frigorífica viguesa (2005-2014)
1
Un estudio
estadístico de la industria frigorífica
en Vigo y su comarca (2005-
2014)
CARLOTA MELÓN ÁLVAREZ
Dirección:
María Gómez Rúa y Carlos Villaverde Taboada
F a c u lt a d e d e C ie n c ia s E c o n ó m ic a s e E m p re s a ri a is U n iv e rs id a d e d e V ig o
Trabajo de Fin de Grado en
Administración y Dirección de
Empresas
4º Curso (2015-16)
3
Resumen
Partiendo de los principales indicadores de la industria frigorífica viguesa disponibles (IGE, Autoridad Portuaria de Vigo, base de datos SABI) tanto a nivel general como particularizados en las empresas más representativas y considerando el período 2005-2014, este trabajo se ha fijado como objetivo el intentar ratificar el fuerte impacto de la recesión económica actual en el sector.
Se han utilizado técnicas gráficas y estadísticas aplicadas a tales indicadores. Así, se han construido modelos de ajuste mediante regresión lineal múltiple, mientras que el análisis de componentes principales proporciona factores que explican el comportamiento de los totales anuales de ciertos indicadores generales de volumen de negocio.
Palabras clave: Capturas de pesquerías, Especies en lonja, Puerto de Vigo, Industria frigorífica, Análisis multivariante, Regresión lineal múltiple.
Abstract
This essay works with main indicators of Vigo meatpacking and fish-frozen industry (Galician official database IGE, Vigo Port Authority, SABI Spanish database), both general and particular for the most representative companies and is focused on years 2005-2014. Its target is to ratify the strong effect of economic crisis in this sector using graphical and statistical techniques.
There have been built fit models between indicators by multiple linear regression.
Furthermore, principal component analysis gives factors for explaining behaviors of totals annuals from some general turnover indicators.
Keywords: Fisheries, Species at auction, Port of Vigo, Meatpacking, Fish-frozen industry, Multivariate data analysis, Multiple linear regression.
5
ÍNDICE DE CONTENIDOS
1. Introducción … … … 7
2. Indicadores … … … 10
2.1 Indicadores generales … … … 10
- Indicadores tipo 1: buques … … … 10
- Indicadores tipo 2: especies … … … 12
- Indicadores tipo 3: caladeros … … … 13
- Indicadores tipo 4: productos comercializados … … … 16
- Indicadores tipo 5: negocio … … … 17
2.2 Gráficos de evolución de los indicadores generales … … 17
2.2.1 Características de la flota con base en el puerto de Vigo … 17 2.2.2 Pesca descargada en la lonja de Vigo … … … 19
2.2.3 Valor en la lonja de Vigo … … … 22
2.2.4 Precio medio en la lonja de Vigo … … … … 24
2.2.5 Especies económicamente más importantes … … 25
2.2.6 Pesca capturada por la flota con base en Vigo, para los cuatro caladeros más importantes … … … … 28
2.2.7 Producto comercializado … … … … … 29
2.2.8 Indicadores 5.1 a 5.11, en miles de € … … … 31
2.3 Indicadores particulares (periodo 2005-2012) … … 34
- IND 1. Ingresos de explotación … … … 34
- IND 2. Resultado del ejercicio … … … … … 35
- IND 3. Número de empleados … … … 35
- IND 4. Importe neto de la cifra de negocios … … … 35
- IND 5. Ratio del porcentaje de endeudamiento … … … 35
- IND 6. Ratio del porcentaje de rentabilidad financiera … … 35
- IND 7. Ratio del coste medio de la financiación externa … 36 2.4 Evolución de los indicadores particulares … … … 37
2.4.1 Estudio gráfico de los indicadores 1, 2, 5 y 6 para las empresas más representativas … … … 37
3. Relaciones entre indicadores generales … … … … 41
3.1 Correlaciones … … … .. … … … 41
3.1.1 Matriz de correlaciones para los totales anuales y los cuatro caladeros principales … … … … … … … 41
3.1.2 Matriz de correlaciones para los indicadores de negocio … … 42
3.2 Técnicas multivariantes … … … 44 3.2.1 Análisis de correspondencias múltiple para especies, caladeros y
productos comercializados … … … … … … 44
3.2.2 Análisis de componentes principales para los totales anuales de
cantidades capturadas y su valor … … … … … 45 3.2.3 Análisis de componentes principales para los totales anuales de los
indicadores de negocio … … … … … … 46
3.3 Modelos … … … 48
3.3.1 Regresión lineal múltiple … … … … … 48 - Modelo 1. Cantidad descargada en la lonja de Vigo … … … 48 - Modelo 2. Valor de venta de la cantidad descargada … … 50
4. Relaciones entre indicadores particulares … … … … 51
4.1 Correlaciones … … … 51
4.1.1 Indicadores particulares (globales) … … … … 51 4.1.2 Indicadores particulares (por años) … … … … 51 4.2 Técnicas multivariantes … … … 53 4.2.1 Análisis clúster para las empresas consideradas … … 53 4.3 Modelos para los ingresos de explotación … … … … 54 4.3.1 Regresión lineal múltiple "hacia atrás" … … … 54 4.3.2 Gráficos en función de los predictores … … … … 56
5. Conclusiones … … … 57
Bibliografía … … … 59
7
1. Introducción
Vigo es el centro neurálgico de un importante núcleo de empresas dedicadas al almacenamiento frigorífico, transformación, elaboración y venta de productos congelados. A través del puerto de Vigo se mueven anualmente más de 8000000 toneladas de pesca fresca y congelada, siendo el puerto europeo de mayor movimiento de pescado. Estas empresas, asentadas en las zonas de concesión del puerto -que ocupan una extensión de cerca de 40 kilómetros en ambos márgenes de la ría- suman una capacidad frigorífica de almacenamiento cercana a los 600000 m3, con una capacidad de congelación media cercana a las 1000 toneladas en 24 horas. La industria frigorífica radicada en Vigo supone el 58% sobre el total de toda la industria frigorífica española. De las empresas más representativas citadas y estudiadas a partir de la sección 2.3 de este trabajo, las seis primeras se sitúan entre las 15 más punteras a nivel estatal.
