Cuarto Trimestre 2016 Estados Financieros Consolidados

Cuarto Trimestre 2016

Estados Financieros Consolidados

YoY). El EBITDA se incrementó en S/ 26.0 millones y alcanzó los S/ 218.7 millones (+13.5% YoY), el Margen EBITDA fue 12.1% (+1.0 p.p. YoY). Adicionalmente, la Utilidad Neta alcanzó los S/ 80.2 millones y el Margen Neto alcanzó 4.4%, un incremento de 1.2 p.p. en comparación al 3.2% reportado en 4T15. El ratio Deuda Neta/EBITDA decreció de 2.71x a 1.66x de diciembre 2015 a diciembre 2016.

Lima, Perú, 14 de febrero de 2017. Alicorp S.A.A. (“la Compañía” o “Alicorp”) (BVL: ALICORC1 y ALICORI1) publicó los estados financieros correspondientes al Cuarto Trimestre de 2016 (“4T16”). Los estados financieros se reportan en forma consolidada y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en Soles nominales. Esta Nota de Prensa debe ser revisada en conjunto con los Estados Financieros y las Notas a los Estados Financieros publicados en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

I.

RESUMEN EJECUTIVO

1. Las Ventas alcanzaron los S/ 1,811.2 millones, incrementándose en 4.5% YoY, mientras que el Volumen alcanzó las 463.6 mil toneladas, incrementándose en 1.5% YoY. Las mayores Ventas se deben principalmente a: i) un incremento de 3.8% YoY en nuestra división de Consumo Masivo Perú ii) un incremento de 14.2% en las operaciones de alimento balanceado para peces como resultado de un mayor volumen en Chile, iii) un incremento de 16.1% YoY en nuestra operación de Consumo Masivo Brasil debido a la apreciación del Real Brasilero contra el Sol Peruano, iv) un incremento de 7.9% YoY en las operaciones de alimento balanceado para camarones debido a un cambio en el mix de ventas hacia productos de mayor valor agregado y v) un incremento de 10.0% YoY en nuestra plataforma de

Food Service. Estos incrementos fueron parcialmente contrarrestados por una disminución de 24.3% YoY de las ventas en Argentina, como consecuencia de la depreciación del Peso Argentino contra el Sol Peruano.

Earnings Call

CONTACTO INVERSIONISTAS

Alexander Pendavis Director de Finanzas Corporativas y

Relación con el Inversionista T: (511) 315-0800 Ext.444410

F: (511) 315-0867

2. Las Ventas y Volumen de la división de Consumo Masivo Perú alcanzaron S/ 678.4 millones (+3.8% YoY) y 135.9 mil toneladas (+1.6% YoY) en el 4T16, respectivamente. Este incremento es explicado por el crecimiento en categorías core como detergentes, aceites domésticos y pastas. La estrategia de posicionamiento de marcas y consolidación de Mega marcas de la compañía, permitió incrementar y mantener la participación de mercado en valor en 12 de 18 categorías.

3. En línea con la estrategia de consolidación de Mega marcas, durante el 4T16 la Compañía lanzó y relanzó 11 productos (3 en Consumo Masivo Perú, 4 en Consumo Masivo Internacional y 4 en B2B). Estos lanzamientos incluyen: i) panetón “Blancaflor” con chispas de chocolate y ii) refresco instantáneo “Negrita” con sabor a mandarina.

4. El Margen Bruto se incrementó en 1.7 p.p. YoY (30.1% en el 4T16 versus 28.4% en el 4T15) y la Utilidad Bruta alcanzó los S/ 544.9 millones, un incremento de 10.7% en comparación a los S/ 492.3 millones reportados en el 4T15. Este incremento se explica principalmente por la estrategia de posicionamiento de marcas, menores precios de las principales materias primas y la generación de eficiencias productivas.

5. El EBITDA alcanzó los S/ 218.7 millones (+13.5% YoY) y el margen EBITDA se incrementó en 1.0 p.p. YoY (12.1% en el 4T16 versus 11.1% en el 4T15).

6. La Utilidad Neta alcanzó los S/ 80.2 millones en el 4T16, incrementándose en 42.7% YoY, mientras que el Margen Neto alcanzó 4.4% (+1.2 p.p. YoY). El incremento en la Utilidad Neta se explica por: i) una mayor contribución operativa de las divisiones de B2B y Consumo Masivo Perú y ii) una disminución en gastos por cobertura de tipo de cambio y tasa de interés. Consecuentemente, la utilidad por acción (“UPA”) se incrementó de S/ 0.062 en el 4T15 a S/ 0.095 en el 4T16.

