-18 -16 -14 -12 -10-8 -6 -4 -20 2 4 6 8 10 12 14 16 18 3.0 3.2 3.4 3.6 3.8 4.0 4.2 4.4 4.6 4.8 17/02/2016 28/03/2016 07/05/2016 16/06/2016 26/07/2016 04/09/2016 14/10/2016 23/11/2016 02/01/2017 11/02/2017 23/03/2017 02/05/2017 11/06/2017 21/07/2017 30/08/2017 09/10/2017 18/11/2017 28/12/2017 06/02/2018 18/03/2018 27/04/2018 06/06/2018 16/07/2018 25/08/2018 04/10/2018 13/11/2018 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00 11.00 27-01-15 27-03-15 27-05-15 27-07-15 27-09-15 27-11-15 27-01-16 27-03-16 27-05-16 27-07-16 27-09-16 27-11-16 27-01-17 27-03-17 27-05-17 27-07-17 27-09-17 27-11-17 27-01-18 27-03-18 27-05-18 27-07-18 27-09-18 27-11-18 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 dic-17 feb-18 abr-18 jun-18 ago-18 oct-18 Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-17 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 1.1% 1.8% 2.1% n.d. n.d. n.d.
Producción Industrial (crec. anual, a.e.) 0.3% 0.3% 2.5% 0.1% n.d. n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) -1.2% 3.5% 5.3% n.d. n.d. n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.37 3.29 3.31 3.19 n.d. n.d.
Inflación Mensual (%) 0.59 0.58 0.42 0.52 0.85 n.d.
Inflación Quincenal (%) 0.44/0.28 0.34./0.30 0.22/0.10 0.40/0.14 0.61/0.33 n.d./n.d.
Inflación Anual (%) 6.77 4.90 5.02 4.90 4.72 n.d.
M1 (crecimiento anual real) 3.2% 5.9% 2.6% 2.3% n.d. n.d.
Activos Financieros Internos F (crecimiento anual real) 3.8% 2.1% 1.6% -1.4% n.d. n.d.
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 4.3% 5.9% 5.4% 5.9% n.d. n.d.
CETES 28 primaria, promedio 7.17% 7.73% 7.69% 7.70% 7.85% n.d.
Balanza Comercial (millones de dólares) -157.0 -2590 -194 -2936 n.d. n.d.
Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 19.69 19.12 19.03 19.17 20.26 n.d.
Depreciación (+) / Apreciación (-) 1.23% 2.47% -0.46% 0.70% 5.73% n.d.
Índice BMV (IPC, cierre) 49,354 49,548 49,504 43,943 41,733 n.d.
Cambio % respecto al mes anterior 8.13% -0.30% -0.09% -11.23% -5.03% n.d.
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 53.97 63.72 68.82 74.09 60.17 n.d.
Datos Semanales 29-dic 16-nov 23-nov 30-nov 07-dic 13-dic
Base Monetaria (millones de pesos) 1,498,593 1,578,557 1,547,831 1,566,428 1,599,484 n.d.
Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 179,169 176,688 176,606 176,606 176,745 n.d.
Reservas Internacionales (millones de dólares) 173,022 173,851 173,907 173,775 174,118 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 7.24 7.79 7.94 7.97 7.95 7.97
CETES Secundario 28 días 7.24 7.98 7.93 7.98 8.00 8.02
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 3.50 4.52 4.49 4.57 4.72 4.73
AB 28 días 7.32 7.91 8.06 8.10 8.09 8.17
TIIE 28 días 7.64 3.32 8.32 8.34 8.34 8.35
Bono 10 años 7.65 9.04 9.13 9.22 9.09 9.01
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 4.50 5.25 5.25 5.25 5.25 5.25
Libor 3 meses 1.69 2.64 2.69 2.74 2.77 2.79
T- Bills 3 meses 1.39 2.36 2.40 2.36 2.40 2.42
T- Bond 10 años 2.41 3.07 3.05 3.01 2.85 2.91
Bund Alemán 10 años, € 0.42 0.37 0.34 0.31 0.25 0.28
Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 19.66 20.16 20.39 20.35 20.26 20.26
Interbancario Mismo Día a la Venta 19.65 20.14 20.40 20.40 20.26 20.32
Yen por dólar 112.7 112.82 112.94 113.46 112.72 113.62
Dólar por euro 1.20 1.14 1.13 1.13 1.14 1.14
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2018 20.93 20.22 20.50 20.45 20.29 20.31
Marzo 2019 21.24 20.51 20.81 20.74 20.59 20.59
Junio 2019 21.55 20.83 21.13 21.06 20.91 20.91
Septiembre 2019 21.84 21.15 21.45 21.40 21.24 21.24
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 14-dic 07-dic Var.
