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Banco LAFISE Costa Rica, S.A.

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Banco LAFISE Costa Rica, S.A.

Informe con Estados Financieros no auditados al 30 de septiembre de 2014 Fecha de Comité: 26 de enero de 2015 Empresa perteneciente al Sector Financiero de Costa Rica San José, Costa Rica Sesión Ordinaria: No 01/2015

Andrea Contreras (504) 2239-2434 lcontreras@ratingspcr.com

Iván Juárez (506) 2281-0630 ijuarez@ratingspcr.com

Aspecto a Instrumento Calificado Calificación1 Perspectiva

Fortaleza Financiera (cr)AA Estable

Significado de la Calificación

Categoría AA: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto.

“Con el propósito de diferenciar las calificaciones domésticas de las internacionales, se ha agregado (cr) a la calificación para indicar que se refiere solo a emisores/emisiones de carácter doméstico a efectuarse dentro del mercado costarricense. Esta categorización puede ser complementada mediante los signos (+/-) para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgodentro de su categoría. El signo “+” indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos “-“indica un nivel mayor de riesgo.

“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información”.

“La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales.

No es recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inv ersión. Se recomienda analizar la información sobre la entidad y el producto, disponible en las oficinas del banco y en la Superintendencia General de Entidades Financieras”.

Racionalidad

La calificación de riesgo de la fortaleza financiera de Banco LAFISE Costa Rica, S.A., se fundamenta en su alta capacidad de pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados debido a sus adecuados niveles de liquidez y el fortalecimiento constante de su patrimonio, lo que permiten soportar el crecimiento que refleja la operación. La cartera crediticia se enfoca principalmente al segmento corporativo, sin embargo se observa una disminución en la calidad de la cartera y un bajo nivel de cobertura. Por otro lado, el aumento de los gastos operativos y administrativos incide en los bajos indicadores de rentabilidad. El banco forma parte del Grupo Financiero Regional LAFISE.

Perspectiva

Estable

1 Primera calificación que asigna la Calificadora de Riesgo Pacific Credit Rating S.A., a Banco LAFISE Costa Rica S.A.

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Resumen Ejecutivo

Fortalecimiento patrimonial que permite mantener los niveles de solvencia. Banco LAFISE Costa Rica a septiembre de 2014, registró un patrimonio total de ¢30,946.2 millones, mostrando un crecimiento interanual del 43.52%. El alza es impulsada principalmente por el capital pagado preferente mediante la emisión de acciones por ¢5,671.8 millones y aportes pendientes de capitalizar por ¢3,633.2 millones.

Ambos aportes realizados, son para fortalecer el crecimiento de las operaciones del banco, y mantener el índice de suficiencia patrimonial exigido, mismo que a septiembre de 2014 fue de 10.98%. Por su parte, el índice de compromiso patrimonial fue de -0.09%, ubicándose en un nivel normal.

Fuentes de fondeo y niveles de liquidez. A la fecha de estudio, el banco presentó una concentración de sus fuentes de fondeo en las obligaciones con el público (87.67% de los pasivos), principalmente en los depósitos a plazo. La liquidez inmediata (19.47%), al igual que la razón de activos sobre pasivos (1.10 veces), se redujeron y fueron menores que las del sector (35.61% y 1.12 veces, respectivamente).

Crecimiento y calidad de la cartera crediticia. Al 30 de septiembre de 2014, la cartera de préstamos ascendió a ¢250,969.8 millones, mayor en 26.17% respecto a septiembre de 2013. Los créditos en categoría A muestran una reducción interanual de 7.69%, y representan el 82.08% del total a septiembre de 2014. Respecto al indicador de morosidad (PAR 90), este no muestra mayor variación, pasando de 2.98% en septiembre de 2013 a 2.99% en la fecha de análisis; mismo que está por encima del sector (1.11%). En relación a la cartera en mora, está se encuentra cubierta en un 84% con garantías reales. A la fecha de análisis, el banco cumple con los límites mínimos de cobertura de cartera según el Acuerdo SUGEF 1-05 y su ratio es 52.14% (52.44% septiembre de 2013), nivel bastante inferior al presentado por el sector (140.29%).

El mayor ritmo de crecimiento de los gastos en comparación a los ingresos financieros inciden en bajos indicadores de rentabilidad. A septiembre de 2014, los ingresos financieros totalizaron ¢20,701.4 millones, reflejando un aumento del 13.71%, mientras que los gastos incurridos presentaron un mayor crecimiento, alcanzando ¢24,086.5 millones (+17.78%). El aumento en los gastos financieros es principalmente al alza que muestras los depósitos del público y que se refleja en el costo de fondeo y al diferencial cambiario por la depreciación de la moneda. Por su parte, los gastos de personal se reflejan al alza debido al ajuste salarial que realizó el banco, así como, a los aportes realizados al Fondo de Capitalización Laboral. Lo anterior, incide en la disminución del resultado del ejercicio (-2.39%) y en los indicadores de rentabilidad del banco. En este sentido, el ROE anualizado registró una disminución y cerró en 3.27% (3.83% en 2013) y el ROA anualizada fue de 0.29% a la fecha de análisis (0.28% en 2013).

Respaldo de Grupo LAFISE. Banco LAFISE forma parte del Grupo Financiero Regional LAFISE desde el año de 1996. El apoyo del grupo ha permitido el fortalecimiento de la oferta de servicios financieros mediante el apoyo activo a corporaciones y empresas costarricenses que buscan penetrar los mercados regionales, convirtiéndose en su aliado financiero para alcanzar las metas comerciales del cliente en la región.

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Análisis del Sector Bancario

El sistema bancario costarricense está conformado por 16 entidades: 11 privadas, 3 comerciales del Estado y 2 creadas por leyes especiales, todas ellas autorizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF) para captar fondos públicos. A continuación se detallan los bancos del sector privado y bancos del sector público autorizados por la SUGEF para captar fondos del público.