7. El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación a diciembre de 2016 fue de S/ 929.4 millones, S/ 151.8 millones menor al generado al 4T15. Esto se explica principalmente por un ingreso extraordinario de efectivo de S/ 86.1 millones durante el 2015, asociado a la cobertura de materias primas.

El Flujo de Efectivo utilizado en Actividades de Inversión a diciembre de 2016 fue de S/ 103.4 millones, mientras que este fue de S/ 152.2 millones a diciembre 2015. El CAPEX a diciembre de 2016 fue de S/ 123.8 millones.

8. A diciembre de 2016, la Deuda Neta disminuyó en S/ 624.2 millones contra diciembre 2015, alcanzando los S/ 1,332.9 millones. La Deuda Total fue de S/ 1,606.4 millones a diciembre de 2016 (una reducción de S/ 463.2 millones) debido principalmente al programa de reducción y refinanciamiento de deuda. Esto fue el resultado de la fuerte generación de efectivo en Perú, gracias a eficiencias en

Capital de Trabajo y una mayor rentabilidad. El ratio Deuda Neta / EBITDA disminuyó de 2.71x a

INFORMACIÓN FINANCIERA

RESUMEN FINANCIERO

(En millones de Soles) 4T 2016 4T 2015 YoY 3T 2016 QoQ

Ventas Netas 1,811.2 1,733.6 4.5% 1,750.6 3.5%

Utilidad Bruta 544.9 492.3 10.7% 532.9 2.3%

Utilidad Operativa 175.2 147.6 18.8% 182.2 -3.9%

EBITDA 218.7 192.8 13.5% 226.0 -3.2%

EBITDA últimos 12 Meses 802.3 722.5 11.1% 776.3 3.4%

Ganancia Neta del Ejercicio 80.2 56.2 42.7% 90.5 -11.4%

Ganancia por Acción 0.095 0.062 53.2% 0.106 -10.4%

Activos Corrientes 2,224.7 2,418.2 -8.1% 2,226.9 -0.1% Pasivos Corrientes 1,785.9 2,073.9 -13.9% 1,688.4 5.8% Total Pasivo 3,555.5 3,990.7 -10.9% 3,679.8 -3.4% Capital de Trabajo1 _{438.8 344.3 27.4% 538.6 -18.5%} Efectivo y Equivalentes de Efectivo 273.5 112.5 143.1% 202.8 34.9%

Total Deuda Financiera Neta 1,332.9 1,957.1 -31.9% 1,612.8 -17.4% Total Deuda Financiera 1,606.4 2,069.6 -22.4% 1,815.5 -11.5%

Deuda de Corto Plazo 241.8 514.5 -53.0% 205.4 17.7%

Deuda de Largo Plazo 1,364.6 1,555.2 -12.3% 1,610.1 -15.2%

Patrimonio 2,578.5 2,223.0 16.0% 2,521.6 2.3% RATIOS Margen Bruto 30.1% 28.4% 6.0% 30.4% -1.0% Margen Operativo 9.7% 8.5% 14.1% 10.4% -6.7% Margen EBITDA 12.1% 11.1% 9.0% 12.9% -6.2% Ratio Corriente 1.25 1.17 7.0% 1.32 -5.3%

Deuda Neta a EBITDA2 _{1.66 2.71 -39.0% 2.08 -20.2%}

Apalancamiento3 _{1.38 1.80 -24.0% 1.46 -5.5%}

1. Capital de trabajo definido como Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes

2. Deuda Neta a EBITDA se define como Total Deuda Financiera menos Efectivo y Equivalente de Efectivo dividido entre EBITDA de los últimos 12 meses

3. Apalancamiento se define como Total Pasivo dividido entre Patrimonio

Ecuador 32.4% Chile 25.0% Brasil 18.6% Argentina 15.9% Otros 8.1% Ventas Internacionales (4T16)

II. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

VENTAS

Durante el 4T16, las Ventas alcanzaron S/ 1,811.2 millones, incrementándose en 4.5% YoY. Las Ventas y el Volumen en Perú crecieron 5.2% YoY y 4.3% YoY, respectivamente. Las Ventas Internacionales aumentaron en 3.3% YoY y el Volumen decreció en 3.2% YoY. Durante el trimestre, las Ventas Internacionales representaron el 39.1% de las Ventas Totales, comparado al 39.5% del 4T15.

