Credicorp Ltd. y Subsidiarias
Documento de Información Anual
2014
2
C O N T E N I D O
Pág.
SECCION I
Declaración de Responsabilidad 3
SECCION II
Negocio 4
SECCION III
Estados Financieros 16
SECCION IV
Anexos 44
4
Sección II
NEGOCIO
DATOS GENERALES
Denominación : Credicorp Ltd.
Dirección : Clarendon House
2 Church Street Hamilton, Bermuda
Dirección de la subsidiaria principal : Calle Centenario 156. La Molina. Lima.
Teléfono : 313-2000
Fax : 313-2121
Constitución
Credicorp Ltd, se constituyó el 17 de agosto de 1995, en la Ciudad de Hamilton en Bermuda, inscrito con el registro No. EC21045.
La duración de la sociedad es indefinida.
Breve descripción del grupo económico
Credicorp fue formado en 1995 con el propósito de adquirir las acciones comunes del Banco de Crédito del Perú (BCP), de Atlantic Security Holding Corporation (ASHC) y de Pacífico Peruano Suiza (PPS). En la Oferta de Intercambio de octubre de 1995, Credicorp adquirió 90.1% de las acciones del BCP, 98.2% de las acciones del ASHC y 75.8% de PPS. Las acciones comunes comenzaron a ser negociadas en el Mercado de Valores de Nueva York inmediatamente después de culminada la Oferta de Intercambio, con un precio de cierre a tal fecha de US$ 11.61 (ajustado para reflejar dividendos en acciones). El 19 de marzo de 1996, Credicorp adquirió, de conformidad con una oferta de intercambio en condiciones similares a la Oferta de Intercambio de octubre de 1995, el 1.8% restante de las acciones en circulación del ASHC.
Durante el año 2012, Credicorp como parte de su plan estratégico inició la creación de una banca regional. En abril 2012, Credicorp a través de su subsidiaria BCP, adquirió el 51% del capital social de Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa, un banco de inversión establecido en Bogotá, Colombia. Asimismo, en julio 2012, Credicorp a través de su subsidiaria BCP adquirió el 60.6% del capital social de IM Trust S.A. Corredores de Bolsa, un banco de inversión establecido en Santiago, Chile. En noviembre 2012 y en junio 2013, IM Trust y Correval fueron transferidos respectivamente a Credicorp Investment (subsidiaria establecida en Bermudas con la finalidad de mantener las actividades de banca de inversión de Chile, Colombia y Perú) sin ningún impacto en los estados financieros de Credicorp. Por las operaciones de la banca de inversión en Perú, se creó BCP Capital S.A.A., una compañía constituida en Perú en abril 2012 a través de la escisión de un bloque patrimonial de BCP. Los activos transferidos incluyeron a Credibolsa, Creditítulos, Credifondo y actividades de banca de inversión del BCP. La escisión de este bloque patrimonial no tuvo efecto en los estados financieros consolidados de Credicorp.
A continuación se detalla el Grupo Credicorp:
Credicorp Ltd (“Credicorp”)
Es una empresa holding, principal accionista del Grupo Crédito, Atlantic Security Holding Corporation, El Pacífico Peruano Suiza, Credicorp Capital Ltd y CCR Inc. Fundada en Bermuda en 1995, tiene como principal objetivo dirigir en forma coordinada el diseño y ejecución de los planes de negocios de sus subsidiarias con la finalidad general de implementar una banca y servicios financieros universales en el Perú y de diversificarse selectivamente en la región. Credicorp realiza sus negocios exclusivamente a través de sus subsidiarias.
Empresas Subsidiarias de Credicorp Grupo Crédito S.A.
Subsidiaria 100% de Credicorp. Empresa que tiene como objeto social dedicarse a todo tipo de actividades comerciales, inversiones en valores, compraventa de acciones y títulos valores, y negocios en general. Actualmente posee el 84.93% de las acciones del BCP y Subsidiarias, el 100% de PRIMA AFP, el 100% de BCP Inversiones Latam, el 76% de Tarjeta Naranja Perú, el 100% de Holding Pacífico Inversiones S.A., el 100% de Grupo Crédito Inversiones S.A., el 100% de Soluciones en Procesamiento Perú S.A. – Servicorp, el 84.96% de Credicorp Capital S.A.A., el 96% de ESIMSA, el 100% de Edyficar S.A.S, el 99.99% de Pacífico Asiste SAC y el 99.97% de Inversiones 2020 S.A.. Asimismo, mantiene inversiones en acciones de las empresas, Edificaciones Macrocomercio S.A. y Willis Corredores de Seguros S.A.
Atlantic Security Holding Corporation
Es una empresa constituida en las Islas Caymán, 100% subsidiaria de Credicorp. Atlantic Security Holding Corporation, es a su vez, titular del 100% de las acciones del Atlantic Security Bank (ASB), Atlantic Security Int. Financial Services Inc., Atlantic Security Private Equity General Partner y Atlantic Private Equity Investment Advisor.
6 CCR (Credicorp Remittances)
Vehículo constituido en Bermuda como consecuencia de las operaciones de titulización realizadas por el BCP en el mercado internacional, garantizadas por el cobro futuro de las órdenes de pago por transferencias de fondos del exterior en dólares estadounidenses, recibidos de bancos del exterior asociados al Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications (Swift). Es 99.99% subsidiaria de Credicorp.
Credicorp Capital Ltd.
Empresa constituida en Bermuda en 2012, 100% subsidiaria de Credicorp. Credicorp Capital Ltd, es a su vez titular del 99.99% de BCP Chile, del 100% de BCP Colombia SAS del 100% de Credicorp Capital Securities, del 100% de Credicorp Capital UK Limited y del 100% de Credicorp Capital Holding Perú S.A.A.
Pacífico Peruano Suiza
Pacífico Peruano Suiza (“PPS”) es una empresa de seguros, subsidiaria de Credicorp Ltd. que, con su subsidiaria Grupo Crédito S.A. posee el 98.45% de sus acciones. PPS surgió de la fusión de El Pacífico Compañía de Seguros y Reaseguros, y de la Compañía de Seguros y Reaseguros Peruano Suiza, empresas que tenían presencia en el mercado asegurador peruano por más de 45 años.
PPS junto con Credicorp Ltd. poseen el 98.67% de las acciones de El Pacífico Vida Compañía de Seguros y Reaseguros, la cual inició sus operaciones el 1ro de enero de 1997 y ya se ha posicionado como especialista en este tipo de seguros.
En 1999, PPS constituyó una nueva subsidiaria denominada Pacífico S.A. Entidad Prestadora de Salud (Pacífico Salud
“EPS”), siendo propietaria del 99.99% de las acciones. La actividad principal de Pacífico Salud comprende la prestación de servicios de prevención y recuperación de salud como alternativa a la seguridad social.
Empresas Subsidiarias de Grupo Crédito S.A. Banco de Crédito del Perú – BCP
El BCP es un banco comercial establecido en el Perú desde 1889, y se rige actualmente bajo la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones. Credicorp es su principal accionista, quien posee directamente, y con su subsidiaria Grupo Crédito S.A., el 97.66% de las acciones del Banco. El BCP es la mayor institución del sistema financiero peruano, el proveedor de servicios financieros líder en el país.
PRIMA AFP
Empresa administradora de fondos privados de pensiones, 100% propiedad de Grupo Crédito S.A.. Fundada en el año 2005. En el año 2006 adquirió el 100% de las acciones de AFP Unión Vida, otra empresa administradora de fondos de pensiones, a la que absorbió por fusión.
