SEPTIEMBRE Exportaciones de Bienes: Variación Nominal % -5.7% -9.1% -12.6%

4

de la inversión privada han ido mermando el dinámico crecimiento económico que presentaba nuestro país hasta alcanzar un insignificante 0.3% de incremento del PBI en junio del 2014. Para el segundo semestre se espera una recuperación de la economía peruana (en julio el PBI peruano creció 1.16%) por la entrada en ope-raciones de importantes proyectos mineros. Sin embar-go, si recordamos el importante dinamismo que se obtuvo en la década pasada, período en el cual las exportaciones peruanas penetraban en nuevos merca-dos y se consolidaban en los que ya tenían presencia; donde los Tratados de Libre Comercio entregaban seguridad jurídica y las inversiones alcanzaban montos históricos, al parecer esa situación no se repetiría en los próximos años.

Es evidente que en la actualidad existe una sobrecarga tributaria, laboral, logística y administrativa sobre las

empresas que les resta agilidad para competir en el mercado internacional. Esta situación se explicaría por una razón fundamental. El mercado internacional ya no presenta el comportamiento de la década pasada. El PBI peruano creció a tasas altas mientras los precios de los minerales eran altos; pero ahora que los precios muestran tendencias a la baja, trae como consecuencia que las tasas de crecimiento de nuestra economía sean muy inferiores a las de años pasados. Este cambio implica que busquemos estrategias que nos permitan ganar competitividad en los mercados mundiales. La economía mundial se está recuperando lentamente, pero las oportunidades están relacionadas a nuevos sectores de la economía, especialmente a los productos no tradicionales; sin embargo, lamenta-blemente no estamos construyendo las condiciones necesarias para aprovecharlas.

SITUACIÓN DEL COMERCIO EXTERIOR

28.1 31 _27.1 35.8 46.4 46.4 42.2 39.8 41.8 46.8 10.3% -12.6% 32.1% _29.6% 0.0% -9.1% -5.7% 5.0% 12.0% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016*

Exportaciones de Bienes: 2007 - 2016

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Reporte de inflación Julio 2014. Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

* Proyección - Banco Central de Reserva del Perú

Según el Reporte de Inflación de Julio 2014, elaborado por el BCR, para los años 2014 y 2015, las exportaciones peruanas alcanzarían los US$ 39 800 millones y los US$ 41 800 millones, respectivamente. Estas proyecciones han sido modificadas a la baja, con respecto al reporte de inflación anterior debido a las menores exportaciones mineras estimadas para ambos años. A su vez se sumaría el efecto de menores ventas de productos pesqueros para el 2015, explicado por las posibles consecuencias de un Fenómeno del Niño.

Breve diagnóstico

Proyección de Exportaciones: 2014 -2016

En Miles de Millones de US$

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Reporte de inflación Julio 2014. Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

11.5

12.3

13.6

28.1

29.3

32.8

41.8

46.8

39.8

Con respecto al año 2014, según el Reporte de Inflación se estima que las importaciones peruanas alcanzarán los US$ 42 400 millones. La importación de bienes de consumo lideraría las compras al exterior gracias a un relati-vo aumento del empleo, así como de los ingresos y de la expansión del crédito consumo. Por su parte, la importa-ción de insumos cerraría el año en un nivel casi similar al 2013, pues se prevé un ligero aumento en el volumen importado de combustibles y una recuperación en el precio de los insumos alimenticios. Finalmente, la importa-ción bienes de capital alcanzaría los US$ 13 700 millones, monto similar al registrado en el 2013 puesto que se proyecta, según algunos analistas, una aceleración de la inversión en el segundo semestre, en la medida que se inicie el ciclo de inversión privada en infraestructura y se superen los problemas de ejecución de inversión pública, La proyección de 2014 se basa en una menor producción de oro, asociada a las consecuencias de las medidas de interdicción (privación de un derecho civil) en Madre de Dios, así como menores leyes de mineral en algunas minas importantes en operación. Por el lado del cobre, se estima un ritmo creciente en la producción y exportación de este mineral, alcanzando plena capacidad a finales del segundo semestre de 2014. Se espera que la entrada en operaciones de Las Bambas en la región Apurímac en 2016, sumado a ello es de conocimiento público que la ampliación de Cerro Verde generará una mayor producción cuprífera en el Perú.

Por el lado de las exportaciones no tradicionales, para el 2014 la tasa de crecimiento de este tipo de bienes sera 4.6%, inferior a la esperada a inicios de año debido a los menores envíos de productos siderometalúrgicos, texti-les y químicos. En relación a 2015 (tasa de crecimiento anual de 7.3%) y 2016 (tasa de crecimiento de 10.5%), se estima una ligera aceleración de los volúmenes exportados, debido a la recuperación de la demanda mundial, lo cual repercutiría en mayores embarques y precios de estos productos.

