I N F O R M E A N U A L

(1)

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR DE PLANIFICACIÓN Y FINANZAS SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES

I N F O R M E A N U A L

(2)

www.snv.gob.ve

Tomás Eduardo Sánchez Mejías

Superintendente Nacional de Valores

Julio Cesar Suárez P.

Superintendente Nacional de Valores Adjunto ( E)

Rebeca Corrales

Auditoria Interna (E)

Julio Cesar Suárez P.

Consultoría Jurídica

Andrys Escalona

Oficina de Administración y Servicios

Félix Naranjo

Oficina de Recursos Humanos

Rebeca Corrales

Oficina de Comunicación y Relaciones Institucionales

María Alejandra Muñoz

Oficina de Registro Nacional de Valores y Archivo

Luís Gómez

Oficina de Atención al Ciudadano

Jorge Herrera

Oficina de Sistemas y Tecnologías de la Información Winston Mejías

Oficina de Planificación, Presupuesto y Organización

José Luis Vital T.

Oficial de Cumplimiento

Alessandra Navarro

Gerencia Control de Oferta Pública

Edgar Martínez

Gerencia de Control de Intermediarios, Auditoria e Inspección

Germain Oliveros

Gerencia de Prevención, Fiscalización y Control de Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo

Nelson Contramaestre

Gerencia de Inteligencia Financiera y Riesgo Av. Francisco Solano López,

entres Av. Los Jabillos y Calle San Gerónimo, Sabana Grande, Municipio Libertador, D.C. (0212) 761.94.46 – 761.96.66 761.91.36 – 761.91.37

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Contenido Pág.

I.- EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE VALORES.

4

I.1.- Mercado de Valores Internacional.

₄

I.2.- Mercado de Valores Nacional.

₁₁

I.2.1.- Mercado Primario.

₁₁

I.2.2.- Mercado Secundario.

₁₄

I.2.3.- Nuevos Emisores en el Mercado de Valores Venezolano.

₁₅

I.2.4.- Número de Subcuentas en la Caja Venezolana de Valores,

C.A.

16

I.2.5.-Operaciones en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria

₁₆

II.- SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES.

₁₉

II.1.- Actividades de Promoción del Mercado de Valores.

₁₉

II.2.- Aspectos Jurídicos Relevantes del Mercado de Valores.

₂₀

II.3.- Inscripciones en el Registro Nacional de Valores.

₃₆

II.4.- Cancelación de Inscripción en el Registro Nacional de Valores.

₃₇

III.- INDICADORES DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO.

₃₈

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I.- Evolución del Mercado de Valores.

I.1.- Mercado de Valores Internacional.

La actividad económica mundial en el año 2012, se caracterizó por una desaceleración con respecto al 2011 por diversos factores entre los que destacan la persistencia de la crisis europea debido a los problemas de deuda soberana en algunos países de la zona euro como Grecia, Irlanda, Portugal, España e Italia donde fueron necesarios rescates financieros aportados por el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Central Europeo y adoptaron programas de ajuste, además el deterioro de las cuentas fiscales de Estados Unidos.

Lo que incidió que Organismos Internacionales proyectaran una expansión menor de 3,3% del producto mundial en el 2012 en comparación al cierre de 2011 que fue de 3,8%. Para China el crecimiento en promedio será de

7,8% menor al promedio del 2011 que fue de 9,2% debido que el Gobierno

Chino redujo el costo del crédito y aprobó un plan de estímulos al gasto en infraestructura para compensar la desaceleración de su comercio externo, en India la proyección fue de 4,9% en el 2012 en comparación a 6,8% en el 2011, para economías avanzadas se proyectó un crecimiento, para Estados Unidos 2,2% en el 2012 en el 2011 fue de 1,8%, Japón con un 2,0% en el 2012 en el 2011 fue de -0,8%.

Ante este panorama económico los Bancos Centrales de las principales economías avanzadas aplicaron medidas adicionales de flexibilización de política monetaria con el fin de impulsar el mercado de crédito y la actividad económica, mantuvieron las tasas de interés a niveles cercanos a cero, la Reserva Federal de los Estados Unidos anunció un plan de recompra de títulos hipotecarios,

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recortó la tasa de interés de referencia a un rango entre 0,00% y 0,25%; el Banco Central Europeo a 0,75% y también anunció la compra de títulos de deuda de los países con deuda; el Banco de Inglaterra 0,5%.

Por otra parte, los precios del petróleo al cierre del 2012, estuvieron marcados por un incremento de los precios del crudo (excepción del West Texas Intermediate WTI), debido a las sanciones impuestas por los Estados Unidos y la Unión Europea a Irán, sumado a los conflictos de Egipto, Siria entre otros países del Medio Oriente lo que contribuyó al precio del crudo por riesgo de suministro.

La demanda global de Petróleo según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía (AIE) presentó en promedio un alza al pasar de 89, millones de barriles diarios en el 2011 a 89,6 millones de barriles diarios en el 2012. El precio promedio al cierre del año 2012 del West Texas Intermediate (WTI) disminuyó 0,88 US$/b, al pasar de 95,11 US$/b en diciembre de 2011 a 94,23, US$/b en diciembre de 2012, una variación de -0,93%; mientras que el BRENT subió de 110,00 US$/b a 111,64 US$/b, mayor en 1,49%; OPEP de 107,47 US$/b a 109,53 US$/b, 1,92% superior y la cesta Venezolana de 101,04 US$/b a 103,42 US$/b, una alza del 2,36%.

Las medidas de flexibilización de política monetaria tomadas por los Bancos Centrales de las principales economías avanzadas con el fin de impulsar el mercado de crédito y la actividad económica, como fue la baja de las tasas de interés y la compra de títulos, repercutió positivamente en el mercado de valores ya que todos los índices cerraron en alza en comparación al 2011 a excepción del IBEX 35. El Dow Jones (USA) cerró con 13.104,14 puntos que representó una alza del 7,26% con respecto al cierre de 2011, cuando registró 12.217,56

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puntos a 1.426,19 puntos; el NASDAQ (USA), aumentó en 414,36 puntos, una variación relativa del 15,91%, al ubicarse en 3.019,51 puntos contra 2.605,15 puntos de diciembre 2011. En el mercado europeo, el índice de Londres, FTSE, alcanzó los 5.897,81 puntos, una subida de 5,84% con relación al cierre del 2011, que fue de 5.572,28 puntos; el DAX (ALEMANIA) obtuvo un incremento de 1.796,31,58 puntos, que representó una alza del 30,66%, al moverse de 5.859,61 puntos a 7.655,92 puntos; el IBEX 35 (ESPAÑA), registró un decrecimiento del 4,66%, éste pasó de 8.566,30 puntos en el 2011 a 8.167,50 puntos en el 2012 y en el mercado asiático, el NIKKEI 225 (JAPÓN), tuvo una alza del 22,94% al pasar de 8.455,35 puntos en el 2011 a 10.395,18 puntos en el 2012.

Cuadro N° 1

Principales Índices Bursátiles

Í

ÍNNDDIICCEESS 3311//1122//22001111 3311//1122//22001122 VVAARR..%%

DOW JONES (USA) 12.217,56 13.104,14 7,26

NASDAQ (USA) 2.605,15 3.019,51 15,91 S&P (USA) 1.257,60 1.426,19 13,41 NIKKEI 225 (JAPÓN) 8.455,35 10.395,18 22,94 DAX ( ALEMANIA) 5.859,61 7.655,92 30,66 IBEX 35 (ESPAÑA) 8.566,30 8.167,50 -4,66 FTSE100 (INGLATERRA) 5.572,28 5.897,81 5,84 Fuente: Reuters

En cuanto a renta fija, las Letras del Tesoro de los Estados Unidos de América al cierre del 2012 se observó, que las de vencimiento a 10 años reflejaron una baja del 4,71% en su rendimiento, para diciembre del 2012 se ubicó en 1,76% y para diciembre del 2011 en 1,85% y en las de vencimiento a 30 años, aumentó un 2,04% en su rendimiento, el cual pasó de 2,89% a 2,95% en el período.

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La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), estimó que el Producto Interno Bruto (PIB) regional para el 2012 se ubicó en 3,1% menor al 4,3% en el año 2011, las economías se vieron impactadas por la crisis de la zona euro debido a los desequilibrios financieros y fiscales, aunado a la desaceleración de China y el deterioro de las cuentas fiscales de Estados Unidos.

