Después de tres años de fuerte re- cuperación de las cotizaciones tras la crisis del trienio 2000- 2002, en 2006 la bolsa española está re- cuperando a marchas forzadas su atracti- vo como mercado natural de impulso al crecimiento de las empresas. Las Ofertas Públicas de Venta han vuelto a dar brillo al parqué. Con la salida a Bolsa las com- pañías suelen consolidar un proyecto em- presarial positivo en términos de estrate- gia, organización, gobierno corporativo y transparencia en la gestión. El valor de este proyecto se contrasta en el mercado lo que, en última instancia, garantiza ma- yor dosis de eficiencia del mismo.
En los primeros cinco meses del año cuatro sociedades; Renta Corporación, Parquesol Inmobiliaria y Proyectos, Grifols y Astroc Mediterráneo han iniciado su an- dadura bursátil y otras dos; General de Al- quiler de Maquinaria (GAM) y Bolsas y Mercados Españoles (BME) tienen inten- ción de comenzar a cotizar pronto con trá- mites ya avanzados. Además de estas em- presas, varias compañías más han mani-
LA BOLSA VUELVE A SER ATRACTIVA PARA LA EMPRESA ESPAÑOLA
Las 4 compañías incorporadas hasta mayo suponen en conjunto más de 3.000 millones de euros de valor de mercado
En los primeros cinco meses del año cuatro sociedades; Renta Corporación, Parquesol Inmobiliaria y Proyectos, Grifols y Astroc Mediterráneo han iniciado su andadura bursátil y otras dos; General de Alquiler de Maquinaria (GAM) y Bolsas y Mercados Españoles (BME) tienen intención de comenzar a cotizar pronto con trámites ya avanzados. Aunque con ligero retraso, el mercado bursátil español se incorpora con intensidad a una tendencia europea y mundial que ha visto como en el año 2005 las salidas a bolsa en Europa aumentaban un 39% en número y casi un 100% en valor respecto al año anterior y, durante los tres primeros meses de 2006, han vuelto a aumentar un 26% en número y un 46% en valor. Las operaciones en marcha y previstas en España apuntan a que este año podría ser de récord.
Redacción BME
festado públicamente que entre sus pla- nes para los próximos meses se contem- pla la salida a bolsa. Se recuperan así los niveles de actividad desarrollada en el año 2000 en el que doce empresas reali- zaron ofertas pública de venta y/o de sus- cripción de acciones y para cuatro de di- chas compañías fue el inicio en su anda- dura bursátil mientras que las otras ocho utilizaron el mercado para obtener fondos mediante la colocación de títulos nuevos.
En el año 2006 las ofertas públicas de venta y/o suscripción de acciones se rea- lizan como paso previo a la admisión a cotización de nuevas compañías.
¿POR QUÉ COTIZAR?
El amplio abanico de compañías que ha manifestado su deseo de cotizar en Bolsa demuestra que la razón o razones por las que una compañía decide salir a bolsa es probablemente tan amplio como el numero de compañías que dan ese pa- so. Sean cuales sean esas razones, la sa- lida a bolsa abre y mantiene abiertas mu- chas puertas y no cierra prácticamente ninguna.
Para una compañía el hecho de coti-
zar en bolsa implica cambios y la deci- sión es fruto de una profunda y meditada reflexión. A partir de ese momento se va a beneficiar de las ventajas de cotizar en un mercado regulado, se beneficiará de una publicidad e imagen de marca adi- cional, pero estará obligada a cumplir una normativa estricta y a ser transpa- rente en su gestión, circunstancias que ofrecen garantía y seguridad a diversos tipos de inversores que se convierten en accionistas efectivos o potenciales de la empresa. Ellos enjuician en cada mo- mento la evolución de la compañía, sus estados financieros, sus planes estraté- gicos, sus decisiones, sus modos de go- bierno corporativo, etc.
