De la Desmaterialización de Valores en el Mercado
de Capitales Colombiano y su impacto en la
circulación de los valores
Agenda
•
La visión General de la infraestructura de los mercados de capitales
•
El Crecimiento del Mercado de Activos Financieros y transacciones en
Colombia - El impacto de la Desmaterialización de valores
•
La Diversificación de Mercados y Productos
•
La Innovación: ETF
•
El reto de la Globalización : Mercado Global, listado de Emisores
extranjeros, MILA
Agenda
•
La visión General de la infraestructura de los mercados de capitales
•
El Crecimiento del Mercado de Activos Financieros y transacciones en
Colombia - El impacto de la Desmaterialización de valores
•
La Diversificación de Mercados y Productos
•
La Innovación: ETF
•
El reto de la Globalización : Mercado Global, listado de Emisores
extranjeros, MILA
•
Los procesos de democratización accionaria y otras emisiones de
acciones
La Visión General de la Infraestructura en
los Mercados de Capitales
Visión General de la Infraestructura
del Mercado de Capitales
Negociación
Compensación
Liquidación
Permite la movilización de recursos en el tiempo y espacio,
entre los oferentes y los demandantes del capital y la
adecuada formación y transparencia de precios en los
mercados financieros.
Sistemas tales como cámaras de compensación y centrales
de contraparte que procesan las transacciones de los
mercados financieros para aumentar la liquidez de los
mercados mediante procesos de neteo y la eliminación de los
riegos de contraparte del mismo.
Sistemas de liquidación de valores y pagos que desarrollan
un conjunto de acciones necesarias para asegurar la
transferencia segura de la propiedad de los activos (valores)
del vendedor al comprador financieros a cambio del precio
La Infraestructura en el
Intermediario
Inversionista
Vendedor /
Intermediario
Inversionista
Comprador /
Intermediario
M
ERC
AD
O
OTC
M
ERC
AD
O
OTC
CAMARAS DE COMPENSACION
Sistemas de negociación
y de registro
DERIVADOS
ACCIONES
OPCF
SET - FX
SEN
REGISTRO
Sistemas de Custodia, de Compensación,
y Liquidación y sistemas de Pago
DECEVAL
DCV
CUD
CENIT
La infraestructura del Mercado
De Capitales en Colombia
ACH
CRCC
CAMARA DE
DIVISAS
Internacional
Operador
MEC
Los Depósitos de Valores en los
Mercados de Capitales
•
La principal función que debe cumplir un depósito centralizado es la de
inmovilizar o desmaterializar los valores, realizando la transferencia de la
propiedad de éstos, mediante asientos contables en sus registros
electrónicos, denominados en el ámbito bursátil, sistema de anotaciones
electrónicas en cuenta (book entry).
•
Permitir que se cumpla la función principal de los mercados financieros, al
asegurar la correcta colocación de los recursos entre los diferentes sectores
de la economía.
•
Reducir los costos y riesgos asociados a la operación con títulos valores y
aumentar la eficiencia.
•
Mitigación de los riesgos de custodia, liquidez, contraparte, legal, operacional
y sistémico en los mercados de valores.
Funciones y Retos de los Depósitos de Valores
Infraestructura de los Mercados de Capitales.
•
Completar el proceso de compensación y liquidación de valores con la
velocidad y certeza necesaria para minimizar los riesgos de crédito a los
que se ven expuestos las contrapartes y proveedores del servicio , en la
medida en que la transacciones no se liquiden.
•
Incrementar la eficiencia y reducir los costos de tal manera que se tenga
el costo unitario más bajo de transacción y de procesamiento de
operaciones, obteniendo mayor liquidez y menores riesgos en todos las
instituciones y en sistema como tal.
•
El efecto final de menores costos por transacción, el incremento de la
liquidez se ha demostrado tiene efectos sobre el crecimiento económico.
Objetivo central
Intermediarios
Cámara
Depósito
Sistema de
Negociación o
Registro
Banco
Central
Comprador
Vendedor
Ruteo de la orden
Confirmación de transacción
Ordenes de
transferencia
Títulos - fondos
S
o
licit
u
d
fo
n
d
o
s
Con
fir
m
a
ció
n
D
e
Fon
do
s
Con
fir
m
a
E
n
treg
a
d
e
V
a
lores
Co
n
fir
m
a
r
re
ce
p
ció
n
De
v
a
lore
s
Con
fir
m
a
ció
n
a
b
o
n
o
d
e
f
o
n
d
o
s
Confirmación proceso de liquidación
Cálculo de
Posiciones
Netas
Transacciones
Cerradas
Confirmación cierre
De liquidación
Infraestructura en los Mercado de Capitales y
el Flujo de la Transacción
Actividades de Negociación
Los Depósitos de Valores frente a la
Cadena de Valor
Planeación
de la
inversión
Administración
de Activos
Financieros
Sistemas de
Negociación
Custodia y
Administrac.
