Desde el Punto de Vista Técnico

(1)

GFNO

AA -2.2mexico

Desde el Punto de Vista Técnico

Índices Accionarios

El S&P/BMV IPC hilvanó 3 días cerrando a la baja. Momentáneamente vulneró los 50,900 puntos dejando expuesto los 50,430 enteros como el soporte clave que deberá respetar para evitar un ajuste con mayores implicaciones. De experimentar una reacción al alza, la resistencia que buscará está en las 51,700 unidades, para eliminar el riesgo de baja de corto plazo es indispensable que recupere esta referencia. El volumen de operación se mantiene debajo del promedio de 12 meses y del año.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El iShares MSCI México (EWW) cerró sin variación. Deja expuesto el PM de 200 días actualmente cotizando en US$47.15 como un apoyo clave que tendrá que respetar para evitar un cambio de dirección de mayor plazo a la baja. Si consolida sobre este nivel le dará forma a una recuperación. La resistencia intermedia está en los US$50.30, para eliminar el riesgo de baja es indispensable que supere este nivel. Conserva la consolidación de corto plazo.

Análisis Técnico

México

18 de noviembre de 2021

www.banorte.com

@analisis_fundam Víctor Hugo Cortes Subdirector de Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com

S&P/BMV IPC

Volumen Operado (millones) 179.05 Importe Operado (millones) 6,510.47 Máximo 52s (01/09/2021) 53,400.27 Mínimo 52s (17/11/2020) 40,944.30 Volumen Promedio

263.77 12 meses (millones)

Fuente: Refinitiv Eikon, BMV, Banorte Mayores alzas y bajas de la muestra del

S&P/BMV IPC

Emisora $ %

GCARSO A1 68.35 2.60 R A 111.07 2.50 GFNORTE O 134.76 2.42 ORBIA * 53.07 2.25 GRUMA B 250.73 1.99 LAB B 18.91

-2.02

GCC * 146.05

-2.34

CEMEX CPO 13.11

-2.46

FEMSA UBD 157.00

-2.88

BOLSA A 35.80

-3.74

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Índices Variación %

Accionarios 1d 1s Mes Año

S&P/BMV IPC

-0.23 -1.28 -0.52

15.84 Dow Jones

-0.58 -0.41

0.31 17.40

S&P 500

-0.26

0.90 1.81 24.83

Nasdaq

-0.33

1.91 2.73 23.54

Bovespa

-1.39 -2.85 -0.53 -13.50

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte Índices

Cierre Máximo Mínimo

Accionarios

S&P/BMV IPC 51,045.10 51,210.84 50,678.34 Dow Jones 35,931.05 36,159.70 35,909.48 S&P 500 4,688.67 4,701.50 4,684.41 Nasdaq 15,921.57 15,998.57 15,909.39 Bovespa 102,948.45 105,535.21 102,551.17 Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Variación de la muestra del S&P/BMV IPC 2021

Emisora % Emisora %

ALSEA * 68.64 ORBIA * 13.52

VOLAR A 41.26 ALFA A 11.06

BIMBO A 39.94 GFINBUR O 5.83

BBAJIO O 37.06 GRUMA B 5.82

AC * 32.39 FEMSA UBD 4.43

WALMEX * 29.62 OMA B 3.52

AMX L 28.78 GMEXICO B 3.50

CEMEX CPO 27.65 GCARSO A1 2.97

GAP B 26.40 LAB B 0.37

ASUR B 25.65 VESTA *

-4.36

TLEVISA CPO 25.41 CUERVO *

-4.47

LIVEPOL C-1 24.88 KIMBER A

-5.88

GFNORTE O 22.59 SITES B-1

-11.25

GCC * 21.69 Q *

-11.34

R A 20.60 PINFRA *

-13.42

ELEKTRA * 17.61 MEGA CPO

-20.12

(2)