El hecho de estar cotizando posibilita a las compañías acceder con mayor facili- dad a una fuente de financiación alterna- tiva a la bancaria. Este acceso privilegiado a financiación a través de valores cotiza- dos se inicia con la salida a cotización y se mantiene a lo largo del tiempo en que sus acciones estén en el mercado. Muchas empresas, en su salida a Bolsa, realizan una oferta pública de suscripción de ac- ciones y a través de ella captan financia- ción adicional en forma de recursos pro-
pios para llevar a cabo inversiones encua- dradas dentro de su política de crecimien- to sin tener que recurrir al endeudamien- to. La posibilidad de acceder al mercado bursátil para obtener capital es especial- mente interesante para empresas con ele- vadas inversiones, tanto presentes como futuras.
No menos importante y protagonista en grandes operaciones corporativas de los últimos años es la posibilidad que se le abre a la empresa cotizada de usar sus propias acciones como medio de pago en los procesos de fusiones y adquisiciones corporativas. La valoración objetiva y la elevada liquidez de los títulos facilitan enormemente las operaciones de creci- miento mediante adquisiciones.
Sin animo de contemplar todas las po- sibles razones que impulsan a una com- pañía a cotizar, entre las ventajas de la co- tización destacan las relacionadas con la liquidez. Descarga a la empresa de obliga- ciones morales de búsqueda de contra- partida a accionistas vendedores y, en el caso de empresas de marcado carácter familiar, ayuda a resolver con mayor facili- dad posibles problemas sucesorios.
La teoría financiera clásica también nos ofrece razones poderosas relaciona- das con la diversificación de inversiones por parte de accionistas mayoritarios de compañías que tienen excesivamente concentrado su patrimonio en una única inversión. La salida a bolsa reduce su ex- posición aún manteniendo el control ma- yoritario y permite emplear los fondos captados en una OPV en diversificar su cartera.
LAS INMOBILIARIAS, MAYORITARIAS
Entre las OPVs y salidas a Bolsa ya re- alizadas destacan las de compañías per- tenecientes al sector inmobiliario. De los cuatro debutantes, tres pertenecen a este sector y al menos dos más han anunciado su salida.
SALIDAS A BOLSA REALIZADAS O PREVISTAS PARA EL AÑO 2006
SOCIEDAD ACTIVIDAD SITUACIÓN
Renta Corporación Inmobiliaria Comenzó a cotizar el 5 de abril
Parquesol Inmobiliaria Comenzó a cotizar el 5 de mayo
Grifols Farmacológica Comenzó a cotizar el 17 de mayo
Astroc Mediterranea Inmobiliaria Comenzó a cotizar el 24 de mayo
General de Alquiler de Maquinaria
Alquiler de
maquinarias En periodo de oferta pública
Bolsas y Mercados Españoles (BME)
Servicios financieros
Convocada Junta General Extraordinaria a celebrar el día 5 de junio en cuyo orden del día figura la adopción de acuerdos pa- ra realizar una OPV de acciones y la solicitud de admisión a cotización de la sociedad.
LaNetro Zed Contenido para
móviles Ha manifestado su intención de salir a cotizar Riofinsa Inmobiliaria Ha manifestado su intención de salir a cotizar Realia Inmobiliaria Ha manifestado su intención de salir a cotizar Grupo San José Inmobiliaria Ha manifestado su intención de salir a cotizar Técnicas Reunidas Ingeniería Ha manifestado su intención de salir a cotizar
Entre las razones que han llevado y lle- varan a compañías inmobiliarias a cotizar en el mercado se encuentran sin duda muchas de las apuntadas con anteriori- dad pero hay algunos rasgos comunes de interés. El sector inmobiliario español ha disfrutado y sigue disfrutando de un largo periodo de bonanza que ha consolidado proyectos empresariales que eran peque- ños hace pocos años pero que hoy han al- canzado una dimensión importante y pue- den y tienen que seguir creciendo. La Bol- sa representa para esos proyectos un sal- to cuantitativo y, quizá más importante, cualitativo a nivel de estrategia, organiza- ción, gobierno corporativo, transparencia en la gestión y capacidad para obtener fi- nanciación para acometer proyectos de di- versificación internacional que se adivi- nan claves para aprovechar la experiencia adquirida en España y asegurar la viabili- dad futura.