El incremento en Ventas en el 4T16 es explicado por: i) un incremento de 3.8% YoY en Consumo Masivo Perú, ii) un

incremento de 14.1% YoY en la plataforma de alimento balanceado para peces, iii) un incremento de 16.1% YoY en la operación de Consumo Masivo Brasil, iv) un incremento de 7.9% YoY en la plataforma de alimento balanceado para camarones y v) un incremento de 10.0% YoY en la plataforma de Food Service. Dichos incrementos fueron parcialmente contrarrestados

por una reducción de 24.3% YoY en la operación de Argentina.

Asimismo, las principales categorías que contribuyeron al crecimiento de las Ventas durante el 4T16 YoY fueron las

siguientes: i) alimento balanceado para peces

(+14.1% YoY), ii) pastas (+9.9% YoY), iii) alimento balanceado para camarones (+7.9% YoY), iv) aceites a granel (+14.7% YoY) y v) aceites domésticos (+7.1% YoY).

UTILIDAD BRUTA

La Utilidad Bruta alcanzó los S/ 544.9 millones durante el 4T16, incrementándose en S/ 52.6 millones (+10.7% YoY). Esto se explica por una mayor contribución de: i) la división de Consumo Masivo Perú (+11.1% YoY), ii) el negocio de B2B (+33.5% YoY) y iii) las operaciones en Brasil (+49.5% YoY). El Margen Bruto se incrementó en 1.7 p.p. YoY, alcanzando 30.1% durante el 4T16, en comparación al 28.4% obtenido durante el 4T15. 1,734 1,438 1,629 1,751 1,811 28.4% 30.4% 30.2% 30.4% 30.1% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

Ventas y Margen Bruto (Millones de Soles)

UTILIDAD OPERATIVA Y EBITDA

La Utilidad Operativa alcanzó los S/ 175.2 millones en el 4T16, en comparación a los S/ 147.6 millones reportados en el 4T15. El Margen Operativo fue 9.7%, mayor en 1.2 p.p. comparado con el 8.5% obtenido en el 4T15.

En el 4T16, la Utilidad Operativa antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (“EBITDA”) se incrementó en S/ 26.0 millones y alcanzó los S/ 218.7 millones (+13.5% YoY) con un Margen EBITDA de 12.1%.

GASTOS FINANCIEROS NETOS

Durante el 4T16, los Gastos Financieros Netos alcanzaron los S/ 34.1 millones, lo cual representó un aumento de S/ 12.5 millones YoY. Excluyendo el ingreso financiero extraordinario registrado en Brasil durante el 4T15, el gasto financiero neto presenta una reducción de 18.2% YoY. Dicha reducción es explicada por el programa de refinanciamiento de deuda. Adicionalmente, las pérdidas por Diferencia en Cambio alcanzaron los S/ 4.5 millones y las pérdidas por instrumentos de

cobertura de tipo de cambio y tasa alcanzaron los S/ 3.2 millones, una reducción de S/ 9.0 millones YoY y S/ 14.9 millones YoY, respectivamente, asociados al programa de reducción y refinanciamiento de deuda.

U

La Utilidad Neta alcanzó S/ 80.2 millones en el 4T16, incrementándose en S/ 24.0 millones comparado con los S/ 56.2 millones reportados en el 4T15. Este incremento es explicado por: i) una mayor contribución operativa de las divisiones de B2B y de Consumo Masivo Perú y ii) menores pérdidas por instrumentos de cobertura de tipo de cambio y tasa de interés por S/ 23.9 millones YoY. Consecuentemente, la utilidad por acción “UPA” se incrementó de S/ 0.062 en el 4T15 a S/ 0.095 en el 4T16.