Cuadro 1 - Instituciones Bancarias de Costa Rica

Institución Nombre de referencia

Bancos Comerciales del Estado

Banco de Costa Rica BCR

Banco Nacional de Costa Rica BNCR

Banco Crédito Agrícola de Cartago BANCREDITO

Bancos Creados por Leyes Especiales

Banco Hipotecario de la Vivienda BANHVI

Banco Popular y de Desarrollo Comunal POPULAR Bancos Privados

Banco BAC San José, S.A. BAC San José

Banco LAFISE, S.A. LAFISE

Banco Davivienda (Costa Rica), S.A. DAVIVIENDA

Scotiabank de Costa Rica, S.A. SCOTIABANK

Banco BCT S.A. BCT

Banco Citibank de Costa Rica, S.A. CITIBANK

Banco Improsa, S.A. IMPROSA

Banco de Soluciones Bansol de Costa Rica, S.A. BANSOL

Banco Promérica de Costa Rica, S.A. PROMERICA

Banco Cathay de Costa Rica, S.A. CATHAY

Banco General (Costa Rica), S.A. BANGENCR

Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR

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Cuadro 2 – Datos comparativos del Sistema Financiero Bancario de Costa Rica a septiembre de 2014 (Cifras en millones de colones)

Entidad Activos Cartera de

Créditos Patrimonio Cobertura1/ Índice de

Morosidad2/ ROE ROA

BNCR 5,287,781 3,199,718 486,560 72.6% 2.1% 5.9% 0.5%

BCR 3,783,781 2,432,781 385,968 67.4% 2.2% 5.4% 0.5%

POPULAR 2,353,824 1,601,749 459,467 121.1% 2.5% 5.7% 1.1%

BACSANJOSE 2,092,015 1,552,064 254,051 230.2% 0.6% 14.7% 1.7%

SCOTIABANK 1,323,014 996,492 147,830 121.7% 1.1% 7.2% 0.8%

DAVIVIENDA 898,250 585,513 92,394 138.3% 1.1% 6.4% 0.6%

BANCREDITO 600,940 366,065 58,839 57.0% 2.6% 1.3% 0.1%

PROMERICA 471,247 327,905 44,848 255.6% 0.4% 13.6% 1.2%

CITIBANK 462,268 258,755 65,616 185.0% 2.1% 2.4% 0.3%

LAFISE 352,326 250,970 30,946 52.1% 3.0% 3.0% 0.2%

IMPROSA 285,641 189,718 26,997 52.2% 2.4% 6.6% 0.6%

BCT 221,924 146,679 29,597 196.8% 1.3% 9.8% 1.1%

BANGENCR 220,793 178,018 25,560 144.4% 0.6% 1.5% 0.2%

CATHAY 135,090 94,255 14,220 89.6% 0.9% 0.9% 0.1%

BANSOL 125,740 85,747 13,863 73.9% 1.7% 1.6% 0.2%

BANHVI 86,731 74,438 67,636 0.0% 0.0% 5.8% 4.5%

1/ Estimaciones sobre cartera de crédito / Cartera con atraso mayor a 90 días y cobro judicial.

2/ Morosidad mayor a 90 días y cobro judicial / Cartera Directa

Análisis de Cartera de Créditos

Al 30 de septiembre de 2014, la cartera de créditos al día y con atrasos hasta 90 días del sistema bancario ascendió a ¢12,227,808.2 millones, mostrando un alza interanual de ¢1,843,681.8 millones respecto a septiembrede 2013.

La relación de cartera en categorías A y B frente a la cartera total, registró una disminución a la fecha de análisis, pasando de 92.89% a 92.75%. Sin embargo, el indicador de morosidad mayor a 90 días más cobro judicial presentó una leve reducción interanual del 0.03% y cerró en 1.55% en septiembre de 2014.

El índice de cobertura a septiembre de 2014 fue de 116.11%, significativamente menor al registrado en septiembre de 2013 (264.81%), aunque se mantiene por encima del 100% de la cartera en riesgo.

Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR 0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

Dic.

2009 Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Sept.

2013 Sept.

2014 Gráfico 1

Índice de Morosidad

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

Dic.

2009 Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Sept.

2013 Sept.

2014 Gráfico 2

Índice de Cobertura

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Rentabilidad

El sistema bancario presentó una rentabilidad patrimonial de 6.72%, reflejando una incremento interanual de 0.89% en relación a septiembre de 2013 (5.83%). Asimismo, la rentabilidad sobre activos fue de 0.77%, mayor a la presentada en septiembre del año anterior (0.70%).

Ambos indicadores fueron favorecidos por un mayor ritmo de crecimiento en los ingresos operacionales frente a los gastos de administración, reflejado en el resultado neto del ejercicio a la fecha de estudio.

Compromiso Patrimonial

A la fecha de análisis, el indicador de compromiso patrimonial del sistema bancario fue de -1.01%, menor al reportado en septiembre de 2013 (-0.59%). Este indicador se mantiene por bajo de lo requerido por ley (0%).

Cuadro 3 - Compromiso Patrimonial

Detalle Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Ratio sistema bancario -0.48% -0.60% -0.77% -0.69% -0.67% -0.41% -0.93%

Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR

Reseña

Latin American Financial Services (LAFISE) es una entidad financiera creada en 1985 para ofrecer servicios financieros en la región centroamericana y del Caribe. La función inicial de LAFISE fue la de servir a las empresas centroamericanas y del Caribe en sus transacciones de monedas extranjeras y en la libre convertibilidad entre las monedas de la región, así como facilitar el acceso de estas empresas a los mercados de capital mediante la creación y comercialización de instrumentos financieros bursátiles y accionarios.

También, durante la negociación de la deuda externa de los países latinoamericanos en la década de 1980, LAFISE ayudó a cancelar y/o reducir la deuda externa de la mayoría de los países centroamericanos. LAFISE fue uno de los mayores compradores de deuda externa de Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Honduras.

BANCO LAFISE fue creado bajo las leyes de la República de Costa Rica. Opera desde 1996, luego de que el Grupo LAFISE decide ampliar la gama de servicios en Costa Rica, y como parte de su estrategia de expansión adquiere las acciones del Banco Exterior de Costa Rica S.A. El 28 de mayo del 2003 unifica su nombre a Banco LAFISE.