BCP Emisiones Latam 1 S.A.
Empresa 100% subsidiaria de Grupo Crédito S.A., BCP Emisiones LATAM 1 S.A. Sociedad de Propósito Especial domiciliada en Santiago de Chile, fue constituida en enero del 2009, cuyo objeto exclusivo es la inversión en toda clase de valores mobiliarios y títulos de crédito que serán financiadas mediante emisiones de bonos en Chile.
Tarjeta Naranja Perú S.A.C.
Tarjeta Naranja Perú S.A.C. era una empresa dedicada exclusivamente a la promoción de tarjetas de crédito. En Julio 2014, el BCP dejó de emitir la Tarjeta Naranja y se decidió cerrar el negocio. En el cuarto trimestre del 2014, se cobró en libros y se envió a gastos el cierre de la operación. En Octubre 2014, Grupo Crédito se hizo del 100% de las acciones de la empresa y se inició el proceso de cambio del la razón social a Cobros y Recuperos S.A.C..
Credicorp Capital Perú S.A.A
Credicorp Capital Perú S.A.A inició sus operaciones en mayo del 2012 y es una subsidiaria de Grupo Crédito y Credicorp las cuales tienen el 84.96% y 12.730% de su capital social, respectivamente. Actualmente posee el 99.99% de las acciones de Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A, el 99.99% de Credicorp Capital Sociedad Administradora de Fondos, el 99.99% de Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S.A, y el 99.99% de Credicorp Capital Servicios Financieros S.A.
Inversiones 2020
Empresa 100% subsidiaria de Grupo Crédito, creada en octubre de 1999 y cuyo objeto es administrar y promover la venta de activos inmobiliarios adjudicados y/o propiedad de BCP. En julio de 2008 absorbió a las empresas Inversiones Conexas y Complementarias S.A. y BCP Sociedad de Propósito Especial.
Edyficar SAS
Subsidiaria del Grupo Crédito con 100% de participación, se constituyó en Colombia, con la finalidad de atender al sector de micro finanzas.
Tiene la finalidad de atender al mismo segmento de mercado que atiende Edyficar SA en el mercado peruano, duplicando el modelo actual de negocio.
ESIMSA
La Empresa de Servicios Inmobiliarios y de Mantenimiento S.A. (ESIMSA) es una sociedad anónima constituida el 3 de octubre de 2012 en La Paz - Bolivia.
La sociedad tiene por objeto dedicarse, por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, a actividades relacionadas al negocio inmobiliario y actividades conexas. Asimismo, la sociedad tendrá por objeto la prestación de servicios relacionados a los bienes muebles e inmuebles.
Empresas Subsidiarias de Atlantic Security Holding Corporation Atlantic Security Bank – ASB
Es un banco constituido en las islas Cayman, que lleva a cabo actividades de administración de fondos, banca privada, manejo del portafolio de inversiones con fondos propios y banca comercial. ASB se constituyó en 1981, tiene una sucursal en Panamá y cuenta con un representante en Lima. Es 100% subsidiaria de Atlantic Security Holding Corp.
Empresas Subsidiarias de Credicorp Capital Ltd. BCP Chile
Empresa constituida en Chile en 2012, 99.99% subsidiaria de Credicorp Capital Ltd. BCP Chile, es a su vez titular del 60.6% de IM Trust.
BCP Colombia
Empresa constituida en Colombia en 2012, 100% subsidiaria de Credicorp Capital Ltd. BCP Colombia es a su vez titular del 51% de Correval.
Credicorp Capital Securities
Empresa constituida en Miami, Florida, USA en el año 2002. Broker-Dealer dedicado a la compraventa de instrumentos financieros y a brindar asesoría financiera a sus clientes. Credicorp Capital Ltd. posee directamente el 100% de las acciones. En junio de 2014 FINRA le extendió a CSI un Continuing Membership Application (CMA) con lo que se extiende el scope de los negocios que CSI está permitido realizar.
8 Empresas Subsidiarias del Banco de Crédito del Perú Banco de Crédito de Bolivia S.A.
Es propiedad del BCP y sus subsidiarias, quienes junto con Credicorp poseen el 100% de sus acciones. Fue adquirido al Estado Peruano en noviembre de 1993, cuando operaba bajo la razón social de Banco Popular S.A., el que había iniciado sus operaciones en 1942 como una Sucursal del Banco Popular del Perú.
El Banco de Crédito de Bolivia, es un banco comercial que se dedica a atender a clientes de la banca corporativa, banca empresa y banca personal, diferenciando debidamente estos segmentos con el propósito de atenderlos con mayor eficiencia.
Empresa Financiera Edyficar
Financiera Edyficar S.A., constituida en 1997 es una empresa del sistema financiero cuya actividad principal es captar recursos para otorgar créditos a las microempresas (MES) dentro de los alcances de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones. El principal accionista de Financiera Edyficar S.A. es el BCP con el 99.947% de las acciones quien en el año 2009, se convirtió en su principal accionista. En marzo y Julio de 2014 Edyficar adquiere acciones de Mibanco teniendo al 31.12.2014 el 81.93% del accionariado de Mibanco.
Solución Empresa Administradora Hipotecaria S.A.
Es una empresa especializada en la concesión de créditos hipotecarios, constituida inicialmente como empresa financiera en 1979. Luego de varias modificaciones societarias se convirtió en mayo de 2010 en una empresa especializada en créditos hipotecarios. El BCP es dueño del 100% de su capital social.
Inversiones BCP S.A.
Inversiones BCP es una empresa constituida en Chile en 1997, con el objeto de efectuar inversiones en acciones del Banco de Crédito e Inversiones (“BCI”). El BCP es propietario del 99.99% de sus acciones.
Inversiones Credicorp Bolivia SA
Se constituyó en Febrero del 2013. Subsidiaria directa del Banco de Crédito del Perú con 95.84% de participación en el capital social. A la fecha posee el 99.92% de las acciones de Credifondo SAFI Bolivia y El 99.80% de Credibolsa Bolivia.
Empresas Subsidiarias de Credicorp Capital Perú S.A.A Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Una empresa constituida en 1991 en el Perú, es una de las principales sociedades agente de bolsa en la Bolsa de Valores de Lima; presta servicios de compra y venta de títulos valores y a su vez participa activamente en colocaciones de instrumentos financieros. Es 99.99% subsidiaria de Credicorp Capital Perú S.A.A.
Credicorp Capital S.A Sociedad Administradora de Fondos
Es una empresa administradora de fondos mutuos y una de las más importantes del sistema. Credifondo, que se constituyó en 1994 administra diversos fondos mutuos que canalizan los recursos de los clientes hacia alternativas de inversión de diverso riesgo y retorno esperados. Es 99.99% subsidiaria de Credicorp Capital Perú S.A.A.
Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S,A.
Es la sociedad Titulizadora, constituida en 1998, que actúa como fiduciario en procesos de titulización de activos. Creditítulos, sirve como vehículo para la compra de activos que luego son transformados en productos financieros, los cuales se venden en el mercado. Es 99.99% subsidiaria de Credicorp Capital Perú S.A.A.
Credicorp Capital Servicios Financieros S.A.
Empresa constituida en Perú en 2012, 99.99% subsidiaria de Credicorp Capital Perú S.A.A, la sociedad tiene como objeto social prestar servicios de asesoría en materia corporativa y financiera.
