Av. Benavides 1555, Oficina 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
Financiera Confianza S.A.A.
Sesión de Comité Nº 20/2016: 20 de mayo del 2016 Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2015
Analista: Grace Reyna greyna@class.pe Financiera Confianza S.A.A. (“Financiera Confianza” o la Financiera”), es una institución que surge a partir de la fusión por absorción entre CRAC Nuestra Gente y Financiera Confianza, iniciando operaciones en forma conjunta en mayo del 2013.
Financiera Confianza cuenta con el respaldo de la Fundación Microfinanzas BBVA, organización que impulsa el desarrollo económico y social sostenible e inclusivo de las personas más desfavorecidas de la sociedad. La Fundación desarrolla su misión a través de diversas entidades microfinancieras con presencia en 7 países de Latinoamérica.
A diciembre del 2015, Financiera Confianza cuenta con una cartera bruta de colocaciones de S/ 1,523.18 millones, ubicándose en el segundo lugar de las empresas financieras. La Financiera reportó a esa fecha, un patrimonio ascendente a S/ 274.43 millones.
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Primer Programa de Certificados de Depósitos Negociables CLA-1- B+
Perspectivas Estables
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a la fortaleza financiera y a los instrumentos financieros de Financiera Confianza, se fundamentan en:
Su estructura accionaria, de propiedad mayoritaria de la Fundación Microfinanzas BBVA, contando además con la participación de la Corporación Financiera
Internacional (“IFC”), institución para el sector privado del Banco Mundial.
El compromiso de su principal accionista, establecido como organización sin fines de lucro, de capitalizar las utilidades, buscando generar un esquema de crecimiento sostenible vinculado a su misión.
El control de sus niveles de morosidad, gracias a las herramientas informáticas empleadas, así como por la aplicación de políticas crediticias conservadoras. La plataforma tecnológica BanTotal, que facilita
eficiencia en las operaciones de la Financiera. Su estrategia de expansión y de acceso al cliente
empleando canales alternativos para atender especialmente a personas no bancarizadas. La estrategia de gestión de costos, que acompaña los
planes operativos de la Financiera.
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas también toman en cuenta la actual situación de competencia en el sector microfinanciero; la saturación del mercado en diferentes plazas en el interior del país, que origina crecientes niveles de sobreendeudamiento; así como la menor demanda de créditos.
La institución ha adoptado políticas de crédito conservadoras, que se reflejan en menores niveles de
morosidad, operando con una diversificada estructura de fondeo, manteniendo adecuada solvencia patrimonial. Financiera Confianza ha logrado sostener en forma adecuada sus operaciones, considerando el proceso de fusión iniciado en el 2013, llevando a cabo un eficaz reordenamiento de procesos, la revisión de su portafolio de productos, así como mejoras en la gestión, en el control y en la recuperación de cartera, cerrando ciertas agencias en plazas que la alejaban de sus objetivos estratégicos.
Indicadores financieros
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Total Activos (incluyendo contingentes) 1,936,375 1,848,127 1,835,073
Colocaciones Directas 1,381,329 1,388,458 1,523,184
Pasivos exigibles 1,644,190 1,549,130 1,533,265
Capital y reservas 273,892 267,639 262,341
Resultado Operac. Bruto 296,982 290,894 307,450
Gastos de apoyo y deprec. -218,121 -227,631 -224,619
Provisiones por colocac. -59,561 -61,669 -56,223
Utilidad Neta 8,800 1,784 12,086
Morosidad Global 3.68% 4.21% 3.50%
Déficit Provisiones vs. Patrimonio -2.81% -1.33% -1.42%
Ratio de Apalancamiento Global 5.84 6.33 6.59
Ratio de Capital Global 17.12% 15.79% 15.18%
Liquidez básica/Pasivos 0.81 0.53 1.25
Posición cambiaria 0.00 -0.03 0.05
Resul. operac. neto/Activos prod. 5.81% 4.43% 5.86%
Resul.neto/Activos prod. 0.65% 0.13% 0.86%
ROE 2.87% 0.66% 4.41%
Gastos de apoyo/Act.prod. 16.07% 15.96% 15.90%
Ranking en colocac. vigentes 3/12 3/12 2/12
Ranking en depósitos 3/12 3/12 2/12
Nº de agencias 164 150 138
Nº de empleados 2,381 2,225 2,168
Las cifras han sido ajustadas a soles constantes diciembre 2015
La Financiera también, ha gestionado en forma adecuada los recursos que sostienen sus operaciones. En ese sentido, Financiera Confianza administró la captación de depósitos y de adeudos en función a sus requerimientos estratégicos. A diciembre del 2015, la Financiera tuvo una participación activa en el mercado de capitales con la emisión de CDNs hasta por S/ 200 millones. A esa fecha, los valores en circulación son: Tercera Emisión por S/ 36.99 millones, Cuarta Emisión – Serie A por S/ 30 millones y Serie B por S/ 21.55 millones.