Banco LAFISE nace con el fin principal de brindarle apoyo a todas las empresas locales e internacionales, que realizan intercambio comercial en la región centroamericana y del Caribe. Su proyección es primordialmente empresarial, dirigiéndose a empresas multinacionales, internacionales, regionales y locales en expansión por medio de promoción personal directa, organización de misiones y visitas comerciales. En los últimos cuatro años ha dado pie al desarrollo de servicios destinados a banca de personas, las que han ido creciendo en importancia dentro de la operación.

Entre sus objetivos está el ofrecer servicios financieros a la medida que faciliten y apoyen activamente a las corporaciones y empresas medianas costarricenses que buscan penetrar los mercados regionales, convirtiéndose en su aliado financiero para alcanzar las metas comerciales del cliente en la región.

Filosofía de la Institución

Misión

Brindar a sus clientes servicios financieros de alta calidad, a la medida de sus necesidades, gracias a la labor de un equipo humano comprometido con la búsqueda de excelencia, que cuenta con el apoyo tecnológico adecuado. A la vez, alcanzar los objetivos de crecimiento y rentabilidad de la Corporación LAFISE mediante la generación de sinergia regional y desarrollo sostenible.

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Visión

Ser reconocido como uno de los principales bancos en tecnología, eficiencia y rentabilidad sostenible, ofreciendo servicios financieros innovadores y de calidad, y sirviendo como enlace en los mercados en que sus clientes operan.

Principios y Valores

 La prioridad son sus clientes.

 El respeto hacia sus empleados es imperativo.

 El trabajo en equipo es la base de su éxito.

 La integridad y la ética son su consigna.

 Solidez y rentabilidad son sus requisitos para competir y servir a sus clientes.

 Responsabilidad Social Empresarial (R.S.E.) en sus comunidades.

Gobierno Corporativo

Banco LAFISE Costa Rica al 30 de septiembre de 2014 cuenta con un capital social autorizado de ¢21,177.5 millones, compuesto por 15,505,753,071.0 en capital común y 5,671,783,300.0 de capital preferente2. El banco es una entidad Holding y pertenece a los siguientes accionistas según su participación:

Cuadro 3 - Resumen de Composición Accionaria

Accionistas % Participación

Corporación LAFISE Controladora S.A 58.45%

Accionistas Preferentes 39.56%

Craigthon Investment Inc. 1.97%

Accionistas Minoritarios Comunes 0.02%

Total 100.00%

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Los estatutos del Banco LAFISE indican que los negocios sociales serán administrados por una Junta Directiva integrada por nueve miembros propietarios, elegidos por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas por un período de dos años; adicionalmente, se contará con un Director Suplente y un Fiscal.

Cuadro 4 - Junta Directiva

Nombre Cargo

Roberto Zamora Presidente

Jorge Manuel Brenes Ramírez Vice-presidente Alejandro Batalla Bonilla Secretario

Michael Contreras Tesorero

Alfonso Róbelo Callejas Director I

Marco Rímolo Bolaños Director II

Humberto Arbulú Neira Director III Thelmo Vargas Madrigal Director IV

Carlos Briceño Ríos Director V

Rodrigo Zamora Director Suplente

David Arturo Campos Brenes Fiscal Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

2 115,000 acciones en dólares americanos con valor nominal de US$100.0

(7)

A la Junta Directiva responde el Comité Gerencial del banco, integrado por quince miembros, incluyendo Gerentes de Área, Subgerente y Auditor Interno, mismos que ayudan a cumplir con las decisiones tomadas.

Cuadro 5 - Comité Gerencial

Nombre Cargo

Gilberto Serrano Gerente General Mario Hernández Subgerente General Adina Duarte Gerente de Operaciones Alfonso Jiménez Gerente de Proyectos

Ernesto Guevara Gerente Banca Corporativa y Multinacionales Johny Robles Gerente de Tecnología de Información Jonathan Valembois Gerente de Finanzas

Luis Amador Gerente de Cumplimiento Luis A. González Gerente de Banca de Personas Mario Zúñiga Auditor Interno

Mónika Lachner Gerente de Mercadeo y Relaciones Públicas Patricia Johanning Gerente de Planificación y Desarrollo Ramón Vargas Gerente de Crédito y Riesgo Vanessa Acuña Gerente de Capital Humano Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Gráfico 3 Organigrama Gerencial

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

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Hechos de importancia

 En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, se convino modificar el Acta No. 273 de la Sesión Ordinaria de Junta Directiva del 27 de marzo de 2014. Es así que, el 28 de abril de 2014 se colocaron acciones preferentes por US$5.0 millones, así como, la suscripción preferente otorgada a los socios por la suma de ¢540.0 millones, por motivo de reformar la cláusula 5ta sobre el Capital Social de los estatutos del banco.

En este sentido, el 26 de agosto de 2014 mediante Sesión de Junta Directiva se aprobaron

¢16,047,371,000 correspondiente al capital común, el cual está representado por 16,047,371 acciones comunes y nominativas de un colon cada una y 21,500,000 dólares, correspondiente al capital preferente, el cual está representado por 215,000 acciones preferentes desmaterializadas con valor nominal de UD$100.0 cada una. Quedando la totalidad de las acciones comunes y preferentes íntegramente suscritas y pagadas.

 Con fecha 29 de julio de 2014, se aprobó un incremento de capital pagado preferente por el monto de

¢5,671,783.300.0 según Acuerdo C.N.S 1115/07.

 En los meses de junio y agosto de 2014 se realizaron aportes en efectivo para Capital Social por montos de ¢541,250,000, ¢534,540,000 y ¢350,000,000.

Estrategia y Operaciones

Banco LAFISE Costa Rica, cuenta con un Plan Estratégico vigente para el período de 2014 – 2016. Este incluye varias dimensiones del negocio, incluyendo: los actores, las actividades, factores, propuesta de valor, clientes, segmentos, drivers de ingresos y factores de costos.