En lo que concierne a los términos de intercambio (expresan la evolución del precio de los productos exportados de los países, calculados según el valor de los productos que importan), en el caso peruano se habla de un dete-rioro de los mismos desde el 2012, pues estos cayeron en 2.1% en ese año; en el 2013 se produjo una caída de 4.7% y para el 2014 se estima una disminución similar, coyuntura que está generando en gran parte la desacele-ración del crecimiento económico peruano.

4

13.7

14.3

15.4

18.9

19.1

20.1

9.1

9.6

10.3

Proyección de Importaciones: 2014 - 2016

En Miles de Millones de US$

Bienes de Consumo Insumos

Bienes de Capital

44.0

47.0

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Reporte de inflación Julio 2014 Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

42.4

2014

2015

2016

EXPORTACIONES

39,836

41,846

46,751

Productos Tradicionales

28,105

29,259

32,849

Productos no Tradicionales

11,495

12,333

13,625

IMPORTACIONES

42,447

44,044

46,952

Bienes de Consumo

9,113

9,569

10,278

Insumos

18,888

19,071

20,097

Bienes de Capital

13,681

14,268

15,428

BALANZA COMERCIAL

-2,611

-2,198

-201

Para el 2015, se estima que las importaciones ascenderán a US$ 44 000 millones, debido a una mayor cantidad de bienes importados. Con respecto al 2016, se apreciaría un crecimiento de 6.6% de las importaciones, alcanza-do el monto de US$ 47 000 millones.

En lo que concierne a la Balanza Comercial, para el 2014 se espera un déficit en la misma de US$ 2.6 mil millones a raíz de las menores exportaciones de productos tradicionales siguiendo la tendencia de los últimos dos años. La menor producción de oro es la principal causa de esta coyuntura. Ello se explica por la menor producción de importantes minas y a una menor producción informal. Es importante mencionar que para los siguientes dos años de proyección la Balanza Comercial peruana se mantendrá deficitaria.

Proyección de la Balanza Comercial

En Millones de US$

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Reporte de Inflación Julio 2014. Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos

Términos de intercambio y crecimiento económico

Si bien los términos de intercambio registraron un importante incremento durante la década pasada, su compor-tamiento es volátil, mostrando tasas de crecimiento de hasta 28% en el 2006 y caídas de hasta 11% en 2008. Desde el año 2011, se ha observado una moderación en el crecimiento y tasas negativas en los últimos dos años.

Según algunos autores (“Los términos de intercambio como impulsores de fluctuaciones en economías de desa-rrollo: estudio empírico” – Salas y Castillo), los términos de intercambio han mostrado una significativa correla-ción con la evolucorrela-ción del PBI, particularmente en los últimos años. Así se encuentra que el crecimiento promedio del PBI de 5.8% observado en el período 2002 – 2007,de esta tasa de crecimiento promedio 2.2 puntos porcen-tuales se explicaron por el incremento de los términos de intercambio.

Las fluctuaciones de los términos de intercambio influyen sobre la inversión:

-0.7 6.7 1.6 13.9 6.1 28.1 4.3 -10.9 -2.4 21 7.2 -2.1 -4.7 -4.7 0.4 -0.4 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016*

Términos de Intercambio: 2001 - 2016

Variaciones porcentuales

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Reporte de inflación Julio 2014. Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

Determinan el poder de compra de las exportaciones, y por tanto el nivel de riqueza de un país. A mayor riqueza, aumenta la capacidad de consumo de la economía incluyendo sobre las decisiones empresariales de un país.

El segundo factor se refleja en las mayores utilidades de las empresas. Un aumento en el precio esperado de las exportaciones es un determinante fundamental de la rentabilidad esperada de la inversión de las empresas del sector exportador; por lo tanto aumentos de los términos de intercam-bio generan también una expansión de la demanda por inversión en otros sectores.

Cuando las empresas utilizan bienes de capital o insumos, los aumentos en los términos de intercam-bio generados por una caída en los precios de las importaciones, aumentan la rentabilidad de las ope-raciones e inversiones.

Los términos de intercambio afectan el PBI a través de varios canales, los más importantes operan a través del efecto ingreso que estos generan en el consumo agregado; y así también en la rentabilidad del sector exportador, afectando la inversión privada. Estos impactos son más significativos cuando los cambios observados en los térmi-nos de intercambio son más persistentes. Estos efectos aumentan en períodos de gran volatilidad, debido a que la mayor incertidumbre sobre la evolución futura de los precios de los productos de exportación genera que los agen-tes sean más precavidos en sus decisiones de gasto e inversión, lo que amplifica el impacto de los términos de intercambio en la actividad económica.