A diciembre del 2015, Financiera Confianza registró colocaciones directas por S/ 1,523.18 millones, y depósitos por S/ 930.92 millones (-4.79%) que la colocan en el segundo lugar en el sistema de financieras.
Gracias a la estrategia comercial desarrollada, con prioridad en el acceso al cliente y a la inclusión, en alineamiento con los objetivos de su principal accionista, se generó en el ejercicio una utilidad neta de S/ 12.09 millones. Financiera Confianza cuenta con el respaldo de sus accionistas, que a través de su política de capitalización de utilidades, ha generado efectos positivos en los niveles de solvencia, incrementando sus límites y sus posibilidades de operación. Ello sumado a líneas subordinadas contratadas con entidades del exterior han permitido el fortalecimiento de su patrimonio efectivo, que al 31.12.2015 se tradujo en un ratio de capital global de 15.18%.
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de la clasificación de riesgo de Financiera Confianza se plantean estables en relación a las
oportunidades de crecimiento que se presentan en el sector microfinanciero, en especial, en sectores con bajos niveles de bancarización, que constituyen su segmento objetivo. Destaca el trabajo que realiza Financiera Confianza en zonas rurales en las que muchas instituciones no tienen participación, así como el continuo desarrollo de nuevos productos relacionados con las necesidades de esos sectores sociales.
El pertenecer a un grupo de entidades microfinancieras de propiedad de la Fundación Microfinanzas BBVA genera oportunidades de desarrollo en el futuro, al fortalecer su estructura de gobierno corporativo y permitir a Financiera Confianza compartir experiencia y tecnología. Ello se ha fortalecido con la participación del IFC en el accionariado, brindando respaldo a la institución hacia el mediano y el largo plazo.
1. Descripción de la Empresa
Financiera Confianza S.A.A. (“Financiera Confianza” o “la Financiera”) es el resultado de la fusión por absorción de Financiera Confianza S.A. por parte de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A. (“CNG”), donde esta última fue autorizada mediante Resolución SBS N° 2445-2013 a cambiar su razón social y a operar como empresa financiera a partir del 01 de mayo del 2013.
CNG, a su vez, fue una entidad financiera creada a partir de la fusión por absorción de CRAC Nor Perú con Caja Sur y Edpyme Crear Tacna (2008), todas ellas en su momento de propiedad de la Fundación Microfinanzas BBVA.
La anterior Financiera Confianza S.A. por su parte, se creó como resultado de la conversión de Edpyme Confianza a empresa financiera en setiembre del 2009, luego de haber operado como tal durante 12 años, cuando fue creada sobre la base de un programa de microcréditos desarrollado por la ONG SEPAR.
El 28 de febrero del 2011, mediante Resolución SBS Nº 2895-2011, se autorizó la adquisición de 62.36% de las acciones de la empresa Financiera Confianza S.A. por parte de CNG, habiendo solicitado posteriormente la fusión y la conversión a Financiera, junto con el cambio a su actual razón social.
La Financiera espera alcanzar en el tiempo, no sólo mayor competitividad producto de sinergias operativas provenientes de esta operación, sino también brindar mayor acceso a sus clientes y mejor calidad en el servicio en base al
conocimiento de sus necesidades, de acuerdo a los objetivos de su principal accionista, que es poder impulsar el
desarrollo económico y social sostenible e inclusivo de las personas más desfavorecidas de la sociedad mediante la promoción de finanzas productivas.
a. Propiedad
El principal accionista de Financiera Confianza es la Fundación Microfinanzas BBVA - “FMBBVA” (64.58%). El resto del capital, luego de la fusión, se encuentra distribuido entre la Corporación Financiera Internacional - IFC (13.10%), la ONG SEPAR (6.75%) y otros accionistas minoritarios:
Accionistas %
Fundación Microfinanzas BBVA 64.58 Corporación Financiera Internacional - IFC 13.10
ONG SEPAR 6.75
Otros 15.57
Total 100.00
La FMBBVA es una entidad sin fines de lucro creada por el Grupo BBVA en mayo de 2007 como un acto de
responsabilidad corporativa, centrada en el apoyo a la inclusión financiera. Ello implica el financiamiento y el acompañamiento integral a clientes de pequeños negocios o de actividades productivas en el proceso de generación de ingresos, así como en el mejoramiento de sus condiciones de vida y las de sus comunidades. La Fundación es totalmente autónoma del Grupo BBVA, tanto en su personería jurídica como en su gobierno y gestión, e invierte su dotación de capital en la creación y consolidación de un grupo de entidades microfinancieras en América Latina, cuyos beneficios se reinvierten en la propia actividad de la Fundación, sin ningún retorno para el Grupo BBVA. El Patronato de la Fundación se encuentra representado y administrado por los siguientes ciudadanos de nacionalidad española:
Patronato
Presidente: Claudio González-Vega Vocales: Tomás Alfaro Drake
María Begoña Susana Rodríguez Vidarte Gonzalo Gil García
Nancy Barry José Barreiro Secretaria: Paloma del Val Tolosana Director General: Javier Flores Moreno
A la fecha, las entidades microfinancieras que integran el Grupo de la FMBBVA son: Financiera Confianza (Perú), Banco de las Microfinanzas Bancamía S.A. (Colombia), Microfinanzas PR (Puerto Rico), Emprende Microfinanzas (Chile), Fondo Esperanza SpA (Chile), Contigo
Microfinanzas (Argentina), Banco ADOPEM (República Dominicana) y Microserfin (Panamá).
