ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

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SIDERAR S.A.I.C.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS

CONDENSADOS

Al 30 de setiembre de 2016

y por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de setiembre de 2016 y

2015

Domicilio legal: Pasaje Carlos María della Paolera 297/299 Piso 16° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

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Indice

Reseña informativa

Estados Financieros Intermedios Consolidados Condensados al 30 de setiembre de 2016 Estado de Resultados Integrales Intermedio Consolidado Condensado

Estado de Situación Financiera Intermedio Consolidado Condensado Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Consolidado Condensado Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Consolidado Condensado

Notas a los Estados Financieros Intermedios Consolidados Condensados

Informe de Revisión sobre Estados Financieros Intermedios Consolidados Condensados Informe del Consejo de Vigilancia

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Véase nuestro informe de fecha 31 de octubre de 2016

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

RESEÑA INFORMATIVA

En cumplimiento a lo establecido en las normas de la Comisión Nacional de Valores, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de enero del año 2016 y finalizado el 30 de septiembre del año 2016.

1. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

Durante el tercer trimestre del año 2016 el resultado operativo de la compañía alcanzó una ganancia de $775,7 millones, comparado con una ganancia de $695,7 millones en el segundo trimestre del año. El margen operativo del tercer trimestre del 2016, de 11,0%, se mantuvo estable con respecto al segundo trimestre mientras que los despachos de acero, de 577,8 mil toneladas, se incrementaron en 15,1 mil toneladas producto de un aumento de las exportaciones, que compensaron una leve caída en el mercado local. El resultado neto consolidado del tercer trimestre del año 2016 alcanzó una ganancia de $1.307,5 millones, superior a la ganancia de $812,0 millones en el segundo trimestre del año, principalmente a raíz de una mejora en el resultado de la inversión en Ternium México, el mayor resultado operativo y un mejor resultado financiero.

El resultado operativo en los primeros nueve meses del año 2016 alcanzó una ganancia de $3.068,8 millones, comparado con una ganancia de $2.439,9 millones en los primeros nueve meses del año 2015. El margen operativo en los primeros nueve meses de 2016 ascendió a 15%, similar al obtenido en los primeros nueve meses de 2015. Los despachos de acero en los primeros nueve meses de 2016, de 1,7 millones de toneladas, disminuyeron en 209,5 mil toneladas, o un 11%, con respecto al mismo período del año anterior, con menores despachos al mercado local compensados parcialmente por mayores exportaciones. El resultado neto consolidado en los primeros nueve meses de 2016 alcanzó una ganancia de $2.759,6 millones, superior a la ganancia de $1.601,9 millones del mismo período del año anterior, destacándose en el período en análisis, además del mayor resultado operativo, una significativa mejora en el resultado de la inversión en Ternium México.

Durante los primeros nueve meses del año 2016 Siderar invirtió en propiedad, planta y equipo, y activos intangibles un total de $1.428,7 millones. La compañía continuó avanzando con diversos proyectos, principalmente en la acería, en el laminador en caliente, en las áreas primarias y en una de las plantas de laminación en frio. Al 30 de septiembre de 2016, la sociedad mostraba una posición de deuda financiera neta consolidada de $3.263,6 millones y un patrimonio total de $27.108.4 millones.

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3T 2016 2T 2016 3T 2015

Despachos (toneladas) _577.800 _562.700 _641.100

Ventas Netas (millones de pesos) _7.034,0 _6.485,4 _5.957,0

Resultado operativo (millones de pesos) _775,7 _695,7 _767,6

Resultado financiero (millones de pesos) (191,2) (228,4) (213,6)

Resultado de inversiones en compañías asociadas (millones de pesos)

862,4 498,3 (61,1)

Resultado neto (millones de pesos) 1.307,5 812,0 499,3

Resultado neto por acción1 (pesos) _0,2894 _0,1798 _0,1105

El resultado neto del tercer trimestre del año 2016 fue una ganancia de $1.307,5 millones, equivalente a una

ganancia neta por acción1 de $0,2894.

Las ventas netas del tercer trimestre del año 2016 fueron de $7.034,0 millones, comparadas con $5.957,0 millones en el tercer trimestre del año 2015. Durante el tercer trimestre del año 2016 los despachos ascendieron a 577,8 mil toneladas, lo que representa una disminución de 63.300 toneladas con respecto al tercer trimestre del año 2015.

Despachos totales Mercado interno Exportaciones

Miles de toneladas 3T 2016 3T 2015 3T 2016 3T 2015 3T 2016 3T 2015 Laminados en caliente 217,8 240,1 179,7 223,2 38,1 16,9 Laminados en frío 126,1 154,4 114,1 148,8 11,9 5,6 Revestidos y otros 193,5 231,4 190,1 229,0 3,4 2,4 Semielaborados 40,4 15,2 8,3 15,2 32,1 - Total 577,8 641,1 492,2 616,1 85,6 24,9

Los despachos al mercado doméstico fueron de 492,2 mil toneladas durante el tercer trimestre del año 2016, con una reducción de 123,9 mil toneladas con respecto a las cantidades despachadas en el mismo período del año anterior. Las exportaciones fueron de 85,6 mil toneladas en el tercer trimestre del año 2016, con un incremento de 60,7 mil toneladas con respecto al volumen exportado en el tercer trimestre del año 2015. Las exportaciones durante el tercer trimestre del año 2016 fueron dirigidas: 45% a Centro y Sudamérica, 52% a Norteamérica y 2% a Europa y otros destinos.

El costo de ventas totalizó $5.385,9 millones en el tercer trimestre del año 2016, que representa un aumento de $870,4 millones comparado con los $4.515,5 millones registrados en el tercer trimestre del año 2015, producto del aumento del costo por tonelada, parcialmente compensado por menores despachos. En la variación del costo por tonelada se destacan el aumento del costo de las materias primas, los mayores gastos en mantenimiento y el aumento de los costos laborales.

Los gastos comerciales y administrativos en el tercer trimestre del año 2016 fueron de $887,0 millones, o un 13% de las ventas netas, superiores a los $693,4 millones, o un 12% de las ventas netas, en el tercer trimestre del año

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2015. En el aumento de los gastos durante el tercer trimestre del año 2016 se destacan el incremento de los gastos vinculados a servicios de terceros, el aumento de los costos de transporte, el incremento de los costos laborales y el aumento de los cargos por impuestos, tasas y contribuciones.

Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $191,2 millones en el tercer trimestre del año 2016, comparado con una pérdida de $213,6 millones en el tercer trimestre del año 2015. Durante el tercer trimestre de 2016 el resultado neto por intereses fue una pérdida de $319,5 millones, comparado con una pérdida de $136,9 millones en el tercer trimestre del año 2015. Esta mayor pérdida por intereses en el tercer trimestre de 2016 fue producto principalmente del aumento de la deuda financiera promedio. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros resultó en una ganancia neta de $166,8 millones en el tercer trimestre del año 2016, frente a una pérdida neta de $48,3 millones en el mismo período del año anterior. Las diferencias netas de cambio resultaron en una pérdida de $33,2 millones en el tercer trimestre del año 2016, comparado con una pérdida de $25,0 millones en el tercer trimestre del año 2015.