2.7% 2.9% 3.4% 3.2% 2.7% 5.9% 6.4% 6.0% 5.9% 6.6% 11.4% 12.1% 11.3% 10.9% 10.7% 20.1% 21.4% 20.6% _20.0% 20.0% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Gastos Administrativos y de Ventas (%)

Marketing Gastos Administrativos

Gastos de Ventas 193 163 194 226 ₂₁₉ 11.1% 11.4% 11.9% 12.9% 12.1% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

EBITDA y Margen EBITDA (Millones de Soles)

NEGOCIOS

CONSUMO MASIVO

Durante el 4T16, las Ventas se incrementaron en 1.0% YoY y el Volumen decreció en 3.8% YoY. Las Ventas de la división de Consumo Masivo Perú se incrementaron en 3.8% YoY, debido a la estrategia de posicionamiento de nuestras marcas, lo cual permitió mejorar y mantener la participación de mercado en valor en 12 de 18 categorías. Las Ventas de la división de Consumo Masivo Internacional se contrajeron en 4.6% YoY explicado por menores Ventas en Argentina, principalmente como resultado de la depreciación del Peso Argentino contra el Sol Peruano. Esto fue parcialmente compensado por el incremento en Ventas en Brasil debido a la apreciación del Real Brasilero contra el Sol Peruano.

El EBITDA del negocio de Consumo Masivo alcanzó S/ 130.9 millones, disminuyendo 1.5% YoY, debido a mayores Gastos Administrativos y de Ventas. Consecuentemente, el Margen EBITDA alcanzó 13.3% durante el 4T16, menor que el 13.7% reportado en el 4T15.

Las Ventas y Volumen de la división de Consumo Masivo Perú alcanzaron S/ 678.4 millones (+3.8% YoY) y 135.9 mil toneladas (+1.6% YoY) en el 4T16, respectivamente. Esto se debe principalmente a mayores ventas de las siguientes categorías: i) detergentes (+7.5% YoY), ii) aceites domésticos (+7.1% YoY), iii) pastas (+4.7%YoY), iv) jabones de lavar (+11.4%YoY), v) margarinas (+20.0% YoY), vi) postres (+20.7% YoY) y vii) suavizantes (+53.9% YoY).

Durante este trimestre el mercado agregado de las categorías core de Consumo Masivo Perú (aceites domésticos, pastas y detergentes) tuvieron una ligera recuperación en volumen (+1.0% YoY).

971

805 929

971 981

13.7% _{12.3% 12.5%} 13.2% 13.3%

4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

Consumo Masivo Consolidado Ventas y Margen EBITDA

(Millones de soles) 654 548 616 658 678 16.5% 16.9% 17.3% 17.8% 17.4% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

Consumo Masivo Perú Ventas y Margen EBITDA

Esto fue principalmente debido al crecimiento en la categoría de detergentes como consecuencia de una mayor penetración de máquinas de lavar en los hogares de altos ingresos. Este factor, sumado a la estrategia de posicionamiento de marcas y consolidación de Mega marcas de la compañía, permitió incrementar la participación de mercado en valor en 12 de 18 categorías entre las cuales se encuentran: i) detergentes (+0.8 p.p. YoY), ii) aceites domésticos (+0.7 p.p. YoY), iii) pastas (+1.8 p.p. YoY), iv) galletas (+0.4 p.p. YoY), v) kétchup (+9.2%YoY) y vi) suavizantes (+4.0 p.p. YoY).

El EBITDA alcanzó los S/ 117.8 millones, un incremento de 9.0% YoY comparado a los S/ 108.0 millones reportados en el 4T15, mientras que el Margen EBITDA fue de 17.4% (+0.9 p.p. YoY). Dicho incremento se explica por un mayor Margen Bruto (+2.5 p.p. YoY), contrarrestado parcialmente por mayores Gastos Administrativos y de Ventas. Por su parte, el incremento en la Utilidad Bruta es explicado por: i) una adecuada estrategia de precios, ii) menores precios de materias primas, especialmente para las categorías de pastas y detergentes, y iii) eficiencias productivas e iniciativas de reformulación de productos.

En la división de Consumo Masivo Internacional, el Volumen y las Ventas decrecieron en 13.6% YoY y 4.6% YoY, respectivamente. Las menores Ventas se debieron principalmente a la devaluación del Peso Argentino, el cual fue parcialmente compensado por la recuperación de Brasil debido a la apreciación del Real Brasileño contra el Sol Peruano. El Margen EBITDA fue de 4.3%, disminuyendo 3.5 p.p. YoY en comparación al 7.8% reportado en el 4T15.