La Fundación atiende más de 1.7 millones de clientes a través de las entidades microfinancieras que conforman la red, con la participación de más de 7,910 empleados, a través de 509 oficinas. La cartera de créditos total asciende a aproximadamente US$ 1,019 millones, generando préstamos promedio de US$ 1,138 por cliente.
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº 446-00)
Financiera Confianza es controlada por la FMBBVA, institución constituida en España por el Grupo BBVA. Debido a que la Fundación está constituida como una organización sin fines de lucro, no cuenta con accionistas particulares, siendo su único fundador el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., entidad financiera española, con negocios en el Perú (BBVA Banco Continental y subsidiarias) y en toda Latinoamérica.
independiente a las operaciones que realiza el BBVA Banco Continental en el Perú.
A diciembre del 2015, el monto total de las operaciones de financiamiento otorgado a personas vinculadas y a directores y trabajadores de la empresa, representaron 0.02% y 3.67% del patrimonio efectivo, respectivamente, inferiores a los límites máximo de 30% y de 7% del patrimonio efectivo permitidos por la regulación vigente.
c. Estructura administrativa y rotación del personal En JGA del 30 de marzo del 2015 se eligió a los miembros del Directorio de la institución por un periodo de dos años (2015-2017). Posteriormente el 21 y 22 de mayo del 2015 se incorporó y/o ratificó a sus miembros.
La relativa estabilidad entre sus miembros, así como el hecho de que parte del Directorio sea independiente, contribuyen al proceso equilibrado en la toma de decisiones, eje fundamental para las buenas prácticas de Gobierno Corporativo.
Directorio
Presidente: Ramón Feijóo López
Vicepresidenta: Elizabeth Ventura Egoavil Directores: Carlos Alayza Betocchi
Javier Flores Moreno
Mercedes Gómez Restrepo
Luis José Giove Muñoz Ignacio Rojas-Marcos Castelló
Secretaria: Bárbara Castro Segura
La Financiera presenta, un muy adecuado nivel de estabilidad en su plana gerencial.
Administración
Gerente General: Martín Naranjo Landerer G. Gral. Adj. de Finanzas: Ana Cecilia Akamine Serpa G. Gral. Adj. Comercial: Martín Santa María Fernandez-Stoll G. Gral. Adj. de Riesgos: Pilar Flores Pinedo
G. Gral. Adj. de G. Humana: Luis Escalante Gafau G. Gral. Adj. de Medios: Jorge Palomino Peña G. Gral. Adj. de Asesoría Jurídic.: Bárbara Castro Segura G. Gral. Adj. de Estudios Econ.: Socorro Heysen Zegarra Auditor General: Dante Cornejo Martínez
A través de la Gerencia de Gestión Humana, la Financiera programa diversas actividades y jornadas para sus 2,168 colaboradores, con la finalidad de generar una relación de largo plazo con los mismos y consolidar la cultura de la institución, además de brindar programas de capacitación en diferentes áreas, promoviendo alianzas y convenios con diversas universidades.
2. Negocios
Financiera Confianza ofrece distintos productos crediticios dirigidos a personas naturales y microempresarios, con
énfasis en productos de créditos MYPES, créditos agropecuarios y de inclusión (como el producto Palabra de Mujer) que permiten a sus clientes, desarrollo económico y mejorar sus condiciones de vida en forma sostenible. Como parte de su premisa de potenciar el desarrollo de sus clientes en mejora de sus negocios y calidad de vida, la Financiera ofrece también productos pasivos (gran parte de éstos con el beneficio de la Tarjeta de Débito, en convenio con la red UNIBANCA), servicios (operaciones de giros y trasferencias, pago de servicios e impuestos, entre otros) y venta de seguros en convenio con La Positiva y Mapfre. La institución realiza actividades para el fomento del ahorro entre la población vulnerable que facilite afrontar situaciones extraordinarias (“shocks”) que puedan afectar sus ingresos, como el Programa “Ahorro para todos” mediante un convenio con el Fondo Multilateral de Inversiones -FOMIN (miembro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo -BID), para incentivar el ahorro entre las mujeres con menores recursos de la zonas sur y centro del país.
