Cap. 18 Regulación Financiera
El sistema financiero es una de las
industrias más reguladas en nuestra
economía. Veremos cómo se realiza la
Información Asimétrica y
Regulación Financiera
El pánico bancario y la necesidad del Seguro
para los Depósitos.
Antes del seguro de la FDIC los fracasos de los Bancos provocaron pérdidas en los
depositantes. Había que separar los “buenos bancos” de los “malos bancos”
Como los depositantes no conocían cuál
Información Asimétrica y
Regulación Financiera
La seguridad del sistema bancario: el
seguro de depósito y el FDIC
─ El pánico bancario era muy frecuente antes del FDIC. Los años de mayor pánico fueron: 1819, 1837, 1857, 1873, 1884, 1893, 1907, y del 1930 – 1933.
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Regulación Financiera
El Pánico Bancario y la necesidad del Seguro de Depósito.
─ El FDIC maneja los bancos que fracasan de dos maneras: payoff method, donde los bancos se les permite fracasar; el purchase and assumption
method donde el banco que fracasa es unido a otra organización bancaria.
─ En algunos países hay disponible un seguro implícito, mientras en otros hay un seguro explícito.. El
El Seguro de Depósito
a Través del Mundo
Hasta 1960 solo 6 países tenían seguro de
depósito. Para los ´90s eran más de 70.
¿Es algo positivo que el seguro se haya
expandido? Se ha fortalecido el sistema bancario y se puede prevenir la crisis?
La respuesta parece contraproducente,
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Regulación Financiera
El seguro explicito del gobierno se asocia
con menor estabilidad del sector bancario y mayor crisis bancaria.
Parece que retrasa el desarrollo financiero.
Pero esta es la realidad de países sin un
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Regulación Financiera
─ El seguro del FDIC crea el moral hazard ya que incetiva a los Bancos a tomar más riesgo. ─ El seguro del FDIC crea adverse selection
porque los que piensan sacar ventaja del
seguro son los que encuentran más atractivo los Bancos. Si hay seguro, no me preocupo.
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Regulación Financiera
La regulación limita el tipo de activos que los
Bancos pueden mantener. Por ejemplo, no pueden invertir en Acciones.
La crisis financiera de 2007-2009 ocurrió a
pesar del seguro de depósito. Parece que hacía falta mayor regulación.
La regulación establece el capital requerido
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Regulación Financiera
─ El Leverage Ratio tiene que exceder el 5% para evitar las regulaciones.
─ El capital tiene que exceder el 8% del promedio ponderado de los activos riesgosos y de las
actividades bancarias fuera del Balance General. ─ Nuevas regulaciones bancarias han sido
agregadas por Basel III.
Calculando el Capital Requerido
First National Bank
Assets Liabilities
Reserves $3 m Checkable deposits $20 m Treasury securities $10 m Nontransactions
deposits
$60 m
Government agency securities
$7 m Borrowings $11 m
Municipal bonds $10 m Loan loss reserves $2 m Residential mortgages $10 m Bank capital $7 m Real estate loans $20 m
Calculando el Capital Requerido
Indice de Apalancamiento Capital/Assets
$7m/$100m 7%
Calculando el Capital Requerido
0 $3 million (Reserves)
+0 $10 million (Treasury securities) + .20 $7 million (Agency securities) + .50 $10 million (Municipal bonds)
+ .50 $10 million (Residential mortgages) +1.00 $20 million (Real estate loans)
+1.00 $35 million (Commercial loans) +1.00 $5 million (Fixed assets)
+1.00 $20 million (Letters of credit)
Calculando el Capital Requerido
Capital Básico Requerido
─ = 4% x activos ajustados por el riesgo ─ = 4% x $91.4m = $3.66m
─ < $7m de capital básico
Capital Total Requerido
─ = 8% x activos ajustados por el riesgo ─ = 8% x $91.4m = $7.31m
─ < $9m de capital total
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Regulación Bancaria
Acción Correctiva Inmediata: un Banco con
Capital menor al requerido es más
propenso a fracasar y es más probable que realice actividades riesgosas.
