CAJA DE SEGUROS REUNIDOS, COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. "CASER" Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

(1)

(2)

A) ACTIVO

EJERCICIO 2011

EJERICIO 2010 A-1) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 14) 1.243.340.438 1.425.931.903 A-2) Activos financieros mantenidos para negociar (Nota 12) 13.755.643 49.226.146

I. Instrumentos de patrimonio 6.346.238 7.601.940

II. Valores representativos de deuda 5.750.604 34.341.532

III. Derivados 1.658.801 7.282.674

IV. Otros - -

A-3) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

(Nota 12) 741.421.642 225.061.437

I. Instrumentos de patrimonio 158.407 66.907

II. Valores representativos de deuda 1.376.140 -

III. Instrumentos híbridos 18.731.172 19.397.201

IV. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que asuman el riesgo de

inversión 721.155.923 205.597.329

V. Otros

A-4) Activos financieros disponibles para la venta (Nota 12) 3.169.699.663 3.022.595.305

I. Instrumentos de patrimonio 192.722.787 202.263.366

II. Valores representativos de deuda 2.774.573.854 2.820.331.939

III. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que asuman el riesgo de

inversión - -

IV. Otros 202.403.022 -

A-5) Préstamos y partidas a cobrar (Nota 12) 3.425.603.611 3.254.917.689

I. Valores representativos de deuda 2.753.598.761 2.704.376.405

II. Préstamos 432.874 396.334

1. Anticipos sobre pólizas 432.874 396.334

2. Préstamos a entidades del grupo y asociadas - -

3. Préstamos a otras partes vinculadas - -

III. Depósitos en entidades de crédito 347.777.555 195.960.330

IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado 1.020.870 1.212.636

V. Créditos por operaciones de seguro directo 178.859.137 188.486.117

1. Tomadores de seguro 166.953.521 175.730.539

2. Mediadores 11.905.616 12.755.578

VI. Créditos por operaciones de reaseguro 12.639.224 7.406.872

VII. Créditos por operaciones de coaseguro 59.469.294 59.601.274

VIII. Desembolsos exigidos - -

IX. Otros créditos 71.805.896 97.477.721

1. Créditos con las Administraciones Públicas (Nota 22) 2.022.193 786.457

2. Resto de créditos 69.783.703 96.691.264

A-6) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento (Nota 12) 359.339.220 374.021.742

A-7) Derivados de cobertura (Nota 12) 327.126 413.664

A-8) Participación del reaseguro en las provisiones técnicas (Nota 17) 364.446.222 380.983.313

I. Provisión para primas no consumidas 251.515.513 277.773.536

II. Provisión de seguros de vida 2.873.151 1.600.040

III. Provisión para prestaciones 110.057.558 101.609.737

A-9) Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 301.829.050 285.776.492

I. Inmovilizado material (Nota 6) 249.248.217 233.728.956

II. Inversiones inmobiliarias (Nota 7) 52.580.833 52.047.536

A-10) Inmovilizado intangible (Nota 8) 1.306.263.160 852.039.427

I. Fondo de comercio 112.960.342 54.467.257

II. Derechos económicos derivados de carteras de pólizas 118.359.592 47.324.063

III. Otro activo intangible 1.074.943.226 750.248.107

A-11) Participaciones en sociedades puestas en equivalencia 296.906 446.723

I. Participaciones en empresas asociadas 225.686 189.844

II. Otras 71.220 256.879

A-12) Activos fiscales (Nota 22) 126.897.237 129.811.478

I. Activos por impuesto corriente 23.017.354 28.542.539

II. Activos por impuesto diferido 103.879.883 101.268.939

A-13) Otros activos 284.629.325 262.404.693

I. Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal 1.988.938 1.643.117

II. Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición 111.045 136.750

III. Periodificaciones (Nota 15) 278.012.339 252.292.517

IV. Resto de activos 4.517.003 8.332.309

A-14) Activos mantenidos para la venta - -

(3)

B) PASIVO Y PATRIMONIO NETO EJERCICIO 2011 EJERCICIO 2010 PASIVO

B-1) Pasivos financieros mantenidos para negociar (Nota 20) 8.778.236 1.733.035 B-2) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

B-3) Débitos y partidas a pagar (Nota 20) 818.159.508 1.242.967.306

I. Pasivos subordinados - -

II. Depósitos recibidos por reaseguro cedido 135.657.918 153.172.985

III. Deudas por operaciones de seguro 75.609.277 77.121.183

1.- Deudas con asegurados 5.075 75

2.- Deudas con mediadores 24.262.179 25.240.037

3.- Deudas condicionadas 51.342.023 51.881.071

IV. Deudas por operaciones de reaseguro 19.222.918 29.685.452

V. Deudas por operaciones de coaseguro 790.269 1.208.426

VI. Obligaciones y otros valores negociables - -

VII. Deudas con entidades de crédito 47.500.850 69.101.635

VIII. Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro 180.601 -

IX. Otras deudas 539.197.675 912.677.625

1.-Deudas con las Administraciones públicas (Nota 22) 25.191.803 24.077.694

2.-Otras deudas con entidades del grupo y asociadas 597.543 -

2.1.-Entidades asociadas - -

2.2.-Entidades grupo - -

2.3.-Otros 597.543 -

3.-Resto de otras deudas 513.408.329 888.599.931

B-4) Derivados de cobertura (Nota 20) 5.326.486 3.217.762

B-5) Provisiones técnicas (Nota 17) 8.928.355.025 7.796.249.948

I. Provisión para primas no consumidas 810.109.493 843.329.034

II. Provisión para riesgos en curso 940.869 2.612.421

III. Provisión de seguros de vida 7.337.957.382 6.173.956.078

1.- Provisión para primas no consumidas 46.378.493 40.802.390

2.- Provisión para riesgos en curso - -

3.- Provisión matemática 6.570.425.150 5.927.510.378

4.- Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador 721.153.739 205.643.310

IV. Provisión para prestaciones 722.886.792 727.681.342

V. Provisión para participación en beneficios y para extornos 46.772.870 40.207.722

VI. Otras provisiones técnicas 9.687.619 8.463.351

B-6) Provisiones no técnicas (Nota 18) 26.709.428 28.917.318

I. Provisiones para impuestos y otras contingencias legales 28.588 28.588

II. Provisión para pensiones y obligaciones similares 5.488.790 4.776.100

III. Provisión para pagos por convenios de liquidación 3.990.101 6.773.863

IV. Otras provisiones no técnicas 17.201.949 17.338.767

B-7) Pasivos fiscales (Nota 22) 269.778.154 177.050.157

I. Pasivos por impuesto corriente 17.729.032 31.982.190

II. Pasivos por impuesto diferido 252.049.122 145.067.967

B-8) Resto de pasivos 42.158.214 57.901.661

I. Periodificaciones 83.447.954 92.061.847

II. Pasivos por asimetrías contables (41.032.429) (38.352.836)

III. Comisiones y otros costes de adquisición del reaseguro cedido - -

IV. Otros pasivos (257.311) 4.192.650

B-9) Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta - -

(4)

