PUENTE HNOS. S.A. Estados financieros correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020 (presentados en forma comparativa)

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PUENTE HNOS. S.A.

Estados financieros correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020

(presentados en forma comparativa)

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El informe de fecha 29 de marzo de 2021 El informe de fecha 29 de marzo de 2021 se extiende en documento aparte se extiende en documento aparte

DELOITTE & CO. S.A.

ALBERTO MAC MULLEN JUAN PABLO CORBELLANI MARCOS WENTZEL

Por Comisión Fiscalizadora ^Socio ^Presidente

Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 309 – F° 200

ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(presentados en forma comparativa)

DETALLE PÁGINA

MEMORIA

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 2 ESTADO DE GANANCIAS O PÉRDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE

DICIEMBRE DE 2020 3

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL

EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 4 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL

EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 5 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 6

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO

ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 7

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Memoria Puente Hnos. S.A.

Ejercicio 2020

Libertador 498 – Piso 4º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Memoria

Sres. Accionistas de PUENTE HNOS. S.A.

Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico N° 22 comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del año 2020, integrada por la presente Memoria,Estado de situación financiera, Estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales, Estado de cambios en el patrimonio, Estado de flujo de efectivo, Notas y Anexos, de conformidad toda ella con lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.

A continuación detallamos los aspectos más relevantes en relación a los acontecimientos desarrollados durante el Ejercicio 2020, dando estricto cumplimiento a lo fijado en la normativa vigente.

Entorno Económico

La economía argentina en 2020 estuvo marcada por la pandemia del Covid-19, al igual que en la mayoría de los países del mundo. Sin embargo, la caída en el nivel de actividad estuvo entre las más fuertes de la región, con una merma en el producto bruto interno de 10%, como consecuencia de restricciones muy largas al normal desarrollo de numerosas actividades, en especial las vinculadas a servicios.

El gobierno se vio obligado a crear programas de emergencia para ayudar a las empresas a pagar salarios y a los trabajadores informales a reponer parte de los ingresos perdidos. Además, se dieron garantías para incentivar préstamos a empresas y se otorgaron subsidios a pymes y trabajadores independientes. En un contexto de caída de ingresos tributarios, el déficit primario trepó a 6.5% del PBI y 8.5% una vez contabilizados los intereses. Esto hizo que el Banco Central tenga que financiar al Tesoro tanto a través de adelantos transitorios como de transferencia de utilidades con efectos monetarios muy expansivos. El gobierno inició el año con aumentos de impuestos y creación de nuevos tributos. Se impuso un nuevo impuesto a la compra de dólares, se aumentó la alícuota de bienes personales, se redujeron exenciones en IVA y ganancias, entre otras medidas para incrementar ingresos fiscales.

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Ejercicio 2020

La inflación, sin embargo, fue significativamente más baja que en 2019, pasando de 53.8% a 36.1%. La menor actividad en servicios, cuyos precios sólo crecieron 22%, y el congelamiento casi total de muchos precios regulados, hicieron que la inflación haya estado adormecida durante buena parte del año, pero empezó a subir con las primeras señales de normalización de la economía haciendo que el último trimestre del año haya sido el del incremento de precios más significativo, cerrando con una inflación minorista de 4% en diciembre, una mayorista de 4.4% y una inflación núcleo de 4.9%.

El otro hito que marcó el año fue la renegociación de la deuda pública soberana con acreedores privados, tanto bajo legislación local como extranjera. Durante el primer trimestre, la política del gobierno fue hacia una reestructuración financiera amigable de la deuda pública, aunque por fuera de un acuerdo con el FMI, que siguió pendiente y cuya resolución se extendió para el año 2021. En abril se dejaron de pagar los intereses para encarar una reestructuración más dura. Luego de 4 propuestas, finalmente en agosto se llegó a un acuerdo con los tenedores de deuda emitida bajo ley extranjera, y en septiembre con los tenedores de deuda emitida bajo ley local, alcanzando las mayorías necesarias para extender los términos del nuevo acuerdo a todos los acreedores.

Argentina no tiene vencimientos significativos en moneda extranjera con acreedores privados hasta el año 2024 en la nueva configuración. Sin embargo, la reestructuración de deuda no rindió como el gobierno y parte del mercado esperaban. Si bien se mencionaba que los bonos argentinos podrían rendir entre 10 y 11% luego del acuerdo, a la salida de la reestructuración el rendimiento era cercano al 12% y luego, con el aumento de la brecha y de la desconfianza, los precios se movieron hacia abajo convalidando rendimientos entre 15% y 16%, con picos de 17%.

En el frente externo hubo claroscuros. Por un lado, la economía argentina terminó el año 2020 con un superávit de cuenta corriente de alrededor de 1% del PBI y su tipo de cambio es competitivo comparado con promedios históricos de largo plazo. El Banco Central ha tratado de que la depreciación nominal del peso esté en línea con la inflación del período. Sin embargo, se verificaron presiones cambiarias, producto de un déficit de credibilidad y el establecimiento y extensión de mayores controles cambiarios. El Banco Central profundizó el cepo cambiario, haciendo cada vez más difícil las compras de dólares para atesoramiento y a nivel corporativo.