De Valores
Compensación
y
Liquidación
Valoración
de activos y
otros servicios
Emisión
•
Administración
de emisiones
•
Anotación en
cuenta de
Deuda
•
Libro de
Registro de
accionistas
•
Numeración de
emisiones
•
Información
•
Información
Perfil de
Vencimientos
•
Información
de Portafolios
•
Registro de
emisiones
•
Información
Perfil de
Vencimientos
•
Información
de Portafolios
•
Registro de
emisiones
•
Información
al
inversionista
final
•
Confirmación
de condiciones
de los activos
•
Confirmación
de liquidación
•
Información
•
Administrac.
De Garantías
•
Inmobilizac.
de Valores
•
Desmaterial.
De valores
•
Ejercicio de
Derechos
patrimoniales
•
Perfil de
Vencimientos
•
Custodia
Internacional
de Valores
•
Entrega
contra pago
•
Operaciones
libres de pago
•
Confirmación
de operac. Y
de liquidación
•
Prendas
•
Garantías
•
Información
de
transacciones
•
Información
Perfil de
Vencimientos
•
Información
de Portafolios
•
Registro de
emisiones
•
Desmaterialización de Valores
•
Automatización de Procesos - Homologación y estandarización de
prácticas
•
Aseguramiento de transacciones
•
Entrega contra pago
•
Préstamo de Valores para completar el ciclo de liquidación
•
Administración de riesgos
•
Continuidad de Negocios
•
Gobierno corporativo
Estándares InternacionalesEstándares Internacionales
13
Mitigar el riesgo sistémico
Asegurar que los procesos de compensación y liquidación del
mercado se cumplirán dentro del ciclo operación intradía previsto
Mejorar la eficiencia
Soportar la reducción de costos
garantizar la estabilidad del sistema
garantizar cuando se actúe como cámara de riesgo de contraparte
que la liquidación y la continuidad del sistema, aun cuando el
participante con la mas alta obligación entre en incumplimiento.
Agenda
•
La visión General de la infraestructura de los mercados de capitales
•
El Crecimiento del Mercado de Activos Financieros y transacciones en
Colombia - El impacto de la Desmaterialización de valores
•
La Diversificación de Mercados y Productos
•
La Innovación: ETF
•
El reto de la Globalización : Mercado Global, listado de Emisores
extranjeros, MILA
•
Los procesos de democratización accionaria y otras emisiones de
accciones
MERCADO
GENERAL
PARTICIPACION %
MERCADO
GENERAL
PARTICIPACION % VARIACION $ VARIACION %
TES (1) *
144,945
20.2
150,554
19.6
5,609
4%
TRD
3,212
0.4
2,854
0.4
-358
-11%
TITULOS DE DEUDA EXTERNA (2)
35,886
5.0
33,587
4.4
-2,299
-6%
ACCIONES **
404,043
56.3
442,524
57.6
38,481
10%
CDT
S
***
68,236
9.5
82,178
10.7
13,942
20%
BONOS ORDINARIOS Y DPI
37,135
5.2
38,074
5.0
939
3%
OTROS TITULOS DCV*
1,793
0.2
1,782
0.2
-11
-1%
BONOS FOGAFIN *
-
0.0
-
0.0
0
0%
BONOS PENSIONALES
1,295
0.2
1,336
0.2
42
3%
TITULOS HIPOTECARIOS
6,625
0.9
6,258
0.8
-367
-6%
OTROS TÍTULOS
8,385
1.2
9,101
1.2
715
9%
BONOS FINAGRO *
5,868
0.8
1
0.0
-5,867
-100%
BONOS C. Y C.EN ACCIONES
-
0.0
-
0.0
0
0%
TIDIS
476
0.1
310
0.0
-166
-35%
TOTAL
717,897
100.0
768,558
100.0
50,660
7%
*Cifras en miles de millones de Pesos
(1) Incluye TES Clase B, Tes Ley 546
Estadísticas - DCV -Banco de la República-, Deceval, Bolsa de Valores de Colombia
* Fuente Banco de la República con corte a 31 de julio de 2012
** Fuente Bolsa de Valores de Colombia Publicada a 31 de julio 2012
*** Fuente Banco de la República con corte a 31 de jul de 2012
Deceval con corte a 31 de julio de 2012
(2) Saldo Global (US $18.774 millones) y Saldo estimado en circulación en Colombia (US$1.314 millones) a 30 de julio de 2012.
convertido a pesos con TRM 1789.02.