Es, además, una manera de diferen- ciarse de sus competidores: según un re- ciente informe de la gestora Fidelity, solo el 11% del sector inmobiliario mundial co- tiza en los mercados y en términos de compañías el porcentaje es infinitamente menor dado lo atomizado del sector. Esta atomización conducirá también previsible- mente a una ola de consolidación en la cual las compañías cotizadas estarán me- jor posicionadas.
RENTA CORPORACIÓN Y PARQUESOL, LAS PRIMERAS
La inmobiliaria catalana Renta Corpo- ración fue la primera compañía en saltar al parqué en el año 2006, lo hizo el día 5 de abril. En su primer día en el mercado se intercambiaron 6.049.852 acciones, un 24,17 por ciento del capital social de la compañía, y el precio al que se intercam- biaron osciló entre un máximo de 33,5 eu- ros por acción y un mínimo de 30,6 euros por acción. Al finalizar la sesión el valor de mercado de la compañía alcanzó los 765,9 millones de euros con un precio de
LA OPV DE RENTA CORPORACIÓN
Oferta pública de venta
Nominal 5.200.000 euros.
Número de acciones 5.200.000 ( 20,78 % del capital social trás la oferta sin considerar el "gre- en shoe")
Oferta pública de suscripción
Nominal 2.000.000 euros ampliables en 1.080.000 euros
Número de acciones 2.000.000 (8,381 % del capital social trás la oferta sin considerar el "gre- en shoe")
Ampliable en 1.080.000 acciones ( 4,31 % del capital social trás la oferta) Procedimiento de colocación
Mandatos de Compra (Tramo minorista) Del 21 al 28 de marzo de 2006
Banda de precios no vinculante Entre un mínimo de 25 euros y un máximo de 30 euros por acción Fijación del precio máximo minoristas 28 de marzo de 2006 ( 30 euros por acción)
Solicitudes de compra Del 29 al 31 de marzo 2006
Fijación de precios definitivos 3 de abril de 2006 ( 29 euros por acción) Asignación definitiva de acciones 3 de abril de 2006
Admisión a negociación 5 de abril de 2006
Periodo de estabilización Del 5 de abril al 5 de mayo de 2006 Distribución de la Oferta
Oferta Nacional 2.520.000 acciones ( 35 % de la oferta inicial ) Tramo Minorista 1.080.000 acciones ( 42,86 % de la oferta nacional) Tramo Institucional 1.440.000 acciones ( 57,14 % de la oferta nacional) Oferta Internacional 4.680.000 acciones ( 65 % de la oferta inicial) Adjudicación de peticiones
Oferta Nacional 2.520.000 acciones ( 35 % de la oferta inicial ) Tramo Minorista 1.080.000 acciones ( 42,86 % de la oferta nacional) Tramo Institucional 1.440.000 acciones ( 57,14 % de la oferta nacional) Oferta Internacional 4.680.000 acciones ( 65 % de la oferta inicial)
Luis Hernández de Cabanyes, presidente de Renta Corporación
cierre de 30,6euros por acción. Como pa- so previo a su salida a Bolsa, a través de una oferta pública colocó en el mercado 7.200.000 acciones, un 28,77 por ciento de su capital. Una vez finalizado el perio- do de oferta pública, la demanda en el tra- mo minorista fue equivalente a 17,1 veces el número de acciones asignadas a dicho tramo, en el tramo Institucional Español se elevo a 19,7 veces y en el Tramo Insti-
tucional Internacional fue de 10,3 veces.
Con una diferencia de un mes, el 5 de mayo, inició su andadura bursátil la tam- bién inmobiliaria Parquesol Inmobiliaria y Proyectos, S.A. La finalidad con la que la compañía se plantea su salida a bolsa es dar liquidez a los accionistas y captar, me- diante el aumento de capital, recursos ne- cesarios con los que financiar su plan de inversiones para los próximos ejercicios.
