BCR Valores. S.A.
(Una compañía propiedad total del Banco de Costa Rica)
Estados financieros
31 de diciembre de 2014 y 2013
BCR Valores, S.A. Índice de contenido
Cuadro Página
Estado de posición financiera A 3
Estado de resultados B 4
Estado de cambios en el patrimonio C 5
Estado de flujos de efectivo D 6
Notas a los estados financieros 7
(en colones sin céntimos ) (1) Resumen de operaciones y políticas contables significativas
(a) Entidad que reporta
BCR Valores, S.A. (en adelante el Puesto) es una sociedad anónima constituida en 1999, de conformidad con las leyes de la República de Costa Rica. Su actividad principal es el comercio de toda clase de títulos valores. El domicilio legal del Puesto es Centro de Negocios BCR La Uruca, contiguo a la Agencia Mazda, sobre la carretera principal.
El 11 de diciembre del 2000, el Puesto suscribió un contrato con la Bolsa Nacional de Valores, S.A. para la explotación de un puesto de bolsa. La principal operación de un puesto de bolsa consiste en realizar transacciones con títulos valores por cuenta de terceros en el mercado costarricense de valores. Tales transacciones son reguladas por la Bolsa Nacional de Valores, S.A., la Superintendencia General de Valores y la Ley Reguladora del Mercado de Valores.
Al 31 de diciembre de 2014 el puesto mantiene 61 empleados (62 empleados en el 2013).
El Puesto es una subsidiaria propiedad total del Banco de Costa Rica. (b) Bases para la preparación de los estados financieros
i. Declaración de conformidad
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de carácter contable, emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL).
ii. Bases de medición
Los estados financieros han sido preparados en base al costo histórico con excepción de los activos disponibles para la venta son reconocidos al valor razonable.
Los métodos usados para medir los valores razonables son discutidos en la nota 1-e (vi).
iii. Diferencias en normas contables
Para normar su implementación el CONASSIF emitió la Normativa Contable Aplicable a las Entidades Supervisadas por la SUGEF, la SUGEVAL y la SUPEN y a los emisores no financieros.
El CONASSIF ha establecido cuáles políticas contables deben ser utilizadas en los casos en que las normas incluyen tratamiento alternativo. Por otra parte, el CONASSIF establece la normativa contable de acuerdo con la versión de las NIIF que rigen a partir del 1 de enero de 2008, habiendo cambios en las NIIF con vigencia posterior.
Las diferencias más importantes entre las normas internacionales de información financiera (NIIF, NIC) y las regulaciones emitidas para las entidades supervisadas son las siguientes:
Norma Internacional de Contabilidad No. 1: Presentación de estados financieros
El CONASSIF ha establecido la adopción en forma parcial de las NIIF. Esta situación se aparta del espíritu de la NIC 1 que requiere que se cumplan todas las normas y sus interpretaciones si se adoptan las NIIF.
La NIC 1 revisada requiere revelar en un quinto estado financiero o en un estado de resultados integrales los movimientos del periodo referidos a cuentas que las NIIF requieren reconocer en una cuenta patrimonial (Otros resultados integrales) como la valuación de las inversiones disponibles para la venta y el superávit de capital. Los formatos actuales no contemplan estos cambios. Norma Internacional de Contabilidad No. 7: Estado de flujos de efectivo
El CONASSIF requiere la aplicación del método indirecto para la elaboración del estado de flujos de efectivo, sin la opción de elegir el método directo, el cual también es permitido por las NIIF.
Norma Internacional de Contabilidad No. 17: Arrendamientos
Como valor de costo original de estos bienes se registra el valor presente de los pagos estipulados en el contrato descontado a la tasa de interés implícita en la operación.
La NIC 17 requiere que se registre el menor entre el valor presente de los pagos estipulados en el contrato descontado a la tasa de interés implícitos en la operación, o su valor de mercado.
Norma Internacional de Contabilidad No. 18: Ingresos
La NIC 18 requiere el diferimiento de las comisiones y los gastos generados en las entidades financieras para el otorgamiento de los créditos en el plazo del crédito. Este diferimiento se debe realizar por medio del método del interés efectivo.
Norma Internacional de Contabilidad No. 37: Provisiones, activos y pasivos contingentes
La NIC 37 requiere que las provisiones se reconozcan al valor presente de las erogaciones futuras que se realizarían como parte del pago de beneficios económicos. El catálogo de cuentas homologado requiere el reconocimiento de la obligación presente.
Norma Internacional de Contabilidad No. 38: Activos intangibles
Las aplicaciones automatizadas deben ser amortizadas sistemáticamente por el método de línea recta, en el transcurso del periodo en que se espera produzcan beneficios económicos para la entidad, el cual no puede exceder de cinco años. Similar procedimiento y plazo debe utilizarse para la amortización de la plusvalía adquirida.
La NIC 37 permite diferentes métodos para distribuir el importe depreciable de un activo, en forma sistemática, a lo largo de su vida útil. La vida útil de las aplicaciones automatizadas podría ser superior a cinco años como lo establecen las normas del CONASSIF.
Por otra parte, las NIIF no requieren que la plusvalía sea amortizada; requieren que sea evaluada por deterioro anualmente.
Norma Internacional de Contabilidad No. 39: Instrumentos financieros reconocimiento y medición
El CONASSIF requiere que las inversiones en instrumentos financieros se mantengan como disponibles para la venta. La SUGEVAL y la SUGEF permiten clasificar otras inversiones como instrumentos financieros mantenidos para negociar, siempre que exista manifestación expresa de su intención para negociarlos en un plazo que no supere noventa días contados a partir de la fecha de adquisición.
La SUPEN no permite otra clasificación que no sea como disponibles para la venta. La contabilización de derivados requiere que se reconozcan como mantenidos para negociación excepto los que sean contratos de garantía financiera o hayan sido designados como instrumentos de cobertura y cumplan las condiciones para ser eficaces. Asimismo podrían permanecer más de noventa días de acuerdo con la NIC 39, ya que esta norma se refiere solamente a su venta en un futuro cercano y no indica plazo.
La NIC 39 requiere reclasificar los instrumentos financieros de acuerdo con su tenencia, lo que podría implicar otras clasificaciones posibles, como lo son, mantenidas al vencimiento y al valor razonable.
(c) Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros y sus notas se expresan en colones (¢), la unidad monetaria de la República de Costa Rica, y la moneda de presentación según disposiciones emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL).
(d) Moneda extranjera
i Transacciones en moneda extranjera
Los activos y pasivos mantenidos en moneda extranjera son convertidos a colones a la tasa de cambio prevaleciente a la fecha del balance general, con excepción de aquellas transacciones con tasas de cambio contractualmente acordadas. Las transacciones en moneda extranjera ocurridas durante el año son convertidas a las tasas de cambio que prevalecieron en las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera son reflejadas en los resultados del año.
ii Unidad monetaria y regulaciones cambiarias
La paridad del colón con el dólar de los Estados Unidos de América se determina en un mercado cambiario libre, bajo la supervisión del Banco Central de Costa Rica, mediante la utilización de bandas cambiarias. Al 31 de diciembre del 2014, ese tipo de cambio se estableció en ¢533.31 y ¢545.53 (¢495.01 y ¢507.80 en el 2013), por US$1.00 para la compra y venta de divisas, respectivamente.
iii Método de valuación de activos y pasivos
Al 31 de diciembre los activos y pasivos denominados en dólares de los Estados Unidos de América fueron valuados según se indica a continuación:
2014 2013
Activo/Pasivo Valuación Valuación Criterio Activo ¢533.31 por US$1.00 ¢495.01 por US$1.00 Tipo de cambio de referencia para la compra según el BCCR Pasivo ¢533.31 por US$1.00 ¢495.01 por US$1.00 Tipo de cambio de referencia para la compra según el BCCR
Como resultado de esa valuación en colones de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, en el 2014, se generaron pérdidas por diferencias cambiarias por ¢625,063,635 (¢196,888,430 en el 2013), y ganancias por ¢620,648,146 (¢195,853,651 en el 2013), las cuales se reflejan en el estado de resultados.