El S&P 500 generó una corrección. Se aproxima a la resistencia clave ubicada en los 4,720 puntos, máximo histórico que registró este mes. De romper esta referencia fortalecerá el escenario ascendente. Identificamos un siguiente objetivo en las 4,760 unidades. Por su parte, el soporte se localiza en los 4,650 enteros. El indicador Macd está trabajando sobre la línea cero, desacelera el movimiento ascendente. Si bien la tendencia y la expectativa son favorables, cabe destacar que está acotando el ajuste sobre los promedios móviles de muy corto plazo. Desde el 4 de octubre acumula un rendimiento del +8.85%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El Dow Jones generó un balance negativo. El soporte que está respetando son los 35,870 puntos, solo la vulneración de esta referencia le dará forma a una corrección. Por su parte, la zona objetivo está en los 36,565 puntos, máximo histórico que registró este mes. Para fortalecer el escenario ascendente, es indispensable que supere esta referencia. El indicador Macd cotiza sobre la línea cero, modera el impulso. En la gráfica observamos un intercambio positivo entre los promedios móviles de corto plazo. El índice conserva su cotización sobre los mismos consolidando la tendencia alcista. Acumula un rendimiento del +6.17% desde el 30 de septiembre.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(3)

El Nasdaq cerró con una corrección. Se aproxima a la resistencia que se localiza en las 16,050 unidades, máximo histórico que registró este mes. La superación de esta referencia fortalecerá el escenario ascendente. En este sentido, el siguiente objetivo que habilitaría está en los 16,250 puntos en primera instancia.

Por su parte, el soporte se mantiene en los 15,600 enteros. El indicador Macd está trabajando sobre la línea cero, desacelera el movimiento ascendente. Se genera un intercambio positivo entre los promedios móviles de corto plazo. La tendencia se conserva al alza en todos los plazos. Desde el 4 de octubre acumula un rendimiento del +10.19%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El Bovespa hilvanó 3 días cerrando a la baja. El apoyo que mantiene expuesto se ubica en los 102,300 enteros, si vulnera este nivel reforzará la corrección.

Identificamos un siguiente soporte en los 100,000 puntos. Tiene una resistencia en los 108,000 enteros, de superar este nivel reforzará el rebote técnico de corto plazo. Identificamos un siguiente objetivo en las 118,100 unidades. El indicador Macd conserva su cotización debajo de la línea cero, modera la corrección. La tendencia primaria se conserva a la baja. No descartamos algunos movimientos contra sentido. Desde el máximo histórico acumula un decremento del 21.28%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(4)

Commodities

El oro reporta un acotado ajuste. Está presionando la resistencia ubicada en 1,862 US$/t oz, la superación de esta referencia deja la puerta abierta para extender la recuperación hacia la parte alta de un canal ascendente, este nivel se localiza en 1,885 US$/t oz. Por su parte, el apoyo que deberá respetar si genera una pausa son los 1,830 US$/t oz, cotizaciones sobre esta referencia la expectativa es favorable. El indicador Macd está trabajando sobre la línea cero, aunque modera el alza. La línea de precios está cotizando sobre los promedios móviles de corto, mediano y largo plazo. Acumula un rendimiento del +8.09%

desde el 29 de septiembre.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

La plata genera una corrección. La resistencia que mantiene expuesta se localiza en 24.35 US$/t oz, terreno donde está cotizando el PM de 200 días. El rompimiento de este nivel experimentará un cambio de dirección al alza de mayor plazo. Tiene un siguiente objetivo intermedio en 25.80 US$/t oz. Por su parte, el terreno que deberá servir de soporte lo ubicamos en 24.00 US$/t oz. En la gráfica observamos un intercambio positivo entre los promedios móviles de corto plazo. Desarrolla un canal secundario ascendente, la expectativa es favorable. Desde el 29 de septiembre acumula un rendimiento del +16.32%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(5)

