FORMULARIO 10-K ESTADOS UNIDOS
COMISIÓN DE TÍTULOS VALORES Y BOLSAS
WASHINGTON, D.C. 20549
[ X ] MEMORIA ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Para el ejercicio fiscal que terminó el: 31 de diciembre de 2010
[ ] INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Para el periodo de transición del...al...
Número de Expediente de la Comisión: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION
(Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (Número de identificación tributaria del Empleador)
11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, AZ 85028
(Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal) (Número telefónico del registrante con código de área): (602) 494-5328 Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (b) de la Ley:
Denominación de cada clase: Nombre de cada bolsa de valores en que cotizan:
Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por acción Bolsa de Valores de Nueva York Bolsa de Valores de Lima Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (g) de la Ley: Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Bolsas
de Valores. Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de acuerdo con lo estipulado en la Sección 13 o la
Sección 15 (d) de la Ley. Sí [ ] No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria de conformidad con la Sección 13 o 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a obligaciones de presentación durante los
últimos 90 días. Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si cuenta con una, cada Archivo Interactivo de Datos de presentación y publicación obligatoria según la regla 405 de la Norma S-T (§232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar
dichos archivos). Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si la divulgación de declarantes omisos de conformidad con el item 405 de la Norma S-K (§229.405 de este capítulo) no está contenida en este formulario, y no estará contenida, según el mejor saber y entender del registrante, en la carta poder definitiva ni en las declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III de este Formulario 10-K ni en ninguna de las revisiones a este Formulario 10-K. [ ]
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o una pequeña empresa declarante. Véase las definiciones de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado” y “pequeña empresa declarante” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores.
Declarante acelerado principal [ X ] Declarante acelerado [ ] Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ]
Marque con un aspa si el registrante es una compañía sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley).
Sí [ ] No [ X ]
Al 31 de enero de 2011, había 850,000 acciones comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por acción, en circulación.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2010 según lo reportado en la Bolsa de Valores de Nueva York - Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue de
$4,512 millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN COMO REFERENCIA:
Southern Copper Corporation («SCC») INDICE DEL FORMULARIO 10-K
Página No PARTE I
Ítem 1 Actividad Empresarial 4-13
Ítem 1A Factores de Riesgo 14-21
Ítem 1B Comentarios no Resueltos de la Comisión 22
Ítem 2 Propiedades 22-54
Ítem 3 Acciones Legales 54
PARTE II
Ítem 5 Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados a los Accionistas y Compras de Acciones
por el Emisor 55-57
Ítem 6 Datos Financieros Seleccionados 58-59
Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera
y los Resultados de Operación 60-82
Ítem 7A Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 83-86
Ítem 8 Estados Financieros e Información Complementaria 87-143
Ítem 9 Cambios en y Discrepancias con el Contador sobre la Información
Contable y Financiera 144
Ítem 9A Controles y Procedimientos 144-145
Ítem 9B Otra Información 146
PARTE III
Ítem 10 Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 146-147
Ítem 11 Compensación a Ejecutivos 147
Ítem 12 Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios, Derechos de Propiedad
de la Gerencia y Asuntos Relacionados con los Accionistas 147
Ítem 13 Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e 147
Independencia de los Directores
Ítem 14 Principales Honorarios y Servicios Contables 147
PARTE IV
Ítem 15 Anexos, Cuadros de los Estados Financieros 148-150
Firmas 151
Información complementaria 152-176
Southern Copper Corporation (“SCC” o la “Compañía”) es uno de los productores integrados de cobre más grandes del mundo.
Producimos cobre, molibdeno, zinc y plata. Todas nuestras minas, fundiciones y refinerías están ubicadas en Perú y en México, y realizamos actividades de exploración en dichos países y en Chile.
Véase los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y refinerías en el Ítem 2, “Propiedades - Revisión de Operaciones”.
Nuestras operaciones nos convierten en una de las compañías mineras más grandes del Perú y de México. Creemos que tenemos las reservas de cobre más grandes del mundo. Nos constituimos como compañía en Delaware en 1952, y venimos realizando operaciones de explotación de cobre desde 1960. Desde 1996 nuestras acciones comunes se cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en la de Lima.
Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden la extracción, molienda y flotación de mineral de cobre para producir concentrados de cobre y de molibdeno; la fundición de concentrados de cobre para producir ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre para producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de producción, también producimos cantidades significativas de concentrados de molibdeno y plata refinada. Adicionalmente, producimos cobre refinado usando tecnología de extracción por solventes y electrodeposición (ESDE). Operamos las minas de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de los Andes, a unos 860 kilómetros al sureste de la ciudad de Lima, Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste de las minas de Toquepala y Cuajone en la ciudad costeña de Ilo, Perú.
Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra subsidiaria Minera México S.A. de C.V. (“Minera México”), que adquirimos en 2005. Minera México se dedica principalmente a la extracción y procesamiento de cobre, molibdeno, zinc, plata, oro y plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la “unidad Mexcobre”) opera La Caridad, una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una planta ESDE, una fundición, una refinería y una planta de alambrón.
Buenavista del Cobre S.A. de C.V., antes llamada Mexicana de Cananea S.A. de C.V. hasta el 11 de diciembre de 2010, (junto con sus subsidiarias, la “unidad Buenavista”) opera Buenavista, antes llamada Cananea, una mina de cobre a tajo abierto ubicada en uno de los yacimientos de mineral de cobre más grandes del mundo, una concentradora de cobre y dos plantas ESDE. Industrial Minera México, S.A. de C.V. y Minerales Metálicos del Norte, S.A. (junto con sus subsidiarias, la “unidad IMMSA”) opera cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón y una refinería de zinc.
Empleamos métodos de extracción y procesamiento modernos y de última generación, incluyendo sistemas de posicionamiento global y operaciones computarizadas de minado. Nuestras operaciones tienen un alto nivel de integración vertical que nos permite administrar todo el proceso de producción, desde la extracción del mineral hasta la producción de cobre refinado y otros productos, así como la mayor parte de las respectivas funciones de transporte y logística, usando nuestras propias instalaciones, empleados y equipos.
Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro control. Por ello, nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en la mejora de producción para continuar siendo rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables durante periodos de precios de cobre bajos y maximizar los resultados durante periodos de precios de cobre altos. Para mayor información sobre los precios de venta de los metales que producimos, por favor remítase a “Precios de los metales” en este Ítem 1.
Información sobre unidades monetarias:
A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y los términos
“dólares de Estados Unidos”, “dólares”, o “$” equivalen aquí a dólares de Estados Unidos; los términos “S/.”, “nuevo sol” o “nuevos soles” equivalen a nuevos soles peruanos; y los términos “peso”,
“pesos”, o “Ps”, equivalen a pesos mexicanos.
Información sobre unidades de medida:
A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en toneladas métricas. Para convertir a toneladas cortas, multiplique por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están en kilómetros. Para convertir a millas, multiplique por 0.621. Para convertir hectáreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El organigrama en la siguiente página describe nuestra estructura organizacional al 31 de diciembre de 2010, comenzando con nuestros accionistas controladores. Para mayor claridad, la presentación del organigrama identifica sólo a nuestras principales subsidiarias y omite las compañías holding intermedias.