Propuesta de valor y enfoque de estrategia

En la propuesta de valor se estableció como responder a las expectativas de los actores o socios clave de la organización, en tanto que, como se ilustra en la Figura 8, en la selección de enfoque se incorporó la percepción de los colaboradores en dos dimensiones básicas de la gestión:

 La capacidad y potencial de generar nuevos negocios y fuentes de ingresos para el banco.

 La condición y oportunidades de mejora en la ejecución y procesos de implementación de la estrategia.

Metas y objetivos estratégicos

Los objetivos estratégicos fueron planteados de manera que los mismos se pudieran adecuar al uso de los Cuadros de Mando Integra (BSC) y definieran lineamientos generales a buscar en términos de los ejes estratégicos para la organización. Los objetivos estratégicos identificados fueron los siguientes:

Financiero: Obtener una rentabilidad sobre el patrimonio que satisfaga la expectativa del accionista mediante el uso eficiente de recursos.

Clientes: Mejorar los tiempos de respuesta y ampliar la oferta de productos para generar volumen, y consolidar la relación con el cliente.

Procesos: Optimizar y automatizar los procesos operativos de soporte a productos más rentables del banco para reducir costos.

Recurso Humano: Reconversión productiva del capital humano para desarrollo de competencias y mejorar la eficiencia de la operación.

Drivers de rentabilidad y eficiencia

El marco de análisis para evaluar el impacto de las oportunidades e iniciativa fue el enfoque de factores de eficiencia que potencian la rentabilidad, utilizando el Análisis Dupont para instituciones financieras. Como impulsores (drivers) de la rentabilidad se establecieron tres dimensiones de eficiencia:

 Eficiencia en el proceso de intermediación, con base en el manejo de ingresos y gastos.

 Eficiencia operativa, con base en la productividad y uso de capacidad instalada.

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 Eficiencia financiera con base en la estructura de activos y pasivos y el aprovechamiento del endeudamiento.

Mapa estratégico

Para visualizar mejor la integración de objetivos, metas e iniciativas se elaboró el mapa estratégico de la organización. El mismo tiene dos ejes para la ejecución, los cuales se enfocan en el 2014 a nivel de la organización en:

 La mejora en la cultura de servicio al cliente, con base en el aprovechamiento de herramientas de gestión de clientes y la automatización de procesos y mejora en los tiempos de respuesta, mejora el posicionamiento de la marca y la venta cruzada, favoreciendo el crecimiento y diversificación.

 El desarrollo de competencias y la mejora en procesos clave apoya el desarrollo del producto y la gestión de riesgos, haciendo más eficaz el potenciamiento del producto y el control de costos y mejora en calidad de activos.

Análisis FODA

3

Fortalezas:

 Agilidad, poca burocracia, capacidad repuesta.

 Atención personalizada y calidad del servicio.

 Diferenciación con respecto a la competencia.

 Presencia regional.

Oportunidades:

 Falta de enfoque y agilidad de la competencia.

 Atraer nuevos sectores en Banca Corporativa y Banca de Personas.

 Incorporar nuevos productos a la Banca Electrónica y la Banca de Personas.

 Ampliar el número de proveedores internacionales de fondos.

 Apertura de Compañía de Seguros.

 Programa de RSC.

Debilidades:

 Capacidad de adaptarse a y responder a cambios en el entorno.

 Capacidad de ajustar provisiones al crecimiento.

 Ata rotación de personal.

 Comunicación y coordinación.

 Procesos manuales

 Poca inversión en TI limita la capacidad de respuesta.

 Falta integración regional.

 Soporte a la continuidad del negocio.

Amenazas:

 Cambios en la economía mundial.

 Aumento en la competencia y reducción de márgenes.

 Consolidación de bancos multilatinos.

 Legitimación de capitales.

 Endurecimiento de las regulaciones.

 Competencia en nichos tradicionales

3 Elaborado por Banco LAFISE Costa Rica

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Análisis Financiero

Activos

Al 30 de septiembre de 2014, los activos totales de Banco LAFISE totalizaron ¢352,325.5 millones, cifra superior en ¢56,605.7 millones (+19.14%) a lo registrado en septiembre de 2013. Dicho crecimiento es impulsado por la cartera crediticia, misma que reflejó un alza de ¢52,058.4 millones.

Las disponibilidades e inversiones de la institución mostraron aumentos y reducciones interanuales de ¢9,340.1 millones (+20.52%) y ¢9,909.4 millones (-21.76%), respectivamente.

Cuadro 6 - Estructura de Activos

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014

Disponibilidades 18,009 16,939 29,377 33,926 44,567 45,506 54,846

Inversiones en inst. financieros 15,359 27,026 23,430 38,514 37,368 45,538 35,628 Cartera de créditos 92,809 105,571 150,117 181,501 221,150 198,911 250,970

Cuentas y productos por cobrar 490 1,121 433 1,820 520 561 1,096

Bienes realizables 551 1,436 583 391 179 242 291

Participantes en capital otras emp. 15 15 15 15 15 15 15

Inmuebles, mobiliario y equipo neto 883 1,051 1,793 1,990 5,881 2,239 5,670

Otros activos 1,651 1,568 1,936 1,804 3,751 2,707 3,809

Total (Millones de colones) 129,766 154,727 207,685 259,961 313,431 295,720 352,326 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

A la fecha de estudio, la cartera de créditos se posiciona como el principal rubro del activo total representando el 71.23%, mayor proporción a la presentada en 2013 (67.26%). Seguido se encuentran las disponibilidades 15.57%, las cuales muestran una participación similar a la de septiembre de 2013 (15.39%). Por su parte, las inversiones disminuyeron porcentualmente en 5.29%, componiendo el 10.11% a septiembre de 2014.

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR 0

50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 4

Composición del Activo (Millones de colones)

Otros activos Inmuebles, mobiliario y equipo neto

Participantes en el capital de otras empresas Bienes realizables Cuentas y productos por cobrar Cartera de créditos Inversiones en instrumentos financieros Disponibilidades

(11)

Pasivos

Banco LAFISE a septiembre de 2014 presentó un total de pasivos por ¢321,379.4 millones, mostrando un incremento interanual de ¢47,222.0 millones (+17.22%). Durante el período analizado, los pasivos totales del banco muestran una tendencia creciente.

