AMEINON RENTA FIJA, FI
Nº Registro CNMV: 4700
Informe Trimestral del Primer Trimestre 2014
Gestora: 1) TRESSIS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: RBC INVESTOR SERVICES ESPAÑA, S.A. Auditor: Ernst & Young S. L.
Grupo Gestora: Grupo Depositario: ROYAL BANK OF CANADA Rating Depositario: n.d.
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.tressisgestion.com..
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:
Dirección
Calle Núñez de Balboa, 120. Madrid
Correo Electrónico [email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 07/02/2014
1. Política de inversión y divisa de denominación
Categoría Tipo de fondo: Otros
Vocación inversora: Renta Fija Euro Perfil de Riesgo: 3 (en una escala de 1 a 7) Descripción general
Política de inversión: El Fondo invierte el 100% de la exposición total en activos de renta fija pública y/o privada
(incluyendo depósitos e instrumentos de mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La exposición máxima a riesgo divisa será del 10%. La duración media de la cartera oscilará entre 1 y 6 años. Los emisores de los activos, así como
los mercados en los que cotizan, serán principalmente de la zona euro, sin descartar otros países OCDE. El fondo se gestiona teniendo en cuenta una volatilidad máxima anual del 5%.
El fondo invertirá en todo tipo de activos aptos de renta fija (deuda senior, subordinada, cédulas hipotecarias, titulizaciones, etc.) algunos de los cuales pueden tener un riesgo de liquidez.
No existe predeterminación en cuanto a la calidad crediticia de los activos de renta fija o emisores pudiendo invertir en activos de renta fija sin rating o de baja calidad crediticia.
Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras de Renta Fija, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora.
La exposición máxima a riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto.
Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones, entre otros, por su liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor.
Operativa en instrumentos derivados
Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR
2. Datos económicos
Periodo actual Periodo anterior 2014 Año t-1
Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles
2.1.b) Datos generales.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Periodo actual Periodo anterior
Nº de Participaciones 258.740,82
Nº de Partícipes 20
Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Inversión mínima (EUR)
Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR)
Periodo del informe 2.602 10,0577
2013 2012 2011
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado Base de cálculo Sistema de imputación Periodo Acumulada
s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total
Comisión de gestión 0,07 0,00 0,07 0,07 0,00 0,07 patrimonio al fondo
2.2 Comportamiento
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
A) Individual. Divisa EUR
Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Trimestral Anual Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Rentabilidad IIC
Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años
% Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulad o año t actual Trimestral Anual Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35
Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii)
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado 2014 Trimestral Anual Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Ratio total de gastos
(iv) 0,11 0,11
(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad Trimestral media**
Monetario Corto Plazo 0 0 0,00
Monetario 0 0 0,00
Renta Fija Euro 2.049 18 0,00
Renta Fija Internacional 0 0 0,00
Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00
Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0,00
Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00
Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0,00
Renta Variable Euro 0 0 0,00
Renta Variable Internacional 0 0 0,00
IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00
Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00
Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00
De Garantía Parcial 0 0 0,00
Retorno Absoluto 21.885 297 1,52
Global 74.532 1.175 2,48
Total fondos 98.466 1.490 2,21
*Medias.
(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)
Distribución del patrimonio
Fin período actual Fin período anterior
Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 2.477 95,20 * Cartera interior 974 37,43
Distribución del patrimonio
Fin período actual Fin período anterior
Importe % sobre
patrimonio Importe
% sobre patrimonio
* Cartera exterior 1.476 56,73
* Intereses de la cartera de inversión 27 1,04
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 123 4,73
(+/-) RESTO 2 0,08
TOTAL PATRIMONIO 2.602 100,00 % 100,00 %
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.
2.4 Estado de variación patrimonial
% sobre patrimonio medio % variación
respecto fin periodo anterior Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0
± Suscripciones/ reembolsos (neto) 126,31 126,31
- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00
± Rendimientos netos 0,68 0,68
(+) Rendimientos de gestión 0,80 0,80
+ Intereses 0,19 0,19
+ Dividendos 0,00 0,00
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,65 0,65
± Resultados en renta variable (realizadas o no) -0,01 -0,01
± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00
± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,03 -0,03
± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00
± Otros resultados 0,00 0,00
± Otros rendimientos 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,12 -0,12
- Comisión de gestión -0,07 -0,07
- Comisión de depositario -0,01 -0,01
- Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,02
- Otros gastos de gestión corriente -0,01 -0,01
- Otros gastos repercutidos -0,01 -0,01
(+) Ingresos 0,00 0,00
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00
+ Otros ingresos 0,00 0,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 2.602 2.602
3. Inversiones financieras
3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Descripción de la inversión y emisor Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado %
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 627 24,07
TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 500 19,21
TOTAL RENTA FIJA 1.127 43,28
TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 1.127 43,28
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 1.323 50,87
TOTAL RENTA FIJA 1.323 50,87
TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 1.323 50,87
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 2.450 94,15
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR)
Subyacente Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
Total subyacente renta fija 0
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
TOTAL DERECHOS 0
FUTURO BUND01/2019 100000,00 FISICA 06/06/2014 Futuros
comprados 251 Inversión
FUTURO BUND02/2023 100000,00 FISICA 06/06/2014
Futuros y operaciones a plazo de venta
144 Inversión
Total subyacente renta fija 395
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL OBLIGACIONES 395
4. Hechos relevantes
SI NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X
c. Reembolso de patrimonio significativo X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X
e. Sustitución de la sociedad gestora X
f. Sustitución de la entidad depositaria X
SI NO
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X
i. Autorización del proceso de fusión X
j. Otros hechos relevantes X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
Endeudamiento IIC con obligaciones a terceros >5% Endeudamiento superior al 5% el 27 de febrero de 2014
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SI NO
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha
actuado como vendedor o comprador, respectivamente X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.