En Argentina, las Ventas en moneda local se incrementaron en 11.9% YoY y el Volumen decreció en 6.3 mil de toneladas (-20.2% YoY). El menor Volumen se explica principalmente por: i) la reducción del poder adquisitivo de la población debido a los altos niveles de inflación que se tradujeron en una contracción de los mercados de productos de consumo masivo y ii) reducción en los niveles de inventarios del canal de distribución debido a la expectativa de una menor inflación. Las Ventas reportadas en soles disminuyeron en S/ 36.3 millones (-24.3% YoY) debido a la devaluación del Peso Argentino. El EBITDA disminuyó en S/ 11.3 millones, en comparación al reportado en el 4T15.

En Brasil, las Ventas en moneda local disminuyeron en 3.0% YoY y el Volumen decreció en 17.2% YoY. El menor volumen se debió principalmente a: i) un incremento en precios para trasladar el costo de la inflación y ii) una mayor dinámica competitiva. Las Ventas en soles se incrementaron en S/ 18.2 millones (+16.1% YoY) como resultado de la apreciación de Real Brasilero contra el Sol Peruano.

317

257

313 312 ₃₀₂

7.8% _{2.6% 3.0% 3.5% 4.3%}

4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

Consumo Masivo Internacional Ventas y Margen EBITDA

Adicionalmente, el EBITDA alcanzó S/ 17.2 millones, mientras que el Margen EBITDA fue de 13.0%, disminuyendo 4.1 p.p. YoY comparado con el 4T15.

B2B

Las Ventas y el Volumen alcanzaron S/ 402.7 millones (+7.1% YoY) y 155.6 mil toneladas (+7.2% YoY) en el 4T16 respectivamente. Asimismo, el EBITDA alcanzó S/ 45.9 millones, un incremento de S/ 33.9 millones en comparación al 4T15. El Margen EBITDA alcanzó 11.4% en el 4T16, incrementando 8.2 p.p. en comparación al 3.2% reportado en el 4T15. Excluyendo el ajuste de los inventarios de quinua a su valor neto realizable durante el 4T15, el margen EBITDA hubiera incrementado en 2.8 p.p., principalmente debido a menores precios de las materias primas y a la generación de eficiencias en la distribución.

Las Ventas en la plataforma de Panificación alcanzaron los S/ 187.1 millones, incrementándose 0.9% YoY, mientras que el Volumen fue de 106.4 mil toneladas, incrementándose 3.9% YoY. Esto se debió principalmente a i) la recuperación continua del volumen de harinas industriales (+3.9 YoY) por la redefinición de la estrategia calidad-precio de la Compañía y la consolidación de las marcas “Don Lucciano”, “Torre Blanca” y “Blanca Nieve” en el segmento tier 3, ii) el crecimiento de la categoría de mantecas (+8.5% YoY) y iii) una mayor participación de mercado en la categoría de margarinas (+7.2 YoY) como resultado de una estrategia comercial que se enfoca en pastelería. El EBITDA alcanzó S/ 17.8 millones (+4.7% YoY), mientras que el margen EBITDA fue de 9.5% incrementando 0.3 p.p. en comparación al 9.2% obtenido en el 4T15.

La plataforma de Food Service mantiene un crecimiento estable. Las Ventas alcanzaron S/ 148.0 millones (+10.0% YoY), mientras que el Volumen fue de 32.9 mil toneladas (+8.8% YoY). El crecimiento en Volumen es consecuencia del crecimiento en las siguientes categorías: i) aceites a granel (+7.6% YoY), ii) congelados (+20.8% YoY) y iii) salsas industriales (+8.6% YoY). El crecimiento en volumen de aceites a granel y congelados se debió al incremento de nuestra base de clientes. Por otro lado, el crecimiento de salsas industriales fue impulsado por la promoción de la marca “Macbel” y por mayores ventas de “Alpesa” fuera de Lima. El EBITDA alcanzó S/ 20.8 millones (+24.3% YoY), mientras el Margen EBITDA fue 14.0%, 1.6 p.p. mayor al 12.4% obtenido durante el 4T15.