En su origen, la industria frigorífica viguesa surgió de la capacidad de iniciativa y de visión de negocio de tres empresas: MAR, Pescanova y AUCOSA. MAR (Motopesqueros de Altura Reunidos, S.A.) fue una cooperativa de armadores vigueses que establecieron un importante complejo industrial en el puerto del Berbés. Fundada en 1940 por los principales industriales conserveros descendientes de "los catalanes" (Sensat, Curbera, Massó, Alfageme, …), MAR abarcaba el ciclo completo de la pesca: se abastecía de su propia flota, realizando en factoría todas las tareas relacionadas con el tratamiento del pescado para su venta, incluida la fabricación de harina; posteriormente, incluso el abastecimiento de bloques de hielo a los congeladores atracados se realizaba directamente desde sus instalaciones. En su fábrica asociada de Cordelerías MAR se elaboraban los hilos sintéticos de polietileno para las redes, los cables de acero y otros aparejos. La aparición de empresas más dinámicas, las nuevas tecnologías pesqueras y el establecimiento de cupos en los caladeros determinaron el declive de MAR, que acabó desapareciendo en 1997.
Pescanova nace en Vigo en 1960 por la acción emprendedora de un grupo de empresarios relacionados con la venta y exportación de pescado y marisco, liderados por José Fernández López. Un año después, construye el buque Lemos, el primer congelador de la historia, con una capacidad de almacenamiento en frío de 250 toneladas y que faenó en los caladeros del sur de Brasil y Argentina. En 1963, bota los primeros buques "ramperos" capaces de pescar por popa, en vez de hacerlo por costado: el Vimianzo y el Villalba. En 1964, Pescanova adquiere un viejo trasatlántico y lo reconvierte en el primer gran buque-nodriza de ayuda a la flota pesquera, el Galicia, que poseía su propia línea de fileteado de pescado. Para este año, la empresa ya dispone de ocho congeladores que faenan en Sudáfrica y Namibia.
En 1964, el desarrollo de la empresa hace que Pescanova adquiera COPIBA (Compañía de Pesca e Industrias del Bacalao, S.A.), haciéndose cargo de sus
"bous" que faenaban en Gran Sol y transformando sus instalaciones de Chapela en grandes cámaras frigoríficas de baja temperatura y en áreas de elaboración, donde se envasaban los filetes de merluza en bolsas sin descongelar para consumo-hogar.
También acondicionó un area de producción de rodajas de merluza, partiendo de los bloques aserrados y congelados a bordo, envasándolos en paquetes para consumo-hogar.
En 1968, Pescanova construye el Gondomar, el primer congelador con más de cien metros de eslora. Sus buques seguirían avanzando tecnológicamente, de modo que dos décadas más tarde, en 1987, la empresa incorporará a su flota el Sil, el primer gran arrastrero. El diseño de los congeladores, propiciado por Pescanova, permitió que la flota viguesa, en conjunto, experimentara el mayor desarrollo mundial de la industria pesquera en las décadas de 1960 y 1970. A finales de los años 60 la empresa tenía más de cien buques faenando en diversos lugares del mundo.
Diez años después de su creación, Pescanova se había convertido en la primera compañía pesquera de Europa. En los años setenta y ochenta muchos países ribereños de los caladeros más importantes, amplían sus aguas jurisdiccionales a 200 millas para la explotación en exclusiva de sus recursos marinos. Para adaptarse a esta nueva legislación, el Grupo Pescanova se diversifica con nuevas empresas filiales radicadas en países como Mozambique, Guinea, Camerún, Marruecos, Uruguay, Portugal, Chile y Argentina, y se crean dos fábricas de procesamiento de pescado y productos preparados y precocinados: Frinova (Porriño) y Bajamar Séptima (Arteixo). En los noventa desarrolla sus diversas plantas acuícolas, fundamentalmente para el cultivo de rodaballo.
Actualmente, tras superar un periodo incierto (2010-13) de dificultades financieras debidas fundamentalmente a un excesivo endeudamiento combinado con las consecuencias en el sector pesquero de la recesión económica, el Grupo Pescanova está compuesto por más de 160 empresas entre sociedades que dependen directamente del Grupo, filiales y empresas subsidiarias, sociedades participadas y uniones estratégicas (joint ventures). Pescanova está presente en más de 20 países, tiene una flota propia de más de 100 buques, posee cerca de 50 instalaciones de acuicultura y más de 30 plantas de procesamiento, comercializa más de 70 especies marinas, vende con 16 marcas comerciales propias y emplea a unas 10000 personas.
9 Auxiliar Conservera, S.A. (AUCOSA) nace en Vigo en 1959 por iniciativa de diversas empresas de la industria conservera gallega, en principio específicamente destinada a trabajar con los productos de desecho (descartes, restos no comercializados). En la actualidad, dispone de instalaciones frigoríficas y salas de elaboración en el puerto de Vigo, donde presta servicios de conservación y congelación de pescado.
Comercializa todo tipo de pescado congelado, habiéndose especializado en la compra, clasificación y congelación de pescados frescos de bajura de la costa norte de España y Portugal. También elabora harinas y aceites de pescado destinados a alimentación animal y acuicultura, en su factoría reductora cercana al puerto de Vigo.
En los últimos meses, la flota congeladora viguesa que sirve de soporte a la industria frigorífica, se enfrenta a un nuevo desafío, como es la presencia excluyente de las plataformas e infraestructuras de búsqueda de petróleo y gas de las principales compañías petroleras. Esto es especialmente significativo en los caladeros de NAFO, Malvinas y Gran Sol.
Entroncando la historia con la situación actual, el objetivo de este trabajo es intentar "visualizar", gráfica y numéricamente, el efecto de la recesión económica actual en la industria frigorífica viguesa. Para ello se utilizarán los indicadores del sector descritos en la sección 2, tanto a nivel general (buques, especies, caladeros, productos comercializados e índices de negocio) como a nivel particular de las empresas más representativas* . Las relaciones y modelos de ajuste para estos dos grupos de indicadores se tratarán en las secciones 3 y 4.
Todas las tablas y gráficos son de elaboración propia, a partir de las bases de datos citadas en el capítulo 2. La autora y los directores de este trabajo han considerado que, debido al gran número de gráficos y tablas que aparecen en el mismo, sería contraproducente la inclusión de los índices correspondientes.
Los gráficos y tratamientos de datos se han realizado con el software IBM-SPSS Statistics v. 20 (2012).