original (millones) (años) México rendimiento (%*)
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 0.40 UMS 22 3.62 3.62 0.00
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.70 UMS 26 4.23 4.47 -0.23
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 1.09 UMS 33 5.27 5.34 -0.07
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 2.40 UMS 44 5.48 5.59 -0.11
oct-16 Global € 1,200 8 2025 1.375 0.54
oct-16 Global € 700 15 2031 3.375 3.04 Brasil rendimiento (%*)
feb-17 Pemex € 1,750 4.5 2021 2.500 4.36 BR GLB 20 0.92 1.01 -0.09
feb-17 Pemex € 1,250 7 2024 3.750 1.49 BR GLB 27 5.09 5.17 -0.09
feb-17 Pemex € 1,250 11 2028 4.875 2.20 BR GLB 34 5.95 6.13 -0.17
oct-17 Global US$ 1,880 30 2048 4.600 2.51
ene-18 Global US$ 2,000 10 2028 3.750 3.84
ene-18 Global US$ 600 30 2048 4.600 4.98 Argentina rendimiento (%*)
ene-18 Global € 1,500 10 2028 1.750 4.62 AR GLB 33 11.64 11.10 0.54
abr-18 Global ¥ 57,000 5 2023 0.60 AR GLB 38 9.58 9.58 0.00
abr-18 Global ¥ 24,000 7 2025 0.85
abr-18 Global ¥ 39,000 10 2028 1.05
abr-18 Global ¥ 15,000 20 2038 2.00
may-18 Pemex CHF 365 5.5 2023 1.75 EE.UU. Rendimiento (%)
may-18 Pemex € 600 4.5 2022 2.500 2.55 T. Bond 10a 2.91 2.88 0.04
may-18 Pemex € 650 5.25 2023 +240 pb +240 pb
may-18 Pemex € 650 7.5 2025 3.625 3.67
may-18 Pemex € 1,250 10.5 2029 4.750 4.82
oct-18 Pemex US$ 2,000 10 2029 6.50
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
UMS: United Mexican Statesi
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
UMS 2033 (rendimiento %) Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 ju l-0 4 ene-05 jul -05 ene-06 ju l-0 6 ene-07 jul -07 ene-08 jul -08 ene-09 ju l-0 9 ene-10 jul -10 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 jul -13 ene-14 ju l-1 4 ene-15 jul -15 ene-16 jul -16 ene-17 ju l-1 7 ene-18 jul -18 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 jul -04 ene-05 jul -05 ene-06 jul -06 ene-07 jul -07 ene-08 jul -08 ene-09 jul -09 ene-10 jul -10 ene-11 jul -11 ene-12 ju l-1 2 ene-13 jul -13 ene-14 jul -14 ene-15 jul -15 ene-16 ju l-1 6 ene-17 jul -17 ene-18 jul -18 584 205 146 706 197 142
Argentina Brasil México
13-nov-18 13-dic-18
7
7
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5Indicadores de riesgo país
Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSAnexos
Países con calificación BBB+ (Standard & Poor's)Diferenciales de CDS en puntos base
Países con calificación A3 (Moody's) 14-dic-2018
América Latina
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (13/dic/18)
0 100 200 300 400 500 600 700 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 España México Polonia 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 México Perú Malasia 8 -6 -4 -4 27 -13 -8 -9 113 -9 -7 2 -20 0 20 40 60 80 100 120
Argentina Brasil México Colombia
1 día 1 semana 1 mes
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 México Brasil Colombia Argentina (der.)
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambio Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina 113 37.80 4.97% 821 3.53% Brasil -9 3.89 2.31% 22575 1.11% México -7 20.31 -1.20% 2044 -0.95%
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 jul -07 ene-08 jul -08 ene-09 ju l-0 9 ene-10 jul -10 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 jul -14 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 jul -17 ene-18 jul -18 CDS México Cete 91 Cete 28 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 2019 2022 2026 2031 2033 2034 2040 14-dic-18 16-nov-18 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 CDS México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
Existen varios eventos que podrían mantener alta volatilidad en la paridad:
- Indiciplina en finanzas públicas.
- Expectativas de alza en la tasa de fondos federales. - Apreciación del dólar (depreciación de monedas
emergentes).
- Incertidumbre sobre el quehacer de política económica de la nueva administración en México.
- Baja en la perspectiva de inversión (de estable a negativa) por parte de las calificadoras Fitch ratings y HR ratings.
- Iniciativas legislativas poco amigables con los mercados.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2018 2019
Promedio 20.15 20.57
Mediana 20.20 20.63
Máximo 21.00 22.50
Mínimo 18.90 18.80
Fuente: Banco de México, Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado, datos al 5 de diciembre de 2018.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 20.00 Resistencia: 20.60
Hace dos años nuestra proyección fue, luego de ver el máximo en 22.04, que se experimentaría una corrección en una secuencia A-B-C compleja en lo restaba de 2017 y a lo largo de 2018. La baja a 17.45 de Julio 2017 fue “A”, el regreso a 20.96 fue “B” (mediados de 2018), la baja posterior a 18.50 fue “C”. Nuestra primera proyección fue catalogar el alza desde ahí como el inicio de la ola “5” de plazo. No obstante, al no lograr superar la línea que une los máximos previos (hoy en 20.60) con dos o más cierres, cabe la posibilidad de que continuemos en la ola “4” si esta ha de ser un triángulo. Ello implicaría tener una baja más hacia 19.00 y romper al alza más adelante. La clave está en romper 20.60 para iniciar “5” o romper 20.00 alargando “4”.
11182628 2018 152229612 February 19265 March 122026 2 April 9 1623307 May 14 21284 June 1118252 July 9 1623306 August 1320273 10 September 17241 8 October 1522295 12 November 20263 10 December 1724 17.70 17.75 17.80 17.85 17.90 17.95 18.00 18.05 18.10 18.15 18.20 18.25 18.30 18.35 18.40 18.45 18.50 18.55 18.60 18.65 18.70 18.75 18.80 18.85 18.90 18.95 19.00 19.05 19.10 19.15 19.20 19.25 19.30 19.35 19.40 19.45 19.50 19.55 19.60 19.65 19.70 19.75 19.80 19.85 19.90 19.95 20.00 20.05 20.10 20.15 20.20 20.25 20.30 20.35 20.40 20.45 20.50 20.55 20.60 20.65 20.70 20.75 20.80 20.85 20.90 20.95 21.00 21.05 21.10 USD (20.3150, 20.1825, 20.3150, +0.09850)Relative Strength Index (53.3080)Stochastic Oscillator (37.9922)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d
Advertimos que la demanda tomaba el control pues fue evidente en la reciente alza tenía fuerza. No obstante los estocásticos comienzan a perder terreno señalando que existe venta en la zona 20.50 – 20.60.
11182628 2018 152229612 February 1926 5 March 122026 2 April 9 1623307 May 1421284 June 1118 252 July 9 1623306 August 1320273 10 September 17241 8 October 1522295 12 November 20263 10 December 1724 USD (20.3150, 20.1825, 20.3150, +0.09850) 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 Relative Strength Index (53.3080)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (37.9922)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013). Estamos en una tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se desenvolvió en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a identificar el final de dicha ola con el máximo en 22.04. La ola “4” se desarrolló desde Enero 2017, siendo la ola “A” el 17.45 de Julio 2017, “B” el 20.96 de mediados de 2018 y “C” el reciente mínimo en 18.50. Se confirmará que ya inició a la ola “5” de largo plazo rumbo a nuevos máximos al superar 20.60.