El resultado de inversiones en compañías asociadas en el tercer trimestre del año 2016 fue una ganancia de $862,4 millones, que compara con una pérdida de $61,1 millones en el mismo período del año 2015. El resultado de la inversión en Ternium México en el tercer trimestre del año 2016 fue una ganancia de $864,7 millones, superior a la ganancia de $21,0 millones en el mismo período del año 2015, reflejo principalmente de la mejora del resultado operativo. El resultado de la inversión en Usiminas fue una ganancia de $2,9 millones en el tercer trimestre del año 2016, comparado con una pérdida de $80,2 millones en el mismo período del año 2015.

El cargo por impuesto a las ganancias en el tercer trimestre del año 2016 fue de $139,4 millones, comparado con un crédito por impuesto a las ganancias de $6,3 millones en el tercer trimestre del año 2015.

Análisis de los Primeros Nueve Meses del año 2016

9M 2016 9M 2015

Despachos (toneladas) 1.697.500 1.907.000

Ventas Netas (millones de pesos) 20.200,1 17.075,2

Resultado operativo (millones de pesos) 3.068,8 2.439,9

Resultado financiero (millones de pesos) (550,0) (401,7)

Resultado de inversiones en compañías asociadas (millones de pesos)

1.036,0 32,2

Resultado neto (millones de pesos) 2.759,6 1.601,9

Resultado neto por acción2 (pesos) 0,6109 0,3546

El resultado neto en los primeros nueve meses del año 2016 fue una ganancia de $2.759,6 millones, equivalente a

una ganancia neta por acción2 de $0,6109.

Las ventas netas en los primeros nueve meses del año 2016 fueron de $20.200,1 millones, comparadas con $17.075,2 millones en los primeros nueve meses del año 2015. Durante los primeros nueve meses del año 2016 los despachos ascendieron a 1.697,5 mil toneladas, lo que representa una disminución de 209.500 toneladas con respecto a los primeros nueve meses del año 2015.

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Véase nuestro informe de fecha 31 de octubre de 2016 Laminados en caliente 611,1 746,8 536,9 656,3 74,2 90,5 Laminados en frío 407,6 442,8 375,5 423,1 32,1 19,7 Revestidos y otros 624,4 659,8 607,4 652,6 17,0 7,2 Semielaborados 54,5 57,6 22,3 53,1 32,1 4,5 Total 1.697,5 1.907,0 1.542,1 1.785,1 155,5 121,8

Los despachos al mercado doméstico fueron de 1.542,1 mil toneladas durante los primeros nueve meses del año 2016, con una disminución de 243,0 mil toneladas con respecto a las cantidades despachadas en los primeros nueve meses del año 2015. Las exportaciones fueron de 155,5 mil toneladas en los primeros nueve meses del año 2016, con un aumento de 33,7 mil toneladas con respecto al volumen exportado en los primeros nueve meses del año 2015. Las exportaciones durante los primeros nueve meses del año 2016 fueron dirigidas: 59% a Centro y Sudamérica, 33% a Norteamérica y 9% a Europa y otros destinos.

El costo de ventas totalizó $14.629,0 millones en los primeros nueve meses del año 2016, que representa un aumento de $1.957,0 millones comparado con los $12.672,0 millones registrados en los primeros nueve meses del año 2015 producto del aumento del costo por tonelada y de una mezcla de productos de mayor valor, parcialmente compensado por menores despachos. En la variación del costo por tonelada se destacan el aumento del costo de las materias primas, los mayores gastos en mantenimiento y el aumento de los costos laborales. Los gastos comerciales y administrativos en los primeros nueve meses del año 2016 fueron de $2.503,8 millones, o un 12% de las ventas netas, superiores a los $1.977,8 millones, o un 12% de las ventas netas, en los primeros nueve meses del año 2015. En el aumento de los gastos durante los primeros nueve meses del año 2016 se destacan el incremento de los gastos vinculados a servicios de terceros, el aumento de los cargos por impuestos, tasas y contribuciones, el incremento de los costos de transporte y el aumento de los costos laborales.

Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $550,0 millones en los primeros nueve meses del año 2016, comparado con una pérdida de $401,7 millones en los primeros nueve meses del año 2015. Durante los primeros nueve meses de 2016 el resultado neto por intereses fue una pérdida de $592,0 millones, comparado con una pérdida de $385,8 millones en los primeros nueve meses del año 2015. Esta mayor pérdida por intereses en los primeros nueve meses de 2016 fue producto principalmente del aumento de la deuda financiera promedio, parcialmente compensada por una reducción de la tasa de interés promedio de la deuda y mayores ingresos por intereses de inversiones financieras. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros resultó en una ganancia neta de $320,5 millones en los primeros nueve meses del año 2016, frente a una ganancia neta de $4,9 millones en el mismo período del año anterior. Las diferencias netas de cambio resultaron en una pérdida de $260,5 millones en los primeros nueve meses del año 2016, comparado con una pérdida de $11,1 millones en los primeros nueve meses del año 2015. Estas pérdidas netas en los primeros nueve meses de 2016 se dieron principalmente en el primer trimestre del año por el efecto de la depreciación del peso argentino contra el dólar estadounidense sobre una posición de deuda en moneda extranjera generada por restricciones de pago de operaciones de comercio exterior durante el año 2015.

El resultado de inversiones en compañías asociadas en los primeros nueve meses del año 2016 fue una ganancia de $1.036,0 millones, superior a la ganancia de $32,2 millones en los primeros nueve meses del año 2015. El resultado de la inversión en Ternium México en los primeros nueve meses del año 2016 fue una ganancia de $1.502,3 millones, superior a la ganancia de $120,7 millones en los primeros nueve meses del año 2015, producto principalmente de una mejora en el resultado operativo. El resultado de la inversión en Usiminas en los primeros nueve meses del año 2016 fue una pérdida de $467,0 millones, comparado con una pérdida de $88,5 millones en los primeros nueve meses del año 2015. El resultado en los primeros nueve meses del 2016 incluyó un cargo

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contable de $490,7 millones contra el valor de la inversión en Usiminas, determinado en el primer trimestre de 2016 luego del ajuste del valor de la inversión.

El cargo por impuesto a las ganancias en los primeros nueve meses del año 2016 fue de $795,1 millones, superior al cargo por impuesto a las ganancias de $468,6 millones en los primeros nueve meses del año 2015, producto principalmente del mayor resultado operativo.