Financiera Confianza atiende a sus clientes a través de 138 oficinas a nivel nacional: 102 oficinas (entre agencias y oficinas especiales) y 36 agencias compartidas en convenio con el Banco de la Nación que permiten acceder a zonas más alejadas del país, donde se constituye como la única oferta bancaria.
La Financiera cuenta además con 12 oficinas de promoción e información (OPI) propias, donde se brinda información sobre sus productos y servicios en zonas rurales, pudiendo incluso realizar evaluaciones de créditos; así como 52 “Tambos” (formatos de oficinas ubicados en comercios de clientes) los cuales permiten mayor cercanía y accesibilidad, en concordancia con sus planes de fidelización.
Estos formatos, de cercanía al cliente, se complementan con la puesta en marcha de un proyecto móvil iniciado en el 2014, donde la fuerza comercial facilita al cliente, el proceso de pago de cuotas a través del uso de medios portátiles. Financiera Confianza tiene también convenio con el Banco BBVA Continental, para que sus clientes a través de esta red bancaria, puedan realizar el pago de cuotas.
La red de atención se amplía en base a la utilización de canales electrónicos y virtuales propios, así como a los obtenidos en convenio con Western Union y Kasnet (para agentes corresponsales), Unibanca, Globokas, Visa y red propia (para cajeros automáticos).
3. Sistema Financiero Peruano
Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), 8 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”), y 12 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”).
Además, existen entidades financieras reguladas con objetos de negocio específicos, entre las que se encuentran 2 empresas de Arrendamiento Financiero, 1 empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias, y un número importante entidades de crédito no supervisadas por la SBS, como son diferentes las ONG y las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
La cantidad de entidades financieras operando en el mercado peruano se ha modificado parcialmente en los últimos años, ya sea por el ingreso de nuevos actores para atender nichos específicos de mercado, o por diversas fusiones y/o absorciones realizadas, principalmente en el sector de microfinanzas.
El sistema financiero peruano muestra un alto grado de concentración, en donde la banca representa 91.61% del total de activos del sistema financiero a diciembre del 2015, 91.30% de los depósitos del público, siendo estas
operaciones respaldados por 87.25% del patrimonio conjunto del sistema.
A ello se debe agregar, a su vez, que en la banca comercial se presenta un alto grado de concentración entre las cuatro principales instituciones (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), las que representan 83.72% de los activos totales y 82.91% de la cartera de créditos directos del sistema bancario.
Esta importante concentración determina que estas entidades lideren y definan el desempeño general del sistema, ya sea en términos de composición, calidad de cartera, crecimiento y de la situación financiera en general. La cartera de créditos muestra un claro enfoque hacia la atención de créditos a actividades no minoristas y de banca personal, liderado por estos 4 bancos múltiples, con completa cobertura geográfica a nivel nacional, amplia gama de canales de atención y productos diseñados para las necesidades de una diversificada base de clientes. La cartera de créditos a pequeñas y microempresas muestra mayor nivel de diversificación, en razón de la participación de entidades especializadas en estos segmentos que compiten por la misma base de clientes.
En los últimos periodos, el sistema financiero peruano ha mostrado menor crecimiento en línea con la desaceleración registrada en el ritmo de crecimiento de la economía (+11.63% de créditos directos respecto al cierre del 2014, dado su efecto expansivo de entre 2 y 3 veces del crecimiento del PBI global), así como por la coyuntura financiera nacional e internacional que ha sido determinado por la devaluación del sol, la disminución del precio de los
commodities, el incremento en las tasas de interés y una
nueva estructura de liquidez fomentada por el BCR buscando una mayor solarización del sistema (hoy en 69% del saldo de colocaciones está denominado en soles). Ello se ha visto reflejado en un ligero deterioro paulatino de la calidad de la cartera crediticia, principalmente en las entidades de menor tamaño y en las que operan en mercados urbanos sobreexplotados y limitados por la situación de agresiva competencia, la sobreoferta de créditos y el sobreendeudamiento de los clientes.
Al cierre del 2015, el ratio de morosidad global del sistema financiero nacional fue de 3.99% (3.60% en la banca y 3.49% en promedio para los 4 principales bancos, y 7.34% para los demás subgrupos de instituciones), con tendencia ligeramente creciente respecto a periodos anteriores, afectado por el mayor incremento relativo de la morosidad de las entidades que operan en microfinanzas, con ciertos casos puntuales con fuerte deterioro, situaciones que por su tamaño no implican un riesgo sistémico.