* Según el ranking 2013 por ingresos de explotación (SABI) y por superficie destinada a almacenes frigoríficos en las instalaciones del puerto de Vigo (ARDÁN; Autoridad Portuaria de Vigo)
2. Indicadores
2.1 Indicadores generales
- Indicadores tipo 1: buques
Los buques que utiliza la industria frigorífica son barcos que por su tamaño, solidez y fuerza son apropiados para navegaciones marítimas de importancia, como las campañas de pesca en caladeros lejanos. Fundamentalmente, la industria frigorífica emplea tres tipos de pesqueros:
De gran altura: ejercen su actividad sin limitación de distancias, con una gran autonomía. Pueden utilizar cualquier tipo de arte de pesca y la mayoría son congeladores, con diferentes capacidades de procesamiento del pescado capturado.
11 Palangreros: su arte de pesca consiste en la colocación de una gran serie de anzuelos anudados a cordadas que se lanzan al mar. Es el método de pesca más selectivo y ecológico.
Arrastreros: su arte de pesca consiste en el arrastre de una gran red, lanzada y recogida por popa. Son los más numerosos de la flota con base en Vigo.
Incluyen los buques cefalopoderos, especializados en la captura de pulpo y pota mediante grandes redes que alcanzan los fondos marinos.
La gran tradición y eficacia de la construcción naval de la ría de Vigo ha repercutido en hitos importantes para la flota pesquera. Cabe citar que como fruto de la colaboración entre el astillero Ascón y Pescanova, se diseñó y construyó el primer buque congelador de la historia, el Lemos, botado en 1961:
Se han considerado los siguientes indicadores de tipo 1 (extracción de datos: IGE - Base de datos por actividad industrial y Autoridad Portuaria de Vigo), relativos al periodo 2005-2013:
http://www.ige.eu/igebdt/selector.jsp?COD=500&paxina=001&c=0303)
IND 1.1 Número de buques (para los tres tipos descritos) IND 1.2 Arqueo (en GT = toneladas de registro bruto) IND 1.3 Potencia (en CV)
- Indicadores tipo 2: especies
En la lonja del puerto pesquero de Vigo, las 15 especies más demandadas (plataforma Pescadegalicia de la Consellería do Medio Rural e do Mar) por la industria frigorífica para congelación directa en crudo o para elaboración de producto comercializado son:
Bonito / Atún Cangrejo común Calamar
Cigala
13 Fletán negro
Gamba blanca Langostino Lenguado Pez espada Rape Merluza Pulpo Pota común
Salmón del Atlántico Bacalao
Se han considerado los siguientes indicadores de tipo 2 (extracción de datos:
Pescadegalicia; ARDÁN - Consorcio de la Zona Franca de Vigo y Autoridad Portuaria de Vigo), relativos al periodo 2006-2014 (hasta agosto):
IND 2.1 Cantidad ofertada en la lonja de Vigo (en TM = toneladas métricas, y para las especies descritas)
IND 2.2 Valor del IND 2.1, en €
IND 2.3 Valor medio de la venta, en €/kg (para las especies descritas)
IND 2.4 Cantidad congelada directamente en buque, tanto en contenedores como en los congeladores de gran altura (en TM y para las especies descritas).
- Indicadores tipo 3: caladeros
Los caladeros son zonas marítimas internacionales delimitadas por la FAO (Agencia de las Naciones Unidas para la Alimentación), teóricamente respetadas mediante convenios multilaterales, sujetas a cupos de capturas con épocas anuales de veda para facilitar la reproducción y conservación de las especies, y generalmente situadas a partir de las 12 millas, límite de las aguas jurisdiccionales de cada país ribereño.
La flota con base en Vigo, cuyas pesquerías son aprovechadas por la industria frigorífica, faena principalmente -en cuanto al tonelaje de las capturas- en cuatro caladeros (precedidos de sus códigos FAO):
21 NAFO (Northwest Atlantic Fisheries Organization; Atlántico Norte Occidental). Incluye el Mar del Labrador y el Mar de Baffin, y está delimitado por Groenlandia, Canadá (isla Baffin, península del Labrador e isla de Terranova / Newfoundland) y la costa nororiental USA (estados de Maine, New Hampshire, Massachusetts y Rhode Island) hasta el cabo Hatteras:
41 Argentina y Malvinas / Falkland Islands (Atlántico Sur Occidental)
51 Golfo Pérsico (Índico Occidental), delimitado por la costa iraní y la de los Emiratos Árabes Unidos, desde la punta Mussandam en la Península Arábiga. Aunque no pertenecen a él, se incluyen en los datos de este caladero las capturas realizadas en las aguas circundantes de las islas Seychelles, al noreste de la costa de Mozambique.
47 Namibia y Sudáfrica (Atlántico Sur Oriental)
Los cupos de capturas por especies se establecen mediante convenios bilaterales entre cada país ribereño y la UE, en virtud de la política pesquera común (PPC) de esta última.
15 Fue en el caladero de Namibia y Sudáfrica donde comenzaron a operar los primeros congeladores, en la primera mitad de la década de 1960. Fruto de la prolongada actividad de la flota pesquera viguesa en esta zona es el establecimiento de bases de aprovisionamiento de las diferentes armadoras en Walvis Bay (llamado "el Vigo africano").
Walvis Bay, Namibia
Desde Walvis Bay operan las grandes compañías de contenedores (MAERSK, AMC) que trasladan, con periodicidad quincenal, la mayoría del pescado congelado de este caladero al puerto de Vigo.
No se ha tenido en cuenta el caladero de Mauritania, importante sobre todo para la flota cefalopodera dedicada al pulpo y a la pota común, ya que no existen datos para 2012 y 2013. Ello es debido al convenio pesquero firmado por Mauritania y la UE en julio de 2012 y que prohibió la pesca de dichas especies hasta finales de 2013, como medida de regeneración biológica de los stocks. En cuanto al volumen de capturas, el caladero de Gran Sol, situado a partir de las aguas delimitadas por
la costa suroccidental de Irlanda, no está tampoco en el listado anterior, ya que tal volumen es bastante inferior actualmente al de los mencionados. Históricamente, Gran Sol fue el primer caladero alejado en que faenó la flota viguesa, en pos de especies como el lenguado (sole en inglés) y el bacalao; sostuvo la mayor actividad de la flota desde mediados de la década de 1940 hasta los primeros años 80, en que descendió bruscamente el número de buques debido a las restricciones de cuotas de la entonces Comunidad Económica Europea, pactadas en 1983, dos años antes de la incorporación española a la misma.