X
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.
X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen
comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X
7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones
Participes significativos:
A fecha 31/03/2014 el fondo tiene un participe con un 25,48% sobre el patrimonio.
Las operaciones de repo han sido realizadas con el depositario y su importe total, en miles de euros ha ascendido a 23.950
8. Información y advertencias a instancia de la CNMV
NO APLICA
9. Anexo explicativo del informe periódico
Situación de los mercados
Tras el buen comportamiento de los mercados durante la segunda parte del ejercicio anterior, el buen tono ha continuado durante el primer trimestre de 2014, a pesar de la aparición de ciertas incertidumbres, que se han extendido entre el ánimo de los inversores. Las bolsas han continuado al alza y los mercados de bonos han mostrado gran estabilidad, sin embargo parece que el ritmo de mejora se ha ralentizado en parte y las cotizaciones han reflejado alguna debilidad en su avance. Dentro de los factores de incertidumbre mencionados, en primer lugar, destacamos el cambio de discurso de la Reserva Federal de EE.UU, que en boca de su nueva mandataria, Janet Yellen, ha anunciado la finalización de programa de estímulo monetario a través de la reducción de compras mensuales de bonos que se han mantenido hasta la fecha.
Incluso va más allá, poniendo fecha a un cambio de política monetaria y de subida de tipos en 2015.
A continuación, las dudas que planean sobre la evolución de la economía china han levantado nuevas incertidumbres entre los inversores. Lejos ya de un crecimiento anual de dos dígitos, parece que la economía china no acaba de asentarse y continúa con un aterrizaje más brusco de lo esperado.
Por último, la recuperación europea y de las economías periféricas mantiene su curso y el programa de ajustes van dando sus frutos, aunque quizás un poco más lento de lo esperado. No obstante, el temor a una caída generalizada de precios y un entorno deflacionista, especialmente en el caso de nuestra economía, ha obligado a los propios gobernadores del BCE y del Bundesbank a intervenir para anunciar todas las medidas necesarias para paliar la situación, si finalmente fuera el caso.
La crisis de Crimea tampoco ha ayudado y los máximos de las bolsas tampoco han contribuido de manera positiva. Con todo, el trimestre ha evolucionado correctamente, registrando una revalorización del 4,27% por parte del Ibex y una caída de la prima de riesgo de 52 p.b. hasta los 165 puntos.
Influencia de los Mercados sobre las decisiones de inversión
EL valor liquidativo de Ameinon Renta Fija al finalizar el trimestre se ha situado en 10,0577 euros, que se ha traducido en una rentabilidad del 0,58% durante el periodo.
El fondo ha iniciado su andadura a principios de febrero, una vez que ha quedado constituido y registrado en la CNMV. Al término del periodo alcanza los 20 partícipes y un patrimonio de unos 2,6 millones de euros.
Durante el periodo ha intentado aprovechar el buen momento del mercado de bonos y obligaciones, que paulatinamente ha visto reducir sus rentabilidades, con las consiguientes revalorizaciones de las cotizaciones. En ese ámbito, el comportamiento del fondo ha sido correcto, construyendo una cartera diversifica con 17 referencias al término del periodo.
Inversiones realizadas
Ameinon Renta Fija ha realizado diversas inversiones durante el primer trimestre, combinando una cartera con emisores privados y públicos o semipúblicos. Dentro de éstos, se ha invertido en Deuda del Estado 3,80% abril 2024, Portugal 4.75% junio 2019 o Comunidad de Aragón 2,875% febrero 2019. Entre los emisores privados se ha combinado emisores corporativos (Pagarés ACS febrero 2015; Abengoa 8,875% febrero 2018 o Telefónica Italia 4.75% mayo 2018) con entidades financieras (Bankinter 6,375% sept. 2019; Bankia 3,50% nov. 2014 o Banco Popular 2,875% abril 2019). Se ha buscado una cartera diversificada de sectores y emisores, con nominales de entre 100.000 y 150.000 euros, que faciliten un potencial de revalorización con un riesgo diversificado. Las compras se han realizado normalmente con un vencimiento de entre tres y cinco años aproximadamente.
Riesgo asumido
Durante el trimestre, la volatilidad del fondo ha sido del 0,47%, mientras que la de la Letra del Tesoro español ha sido del 0,43%, y la de los índices Ibex 35 y Eurostoxx 50 ha sido del 17,65% y 15,81%, respectivamente.