Mar Apr MayJun JulAugSep OctNov Dec 2015 Feb Mar AprMay Jun JulAug Sep OctNov Dec2016 Mar AprMay Jun JulAug SepOct Nov Dec2017 MarApr May JunJulAug SepOct Nov Dec2018 MarApr May JunJulAugSep Oct NovDec 2019 Feb 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 22.0 22.5 USD (20.4000, 20.1825, 20.3150, +0.04450)Relative Strength Index (62.6770)Stochastic Oscillator (87.1859)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
El IPC finalizó esta semana corta en terreno negativo, ubicándose por debajo de los 41,500 puntos. Su desempeño se vio influenciado por eventos internacionales y locales. A nivel global, surgieron temores en relación a una desaceleración en el crecimiento económico tras decepcionantes datos económicos en China. A nivel local, continúa la incertidumbre del proceso de recompra de un porcentaje de la deuda emitida para financiar la construcción del recién cancelado nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México, ante la negativa de los tenedores de bonos de aceptar las condiciones propuestas por la nueva administración. Por otro lado, la ANTAD publicó sus cifras de ventas correspondientes a noviembre. Las VMT de la asociación registraron un crecimiento de 6% respecto al mismo mes del año anterior. A detalle, destacó que las tiendas departamentales hilaron por séptimo mes consecutivo el mejor desempeño por tipo de tienda al registrar un crecimiento de 10.2%. En relación a las emisoras del índice, KOF anunció el cierre de la venta a The Coca-Cola Company de su participación de 51% de las acciones de Coca-Cola FEMSA Philippines por un monto de $715 millones USD. Para finalizar, la siguiente semana destacamos la publicación de las cifras de inflación para la primer quincena de diciembre así como el anuncio de política monetaria de BANXICO del jueves 20 de diciembre (con el mercado descontando un alza en tasas en dicha reunión). Cabe señalar que la atención de los inversionistas se centrará principalmente en la publicación del presupuesto 2019, el cual muy probablemente dictará el comportamiento del mercado en las próximas semanas.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses concluyeron la semana a la baja, tras registrar diversas jornadas caracterizadas por una alta volatilidad. Por un lado, inicialmente sobresalió un renovado optimismo por parte de los inversionistas luego de que autoridades estadounidenses retomaron conversaciones con sus similares chinos respecto a las diferencias comerciales que persisten entre ambos países. En este sentido destacó la reducción a los aranceles impuestos a los automóviles importados desde EUA (de 40% a 15%), la suspensión temporal de tarifas adicionales que entrarían en vigor a inicios del 2019 así como la disposición de la nación asiática de impulsar una mayor apertura comercial hacia adelante. Por su parte, el presidente Trump se mostró dispuesto a intervenir en el proceso para resolver el reciente arresto de Meng Wanzhou (CFO de Huawei). Sin embargo, lo anterior fue contrarrestado por diversos factores. En EUA, el presidente Trump nuevamente amenazó respecto a un posible shutdown del gobierno norteamericano si no consigue el financiamiento para la construcción del muro fronterizo (reflejando marcadas diferencias con representantes del partido demócrata). A nivel global, cifras menores a lo esperado de ventas al menudeo
y producción industrial en China generaron nuevas
preocupaciones sobre el estado de su economía y del crecimiento económico global. Para terminar, la siguiente semana destacamos la publicación de la revisión final del PIB para el tercer trimestre del año así como la reunión de la FED del próximo miércoles 19 de diciembre. Lo anterior, considerando que el mercado descuenta que se anuncie un alza en tasas (a pesar de que el presidente Trump nuevamente criticó los recientes incrementos en tasas que ha decidido el organismo).
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 41,312 Inferior: 6.49 Media: 8.29 Sup/Ult: 20.95%
Último: VE/UAIIDA: 8.34 Superior: 10.09 Med/Ult: -0.64% Inf/Ult: -22.22%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
P/U del Standard&Poors 500:
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
17.76 19.33 2,600 23.50 15.17 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 3,200 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 56,296 -1.33% -2.09% -14.35% DJI 24,101 -1.18% -3.91% -2.50%
Máximo 56,886 -1.35% -3.07% -13.51% S&P 500 2,600 -1.26% -3.76% -2.76%
Mínimo 56,203 -1.29% -1.78% -13.63% Nasdaq 6,911 -0.84% -3.16% 0.11%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
10/12/2018 41,935 41,195 41,356 166,384,740 11/12/2018 41,665 40,799 40,898 168,056,663 13/12/2018 41,842 41,119 41,513 214,220,189 14/12/2018 41,745 41,244 41,312 140,985,799
Importe
CUERVO: informó que el pasado 29 de noviembre Juan Francisco Beckmann Vidal y su hija Karen Virginia Beckmann Legorreta
celebraron un contrato de donación (con reserva de usufructo y sujeto a condición suspensiva) mediante el cual entre otras cosas el Señor Beckman (una vez que surta efectos dicho contrato) transmitirá la nuda propiedad de 1,278,910,250 acciones que representan aproximadamente el 34.9999% del capital social de la emisora (reservándose el usufructo de las mismas, lo cual incluye entre otras cosas, el derecho de ejercer el voto de dichas acciones). La condición suspensiva a la que se encuentra sujeta dicho contrato consiste en que se obtengan las autorizaciones corporativas y administrativas y se realicen los trámites necesarios para su plena eficacia.
KOF: anunció el cierre de la transacción por la cual su subsidiaria Controladora de Inversiones en Bebidas Refrescantes (CIBR)
vende su participación del 51% de las acciones de Coca-Cola FEMSA Philippines (CCFPI) a The Coca-Cola Company (TCCC) por un valor total de $715 millones USD. Como se anunció previamente, CIBR notificó a TCCC la decisión de ejercer su opción de venta sobre su participación en CCFPI. Los fondos procedentes de dicha transacción serán utilizados para pago de deuda y usos corporativos generales. Las partes continuarán trabajando en conjunto para asegurar la transición del negocio de CCFPI.
MEXCHEM: Fitch Ratings ratificó sus calificaciones en escala internacional Issuer Default Rating (IDR) en moneda local y extranjera
en‘BBB’ y ratificó su calificación de largo plazo en escala nacional en ‘AA+(mex)’. La perspectiva de las calificaciones se revisó a estable desde negativa, reflejando su capacidad de desapalancamiento luego de completar la adquisición del 80% de la participación en Netafim mediante un desembolso en efectivo de $1.4 mil millones USD.
