Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 18/03/2016
A pesar de la existencia de una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad que pueden consultarse en el
apartado "garantía de rentabilidad" del folleto.
El fondo pertenece a la categoría:
Fondo de Inversión. DE GARANTIA PARCIAL.
El objetivo garantizado sólo se obtendrá en el caso de mantener la inversión hasta la fecha de vencimiento.
Objetivo de gestión:
Garantizar a vencimiento como mín. el 85% (pérdida máxima del 15%) de la IIM más, en su caso,
una rentabilidad variable vinculada a la evolución de 2 acciones (Inditex y Total).
Política de inversión:
BBVA garantiza al Fondo a vencimiento (29.7.16) limitar la pérdida máxima de los partícipes al
15% de su IMM. Esto es, garantiza:
Si el VF1 de las 2 acciones (Inditex y Total) en el año 1 es > ó = a su VI, el 12% bruto de IIM mediante reembolso
obligatorio el 31.7.14 MÁS si el VF2 de las 2 acciones en año 2 es > ó = a su VI, el 16% bruto de IIM mediante reembolso
obligatorio el 31.7.15, MÁS a vencimiento:
-122% de IIM si VF de las 2 acciones para esa fecha es > ó = a su VI O
-100% de IIM si VF de las 2 acciones es > ó = a su VI en año 1 ó 2 O en otro caso,
-100% de IIM menos la caída de la acción con peor comportamiento (tope 15%)
IIM= inversión inicial a 3.7.13 o mantenida
VI= máximo precio cierre de 8 a 26.7 de 2013, incluidos
VF= media aritmética precios cierre de cada acción en 5 días hábiles de 1 a 7.7 de 2014 (VF1), 2015 (VF2) y 2016 (VF)
TAE mín a vencimiento -5,15% y máx 15,70%.TAE depende de momento de suscripción.
De producirse reembolsos o traspasos voluntarios, la garantía se reducirá proporcionalmente.
Hasta 3.7.13 y desde 30.7.16 se invierte en repos de deuda pública, activos del mercado monetario y depósitos de al menos
media calidad (min BBB-) de OCDE. Antes de 4.7.13 se ha comprado a plazo una cartera de renta fija y una opción
(2,50% aprox). Desde 4.7.13 se invertirá en liquidez y renta fija pública y/o privada de OCDE (y hasta 20% depósitos) de
al menos media calidad (mín BBB-) en el momento de la compra.
Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los
Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de
inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de conseguir el objetivo
concreto de rentabilidad.
Podrán superarse los límites a la utilización de derivados por riesgo de mercado y de contraparte.
Esta participación es de acumulación, es decir, los rendimientos obtenidos son reinvertidos.
El partícipe podrá suscribir y reembolsar sus participaciones con una frecuencia diaria. Si reembolsa en una fecha distinta a
la de vencimiento al no estar garantizado el valor liquidativo, podría incurrir en pérdidas.
Si usted quiere suscribir o reembolsar participaciones
el valor liquidativo aplicable será el del mismo día de la fecha de
solicitud. No obstante, las órdenes cursadas a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las
realizadas al día siguiente hábil. Los comercializadores podrán fijar horas de corte anteriores a la indicada.
Recomendación:
Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de antes de 3
años y un mes (dado que la garantía vence el 29.07.16).
Ejemplos ilustrativos:
DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR
El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de
material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza
del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión
fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
BBVA DOBLE BENEFICIO, FI
(Código ISIN: ES0113821005)
Nº Registro del Fondo en la CNMV:
3992
La Gestora del fondo es
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC (Grupo: BBVA)
El fondo no cumple con la Directiva 2009/65/CE.
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 18/03/2016
El contenido de los ejemplos es meramente ilustrativo y no representan una previsión del comportamiento futuro.
Los escenarios incluidos no tienen por qué tener la misma probabilidad de ocurrencia.
<-- Potencialmente menor rendimiento
Potencialmente mayor rendimiento -->
La categoría "1" no significa que la inversión esté
<-- Menor riesgo
Mayor riesgo -->
libre de riesgo.