(e) Activos y pasivos financieros
i. Reconocimiento
Inicialmente, el Puesto reconoce las cuentas por cobrar y por pagar en la fecha que se originaron. Las compras y ventas de activos financieros realizadas regularmente son reconocidas a la fecha de negociación en la que el Puesto se compromete a comprar o vender el activo. Todos los activos y pasivos son reconocidos inicialmente a la fecha de negociación en que el Puesto se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
ii. Clasificación
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen documentos y dinero disponible y activos financieros altamente líquidos con vencimientos originales de menos de dos meses, sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable, y es usado por el Puesto en la administración de sus compromisos de corto plazo.
El efectivo y equivalentes de efectivo se reconocen en el balance general al costo amortizado.
Inversiones en instrumentos financieros
Las inversiones en instrumentos financieros son valorados inicialmente al valor razonable más los costos de transacción directamente incrementales, y posteriormente contabilizados, dependiendo de su clasificación, como mantenidas para negociar o disponibles para la venta.
Según la regulación vigente, los instrumentos mantenidos para negociar son inversiones en fondos de inversión abiertos que se mantienen con el propósito de generar utilidades en el corto plazo.
Los activos disponibles para la venta son aquellos activos financieros que no se han mantenido para negociar, no han sido originados por el Puesto ni se van a mantener hasta su vencimiento. Los instrumentos disponibles para la venta incluyen algunos títulos de deuda.
Valores comprados bajo acuerdos de reventa
Los valores comprados bajo acuerdos de reventa son transacciones de financiamiento generalmente a corto plazo con garantía de valores, en las cuales el Puesto toma posesión de los valores a un descuento del valor de mercado y acuerda revenderlos al deudor a una fecha futura y a un precio determinado. La diferencia entre este valor de compra y el precio de venta futuro se reconoce como ingreso bajo el método de tasa de interés efectiva. Los precios de mercado de los valores subyacentes son monitoreados y en caso de que exista un desmejoramiento material y no transitorio en el valor de un título específico, el Puesto reconoce contra resultados del período un ajuste al valor del costo amortizado.
Participación en el capital de otras empresas
Corresponden a acciones en la Bolsa Nacional de Valores, S.A., las cuales son requeridas por Ley para operar como puesto de bolsa. Estas acciones se mantienen al costo y no a su valor razonable, debido a que estas acciones no son objeto de oferta pública, por lo que no se cotizan en Bolsa y solo son negociadas entre Puestos de Bolsa y la Bolsa Nacional de Valores, S.A.
iii. Desreconocimiento
Un activo financiero se da de baja cuando el Puesto pierde el control de los derechos contractuales que conforman al activo. Lo anterior ocurre cuando los derechos se hacen efectivos, se vencen o se ceden. En el caso de los pasivos financieros, estos se desreconocen cuando se liquidan.
iv. Compensación
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto se reporta neto en los estados financieros, cuando el Puesto tiene el derecho legal de compensar estos saldos y cuando se tiene la intención de liquidarlos en una base neta.
v. Valorización del costo amortizado
El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del principal, más o menos la amortización acumulada de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.
Todos los activos y pasivos financieros no negociables, préstamos y cuentas por cobrar originados, se miden al costo (amortizado), menos las pérdidas por deterioro. Cualquier prima o descuento se incluye en el valor en libros del instrumento relacionado y se amortiza llevándolo al ingreso o gasto financiero.
vi. Medición de valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros se basa en su precio de mercado cotizado a la fecha de los estados financieros, sin incluir cualquier deducción por concepto de costos de transacción.
La determinación de valor justo para activos y pasivos financieros para los cuales no se dispone de precios de mercado, requiere el uso de técnicas de valuación. Para los instrumentos financieros que se transan con poca regularidad y los precios son poco transparentes, el valor justo es menos objetivo, ya que requiere juicios de valor sobre la liquidez, concentración de factores inciertos de mercado, supuestos de precios y otros factores que pueden afectar el instrumento específicamente.
Las técnicas de valuación incluyen modelos de valor presente de flujos de efectivo descontados, comparación con instrumentos similares, para los cuales si existen precios observables de mercado y otros modelos de valuación. Para cada tipo de instrumento y dependiendo de la complejidad de cada tipo, el Puesto determina el modelo apropiado para que refleje el valor justo para cada tipo de instrumento. Estos valores no pueden ser observados como precios de mercado por la valoración de juicio implícito. Los modelos utilizados son revisados periódicamente a fin de actualizar los factores y poder obtener un valor que permita su valoración.
La Administración del Puesto considera que estas valoraciones son necesarias y apropiadas para presentar los instrumentos adecuadamente en los estados financieros.
vii. Ganancias y pérdidas en mediciones posteriores
Las ganancias y pérdidas producidas por una modificación en el valor razonable de los activos disponibles para la venta, se reconocen directamente en el patrimonio hasta que una inversión se considere deteriorada, en cuyo momento la pérdida se reconoce en el estado de resultados. En el caso de la venta, cobro o disposición de los activos financieros, la ganancia o pérdida acumulada reconocida en el patrimonio se transfiere al estado de resultados.
viii.Custodia de las Inversiones
El 100% de los títulos disponibles para la venta son custodiados por BCR Custodio, excepto los que fueron trasladados a la custodia del Banco Nacional de Costa Rica a solicitud del Banco Central de Costa Rica, para que garanticen las captaciones en el Mercado Integrado de Liquidez. Al 31 de diciembre no se registran de este tipo de captaciones por lo que los títulos en la Custodia del Banco Nacional de Costa Rica estaban disponibles para la venta.
(f) Cuentas y comisiones por cobrar
Las cuentas y comisiones por cobrar corresponden a partidas pendientes de cobrar a clientes por operaciones y al custodio por vencimientos de títulos valores.
(g) Otras cuentas por cobrar
(h) Operaciones en mercado de liquidez
Se registra una inversión o una obligación a un día, dependiendo del origen de la transacción.
(i) Operaciones a plazo
El monto producto de las operaciones a plazo se registra en cuentas de orden en la fecha de pacto, cumplido el plazo se efectúa el registro en cuentas de balance.
(j) Operaciones de reporto tripartito
Producto de las operaciones a plazo se registra una inversión o una obligación en cuentas de activos o pasivos según corresponda y en cuentas de orden se registra una operación a plazo.
(k) Cuentas por pagar y otras cuentas por pagar
Las cuentas por pagar y otras cuentas por pagar se registran al costo. Corresponden a sumas pendientes de pagar a clientes por operaciones o por vencimientos de títulos depositados en el custodio.
(l) Provisiones
Una provisión es reconocida en el balance general, cuando el Puesto adquiere una obligación legal o contractual como resultado de un evento pasado y es probable que se requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación. La provisión realizada es aproximada a su valor de cancelación, no obstante puede diferir del monto definitivo. El valor estimado de las provisiones, se ajusta a la fecha del balance general afectando directamente el estado de resultados.
(m) Reserva legal
De conformidad con la legislación costarricense, el Puesto asigna el 5% de la utilidad neta para la constitución de una reserva especial, hasta alcanzar el 20% del capital social.
(n) Uso de estimaciones
La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las
revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.
Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan con la determinación del valor razonable de los instrumentos financieros, la determinación de las vidas útiles de los inmuebles, mobiliario y equipo en uso, y el registro de pasivos contingentes. (o) Ingresos y gastos por intereses
Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados sobre la base de devengado, considerando el rendimiento efectivo o la tasa de interés. El ingreso y gasto por intereses incluye la amortización de cualquier prima o descuento durante el plazo del instrumento hasta el vencimiento. (p) Ingreso por comisiones
Las comisiones de corretaje son fijadas libremente por el Puesto, y el ingreso se reconoce cuando se cierra la transacción, es decir, cuando se devengan. (q) Impuesto sobre la renta
i. Corriente:
El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado a pagar sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha del balance y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores.
ii. Diferido:
El impuesto de renta diferido se registra de acuerdo al método pasivo del balance. Tal método se aplica para aquellas diferencias temporales entre el valor en libros del activo y pasivo para efectos financieros y los valores utilizados para propósitos fiscales.