La tendencia de deterioro en la calidad de la cartera y el continuo incremento de la morosidad global para el mediano plazo, ha obligado a las instituciones financieras a adoptar posiciones más conservadoras respecto a los criterios y procedimientos para la admisión de riesgo, el reenfoque Dic.2015 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio
Bancos 358,820 226,589 218,437 8,151 9,584 210,767 34,695 Financieras 11,127 9,278 8,628 651 801 4,998 1,898 CMAC 18,993 14,695 13,557 1,138 1,206 14,603 2,604 CRAC 639 463 412 51 47 489 97 EDPYME 2,117 1,825 1,736 89 118 0 472 TOTAL 391,695 252,850 242,770 10,080 11,756 230,857 39,768
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada. 91.30%
0 50 100 150 200 250 300
Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios
2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00%
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015
Sistema Financiero - Morosidad Global
hacia algunos nichos de mercado, la supervisión y los esfuerzos en recuperaciones de cartera de alto riesgo, así como el fortalecimiento de la cobertura de provisiones. Ello además ha sido respaldado por diversos mecanismos de supervisión adoptados por el ente regulador, que busca fortalecer la situación financiera del sistema, acelerando las gestiones para la recuperación de entidades con mayor riesgo.
El sistema financiero nacional muestra una clara tendencia hacia la desdolarización de créditos y la captación de depósitos en moneda nacional, habiendo alcanzado cómodamente los requerimientos de liquidez impulsados por la reglamentación vigente, lo cual determina cómodos niveles operativos y la adecuación paulatina a los objetivos de calces en términos de plazos y de monedas. Esto último sumado a la competencia en colocaciones de créditos, ha traído como consecuencia cierta contracción en los márgenes financieros.
A pesar de ello, el sistema financiero peruano ha demostrado su capacidad de generación de recursos y de gestión de eficiencia operativa, permitiéndole cubrir su carga operativa y los requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad, obteniendo una rentabilidad promedio sobre el patrimonio total del periodo de 19.24% en el ejercicio 2015, y que en promedio se ha mantenido por encima de 18% en los últimos cinco ejercicios.
El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas en cuanto a sus operaciones futuras, con proyecciones de crecimiento de sus colocaciones en niveles promedio superior a 12%, con solidez patrimonial fortalecida por las medidas adoptadas por la SBS alineándose a ciertos estándares de Basilea III (denotado por un ratio de capital global promedio de 14.4%), y con una rentabilidad promedio esperada que lo ubican como una de las industrias más rentables a nivel nacional.
Se están adoptando medidas para incrementar el número de clientes, lograr mayor ritmo de bancarización e inclusión financiera, y ampliar la base de canales de atención, a pesar de lo cual el país aún muestra indicadores de penetración bancaria por debajo de lo registrado por economías similares de América Latina.
El menor dinamismo económico nacional que se observará en los próximos años puede implicar un menor ritmo de crecimiento de las operaciones del sistema financiero, que pueden afectar el desempeño de los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y banca de consumo, dadas las características propias de calidad de cartera que presentan dichos segmentos, lo que debería llevar a la integración adicional de operaciones similares para lograr mayor eficiencia en gestión operativa y economías de escala.
4. Situación Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2015.
Periodo Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015
IPM 209.4606 208.2217 211.4574 214.5729 220.1306 Factor de Ajuste 1.0509 1.0572 1.0410 1.0259 1.0000 a. Calidad de Activos
A diciembre del 2015 la Financiera registró activos por S/ 1,831.01 millones, 8.89% superiores a los registrados a diciembre del 2014 (S/ 1,681.52 millones), explicados en parte, por la mayor disposición de recursos líquidos, que incrementaron el disponible, pero principalmente, por el mayor dinamismo de la cartera directa en el periodo (S/ 1,523.18 millones; +9.70% respecto al cierre del 2014).
Posterior a la fusión realizada con CNG, la Financiera ha mantenido una posición conservadora en la colocación de créditos en ciertos sectores económicos sensibles a determinados factores (climáticos, plagas), a la vez que ha llevado a cabo un reordenamiento de productos y el cierre de algunas agencias, que la alejaban de sus objetivos
estratégicos. En ese sentido, a diciembre del 2015 la cartera de mediana empresa se redujo en 19.34%, la hipotecaria en 9.61% y la MYPE en 4.59%.
La Financiera mantiene sus operaciones principalmente en créditos destinados a la micro empresa y a la pequeña empresa, los que a diciembre del 2015, representaron 37.77% y 47.90% del total de créditos directos, respectivamente (42.30% y 43.49% al cierre del 2014, respectivamente). La cartera de mediana empresa tuvo a diciembre del 2015 una participación de 0.36% (0.45% al cierre del 2014). -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 2011 2012 * 2013 2014 2015 Mi llon es S /
Evolución de la Cartera bruta
La disminución en los créditos dirigidos a la micro empresa obedeció a los castigos del periodo, así como a restricciones en créditos agropecuarios ante un escenario de ocurrencia del Fenómeno El Niño (FEN).
Financiera Confianza no tiene una estrategia activa de colocación respecto a créditos de consumo e hipotecarios, manteniendo saldos provenientes de operaciones bajo la modalidad de descuento por planilla (en su mayoría) y créditos MiVivienda colocados en periodos anteriores. A diciembre del 2015 éstos representaron 13.39% y 0.58% del total de cartera respectivamente (12.95% y 0.81% al cierre del 2014). A diciembre del 2015, 99.45% de la cartera directa está expresado en moneda nacional.