El panorama económico mundial impulsó el rendimiento en las principales bolsas latinoamericanas al cierre del 2012 con respecto a igual período de 2011. El IPC de México subió en 17,88% al pasar de 37.077,52 puntos en el 2011 a 43.705,83 puntos en el 2012, el BOVESPA de Brasil aumentó en 7,40%, éste pasó de 56.754,08 puntos a 60.952,08 puntos, el IBC de Venezuela subió un 302,81%, al pasar de 117.036,13 puntos a 471.437,07 puntos, el de Perú se incrementó en 13,41% para cerrar en 31.000,60 puntos en el 2012 contra 27.335,20 puntos en el 2011, Colombia creció 16,19% al pasar de 12.665,71 puntos en el 2011 a 14.715,84 puntos al cierre del 2012 y Chile creció al cierre del 2012 un 4,67% para ubicarse en 21.070,00 puntos en comparación al 2011 que fue 20.129,80 puntos.

Cuadro N° 2

Principales Índices Bursátiles

INDICES 31/12/2011 31/12/2012 VAR. % BOVESPA (Brasil) 56.754,08 60.952,08 7,40 IBC (Venezuela) 117.036,13 471.437,07 302,81 IPC ( MEXICO) 37.077,52 43.705,83 17,88 ISBVL (Perú) 27.335,20 31.000,60 13,41 IGBC (Colombia) 12.665,71 14715,84 16,19 IGPA (Chile) 20.129,80 21.070,00 4,67 Fuente: Reuters

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De igual manera, los precios de la deuda soberana latinoamericana, bonos globales 27, presentaron el siguiente comportamiento: Brasil subió 19,00 puntos porcentuales, al pasar de 165,00% a 184,00% de su valor nominal, que representa un incremento del 11,52%; Colombia aumentó en 2,50 puntos porcentuales, esto es 1,99% de crecimiento al cerrar en 128,00% contra 125,50% del 2011, en contraste, Argentina creció 3,32 puntos porcentuales, su precio pasó de 20,81% a 24,13% y Venezuela con una alza de 26,97 puntos porcentuales, que representaron un crecimiento de 37,39% en su precio al ubicarse en 99,10%, mientras que para el 2011 se cotizó en 72,13% de su valor nominal.

En relación a Venezuela, el Presidente de la República Hugo Chávez

Frías, designó para integrar la Junta Directiva del Fondo de Ahorro Nacional de la Clase Obrera, S.A., como Presidente a Jorge Giordani Ministro del Poder Popular de Planificación y Finanzas, Directores Principales Rodolfo C. Marcos Torres Ministro de Estado para la Banca Pública; Victor E. Aular Blanco Director de Finanzas de PDVSA, Rodolfo Porro Aletti y Julio Cesar Álvarez y Directores Suplentes: James Rafael Hernández Guaregua, Banca Pública, Hilario José Cortez, Nancy López Quevedo y Rafael Ángel Ríos Bolívar, publicada en la Gaceta Oficial N° 39.937 del 05-06-2012.

En Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela No 39.840 del 11-01-2012 fueron publicadas cinco emisiones de deuda pública Nacional autorizados por el Ejecutivo Nacional por un monto total de Bs. 71.161.866.395,00:

1) Septingentésima Vigésima Séptima Emisión (727°) de Bonos de la Deuda Pública Nacional por Bs. 1.260.000.000,00 destinados al financiamiento de Proyectos.

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2) Septingentésima Vigésima Sexta Emisión (726°) de Bonos de la Deuda Pública Nacional por Bs. 20.000.000.000,00 destinados a la Gestión Fiscal del

Ejercicio Económico Financiero 2012.

3) Septingentésima Vigésima Quinta (725°) de Bonos de la Deuda Pública Nacional por Bs. 17.191.816.986,00 destinados al Refinanciamiento

Restructuración de la Deuda Pública.

4) Septingentésima Vigésima Cuarta Emisión (724°) de Bonos de la Deuda Pública Nacional por Bs. 25.820.049.409,00 destinados al financiamiento del

Servicio de la Deuda Pública.

5) Septingentésima Cuarta Emisión (74°) de Bonos de la Deuda Pública Nacional por Bs. 6.890.000.000,00 de Letras del Tesoro de acuerdo a lo previsto en el artículo 14 de la Ley de Endeudamiento Anual para el ejercicio Fiscal 2012.

En Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 39.968 del 19-06-2012, fue publicado el Convenio Cambiario N° 20 entre los puntos resaltantes señala que las personas naturales mayores de edad residenciadas en el territorio nacional y las personas jurídicas domiciliadas en el país, podrán mantener en cuenta a la vista o a término en bancos universales regidos por el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Reforma Parcial de la Ley de Instituciones del Sector Bancario, fondos en moneda extranjera provenientes, entre otros de carácter lícito, de la liquidación de títulos denominados en moneda extranjera emitidos por la República Bolivariana de Venezuela y sus entes descentralizados o por cualquier otro ente, adquiridos a través del Sistema de Colocación Primaria de Títulos en Moneda Extranjera (Sicotme) o el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME), administrado por el Banco Central de Venezuela, a efecto de la cual, las mencionadas instituciones bancarias quedan autorizadas a recibir dichos depósitos.

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El Banco Central de Venezuela (BCV), comunicó:

- Mediante Circular VOI-006-2012 a las Instituciones Bancarias, referida a la instrumentación de la función de custodio por parte del BCV de las posiciones de títulos o valores en moneda nacional y extranjera de las instituciones bancarias, que las instituciones bancarias de naturaleza pública o privada regidas por la Ley de Instituciones del Sector Bancario, que a la presente fecha mantengan en la Caja Venezolana de Valores, posiciones en títulos o valores denominados en moneda extranjera, emitidos o avalados por la República o empresas del Estado, en cartera propia o de terceros, fideicomiso o garantías, deberán transferir dichas posiciones a la "Cuenta Especial Custodia Valores Moneda Extranjera-Banco Central" en la citada caja, se llevará a cabo a partir del 09-04-2012 y en todo caso deberá concluir antes del 23-04-2012.

- Publicó en su página web el prospecto de la oferta pública de Obligaciones al portador no convertibles en acciones del Fondo de Desarrollo Nacional Fonden, S.A., por un monto de Bs. 7.000 millones, autorizada por la Superintendencia Nacional de Valores mediante Resolución N° 050-2012 del 27-05-2012, publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 39.911 del 27-04-2012, además la convocatoria de subasta de tres serie por un monto de Bs. 280,00, Bs. 560,00 y Bs. 560,00 cada una, adjudicando del Bono BA2015 Bs. 280,00 millones; del Bono BA2016 Bs. 560,00 millones y del Bono BA2017 Bs. 560,00 millones por un monto total de Bs. 1.400,00 millones.

- Dicto las Normas que Regirán los Servicios de Registro, Colocación, Custodia y Liquidación de Títulos Valores Desmaterializados por parte del Banco Central de Venezuela, mediante Resolución N° 12-04-01, publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 39.966 del 17-06-2012.

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- Dictó las Normas que regirán las Cuentas en Moneda Extranjera en el Sistema Financiero Nacional mediante Resolución N° 12-09-01. Esta Resolución establece en el artículo 4, que los Bancos Universales, autorizados a recibir depósitos en moneda extranjera de acuerdo a lo previsto en el artículo 2 del Convenio Cambiario N° 20, no deberán exigir a los clientes monto mínimo alguno para abrir las respectivas cuentas.

El Producto Interno Bruto (PIB) a precios constantes, correspondiente al cierre de 2012, registró una expansión de 5,5% respecto al mismo período del año anterior (4,2%), estuvo determinado por el crecimiento del sector no petrolero en 5,4% y petrolero 1,1% respecto a igual período del año anterior (4,5% y 0,6% respectivamente).

Además, comunicó que el Índice Nacional de Precios al consumidor (INPC), registró en el mes de diciembre de 2012 una variación de 3,5% y mostrando el INPC acumulado del año una variación de 20,1%. Adicionalmente las tasas de interés fueron: la activa 15,57% y la pasiva 14,55% al cierre del 2012.

I.2.- Mercado de Valores Nacional.