Capital y accionistas principales
El Capital Social de Credicorp Ltd. es de US$ 471,912 al 31.12.2014, y está representado por 94’382,317 acciones con un valor nominal de US$ 5.00 cada una.
Los accionistas con una participación de 5% o más son:
Accionista Participación (%)(1)
Atlantic Security Holding Corporation (ASHC) 15.49%
Familia Romero (2) 13.22%
(1) La participación se calcula a la fecha 11 del mes febrero del 2014.
(2) Incluye acciones directa o indirectamente de propiedad de Dionisio Romero y su familia o de compañías de su propiedad o controladas por él.
Fuente: Registro de Acciones
Elaboración: Propia
Acciones con derecho a voto CredicorpLtd. al 31 de diciembre de 2014:
Tenencia Número de Porcentaje de
Accionistas Participación
Menor al 1% 4,708 7.77%
Entre 1% - 5% 2 3.55%
Entre 5% - 10% 0 0.00%
Mayor al 10% 1 15.49%
CEDEFAST N/A 73.19%
Total N/A 100.00%
Personal de la empresa
CREDICORP 31.12.12 31.12.13 31.12.14
Funcionarios (Directivos,gerentes,subgerentes) 940 853 1,320
Personal permanente: Empleados 16,248 16,183 22,584
Personal contratado: Empleados 9,435 10,593 8,410
Total 26,623 27,629 32,314
Cabe resaltar que las cifras muestran el número de personal contratado y permanente y no la cantidad de puestos de trabajo.
Fuente: BCP
Elaboración: Propia
OBJETO SOCIAL
Credicorp es un grupo empresarial que ofrece servicios financieros en el Perú, USA, Panamá, Chile y Colombia; y desarrolla sus operaciones esencialmente a través de 5 principales subsidiarias: Banco de Crédito del Perú, El Pacífico Peruano Suiza Compañía de Seguros y Reaseguros, Prima AFP, Atlantic Security Bank y Credicorp Capital. El negocio de Credicorp se concentra principalmente en cuatro rubros: (a) el negocio bancario, que comprende banca comercial (mayorista y minorista), banca privada, leasing, y operaciones de tesorería, entre otros; (b) el negocio de seguros (generales, de de vida, de salud); (c) el negocio de banca de inversión, que incluye servicios y productos de gestión de activos, brokerage, finanzas corportivas (financiamientos estructurados, mercado de capitales y M&A), fideicomiso, custodia: y d) administración de fondos privados de pensiones.
10 PROCESOS LEGALES
Credicorp Ltd. no tiene procesos judiciales en los que sea demandante o demandado. Solo sus diferentes subsidiarias son las que tienen procesos judiciales. En opinión de la Gerencia, ninguno de éstos afectaría el normal desenvolvimiento de sus actividades y negocios.
ADMINISTRACIÓN Relación de Directores:
NOMBRE POSICION AÑOS DE SERVICIO COMO
DIRECTOR (1)
Dionisio Romero Paoletti Presidente 12
Raimundo Morales Dasso Vicepresidente 7
Fernando Fort Marie Director 33
Reynaldo A. Llosa Barber Director 32
Juan Carlos Verme Giannoni Director 25
Luis Enrique Yarur Rey Director 19
Benedicto Cigueñas Guevara Director 1
Martín Pérez Monteverde Director 1
(1) De Credicorp, sus subsidiarias y predecesores al 31 de diciembre del 2014.
Fuente: BCP
Elaboración: Propia
El Secretario Corporativo del Directorio es Codan Services y el Secretario Adjunto y del Directorioes el Sr. Mario Ferrari Q.
A la fecha, Credicorp cuenta con los siguientes Comités de Directorio:
1. Comité Ejecutivo1 2. Comité de Auditoria2
3. Comité de Gobierno Corporativo3 4. Comité de Compensaciones4 5. Comité de Nominaciones5 6. Comité de Riesgos6
1. Comité Ejecutivo conformado por:
Dionisio Romero Paoletti Presidente
Raimundo Morales Dasso Vicepresidente
Fernando Fort Marie Director
Reynaldo A. Llosa Barber Director
Juan Carlos Verme Giannoni Director
Benedicto Cigüeñas Guevara Director
En donde además participa el Gerente General, Walter Bayly, el Gerente de Finanzas, Fernando Dasso y actúa como Secretario del Comité el señor Mario Ferrari, Secretario del Directorio.
2. El Comité de Auditoría conformado por:
Raimundo Morales Dasso Presidente
Juan Carlos Verme Giannoni Director
Benedicto Cigüeñas Guevara Asesor
1 Creado el 28 de Marzo del 2012. 2 Creado el 31 de Octubre del 2002. 3 Creado el 23 de Junio del 2010. 4 Creado el 25 de Enero del 2012. 5 Creado el 28 de Marzo del 2012. 6 Creado el 28 de Marzo del 2012.
En donde además participa el señor Fernando Dasso, Gerente de Finanzas, el señor Mario Ferrari, Secretario del Directorio, el señor José Luis Muñoz, Gerente de Contabilidad e Información Gerencial del BCP, el señor José Esposito, Auditor Corporativo y responsable de la auditoría interna de la Corporación y el señor Leoncio Loayza, Gerente del Área de Auditoría Continua y Desarrollo Corporativo.
3. El Comité de Gobierno Corporativo de Credicorp, conformado por:
Dionisio Romero Paoletti Presidente
Juan Carlos Verme Giannoni Director
Benedicto Cigüeñas Guevara Director
Eduardo Hochschild Beeck Director BCP
En donde además participan el señor Fernando Dasso, Gerente de Finanzas, la señora Aida Kleffmann, Gerente del Área Relaciones con Inversionistas de Credicorp, en su calidad de coordinadora del Comité, y el señor Mario Ferrari, Secretario del Directorio.
4. El Comité de Compensaciones, conformado por:
Dionisio Romero Paoletti Presidente
Raimundo Morales Dasso Vicepresidente
Reynaldo A. Llosa Barber Director
Walter Bayly Llona Gerente General
Bernardo Sambra Graña Miembro Observador Permanente
La compensación es pagada sólo a los directores que no se encuentran en el directorio del Banco de Crédito del Perú y es de US$ 100,000 anuales, monto acordado por la Junta General de Accionistas anualmente.
Adicionalmente los Directores que conforman el Comité de Auditoría gozan de una remuneración de US$ 40,000 anuales por la labor desempeñada, así como los Directores del Comité Ejecutivo una remuneración adicional de US$ 1,500.00 por sesión asistida, ambos casos en tanto no perciban remuneración (o dietas) por el ejercicio de similar función en el Banco de Crédito del Perú.
5. Comité de Nominaciones conformado por:
Dionisio Romero Paoletti Presidente
Raimundo Morales Dasso Director Independiente
Reynaldo A. Llosa Barber Director
En donde además participa el Gerente General, Walter Bayly, y el Secretario del Directorio señor Mario Ferrari.
6. Comité de Riesgos conformado por:
Raimundo Morales Dasso Presidente
Dionisio Romero Paoletti Director
Benedicto Cigüeñas Guevara Director
En donde además participa el Gerente General, Walter Bayly, el Sr. Fernando Dasso, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas del BCP, El señor Reynaldo Llosa, Gerente Central de Riesgos del BCP, el señor Harold Marcenaro Goldfarb, Gerente de Área de Administración de Riesgos y el Secretario del Directorio, el Sr. Mario A. Ferrari Quiñe.