Los objetivos estratégicos declarados por la compañía son:
● Aumentar la cuota de mercado en la promoción de viviendas en España.
● Aumentar la cartera patrimonial, parti- cularmente en Madrid y Barcelona, a fin de incrementar el peso relativo de esta actividad en el negocio de la so- ciedad. Para ello proyecta invertir en los próximos cuatro años 400 millones de euros, de los que 87 millones co- rresponden a inversión prevista para el año en curso.
● Continuar la expansión internacional de la compañía.
La operación se desarrollará mediante una Oferta Pública de Venta de 9.881.543 acciones ya existentes y una Oferta Públi- ca de Suscripción de 2.500.000 acciones de nueva emisión dirigida a inversores institucionales. Las acciones objetos de la oferta pública de venta son propiedad de la familia Fernández Fermoselle que reba- jará su participación en la compañía a un 54,1 por ciento.
En su primer día en el mercado se in- tercambiaron 64.412.613 acciones, un 11,11 por ciento del capital social de la compañía después de la ampliación, y el precio al que se intercambiaron osciló en- tre un máximo de 22,45 euros por acción y un mínimo de 21,3 euros por acción. Al finalizar la sesión el valor de mercado de la compañía alcanzó los 864 millones de euros con un precio de cierre de 21,75 eu- ros por acción.
BIOTECNOLOGÍA DE LA MANO DE GRIFOLS
Grifols ha sido la tercera compañía en saltar al parqué desde que comenzó el año. Lo hizo el pasado 17 de mayo. En su LA OPV DE PARQUESOL
Oferta pública de venta
Nominal 9.881.543 euros ampliables en 1.857.231.
Número de acciones 9.881.543 acciones ( 24,9 % del capital social tras la ampliación) Ampliable en 1.857.231 acciones ( 4,6 % del capital social trás la oferta) Oferta pública de suscripción
Nominal 2.500.000 euros
Número de acciones 2.500.000 (6,3 % del capital social trás la ampliación) Procedimiento de colocación
Período de prospección de la demanda Del 20 de abril al 3 de mayo de 2006
Banda de precios Entre un mínimo de 20 euros y un máximo de 25 euros por acción Fijación del precio 3 de mayo de 2006 (23 euros por acción)
Confirmación de propuestas de compra 4 de mayo de 2006 Adjudicación de acciones 4 de mayo de 2006 Admisión a negociación 5 de mayo de 2006 Destinatarios de la Oferta Institucional
Parquesol proyecta invertir en los próximos cuatro años 400 millones de euros, de los que 87 millones corresponden a inversión prevista para el año en curso.
Marcos Fernández, presidente de Parquesol
primer día negociación en el mercado con- tinuo, cambiaron de mano 48.524.595 tí- tulos, volumen que representa un 68.34 por ciento de las acciones adjudicadas en la oferta pública de venta y un 22,77 por ciento del capital social de la compañía. El precio al que se intercambiaron osciló en- tre un máximo de 5,28 euros por acción y un mínimo de 4,85 euros por acción, ce- rrando la sesión a 5,09 euros por acción, con una ganancia del 15,68 por ciento so- bre el precio al que se colocaron los títu- los. A final de la sesión el valor de merca- do de la compañía alcanzó los 1.084,5 millones de euros
Previamente a ello la sociedad colocó en el mercado mediante una oferta públi- ca de suscripción de carácter institucional 71.000.000 acciones al precio de 4,4 eu- ros por acción. Una vez finalizado el perio- do de oferta pública, la demanda en el tra- mo español para inversores cualificados fue equivalente a 2,9 veces el número de acciones asignadas a dicho tramo y en el tramo Institucional internacional fue de 12,5 veces. Ante la fuerte demanda no se realizó ninguna redistribución entre tra- mos. La oferta inicial ha sido ampliada ya que se ha ejercitado la opción de compra (Green shoe) sobre 7.000.000 acciones.