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). A través de subsidiarias que son totalmente de su propiedad, al 31 de diciembre de 2010, Grupo México es propietario del 80.0% de nuestro capital accionario. La principal actividad empresarial de Grupo México es actuar como una compañía holding de las acciones de otras compañías que se dedican a la extracción, procesamiento, compra y venta de minerales y otros productos, así como al transporte ferroviario y servicios afines.
Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal registrada (“SPCC Sucursal del Perú”, la “Sucursal” o la “Sucursal Peruana”). Esencialmente, SPCC Sucursal del Perú comprende todos nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras operaciones de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no es una compañía separada de nosotros y, por tanto, las obligaciones directas de SPCC Sucursal del Perú son obligaciones de SCC y viceversa. Sin embargo, es una persona jurídica inscrita de conformidad con las leyes del Perú, a través de la cual poseemos activos, incurrimos en pasivos, y realizamos operaciones en Perú.
LA COMPAÑÍA
PARTE I
ÍTEM 1. ACTIVIDAD EMPRESARIAL
Aunque no tiene capital propio ni obligaciones separadas de nosotros, se considera que tiene un capital social con el fin de determinar la participación económica de los titulares de nuestras acciones de inversión (véase la Nota 14 “Participación no controladora” de nuestros estados financieros consolidados).
El 1 de abril de 2005 compramos Minera México, la compañía minera autónoma más grande de México, a Americas Mining Corporation (“AMC”), una subsidiaria de Grupo México, nuestro accionista mayoritario. Minera México es una compañía holding y todas sus operaciones se realizan a través de subsidiarias que están agrupadas en tres unidades: (i) la unidad Mexcobre, (ii) la unidad Buenavista, y (iii) la unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.95%
de Minera México.
De conformidad con el programa de recompra de acciones por $500 millones autorizado por nuestro Directorio en 2008, hasta el 31 de diciembre de 2010 hemos comprado 33.4 millones de nuestras acciones comunes a un costo de $457.0 millones. Estas acciones estarán disponibles para fines corporativos generales. Nosotros podremos comprar acciones adicionales cada cierto tiempo en función de las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o discontinuado en cualquier momento.
El 22 de julio de 2010, recibimos una propuesta no vinculante de nuestra compañía matriz, AMC, ofreciéndonos realizar una combinación de negocios de todas las acciones de Southern Copper Corporation y AMC, la compañía matriz de Asarco, LLC (“Asarco”), en la cual todos los accionistas de Southern Copper recibirían 1.237 acciones comunes de AMC a cambio de cada acción de SCC. Bajo la propuesta presentada por AMC, las acciones de AMC se registrarían y cotizarían en las Bolsas de Valores de Nueva York, México y Lima. Una vez que se complete el registro y cotización de las acciones de AMC, las acciones de Southern Copper se deslistarían de las bolsas.
En agosto de 2010, formamos un comité especial de directores independientes para evaluar la propuesta de AMC. El comité especial ha contratado consultores legales, financieros y técnicos independientes para asesorarlos en su evaluación. No hay un plazo específico para concluir esta evaluación.
REPÚBLICAS DE PERÚ Y MÉXICO
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones en Perú y México. Los riesgos asociados a nuestras operaciones en ambos países incluyen los relacionados con las condiciones económicas y políticas, los efectos de las fluctuaciones cambiarias y la inflación, los efectos de las regulaciones gubernamentales, y la concentración geográfica de nuestras operaciones.
INFORMACIÓN DISPONIBLE
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes, información de carta-poder y otra información ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas de Estados Unidos (“SEC”). Puede leer y copiar cualquier documento que presentamos en la Sala de Referencias Públicas de la SEC en 100 F Street NE, Washington, D.C. 20549. Puede llamar a la SEC al 1-800-SEC-0330 para información acerca de la Sala de Referencia Pública. La SEC mantiene una página web que contiene informes anuales, trimestrales y corrientes, cartas poder y otra información que los emisores (incluyendo Southern Copper Corporation) presentan electrónicamente ante la SEC. El sitio web de la SEC es www.sec.gov.
La dirección de nuestra página web es www.southerncoppercorp.com.
A partir del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003, ponemos a disposición sin costo alguno en esta página web nuestros informes anuales, trimestrales y corrientes, tan pronto como nos es razonablemente posible después de haber presentado electrónicamente dicho material, o haberlo entregado, a la SEC.
Grupo México, S.A.B. de C.V.
(México)
Americas Mining Corporation (USA)
80.0%
Southern Copper Corporation (USA)
99.29% 99.95%
Southern Peru Copper Corporation Sucursal del Perú
(Perú)
Minera México, S.A. de C.V.
(México)
99.98% 99.99% 99.99%
Mexicana de Cobre, S.A. de C. V.
(México)
Industrial Minera México, S.A. de C.V.
(México)
Buenavista del Cobre, S.A. de C. V.
(México) 100%
Nuestra página web incluye los lineamientos de Gobierno Corporativo y los estatutos de nuestros Comités de Directorio más importantes. Sin embargo, la información que se encuentra en nuestro sitio web no es parte de este informe ni de ningún otro.
DECLARACIÓN CAUTELATORIA
Los pronósticos que se dan en esta memoria y en otros informes de la Compañía incluyen declaraciones sobre posibles fechas de inicio de operaciones de extracción o producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo impuestos, así como proyecciones sobre la demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir materialmente dependiendo de ciertos factores, incluyendo los riesgos e incertidumbres generales sobre las condiciones económicas y políticas en los Estados Unidos e internacionales, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre y de otros commodities e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, disponibilidad de materiales, cobertura de seguros, equipos, autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la ocurrencia de condiciones climáticas u operativas inusuales, menores leyes de mineral que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, la falla de equipos o procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre y remediación, relaciones laborales, juicios y riesgos ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados con operaciones en el extranjero. Los resultados de las operaciones se ven afectados directamente por los precios de los metales en las bolsas de commodities, los cuales pueden ser volátiles.
A continuación damos información adicional sobre nuestras actividades:
ACTIVIDAD CUPRÍFERA
El cobre es el tercer metal más usado del mundo, después del hierro y el aluminio, y es un componente importante de la infraestructura mundial. El cobre tiene propiedades químicas y físicas únicas, incluyendo una alta ductilidad, maleabilidad, conductividad térmica y eléctrica, y una gran resistencia a la corrosión que lo hacen un material superior para su uso en productos eléctricos y electrónicos, incluyendo transmisión y generación de energía eléctrica, que representa alrededor de las tres cuartas partes del uso total del cobre, telecomunicaciones, construcción de inmuebles, transporte y maquinarias industriales. El cobre también es un metal importante en aplicaciones no eléctricas, como plomería y techos, y, cuando se alea con zinc para formar bronce, es útil en muchas aplicaciones industriales y bienes de consumo.
El cobre se encuentra comúnmente en la naturaleza asociado al azufre. El metal puro de cobre se produce generalmente mediante un proceso de varias etapas, comenzando con el minado y concentrado de minerales de baja ley que contienen sulfuros de cobre, seguido por un proceso de fundición y refinación electrolítica para producir cátodos de cobre puro. Una proporción cada vez mayor de cobre se produce mediante la lixiviación ácida de mineral oxidado.
El cobre es uno de los metales más antiguos que se han utilizado y ha sido uno de los materiales importantes en el desarrollo de la civilización.