El cobre extiende el ajuste por cuarta sesión consecutiva. Vulneró el PM de 200 días actualmente cotizando en 4.30 US$/lb, el rompimiento de esta referencia confirmará un cambio de dirección a la baja de mayor pazo. El soporte que pondrá a prueba es el 4.21 US$/lb. El terreno que deberá servir como una resistencia inmediata es el 4.30 US$/lb, para evitar el riesgo de cambio de tendencia tendrá que consolidar sobre este nivel. En la gráfica observamos una doble cima con implicaciones negativas. El indicador Macd está consolidando debajo de la línea cero. Desde el 20 de octubre acumula un decremento del 10.26%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El WTI mantiene el ajuste por quinto día consecutivo. En este movimiento secundario de baja está vulnerando el PM de 50 observaciones actualmente cotizando en 78.45 US$/bbl. Ahora pondrá a prueba los 76.37 US$/bbl, si falla en respetar este nivel reforzará el escenario de baja. La resistencia inmediata la ubicamos en 82.35 US$/bbl. El indicador Macd está presionando a la baja la línea cero. Cabe mencionar que la línea de precios abandonó un canal ascendente que proyectamos desde agosto. Desde el 20 de agosto acumula un rendimiento del +24.65%.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(6)

Divisas

El USD/MXN genera una depreciación. Modera el impulso, no obstante, mantiene expuesta la resistencia ubicada en $20.85, el rompimiento de este nivel experimentará un siguiente impulso. El siguiente objetivo está en $21.00.

Por su parte, el soporte lo ubicamos en $20.60, de vulnerar este nivel le dará forma a una apreciación adicional. El siguiente apoyo está en $20.50. La línea de precios respetó la zona de congestión de promedios móviles. Cabe mencionar que conserva el canal ascendente de corto plazo. El indicador Macd está trabajando sobre la línea cero. Acumula una depreciación del 3.00% desde el 25 de octubre. Esperamos una oscilación entre $20.59 y $20.80.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

El EUR/USD genera una apreciación. El apoyo que tratará de validar está en US$1.1250, de consolidar sobre este nivel abre la posibilidad de generar una reacción al alza. Tiene una resistencia en US$1.1480, de superar esta zona reforzará el impulso. El siguiente objetivo se localiza en US$1.1523. El indicador Macd está trabajando debajo de la línea cero. Cabe mencionar que la tendencia se mantiene a la baja en todos los plazos, no obstante, el diferencial que tiene con los promedios móviles de corto plazo apoyaría un movimiento correctivo al alza. Acumula una depreciación del 7.44% desde el 25 de mayo.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(7)

El índice dólar DXY hilvana 2 días depreciándose. Está respetando la parte alta del canal ascendente, la resistencia está en 96.30 puntos, consideramos que en los niveles actuales tiene el riesgo de darle forma a un descanso. Tiene un primer apoyo en los 95.60 enteros, la vulneración de este nivel le dará forma a un movimiento correctivo dentro de la estructura de alza. El siguiente soporte está en 95.36 puntos. Cabe mencionar que la tendencia en todos los plazos es ascendente. El indicador Macd está consolidando sobre la línea cero. Acumula una apreciación del 6.72% desde el 19 de agosto.

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

MXN vs DXY

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

Emisoras en la mira

Cierre Nivel Variación %

Emisora Serie 17-nov Entrada Objetivo

Stop loss

Objetivo

Stop loss

ALSEA * 43.66 43.60 46.20 42.00 5.96

-3.67

AMX L 18.66 18.55 19.50 17.80 5.12

-4.04

WALMEX * 72.56 72.10 75.80 69.20 5.13

-4.02

BA * 226.62 230.00 242.00 220.00 5.22

-4.35

FB * 340.77 345.00 364.00 329.00 5.51

-4.64

RCL * 83.27 85.20 90.00 81.00 5.63

-4.93

usd*

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

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Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(9)

Fuente: Refinitiv Eikon, Banorte

(10)

En el siguiente cuadro calculamos los niveles de soporte y resistencia considerando el precio máximo, mínimo y cierre, por lo que constantemente se modifican. La diferencia porcentual de S1 y S2 es el rango de baja vs el precio de cierre, mientras que la diferencia porcentual de R1 y R2 es el potencial de crecimiento que tiene vs el precio de cierre. El indicador de Fuerza Relativa (RSI) mide la fuerza del precio de los 9 días de cierre. Maneja dos zonas importantes, =<30 indica zona de sobre venta o abaratamiento del precio y =>70 indica zona de sobre compra o encarecimiento del precio. Adicionalmente el RSI, la Tendencia y el Comentario están basados en la revisión de gráficas con precios diarios. Referente a los promedios móviles, la principal función es cuidar la tendencia del precio. Si tenemos una variación porcentual negativa, indica que la tendencia del precio es de baja, mientras que un porcentaje positivo respecto al precio indica que la tendencia del precio es a la alza, también sirve como niveles de soporte o resistencia.