Así también, se realizó un estudio elaborado por el Banco Central de Reserva del Perú, cuya metodología permitió realizar una descomposición histórica del PBI y la inversión e identificar la importancia de los términos de intercam-bio en su evolución. Como se observa en la siguiente tabla, los términos de intercamintercam-bio han contribuido positiva-mente a la evolución del PBI y la inversión, período en el que contribuyeron casi 3 puntos al crecimiento de la inver-sión y un punto porcentual al crecimiento del PBI. Asimismo, la contribución fue significativamente negativa duran-te el 2009, donde los términos de induran-tercambio cayeron de forma importanduran-te. Para el año 2013, la estimación sugie-re que la contribución de los términos de intercambio habría sido negativa en 0.5 puntos porcentuales para el PBI, y en 1.1 puntos porcentuales para la inversión.

En conclusión, los estudios realizados concluyen que ante una reducción de 10 puntos porcentuales en los térmi-nos de intercambio, la inversión se contraería entre 5 y 8 puntos porcentuales; mientras que el PBI presentaría una tasa de crecimiento menor entre 1 y 2 puntos porcentuales.

Crecimiento

_{Términos de Intercambio Crecimiento}

Contribución de los

_{Términos de Intercambio}

Contribución de los

2004

4.6%

2.3%

5.0%

0.8%

2005

12.1%

1.9%

6.3%

0.7%

2006

18.3%

4.6%

7.5%

1.7%

2007

21.3%

2.1%

8.5%

0.6%

2008

24.6%

-2.3%

9.1%

-1.0%

2009

-1.6%

-9.6%

1.0%

-3.2%

2010

23.1%

2.0%

8.5%

0.8%

2011

6.0%

1.7%

6.5%

0.6%

2012

16.3%

-0.7%

6.0%

-0.2%

2013

7.6%

-1.1%

5.8%

-0.5%

Inversión Total

PBI

Año

Contribuciones de los términos de intercambio al crecimiento del PBI y la inversión

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Reporte de Inflación Julio 2014. Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos

Problemas Centrales en el Sector Exportador

La informalidad es un síntoma y problema al mismo tiempo. Es un síntoma porque refleja el mal diseño de las normas y su incorrecta aplicación. Así también es un problema porque la informalidad es una economía paralela que compite con la economía formal de manera desleal y con ventaja. Este problema se debe a tres grandes factores que son los tributarios, laborales y la sobrerregulación.

La pérdida de competitividad por sobrecostos y el debilitamiento institucional debido a la informalidad genera que cada vez sea más difícil colocar los productos peruanos en los mercados mundiales, por lo que disminuye la producción, las ventas y por ende se desalienta la inversión. Por ejemplo, en rela-ción a los sobrecostos logísticos (problema que afecta al sector exportador) se tienen tres fuentes:

Integración o asociación entre líneas de transporte y almacenes que permite que éstos últimos tengan el poder para imponer elevados precios.

Proliferación de términos utilizados para denominar servicios con el propósito de confundir al dueño de la carga.

Normativa inadecuada o falta de normativa que permite a los proveedores de servicios de la carga tengan dominio sobre el mercado.

Medidas de corto plazo para reactivar el dinamismo de las exportaciones

Según el presidente de la Asociación de Exportadores (ADEX), las medidas anunciadas por el Gobierno van por el camino correcto, pero son insuficientes porque la dimensión de los problemas de los exportadores no se va a solucionar con determinadas normas. Según Gastón Pacheco, presidente de ADEX, las reformas que deberían implementarse en el corto plazo son:

Desactivar lo más pronto posible la utilización de las empresas como entes recaudadores del IGV. Esta es una responsabilidad que genera costos y riesgos que la SUNAT no reconoce.

Así también se debe resolver el problema de la excesiva discrecionalidad de los agentes fiscalizado-res.

En materia laboral, las modificaciones hechas a la Ley de Seguridad en el Trabajo no son suficientes. Debería incorporarse al sector exportador en la formación del Consejo Nacional de Seguridad y Salud en el Trabajo.

La solución a los problemas logísticos debe plantearse en relación a las tres fuentes mencionadas en el apartado anterior.

Se debería reducir definitivamente las sanciones y establecer los programas de capacitación de los fiscalizadores laborales y seleccionarlos mediante concurso público. Debería garantizarse la flexibili-dad laboral como condición necesaria para elevar la competitiviflexibili-dad del sector exportador.

719 1,268 1,814 2,199 2,093 3,148 4,081 3,333 2,925 64 98 245 347 ₂₈₂ 363 442 449 545

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Exportación de bienes: 2005 -2013

En Millones de US$

No

Tradicionales

Tradicionales

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú - Sucursal Arequipa Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

La situación de las exportaciones de Arequipa no es muy distinta a la coyuntura nacional. En el 2012, éstas dismi-nuyeron en 16.3% con respecto a 2011; mientras que el año pasado se redujeron en 8.2% con respecto al 2012. En promedio, el 85% de los envíos de Arequipa corresponden a productos mineros y especialmente de cobre, lo cual nos hace muy dependientes a la cotización internacional de este metal, que como se sabe ha venido disminu-yendo sistemáticamente durante los dos últimos años, lo cual generó que nuestras exportaciones se reduzcan a las tasas anteriormente mencionadas.