El tipo de cambio oficial arrancó el año en AR$ 59.87 y cerró en AR$ 84.15, con una suba de algo más de 40%, es decir una pequeña depreciación en términos reales. Los salarios crecieron alrededor de 35%, ligeramente por debajo de la inflación.

El Banco Central señaló que su política consiste en tener una tasa de interés ligeramente por encima de la inflación con el objetivo de incentivar el ahorro en moneda local. La premisa no siempre se cumplió durante el 2020. De todas maneras, el sector público consiguió armar una curva en pesos de corto plazo a través de letras, y con más profundidad un mercado de títulos que ajustan por inflación. Los depósitos privados del sistema financiero crecieron un 84.6%, pero los depósitos en dólares cayeron un 18%. Los préstamos fueron por el mismo carril: mientras que en el segmento dólares el crédito se contrajo un 48%, en el segmento de pesos, el stock de

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Ejercicio 2020

financiaciones aumentó casi un 50%, un 10% en términos reales. Parte del aumento de préstamos está vinculado a líneas subsidiadas y refinanciaciones originadas en regulaciones.

El gobierno anunció que en 2021 buscará un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional que le permita financiar vencimientos por unos 45,000 millones de dólares que empiezan a caer a partir de septiembre 2021 y que impactan a pleno en 2022. Se trata de un acuerdo de facilidades ampliadas (EFF en inglés) que podría ser por 5 años y que contemple además de programas fiscales y monetarios algunas reformas estructurales que le permitan a la Argentina sostener un crecimiento de largo plazo que sea consistente con el perfil de endeudamiento. Hasta fin de año, la negociación estaba comenzando y no hay aún precisión sobre el comienzo del nuevo programa ni las particularidades que vaya a tener.

En síntesis, la Argentina enfrenta una realidad compleja. Aún en un escenario de recuperación rápida no alcanzará el PBI previo a la pandemia sino hasta 2023. Con desempleo en dos dígitos y pobreza cerca del 50%, el desafío es importante, porque se espera que la Argentina haga un ajuste fiscal como lo señala el presupuesto nacional. Ir hacia un menor déficit podrá ayudar a bajar la necesidad de monetización de los desequilibrios fiscales y a mediano plazo reducir la inflación, lo que se considera un pilar necesario para restablecer el crecimiento sostenido.

En relación a Puente Hnos. S.A.

En términos de Política Societaria a lo largo de 2020 y para el actual 2021, este Directorio continúa realizando todos los esfuerzos necesarios para el cumplimiento de la voluntad de los accionistas. En este sentido, durante los últimos años hemos incorporado nuevos negocios y servicios dentro de un ambiente de control adecuado.

Como mencionamos, el contexto económico y financiero de Argentina no fue bueno para la industria financiera durante gran parte del año, no obstante ello, Puente logro adaptarse a estas circunstancias mejorando los márgenes obtenidos en el ejercicio anterior.

Respecto al posicionamiento comercial de la entidad, este 2020, continuamos siendo referentes en Argentina y la región por nuestra reputación y conocimiento, así lo demuestra la fuerte presencia comunicacional que hemos alcanzado en innumerables medios de comunicación, tanto especializados como de información general, dando nuestra visión respecto a los mercados de capitales y financieros locales, regionales e internacionales.

En el ámbito digital, se continuó trabajando la presencia de la marca en redes sociales (Facebook, Twitter y Linkedin) con un enfoque institucional e informativo.

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Ejercicio 2020

Resultado del Ejercicio, según cifras que surgen de los Estados Contables individuales:

La compañía cierra su ejercicio económico 2020 con una ganancia neta de $ 493.757.833, representando un aumento del 31% respecto del ejercicio anterior.

El gráfico a continuación presenta la evolución de los Resultados Netos de la Sociedad desde 2013 a 2016, a valores históricos, y de 2017 a 2020, en moneda homogénea.

Puente Hnos. S.A. cuenta con calificación de Riesgos desde el año 2015. La última calificación emitida por Fix Scr (Affiliate of Fitch Ratings) durante 2020, ha sido:

- Endeudamiento de Largo Plazo: A (Arg) - Endeudamiento de Costo Plazo: A1 (Arg) - ON Clase 1: A (Arg)

Durante 2020, nuestro Auditor Externo ha sido Deloitte & Co. S.A., nuestro Asesor Impositivo ha sido PwC y nuestro Asesor en materia regulatoria ha sido Tanoira Cassagne Abogados.

El Directorio propone a la Asamblea de Accionistas mantener en una Reserva Facultativa, para futuras distribuciones de dividendos, el saldo final de las ganancias acumuladas, las cuales incluyen el resultado del ejercicio, al 31 de diciembre de 2020.

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Ejercicio 2020

Gobierno corporativo

Puente cuenta con una Política de Gobierno Corporativo, la cual es complementada por el Código de Conducta y Ética Empresarial y el Manual de políticas y procedimientos de prevención de la corrupción pública, en el marco de la ley 27.401 de responsabilidad penal empresaria, con el propósito de fomentar una cultura empresarial basada en el comportamiento ético y el cumplimiento de las leyes. En este sentido, estimula la utilización de sus canales de denuncias totalmente anónimos para reportar situaciones contrarias a dicha políticas y procedimientos.

En cumplimiento de lo establecido por el artículo 1, inciso a.1), Sección I, Capítulo I, Título IV del texto ordenado 2013 de las Normas de la CNV, se incluye como anexo separado un reporte del Código de Gobierno Societario.