Liquidez y flujo de fondos

El efectivo neto utilizado en las actividades operativas en los primeros nueve meses del año 2016 fue de $772,4 millones. El capital de trabajo aumentó $3.202,4 millones en los primeros nueve meses del año 2016 como resultado de un aumento de $1.875,1 millones en inventarios, un aumento neto agregado de cuentas a cobrar y otros créditos de $755,4 millones y una disminución neta agregada de cuentas por pagar y otros pasivos de $571,9 millones. En el incremento del valor de los inventarios se destaca el efecto de los mayores costos en la reposición de materias primas, productos semielaborados y productos terminados consumidos en el período y el aumento neto del volumen de materias primas y productos terminados, parcialmente compensados por la disminución neta del volumen de productos semielaborados.

La inversión en propiedad, planta y equipo, y activos intangibles en los primeros nueve meses del año 2016 fue de $1.428,7 millones. Los proyectos de Siderar en el ejercicio incluyeron, entre otros, las nuevas instalaciones y mejoras en el sector de acería, la repotenciación del laminador en caliente, los avances en la ampliación y mejoras en el sector de coquerías y una nueva planta de regeneración de ácidos para el proceso de laminación en frio. Durante los primeros nueve meses del año 2016 Siderar pagó dividendos por $1.900,0 millones e invirtió $290,2 millones en la adquisición de acciones de Usiminas dentro del programa de capitalización de dicha compañía. La toma neta de deuda financiera en el período alcanzó los $3.703,4 millones. Al 30 de septiembre de 2016, la deuda financiera neta consolidada de Siderar era de $3.263,6 millones y el patrimonio total era de $27.108,4 millones. El efectivo neto utilizado en las actividades operativas en el tercer trimestre del año 2016 fue de $122,1 millones. El capital de trabajo aumentó $509,3 millones en el tercer trimestre del año 2016 como resultado de un aumento de $266,5 millones en inventarios, un aumento neto agregado de $240,9 millones en cuentas a cobrar y otros créditos y una disminución neta agregada de $2,0 millones en cuentas por pagar y otros pasivos. En el incremento del valor de los inventarios en el tercer trimestre del año 2016 se destacan el efecto de los mayores costos en la reposición de materias primas, productos semielaborados y productos terminados consumidos en el período, y el aumento neto del volumen de materias primas, parcialmente compensados por la disminución neta del volumen de productos semielaborados y productos terminados.

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con los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2015, 2014, 2013 y 2012 - valores expresados en miles de pesos) 30.09.2016 30.09.2015 30.09.2014 30.09.2013 30.09.2012 Activo corriente 11.909.495 8.788.425 8.496.728 5.810.970 5.020.591 Activo no corriente 25.555.210 17.384.095 16.037.704 13.870.521 11.682.654 Total 37.464.705 26.172.520 24.534.432 19.681.491 16.703.245 Pasivo corriente 9.668.306 5.733.534 5.634.675 4.234.027 3.554.607 Pasivo no corriente 688.013 711.729 1.144.388 1.813.844 1.555.497 Total 10.356.319 6.445.263 6.779.063 6.047.871 5.110.104 19.086.398 13.633.463 11.592.985 Patrimonio controlante 27.108.201 19.727.128 17.755.236 13.633.463 11.592.985 Interés no controlante 185 129 133 157 156 Patrimonio total 27.108.386 19.727.257 17.755.369 13.633.620 11.593.141 Total 37.464.705 26.172.520 24.534.432 19.681.491 16.703.245

3. ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS (comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2015, 2014, 2013 y 2012 - valores expresados en miles de pesos)

01.01.2016 al 30.09.2016 01.01.2015 al 30.09.2015 01.01.2014 al 30.09.2014 01.01.2013 al 30.09.2013 01.01.2012 al 30.09.2012 Resultado operativo 3.068.800 2.439.949 4.057.898 2.110.225 816.185 Resultado financiero (550.043) (401.671) (434.239) (310.219) (201.627)

Resultado de las inversiones en

compañías asociadas 1.036.005 32.171 (1.295.493) 195.559 368.228

Resultado neto antes de impuestos 3.554.762 2.070.449 2.328.166 1.995.565 982.786

Impuesto a las ganancias (795.136) (468.560) (581.509) (561.449) (292.450)

Resultado neto 2.759.626 1.601.889 1.746.657 1.434.116 690.336

Otros resultados integrales 2.593.339 561.435 2.093.390 838.793 277.443

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4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CONDENSADO (comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2015, 2014, 2013 y 2012 - valores expresados en miles de pesos)

01.01.2016 al 30.09.2016 01.01.2015 al 30.09.2015 01.01.2014 al 30.09.2014 01.01.2013 al 30.09.2013 01.01.2012 al 30.09.2012 Fondos (aplicados a) generados por

las actividades operativas (772.368) 1.987.345 786.616 2.023.367 805.404

Fondos aplicados a las actividades

de inversión (939.228) (1.350.518) (1.005.385) (1.914.668) (3.217.642)

Fondos generados por (aplicados a)

las actividades de financiación 1.710.757 (398.431) 138.518 _(713.636) (193.099)

Total fondos generados (aplicados) (839) 238.396 (80.251) (604.937) (2.605.337)

5. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS (situación comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2015, 2014, 2013 y 2012 - en miles de toneladas)

01.01.2016 al 30.09.2016 01.01.2015 al 30.09.2015 01.01.2014 al 30.09.2014 01.01.2013 al 30.09.2013 01.01.2012 al 30.09.2012 Volumen de ventas Mercado interno 1.542,1 1.785,1 1.690,9 1.786,4 1.655,9 Exportaciones 155,5 121,8 172,7 174,8 187,7

Total volumen de ventas 1.697,5 1.907,0 1.863,6 1.961,2 1.843,7

Producción de laminados

Laminado en caliente 1.685,4 1.891,8 1.912,7 1.956,2 1.825,8

Laminado en frío 998,1 1.060,3 1.034,5 1.114,3 1.040,1

Revestidos 574,6 612,1 596,7 630,4 573,3

6. INDICES CONSOLIDADOS (situación comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2015, 2014, 2013 y 2012)

30.09.2016 30.09.2015 30.09.2014 30.09.2013 30.09.2012

Liquidez 1,23 1,53 1,51 1,37 1,41

Solvencia 2,62 3,06 2,70 2,25 2,27

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En el cuarto trimestre del año 2016, Siderar anticipa un nivel de despachos de acero similar al nivel alcanzado en el tercer trimestre del año, con mayores despachos al mercado local compensados por menores exportaciones. Asimismo, no se esperan cambios relevantes en el margen operativo durante el último trimestre del año.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 31 de octubre de 2016.

por el Directorio

(Socio) )

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Marcelo D. Pfaff

Contador Público (UBA) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 156 F° 84

Martín A. Berardi VICEPRESIDENTE

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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (valores en miles de pesos)

Véase nuestro informe de fecha

Notas 2016 2015 2016 2015

RESULTADOS CONSOLIDADOS

Ingresos por ventas netos 7.034.041 5.956.970 20.200.061 17.075.207

Costo de ventas 4 (5.385.859) (4.515.554) (14.628.978) (12.672.004)