I.2.1.- Mercado Primario

La Superintendencia Nacional de Valores en el año 2012, autorizó 18 ofertas públicas de valores, que representan una disminución del 10,00% con respecto al número de ofertas autorizadas en el mismo período del 2011, el cual fue de 20. El monto total de ofertas fue de Bs. 24.650,66 millones, mostrando una baja de 39,32% con respecto a las ofertas públicas del 2011, que

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El total autorizado en el año 2012, estuvo conformado por Bs. 24.175,00 millones en obligaciones, inferior en 39,08% al monto registrado al cierre del 2011, el cual fue de Bs. 39.680,00 millones, en acciones se emitieron Bs. 175,66 millones, menor en 55,06% a la cifra emitida en igual período de 2011, Bs. 390,91 millones y en papeles comerciales en el 2012 se autorizó Bs. 300,00 millones con una disminución del 45,45% en relación al 2011 (Bs. 550,00).

GRÁFICO No 1

OFERTAS PÚBLICAS DE TÍTULOS VALORES AUTORIZADAS POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES

(MILLONES DE BOLÍVARES) 390,91 175,66 39.680,05 24.175,00 550,00 300,00 0,00 10.000,00 20.000,00 30.000,00 40.000,00 50.000,00 2011 2012 MM Bs.

Acciones Obligaciones Papeles Comerciales Fuente: Superintendencia Nacional de Valores

En el mercado primario, las obligaciones se constituyeron en los instrumentos preferidos por las empresas emisoras para el financiamiento de sus actividades económicas, éstas participaron en el mercado con el 98,07%, en mayor proporción al año 2011 cuando participó con el 97,68%, del total de las ofertas de valores privadas, los papeles comerciales representaron el 1,22% menor al 2011 cuando representó el 1,35% y las acciones con una participación del 0,71%, con una baja en comparación al cierre del 2011 representó el 0,96%.

.

Al cierre del año 2012, se encuentran en circulación Bs. 8.813,81 millones en obligaciones, Bs. 200,00 millones en papeles comerciales, para el

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cierre del 2011 las obligaciones fueron Bs. 1.899,59 millones y papeles comerciales Bs. 132,32 millones.

El sector económico que más se financió con el mercado de valores al cierre del año 2012, fue el petrolero con el 64,50% con una disminución en comparación al 2011 que representó el 96,86%; en segundo lugar el financiero con 31,92% de las ofertas públicas, con una alza con respecto al 2011, el cual fue de 1,68%; en tercer lugar el sector bienes inmuebles con 2,05%; en cuarto lugar industria manufacturera con 0,92%, con un aumentó con respecto al cierre del año 2011 el cual fue de 0,15 y quinto lugar sector comercio al por mayor y al por menor con el 0,61%.

GRÁFICO No 2

OFERTA PÚBLICA DE TÍTULOS VALORES POR SECTORES ECNÓMICOS 2011

(EN PORCENTAJE)

96,86% 1,68% 1,23%

Industria Manuf acturera Electricidad, Gas, Agua y Aseo Establecimientos Financieros Petróleo

Agricultura,Caza, Silvicultura y Pesca Transporte, Almacén. y Comun.

Fuente: Superintendencia Nacional de Valores

GRÁFICO No 3

OFERTA PÚBLICA DE TÍTULOS VALORES POR SECTORES ECONÓMICOS 2012

(EN PORCENTAJE)

32%

64%

1% 2%1%

Industria Manuf acturera Establecimientos Financieros Petróleo

Comercio al por Mayor y al por Menor Bienes Inmuebles

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I.2.2.- Mercado Secundario

En la Bolsa de Valores de Caracas en el 2012 se negociaron Bs. 683,79 millones, superior en 95,52% al monto transado en el 2011, cuando registró Bs. 349,72 millones. Del total del 2012, el 88,28% correspondió a negociaciones con títulos de renta variable por Bs. 603,29 millones, lo que representó una alza del 325,24%, con respecto a igual período del año anterior.

En renta fija, se negociaron Bs. 80,16 millones, con una disminución del 61,42 en comparación al monto transado en el 2011, el cual fue de Bs. 207,77 millones.

GRÁFICO No 4

MONTOS NEGOCIADOS EN LA BOLSA DE VALORES CARACAS, C.A. 2011-2012 (MILLONES DE BOLÍVARES) 140,76 603,62 80,16 207,77 0,00 100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 700,00 2011 2012 MM Bs. Acciones Obligaciones

Fuente: Bolsa de Valores de Caracas, C.A.

El Índice Bursátil Caracas (IBC), al cierre del 2012 ganó 354.400,94 puntos al cerrar en 471.437,07 puntos, lo que representó un aumentó del 302,81% en comparación al 2011, cuando registró 117.036,13 puntos. La

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capitalización bursátil subió en 392,94% al registrar Bs. 108.660,94 millones (US$ 25.269,99 millones), siendo la de diciembre 2011 de Bs. 22.043,42 millones (US$ 5.126,38 millones).

El IBC marco record histórico el 17-12-2012 cuando alcanzó los 476.415,28 puntos en comparación al día 14-12-2012 al cerrar en 474.229,16 puntos.

GRÁFICO No 5

ÍNDICE BURSÁTIL CARACAS (IBC) DE LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS, C.A.

2011 - 2012 (PUNTOS) 117.036,13 471.437,07 2011 2012

Fuente: Bolsa de Valores de Caracas, C.A.

I.2.3. Nuevos Emisores en el Mercado de Valores Venezolano

En el Registro Nacional de Valores (RNV), se inscribieron, dos (2) nuevos emisores no tradicionales: Fondo de Desarrollo Nacional FONDEN correspondiente al sector financiero y Sigo, C.A. al sector Comercio al por Mayor y al por Menor.

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I.2.4.- Número de subcuentas en la Caja Venezolana de Valores, C.A.

Durante el año 2012, se incrementó la apertura del número de subcuentas en la Caja Venezolana de Valores en 0,65% en comparación al cierre del 2011, al pasar de 308.741 a 310.169 subcuentas, en el período de 2012 se abrieron 2.357 subcuentas. Del total de subcuentas, el 94,19% corresponde a personas naturales y el 5,81% a personas jurídicas.

GRÁFICO No 6

NÚMERO DE SUBCUENTAS EN LA CAJA VENEZOLANA DE VALORES 2011-2012 308.741 310.169 308.000 308.500 309.000 309.500 310.000 310.500 2011 2012 Número

Fuente: Caja Venezolana de Valores, C.A. (CVV)

I.2.5.- Operaciones en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria

La Bolsa Pública de Valores Bicentenaria (BPVB), en el año 2012 negoció un total de Bs. 3.267, 94 millones con un incremento de 940,65% con respecto al año 2011 cuando se negocio Bs. 314,03 millones. Es de resaltar que la BPVB se crea por ley el 13 de noviembre de 2010 iniciando sus operaciones el 31 de enero de 2011 y en el mes de abril inició operaciones en el mercado primario con colocaciones de deuda privada para un total al cierre de 2011 de Bs. 273.060.500,00. En el mes de noviembre del 2011 comenzó con operaciones en

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el mercado secundario para totalizar el bimestre en Bs. 40.979.370,00 negociando títulos de la Deuda Pública Nacional.

GRÁFICO No 7 MONTOS NEGOCIADOS EN LA BOLSA PÚBLICA DE VALORES BICENTENARIA

(MILLONES DE BOLÍVARES) 314,03 3.267,94 0,00 500,00 1.000,00 1.500,00 2.000,00 2.500,00 3.000,00 3.500,00 2011 2012 MM Bs.

Fuente: Bolsa Pública de Valores Bicentenaria

En la Gaceta Oficial N° 39876 de fecha 05-03-2012 fue publicada la

Resolución DP/CJ/N° 11-2012 del 11-03-2012 de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria (BPVB), resolvió que en caso de ausencia del Administrador de la BPVB, ciudadano Frank Reinaldo Hernández Marrufo, delegar en los ciudadanos Juan Jesús Arévalo González y Luís Enrique Marval respectivamente funcionarios adscritos a la BPVB la firma de los documentos que impliquen movilización de los recursos financieros previstos en el presupuesto de ingresos y gastos de la BPVB de acuerdo a lo establecido en la Ley de Presupuesto vigente.