El alza registrado a la fecha en análisis se debe principalmente a las obligaciones con el público, las cuales pasaron de ¢233,174.0 millones a ¢281,742.5 millones en septiembre de 2014, reflejando un incremento del 20.83%.

Mientras, las obligaciones con entidades financieras se reducen al pasar de ¢29,415.5 millones en septiembre de 2013 a ¢27,340.1 millones. Los compromisos financieros con entidades del país devengan una tasa promedio de 6.10% ($), y las entidades del exterior tasas promedio de 9.95% (¢) y 4.66% ($).

Las obligaciones subordinadas registran un alza y cierran en ¢6,995.7 millones (+¢169.2 millones). Las deudas subordinadas a la fecha de estudio son con el Grupo LAFISE Panamá (¢1,587.7 millones) y con el FMO (¢5,340.2 millones).

Cuadro 7 - Estructura de Pasivos

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Obligaciones con el público 79,878 96,954 143,755 179,376 234,944 233,174 281,743 Obligaciones entidades financieras 32,321 39,140 38,526 53,246 42,956 29,416 27,340 Cuentas por pagar y provisiones 1,062 1,540 2,126 2,921 4,011 4,001 4,417

Otros pasivos 477 457 531 663 768 741 884

Obligaciones subordinadas 4,117 3,978 8,026 7,627 6,615 6,827 6,996

Total (Millones de colones) 117,855 142,069 192,965 243,833 289,294 274,157 321,379 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Las obligaciones con el público representan el 87.67%, mayor a la proporción mostrada en el período anterior (85.05%). Lo anterior, posiciona a los depósitos del público como principal fuente de fondeo de la institución.

A septiembre de 2014, las obligaciones con entidades financieras componen el 8.51% del total, 2.22 p.p. menor a septiembre de 2013. Las demás cuentas forman el 3.83% restante del pasivo total.

Por otro lado, Banco LAFISE Costa Rica mantiene dos programas de emisión de deuda. El primero es el Programa E de Emisiones de Bonos Estandarizados por un monto de US$100.0 millones y segundo, el Programa A de Emisiones de Papel Comercial Revolutivo por US$ 25.0 millones

(12)

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Patrimonio

Al cierre de septiembre de 2014, Banco LAFISE cuenta con un patrimonio total de ¢30,946.2 millones, superior en ¢9,383.7 millones. Lo anterior es impulsado por la emisión de acciones correspondiente al capital pagado preferente (¢5,671.8 millones), mediante el Acuerdo C.N.S. 1115/07. Igualmente, se reporta un incremento en los aportes pendientes de capitalizar por ¢3,633.2 millones.

Es importante mencionar que el banco a la fecha de análisis, registra una emisión de acciones preferentes Serie A por un monto de US$25.0 millones y un valor nominal de US$100.0 por acción.

A la fecha de análisis, el capital social representa el rubro principal del patrimonio total (68.43%), los aportes patrimoniales pendientes de capitalizar componen el 25.83% y las reservas patrimoniales 4.18%, siento las tres de mayor proporción.

Cuadro 8 - Estructura del Patrimonio

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014

Capital social 9,875 10,158 11,158 13,261 15,506 15,506 21,178

Aportes no capitalizados 0 0 10,006 248 7,116 4,361 7,994

Ajustes al patrimonio -126 -40 -221 -149 -756 -498 -937

Reservas patrimoniales 739 806 929 1,113 1,217 1,185 1,294

Resultados acumulados 293 1,140 735 0 124 52 483

Resultado del período 1,129 595 1,113 1,655 931 957 934

Total (Millones de colones) 11,911 12,658 23,720 16,128 24,137 21,562 30,946 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 5

Composición del Pasivo (Millones de colones)

Obligaciones con el público Obligaciones con entidades financieras Cuentas por pagar y provisiones Otros pasivos

Obligaciones subordinadas

(13)

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Resultados Financieros

Ingresos

A septiembre de 2014, los ingresos financieros del Banco LAFISE ascendieron a ¢20,701.4 millones, superior en ¢2,496.8 millones respecto a septiembre de 2013. Dicho crecimiento se debe principalmente a los ingresos por la cartera de créditos, los cuales pasaron de ¢14,372.4 millones en septiembre de 2013 a ¢18,081.3 millones en septiembre de 2014, reflejando un aumento interanual del 25.81%.

Por su parte, los otros ingresos de operación sumaron ¢6,479.4 millones, mostrando un alza de ¢2,048.8 millones (+46.24%) de lo registrado en septiembre de 2013. Lo anterior, es impulsado por el rubro de otros ingresos operativos4 (+¢1,191.7 millones) y las comisiones por servicio (+¢785.8 millones).

En general, a septiembre de 2014 los ingresos totales de Banco LAFISE, alcanzaron ¢27,180.8 millones, mayor en ¢4,545.6 millones de lo presentado el período anterior.

4 Incluye ingresos por recuperación de gastos, puesto de bolsa, comercializadora de seguros y servicios varios.

-5,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 6

Composición del Patrimonio (Millones de colones)

Capital social Aportes patrimoniales no capitalizados Ajustes al patrimonio Reservas patrimoniales

Resultados acumulados Resultado del período

(14)

Cuadro 9 – Ingresos Totales

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014

Ingresos financieros 12,820 12,944 14,437 18,090 24,392 18,205 20,701

Por disponibilidades 27 24 31 13 13 10 16

Por inversiones en inst. financieros 787 630 1,006 1,790 2,645 2,018 1,823 Por cartera de créditos 10,651 11,001 12,265 15,074 19,633 14,372 18,081