Ganancia bruta 1.648.182 1.441.416 5.571.083 4.403.203

Gastos de comercialización 5 (382.037) (318.400) (1.080.847) (906.918)

Gastos de administración 6 (505.004) (375.007) (1.422.933) (1.070.833)

Otros ingresos (egresos) operativos netos 7 14.589 19.629 1.497 14.497

Resultado operativo 775.730 767.638 3.068.800 2.439.949

Ingresos financieros 8 19.756 13.368 82.674 41.349

Costos financieros 8 (339.219) (150.297) (674.646) (427.099)

Otros ingresos (egresos) financieros netos 8 128.217 (76.664) 41.929 (15.921)

Ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías asociadas y

del impuesto a las ganancias 584.484 554.045 2.518.757 2.038.278

Ganancia (Pérdida) de inversiones en compañías asociadas 11 862.375 (61.054) 1.036.005 32.171

Resultado antes del impuesto a las ganancias 1.446.859 492.991 3.554.762 2.070.449

Impuesto a las ganancias (139.408) 6.306 (795.136) (468.560)

Ganancia del período 1.307.451 499.297 2.759.626 1.601.889

OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS

Conceptos que podrán ser reclasificados posteriormente a ganancia o pérdida

Efecto de conversión monetaria 300.007 109.301 2.608.330 529.897

Cambio en valor de mercado de instrumentos financieros disponibles para la

venta - - - 4.099

Participación en otros resultados integrales de compañías asociadas (3.127) (7.963) (14.482) (13.217)

Conceptos que no podrán ser reclasificados posteriormente a ganancia o pérdida

Remediciones de obligaciones post-empleo - 34.270 (509) 40.656

Total de otros resultados integrales del período, neto de impuestos 296.880 135.608 2.593.339 561.435

Total de resultados integrales del período 1.604.331 634.905 5.352.965 2.163.324

Resultado del período atribuible a:

Accionistas de la Compañía 1.307.441 499.304 2.759.634 1.601.888

Interés no controlante 10 (7) (8) 1

1.307.451

499.297 2.759.626 1.601.889

Total de resultados integrales del período atribuible a:

Accionistas de la Compañía 1.604.318 634.917 5.352.936 2.163.330

Interés no controlante 13 (12) 29 (6)

1.604.331

634.905 5.352.965 2.163.324

Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 27 4.517.094.023 4.517.094.023 4.517.094.023 4.517.094.023 Ganancia básica y diluida por acción ($ por acción) 27 0,29 0,11 0,61 0,35 Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Compañía durante el período:

Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de Período de tres meses

finalizado el 30 de setiembre de

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Estos estados financieros intermedios consolidados condensados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados auditados al 31 de diciembre de 2015.

(12)

Notas 30.09.16 31.12.15 ACTIVO

Activo no corriente

Propiedades, planta y equipo, netos 9 9.525.263 8.733.751

Activos intangibles, netos 10 116.554 112.785

Inversiones en compañías asociadas 11 15.738.757 12.057.878

Activo por impuesto diferido 3.230 3.226

Otros créditos 58.421 54.483

Créditos por ventas 15.554

Otras inversiones 88.331

-25.546.110

20.962.123 Activo corriente

Otros créditos 492.738 298.309

Instrumentos financieros derivados 28.942 23.303

Inventarios, netos 4 7.254.408 5.351.417

Créditos por ventas 1.034.525 371.104

Otras inversiones 12 2.528.102 3.043.734

Efectivo y equivalentes de efectivo 570.780 528.809

11.909.495

9.616.676 Activos no corrientes mantenidos para la venta 9.100 9.100

Total del Activo 37.464.705 30.587.899

PATRIMONIO

Capital y reservas atribuibles a los accionistas

de la Compañía 27.108.201 23.655.265

Interés no controlante 185 156

Total del Patrimonio 27.108.386 23.655.421

PASIVO

Pasivo no corriente

Provisiones para contingencias 13 76.293 85.379

Pasivo por impuesto diferido 209.855 301.883

Otras deudas 401.865 329.791

Deudas bancarias y financieras - 8.197

688.013

725.250 Pasivo corriente

Deuda neta por impuesto a las ganancias 21.972 49.065

Otras deudas fiscales 222.322 254.089

Otras deudas 582.709 479.251

Deudas comerciales 2.390.506 2.760.025

Instrumentos financieros derivados - 245.911

Deudas bancarias y financieras 6.450.797 2.418.887

9.668.306

6.207.228

Total del Pasivo 10.356.319 6.932.478

Total del Patrimonio y del Pasivo 37.464.705 30.587.899

(13)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (valores en miles de pesos)

Véase nuestro informe de fecha 31 de octubre de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L

Ganancias reservadas Ajuste de

capital (1)

Primas de

emisión Reserva legal

Reserva futuros dividendos Reserva facultativa Saldos al 1 de enero de 2016 4.517.094 476.145 46.573 527.646 3.536.912 3.401.121 10.291.034 858.740 23.655.265 156 23.655.421

Ganancia del período 2.759.634 2.759.634 (8) 2.759.626

Otros resultados integrales del período 2.593.302 2.593.302 37 2.593.339

Total resultado integral - - - - - - 2.593.302 2.759.634 5.352.936 29 5.352.965

Decisiones adoptadas por la Asamblea Ordinaria del 30.03.2016

Constitución de reservas 87.847 - - - (87.847) - -Dividendos en efectivo (3) (1.129.107) (770.893) (1.900.000) (1.900.000) Saldos al 30 de setiembre de 2016 4.517.094 476.145 46.573 615.493 2.407.805 3.401.121 12.884.336 2.759.634 27.108.201 185 27.108.386 Ganancias reservadas Ajuste de capital (1) Primas de

emisión Reserva legal

Reserva futuros dividendos Reserva facultativa Saldos al 1 de enero de 2015 4.517.094 476.145 46.573 364.150 2.352.016 2.216.225 5.846.873 3.271.513 19.090.589 183 19.090.772

Ajuste de la valuación de la participación en Usiminas 109.624 (898.191) (788.567) (48) (788.615)

Saldos modificados 4.517.094 476.145 46.573 364.150 2.352.016 2.216.225 5.956.497 2.373.322 18.302.022 135 18.302.157

Ganancia del período 1.601.888 1.601.888 1 1.601.889

Otros resultados integrales del período 561.442 561.442 (7) 561.435

Total resultado integral - - - - - - 561.442 1.601.888 2.163.330 (6) 2.163.324

Decisiones adoptadas por la Asamblea Ordinaria del 26.03.2015

Constitución de reservas 163.496 1.184.896 1.184.896 - (2.533.288) -

-Dividendos en efectivo (3) (738.224) (738.224) (738.224)

Saldos al 30 de setiembre de 2015 4.517.094 476.145 46.573 527.646 3.536.912 3.401.121 6.517.939 703.698 19.727.128 129 19.727.257

Interés no

controlante Total

Atribuible a los accionistas de la Compañía

Capital accionario Cuentas complementarias de capital Otras reservas (2) Resultados acumulados Total Interés no controlante Total

Atribuible a los accionistas de la Compañía

Capital accionario Cuentas complementarias de capital Otras reservas (2) Resultados acumulados Total

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la Ley General de Sociedades.