La Bolsa Pública de Valores Bicentenaria (BPVB) en su sesión de Directorio N° 23-2012 del 22-03-2012 publicada en la Gaceta Oficial N° 39.941 del 11-06-2012, resolvió aprobar el Reglamento Interno de la Unidad de Auditoria Interna de la BPVB elaborado con base al modelo genérico del Reglamento

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Auditoria Interna de la BPVB como Órgano de Control Interno, así como las funciones y competencias de las Coordinaciones que la integran y las atribuciones genéricas y especificas que ejercerán sus responsables.

Fue publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 39.983 del 10-08-2012, Resolución de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria mediante la cual se corrige por error material la Resolución N° 07-2012, del 22-03-2012 del Reglamento Interno de la Unidad de Auditoria Interna de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria.

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II.- Superintendencia Nacional de Valores.

La Superintendencia Nacional de Valores en el año 2012, en el desempeño de la

ejecución del Proyecto Estratégico: “Promoción y Difusión del Mercado de

Valores”, el cual tiene como objetivo incentivar la participación de los

inversionistas y público en general y promocionar el mercado de valores, tomó las acciones que se mencionan a continuación, las cuales fueron dirigidas al fortalecimiento de sus funciones de regular y supervisar el funcionamiento eficiente del mercado de valores en aras de la protección del inversor.

II.1.- Actividades de Promoción del Mercado de Valores.

II.1.1.- Cursos de Capacitación Bursátil

En lo que se refiere al área de capacitación, la Superintendencia Nacional de Valores, realizó:

Nueve (9) cursos de la Escuela Bursátil Virtual, contribuyendo a la democratización de conocimientos y difusión de la cultura bursátil del país, atendiendo a 340 participantes. Entre los cursos que se dictaron por primera vez, se mencionan: “Oferta Pública de Títulos Valores como forma de apalancamiento para las Sociedades Mercantiles”, “Intermediarios en el Mercado de Valores” y “Prevención y Control de Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo”, con la finalidad de sensibilizar al público en general sobre este flagelo que impacta en la sociedad.

Doce (12) charlas a distintas comunidades organizadas, PyMEs, emisores no tradicionales y tradicionales, con el objetivo de dar a conocer las bondades y

(20)

sus actividades productivas impactando favorablemente en la comunidad, a través de un mecanismo de financiamiento alternativo diferente a la banca tradicional. El universo al cual se destinaron las charlas fueron 300 personas (entre representantes de comunidades organizadas, PyMEs, empresas privadas, representantes de organismos públicos y estudiantes tanto de universidades públicas como privadas).

II.1.2.- Cursos sobre Prevención, Fiscalización y Control de Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo.

En lo que se refiere al área de capacitación, Superintendencia Nacional de Valores, realizó tres capacitaciones al personal de la SNV, dicto un Diplomado “Programa de Estudios Avanzados en prevención de la Legitimación de capitales” para la Oficina Nacional Antidrogas (ONA). Participación en la visita On Site “Grupo de Revisión para la Cooperación Internacional (IICRG) del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAF).

II.2.- Aspectos Jurídicos Relevantes del Mercado de Valores.

II.2.1.- Designación de Interventor

La Superintendencia Nacional de Valores de conformidad con lo dispuesto en los artículos 4 y 8 numeral 22 de la Ley de Mercado de Valores y el artículo 6 de las Normas para la Intervención Administrativa de los Operadores de Valores Autorizadas, Casas de Bolsa Agrícola, Entidades de Inversión Colectiva y sus Sociedades Administrativas, así como sus Empresas Relacionadas, Dominantes y Dominadas, resolvió:

 Declarar culminadas las funciones del ciudadano Víctor Hugo Moreira

(21)

se designó al ciudadano Julio Cesar Suárez como interventor de la mencionada sociedad.

como interventor de la sociedad mercantil Econoinvest Servicios Financieros, C.A. y se designó al ciudadano Julio Cesar Suárez como interventor de la mencionada sociedad.

como interventor de la sociedad mercantil Econoinvest Capital, C.A. y se designó al ciudadano Julio Cesar Suárez como interventor de la mencionada sociedad.



II.2.2.- Culminado Proceso de Intervención de Sociedad Administradora.

La Superintendencia Nacional de Valores, de conformidad con lo establecido en los artículos 21 y 19 numeral 2 de la Ley de Mercado de Valores y en concordancia con los artículos 27 y siguientes de las Normas para la Intervención Administrativa de los Operadores de Valores Autorizados, Casas de Bolsa Agrícola, Entidades de Inversión Colectiva y sus Sociedades Administrativas, así como sus empresas Relacionadas, Dominantes y Dominadas, resolvió declarar culminado el proceso de intervención de:

 BBO Sociedad Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, S.A. y

en consecuencia culminadas las funciones del Interventor ciudadano Julio César Suárez Pesquera.

 BBO Servicios Financieros, C.A. y en consecuencia culminadas las

(22)

II.2.3.- Culminado Proceso de Intervención de Empresas Relacionadas

La Superintendencia Nacional de Valores, de conformidad con la atribución

conferida en los artículos 4, 5 y 8 numeral 22 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió declarar culminado el proceso de intervención de la sociedad mercantil:

 Multiservicios M&G, S.A y en consecuencia culminadas las funciones del

interventor Carlos Figuera Carvajal.

 Cedel Asesores Financieros, C.A.

 Inversiones Leyden 48, C.A.

 Inversiones Odense, C.A.

 Promotora Cedel, C.A.

 Producción y Arte Blitz, C.A.

 Almacenadota Libertad, C.A.

 Fundación Justicia Libre.

II.2.4.- Suspensión de Asesor de Inversión

La Superintendencia Nacional de Valores, de conformidad con la atribución conferida en los artículos 4, 5 y 8 numeral 22 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió suspender la autorización otorgada a:

 La sociedad mercantil Kingdom Internacional Asset Management de

Venezuela, S.A.

(23)

II.2.5.- Suspensión de Cotización

La Superintendencia Nacional de Valores, mediante oficio, resolvió suspender la cotización en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. de las sociedades mercantiles:

 Inversiones Crecepymes, C.A.

 Siderúrgica Venezolana Sivensa

II.2.6.- Levantar Medida de Suspensión de un Asesor de Inversión

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de las atribuciones conferidas en el artículo 4 en concordancia con el artículo 19 numeral 4 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió levantar la medida de intervención temporal de autorización para actuar como Asesor de Inversión otorgada al ciudadano Armando Delgado Rodríguez y estampar nota marginal en el libro llevado por el Registro nacional de Valores.

II.2.7.- Levantar Medida de Suspensión de Cotización

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de las atribuciones conferidas en el artículo 4 en concordancia con el artículo 19 numeral 1 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió levantar la medida de suspensión de la cotización de las acciones en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. de la sociedad mercantil Inversiones Crecepymes, C.A.

(24)

II.2.8.- Designación de Liquidador

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones conferidas en los artículos 4, 8 numeral 22 de la Ley de Mercado de Valores y el artículo 8 de las Normas para la Liquidación Administrativa de los Operadores de Valores Autorizadas, Casas de Bolsa Agrícola, Entidades de Inversión Colectiva y sus Sociedades Administradoras, resolvió:

 Declarar culminadas las funciones del ciudadano Tomás Sánchez Mejías

como liquidador de la sociedad mercantil Unicrédito Sociedad de Corretaje de Títulos Valores, C.A. y designando en su sustitución al ciudadano Julio César Suárez.

 Declarar culminadas las funciones del ciudadano Víctor Moreira Dávila

como liquidador de la sociedad mercantil Econoinvest Casa de Bolsa,

C.A. y designando en su sustitución al ciudadano Julio César Suárez.

como liquidador de la sociedad mercantil Econoinvest Factoring, C.A. y designando en su sustitución al ciudadano Julio César Suárez.

como liquidador de la sociedad mercantil Inverunión S.A. Casa de Bolsa, y designando en su sustitución al ciudadano Tomás Sánchez Mejías.

 Designación de los ciudadanos Juan Andrés Suárez Otaola y Hernán

Alexander Torres González como Coordinadores del proceso de liquidación de Asefin Sociedad Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, C.A.

 Designación de los ciudadanos Juan Andrés Suárez Otaola y Hernán

Alexander Torres González como Coordinadores del proceso de liquidación de Asefin Fondo Mutual de Inversión de Capital Abierto, C.A.

(25)

 Designación de de la ciudadana Yamirla Margarita Negrin Siverio como

Coordinadora del proceso de liquidación de Banesco Sociedad Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, S.A.

