Fundamentos
Las clasificaciones asignadas a Banco Caribe se fundamentan en la experiencia y conocimiento de los segmentos en los que está enfocado, así como en la consistencia en el desarrollo de su estrategia y en su buena gestión del riesgo a través de su sólida estructura organizacional. La calificación también considera las sinergias comerciales derivadas de formar parte del conjunto de empresas vinculadas “Caribe”. Dentro de ellas, tiene especial importancia la sociedad de remesas “Caribe Express”, por las ventajas competitivas que ofrece su amplia red de sucursales.
En contrapartida, considera los elevados gastos operativos del banco, que limitan su rentabilidad. Al mismo tiempo toma en cuenta la presión que ejercen sobre el índice de solvencia los planes de crecimiento de la entidad, así como los riesgos inherentes de operar en República Dominicana.
Banco Caribe es una institución de tamaño pequeño con una cuota de mercado sobre colocaciones, que a agosto de 2014, alcanzaba el 0,8%, ubicándose en el 14° lugar del ranking del sistema de bancos múltiples. Su estrategia se centra en el desarrollo de sus productos de banca de personas con excelencia en el servicio. Entre sus objetivos se encuentra profundizar el negocio de tarjetas de crédito direccionándolo hacia nuevos segmentos de la población. Al mismo tiempo, busca continuar con los buenos resultados y mejorar su posicionamiento en financiamiento de vehículos y tesorería.
Gracias a su mix de negocios y a una activa gestión comercial, el banco muestra márgenes levemente superiores a los del promedio del sistema (10,2% versus 9,7%, respectivamente). La institución presenta buenos indicadores de calidad de cartera. Si bien su cartera vencida aumentó de manera importante en 2012, habiendo alcanzado el 5,0% de sus colocaciones, a partir de 2013 se ha
mantenido controlada, ubicándose en un 2,3% en septiembre de 2014. Por otra parte, requerimientos regulatorios, reclasificaciones y la constitución de provisiones adicionales generaron un mayor gasto en riesgo en 2013. Así, el banco mejoró su cobertura sobre la cartera vencida desde 0,9 a 1,6 veces entre 2012 y septiembre de 2014.
Dada su pequeña escala y su foco en el segmento de personas, sus gastos operativos son elevados respecto a sus activos y se comparan desfavorablemente respecto del promedio de los bancos múltiples. De hecho, a septiembre de 2014 estos alcanzaron un 8,1%, mayor al 6,7% del sistema.
En suma, y principalmente debido a sus elevados gastos de apoyo, el banco muestra retornos en el rango inferior de la industria. A septiembre de 2014, su resultado antes de impuestos fue equivalente a 1,2% de los activos totales (2,7% para el sistema).
El fuerte crecimiento de sus activos, ejerce una presión a la baja en su índice de solvencia. No obstante, el banco ha puesto en marcha un plan de capitalización, habiéndose materializado un aporte de capital el segundo trimestre de este año. La reciente inscripción y próxima emisión de bonos subordinados debiera contribuir a mejorar dicho indicador. A septiembre de 2014, el índice de solvencia era de 12,5%, menor al 15,4% del sistema.
Perspectivas: Positivas
Las perspectivas son “Positivas” reflejando los esfuerzos de la entidad por mejorar los indicadores de riesgo de crédito y el diseño de un plan de capitalización para fortalecer sus indicadores de solvencia.
Las constantes mejoras realizadas en cuanto a su ambiente de gestión, estructura organizacional y herramientas tecnológicas, debiesen empezar a reflejarse en una mayor escala de negocio que permita mejorar la rentabilidad.
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
Fortalezas
Riesgos
La estrategia es consistente y se ve favorecida por pertenecer al conjunto de empresas vinculadas “Caribe.”
Estructura organizacional sólida con amplia experiencia de la administración superior en los segmentos objetivos.
Buena gestión del riesgo del negocio que se refleja en una mejora sustancial en los indicadores de riesgo de crédito.
Requiere alcanzar un volumen de operaciones que le permita lograr avances en eficiencia y mejorar sus retornos.
Incremento relevante del gasto en provisiones por decisiones estratégicas redujeron la rentabilidad durante el último período. Fuerte crecimiento ha presionado su índice de solvencia.