(Expresados en euros) PATRIMONIO NETO EJERCICIO 2011 EJERCICIO 2010

B-10) Fondos propios (Nota 16) 915.981.654 793.918.710

I. Capital 143.938.660 139.539.460

1. Capital escriturado 143.938.660 139.539.460

2. (Capital no exigido) - -

II. Prima de emisión 391.762.922 349.530.602

III. Reservas 293.473.154 227.683.807

1. Legal y estatutarias 27.907.892 25.986.092

2. Reserva de estabilización 15.401.633 13.113.805

3. Reservas en sociedades consolidadas 28.022.916 12.554.898

4. Reservas en sociedades puestas en equivalencia - -

5. Otras reservas 222.140.713 176.029.012

IV. (Acciones propias y de la Sociedad dominante) (1.532.034) (1.532.034)

V. Resultados de ejercicios anteriores atribuidos a la Sociedad dominante - -

1. Remanente - -

2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores atribuidos a la Sociedad dominante) - -

VI. Otras aportaciones de socios y mutualistas - -

VII. Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad dominante 92.714.792 81.150.134

1. Pérdidas y ganancias consolidadas 115.991.896 92.409.181

2. Pérdidas y ganancias socios externos (23.277.104) (11.259.047)

VIII. (Dividendo a cuenta y reserva de estabilización a cuenta) (4.375.840) (2.453.259)

IX. Otros instrumentos de patrimonio neto - -

B-11) Ajustes por cambios de valor: (50.860.283) (37.866.403)

I. Activos financieros disponibles para la venta (79.843.049) (64.783.798)

II. Operaciones de cobertura 114.494 108.463

III. Diferencias de cambio y conversión - -

IV. Corrección de asimetrías contables 28.868.272 26.808.932

V. Sociedades puestas en equivalencia - -

VI. Otros ajustes - -

B-12) Subvenciones, donaciones y legados recibidos 1.474.783 265.810

B-13) Socios externos 371.988.038 199.274.708

I. Ajustes por cambios de valor (1.444.667) (1.990.570)

II. Resto 373.432.705 201.265.278

TOTAL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO 1.238.584.192 955.592.825

(5)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

I. CUENTA TÉCNICA SEGURO DE NO VIDA 2011 2010

I.1 Primas Imputadas al Ejercicio, Netas de Reaseguro 1.041.288.055 1.045.143.223

a) Primas devengadas

a1) Seguro directo 1.109.272.082 1.139.709.705

a2) Reaseguro aceptado 3.752.142 856.148

a3) Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ ó -) (4.252.369) 1.420.707

b) Primas del reaseguro cedido (-) (83.314.715) (97.670.739)

c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ ó -)

c1) Seguro directo (Nota 17) 48.329.784 32.896.506

c2) Reaseguro aceptado (Nota 17) 132.475 35.803

d) Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) (Nota 18) (32.631.344) (32.104.907)

I.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 79.148.684 88.939.929

a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - -

b) Ingresos procedentes de inversiones financieras 44.886.246 51.557.381

c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones

c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

c2) De inversiones financieras 12.105.204 -

d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones

d1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

d2) De inversiones financieras 22.157.234 37.382.548

I.3. Otros Ingresos Técnicos - 14.821

I.4 Siniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro 686.205.187 743.551.730

a) Prestaciones y gastos pagados

a1) Seguro directo 729.991.820 820.651.805

a2) Reaseguro aceptado 2.219.410 195.109

a3) Reaseguro cedido (-) (38.073.249) (77.096.661)

b) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -)

b1) Seguro directo (Nota 17) (40.418.110) (72.692.156)

b2) Reaseguro aceptado (Nota 17) 636.967 72.192

b3) Reaseguro cedido (-) (Nota 17) 475.487 20.625.134

c) Gastos imputables a prestaciones 31.372.862 51.796.307

I.5. Variación de Otras Provisiones Técnicas, Netas de Reaseguro (+ ó -) 1.228.854 (955.548)

I.6. Participación en Beneficios y Extornos 2.388.751 4.065.300

a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos 2.152.282 2.549.400 b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) (Nota 17) 236.469 1.515.900

I.7. Gastos de Explotación Netos 266.482.680 251.660.755

a) Gastos de adquisición 232.179.827 226.842.133

b) Gastos de administración 60.183.781 45.178.753

c) Comisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido (25.880.928) (20.360.131)

I.8. Otros Gastos Técnicos 4.056.452 9.207.880

a) Variación del deterioro por insolvencias (+ ó -) 1.064.153 571.711

b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) 653.981 -

c) Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros (+ ó -) (1.340.408) 5.822.669

d) Otros 3.678.726 2.813.500

I. 9. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 49.401.576 46.474.349

a) Gastos de gestión de las inversiones

a1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 606.018 266.081

a2) Gastos de inversiones y cuentas financieras 10.412.991 10.511.922

b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones

b1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 33.323 20.271

b2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

b3) Deterioro de inversiones financieras 14.944.400 17.584.834

c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones

c2) De las inversiones financieras 23.404.844 18.091.241

(6)

II. CUENTA TÉCNICA SEGURO DE VIDA 2011 2010

II.1 Primas Imputadas al Ejercicio, Netas de Reaseguro 1.658.695.877 1.411.978.592

a) Primas devengadas

a1) Seguro directo (Nota 26) 1.668.326.236 1.424.549.955

a2) Reaseguro aceptado 20.644.025 20.562.053

a3) Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ ó -) (841.433) 358.036

b) Primas del reaseguro cedido (-) (32.292.404) (30.386.747)

c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ ó -)

c1) Seguro directo (Nota 17) 3.615.241 (3.808.083)

c2) Reaseguro aceptado (Nota 17) (725.504) (6.816)

d) Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) (30.284) 710.194 II.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 332.595.551 287.998.655

a) Ingresos procedentes de inversiones inmobiliarias - -

b) Ingresos procedentes de inversiones financieras 311.017.084 258.769.076

c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones - -

c2) De inversiones financieras - -

d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones

d1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

d2) De inversiones financieras 21.578.467 29.229.579

II.3. Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión 76.637.753 44.098.163