Dionisio Romero Paoletti
Presidente del Directorio de Credicorp y Banco de Crédito del Perú - BCP, siendo Presidente Ejecutivo de Credicorp desde el año 2009 y Director del BCP desde el año 2003, donde fue designado Vicepresidente del Directorio en el año 2008 y Presidente en el año 2009. Es también Presidente del Directorio de Banco de Crédito de Bolivia, El Pacífico Peruano Suiza Cía. de Seguros y Reaseguros S.A., El Pacífico Vida Cía. de Seguros y Reaseguros S.A., Alicorp S.A.A.,
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Ransa Comercial S.A., Industrias del Espino S.A., Palmas del Espino S.A., Agrícola del Chira S.A., entre otras. Es Vicepresidente del Directorio de Inversiones Centenario S.A. y Director de Banco de Crédito e Inversiones - BCI, Cementos Pacasmayo S.A.A. y Hermes Transportes Blindados S.A. Es Bachiller en Economía de Brown University, USA, y MBA en Administración de Empresas de Stanford University, USA. (Director Dependiente).
Raimundo Morales Dasso
Graduado en Economía y Administración en la Universidad del Pacífico, Lima, Perú, y Master en Administración de Negocios en Wharton Graduate School of Finance de la Universidad de Pennsylvania, Estados Unidos. Entre 1970 y 1980 desempeñó varios cargos en el Bank of America y en Wells Fargo Bank. Ingresó al Banco de Crédito del Perú y desempeñó cargos de alta gerencia. Fue Gerente General del BCP desde noviembre de 1990 hasta marzo del 2008. Actualmente ocupa el cargo de Presidente del Directorio de Atlantic Security Bank y Vipresidente del Directorio de Credicorp Ltd., Banco de Crédito del Perú, Banco de Crédito de Bolivia, Atlantic Security Bank y Pacífico Peruano Suiza – Cía. de Seguros y Reaseguros. Asimismo, es miembro del Directorio de Pacífico Vida, Cementos Pacasmayo, Salmueras Sudamericanas S.A., Fosfatos del Pacífico S.A., Alicorp S.A.A., Grupo Romero, JJC Contratistas Generales S.A., Cerámica Lima S.A. Grupo Cerámica S.A., Inversiones y Propiedades S.A., así como miembro del Consejo Directivo del Instituto Peruano de Economía. (Director Independiente).
Fernando Fort Marie
Abogado, Socio Principal y Director del Estudio Fort, Bertorini Godoy & Pollari Abogados S.A. El señor Fort ha sido Director del Banco de Crédito del Perú de marzo de 1979 a octubre de 1987 y de marzo de 1990 hasta la fecha. Director de Credicorp desde marzo de 1999. Es miembro del Directorio de Inversiones Centenario S.A. Es presidente del Directorio de Hermes Transportes Blindados S.A., además miembro del Directorio de Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Norte S.A.A. (EDELNOR), y de Motores Diesel Andinos S.A. (MODASA). (Director Dependiente).
Reynaldo A. Llosa Barber
Empresario. Director del Banco de Crédito del Perú de marzo de 1980 a octubre de 1987 y de marzo 1990 a la fecha. Es Director Credicorp (desde agosto de 1995). Presidente del Directorio de Edelnor, Director de Edegel y otras empresas. Es socio principal y Gerente General de F.N. Jones S.de R. Ltda. (Director Dependiente).
Juan Carlos Verme Giannoni
Juan Carlos Verme es un inversionista privado y hombre de negocios, y es miembro del Directorio desde agosto de 1995. Es miembro del Directorio de BCP desde marzo de 1990. El señor Verme es Presidente del Directorio de Inversiones Centenario; y Director de Paz Centenario; asimismo es Director de otras compañías peruanas como, Celima, Corcesa, y Medlab. Es Presidente del Directorio de WWG Perú S.A., del MALI (Museo de Arte de Lima) y Trustee of Tate Americas Foundation, donde también participa como miembro del Comité de Adquisiciones Latino Americanas de Tate Modern. Desde Noviembre de 2012, ha sido designado como Vicepresidente de la Fundación Museo Reina Sofía de Madrid, España. (Director Independiente).
Luis Enrique Yarur Rey
Abogado, Licenciado en la Universidad de Navarra, España. Master en Economía y Dirección de Empresas del Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE), Barcelona – España. Actualmente es Presidente del Banco de Crédito e Inversiones, de Empresas Juan Yarur S.A.C. de Empresas Jordan S.A; Vicepresidente de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras A.G.; Director del Banco de Crédito del Perú, de Credicorp y de BCI Compañías de Seguros. Es Vice-Presidente de Viña Morandé; Presidente de Salcobrand S.A.; Miembro del International Advisory Board del IESE y consejero del Centro de Estudios Públicos. Ingresó al Banco de Crédito e Inversiones en 1975, fue Gerente General entre 1980 y 1991, oportunidad en que asumió la presidencia del Banco hasta la fecha. (Director Independiente).
Benedicto Cigüeñas Guevara
Economista de la Universidad Católica del Perú y Master por el Colegio de México. Estudios de Estadística y Economía en el Centro Interamericano de Enseñanza del Estado, Chile, y en el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura, Perú. Director de Credicorp Ltd. y de Banco de Crédito del Perú desde enero de 2005. También es director Atlantic Security Bank, Financiera Edyficar y Mibanco. Anteriormente se desempeñó como Asesor Económico Financiero del Banco y como Gerente Central de Planeamiento y Finanzas (1992 - abril del 2004). Ocupó los cargos de
Gerente General Regional de Extebandes y Gerente General del Banco Continental del Perú. Fue Gerente General y Gerente Financiero del Banco de la Nación, y Viceministro de Economía y de Hacienda. Además, fue funcionario del Banco Central de Reserva. Asimismo, fue Director del Banco Exterior de los Andes (Extebandes), Petróleos del Perú, Banco de la Nación e Instituto Peruano de Administración de Empresas, entre otras instituciones y empresas. (Director Independiente).
Martín Pérez Monteverde
Ejecutivo Senior, con estudios de Administración de Empresas, Marketing y Finanzas en la Universidad del Pacífico, egresado del Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura, con una carrera de 23 años, 18 de ellos en la actividad privada y 5, en el sector público, como Congresista de la República y Ministro de Estado en la cartera de Comercio Exterior y Turismo. Es Presidente del Instituto Peruano de Economía - IPE - y de Senso Consulting S.A.C. También es Director de Inversiones Centenario S.A., de Sigma Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI), de la Sociedad de Comercio Exterior del Perú – COMEXPERU - y de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas – CONFIEP. (Director Dependiente)
Relación de Gerentes
Nombre Puesto Años de servicio (1)
Dionisio Romero Paoletti Presidente Ejecutivo 6
Walter Bayly Llona Gerente General 21
Fernando Dasso Montero Gerente de Finanzas 20
Álvaro Correa Malachowski Gerente de Seguros 17
Reynaldo Llosa Benavides Gerente Central de Riesgos 16
José Espósito Li- Carrillo Gerente de Auditoría 19
Aida G. Kleffmann Gerente de Relaciones con Inversionistas 10 Bárbara Falero Gerente de Cumplimiento Corporativo 9 Ursula Alvarez Peña Gerente de Gestión de Talento 9 ________________________________
(1) De Credicorp, sus subsidiarias y predecesores al 31 de diciembre de 2014.