Se han considerado los siguientes indicadores de tipo 3 (extracción de datos:
ARDÁN y Autoridad Portuaria de Vigo), relativos al periodo 2005-2012:
IND 3.1 Cantidad capturada (en TM, por caladeros) IND 3.2 Valor del IND 3.1, en €
- Indicadores tipo 4: productos comercializados
El producto comercializado (en crudo o elaborado) por la industria frigorífica, se clasifica en las siguientes 8 categorías:
Pescado crudo congelado (con espinas) Filetes crudos congelados (sin espinas)
Otras preparaciones crudas congeladas (picado, etc.) Filetes rebozados o empanados congelados
Otros precocinados congelados
Otras preparaciones congeladas (croquetas, patés, etc.) Crustáceos congelados
Moluscos y demás invertebrados congelados
La industrialización o sistema de procesado comprende todas las actividades que tienden a la conservación y/o transformación del pescado y a la preservación de sus características proteínicas como alimento.
En cuanto a los alimentos elaborados, tanto los rebozados como los precocinados parten del pescado congelado como materia prima, previamente amalgamado en agua con masa-gel hecha con una mezcla de harinas y otros ingredientes (conservantes y sal, fundamentalmente). Este compuesto pasa por una etapa de prefritura en la que se solidifica de tal modo que puede seguir siendo manipulado hasta su preparación final, que habitualmente pasa por una congelación. El rebozado o precocinado congelado, a través de la red comercial correspondiente, llega al consumidor.
Se han considerado los siguientes indicadores de tipo 4 (extracción de datos:
Pescadegalicia y ARDÁN), relativos al periodo 2008-2012:
IND 4.1 Cantidad de producto comercializado (en TM, para las categorías descritas)
IND 4.2 Valor del IND 4.1, en €
17
- Indicadores tipo 5: negocio
Se han considerado los siguientes indicadores de tipo 5 (extracción de datos: IGE - Base de datos por actividad industrial), en miles de €, relativos al periodo 2008- 2012 y a los montantes globales de las empresas del sector:
IND 5.1 Ventas netas de productos
IND 5.2 Importe neto de la cifra de negocios IND 5.3 Total de ingresos de explotación IND 5.4 Consumo de materias primas
IND 5.5 Consumo de otros aprovisionamientos (combustibles, …) IND 5.6 Gastos de personal
IND 5.7 Dotación para amortización del inmovilizado IND 5.8 Total de los gastos de explotación
IND 5.9 Inversión en activos materiales IND 5.10 Resultado del ejercicio
IND 5.11 Exportaciones
2.2 Gráficos de evolución de los indicadores generales
En esta sección presentamos diversos gráficos que muestran la evolución de los indicadores generales previamente introducidos.
2.2.1 Características de la flota con base en el puerto de Vigo
Englobando los 3 tipos de buques:
19 Se puede observar que a partir de 2008-09, el número de buques y el tonelaje presentan tendencias descendentes, de tal forma que en 2013 ambos indicadores presentaban niveles inferiores a los de 2005.
A partir de 2009 (para el número de buques y la potencia total) y de 2008 (para el tonelaje total) el impacto de la recesión económica es claro. En 2010-11 se produce un repunte de estos totales anuales para posteriormente volver a caer. Los niveles de 2013 (últimos datos disponibles) son inferiores a los de 2005.
2.2.2 Pesca descargada en la lonja de Vigo
A partir de 2007-2008 (para las toneladas descargadas en la Lonja de Vigo) el impacto de la recesión económica parece evidente. El bacalao presenta tendencias descendientes (perdiendo alrededor de 300.000 TM) mientras que la merluza y el rape se incrementan poco a poco. A partir de 2012, los datos vuelven a cambiar haciendo que el bacalao vuelva a ser la primera especie con más toneladas descargadas.
Llama la atención la gran bajada que experimenta el total descargado de pulpo en 2008 y la subida creciente en 2009. Por su parte, el pez espada presenta una tendencia creciente hasta 2009, año en el que el total anual descargado alcanza su pico más alto. En 2010 se produce una bajada considerable del volumen de descarga. La recuperación del total descargado se produce a partir de 2011 sufriendo de nuevo un gran descenso en 2013. Las demás especies se mantienen con el paso de los años más o menos estables.
21 A partir de 2008, tanto la gamba blanca como el langostino sufren una tendencia decreciente, a la que después se unirá la pota común. En 2010 se produce un repunte de los totales anuales de gamba blanca para posteriormente volver a caer.
Considerando la cantidad de pesca congelada en contenedores o congeladores de gran altura, y descargada en la lonja de Vigo:
2.2.3 Valor en la lonja de Vigo
23 Englobando todas las especies:
En 2008 hay una bajada considerable del total anual descargado en la lonja de Vigo lo que produce que el valor total anual tenga una tendencia decreciente. A menor número de toneladas descargadas, menor flujo de efectivo tendremos. Esto implica un esfuerzo de adaptación a los cambios. A partir de 2009 se vuelven a repuntar los dos valores.
2.2.4 Precio medio en la lonja de Vigo
Las dos especies cuyo precio ha fluctuado más son el calamar y el pulpo. Por el contrario aquellas con precio más estable son el rape y el pez espada.
25 2.2.5 Especies económicamente más importantes
Se consideran las tres especies más importantes económicamente (rape, merluza y bacalao) por su volumen de capturas y su incidencia en el volumen de negocio.
El precio medio del rape presenta una tendencia global decreciente (aunque irregular), del orden de 0,75 €/kg entre 2006 y 2014:
En el primer gráfico se representa una comparativa entre el total de capturas y el valor total anual del rape. Se puede observar que sigue una tendencia global creciente. Por otro lado, en el segundo gráfico se representa el valor medio anual del rape, que en este caso presenta una tendencia global decreciente (aunque irregular). Esto es debido a que si aumenta la oferta, capturas de rape, el precio del mismo baja.
Como se puede observar en el siguiente gráfico el precio medio de la merluza ha experimentado un descenso significativo, del orden de 1,50 €/kg entre 2006 y 2014:
27 En cuanto al bacalao, su precio medio presenta una tendencia creciente, de algo menos de 1 €/kg entre 2006 y 2014:
2.2.6 Pesca capturada por la flota con base en Vigo, para los cuatro caladeros más importantes
El gran incremento en 2008 en el caladero de Namibia se debió a que este país no aplicó ese año ni las medidas de restricción de cuotas de merluza que amplían la veda de uno a tres meses ni las restricciones a buques pesqueros y congeladores que faenen entre 300 y 400 metros de profundidad.
La gran bajada desde 2005 en el caladero NAFO se debió a la moratoria impuesta por el plan de recuperación del fletán negro impuesto en el año 2003.