( A ) ( B ) ( C ) ( D ) ( E ) ( F ) ( G ) R S I 14 d ( B ) v s ( A ) ( C ) v s ( A ) ( D ) v s ( A ) ( E ) v s ( A ) ( A ) v s ( F ) ( A ) v s ( G ) T e nde nc ia Le c t ura

P re c io >7 0 S C V o lum e n C o rt o Indic a do re s S e ña l

17 - no v S 1 S 2 R 1 R 2 10 D 2 0 D <3 0 S V S 1 S 2 R 1 R 2 P M S 10 D P M S 2 0 D M e s A ño P la zo T é c nic o s

A C * 126.67 125.84 125.00 127.67 128.66 126.57 126.05 57.86 981,175 -0.66 -1.32 0.79 1.57 0.08 0.49 0.91 32.39 A lza Neutral M Co nso lida co n sesgo de alza

A LFA A 15.97 15.81 15.65 16.16 16.35 16.16 15.62 59.73 14,512,431 -1.00 -2.00 1.19 2.38 -1.17 2.24 7.11 11.06 A lza P o sitivo M Superó lo s máximo s de 5 mess

A LP EK A 21.27 21.00 20.73 21.67 22.07 22.31 22.99 27.61 1,812,370 -1.27 -2.54 1.88 3.76 -4.66 -7.48 -5.63 22.10 Lateral Débil M P resio na lo s mínimo s de 2 meses

A LSEA * 43.66 43.07 42.49 44.25 44.85 43.69 44.53 37.86 1,888,224 -1.34 -2.69 1.36 2.72 -0.07 -1.95 1.02 68.64 A lza Neutral M /C Reaccio nó so bre el P M 50 días

A M X L 18.66 18.51 18.35 18.81 18.95 18.66 18.33 71.71 42,232,276 -0.82 -1.64 0.79 1.57 0.02 1.80 1.69 28.78 Lateral Neutral M /C Co nso lida so bre el P M 50 días

A SUR B 413.68 408.94 404.19 417.89 422.09 422.48 414.30 68.40 259,521 -1.15 -2.29 1.02 2.03 -2.08 -0.15 -0.36 25.65 A lza P o sitivo M M o dera el avance en máximo s histó rico s

A XTEL CP O 3.92 3.82 3.71 4.06 4.19 4.22 4.51 13.56 688,782 -2.64 -5.27 3.49 6.97 -7.00 -13.15 -16.24 -37.08 B aja Débil P Co nso lida debajo del P M 200 semanas A ZTECA CP O 1.26 1.22 1.19 1.28 1.31 1.30 1.09 74.27 306,417 -2.91 -5.82 1.85 3.70 -2.93 15.13 17.76 192.34 A lza Débil M M o dera el impulso de co rto plazo B A CHOCO B 71.31 71.07 70.82 71.60 71.88 71.63 72.53 25.49 237,229 -0.34 -0.68 0.40 0.80 -0.44 -1.68 -2.34 -4.73 Lateral Neutral M Co nso lida debajo de lo s pro medio s mó viles B B A JIO O 37.39 36.94 36.50 37.79 38.20 37.94 38.98 27.72 989,331 -1.19 -2.39 1.08 2.16 -1.45 -4.09 -3.26 37.06 Lateral Neutral M Ro mpe el so po rte, P M 100 o bservacio nes B IM B O A 60.51 60.06 59.60 61.21 61.90 61.49 59.81 58.13 1,192,417 -0.75 -1.50 1.15 2.30 -1.59 1.17 -0.71 39.94 A lza Neutral M Co nso lida so bre el P M expo nencial 34 días

B OLSA A 35.80 35.22 34.64 36.91 38.02 37.88 39.14 23.98 1,862,128 -1.62 -3.24 3.10 6.20 -5.49 -8.54 -9.23 -24.09 B aja Débil P B usca la base del canal de baja