El reordenamiento del portafolio de productos y el cierre de ciertas agencias que la alejaban de sus objetivos
estratégicos iniciado en el 2014, así como el proceso de saneamiento de cartera que viene llevando a cabo Financiera Confianza en forma paulatina, redujo el número de deudores de la cartera MYPE, generando con ello, un incremento en el crédito promedio (S/ 7,146 vs. S/ 6,538 al cierre del 2014), situación que fue proyectada por la
administración de la empresa.
La cartera atrasada (compuesta por créditos vencidos y en cobranza judicial) y la cartera refinanciada se contrajeron 8.78% a diciembre del 2015, como parte del proceso de sinceramiento que viene llevando a cabo la institución. Los indicadores de morosidad básica y global, por tanto, son menores respecto a diciembre del 2014 (2.24% y 3.50% vs. 3.00% y 4.21% a diciembre del 2014, respectivamente). La política de castigos mensuales establecida por Financiera Confianza contribuyó a diluir la cartera improductiva. A diciembre del 2015 se efectuaron castigos por S/ 66.24 millones (a valores constantes), los cuales correspondieron principalmente a créditos a la pequeña y a la micro empresa. Considerando lo anterior, el ratio de morosidad global ajustada por castigos anualizados alcanza 7.52% (8.50% al 31.12.2014).
Financiera Confianza gestiona su morosidad, a través de la aplicación de diversas políticas crediticias en base a reglas de sobreendeudamiento y de excepciones así como al uso de rating/scoring por los funcionarios de negocios en el proceso de originación del crédito, responsables también del seguimiento a los créditos que otorgan y a la efectividad en la cobranza. El trabajo conjunto con el Area de Riesgos y el desarrollo de herramientas que permitan supervisar y controlar la cartera a lo largo de la vida del crédito, son parte de las estrategias complementarias hacia la recuperación de sus indicadores.
La calidad crediticia de los deudores presenta una mejor estructura, en respuesta al tratamiento efectivo en el proceso de sinceramiento de Financiera Confianza. A diciembre del 2015, la cartera “Normal” tuvo una participación de 94.19% (92.78% al cierre del 2014) mientras que la cartera calificada Medianas Empresas 0.36% Pequeñas Empresas 47.90% Micro Empresas 37.77% Consumo 13.39% Hipotecario 0.58%
Estructura de la Cartera de Colocaciones Diciembre del 2015
Fuente: SBS
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015
Pérdida Potencial 1.59% 1.72% 1.48% 1.84% 2.05% 2.04%
Cart. Vencida / Colocac. y Conting. 2.66% 2.75% 2.23% 3.18% 3.55% 3.48%
Cart. Vencida / Colocac. Brutas 2.82% 3.00% 2.24% 5.21% 5.59% 5.67%
Cart. Vencida + Ref./ Colocac. Brutas 3.68% 4.21% 3.50% 6.40% 6.80% 7.06%
Cart. Venc.+Ref.+ Castigos / C. Brutas + Castigos 6.86% 8.50% 7.52% 11.00% 11.80% 16.32% Cartera Improd. / Coloc.+Conting.+Inv.Financ.+Bs.Adj. 2.68% 2.74% 2.26% 4.05% 4.24% 4.47% Generación total / Provisiones 125.16% 110.38% 138.89% 151.17% 147.74% 166.83%
Provisiones / Cart. Vencida 150.18% 149.17% 167.95% 151.61% 150.94% 153.56%
Provisiones / Cart. Vencida + Refinanciada 115.00% 106.14% 107.29% 123.39% 124.15% 123.16% Cart. Vencida - Prov. / Patrimonio -7.19% -7.60% -8.43% -13.89% -12.46% -14.78% Cart. Vencida + Ref. - Prov. / Patrimonio -2.81% -1.33% -1.42% -7.73% -7.18% -7.97%
Estructura de la cartera
Normal 91.85% 92.78% 94.19% 87.96% 87.96% 86.86%
CPP 3.03% 2.86% 2.40% 3.49% 3.40% 3.77%
Cartera Pesada 5.12% 4.36% 3.41% 8.55% 8.64% 9.37%
como “CPP” y la cartera pesada (“Deficiente”, “Dudoso” y “Pérdida”) alcanzó niveles de 2.40% y 3.41%
respectivamente (2.86% y 4.36% al cierre del 2014). La Financiera cuenta con un stock de provisiones por riesgo de incobrabilidad ascendente a S/ 57.20 millones, 7.80% inferior a lo registrado a diciembre del 2014. Estos recursos son suficientes para cubrir adecuadamente la cartera atrasada y la cartera problema (1.68 veces y 1.07 veces, respectivamente).