De acuerdo con esta norma, las diferencias temporales se identifican ya sea como diferencias temporales gravables (las cuales resultaran en el futuro en un monto imponible) o diferencias temporales deducibles (las cuales resultarán en el futuro en partidas deducibles). Un pasivo diferido por impuesto representa una diferencia temporal gravable, y un activo diferido por impuesto representa una diferencia temporal deducible. Los activos por impuesto diferido se reconocen sólo cuando exista una probabilidad razonable de su realización.
(r) Prestaciones legales
Un 5.33% de los salarios pagados se traspasa a la Asociación Solidarista de Empleados del Conglomerado BCR (ASOBANCOSTA) y un 3% al fondo de capitalización laboral como anticipo al pago de cesantía. De acuerdo con las leyes laborales, se establece el pago de auxilio de cesantía equivalente a 20 días por cada año de trabajo hasta un máximo de ocho períodos, efectivos a la muerte, retiro por pensión o separación del empleado sin causa justa. El auxilio de cesantía no es operante cuando el empleado renuncia voluntariamente o es despedido con causa justificada.
La legislación costarricense requiere el pago de cesantía al personal que fuese despedido sin causa justa. La legislación indica el pago de 7 días para el personal que tenga entre 3 y 6 meses de laborar, 14 días para aquellos que tengan más de 6 meses y menos de un año y, finalmente, para los que posean más de un año de acuerdo con una tabla establecida por la Ley de Protección al Trabajador.
El Puesto sigue la práctica de transferir semanalmente a la Asociación Solidarista, para su administración y custodia, los fondos relacionados con la cesantía correspondiente a los empleados afiliados. Esos fondos serán entregados al empleado al cesar sus funciones. Tales fondos se reconocen como gasto en el momento de su traspaso.
De acuerdo a la “Ley de Protección al Trabajador”, todo patrono público o privado aporta un 3% de los salarios mensuales de los trabajadores, durante el tiempo que se mantenga la relación laboral, el cual es recaudado por la Caja Costarricense del Seguro Social (CCSS), y los respectivos aportes son trasladados a las Entidades Autorizadas por el trabajador.
(s) Aguinaldo
La legislación costarricense requiere el pago de un doceavo del salario mensual por cada mes trabajado. Ese pago se efectúa a cada empleado anualmente en el mes de diciembre, independientemente si es despedido o no.
(t) Vacaciones
De acuerdo con las políticas del régimen de empleo y salario para la contratación de los colaboradores de BCR Valores, S.A., el colaborador tendrá derecho a vacaciones remuneradas por cada 50 semanas de trabajo continuo, de acuerdo al siguiente desglose:
i. Colaboradores con menos de 10 años de servicio, 15 días. ii. Colaboradores con más de 10 años de servicio, 18 días.
El colaborador tiene derecho a disfrutar las vacaciones dentro del plazo estipulado en el artículo 155 del Código de trabajo, y de conformidad con el plan de vacaciones de cada oficina. En el caso que el patrono no conceda el disfrute de vacaciones dentro de ese periodo, el colaborador puede disfrutarlas en cualquier momento, para lo cual será suficiente que el colaborador lo comunique por escrito a su jefe inmediato con una antelación de cinco días hábiles. En todo caso, será indispensable la previa coordinación del colaborador con su jefatura para evitar situaciones que pudieran perjudicar el servicio a los clientes de la Subsidiaria.
El colaborador puede convenir con el Puesto la compensación de vacaciones de conformidad con las reglas que para esos efectos establece el artículo 156 literal c) del Código de trabajo.
Las vacaciones serán acreditadas anualmente de acuerdo a la fecha de ingreso de cada colaborador.
(u) Incentivo por productividad
El Conglomerado Financiero BCR establece el Sistema de Gestión del Desempeño (SIGED), como sistema de evaluación y gestión del desempeño institucional de aplicación para todas las servidoras y todos los servidores del Conglomerado Financiero BCR, bajo el principio básico, promover la excelencia a través de una evaluación integral y reconocer el logro de resultados.
En el SIGED el desempeño será evaluado a partir del grado de cumplimiento del conjunto de objetivos, indicadores y metas establecidos mediante la aplicación del enfoque del Cuadro de Mando Integral (CMI) a nivel de grupos y mediante indicadores de productividad a nivel individual.
(2) Activos sujetos a restricciones
Al 31 de diciembre de 2014, el Puesto mantiene inversiones en valores restringidas por un monto de ¢21,346,584,291 (¢31,849,879,500 en el 2013). De estas un total de ¢21,295,609,056 (¢31,805,371,765 en el 2013) se encuentran garantizando operaciones por pacto de reporto tripartito por un monto de ¢19,546,475,051 (¢29,398,250,115 en el 2013), por lo que fueron cedidas temporalmente a la Bolsa Nacional de Valores, S.A. hasta el vencimiento de las operaciones, y la suma de ¢50,975,235 (¢44,507,735 en el 2013) corresponde a garantías de cumplimiento por participación en licitaciones y participación en operaciones cambiarias en el Banco Central de Costa Rica (véase nota 6).
Al 31 de diciembre de 2014, el Puesto mantiene efectivo restringido por la suma de ¢323,956,946 (¢483,611,595 en el 2013), de los cuales ¢306,168,813 (¢280,846,764 en el 2013) corresponden al aporte realizado al Fondo de Garantía de la Bolsa Nacional de Valores. S.A., constituido con el objeto de asegurar el buen fin de las operaciones de bolsa, de conformidad con lo establecido en el Reglamento del CONASSIF y el Reglamento del Fondo de Garantía de la Bolsa. La suma de ¢7,788,133 (¢192,764,831 en el 2013) corresponde a aportes como parte de las llamadas a margen por reporto tripartito que realiza la Bolsa Nacional de Valores, S.A y ¢10,000,000 (¢10,000,000 en el 2013) por concepto de aportes en efectivo de Garantías por Participación en Licitaciones.
(3) Saldos y transacciones con compañías relacionadas
Al 31 de diciembre, los saldos y transacciones con compañías relacionadas se detallan como sigue:
2014 2013
Saldos
Activo:
Disponibilidades:
Banco de Costa Rica ¢ 1,035,232,336 370,027,880
Inversiones en instrumentos financieros:
Banco de Costa Rica 53,272,336 1,504,545,000
Cuentas y comisiones por cobrar:
BCR Sociedad Administradora de Fondos de
Inversión, S.A. 66,967,156 70,084,457
Sección Fiduciaria del Banco de Costa Rica 18,280,565 20,111,560
Banco de Costa Rica 12,687,037 10,413,735
Pasivo:
Cuentas por pagar:
Banco de Costa Rica 63,517,276 32,990,941
Total Pasivo 63,517,276 32,990,941
Transacciones
Ingresos:
Comisiones por administración de fideicomisos:
Sección Fiduciaria del Banco de Costa Rica 46,885,997 39,959,845 Comisiones por operaciones bursátiles :
Banco de Costa Rica 268,101,971 311,726,858
BCR Sociedad Administradora de Fondos
Inversión, S.A. 85,461,224 97,587,513
BCR Pensión Operadora de Planes de Pensiones
Complementarias, S.A. 43,593,546 56,806,926
BCR Corredora de Seguros, S. A. 15,451,610 7,040,980 459,494,348 513,122,122 Otros ingresos:
Comisión por servicio de Agente Colocador brindado a BCR Sociedad Administradora de
Fondos Inversión, S.A. 903,015,391 811,653,655
Intereses sobre cuentas corrientes en el Banco de
Costa Rica 2,512,238 2,486,688
Intereses sobre inversiones en títulos emitidos por el
Banco de Costa Rica 38,179,456 25,289,386
1,403,201,433 1,352,551,851
Gastos:
Servicios Administrativos prestados al Banco de
Costa Rica 460,670,031 358,046,564
A continuación se detallan las remuneraciones al personal clave por el año terminado el 31 de diciembre:
2014 2013
Beneficios a corto plazo, Gerencia y Auditor Interno ¢ 134,272,930 116,486,809 Beneficios a corto plazo, Junta Directiva 28,976,880 25,269,720
¢ 163,249,810 141,756,529 A continuación se presenta una descripción de la naturaleza de los saldos y transacciones mantenidos por el Puesto con compañías relacionadas:
Disponibilidades - efectivo en cuenta corriente: El Puesto mantiene dos cuentas corrientes en US dólares y dos cuentas corrientes en colones con el Banco de Costa Rica, para liquidar las operaciones bursátiles diarias por cuenta propia y por cuenta de clientes, y una cuenta en colones y una en dólares para el pago de gastos administrativos diversos del Puesto.