1
2
3
4
5
6
7
Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado en base a datos simulados que, no obstante, pueden no
constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada
vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.
¿Por qué en esta categoría?
Porque se trata de un fondo que cuenta con una garantía parcial a vencimiento.
Se ha otorgado una garantía de rentabilidad descrita en el apartado Objetivo y Política de Inversión.
Si usted reembolsa de manera voluntaria con anterioridad al vencimiento de la garantía, lo hará al valor liquidativo de
mercado vigente en la fecha de reembolso y no se le garantizará importe alguno y soportará una comisión de reembolso.
Otros riesgos con importancia significativa no recogidos en el indicador:
Riesgo de crédito:
Es el riesgo de que el emisor de los activos de renta fija no pueda hacer frente al pago del principal y del
interés.
Riesgo de contraparte:
Cuando el valor liquidativo esté garantizado o dependa de uno o más contratos con una contraparte,
existe el riesgo de que ésta incumpla con sus obligaciones de pago.
A pesar de la existencia de una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad que pueden consultarse en el
apartado "garantía de rentabilidad" del folleto.
Estos gastos se destinan a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos comercialización y distribución.
Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.
Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o posterioridad a la inversión
Comisiones de suscripción
5%
Comisiones de reembolso
5%
Este es el máximo a detraer de su inversión. Consulte a su distribuidor/asesor el importe efectivamente aplicado.
Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año
Gastos corrientes
1,92%
Los gastos corrientes son los soportados por el fondo en el ejercicio 2015. No obstante, este importe podrá variar de un año
a otro. Datos actualizados según el último informe anual disponible.
La información detallada puede encontrarla en el folleto disponible en la web de la gestora y en la CNMV.
Se podrá reembolsar sin comisión de reembolso en los períodos señalados en el folleto.
El depositario del fondo es
BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. (
Grupo:
BBVA)
Fiscalidad:
La tributación de los rendimientos obtenidos por los partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su
situación personal. Los rendimientos de los fondos de inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades.
Información adicional:
Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral
publicado. Estos documentos, el folleto, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual,
pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades
comercializadoras y en los registros de la CNMV (disponibles en castellano). El valor liquidativo del fondo se puede
consultar en Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.
La gestora y el depositario únicamente incurrirán en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente
documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo.
Perfil de Riesgo y Remuneración
Gastos
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 18/03/2016
Este fondo está autorizado en España el 04/04/2008 y está regulado por la CNMV.
BBVA Doble Beneficio, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Estimado/a partícipe:
Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 30 de junio de 2016 de su/s fondo/s de inversión.
Nº Registro de la CNMV: 3.992
Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT S.A., S.G.I.I.C.
Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES,
S.L.
Grupo Gestora: BBVA
Grupo Depositario: BBVA
Rating depositario: No Disponible
Fondo por compartimentos: No
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detallle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey 26
28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en
www.bbvaassetmanagement.com
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey 26 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en
bbvafondos@bbva.com
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la
Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).
Información del Fondo:
BBVA Doble Beneficio, FI
Fecha de registro: 04/04/2008
1. Política de inversión y divisa de denominación
Categoría
Tipo de fondo: Otros. Vocación Inversora: De garantía parcial. Perfil de riesgo: 3 en
una escala del 1 al 7.
Descripción general
Fondo de garantía parcial con un objetivo de rentabilidad que consiste en
garantizar a vencimiento (29/07/2016) el 85% de la inversión inicial a 03/07/2013 o
mantenida por el partícipe, más, en su caso, una rentabilidad y dos posibles pagos
en función de la evolución de dos acciones (Inditex y Total).
TAE mínima a vencimiento -5,15% . TAE máxima 15,70%. La TAE de cada partícipe
dependerá del momento en que cada uno suscriba.
Operativa en instrumentos derivados
El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados en el
marco de una gestión encaminada a la consecución del objetivo de rentabilidad
descrito en el folleto informativo del Fondo. Una información más detallada sobre
la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación
EUR.