b. Solvencia
Las operaciones de Financiera Confianza están respaldadas, tanto con recursos de terceros, como con recursos propios. Los recursos de terceros provienen de la captación de depósitos, así como de adeudados con otras entidades las que a diciembre del 2015 representaron 60.88% y 31.82% del total de pasivos exigibles (sin incluir contingentes), respectivamente (68.56% y 25.32% al cierre del 2014, respectivamente). El ajuste en la composición en el periodo obedeció al mayor dinamismo de los adeudos así como a su incursión en el mercado de capitales a través del Primer Programa de CDNs hasta por S/ 200 millones, en correspondencia con sus objetivos estratégicos. Al 31.12.2015 los valores en circulación son: Tercera Emisión por S/ 37.00 millones, Cuarta Emisión – Serie A por S/. 30.00 millones y Serie B por S/ 21.55 millones.
A diciembre del 2015 la base de depositantes fue de 485,379 personas, correspondiendo 68.05% de los depósitos a personas naturales, lo que significó un depósito promedio de S/ 1,915, en línea con los postulados de la FMBBVA de desarrollar productos de ahorro de bajo costo que complementen la oferta de créditos de inclusión.
Luego de reordenar en el 2014 las obligaciones adquiridas provenientes del proceso de fusión, la Financiera incrementó en 34.75% el saldo de adeudados respecto a diciembre del 2014, principalmente por la adquisición de mayores obligaciones con entidades del exterior a través de líneas a largo plazo en moneda nacional, así como por mayores
líneas de corto plazo con bancos nacionales, también en moneda nacional. Ello, permitió que gran parte de la estructura de adeudos, esté contratada en moneda local. Los principales proveedores de fondos son BBVA Banco Continental, IFC y COFIDE, éste último, para el otorgamiento de líneas en apoyo a las MYPE para capital de trabajo y MiVivienda, principalmente.
Financiera Confianza cuenta con el respaldo de sus accionistas, quienes a través de su política de capitalización de utilidades, han generado efectos positivos en la solvencia, incrementando sus límites y sus posibilidades de operación. Según la Política de Dividendos aprobada por la JOAA en marzo del 2014, a partir del 2015, el acuerdo de dividendos se adoptará en la Junta General de Accionistas de cada ejercicio. A diciembre del 2015 la Financiera mantiene capital adicional por S/. 38.08 millones, S/. 37.75 por concepto de primas de emisión y S/. 333 mil provenientes de las empresas absorbidas por concepto de Fondo no Reembolsable del BID.
Financiera Confianza cuenta con líneas subordinadas por un monto global de S/ 44.34 millones, poco más de 80% necesario para el cómputo con el objeto de fortalecer su nivel de patrimonio efectivo, el cual al cierre del 2015 tradujo en un ratio capital global de 15.18%, nivel de solvencia consistente con los registrados en periodos anteriores a la fusión realizada. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 Estructura de Pasivos
Depósitos IFIs Valores en Circulación Adeudos Otros Pasivos
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas 15.69% 17.13% 16.77% 13.65% 16.07% 14.86%
Endeudamiento Económico 5.37 4.84 4.96 6.33 5.22 5.73
Ratio de Capital Global 17.12% 15.79% 15.18% 17.72% 16.05% 17.01%
Riesgo de Iliquidez y Cambiario
Liquidez básica sobre pasivos 0.81 0.53 1.25
Liquidez mediano plazo sobre pasivos 0.02 0.08 0.06
Posición descubierta en US$ / Patrim. Económ. 0.00 -0.03 0.05
c. Liquidez
Financiera Confianza lleva a cabo una gestión eficiente de sus recursos disponibles, manteniendo adecuados niveles de liquidez (16.12% en moneda nacional y 266.95% en moneda extranjera), con suficientes saldos en fondos de caja, depósitos en instituciones financieras y depósitos en el BCRP con inversiones en instrumentos de rápida realización. A diciembre del 2015 los recursos disponibles aumentaron 12.64% respecto a lo reportado al cierre del 2014, debido a exigencias regulatorias de liquidez (ratio de cobertura de liquidez = 80%), pudiendo con ello, desarrollar estrategias para rentabilizar los excedentes.
En ese sentido, las inversiones financieras conformadas principalmente por inversiones negociables (certificados de depósitos del BCRP y letras del tesoro) registraron un saldo de S/ 32.16 millones (-51.67% respecto a cierre del 2014). Financiera Confianza mantiene adecuadas posiciones de calce a plazo inmediato. Respecto al corto plazo (entre 30 a 90 días), mantiene un descalce histórico producto
básicamente del enfoque de la institución, hacia la captación de fondos, principalmente a plazo fijo con un horizonte mayor a 90 días.