El Directorio está compuesto por 3 Directores.

Miembros integrantes del Directorio

Nombre Cargo Carácter

Marcos Wentzel Presidente No Independiente Marcelo Pedro Barreyro Vicepresidente No Independiente Miguel Alberto Kiguel Director Titular No Independiente

Durante el ejercicio 2020, los honorarios al Directorio ascendieron a $ 73.728.831,16 y han sido registrados en pesos dentro del estado de ganancias y pérdidas y otros resultados integrales a la fecha.

Respecto al Negocio:

Puente reafirmo su condición de líder y referente en sus negocios de Gestión Patrimonial, Sales &

Trading y Capital Markets.

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Ejercicio 2020

Como resultados de los esfuerzos de nuestros equipos comerciales, la capacidad profesional de los mismos y la imagen de marca, la Sociedad continuó aumentando la cantidad de cuentas durante el 2020. Los gráficos a continuación muestran la distribución por sector comercial de las nuevas cuentas abiertas durante el periodo 2020, así como el porcentual del stock de cuentas al cierre del ejercicio.

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Ejercicio 2020

Al 31 de diciembre de 2020, los activos bajo administración (AUM) superaron los $ 117 mil millones mostrando un incremento del 87% respecto del 2019.

A continuación se muestra la evolución, desagregada por canal, del volumen operado en 2020, en forma comparativa con 2019.

La compañía continúa avanzando con las implementaciones iniciadas el periodo anterior, actualmente poseemos la capacidad de enviar órdenes de forma directa a mercado (DMA). Dicho sistema se encuentra siendo utilizado para uso interno mientras se sigue trabajando en la mejora de la experiencia de usuario para lanzarlo públicamente.

2020 2019 Variacion %

Volumen (en ARS '000) 1.405.809.585 515.902.291 172%

Volumen (en ARS '000) Online 10.048.817 7.285.942 38%

Volumen (en ARS '000) Offline 1.395.760.768 508.616.349 174%

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Ejercicio 2020

Continuamos con la implementación del ERP nuevo que está próximo a lanzarse en producción.

Por otro lado evaluamos una migración y actualización del sistema CRM para poder mejorar la dinámica de contacto con el cliente y de esta forma estar más cerca de ellos.

La sociedad sigue realizando una fuerte inversión tecnológica, la cual posibilitará un incremento en la cantidad de transacciones online, optimizando los resultados económicos de la entidad.

Tal como lo demuestran los indicadores presentados a continuación, si Argentina continúa con el ciclo de mejoramiento institucional, en procura de los mercados de capitales y financieros, los mismos deberán comenzar en forma progresiva a alinearse con los indicadores de la región. Esto deja en evidencia el fuerte potencial de crecimiento de nuestro negocio en los próximos años.

Capitalización bursátil

(% de PBI – Última información disponible)

Fuente: Banco Mundial

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Ejercicio 2020

Activos bajo administración netos

(% de PBI – Última información disponible)

Fuente: BIS, Bloomberg. Indec. Federación Iberoamericana de Fondos de Inversión, Banco Central del Uruguay, Bolsa de Valores del Uruguay, Banco Central del Paraguay, Bolsa de Valores de Asunción.

Para materializar el potencial de expansión del mercado de capitales argentino existen factores críticos, entre estos factores podemos destacar: i) la estabilidad macroeconómica, incluyendo la estabilidad monetaria y la sustentabilidad fiscal; ii) la predecibilidad del entorno regulatorio y marco legal; iii) el fortalecimiento y desarrollo de los agentes del mercado; iv) la integración de los mercados financieros; iv) políticas de gobiernos para fomentar la inversión y el ahorro interno a largo plazo; e v) incentivos fiscales y no fiscales para que las corporaciones y pymes se adentren y participen en el mercado de capitales.

De acuerdo al plan estratégico vigente, continuaremos en la búsqueda de nuevos talentos y profesionales calificados; reforzando nuestra infraestructura tecnológica de manera que sustente nuestro sostenido crecimiento, de forma efectiva y eficiente; brindando nuevas plataformas a los clientes para acceder a mercados internacionales; desarrollando alternativas de inversión; e incrementando los activos bajo administración, siempre con el objeto de afianzar nuestra estructura y mantener la posición de liderazgo que hemos alcanzado en los últimos años.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 29 de marzo 2021.

SR. MARCOS WENTZEL

PRESIDENTE 60,3%

27,5%

19,8%

10,1% 9,0%

4,6% 4,3%

0,1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

BRA URU CHL MEX COL ARG PER PAR

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Por Comisión Fiscalizadora Socio Presidente

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 [En pesos]

El Directorio de Puente Hnos. S.A. tiene el agrado de dirigirse a los accionistas para hacerles llegar la Reseña Informativa requerida por el Artículo 4, Capitulo III, Titulo IV de la Resolución General 622 de la Comisión Nacional de Valores por el ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2020.

I. Breve Comentario sobre actividades de la emisora durante el ejercicio 2020, incluyendo referencias a situaciones relevantes posteriores al cierre de los estados financieros.