Los fundamentos de la industria del cobre, incluyendo la demanda, el nivel de precios e inventarios, se fortalecieron a fines de 2003, y
los precios del cobre siguieron mejorando hasta el tercer trimestre de 2008, tras haber llegado a su nivel más bajo en quince años en 2002. A fines del tercer trimestre de 2008, el precio del cobre, así como el de otros commodities, sufrió una breve caída temporal como consecuencia de la crisis financiera mundial, alcanzando un precio mínimo de $1.30 por libra en el cuarto trimestre de 2008.
Sin embargo, a partir del 2009 el precio del cobre ha mejorado, cerrando el año 2010 a $4.42 y $4.44 por libra en los mercados LME y COMEX, respectivamente, y al 15 de febrero de 2011, los precios LME y COMEX por libra fueron $4.58 y $4.62, respectivamente.
SEGMENTOS DE REPORTE:
Nuestra gerencia considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra en base a ellos.
Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales, cada una de las cuales constituye un segmento operativo con similares características económicas, tipos de productos, procesos, instalaciones auxiliares, regulaciones ambientales similares, negociaciones colectivas de trabajo similares, y similares riesgos monetarios. Además, cada mina dentro de un grupo individual, recibe ingresos por sus productos y servicios del mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado vigentes en el momento de la venta. Puede que estos no reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos factores, incluyendo procesamiento adicional, los plazos de ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A la información por segmentos se ha añadido información sobre las ventas de la Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son:
1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, así como las plantas de fundición y refinación, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras minas peruanas. Las operaciones peruanas producen cobre, además los subproductos molibdeno, plata y otros minerales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la fundición y la refinería, y las instalaciones de apoyo que dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras minas mexicanas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, con una producción importante de subproductos de molibdeno, plata y otros minerales.
3. Operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbón de la que se produce carbón y coque, y una refinería de zinc. A este grupo se le denomina la unidad IMMSA y las ventas de sus productos se registran como ingresos de la unidad IMMSA.
Regularmente se elabora información financiera para cada uno de los tres segmentos y los resultados por segmentos se reportan al Funcionario Principal de Operaciones. El Funcionario Principal de Operaciones se basa en la utilidad de operación y los activos totales como medidas de desempeño para evaluar a los diferentes
segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte. Éstos son indicadores de uso común en la industria minera.
La información por segmentos se incluye en el Ítem 2 “Propiedades”
bajo las secciones - “Producción de metales por segmentos” y
“Reservas de mineral”. Más información sobre segmentos de negocios e información financiera por segmentos se incluye en la Nota 21 “Segmentos e Información Relacionada” de nuestros estados financieros consolidados.
PROGRAMA DE INVERSIONES DE CAPITAL
Para una descripción de nuestro programa de inversiones de capital, véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación” – “Programa de Inversiones de Capital”.
ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN
Estamos involucrados en extensas actividades de exploración para encontrar yacimientos adicionales de mineral en Perú, México y Chile.
También realizamos exploración en las áreas de nuestras operaciones mineras actuales. Hemos invertido $34.3 millones en programas de exploración en 2010, $24.6 millones en 2009 y $37.0 millones en 2008, y esperamos gastar $14.7 millones aproximadamente en programas de exploración en 2011.
Actualmente en Perú tenemos el control directo de 170,846 hectáreas de derechos mineros. En México, tenemos actualmente 174,887 hectáreas de concesiones de exploración. También tenemos 35,958 hectáreas de concesiones de exploración en Chile.
Perú
Los Chancas. El proyecto de Los Chancas, ubicado en el departamento de Apurímac, en el sur del Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre y molibdeno. Como resultado de los estudios de prefactibilidad y después del diseño preliminar del tajo, los estimados muestran 355 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 0.62% de cobre, 0.05% de molibdeno y 0.039 gramos de oro por tonelada. En 2010, se realizaron 9,944 metros de perforación diamantina, con lo que se concluyeron los estudios complementarios para definir las reservas de mineral del yacimiento. Asimismo se concluyeron los estudios geotécnicos que eran parte del estudio de factibilidad. Planeamos continuar realizando el estudio de factibilidad del proyecto en 2011.
Tantahuatay. El proyecto Tantahuatay está ubicado en el departamento de Cajamarca, en el norte del Perú. En 2010 comenzamos el desarrollo de este proyecto para explotar la capa de oro. El proyecto Tantahuatay tiene recursos estimados de 27.1 millones de toneladas de material mineralizado, con un contenido promedio de plata de 13 gramos por tonelada y 0.89 gramos de oro por tonelada. Esperamos comenzar la producción de oro doré en Junio 2011 y se espera que el proyecto tenga una producción anual de 90,000 onzas de oro y 425,000 onzas de plata durante cinco años. Tenemos una participación del 44.25%
en este proyecto.
Durante 2011 seguiremos evaluando los yacimientos subyacentes de cobre para un posible desarrollo futuro.
Otros Prospectos en Perú.
Como parte del programa de exploración de 2010, hemos concluido un programa de 8,000 metros de perforación diamantina en la
costa central del Perú y comenzado el trabajo de perforación en el proyecto Huallas ubicado en el departamento de Ayacucho (un skarn de cobre-plomo-zinc) en el proyecto Clara (pórfido de cobre) ubicado en el departamento de Arequipa, donde la Compañía tiene una programa de 15,000 metros de perforación diamantina.
Además, para el 2011 estamos considerando desarrollar un programa de perforación diamantina de aproximadamente 10,000 metros para algunos prospectos ubicados en las zonas norte y sur del Perú. Continuaremos con el programa de exploraciones regionales de los diversos depósitos de mineral en Perú.
México
Además de los programas de perforación exploratoria en las minas existentes, actualmente estamos realizando actividades de exploración para localizar yacimientos de mineral en otros lugares de México. Estos son algunos de los proyectos de exploración más importantes:
El Arco. El sitio de El Arco es un yacimiento de cobre ubicado en el estado de Baja California en México. El trabajo de exploración realizado en el sitio indica la existencia de aproximadamente 1,207 millones de toneladas métricas de material mineralizado con una ley promedio de cobre de 0.5% y 0.125 gramos de oro por tonelada, y 290 millones de toneladas métricas de óxidos de cobre con una ley de cobre de 0.35%.
En 2010, un programa de perforaciones profundas de 1,214 metros indica que hay aproximadamente 390 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de cobre de 0.62% por debajo de los límites actuales del tajo. Durante 2011, esperamos aumentar el material mineralizado estimado con un programa de 5,000 metros de perforación diamantina.
En 2009 se identificó una fuente de agua para la operación de lixiviación y en 2010 se perforaron cuatro nuevos pozos de producción que confirmaron una disponibilidad de agua subterránea de 300 litros por segundo en el área.
El estudio de factibilidad realizado en 2010 ha concluido y durante 2011 evaluaremos los resultados para definir los próximos pasos del proyecto.
Angangueo. El sitio de Angangueo está ubicado en el estado de Michoacán en México. Se ha identificado un yacimiento de 13 millones de toneladas de material mineralizado mediante perforación diamantina.
Las pruebas indican que el yacimiento tiene material mineralizado con un contenido de 0.16 gramos de oro y 262 gramos de plata por tonelada, 0.79% de plomo, 0.97% de cobre y 3.5% de zinc. Nuestro estudio de impacto ambiental fue aprobado en 2005 y estamos en proceso de obtener la aprobación del uso de tierras. Durante 2009 y 2010 hemos seguido negociando con el estado de Michoacán, México, para comprar diversas propiedades que son esenciales para nuestras operaciones.