Diciembre de 2011
Julio de 2012
MERCADO
Julio 2012 - Diciembre 2011
CLASE DE TÍTULO
Evolución de la Capitalización Bursátil
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
di
c-10
e
ne
-11
fe
b
-11
m
ar
-11
ab
r-11
m
ay
-11
jun
-11
jul
-11
ag
o
-11
se
p
-11
o
ct
-11
nov
-11
di
c-11
e
ne
-12
fe
b
-12
m
ar
-12
ab
r-12
m
ay
-12
jun
-12
ju
l-12
B
ill
o
n
es
d
e
P
es
o
s
dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12
Valor 417.9 405.0 401.8 395.8 398.4 407.6 392.0 382.2 386.1 382.3 392.2 396.7 404.0 418.6 450.3 458.7 474.0 447.0 427.5 442.5
Comportamiento de Capitalización Búrsatil Dic 10/ Julio 2012
0
100
200
300
400
500
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
jun-12
jul-12
B
ill
o
n
es
d
e
Pes
o
s
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011 jun-12 jul-12
Bonos Ordinarios y DPI
5.5
6.1
8.2
9.3
9.4
16.7
18
19.2
21.8
30
35.8
37.1
38.6
38.1
CDT
23.1
24.2
22.0
23.5
26.6
29.0
32.7
44.0
59.6
59.3
55.5
68.2
79.4
82.2
TES
26.8
33.4
42.6
50.1
58.2
77.9
84.8
90.8
101.9 113.8 131.4 144.9 148.7 150.6
Acciones
21.5
23.2
26.0
38.3
46.9
115.5 125.9 205.7 195.7 287.1 417.9 404.0 427.5 442.5
Comportamiento del Saldo de Mercado de los Principales
Títulos 2000/Julio 2012
Comportamiento de los Depósitos de Valores en el 2012
Fuente : Banco de la República, Deceval.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Jul-12
Ago-12
64.3
72.6
92.7
98.9
130.8
114.2
125.7
142.3
155.8
161.4
159.2
43.2
55.8
84.2
97
138.4
142.6
204.1
281.7
299.0
328.8
329.7
B
il
lone
s
de
P
e
sos
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Jul-12
Ago-12
DCV
64.3
72.6
92.7
98.9
130.8
114.2
125.7
142.3
155.8
161.4
159.2
Deceval
43.2
55.8
84.2
97
138.4
142.6
204.1
281.7
299.0
328.8
329.7
Valor Custodiado Deceval - DCV en Billones de Pesos
2003/Agosto 2012
$0 $20,000 $40,000 $60,000 $80,000 $100,000 $120,000 $140,000 $160,000 $180,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jul-12 ago-12 M ile s de M ill on es d e Pe so s
DISTRIBUCION DE LOS TITULOS 2003 - Ago 2012
Comportamiento de DCV por clase de Título 2012
De 2003 a 2012 se obtuvo
un crecimiento del 147%
donde los TES (Clase B)
participan con el 93%
Titulo 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jul-12 ago-12 Participación % Ago-12
TES (clase B) (*) 50,114 58,187 77,907 84,828 90,755 101,915 113,846 131,353 144,945 150,554 148,437 93%
Desarrollo Agropecuario 1,965 2,146 2,706 3,309 3,520 3,974 4,681 5,188 5,868 6,247 6,247 4%
Títulos de Reducción de Deuda - TRD 1,984 2,663 3,493 3,709 3,906 4,221 4,318 3,781 3,212 2,854 2,790 2%
Bonos de Valor Constante Clase B 1,628 1,669 1,678 1,681 1,667 1,750 1,722 1,676 1,679 1,689 1,604 1%
Bonos de Solidaridad para la Paz 1,261 1,275 1,283 1,093 732 91 75 59 47 42 41 0%
Bonos de Valor Constante Clase A 54 31 37 41 30 26 40 41 32 39 37 0%
Cert 0 0 0 0 0 0 0 0 27 9 8 0%
Bonos de Cesantia Ley 413 19 17 8 3 5 13 0 14 5 1 1 0%
Bonos para la Seguridad 11 7 5 6 6 5 5 4 2 1 1 0%
Bonos Agrarios Ley 160 28 21 20 25 34 27 17 9 2 1 1 0%
Bonos Fogafin 5,047 4,593 3,828 2,809 2,127 1,539 924 203 0 0 0 0%
TES Ley 546 2,121 1,963 1,704 1,379 1,020 608 91 0 0 0 0 0%
TES (clase A) 61 0 0%
TOTAL
64,315
72,573
92,668
98,882
103,801
114,170
125,719
142,327
155,817
161,437