GRUPO PUENTE

Puente Holding Ltd. es una compañía con sede en Reino Unido, con subsidiarias operativa en Argentina (Puente Hnos. S.A.), Uruguay (Puente Corredor de Bolsa S.A.), Paraguay (Puente Casa de Bolsa S.A. y Puente A.F.P.I.S.A.) y Estados Unidos (Puente Servicios Financieros LLC).

PUENTE continúa siendo uno de los principales referentes de la industria de servicios financieros y de mercado de capitales en el Cono Sur.

AREAS DE NEGOCIO

Gestión Patrimonial: Brindamos servicio de asesoramiento, custodia y ejecución para la administración de inversiones, tanto en el mercado local como en el mercado internacional. Desarrollamos estrategias de inversión customizadas para cada tipo de cliente. Trabajamos para lograr la máxima rentabilidad posible, dirigiendo sus activos de acuerdo a cada perfil inversor.

Sales & Trading: Brindamos asesoramiento y ejecución de transacciones a clientes institucionales locales e internacionales. Aplicamos la tecnología y la información más avanzada para asesorar a nuestros clientes en la gestión de sus portfolios.

Capital Markets: Creamos e implementamos soluciones que generan valor agregado a clientes corporativos y gubernamentales. Desarrollamos herramientas financieras exclusivas y las aplicamos en el momento exacto para que nuestros clientes puedan alcanzar sus objetivos. Somos líderes en la estructuración y colocación de deuda Corporativa y deuda Pública en la región.

Corporate Finance: Asesoramos y ejecutamos transacciones de fusiones, adquisiciones, valuaciones y reestructuraciones, tanto en el mercado local como a nivel global.

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El Grupo

Se muestra a continuación la estructura corporativa simplificada del grupo al 31 de diciembre de 2020:

Nuestra cultura

Nuestra visión, misión y valores sirven como base para la cultura del grupo, dando forma a la manera en que hacemos negocios.

VISIÓN MISIÓN VALORES

Ser la entidad líder en servicios financieros del Cono Sur.

Generar valor en los negocios de nuestros clientes, ofreciendo un servicio personalizado de excelencia, basado en nuestro expertise y conocimiento del mercado, tanto local como internacional.

 Excelencia.

 Transparencia.

 Innovación.

 Visión estratégica.

 Integridad.

 Compromiso social.

SOBRE PUENTE HNOS. S.A.

Puente Hnos. S.A. (la “Sociedad”) es un Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral que opera en el mercado de capitales argentino bajo los requerimientos regulatorios que establece la Ley de Mercado de Capitales.

Nuestro Directorio

Nombre Cargo Carácter

Marcos Wentzel Presidente No Independiente

Marcelo Pedro Barreyro Vicepresidente No Independiente Miguel Alberto Kiguel Director Titular No Independiente

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Organigrama simplificado de Puente Hnos. S.A.

Gobierno Corporativo

Puente cuenta con una Política de Gobierno Corporativo, la cual es complementada por el Código de Conducta y Ética Empresarial y el Manual de políticas y procedimientos de prevención de la corrupción pública, en el marco de la ley 27.401 de responsabilidad penal empresaria, con el propósito de fomentar una cultura empresarial basada en el comportamiento ético y el cumplimiento de las leyes. En este sentido, estimula la utilización de sus canales de denuncias totalmente anónimos para reportar situaciones contrarias a las políticas y procedimientos.

Comités de Directorio, Comités del Management y Gestión de riesgos

Comités del Directorio:

Comité de Riesgos, Comité de Compliance y AML, Comité de Auditoría Interna, Comité de Legales, Comité de Seguridad Informática, Comité de Créditos, Comité de Compensaciones y Promociones, Comité de IT.

Comités del Management:

 Asset and Liabilities Committee (ALCO)

 Comité Ejecutivo  Comité de Gestión Patrimonial

 Comité Sales & Trading  Comité Corporate  Comité de Capital Markets

Gestión de riesgos:

En 2020 la compañía mantuvo su compromiso con el propósito de continuar ejerciendo una adecuada gestión de Riesgos. Dicha gestión se describe ampliamente en la nota 10.

Las actividades de Gestión Patrimonial, Sales & Trading, Capital Markets que desarrolla la compañía conllevan diversos tipos de riesgos, siendo los más relevantes: riesgo de crédito, mercado, liquidez, tasa de interés, cambiario y operacional.

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Principales indicadores de nuestras áreas de negocio Descripción general de productos y

servicios

Gestión Patrimonial

 Activos bajo custodia (AUM) al 31 Diciembre 2020 $ 117,9 mil millones.

Cuentas 18.836.

Transacciones 55.110 (Online: 17.282 y Offline: 37.828).

Volumen AR$ 498 mil millones (Online: $ 9,5 mil millones, Offline: $ 488,4 mil millones).

Sales and Trading Volumen $ 907,5 mil millones.

Transacciones 158.494.

Capital Markets  Volumen colocado en 2020 $ 18,6 mil millones.

63 operaciones en el mercado de capitales

La Sociedad registra una buena rentabilidad sustentada en un equipo de alta calidad profesional de 129 personas con excelente capacidad para generar ingresos por comisiones y en el crecimiento de su atomizada base de clientes. Como resultado de los continuos esfuerzos de nuestros equipos comerciales, la Sociedad registró 540 aperturas de cuentas en el 2020.