B SM X B 26.35 26.25 26.14 26.41 26.46 26.21 25.04 95.42 833,281 -0.39 -0.78 0.22 0.43 0.54 5.25 0.50 29.74 A lza P o sitivo M Co nso lida en zo na de resistencia

CEM EX CP O 13.11 12.96 12.82 13.36 13.62 13.39 13.60 41.16 23,688,026 -1.12 -2.24 1.93 3.86 -2.11 -3.58 -0.98 27.65 B aja Débil M B usca cerrar un gap de alza

CHDRA UI B 41.58 41.17 40.75 41.99 42.39 41.07 40.14 68.19 485,141 -0.99 -1.99 0.98 1.96 1.23 3.58 2.41 44.58 A lza P o sitivo M Ro mpe el o bjetivo , P M 100 meses CREA L * 7.99 7.84 7.69 8.20 8.41 8.76 9.54 27.32 604,090 -1.88 -3.75 2.63 5.26 -8.76 -16.25 -22.95 -35.67 B aja Débil P Extiende el ro mpimiento de baja CUERVO * 47.71 47.18 46.65 48.10 48.49 47.84 46.21 82.48 434,703 -1.11 -2.22 0.82 1.63 -0.28 3.24 1.38 -4.47 B aja P o sitivo M /C Señal po sitiva si ro mpe el P M 100 días

ELEKTRA * 1,552.07 1,547.06 1,542.05 1,555.04 1,558.01 1,555.94 1,548.28 68.24 21,814 -0.32 -0.65 0.19 0.38 -0.25 0.24 -1.83 17.61 B aja Débil M P resio na el so po rte crítico , P M 200 días

FCFE 18 26.89 26.89 26.88 26.90 26.90 26.74 26.82 47.46 5,248 -0.01 -0.02 0.02 0.05 0.58 0.27 -0.04 1.68 B aja Débil M Co nso lida debajo de lo s pro medio s mó viles

FEM SA UB D 157.00 155.02 153.04 160.46 163.92 164.94 167.28 19.65 3,312,569 -1.26 -2.52 2.20 4.41 -4.82 -6.15 -7.24 4.43 B aja Débil M Extiende el ro mpimiento de baja

FIB RA M Q 12 24.74 24.44 24.13 25.08 25.41 24.70 24.60 52.19 330,996 -1.23 -2.45 1.36 2.72 0.16 0.59 0.73 -12.12 Lateral Débil M Co nso lida debajo de lo s pro medio s mó viles

FUNO 11 19.97 19.75 19.53 20.19 20.41 20.65 20.67 44.40 3,845,220 -1.10 -2.20 1.10 2.20 -3.28 -3.41 -2.05 -10.05 B aja Débil P Se apro xima al mínimo de 1 mes

GA P B 266.69 263.76 260.83 270.81 274.93 276.39 269.07 58.35 893,959 -1.10 -2.20 1.54 3.09 -3.51 -0.89 2.76 26.40 A lza Neutral M M o dera el impulso en máximo s histó rico s

GCA RSO A 1 68.35 65.99 63.63 69.72 71.09 69.78 70.44 37.61 189,561 -3.45 -6.91 2.00 4.01 -2.05 -2.96 -1.30 2.97 Lateral Débil M Recupera el so po rte, P M 100 días

GCC * 146.05 144.15 142.25 148.13 150.21 151.66 152.51 37.76 357,716 -1.30 -2.60 1.42 2.85 -3.70 -4.23 -4.64 21.69 B aja Neutral M Co nso lida debajo del P M 200 días

GENTERA * 12.00 11.51 11.01 12.30 12.59 12.02 12.30 36.27 2,470,113 -4.11 -8.22 2.47 4.94 -0.17 -2.47 -2.60 23.33 Lateral Neutral M Reaccio na so bre el so po rte, P M 200 días GFINB UR O 21.23 20.89 20.55 21.47 21.71 21.32 21.11 58.17 1,435,503 -1.60 -3.20 1.13 2.26 -0.42 0.56 2.71 5.83 A lza P o sitivo M P resio na lo s máximo s de junio