RASSINI: GGI INV SPV (GGI) le comunicó los resultados de la Oferta Pública de Adquisición, logrando un nivel de aceptación del
97.84% del 100% de las acciones representativas de su capital social. En dicho proceso fueron ofertadas 58,881,347 acciones de la Serie‘A’ y 53,971,293 CPO’s (en conjunto representan un 52.11% del capital social de RASSINI), por lo que el nivel de aceptación considerando la tenencia indirecta de GGI fue del 97.84%. Posteriormente, GGI le comunicó que debido a temas operativos, los resultados de la Oferta Pública de Adquisición publicados anteriormente no reflejaron el número definitivo de títulos adquiridos en la oferta. En consecuencia, el 13 de diciembre realizó una segunda operación de registro en la BMV. Basado en el recuento definitivo realizado por el intermediario colocador, se alcanzó un nivel de aceptación del 98.20% incluyendo la tenencia indirecta de GGI, en donde fueron adquiridas a través de la oferta pública 59,939,356 acciones de la Serie‘A’ y 54,012,722 CPO´s que en conjunto representan un 52.47% del capital social de la emisora. El tipo de cambio que será utilizado por GGI para realizar la conversión de USD a MXN para efectos de la liquidación de las acciones yCPO’S conforme a lo establecido en el folleto informativo será de $20.38775.
SORIANA: informó los resultados de su plan de aperturas y remodelaciones en 2018. Durante el año realizó la apertura y puesta en
marcha de 2 nuevas unidades: un Soriana Híper en Los Cabos, Baja California Sur y una unidad adicional en Cuajimalpa de Morelos, Ciudad de México bajo un renovado concepto premium del formato Soriana Súper. Asimismo, informó la reapertura de 2 unidades que estuvieron cerradas durante el año como parte de un proceso de adecuación, remodelación y redistribución de los espacios comerciales donde se ubican. Dichas unidades están localizadas en Chihuahua y en Tlalnepantla de Baz, Estado de México. Referente a los avances en el arranque de las tiendas Sodimac operadas en conjunto con su socio Falabella, fue puesta en marcha la segunda unidad en el país (localizada en un renovado polo comercial a un costado de la reinaugurada tienda Mega Soriana Arboledas en Tlalnepantla de Baz, Estado de México). En los siguientes días espera abrir la tercera unidad de este formato en Morelos. Al día de hoy cuenta con un total de 815 tiendas en operación bajo los siguientes formatos: 295 Soriana Híper, 89 Mega Soriana, 165 Soriana Mercado, 127 Soriana Súper, 104 Soriana Express y 35 City Club. Adicionalmente, sus unidades de tiendas de conveniencia Súper City suman 111 tiendas en operación.
VITRO: su Consejo de Administración decidió suspender hasta nuevo aviso el proceso para llevar a cabo una Oferta Pública de
Adquisición de acciones. La emisora considera que es mejor mantener la liquidez ante potenciales oportunidades de inversión que pudieran presentarse en el futuro.
FUENTE: EMISNET.
Eventos Corporativos
Resumen de Estimados
Renta VariableEmisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2018 2/ 2019 2/
IRT 56,296 -1.33% -2.1% -14.3% -12.3% 8.51% 24.92% 19.76% 8.34 8.21 7.67 AEROMEX 21.91 -1.3% -4.9% -23.4% -27.5% 1.63% 9.22% 2.49% 2.90 7.90 6.38 ALFAA 22.08 0.1% 3.3% 2.1% 1.8% 16.22% 13.44% 8.07% 5.79 6.22 5.93 ALPEKA 23.90 -6.4% -11.4% 1.9% 1.8% 22.86% 12.80% 10.52% 5.56 5.87 5.96 ALSEA 49.24 -1.7% 5.1% -23.5% -23.8% 0.28% 13.96% 7.36% 9.69 9.93 8.32 AMXL 14.37 2.7% 5.0% -15.2% -13.7% 13.23% 28.15% 12.61% 6.57 6.91 6.67 ARA 5.41 -0.9% -1.3% -29.5% -24.9% 14.30% 14.56% 11.84% 5.54 7.47 6.74 AC 106.38 3.2% 1.5% -21.7% -19.4% 7.21% 16.93% 12.14% 10.08 10.15 9.24 ASUR 294.16 3.0% 2.6% -17.8% -16.1% 10.38% 58.79% 76.87% 13.38 13.52 12.16
AUTLAN 13.38 -2.0% -5.6% -23.9% -25.1% 31.92% 26.76% 20.02% 2.81 n.a. n.a.
AXTEL 2.97 -4.8% -6.0% -21.4% -20.2% -36.81% 34.95% 7.86% 4.98 5.37 5.39
BBAJIO 36.77 -1.9% -5.1% 2.1% 3.2% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
BIMBOA 38.78 -0.6% 2.1% -10.9% -12.1% 5.65% 10.20% 6.78% 9.46 9.53 8.48
BOLSA 34.04 0.3% 6.5% 0.6% 2.6% 9.28% 54.94% 52.51% 9.58 10.46 9.77
CEMEXCPO 9.48 -7.0% -6.0% -35.5% -34.0% 9.25% 15.50% 9.65% 8.06 7.09 6.53
CHDRAUIB 37.81 -3.9% -1.1% 4.8% 4.6% 11.75% 5.96% 4.31% 6.91 6.89 6.01
GENTERA 13.72 -8.2% -16.4% -16.3% -14.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CUERVO 24.80 0.5% 8.8% -21.3% -20.9% 6.01% 22.49% 20.66% 14.91 15.75 14.22
CULTIBA 15.84 -6.7% -1.5% 1.6% 2.4% 0.24% 6.34% 0.83% 39.01 n.a. n.a.
KUOB 46.58 -0.5% 1.3% 10.1% 15.9% 17.09% 17.41% 15.01% 7.35 n.a. n.a.
ELEKTRA 881.64 -1.0% 1.8% 25.8% 24.9% 8.52% 17.12% 14.36% 14.55 n.a. n.a.
ELEMENT 12.70 0.8% 6.0% -46.5% -30.8% 8.32% 14.75% 8.65% 7.39 6.76 5.89
FEMSAUBD 169.57 0.8% -2.8% -8.3% -7.7% 4.29% 12.82% 8.94% 14.64 14.92 13.46
GAP 143.43 -1.5% -2.4% -29.0% -29.1% 7.82% 62.78% 51.25% 10.74 11.19 9.97
GCARSOA1 66.32 -3.1% 13.3% 2.1% 7.4% 6.65% 15.43% 11.76% 12.65 n.a. n.a.