29 2.2.7 Producto comercializado
Con elaboración previa:
Sin elaboración previa (productos crudos):
Pescado crudo congelado: con espinas Filete crudo congelado: sin espinas
Englobando los productos congelados previamente elaborados:
Englobando los productos congelados directamente crudos:
Los productos congelados previamente elaborados experimentan un fuerte descenso en 2008-10, tanto a nivel de cantidad producida como de su valor de venta; se produce un repunte a partir de 2011, posiblemente por su mayor demanda como consecuencia de su menor coste. El total anual de los productos congelados en crudo presentan una tendencia decreciente generalizada.
31 2.2.8 Indicadores 5.1 a 5.11, en miles de €
Se puede observar que a partir de 2008, los fondos disponibles para amortizaciones del material adquirido con anterioridad, se han disparado frente a la caída de nuevas inversiones en infraestructuras. Esto pone de manifiesto que la recesión económica también ha supuesto una no modernización de las empresas.
33 Se puede observar que a partir de 2009, las exportaciones se han disparado frente a la subida del resultado del ejercicio. Por otro lado, en torno a 2005 los gastos de personal aumentan por el mayor empleo en el sector, frente a los años actuales que sufren una tendencia decreciente.
2.3 Indicadores particulares (periodo 2005-2012)
Mencionando los más significativos, se considerarán como tales, partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa, como son el importe neto de su cifra de negocios (en el que uno de sus componentes son los ingresos de explotación), y el resultado del ejercicio. La cuenta de pérdidas y ganancias es uno de los componentes básicos de las cuentas anuales de una empresa, ya que informa del resultado de cada ejercicio teniendo en cuenta los ingresos y gastos devengados durante ese período, excluyendo los que deban imputarse directamente al estado de cambios en el patrimonio neto. Las ratios son porcentajes, obtenidos como el resultado de medir la relación entre dos variables de distintos estados contables de una empresa, en uno o varios momentos de tiempo.
En la definición de cada indicador particular, se han seguido los textos de Cibrán Ferraz (1997; 2008) y Crespo (2013). Los datos de las empresas más representativas provienen de la base de datos SABI
(
einforma.com/SABI). En el listado inferior están las empresas que se han tenido en cuenta, atendiendo al ranking 2013 por ingresos de explotación (SABI) y a la superficie destinada a almacenes frigoríficos en las instalaciones del puerto de Vigo (ARDÁN; Autoridad Portuaria de Vigo):PESCANOVA ALIMENTACION S.A.
IBERCONSA (IBERICA DE CONGELADOS S.A.) PESCAPUERTA S.A.
FANDICOSTA S.A.
PESCAFRESCA S.A.
CONSERVAS Y FRIGORIFICOS DEL MORRAZO S.A.
VIEIRASA (S.A. EDUARDO VIEIRA) AUCOSA (AUXILIAR CONSERVERA S.A.) PEREIRA ELABORADOS S.A.
FRIGALSA (FRIGORIFICOS DE GALICIA S.A.) FRIGORIFICOS OYA S.A.
ELABORADOS FREIREMAR VIGO S.A.
GALICIAMAR S.A.
ELABORADOS VIGO (antigua FRIVIGO, FRIGORÍFICOS DE VIGO S.A.) A continuación, se enumeran los indicadores particulares utilizados para cada empresa con el objetivo de realizar un diagnóstico comparativo y su influencia en el comportamiento general de la industria frigorífica, mediante sus datos anuales.
IND 1. Ingresos de explotación
Los ingresos de explotación son aquellos ingresos derivados de la actividad habitual de la empresa, tales como la venta de bienes entregados a un tercero más los ingresos procedentes de los servicios prestados (Plan General de Contabilidad,
35
IND 2. Resultado del ejercicio
El resultado del ejercicio forma parte del patrimonio neto de la empresa, ya que es el importe positivo o negativo del último ejercicio cerrado. Evidentemente, cuando el importe de los ingresos es superior a los gastos, la empresa presenta saldo acreedor, obteniendo beneficios.
IND 3. Número de empleados
Los empleados son las personas mayores de 16 años que, durante la semana de referencia, han ocupado un puesto de trabajo tanto por cuenta propia como ejerciendo una actividad por cuenta ajena. Por tanto, son asalariados al menos una hora a cambio de una paga, un beneficio empresarial o una ganancia familiar, pudiendo ser en metálico o en especie.
IND 4. Importe neto de la cifra de negocios
El importe neto de la cifra de negocios o volumen de negocio, son los ingresos procedentes por la prestación de servicios o la venta de productos más otros ingresos relacionados con la actividad cotidiana de la empresa en un periodo determinado. El volumen de negocio se reduce en función del importe de cualquier descuento (rappel sobre ventas, descuentos por pronto pago o devoluciones), además de por el impuesto sobre valor añadido y otros impuestos relacionados.
Este índice cuantitativo ayuda a la comparación de empresas de sectores diferentes en base a la relación producción bienes / precio.
IND 5. Ratio del porcentaje de endeudamiento
El endeudamiento ejerce una influencia significativa sobre el crecimiento interno. La ratio del porcentaje de endeudamiento determina los recursos financieros adicionales de los que la empresa puede disponer, evitando incrementar su endeudamiento total y el poder verse abocada a presentar una ampliación de capital, es decir, a utilizar fondos retenidos. Se define:
RATIO ENDEUDAMIENTO = Pasivo exigible total / Neto
IND 6. Ratio del porcentaje de rentabilidad financiera
Es la rentabilidad (beneficio neto) relativizada respecto a la media del patrimonio neto, es decir, a la media de los recursos aportados por accionistas + capital + prima de emisión + beneficios no repartidos:
RENTABILIDAD FINANCIERA GLOBAL= Beneficio neto / Patrimonio neto medio
Esta ratio determina la rentabilidad global de la empresa e indica el resultado neto obtenido en la gestión económica y financiera. Está correlacionada con el nivel de endeudamiento, ya que el denominador común es el valor de los recursos propios.
Es útil para realizar comparaciones entre empresas en un mismo periodo, teniendo en cuenta que, en tal supuesto, es preciso no considerar los ingresos y gastos concernientes a las actividades no recurrentes ("actividades interrumpidas").
IND 7. Ratio del coste medio de la financiación externa
La ratio del coste medio de la financiación externa representa la relación que supone el coste medio de la deuda con respecto al endeudamiento de la empresa.