La operación se hace con la finalidad de obtener los fondos necesarios para la recompra y posterior amortización de 260.000 acciones sin voto de la clase B.
Estas acciones en un principio fueron sus- crita en su totalidad por Morgan Stanley &
Co. Incorporated de las que posteriormen- te transmitió 110.000 acciones a Scultp- tor Investments sarL y 20.000 acciones a Amarete Master Ltd.. Los fondos necesa- rios para realizar dicha recompra se ele- van a unos 280 millones de euros aproxi- madamente.
Una vez efectuada la ampliación obje- to de la oferta pública de suscripción y amortizadas 260.000 acciones sin voto, el capital social de Grifols, antes de la ejecución del greenshoe, alcanza 106.532.450 euros, totalmente suscrito y desembolsado, representado por 213.064.899 acciones con un valor no-
minal unitario de 0,50 Euro. Por medio de esta operación, que ha tenido carác- ter institucional, la compañía ha coloca- do en el mercado el 33,32 por ciento de su capital.
La actividad principal del Grupo Grifols se centra en la investigación, desarrollo, fabricación, comercialización y distribu- ción de productos y servicios farmacéuti- cas, principalmente hemoderivados y so- luciones parenterales, así como de pro- ductos para el diagnóstico médico y de la- boratorio. Concretamente, productos y servicios relacionados con la hemotera- pia, la fluidoterapia, el banco de sangre y el diagnóstico clínico y la venta de produc- tos intermedios y prestación de servicios.
Todos estos productos están destinados fundamentalmente al consumo hospitala- rio por lo que los hospitales son los princi- pales clientes finales.
LA OPV DE GRIFOLS
Oferta pública de suscripción
Nominal 35.500.000 euros ampliables en 3.550.000 euros
Número de acciones 71.000.000 ( 49,97 % del capital social trás la oferta sin considerar el
"green shoe")
Ampliable en 7.100.000 acciones ( 5,497 % del capital social después del "green shoe")
Procedimiento de colocación
Banda de precios no vinculante Entre un mínimo de 4 euros y un máximo de 4,5 euros por acción Prospección de la demanda Del 27 de abril al 15 de mayo de 2006
Fijación del precio máximo 15 de mayo de 2006 ( 4,4 euros por acción) Selección de propuestas 15 de mayo de 2006
Confirmación de propuestas 16 de mayo de 2006
Admisión a negociación 17 de mayo de 2006
Periodo de estabilización Del 17 de mayo al 16 de junio de 2006 Distribución de la Oferta Institucional
Tramo español para inversores cualificados 17.750.000 Acciones ( 25 % de la oferta inicial) Tramo Internacional 53.250.000 Acciones ( 75 % de la oferta inicial) Adjudicación de peticiones
Tramo español para inversores cualificados 17.750.000 Acciones ( 25 % de la oferta inicial) Tramo Internacional 53.250.000 Acciones ( 75 % de la oferta inicial)
La cotización de Grifols experimentó un ascenso de casi el 16% el primer día de negociación, con lo que su capitalización superó los 1.000 millones de euros.
La actividad productiva del grupo se estructura en torno a cuatro divisiones:
● División Biociencia.- Concentra las ac- tividades relacionadas con los produc- tos derivados del plasma para uso te- rapéutico. En el último ejercicio cerra- do aporto el 69,5 por ciento de la fac- turación total del grupo.
● División Hospital.- Incluye todos los productos farmacéuticos no biológicos y de suministro medico destinados a la farmacia hospitalaria, tanto de fa- bricación propia como los comerciali- zados como complementos de los pro- pios. En el último ejercicio cerrado aporto el 11,1 por ciento de la factura-
ción total del grupo.
● División diagnóstica.- Comercializa aparatos para pruebas diagnosticas, reactivos y equipos tanto fabricados por empresas del grupo como por em- presas externas. Su aportación a las ventas totales del grupo el pasado año fue del 13,3 por ciento.
● División Materias Primas.- Básica- mente comprende las ventas de pro- ductos biológicos intermedios y la prestación de servicios de fabricación a terceras compañías. En el año 2005 aporto un 4,8 por ciento a las ventas totales del grupo.