GCC 102.52 -2.5% -7.2% 12.1% 10.3% 8.05% 27.95% 17.85% 9.01 169.55 151.30
GFAMSA 9.12 -2.3% -14.3% -13.6% -12.9% 3.07% 9.02% 6.97% 23.38 23.63 21.63
GFINBURO 27.00 -3.3% 1.0% -15.9% -16.0% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 91.98 -4.0% -8.5% -14.7% -9.8% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 40.78 -4.0% -8.7% -37.2% -32.0% 19.64% 46.99% 36.92% 4.93 5.68 5.20 GMXT 24.31 -5.0% -8.1% -19.6% -19.5% 10.21% 37.11% 26.97% 8.40 0.42 0.38 GPH 57.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 14.81% 13.83% 10.32% 5.26 n.a. n.a. GRUMAB 218.85 -0.8% -4.1% -12.2% -11.3% 10.94% 16.13% 13.08% 9.36 9.54 8.97 GSANBOR 17.29 0.0% -6.5% -11.8% -15.0% 11.80% 12.04% 9.52% 6.35 6.19 5.63 ICH 81.30 -3.0% -5.6% -3.2% -2.1% 13.28% 16.18% 12.99% 5.61 6.68 6.31
IDEAL 34.50 2.3% -2.8% 4.5% -2.5% 9.16% 60.22% 46.34% 18.99 n.a. n.a.
IENOVA 73.13 -4.4% -3.6% -24.2% -25.7% 8.45% 56.80% 46.35% 11.76 10.94 9.77
KIMBERA 30.01 1.2% 1.7% -13.4% -11.2% 4.56% 22.68% 18.79% 12.28 12.50 11.40
KOF 122.18 0.4% 1.8% -10.8% -9.3% 5.60% 18.91% 13.28% 10.48 10.26 9.64
LABB 11.73 -2.8% -5.0% -42.8% -43.0% 17.96% 21.26% 20.68% 6.44 6.69 6.00
LACOMER 19.67 -4.4% -7.1% -2.9% 7.3% 9.77% 8.81% 3.80% 4.49 5.61 4.98
LALA 20.15 4.5% 17.7% -27.0% -26.9% 3.62% 10.87% 7.55% 6.91 n.a. n.a.
LIVEPOL 127.89 3.4% -0.5% 2.9% 5.4% 8.14% 14.68% 12.22% 10.12 n.a. n.a.
MEGA 94.35 0.9% -2.3% 17.9% 19.4% 20.62% 48.11% 32.02% 3.24 3.44 3.11 MEXCHEM 51.63 -2.1% -0.4% 6.2% 3.8% 13.38% 20.16% 13.99% 7.80 8.22 7.91 MFRISCO 5.05 -5.6% -4.9% -55.8% -55.3% -4.68% 35.36% 5.74% 8.02 5.99 5.36 NEMAK 14.04 0.3% -4.9% -1.4% 2.5% 14.83% 15.24% 8.05% 4.96 4.95 4.75 OHLMEX 25.20 0.0% -7.5% -22.8% -22.7% 26.82% 86.12% 85.80% 4.15 4.77 4.21 OMA 85.21 -5.6% -11.3% -16.2% -15.3% 11.45% 54.54% 50.22% 8.75 8.72 7.88 PE&OLES 241.66 -1.9% -0.2% -41.0% -36.8% 14.53% 32.16% 19.88% 4.79 5.12 4.40 PINFRA 182.33 0.4% -3.0% -6.3% -8.0% 9.08% 63.74% 59.66% 8.53 11.53 10.48 RASSINI 39.01 -3.8% -4.9% 10.5% 24.5% 18.97% 17.00% 12.50% 4.25 4.34 4.21
BSMX 25.11 -3.2% -4.0% -12.6% -9.8% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 62.07 -1.2% 3.3% 1.2% 0.4% 16.34% 16.49% 12.83% 4.36 5.49 5.52
SORIANAB 26.99 -1.9% -6.2% -32.3% -31.8% 12.44% 7.42% 5.46% 6.44 6.48 6.23
TLEVISAC 54.29 -2.0% -6.8% -26.2% -25.7% 5.16% 35.46% 15.58% 7.09 7.38 7.55
AZTECAC 2.39 0.8% 16.0% -31.7% -30.1% 35.78% 0.23 0.18 4.46 6.56 5.37
VITROA 51.58 -1.0% -0.8% -26.8% -22.9% 15.98% 16.54% 10.81% 5.14 n.a. n.a.
VOLAR 11.55 -9.6% -10.3% -26.6% -33.8% -10.33% -2.36% -4.30% 1.23 n.a. n.a.
WALMEXV 48.43 -2.7% -2.7% 0.5% 6.6% 5.03% 9.82% 7.80% 13.86 14.12 12.93
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex.
VE/UAIIDA Rend. acumulado Márgenes
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 2018 2/ 2019 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.36 1.54 2.42 18.32 11.87 10.44 n.a. 2.28 5,929,705 n.a.