Refleja el coste que tiene para la empresa el utilizar recursos ajenos para financiar su actividad:
RATIO COSTE MEDIO DE LA FINANCIACIÓN EXTERNA = Gastos financieros medios de la deuda / suma de deudas a corto y largo plazo
37
2.4 Evolución de los indicadores particulares
2.4.1 Estudio gráfico de los indicadores 1, 2, 5 y 6 para las empresas más representativas (véanse comentarios en el capítulo 5: "Conclusiones")
La crisis económica se refleja en que los ingresos de explotación disminuyen en 10 de las empresas más representativas a partir de 2010-11, manteniendo una tendencia estable al alza para Pescanova, Iberconsa, Fandicosta y Frigoríficos del Morrazo.
El resultado anual del ejercicio es claramente deficitario en todas, a excepción de Iberconsa
.
39 Las ratios del porcentaje de endeudamiento se incrementan en las 6 empresas más importantes (de forma muy acusada para Pescafresca) y para el periodo 2010-12.
Las ratios de rentabilidad financiera se mantienen estables en las 6 primeras empresas del ranking SABI (a excepción de Vieirasa, para la que sufre un fuerte incremento); para el resto, 2010-11 marca el inicio de fuertes descensos.
41
3. Relaciones entre indicadores generales
3.1 Correlaciones
La matriz de correlaciones muestra todos los coeficientes de correlación lineal, dos a dos, para un grupo de variables.
3.1.1 Matriz de correlaciones para los totales anuales y los cuatro caladeros principales
Se muestran las correlaciones significativas ( | r | >= 0,6000 ):
TOT_ANUAL_CANTIDAD_DESCARGADA_VIGO_TM
TOT_ANUAL_TON_ARQUEO -,810
TOT_ANUAL_VALOR_LONJA_MILES_EUROS
TOT_ANUAL_TON_ARQUEO -,792
TOT_ANUAL_CANTIDAD_CONGELADA_BUQUES_TM
TOT_ANUAL_TON_ARQUEO -,754
TOT_ANUAL_CANTIDAD_DESCARGADA_VIGO_TM ,776
TOT_ANUAL_VALOR_LONJA_MILES_EUROS ,766
TOTAL_ANUAL_CANTIDAD_CAPTURADA_TM
TOT_ANUAL_TON_ARQUEO -,729
TOT_ANUAL_CANTIDAD_DESCARGADA_VIGO_TM ,827
TOT_ANUAL_VALOR_LONJA_MILES_EUROS ,718
TOTAL_ANUAL_VALOR_CAPTURAS_MILES_EUROS
TOT_ANUAL_CANTIDAD_CONGELADA_BUQUES_TM ,677
TOT_ANUAL_CANTIDAD_PRODUCTO_COMERCIALIZADO_TM
TOT_ANUAL_TON_ARQUEO ,734
TOTAL_ANUAL_CANTIDAD_CAPTURADA_TM -,760 (*)
TOT_ANUAL_VALOR_PRODUCTO_COMERCIALIZADO_MILES _EUROS
TOT_ANUAL_CANTIDAD_CONGELADA_BUQUES_TM ,694
Las correlaciones negativas correspondientes a las toneladas de arqueo podrían explicarse por el hecho de que, con menos buques debido a las restricciones impuestas por los países ribereños y por los cupos establecidos, el esfuerzo de adaptación de las empresas y armadores ha producido un aumento de la pesca capturada, la pesca descargada y la pesca congelada directamente en buque.
La correlación negativa entre el total anual de la cantidad capturada y el total anual del producto comercializado (*) podría explicarse por el hecho de que siendo (en toneladas) mucho mayor la producción de congelados elaborados que de congelados crudos, al aumentar la cantidad capturada en los cuatro caladeros principales que corresponde a especies de congelación en crudo inmediata (rape, merluza, bacalao), disminuye la cantidad de producto comercializado elaborado o precocinado. Gráficamente:
Modelo Estimaciones de los parámetros
R cuadrado Constante b1 b2
Lineal ,578 95055557,061 -5,836
Cuadrático ,630 133943433,833 -25,684 ,200
El modelo cuadrático presenta un coeficiente de correlación mejor que el lineal:
0,794
3.1.2 Matriz de correlaciones para los indicadores de negocio (5.1 a 5.11)
En miles de € Media Desviación típica
TOT_ANUAL_5_1_VENTAS_NETAS_PRODUCTOS 2092947,13 692057,990 TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS 2119211,00 109692,241 TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN 2143207,00 110912,563 TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS 1191645,86 115124,335 TOT_ANUAL_5_5_CONSUMO_OTROS_APROVISIONAMIENTOS 156834,13 29610,239 TOT_ANUAL_5_6_GASTOS_PERSONAL 217095,50 8048,784 TOT_ANUAL_5_7_DOTACIÓN_AMORT_INMOVILIZADO 58815,88 8606,842 TOT_ANUAL_5_8_GASTOS_EXPLOTACIÓN 2061550,88 124478,496 TOT_ANUAL_5_9_INVERSIÓN_ACTIVOS_MATERIALES 67616,00 18696,798 TOT_ANUAL_5_10_RESULTADO_EJERCICIO 43751,50 16810,264 TOT_ANUAL_5_11_EXPORTACIONES 1005860,50 119810,162
Los coeficientes de correlación significativos ( |r| > 0,60 ), son:
43
TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS r ,999
TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS r ,795
TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN r ,822
TOT_ANUAL_5_5_CONS_OTROS_APROVISIONAMIENTOS TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS r ,722
TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN r ,751
TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS r ,879
TOT_ANUAL_5_6_GASTOS_PERSONAL TOT_ANUAL_5_1_VENTAS_NETAS_PRODUCTOS r ,832
TOT_ANUAL_5_8_GASTOS_EXPLOTACIÓN TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS r ,979
TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN r ,985
TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS r ,863
TOT_ANUAL_5_5_CONSUMO_OTROS_APROVISIONAMIENTOS r ,821
TOT_ANUAL_5_9_INVERSIÓN_ACTIVOS_MATERIALES TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS r -,621
TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN r -,630
TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS r -,911
TOT_ANUAL_5_5_CONS_OTROS_APROVISIONAMIENTOS r -,631 TOT_ANUAL_5_7_DOTACIÓN_AMORT_INMOVILIZADO r -,767
TOT_ANUAL_5_8_GASTOS_EXPLOTACIÓN r -,612
TOT_ANUAL_5_11_EXPORTACIONES TOT_ANUAL_5_2_IMPORTE_NETO_CIFRA_NEGOCIOS r ,874
TOT_ANUAL_5_3_INGRESOS_EXPLOTACIÓN r ,886
TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS r ,923
TOT_ANUAL_5_5_CONSUMO_OTROS_APROVISIONAMIENTOS r ,894
TOT_ANUAL_5_8_GASTOS_EXPLOTACIÓN r ,931
TOT_ANUAL_5_9_INVERSIÓN_ACTIVOS_MATERIALES r -,677
El consumo de materias primas aumenta a medida que disminuye la inversión en activos materiales, y también a medida que aumentan las exportaciones. Esto puede representar el esfuerzo exportador del sector en los últimos años, a pesar de las circunstancias adversas propiciadas por la recesión.