En cuanto a la organización del grupo
todas las empresas filiales se agrupan en tres áreas: el área industrial, el área co- mercial y el área de servicios.
Comercializa sus productos en Euro- pa, América y Asia a través de sus propias filiales, también dispone de una red de distribuidores, coordinada desde Barcelo- na por Grifols Internacional para comer- cializar sus productos en los países donde no dispone de filiales.
Los ingresos de explotación del último ejercicio económico, cerrado a 31 de di- ciembre de 2005, se elevan a 527,28 mi- llones de euros, y una vez descontados los costes de venta, el margen bruto se eleva a 213,29 millones de euros, un 20,28 por ciento más que el año anterior.
El beneficio consolidado, después de im- puestos y minoritarios se elevó a 25,56 millones de euros.
LA TERCERA INMOBILIARIA:
ASTROC
La cuarta empresa en comenzar a co- tizar en el año 2006 es la inmobiliaria va- lenciana Astroc Mediterráneo, S.A. El pa- sado 17 de mayo, en pleno periodo de for- mulación de mandatos de compra, hizo su presentación ante la comunidad inver- sora y desde el pasado 24 de mayo sus acciones se cotizan en la bolsa española.
Como paso previo a su salida a Bolsa ha colocado en el mercado 30.297.500 ac- ciones, representativas de un 25 por cien- to de su capital. Operación que ha instru- mentado través de una Oferta Pública de Venta de acciones dirigidas a inversores institucionales. Las acciones objetos de la Oferta eran propiedad de CV Capital, S.L.
y tras la operación continuará controlando mayoritariamente al Grupo Astroc, con una participación del 75 por ciento. No obstante, se ha comprometido a poner a disposición de posibles inversores, en un plazo inferior a un año y si las condiciones del mercado lo aconsejan, hasta un 20 por ciento adicional del capital de Astroc.
Las acciones se colocaron a 6,4 euros LA OPV DE ASTROC MEDITERRÁNEO
Oferta pública de suscripción
Nominal 6.059.500 euros
Número de acciones 30.297.500 ( 25 % del capital social ) Procedimiento de colocación
Banda de precios no vinculante Entre un mínimo de 5,75 euros y un máximo de 6,53 euros por acción Formulación de mandatos de compra Del 12 de mayo al 22 de mayo de 2006
Fijación del precio máximo minoristas 22 de mayo de 2006 ( 6,4 euros por acción)
Asignación de acciones 23 de mayo de 2006
Adjudicación de acciones 23 de mayo de 2006
Admisión a negociación 24 de mayo de 2006
Destinatarios de la oferta Inversores cualificados
Enrique Bañuelos de Castro, presidente de Astroc
por acción y en su primer día en el merca- do continuo se negociaron 10,5 millones de títulos, volumen que representa un 34,61 por ciento de las acciones adjudica- das en la oferta pública de venta y un 8,65 por ciento del capital social de la compañía. El precio al que se intercambia- ron osciló entre un máximo de 6,9 euros por acción y un mínimo de 6,54 euros por acción, cerrando la sesión a 6,77 euros por acción. A final de la sesión el valor de mercado de la compañía alcanzó los 820,5 millones de euros.
Los motivos principales que han lleva- do a Astroc a dar el salto al parquet es do- tar a la compañía de una mayor visibilidad y reconocimiento con la finalidad de refor- zar la accesibilidad a nuevos proyectos, si bien no cabe duda de que la salida a bol- sa amplia las fuentes de financiación dis- ponibles al tiempo que permite a la com- pañía dar entrada a nuevos socios en su capital y ofrecer a sus accionistas una li- quidez de la que no disfrutaban. También consideran que el hecho de cotizar confie- re a las acciones una convertibilidad de la que no disfrutaban y que les permite ser utilizadas en potenciales operaciones de consolidación en el futuro.