AEROMEX 5.78 3.98 14.72 -19.89 -22.02 12.98 17.73 1.24 15,177 693 ALFAA 3.13 2.67 4.44 14.11 9.89 9.77 13.40 1.65 111,617 5,055 ALPEKA 2.13 1.84 2.24 9.66 7.29 8.68 13.93 1.72 50,624 2,118 ALSEA 2.68 2.28 4.33 29.04 35.26 28.10 11.11 4.43 41,289 839 AMXL 2.24 2.00 4.47 37.26 16.83 14.51 2.12 6.79 989,784 68,879 ARA 2.11 -0.26 -0.32 8.39 8.14 7.25 9.96 0.54 7,027 1,299 AC 2.04 1.47 2.06 17.65 18.24 15.47 58.50 1.82 187,684 1,764 ASUR 1.72 1.21 0.93 24.65 18.91 16.35 91.38 3.22 88,248 300
AUTLAN 1.51 1.02 1.37 6.12 n.a. n.a. 26.30 0.51 3,638 272
AXTEL 3.57 3.43 15.22 -7.95 -4,657.76 -36.83 0.80 3.69 8,506 2,864
BBAJIO n.a. n.a. n.a. 9.07 n.a. n.a. 34.49 4.16 43,754 1,190
BIMBOA 3.05 2.75 4.14 49.02 28.52 20.16 16.00 2.42 182,390 4,703
BOLSA 0.27 -1.28 -1.33 15.05 14.91 14.09 10.52 3.24 20,185 593
CEMEXCPO 4.51 4.28 6.88 15.01 9.49 8.46 12.63 0.75 138,077 14,565
CHDRAUIB 1.57 1.17 1.62 16.89 15.13 12.54 30.51 1.24 36,446 964
GENTERA n.a. n.a. n.a. 8.57 n.a. n.a. 10.65 1.29 22,483 1,639
CUERVO 1.60 -0.45 -0.49 18.58 23.44 19.80 12.32 2.01 90,620 3,654
CULTIBA 6.53 0.80 6.10 10.69 n.a. n.a. 26.02 0.61 11,366 718
KUOB 2.89 2.74 3.18 10.69 n.a. n.a. 26.51 1.76 21,258 456
ELEKTRA 8.92 2.71 3.23 21.14 n.a. n.a. 329.59 2.67 205,759 233
ELEMENT 4.07 3.59 6.11 48.84 22.90 9.57 19.76 0.64 13,871 1,092
FEMSAUBD 2.31 0.99 1.42 37.29 25.47 21.46 67.63 2.51 606,760 3,578
GAP 1.56 0.71 0.87 16.72 16.51 14.95 34.49 4.16 80,464 561
GCARSOA1 0.86 0.23 0.30 14.44 n.a. n.a. 33.25 1.99 151,313 2,282
GCC 2.45 1.61 2.52 14.44 369.43 235.73 54.43 1.88 34,092 333
GFAMSA 21.44 20.41 26.43 -16.55 n.a. n.a. 12.56 0.73 5,197 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 9.35 10.36 n.a. 21.52 1.25 179,333 6,642
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 9.39 8.71 7.28 58.74 1.57 265,220 2,883
GMEXICOB 1.66 0.99 1.26 12.29 9.77 8.02 29.82 1.37 317,472 7,785 GMXT 1.73 1.49 2.04 12.29 0.70 0.66 33.53 4.47 99,685 4,101 GPH 1.14 0.45 0.60 8.46 n.a. n.a. 54.98 1.04 21,536 378 GRUMAB 1.76 1.43 1.76 16.44 16.83 14.94 59.67 3.67 93,861 429 GSANBOR 0.00 -0.28 -0.35 10.51 10.35 9.47 13.70 1.26 39,194 2,267 ICH 0.00 -1.18 -1.47 13.64 10.53 10.41 80.93 1.00 35,494 437
IDEAL 8.49 7.07 9.19 19.46 n.a. n.a. 10.10 3.42 103,505 3,000
IENOVA 3.90 3.76 4.60 15.65 13.80 12.70 57.20 1.28 112,183 1,534 KIMBERA 2.64 1.98 2.39 21.61 20.80 18.33 1.32 22.70 92,579 3,085 KOF 2.60 2.03 2.89 22.74 21.13 17.91 54.83 2.23 256,680 2,101 LABB 2.07 1.63 1.68 10.01 9.57 7.80 7.24 1.62 12,302 1,049 LACOMER 0.00 -1.69 -3.92 8.40 11.38 11.07 47.01 0.42 9,033 459 LALA 3.43 3.12 4.49 33.26 23.46 16.52 9.40 2.14 49,890 2,476
LIVEPOL 1.53 1.22 1.47 15.24 n.a. n.a. 69.44 1.84 171,653 1,342
MEGA 0.43 0.08 0.11 6.54 5.88 5.45 89.04 1.06 28,267 300 MEXCHEM 3.00 2.38 3.44 19.87 13.08 11.13 23.32 2.21 108,423 2,100 MFRISCO 4.69 4.35 26.83 -6.64 27.86 8.19 4.71 1.07 12,854 2,545 NEMAK 2.03 1.81 3.43 12.68 10.47 8.76 11.40 1.23 43,051 3,066 OHLMEX 1.91 1.37 1.38 4.58 3.60 n.a. 47.42 0.53 43,651 1,732 OMA 1.08 0.47 0.52 12.92 12.78 11.36 18.64 4.57 34,323 403 PE&OLES 1.10 0.55 0.89 11.00 11.12 10.55 180.31 1.34 96,054 397 PINFRA 0.88 -2.61 -2.79 14.02 14.04 12.58 99.80 1.83 69,308 380 RASSINI 0.57 0.24 0.33 8.90 8.28 7.33 18.83 2.07 12,489 320
BSMX n.a. n.a. n.a. 11.00 4.28 4.08 0.10 0.44 83,433 3,323
SIMEC 0.00 -1.23 -1.58 10.74 9.91 8.89 71.23 0.87 30,893 498
SORIANAB 2.40 2.15 2.92 12.29 10.83 10.03 33.89 0.80 48,579 1,800
TLEVISAC 3.63 2.41 5.48 21.45 19.58 20.75 35.28 1.54 139,737 2,574
AZTECAC 3.92 2.24 2.93 -3.77 -35.49 9.82 1.12 2.14 7,002 2,930
VITROA 1.84 1.56 2.39 7.98 n.a. n.a. 58.39 0.88 24,943 484
VOLAR -5.19 5.07 2.78 -15.74 n.a. n.a. 10.10 1.14 10,139 878
WALMEXV 0.24 -0.31 -0.39 23.77 23.88 22.02 8.75 5.54 845,656 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
14
IPyC Semanal Soporte: 39,257 Resistencia: 44,000
El IPC cerró en 41,312.17 con una variación de -1.33%. Comentamos que en la ola “2” que corrige la subida de Junio a
Agosto pasados puede, en términos de “Teoría Elliott” recortar incluso el 100% del alza iniciada en el 39,257 de 2015. La reciente caída respeto dicho nivel y ahora será importante que en el rebote actual (que aún se ve sin fuerza), pueda salir del canal de baja superando las 44 mil unidades y avanzar con incremento de volumen. De no ser así se corre el riesgo de penetrar los mencionados 39,257 cambiando completamente el escenario de largo plazo hacia un “Bear Market” con mucho tiempo faltante para ver su final.
4 11 December 182628 2018 152229612 February 19265 March 122026 2 April 9 1623307 May 1421284 June 1118252 July 9 1623306 August 1320273 10 September 17241 8 October 1522295 12 November 20263 10 December 172431 38500 39000 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 38500 39000 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 IPC (41,312.17, 41,744.74, 41,243.79, 41,312.17, -200.340)Relative Strength Index (41.3631)Stochastic Oscillator (50.6596)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
La sobreventa extrema es casi un hecho que es una señal más de la total falta de demanda. Se tienen algunas divergencias positivas en los osciladores de corto plazo pero requiere que los precios ganen terreno en los próximos días.