La inversión en activos materiales presenta correlaciones negativas con los demás indicadores. Esto puede representar la no modernización de las infraestructuras del sector en los últimos años. El resto de correlaciones significativas era esperado de antemano.
3.2 Técnicas multivariantes
El análisis discriminante es una técnica utilizada para clasificar los casos originales en grupos al aplicarles ciertas funciones discriminantes obtenidas a partir de combinaciones lineales de las variables originales. Los casos originales deben estar predefinidos en grupos, y el objetivo es que la clasificación proporcionada por el método coincida lo más posible con la clasificación original; si es así, se habrán obtenido unas buenas "funciones de clasificación" para casos futuros, además de confirmar la idoneidad de las variables originales a la hora de clasificar casos. La variabilidad global de los datos explicada por la técnica debe ser la mayor posible.
3.2.1 Análisis de correspondencias múltiple para especies, caladeros y productos comercializados
El análisis de correspondencias es una técnica equivalente al ACP (véase la sección siguiente 3.2.5) cuando los datos originales son contajes obtenidos a partir de una tabla de frecuencias, con una variable de filas y una variable de columnas. En la representación gráfica final se obtiene un plano cartesiano XY, en el que la proximidad o lejanía de las filas y columnas da una idea de su posible grado de relación.
Resumen del modelo
Dimensión Alfa de Cronbach
1 (X) ,996
2 (Y) ,998
Cuanto más se aproxime a 1 el coeficiente "alfa de Cronbach", más cercano está del 100% el porcentaje de explicación de varianza.
45 La proximidad en los gráficos de especies y caladeros indica un comportamiento similar, en función del total de capturas:
La proximidad en el gráfico de productos comercializados indica un comportamiento similar, en función del total de producto. El análisis proporciona una separación clara según el tipo de producto:
3.2.2 Análisis de componentes principales para los totales anuales de cantidades capturadas y su valor
El ACP es una técnica estadística que analiza las interrelaciones entre un gran número de variables. Su finalidad es "reducir la dimensión": encontrar un modo de condensar la información contenida en las variables originales en un conjunto más reducido de variables ("componentes principales"), con una mínima pérdida de información. Esto último significa que la variabilidad global de los datos explicada por la técnica sea lo mayor posible. Lo ideal es que las dos primeras componentes principales basten para poder representar las variables en un plano cartesiano XY en el que los ejes son dichas componentes principales.
Componente % de varianza explicada
% acumulado de varianza explicada
1 50,220 50,220
2 35,105 85,324
Representación gráfica de los totales anuales en el plano formado por las dos primeras componentes:
Debido a su proximidad a los ejes, el análisis permite "reducir la dimensión" en la primera componente englobando a CAPTURAS Y COMERCIALIZACIÓN DE CONGELADO (en toneladas) y en la segunda componente englobando también a CAPTURAS Y COMERCIALIZACIÓN DE CONGELADO (en miles de euros). Es decir, la primera componente podría ser la materia prima (pesquerías) / elaborada, y la segunda el valor monetario de la misma.
3.2.3 Análisis de componentes principales para los totales anuales de los indicadores de negocio (5.1 a 5.11)
Coordenadas (saturaciones)
Componente 1 2 TOT_ANUAL_5_4_CONSUMO_MATERIAS_PRIMAS ,982 ,142 TOT_ANUAL_5_5_CONSUMO_OTROS_APROVISIONAMIENTOS ,921 ,082 TOT_ANUAL_5_7_DOTACIÓN_AMORT_INMOVILIZADO ,344 ,477 TOT_ANUAL_5_8_GASTOS_EXPLOTACIÓN ,802 ,507 TOT_ANUAL_5_9_INVERSIÓN_ACTIVOS_MATERIALES -,908 -,028 TOT_ANUAL_5_1_VENTAS_NETAS_PRODUCTOS -,080 ,941
47
Componente % de varianza explicada % acumulado de varianza explicada
1 56,765 56,765
2 23,295 80,060
Representación gráfica de los totales anuales en el plano formado por las dos primeras componentes:
Debido a su proximidad a los ejes, el análisis permite "reducir la dimensión" en la primera componente englobando a CONSUMO (de materias primas y otros aprovisionamientos), aunque en la segunda no es posible pues sólo aparece próxima VENTAS NETAS DE PRODUCTOS. Es decir, la primera componente podría resumirse en gastos de funcionamiento: consumos imprescindibles y mantenimiento de infraestructuras.
3.3 Modelos
Se han construido modelos avanzados de ajuste para ciertos indicadores, en función de subconjuntos del resto de los indicadores considerados. En las tablas comparativas entre valores reales y valores ajustados, aquellos años para los que el error de ajuste en valor absoluto sea inferior al 2%, aparecen sombreados en verde.
3.3.1 Regresión lineal múltiple
El análisis de regresión lineal múltiple RLM es una técnica estadística usada para analizar la relación existente entre una única variable (variable respuesta o dependiente) y una o varias variables independientes (variables predictoras). Su objetivo es usar las variables independientes, cuyos valores son conocidos, para predecir la variable dependiente seleccionada. La fiabilidad de las predicciones depende del coeficiente de correlación múltiple R, que da el grado de relación entre la respuesta y todas las predictoras simultáneamente. En un modelo de ajuste RLM puede presentarse el obstáculo de la existencia de multicolinealidad: cuando dos o más predictoras están fuertemente relacionadas entre sí, "inflando" la fiabilidad del modelo; en tal situación, la bibliografía recomienda la eliminación de las predictoras implicadas, analizando la disminución en el valor de R que conlleva. Los supuestos teóricos de un modelo RLM se basan en la independencia entre los errores o residuos, la homocedasticidad (homogeneidad) de las varianzas del error a lo largo de los valores de la respuesta, y la normalidad de la distribución de los errores con varianza constante.