2. Datos económicos
Datos generales
Periodo actual Periodo anterior
N.º de participaciones 894.594,06 926.852,77
N.º de partícipes 282 291
Beneficios Brutos Distribuidos por participación
Inversión mínima 3.000,00
Fecha Patrimonio fin de periodo(miles de euros) Valor liquidativo fin del periodo
Período del Informe 9.477 10,5936
2015 9.125 9,8449
2014 11.284 9,2808
2013 12.561 8,4792
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al participe de la comisión de gestión sobre resultados.
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado
Periodo Acumulada de cálculoBase imputaciónSistema de
s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total
Comisión
de gestión 0,91 0,00 0,91 0,91 0,00 0,91 Patrimonio Al Fondo
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado Base
de cálculo
Periodo Acumulada
Comisión de depositario 0,02 0,02 Patrimonio
Periodo
actual Periodoanterior actualAño Año t-1
Índice de rotación de la cartera 0,45 1,51 0,45 1,39
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,02 -0,04 0,02 0,01
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren al último disponible.
BBVA Doble Beneficio, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Comportamiento
A) Individual. Divisa: EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulado año t-actual
Trimestral Anual
Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Añot-1 Añot-2 Añot-3 Añot-5
Rentabilidad IIC 7,60 9,27 -1,52 2,24 -4,20 6,08 9,45
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
Medidas de riesgo (%)
Acumulado año t-actual Trimestral Anual Últimotrim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Añot-1 Añot-2 Añot-3 Añot-5
Volatilidad (ii) de :
Valor liquidativo 19,95 23,72 14,97 10,13 12,46 11,26 13,10
IBEX 35 33,02 35,68 25,20 17,16 22,17 18,20 15,41
Letra Tesoro 1 año 0,45 0,44 0,38 0,29 0,15 0,23 0,32
Índice de referencia
VaR histórico (iii) -4,19 -4,19 -4,18 -4,20 -4,21 -4,20 -3,95
(II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
(III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. 192,00 194,00 196,00 198,00 200,00 202,00 204,00 206,00 208,00 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 Le tr a d e l Te sor o 1 añ o BB V A D O BLE BE N E F IC IO , F I
BBVA DOBLE BENEFICIO, FI Letra del Tesoro 1 año
Rentabilidades extremas
(1)Trimestre actual Último año Últimos 3 años
% Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -5,47 24/06/2016 -5,47 24/06/2016
Rentabilidad máxima (%) 4,91 28/06/2016 4,91 28/06/2016
(1) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya
modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)
Acumulado año t-actual
Trimestral Anual
Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Añot-1 Añot-2 Añot-3 Añot-5
Ratio total de gastos 0,96 0,48 0,48 0,49 0,49 1,92 1,91 1,83 2,08
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
-5,00% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00%
BBVA DOBLE BENEFICIO, FI
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
El 31/05/2013 se modificó la vocación inversora del fondo pasando a ser De garantía parcial, por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de ese momento.
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia
de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro
adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora
Patrimonio gestionado*
(miles de euros) participes*N.º de Rentabilidadmedia**
Monetario a Corto Plazo 0 0 0,00
Monetario 259.518 7.362 -0,13
Renta Fija Euro 5.534.174 152.633 0,37
Renta Fija Internacional 3.437.648 85.855 -0,03
Renta Fija Mixta Euro 433.643 19.310 -1,95
Renta Fija Mixta Internacional 2.854.219 77.911 -0,88
Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00
Renta Variable Mixta Internacional 5.215.319 168.483 -3,29
Renta Variable Euro 275.304 19.453 -16,52
Renta Variable Internacional 2.177.909 125.976 -6,03
IIC de Gestión Pasiva (1) 5.466.267 158.065 -0,87
Garantizado de Rendimiento Fijo 1.087.521 34.373 -0,24
Garantizado de Rendimiento Variable 714.174 27.287 -4,72
De Garantía Parcial 72.417 1.865 -3,52
Retorno Absoluto 431.054 12.630 -0,84
Global 307.811 18.787 -3,41
Total Fondos 28.266.978 909.990 -1,64
* Medias.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.