4 11 December 182628 2018 152229612 February 19265 March 122026 2 April 9 1623307 May 1421284 June 1118252 July 9 1623306 August 1320273 10 September 17241 8 October 1522295 12 November 20263 10 December 172431 IPC (41,312.17, 41,744.74, 41,243.79, 41,312.17, -200.340) 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (41.3631)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 Stochastic Oscillator (50.6596)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,000 Resistencia: 2,750
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta 2,085 de Enero 2017 como ola “C”, muy cercano al objetivo que habíamos planteado en 2014 en 2,080 (61.8%). Desde éste mínimo experimentó un regreso con un alza hasta 2,939 (máximo de 2017). Ahora se vive una nueva baja y trata de detenerse en el mencionado 61.8%. Si lo rompe se dirigirá al 76.4% (una baja aún de 15%). 11182628 2018 152229612 February 19265 March 122026 2 April 9 1623307 May 1421284 June 1118252 July 9 1623306 August 1320273 10 September 17 241 8 October 1522295 12 November 20263 10 December 1724 1850 1900 1950 2000 2050 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 IPCUSD (2,060.61, 2,025.00, 2,044.40, +21.2600)Relative Strength Index (43.2353)Stochastic Oscillator (50.7875)
Emisora la Semana: Soporte: Resistencia:
Mientras se mantenga la tendencia de baja el mercado será únicamente para “trade” de muy corto plazo. No recomendable estar invertido hasta confirmar haber encontrado un piso.
"Hoja intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
DJI Semanal Soporte: 23,448 Resistencia: 27,450
Hemos estado comentando que el ajuste vivido a lo largo de estos dos meses ha sido de una magnitud superior a la vista en los últimos dos años. Por ello se planteó ser parte de una secuencia A-B-C más compleja. Nuestro objetivo sigue estando en 23,500 puntos pero el tiempo y la ruta para llegar ahí puede ser diferente dependiendo de lo que desarrolle la próxima semana. Si la baja es directa en los próximos días hacia 23,500 entonces ese será el final de la ola “A” y ahí iniciaría un rebote que recorte al menos el 50% de toda la baja (“B”), implicando que Enero será un mes muy difícil para los mercados (“C”) con una caída probablemente más allá del mínimo de “A”. Otra alternativa es experimentar alza hasta 26,250 – 26,500 desde ésta semana y posteriormente ir a 23,500 para finalizar la corrección (poco probable).
4 11
December1826220188 162229February6122026March5 122026 2April9 162330May7 142129June4 1118252July9 162330August6 132027 4September101724October1 8 152229November5 1220 263December10172431 21300 21400 21500 21600 21700 21800 21900 22000 22100 22200 22300 22400 22500 22600 22700 22800 22900 23000 23100 23200 23300 23400 23500 23600 23700 23800 23900 24000 24100 24200 24300 24400 24500 24600 24700 24800 24900 25000 25100 25200 25300 25400 25500 25600 25700 25800 25900 26000 26100 26200 26300 26400 26500 26600 26700 26800 26900 27000 27100 27200 27300 27400 DJI (24,431.14, 24,033.79, 24,100.51, -496.871)Relative Strength Index (37.8551)Stochastic Oscillator (21.9831)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Comentamos que las próximas jornadas serán de mucha volatilidad pues los osciladores, que dibujaron divergencias positivas de corto plazo, comienzan a debilitarse.
4 11 December 182628 2018 162229612 February 20265 March 12 2026 2 April 9 1623307 May 1421294 June 1118252 July 9 1623306 August 132027410 September 17241 8 October 1522295 12 November 20 26310 December 172431 DJI (24,431.14, 24,033.79, 24,100.51, -496.871) 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (37.8551)
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (21.9831)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,500 Resistencia: 2,900
Insistimos en estar en una secuencia A-B-C de varios meses. Con éste escenario clasificamos la fase “a” la baja de 2,941 a 2,604 experimentada a lo largo de Octubre. La fase “b” el rebote que recorto el 61.8% de la caída (2,815). Ahora en espera de “c” que puede ser similar a “A” (en ese caso el objetivo estará en 2,478), terminando la ola “A” y dando lugar a un rebote importante (“B”). 6 13 November 21 274 11 December 182628 2018 162229612 February 20265 March 122026 2 April 9 1623307 May 142130 June 112 July 9 1623306 August 132027410 September 17241 8 October 1522295 12 November 20 26310 December 172431 2390 2400 2410 2420 2430 2440 2450 2460 2470 2480 2490 2500 2510 2520 2530 2540 2550 2560 2570 2580 2590 2600 2610 2620 2630 2640 2650 2660 2670 2680 2690 2700 2710 2720 2730 2740 2750 2760 2770 2780 2790 2800 2810 2820 2830 2840 2850 2860 2870 2880 2890 2900 2910 2920 2930 2940 2950 2960 2970 2980 2390 2400 2410 2420 2430 2440 2450 2460 2470 2480 2490 2500 2510 2520 2530 2540 2550 2560 2570 2580 2590 2600 2610 2620 2630 2640 2650 2660 2670 2680 2690 2700 2710 2720 2730 2740 2750 2760 2770 2780 2790 2800 2810 2820 2830 2840 2850 2860 2870 2880 2890 2900 2910 2920 2930 2940 2950 2960 2970 2980 III
INX.X (2,599.95, 2,635.07, 2,593.84, 2,599.95, -50.5901)Stochastic Oscillator (21.1385)
NASDAQ COMPX Soporte: 6,500 Resistencia: 8,400
Hace algunos meses proyectamos que el ajuste duraría aún varias semanas más con volatilidad elevada. La corrección pronosticada se convirtió en algo más serio y se abre la posibilidad de alargarla varios meses. Al igual que el Dow Jones y el S&P500 se encuentra en una secuencia A-B-C compleja con desarrollo interno de cada ola en secuencias a-b-c con volatilidad extrema.