Riesgos inherentes a operar en República
Oct.14 Nov.14
Solvencia BBB BBB
Perspectivas Positivas Positivas
* Detalle de clasificaciones en Anexo
Nuevo Instrumento
Bonos Subordinados BBB-
Resumen financiero
MM$ dominicanos constantes de septiembre de 2014
Dic.12 Dic.13 Sep.14(1) Activos totales 9.272 10.076 11.273 Colocaciones totales netas 3.475 3.903 4.478 Pasivos exigibles 8.457 9.112 10.193 Patrimonio neto 509 655 709 Margen fin. total (MFT) 854 1.052 808 Gasto provisiones 98 188 87 Gastos operativos (GO) 668 757 637 Resultado antes Impto. (RAI) 80 109 96 Fuente: EEFF de Banco Múltiple Caribe publicados por la Superintendencia de Bancos, salvo que se indique lo contrario. (1) Estados financieros interinos.
Indicadores relevantes 11,3% 1,5% 9,1% 0,8% 10,3% 1,2% 8,1% 1,0% 11,1% 2,0% 8,0% 1,1% 10,2% 1,1% 8,1% 1,2% MFT / Activos Gto. Prov / Activos GO / Activos RAI / Activos
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014
Adecuación de capital 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0 vc 2 vc 4 vc 6 vc 8 vc 10 vc 12 vc 14 vc 16 vc 18 vc
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 Pas. Exigible / Patrimonio (eje izq.) Índice de Solvencia (eje der.)
Analistas: Liliana Cancino C. [email protected] (562) 2757 0484
Solvencia BBB
Perspectivas Positivas
El banco inició operaciones en enero de 2000, con el objetivo de satisfacer la demanda de productos masivos como tarjetas de crédito y financiamiento de vehículos en República Dominicana. A pesar de su enfoque retail, Banco Caribe también ofrece créditos a empresas, siendo sus principales clientes firmas pequeñas y medianas de los sectores inmobiliario y construcción.
La institución es parte del conjunto de empresas vinculadas Caribe, grupo dedicado en gran parte al negocio de las remesas mediante la relacionada Agente de Cambio Caribe Express, lo que le permite tener acceso a una amplia base de potenciales clientes y a una red de oficinas distribuidas en todo el país. Actualmente, el banco cuenta con 18 sucursales y 113 puntos de pago mediante alianzas estratégicas con agentes de cambio, farmacias, hoteles y otros.
Estrategia
Mantener su posicionamiento en productos de banca de personas a través de la excelencia en el servicio al cliente.
La estrategia del banco consiste en desarrollar sus productos de banca personas logrando diferenciarse en la industria a través de un buen servicio y mediante una cultura centrada en el cliente. Los productos en los que ha puesto mayor énfasis son tarjeta de crédito, financiamiento de vehículos usados y operaciones de cambio.
En lo que respecta a tarjeta de crédito, el banco tiene un plan que abarca la constante mejora en la calidad de la atención al cliente, el crecimiento sostenido de su cartera y la expansión de su red mediante mayores puntos de pago. Para esto, ha realizado mejoras a sus sistemas de seguridad mediante la implementación de herramientas tecnológicas y ha venido aprovechando las ventajas comerciales y de costo que representa tener acceso a la red de Caribe Express y a los puntos de pago de sus aliados estratégicos.
La entidad tiene una amplia trayectoria en el segmento de financiamiento de vehículos, enfocada principalmente a los vehículos usados, que financia mediante un contrato de prenda sin desapoderamiento. Para los vehículos nuevos, que representan alrededor del 5% de las operaciones de este segmento, trabaja con un contrato de venta condicional que históricamente ha reportado muy pocas ejecuciones de vehículos. La estrategia consiste en tener un fuerte posicionamiento con delaers, presencia en ferias y a través de sucursales, ofreciendo condiciones comerciales más favorables que otros actores de este mercado. El desarrollo de este negocio ha beneficiado el cruce de productos en el banco, en particular ha potenciado de forma importante el crecimiento del segmento de tarjetas de crédito.
La entidad ha seguido potenciando su actuar en el negocio de compra y venta de títulos manteniendo resultados favorables. Para este segmento tienen límites establecidos que se revisan en los comités respectivos y se hace un análisis constante de los impactos que producen los cambios normativos en un contexto de desarrollo paulatino del mercado.