 Designación de la ciudadana Yamirla Margarita Negrin Siverio como

Coordinadora del proceso de liquidación de Banesco Renta Variable Entidad de Inversión Colectiva, Fondo Mutual de Inversión de Capital Abierto, S.A.

Coordinadora del proceso de liquidación de Banesco Renta Fija Entidad de Inversión Colectiva, Fondo Mutual de Inversión de Capital Abierto, S.A.

Coordinadora del proceso de liquidación de Banesco Dólares Entidad de Inversión Colectiva, Fondo Mutual de Inversión de Capital Abierto, S.A.

 Designación del ciudadano Alejandro Dorta como Coordinador del

proceso de liquidación de Italcambio Fondo Mutual de Inversión de Capital Abierto en Dólares, C.A.

 Declarar culminadas las funciones de la ciudadana Maritza Mosqueda

como liquidadora de la sociedad mercantil Federal Casa de Bolsa, C.A. y designando en su sustitución al ciudadano Julio César Suárez.

II.2.9.- Liquidación de Empresa Relacionada

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones conferida en los artículos 4 y 21 de la Ley de Mercado de Valores y el artículo 35 de la Normas para la Intervención Administrativa de los Operadores de Valores Autorizados, Casas de Bolsa Agrícola, Entidades de inversión Colectiva y sus Sociedades Administradoras, así como sus Empresas Relacionadas

(26)

designar a la ciudadana Nelly María Carrillo coordinadora del proceso de liquidación.

II.2.10.- Concluido Proceso de Liquidación de Operadores de Valores

Autorizados.

El Superintendente Nacional de Valores, actuando de conformidad con lo

dispuesto en los artículos 4, 5 y 21 de la Ley de Mercado de Valores, en

concordancia con los artículos 33 y 34 de las Normas para la Liquidación Administrativa de los Operadores de Valores Autorizados, Casa de Bolsa Agrícolas, Entidades de Inversión Colectiva y sus Sociedades Administradoras, resolvió declarar concluido el proceso de liquidación de:

 Caja Ibérica de Valores Sociedad de Corretaje, C.A. y en consecuencia

culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez.

 Humboldt Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Liquidador del ciudadano Tomás Sánchez Mejías.

 Inverunión Casa de Bolsa de Productos Agrícolas, S.A. y en consecuencia

culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Victor Hugo Moreira

 Inverplus Sociedad de Corretaje de Títulos Valores, C.A. y en

consecuencia culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Félix Antonio Franco Baptista.

 Positiva Sociedad de Corretaje de Títulos Valores, C.A. Astra Sociedad de

Corretaje de Valores, S.A. y en consecuencia culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez.

 Unicapital Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez.

(27)

 Unicapital Casa de Bolsa de Productos Agrícolas, C.A. y en consecuencia

culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez.

 Equivalores Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Francisco Álvarez.

 Interacciones Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Víctor Hugo Moreira.

 Italbursatil Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Félix Antonio Baptista.

 Unovalores Ccasa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Félix Antonio Baptista.

 Venevalores Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Ramón Alberto Ramos Acevedo.

 Banvalor Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Ramón Alberto Ramos Acevedo.

 BBO Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las funciones del

Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez Pesquera.

 Megaval Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las funciones

del Coordinador de Liquidación del ciudadano Winston Mejías.

 Unicredito Sociedad de Corretaje de Títulos Valores, C.A. y en

consecuencia culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez Pesquera.

(28)

 Fidevalores Sociedad de Corretaje de Títulos Valores, S.A. y en

consecuencia culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Carlos Figuera Carvajal.

 La Primera Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las

funciones del Liquidador del ciudadano Juan Francisco Sequera Acuña.

 Venemutuo Sociedad de Corretaje de Valores, C.A. y en consecuencia

culminadas las funciones del Coordinador de Liquidación del ciudadano Julio César Suárez Pesquera.

 Cedel Casa de Bolsa, C.A. y en consecuencia culminadas las funciones

del liquidador Orangel Godoy.



II.2.11.- Concluido Proceso de Liquidación Casa de Bolsa Agrícola

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones conferidas en los artículos 4, 5 y 21 de la Ley de Mercado de Valores y en concordancia con los artículos 33 y 34 de las Normas para la Liquidación Administrativa de los Operadores de Valores Autorizados, Casa de Bolsa Agrícolas, Entidades de Inversión Colectiva y sus Sociedades Administradoras, resolvió declarar concluido el proceso de liquidación resolvió la liquidación de Bancaribe Casa de Bolsa de Productos Agrícolas, C.A. y en consecuencia culminadas las funciones del liquidador del ciudadano Arturo Ganteaume.

II.2.12.- Concluido Proceso de Liquidación de Sociedad

Administradora

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones conferidas en los artículos 21 y 19 numeral 2 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió declarar culminado el proceso de liquidación de Megaval Sociedad

(29)

Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, C.A. y en consecuencia culminadas las funciones del liquidador Winston Mejías.

II.2.13.- Cancelación de Asesor de Inversión

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones conferidas en el artículo 8 en los numerales 21 y 22 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió cancelar la autorización e inscripción en el Registro Nacional de Valores de:

 Financorp valores Casa de Bolsa, C.A.

 Cléber Holdings Asesores de Inversión, C.A.

 Comafin Valores, C.A.

 Banexpress Asesor de Inversión, C.A.

 Casa de Bolsa Venezolana de Valores, C.A. (VENEVAL)

 Asesores de Inversión y en Corretaje Basic, SRL

 Amersec Asesores, C.A.

 C.K. Arquitectura Financiera, C.A.

 Kingdom Internacional Asset Management de Venezuela, S.A.

 Republic Securities de Venezuela, C.A.

 Johnston & Asociados “J & A” Asesores de Inversión, C.A.

 Syrius Mercado de Capitales Casa de Asesoría de Inversión, C.A.

 Stotler Intercontinental Venezuela, C.A.

 Servicios Financieros Corporativos Serfincorp, C.A.

(30)

II.2.14.- Cancelación de Contador Público

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones

conferidas en el artículo 3 numerales 1 al 5 de las Normas Relativas a las Auditorias Externas y el artículo 36 de las Normas para elaboración de los Estados Financieros de las Entidades Sometidas al Control de la Comisión Nacional de Valores (hoy Superintendencia Nacional De valores), resolvió cancelar la inscripción de los ciudadanos:

 Isaac Carreño Álvarez

 Jorge Enrique Gómez Cañas

 Maria del Carmen Sánchez Calvo

 Oscar Santiago Salas Espejo

 Concepción García León de Narea

 Ana Escudero de D´Aguiar

 Nelson Enrique Rincón Duque

II.2.15.- Cancelación de Operador de Valores Autorizados

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de la atribución conferida en el numeral 21 del artículo 8 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió cancelar la inscripción de:

 Metastock Sociedad de Corretaje de Valores, S.A. Casa de Bolsa, C.A.

 GL4 valores Sociedad de Corretaje, C.A.

 Cavelva Casa de Bolsa, C.A.

 Valores Santander, Casa de Bolsa, C.A.

(31)

II.2.16.- Cancelación de Casa de Bolsa Agrícola

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de la atribución conferida en el numeral 21 del artículo 8 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió cancelar la inscripción de Semeruco Casa de Bolsa de Productos Agrícolas, C.A. para actuar como Corredor Público de Productos e Insumo Agrícolas (ahora Operadores de Valores Autorizados).

II.2.17.- Cancelación de Fondo Mutual

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de la atribución conferida en el numeral 21 del artículo 8 y el numeral 2 del artículo 19 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió cancelar la autorización e inscripción de la sociedad mercantil Pro Dinero Provincial Fondo Mutual de Capital Abierto, C.A. (antes denominada Provincial Fondo Mutual de Inversión Públicas de Capital Variable, C.A.) para hacer oferta de unidades de inversión.

II.2.18.- Cambio de Denominación Comercial

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de la atribución conferida en el artículo 15 de la Ley de Mercado de Valoras en concordancia con el artículo 3 literal m de las Normas Relativas al Funcionamiento del Registro Nacional de Valores, resolvió estampar la nota marginal en el Registro Nacional de Valores mediante conste el cambio de denominación social de la firma de contadores Espiñeira, Sheldon y Asociados por la nueva denominación Espiñeira, Pacheco y Asociados.