Al 31 de diciembre de 2020, los activos bajo administración (AUM) alcanzaron los AR$ 117.971 millones lo que representa un incremento del 87% respecto del 2019. Todo esto es producto de los continuos esfuerzos comerciales.

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La Sociedad continúa con una fuerte estrategia comercial para mejorar sus servicios digitales, y como se puede ver en la tabla de abajo, hemos operado un 38% más en transacciones online respecto al volumen de 2019.

La compañía continúa avanzando con las implementaciones iniciadas el periodo anterior, actualmente poseemos la capacidad de enviar órdenes de forma directa a mercado (DMA). Dicho sistema se encuentra siendo utilizado para uso interno mientras se sigue trabajando en la mejora de la experiencia de usuario para lanzarlo públicamente.

Continuamos con la implementación del ERP nuevo que está próximo a lanzarse en producción.

Por otro lado evaluamos una migración y actualización del sistema CRM para poder mejorar la dinámica de contacto con el cliente y de esta forma estar más cerca de ellos.

La sociedad sigue realizando una fuerte inversión tecnológica, la cual posibilitará un incremento en la cantidad de transacciones online, optimizando los resultados económicos de la entidad.

Respecto al posicionamiento comercial de la entidad, este 2020, continuamos siendo referentes en Argentina y en el mundo por nuestra reputación y conocimiento, y así lo demuestran los premios recibidos y cantidad de menciones que hemos alcanzado este año en medios de comunicación locales e internacionales.

Puente Hnos. S.A. ha tenido importantes apariciones en diversos medios, dando su visión respecto al mercado de capital y financiero argentino.

Durante el año 2019, la Sociedad ha emitido exitosamente las Obligaciones Negociables (ON) Clase 1 en el Mercado de Capitales de Argentina por un monto total de USD 20.000.000, en el marco del Programa Global de Obligaciones Negociables simples a corto, mediano y largo plazo por hasta un monto total en circulación de U$S 150.000.000 (dólares estadounidenses, o su equivalente en otras monedas), autorizados por la CNV con fecha 22 de mayo de 2019. Los fondos de dicha emisión serán destinados, según lo determine en oportunidad de la emisión de cada Clase y/o Serie, a uno o más de los siguientes fines previstos en la Ley de Obligaciones Negociables y en la normativa del Banco Central: (i) inversiones en activos físicos situados en la Argentina; (ii) integración de capital de trabajo en la Argentina; (iii) refinanciación de pasivos; (iv) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas, siempre que estas últimas apliquen los fondos provenientes de dichos aportes del modo estipulado en (i), (ii) y/o (iii) precedentes; y/o (v) otorgamiento de préstamos a los que los prestatarios den los destinos estipulados en (i), (ii), (iii) y/o (iv) precedentes a capital de trabajo, para incrementar y mejorar la ejecución de todos los negocios.

2020 2019 Variacion %

Volumen (en ARS '000) 1.405.809.585 515.902.291 172%

Volumen (en ARS '000) Online 10.048.817 7.285.942 38%

Volumen (en ARS '000) Offline 1.395.760.768 508.616.349 174%

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II. Estructura patrimonial comparativa con ejercicios anteriores

31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 Activo Corriente 17.556.340.098 12.831.365.398 8.850.578.239 Activo No Corriente 255.212.989 266.975.538 227.199.165

Total 17.811.553.087 13.098.340.936 9.077.777.404

Pasivo Corriente 17.016.717.863 11.523.160.717 7.875.139.819 Pasivo No Corriente 11.217.851 859.721.603 8.398.476

Total 17.027.935.714 12.382.882.320 7.883.538.295

Patrimonio Neto 783.617.373 715.458.616 1.194.239.109 Total de Pasivo más Patrimonio Neto 17.811.553.087 13.098.340.936 9.077.777.404

III. Estructura de resultados comparativa con ejercicios anteriores

31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018

$ $ $

Ingresos por resultados operativos netos 1.677.569.257 1.482.855.891 1.172.436.714 Gastos de administración y comercialización (1.908.442.591) (1.416.561.622) (1.582.911.186)

Otros ingresos y egresos 778.185 29.813.396 153.820.261

Resultados operativos generados por activos financieros y resultados financieros

netos, incluyendo el RECPAM 845.878.676 440.731.879 660.404.432

Resultados por participaciones en otras sociedades 39.289.081 24.972.238 4.772.575 Resultado neto del ejercicio de operaciones que continúan, antes de impuesto a las

ganancias- Ganancia 655.072.608 561.811.782 408.522.796

Impuesto a las ganancias (161.314.775) (185.893.341) (64.713.379)

Resultado neto del ejercicio de operaciones que continúan luego de Impuesto a las

ganancias- Ganancia (a) 493.757.833 375.918.441 343.809.417

Resultado neto del ejercicio de operaciones discontinuadas luego de impuesto a las

ganancias – Ganancia (b) - - - Resultado neto del ejercicio Ganancia (c) = (a) + (b) 493.757.833 375.918.441 343.809.417 Otro resultado integral luego de impuesto a las ganancias (pérdida)/ ganancia (d) - - - Resultado del ejercicio - Ganancia 493.757.833 375.918.441 343.809.417 Estructura de resultado

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IV. Estructura del flujo de efectivo comparativa con ejercicios anteriores

31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018

$ $ $

Flujo de efectivo generado por las actividades operativas 4.301.966.977 5.471.218.886 (985.381.938) Flujo de efectivo aplicado en las actividades de inversión (2.145.194.900) 1.400.875.158 (605.573.274) Flujo de efectivo aplicado en las actividades de financiación (868.226.030) (1.526.804.820) 1.611.865.253 Total de fondos generados durante el ejercicio 1.288.546.047 5.345.289.224 20.910.041

V. Índices comparativos con ejercicios anteriores

31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018

Liquidez 1,0317 1,1135 1,1239

Solvencia 1,0460 1,0578 1,1515

Inmovilización de capital 0,01 0,02 0,03

En relación a los indicadores, detallamos la situación de la compañía.