Por ganancia en inst. disp. para vta. 296 165 69 106 1,022 1,018 8

Por otros ingresos financieros 1,060 1,125 1,066 1,107 1,078 787 773

Otros ingresos de operación 3,289 3,989 4,611 5,595 6,146 4,431 6,479

Por comisiones por servicio 1,188 1,262 2,007 3,032 3,349 2,312 3,098

Por bienes realizables 0 0 18 11 0 0 0

Por cambio y arbitraje de divisas 1,490 1,648 1,618 1,792 1,956 1,415 1,486

Por otros ingresos partes relacionadas 0 0 6 0 0 0 0

Por otros ingresos operativos 612 1,078 963 760 840 703 1,895

Total (Millones de colones) 16,110 16,933 19,048 23,685 30,538 22,635 27,181 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Gastos Financieros

A la fecha de análisis, los gastos financieros incurridos alcanzaron ¢11,420.9 millones, reflejando un aumento interanual de ¢1,576.5 millones (+16.01%). Lo anterior, se debe al costo del fondeo resultado del aumento de las captaciones del público, los cuales mostraron una variación de ¢1,694.3 millones. Por su parte, las obligaciones con entidades financieras mostraron una disminución de ¢195.6 millones.

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 7

Composición de Ingresos (Millones de colones)

Por disponibilidades Por inversiones financieros

Por cartera de créditos Por ganancia en instrumentos financieros Por otros ingresos financieros Por comisiones por servicio

Por bienes realizables Por cambio y arbritaje de divisas Por otros ingresos con partes relacionadas Por otros ingresos operativos

(15)

Cuadro 10 - Gastos Financieros

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Obligaciones con el público 3,611 2,624 3,920 5,640 10,321 7,657 9,352

Obligaciones con Banco Central 13 1 1,782 1,992 0 0 0

Obligaciones con entidades financieras 2,376 2,108 0 0 1,615 1,275 1,079 Obligaciones subordinadas, convertibles

y preferentes 400 420 403 731 636 489 441

Pérdidas por diferencias de cambio y UD 118 789 99 176 172 170 205

Pérdidas por instrumentos financieros 2 0 4 0 0 0 20

Otros gastos financieros 139 177 191 213 346 252 324

Estimación de deterioro de activos5 709 1,013 332 554 1,871 1,172 1,958 Recuperación de activos y disminución

de estimaciones 0 0 16 0 52 48 13

Total (Millones de colones) 7,367 7,133 6,747 9,306 15,014 11,064 13,392 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Los gastos financieros representan el 47.42% de los egresos totales y muestran una reducción proporcional de 0.72% en relación a septiembre de 2013.

Gastos de Operación

A septiembre de 2014, los gastos operativos ascendieron a ¢2,770.3 millones, reflejando un crecimiento interanual de ¢1,021.2 millones (+58.39%). El incremento mencionado es debido al rubro de otros gastos operativos6 (+¢872.5 millones), así como los egresos por comisiones por servicios7 (+¢188.4 millones).

Cuadro 11 - Gastos de operación

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014

Por comisiones por servicio 687 643 748 912 1,021 721 909

Por bienes realizables 9 89 307 274 244 185 168

Por bienes diversos 0 0 0 0 0 0 6

Otros gastos partes relacionadas 0 57 55 79 126 98 70

Por otros gastos operativos 682 1,079 833 716 1,009 745 1,617

Total (Millones de colones) 1,379 1,869 1,944 1,981 2,399 1,749 2,770 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Los gastos operativos, representan el 11.5% de los egresos totales, mayor en 2.95 p.p. a lo presentado en septiembre de 2013. Durante el período de análisis, este rubro no presenta variaciones muy significativas, manteniéndose en participaciones similares hasta septiembre de 2014.

Gastos de Administración

Por su parte, el total de gastos administrativos incurridos a septiembre de 2014 fueron de ¢9,895.3 millones, mostrando un alza interanual de ¢1,037.5 millones (+11.71%) respecto a septiembre del año anterior. Los gastos en personal reflejan la mayor variación, al pasar de ¢5,156.7 millones a ¢5,867.4 millones. Lo anterior es

5 Se refiere al gasto por deterioro de las inversiones.

6 Incluye comisiones por giros y transferencias, servicios bursátil, cámara de compensación, comisiones varias, entre otros.

7 Gastos por fideicomiso, custodia, tarjetas de crédito,

(16)

resultado del ajuste salarial que realiza el banco cada año, al igual que el aumento en el Fondo de Capitalización Laboral.

Cuadro 12 - Gastos de Administración

Cuentas Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014

Gastos de personal 2,990 3,728 4,890 5,792 7,075 5,157 5,867

Otros gastos de administración 3,052 3,502 4,205 4,513 5,067 3,701 4,028 Total (Millones de colones) 6,041 7,230 9,095 10,305 12,142 8,858 9,895

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Los gastos administrativos, componen el 41.08% del total. Estos presentan un decrecimiento sostenido en su participación a partir de diciembre de 2011 a la fecha de estudio.

Resultados del Ejercicio

Por otro lado, Banco LAFISE a la fecha de estudio mostró un aumento interanual en su resultado antes de impuesto y participaciones de ¢89.2 millones, al pasar de ¢1,059.7 millones en septiembre de 2013 a ¢1,149.0 millones a septiembre de 2014.

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Eficiencia de gestión

En relación al ratio de eficiencia operacional, este cerró en 61.18% a la fecha analizada. Se observa un leve aumento de 2.92 p.p. respecto al septiembre del período anterior. Es importante mencionar que los ingresos operativos mostraron un alza de ¢2,496.8 millones, similar variación a la registrada en los gastos operativos

¢2,058.7 millones.

85.00%

86.00%

87.00%

88.00%

89.00%

90.00%

91.00%

92.00%

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 8

Ingresos vs Egresos (Millones de colones)

Ingresos totales Egresos totales Utilidad neta Margen bruto

(17)

Cuadro 13 - Indicadores de Eficiencia

Componentes Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gastos de Operación8 7,420 9,099 11,038 12,285 14,541 10,607 12,666 Ingresos de Operación 12,820 12,944 14,437 18,090 24,392 18,205 20,701 Gastos/ Ingresos de operación 57.88% 70.29% 76.46% 67.91% 59.62% 58.26% 61.18%

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Rentabilidad

Al período en estudio, el banco muestra una disminución en su rentabilidad patrimonial anualizada, al pasar de 3.83% en septiembre de 2013 a 3.27% en septiembre de 2014. Este indicador es afectado por la reducción interanual registrada en el resultado neto del ejercicio a la fecha de análisis. Se observa una tendencia decreciente durante el período analizado.