Posición competitiva
Banco pequeño, con baja participación de mercado, con foco en el segmento de consumo.
A septiembre de 2014, el banco incrementó su una participación de mercado respecto al cierre del año anterior pasando de 0,7% a 0,8% en colocaciones totales, subiendo del lugar número 15° al 14° en la industria de bancos múltiples. Si bien sus cuotas se han mantenido relativamente estables, destaca el crecimiento de su cuota en colocaciones de consumo, que pasó de 2,2% a 2,3% entre el cierre de 2013 y septiembre de 2014.
En captaciones, destaca su participación en depósitos a plazo que pasó de 3,0% a 4,0% entre diciembre de 2013 y septiembre de 2014, manteniendo el 7° puesto del sistema de bancos múltiples, posición importante considerando el tamaño del banco.
PERFIL DE NEGOCIOS
Banco enfocado en potenciar sus productos de banca
de personas con un fuerte énfasis en la calidad de
servicio.
Propiedad
La propiedad de Banco Caribe está concentrada en personas y entidades relacionadas al grupo de empresas Caribe.
Los accionistas principales son José Andrés Hernández Andújar (43,14%), Caridelpa S.A. (24,75%) y Hoteles del País (10,89%). El resto representa el 21,22%.
El conjunto de empresas Caribe se relaciona de manera directa o indirecta entre sí, pero no están constituidas formalmente al alero de una sociedad matriz. Cada una opera de manera independiente, con estructuras administrativas descentralizadas pero en las que participan sus controladoras a través de los correspondientes directorios.
Las empresas relacionadas a los controladores son: Agente de Cambio La Nacional; Agente de Cambio Caribe Express; Caribe Tours; Caridelpa; Hotel Centro Plaza; Inversiones Hoteleras del Cibao y Caribe Turístico.
Colocaciones por segmento de negocio
Septiembre de 2014 Comerciales 29,1% Consumo 64,9% Hipotecarios 5,9%
Solvencia BBB
Perspectivas Positivas
La entidad proyecta mantener sus posiciones de mercado actuales, creciendo de acuerdo al sistema financiero y rentabilizando su base de clientes en los segmentos en que participa.
Rentabilidad y eficiencia
Menor gasto en riesgo estabiliza la rentabilidad del banco. Esfuerzos futuros apuntan a mayores eficiencias.
— MÁRGENES
Los márgenes de Banco Caribe se han mantenido relativamente estables y levemente por sobre los del sistema de bancos múltiples en los últimos años. Esto es consistente con su estrategia de enfoque en banca retail, en particular con tarjetas de crédito, pese a su componente relevante de colocaciones a empresas.
Luego de una baja al cierre de 2012, los márgenes se recuperaron durante 2013 situándose en 11,1% por sobre los del promedio de la industria. Esto se debió a una mayor actividad en el negocio de banca de consumo en este año, lo que le permitió compensar los efectos del incremento del volumen de sus activos de inversión y el preponderante nivel de depósitos a plazo dentro de su estructura de costos.
A septiembre de 2014, los márgenes del banco mostraron una leve disminución ubicándose en 10,2% afectados, al igual que la industria, principalmente por el cambio regulatorio que redujo la tasa de interés de las tarjetas de crédito. Cabe destacar que esto ha sido mitigado con las mejoras en los rendimientos del área de tesorería.
— PROVISIONES
El modelo de provisiones que utiliza Banco Caribe es el normativo establecido por la Superintendencia de Bancos. Durante 2013 el gasto en provisiones sufrió un fuerte incremento casi duplicándose respecto años anteriores. Así, el indicador de gasto en riesgo sobre margen financiero total que pasó de 11,5% a 17,9% entre 2012 y 2013, ubicándose por encima del promedio de la industria, volvía a niveles históricos. A septiembre de 2014, éste se ubicaba en 10,8%.
Este aumento en el gasto en provisiones, además de deberse a cambios normativos establecidos por el regulador en relación a los mayores deudores y a reclasificaciones efectuadas directamente, se debió a la decisión estratégica de elevar los niveles de cobertura del stock de provisiones sobre la cartera vencida. Así, la cobertura de la cartera vencida pasó de 0,9 veces a 1,6 veces entre 2012 y septiembre de 2014.