La Financiera cuenta con un Plan de Contingencia para afrontar cualquier riesgo de liquidez que pudiera enfrentar, el cual incluye líneas de crédito aprobadas con importantes entidades financieras.
d. Rentabilidad y Eficiencia
Al 31 de diciembre del 2015, la Financiera registró ingresos financieros por S/ 375.77 millones que representan 13.73% del total de ingresos registrados por el Sistema de Financieras (S/ 2,737.14 millones). La competencia en el financiamiento a microempresas, uno de los principales negocios de la Financiera, ha forzado la tendencia decreciente de las tasas de interés activas del sistema, por lo que la Financiera ha optado como estrategia, buscar expandir sus operaciones a sectores no bancarizados.
Los gastos financieros se redujeron 6.56% respecto al periodo anterior (S/ 80.61 millones vs. S/ 86.27 millones a diciembre del 2014), favorecidos principalmente por la recomposición de adeudos en el periodo. El margen financiero por tanto ascendió a S/ 297.00 millones, determinando un margen operacional neto de 79.04%. Se reportó menor gasto de apoyo y depreciación (-1.32%), asociado a la estrategia del control de gastos internos, donde se priorizó el gasto que sea de apoyo a la gestión comercial. En este rubro, también se incluye gastos por amortización de los intangibles como el valor de marcay lista de clientes.
La generación total de Financiera Confianza pudo cubrir el requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad de créditos (que incluyó S/ 6.76 millones de provisiones procíclicas y S/ 3.14 de provisiones voluntarias), por lo que alcanzó una utilidad neta después de impuestos de S/ 12.09 millones, cifra que refleja recuperación, luego de haber iniciado en el 2013 el proceso de fusión.
El desempeño del periodo determinó niveles de rentabilidad aún por debajo del obtenido por el promedio del sistema, aunque en proceso de recuperación, medidos tanto respecto a ingresos financieros, como a capital y a activos
productivos.
En referencia a los niveles de eficiencia operacional, Financiera Confianza muestra indicadores relativamente recuperados respecto a periodos anteriores, explicados en parte por el cierre de oficinas que la alejaban de sus objetivos estratégicos, gestión necesaria para llevar a cabo un mejor control de sus operaciones.
La Financiera ha realizado un esfuerzo importante en lograr un crecimiento sostenible en base al control de gastos, a la adecuada gestión de tasas y a la continua mejora de sus sistemas de información para la gestión, buscando economías de escala que le permita ser auto sostenible e incorporar paulatinamente, un mayor número de clientes al sistema financiero.
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Rentabilidad
Result. Neto / Ing. Financieros 2.36% 0.49% 3.22% 8.21% 6.72% 10.13%
Margen Oper. Finan. / Ingresos 77.78% 76.53% 79.04% 80.97% 79.11% 81.13%
Result. Oper. Neto / Capital 27.38% 23.36% 31.10% 94.36% 52.39% 49.22%
Result. Neto / Capital 3.06% 0.66% 4.54% 22.34% 10.69% 13.69%
Eficiencia Operacional
Gastos de Apoyo y Depreciación / Activos Produc. 16.07% 15.96% 15.90% 16.43% 10.01% 8.91% Gastos de Apoyo y Depreciación / Result. Oper. Bruta 73.45% 78.25% 73.06% 59.26% 60.38% 57.98%
Gastos de Personal / Activos Produc. 9.42% 10.68% 10.53% 9.26% 5.76% 4.73%
Gastos Generales / Activos Produc. 3.58% 4.14% 4.09% 6.48% 3.78% 3.74%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/) 53.69 68.46 68.62 48.86 54.13 55.56
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/) 295.99 394.07 418.40 663.80 727.76 804.57
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operacional
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables de Financiera Confianza S.A.A.
Los recursos captados con emisión de los valores serán utilizados indistintamente por el emisor hasta S/ 200’000,000.00 o su equivalente en moneda extranjera. El plazo del Programa es de dos años, prorrogable por períodos financiamiento de cualesquiera de sus obligaciones, incluyendo pero sin limitarse a ello, el financiamiento de inversiones y el refinanciamiento del pago, parcial o total, de la deuda existente.
El Programa consiste en una o varias emisiones, y cada emisión dentro del Programa podrá constar de una o varias series, según lo establezca las personas facultadas para ello y serán informados a la SMV y a los inversionistas a través del Complemento del Prospecto Marco, el Acto Complementario de Emisión y en el Aviso de Oferta que corresponda.
Emisión Monto Emitido Circulación Monto en Plazo Tasa de interés Fecha de Emisión Estado Primera Emisión - Serie A S/ 30’000,000 S/ 30’000,000 360 días 5.19400% 16/04/2014 Cancelada Segunda Emisión – Serie A S/ 30´000,000 S/ 30´000,000 360 días 5.05580% 22/10/2014 Cancelada
Tercera Emisión – Serie A S/ 60´000,000 Hasta por S/ 36´995,000 360 días 5.47130% 25/04/2015 Vigente Cuarta Emisión – Serie A Hasta por
S/ 60´000,000
S/ 30´000,000 360 días 6.95190% 06/11/2015 Vigente