Dionisio Romero Paoletti, se detalla en el acápite anterior. Sr. Walter Bayly Llona
En abril del 2008 el señor Walter Bayly fue designado como Gerente General de Credicorp y del Banco de Crédito del Perú. Antes de asumir su actual posición, desempeñó otros cargos dentro de la institución, habiendo sido responsable de la Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas, así como las Gerencias de Banca Corporativa y Empresarial, Sistemas y Organización y Banca de Inversión. El señor Bayly se incorporó al Banco de Crédito en 1993, luego de tres años de trabajo como Socio y Director Ejecutivo de la Casa Bolsa de México y de una carrera de 10 años en Citicorp, en Lima, Nueva York, México y Caracas, donde trabajó principalmente en Finanzas Corporativas y Préstamos Sindicados. El señor Bayly es graduado en Administración de Empresas de la Universidad del Pacífico, con maestría en Ciencias Administrativas con mención en Finanzas de Arthur D. Little Management Education Institute, Cambridge – Boston.
Actualmente, el señor Bayly es Presidente de Directorio de Prima AFP, Miembro del Directorio de Pacífico Peruano Suiza, Inversiones Centenario, Fondo de Seguros de Depósitos y del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), así como Miembro del Consejo de Asesores de la Universidad del Pacífico y de la Sucursal Peruana de la Universidad Tecnológica de Monterrey.
Sr. Fernando Dasso Montero
Se desempeña como Gerente de Finanzas de Credicorp y Gerente Central de Planeamiento y Finanzas del BCP, desde Octubre 2013. Es Administrador de Empresas de la Universidad del Pacífico - Perú; con una Maestría en Administración de Negocios de la Universidad de Pennsylvania - Wharton School - EE.UU. Inició su carrera profesional con McKinsey & Co. en Madrid, España en 1992. El Sr. Dasso se incorporó al Banco de Crédito del Perú en 1994 como miembro del equipo de
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Finanzas Corporativas. Durante su carrera ha participado en diversas roles en el BCP, incluyendo Marketing, Desarrollo de Productos Minoristas, la Red de Atención y como Gerente General y Director de Grupo Crédito. Actualmente es miembro del Directorio de varias subsidiarias de Credicorp tales como: Prima AFP, Financiera Edyficar, Mibanco Banco de la Microempresa S.A, Credicorp Capital, Atlantic Security Bank y Banco de Crédito de Bolivia, entre otras.
Sr. Álvaro Correa Malachowski
Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con Maestría en Administración en Harvard Business School. En 1997 asume el cargo de Gerente de Riesgos de Banca Personas del BCP desempeñándose luego como Gerente del Área de Soluciones de Negocios. Entre el año 2006 y el 2008 se desempeñó como Gerente General de BCP Miami Agency, Atlantic Security Bank y Credicorp Securities. Del 2008 al 2013, tuvo a su cargo la Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas del BCP y Gerencia de Finanzas de Credicorp, Director de PRIMA AFP y Financiera Edyficar entre otras subsidiarias de Credicorp. Desde octubre 2013, se desempeña como Gerente de Seguros de Credicorp y Gerente General de Pacífico.
Sr. Reynaldo Llosa Benavides
Administrador de empresas graduado de St. Mary's University con Maestría en Administración de Empresas y especialización en Finanzas en Northwestern University (J.L. Kellogg Graduate School of Management). Actualmente es Gerente Central de Riesgos. Antes de asumir su actual posición se desempeñó como Gerente de la División de Riesgos, Gerente de la División de Banca Empresa; y Gerente del Área de Banca Corporativa.
Sr. José Espósito Li- Carrillo
Licenciado en Economía de la Universidad del Pacífico, Lima; Master en Economía con especialización en Econometría de la Universidad de Wisconsin- Milwaukee, EE.UU.; Certified Intenal Auditor (CIA) y Certified in Risk and Management Assurance (CRMA) por el Institute of Internal Auditors (IIA), EE.UU.; Certified in Risk and Information Systems Control (CRISC) por ISACA, EE.UU.; Anti Money Laundering Certified Associate (AML/CA) por Florida International Bankers Association y la Florida International University, EE.UU. Ocupa el cargo de Gerente de División Auditoría del Banco de Crédito del Perú y Auditor Corporativo de Credicorp desde enero de 2010. Director de la Maestría en Finanzas con especialización en gestión de riesgos financieros de la Universidad del Pacífico. Anteriormente, trabajó en diversas empresas de Credicorp desde el año 1996, ocupando diferentes cargos, siendo el último de ellos en Pacífico Peruano Suiza Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. como Gerente Central de Finanzas y Contraloría. Anteriormente fue Vicepresidente del Directorio de Pacífico Salud EPS S.A., Director de la Bolsa de Valores de Lima, Director de Cavali CLV S.A. y Presidente del Directorio y Gerente General de Credibolsa SAB S.A.
Sra. Aida G. Kleffmann
Gerente del Área de Relaciones con Inversionistas del Banco de Crédito del Perú y de Credicorp desde el 2005, tras una larga experiencia en la banca comercial y banca de inversión; así como una breve experiencia en el Ministerio de Economía como miembro del equipo de asesores del Ministro Pedro Pablo Kuzcinski en 2002 y 2003. En 1995, asumió un rol muy activo en el desarrollo del mercado de capitales y las finanzas corporativas del BCP que se encontraba en un proceso de modernización y cambio. Asume así la Gerencia del Área de financiamiento de mediano y largo plazo, la Gerencia General de Credileasing, y luego la Gerencia del Área de Finanzas Corporativas. Antes de ingresar al BCP, su carrera en J.P Morgan alcanzó 16 años durante los cuales trabajó formando parte del staff internacional en Frankfurt, Nueva York, Duesseldorf, México y posteriormente Londres, tanto en áreas de la banca comercial como banca de inversión, finanzas estructuradas, sindicaciones, financiamiento de proyectos y mercado de capitales. En México fue nombrada representante adjunto y llegó al cargo de Vice Presidente asumiendo amplias responsabilidades en los trabajos asumidos. Durante los años en Londres, desarrolló negocios en Europa del Este cubriendo la entonces Chekoslovakia, Polonia y Hungría. Es economista de la Universidad de Lima donde terminó sus estudios en el año 1978.
Sra. Bárbara Falero
Bárbara Falero ha sido Chief Compliance Officer de Credicorp Ltd. (NYSE: BAP), BCP desde Febrero de 2008. En el 2006 asume el cargo de Oficial de Cumplimiento, Vice–Presidente en BCP Miami Agency, y entre Marzo 2000 y junio 2006 se desempeñó como reguladora en el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos supervisando Bancos Internacionales. En la actualidad reporta al Directorio Credicorp. Bachiller en Finanzas en Florida International
University, con Maestría en Administración de Negocios en St. Thomas University, Miami, FL. Bárbara ha sido Presidente del Comité de Oficiales de Cumplimiento de ASBANC (Asociación de Bancos del Perú) y por tres años, Miembro del Comité de Asesoría de Florida International Bankers Association (FIBA).
Sra. Ursula Alvarez Peña
Ursula Álvarez ingresó al BCP en el 2006 como Jefe de Selección en Gestión y Desarrollo Humano, en el 2009 asume la Gerencia de Área de Gestión del Talento Credicorp. Es Psicóloga de la Universidad de Lima con un post grado en Desarrollo en la Universidad de Los Andes en Bogotá.