(32)

II.2.19.- Autorización de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) y Fondo de Desarrollo Nacional FONDEN, S.A.

La Superintendencia Nacional de Valores, habiendo constatado el cumplimiento de los extremos legales y actuando de conformidad con los artículos 1, 4 y 8 numerales 2 y 5 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió autorizar a:

a) Petróleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) para actuar en el mercado de valores como emisor de obligaciones por un monto de hasta US$ 3.000.000.000,00 (Bs. 12.900.000.000,00), e inscribir los títulos en el Registro Nacional de Valores, amortizable en el 2035.

b) Petróleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) la oferta de Obligaciones quirografarias al portador no convertibles en acciones por un monto de Bs. 3.000.000.000,00, denominados bonos agrícolas, con vencimiento en los años 2015, 2016 y 2017.

c) Fondo de Desarrollo Nacional FONDEN, S.A. la oferta pública de

obligaciones al portador no convertibles en acciones emisión 2012 hasta por un monto de Bs. 7.000.000.000,00, denominados en bonos agrícolas.

II.2.20.- Inscripción de Acciones

La Superintendencia Nacional de Valoresactuando de conformidad con lo

dispuesto en el artículo 8 numerales 6 y 21 de la Ley de Mercado de Valores, mediante Resolución N0. 002-2012 del 03-01-2012, resolvió inscribir la cantidad de 1.233.585 acciones comunes, con un valor nominal de Bs. 10,10 cada una, por un monto total de Bs. 12.335.850,00 efectivamente colocadas de Cerámica Carabobo, SACA cuya oferta pública fue autorizada por Resolución No. 113 del

(33)

27-05-2011. Estampar nota marginal en el Registro Nacional de Valores en el

libro correspondiente.

II.2.21.- Retiro de Acciones

La Superintendencia Nacional de Valores actuando de conformidad con lo

dispuesto en el artículo 8 numerales 6 y 21 de la Ley de Mercado de Valores resolvió, autorizar el retiro de:

 La Oferta Pública y la cancelación de la inscripción en el Registro Nacional de

Valores de 42.300.000 acciones preferidas Clase “C”, con un valor nominal de Bs. 1,88 cada una, de la sociedad mercantil Banco del Caribe, C.A. Banco Universal.

valores de 400.000.000 acciones que conforman el capital social de la sociedad mercantil Banco Activo, C.A., Banco Universal.

valores de 397.187 acciones comunes clase “A” y 261.251 acciones comunes clase “B” de la sociedad Mercantil Servicios Financieros, C.A., como resultado de la reducción del capital social de la citada compañia.

valores de 80.590.579 acciones comunes, con un valor nominal de Bs. 1,00 cada una, de la sociedad mercantil Mantex, S.A.

valores de 30.000.000 acciones con un valor nominal de Bs. 0,10 cada de la sociedad mercantil Banco Caroni, C.A. Banco Universal.

 La Oferta Pública y la cancelación de la inscripción en el Registro Nacional

de valores de 466.512.500 acciones comunes, con un valor nominal de Bs. 0,50 de la sociedad mercantil Banco Exterior, C.A. Banco Universal.

(34)

 La Oferta Pública y la cancelación de la inscripción en el Registro Nacional

de Valores de 1.415.693 acciones Preferidas Clase “D” de Cargoport Logistics, C.A.

II.22.- Prorroga

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de las atribuciones conferidas en el artículo 4 de la ley de Mercado de Valores y los artículos 34 y 41 de las Normas Relativas a la Oferta Pública y Colocación de Valores y a la Publicación de las Emisiones, resolvió autorizar la prórroga de seis (6) meses sobre el plazo de vencimiento de las emisiones de obligaciones garantizadas al portador 2006-I, 2006-II y 2007-I de la sociedad mercantil Corporación Industrial Americer, C.A.

II.2.23.- Oferta Privada

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de las atribuciones conferidas en los artículos 1, 4 y 17 de la ley de Mercado de Valores, resolvió calificar como oferta privada la colocación de los valores Bolivarianos para la vivienda por un monto de Bs. 14.643.220.591,00 realizada por el Fondo Simón Bolívar para la Reconstrucción, S.A.

II.2.24.- Revocar Autorización de Oferta Pública de Obligaciones

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de las atribuciones conferidas en el artículo 8 numeral 6 de la Ley de Mercado de Valores, resolvió revocar la autorización otorgada a la sociedad mercantil Sigo, C.A. para hacer oferta pública de obligaciones quirografarias al portador por un monto de Bs. 150.000.000,00 visto que la prórroga concedida por este Organismo para dar

(35)

inicio a la colocación primaria culminó el 03 -09-2012, sin que dieran inicio a dicho proceso.

II.2.25.- Pago de Acreencias.

La Superintendencia Nacional de Valores, en uso de las atribuciones conferidas en el artículo 21 de la Ley de Mercado de Valores y el artículo 23 numeral 4 de las Normas para la Liquidación Administrativa de los Operadores de Valores Autorizados, Casas de Bolsa Agrícola, Entidades de Inversión Colectiva y sus Sociedades Administradoras, resolvió:

- Ordenar el pago de los montos correspondientes a los beneficiarios Jorge Herrera, Nuñez Rodríguez & Asociados, José Faria Adrian y Hehacliff Quijada por concepto de honorarios profesionales, toda vez que las mismos han sido calificadas como obligaciones ocultas que no estaban reflejadas dentro de los registros contables de Finalca Casa de Bolsa, C.A.

- Ordenar el pago de los montos correspondientes a los beneficiarios Administradora Obelisco, C.A., MDA. Net, Archivos, C.A, Tesoreria Nacional, Omnivisión, C.A. Multiservicios M&G y SQ Consultoría, toda vez que las mismas han sido calificadas como obligaciones ocultas que no estaban reflejadas dentro de los registros contables de Fidevalores Sociedad de Corretaje de Títulos Valores, S.A.

- Ordenar el pago de los montos correspondientes a Banvalor Casa de Bolsa, C.A., toda vez que las mismas han sido calificadas como obligaciones ocultas que no estaban reflejados dentro de los registros contables de la sociedad mercantil Valores Financieros Internacionales Casa de Bolsa Valfint, C.A.

(36)

II.2.26.- Normativa.

La Superintendencia Nacional de Valores en uso de las atribuciones conferidas en el artículo 8 numeral 35 de la Ley de Mercado de Valores, dictó el Código de Ética de los Trabajadores y Trabajadoras de la SNV, que tienen por objeto regir la conducta de los trabajadores (as) de la SNV en el desempeño de sus funciones.

I.2.27.- Otros Aspectos Jurídicos

RECURSO DE RECONSIDERACIÓN

Nobre Decisión Resolución y Fecha

Cuadra y Degwitz Casa de Bolsa, S.A.

La Superintendencia Nacional de Valores, con fundamento en lo establecido en los artículos 4,19 21 en la Ley de Mercado de Valores resolvió: declarar Parcialmente con Lugar Recurso de Reconsideración interpuesto por la sociedad Cuadra Y Degwitz Casa de Bolsa, S.A., contra el acto administrativo contenido en la Resolución No 183-2011 de fecha 04-10-2011

027-2012 05-03-2012

II.3.- Inscripciones en el Registro Nacional de Valores.

Durante el año 2012, la Superintendencia Nacional de Valores, ordenó la inscripción de trece (13) Contadores Públicos en el ejercicio independiente de la profesión; dos (2) Firmas de Contadores Públicos; diez (10) Representantes Comunes Provisionales de igual número de ofertas públicas de renta fija y seis (6) Representantes Comunes Definitivos. (Detalles en el Anexo IV. 1 de este informe).

(37)

II.4.- Cancelación de Inscripciones en el Registro Nacional de Valores.

En el año 2012, la Superintendencia Nacional de Valores, canceló la autorización de quince (15) Asesores de Inversión; siete (7) Contadores Públicos en el ejercicio independiente de la profesión; una (1) Firma de Contadores Públicos sesenta; cinco (5) Operadores de Valores Autorizados, un (1) Fondo Mutual, una (1) Sociedad Administradora y siete (7) emisores de ofertas públicas de acciones (Detalles en el Anexo IV. 1 de este informe).

(38)

(39)

CUADRO CONTENIDO Pág.