376 338 374 398 403 3.2% 10.3% 10.3% 12.2% 11.4% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 B2B

Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles)

Finalmente, las Ventas en la plataforma de Grandes Industrias se incrementaron en 23.3% YoY, de S/ 53.8 millones a S/ 66.3 millones, debido a un incremento de 32.1% YoY en el Volumen, alcanzando las 16.1 mil de toneladas. Esto es principalmente debido a un incremento de S/ 7.8 millones YoY en las ventas de aceites a granel. El EBITDA alcanzó los S/ 10.8 millones (+55.9% YoY), mientras que el Margen EBITDA fue de 16.3%, incrementándose en 3.4 p.p en comparación al 12.9% obtenido en el 4T15 debido a mayores eficiencias en gastos administrativos y de ventas.

ACUICULTURA “VITAPRO”

Las Ventas y Volumen alcanzaron S/ 427.7 millones (+10.6% YoY) y 108.8 mil toneladas (+3.9% YoY) en el 4T16. El EBITDA alcanzó los S/ 49.7 millones, una disminución de 2.7% YoY comparado con el 4T15, mientras que el Margen EBITDA alcanzó 11.6% en el 4T16, menor al 13.2% reportado en el 4T15.

El Volumen de la plataforma de alimento balanceado para camarones alcanzó las 64.9 mil toneladas, una

disminución de 4.9% respecto al 4T15. A pesar del menor Volumen, las Ventas alcanzaron los S/ 240.4 millones, un incremento de 7.9% respecto de los S/ 222.9 millones de Ventas reportadas en el 4T15. El incremento en ventas es explicado principalmente por un cambio en el mix de ventas hacia productos de mayor valor agregado (Nicovita Katal y dietas especiales). En términos de rentabilidad, el Margen Bruto fue 24.6%, disminuyendo 0.7 p.p. en comparación al del 4T15 debido a una mayor presión competitiva en Ecuador.

En cuanto a nuestra división de alimento balanceado para peces, el volumen alcanzó 43.9 mil toneladas, incrementándose 20.4% YoY. Dicho incremento se explica por: i) recuperación de la biomasa de salmones en Chile luego del fenómeno de “El Niño” y fenómeno de “Algas Nocivas” y ii) aumento de la base de clientes en Chile. Asimismo, las Ventas se incrementaron en 14.1% YoY en comparación al 4T15, alcanzando los S/ 187.1 millones. Durante este trimestre, el EBITDA alcanzó los S/ 16.0 millones, un incremento de 46.5% YoY mientras que el margen EBITDA alcanzó el 8.6%, superior al 6.7% reportado en el 4T15.

387 295 326 382 428 13.2% _10.7% 13.8% 14.4% 11.6% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Acuicultura Ventas y Margen EBITDA

II.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS

A diciembre de 2016, el Total de Activos disminuyó en S/ 79.6 millones en comparación a diciembre 2015, debido a una disminución de S/ 193.5 millones en Activos Corrientes, parcialmente compensada por un incremento en Activos No Corrientes de S/ 113.9 millones. Esta disminución en Activos se explica principalmente por: i) menores inventarios y ii) una reducción en las Cuentas por Cobrar.

La cuenta Efectivo y Equivalentes de Efectivo aumentó de S/ 112.5 millones a diciembre 2015 a S/ 273.5 millones a diciembre 2016. Las Cuentas por Cobrar Comerciales se redujeron de S/ 986.5 millones a diciembre 2015 a S/ 969.8 millones a diciembre 2016. Los días de cobranza promedio disminuyeron de 57.0 días durante el 4T15 a 49.7 días durante el 4T16.

Los inventarios disminuyeron en S/ 231.8 millones, de S/ 1,010.8 millones a diciembre 2015 a S/ 779.0 millones a diciembre 2016. Los días promedio de rotación de inventarios disminuyeron de 84.6 días a 63.8 días del 4T15 al 4T16, respectivamente.

Propiedad, Planta y Equipo Neto disminuyó en S/ 76.2 millones, de S/ 2,022.4 millones a diciembre 2015 a S/ 1,946.2 millones a diciembre 2016 ya que el CAPEX fue compensado con la depreciación.

PASIVOS

A diciembre de 2016, el Total de Pasivos disminuyó en S/ 435.1 millones principalmente debido a una disminución en los Pasivos Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes.

Los Pasivos Corrientes disminuyeron en S/ 287.9 millones principalmente por una reducción de S/ 68.0 millones en las Cuentas por Pagar y de S/ 268.8 millones en los Pasivos Financieros Corrientes. Los días de Cuentas por Pagar se redujeron de 98.7 a 89.3 días en el 4T15 y 4T16, respectivamente.