16
Sección III
ESTADOS FINANCIEROS
1. CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS
El Directorio de Credicorp determinó que a partir del 1 de enero del 2014 y en lo sucesivo, el Nuevo Sol Peruano sea la moneda funcional y de presentación de los estados financieros. Es por ello que se re-expresaron los estados financieros de los últimos 5 años y que los resultados presentados a continuación se encuentran en Nuevos Soles. Los motivos para el cambio de moneda funcional y la metodología aplicada para la re-expresión se detallan en la Sección IV – Anexos - I. Metodología para re-expresar los estados financieros a Nuevos Soles. En línea con lo comunicado al mercado en Enero y Abril del 2014.
1.1 UTILIDAD NETA Y ROAE
En el 2014, el Credicorp logró una utilidad neta de S/. 2,388 millones, cifra 55.2% superior a los S/. 1,539 millones del 2013, lo que representó un ROAE de 18.5% y un ROAA de 1.9% (vs 13.7% y 1.4% en el 2013, respectivamente). Si bien el resultado del 2014 superó ampliamente el nivel del 2013 que a su vez fue significativamente afectado por el efecto de la devaluación del Nuevo Sol, el real y pleno potencial del negocio no se refleja aún sobretodo en el ROAE y ROAA de Credicorp debido a una serie de gastos e ingresos no recurrentes. Estos últimos resultaron en un gasto neto no recurrente de aproximadamente - S/. 73 millones, el cual estuvo compuesto por:
(i) La pérdida de - S/. 77.7 resultado de la implementación del modelo de negocio de Edyficar en Mibanco y la captura de sinergias como parte del proceso de integración de ambas instituciones (sujeto a la aprobación de la SBS).
(ii) La pérdida de - S/. 51.8 millones relacionada a un ajuste en la valorización del compromiso de compra de IM Trust en Chile, y una pérdida de - S/. 67.5 millones por un deterioro del crédito mercantil en esta misma institución. Cabe indicar que IM Trust fue adquirido en el 2012, en un momento en que los mercados estaban al alza y las valoraciones eran altas en comparación con el entorno actual.
(iii) La mayor provisión por impuesto a la renta de - S/. 23.9 por un ajuste en el saldo por impuesto diferido como consecuencia del cambio en la tasa impositiva que se reducirá de manera progresiva al pasar de 30% en el 2014 hasta llegar a 26% en el 2019 en adelante, de acuerdo con las medidas económicas adoptadas por el Gobierno Central.
(iv) El gasto de - S/. 7.6 millones relacionado al cierre de Tarjeta Naranja, una inversión "green-field" que se realizó muy temprano en el tiempo y de la cual se decidió retirase debido a que el mercado no estaba lo suficientemente desarrollado.
(v) La ganancia de S/. 153.5 millones, resultado principalmente de la venta de distintas inversiones estratégicas y no estratégicas y del recupero de pérdidas incurridas durante la crisis de 2008 en relación con el escándalo Madoff.
(vi) Es así, que excluyendo todo lo anterior, la utilidad neta de Credicorp se hubiese situado S/. 2,461 millones, contribuyendo a un ROAE y ROAA de 15.5% y 1.9%, respectivamente.
1,973 2,080
1,539
747 22.2%
20.2%
13.7%
18.5%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
2011 2012 2013 2014
Utilidad neta y ROAE
Utilidad neta (PEN millones) ROAE (%)
*Cifras auditadas de acuerdo con normas internacionales de informaciión financiera (NIIF).
**ROAE = Utilidad neta / promedio del principio y fin del periodo del Patrimonio Neto.
***Utilidad neta recurrente excluye pérdidas por temas de mercado y gastos no recurrentes.
1.2 UTILIDAD OPERATIVA
2,477 2,599 2,619
3,389
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000
2011 2012 2013 2014
Utilidad operativa (S/. millones)
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas
La utilidad operativa de Credicorp ascendió a S/. 3,389 millones, superior a los S/. 2,619 millones registrados en el 2013. El excelente desempeño operativo fue resultado del sólido incremento de 24.3% de los ingresos totales que permitió contrarrestar la expansión de 17.5% de los gastos operativos.
El resultado de la utilidad operativa fue producto de:
(i) El crecimiento de +29.1% del ingreso neto por intereses, que a su vez fue el resultado de los mayores ingresos por intereses, en línea con la expansión de +20.6% de la cartera del BCP medida en saldos promedios diarios de colocaciones, que unido al bajo incremento de 0.9% de los gastos por intereses permitieron alcanzar un MNI de 5.67%, 57 pbs mayor al nivel del 2013.
(ii) El incremento de +17.5% de los ingresos no financieros sustentado en el mayor nivel de ingreso por comisiones bancarias, ganancias por operaciones de cambio y la ganancia por venta de valores, esta última en contraposición a la pérdida del año 2013 por la desvalorización de las inversiones.
(iii) El incremento de +10.2% y de +53.1% del resultado técnico de seguros y de las subsidiaras médicas respectivamente en línea de ajustes al modelo de negocios, y de una mejor disciplina de gastos. En particular la mejora en subsidiarias médicas fue producto del rendimiento de las inversiones en infraestructura hechas en el 2013.
Lo anterior permitió contrarrestar:
(i) El mayor nivel de provisiones para colocaciones (+38.6%) que en gran parte se explicó por el deterioro del portafolio de Pyme en el BCP y de Mibanco.
567 567
18
(ii) El aumento de +17.5% de los gastos operativos principalmente producto de las mayores remuneraciones y gastos administrativos en línea no solo con el crecimiento del negocio, sino también por la incorporación de Mibanco. A lo anterior se le suman gastos no recurrentes relacionados a la adquisición de la institución antes mencionada y a un ajuste en la valorización del compromiso de compra de IM Trust en Chile.
1.3 CREDICORP – LA SUMA DE SUS PARTES
Banco de Crédito – BCP
El negocio bancario del BCP contribuyó a los resultados de Credicorp en S/.1,903 millones, cifra que resultó 52.7% mayor a la registrada en el 2013.
El mejor desempeño en el 2014 es resutlado del importante crecimiento de +30.8% del ingreso neto por intereses, en línea con la excelente expansión de la cartera; y del incremento de +16.3% de los ingresos no financieros por el mayor nivel de ingreso por comisiones bancarias, ganancias por operaciones de cambio y la ganancia por venta de valores. Lo anterior, permitió contrarrestar los mayores gastos operativos, asociados principalmente a la implementación del negocio de Edyficar en Mibanco, así como el mayor gasto por provisiones en línea con los niveles de morosidad registrados durante el año. El BCP registró, de esta manera, un ROAE de 21.4%.
1,568 1,703
1,246
1,903
0 300 600 900 1200 1500 1800 2100
2011 2012 2013 2014
Evolución de la contribución del BCP a Credicorp (S/. millones)
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
Grupo Pacífico
El Grupo Pacífico contribuyó a los resultados de Credicorp en S/.199.3 millones, cifra que resultó 83.7% mayor a la registrada en el 2013.
El mejor desempeño en el 2014 provino de todas sus compañías (PPS, Vida, Salud) y fue resultado de una estabilización de sus ingresos, luego de ajustes al modelo de negocios, y de un mejor control de gastos. Por el lado de PPS, es importante mencionar los cambios realizados en el negocio Vehicular, como revisión de tarifas y ajustes de modelo de riesgos, que han llevado a una mejor producción y a una mejora en la siniestralidad en este producto. Por su parte, en el negocio Salud se comenzó a evidenciar los resultados de las inversiones en infraestructura del año previo. Como resultado de todo lo anterior, el ROAE del Grupo Pacífico se situó en 11.7% vs. 6% en el 2013.
