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ABANCA RENTA FIJA FLEXIBLE, F.I.

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Academic year: 2021

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BBB- (Fitch) CECABANK S.A. IMANTIA CAPITAL SGIIC SA

KPMG AUDITORES CECABANK S.A.

IMANTIA CAPITAL SGIIC SA

2018 Primer trimestre Trimestral

Nº Registro CNMV: 3682

ABANCA RENTA FIJA FLEXIBLE, F.I.

Informe: del Gestora: Depositario: Auditor: Grupo Gestora: Grupo Depositario: Rating Depositario: Fondo por compartimentos:

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y

que puede solicitarse gratuitamente en SERRANO, 45 28001 - Madrid, o mediante un correo electrónico en

[email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos

en www.imantia.com.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

SERRANO, 45

28001 - Madrid

Correo electrónico

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y

reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:

[email protected]).

24-11-2006 INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro:

Categoría

Vocación inversora: Renta Fija Internacional.

Perfil de riesgo: 3, de una escala del 1 al 7

Descripción general

Política de inversión: Fondo de Renta Fija que invierte principalmente en activos de renta fija en euros, emitida

tanto por emisores públicos como privados de la OCDE, mayoritariamente con grado de inversión y con una

duración media máxima de 5 años.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.

La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos

financieros derivados es la del compromiso.

Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto

informativo.

Divisa de denominación

(2)

Periodo Anterior Periodo Actual

Inversión mínima (EUR)

Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Nº de partícipes Nº de participaciones 100 20.850 23.835 42.611.929,45 50.720.038,67

periodo (miles de EUR) periodo (EUR) Patrimonio fin de Valor liquidativo fin de Fecha 11,6791 11,9694 12,2334 12,1959 42.170 156.188 521.289 618.578 Periodo del informe

2017 2016 2015 Base de cálculo Periodo % efectivamente cobrado Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio

Acumulada Comisión de gestión

s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/ resultados Total

Sistema de imputación al fondo 0,22 0,22 0,22 0,22 mixta Base de cálculo Periodo % efectivamente cobrado Acumulada Comisión de depositario patrimonio 0,02 0,02 actual Periodo anterior

Periodo Año actual Año 2017

Índice de rotación de la cartera 0,38 0,31 0,38 1,65

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,05 0,02 0,05 0,02

NOTA: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

(3)

2015 2013 2016 2017 Trim - 3 Trim - 2 Trim - 1 trim (0) actual año Acumulado Último Trimestral Anual Rentabilidad -0,31 -0,31 0,24 0,57 0,70 2,21 2,49 0,52 Rentabilidad

El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.

% %

Fecha %

extremas (i)

Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años

Fecha Fecha Rentabilidad máxima (%) Rentabilidad mínima (%) 22-06-2015 0,54 06-03-2018 0,06 06-03-2018 0,06 29-06-2015 -0,85 09-02-2018 -0,12 09-02-2018 -0,12

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'

2015 2013 2016 2017 Trim - 3 Trim - 2 Trim - 1 trim (0) actual año Acumulado Último Trimestral Anual

Volatilidad (ii) de:

Valor liquidativo 0,61 0,61 0,32 0,43 0,48 0,42 1,44 2,24

Ibex-35 14,55 14,55 14,20 11,95 13,87 12,91 26,22 21,75

Letra Tesoro 1 año 0,52 0,52 0,17 1,12 0,40 0,60 0,26 0,27

VaR histórico (iii) 1,24 1,24 1,22 1,21 1,20 1,22 1,27 1,45

(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos (sólo FIL).

(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.

(4)

2015 2013 2016 2017 Trim - 3 Trim - 2 Trim - 1 trim (0) actual año Acumulado Último Trimestral Anual 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 1,01 1,01 1,01 1,85

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

% Rentabilidad trimestral de

los últimos 3 años

VL LETRA A 1 AÑO (Base 100)

VL LETRA A 1 AÑO

Último cambio vocación: 07/11/2014. Desde el 9/09/2016 la política de inversión es Renta Fija Internacional.

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la

Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Rentabilidad trimestral media ** partícipes * Nº de gestionado * Patrimonio (miles de euros) Vocación inversora

Monetario a corto plazo Monetario

Renta Fija Euro 1.369.627 45.142 -0,05

Renta Fija Internacional 700.650 27.411 -0,29

Renta Fija Mixto Euro 376.978 16.619 -0,99

Renta Fija Mixta Internacional 103.009 4.747 -1,49

Renta Variable Mixta Euro

Renta Variable Mixta Internacional 47.664 5.277 -2,95

Renta Variable Euro 52.321 7.352 -2,69

Renta Variable Internacional 13.111 1.045 -3,88

IIC de Gestión Referenciada (1) 5.884 260 -4,05

Garantizado de Rendimiento Fijo

Garantizado de Rendimiento Variable 278.885 8.761 0,39

De Garantía Parcial

Retorno Absoluto 16.307 1.281 -1,10

Global 19.181 3.309 -3,02

Total Fondos 2.983.617 121.204 -0,38

* Medias.