— EFICIENCIA
En la medida que el banco ha incrementado sus operaciones en los últimos dos años sus indicadores de eficiencia han presentado una evolución favorable. De esta forma, si bien sus gastos han aumentado en términos absolutos, gracias al crecimiento observado, el indicador de gastos operacionales sobre activos totales se redujo desde 9,1% a 8,1% entre diciembre de 2011 y de 2012. No obstante, dicho indicador se ha mantenido relativamente estable desde entonces, ubicándose por sobre el 6,7% promedio que exhiben los bancos múltiples a septiembre de 2014. El comportamiento relativamente estable del margen financiero total y del gasto en provisiones durante 2014, permitió que el gasto operativo medido sobre el margen neto de provisiones mostrara un leve incremento respecto a 2013, ubicándose en 88,4%, manteniendo una brecha respecto del sistema (75,5%).
— RENTABILIDAD
Desde 2011 los niveles de rentabilidad del banco muestran una leve tendencia al alza, si bien se mantiene por debajo del promedio de bancos múltiples. Esta brecha se debe principalmente a los todavía elevados gastos de apoyo que mantiene en relación a su escala. En 2013, además, estuvo impactada por su alto gasto en provisiones, que contrarrestó los avances en eficiencia mostrados ese año. En la medida que la entidad logre rentabilizar las inversiones que ha realizado en mejoras
PERFIL FINANCIERO
Márgenes levemente superiores a los del sistema pero
con menores retornos por elevados gastos de apoyo.
Evolución cuota de mercado(1)
0,4% 2,0% 0,5% 0,8% 0,3% 2,2% 0,4% 0,7% 0,3% 2,3% 0,3% 0,8%
Comerciales Consumo Vivienda Total Dic.2012 Dic.2013 Ago. 2014 (1) Con respecto a la industria de bancos múltiples.
Margen operacional
Margen financiero total / Activos
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 CARIBE PARES BANCOS MULTIPLES
Gasto en provisiones
Gasto en provisiones / Margen financiero total
0% 5% 10% 15% 20%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 CARIBE PARES BANCOS MULTIPLES Bancos pares: Popular, Vimenca y Progreso.
Solvencia BBB
Perspectivas Positivas
en servicio y gestión, así como herramientas tecnológicas de apoyo, debiese incrementar el grado de operaciones y podría alcanzar mejores retornos.
A septiembre de 2014, el resultado antes de impuesto medido sobre activos era de 1,2% mostrando un incremento respecto al cierre del año anterior (1,1%) pero manteniendo una brecha importante con la industria de bancos múltiples, que registró un 2,7%.
Capitalización
La entidad ha establecido un plan de capitalización para fortalecer sus indicadores de solvencia.
Con el objetivo de mantener una holgura adecuada que le permita hacer frente a eventuales deterioros de su perfil financiero, la entidad tiene como objetivo mantener un índice de solvencia promedio mínimo de 12%. Para esto su política de capitalización consiste en retener el 100% de las utilidades de cada año.
Sin embargo, el fuerte ritmo de crecimiento experimentado en los últimos años presionó el indicador a la baja llegando a 11,1% en septiembre de 2013, acercándose al límite regulatorio de 10%. Para revertir esta situación, el banco aprobó un aporte de capital fresco, autorizó capitalizar deuda subordinada y capitalizó resultados acumulados en años anteriores, incluyendo 2013. Adicionalmente, la entidad tiene planificada una emisión de bonos subordinados para fines de 2014. Así, la proyección del índice de solvencia luego de estas acciones es cercana a 14%, sin tomar en cuenta el crecimiento esperado del año.
ADMINISTRACION DE
RIESGOS
Marco de gestión integral del riesgo formalizado y
sometido a continuas mejoras y actualizaciones.
Banco Caribe cuenta con una unidad integral del riesgo encargada de controlar y monitorear los riesgos asumidos en todas sus operaciones. De esta forma, debe velar por el cumplimiento de los límites de exposición al riesgo y los niveles de autorización dispuestos por el comité de administración integral del riesgo. Este comité se encuentra encargado de revisar los cambios continuos en las políticas, metodología y procedimientos y reporta directamente al Consejo de Directores.