GM EXICO B 87.06 86.42 85.77 87.44 87.81 87.88 90.53 23.34 3,189,473 -0.74 -1.48 0.43 0.87 -0.94 -3.84 -3.61 3.50 Lateral Débil P Ro mpe el so po rte, P M 50 días

GM XT * 32.65 31.91 31.18 33.09 33.54 32.16 32.26 53.85 164,542 -2.26 -4.51 1.36 2.72 1.52 1.20 -1.06 9.78 Lateral Neutral M Respeta una línea de so po te de co rto plazo

HERDEZ * 38.90 38.15 37.39 39.36 39.81 38.42 37.85 65.84 179,641 -1.94 -3.87 1.17 2.35 1.25 2.77 2.75 -25.51 B aja Débil M P resio na la resistencia, P M E34 días

KIM B ER A 31.99 31.66 31.34 32.25 32.52 32.06 32.50 29.45 1,980,045 -1.02 -2.04 0.82 1.65 -0.22 -1.55 -1.78 -5.88 Lateral Débil M Respeta lo s mínimo s de ago sto

KOF UB L 106.06 105.15 104.25 106.63 107.21 110.06 110.47 30.92 281,691 -0.85 -1.71 0.54 1.08 -3.64 -3.99 -4.41 15.90 B aja Débil M Se apro xima al apo yo , P M 200 días

LA B B 18.91 18.66 18.40 19.27 19.62 19.29 19.36 48.08 1,935,800 -1.34 -2.68 1.89 3.77 -1.95 -2.32 -4.01 0.37 Lateral Neutral M Co nso lida so bre lo s mínimo s de 3 meses LA COM ER 37.58 36.97 36.36 38.22 38.86 38.54 36.75 65.28 145,332 -1.62 -3.25 1.70 3.41 -2.50 2.25 1.18 -17.19 Lateral P o sitivo M P resio na la resistencia, P M 200 días LA LA B 17.70 17.69 17.69 17.70 17.71 17.47 17.44 59.15 8,986 -0.04 -0.08 0.02 0.04 1.31 1.48 1.96 13.83 Lateral Neutral M Co nso lida so bre el P M 50 días LIVEP OL C-1 87.28 86.65 86.01 87.96 88.63 90.45 90.71 35.06 283,178 -0.73 -1.45 0.78 1.55 -3.51 -3.78 -4.18 24.88 Lateral Neutral M P resio na el apo yo , P M 50 días

M EGA CP O 58.06 57.76 57.46 58.40 58.74 59.19 60.80 22.77 1,907,200 -0.52 -1.03 0.59 1.17 -1.90 -4.51 -4.29 -20.12 B aja Neutral M P resio na lo s mínimo s meno res

NA FTRA C 51.24 50.99 50.73 51.40 51.55 51.88 51.90 34.44 4,507,487 -0.49 -0.99 0.31 0.61 -1.23 -1.27 -0.29 16.06 Lateral Neutral M P resio na el so po rte, P M 100 días NEM A K A 5.75 5.60 5.45 5.89 6.03 5.70 5.31 70.64 6,482,506 -2.61 -5.22 2.43 4.87 0.88 8.30 21.05 -0.86 Lateral P o sitivo M Respeta la resistencia, P M 200 días

OM A B 132.91 131.42 129.93 133.94 134.97 129.19 127.30 85.06 441,707 -1.12 -2.24 0.77 1.55 2.88 4.41 6.99 3.52 A lza P o sitivo M /C Supera la resistencia, P M 200 días

ORB IA * 53.07 52.18 51.30 53.59 54.12 53.05 53.16 53.82 2,823,156 -1.67 -3.34 0.99 1.97 0.04 -0.17 -0.82 13.52 Lateral Neutral M Extiende la co nso lidació n de co rto plazo

P E&OLES * 261.80 259.79 257.78 265.52 269.24 267.91 275.95 24.01 152,097 -0.77 -1.54 1.42 2.84 -2.28 -5.13 -0.83 -22.26 Lateral Débil M Respeta el so po rte, 61.8% Fibo nacci