I.- Títulos del mercado de valores a valor nominal, monto

en circulación al final del período 2011-2012... 43

II.- Títulos autorizados del mercado de valores, de acuerdo a

la ley que los regula 2011-2012... 44

III.- Ofertas públicas de títulos valores autorizadas por la

Superintendencia Nacional de Valores... 45

IV.- Distribución por sectores de actividad económica, del

monto de las ofertas públicas autorizadas por la Superintendencia Nacional de Valores durante

Enero-Diciembre de 2012... 46

V.- Detalle de las ofertas públicas de acciones autorizadas

por la Superintendencia Nacional de Valores durante el año 2012………... 48

VI.- Detalle de las ofertas públicas de obligaciones

autorizadas por la Superintendencia Nacional de Valores durante el año 2012... 49

VII.- Detalle de las Operaciones de Petróleos de Venezuela,

S.A. (PDVSA), autorizadas por la Superintendencia

Nacional de Valores durante el año 2012………. 51

VIII.- Detalle de las ofertas públicas de papeles comerciales

autorizadas por la Superintendencia Nacional de Valores

(40)

IX.- Origen de los fondos de las ofertas públicas de acciones

autorizadas por la Superintendencia Nacional de Valores…... 53

X.- Cambio de capital social, de las empresas autorizadas

por la Superintendencia Nacional de Valores, para hacer oferta pública de acciones durante el año 2012... 54

XI.- Ofertas públicas de valores autorizadas por la

Superintendencia Nacional de Valores, durante el periodo 2009- 2012... 55

XII.- Acciones Inscritas en el Registro Nacional de Valores de

Emisores Activos, año 2012………

56

XIII Resumen del estado de las obligaciones en el Registro

Nacional de Valores, Amortización por Redención Fija al 31-12-2012...

58

XIV.- Monto en circulación de papeles comerciales al

31-12-2012... 65

XV.- Volúmenes negociados en la Bolsa de Valores de

Caracas, C.A. del 2010 al 2012... 66

XVI.- Títulos negociados en la Bolsa de Valores de Caracas,

C.A., clasificados por tipo de renta y según la Ley que los regula 2010-2012…... 67

(41)

XVII.- Volúmenes negociados en la Bolsa de Valores de

Caracas C.A., clasificados por tipo de actividad económica... 68

XVIII.- Detalle de las operaciones de acciones de empresas

financieras en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. año 2012... 69

XIX.- Detalle de las operaciones de acciones de empresas no

financieras, en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. año 2012... 70

XX.- Detalle de las operaciones bursátiles de obligaciones

año 2012………... 71

XXI.- Participación porcentual de las empresas en el total de

operaciones de la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. año 2012... 72

XXII.- Participación porcentual de las diez acciones más

negociadas en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. año 2012... 73

XXIII.- Valor de Mercado de las acciones inscritas en la Bolsa

de Valores de Caracas, C.A. al 31-12-2012... 74

XXIV.- Monto en circulación de las acciones inscritas en la Bolsa

(42)

XXV.- Índice Bursátil Caracas, financiero e industrial. 2009-

2012... 78

XXVI.- Participación porcentual de los Operadores de Valores

Autorizados en los montos negociados en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. Renta Variable año

2012……… 79

XXVII.- Participación porcentual de los Operadores de Valores

Autorizados en los montos negociados en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. Renta Fija año

2012………... 81

XXVIII.- Montos negociados en la Bolsa Pública de Valores

Bicentenaria 2011-2012... 83

XXIX.- Patrimonio de las Entidades de Inversión Colectiva

(43)

2011 2012 Variación

DENOMINACIÓN

MONTO % MONTO % Absoluta Relativa

MM BS MM BS %

TOTAL 157.167,60 100,00 245.403,26 100,00 88.235,66 56,14

TÍTULOS VALORES DE RENTA FIJA 153.271,91 97,52 239.874,65 97,75 86.602,74 56,50

Ley de Crédito Público 151.240,00 96,23 230.861,00 94,07 79.621,00 52,65

DPN (1) 144.527,00 91,96 224.561,00 91,51 80.034,00 55,38

Letras del Tesoro (1) 6.713,00 4,27 6.300,00 2,57 -413,00 -6,15

Ley de Mercado de Valores 2.031,91 1,29 9.013,65 3,67 6.981,74 343,60

Obligaciones Mercantiles 1.899,59 1,21 8.813,65 3,59 6.914,06 363,98

Papeles Comerciales 132,32 0,08 200,00 0,08 67,68 51,15

Títulos de Participación 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

TITULOS VALORES DE RENTA VARIABLE 3.895,69 2,48 5.528,61 2,25 1.632,92 41,92

Ley de Mercado de Valores 3.895,69 2,48 5.528,61 2,25 1.632,92 41,92

Acciones Inscritas en Bolsa 3.895,69 2,48 5.528,61 2,25 1.632,92 41,92

Fuente: Página Web del Banco Central de Venezuela, Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas, Superintendencia Nacional de Valores y Bolsa de Valores de Caracas, C.A

(1) Cifras al 31/12/2012

INFORME ANUAL 2012

(MILLONES DE BOLÍVARES)

43

MONTO EN CIRCULACIÓN AL FINAL DEL PERIODO

(44)

2011 2012 Variación

DENOMINACIÓN

MONTO % MONTO % Absoluta Relativa

MM BS MM BS %

TOTAL 40.756,12 100,00 24.785,33 100,00 -15.970,79 -39,19

LEY DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA 135,17 0,33 134,67 0,54 -0,50 -0,37

Bonos B.C.V.

Operaciones de Inyección (1) 11,03 0,03 9,95 0,04 -1,08 -9,79

Operaciones de Absorción (1) 124,14 0,30 124,72 0,50 0,58 0,47

LEY DE MERCADO DE CAPITALES 40.620,95 99,67 24.650,66 99,46 -15.970,29 -39,32

Acciones 390,90 0,96 175,66 0,71 -215,24 -55,06

Unidades de Inversión 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligaciones Mercantiles 39.680,05 97,36 24.175,00 97,54 -15.505,05 -39,08

Papeles Comerciales 550,00 1,35 300,00 1,21 -250,00 -45,45

Títulos de Participación 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Fuente: Página Web del Banco Central de Venezuela, Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas, Superintendencia Nacional de Valores.

(1) A partir del 17 de junio de 2002, el Banco Central de Venezuela realiza Operaciones de Inyección a través de Subasta y Adjudicaciones Directa de Operaciones de Compra con Pacto de Reventa. Adicionalmente, y desde la fecha mencionada, efectúa Operaciones de Absorción mediante Operaciones de Venta con Pacto de Recompra y Venta de Certificados de Depósito. Ambos tipos de Operaciones se presentan a valor efectivo.

INFORME ANUAL 2012

2011-2012

(MILLONES DE BOLÍVARES)

44

(45)

RELATIVA % % TOTAL 20 18 -2 -10,00 40.620,96 24.650,66 -39,32 Acciones 10 6 -4 -40,00 390,91 175,66 -55,06 Unidades de Inversión 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligaciones 7 10 3 42,86 39.680,05 24.175,00 -39,08 Papeles Comerciales 3 2 -1 100,00 550,00 300,00 -45,45 Títulos de Participación 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00

INFORME ANUAL 2012 2011-2012 NÚMERO DE AUTORIZACIONES VARIACIÓN VALORES AÑO 2011

POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES

(MILLONES DE BOLÍVARES) AÑO 2012 45 MM Bs. AÑO 2011 MM Bs. AÑO 2012 VARIACIÓN RELATIVA ABSOLUTA NÚMERO

(46)

TOTALES 40.620,97 24.650,66 -39,32 100,00 100,00 13.324,64

I.- ACCIONES 390,92 175,66 -55,06 0,96 0,71 224,64

-Industria Manufacturera 26,53 6,55 -75,31 0,07 0,03 9,62

-Electricidad, Gas, Agua y Aseo 2,21 0,00 0,00 0,01 0,00 1,70

-Construcción 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

-Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

-Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes

Inmuebles y Servicios prestados a empresas 362,18 169,11 -53,31 0,89 0,69 213,32

Banca Universal 356,17 163,10 -54,21 0,88 0,66 213,32

Banca Hipotecaria 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Compañias de Seguro 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Bienes Inmuebles 6,01 6,01 0,00 0,01 0,02 0,00

Otros Establecimientos Financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

II.- OBLIGACIONES 39.680,05 24.175,00 -39,08 97,68 98,07 13.100,00

-Industria Manufacturera 35,00 220,00 100,00 0,09 0,89 0,00

-Agricultura, Caza, Silvicultura y Pesca 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

-Electricidad, Gas, Agua y Aseo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

-Petroleo 39.345,00 15.900,00 0,00 96,86 64,50 12.900,00

-Comercio al Por Mayor y al Por Menor

Restaurantes, Hoteles y Casinos 0,00 150,00 0,00 0,00 0,61 0,00

-Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 30,05 0,00 0,00 0,07 0,00 0,00

-Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles

y Servicios prestados a empresas 270,00 7.905,00 2.827,78 0,66 32,07 200,00

Banca Universal 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Servicios Prestados a las Empresas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Otros Establecimientos Financieros 0,00 7.405,00 0,00 0,00 30,04 200,00

Bienes Inmuebles 270,00 500,00 0,00 0,66 2,03 0,00

III.- PAPELES COMERCIALES 550,00 300,00 100,00 1,35 1,22 0,00

-Agricultura, Caza, Silvicultura y Pesca 500,00 0,00 100,00 1,23 0,00 0,00

Continúa...