Inversiones en instrumentos financieros: Corresponde a las inversiones por cuenta propia realizadas en certificados de depósito a plazo del Banco de Costa Rica.
Cuentas y comisiones por cobrar - comisiones por operaciones bursátiles: Se refiere a las comisiones que el Puesto percibe por la realización de operaciones de compra y venta de títulos valores, tanto en mercado primario como en mercado secundario.
Comisión por servicio de Agente Colocador: Son comisiones cobradas a BCR Sociedad Administradora de Fondos Inversión, S.A. por la utilización de la fuerza de ventas propia del Puesto, para la colocación de los productos que esta ofrece. En el año 2013 se modificó el Contrato de Agente Colocador entre BCR Valores S.A. y BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A., disminuyendo el porcentaje de comisiones sobre fondos de inversión financieros e incorporándose el pago de comisiones sobre los fondos de inversión cerrados, lo cual se traduce en un incremento importante para el presente periodo.
Intereses sobre cuentas corrientes: Corresponde a los intereses que devenga el Puesto sobre los saldos de efectivo en cuentas corrientes con el Banco de Costa Rica.
Gastos: Los gastos administrativos corresponden a una tarifa que el Puesto le paga al Banco de Costa Rica y que incluye los gastos directamente identificables y asociados a su actividad, así como los relacionados con el soporte de recursos físicos técnicos y de personal provistos por otros departamentos del Banco. Los gastos por agente colocador corresponden a un porcentaje pagado al Banco de Costa Rica (el Banco) sobre los ingresos por comisión que percibe el Puesto por la utilización de la fuerza de ventas del Banco para generar ingresos.
Los saldos al cierre de cada periodo reflejan todas las transacciones que se realizaron durante el año.
El Conglomerado Financiero BCR está compuesto como sigue:
Banco de Costa Rica
BCR Valores S.A. - Puesto de Bolsa
BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.
BCR Operadora de Pensiones Complementarias S.A.
BCR Comercializadora de Seguros S.A. (4) Equivalentes de efectivo
A continuación se presenta la conciliación de la cuenta de Disponibilidades e Inversiones en Instrumentos Financieros del Estado de Posición Financiera y el Efectivo y Equivalentes de Efectivo del Estado de Flujos de Efectivo al 31 de diciembre:
2014 2013
Efectivo ¢ 1,367,830,900 857,274,885
Inversiones en instrumentos financieros 28,854,729,143 40,039,795,649 Total del estado posición financiera 30,222,560,043 40,897,070,534 Valores negociables con vencimiento a más de
60 días (28,854,729,143) (39,824,792,649)
Efectivo y equivalentes en el estado de flujos
de efectivo ¢ 1,367,830,900 1,072,277,885
(5) Disponibilidades
Al 31 de diciembre, un detalle de las disponibilidades es el siguiente:
2014 2013
Cuenta reserva en colones con BCCR ¢ 5,717,342 0
Cuentas corrientes en colones con bancos
costarricenses públicos 921,803,058 230,697,490
Cuentas corrientes en US dólares con bancos
costarricenses públicos 115,518,417 141,395,390
Depósitos a la vista en entidades del exterior 835,137 1,570,410
Efectivo restringido 323,956,946 483,611,595
¢ 1,367,830,900 857,274,885 (6) Inversiones en instrumentos financieros
2014 2013 Disponibles para la venta - no restringidas ¢ 7,508,144,852 7,974,913,149 Disponibles para la venta - restringidas 21,346,584,291 31,849,879,500 Otros instrumentos financieros (a la vista) 0 215,003,000
Productos por cobrar 503,270,558 677,500,996
¢ 29,357,999,701 40,717,296,645 Al 31 de diciembre, las inversiones disponibles para la venta se detallan como sigue:
2014 2013
En colones:
Sector público:
Títulos de propiedad tasa básica ajustable, emitidos por el Gobierno de Costa Rica, con vencimiento en
el 2015, tasa fluctuante más premio 3.04 puntos ¢ 1,010,106 1,030,204 Bono de Estabilización Monetaria emitido por el
Banco Central de Costa Rica, con vencimiento entre el 2016 y 2019 con tasas de interés que oscilan entre
9.16% y 9.2%. 474,265,044 0
Bono de Estabilización Monetaria de Tasa Variable emitido por el Banco Central de Costa Rica, con vencimiento en el 2017, tasas de interés fluctuante del 6.58% anual (Para el 2013, tasa fluctuante del
5.98%) 486,765,000 489,305,000
Título de Propiedad emitido por el Gobierno de Costa Rica, con vencimiento entre el 2016 y 2022, con tasas de interés que oscilan entre 8.74% y 13% anual (para el 2013 con vencimiento entre el 2020 y 2022, con tasas de interés que oscilan entre 8.97% y
11.05% anual) 4,261,776,000 3,216,799,106
Certificados de Depósito a Plazo, emitidos por el Banco de Costa Rica, con vencimiento en el 2014,
con tasas de interés del 6% anual 0 1,504,545,000
Certificado de Depósito a Plazo, emitido por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal, con vencimiento en el 2015 a una tasa de interés del 7.5% anual (para el 2013 con vencimiento en el
2014 a una tasa de interés del 6.05% anual). 1,496,865,000 1,503,030,000
Sector privado:
Certificado de Depósito a Plazo, emitido por el Banco de Soluciones, con vencimiento en el 2014 a
una tasa de interés del 6.55% anual. 0 500,660,000
2014 2013 En dólares:
Sector público:
Título de propiedad en US dólares, emitido por el Gobierno de Costa Rica, con vencimiento en el 2016 y con tasa de interés del 6.90% anual (para el 2013, con vencimiento en el 2016 y una tasa de interés del
6.90%). 253,849,715 112,907,326
Certificado de Depósito a Plazo US Dólares, emitido por el Banco de Costa Rica, con vencimiento en el
2015, tasas de interés del 1.98%. 53,272,336 0
Bono ice43, emitido por el Instituto Costarricense de Electricidad, con vencimiento en el 2043 y tasa de
interés anual del 6.37% 0 201,278,491
Bono de Deuda Externa, emitido por el Banco Central de Costa Rica, con vencimiento entre el 2023 y 2025 (para el 2012 con vencimiento entre el 2013 y 2023), a tasa de interés que oscila entre el
4.25% y 4.37% anual (igual para el 2014) 480,341,651 445,358,022 ¢ 7,508,144,852 7,974,913,149 Al 31 de diciembre, las inversiones restringidas se detallan como sigue:
2014 2013
En colones:
Sector público:
Bono de Estabilización Monetaria emitido por el Banco Central de Costa Rica, con vencimiento entre el 2016 y 2019 y tasas de interés que oscilan entre el 9.12% y 9.2% anual (entre 8.97% 9.2% anual en el
2013) ¢ 4,119,708,587 6,344,202,660
Bono de Estabilización Monetaria de Tasa Variable emitido por el Banco Central de Costa Rica, con vencimiento en el 2017 y tasas de interés fluctuante
del 6.58% anual (5.98% anual en el 2013) 3,485,237,405 3,503,423,800 Título de Propiedad emitido por el Gobierno de
Costa Rica, con vencimiento entre el 2015 y 2020, (entre el 2015 y 2019 para el 2013) con tasa de interés que oscilan entre el 8.74% y 11.13% anual
En US dólares:
Sector público:
Título de propiedad emitido por el Gobierno de Costa Rica, con vencimientos entre el 2016 y 2020, tasas de interés que oscilan entre 3.68% y 6.90%
anual (igual para el 2013) 2,972,950,413 2,828,621,040
¢ 21,346,584,291 31,849,879,500 Al 31 de diciembre de 2014, el Puesto mantiene inversiones en instrumentos financieros restringidos por un monto total de ¢21,346,584,291 (¢31,849,879,500 en el 2013). De estas un total de ¢21,295,609,056 (¢31,805,371,765 en el 2013) se encuentran garantizando operaciones por pacto de reporto tripartito por un monto de ¢19,546,475,051 (¢29,398,250,115 en el 2013), por lo que fueron cedidas temporalmente a la Bolsa Nacional de Valores, S.A. hasta el vencimiento de las operaciones.