(2) Incluye M$ 1.035.672 correspondiente a Reserva Especial Resolución General CNV 609/12 (ver nota 16 de restricciones a la distribución de utilidades).

(3) El dividendo aprobado representa $ 0,420624408 y $ 0,163429 por acción para los períodos finalizados el 30 de setiembre de 2016 y 2015, respectivamente. Ver nota 18. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

(14)

(valores en miles de pesos)

Notas 2016 2015

Flujos de efectivo de actividades operativas

Ganancia del período 2.759.626 1.601.889

Ajustes por:

Depreciaciones y amortizaciones 9 - 10 590.222 573.571

Impuesto a las ganancias devengado 795.136 468.560

Intereses devengados 674.646 427.099

Resultado por instrumentos financieros derivados (158.874) (114.432)

Cambios en provisiones para contingencias 13 4.438 21.868

Resultado por inversiones en compañías asociadas 11 (1.036.005) (32.171)

Pagos de intereses (544.338) (432.949)

Pagos de impuesto a las ganancias (913.986) (1.155.820)

Variaciones en capital de trabajo

Inventarios (1.875.117) (563.147)

Otros créditos (183.311) 73.495

Créditos por ventas (572.084) 7.089

Deudas comerciales (654.812) 1.014.710

Otras deudas fiscales (31.767) (38.757)

Otras deudas 114.697 (2.777)

Diferencias de cambio y otras variaciones patrimoniales 259.161 139.117

Flujos de efectivo (aplicados a) originados en actividades operativas (772.368) 1.987.345

Flujos de efectivo de actividades de inversión

Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y de activos intangibles 9 - 10 (1.428.665) (1.377.502) Bajas de propiedades, planta y equipo y de activos intangibles 9 - 10 15.288 23.558

Adquisiciones de compañías asociadas 11 (290.357)

-Disminución neta de otras inversiones 764.506 3.426

Flujos de efectivo aplicados a actividades de inversión (939.228) (1.350.518)

Flujos de efectivo de actividades de financiación

Dividendos pagados en efectivo (1.900.000) (738.224)

Toma de deudas bancarias y financieras 6.470.416 3.920.857

Cancelación de deudas bancarias y financieras (2.766.983) (3.739.667)

(Pago) Cobro por instrumentos financieros derivados netos (92.676) 158.603

Flujos de efectivo originados en (aplicados a) actividades de financiación 1.710.757 (398.431)

(Disminución) Aumento en efectivo y equivalentes de efectivo (839) 238.396

Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo

Al inicio del período 528.809 412.831

Giros en descubierto habituales (935) (13.064)

Neto 527.874 399.767

Efecto de conversión monetaria y diferencias de cambio en efectivo, equivalentes de

efectivo y en giros en descubierto habituales 43.167 46.760

(Disminución) Aumento en efectivo y equivalentes de efectivo (839) 238.396

Al cierre del período 570.780 693.365

Giros en descubierto habituales (578) (8.442)

Neto 570.202 684.923

Período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de

(15)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS al 30 de setiembre de 2016

INDICE DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

1 Información general y bases de presentación 2 Nuevas normas contables

3 Información por segmentos 4 Costo de ventas

5 Gastos de comercialización 6 Gastos de administración

7 Otros ingresos (egresos) operativos netos 8 Resultado financiero

9 Propiedades, planta y equipo, netos 10 Activos intangibles, netos

11 Inversiones en compañías asociadas 12 Otras inversiones corrientes

13 Previsiones y provisiones no corrientes 14 Previsiones corrientes

15 Activos y pasivos en moneda extranjera

16 Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades 17 Operaciones con sociedades relacionadas

18 Distribución de dividendos 19 Medición del valor razonable 20 Participación en Usiminas 21 Hechos posteriores

(16)

1 Información general y bases de presentación

Siderar S.A.I.C. (la “Sociedad” o “Siderar” o “la Compañía”) es una sociedad constituida en Argentina el 7 de marzo de 1962. El plazo de la Sociedad vence el 2 de abril de 2090 y su objeto social, según el artículo 2 de su estatuto, es la promoción, construcción y explotación de plantas siderúrgicas, elaboración y comercialización de arrabio, acero, hierro y productos siderúrgicos, así como la realización de operaciones financieras y de inversiones en acciones de otras sociedades. La Sociedad mantiene participación de control en ciertas subsidiarias.

A la fecha, el capital de la Sociedad es de $ 4.517.094.023, el cual se encuentra suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público. Las acciones de la Sociedad tienen valor nominal de $ 1, las cuales se encuentran autorizadas para cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA).

La Asamblea Extraordinaria celebrada el 10 de noviembre de 2011 aprobó la desafectación parcial de la reserva para futuros dividendos por la suma de $ 4.169.625.252, y su capitalización mediante el pago de un dividendo en acciones a razón de doce acciones nuevas por cada acción en circulación; en consecuencia, el capital social asciende a $ 4.517.094.023. La modificación del estatuto por el aumento de capital respectivo quedó inscripta en la Inspección General de Justicia el 17 de abril de 2012.

El anterior aumento del capital social por $ 35.666.000, elevándolo a $ 356.468.771 fue aprobado por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 29 de diciembre de 1994, e inscripto en el Registro Público de Comercio el 7 de noviembre de 1995.

Posteriormente, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 3 de octubre de 1996 aprobó la reducción del capital social de $356.468.771 a $347.468.771, resultando inscripto por ante el Registro Público de Comercio el 11 de marzo de 1997. La Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 30 de abril de 2002, en sesión simultánea con la Asamblea especial de accionistas clase B, determinó la conversión de 27.577.146 acciones ordinarias clase B en acciones ordinarias clase A, las cuales se encuentran autorizadas a cotizar.

El nombre y los porcentajes de tenencia accionaria de las sociedades subsidiarias son los siguientes:

Subsidiaria % de tenencia

Impeco S.A. (en liquidación) 99,9201%

Prosid Investments S.A. 99,9928%

Los estados financieros intermedios consolidados condensados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés).

La Comisión Nacional de Valores (CNV), a través de la Resolución General Nº 622/13, estableció la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811 y modificatorias, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016, han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 “Información Financiera Intermedia”.

Estos estados financieros intermedios consolidados condensados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados auditados al 31 de diciembre de 2015, los cuales han sido preparados de acuerdo a NIIF. Estos estados financieros intermedios consolidados condensados han sido preparados siguiendo las mismas políticas contables usadas en la preparación de los estados financieros consolidados auditados al 31 de diciembre de 2015. La elaboración de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados de acuerdo a las NIIF, requiere que la Gerencia efectúe estimaciones y supuestos que pueden afectar las cifras registradas de los activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y las cifras de ingresos y gastos registrados correspondientes a los períodos informados. Los resultados finales podrían diferir respecto de estas estimaciones.