(5)

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del periodo (Importes en miles de EUR)

Importe

Fin periodo actual

Distribución del patrimonio % sobre

Fin periodo anterior

patrimonio % sobre Importe patrimonio 71,74 373.957 74,79 462.614 (+) INVERSIONES FINANCIERAS 12,58 65.572 10,21 63.127 Cartera Interior 58,66 305.775 64,35 398.028 Cartera Exterior 0,50 2.610 0,24 1.459

Intereses de la Cartera de Inversión Inversiones dudosas, morosas o en litigio

28,30 147.509 25,22 155.978 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) -0,03 -177 -13 (+/-) RESTO 100,00% 521.289 100,00% 618.579 TOTAL PATRIMONIO Notas:

El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

Variación

% sobre patrimonio medio Variación del periodo respecto fin Variación periodo del periodo actual anterior acumulada anual % variación anterior 521.289 401.695 521.289

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)

-16,24 17,23

25,41 17,23

(+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto) (-) Beneficios Brutos Distribuidos

-296,24 -0,35 0,22 -0,35 (+/-) Rendimientos Netos -125,70 -0,10 0,49 -0,10 (+) Rendimientos de Gestión -10,64 0,10 0,14 0,10 (+) Intereses 0,01 0,01 (+) Dividendos -139,05 -0,11 0,35 -0,11

(+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no)

-155,41 -0,01

0,02 -0,01

(+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizadas o no)

-755,72 -0,09

0,02 -0,09

(+/-) Resultados en derivados (realizadas o no)

-90,31 -0,04

(+/-) Resultados en IIC (realizadas o no)

46,83 (+/-) Otros Resultados (+/-) Otros Rendimientos 15,29 -0,25 -0,27 -0,25 (-) Gastos Repercutidos 11,05 -0,22 -0,25 -0,22 (-) Comisión de gestión 20,80 -0,02 -0,03 -0,02 (-) Comisión de depositario -60,53 (-) Gastos por servicios exteriores

23,84 (-) Otros gastos de gestión corriente

-150,23 0,01

(-) Otros gastos repercutidos

-134,32 (+) Ingresos

(+) Comisiones de descuento a favor de la IIC

-102,62 (+) Comisiones retrocedidas 25.806,40 (+) Otros Ingresos 618.578 521.289 618.578 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

(6)

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el

patrimonio, al cierre del periodo.

Valor de Periodo actual Descripción de la inversión y emisor

% Periodo anterior % Valor de mercado mercado Divisa 2,91 15.222 2,85 17.684

Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año

9,06 47.197

6,86 42.333

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

11,97 62.419

9,71 60.017

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

11,97 62.419

9,71 60.017

TOTAL RENTA FIJA

0,03 148 0,02 148 TOTAL IIC 12,00 62.567 9,73 60.165

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

2,07 10.775

0,39 2.440

Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año

40,85 213.039

44,34 274.266

Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año

8,81 45.925

11,53 71.343

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

51,73 269.739

56,26 348.049

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

51,73 269.739

56,26 348.049

TOTAL RENTA FIJA

6,12 31.909 7,42 45.901 TOTAL IIC 57,85 301.648 63,68 393.950

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

69,85 364.215

73,41 454.115

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio

total

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles

de EUR)

(7)

inversión de la comprometido Objetivo nominal Importe Instrumento Subyacente

SANTAN E/12-14 6,25%PERPETUA C/ Opc. CALL SOCIETE G. STR CESTA SCH 3.000 inversión

MEDIOBANCA SPA E/ 11-10 5% C/ Opc. CALL CLN MEDIOBANCA SPA 1,90% VTO 10/07/2019 4.000 inversión

Total subyacente renta fija 7.000

TOTAL DERECHOS 7.000

SCHATZ - BONO ALEMAN 2 AÑOS V/ Fut. EURO-SCHATZ FUT JUN 18 29.743 inversión

BOBL - BONO ALEMAN A 5 AÑOS V/ Fut. EURO-BOBL FUTURE JUN 18 OEM8 Comdty 69.563 inversión

BUND - BONO ALEMAN 10 AÑOS V/ Fut. EURO-BUND FUTURE JUN 18 21.801 inversión

Total subyacente renta fija 121.107

TOTAL OBLIGACIONES 121.107

No

X a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos

X c. Reembolso de patrimonio significativo

X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio

X e. Sustitución de la sociedad gestora

X f. Sustitución de la entidad depositaria

X g. Cambio de control de la sociedad gestora

X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo

X i. Autorización del proceso de fusión

X j. Otros hechos relevantes

No aplicable.