La gestión del riesgo de crédito está a cargo de la Dirección de Análisis de Crédito y Administración de Cartera. El principal objetivo de esta unidad es el seguimiento de las colocaciones, llevando a cabo las evaluaciones y calificaciones de los clientes, la asignación de provisiones y el monitoreo de los distintos indicadores de desempeño. Como parte de sus labores, también se encuentra la revisión permanente de los parámetros de evaluación y otorgamiento de créditos. El área cuenta con un completo equipo de análisis y con un modelo predictivo de scoring para permitir las evaluaciones automáticas.
El área de cobranza se divide por segmento de negocios: existen equipos especializados para tarjeta de crédito, créditos de consumo, créditos automotrices y préstamos comerciales. El 40% de la recaudación se hace mediante los puntos de pago en farmacias, supermercados y otros. Son primordiales, la cobranza anticipada y de mora temprana, el envío de mensajes automáticos y la frecuencia de llamados.
Para el control de los límites de riesgo de mercado, se emiten reportes mensuales y trimestrales a la Superintendencia de Bancos, con especial atención sobre inversiones y exposiciones relevantes. La entidad tiene políticas definidas de tasa de interés y de riesgo de trading, además de políticas de liquidez que son revisadas por el ALCO. Adicionalmente cuenta con un plan de contingencia de liquidez, en caso de existir mayor volatilidad en el mercado cambiario.
En cuanto a riesgo operacional, la entidad opera con un modelo de gestión con una metodología definida y un esquema de acuerdo a la normativa vigente y a sus objetivos estratégicos. Asimismo, los avances y procedimientos se discuten en un comité especial.
Eficiencia
Gastos operativos / Margen financiero neto
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 CARIBE PARES BANCOS MULTIPLES
Rentabilidad
Utilidad / Activos Totales
0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 CARIBE PARES BANCOS MULTIPLES Bancos pares: Popular, Vimenca y Progreso.
Adecuación de capital 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0 100 200 300 400 500 600 700 800
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 Patrimonio neto (millones $, eje izq.) Índice de Solvencia (eje der.)
Solvencia BBB
Perspectivas Positivas
El banco registra y mantiene una base de datos histórica de pérdidas incurridas por riesgo operacional, a partir de la cual se generan informes que identifican los principales riesgos. Entre los sucesos de pérdida con más ocurrencia, destaca el fraude a través de cheques falsos y transacciones de tarjeta de crédito, que han originado acciones de mitigación, como la implementación de la herramienta Monitor Plus, que ha permitido acotar esas pérdidas de forma importante.
El seguimiento a la implementación del plan, así como el cumplimiento del reglamento y de las políticas es realizado por el área de auditoría interna y el comité de auditoría, además de estar sujeto a la revisión de los auditores externos y la Superintendencia de Bancos.
Calidad de activos
Reducción importante en el nivel de cartera vencida en el último período.
Su cartera de consumo representaba casi un 65% del total de colocaciones a septiembre de 2014, destacando los productos de tarjeta de crédito y financiamiento de automóviles. Por su parte, los créditos comerciales alcanzaban un 29% con una concentración en los sectores construcción, comercio y hotelería.
La cartera vencida más cobranza judicial sobre colocaciones se redujo de forma relevante de 5,0% a 2,3% entre 2012 y septiembre de 2014. Si bien su enfoque minorista implica que su cartera generalmente tiene una morosidad mayor al promedio, la baja acortó la brecha con el promedio de la industria, cuya cartera vencida a la misma fecha alcanzó 1,8%.
A pesar de que en general un alto componente de los créditos del banco tiene una buena calificación interna, cabe mencionar que en el último período se debieron realizar reclasificaciones por exigencias regulatorias más estrictas, lo que impactó el gasto en provisiones. La cobertura sobre cartera con problemas se elevó dado el efecto anterior y también debido a la constitución de provisiones adicionales por parte de la entidad. A septiembre de 2014, este indicador alcanzó 1,6 veces, por debajo del promedio del sistema de banco múltiples (1,9 veces).
Posiciones financieras
Holgados indicadores de liquidez y adecuada gestión del riesgo de mercado.
La entidad mantiene un descalce estructural importante entre sus activos y pasivos, característica propia del sistema. Las inversiones y colocaciones tienen un plazo promedio que supera ampliamente el plazo de los pasivos. Estos últimos corresponden principalmente a depósitos a plazo de personas naturales con vencimientos entre 30 y 180 días.