El valor pactado para la compra de los títulos valores propiedad del Puesto, vendidos bajo operaciones de reporto tripartito, se registra en la cuenta de pasivo “Obligaciones por pacto de reporto tripartito de valores - comprador a plazo” y los intereses por pagar producto de dichas operaciones se registran en la cuenta “Intereses por operaciones de recompra”. Al 31 de diciembre de 2014, el saldo de dichas cuentas es de ¢19,546,475,050 y ¢86,537,716 (¢29,398,250,115 y ¢102,651,683 en el 2013), respectivamente.
(7) Cuentas y comisiones por cobrar
Al 31 de diciembre, las cuentas y comisiones por cobrar se detallan como sigue:
2014 2013
Cuentas por cobrar a clientes por operaciones
bursátiles ¢ 0 1,088,497
Cuentas por cobrar con compañías relacionadas
(véase nota 3) 97,934,759 100,609,752
Cuentas por cobrar a funcionarios y empleados 1,323,150 1,499,153 Otras cuentas por cobrar relacionadas 109,676,510 126,502,192 Impuesto sobre la renta diferido
(véase nota 21) 343,968,216 234,644,022
(8) Participación en el capital de otras empresas
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, las inversiones en acciones corresponden a 1,514,974 acciones comunes de la Bolsa Nacional de Valores, S. A., con un valor de ¢19,18 cada una.
(9) Otros activos
Al 31 de diciembre, los otros activos se detallan como sigue:
2014 2013
Gastos pagados por anticipado:
Impuesto de renta pagado por anticipado ¢ 199,143,636 4,753,497
Póliza riesgos del trabajo del I.N.S. 850,731 847,966
Patentes municipales 6,693,656 4,675,582
Depósitos en garantía de Líneas Telefónicas 315,273 315,273 207,003,296 10,592,318
Bienes diversos:
Aplicaciones automatizadas en desarrollo 10,889,174 134,086,611 10,889,174 134,086,611
Activos intangibles:
Costo programas de cómputo 498,077,453 171,481,361
Menos: Amortización acumulada (102,512,492) (39,342,604) 395,564,962 132,138,757
Total otros activos ¢ 613,457,431 276,817,686
Al 31 de diciembre de 2014, el Puesto mantiene una póliza de riesgos del trabajo que cubre a los empleados en caso de accidentes durante horas laborales. El monto asegurado es de ¢1,292,250,000 y vence el 31 de enero de 2015 (¢1,288,050,000 y vence el 31 de enero de 2014, para el 2013).
(10) Cuentas por pagar por servicios bursátiles
Las cuentas por pagar por servicios bursátiles corresponden principalmente a cuentas por pagar a clientes por operaciones bursátiles, a compañías relacionadas por servicios recibidos y a funcionarios. Al 31 de diciembre, estas cuentas por pagar se detallan como sigue:
2014 2013
Cuentas por pagar con compañías relacionadas
(Ver nota 3) ¢ 63,517,278 32,990,941
Funcionarios y empleados 0 226,549
Otras cuentas por pagar 1,970,000 2,650,288
¢ 65,487,278 35,867,778 (11) Provisiones
Al 31 de diciembre, estas cuentas por pagar se detallan como sigue:
2014 2013
Provisión por litigios pendientes (Ver nota 25) ¢ 171,327,500 161,752,500 Provisión de incentivos por productividad del
Cuadro del Mando Integral 88,307,428 159,794,655
¢ 259,634,928 321,547,155 El movimiento de las provisiones se detalla como sigue:
Saldo al 31 de diciembre de 2012 ¢ 96,582,538 Aumento de provisiones 321,547,155 Disminución de provisiones (96,582,538) Saldo al 31 de diciembre de 2013 321,547,155 Aumento de provisiones 97,882,428 Disminución de provisiones (159,794,655) Saldo al 31 de diciembre de 2014 ¢ 259,634,928
(12) Otras cuentas por pagar diversas
Al 31 de diciembre, las otras cuentas por pagar diversas corresponden principalmente a obligaciones con instituciones públicas según se presenta como sigue:
2014 2013
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 20) ¢ 0 355,806,261
Cuota obrero C.C.S.S. 9,540,449 8,053,133
Cuota obrero Banco Popular y de Desarrollo
Comunal 1,167,743 985,696
Impuesto sobre la renta por pagar (retenciones a
empleados) 8,400,662 8,121,339
Impuesto sobre la renta por pagar (retenciones a
terceros) 1,273,889 821,089
Cuota patronal C.C.S.S. y Banco Popular y de
Desarrollo Comunal 54,795,028 50,868,046
Otros gastos y cuentas por pagar 925,641 309,256
Depósitos por garantías recibidas en licitaciones 1,599,930 2,485,030 Salario escolar acumulado por pagar 92,606,972 95,805,859 Participación en la Comisión Nacional de
Emergencias 50,843,232 90,680,671
Vacaciones acumuladas por pagar 55,220,679 42,535,388
Aguinaldo acumulado por pagar 16,610,616 16,195,855
Aporte al presupuesto de las superintendencias 747,881 1,099,934 ¢ 293,732,722 673,767,557 (13) Capital pagado
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el capital social está representado por 7,626 acciones comunes y nominativas, suscritas, pagadas y con un valor nominal de ¢1,000,000 cada una, para un total de ¢7,626,000,000.
En el acta de la sesión No. 01-14 de la Asamblea Anual Ordinaria y General Extraordinaria de Accionistas de BCR Valores. S.A. – Puesto de Bolsa, celebrada el 24 de marzo del 2014, se acordó no distribuir utilidades y mantenerlas registradas en la cuenta de Utilidades Acumuladas de Ejercicios Anteriores.
En el acta de la sesión No. 02-14 de la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de BCR Valores. S.A. – Puesto de Bolsa, celebrada el 27 de mayo del 2014, se acordó la repartición de Utilidades Acumuladas de Ejercicios Anteriores al socio Banco de Costa Rica por un monto de ¢860,000,000.
En el acta de la sesión No. 01-13 de la Asamblea Anual Ordinaria y General Extraordinaria de Accionistas de BCR Valores S.A., celebrada el 04 de Marzo del 2013, se acordó no distribuir utilidades y mantenerlas registradas en la cuenta de Utilidades Acumuladas de Ejercicios Anteriores.