AUTORIZADAS POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES

DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL (MILLONES DE BOLÍVARES) DURANTE ENERO-DICIEMBRE DE 2012 AÑO 2011 AÑO 2012 MONTO AÑO 2010 MM Bs. CONCEPTO MONTO AÑO 2011 MM Bs. MONTO AÑO 2012 MM Bs. VARIACIÓN RELATIVA % 46

(47)

TOTAL 89.707.330 175.659.450,00 ACTIVIDAD ECONÓMICA

INDUSTRIA MANUFACTURERA 595.212 6.547.332,00

C.A. Ron Santa Teresa 595.212 11,00 6.547.332,00 Accionistas Una (1) acción por cada cuatro Accionistas Actuales

(Res. N° 044-2012 del 02-04 2012) Actuales (4) acciones en circulación

BANCA COMERCIAL Y UNIVERSAL 83.100.000 163.100.000,00

Banco Nacional de Crédito, C.A., Banco Universal 14.100.000 1,00 Accionistas _{En proporción a su tenencia} 50% Superávit

(Res. 067-2012 del 21-06-2012) Actuales _accionaria Restringido

50% Accionistas Actuales Banco Nacional de Crédito, C.A., Banco Universal 28.000.000 1,00 28.000.000,00 Accionistas _{En proporción a su tenencia} 50% Superávit

(Res. 068-2012 del 21-06-2012) Actuales accionaria Restringido

50% Accionistas Actuales

Banco del Caribe, C.A., Banco Universal (*) 80.000.000,00 Accionistas Superávit

(Res. 104-2012 del 25-10-2012) Actuales Restringido

Banco Nacional de Crédito C.A., Banco Universal Accionistas _{En proporción a su tenencia} Superávit

BIENES INMUEBLES 6.012.118 6.012.118,00 FVI Fondo de Valores Inmobiliario

Acciones clase “A”

Acciones clase “B” 888.332 1,00 888.332,00 Accionistas En proporción a su tenencia Utilidades no

(Res. 075-2012 del 21-06-2012) 5.123.786 1,00 5.123.786,00 Actuales accionaria Distribuidas

14.100.000,00

41.000.000 1 41.000.000,00

DESTINATARIO DE

LA OFERTA FORMA DE SUSCRIPCIÓN ORIGEN DE LOS FONDOS EMPRESA, NÚMERO Y FECHA DE RESOLUCIÓN NÚMERO DE TÍTULOS VALOR NOMINAL MONTO TOTAL Bs.

(48)

TOTAL 16.360.000.000,00 ACTIVIDAD ECONÓMICA

INDUSTRIA MANUFACTURERA 220.000.000,00

Corimon, C.A. 150.000.000,00 Clave A-A3 3 años Cinco series, hasta Bs. 30.000.000,00

Res. 023-2012 del 02-03-2012 Fitch B-B1 cada una

Suelopetrol Exploration & Production, C.A. Siete (7) series de Bs. 10.000.000,00

(Res. 101-2012 del 25-10-2012) cada una y Garantizada

COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR 150.000.000,00

Sigo, C.A. 150.000.000,00 A1 calificadora A-A3 5 años Quince series, hasta Bs. 10.000.000,00

Res. 025-2012 del 02-03-2012 cada una

Petróleo 15.900.000.000,00

Petróleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) 12.900.000.000,00 23 años Denominación de los Estado Unidos de América,

Res. 051-2012 del 04-05-2012 cupón entre 7% y 9% y pagadero semestralmente,

amortizable 2033, 2034 y 2035, ente custodio Euroclear Bank, S.A. N/V, Clearstream Banking y DTC., listado en la Bolsa de Luxemburgo.

Petróleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) 3.000.000.000,00 5 años Tres Macrotítulos Desmaterializados,

(Res. 063-2012 del 13-05-2012) denominados Bonos Agrícolas (BA) con

vencimiento en el 2015, 2016 y 2017. Continúa... INFORME ANUAL 2012 49 MONTO TOTAL Bs. VENCIMIENTO OBSERVACIONES 70.000.000,00 Softline B-B2 4 años CALIFICACIÓN SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO EMPRESA, NÚMERO Y FECHA DE RESOLUCIÓN

(49)

Bienes Inmuebles _{500.000.000,00}

FVI Fondo de Valores Inmobiliario Softline A-A3

(Res. 062-2012 del 04-06-2012) Clave A-A3

OTROS ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS 7.405.000.000,00

Mercantil Servicios Financieros, C.A. 90.000.000,00 Fitch B-B1 60 meses Tres series de Bs. 20.000.000 cada una

Res. N° 010-2012 del 20/01/2012 Clave B-B1 y una serie de Bs. 30.000.000,00

Toyota Services de Venezuela, C.A. 140.000.000,00 Sofline A-A2 5 años Catorce series

Res. N° 022-2012 del 24/02/2012 Fitch A-A2

Fondo de Desarrollo Nacional FONDEN, S.A. 7.000.000.000,00 5 años Tres macrotítulos desmateliarizados,

Res. N° 050-2012 del 27-04-2012 denominados Bonos Agrícolas, con

vencimiento en el 2015, 2016 y 2017.

Toyota Services de Venezuela 175.000.000,00 Softline A-A2 5 años Ocho (8) macrotítulos de Bs. 20.000.000,00 y

Res. 088-2012 del 11-09-2012 Fitch A-A2 una (1) de Bs. 15.000.000,00 representativos

de fracciones de obligaciones de Bs. 1.000,00 cada una.

VENCIMIENTO OBSERVACIONES EMPRESA, NÚMERO Y FECHA DE RESOLUCIÓN MONTO TOTAL Bs. SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO CALIFICACIÓN 500.000.000,00 7 años 50

(50)

MONTO NOMINAL

US$

Petróleo 15.900.000.000,00

Petróleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) 12.900.000.000,00 entre 7% y 9% y pagadero 23 años Denominación de los Estado Unidos de América,

Res. 051-2012 del 04-05-2012 semestralmente, amortizable 2033, 2034 y 2035, ente custodio

Euroclear Bank, S.A. N/V, Clearstream Banking y DTC., listado en la Bolsa de Luxemburgo.

Petróleos de Venezuela, S.A., (PDVSA) 3.000.000.000,00 70% de la tasa agraria 5 años Tres Macrotítulos Desmaterializados,

(Res. 063-2012 del 13-05-2012) denominados Bonos Agrícolas (BA) con

vencimiento en el 2015, 2016 y 2017.

DURANTE EL AÑO 2012 OBSERVACIONES VENCIMIENTO CUPÓN EMPRESA, NÚMERO Y FECHA DE RESOLUCIÓN

(51)

TOTAL 300.000.000,00

ACTIVIDAD ECONÓMICA

BANCA COMERCIAL Y UNIVERSAL 100.000.000,00

Banco Nacional de Crédito, C.A., Banco Universal Fitch B-B2

(Res. 070-2012 del 21-06-2012) Clave B-B1

OTROS ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS 200.000.000,00

Mercantil Servicios Financieros, C.A. 200.000.000,00 Fitch A-A1

Res. N° 011-2012 del 20/01/2012 Clave A-A1

52 EMPRESA, NÚMERO Y FECHA DE RESOLUCIÓN MONTO TOTAL Bs. SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO CALIFICACIÓN 100.000.000,00