Los activos se componen principalmente de colocaciones netas, inversiones y fondos disponibles que, a septiembre de 2014, representaban el 39,7%, 28,5% y 25,4% del total, respectivamente. Cabe destacar que durante 2014 las inversiones siguieron incrementándose de acuerdo a los lineamientos estratégicos del banco, que buscan aumentar su actividad en el negocio de tesorería. Este portafolio de inversiones (que en 2011 representaba sólo un 11,5% de los activos) está compuesto en gran parte por certificados de depósitos del Banco Central y del Ministerio de Hacienda de República Dominicana.
Con respecto a sus pasivos exigibles, a septiembre de 2014 el 63% corresponde a depósitos a plazo siendo la principal fuente de financiamiento, mientras que el resto de obligaciones con el público suma 37%.
Sus indicadores de liquidez presentan holgura respecto al mínimo normativo. La política de liquidez del banco está dirigida a mantener niveles elevados y permitir la fluidez de las operaciones.
Riesgo de la cartera de colocaciones Dic.12 Dic.13 Sep.14
Provisiones constituidas/ Coloc. 4,5% 4,5% 3,7% Cart. venc.+ Cob. jud./ Coloc. 5,0% 2,9% 2,3% Cob. prov/ Cart venc.+Cob jud. 0,9 vc 1,5 vc 1,6 vc Bienes recib. en pago/ Activos 1,1% 1,1% 0,7% Gasto prov./ Coloc. 2,9% 5,2% 2,8% Gasto prov / Margen fin. total 11,5% 17,9% 10,8%
Calidad de la cartera de colocaciones
0,0 vc 0,2 vc 0,4 vc 0,6 vc 0,8 vc 1,0 vc 1,2 vc 1,4 vc 1,6 vc 1,8 vc 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 Cartera Venc. + Cob. Jud. / Coloc. Netas Cobertura Prov. / Cartera Venc.
Composición activos 0% 20% 40% 60% 80% 100%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 Fondos Disp. Coloc. Netas Inversiones Act.No Generadores Inv. En filiales
Composición pasivos 0% 20% 40% 60% 80% 100%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Sep.2014 Dep. Vista Ahorro Dep. a Plazo Inst. Fin. Valores en Circ. Otros
Instrumentos
— TÍTULOS DE DEUDA
Banco Múltiple Caribe Internacional ofrece al mercado depósitos a plazo en moneda nacional y moneda extranjera. En general, estos títulos no son líquidos en virtud de que no existe un mercado secundario.
Las calificaciones “BBB” y “Categoría 3” otorgadas a los depósitos de largo y corto plazo, respectivamente, no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados y sus calificaciones serán de “BBB-” y “Categoría 3”, para los depósitos a más de un año y hasta un año, respectivamente.
— NUEVO INSTRUMENTO: LÍNEA DE BONOS SUBORDINADOS
Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría inferior respecto de su solvencia.
La entidad está en proceso de inscribir en la Superintendencia de Valores su primera emisión de bonos subordinados desmaterializados, denominadas en pesos de República Dominicana (RD$), con las siguientes características, expuestas en el “Contrato de Emisión” y en el “Prospecto de Emisión”, que serán presentado a los correspondientes organismos reguladores:
Características de la emisión
Serie Serie única
Monto de la emisión RD$150.000.000
Emisiones Programa compuesto por 15 emisiones de hasta RD$10.000.000 cada una. Vencimiento (años) 5 o 6 años contados a partir de su fecha de emisión. Tasa de interés Tasa de interés variable (TIPPP + Margen Fijo), revisable trimestralmente. Periodo de gracia intereses No contempla.
Pago de intereses Trimestral.
Pago de amortizaciones Pago único al vencimiento. Fecha de inicio devengo intereses Desde e incluyendo la fecha de emisión.
Rescate anticipado No contempla.
Resguardos No contempla.
Garantias No contempla.