En el acta de la sesión No. 02-13 de la Asamblea Anual Ordinaria y General Extraordinaria de Accionistas de BCR Valores. S.A. – Puesto de Bolsa, celebrada el 20 de mayo del 2013, se acordó la emisión de acciones comunes mediante la capitalización de utilidades no distribuidas de períodos anteriores por un monto de ¢2,600,000,000. Al 30 de setiembre del 2013 estas acciones estaban en el proceso de inscripción ante el Registro de Personas Jurídicas del Registro Público.
(14) Ingresos por comisiones por servicios
Por los años terminados el 31 de diciembre, los ingresos por comisiones por operaciones bursátiles se detallan como sigue:
2014 2013
Comisión por administración de fideicomisos:
Administración de Fideicomisos ¢ 46,885,997 39,959,845
Operaciones en el Mercado Local :
Títulos de renta fija 608,408,791 1,351,501,741
Títulos de participación 321,321,229 193,620,705
Títulos accionarios 1,412,754 4,277,724
Títulos adquiridos en subasta 227,733,636 187,374,817
Operaciones a plazo y recompras 137,865,128 168,629,907
Administración de carteras 135,364,380 155,014,780
Operaciones en Mercado Internacional :
Títulos de renta fija 57,041,219 35,819,183
Títulos de participación 159,201,232 116,291,405
¢ 1,695,234,366 2,252,490,107 (15) Ingresos por inversiones en instrumentos financieros
Por los años terminados el 31 de diciembre, los ingresos financieros se detallan como sigue:
2014 2013
Banco Central y sector público local ¢ 448,700,969 414,495,544
Entidades financieras del país 106,723,361 125,864,554
Sector privado no financiero del país 16,367,009 284,445
Partes relacionadas del país 38,179,456 25,289,386
Reporto tripartito 863,346 58,317
Instrumentos financieros restringidos 1,610,430,950 2,618,376,096 ¢ 2,221,265,091 3,184,368,342
(16) Ingresos brutos
Por los años terminados el 31 de diciembre, de acuerdo con los requerimientos de la Superintendencia General de Valores, a continuación se detallan los ingresos brutos:
2014 2013
Comisiones por operaciones bursátiles ¢ 1,695,234,366 2,252,490,107 Ingresos por cambio y arbitraje de divisas 85,881,124 67,746,241 Ingresos por servicios de agente colocador
brindados a compañías relacionadas (ver nota 3) 903,015,391 811,653,655 Otros ingresos operativos 106,420,983 91,720,993 Ingresos por disponibilidades 5,700,527 8,992,313 Ingresos inversiones en instrumentos financieros 2,221,265,091 3,184,368,342 Ganancia por diferencial cambiario 620,648,146 195,853,651 Ganancia en venta de instrumentos financieros
disponibles para la venta 432,330,808 1,074,152,138 Otros ingresos financieros 7,096,238 7,072,798 Total ingresos brutos ¢ 6,077,592,674 7,694,050,238 (17) Gastos de personal
Por los años terminados el 31 de diciembre, los gastos de personal se detallan como sigue:
2014 2013 Sueldos y salarios ¢ 1,121,435,225 1,111,378,680 Cargas sociales 317,978,677 315,085,118 Aguinaldo 101,240,673 100,332,798 Salario escolar 93,452,936 92,614,890 Vacaciones 21,998,070 17,508,456 Otros 74,052,477 66,148,012 ¢ 1,730,158,058 1,703,067,954 (18) Otros gastos de administración
Por los años terminados el 31 de diciembre, el detalle de los otros gastos de administración, es el siguiente:
2014 2013
Gastos por servicios externos ¢ 28,154,194 23,187,215 Gastos de movilidad y comunicaciones 2,910,257 1,841,351 Otros gastos generales 149,331,430 72,278,233 ¢ 180,395,881 97,306,799
(19) Gastos por obligaciones con el público
Por los años terminados el 31 de diciembre, los gastos por obligaciones con el público financieros se detallan como sigue:
2014 2013
Por operaciones de reporto tripartito ¢ 851,628,980 1,572,300,874 Por operaciones de Mercado de Liquidez 115,040,179 118,871,960 ¢ 966,669,159 1,691,172,834 (20) Impuesto sobre la renta
De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, el Puesto debe presentar la declaración de impuesto sobre la renta por el período de doce meses que termina el 31 de diciembre de cada año.
Por los años terminados el 31 de diciembre, el gasto por impuesto sobre la renta del período se detalla como sigue:
2014 2013
Corriente ¢ 53,815,533 453,864,247
Diferido (Gasto) 47,938,397 28,974,761
Diferido (Ingreso) (34,385,173) (101,024,651)
¢ 67,368,757 381,814,357 Por el año terminado el 31 de diciembre el cálculo del impuesto sobre las utilidades se concilia como sigue:
2014 2013
Utilidad antes de impuesto ¢ 1,630,377,940 3,004,058,267
Pago CMI 2013 (159,794,655) (51,182,538)
Utilidad ajustada 1,470,583,285 2,952,875,729
Gastos no deducibles:
Gasto administrativo no deducible 37,893,369 31,835,255 Gastos financieros no deducibles 966,661,343 1,691,170,556
Gasto por impuesto diferido 47,938,397 28,974,761
Provisión Cuadro de Mando Integral 88,307,428 159,794,655
Provisión por litigios 9,575,000 116,352,500
Otros 12,884,991 15,391,381
Provisión Comisión Nacional de Emergencias 50,843,231 90,680,671 1,214,103,759 2,134,199,779
Ingresos no gravables:
Ingresos sobre inversiones (2,466,034,666) (3,471,412,493)
Over night y ctas exterior (31,096) (59,692)
Ingresos por impuesto diferido (34,385,173) (101,024,651)
Otros (4,851,000) (1,697,849)
(2,505,301,935) (3,574,194,685)
Utilidad gravable 179,385,109 1,512,880,825
Impuesto sobre la renta del periodo 53,815,533 453,864,247
Aplicación de pagos parciales (53,815,533) (98,057,986)
Impuesto sobre la renta por pagar ¢ 0 355,806,261
El Puesto ha reconocido un pasivo (activo) por impuesto sobre la renta diferido originado por las posibles ganancias (pérdidas) derivadas de la valoración a precios de mercado de la cartera propia de inversiones. Además, el Puesto generó un impuesto sobre la renta diferido activo por el tratamiento fiscal de la estimación por incobrables de cuentas y provisiones según se muestra a continuación:
2014 2013
Impuesto sobre la renta diferido activo:
Provisiones ¢ 94,456,681 108,009,906
Pérdidas no realizada por valuación de inversiones
disponibles para la venta 249,511,535 126,634,116
343,968,216 234,644,022 Impuesto sobre la renta diferido pasivo:
Ganancia no realizada por valuación de inversiones
Al 31 de diciembre de 2014, el movimiento de las diferencias temporales es como sigue: Al 31 de diciembre de 2013 Incluido en el estado de resultados Incluido en el patrimonio Al 31 de diciembre de 2014 En la cuenta de activo:
Efecto por valoración
de Inversiones ¢ 192,262,988 0 (171,952,200) 20,310,789 ¢ 192,262,988 0 (171,952,200) 20,310,789 En la cuenta de activo:
Efecto por valoración
de Inversiones ¢ 126,634,116 0 122,877,418 249,511,534 Estimaciones y
provisiones 108,009,906 (13,553,223) 0 94,456,682
¢ 234,644,021 (13,553,223) 122,877,418 343,968,216 Al 31 de diciembre de 2013, el movimiento de las diferencias temporales es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2012 Incluido en el estado de resultados Incluido en el patrimonio Al 31 de diciembre de 2013 En la cuenta de pasivo:
Efecto por valoración
de Inversiones ¢ 71,530,411 0 120,732,577 192,262,988 71,530,411 0 120,732,577 192,262,988 En la cuenta de activo:
Efecto por valoración
de Inversiones 177,716,411 0 (51,082,295) 126,634,116
Estimación y
provisiones 35,960,016 72,049,890 0 108,009,906
213,676,427 72,049,890 (51,082,295) 234,644,021 La variación de Estimaciones y Provisiones Incluidas en el estado de Resultados corresponde al neto del Gasto y el Ingreso por Impuesto Diferido. Al 31 de diciembre del 2014 se registran ingresos por impuesto diferidos por ¢34,385,173 (¢101,024,651 en el 2013) por las provisiones registradas durante el periodo 2013 y gastos por impuesto diferido por ¢47,938,397 (¢28,974,761 en el 2013) correspondiente a las reversiones de las provisiones efectuadas en periodos anteriores.