II.4. Otros Ingresos Técnicos 60.725 335.222

II.5 Siniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro 1.488.382.124 1.161.052.565

a) Prestaciones y gastos pagados

a1) Seguro directo 1.482.773.379 1.149.444.495

a2) Reaseguro aceptado 7.841.116 11.491.581

a3) Reaseguro cedido (-) (16.780.739) (20.510.723)

b) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -)

b1) Seguro directo (Nota 17) 8.992.586 18.667.396

b2) Reaseguro aceptado (Nota 17) 4.386.663 1.326.398

b3) Reaseguro cedido (-) (Nota 17) (1.587.971) (2.723.953)

c) Gastos imputables a prestaciones 2.757.090 3.357.371

II.6. Variación de Otras Provisiones Técnicas, Netas de Reaseguro (+ ó -) (Nota 18) (264.286.688) (349.228.584)

a) Provisiones para seguros de vida

a1) Seguro directo (135.028.648) (205.930.871)

a2) Reaseguro aceptado - -

a3) Reaseguro cedido (-) (2.300) 49

b) Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo asuman los tomadores de seguros (129.255.740) (143.297.762)

II.7. Participación en Beneficios y Extornos 27.388.129 22.926.486

a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos 21.059.449 27.086.344 b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) (Nota 17) 6.328.680 (4.159.858)

II.8. Gastos de explotación netos 74.195.056 80.275.841

a) Gastos de adquisición 69.843.402 67.650.567

b) Gastos de administración 12.492.991 17.915.878

c) Comisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido (8.141.337) (5.290.604)

II.9. Otros Gastos Técnicos 1.217.200 1.111.948

a) Variación del deterioro por insolvencias (+ ó -) - -

b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) - (30.477)

c) Otros 1.217.200 1.142.425

II. 10. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 47.755.461 38.100.950

a) Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones

a1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 1.962.916 2.167.679

b1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 154.012 162.631

b2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

b3) Deterioro de inversiones financieras 866.287 4.576.180

c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

c2) De las inversiones financieras 28.314.803 23.791.947

II.11.Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión 75.307.083 49.721.158 II.12.Subtotal (Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro de Vida) 89.458.165 41.993.100

(7)

III. CUENTA NO TÉCNICA 2011 2010 III.1. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 28.190.443 20.063.201

a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 4.471.384 5.159.376

b) Ingresos procedentes de las inversiones financieras 13.912.536 8.961.145

c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones

c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 11.564 138.063

c2) De inversiones financieras 2.301.879 4.964.330

d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones

d1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - 11.010

d2) De inversiones financieras 6.765.374 829.277

e) Ingresos de entidades incluidas en consolidación

e1) Participación en beneficios de entidades puestas en equivalencia - -

e2) Beneficio por la enajenación de participaciones en sociedades puestas en equivalencia - - e3) Beneficio por la enajenación de participaciones en sociedades consolidadas. - -

f) Diferencias negativas de consolidación

f1) Sociedades consolidadas 727.706 -

f2) Sociedades puestas en equivalencia

III.2. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 47.725.178 19.810.483

a) Gastos de gestión de las inversiones

a2) Gastos de inversiones materiales - -

b1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 16.899.701 11.236.888 b2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias (65.528) -

b3) Deterioro de inversiones financieras 15.438.709 -

c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 1.240 -

c2) De las inversiones financieras 6.077.553 1.971.079

d) Gastos de entidades incluidas en la consolidación

d1) Participación en pérdidas de entidades puestas en equivalencia - -

d2) Pérdidas por la enajenación de participaciones en sociedades puestas en equivalencia - - d3) Pérdidas por la enajenación de participaciones en sociedades consolidadas - -

III.3. Otros Ingresos 164.604.563 84.771.592

a) Ingresos por la administración de fondos de pensiones 31.247.360 27.159.774

b) Resto de ingresos 133.357.203 57.611.818

III.4. Otros Gastos 172.063.853 73.599.557

a) Gastos por la administración de fondos de pensiones 6.556.782 12.297.375

b) Resto de gastos 165.507.071 61.302.182

III.5 Subtotal. (Resultado de la Cuenta No Técnica) (26.994.025) 11.424.753

III.6 Resultado antes de impuestos (I.10 + II.12 + III.5) 173.137.379 131.600.264

III.7 Impuesto sobre Beneficios (Nota 22) 57.145.483 39.191.083

III.8. Resultado procedente de operaciones continuadas ( III.6 + III.7) 115.991.896 92.409.181 III.9. Resultado procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos (+ ó -) - -

III.10. Resultado del Ejercicio (III.8 + III.9) 115.991.896 92.409.181

a) Resultado atribuido a la sociedad dominante 92.714.792 81.150.134

(8)

A) Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos

correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

(Expresado en euros)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

CUENTAS ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 2011 2010

I) RESULTADO DEL EJERCICIO 115.991.896 92.409.181

II) OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (11.772.119) (60.449.325)

II.1.- Activos financieros disponibles para la venta

Ganancias y pérdidas por valoración (21.513.216) (161.171.130)

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1.591.502 (11.238.964)

Otras reclasificaciones - -

II.2.- Cobertura de los flujos de efectivo

Ganancias y pérdidas por valoración 8.616 660.914

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

II.3.- Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero

Ganancias y pérdidas por valoración - -

II.4.- Diferencias de cambio y conversión

Ganancias y pérdidas por valoración 90.264

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (166.938)

II.5.- Corrección de asimetrías contables

Ganancias y pérdidas por valoración 2.941.914 83.864.111

II.6.- Activos mantenidos para la venta

II.7.- Ganancias / (pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal 153.871 2.053.478 II.8.- Entidades valoradas por puesta en equivalencia

II.8.- Otros ingresos y gastos reconocidos - -

II.9.- Impuesto sobre beneficios 5.045.194 25.458.940

III) TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 104.219.777 31.959.856

(9)

Capital Escriturado Prima de Emisión Reservas y resultados negativos de ejercicios anteriores Acciones propias de la sociedad dominante Reserva de estabilización a cuenta Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad dominante Ajustes por cambios de valor Subvenciones, donaciones y legados recibidos Socios externos TOTAL C. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2009 129.930.460 257.284.202 181.216.120 (1.532.034) (2.070.052) 60.370.975 22.076.572 275.284 24.769.675 672.321.202