(17)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS al 30 de setiembre de 2016 (cont.)

1 Información general y bases de presentación (cont.)

Los estados financieros fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 31 de octubre de 2016 y se presentan en miles de pesos argentinos (M$), excepto menciones específicas.

De corresponder, se han reclasificado ciertas cifras de los estados financieros intermedios consolidados de períodos anteriores a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. A los efectos de concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%.

Al 30 de setiembre de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.

Al cierre del período sobre el que se informa, la Dirección ha evaluado que el peso argentino no reúne las características para ser calificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29 y la expectativa gubernamental hacia la baja del nivel de inflación y, por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante.

2 Nuevas normas contables (i) Nuevas normas contables

No existen nuevas NIIF o modificaciones, ni interpretaciones del Comité de Interpretaciones de las NIIF (CINIIF) que sean efectivas por primera vez para el ejercicio comenzado el 1 de enero de 2016, con impacto significativo para Siderar. (ii) Normas contables publicadas que aún no son de aplicación efectiva

(a) NIIF 9, “Instrumentos financieros”: en noviembre de 2009 el IASB publicó la NIIF 9 “Instrumentos financieros” que establece la clasificación, medición y reconocimiento de activos y pasivos financieros, simplificando la clasificación de los activos financieros. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

(b) NIIF 15, "Ingresos procedentes de contratos con clientes": en mayo de 2014 el IASB publicó la NIIF 15 "Ingresos provenientes de contratos con clientes" que establece los requisitos para contabilizar los ingresos derivados de contratos con clientes. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

(c) NIIF 16, “Arrendamientos”: en enero de 2016 el IASB publicó la NIIF 16 “Arrendamientos” que establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Estas normas no son efectivas para el ejercicio comenzado a partir del 1 de enero de 2016 y no fueron, ni se estima, serán adoptadas en forma anticipada. La gerencia se encuentra analizando el impacto potencial que la aplicación de estas normas pueda tener sobre la condición financiera de la Compañía o sobre los resultados de sus operaciones.

(18)

3 Información por segmentos

La compañía posee los siguientes segmentos: productos de acero laminados revestidos, productos no revestidos y otros productos.

El segmento de productos laminados revestidos concentra fundamentalmente chapa galvanizada, electrozincada, prepintada, cincalum y hojalata. El segmento de productos laminados no revestidos incluye chapa laminada en frío y caliente, mientras que en el segmento otros se incluyen principalmente desbastes, arrabio lingoteado y overrolling. La máxima autoridad en la toma de decisiones de operación es el Director General de la compañía, quien se reúne mensualmente con su directorio ejecutivo a los efectos de revisar la información de rendimiento operativo y financiero.

Segmentos operativos reportables

Resultados Revestidos No revestidos Otros No asignados Total

Ingresos por ventas netos 9.755.798 10.060.940 383.323 - 20.200.061 Costo de ventas (6.696.783) (7.510.643) (421.552) - (14.628.978)

Resultado bruto 3.059.015 2.550.297 (38.229) - 5.571.083

Gastos de operación (1.192.021) (1.248.120) (62.142) - (2.502.283)

Resultado operativo 1.866.994 1.302.177 (100.371) - 3.068.800

Depreciaciones de propiedades, planta y

equipo 202.933 342.916 - (4.337) 541.512

Resultados Revestidos No revestidos Otros No asignados Total

Ingresos por ventas netos 7.733.563 9.083.369 258.275 - 17.075.207 Costo de ventas (5.622.346) (6.802.168) (247.490) - (12.672.004)

Resultado bruto 2.111.217 2.281.201 10.785 - 4.403.203

Gastos de operación (878.855) (1.053.005) (31.394) - (1.963.254)

Resultado operativo 1.232.362 1.228.196 (20.609) - 2.439.949

Depreciaciones de propiedades, planta y

equipo 192.648 334.256 - 20.444 547.348

Período finalizado el 30 de setiembre de 2016

Información geográfica

Siderar agrupa su información geográfica en tres áreas principales: América del Sur y Centroamérica, América del Norte y Europa y otros.

La asignación de los ingresos por ventas se basa en la localización del cliente.

Ingresos por ventas netos América del Sur

y Centroamérica

América del

Norte Europa y otros Total

Período finalizado el 30 de setiembre de 2016 19.780.852 351.630 67.579 20.200.061 Período finalizado el 30 de setiembre de 2015 17.034.232 29.719 11.256 17.075.207 Las propiedades, planta y equipo y los activos intangibles están asignados al área de América del Sur y Centroamérica.

(19)

Véase nuestro informe de fecha 4 Costo de ventas

2016 2015

Inventarios al inicio del período

Materias primas 937.095 1.566.498

Materiales y repuestos 875.268 773.670

Productos en proceso 2.469.084 2.101.387

Productos terminados 420.221 437.463

Bienes en tránsito 707.233 468.031

Previsión por obsolescencia (Nota 14) (57.484) (49.280)

Total inventarios al inicio del período 5.351.417 5.297.769

Más: Cargos del período

Compras de materia prima, energía, materiales y otros

movimientos 10.573.086 8.557.400

Sueldos, jornales y contribuciones sociales 2.204.897 1.798.073

Beneficios al personal 166.090 128.575

Costos por desvinculación 183.723 140.475

Gastos y servicios de oficina 31.689 21.653

Gastos de mantenimiento 2.528.300 1.856.716

Honorarios por asistencia técnica y asesoramiento externo 12.483 8.015 Prestaciones de servicios por terceros 301.696 239.111 Cargos previsión por obsolescencia (Nota 14) 54.358 17.543 Amortización de activos intangibles 27.107 16.004 Depreciación de propiedades, planta y equipo 528.917 537.077 Recupero por venta de chatarra y rezagos (196.447) (187.229)

Primas de seguro 25.733 24.189

Otros 90.337 77.549

Total gastos de fabricación 5.958.883 4.677.751

Menos: inventarios al cierre del período

Materias primas 1.651.548 1.181.214

Materiales y repuestos 1.176.435 830.174

Productos en proceso 2.907.635 2.765.059

Productos terminados 737.633 488.354

Bienes en tránsito 855.302 653.772

Previsión por obsolescencia (Nota 14) (74.145) (57.657)

Total inventarios al cierre del período 7.254.408 5.860.916

Costo de ventas 14.628.978 12.672.004

(20)

5 Gastos de comercialización

2016 2015

Sueldos, jornales y contribuciones sociales 69.246 54.942

Gastos y servicios de oficina 3.504 2.505 Honorarios por asistencia técnica y asesoramiento externo 6.178 4.503 Impuestos, tasas y contribuciones 484.242 440.233 Prestaciones de servicios por terceros 2.259 1.343