(1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado
Distribución del patrimonio al cierre
del período (importes en miles de euros)
Distribución del patrimonio
Fin periodo actual Fin periodo anterior
Importe patrimonio% sobre Importe patromonio% sobre
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 8.975 94,70 8.795 96,38
* Cartera interior 3.348 35,33 3.895 42,68
* Cartera exterior 5.625 59,35 4.900 53,70
* Intereses de la cartera de inversión 2 0,02
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 508 5,36 322 3,53
(+/-) RESTO -6 -0,06 8 0,09
TOTAL PATRIMONIO 9.477 100,00 9.125 100,00
Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
BBVA Doble Beneficio, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Página 3
ACTIV. MONETARIOS 93,55%
LIQUIDEZ 6,45%
Estado de variación patrimonial
% variación respecto fin periodo anterior % sobre patrimonio medio
Variación del periodo actual Variación del periodo anterior Variación acumulada anual
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 9.125 11.507 9.125
± Suscripciones/reembolsos (neto) -3,49 -22,93 -3,49 85,90
- Beneficios brutos distribuidos
± Rendimientos netos 7,42 -1,75 7,42 493,90
(+) Rendimiento de gestión 8,40 -0,77 8,40 1.108,67
+ Intereses 0,05 1,57 0,05 -96,87
+ Dividendos
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,01 -1,30 0,01 100,76
± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no)
± Resultados en derivados (realizadas o no) 8,34 -1,04 8,34 840,48
± Resultados en IIC (realizados o no) ± Otros resultados
± Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos -0,98 -0,98 -0,98 6,25
- Comisión de gestión -0,91 -0,93 -0,91 8,87
- Comisión de depositario -0,02 -0,03 -0,02 8,87
- Gastos por servicios exteriores -0,01 -0,01 -0,01 10,31
- Otros gastos de gestión corriente -0,01 -0,01 -0,01 30,76
- Otros gastos repercutidos -0,03 -0,03 -100,00
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 9.477 9.125 9.477
3. Inversiones financieras
Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles
de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Periodo actual Periodo anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa mercadoValor de % mercadoValor de %
CARTERA INTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO EUR 2.648 27,94 3.895 42,68
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO EUR 700 7,39
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR 3.348 35,33 3.895 42,68
TOTAL RENTA FIJA EUR 3.348 35,33 3.895 42,68
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR EUR 3.348 35,33 3.895 42,68
CARTERA EXTERIOR
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO EUR 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL RENTA FIJA EUR 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR EUR 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EUR 7.363 77,69 7.909 86,67
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
Distribución de las inversiones financieras, al cierre
del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total
TIPO DE ACTIVOS (Excluido Derivados)
Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas
al cierre del periodo (importes en miles de euros)
Instrumento nominalImporte
comprometido
Objetivo de la inversión
Valor de Renta Variable Warrant TOTAL SA 1 3.955 Objeto concreto
Valor de Renta Variable Warrant INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL 1 3.955 Objeto concreto
Total Subyacente Renta Variable 7.910
TOTAL DERECHOS 7.910
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés VENTA PLAZO DTO. CUP.ESTADO CUP- m 3DIAS FISICA 1.300 Objeto concreto
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés Colateral BN.REPUBLICA FRANCIA 6 251025 533 Objeto concreto
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés Colateral BN.REPUBLICA FRANCIA 04.001038 430 Objeto concreto
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés Colateral BN.REPUBLICA FRANCIA 03.25251021 206 Objeto concreto
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés Colateral BN.REPUBLICA FRANCIA 2.75251027 207 Objeto concreto
Total Subyacente Renta Fija 2.676
TOTAL OBLIGACIONES 2.676
4. Hechos relevantes
SÍ NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos. X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos. X
c. Reembolso de patrimonio significativo. X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio. X
e. Sustitución de la sociedad gestora. X
f. Sustitución de la entidad depositaria. X
g. Cambio de control de la sociedad gestora. X
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo. X
i. Autorización del proceso de fusión. X
j. Otros hechos relevantes. X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
Con fecha 18/03/2016 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto completar
el apartado sobre Información de los Miembros del Consejo de Administración.