I. Ajustes por cambios de criterio 2009 - - - -

II. Ajustes por errores 2009 - - - -

D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2010 129.930.460 257.284.202 181.216.120 (1.532.034) (2.070.052) 60.370.975 22.076.572 275.284 24.769.675 672.321.202 I. Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - 81.150.134 (60.449.325) - 11.259.047 31.959.856

II. Operaciones con socios 9.609.000 92.246.400 - - - (12.993.046) - - - 88.862.354

1. Aumentos de capital 9.609.000 92.246.400 - - - - - - - 101.855.400

4. ( - ) Distribución de dividendos - - - - - (12.993.046) - - - (12.993.046)

III. Otras variaciones del patrimonio neto - - 46.467.687 - (383.207) (47.377.929) 506.350 (9.474) 163.245.986 162.449.413

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto - - 44.983.466 - 2.070.052 (47.377.929) 1.990.570 - (1.990.570) (324.411)

3. Otras variaciones - - 1.484.221 - (2.453.259) - (1.484.220) (9.474) 165.236.556 162.773.824

E. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010 139.539.460 349.530.602 227.683.807 (1.532.034) (2.453.259) 81.150.134 (37.866.403) 265.810 199.274.708 955.592.825

I. Ajustes por cambios de criterio 2010

II. Ajustes por errores 2010 1.143.135 1.143.135

D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011 139.539.460 349.530.602 228.826.942 (1.532.034) (2.453.259) 81.150.134 (37.866.403) 265.810 199.274.708 956.735.960 I. Total ingresos y gastos reconocidos 92.714.792 (11.772.119) 23.277.104 104.219.777

II. Operaciones con socios 4.399.200 42.232.320 (1.922.581) (16.047.038) 28.661.901

1. Aumentos de capital 4.399.200 42.232.320 46.631.520

4. ( - ) Distribución de dividendos (16.047.038) (16.047.038)

7. Otras operaciones con socios o mutualistas (1.922.581) (1.922.581)

III. Otras variaciones del patrimonio neto 64.646.212 (65.103.096) (1.221.761) 1.208.973 149.436.226 148.966.554

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto 63.970.354 (65.103.096) (545.903) 545.903 (1.132.742)

3. Otras variaciones 675.858 (675.858) 1.208.973 148.890.323 150.099.296

(10)

FLUJOS DE EFECTIVO 2011 2010

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

A.1) Actividad aseguradora

1.- Cobros por primas seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 2.786.164.205 2.501.006.082 2.- Pagos de prestaciones seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 2.092.378.621 1.895.308.929

3.- Cobros reaseguro cedido 25.554.531 26.834.721

4.- Pagos reaseguro cedido 105.670.281 78.957.665

5.- Recobros de prestaciones 13.565.335 18.730.324

6.- Pagos de retribuciones a mediadores 194.575.813 175.690.524

7.- Otros cobros de explotación 141.587.283 207.328.503

8.- Otros pagos de explotación 489.037.740 462.361.111

9.- Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora (1+3+5+7) = I 2.966.871.354 2.753.899.630 10.- Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora (2+4+6+8) = II 2.881.662.455 2.612.318.229

A.2) Otras actividades de explotación

1.- Cobros de actividades de gestión de fondos de pensiones 10.682.970 16.685.278

2.- Pagos de actividades de gestión de fondos de pensiones - 1.665.741

3.- Cobros de otras actividades 37.593.880 30.417.168

4.- Pagos de otras actividades 10.977.541 7.115.227

5.- Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación (1+3) = III 48.276.850 47.102.446 6.- Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación (2+4) = IV 10.977.541 8.780.968

7.- Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios (V) (12.742.084) (9.750.995)

A.3) Total flujos de efectivo netos de actividades de explotación (I-II+III-IV + V) 109.766.124 170.151.884

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

B.1) Cobros de actividades de inversión

1.- Inmovilizado material 15.399 94.772

2.- Inversiones inmobiliarias 4.703.249 5.671.717

3.- Activos intangibles 383.669 -

4.- Instrumentos financieros 4.924.947.414 4.667.316.371

5.- Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 8.684.744 (749.241)

6.- Intereses cobrados 246.931.738 183.040.948

7.- Dividendos cobrados 2.687.369 6.851.387

8.- Unidad de negocio - -

9.- Otros cobros relacionados con actividades de inversión - 1.209.182

10.- Total cobros de efectivo de las actividades de inversión (1+2+3+4+5+6+7+8+9) = VI 5.188.353.582 4.863.435.136

B.2) Pagos de actividades de inversión

1.- Inmovilizado material 1.623.572 6.971.068

2.- Inversiones inmobiliarias 448.334 1.184.905

3.- Activos intangibles 115.906.413 60.834.522

4.- Instrumentos financieros 5.291.327.594 5.070.617.952

5.- Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 242.961.591 136.634.507

6.- Unidad de negocio - -

7.- Otros pagos relacionados con actividades de inversión 1.245.210 524.325

8.- Total pagos de efectivo de las actividades de inversión (1+2+3+4+5+6+7) = VII 5.653.512.714 5.276.767.279 B.3) Total flujos de efectivo de actividades de inversión (VI - VII) (465.159.132) (413.332.143)

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

C.1) Cobros de actividades de financiación

1.- Pasivos subordinados - -

2.- Cobros por emisión de instrumentos de patrimonio y ampliación de capital 46.631.520 113.152.960

3.- Derramas activas y aportaciones de los socios - -

4.- Enajenación de valores propios - 15.122

5.- Otros cobros relacionados con actividades de financiación - 32.421.650

6.- Total cobros de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3+4+5) = VIII 46.631.520 145.589.732

C.2) Pagos de actividades de financiación

1.- Dividendos a los accionistas 54.420.439 20.761.005

2. –Intereses pagados 1.138 1.512

3.- Pasivos subordinados - -

4.- Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas - 4.350.000

5.- Derramas pasivas y devolución de aportaciones a los mutualistas - -

6.- Adquisición de valores propios - -

7.- Otros pagos relacionados con actividades de financiación - 91.413

8.- Total pagos de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3+4+5+6+7) = IX 54.421.577 25.203.930 C.3) Total flujos de efectivo netos de actividades de financiación (VIII - IX) (7.790.057) 120.385.802

Efecto de las variaciones de los tipos de cambio (X) (846) -

Total aumento / disminuciones de efectivo y equivalentes (A.3 + B.3 + C.3 + - X) (363.183.911) (122.794.457)

Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 1.425.931.903 1.252.207.360

Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio sociedades integradas 180.592.446 296.519.000

(11)

Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo

1.- Caja y bancos 1.249.297.765 1.438.430.603

2.- Otros activos financieros (5.957.327) (12.498.700)

3.- Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -

(12)

(1) Información sobre la Sociedad Dominante y su actividad

Caja de Seguros Reunidos, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. "CASER" (en adelante "CASER" o la Sociedad dominante) fue constituida como sociedad anónima en 1942. El capital de la Sociedad dominante está poseído en su práctica totalidad por diversas entidades financieras y aseguradoras, por Ahorro Corporación, S.A., por la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) y por MAAF Assurances (MAAF) y Le Mans Conseil (MMA) (véase nota 17). Durante los últimos años, CASER ha llevado a cabo un proceso de expansión y diversificación de su actividad mediante la toma de participaciones en sociedades relacionadas con el negocio de seguros y pensiones constituyendo el Grupo Caja de Seguros Reunidos, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. y Sociedades Dependientes (en adelante el Grupo).