Respecto a la rentabilidad anualizada sobre los activos, esta mostró un leve aumento y cerró en 0.29% al cierre de septiembre de 2014. Al igual que el ROE, este indicador se ve afectado por la baja en las utilidades.

Es importante mencionar que ambos indicadores se encuentran por debajo de lo reportado por el sector a la fecha de análisis.

Cuadro 14 - Rentabilidad Anualizada

Indicador Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014

ROE LAFISE 10.53% 5.22% 5.21% 11.40% 4.29% 3.83% 3.27%

ROE Sector 8.80% 5.69% 8.33% 10.43% 9.53% 7.15% 11.56%

ROA LAFISE 0.97% 0.43% 0.60% 0.71% 0.33% 0.28% 0.29%

ROA Sector 0.91% 0.65% 0.93% 1.15% 1.04% 0.81% 1.23%

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

8 Incluye Gastos de administración y operativos 0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Dic.

2009 Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Sept.

2013 Sept.

2014 Gráfico 9

Rentabilidad Patrimonial

Lafise Sector

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

1.2%

1.4%

Dic.

2009 Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Sept.

2013 Sept.

2014 Gráfico 10

Rentabilidad sobre Activos

Lafise Sector

(18)

Administración de Riesgos

Banco LAFISE Costa Rica cuenta con un Manual de Administración Integral de Riesgo, el cual tiene describe los elementos fundamentales de la administración integral de riesgo en el banco, así como, los procedimientos aplicables según al tipo de riesgo que se expone según lo dispuesto en el acuerdo SUGEF 2-10.

Riesgo Crediticio

Respecto a las políticas de crédito establecidas, el banco cuenta con Manuales de Políticas y Procedimientos tanto para Crédito Corporativo y Banca de Personas, estos contienen las disposiciones generales, los niveles de decisión crediticia y las matrices que fijan los montos que pueden ser aprobados por los Comités de Crédito Directivo y Ejecutivo y por otros niveles competentes facultados por la Junta Directiva, cuyos montos de autorización varían en función de la naturaleza y cuantía del riesgo.

Análisis de la Cartera

A septiembre de 2014, la cartera de créditos de Banco LAFISE ascendió a ¢250,969.8 millones, reflejando un aumento interanual de ¢52,058.4 millones (26.17%) en relación a septiembre de 2013. Es importante mencionar que los créditos muestran un crecimiento sostenido durante el período analizado, mostrando un promedio de

¢36,079.9 millones por período a partir de diciembre de 2009.

La cartera vigente representa el 96.05% a la fecha de estudio, mayor a lo presentado en septiembre de 2013 (95.21%). Los créditos vencidos (4.17%) y en cobro judicial (0.79%) muestran reducciones y aumentos de 1.02%

y 0.28%, respectivamente.

De acuerdo a la modalidad de los créditos, la cartera directa corporativa asciende a ¢155.7 millones lo que representa el 61.41% de los préstamos totales. La cartera directa personal compone el 38.59% y totalizó a septiembre de 2014 ¢97.8 millones.

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

A nivel de destino económico, a la fecha de estudio la cartera se dirige principalmente al sector servicios, mismo que compone el 30.77% del total, sin embargo, este rubro presenta una reducción en comparación a septiembre de 2013 (37.46%).

Al cierre de septiembre de 2014 los préstamos de consumo o personales representan el 22.58%, este rubro muestra un aumento interanual de 7.09%; mientras que el sector comercio compone el 19.02%, menor a lo registrado en septiembre de 2013 (24.37%).

61%

39%

Gráfico 11

Cartera por Modalidad de Crédito A septiembre de 2014

Cartera directa corporativa Cartera directa personal

(19)

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Análisis de los Indicadores de Morosidad y Cobertura

El índice de morosidad9 a la fecha de análisis fue de 2.99%, similar cifra a la presentada en septiembre de 2013 (2.98%). Se observa un decrecimiento hasta diciembre de 2012, luego aumenta y se mantiene hasta el período analizado. Es importante mencionar que este indicador se mantiene por arriba de lo reportado por el sector.

A la fecha de análisis, la cartera en mora mayor a 90 días cuentas con el 84% de garantías reales que respaldan la operación.

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

9 Cartera vencida mayor 90 días + cobro judicial/ Cartera crediticia 19%

31%

3% 2%

7%

22%

3% 5%

0% 3% 3%

0%1%

1%

Gráfico 12

Cartera por Destino Económico A septiembre de 2014

Comercio Servicios

Ganadería, caza y pesca Industria manufacturera Construcción

Consumo

Intermediación financiera Banca estatal

Electricidad y telecomunicaciones Actividades inmobilirias

Administración pública Enseñanza

Hotel y restaurante Transporte

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept.

2013

Sept.

2014 Gráfico 13

Índice de Morosidad

Lafise Sector

(20)

Respecto a la estimación por incobrabilidad de créditos10, el ente regular estable en su acuerdo SUGEF 1-0511 la estimación mínima requerida, la cual es de ¢2,985 millones. A septiembre de 2014, Banco LAFISE presentó una estimación contable de ¢3,141.6 millones, lo que representa el 52.14% de cobertura. Se observa una reducción en los indicadores de cobertura aunque a la fecha de análisis presenta una mejora en los créditos con atrasados mayor a 90 días y en cobro judicial.

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Es importante mencionar que estos indicadores son afectados por la migración de un cliente perteneciente al sector turístico inmobiliario, representando el 23.02% de la cartera en mora. Se espera que durante el primer trimestre del 2015, la situación se normalicé mediante la adjudicación de la propiedad por medio de remate. El ente regulador (SUGEF), se mantiene informado al respecto.