Los Pasivos no Corrientes disminuyeron en S/ 147.2 millones, principalmente debido a menores Pasivos Financieros no Corrientes de S/ 190.1 millones, como resultado del programa de reducción y refinanciamiento de deuda.

La Deuda Financiera Corriente a diciembre 2016 fue S/ 241.8 millones, registrando una reducción de S/ 272.7 millones en comparación al 4T15 debido, principalmente, a un menor endeudamiento en Perú.

La Deuda Financiera no Corriente totalizó S/ 1,364.6 millones a diciembre 2016, representando el 85.0% de la Deuda Financiera total, en comparación al 76.1% a diciembre 2015. Este incremento de la Deuda Financiera no Corriente se debe al actual programa de refinanciamiento de la empresa.

La composición de monedas de la Deuda Financiera a diciembre 2016, después de coberturas con derivados, es de: i) 89.5% en Soles Peruanos, ii) 5.0% en Dólares Americanos, iii) 5.2% en Reales Brasileros y iv) el 0.3% restante en Pesos Argentinos. Solo el 0.1% de la Deuda Total mantiene exposición a la depreciación del Sol Peruano contra el Dólar Americano. La duración promedio de la Deuda Total a diciembre 2016 es de 4.25 años, en comparación a los 3.67 años a diciembre 2015. La duración de la deuda de largo plazo a diciembre 2016 es de 4.29 años. Durante el 4T16, se realizaron un total de 36 operaciones forward de tipo de cambio con la finalidad de cubrir la exposición cambiaria del flujo de caja neto. En la actualidad, la mayor parte de los financiamientos son nominados a tasa fija ya sea directamente o a través de operaciones de derivados.

PATRIMONIO

El Patrimonio se incrementó en S/ 355.5 millones, de S/ 2,223.0 millones a diciembre 2015 a S/ 2,578.5 millones a diciembre 2016, principalmente debido a la contribución de la Utilidad Neta por S/ 302.1 millones y a un incremento en el valor de mercado las Inversiones Disponibles para la Venta de S/ 72.7 millones, parcialmente compensado por S/ 46.1 millones en dividendos pagados.

III.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Al 31 de diciembre de 2016, el Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación fue de S/ 929.4 millones, S/ 151.8 millones menor al generado a diciembre 2015. Dicha variación se explica por un ingreso de efectivo no recurrente de S/ 86.1 millones registrado durante el 2015 y asociado a la cobertura de materias primas. La posición de efectivo de la Compañía cerró en S/ 273.5 millones a diciembre 2016.

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

El Flujo de Efectivo utilizado en Actividades de Inversión a diciembre de 2016 fue de S/ 103.4 millones, S/ 48.8 millones menor al flujo del mismo periodo de 2015. La reducción se explica principalmente por un menor CAPEX, el cual se ubicó en S/ 123.8 millones a diciembre de 2016 frente a los S/ 175.9 millones a diciembre de 2015. Las principales inversiones en CAPEX fueron asignadas a los siguientes proyectos: i) incremento de la capacidad de la planta de Inbalnor en Ecuador y ii) adquisición de nueva maquinaria

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

El Flujo de Efectivo utilizado en Actividades de Financiamiento a diciembre 2016 fue de S/ 665.1 millones, S/ 256.8 millones menor a los S/ 921.9 millones a diciembre de 2015; explicado principalmente por menores amortizaciones de deuda y menores gastos por intereses, parcialmente compensados con un pago de dividendos durante el año.

RATIOS DE LIQUIDEZ Y ENDEUDAMIENTO El ratio corriente (Total de Activos Corrientes / Total de Pasivos Corrientes) incrementó de 1.17x a diciembre 2015, a 1.25x a diciembre 2016, principalmente por una disminución en la deuda de corto plazo. El ratio de apalancamiento (Pasivo Total / Patrimonio) disminuyó de 1.80x a diciembre 2015 a 1.38x a diciembre 2016, debido a menores Pasivos Financieros.

En cuanto a la Deuda Neta / EBITDA, el ratio decreció de 2.71x a diciembre 2015 a 1.66x a diciembre 2016 debido a una reducción de la Deuda Neta en S/ 624.2 millones y a un incremento en el EBITDA de los últimos 12 meses de S/ 79.8 millones.