Con efectos contables de 1 de enero de 1998, la Sociedad dominante absorbió a las sociedades Caser Ahorrovida, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A., Caser Salud, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. y Gesinca Pensiones, S.A., Entidad Gestora de Fondos de Pensiones. Asimismo, con efectos contables 1 de enero de 2004 se produjo la fusión mediante absorción, actuando CASER como sociedad absorbente, de las sociedades participadas: Compañía Española de Seguros y Reaseguros MAAF, S.A., Le Mans Seguros España, S.A., Compañía de Seguros y Reaseguros, Sud América Vida y Pensiones, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. y Ecuador Grupo Caser, Compañía de Seguros, S.A.

La Sociedad dominante desarrolla sus actividades de comercialización de seguros a través de la red de oficinas de cajas de ahorro, incluidas las de sus accionistas, así como a través de agentes y corredores, realizándolas en todo el ámbito nacional.

El Grupo opera como asegurador y reasegurador de riesgo en los principales ramos de seguros (vida, automóviles, incendio, robo, transportes, responsabilidad civil, enfermedad y otros), así como en la gestión de fondos de pensiones y desde 2004 en la gestión de residencias para la tercera edad.

Un detalle de las sociedades del Grupo, de su domicilio y actividad principal, de la participación de CASER en cada una de ellas así como del método de consolidación utilizado en cada caso, se incluye en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota.

(13)

(2) Bases de presentación de las Cuentas Anuales

(a) Imagen fiel

Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas siguiendo los principios de contabilidad generalmente aceptados en España, y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente, recogida en el Código de Comercio reformado conforme a la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la Unión Europea, el Real Decreto 1317/2003, por el que se aprueba el Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras y el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para la formulación de las cuentas anuales consolidadas, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de efectivo.

Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales consolidadas (el balance consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y esta memoria consolidada), están expresadas en euros.

Estas cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad dominante y se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

(b) Principios contables no obligatorios aplicados

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo se han seguido los criterios contables generalmente aceptados. No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria que teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas se haya dejado de aplicar.

(c) Principios contables y de consolidación aplicados

Las cuentas anuales consolidadas han sido obtenidas mediante la integración global de las cuentas anuales de las sociedades dependientes en las cuales CASER tiene el control, bien de forma directa o indirecta.

(14)

a) Sociedades Dependientes

Dependientes son todas las entidades, sobre las que el Grupo ostenta o pueda ostentar, directa o indirectamente, el control, entendiendo este como el poder de dirigir las políticas financieras y de explotación de un negocio con la finalidad de obtener beneficios económicos de sus actividades. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles. Las dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

- Adquisición de control

Las adquisiciones por parte de la sociedad dominante (u otra sociedad del Grupo) del control de una sociedad dependiente constituye una combinación de negocios que se contabiliza de acuerdo con el método de adquisición. Este método requiere que la empresa adquirente contabilice, en la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de negocios, así como, en su caso, el correspondiente fondo de comercio o diferencia negativa. Las sociedades dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

El coste de adquisición se determina como la suma de los valores razonables, en la fecha de adquisición, de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio emitidos por la adquirente y, en su caso, y en función de la fecha de adquisición, el valor razonable de cualquier contraprestación contingente que dependa de eventos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones, que deba registrarse como un activo, un pasivo o como patrimonio neto de acuerdo con su naturaleza.

Los gastos relacionados con la emisión de los instrumentos de patrimonio o de los pasivos financieros entregados no forman parte del coste de la combinación de negocios, registrándose de conformidad con las normas aplicables a los instrumentos financieros. Los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales que intervengan en la combinación de negocios se contabilizan como gastos a medida que se incurren. Tampoco se incluyen en el coste de la combinación los gastos generados internamente por estos conceptos, ni los que, en su caso, hubiera incurrido la entidad adquirida.

El exceso, en la fecha de adquisición, del coste de la combinación de negocios, sobre la parte proporcional del valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos representativa de la participación en el capital de la sociedad adquirida se reconoce como un fondo de comercio. En el caso excepcional de que este importe fuese superior al coste de la combinación de negocios, el exceso se contabilizará en la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso.

(15)

- Adquisición de control por etapas

Cuando el control sobre una sociedad dependiente se adquiere mediante varias transacciones realizadas en fechas diferentes, el fondo de comercio (o la diferencia negativa) se obtiene por diferencia entre el coste de la combinación de negocios, más el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier inversión previa de la empresa adquirente en la adquirida, y el valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos.

Cualquier beneficio o pérdida que surja como consecuencia de la valoración a valor razonable en la fecha en que se obtiene el control de la participación previa de la adquirente en la adquirida, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si, con anterioridad, la inversión se hubiera valorado por su valor razonable, los ajustes de valoración pendientes de ser imputados al resultado del ejercicio se transfieren a la cuenta de pérdidas y ganancias. - Método de consolidación

Los activos, pasivos, ingresos, gastos, flujos de efectivo y demás partidas de las cuentas anuales del Grupo se incorporan a las cuentas consolidadas del Grupo por el método de integración global. Este método requiere lo siguiente:

1. Homogeneización temporal. Las cuentas anuales consolidadas se establecen en la misma fecha y periodo que las cuentas anuales de la sociedad obligada a consolidar. El ejercicio social de todas las sociedades del Grupo se corresponde con el año natural y finaliza el 31 de diciembre de 2011.

2. Homogeneización valorativa. Los elementos del activo y del pasivo, los ingresos y gastos, y demás partidas de las cuentas anuales de las sociedades del Grupo se han valorado siguiendo métodos uniformes. Aquellos elementos del activo o del pasivo, o aquellas partidas de ingresos o gastos que se hubiera valorado según criterios no uniformes respecto a los aplicados en consolidación se han valorado de nuevo, realizándose los ajustes necesarios, a los únicos efectos de la consolidación.