182
174
108
199
0 40 80 120 160 200 240
2011 2012 2013 2014
Evolución de la contribución de Grupo Pacífico a Credicorp (S/. millones)
Fuente: Grupo Pacifico.
Atlantic Security Bank – ASB
Atlantic Security Bank, mostró una contribución a Credicorp de S/. 159.4 millones, 15.8% mayor a los S/. 137.7 millones del 2013.
Este resultado se explica principalmente por el recupero de S/. 40.8 millones asociado a pérdidas incurridas durante la crisis de 2008 en relación con el escándalo Madoff. Asimismo, cabe resaltar que el margen por intermediación se logró mantener estable, el cual responde a la estrategia actual de rebalanceo del portafolio de inversiones.
En ese contexto, el ROAE alcanzó 27.4% versus 26.5% en el 2013, un incremento de 90 puntos básicos que se explica justamente por la mayor utilidad alcanzada en este ejercicio.
114 128
138
159
0 30 60 90 120 150 180
2011 2012 2013 2014
Evolución de la contribución de ASB a Credicorp (S/. millones)
Fuente: ASB
Prima AFP
Prima AFP reportó un crecimiento de 11.1% de la contribución a Credicorp, en términos anuales, la cual ascendió a S/. 153.4 millones. Este resultado se explica principalmente por la mayor eficiencia en gastos, sumado a un control cercano y seguimiento de los mismos, así como también a un incremento de ingresos por comisiones producto del crecimiento natural de la base de remuneraciones de nuestros afiliados. Lo anterior se reflejó en un ROAE de 29.8% para el 2014.
90 101
138
153.4
0 30 60 90 120 150 180
2011 2012 2013 2014
Evolución de la contribución de Prima AFP a Credicorp (S/. millones)
Fuente: Prima AFP
Credicorp Capital
Credicorp Capital registró una contribución a Credicorp de - S/. 14.1 millones, como consecuencia básicamente de una pérdida de - S/. 67.5 millones por deterioro del crédito mercantil por un ajuste contable realizado de la valoración de IM Trust. Es importante mencionar que al excluir lo antes mencionado, se puede apreciar el excelente desempeño de los ingresos no financieros en el año, lo que demuestra la buena gestión de la compañía pese al comportamiento adverso de los mercados en los que opera. El potencial de Credicorp Capital se ve reflejado en S/. 25,527 millones de activos administrados; S/. 3,557 millones de emisiones internacionales realizadas durante el 2014.
20
17
-10 -9 0 10 20 30 40
2011 2012 2013 2014
Evolución de la contribución de Credicorp Capital a Credicorp (S/. millones)
Fuente: Credicorp Capital
Dic-13 Dic-14 AaA
Fondos disponibles
Que no generan intereses 3,464,230 4,351,596 25.6%
Que generan intereses 18,458,069 21,161,164 14.6%
21,922,300
25,512,760 16.4% Valores negociables 1,743,695 2,824,442 62.0%
Colocaciones 64,294,241 79,889,948 24.3%
Vigentes 62,857,021 77,880,838 23.9%
Vencidas 1,437,220 2,009,109 39.8%
Menos - provisión netas para colocaciones (2,263,649) (3,308,220) 46.1%
Colocaciones netas 62,030,592 76,581,728 23.5%
Inversiones disponibles para la venta 18,377,298 15,868,893 -13.6% Inversiones al vencim iento 676,976 2,669,778 294.4% Cuentas por cobrar a reaseguradoras 578,721 468,137 -19.1% Prim as y otras pólizas por cobrar 576,049 578,297 0.4% Inm uebles, m obiliario y equipo, neto 1,976,073 2,062,744 4.4% Aceptaciones bancarias 189,187 167,654 -11.4%
Otros activos 6,472,575 8,716,979 34.7%
114,543,466 135,451,411 18.3%
Depósitos y obligaciones
Que no generan intereses 18,417,778 20,574,593 11.7%
Que generan intereses 50,013,449 56,585,901 13.1%
Total depósitos y obligaciones 68,431,226 77,160,494 12.8%
Deudas a bancos y corresponsales 9,915,747 16,141,403 62.8% Aceptaciones bancarias 189,187 167,654 -11.4% Reservas para siniestros de seguros 4,264,469 780,867 -81.7% Reservas para prim as no ganadas 720,247 4,616,192 540.9% Deuda a reaseguradoras 232,496 220,910 -5.0% Bonos y deuda subordinada 14,271,117 15,096,612 5.8%
Otros pasivos 4,175,873 6,641,255 59.0%
102,200,362
120,825,387 18.2%
Capital 1,318,993 1,318,993 0.0%
Acciones en tesorería (208,127) (208,184) 0.0%
Capital adicional 275,569 302,941 9.9%
Reservas 8,115,309 9,316,314 14.8%
Ganancia no realizada 674,961 789,940 17.0%
Resultados acumulados 1,654,808 2,459,451 48.6%
Interes Minoritario 511,593 646,570 26.4%
114,543,466
135,451,411 18.3%
-
- 0.0%
Créditos contingentes 45,508,601 60,364,716 32.6%
A CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS BALANCE GENERAL CONSOLIDADO (Expresado en m iles de PEN, NIIF)
Variación %
ACTIVOS
Total fondos disponibles
Total pasivo y patrim onio neto Total de activos PASIVOS Y PATRIMONIO NETO
Total pasivos
22
Variación % Dic-13 Dic-14 Dic 14 / Dic 13 Ingresos por intereses y gastos
Ingreso por intereses y dividendos 7,114,311 8,578,665 20.6%
Gastos por intereses (2,149,760) (2,168,859) 0.89%
Ingresos netos por intereses 4,964,551 6,409,805 29.1% Provisiones netas para colocaciones (1,238,279) (1,715,809) 38.6%
Ingresos no financieros
Ingreso por comisiones 2,268,634 2,521,829 11.2%
Ganancia neta en operaciones de cambio 536,169 625,069 16.6% Ganancia neta en venta de valores 81,902 212,943 160.0%
Otros 95,519 145,368 52.2%
Total ingresos no financieros 2,982,225 3,505,209 17.5%
Prim as y siniestros de seguros
Primas netas ganadas 2,136,549 2,188,239 2.4%
Siniestros incurridos, neto (1,465,578) (1,426,733) -2.7%
Comisiones y gastos técnico, Netos (287,100) (338,608) 17.9% Total Resultados Técnicos de seguros 383,871 422,898 10.2% Resultado Técnico Servicios Médicos 64,147 98,232 53.1%
Gastos operativos
Remuneraciones y beneficios sociales (2,215,035) (2,659,122) 20.0% Gastos administrativos y generales (1,747,189) (1,930,483) 10.5% Depreciación y amortización (351,227) (433,787) 23.5%
Otros (223,820) (307,796) 37.5%
Total gastos operativos (4,537,272) (5,331,188) 17.5%
Utilidad Operativa 2,619,243 3,389,147 29.4%
Resultado por traslación (284,072) 430 -100.2%
Impuesto a la renta (777,630) (968,333) 24.5%
Utilidad neta 1,557,541 2,421,245 55.5%
Interés minoritario 18,832 33,394 77.3%
Utilidad neta atribuible a Credicorp 1,538,709 2,387,851 55.2% CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS CONSOLIDADO (Expresado en m iles de PEN, NIIF)
Acum ulado a
2. BANCO DE CREDITO DEL PERU Y SUBSIDIARIAS (BCP)
2.1 RESULTADOS DEL 2014
1,587
1,738
1,260
1,949
45,657 52,925 62,353
77,521
300 600 900 1200 1500 1800
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000
2011 2012 2013 2014
Utilidad neta Colocaciones brutas
Utilidad neta y colocaciones brutas (S/. millones)
Cifras Proforma - No auditado, de acuerdo con NIIF Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas
*Utilidad neta recurrente. Excluye perdidas por temas de mercado y gastos no recurrentes.