No

X a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)

X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

X e. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido

colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas

X f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u

otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC

X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

(8)

D) Importe Compras: 9.553.248,00 ; % sobre patrimonio 1,66%.

H)Importe Compras: 1.171.789,73; % sobre patrimonio 0,2%.

Imantia Capital cuenta con un procedimiento simplificado de aprobación de otras operaciones vinculadas no

incluidas en los apartados anteriores.

No aplicable.

Se cierra un primer trimestre de 2018 no exento de volatilidad. Tras un inicio de año con los mercados marcando

nuevos máximos a la luz de la bonanza de los datos económicos a nivel global, a finales del mes de enero se dio

un cambio de tendencia. El detonante de este cambio cabe achacarlo sobre todo a la subida de los tipos de interés

en EE.UU. y a unos datos de inflación superiores a lo esperado. En un contexto en que los indicadores económicos

han ido perdiendo momentum, se ha producido una mayor volatilidad que se transmite a todas las clases de

activos. El mes de marzo ha estado adicionalmente lastrado por el miedo a una guerra comercial entre EEUU y

China y por un flujo negativo de noticias del sector tecnológico americano que afectaba a valores como Facebook o

Amazon. Esto se ha traducido en un movimiento de aversión al riesgo donde las bolsas han sufrido pérdidas. Así,

a cierre de trimestre el S&P 500 acumula una pérdida del -3,4%, un -5,6% el Eurostoxx y -4,4% el Ibex 35. Los

beneficiarios de este movimiento "risk off" han sido los bonos del tesoro en los que los inversores han buscado

refugio y que han mostrado un buen comportamiento en el trimestre, el índice de Gobiernos de Europa subía un

+1,3%. Particularmente destaca el caso del bono del Tesoro español, con dos subidas de rating por parte de las

agencias en el trimestre, cuyo diferencial pasa de 110 a 65 puntos básicos frente a Alemania. En este escenario, el

crédito, aunque no se vio arrastrado por el mal comportamiento de las bolsas, registraba pérdidas tanto en su

componente de grado de inversión como en high yield europeo, -0,4 y -0,5% respectivamente.

En términos de fondo, la cartera no ha sido ajena al movimiento de aversión al riesgo vivido en el trimestre,

presentando un ligero rendimiento negativo. Se ha llevado a cabo una bajada general de riesgos de cartera,

deshaciendo posiciones en duración larga de crédito, nombres de beta alta y que aportan una volatilidad no

deseada, y posiciones con un recorrido prácticamente agotado. Los gastos indirectos soportados por la inversión

en otras IIC s han supuesto un 0,01% sobre el patrimonio medio de la IIC en este trimestre. El patrimonio del

Fondo está invertido en otras IIC´s en un 6,26%, siendo las principales gestoras en cuyas IIC se ha invertido un

porcentaje significativo del patrimonio Imantia Capital y Amundi Asset Management. El Fondo ha realizado

operaciones con instrumentos derivados para inversión. El grado de cobertura medio durante el periodo ha sido del

98,39%. El nivel medio de apalancamiento durante el periodo ha sido del 24,07%. El Fondo acumula una

rentabilidad en el periodo de -0,31%. El patrimonio y número de partícipes del fondo han experimentado mejor

evolución que la rentabilidad obtenida en el periodo. El Fondo soporta los gastos habituales de la operativa

bancaria y de los mercados de valores, que reducen la rentabilidad para el partícipe, la cual se presenta neta de los

mismos. El fondo se ha comportado de manera similar a otros fondos de la gestora de su misma categoría. La

volatilidad del Fondo en el periodo ha sido del 0,61%. A pesar del ligero deterioro que estamos viendo en los

últimos datos macro, el ciclo económico sigue dando señales de fortaleza y solidez en las principales economías

desarrolladas, lo que debería de dar soporte a los activos de riesgo. La cartera del fondo apunta a un entorno de

repunte gradual de tipos de interés en Europa, manteniendo duraciones bajas, una importante posición en curva

alemana vendida, crédito de corto plazo menos vulnerable a episodios de riesgo y una clara apuesta por

subordinación europea, segmento que se debería beneficiar del entorno de tipos al alza.

Referencias

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