3. Agregación. Las diferentes partidas de las cuentas anuales individuales previamente homogeneizadas se agregan según su naturaleza.

4. Eliminación inversión-patrimonio neto. Los valores contables representativos de los instrumentos de patrimonio de la sociedad dependiente poseídos, directa o indirectamente, por la sociedad dominante, se compensan con la parte proporcional de las partidas de patrimonio neto de la mencionada sociedad dependiente atribuible a dichas participaciones, generalmente, sobre la base de los valores resultantes de aplicar el método de adquisición descrito anteriormente. En consolidaciones posteriores al ejercicio en que se adquirió el control, el exceso o defecto del patrimonio neto generado por la sociedad dependiente desde la fecha de adquisición que sea atribuible a la sociedad dominante se presenta en el balance consolidado dentro de las partidas de reservas o ajustes por cambios de valor, en función de su naturaleza. La parte atribuible a los socios externos se inscribe en la partida de “Socios externos”.

(16)

5. Participación de socios externos. La valoración de los socios externos se realiza en función de su participación efectiva en el patrimonio neto de la sociedad dependiente una vez incorporados los ajustes anteriores. El fondo de comercio de consolidación no se atribuye a los socios externos. El exceso entre las pérdidas atribuibles a los socios externos de una sociedad dependiente y la parte de patrimonio neto que proporcionalmente les corresponda se atribuye a aquellos, aún cuando ello implique un saldo deudor en dicha partida.

6. Eliminaciones de partidas intragrupo. Los créditos y deudas, ingresos y gastos y flujos de efectivo entre sociedades del Grupo se eliminan en su totalidad. Asimismo, la totalidad de los resultados producidos por las operaciones internas se elimina y difiere hasta que se realice frente a terceros ajenos al Grupo.

- Modificación de la participación sin pérdida de control

Una vez obtenido el control sobre una dependiente, las operaciones posteriores que den lugar a una modificación de la participación de la sociedad dominante en la dependiente, sin que se produzca pérdida de control sobre ésta, se consideran, en las cuentas anuales consolidadas, como una operación con títulos de patrimonio propio, aplicándose las reglas siguientes:

a)No se modifica el importe del fondo de comercio o diferencia negativa reconocida, ni tampoco el de otros activos y pasivos reconocidos;

b)El beneficio o pérdida que se hubiera reconocido en las cuentas individuales, se elimina, en consolidación, con el correspondiente ajuste a las reservas de la sociedad cuya participación se reduce;

c)Se ajustan los importes de los “ajustes por cambios de valor” y de “subvenciones, donaciones y legados” para reflejar la participación en el capital de la dependiente que mantienen las sociedades del Grupo;

d)La participación de los socios externos en el patrimonio neto de la dependiente se mostrará en función del porcentaje de participación que los terceros ajenos al Grupo poseen en la sociedad dependiente, una vez realizada la operación, que incluye el porcentaje de participación en el fondo de comercio contabilizado en las cuentas consolidadas asociado a la modificación que se ha producido;

e)El ajuste necesario resultante de los puntos a), b) y c) anteriores se contabilizará en reservas.

b) Sociedades Asociadas

Asociadas son todas las entidades sobre las que alguna de las sociedades incluidas en la consolidación ejerce influencia significativa. Se entiende que existe influencia significativa cuando el Grupo tiene participación en la sociedad y poder para intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de esta, sin llegar a tener control.

(17)

Las sociedades asociadas se incluyen en las cuentas consolidadas aplicando el método de puesta en equivalencia.

Cuando se aplica por primera vez el procedimiento de puesta en equivalencia, la participación en la sociedad se valora por el importe que el porcentaje de inversión de las sociedades del Grupo represente sobre el patrimonio neto de aquella, una vez ajustados sus activos netos de a su valor razonable a la fecha de adquisición de la influencia significativa.

La diferencia entre el valor neto contable de la participación en las cuentas individuales y el importe mencionado en el párrafo anterior constituye un fondo de comercio que se recoge en la partida “participaciones puestas en equivalencia”. En el caso excepcional de que la diferencia entre el importe al que la inversión esté contabilizada en las cuentas individuales y la parte proporcional del valor razonable de los activos netos de la sociedad fuese negativa, en cuyo caso, dicha diferencia se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias, tras haber evaluado de nuevo la asignación de los valores razonables a los activos y pasivos de la sociedad asociada.

En general, salvo en el caso de que surja una diferencia negativa en la adquisición de influencia significativa, la inversión se valora inicialmente por su coste.

Los resultados generados por la sociedad puesta en equivalencia se reconocen desde la fecha en que se adquiere la influencia significativa.

El valor contable de la participación se modifica (aumenta o disminuye) en la proporción que corresponda a las sociedades del Grupo, por las variaciones experimentadas en el patrimonio neto de la sociedad participada desde la valoración inicial, una vez eliminada la proporción de resultados no realizados generados en transacciones entre dicha sociedad y las sociedades del Grupo.

El mayor valor atribuido a la participación como consecuencia de la aplicación del método de adquisición se reduce en ejercicios posteriores, con cargo a los resultados consolidados o a la partida del patrimonio neto que corresponda y a medida que se deprecien, causen baja o se enajenen a terceros los correspondientes elementos patrimoniales. Del mismo modo, procede el cargo a resultados consolidados cuando se producen pérdidas por deterioro de valor de elementos patrimoniales de la sociedad participada, con el límite de la plusvalía asignada a los mismos en la fecha de primera puesta en equivalencia.

(18)

Las variaciones en el valor de la participación correspondientes a resultados del ejercicio de la participada forman parte de los resultados consolidados, figurando en la partida “Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades puestas en equivalencia”. No obstante, si la sociedad asociada incurre en pérdidas, la reducción de la cuenta representativa de la inversión tendrá como límite el propio valor contable de la participación. Si la participación hubiera quedado reducida a cero, las pérdidas adicionales, y el correspondiente pasivo se reconocerán en la medida en que se haya incurrido en obligaciones legales, contractuales, implícitas o tácitas, o bien si el Grupo hubiera efectuado pagos en nombre de la sociedad participada.

Las variaciones en el valor de la participación correspondientes a otras variaciones en el patrimonio neto se muestran en los correspondientes epígrafes del patrimonio neto conforme a su naturaleza.

La homogeneización valorativa y temporal se aplica a las inversiones asociadas en la misma forma que para las sociedades dependientes.