1.- Liquidez: Es la capacidad que tiene una compañía de asumir sus obligaciones de corto plazo, calculado como la relación entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. El mismo refleja que la Sociedad, al cierre del presente período, puede asumir sus obligaciones en 1,0317 veces.

2.- Solvencia: Este indicador refleja la capacidad que posee una compañía para hacer frente a sus obligaciones. En este caso, refleja que el activo de la Sociedad al 31 de diciembre de 2020, alcanza para cubrir sus deudas en 1,0460 veces.

3.- Inmovilización del capital: Este indicador mide el peso de los activos no corrientes frente al total del activo. El mismo refleja que la Sociedad al cierre del presente período tiene inmovilizado el capital 0,01 veces.

VI. Breve comentario sobre perspectivas para el siguiente ejercicio

En el año 2021, consolidaremos nuestros conocimientos y habilidades adquiridos a lo largo de nuestra trayectoria, lo que nos otorga una ventaja competitiva para continuar posicionándonos como líderes. Llevaremos a cabo estrategias que nos permitirán continuar con el crecimiento en cada una de nuestras áreas de negocio:

Gestión Patrimonial: impulsados por la especialización de nuestros calificados profesionales en brindar servicios de asesoramiento y desarrollar estrategias de inversión customizadas para cada perfil de cliente, esperamos incrementar nuestros activos bajo administración y captar nuevos clientes.

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Sale & Trading: continuaremos asesorando y ejecutando transacciones con clientes institucionales, y pondremos nuestros esfuerzos y experiencia en identificar transacciones que nos generan amplios márgenes de ganancias dado la alta volatilidad del mercado.

Capital Markets: actuaremos activamente, junto a nuestros clientes Corporativa y Gubernamentales, en identificar el momento oportuno para realizar una emisión de valores negociables, con el fin de reestructurar deuda existente o emitir deuda nueva.

En este contexto, Puente pretende continuar invirtiendo en tecnologías que mejoren los niveles de experiencia de los usuarios, en capacitación de los equipos de trabajo que permitan mejorar la calidad de prestación de servicios, y en construir nuevos acuerdos con socios estratégicos con el fin de ofrecer productos personalizados.

Por último, y como parte del compromiso de Puente con el desarrollo sustentable del país, continuaremos apoyando los esfuerzos de organizaciones sin fines de lucro como la Fundación CONIN, que lucha contra la desnutrición infantil, la Fundación PESCAR, que colabora con la formación e inserción laboral de personas en situación de vulnerabilidad, la ONG Salud Darnos, que promueve proyectos para mejorar la salud de la población, entre otras organizaciones.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 29 de marzo de 2021.

(20)

Domicilio legal: Avenida del Libertador 498 - Piso 4 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires (Ver Nota 17) Actividad principal: Agente de Liquidación y Compensación y

Agente de Negociación Integral (Ver Nota 4) Inscripción en la Inspección

General de Justicia bajo el N°: 1.669.136 Fecha de inscripción en el Registro Público

de Comercio: 10 de agosto de 1999

Última modificación del estatuto: 15 de junio de 2018 Fecha de vencimiento del plazo de duración: 9 de agosto de 2098 Sociedad Controlante: Puente Holding Limited Participación en el capital y en los votos: 94,53 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 22 INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2020

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (Presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

ACCIONES CAPITAL

CANTIDAD TIPO VOTOS SUSCRIPTO INTEGRADO

15.592.494 Ordinarias, nominativas no endosables 1 15.592.494 15.592.494

(21)

2.

Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 309 – F° 200 PUENTE HNOS. S.A.

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.669.316

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Presentado en forma comparativa (Nota 2)

[En pesos, ver nota 2.1.1]

ACTIVO Nota 31/12/2020 31/12/2019

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y saldos en bancos 3.1 7.022.027.442 7.805.595.273

Activos a valor razonable Anexo C 2.775.289.548 558.496.727

Créditos comerciales 3.2 6.782.652.230 3.300.039.386

Otros Créditos 3.3.1 179.370.887 257.734.422

Préstamos 3.3.2 796.999.991 909.499.590

Total del activo corriente 17.556.340.098 12.831.365.398

ACTIVO NO CORRIENTE

Activos a valor razonable Anexo C 75.361.516 118.401.902

Inversiones en asociadas Anexo C 1.227.134 1.144.934

Otros Créditos 3.3.1 3.359.268 3.254.861

Propiedad, Planta y Equipo Anexo A 87.134.224 136.406.935

Activos intangibles Anexo B 10.537.774 7.766.906

Activo por impuesto diferido 2.3.12 77.593.073 -

Total del activo no corriente 255.212.989 266.975.538

TOTAL DEL ACTIVO 17.811.553.087 13.098.340.936

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Deudas comerciales 3.4 15.055.259.735 10.357.628.022