Las Autoridades Fiscales pueden revisar las declaraciones de impuestos presentadas por el Puesto por los años terminados el 31 de diciembre de 2014, 2013, 2012, 2011 y 2010. (21) Participaciones legales sobre la utilidad
De acuerdo al artículo 46 de la Ley 8488 Ley Nacional de Emergencias y Prevención del Riesgo, el Puesto debe aportar un 3% de la utilidad antes de impuestos al Fondo Nacional de Emergencias para el financiamiento del Sistema Nacional de Gestión del Riesgo.
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, el gasto por participaciones legales sobre la utilidad correspondiente al Fondo Nacional de Emergencias es por un monto de ¢50,843,232 (¢90,680,671 en el 2013).
(22) Cuentas de orden
(a) Al 31 de diciembre un resumen de las cuentas de orden es como sigue:
2014 2013
Fideicomisos administrados (véase nota 22-f) ¢ 1,970,158,029 2,100,459,516 Cuentas de Orden por Cuenta Propia:
Otras cuentas de registro 70,744 13,261
Contratos a futuro de compra pendientes de
liquidar (véase nota 22-d) 19,700,155,420 29,590,302,089
Total cuentas de orden por cuenta propia 19,700,226,164 29,590,315,350 Cuentas de Orden por Cuenta de Terceros:
Administración de carteras (véase nota 22-e) 306,830,780,379 334,310,834,551
Efectivo y cuentas por cobrar 0 1,088,497
Contratos a futuro de compra pendientes de
liquidar (véase nota 22-d) 12,698,686,636 12,982,574,140
Contratos a futuro de venta pendientes de liquidar
( véase nota 22-d) 28,215,619,624 31,899,609,630
Total cuenta de orden por cuenta de terceros 347,745,086,639 379,194,106,818
Al 31 de diciembre el detalle de las cuentas de orden es como sigue:
2014 2013
CUENTAS DE ADMINISTRACION DE FIDEICOMISOS
ACTIVOS DEL FIDEICOMISO ¢ 1,970,158,030 2,100,459,516
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS 1,970,158,030 2,100,459,516
Inversiones disponibles para la venta 1,816,914,887 1,939,064,469 Inversiones disponibles para la venta - Colones 1,816,914,887 1,939,064,469 Cuentas y productos por cobrar asociados a
inversiones en instrumentos financieros 153,243,143 161,395,047 Cuentas y productos por cobrar asociados a
inversiones en instrumentos financieros - Colones 153,243,143
161,395,047
PASIVOS DEL FIDEICOMISO 45,757,320 50,006,240
CUENTAS POR PAGAR Y PROVISIONES 45,757,320 50,006,240
Cuentas y comisiones por pagar diversas 45,757,320 50,006,240 Cuentas y comisiones por pagar diversas - Colones 45,757,320 50,006,240
PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO 1,924,400,710 2,050,453,276
APORTACIONES DE LOS
FIDEICOMITENTES 1,853,122,929 1,949,170,948
Aportaciones en efectivo 1,853,122,929 1,949,170,948
Aportaciones en efectivo - Colones 1,853,122,929 1,949,170,948 RESULTADOS ACUMULADOS DE
EJERCICIOS ANTERIORES 97,785,031 111,076,174
Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 97,785,031 111,076,174 Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores -
Colones 97,785,031
111,076,174
RESULTADOS DEL PERIODO (26,507,250) (9,793,846)
Pérdida acumuladas del periodo (26,507,250) (9,793,846)
2014 2013
OTRAS CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA
PROPIA DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE REGISTRO ¢ 70,744 13,261
Otras cuentas de registro 70,744 13,261
Otras cuentas de registro - Moneda Extranjera 70,744 13,261 CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA PROPIA
ACREEDORAS ¢ 70,744 13,261
CUENTA DE ORDEN POR CUENTA DE TERCEROS DEUDORAS
ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
INDIVIDUALES POR PUESTOS DE BOLSA ¢ 306,830,780,378 334,310,834,551
Cartera activa 306,830,780,378 334,310,834,551
Cartera activa - Colones 162,061,361,961 229,455,552,998
Cartera activa - Moneda Extranjera 135,204,211,101 95,511,619,802 Cartera activa - Unidades de desarrollo 9,565,207,316 9,343,661,751 CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA DE
TERCEROS ACREEDORAS ¢ 306,830,780,378 334,310,834,551
CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA PROPIA POR ACTIVIDAD DE CUSTODIA
CONTRATOS A FUTURO PENDIENTES DE
LIQUIDAR ¢ 19,700,155,420 29,590,302,089
Compras a futuro 19,700,155,420 29,590,302,089
Compras a futuro - Colones 15,683,944,726 25,543,067,222
Compras a futuro - Moneda Extranjera 4,016,210,694 4,047,234,866 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS POR
CUENTA PROPIA POR ACTIVIDAD DE
2014 2013
CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA DE TERCEROS POR ACTIVIDAD CUSTODIA
EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR POR
ACTIVIDAD DE CUSTODIA ¢ 0 1,088,497
Cuentas por cobrar a clientes 0 1,088,497
Cuentas por cobrar a clientes - Moneda
Extranjera 0 1,088,497
CONTRATOS A FUTURO PENDIENTES DE
LIQUIDAR 40,914,306,260 44,882,183,770
Compras a futuro 12,698,686,636 12,982,574,140
Compras a futuro - Colones 4,462,325,985 6,714,346,627
Compras a futuro - Moneda Extranjera 8,236,360,651 6,268,227,513
Ventas a futuro 28,215,619,624 31,899,609,630
Ventas a futuro - Colones 13,407,383,918 25,412,680,680
Ventas a futuro - Moneda Extranjera 14,808,235,706 6,486,928,950 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS POR
CUENTA DE TERCEROS POR ACTIVIDAD
DE CUSTODIA ¢ 40,914,306,260 44,883,272,267
En las operaciones de recompra y a plazo, el Puesto es contingentemente responsable por el saldo al descubierto que se presente al liquidar un título de una operación cuyo monto sea inferior al que se le debe pagar al respectivo comprador. De conformidad con lo establecido en el Reglamento para Operaciones de Recompra y en el Reglamento para Operaciones a Plazo todas las operaciones cuentan con garantías para cubrir dichas contingencias.
Los títulos que respaldan las operaciones de recompra se mantienen en custodia en la Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. (CEVAL), o en entidades del exterior con las cuales la CEVAL mantiene convenios de custodia. Al 31 de diciembre de 2014, el Puesto mantiene llamadas a margen por la suma de
¢7,788,113, las cuales vencen entre el 02 de enero y el 16 de febrero de 2015. Al 31 de diciembre de 2013 el puesto mantiene llamadas a margen por la suma de ¢192,764,831 las cuales vencieron entre el 6 de enero y el 14 de febrero de 2014. (b) Garantías otorgadas
Para cumplir con el requerimiento de la Bolsa Nacional de Valores. S.A. en cuanto al sistema de garantías por concepto de las operaciones efectuadas por el Puesto a nombre de terceros, se puede optar por mantener una garantía de cumplimiento emitida en colones por un banco privado costarricense o realizar un aporte al fondo de garantías según se indica más adelante.
Con el fin de establecer un sistema de gestión de riesgo, la SUGEVAL estableció un fondo de garantía constituido con los aportes de los puestos de bolsa. Los aportes se harían en forma proporcional con base en las posiciones de compra netas de los últimos seis meses.