159,166
100%
BANCO DE LA REPUBLICA
Fuente: Deceval
SALDO
DECEVAL
PARTICIPACIÓN %
SALDO
DECEVAL
PARTICIPACIÓN % VARIACIÓN $
VARIACIÓN %
TES (1)
1,264
0%
726
0%
-537
-42.5%
TITULOS DE DEUDA EXTERNA
27
0%
21
0%
-7
-24.3%
ACCIONES
196,132
66%
210,570
64%
14,437
7.4%
CDTS
47,702
16%
61,824
19%
14,121
29.6%
BONOS ORDINARIOS Y DPI
37,135
12%
39,056
12%
1,921
5.2%
OTROS TITULOS DCV
-
0%
-
0%
0
0.0%
BONOS FOGAFIN
-
0%
-
0%
0
0.0%
BONOS PENSIONALES
1,295
0%
1,335
0%
41
3.1%
TITULOS HIPOTECARIOS
6,625
2%
6,475
2%
-150
-2.3%
OTROS TÍTULOS
8,385
3%
9,228
3%
843
10.1%
BONOS FINAGRO
0.0
0%
0
0%
0
0.0%
B. COMUNES Y C. EN ACCIONES
-
0%
-
0%
0
0.0%
TIDIS
476
0%
481
0%
5
1.1%
TOTAL
299,041
100.0
329,716
100.0%
30,675
10.3%
*Cifras en miles de millones de Pesos
(1) Incluye TES clase B, Tes ley 546 y TRD
Diciembre de 2011
Agosto de 2012
Ago 2012 - Dic 2011
CLASE DE TÍTULO
SECTOR
Dic - 10
Dic - 11
Ago - 12
Participación
Agosto 2012
Crecimiento 2011
vs Ago 2012
SECTOR BURSÁTIL
56,747
61,551
63,294
19.2%
2.8%
SOCIEDADES FIDUCIARIAS
53,304
61,814
73,515
22.3%
18.9%
FONDO DE PENSIONES Y CESANTÍAS
52,791
56,370
64,296
19.5%
14.1%
OTRAS ENTIDADES
65,837
63,048
68,597
20.8%
8.8%
BANCOS
36,035
38,569
40,305
12.2%
4.5%
COMPAÑIAS DE SEGUROS
7,146
8,332
9,501
2.9%
14.0%
ENTIDAES PÚBLICAS
4,222
5,244
6,298
1.9%
20.1%
CORPORACIONES FINANCIERAS
4,385
2,542
2,187
0.7%
-14.0%
COMPAÑIAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL
491
647
721
0.2%
11.3%
COOPERATIVAS
800
925
1,004
0.3%
8.6%
TOTAL
281,758
299,041
329,716
100%
10.3%
EVOLUCIÓN DEL SALDO EN CUSTODIA POR SECTOR 2010 - 2011
Valores en Custodia Internacional
23 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000FULL LISTING Y.E.S. MGC MILA TOTAL
1,404.7
14.1
0.7
0.6
1,420.1
1,964.2
11.3
1.4
0.6
1,977.6
Saldos en Custodia Internacional Dic 2011 - Ago 2012
en Millones de Dólares
Diciembre 2011
Agosto 2012
Full Listing; Emisores Extranjeros
Y.E.S: Títulos de Deuda Externa Colombiana MGC: Mercado Global Colombiano
MILA: Mercado Integrado Latinoamericano
Fuentes: Deceval.
M
il
lon
es
de
D
ólares
0
50
100
150
200
250
300
350
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
ago-12
0.4
1.2
6.9
10.2
14.1
23.5
34.1
41.8
54.4
64.4
103.2
115.9
156.4
220.5
244.9
269.9
11.8
17.4
24.2
26
28.8
33.5
43.2
55.8
84.2
97
138.4
142.6
204.1
281.7
299
329.7
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ago-12
Desmaterializado
0.4
1.2
6.9
10.2
14.1
23.5
34.1
41.8
54.4
64.4 103.2 115.9 156.4 220.5 244.9 269.9
Custodia Total
11.8
17.4
24.2
26
28.8
33.5
43.2
55.8
84.2
97
138.4 142.6 204.1 281.7
299
329.7
Evolución de la Desmaterialización del
Saldo en Depósito 1997 - Ago 2012
TÍTULO
dic-09
dic-10
dic-11
ago-12
Crecimiento
Agosto 12 / Dic 11
Crecimiento %
Agosto 12 - Dic 11
ACCIONES
73,655
127,767
141,026
153,162
12,136
8.6%
CDT´s
39,883
36,206
47,259
61,421
14,161
30.0%
BONOS ORDINARIOS
25,878
29,691
30,725
32,918
2,193
7.1%
TITULOS HIPOTECARIOS
5,539
8,143
6,625
6,475
-150
-2.3%
BONOS DEUDA PUBLICA INTERNA
4,080
6,008
6,341
6,087
-254
-4.0%
TITULOS DE CONTENIDO CREDITICIO
2,629
3,188
2,715
2,729
14
0.5%
BONOS PENSIONALES*
1,327
1,302
1,295
1,335
41
3.1%
OTROS TITULOS
1,817
2,263
3,986
5,322
1,336
33.5%
PAPELES COMERCIALES
300
554
527
0
-527