Uso de los fondos
Los fondos obtenidos con esta emisión serán utilizados para capital de trabajo, esto es, serán empleados en las operaciones regulares del Banco, afectando así las cuentas de fondos disponibles, otras inversiones en instrumentos de deuda y cartera de créditos. Queda excluida la adquisición de activos, así como el uso de
estos fondos para repartición de dividendos. Asimismo, los fondos serán utilizados para cubrir los gastos del primer año de la emisión. Dic.07 Dic.08 Dic.09 Ene.11 Ene.12 Feb.13 Abr.14 Oct.14 Nov.14
Solvencia BB+ BB+ BBB- BBB- BBB- BBB BBB BBB BBB
Perspectivas Positivas Positivas Estables Positivas Positivas Estables Positivas Positivas Positivas
DP hasta 1 año Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3
DP a más de 1 año BB+ BB+ BBB- BBB- BBB- BBB BBB BBB BBB
Participaciones de Mercado
Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sep. 2014
Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking
Colocaciones totales 0,4% 14 0,8% 14 0,7% 15 0,8% 14
Préstamos comerciales 0,5% 12 0,4% 12 0,3% 13 0,3% 13
Créditos de consumo 1,8% 8 2,0% 8 2,2% 9 2,3% 9
Créditos hipotecarios para vivienda 0,6% 12 0,5% 12 0,4% 13 0,3% 12
Depósitos a la vista 0,7% 9 0,7% 9 0,5% 9 0,6% 9
Obligaciones de ahorro 0,6% 9 0,7% 9 0,6% 8 0,6% 8
Depósitos a plazo 2,2% 8 2,7% 8 3,0% 7 4,0% 7
Fuente: EEFF de Banco Múltiple Caribe publicados por la Superintendencia de Bancos, salvo que se indique lo contrario.
Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital
EE.FF Individuales Sistema Múltiples
Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sep.2014 Sep.2014
Rentabilidad
Margen financiero bruto / Activos totales (1) 8,5% 8,8% 8,4% 9,1% 7,8% 7,7%
Margen financiero total / Activos totales 11,1% 11,3% 10,3% 11,1% 10,2% 9,7%
Gasto en provisiones / Activos totales 1,6% 1,5% 1,2% 2,0% 1,1% 0,8%
Margen finan. Neto / Activos totales 9,5% 9,8% 9,1% 9,1% 9,1% 8,8%
Resultado operacional / Activos totales 1,1% 0,7% 1,1% 1,1% 1,1% 2,2%
Resultado antes Impto. / Activos totales 1,1% 0,8% 1,0% 1,1% 1,2% 2,7%
Resultado antes Impto. / Capital y reservas 19,4% 14,5% 18,0% 19,8% 20,4% 32,4%
Eficiencia operacional
Gasto operacional / Colocaciones (2) 16,9% 19,3% 19,6% 20,9% 20,5% 11,6%
Gasto operacional / Activos totales 8,4% 9,1% 8,1% 8,0% 8,1% 6,7%
Gasto operacional / Margen financiero neto 88,1% 93,2% 88,3% 87,6% 88,4% 75,5%
Adecuación de capital
Pat. Efectivo / Act. Ponderados por riesgo 11,5% 12,3% 11,8% 11,2% 12,5% 15,4%
Pasivo exigible / Capital y reservas 18,1 vc 17,3 vc 19,0 vc 16,5 vc 16,3 vc 10,6 vc
(1) Activos totales promedio. (2) Colocaciones promedio.
Riesgo de la cartera de colocaciones
EE.FF. Individuales Sistema Múltiples
Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sep.2014 Sep.2014
Provisiones constituidas / Colocaciones netas 4,0% 4,9% 4,5% 4,5% 3,7% 3,4%
Cart. Venc.+ Cob. jud. / Colocaciones netas 2,9% 3,8% 5,0% 2,9% 2,3% 1,8%
Cobertura prov. constituidas / Cartera venc. 1,4 vc 1,3 vc 0,9 vc 1,5 vc 1,6 vc 1,9 vc
Bienes recib. en pago / Activos totales (1) 1,1% 1,2% 1,1% 1,1% 0,7% 1,1%
Gasto en provisiones / Colocaciones netas (2) 3,3% 3,2% 2,9% 5,2% 2,8% 1,5%
Gasto en provisiones / Margen fin. Total 14,7% 13,4% 11,5% 17,9% 10,8% 8,6%
(1) Activos totales promedio. (2) Colocaciones promedio.
Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores o a la Superintendencia de Bancos y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.
La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.