Publicidad y propaganda 1.226 770

Cargos previsión para incobrables (88) (7.546)

Fletes y acarreos 501.955 389.054

Amortización de activos intangibles 1.644 950

Otros 3.311 3.328

Total 1.080.847 906.918

Período finalizado el 30 de setiembre de

6 Gastos de administración

2016 2015

Honorarios de directores y consejo de vigilancia 9.487 8.460 Sueldos, jornales y contribuciones sociales 304.661 237.049

Gastos y servicios de oficina 89.413 68.678

Gastos de mantenimiento 11.329 12.388

Honorarios por asistencia técnica y asesoramiento externo - 585 Impuestos, tasas y contribuciones 422.451 331.387 Prestaciones de servicios por terceros 459.686 313.282

Publicidad y propaganda 15.099 14.609

Amortización de activos intangibles 19.959 9.269 Depreciación de propiedades, planta y equipo 12.595 10.271

Otros 20.377 19.421

Total 1.422.933 1.070.833

7 Otros ingresos (egresos) operativos netos

2016 2015

Resultado de la venta de activos diversos 2.996 772

Comisiones comerciales 1.088 13.166

Otros 10.588 28.508

Otros ingresos operativos 14.672 42.446

Provisión por reclamos legales y otros (Nota 13) (4.438) (21.868)

Otros (8.737) (6.081)

Otros egresos operativos (13.175) (27.949)

Otros ingresos (egresos) operativos netos 1.497 14.497

(21)

Véase nuestro informe de fecha 8 Resultado financiero

2016 2015

Intereses ganados 82.674 41.349

Ingresos financieros 82.674 41.349

Intereses perdidos (673.338) (425.620)

Costos de emisión de deuda (1.308) (1.479)

Costos financieros (674.646) (427.099)

Pérdida por diferencias de cambio netas (260.518) (11.123) Resultados en activos financieros a valor razonable con cambios

en resultado 161.610 (109.485)

Comisiones bancarias (9.702) (9.131)

Resultados por instrumentos financieros derivados 158.874 114.432

Otros (8.335) (614)

Otros ingresos (egresos) financieros netos 41.929 (15.921)

Resultados financieros netos (550.043) (401.671)

9 Propiedades, plantas y equipos, netos

Período finalizado el 30 de setiembre de 2016 Terrenos

Edificios e instalaciones industriales Plantas y equipos de producción Rodados, muebles e instalaciones de oficina Obras en curso Repuestos e implementos siderúrgicos Total Costo

Valores al inicio del período 80.742 7.742.869 9.102.876 598.363 1.720.564 358.744 19.604.158 Altas - - 477 16.625 1.306.656 52.336 1.376.094 Bajas / Consumos - - - (4.272) (4.831) (17.461) (26.564) Transferencias / Reclasificaciones - 213.936 811.734 22.094 (1.047.764) (27.874) (27.874)

Valores al cierre del período 80.742 7.956.805 9.915.087 632.810 1.974.625 365.745 20.925.814 Depreciación

Depreciación acumulada al inicio del período - (3.989.689) (6.354.068) (497.770) - (28.880) (10.870.407) Depreciación del período - (302.275) (235.005) (24.131) - 19.899 (541.512) Bajas / Consumos - - - 2.387 - 8.981 11.368

Depreciación acumulada al cierre del período - (4.291.964) (6.589.073) (519.514) - - (11.400.551)

Total al 30 de setiembre de 2016 80.742 3.664.841 3.326.014 113.296 1.974.625 365.745 9.525.263

Período finalizado el 30 de setiembre de 2015 Terrenos

Edificios e instalaciones industriales Plantas y equipos de producción Rodados, muebles e instalaciones de oficina Obras en curso Repuestos e implementos siderúrgicos Total Costo

Valores al inicio del período 80.738 6.982.798 8.865.160 539.200 1.170.244 319.346 17.957.486 Altas 4 - - 2.648 1.288.009 42.298 1.332.959 Bajas / Consumos - - - (2.307) (2.379) (24.041) (28.727) Transferencias / Reclasificaciones - 255.204 107.757 20.747 (396.382) 12.674

-Valores al cierre del período 80.742 7.238.002 8.972.917 560.288 2.059.492 350.277 19.261.718

Depreciación

Depreciación acumulada al inicio del período - (3.599.309) (6.064.375) (474.874) - (24.029) (10.162.587) Depreciación del período - (306.212) (216.712) (17.454) - (6.970) (547.348) Bajas / Consumos - - - 1.111 - 4.099 5.210

Depreciación acumulada al cierre del período - (3.905.521) (6.281.087) (491.217) - (26.900) (10.704.725)

(22)

10 Activos intangibles, netos

2016 2015

Costo

Valores al inicio del período 433.460 351.904

Altas 52.571 44.543

Bajas (92) (41)

Valores al cierre del período 485.939 396.406

Amortización

Amortización acumulada al inicio del período (320.675) (282.010)

Amortización del período (48.710) (26.223)

Amortización acumulada al cierre del período (369.385) (308.233)

Total al cierre del período 116.554 88.173

Período finalizado el 30 de setiembre de

11 Inversiones en compañías asociadas Las compañías asociadas son:

Valuación al 30 de setiembre de Valuación al 31 de diciembre de 2016 2015

Ternium México S.A. de C.V. (Tx México) (1) México 28,7083% 28,7083% 14.566.151 11.075.325

Finma S.A.I.F. (2) Argentina 33,3333% 33,3333% 14.393 12.382

Arhsa S.A. (3) Argentina 33,3333% 33,3333% 6.781 8.401

Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. (Usiminas) (4) Brasil 6,2109% 3,6959% 1.151.432 961.770

15.738.757 12.057.878 Compañía Derechos de voto al 30 de setiembre de 2016 Participación sobre el capital social al 30 de setiembre de 2016 País en el que se encuentra constituida

(1) Producción y comercialización de toda clase de productos de acero. Su moneda funcional es el dólar estadounidense. (2) Inversora, financiera y prestación de servicios de asesoramiento. Su moneda funcional es el peso argentino.

(3) Prestación de servicios de administración de personal. Su moneda funcional es el peso argentino. (4) Minería, fabricación de acero y bienes de capital. Su moneda funcional es el real brasileño.

Al 30 de setiembre de 2016, la cotización de las acciones ordinarias y preferidas de Usiminas publicada en Bovespa Bolsa de Valores fue de R $ 9,45 y R $ 3,53, respectivamente, por acción, otorgando a la tenencia de Siderar (directa e indirecta) un valor de mercado aproximado de $ 1.977,9 millones.