Esperamos obtener un acuerdo final con el gobierno del estado en 2011. Un estudio de prefactibilidad, encargado en 2009, indicó que el proyecto de Angangueo necesitaba actualizar la veta Descubridora con más perforaciones. En 2010 comenzamos el estudio de factibilidad que esperamos completar en 2011 para evaluar la construcción del proyecto.
Buenavista-Zinc (antes llamado Buenavista). El sitio de Buenavista- Zinc se encuentra en el estado de Sonora, México, y forma parte del yacimiento de Buenavista. Las perforaciones y los estudios metalúrgicos muestran que el yacimiento de zinc-cobre contiene aproximadamente 36 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 29 gramos de plata por tonelada, 0.69% de cobre y 3.3% de zinc. Un nuevo estudio “a nivel de evaluación” indica que Buenavista-Zinc puede
ser un depósito con valor económico. Debido a la ya resuelta huelga de trabajadores en la mina Buenavista, no se realizó ningún trabajo de 2008 a 2010 inclusive. En 2011 esperamos retomar el proyecto, completar el estudio de factibilidad, y evaluar el comienzo del desbroce inicial y la construcción de la concentradora.
Carbón Coahuila. En Coahuila, un intenso programa de exploración con perforación diamantina ha identificado dos áreas adicionales, Esperanza, con un potencial de más de 30 millones de toneladas de mineral de carbón in situ, y Guayacán, con un potencial de 15 millones de toneladas de mineralización de carbón in situ, que se podrían usar para una futura planta de generación de energía a carbón. Durante 2010, se realizaron 1,213 metros de perforación diamantina en el área del tajo de Rosita y con esta perforación se añadieron 10,100 toneladas de carbón mineralizado al material mineralizado estimado de este proyecto a tajo abierto. En 2011 proyectamos continuar la exploración del proyecto de carbón a tajo abierto entre los tajos de Conquista y La Caballada.
Los Chalchihuites. El sitio de Los Chalchihuites está ubicado en el estado de Zacatecas. Este es un yacimiento de reemplazo con una mezcla de óxidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc y plata. Un programa de perforación, a fines de los noventa, definió 16 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 95 gramos de plata, 0.36% de plomo, 0.69% de cobre y 3.08% de zinc por tonelada. Las pruebas metalúrgicas preliminares indican que a este mineral se le puede aplicar un proceso de recuperación de lixiviación-precipitación y flotación. En 2009 comenzamos un estudio de prefactibilidad, que se espera concluir para fines de 2011. En 2010 firmamos un acuerdo para las concesiones mineras de Cronos y planeamos añadir la concesión minera de Guadalupe de Guantes a inicios de 2011. La exploración en estas concesiones mineras se hará en 2011 y se espera que añadan por lo menos 10 millones de toneladas a los estimados actuales de material mineralizado.
Pilares. En 2008 compramos el 49% de la participación de Freeport McMoran en Minera Pilares S.A. de C.V. (“Pilares”), lo que nos convirtió en propietarios del 100% de Pilares. Pilares está ubicada en el estado de Sonora, a diez kilómetros de la ciudad de Nacozari de García y está a seis kilómetros en línea recta de nuestra mina La Caridad. El trabajo para despejar y preparar el acceso al túnel Porvenir comenzó a finales de 2008, pero fue suspendido el mismo año debido a dificultades imprevistas al cruzar una falla. Fue reemplazado por perforaciones superficiales. Los cálculos realizados, usando el software Mine-Sight, indican un estimado de 52.9 millones de toneladas de material mineralizado, con un contenido de cobre de 0.92%. Debido a que todos los cálculos anteriores de material mineralizado se basaron en perforaciones giratorias, en 2010 se realizó un programa de 13,200 metros de perforación diamantina, que confirmó estos estimados de material mineralizado. También se realizó una prueba metalúrgica “mediana pesada” en los testigos obtenidos en esta perforación. Los resultados preliminares indican que este método podría ser factible para el yacimiento de Pilares. El estudio de factibilidad comenzó en 2010 y esperamos concluirlo para fines del segundo trimestre de 2011. Como parte del estudio de factibilidad, realizaremos pruebas metalúrgicas en una planta piloto para confirmar los resultados de laboratorio.
Sierra de Lobos. Este proyecto está ubicado al suroeste de la ciudad de León, Guanajuato. Nuestro objetivo es identificar un yacimiento
de cobre y zinc que contenga material mineralizado con leyes promedio entre 0.5% y 1.0% de cobre y entre 5% y 7% de zinc, incluyendo una pequeña contribución de oro y plata. En 2008 se perforaron 1,636 metros. Los resultados confirman la presencia de mineralización de cobre y zinc, pero aún no se ha identificado ningún yacimiento con valor económico. Debido a los cambios de prioridades en nuestro programa de inversiones, no se realizaron trabajos en 2009 ni en 2010. Esperamos reanudar los trabajos de perforación en este proyecto en el segundo semestre de 2011.
Chile
Ticnamar. El prospecto Ticnamar, ubicado en el norte de Chile, ha sido explorado como un depósito con vetas de pórfidos de cobre-molibdeno.
En 2010, se completaron 1,431 metros de perforaciones diamantinas.
Para el 2011 hemos programado estudios geofísicos orientados a ubicar nuevos blancos de perforaciones.
Catanave. Ubicado en el norte de Chile (Arica), Catanave pertenece a un sistema epitermal de mineralización de oro y plata. En 2010 se aprobó el estudio de impacto ambiental, y para el 2011 hemos planeado un segundo programa de perforaciones de 5,500 metros.
Santa Marta. Ubicada en la región Atacama, en Santa Marta se está explorando un pórfido de cobre y molibdeno. Durante 2010 se ha realizado 3,318 metros de perforación diamantina. La exploración continuará en 2011.
San Benito. Ubicada en la región Atacama, en San Benito se está explorando un pórfido de cobre y molibdeno. En 2010, se completó un programa de 3,241 metros de perforaciones diamantinas. Para 2011 se han programado estudios geofísicos orientados a ubicar nuevos blancos de perforaciones.
El Salado y Resguardo de la Costa. Durante 2010 evaluamos los resultados de la etapa de exploración de estos dos prospectos de oro-cobre ubicados en el norte de Chile (área de Atacama) y decidimos suspender temporalmente estos prospectos para una evaluación posterior.
Otros Prospectos en Chile. Para 2011 planeamos continuar con un programa de exploración regional orientado a ubicar sistemas principalmente de pórfidos de cobre y molibdeno.
PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS
Los principales usos del cobre se dan en la industria de construcción y edificación, productos eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en maquinarias y equipos industriales, bienes de consumo, y en las industrias automotriz y de transporte. El molibdeno se usa para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero y ablandar aleaciones de tungsteno; también se usa en fertilizantes, tintes, esmaltes y reactivos. La plata se usa para productos fotográficos, eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en aleaciones de soldadura fuerte y soldadura blanda, joyería, acuñación de monedas, menaje de plata, y catalizadores. El zinc se usa principalmente para galvanizar hierro y acero y protegerlos de la corrosión. También se usa para hacer piezas de molde, en la fabricación de baterías y en forma de planchas con fines arquitectónicos. Nuestra estrategia de comercialización y nuestros planes anuales de ventas ponen énfasis en el desarrollo y mantenimiento de relaciones de largo
plazo con nuestros clientes, y por tanto es de alta prioridad obtener contratos anuales u otros contratos de largo plazo para la venta de nuestros productos. Aproximadamente el 80% de nuestra producción de metales de los años 2010, 2009 y 2008, se vendió a través de contratos anuales o de largo plazo. Los precios de venta se determinan en función de los precios de los commodities vigentes en el periodo de cotización de acuerdo con los términos del contrato.
Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender en el mercado de productos o a las compañías comercializadoras.
Asimismo, hacemos esfuerzos significativos de comercialización para diversificar nuestras ventas tanto por región como por base de clientes. Nos esforzamos para dar un servicio al cliente de calidad superior, incluyendo entregas justo a tiempo de nuestros productos.
Nuestra capacidad de satisfacer de manera consistente la demanda de nuestros clientes se sustenta en nuestra capacidad de producción sostenible.
Para mayor información sobre las ventas, por favor remítase a Reconocimiento de ingresos en la Nota 3 “Resumen de políticas contables significativas” y a la Nota 21 “Segmentos e Información Relacionada” de nuestros estados financieros consolidados.
PRECIOS DE LOS METALES
Los precios de nuestros productos están principalmente en función de la oferta y la demanda y, salvo para el molibdeno, se establecen en la Bolsa de commodities de Nueva York (COMEX) y en la Bolsa de Metales de Londres (LME), las dos bolsas de metales más importantes del mundo. Los precios de nuestros productos de molibdeno se establecen tomando como referencia la publicación
“Platt’s Metals Week”. Nuestros precios contractuales también reflejan los premios negociados, los costos de flete y otros factores.
De vez en cuando hemos realizado operaciones de cobertura como protección parcial contra futuras caídas en el precio de mercado de los metales, y podríamos hacerlo bajo ciertas condiciones de mercado. Hemos suscrito contratos de derivados de cobre en 2008 y 2010. Durante 2009 no tuvimos ningún contrato de derivados de metales. Para una discusión más amplia sobre los instrumentos derivados, remítase al Ítem 7A “Discusión Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado”. Para mayor información sobre los precios de mercado de nuestros productos, por favor remítase al Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación” – “Precios de los Metales”.
La siguiente tabla muestra los precios de cobre COMEX y LME máximo, mínimo y promedio durante los últimos 15 años:
Cobre (COMEX) Cobre (LME)
Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio
1996 1.31 0.86 1.06 1.29 0.83 1.04
1997 1.23 0.76 1.04 1.23 0.77 1.03
1998 0.86 0.64 0.75 0.85 0.65 0.75
1999 0.85 0.61 0.72 0.84 0.61 0.71
2000 0.93 0.74 0.84 0.91 0.73 0.82
2001 0.87 0.60 0.73 0.83 0.60 0.72
2002 0.78 0.65 0.72 0.77 0.64 0.71
2003 1.04 0.71 0.81 1.05 0.70 0.81
2004 1.54 1.06 1.29 1.49 1.06 1.30
2005 2.28 1.40 1.68 2.11 1.39 1.67
2006 4.08 2.13 3.10 3.99 2.06 3.05
2007 3.75 2.40 3.23 3.77 2.37 3.23
2008 4.08 1.25 3.13 4.08 1.26 3.16
2009 3.33 1.38 2.35 3.33 1.38 2.34
2010 – 1er Trim 3.56 2.85 3.28 3.55 2.83 3.28
2010 – 2do Trim 3.63 2.76 3.19 3.61 2.76 3.19
2010 – 3er Trim 3.66 2.87 3.30 3.65 2.88 3.29
2010 – 4to Trim 4.44 3.66 3.93 4.42 3.67 3.92
2010 4.44 2.76 3.43 4.42 2.76 3.42
El precio promedio por libra de cobre COMEX durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $3.05, $2.05 y $1.66, respectivamente. El precio promedio por libra de cobre LME durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $3.04, $2.04 y $1.65, respectivamente.
Al 15 de febrero de 2011, los precios de cobre COMEX y LME fueron
$4.62 y $4.58 por libra, respectivamente. La siguiente tabla muestra los precios de mercado máximo, mínimo y promedio de nuestros tres principales subproductos durante los últimos 15 años:
El precio LME promedio por libra de zinc durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $1.11, $0.78 y $0.69, respectivamente. El precio COMEX promedio por onza de plata durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $14.95, $10.26 y $8.56, respectivamente. El precio promedio Distribuidor de Óxidos de Platt’s Metals Week por libra de molibdeno durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $22.00, $16.96 y $12.42, respectivamente.
Al 15 de febrero de 2011, el precio LME del zinc fue de $1.13 por libra, el precio COMEX de la plata fue de $30.53 por onza y el precio Distribuidor de Óxidos de Platt’s Metals Week del molibdeno fue
$17.88 por libra.
CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado del cobre es principalmente en base a precio y servicio, siendo el precio el factor más importante cuando hay una amplia oferta de cobre. Nuestros productos compiten con otros materiales, incluyendo aluminio y plásticos. Para mayor información, remítase al Ítem 1A - “Factores de riesgo - La industria minera del cobre es altamente competitiva.”
EMPLEADOS
Al 31 de diciembre de 2010, teníamos 11,126 empleados, de los cuales aproximadamente el 69% está cubierto por convenios laborales con diez diferentes sindicatos de trabajadores. Durante los últimos años, hemos experimentado huelgas y otras interrupciones laborales que han afectado negativamente nuestras operaciones y resultados operativos. Nuestras minas Taxco y San Martín en México están en huelga desde julio de 2007, y nuestra mina Buenavista estuvo en huelga de julio de 2007 hasta el 6 de junio de 2010.
Perú
Al 31 de diciembre de 2010, aproximadamente el 62% de nuestra fuerza laboral peruana estaba sindicalizada, y representada por ocho sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos, uno en cada una de nuestras principales áreas de producción, representan a la mayoría de nuestros trabajadores. En septiembre de 2010, suscribimos un nuevo convenio colectivo de tres años con estos tres sindicatos.
Este convenio incluye, entre otras cosas, un aumento anual de salarios del 5% y un bono por firma de aproximadamente $6,700 por cada uno de los trabajadores (aproximadamente 2,000). Además, el convenio establece un programa de bonos por productividad para los departamentos que cumplan con ciertos parámetros.
Asimismo, hay cinco sindicatos más pequeños que representan al resto de los trabajadores. Los convenios colectivos con estos sindicatos menores tienen vigencia hasta noviembre de 2012 inclusive.
No hubo huelgas durante 2010 ni en 2009. En 2008 hubo huelgas en nuestras áreas de operación en apoyo a una huelga de la federación minera, durante las cuales las operaciones fueron casi normales.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen en campamentos, donde hemos construido 3,700 casas y departamentos. En 1998, las viviendas de la Compañía en nuestra unidad de Ilo fueron vendidas a nuestros trabajadores a precios simbólicos. Todavía tenemos 90 casas en Ilo para funcionarios. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos habitacionales cuentan con escuelas, instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales y lugares de recreación. También hay centros comerciales, bancos y otros servicios en los campamentos.
Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio
1996 0.48 0.45 0.47 5.82 4.67 5.18 5.25 3.13 3.79
1997 0.80 0.47 0.60 6.31 4.16 4.87 4.75 3.59 4.31
1998 0.52 0.42 0.46 7.26 4.61 5.53 4.48 2.10 3.42
1999 0.56 0.41 0.49 5.76 4.87 5.22 2.80 2.52 2.66
2000 0.58 0.46 0.51 5.55 4.56 4.97 2.92 2.19 2.56
2001 0.48 0.33 0.40 4.81 4.03 4.36 2.58 2.19 2.35
2002 0.38 0.33 0.35 5.11 4.22 4.60 7.90 2.43 3.76
2003 0.46 0.34 0.38 5.98 4.35 4.89 7.60 3.28 5.29
2004 0.58 0.43 0.48 8.21 5.51 6.68 32.38 7.35 16.20
2005 0.87 0.53 0.63 9.00 6.43 7.32 39.25 25.00 31.99
2006 2.10 0.87 1.49 14.85 8.82 11.54 28.20 21.00 24.75
2007 1.93 1.00 1.47 15.50 11.47 13.39 33.75 24.50 30.19
2008 1.28 0.47 0.85 20.69 8.80 14.97 33.88 8.75 28.42
2009 1.17 0.48 0.75 19.30 10.42 14.67 18.00 7.83 11.03
2010 – 1er Trim 1.04 0.90 1.04 18.78 14.82 16.91 18.60 11.75 15.78
2010 – 2do Trim 1.13 0.72 0.92 19.64 17.29 18.35 17.93 13.75 16.10
2010 – 3er Trim 1.01 0.95 0.91 21.93 17.42 18.98 16.03 15.35 14.86
2010 – 4to Trim 1.14 0.94 1.05 30.91 22.01 26.47 16.15 15.58 15.69
2010 1.14 0.72 0.98 30.91 14.82 20.18 18.60 11.75 15.60
Zinc (LME) Plata (COMEX)
Molibdeno (Precio Distribuidor de Óxidos de Platt´s Metals
Week)
México
Al 31 de diciembre de 2010, aproximadamente el 73% de la fuerza laboral mexicana estaba sindicalizada y representada por dos sindicatos separados. Según la legislación mexicana, las condiciones de empleo se establecen mediante convenios colectivos. Normalmente las compañías mexicanas negocian anualmente con los sindicatos los términos salariales de los convenios colectivos, y negocian otros beneficios cada dos años. Nosotros conducimos negociaciones por separado con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento.
En los últimos años, la mina Buenavista experimentó varios paros laborales. El último paro comenzó en julio de 2007 y terminó en junio de 2010. Además, las minas de Taxco y San Martín están en huelga desde julio de 2007. En 2009, más del 40% de los trabajadores de la mina San Martín y el 50% de los trabajadores de la mina Taxco solicitaron voluntariamente indemnizaciones por cese y rescindieron su relación laboral con nosotros. El 10 de diciembre de 2009 un tribunal federal confirmó la legalidad de la huelga de San Martín.
En el caso de la mina Taxco, después que los trabajadores se negaron a permitir la exploración de nuevas reservas, la Compañía inició un juicio con el fin de rescindir el convenio colectivo y los contratos de trabajo individuales de todos los trabajadores afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la mina de Taxco, esa rescisión fue aprobada por el juzgado federal de trabajo el 1 de septiembre de 2010. La resolución se basó en la resistencia del sindicato minero a permitir a los expertos mineros a buscar reservas en la mina de Taxco. Si es ratificada, esta resolución también tendrá el efecto de dar fin a esta prolongada huelga en la mina Taxco. El sindicato minero ha interpuesto una apelación a la resolución del juzgado de trabajo ante tribunales federales. Al 31 de diciembre de 2010, la resolución de este caso está pendiente.
Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas hasta que se resuelvan estos problemas laborales.
En el tercer trimestre de 2010, las operaciones en el complejo metalúrgico de La Caridad se interrumpieron debido a los bloqueos a las vías de acceso efectuados por un grupo de trabajadores cesados y otros agitadores. En octubre de 2010, con la asistencia de las autoridades mexicanas, se restauró el orden y se reanudaron las operaciones normales. Las operaciones mineras de La Caridad continuaron durante el periodo de bloqueo y por eso pudimos mantener su producción.
Los empleados de las unidades Mexcobre y Buenavista residen en campamentos en La Caridad y Buenavista, donde hemos construido aproximadamente 2,000 casas y departamentos y 275 casas y departamentos, respectivamente. La mayoría de los empleados de la unidad IMMSA reside en los terrenos de los complejos mineros o de procesamiento en los que trabajan, donde hemos construido aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos habitacionales cuentan con centros educativos y, en algunas unidades, con instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales, centros comerciales, bancos y otros servicios. En la unidad de Buenavista se brinda atención médica sin costo alguno a los empleados, a empleados jubilados sindicalizados y a sus familias.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA
Los principales suministros usados en nuestras operaciones son combustibles, electricidad y agua. Usamos gas natural como combustible de calderas y generadores, y para los procesos metalúrgicos en nuestras operaciones mexicanas, y combustible diesel para los equipos mineros. Consideramos que el suministro de combustible, electricidad y agua está fácilmente disponible. Aunque los precios de estos suministros pueden sufrir variaciones que están fuera de nuestro control, dirigimos nuestros esfuerzos hacia la reducción de estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía.
Perú
En Perú, la energía eléctrica para nuestras instalaciones operativas es generada por dos plantas termoeléctricas cuyo propietario y operador es Enersur S.A., una compañía independiente (“Enersur”), una planta que usa diesel y el vapor residual de calderas ubicada junto a la fundición de Ilo, y una planta de carbón ubicada al sur de Ilo. Actualmente, la capacidad de generación de energía para nuestras operaciones en Perú es de 344 megavatios. Enersur está construyendo una planta de generación de energía de 400 megavatios, que proporcionará reservas adicionales de energía en el área de Ilo. Creemos que la planta está programada para comenzar sus operaciones en 2013.
Además, contamos con una capacidad de generación de energía de nueve megavatios provenientes de dos pequeñas plantas hidroeléctricas en Cuajone. La energía se distribuye a través de un circuito cerrado de transmisión de 224 kilómetros, que está interconectado a la red peruana. En Perú, obtenemos combustible principalmente de un productor local.
En 1997 vendimos nuestra planta generadora de Ilo a Enersur. En relación con esta venta, también se suscribió un contrato de compra de energía, por el cual acordamos comprar todas las necesidades de energía de nuestras operaciones peruanas a Enersur durante veinte años, a partir de 1997. En 2003 el contrato fue modificado, relevando a Enersur de su obligación de construir capacidad adicional para satisfacer nuestros requerimientos cada vez mayores de electricidad, y cambiando la tarifa de energía eléctrica estipulada en el contrato original.
En 2009 suscribimos un Memorando de Entendimiento (“MDE”) con Enersur en relación a su contrato de suministro de energía eléctrica.