La FDIC Improvement Act del 1991
Información Asimétrica y
Regulación Bancaria
Por ejemplo, a Bancos “bien capitalizados”
se les permite un riesgo mayor.
Sin embargo, los bancos “mal
capitalizados” tienen que presentar un plan de restauración del Capital, restringir el
aumento de los activos y solicitar
Hacia Dónde va el
Acuerdo de Basel III
En Junio 1999 el Comité de Basel III propuso algunas reformas al acuerdo original:
─ Relación entre el Capital Requerido y el riesgo real para los bancos grandes e internacionales. ─ Pasos para fortalecer el proceso de supervisión. ─ Aumentar los mecanismos de disciplina del
Hacia Dónde va el
Acuerdo de Basel III
El nuevo reglamento parece complejo y se ha retrasado su implementación.
Los reguladores de EE UU se reunieron para determinar cómo proteger el fondo del seguro de la FDIC bajo los nuevos capitales
requeridos.
Hacia Dónde va el
Acuerdo de Basel III
La crisis 2007-2009 reveló algunos
problemas del acuerdo:
─ No requirió suficiente capital para soportar la crisis financiera
─ Depende de las calificaciones del crédito, las que no fueron confiables durante la crisis.
─ No enfocó los problemas de liquidez.
Caso: El Método de Contabilidad
y la Crisis 2007-2009
En teoría, los precios de mercado proveen
la mejor base para estimar el valor correcto de los activos, y, por lo tanto, del Capital de la empresa.
Mark-to-Market Accounting, sin embargo,
tiene una debilidad notable: el precio de un activo durante un tiempo de crisis
Case: La Regulación de Proteger al Consumidor y la Crisis 2007-2009
Durante el auge del sector inmobiliario, los originadores de las hipotecas tenían poco incentivo para asegurarse de que los
prestatarios tuvieran las condiciones para repagar sus préstamos.
Una hipoteca particularmente infame fue denominada el préstamo NINJA porque
Caso: E-Finance: la Banca
Electrónica y la Regulación
La banca electrónica ha creado nuevos
elementos en regulación, particularmente la seguridad y la privacidad.
Un incidente en Rusia destaca esto, ya que un programador de computadoras movilizó millones en activos de cuentas en Citibank a cuentas personales.
Regulación de
la Banca Internacional
El Acuerdo de Basel III intenta coordinar
regulaciones de bancos funcionando en varios países.
Aun permite la regulación de un Banco
extranjero si los reguladores del sistema perciben que el Banco necesita
El Proyecto de Ley de
Dodd-Frank y la Futura Regulación
En Julio de 2010, la Ley de Dodd-Frank fue
El Proyecto de Ley de
Dodd-Frank y la Futura Regulación
I. Estabilidad Financiera: fue creado el
El Proyecto de Ley de
Dodd-Frank y la Futura Regulación
IV. Registro de los Gerentes de Hedge
Funds y Equity Funds. Se requiere que los asesores financieros y los gerentes de hedge funds y equity funds se registren
El Proyecto de Ley de
Dodd-Frank y la Futura Regulación
IX. Protección al Inversionista y
Fortalecimiento de las Regulaciones de los Securities. Otorga mayores poderes de regulación a la SEC y establece un
El Proyecto de Ley de
Dodd-Frank y la Futura Regulación
X. Protección al Consumidor: se creó el
Consumer Financial Protection Bureau para examinar y hacer cumplir las regulaciones a todas las instituciones financieras que emiten préstamos hipotecarios
Preguntas de Análisis:
Capítulo 18
¿Cuáles son los costos y los beneficios de una política de «too-big-to-fail»?
Por qué imponer un capital requerido a los bancos ayuda a limitar el riesgo tomado?
Por qué la tendencia en la supervisión bancaria se ha movido de un enfoque en el capital requerido a un
enfoque en la administración del riesgo?
Preguntas de Análisis:
Capítulo 18
¿Tú piensas que eliminar o limitar el monto del depósito asegurado sería una buena idea? Explica tu respuesta. ¿Cuáles son las distintas formas en las que se realiza la