Astroc se constituyó en 1999 bajo la denominación de Terra Canet y se ha de- dicado, bien directamente o a través de sociedades del grupo, a desarrollar la ges- tión integral del ciclo inmobiliario que comprende diversas actividades:
● La gestión de suelo, actividad que agrupa la búsqueda y adquisición de terrenos susceptibles de desarrollo ur- banístico, la gestión urbanística me- diante la adjudicación como agente urbanizador de Planes de Actuación Integrada y la venta de suelo, bien a terceros, bien a empresas del Grupo Astroc para que estas lleven a cabo actuaciones de promoción y construc- ción de edificaciones.
● La segunda línea de actividad del gru- po es la promoción y construcción de edificaciones que lleva principalmente
en terrenos propios y en menor medi- da en terrenos de terceros. Esta activi- dad se centra por un lado en el des- arrollo de proyectos inmobiliarios para la venta de viviendas, tanto de prime- ra como de segunda residencia, princi- palmente en la comunidad Valenciana y en la promoción y construcción de in- muebles no residenciales, general- mente hoteles, apartahoteles, resi- dencias de la tercera edad y aparta- mentos tutelados para su posterior venta , principalmente a sociedades y fondos de inversión colectiva.
● La actividad patrimonial tiene carácter residual y es considerada como no es- tratégica por lo que la sociedad man- tiene los edificios afectos a dicha acti- vidad en alquiler hasta recibir una oferta que les resulte interesante.
También desarrolla la actividad de asesoramiento y administración de patri- monios inmobiliarios y tiene el objetivo de ampliar dicha actividad a patrimonios fa- miliares y aumentar el número de Institu- ciones de Inversión Colectiva al que le presta dicho servicio.
En los tres primeros meses de 2006 el importe neto de la cifra de negocios alcan- za los 81.861 miles de euros. La aporta- ción de las distintas líneas de negocios a dicha cifra es la siguiente: gestión de sue- lo ( 59,1 %), actividad de promoción y construcción (40,5 %) y la actividad de pa- trimonio (0,4 %). Los otros ingresos de ex- plotación se elevan a 357 miles de euros.
El resultado antes de impuestos se eleva
a 54.284 miles de euros y el resultado procedente de actividades continuadas alcanza los 34.950 miles de euros.
MÁS SECTORES: GAM Y BME
Otra empresa que ha iniciado su proce- so de salida a cotizar es la sociedad Gene- ral de Alquiler de Maquinaria (GAM) cuyo Consejo de Administración en su reunión del pasado día 28 de marzo acordó iniciar el proceso de salida a Bolsa de la compa- ñía que se ha previsto realizar a través de una Oferta Publica de Venta de Acciones y de Suscripción de Derechos. La oferta se dirigirá exclusivamente a inversores institu- cionales.
Previamente a su admisión a cotiza- ción, prevista para el próximo día 13 de ju- nio, se está colocando en el mercado me- diante una oferta pública 15.731.073 ac- ciones, ampliables en un máximo de 2.359.073 acciones. Mediante una Oferta Pública de Venta se van a colocar 9.033.746 acciones y a través de una Ofer- ta Pública de suscripción las restantes 6.697.327 acciones. La oferta podrá ser ampliada en 2.359.661 acciones, en caso que las Entidades Aseguradoras de la Ofer- ta ejerciten la opción de compra que se les ha concedido sobre 2.359.661acciones.
son acciones ya existentes y en circulación por lo que no conllevaría ninguna amplia- ción de capital.
La oferta se dirige exclusivamente a inversores cualificados distribuyéndose en un tramo Español para inversores cua- lificados, al que inicialmente se le asignan 4.719.322 acciones, un 30 por ciento de la oferta inicial, y un Tramo Internacional, también para inversores cualificados al que se le asignan inicialmente 11.011.751 acciones, un 70 por ciento de la oferta inicial.