-100.0%
TIDIS
105
142
476
481
5
1.1%
B. COMUNES Y C. EN ACCIONES
-
2,285
-
-
-
0.0%
TOTAL
155,213
217,548
240,974
269,930
28,956
12.0%
*Cifras en miles de millones de Pesos
EVOLUCIÓN DEL DEPÓSITO DE EMISIONES EN EL 2012
Fuentes: Deceval. 25
CLASE DE TÍTULO
CANTIDAD DE
EMISORES/EMISIONES
TOTAL VALORIZADO
Miles de Millones
ACCIONES
4
8,438
TÍTULOS DE RENTA FIJA
15
6,934
TÍTULOS DE PARTICIPACIÓN
5
22
TOTAL
24
15,393
Crecimiento de Emisiones de Renta Fija
en Deceval a Agosto 2012
NOMBRE EMISOR DESCRIPCIÓN
TOTAL
En miles de millones de pesos
PARTICIPACIÓN
BANCO POPULAR S.A. BONOS 400 6%
BANCO DE OCCI DENTE S.A. BONOS 200 3%
PATRI MONI O AUTONOMO TRANSMI LENI O FASE I I I BONOS 116 2% TI TULARI ZADORA COLOMBI ANA S.A. HI TOS TI TULARI ZACI ON 385 6% BANCO COLPATRI A MULTI BANCA COLPATRI A S.A. BONOS 150 2% BANCO DE COMERCI O EXT. DE COLOMBI A S.A. BANCOLDEX BONOS 300 4%
CEMENTOS ARGOS S.A. BONOS 300 4%
BANCO FALABELLA S.A. BONOS 150 2%
LEASI NG BANCOLOMBI A S.A. C.F. BONOS 600 9%
BANCO DAVI VI ENDA S.A. BONOS 400 6%
FONDO DE CAPI TAL PRI VADO BRI LLA COLOMBI A TI TULOS DE PARTI CI PACI ON 1 0%
BANCO FI NANDI NA S.A. BONOS 100 1%
TI TULARI ZADORA COLOMBI ANA S.A. HI TOS TI TULARI ZACI ON 399 6%
CEMENTOS ARGOS S.A. BONOS 700 10%
COLOMBI NA S.A. BONOS 50 1%
FI NANCI ERA DE DESARROLLO TERRI TORI AL S.A. FI NDETER CERTI FI CADOS DE DEPOSI TO A TERMI NO 117 2% BANCO DE COMERCI O EXT. DE COLOMBI A S.A. BANCOLDEX CERTI FI CADOS DE DEPOSI TO A TERMI NO 132 2% CCC POR COMPARTI MENTOS FONVAL 24 CMP FONVAL 24-3 TI TULOS DE PARTI CI PACI ON 12 0% FI NANCI ERA DE DESARROLLO TERRI TORI AL S.A. FI NDETER CERTI FI CADOS DE DEPOSI TO A TERMI NO 826 12% BANCO DE LAS MI CROFI NANZAS BANCAMI A S.A. BONOS 100 1%
BANCO DE OCCI DENTE S.A. BONOS 300 4%
BANCO DAVI VI ENDA S.A. BONOS 500 7%
CARTERA COLECTI VA CERRADA FI DUPAI S I NMOBI LI ARI A TI TULOS DE PARTI CI PACI ON 5 0%
BANCO FI NANDI NA S.A. BONOS 28 0%
TI TULARI ZADORA COLOMBI ANA S.A. HI TOS TI TULARI ZACI ON 382 5%
SODI MAC COLOMBI A S.A. BONOS 300 4%
CCE FI DUPAI S LI BRANZAS PREMI UM COMPART RENTA MAS TI TULOS DE PARTI CI PACI ON 1 0% CCE FI DUPAI S LI BRANZA PREM. COMP. RENTA SUPERI OR TI TULOS DE PARTI CI PACI ON 3 0%
6,956
100%
*Cierre Agosto
TOTAL
Crecimiento de Emisiones de Renta Fija
en Deceval en el 2012
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia. 27
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Monto Colocado
4,711
5,143
5,705
13,407
13,796
8,841
7,255
Número de Emisiones
43
50
33
53
141
84
57
0
20
40
60
80
100
120
140
160
$0
$2,000
$4,000
$6,000
$8,000
$10,000
$12,000
$14,000
$16,000
N ú m e ro d e E m is io n e s M il e s de M il lone sValores Depositados en el DCV
del Banco de la República
Agosto de 2012
Tipo de Título
Miles de millones de pesos
TES (clase B) (*)
148.437,6
Bonos Fogafin
0
TES Ley 546
0
Desarrollo Agropecuario
6.247,2
Bonos de Solidaridad para la Paz
41,1
Títulos de Reducción de Deuda - TRD
2.790,0
Bonos de Valor Constante Clase B
1.603,8
Bonos de Valor Constante Clase A
36,5
Bonos de Cesantia Ley 413
1.1
Bonos Agrarios Ley 160
0,7
Cert
7,8
Bonos para la Seguridad
1,0
TOTAL
159.166,9
(*) Incluye los 176.213.679.070,00 de UVRC a la TCUVRC vigente a agosto 31 de 2012,
no se incluyen cupones.