El MDE contiene nuevas condiciones económicas que creemos reflejan mejor las actuales condiciones económicas en la industria eléctrica y en el Perú. Esperamos obtener ahorros en nuestros costos futuros de energía. Enersur está aplicando las nuevas condiciones económicas acordadas en el MDE en sus facturas desde mayo de 2009. Además, el MDE incluye una opción para suministrar energía al proyecto Tía María. El MDE también estableció un calendario en el cual Enersur y la Compañía deben negociar de buena fe para resolver ciertos temas pendientes, incluyendo la suscripción de un contrato de compra de energía para el proyecto Tía María. Durante 2010, hemos continuado nuestras negociaciones con Enersur con el fin de llegar a un acuerdo final para el proyecto Tía María.
En Perú, tenemos derechos o licencias de agua de hasta 1,950 litros por segundo, provenientes de pozos de campos en Huaitire, Vizcachas y Titijones y también aguas superficiales del lago Suches y dos pequeños
torrentes de agua, Quebrada Honda y Quebrada Tacalaya, que juntos son suficientes para suplir las necesidades de nuestras dos unidades operativas en Toquepala y Cuajone. En Ilo tenemos plantas de desalinización que producen agua para uso industrial y doméstico, que consideramos son suficientes para nuestras necesidades actuales y futuras.
México
Aparte de la energía eléctrica, los combustibles son los principales suministros que se usan en nuestras operaciones. Se usa gas natural para procesos metalúrgicos, como combustible de hornos, convertidores, ruedas de moldeo, calderas y generadores eléctricos. El petróleo diesel es un combustible de reserva para todos estos usos.
En nuestras operaciones también usamos petróleo diesel para los equipos mineros. El suministro de combustible, electricidad y agua está fácilmente disponible. Los precios de estos materiales pueden tener fluctuaciones que están fuera de nuestro control, ya que el único proveedor es el gobierno mexicano. Por tanto, dirigimos nuestros esfuerzos en reducir estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía.
En México, el combustible se compra directamente a Petróleos Mexicanos (“PEMEX”), el monopolio estatal del petróleo. En cuanto a la electricidad para nuestras operaciones mexicanas, que se usa como la principal fuente de energía en cada uno de nuestros complejos mineros, se compra a la Comisión Federal de Electricidad (CFE), el productor estatal de energía eléctrica. Además, recuperamos algo de energía del vapor residual de las calderas de la fundición de La Caridad.
Por consiguiente, una parte significativa de nuestros costos de operación en México depende de las políticas de precios de PEMEX y CFE, que refleja tanto la política del gobierno como los precios del mercado internacional del crudo y gas natural, y las condiciones en el mercado de las refinerías.
Mexcobre importa gas natural de Estados Unidos a través de su gasoducto (entre Douglas, Arizona y Nacozari, Sonora). Esto nos permite importar gas natural desde Estados Unidos a precios de mercado y con ello reducir costos operativos. Varios contratos con PEMEX y los Estados Unidos nos dan la opción de usar un precio fijo mensual o precios fijos diarios para nuestras compras de gas natural. Durante 2008 y 2009 suscribimos los siguientes contratos swap de gas para proteger parte de nuestro consumo de gas:
2009 2008
Volumen de gas (MMBTUs) 184,000 460,000
Precio fijado $ 3.6350 $ 8.2175
Pérdida (en millones) $ – $ 0.9
Las pérdidas obtenidas se incluyeron en el costo de producción.
Durante todo el 2010 y al 31 de diciembre de 2010, no tuvimos ningún contrato swap de gas vigente.
La energía es el costo principal en la minería; por tanto, la preocupación por conservarla y usarla eficientemente es muy relevante. Tenemos un comité de gestión de energía en la mayoría de nuestras minas. Los comités se reúnen periódicamente para discutir los consumos y para elaborar medidas dirigidas al ahorro de energía. Asimismo, se están analizando fuentes alternativas a nivel corporativo, de fuentes de energía tradicionales y renovables. Esto nos ha ayudado a desarrollar una cultura de conservación de energía dirigida a la sustentabilidad de nuestras operaciones.
En años anteriores anunciamos planes para construir una planta de generación de energía en base a carbón en el estado de Sonora, México. En 2010, después de estudiar su costo y factibilidad, decidimos no proseguir con este proyecto.
En México, el agua es propiedad nacional y las industrias no conectadas al suministro público de agua deben obtener una concesión de agua en la Comisión Nacional del Agua (“CNA”). Las tarifas para uso de agua se establecen en la Ley Federal de Derechos, que distingue varias zonas de disponibilidad con diferentes tarifas por unidad de volumen dependiendo de cada zona. Todas nuestras operaciones
tienen una o varias concesiones de agua y, con excepción de Mexicana de Cobre, bombean el agua requerida de uno o varios pozos. Mexicana de Cobre bombea agua desde la represa La Angostura, que está cerca de la mina y las plantas. En nuestra planta de Buenavista mantenemos nuestros propios pozos y pagamos a la CNA por el agua medida según el uso. En cada planta se han establecido comités de conservación de agua con el fin de conservar y reciclar el agua. Las tarifas por uso de agua se actualizan anualmente y han aumentado en los últimos años.
ASUNTOS AMBIENTALES
Para una discusión sobre asuntos ambientales, remítase a la información contenida en la sección “Asuntos ambientales” en la Nota 15 “Compromisos y contingencias” de los estados financieros consolidados.
DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS Perú
Tenemos 224,995 hectáreas en concesiones del gobierno peruano para nuestras actividades de exploración, explotación, extracción y/o producción, distribuidas entre nuestros diversos sitios de la siguiente manera:
Toquepala Cuajone Ilo Otros Total (hectáreas)
Plantas 300 456 421 — 1,177
Operaciones 25,846 17,423 9,703 — 52,972
Exploración 2,099 6,700 4,600 157,447 170,846
Total 28,245 24,579 14,724 157,447 224,995
Consideramos que nuestras concesiones peruanas están en plena vigencia y vigor según las leyes peruanas aplicables y que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes aplicables a las mismas. Las concesiones tienen periodos de vigencia indefinidos, sujetas al pago de derechos de concesión de hasta $3.00 por hectárea al año por las concesiones mineras a una tasa basada en la capacidad nominal de las concesiones de procesamiento. Los derechos pagados durante 2010, 2009 y 2008 fueron aproximadamente $1.1 millones, $1.1 millones y $1.8 millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de concesiones mineras en Perú: metálicas y no metálicas. También tenemos concesiones de agua para la perforación de pozos en Huaitire, Titijones y Vizcachas y derechos sobre las aguas superficiales del lago Suches, las cuales en conjunto son suficientes para suplir las necesidades de nuestras unidades operativas de Toquepala y Cuajone.
En 2004, el Congreso peruano promulgó una ley que impone el pago de regalías a las compañías mineras en favor de los gobiernos regionales y las comunidades en donde están ubicados los recursos mineros.
Según esta ley, estamos sujetos a un pago de 1% a 3%, en base a las ventas, y que se calcula sobre el valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Hemos hecho provisiones por $65.5 millones, $43.7 millones y $53.9 millones en 2010, 2009 y 2008, respectivamente, para estos pagos. Estas provisiones están incluidas en costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en el estado de resultados consolidado.