IV.

EVENTOS RECIENTES

LANZAMIENTO DE NUEVOS PRODUCTOS Y RELANZAMIENTO DE PRODUCTOS EXISTENTES En la División de Consumo Masivo Perú, Alicorp lanzó un nuevo sabor a fresa en la categoría de chicles bajo la marca “Sayon”. El objetivo de este lanzamiento es extender y desarrollar el portafolio de la categoría.

En la categoría de refrescos instantáneos, Alicorp lanzó una nueva variedad bajo la marca “Negrita” para completar el portafolio con un nuevo sabor a mandarina. El objetivo de este lanzamiento es incrementar la frecuencia de consumo de los productos de la categoría.

En la categoría de panetones, Alicorp lanzó un nuevo panetón con chispas sabor a chocolate bajo la marca “Blanca flor”. El objetivo de este lanzamiento es incrementar el valor percibido de la marca. 1.17 1.36 1.37 1.32 1.25 1.80 1.70 _1.55 1.46 _1.38 2.71 2.65 _2.43 2.08 1.66 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

Ratios de Liquidez y Endeudamiento

Ratio Corriente

Ratio de Apalancamiento Deuda Neta / EBITDA

En Argentina, Alicorp relanzó la línea completa de lavavajillas bajo la marca “Zorro 3D Ultra”. Este relanzamiento tiene como objetivo mejorar la imagen percibida de la marca e incrementar la participación de mercado.

En la categoría de lavandería, Alicorp lanzó la línea de suavizantes bajo la marca “Zorro 3D”. El objetivo de este lanzamiento es la extensión del portafolio de la marca.

También en la categoría de lavandería, Alicorp lanzó un nuevo detergente líquido para el cuidado de la ropa de color bajo la marca “Zorro 3D”. El objetivo de este lanzamiento es incrementar la participación de mercado.

En Brasil, Alicorp lanzó una nueva línea a base de sémola en la categoría de pastas bajo la mega marca “Santa Amália”. El objetivo de este lanzamiento es incrementar el volumen de venta de los distribuidores.

En el negocio de B2B, Alicorp relanzó la presentación de empaque doypack para las salsas industriales más importantes de la marca “Alpesa”. El objetivo de este relanzamiento es recuperar participación de mercado.

En la categoría de aceites industriales, Alicorp lanzó un nuevo aceite de palma con antioxidantes bajo la marca “Crisol” en formato de cisterna. El objetivo de este lanzamiento es incrementar la participación de mercado.

En la categoría de harinas industriales, Alicorp lanzó una harina integral a base de granos enteros bajo la marca “Industrial partners”. El objetivo de este lanzamiento es aumentar la participación de mercado.

También en la categoría de harinas industriales, Alicorp lanzó una harina panetonera bajo la marca “Industrial Partners”. El objetivo de este lanzamiento es fidelizar y atender las necesidades de los clientes productores de panetones.

SOBRE ALICORP

Alicorp es una empresa líder en Consumo Masivo con casa matriz en Perú. La Compañía cuenta con operaciones en otros países latinoamericanos: Argentina, Brasil, Chile, Ecuador y exportaciones a otros países. La Compañía se especializa en tres líneas de negocio: 1) Consumo Masivo (alimentos, cuidado personal y del hogar) en el Perú, Brasil, Argentina, Ecuador, Colombia, Chile y otros países 2) B2B (harinas industriales, mantecas industriales, pre-mezclas y productos de Food Service) y 3) Acuicultura (alimento balanceado para peces y camarones). Alicorp cuenta con más de 7,600 colaboradores en sus operaciones en el Perú y a nivel internacional. Las acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos de ALICORC1 y ALICORI1, respectivamente.

DISCLAIMER

Esta nota de prensa puede contener declaraciones a futuro referentes adquisiciones recientes, su impacto financiero y de negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la dirección del desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se consideran actualmente válidos. Las declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyan hechos históricos. Las palabras "anticipa", "podría", "puede", "planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser" y expresiones similares o cualesquiera otras palabras de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como declaraciones a futuro. No hay certeza sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los resultados de operación y situación financiera de Alicorp o de la Compañía consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no asume obligación alguna de actualizar las declaraciones a futuro incluidas en esta nota de prensa para reflejar eventos o circunstancias posteriores.