P INFRA * 152.06 150.58 149.10 153.61 155.16 154.63 152.69 59.88 454,931 -0.97 -1.95 1.02 2.04 -1.66 -0.41 0.44 -13.42 Lateral Neutral M P resio na la resistencia, P M 200 días

Q * 94.99 93.75 92.50 96.05 97.10 95.75 96.98 28.24 713,935 -1.31 -2.62 1.11 2.22 -0.79 -2.05 -0.40 -11.34 Lateral Neutral M Co nso lida so bre lo s mínimo s de 3 meses

R A 111.07 107.49 103.92 113.13 115.20 107.46 111.17 41.87 424,250 -3.22 -6.44 1.86 3.72 3.36 -0.09 3.14 20.60 B aja Débil M Recupera el so po rte crítico , P M 200 días

SITES B 1 19.10 18.71 18.32 19.32 19.54 18.67 18.71 57.10 792,739 -2.04 -4.08 1.15 2.30 2.31 2.06 1.70 -11.25 Lateral Neutral M Supera la resistencia, P M 200 días

SORIA NA B 23.46 23.29 23.13 23.75 24.05 24.06 24.41 28.41 46,540 -0.71 -1.42 1.25 2.50 -2.48 -3.87 -5.29 16.77 Lateral Débil M Co nso lida de sesgo descendente

TERRA 13 26.27 25.99 25.70 26.74 27.20 27.92 28.62 19.81 467,255 -1.08 -2.16 1.78 3.55 -5.91 -8.20 -8.91 -14.37 B aja Débil P P resio na el apo yo , P M 100 meses

TLEVISA CP O 41.06 40.33 39.59 41.78 42.49 42.63 43.73 35.91 2,969,449 -1.79 -3.57 1.75 3.49 -3.68 -6.11 -1.77 25.41 B aja Débil M B usca la base del canal de baja

VESTA * 37.10 36.49 35.89 37.48 37.87 37.02 37.11 48.16 1,408,706 -1.64 -3.27 1.03 2.07 0.22 -0.03 3.52 -4.36 B aja Neutral M M o dera la co rrecció n de co rto plazo

VOLA R A 34.99 34.38 33.78 35.51 36.04 36.61 37.51 40.70 2,695,631 -1.73 -3.47 1.50 2.99 -4.43 -6.73 -6.57 41.26 B aja Débil M Regresa a co nfirmar mínimo s recientes

WA LM EX * 72.56 71.97 71.39 72.98 73.41 74.17 73.22 47.92 11,395,222 -0.81 -1.62 0.58 1.17 -2.17 -0.89 1.04 29.62 A lza Neutral M /C Co nso lida so bre el P M 50 días

Fuent e: Ref init iv Eikon, Banort e

Niveles técnicos de soporte y resistencia de intradía

R e ndim ie nt o

C o m e nt a rio

E m is o ra S o po rt e R e s is t e nc ia P M S im ple V a ria c ió n %

C: Compra CE: Compra Especulat iva V: Vent a M : M ant ener P: Precaución SC: Sobre Compra SV: Sobre Vent a

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Certificación de los Analistas.

Nosotros, Alejandro Padilla Santana, Juan Carlos Alderete Macal, Manuel Jiménez Zaldívar, Marissa Garza Ostos, Francisco José Flores Serrano, Katia Celina Goya Ostos, Santiago Leal Singer, José Itzamna Espitia Hernández, Víctor Hugo Cortes Castro, Hugo Armando Gómez Solís, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Luis Leopoldo López Salinas, Leslie Thalía Orozco Vélez y Gerardo Daniel Valle Trujillo, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo, declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. por la prestación de nuestros servicios.

Declaraciones relevantes.

Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.

Remuneración de los Analistas.

La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.

En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.

Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.

Casa de Bolsa Banorte, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.

Tenencia de valores y otras revelaciones.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1%

de la emisión o subyacente de los valores emitidos.

Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.

Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis.

Guía para las recomendaciones de inversión.

Referencia

COMPRA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.

MANTENER Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.

VENTA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.

Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera.

Determinación de precios objetivo

Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.