México
En México tenemos aproximadamente 375,045 hectáreas en concesiones del gobierno mexicano para nuestras actividades de exploración y explotación, como se indica en la siguiente tabla:
Minas
Subterráneas La Caridad Buenavista Proyectos Total (hectáreas)
Concesiones mineras 88,439 93,893 17,826 174,887 375,045
Consideramos que nuestras concesiones mexicanas están en pleno vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas aplicables y que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes aplicables a las mismas. Según la ley mexicana, los recursos minerales pertenecen a la nación mexicana y es necesario obtener una concesión del gobierno federal mexicano para explorar o extraer reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de vigencia de 50 años y pueden ser renovadas por 50 años más.
Los derechos que se pagan para mantener las concesiones mineras pueden variar desde $0.4 hasta $8.8 por hectárea dependiendo de
la fecha de inicio de las concesiones mineras. Los derechos pagados durante 2010, 2009 y 2008 fueron aproximadamente $2.9 millones,
$2.5 millones y $2.5 millones, respectivamente. Además, todas nuestras unidades operativas en México tienen concesiones de agua que están en pleno vigor y vigencia. Por lo general somos propietarios de las tierras sobre las que están nuestras concesiones mexicanas, aunque no es necesario ser propietarios para la exploración o extracción minera de una concesión. También somos dueños de todas las instalaciones de procesamiento de nuestras operaciones mexicanas y de las tierras en las que están construidas.
Todo inversionista o inversionista potencial en Southern Copper Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes factores de riesgo:
Riesgos Generales Relativos a Nuestro Negocio
Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
Nuestro desempeño financiero se ve afectado significativamente por los precios de mercado de los metales que producimos, particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, zinc y plata. Históricamente, los precios de los metales que producimos han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos factores que escapan a nuestro control, como las condiciones económicas y políticas internacionales, los niveles de la oferta y la demanda, la disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los niveles de inventarios que mantienen los usuarios, la conducta de quienes participan en los mercados de commodities y los tipos de cambio. Además los precios de mercado del cobre y de otros metales han estado sujetos, en ocasiones, a rápidas variaciones de corto plazo.
Durante los últimos 15 años, el precio promedio anual de la libra de cobre en el COMEX varió desde un mínimo de $0.72 en 1999 y 2002 hasta un máximo de $3.43 en 2010. En 2010, el precio COMEX del cobre aumentó de un mínimo trimestral de $3.19 por libra en el segundo trimestre a un máximo trimestral de $3.93 por libra en el cuarto trimestre y cerró el año a $4.44 por libra. Los precios LME del cobre durante estos periodos, aunque ligeramente diferentes, siguieron muy de cerca a los precios COMEX. Durante el mismo periodo de 15 años, el molibdeno, el zinc y la plata alcanzaron los siguientes máximos y mínimos: el molibdeno, de un mínimo de $2.35 por libra en 2001 a un máximo de $31.99 por libra en 2005; el zinc, de un mínimo de $0.35 por libra en 2002 a un máximo de $1.49 por libra en 2006; y la plata, de un mínimo de
$4.36 por onza en 2001 a un máximo de $20.18 por onza en 2010.
No podemos predecir si los precios de los metales subirán o bajarán en el futuro. Si en el futuro los precios de los metales descienden en particular, los del cobre o el molibdeno, esto repercutirá negativamente en los resultados de nuestras operaciones y en nuestra condición financiera, y es posible que, en condiciones de mercado muy adversas, consideremos reducir o modificar algunas de nuestras operaciones mineras o de procesamiento.
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
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Nuestros ingresos dependen del nivel de la demanda industrial y de consumo para los concentrados y metales refinados y semirrefinados que vendemos. Cambios en la tecnología, procesos industriales y en los hábitos de consumo pueden afectar el nivel de dicha demanda en la medida en que dichos cambios aumentan o disminuyen la necesidad por nuestros metales. Un cambio en la demanda, incluyendo cualquier cambio provocado por desaceleraciones o recesiones económicas, podría afectar los resultados de nuestras operaciones y nuestra condición financiera.
FACTORES DE RIESGO ÍTEM 1A.
Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservasNuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservasNuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestraestimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestraestimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestracapacidad de reponer las reservas minerales para nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestracapacidad de reponer las reservas minerales para nuestra viabilidad a largo plazo.
viabilidad a largo plazo.viabilidad a largo plazo.
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Existe un grado de incertidumbre atribuible al cálculo de las reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extraídas y procesadas, la cantidad de mineral y sus leyes deben ser considerados sólo como estimados. La información sobre las reservas de mineral probadas y probables que se incluyen en esta memoria, son estimados que elaboramos basándonos en métodos de evaluación de uso general en la industria minera. Es posible que en el futuro tengamos que revisar nuestros estimados de reservas en base a nuestra producción real. No podemos asegurarle que nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geológicas, metalúrgicas u otras, ni que se recuperarán los volúmenes y leyes de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros productos, aumentos en los costos de producción, menores tasas de recuperación, factores de operación de corto plazo, regalías y otros factores, podrían hacer que ya no sea económicamente rentable explotar las reservas probadas y probables y podrían resultar en una revisión de los datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos de reservas no son representativos de futuros resultados de operaciones. Nuestras reservas se agotan conforme extraemos el mineral. Dependemos de nuestra capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra viabilidad a largo plazo. Empleamos varias estrategias para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo exploración e inversión en propiedades ubicadas cerca de nuestras minas actuales e inversión en tecnología que podría extender la vida de la mina al permitirnos procesar de manera rentable tipos de mineral que antes no lo eran.
Las adquisiciones también pueden contribuir a aumentar las reservas de mineral y evaluamos regularmente las oportunidades potenciales de adquisición. Sin embargo, no le podemos asegurar que podremos continuar indefinidamente con nuestra estrategia para reponer reservas.
Nuestro negocio requiere niveles de gastos de capital que Nuestro negocio requiere niveles de gastos de capital queNuestro negocio requiere niveles de gastos de capital que Nuestro negocio requiere niveles de gastos de capital queNuestro negocio requiere niveles de gastos de capital que pr
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Nuestro negocio es intensivo en capital. Específicamente, los costos de exploración y explotación de cobre y otras reservas de metal, de extracción, fundición y refinación, el mantenimiento de maquinaria y equipos, y el cumplimiento con las leyes y reglamentos exige gastos significativos de capital. Debemos continuar invirtiendo capital para mantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre que explotamos y la cantidad de cobre y otros metales que producimos. No podemos asegurarle que podremos mantener nuestros niveles de producción para generar suficiente efectivo, ni que tendremos acceso a suficiente financiamiento para continuar con nuestras actividades de exploración, explotación y refinación a niveles iguales o mayores que los actuales.
Las restricciones contractuales que regulan nuestras deudas Las restricciones contractuales que regulan nuestras deudasLas restricciones contractuales que regulan nuestras deudas Las restricciones contractuales que regulan nuestras deudasLas restricciones contractuales que regulan nuestras deudas y las deudas de nuestra subsidiaria Minera México pueden y las deudas de nuestra subsidiaria Minera México puedeny las deudas de nuestra subsidiaria Minera México pueden y las deudas de nuestra subsidiaria Minera México puedeny las deudas de nuestra subsidiaria Minera México pueden restringir nuestra capacidad de proseguir con nuestras restringir nuestra capacidad de proseguir con nuestrasrestringir nuestra capacidad de proseguir con nuestras restringir nuestra capacidad de proseguir con nuestrasrestringir nuestra capacidad de proseguir con nuestras estrategias de negocios.
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Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria Minera México incluyen acuerdos financieros y otras restricciones