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SÍ NO
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%). X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). X
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.
X
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por
la misma gestora u otra gestora del grupo. X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen
como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. X
7. Anexo explicativo sobre operaciones
vinculadas y otras informaciones
BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de
aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados
anteriores.
8. Información y advertencias a instancia de la
CNMV
BBVA Doble Beneficio, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Página 4
9. Anexo explicativo del informe periódico
El deterioro de las expectativas de crecimiento parece mitigarse en las últimas
semanas (crecimiento PIB global esperado de 2,75% para 2016). A pesar de ello, el
inesperado resultado del referéndum británico introduce un importante elemento
de incertidumbre. En este entorno, los bancos centrales continúan con políticas
expansivas (BCE, BoJ y posiblemente BoE) o paralizando sus políticas restrictivas
(Fed). En los mercados, la recuperación observada desde febrero en los activos de
riesgo se vio truncada por el Brexit con fuertes caídas de las bolsas, aunque han
sido parcialmente compensadas los últimos días de junio. En el agregado
semestral destacan las caídas del Nikkei 225 (-17,6%), el EuroStoxx50 (-12,3%) y el
IBEX 35 (-14,5%) mientras que el S&P 500 sube (+2,7%) así como el FTSE 100
británico (+4,2%) soportado por la depreciación de la GBP.
Buen comportamiento de las materias primas en el 1S (con el petróleo y el oro a la
cabeza) impulsando los activos de Latam y EMEA. Es reseñable el buen
comportamiento de los bonos gubernamentales, especialmente aquellos de
mayor duración (tipo del bund en -0.13% y del treasury 1,47%). Sin embargo se
amplían los diferenciales periféricos (prima de riesgo española en 129pb) y los CDS
corporativos. En divisas, se han producido fuertes apreciaciones del JPY y del BRL
y la depreciación de la GBP y el MXN.
El patrimonio del fondo ha aumentado un 3,86% en el periodo y el número de
partícipes ha disminuido 3,09%.
El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,96% y la liquidez
del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,02%.
La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de
rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de
renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,200 años a fecha de fin de
periodo, con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados
que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en
la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes
necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo.
El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de 7,60% en el
periodo, siendo un 52,605% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el
comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo
del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 7,60%,
superior a la de la media de la gestora, situada en el -1,64%. Los fondos de la
misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media
ponderada del -3,52% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año de un 0,00%.
Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 19,95%, superior a la de la Letra del
Tesoro a 1 año que ha sido de un 0,45%.
En cuanto a las perspectivas de mercado, se esperan movimientos ligeramente
negativos en los niveles de tipos de interés en la periferia europea. Dada la
composición de la cartera, y siempre y cuando dichas perspectivas se cumplan, el
comportamiento del fondo debería ser ligeramente positivos. En cualquier caso,
cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del
objetivo concreto de rentabilidad definido en el plazo establecido.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad
de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.88
“Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.”
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10 Detalle de invesiones financieras
Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior
Valor de mercado % Valor de mercado %
ES0000012619 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 00,151 2016-07-30 EUR 2.648 27,94 3.895 42,68
Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 2.648 27,94 3.895 42,68
ES0513495OJ4 PAGARE SANTANDER CONSUMER 00,080 2016-07-13 EUR 700 7,39
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 700 7,39
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 3.348 35,33 3.895 42,68
TOTAL RENTA FIJA 3.348 35,33 3.895 42,68
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.348 35,33 3.895 42,68
XS1147549601 BONO INSTITUTO DE CRÉDIT 00,375 2016-10-31 EUR 4.015 42,37 4.014 43,99
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL RENTA FIJA 4.015 42,37 4.014 43,99
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 4.015 42,37 4.014 43,99