En el 2014, el BCP logró una utilidad neta de S/. 1,949 millones, cifra 54.7% superior a los S/. 1, 260 millones del 2013, lo que representó un ROAE de 21.4% y un ROAA de 1.8% (vs 16.4% y 1.3% en el 2013, respectivamente). Si bien el resultado del 2014 superó ampliamente el nivel del 2013 que a su vez fue significativamente afectado por el efecto de la devaluación del Nuevo Sol, el real y pleno potencial del negocio no se refleja aún sobretodo en el ROAE y ROAA del BCP debido a gastos no recurrentes.
Los gastos no recurrentes en el 2014 ascendieron a S/. 111 millones y estuvieron relacionados a Mibanco los cuales ascienden a S/. 52.8 millones; la amortización de la marca de Edyficar por S/. 23.5 millones; y la mayor provisión por impuesto a la renta relacionada al ajuste en el saldo por impuesto diferido que representó S/. 34.4 millones. Es así, que considerando el ingreso recurrente, el ROAE y ROAA del BCP en el 2014 se sitúa en 21.8% y 1.9%, respectivamente.
El mejor desempeño en el 2014 se reflejó de manera importante en el crecimiento de +27.6% de la utilidad operativa, el cual se explica principalmente por:
(i) El crecimiento de +30.8% del ingreso neto por intereses, que a su vez fue el resultado de los mayores ingresos por intereses, en línea con la expansión de +21.5% en los saldos promedios diarios de colocaciones, que unido al bajo incremento de 1.1% de los gastos por intereses permitieron alcanzar un MNI de 5.93%, 67 pbs mayor al nivel del 2013.
(ii) El incremento de +16.3% de los ingresos no financieros sustentado en el mayor nivel de ingreso por comisiones bancarias, ganancias por operaciones de cambio y la ganancia por venta de valores, esta última en contraposición a la pérdida del año 2013 por la desvalorización de las inversiones.
Lo anterior permitió contrarrestar:
(i) El mayor nivel de provisiones para colocaciones (+38.5%) que en gran parte se explicó por el deterioro del portafolio de Pyme y de Mibanco.
(ii) El aumento de +20.5% de los gastos operativos principalmente producto de las mayores remuneraciones y gastos administrativos en línea no solo con el crecimiento del negocio y las iniciativas desplegadas para la reingeniería del modelo de negocios de Pyme, sino también por la incorporación de Mibanco y los gastos no recurrentes producto de la adquisición y sobretodo la generación y captación de sinergias, así como la implementación del modelo de Edyficar en la nueva organización.
24
2.2 DESEMPEÑO OPERATIVO
3,256 3,914
4,584 5,998
1,451 1,631
1,767
1,958
382 458
519
593
62 114 -67
57
52 62
70
54
-1,361 -1,569 -1,666 -2,103
-927 -1,140 -1,340 -1,542
-592 -996 -1,240 -1,717
-225 -243 -271 -338
-105 -105 -181 -185
-7,000 -6,000 -5,000 -4,000 -3,000 -2,000 -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000
Cifras Proforma - No auditado, de acuerdo con NIIF Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas
Utilidad Operativa (S/. millones)
Ingreso neto por intereses Comisiones por servicios Ganancia neta en operaciones de cambio Ganancia neta en la venta de valores
Otros ingresos Remuneraciones Generales y administrativos Provisiones por cobranza dudosa
Depreciación y amortización Otros gastos
2011 2012 2013 2014
El margen operativo del BCP ascendió a S/. 2,766 millones, superior a los S/. 2,175 millones registrados en el 2013. El excelente desempeño operativo fue resultado del sólido incremento de 26% de los ingresos totales que permitió contrarrestar la expansión de 25% de los gastos operativos.
El aumento de los ingresos totales del banco fue resultado, en gran parte, de la buena evolución experimentada en sus principales componentes como: (1) el ingreso neto por intereses y dividendos, que creció 30.8% como resultado del acertado manejo de los ingresos y gastos por intereses; (2) las comisiones por servicios bancarios que se incrementaron 10.8%; (3) las ganancias netas en venta de valores que e expandieron 184.5%; y (4) en operaciones de cambio que aumentaron (+ 14.3%).
La favorable evolución del ingreso neto por intereses y dividendos es atribuible al importante incremento de 21.8% del ingreso por intereses y dividendos, que permitió contrarrestar el aumento de 1.1% de los gastos por intereses. Los primeros se expandieron principalmente debido a los mayores ingresos por intereses dado el crecimiento de las colocaciones que en saldos promedios diarios ascendió a +21.5%, especialmente el notable aumento del portafolio de colocaciones de Banca Mayorista -que registró una sólida expansión a lo largo del año, así como la incorporación de le cartera de Mibanco.
Por el lado del gasto por intereses, estos aumentaron tan solo 1.1% como resultado de que gastos por intereses sobre depósitos se mantuvieron relativamente estables en línea con la reducción de los depósitos a plazo. Es importante resaltar que lo anterior estuvo asociado al hecho que en el 2014 se tomaron instrumentos del BCRP como una fuente alternativa de fondeo, en línea con la mayor oferta de este tipo de operaciones en el mercado, las cuales tienen el objetivo de inyectar liquidez además de atenuar la volatilidad en el tipo de cambio. Cabe resaltar también que este tipo de operaciones ha permitido mejorar el costo de fondeo del banco, en particular porque están exentas del costo implícito del requerimiento de encaje, reduciendo su costo sobretodo en comparación con el de los depósitos a plazo.
En la evolución acumulada, los ingresos no financieros totales aumentaron (10.8%) como resultado del mayor nivel de ingreso por comisiones bancarias (+14.3%) en línea con un mayor volumen transaccional (por recaudaciones, pagos y cobranza en Banca Mayorista y por comisiones generadas por los productos de tarjeta de débito, cuentas corrientes y cuentas de ahorro en Banca Minorista). Asimismo el incremento de los ingresos no financieros fue resultado de mayores ganancias por operaciones de cambio (+10.3%) y la ganancia por venta de valores, esta última en contraposición a la pérdida del año 2013 por la desvalorización de las inversiones.
Con relación a los gastos operativos, el incremento observado en el 2014 reflejó esencialmente los mayores gastos por remuneraciones y beneficios sociales (+26.3%) como resultado del mayor número de empleados, en línea con la adquisición de Mibanco y por gastos administrativos y generales (+15.1%) los que aumentan también como resultado de los gastos asociados a Mibanco y en menor proporción a un mayor gastos en Marketing.
Es importante resaltar que los resultados del Proyecto de Eficiencia que se ha venido desarrollando durante el 2014, se pueden apreciar excluyendo los resultados de Mibanco. Así, a pesar del crecimiento del negocio, la evolución de