Al 31 de diciembre del 2014, el Puesto ha efectuado aportes por un monto total de US$574,091,64 equivalente a ¢306,168,813 (2013: US$567,355,74 equivalente a ¢280,846,764). Estos aportes se registran en una subcuenta de disponibilidades denominada “Fondo de Garantía de la Bolsa Nacional de Valores”.
(c) Operaciones a plazo
El Puesto participa en contratos de compra y venta a futuro de títulos valores (operaciones de recompra). Dichos contratos representan títulos valores que se ha comprometido a vender y comprar con la parte contratante en una fecha específica y por un monto pactado de ante mano. La diferencia entre el valor pactado y el título valor representa una garantía adicional de la operación y corresponde a una porción del título valor que permanece en custodia.
Un detalle de la estructura de las posiciones de comprador y vendedor a plazo en las operaciones de recompra que el Puesto participa es el siguiente:
2014
Comprador a Plazo Vendedor a Plazo
Terceros Colones Dólares Colones Dólares
De 1 a 30 días ¢ 3,933,325,934 7,477,322,991 11,055,281,485 14,059,337,528 De 31 a 60 días 529,000,051 486,768,724 2,352,102,433 476,629,243 De 61 a 90 días 0 112,913,465 0 112,913,465 Más de 91 días 0 159,355,471 0 159,355,471 Total Terceros ¢ 4,462,325,985 8,236,360,651 13,407,383,918 14,808,235,707 Cuenta Propia De 1 a 30 días ¢ 11,671,804,367 3,943,415,452 0 0 De 31 a 60 días 4,012,140,359 72,795,242 0 0 De 61 a 90 días 0 0 0 0 Más de 91 días 0 0 0 0 Total Propio 15,683,944,726 4,016,210,694 0 0 Total ¢ 20,146,270,711 12,252,571,345 13,407,383,918 14,808,235,707
2013
Comprador a Plazo Vendedor a Plazo
Terceros Colones Dólares Colones Dólares
De 1 a 30 días ¢ 5,741,388,948 5,008,088,526 18,470,006,090 3,723,811,301 De 31 a 60 días 972,957,679 1,189,979,106 6,942,674,590 2,692,957,768 De 61 a 90 días 0 70,159,881 0 70,159,881 Más de 91 días 0 0 0 0 Total Terceros ¢ 6,714,346,627 6,268,227,513 25,412,680,680 6,486,928,950 Cuenta Propia De 1 a 30 días ¢ 21,681,283,752 4,047,234,866 0 0 De 31 a 60 días 3,861,783,471 0 0 0 De 61 a 90 días 0 0 0 0 Más de 91 días 0 0 0 0 Total Propio 25,543,067,222 4,047,234,866 0 0 Total ¢ 32,257,413,849 10,315,462,379 25,412,680,680 6,486,928,950
Los títulos valores que se encuentran garantizando operaciones de recompra, que tienen posición de vendedor a plazo se encuentran en custodia de la Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores. S.A.
Al 31 de diciembre de 2014, el monto de las posiciones comprador y vendedor a plazo en las recompras y operaciones a plazo denominado en US dólares fueron valuados al tipo de cambio de ¢533.31 (¢495.01 en el 2013) por US$1.00.
(d) Administración de carteras
El Puesto ofrece el servicio de administración de carteras, por medio del cual el cliente establece una cartera de administración individual de valores otorgándole – por su cuenta y riesgo– al Puesto un poder general de administración para ejecutar los distintos actos propios de un administrador de carteras de títulos valores, las cuales se realizarán en observancia de las normas vigentes que emanan del Consejo Superior de Supervisión del Sistema Financiero, la Superintendencia General de Valores y de la Bolsa Nacional de Valores, S.A., todo ello de conformidad con lo dispuesto en los artículos 141 y 142 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores. Al 31 de diciembre un detalle de las carteras administradas se presenta como sigue:
2014 2013
Composición cartera administrada - Costo títulos adquiridos
¢
303,824,574,838 330,803,795,865 Composición cartera administrada -
Productos por cobrar 3,006,205,541 3,507,038,686
En julio de 2014 se finalizó el contrato de administración de portafolio que se mantenía con el Fondo Nacional de Desarrollo, para las subcuentas de Fondo de Financiamiento, servicios no financieros y el Fondo de Avales y Garantías. Esto ocasionó la disminución en el saldo total de la cuenta de cartera administrada para el cierre 2014.
(e) Fideicomisos administrados
El Puesto de Bolsa provee servicios de Fideicomiso, los cuales son administrados a través de la figura del Auxiliar de Fideicomisos representada por el Banco. Los activos y pasivos no se reconocen en los estados financieros del Puesto. El Puesto no está expuesto a ningún riesgo crediticio, ni garantiza ninguno de los activos o pasivos. Los tipos de fideicomisos en administración son Fideicomisos de administración e inversión.
Al 31 de diciembre el detalle de los activos en los cuales se encuentran invertidos los capitales fideicometidos es el siguiente:
2014 2013
Valores negociables Sector Público - Títulos Renta Variable
¢
1,816,914,887 1,939,064,469 Intereses por Cobrar - Valores negociables
del Fideicomiso 153,243,142 161,395,047
¢ 1,970,158,029 2,100,459,516 (23) Contratos vigentes
(a) Contratos por servicios con compañías relacionadas:
El Puesto está constituido como una sociedad anónima. Cuenta con una estructura administrativa y de operación propia. Además utiliza parcialmente la estructura provista por el Banco de Costa Rica.
El Puesto suscribió contrato con el Banco por servicios administrativos. Debido a lo anterior, el Banco le cobra al Puesto los gastos directamente identificables y asociados a su actividad, así como los relacionados con el soporte de recursos físicos y técnicos.
Se cuenta además con un contrato para el servicio de custodia y administración de valores, firmado con el Banco de Costa Rica, el cual regula los términos y condiciones por medio de los cuales el Banco como custodio brindará al Puesto de Bolsa, los servicios de custodia y administración tanto de valores como del efectivo relacionado a éstos así como recibir y girar los recursos de la cartera propia mediante instrucciones recibidas.
Adicionalmente, el Puesto suscribió un contrato con BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión. S.A. (compañía relacionada) por concepto de agente colocador. En este contrato se establece que BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión. S.A. pagará un 25% sobre las comisiones generadas por los fondos financieros y un 20% sobre las comisiones generadas por los fondos inmobiliarios administrados y que han sido colocados por la fuerza de ventas de BCR Valores. S.A. – Puesto de Bolsa.
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, el ingreso por concepto de comisiones por agente colocador ascendió a un monto de ¢903,015,391 (¢811,653,655 en el 2013).
(b) Contratos por servicios con la Bolsa Nacional de Valores. S.A.:
El Puesto mantiene contratos suscritos con la Bolsa Nacional de Valores, S.A. por los servicios que brinda esta compañía en las siguientes áreas: Operaciones de Recompras y Custodias.
(c) Contratos con clientes:
Al 31 de diciembre de 2014, el Puesto mantenía dos tipos de contratos suscritos con clientes, para los distintos servicios bursátiles que se ofrecen, según detalle:
Contrato de comisión para la realización de operaciones bursátiles, cambiarias y con derivados cambiarios y financieros
Contrato de administración de cartera individual (d) Contratos con casas de bolsa en el exterior:
El puesto mantiene relación con diferentes casas de bolsa en el exterior para la ejecución de compras de bonos supranacionales y soberanos, compra y venta de índices accionarios y, en menor, medida acciones individuales. Al 31 de diciembre 2014 se mantienen contratos suscritos con las siguientes casas de bolsa:
Oppenheimer
UBS
(24) Administración de riesgos financieros
Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra entidad. Las actividades del Puesto se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros y como tal el balance de situación se compone principalmente de instrumentos financieros. En la actualidad el Puesto no incorpora ningún tipo de derivado financiero a pesar de que se ha venido preparando para poder optar ante esta posibilidad.