En relación a los productos no tradicionales, la participación de los mismos dentro de las exportaciones arequipe-ñas ha venido incrementándose durante los últimos años desde un 10% en el 2011 a un 15% en 2013. Ello se debe en parte al incremento de las ventas de este tipo de productos, y también a la disminución de los envíos de productos tradicionales.

Es de vital importancia que los productos no tradicionales obtengan mayor preponderancia en la estructura econó-mica de Arequipa, pues ellos tienen valor agregado y por ende no dependen de la incertidumbre y volatilidad del mercado internacional, como los productos tradicionales y mineros específicamente.

La no diversificación de mercados de destino para nuestras exportaciones es también un problema para nuestra economía. Aproximadamente, según las últimas estadísticas aproximadamente el 80% de nuestras exportaciones se envían a seis países (Canadá, China, Estados Unidos, Japón, Suiza y España). Se han firmado muchos Trata-dos de Libre Comercio en los últimos años; sin embargo, no estarían siendo aprovechaTrata-dos por las empresas arequipeñas, tal vez por falta de promoción del gobierno, algo de conformismo y falta de competitividad, pues los potenciales destinos de nuestros productos, especialmente no tradicionales, presentan altos estándares de calidad, los cuales no pueden ser alcanzados todavía por nuestras empresas exportadoras.

12 15 20 21 26 44 48 44 12 143 177 207 330 135 273 509 750 1,098 42 179 ₂₇ 94 125 204 213 389 505

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Importación de bienes: 2005-2013

En Millones de US$

Bienes de

Capital

Insumos

Bienes de

_Consumo

197

371

254

445

286

521

769

1,183

1,615

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú - Sucursal Arequipa Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

En lo que concierne a las importaciones, éstas han presentado importantes incrementos en 2011, 2012 y 2013, alcanzando tasas de crecimiento de 47.5%, 53.9% y 36.4%, respectivamente. Esta situación se explica por el dinámico crecimiento que ha venido presentando la economía arequipeña en los últimos años. Por ejemplo la importación de bienes de consumo se ha incrementado en los últimos años, explicado por el aumento del crédito consumo, del empleo y por ende del ingreso de la población. El crecimiento de la importación de bienes de capital demuestra el dinamismo de la demanda interna y de la inversión en Arequipa, la cual presenta un comportamiento interesante a pesar de la desaceleración que se ha venido mostrando en los últimos meses en Perú.

CONCLUSIONES

Existe un riesgo para la recuperación del sector exportador que se resume en la recuperación más lenta de lo esperado de la economía mundial y de un mayor deterioro de los términos de intercambio. Ello se reflejaría en un menor impulso externo, trayendo como consecuencia un menor crecimiento del PBI en relación al estimado en un escenario positivo.

Las expectativas sobre el tipo de cambio muestran que todos los agentes económicos esperan una depreciación moderada del Nuevo Sol para este año (como ya se ve actualmente) y el próximo, lo cual beneficiaría a los exportadores, dándoles mayor competitividad, afrontando de mejor manera los costos de sus procesos productivos.

En una coyuntura de incertidumbre en los mercados internacionales, el Estado debe apoyar a los exportadores a través de mejor infraestructura y mayores facilidades para que éste pueda ser com-petitivo en el mercado internacional.

El Gobierno elaboró el Programa Nacional de Diversificación Productiva, el cual debe transformarse en el gran propulsor de las exportaciones no tradicionales, ya que éste no apunta a depender en gran medida de los envíos de commodities, sino en potenciar la capacidad de generar valor agregado a nuestros recursos naturales para que la economía peruana ya no dependa de la volatilidad de los precios de algunas materias primas.

La informalidad en la economía peruana y la falta de competitividad de las empresas exportadoras son problemas que necesitan ser resueltos. Algunas medidas anteriormente mencionadas deben ser implementadas y sumadas a las que ya dio el Gobierno en meses pasados. No obstante, es de vital importancia un trabajo en conjunto del sector privado con el Estado para salir de la desaceleración económica que se está viviendo actualmente en nuestra economía.

La diversificación de mercados de destino para nuestras exportaciones será de vital importancia para el crecimiento sostenible de la economía peruana. Deben aprovecharse los Tratados de Libre Comercio y trabajar para alcanzar lo estándares de calidad que exigen muchos países para la entra-da de productos no tradicionales.