El Grupo ha aplicado la Disposición Transitoria Tercera del Real Decreto 1317/2008 por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 31 de diciembre de 2008, fecha de transición al Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, son registradas mediante el método de adquisición. Las combinaciones de negocios efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo con los principios y normas contables vigentes anteriormente, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transición. Los principios utilizados son descritos a continuación:

En la fecha de primera consolidación (1 de enero de 2001) o, si la fecha fuera posterior, la de incorporación al grupo, las diferencias entre el valor contable de las participaciones en sociedades consolidadas y el importe de los capitales propios correspondiente al porcentaje de participación en las mismas se asignaron de la siguiente forma:

(1) A los activos o pasivos concretos a los que puedan asignarse tales diferencias. Así la diferencia positiva de primera consolidación del Grupo Promocés (actualmente Caser Residencial Inmobiliaria, S.A.U.) que se incorporó al perímetro de consolidación en 2004 y que ascendió a 23 millones de euros fue íntegramente asignada a plusvalías de inmuebles que posee dicho grupo, sobre la base de tasaciones realizadas por expertos independientes.

(2) Diferencias positivas: consideradas como "Fondo de comercio de consolidación", una vez asignado el correspondiente importe a activos, en función de la valoración de expertos independientes existentes a la fecha de adquisición.

(3) Diferencias negativas: las únicas diferencias negativas fueron aportadas por una sociedad participada previamente a la fecha de primera consolidación, éstas se han considerado como reservas de consolidación.

(19)

En la adquisición durante 2011 de estas Sociedades, se han establecido pagos adicionales en función del cumplimiento de ciertos objetivos de negocio. En relación al tratamiento contable de estos pagos contingentes, la Sociedad Dominante se ha acogido a lo establecido en la Norma 18ª de Valoración del Plan Contable de Entidades Aseguradoras, la cual establece la posibilidad de elaborar las cuentas anuales utilizando métodos provisionales si a la fecha de cierre del ejercicio en que se ha producido la combinación de negocios no se pudiese concluir el proceso de valoración necesario para aplicar el método de adquisición.

(c) Elementos recogidos en varias partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.

(d) Aspectos críticos de la valoración y la estimación de la incertidumbre

Para la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidadas los Administradores de la Sociedad Dominante han realizado juicios y estimaciones que afectan a la aplicación de las políticas contables, a los saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos y al desglose de los activos y pasivos contingentes incluidos en las cuentas anuales. Dichas estimaciones se han realizado en base a la mejor información disponible a la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas, considerando que las asunciones utilizadas son razonables.

Las estimaciones se revisan de forma periódica y pueden arrojar resultados diferentes en función de la evolución de dichas circunstancias, lo que podría suponer variaciones en el valor estimado en los valores contables de los activos y pasivos en el futuro.

Las principales partidas contables que pueden verse afectadas en un futuro por cambios en las circunstancias que afecten a su valoración se refieren principalmente al cálculo de los valores razonables, de los valores actuales y la estimación de provisiones. Para el cálculo de estos valores se requiere, en ciertos casos, la estimación de los flujos de efectivo futuros asociados, asumiendo de igual forma hipótesis sobre las tasas de descuento a utilizar. Las sociedades del Grupo han utilizado las hipótesis que considera más razonables en la estimación de dichos valores.

Las estimaciones más significativas utilizadas en estas cuentas anuales consolidadas son: - Evolución futura de ciertas líneas de negocio.

- Vida útil de los activos intangibles y materiales.

- Valor razonable de determinados activos financieros no cotizados en mercados activos. - Medida de los riesgos financieros

(20)

- Probabilidad de ocurrencia de determinadas provisiones o contingencias.

- Valor razonable de las contraprestaciones contingentes que dependan de eventos futuros.

- Valores razonables, valores en uso y valores actuales. El cálculo de estos valores razonables, en uso y actuales supone determinar el importe de los flujos de efectivo futuros y la asunción de hipótesis relativas a estos valores y las tasas de descuento aplicables a los mismos. Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica, la información disponible y otros factores que se entienden como razonables de acuerdo con las circunstancias.

- Deterioro de activos no financieros.

- Impuestos. Los impuestos diferidos de activos se reconocen en la medida en que se estimen ganancias fiscales futuras.

(e) Comparación de la información

Los estados financieros consolidados del ejercicio 2011 que comprenden el balance consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el Estado de cambios de Patrimonio Neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y las notas de Memoria Consolidada se presentan de forma comparativa con dichos estados del ejercicio precedente.

(f) Criterios de imputación de gastos e ingresos

Las sociedades del Grupo imputan los gastos e ingresos financieros a la cuenta técnica y no técnica en función de la asignación de inversiones financieras realizada. Así, la cuenta no técnica recoge los resultados derivados de la cartera de inversiones asignada al Patrimonio. Asimismo, las sociedades del Grupo han afectado sus inversiones a los negocios de vida y de no vida en función de la asignación realizada para la cobertura de las provisiones técnicas, de forma que distribuye las inversiones en carteras, que se relacionan con las diferentes pólizas o modalidades de actividad en que opera.

Para la imputación de los gastos e ingresos diversos, incluidos los gastos repercutidos a través de Caser Gestión Técnica A.I.E., así como para su distribución por ramos, el Grupo ha utilizado un procedimiento de reasignación a partir de un método basado en unidades de trabajo y en la dedicación del personal de cada unidad a las diferentes funciones que se han definido. La asignación de los gastos e ingresos a los diferentes ramos se ha realizado en base a los siguientes criterios:

− Los gastos de adquisición se han imputado en función del número de pólizas y del volumen de primas de nueva producción.

− Los gastos de administración se han imputado en función del número de pólizas y volumen de primas de cartera.

(21)

− Los gastos de las prestaciones se imputan en función del número de siniestros, provisiones para prestaciones y pagos de prestaciones para cada ramo.

− Los gastos de las inversiones se imputan, principalmente, en función del volumen de provisiones técnicas.

Los ingresos y gastos procedentes de las sociedades dependientes que consolidan por el método de integración global se imputan a la cuenta “Otros ingresos” y “Otros gastos” de la “Cuenta No Técnica” de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada, salvo aquellos que tengan una naturaleza financiera que se incluyen en las cuentas “Ingresos financieros” y “Gastos financieros” de la “Cuenta No Técnica” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2011.