Al cierre de septiembre de 2014, la clasificación de cartera por riesgo en categoría A es 82.08%, menor a lo presentado en septiembre de 2013 (89.56%); incluye las categorías A1 y A2. Esta refleja una variación constante durante el período de análisis.

La categoría B compone el 9.60% (B1 y B2), significativamente superior a lo registrado el período anterior (+4.59%). Las demás categorías (C, D y E) representan el 8.32% a la fecha de estudio.

10 Incluye estimación para créditos directos y para créditos contingentes.

11 Reglamento para la Clasificación de Deudores.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 14

Índice de Cobertura

Lafise Sector

(21)

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez se define como la incapacidad del Banco de cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo.

El Banco administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos al vencimiento de los mismos en condiciones normales. En este sentido, a la fecha de estudio presentó un exceso en el calce entre activos y pasivos en colones y en dólares americanos en los períodos de 1 a 90 días; un descalce de 91 a 365 días y existe un exceso al vencimiento de más de 365 días.

Banco LAFISE se rige por la normativa de la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF), la cual establece que todas las entidades supervisadas deben de tener como mínimo de liquidez a un mes un indicador de 1.0 veces, mientras que la liquidez exigida a tres meses, es necesario que posean un monto no menor a 0.85 veces, de tal forma que se puedan comparar los activos más líquidos con las obligaciones según un plazo determinado.

Por otro lado, la relación de disponibilidades a depósitos del público a septiembre de 2014, fue de 19.47%, menor en comparación al periodo anterior en 0.21 puntos porcentuales. Dicha disminución es producto de una mayor variación en las obligaciones con el público.

El indicador de disponibilidades a obligaciones con el público y entidades financieras cerró en 17.74%, mostrando una alza interanual de 0.29% en comparación a septiembre de 2013.

Cuadro 15 - Indicadores de Liquidez

Detalle Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Disponibilidades/ Oblig. con el público 22.55% 17.47% 20.44% 18.91% 18.97% 19.68% 19.47%

Disponibilidades/ Oblig. con el público y

entidades financieras 16.05% 12.45% 16.12% 14.58% 16.04% 17.46% 17.74%

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Sept. 2013 Sept. 2014 Gráfico 15

Cartera por Categoría de Riesgo

A1 A2 B1 B2 C1 C2 D E

(22)

Riesgo de Mercado

Riesgo de mercado es la posibilidad de que se produzca una pérdida debido a un movimiento adverso de las variables de mercado que determinan el valor del Banco, entre ellas, por causa de cambios en las tasas de interés, tipos de cambio, precios de los activos y acciones y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos y producto de la correlación entre esos factores.

La Junta Directiva del Banco ha determinado que todo lo referente al tema de riesgo de mercado sea manejado y monitoreado a nivel global por el Comité de Riesgos, pero que la gestión integral de la liquidez, portafolio de inversiones, tasas de interés y tipos de cambio sean administrados por la Gerencia Financiera y por el Comité de Activos y Pasivos.

Riesgo de Tasa de Interés:

El riesgo de tasas de interés es la exposición a pérdidas en el valor de un activo o pasivo financiero que se origina debido a fluctuaciones en las tasas, cuando se presentan descalces en cambios de tasas de las carteras activas y pasivas, sin contarse con la flexibilidad requerida para un ajuste oportuno.

El banco se rige mediante el Acuerdo SUGEF 24-00, considerando el modelo CAMELS para la medición sobre el estado de riesgo de tasas.

A septiembre de 2014, el banco presentó una brecha positiva de activos y pasivos en colones en los plazos de 0 a 90 días; negativa de 91 a 720 días; y positiva en vencimientos de más de 720 días. De igual forma, la brecha en dólares americanos fue positiva de 0 a 30 días; negativa de 31 a 720 días; y positiva en plazo de más de 720 días.

Riesgo de Tipo de Cambio:

El Banco se enfrenta a este tipo de riesgo cuando el valor de sus activos y de sus pasivos denominados en moneda extranjera (dólares, euros, córdobas y francos suizos) se ve afectado por variaciones en el tipo de cambio, el cual se reconoce en el estado de resultados. La Administración del Banco lleva un control diario de la posición en moneda extranjera, y mantiene una posición conservadora.

El Banco ha ajustado su posición en moneda extranjera de acuerdo a la evolución y expectativa del tipo de cambio, disminuyendo levemente su posición en moneda extranjera como porcentaje del patrimonio. A septiembre de 2014 ésta fue de 60.2% del patrimonio, mientras que a septiembre de 2013 llegó a representar aproximadamente 27.1% del patrimonio.

El Banco realiza un seguimiento diario sobre el indicador de riesgo cambiario y de su impacto directo sobre la suficiencia patrimonial, conforme la metodología emitida por SUGEF en su Acuerdo 24-00. Este indicador en septiembre de 2014 y en septiembre de 2013 se ubicó en un 5.15% y 0.60%, respectivamente, manteniéndose menor al promedio del sector bancario privado (7.21% en agosto de 2014). La posición en moneda extranjera es resultado de la estrategia corporativa seguida por el Banco en torno a la expectativa de la evolución del tipo de cambio y a la liberación del mercado cambiario por parte del Banco Central.

Riesgo de Precio:

El banco considera como factores condicionantes del riesgo de precio la alta concentración de las inversiones en pocos emisores, las fluctuaciones en el vector de precios, la correlación de las carteras y las condiciones de entorno económico.

Suficiencia Patrimonial

La normativa SUGEF 24-00, denominada Reglamento para Juzgar la Situación Económica-Financiera de las Entidades Fiscalizadas, define un parámetro de normalidad para el indicador de Suficiencia Patrimonial para los bancos privados de al menos un 10% y de menor a un 0% para el indicador de Compromiso Patrimonial.

El compromiso patrimonial a la fecha de análisis fue de -0.09%, mismo indicador al presentado en septiembre de 2013. Este indicador se encuentra por arriba de lo presentado por el sector (-1.01%).

Asimismo, Banco LAFISE presentó un índice de Suficiencia Patrimonial de 10.98% a la fecha de análisis, cumpliendo con lo requerido por el ente regulador.

Referencias

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