Fuente: Superfinanciera.
0
10
20
30
40
50
60
70
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Jun-12
Jul-12
2.5
5.5
22.0
35.0
41.2
39.9
40.9
51.6
62.8
41.6
47.6
B
ill
o
n
es
d
e
Pe
so
s
Evolución del Mercado de Acciones Valor Transado en Billones
2003-Jul 2012
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
jul-12
RENTA FIJA
60
91
121
163
176
247
353
401
298
136
DEUDA PÚBLICA
329
526
974
1,529
919
842
1,682
1,682
1,353
801
TOTAL
392
622
1,099
1,697
1,112
1,126
2,103
2,145
1,651
937
Bi
ll
o
n
e
s
d
e
P
e
so
s
MEC 2003 - Jul. 2012
Cifras en Billones de Pesos
$0
$200
$400
$600
$800
$1,000
$1,200
$1,400
$1,600
$1,800
$2,000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Valor Nominal
15
84
155
260
852
1072
718
434
608
1914
1265
883
980
15
84
155
260
852
1072
718
434
608
1914
1265
883
980
B
il
lo
ne
s
Comportamiento de las Negociaciones en el SEN 2000 - Ago 2012
Fuente: Banco de la República.
Saldos reportados por BANREPUBLICA
Comportamiento de los mercados de
Renta Fija y Acciones en la BVC
Evolución de las Operaciones
en los Depósitos de Valores
0 100 200 300 400 500 600 700 $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 $800
ene
-09
fe
b-09
m
ar
-09
ab
r-09
m
ay
-09
jun
-09
jul
-09
ag
o-09
se
p-09
oc
t-09
nov
-09
di
c-09
ene
-10
fe
b-10
m
ar
-10
ab
r-10
m
ay
-10
jun
-10
jul
-10
ag
o-10
se
p-10
oc
t-10
nov
-10
di
c-10
ene
-11
fe
b-11
m
ar
-11
abr
-11
m
ay
-11
jun
-11
jul
-11
ag
o-11
se
p-11
oc
t-11
nov
-11
di
c-11
ene
-12
fe
b-12
m
ar
-12
abr
-12
m
ay
-12
jun
-12
N
úm
er
o
de
O
pe
ra
cion
es
Bi
llone
s
de
P
es
os
Evolución de Transacciones en el DCV
Valor Nominal No. Operaciones
Total de Operaciones Mensuales en el DCV Banco República
Enero 2009 - Junio 2012
Incluye: Compraventas, Repos, simultáneas
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
mar-11
jun-11
sep-11
dic-11
mar-12
jun-12
No.
Operaciones
146.0
132.4
186.8
105.0
145.4
146.3
174.4
120.1
123.9
114.5
117.7
69.7
112.1
99.7
Valor
Total Operaciones mensuales DVP en el DCV del Banco República
Compraventas
Enero 2009 - Junio 2012
Fuente: Banco de la República.
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 $0 $50 $100 $150 $200 $250 $300 $350 $400
ene
-09
fe
b-09
m
ar
-09
abr
-09
m
ay
-09
jun
-09
ju
l-09
ag
o-09
se
p-09
oc
t-09
nov
-09
di
c-09
ene
-10
fe
b-10
m
ar
-10
abr
-10
m
ay
-10
jun
-10
ju
l-10
ag
o-10
se
p-10
oc
t-10
nov
-10
di
c-10
ene
-11
fe
b-11
m
ar
-11
abr
-11
m
ay
-11
jun
-11
jul
-11
ag
o-11
se
p-11
oc
t-11
nov
-11
di
c-11
ene
-12
fe
b-12
m
ar
-12
abr
-12
m
ay
-12
jun
-12
N
úm
er
o
de
T
ra
ns
ac
ci
one
s
Bi
llone
s
de
P
es
os
Operaciones DVP en el DCV Mercado Secundario Compraventas
Valor Nominal Transacciones
35
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
mar-11
jun-11
sep-11
dic-11
mar-12
jun-12
Transacciones
50.1
37.2
93.5
33.8
49.1
54.8
58.4
23.8
42.1
40.5
38.1
16.7
53.2
39.8
Total Operaciones mensuales LP en el DCV Compraventas
Enero 2009 - Junio 2012
0 5 10 15 20 25 30 35 $0 $20 $40 $60 $80 $100 $120 $140ene
-09
fe
b-09
m
ar
-09
abr
-09
m
ay
-09
jun
-09
jul
-09
ag
o-09
se
p-09
oc
t-09
nov
-09
di
c-09
ene
-10
fe
b-10
m
ar
-10
abr
-10
m
ay
-10
jun
-10
ju
l-10
ag
o-10
se
p-10
oc
t-10
nov
-10
di
c-10
ene
-11
fe
b-11
m
ar
-11
abr
-11