Deuda por arrendamiento 3.5 30.766.912 34.021.186

Deudas financieras 3.6 1.197.849.320 825.130.294

Remuneraciones y cargas sociales 3.7 575.581.917 167.977.651

Deudas fiscales 3.8 157.259.979 138.403.564

Total del pasivo corriente 17.016.717.863 11.523.160.717

PASIVO NO CORRIENTE

Deuda por arrendamiento 3.5 - 31.186.089

Deudas financieras 3.6 - 815.345.980

Deudas fiscales 3.8 1.047.851 1.426.551

Provisiones para contingencias Anexo E 10.170.000 9.897.421

Pasivo por impuesto diferido 2.3.12 - 1.865.562

Total del pasivo no corriente 11.217.851 859.721.603

TOTAL DEL PASIVO 17.027.935.714 12.382.882.320

PATRIMONIO NETO

Capital 15.592.494 15.592.494

Ajuste de Capital 179.773.507 179.773.507

Ganancias Reservadas 94.493.523 144.174.174

Ganancias Acumuladas 493.757.849 375.918.441

TOTAL DEL PATRIMONIO NETO 783.617.373 715.458.616

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 17.811.553.087 13.098.340.936

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado

(22)

3.

ESTADO DE GANANCIAS O PÉRDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Presentado en forma comparativa (Nota 2)

Nota 31/12/2020 31/12/2019 Ingresos por resultados operativos netos 3.9 1.677.569.257 1.482.855.891 Gastos de comercialización Anexo H (1.380.072.835) (1.036.691.100) Gastos de administración Anexo H (528.369.756) (379.870.522) Resultados operativos generados por activos financieros 3.10 1.217.289.893 720.342.617

GANANCIA OPERATIVA 986.416.559 786.636.886 Otros ingresos y egresos netos 3.11 778.185 29.813.396 Resultados financieros netos 3.12 (182.092.782) 125.848.414 Resultados por participaciones en otras sociedades 3.13 39.289.081 24.972.238

Resultado por exposición a los cambios en el poder

adquisitivo de la moneda (189.318.435) (405.459.152)

GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LAS

GANANCIAS 655.072.608 561.811.782 Impuesto a las Ganancias 2.3.12 (161.314.775) (185.893.341)

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO 493.757.833 375.918.441 RESULTADO INTEGRAL DEL EJERCICIO -

GANANCIA 493.757.833 375.918.441 GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN: 2.3.11 31,67 24,11

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado.

(23)

4

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Presentado en forma comparativa (Nota 2)

Capital social

Ajuste de

capital Total Reserva Legal

Reserva Facultativa

Otras reservas

Saldos al inicio del ejercicio 15.592.494 179.773.507 195.366.001 39.073.189 64.305.278 40.795.707 375.918.441 520.092.615 715.458.616 Disposiciones resueltas por la Asamblea General

Ordinaria de Accionistas del 01 de abril de 2020 (ver nota 12):

- Desafectación parcial de la Reserva Facultativa

para el pago de dividendos: (49.680.651) (49.680.651) (49.680.651)

- Pago de dividendos en efectivo (375.918.425) (375.918.425) (375.918.425)

Ganancia neta del ejercicio 493.757.833 493.757.833 493.757.833

Saldos al 31.12.2020 15.592.494 179.773.507 195.366.001 39.073.189 14.624.627 40.795.707 493.757.849 588.251.372 783.617.373

Resultados Acumulados Total del

Patrimonio Neto al 31.12.2020 Capital

Ganancias Reservadas

Ganancias

Acumuladas Total

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado.

(24)

Y

5.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Presentado en forma comparativa (Nota 2)

Capital social

Ajuste de

capital Total Reserva Legal

Reserva Facultativa

Otras reservas

Saldos al inicio del ejercicio 15.592.494 179.773.507 195.366.001 11.174.162 720.726.209 40.795.707 311.252.140 1.083.948.218 1.279.314.219

Modificación de saldos al inicio del ejercicio (85.075.110) (85.075.110) (85.075.110)

Saldos al inicio del ejercicio modificados 15.592.494 179.773.507 195.366.001 11.174.162 720.726.209 40.795.707 226.177.030 998.873.108 1.194.239.109 Disposiciones resueltas por la Asamblea General

Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 27 de junio de 2019:

- Reserva Legal 27.899.027 (27.899.027)

- Desafectación parcial de la Reserva Facultativa

para el pago de dividendos: (142.793.359) (142.793.359) (142.793.359)

- Pago de dividendos en efectivo (198.278.003) (198.278.003) (198.278.003)

- Desafectación parcial de la Reserva Facultativa para el pago de dividendos:

(513.627.572)

(513.627.572) (513.627.572)

Ganancia neta del ejercicio 375.918.441 375.918.441 375.918.441

Saldos al 31.12.2019 15.592.494 179.773.507 195.366.001 39.073.189 64.305.278 40.795.707 375.918.441 520.092.615 715.458.616 Resultados Acumulados

Total del Patrimonio Neto

al 31.12.2019 Ganancias Reservadas

Ganancias

Acumuladas Total

Capital

(25)