Accionistas y Patrimonio
2.602.329,23 ?
El impacto total de gastos soportados por la IIC se describe detalladamente en el apartado de "Gastos" del presente informe
Perspectivas y estrategia de inversión
El ejercicio ha empezado con fuerza, sobre todo durante el primer mes, cuando la inercia de las fuertes subidas de 2013 ha mantenido su tendencia. No obstante, los factores señalados y las valoraciones más ajustadas, tanto de los activos de renta variable como de renta fija, han pesado en el ánimo de los inversores, generando cierta volatilidad, cuando no inestabilidad. Los acontecimientos más recientes de la crisis en Ucrania, que parecían haber pasado a segundo plano tras la escisión de Crimea, vuelven a tomar fuerza al término del trimestre, minando en cierto modo la confianza de los inversores. Las perspectivas económicas son positivas, tal y como han ido anunciado diversos organismos internacionales en sus previsiones a lo largo del trimestre (FMI, Comisión Europea, Banco de España, etc.), pero los altos niveles alcanzados de las cotizaciones llaman a la prudencia, por lo menos a corto plazo.
Ameinon Renta Fija tiene previsto continuar con la construcción de su cartera en el transcurso del próximo trimestre, acumulando un potencial de dividendo para su reparto futuro y gestionando su liquidez de acuerdo con las nuevas suscripciones que se prevén. Continuarán invirtiendo en el horizonte de los 3 a 5 años, buscando una duración en ese entorno y con un plus de rentabilidad de las emisiones de secundario con mejores condiciones en cada momento.
POLÍTICA DE EJERCICIO DE DERECHOS
En relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a valores emitidos por sociedades españolas que integran la cartera del fondo, se hace constar que no se ha ejercido el derecho de voto correspondiente a los citados valores al no haberse cumplido las siguientes condiciones establecidas en la política sobre el ejercicio de derechos políticos adoptada por la entidad gestora:
- Que se trate de valores cuyo emisor sea una sociedad española. - Que la participación haya tenido una antigüedad superior a 12 meses. - Que represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Dicha política adoptada se basa en los siguientes principios:
- Que sea aplicada de manera uniforme a todos los fondos gestionados.
- Que el ejercicio de los derechos políticos se realice en beneficio exclusivo de los partícipes. - Que el ejercicio de los derechos políticos se realice de manera diligente y profesional.
- Que las recomendaciones de voto emitidas sean fruto de un análisis independiente, informado y exento de conflictos de interés.
10 Detalle de invesiones financieras
Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado %
ES00000124W3 - DEUDA BONOS Y OBLIG DEL ESTA 2024-04-30 EUR 105 4,03 ES0000101586 - DEUDA COMMUNITY OF MADRID SP 2019-04-06 EUR 155 5,96
Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 260 9,99
ES0376156008 - BONOS SA DE OBRAS SERVICIOS 2018-12-19 EUR 100 3,84 ES0213679196 - OBLIGACIONES BANKINTER, S.A 2019-11-09 EUR 114 4,38
Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 214 8,22
ES0414950784 - CEDULAS CAJA MADRID EM: 14/1 2014-11-13 EUR 153 5,86
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 153 5,86
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 627 24,07
ES00000122F2 - OBLIGACIONES DEL ESTADO EM. 2014-04-01 EUR 500 19,21
TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 500 19,21
TOTAL RENTA FIJA 1.127 43,28
TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 1.127 43,28
ES0000107443 - DEUDA COMUNIDAD AUTO DE ARAG 2019-02-10 EUR 103 3,97 PTOTEMOE0027 - OBLIGACIONES OBRIG DO TES ME 2019-06-14 EUR 163 6,26
Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 266 10,23
XS0882237729 - BONOS ABENGOA FINANCE SAU VT 2018-02-05 EUR 114 4,37 XS0993306603 - BONOS BPE FINANCIACIONES SA 2016-05-19 EUR 101 3,90 XS1017790178 - BONOS BPE FINANCIACIONES SA 2017-02-01 EUR 100 3,85 XS0906420574 - BONOS FIAT FINANCE TRADE V 2018-03-15 EUR 111 4,27 XS0843939918 - BONOS PORTUGAL TELECOM INT F 2018-04-17 EUR 111 4,28 XS1046702293 - OBLIGACIONES GRP ISOLUX CORS 2021-04-15 EUR 100 3,86 XS0760705631 - OBLIGACIONES OBRASCON HUARTE 2020-03-15 EUR 113 4,33 XS0630463965 - OBLIGACIONES TELECOM ITALIA 2018-05-25 EUR 107 4,12
Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 858 32,98
XS1039363228 - BONOS CUPON ZERO ACS VTO 24/ 2015-02-24 EUR 98 3,75 XS0214446188 - OBLIGACIONES REFER-REDE FERR 2015-03-16 EUR 102 3,91
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 199 7,66
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 1.323 50,87
TOTAL RENTA FIJA 1.323 50,87
TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 1.323 50,87
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 2.450 94,15
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.