m
ay
-11
jun
-11
jul
-11
ag
o-11
se
p-11
oc
t-11
nov
-11
di
c-11
ene
-12
fe
b-12
m
ar
-12
abr
-12
m
ay
-12
jun
-12
N
úm
er
o
de
T
ra
ns
ac
ci
one
s
Bi
llone
s
de
P
es
os
Operaciones LP en el DCV Mercado Secundario Compraventas
Valor Nominal Transacciones
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
mar-11
jun-11
sep-11
dic-11
mar-12
jun-12
Transacciones
17.9
17.3
19.3
16.1
25.4
24.1
31.5
25.9
21.3
27.4
30.3
15.2
22.7
18.0
Fuente: Deceval. 37 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000
dic
-08
en
e-09
fe
b-09
m
ar
-09
ab
r-09
m
ay
-09
ju
n-09
ju
l-09
ag
o-09
sep
-09
oc
t-09
nov
-09
dic
-09
en
e-10
fe
b-10
m
ar
-10
ab
r-10
m
ay
-10
ju
n-10
ju
l-10
ag
o-10
sep
-10
oc
t-10
nov
-10
dic
-10
en
e-11
fe
b-11
m
ar
-11
ab
r-11
m
ay
-11
ju
n-11
ju
l-11
ag
o-11
sep
-11
oc
t-11
nov
-11
dic
-11
en
e-12
fe
b-12
m
ar
-12
ab
r-12
m
ay
-12
ju
n-12
ju
l-12
ag
o-12
$0 $2 $4 $6 $8 $10 $12 $14 $16 $18 $20 $22 $24 $26 $28 $30Nú
m
er
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e O
pe
ra
cio
ne
s
Bi
llo
ne
s d
e P
es
os
Total Operaciones Mensuales DVP en Deceval
Dic 2008 - Agosto 2012
NÚMERO DE OPERACIONES VALOR TRANSADO
feb-09 may-09 ago-09 nov-09
feb-10 may-10 ago-10 nov-10
feb-11 may-11 ago-11 nov-11
feb-12 may-12 jun-12
jul-12
ago-12
No. Operaciones
17,919
15,450
18,438
21,546
24,999
23,456
22,582
23,058
21,567
22,383
20,794
19,020
22,417
21,422
20,502
19,265
20,040
Evolución de los Servicios en Deceval
Dic08
– Agosto 2012
Servicios
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
ago-12
2012/2011
Valores en custodia
142,600
204,000
281,757
299,041
329,716
10.3%
Participación mercado objetivo
37.6%
45.0%
44.9%
46.8%
Emisiones desmaterializadas
114,900
155,200
217,548
240,974
269,930
12.0%
Servicios
Administración de valores
69,900
80,800
79,800
66,150
49,961
Transacciones
Número de operaciones
1,987,102
1,570,342
1,941,737
2,657,325
1,377,746
Valor transado
520,505
645,795
773,252
692,066
402,430
DVP
Número de operaciones
221,318
228,656
280,997
234,758
164,843
Valor transado
159,138
207,180
236,904
216,869
142,932
* Cifras en miles de millones de Pesos
Fuentes: Deceval. 39
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Número de Operaciones una punta
772,632
1,196,868
1,656,396
1,752,983
1,987,102
1,570,342
1,941,737
2,657,038
1,377,746
Valores Transados
271.6
368.3
480.6
485.6
520.5
645.8
773.2
692.0
402.4
772,632
1,196,868
1,656,396
1,752,983
1,987,102
1,570,342
1,941,737
2,657,038
1,377,746
271.6
368.3
480.6
485.6
520.5
645.8
773.2
692.0
402.4
400,000
900,000
1,400,000
1,900,000
2,400,000
2,900,000
$0
$100
$200
$300
$400
$500
$600
$700
$800
$900
N úm e ro de O pe ra ci one s B il lone s de P e sos2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Número de Operaciones
71,674
132,056
159,353
182,999
221,318
228,656
280,907
234,758
164,843.0
Valores Transados
57.2
112.9
128.8
121.1
159.1
207.2
236.9
216.9
142.9
71,674
132,056
159,353
182,999
221,318
228,656
280,907
234,758
164,843.0
57.2
112.9
128.8
121.1
159.1
207.2
236.9
216.9
142.9
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
$0
$50
$100
$150
$200
$250
N úm e ro de O pe ra c ion e s B il lo ne s de Pe sosEvolución de las Operaciones Contra Pago - DVP en Deceval