La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su

precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas

a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado

el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este

reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por

parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.

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GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.

Dirección General Adjunta de Análisis Económico y Financiero Alejandro Padilla Santana Director General Adjunto de

Análisis Económico y Financiero alejandro.padilla@banorte.com (55) 1103 - 4043

Raquel Vázquez Godínez Asistente DGAE raquel.vazquez@banorte.com (55) 1670 - 2967

Itzel Martínez Rojas Analista itzel.martinez.rojas@banorte.com (55) 1670 - 2251

Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) 1103 - 4000 x 2611

Análisis Económico

Juan Carlos Alderete Macal, CFA Director Análisis Económico juan.alderete.macal@banorte.com (55) 1103 - 4046 Francisco José Flores Serrano Subdirector Economía Nacional francisco.flores.serrano@banorte.com (55) 1670 - 2957

Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) 1670 - 1821

Luis Leopoldo López Salinas Analista Economía Internacional luis.lopez.salinas@banorte.com (55) 1103 - 4000 x 2707 Estrategia de Mercados

Manuel Jiménez Zaldívar Director Estrategia de Mercados manuel.jimenez@banorte.com (55) 5268 - 1671

Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

Santiago Leal Singer Subdirector Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio santiago.leal@banorte.com (55) 1670 - 2144 Leslie Thalía Orozco Vélez Gerente Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio leslie.orozco.velez@banorte.com (55) 5268 - 1698

Análisis Bursátil

Marissa Garza Ostos Director Análisis Bursátil marissa.garza@banorte.com (55) 1670 - 1719

José Itzamna Espitia Hernández Subdirector Análisis Bursátil jose.espitia@banorte.com (55) 1670 - 2249

Víctor Hugo Cortes Castro Subdirector Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com (55) 1670 - 1800

Análisis Deuda Corporativa

Hugo Armando Gómez Solís Subdirector Deuda Corporativa hugoa.gomez@banorte.com (55) 1670 - 2247

Gerardo Daniel Valle Trujillo Gerente Deuda Corporativa gerardo.valle.trujillo@banorte.com (55) 1670 - 2248 Estudios Económicos

Miguel Alejandro Calvo Domínguez Subdirector Estudios Económicos miguel.calvo@banorte.com (55) 1670 - 2220 Banca Mayorista

Armando Rodal Espinosa Director General Banca Mayorista armando.rodal@banorte.com (55) 1670 - 1889

Alejandro Aguilar Ceballos Director General Adjunto de Administración de Activos alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com (55) 5004 - 1282 Alejandro Eric Faesi Puente Director General Adjunto de Mercados y Ventas

Institucionales alejandro.faesi@banorte.com (55) 5268 - 1640

Alejandro Frigolet Vázquez Vela Director General Adjunto Sólida alejandro.frigolet.vazquezvela@banorte.com (55) 5268 - 1656 Arturo Monroy Ballesteros Director General Adjunto Banca Inversión arturo.monroy.ballesteros@banorte.com (55) 5004 - 5140 Carlos Alberto Arciniega Navarro Director General Adjunto Tesorería carlos.arciniega@banorte.com (81) 1103 - 4091 Gerardo Zamora Nanez Director General Adjunto Banca Transaccional y

Arrendadora y Factor gerardo.zamora@banorte.com (81) 8173 - 9127

Jorge de la Vega Grajales Director General Adjunto Gobierno Federal jorge.delavega@banorte.com (55) 5004 - 5121 Luis Pietrini Sheridan Director General Adjunto Banca Patrimonial y Privada luis.pietrini@banorte.com (55) 5249 - 6423 Lizza Velarde Torres Director Ejecutivo Gestión Banca Mayorista lizza.velarde@banorte.com (55) 4433 - 4676 Osvaldo Brondo Menchaca Director General Adjunto Bancas Especializadas osvaldo.brondo@banorte.com (55) 5004 - 1423 Raúl Alejandro Arauzo Romero Director General Adjunto Banca Transaccional alejandro.arauzo@banorte.com (55) 5261 - 4910 René Gerardo Pimentel Ibarrola Director General Adjunto Banca Corporativa e