6.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÒMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Presentado en forma comparativa (Nota 2) [En pesos, ver nota 2.1.1]

31/12/2020 31/12/2019

Actividades operativas

Ganancia neta del ejercicio 493.757.833 375.918.441

Impuesto a las ganancias devengado 161.314.775 185.893.341

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:

57.151.189

58.658.085 Resultado por participaciones en otras Sociedades (39.289.081) (24.972.238)

2.072.113.878

1.324.441.842 Variaciones en el capital de trabajo:

Créditos comerciales (3.482.612.844) (1.321.733.358)

Otros créditos 666.055 (1.039.198.482)

Préstamos 112.499.599 1.039.545.065

Deudas comerciales 4.663.191.350 5.034.589.083

Deudas fiscales (142.837.060) (75.292.142)

Provisiones - 4.537.578

Remuneraciones y cargas sociales 406.011.283 (91.168.329) 4.301.966.977

5.471.218.886 Actividades de inversión

Pagos por la compra de propiedad, planta y equipo y activos intangibles (10.649.346) (56.122.129) Pagos por compra / cobros por venta de activos a valor razonable (2.134.545.554) 1.456.997.287

(2.145.194.900)

1.400.875.158 Actividades de financiación

Financiaciones recibidas 351.113.320 1.640.476.275

Pago de financiaciones (793.740.274) (2.312.582.161)

Pago de dividendos en efectivo (425.599.076) (854.698.934)

(868.226.030)

(1.526.804.820) Variaciones del efectivo y equivalentes

Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio (1) 7.805.595.273 3.784.747.891 (2.072.113.878)

(1.324.441.842)

Aumento neto del ejercicio 1.288.546.047 5.345.289.224

Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio (1) 7.022.027.442 7.805.595.273 Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo

de la moneda

Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de inversión

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda

Depreciación de propiedad, planta y equipo y amortización de activos intangibles

(1) Ver Nota 2.3.2.

(26)

7.

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.669.316

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÒMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

1. INFORMACIÓN GENERAL

Puente Hnos. S.A. (Puente o la Sociedad) es un Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral registrado ante la Comisión General de Valores (CNV), que opera principalmente en el mercado de capitales argentino bajo los requerimientos regulatorios que establece la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831 y las normas de las CNV, con participación en los mercados que tienen acuerdo con los mercados locales (NYSE, Bovespa, entre otros). Puente se especializa en ofrecer servicios de Gestión Patrimonial, Sales and Trading y Capital Markets en el mercado de capitales local y se está expandiendo en el mercado latinoamericano.

Puente forma parte de un grupo de origen argentino fundado en 1915, que opera en diferentes negocios vinculados al mercado de capitales e inversiones. La Sociedad se especializa en todo lo concerniente a los servicios de banca de inversión en el mercado de capitales local y con rápida expansión en el mercado latinoamericano. La operación en Argentina forma parte de un grupo más amplio que tiene presencia también en Uruguay, Paraguay, EEUU y con asentamiento desde el año 2015, en el Reino Unido.

Las principales líneas de negocios de Puente son:

Gestión Patrimonial: manejo de fondos y portfolio de inversión de individuos, empresas e instituciones públicas y privadas.

Sales and Trading: se compone de tres negocios: i) Tesorería, consiste en la generación de ingresos mediante la gestión de fondos propios de tesorería; ii) Intermediación, compra y venta de productos financieros sin riesgo de crédito asociado; iii) Libro de Facilitación, consiste en la compra y venta de productos financieros con el objetivo de facilitar negocios y ofrecer liquidez a los clientes, en su caso, actuando como market maker.

Capital Markets: asesoramiento y participación como estructurador, organizador y colocador de emisiones de deuda por parte de corporaciones y de gobiernos así como emisiones de capital/acciones y securitizaciones de créditos a través de fideicomisos financieros, entre otros. Puente junto a sus empresas vinculadas en Argentina es uno de los líderes en la colocación en el mercado primario de deuda.

Corporate Finance: Asesoramos y ejecutamos transacciones de fusiones, adquisiciones, valuaciones y reestructuraciones, tanto en el mercado local como a nivel global.

(27)

8.

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.669.316

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 309 – F° 200 2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

A continuación, se detallan las políticas contables más importantes aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros. Dichas políticas han sido aplicadas de manera uniforme.

2.1 Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y Normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV)

Los presentes estados financieros de la Sociedad por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020 han sido preparados y presentados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según la norma contable profesional y las normas regulatorias antes citadas, a partir del ejercicio que se inició el 1° de enero de 2014.

Los presentes estados financieros reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 29 (“NIC 29”).

Con fines comparativos, los presentes estados financieros incluyen cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019, que son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio económico actual.

Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente ejercicio económico, de acuerdo a lo señalado en el apartado siguiente, a fin de permitir su comparabilidad. A los efectos de la presentación comparativa, se realizaron ciertas reclasificaciones en la información presentada del ejercicio anterior, a fin de exponerlos sobre bases uniformes. La modificación de la información comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ella.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha ajustado los resultados de ejercicios anteriores por 85.075.110 en virtud de la corrección efectuada en el cálculo de las gratificaciones al personal al 31 de diciembre de 2018.

La preparación de la información financiera, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere que se efectúen ciertas estimaciones contables y utilice su juicio al aplicar determinadas normas contables.