(3) Distribución de resultados

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2011, formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

Euros Base de reparto:

Beneficio del ejercicio 2011 68.943.312 Distribución:

A reserva de estabilización a cuenta 2.296.375

A dividendos 18.352.179

A reserva legal 879.840

A reserva voluntaria 47.414.918

68.943.312

(4) Normas de Registro y Valoración

Las cuentas anuales de la Sociedad dominante y de las sociedades dependientes aseguradoras han sido formuladas de acuerdo con los principios y normas de valoración y presentación contenidos en la legislación contable específica aplicable a las entidades aseguradoras, en el Plan Contable de las Entidades Aseguradoras aprobado en el Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio y su posterior modificación por el Real Decreto 1736/2010, de 23 de diciembre, así como en el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados aprobado por el Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre y sus modificaciones posteriores.

Las cuentas anuales de las filiales no aseguradoras de CASER han sido preparadas conforme al Nuevo Plan de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

(22)

No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

Los principales principios aplicados son los siguientes:

(a) Inmovilizado intangible

Los activos intangibles se reconocen cuando cumplen el criterio de identificabilidad, ello supone que el inmovilizado cumpla alguno de estos dos requisitos:

– Sea separable, es decir susceptible de ser separado por la Sociedad y vendido, cedido, entregado para su explotación, arrendado o intercambiado.

– Surja de derechos legales o contractuales con independencia de que tales derechos sean transferibles o separables de la Sociedad o de otros derechos y obligaciones. El inmovilizado intangible se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada y las posibles correcciones valorativas por deterioro, conforme a los siguientes criterios:

Los gastos de adquisición de cartera recogen los importes satisfechos en la adquisición de un conjunto de pólizas a otras entidades aseguradoras, mostrándose netos de su amortización acumulada, que se calcula en un período de entre cinco y diez años dependiendo del tipo de negocio adquirido.

Las aplicaciones informáticas recogen los importes satisfechos por el acceso a la propiedad y por el derecho de uso de programas, así como los costes directos de personal incurridos en la elaboración de los mismos, siempre que esté prevista su utilización en varios ejercicios, minorado en la amortización acumulada que se calcula de forma lineal.

Los gastos de modificación o actualización, cuando son recurrentes, de mantenimiento, de formación del personal en su uso y de revisiones de las aplicaciones informáticas se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

El Fondo de Comercio de Consolidación es la diferencia positiva obtenida de la comparación, en la fecha de adquisición o de primera consolidación, del valor contable de la inversión con la cuota parte del patrimonio neto de la sociedad dependiente o asociada después de las imputaciones realizadas a los elementos patrimoniales.

Los derechos comerciales recogen los importes satisfechos por la adquisición de los derechos de exclusividad de la red comercial de distintas entidades financieras, minorados, en su caso por su amortización acumulada calculada en función de la vida de dichos acuerdos y las pérdidas acumuladas por deterioro.

(23)

En el caso de los derechos comerciales que corresponden a acuerdos de distribución, el Grupo evalúa para cada uno de estos activos intangibles si tiene vida útil definida o indefinida, en función de los acuerdos suscritos. Se entiende que un inmovilizado intangible tiene vida útil indefinida, cuando sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes, no haya un límite previsible del periodo a lo largo del cual se espera que el activo genere entradas de flujos netos de efectivo para el Grupo.

En el caso de que se estime que un activo intangible es de vida útil indefinida, éste no se amortiza, si bien con carácter anual se revisa si existen hechos y circunstancias que permitan seguir manteniendo una vida útil indefinida para este activo.

Si se considera que la vida útil es definida, se estima la duración de la misma. La cuantía de la amortización se determina por la diferencia entre el coste del intangible y el valor residual del mismo, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias de manera sistemática y racional. Los métodos y periodos de amortización aplicados son revisados al cierre del ejercicio.

Anualmente el Grupo revisa si existe deterioro de algún elemento del inmovilizado intangible. Las correcciones valorativas por deterioro, así como su reversión cuando las circunstancias que las motivaron hubieran dejado de existir, se reconocerán como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tendrá como límite el valor contable del inmovilizado intangible que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro de valor. El deterioro de los derechos económicos de pólizas y fondo de comercio de consolidación no puede ser objeto de reversión.

(b) Gastos por comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición

Corresponde a comisiones anticipadas de seguros de vida, y reflejan el importe técnicamente pendiente de amortización, que se realiza en el período de pago de las primas con un criterio financiero-actuarial. Si el contrato se anula o queda liberado del pago de primas antes de que la comisión quedara totalmente amortizada, el importe pendiente se amortiza íntegramente en el ejercicio en que se produce la anulación o liberación.

(c) Inmovilizado material

Se presenta por su coste de adquisición, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes y, en su caso, las correcciones de valor por deterioro.

La amortización se realiza linealmente sobre el coste de adquisición durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones 25-50

Elementos de transporte 3-7

Mobiliario e instalaciones 10-12

Equipos para procesos de información 4-5

(24)

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de resultados en el momento en que se producen.

El Grupo evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de las pérdidas por deterioro del valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado (g).

(d) Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias, que comprenden terrenos, edificios y otras construcciones cuya finalidad es la obtención de rentas, plusvalías o ambas, figuran contabilizadas por su coste de adquisición revalorizado y actualizado hasta 1996 de acuerdo con lo permitido por la legislación entonces en vigor, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes y, en su caso, las pérdidas acumuladas por deterioro.

Los costes de ampliación o mejora que suponen un aumento de la capacidad y rentabilidad de las inversiones inmobiliarias se incorporan como mayor valor del activo.

La amortización de las inversiones inmobiliarias se calcula linealmente sobre los valores de coste actualizados, excluida la parte atribuible a los terrenos, durante un período de entre 25 y 50 años estimado como vida útil para estas inversiones.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones de los inmuebles que no mejoran de forma significativa su utilización o que no prolongan su vida útil se registran en resultados en el momento en que se producen.

El Grupo evalúa anualmente si se ha producido algún deterioro en algún inmueble. Las correcciones valorativas por deterioro, así como su posible reversión se registran como gasto o ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Se entiende por valor razonable el valor de tasación determinado por una entidad tasadora autorizada.

(e) Coste por intereses

Los gastos financieros directamente atribuibles a la adquisición o construcción de elementos de inmovilizado que necesiten un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso, se incorporan a su coste hasta que se encuentran en condiciones de funcionamiento o de comenzar a operar.

(f) Arrendamientos

Arrendamientos financieros

Se consideran arrendamientos financieros aquellos en los que los riesgos y beneficios que recaen sobre el bien objeto del arrendamiento se transfieren al arrendatario quien, habitualmente, tiene la opción de adquirirlo al finalizar el contrato, en las condiciones acordadas al formalizarse la operación.