21 274 11 December 182628 2018 162229612 February 20265 March 122026 2 April 9 1623307 May 1421294 June 1118252 July 9 1623306 August 132027410 September 17241 8 October 1522295 12 November 20 26310 December 172431 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 7150 7200 7250 7300 7350 7400 7450 7500 7550 7600 7650 7700 7750 7800 7850 7900 7950 8000 8050 8100 8150 8200 8250 8300 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 7150 7200 7250 7300 7350 7400 7450 7500 7550 7600 7650 7700 7750 7800 7850 7900 7950 8000 8050 8100 8150 8200 8250 8300 COMPX (6,910.67, 7,027.17, 6,898.99, 6,910.67, -159.669)
Renta Variable Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
TLEVISA Pendiente Canje Pendiente
GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción
MEXCHEM 27-nov-19 Dividendo en efectivo US$0.08 por acción
MEXCHEM 28-ago-19 Dividendo en efectivo US$0.08 por acción
MEXCHEM 29-may-19 Dividendo en efectivo US$0.08 por acción
GRUMA 16-abr-19 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
MEXCHEM 27-feb-19 Dividendo en efectivo US$0.08 por acción
WALMEX 27-feb-19 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 27-feb-19 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
LALA 20-feb-19 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GRUMA 15-ene-19 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
BSMX 28-dic-18 Dividendo en efectivo $0.7292 por acción
GCARSO 21-dic-18 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GSANBOR 20-dic-18 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
NEMAK 20-dic-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
ELEMENT 19-dic-18 Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0
CMOCTEZ 11-dic-18 Dividendo en efectivo $1.80 por acción
KIMBER 06-dic-18 Reembolso $0.395 por acción
GENTERA 29-nov-18 Dividendo en efectivo $0.33898 por acción
WALMEX 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.45 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
MEXCHEM 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.36012 por acción
ELEMENT 27-nov-18 Suscripción con acciones de la misma serie 1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 9.10 acciones de la serie anterior '*' cupón 0 a 12.50 MXN
GMEXICO 23-nov-18 Dividendo en efectivo $0.80 por acción
GMXT 23-nov-18 Dividendo en efectivo $0.30 por acción
LALA 21-nov-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GAP 20-nov-18 Dividendo en efectivo $3.81 por acción
OHLMEX 13-nov-18 Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0
AMX 12-nov-18 Dividendo en efectivo $0.16 por acción
AC 08-nov-18 Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 1 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0
PE&OLES 06-nov-18 Dividendo en efectivo $6.85 por acción
AUTLAN 06-nov-18 Canje 1 acción de la serie nueva 'B' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior 'B' cupón 0 FEMSA 06-nov-18 Dividendo en efectivo $1.14955 por cada unidad FEMSA "B" y $1.37950 por cada unidad FEMSA "BD"
GISSA 05-nov-18 Dividendo en efectivo $0.52 por acción
KOF 01-nov-18 Dividendo en efectivo $1.67 por acción
HERDEZ 17-oct-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
GRUMA 16-oct-18 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
DINE 15-oct-18 Reembolso $0.15 por acción
KUO 15-oct-18 Dividendo en efectivo $0.75 por acción
LIVEPOL 12-oct-18 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
KIMBER 04-oct-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 01-oct-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
CADU 30-sep-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
AXTEL 25-sep-18 Canje 1 acción de la serie nueva 'B' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior 'B' cupón 0
FRES 07-sep-18 Dividendo en efectivo US$0.107 por acción
WALMEX 30-ago-18 Dividendo en efectivo $0.10 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 30-ago-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
MEXCHEM 29-ago-18 Dividendo en efectivo $0.33258 por acción
GMEXICO 23-ago-18 Dividendo en efectivo $0.80 por acción
LALA 22-ago-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
IENOVA 21-ago-18 Dividendo en efectivo US$0.1369 por acción
GMXT 21-ago-18 Dividendo en efectivo $0.30 por acción
GAP 21-ago-18 Dividendo en efectivo $3.81 por acción
GCC 13-ago-18 Dividendo en efectivo $0.7121 por acción
GMXT 09-ago-18 Canje 1 nueva por 1 anterior
GRUMA 17-jul-18 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
GFNORTE 16-jul-18 Canje 0.4065 accion s. nueva O GFNORTE cupón 1 por 1 accion s. anterior O GFINTER cupón 10
GFINTER 16-jul-18 Reembolso Serie(s) O cupón vigente 0 cupón pago 0 a $50.80
AMX 16-jul-18 Dividendo en efectivo $0.16 por acción
ARA 13-jul-18 Dividendo en efectivo $0.1385 por acción
BACHOCO 06-jul-18 Dividendo en efectivo $0.71 por acción
KIMBER 05-jul-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 02-jul-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
PINFRA 29-jun-18 Dividendo en efectivo $3.532509 por cada acción serie L y *
BSMX 29-jun-18 Dividendo en efectivo $0.6305 por acción
GCARSO 29-jun-18 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GENTERA 28-jun-18 Dividendo en efectivo $0.33778 por acción
GSANBOR 20-jun-18 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
ASUR 18-jun-18 Dividendo en efectivo $6.78 por acción
CMOCTEZ 18-jun-18 Dividendo en efectivo $1.50 por acción
PINFRA 13-jun-18 Dividendo en efectivo $1.176882 por cada acción serie L y *
KIMBER 13-jun-18 Canje 1 nueva cupón 58 por 1 anterior cupón 0
GFNORTE 11-jun-18 Dividendo en efectivo $3.4478 por acción
PE&OLES 06-jun-18 Dividendo en efectivo $6.85 por acción
FRES 04-jun-18 Dividendo en efectivo US$0.298 por acción
AUTLAN 31-may-18 Dividendo en efectivo $1.13080 por acción
AZTECA 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.003995 por acción, equivalente a $0.007990 por CPO TLEVISA 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.00299 por acción, equivalente a $0.35 por CPO
CADU 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
GAP 31-may-18 Reembolso $2.38 por acción
OMA 30-may-18 Dividendo en efectivo $4.0633 por acción
MEXCHEM 30-may-18 Dividendo en efectivo $0.34375 por acción
MEGA 29-may-18 Dividendo en efectivo $0.89 por acción, equivalente a $1.78 por CPO
LIVEPOL 25-may-18 Dividendo en efectivo $0.58 por acción
GMEXICO 24-may-18 Dividendo en efectivo $0.60 por acción
LALA 23-may-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GMXT 23-may-18 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
CADU 15-may-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
HERDEZ 14-may-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
BOLSA 11-may-18 Dividendo en efectivo $1.51 por acción
GFINBUR 11-may-18 Dividendo en efectivo $0.48 por acción
BACHOCO 11-may-18 Dividendo en efectivo $0.71 por acción