2004 / Ago 2012
41 Fuentes: Deceval.
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Número de Operaciones
11,998
11,904
11,742
12,218
13,498
15,061
15,205
16,900
12,259
Valores Transados
29.1
30.5
37.0
47.8
69.9
80.4
79.8
66.1
50.0
11,998
11,904
11,742
12,218
13,498
15,061
15,205
16,900
12,259
29.1
30.5
37.0
47.8
69.9
80.4
79.8
66.1
50.0
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
$15
$20
$25
$30
$35
$40
$45
$50
$55
$60
$65
$70
$75
$80
$85
N
úm
e
ro
de
O
pe
ra
c
io
ne
s
B
il
lo
n
e
s
d
e
Pe
so
s
Evolución de las Operaciones Contra Pago - DVP en Deceval
2004 / Ago 2012
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Acu. Agosto
2012
Total Operaciones dos puntas
3,631,498
3,871,964
4,416,840
3,597,996
4,445,288
5,783,592
3,085,178
Valor Total Transado
646.4
654.5
749.5
933.4
1,090.0
975.0
595.3
3,631,498
3,871,964
4,416,840
3,597,996
4,445,288
5,783,592
3,085,178
646.4
654.5
749.5
933.4
1,090.0
975.0
595.3
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
$0
$200
$400
$600
$800
$1,000
$1,200
T ot a l de O pe r a c ione s B il lone s de P e s os43 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2008 2009 2010 2011 Ago - 2012 N úm e ro
Número de Fondos
$0 $500 $1,000 $1,500 $2,000 $2,500 $3,000 2008 2009 2010 2011 Ago - 2012 Total 319 782 303 1,361 1 2,766B
ill
on
e
s
de
P
e
sos
|
Agenda
•
La visión General de la infraestructura de los mercados de capitales
•
El Crecimiento del Mercado de Activos ||Financieros y transacciones
en Colombia - El impacto de la Desmaterialización de valores
•
La Diversificación de Mercados y Productos
•
La Innovación: ETF
•
El reto de la Globalización : Mercado Global, listado de Emisores
extranjeros, MILA
•
Los procesos de democratización accionaria y otras emisiones de
Diversificación de Productos y Mercados
Mercado
Accionario
Mercado de
Derivados
•
Cambios en los sistemas y reglas de negociación: Mejora sustantiva contra
benchmarks internacionales – NASDAQ-OMX
•
Ampliación de horarios contra mercado Internacionales
•
Democratizaciones accionarias – Vertiginoso crecimiento
•
Listado de Emisores Extranjeros - Dual Listing
•
Creación del Mercado Global para emisores Extranjeros
•
Desarrollo del ETF
•
MILA
Mercado de Derivados estandarizados
•
Derivados Estandarizados BVC:
•
Futuros sobre TES 2,5 y 10 años
•
Futuros sobre TRM
•
Futuros sobre Acciones de Ecopetrol y Preferencial Bancolombia
•
Futuro sobre COLCAP
•
Derivados Estandarizados Derivex
•
Futuro sobre Energía Eléctrica
Derivados No Estandarizados
NDF FXFW USD/COP Mercado Mostrador “OTC”
Evolución de Mercado de Derivados en Colombia
•
Gestión de Operaciones
Entidades Participantes, consolidado 2008 – agosto 2012
Nº Miembros
Activos
Nº Miembros
Operando
DICIEMBRE-200818
7
DICIEMBRE-200926
15
DICIEMBRE-201032
21
DICIEMBRE-201139
28
Febrero-1240
31
Marzo-1241
29
Abril- 1241
29
Mayo-1241
28
Junio-1241
29
Julio-1241
28
Agosto-1241
30
Nota: 43 Miembros vinculados
Tipo de entidad
Nº Miembros
que han
operado
Miembros que
operaron en los
últimos 3 meses
Comisionista de Bolsa
18
15
Banco
11
11
Corporación Financiera
2
2
Fondos de Pensiones
2
1
Fiduciaria
2
1
Cía. Financiamiento
Comercial
1
0
TOTAL
36
30
Miembros que
han operado
84%
Miembros que
no han operado
16%
Evolución de Mercado de Derivados en Colombia
•
Gestión de Operaciones
Entidades Participantes, consolidado 2008 – agosto 2012
Tomado de CRCC.
47
Promedio Diario de Operaciones en agosto 2012: 4.268
% Crecimiento Respecto a
Dic-2011
% Monto
145%
0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 5.500 6.000 6.500 M o n to Pr o me d io D iar io e n M ill o n e s d e Pe so s Pr o me d io d iar io d e c o n tr ato sEvolución Contratos
Evolución de Mercado de Derivados en Colombia
•
Gestión de Operaciones
Entidades Participantes, consolidado 2008 – agosto 2012
Crecimiento respecto a Dic-2011 % Monto Renta Fija727%
Divisa104%
Renta Variable-18%
Electricidad-23%
500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 Pr o me d io d iar io d e c o n tr ato sEvolución Contratos por Tipo de Subyacente
Evolución de Mercado de Derivados en Colombia
•
Gestión de Operaciones
Entidades Participantes, consolidado 2008 – agosto 2012
Tomado de CRCC. 49 Crecimiento respecto a Dic-2011 % Monto Renta Fija