(23)

11 Inversiones en compañías asociadas (cont.)

2016 2015

Tx México Usiminas Otras Total Total

Al inicio del período 11.075.325 961.770 20.783 12.057.878 8.217.706

Diferencia por conversión y otros resultados integrales 1.988.290 366.520 (293) 2.354.517 424.695 Resultado de inversiones (*) 1.502.343 (467.022) 684 1.036.005 32.171 Adquisiciones 193 290.164 - 290.357

-Al cierre del período 14.566.151 1.151.432 21.174 15.738.757 8.674.572

Situación financiera resumida (en millones de pesos)

Tx México (i) Usiminas (ii)

Activo no corriente 51.008 93.805

Activo corriente 24.768 30.323

Total del Activo 75.776 124.128

Patrimonio accionistas propia compañía 43.508 65.991

Interés no controlante 42 7.543

Patrimonio total 43.550 73.534

Pasivo no corriente 16.716 42.618

Pasivo corriente 15.510 7.976

Total del Pasivo 32.226 50.594

Resultados resumidos (en millones de pesos)

Tx México (i) Usiminas (ii)

Ingresos por ventas netos 49.293 25.540

Costo de ventas (37.205) (24.457)

Resultado bruto 12.088 1.083

Gastos de comercialización y administración (3.955) (1.798) Otros ingresos (egresos) operativos netos 136 (1.720)

Resultado operativo 8.269 (2.435)

Resultado financiero 168 69

Inversiones en compañías asociadas 2 453 Resultado antes del impuesto a las ganancias 8.439 (1.913)

Impuesto a las ganancias (3.223) 399

Resultado del período 5.216 (1.514)

Otros resultados integrales (24) (347)

Resultado integral total 5.192 (1.861)

Resultado integral atribuíble al accionista propia compañía 5.195 (1.802) Resultado integral atribuíble al interés no controlante (3) (59)

30.09.16 30.09.16

Período finalizado el

(*) El resultado por la participación en Usiminas, tanto en forma directa como indirecta, incluye una pérdida por desvalorización por $ 490,7 en el presente ejercicio.

(i) Obtenido de EEFF emitidos según principios de contabilidad compatibles con normas internacionales. (ii) Obtenido de EEFF emitidos bajo normas internacionales de información financiera (NIIF).

(24)

12 Otras inversiones corrientes

2016 2015

Valores al inicio del período 3.043.734 1.269.008

Aumentos / (Disminuciones) (515.632) 121.589

Valores al cierre del período 2.528.102 1.390.597

13 Previsiones y provisiones no corrientes

Incluidas en el pasivo Provisión para

contingencias Período finalizado el 30 de setiembre de 2016

Valores al inicio del período 85.379

Altas / (Reversiones) 4.438

Utilización del período (13.524)

Total al 30 de setiembre de 2016 76.293

Valores al inicio del período 65.680

Altas / (Reversiones) 21.868

Utilización del período (3.971)

Total al 30 de setiembre de 2015 83.577 14 Previsiones corrientes Previsión por créditos incobrables (1) Previsión por obsolescencia (3) Período finalizado el 30 de setiembre de 2016

Altas / (Reversiones) (88) 54.358

Utilización del período 81 (2) (37.697)

Total al 30 de setiembre de 2016 14.862 74.145

Altas / (Reversiones) (7.546) 17.543

Utilización del período 177 (2) (9.166)

Total al 30 de setiembre de 2015 14.295 57.657

(1) Incluida en créditos por ventas. (2) Incluye el efecto de diferencia de cambio. (3) Incluida en inventarios. Ver nota 4.

(25)

15 Activos y pasivos en moneda extranjera

30.09.16 31.12.15 Moneda (1) Monto en moneda extranjera Tipo de cambio utilizado Monto en pesos Moneda (1) Monto en moneda extranjera Monto en pesos ACTIVO Activo no corriente

Otros créditos US$ 572 15,3100 8.764 US$ 99 1.295 EUR 982 17,2130 16.907 EUR 1.328 18.864 Créditos por ventas US$ 1.016 15,3100 15.554 US$ -

-41.225

20.159

Activo corriente

Otros créditos US$ 5.167 15,3100 79.108 US$ 6.060 79.023

EUR 160 17,2130 2.762 EUR 173 2.455 Créditos por ventas US$ 67.238 15,3100 1.029.421 US$ 28.368 369.917 EUR 297 17,2130 5.104 EUR 84 1.187 Otras inversiones (2) US$ 17.821 15,3100 272.833 US$ 77.765 1.014.059 Efectivo y equivalentes de efectivo US$ 22.429 15,3100 343.383 US$ 5.675 74.002 EUR 251 17,2130 4.327 EUR 67 952 BRL 56 4,7163 262 BRL 56 188 UYU 41 0,5404 22 UYU 39 17 1.737.222 1.541.800 PASIVO Pasivo no corriente

Otras deudas US$ 18.583 15,3100 284.511 US$ 18.324 238.946

284.511

238.946

Pasivo corriente

Deudas comerciales US$ 79.627 15,3100 1.219.085 US$ 133.075 1.735.303

EUR 6.824 17,2130 117.464 EUR 10.040 142.671 GBP - - - GBP 186 3.605 BRL 14.161 4,7163 66.789 BRL 7.219 24.108 SFR 13 15,7828 203 SFR 156 2.040 JPY 8.630 0,1511 1.304 JPY - Deudas bancarias y financieras US$ 113.502 15,3100 1.737.709 US$ 75.012 978.153

3.142.554

2.885.880

(1) US$: dólar estadounidense; EUR: euro; BRL: real brasileño; SFR: franco suizo; UYU: pesos uruguayos; GBP: libra esterlina; JPY: yen japonés.

(2) No incluye títulos públicos emitidos en dólares estadounidenses, pagaderos en pesos argentinos al tipo de cambio aplicable al vencimiento por $ 798,7 millones.

La presente nota incluye también aquellos saldos de activos y pasivos con clientes y proveedores locales cuyo cobro o pago es determinable en moneda extranjera.

16 Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades (i) Contingencias

Siderar se encuentra involucrada en litigios que surgen periódicamente en el curso habitual de sus negocios y actividades comerciales. En base a la evaluación de la Gerencia y al asesoramiento de sus abogados, no se prevé que la resolución en última instancia de los litigios actuales derive en montos que excedan las previsiones y provisiones registradas (ver nota 13) y que pudieran ser significativos respecto de la situación financiera consolidada o del resultado de las operaciones de Siderar.

a) A.F.I.P. – Reclamo de impuesto a las ganancias por los ejercicios fiscales 1995 a 1999

La A.F.I.P. objetó la imputación a resultados de ciertas erogaciones que la Sociedad ha considerado que se tratan de gastos necesarios para el mantenimiento de las instalaciones industriales y que como tales deben ser deducidos en el ejercicio en que se devengan. La A.F.I.P. sostiene que se trata de inversiones o mejoras que deben ser activadas, por lo cual determinó de oficio un reclamo en concepto de impuesto a las ganancias, más intereses y multas por los ejercicios fiscales 1995 a 1999.

La Sociedad apeló estas determinaciones ante el Tribunal Fiscal de la Nación pues sus asesores legales e impositivos consideraron que existían argumentos para obtener un resultado favorable.