La salida a bolsa de la GAM se hace con la finalidad de ampliar la base acciona- rial de la compañía, facilitar el acceso a los mercados de capitales con los consiguien- tes beneficios para una eventual financia-
Otra empresa que ha iniciado su proceso de salida a cotizar es la sociedad General de Alquiler de Maquinaria (GAM). Los principales accionistas de GAM son Dinamia y fondos de capital riesgo asesorados por Nmás1, titulares conjuntamente de aproximadamente un 80 por ciento del capital social.
ción de futuro crecimiento de la sociedad, potenciar el prestigio, la transparencia y la imagen de la marca de la compañía como consecuencia de su condición de sociedad cotizada y ofrecer una mayor liquidez a sus accionistas.
En cuanto a la Oferta Pública de Sus- cripción se realiza con la finalidad de cap- tar los recursos necesarios para financiar el crecimiento y expansión de la sociedad.
Los principales accionistas de GAM son Dinamia y fondos de capital riesgo ase- sorados por Nmás1, titulares conjuntamen- te de aproximadamente un 80 por ciento del capital social. La Caja de Ahorros de As- turias y el equipo directivo se reparten el 20 por ciento restante.
GAM es una de las mayores compañí- as españolas del sector de alquiler de ma- quinaria. Desarrolla su actividad principal-
mente en España, donde cuenta con 50 delegaciones, estando también presente en Portugal, donde cuenta con una dele- gación. Presta servicios de alquiler , ins- talación, mantenimiento y reparación de todo tipo de maquinaria, con o sin opera- rio, así como piezas de recambio y acce- sorios, incluyendo su transporte y la asis- tencia a los clientes en relación con sus actividades mencionadas. En el año 2005 la facturación del grupo superó los 126 millones de euros. Otra de las salidas a cotización próximas pudiera ser la de Bol- sas y Mercados Españoles (BME), editora de esta revista y la sociedad del sector de Servicios Financieros que integra los mer- cados de renta variable, renta fija, deriva- dos y sistemas de compensación y liquida- ción españoles, agrupados bajo la misma unidad de gestión. La compañía gestiona las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, el mercado AIAF de Deuda Cor- porativa, el Mercado de derivados MEFF, los sistema de compensación y liquida- ción españoles integrados en Iberclear y opera en el sector de tecnologías de la in- formación a través de filiales como Info- bolsa, Visual Trader o BME Consulting. El Consejo de Administración de BME ha convocado Junta General Extraordinaria de accionistas para el 5 de junio y en su orden del día figura, entre otros puntos, la adopción de los acuerdos precisos para la realización de una oferta pública de venta de acciones de la compañía en nombre y por cuenta de sus accionistas así como la solicitud de admisión a negociación de las acciones de la sociedad en el mercado bursátil español.
Además de las compañías citadas, un grupo creciente de empresas han confir- mado trabajos preparatorios e intenciones de salir a cotizar en los próximos meses. In- mobiliarias como Riofisa o Realia, cons- tructoras como Grupo San José, ingenierí- as como Técnicas Reunidas, o actividades relacionadas con Internet como LaNetro Zed, pueden estar en la Bolsa española antes de que termine el año.
LA PROPUESTA DE OPV DE GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA(GAM)
Oferta pública de venta
Nominal 9.033.746 euros ampliables en 2.259.661
Número de acciones 9.033.746 acciones ( 31,7 % del capital social tras la oferta )
Ampliable en 2.259.661acciones
Oferta pública de suscripción
Nominal 6.697.327 euros
Número de acciones 6.697.327 (23,5 % del capital social trás la ampliación) Procedimiento de colocación
Período de prospección de la demanda Del 26 de mayo al 9 de junio de 2006
Banda de precios Entre un mínimo de 9 euros y un máximo de 12 euros por acción
Fijación del precio 11 de junio de 2006
Confirmación de propuestas de compra 12 de junio de 2006 Adjudicación de acciones 12 de junio de 2006 Admisión a negociación 13 de junio de 2006 Distribución de la Oferta Institucional
Tramo Español 4.719.322 Acciones ( 30 % de la oferta inicial) Tramo Internacional 11.011.751 Acciones ( 70 % de la oferta inicial)