Modelo 1. Para la cantidad descargada en la lonja de Vigo, en función de las cantidades de capturas, de congelación en buque y de producto comercializado (datos anuales en TM para los cuatro caladeros principales)
R R cuadrado Durbin-Watson ,990 ,979 3,346
Modelo Coeficientes
tipificados / sin tipificar
Sig.
t
Estadísticos de colinealidad
(FIV) TOT_ANUAL_CANTIDAD_CONGELADA_BUQUES_TM ,473 / 6,716 ,035 1,630 TOTAL_ANUAL_CANTIDAD_CAPTURADA_TM ,664 / 1,415 ,051 3,707 TOT_ANUAL_CANTIDAD_PRODUCTO_COMERCIALIZADO_TM ,018 / ,030 ,031 2,757
49
Contraste sobre la homogeneidad de las varianzas error
F Breusch-Pagan Sig.
1,27 ,874
El test Durbin-Watson no detecta autocorrelación, es decir, los errores son independientes. Los tests "t" indican que los coeficientes de regresión son significativos; no se detecta multicolinealidad, pues en cada predictora el FIV ("factor de inflación de varianza") no es superior a 30, valor utilizado en la práctica como frontera. El test F determina que se cumple la homocedasticidad. Finalmente, los errores siguen una distribución normal:
Estadísticos sobre los residuos (errores de ajuste)
Mínimo Máximo Media Desviación típica Valor pronosticado tipificado -1,284 ,986 ,000 1,000 Residuo típificado -,217 ,287 ,000 ,252
Comparación entre valores reales y ajustados:
2008: 8320549 8447648 Error: + 1,53 % 2009: 44190300 45138053 Error: + 2,14 % 2010: 45981056 44751962 Error: - 2,67 % 2011: 12592266 12166941 Error: - 3,38 % 2012: 13358043 13737030 Error: + 2,84 %
Modelo 2. Para el valor de venta de la cantidad descargada en la lonja de Vigo, en función de los valores de la cantidad de capturas y del producto comercializado (datos anuales en euros para los cuatro caladeros principales)
R R cuadrado
,994 ,989
Modelo Coeficientes (estimas)
RLM TOTAL_ANUAL_VALOR_CAPTURAS_MILES_EUROS -,787 TOT_ANUAL_VALOR_PRODUCTO_COMERCIALIZADO_MILES_EUROS 45,914
Multicolinealidad (FIV)
TOTAL_ANUAL_VALOR_CAPTURAS_MILES_EUROS 378,775 TOT_ANUAL_VALOR_PRODUCTO_COMERCIALIZADO_MILES_EUROS 378,775
En este caso, y como cabía esperar, se detecta una colinealidad muy significativa entre ambas predictoras, lo que invalida el modelo RLM. Eliminando la predictora que presenta menor correlación parcial en valor absoluto, es decir, el valor de venta de la cantidad de capturas, y manteniendo la otra, se obtiene una regresión lineal simple (recta de ajuste) en el origen. Por tanto, el valor de venta (post- subasta en lonja) de las pesquerías descargadas está más directamente relacionado con los productos elaborados posteriormente con ellas que con el valor de captura (pre-subasta):
Modelo R R cuadrado
Recta ajuste ,994 ,989
Pendiente TOT_ANUAL_VALOR_PRODUCTO_COMERCIALIZADO_MILES_EUROS 38,147
Comparación de los valores reales y ajustados:
2008: 38068381 46597690 Error: + 22,41 % 2009: 44190300 45138053 Error: + 2,14 % 2010: 45981056 44751962 Error: - 2,67 % 2011: 52502300 51432160 Error: - 2,04 % 2012: 54174683 47175701 Error: - 12,92 %
Se pueden observar valores tanto de R (coeficiente de correlación) como de R cuadrado (coeficiente de bondad de ajuste) próximos a 1, lo que nos indica que el modelo ajusta muy bien los datos.
51
4. Relaciones entre indicadores particulares
4.1 Correlaciones
4.1.1 Correlaciones globales significativas entre los siete indicadores particulares
Estadísticos descriptivos
Media Desviación típica N INGRESOS_EXPLOTACIÓN 44376,45 52000,311 118
RESULTADO_EJERCICIO 175,82 3827,379 118
NÚMERO_EMPLEADOS 72,93 74,568 117
IMPORTE_NETO_VENTAS 42620,97 49642,238 107
RATIO_PCT_ENDEUDAMIENTO 35,6602 25,23873 93 RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA 10,2786 47,28935 86 RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA ,2182 ,73572 82
En la matriz correspondiente, sólo se detecta
IMPORTE_NETO_VENTAS INGRESOS_EXPLOTACIÓN r 1,000
N 107
Por tanto, los ingresos de explotación vienen a representar prácticamente lo mismo que el importe neto de las ventas; esta altísima correlación se da siempre, y ya se presentaba en los indicadores generales (sección 3.1.2).
4.1.2 Correlaciones significativas por años, entre los siete indicadores particulares
En las matrices correspondientes a los años 2005, 2006, 2007 y 2009, no se detectan correlaciones significativas.
Para los años restantes:
2008
RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA RESULTADO_EJERCICIO r ,705
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA
NÚMERO_EMPLEADOS r ,615
2010
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA
NÚMERO_EMPLEADOS r ,668
2011
RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA RESULTADO_EJERCICIO r ,977
2012
RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA RESULTADO_EJERCICIO r -,639
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA
NÚMERO_EMPLEADOS r ,647
2013
RATIO_PCT_ENDEUDAMIENTO RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA
RESULTADO_EJERCICIO r -,895 -,643
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA
NÚMERO_EMPLEADOS r ,731
Se detectan las siguientes pautas:
en 2008 y 2011: relación significativa directa entre el resultado del ejercicio y la ratio de rentabilidad financiera; esta tendencia se invierte en 2012 y 2013.
de 2008 a 2013: relación significativa directa entre el número de empleados y la ratio del coste medio de la financiación externa. Esto parece sugerir que el pago del personal se ha venido costeando mediante créditos "ad hoc".
Esta correlación no era significativa en años anteriores. El impacto de la recesión económica, a partir de 2008, explica las dificultades de cubrir las nóminas, aún reduciendo personal contratado.
además, en 2013, relación significativa inversa entre el resultado del ejercicio y la ratio del porcentaje de endeudamiento.
53
4.2 Técnicas multivariantes
4.2.1 Análisis clúster para las 14 empresas representativas, en función de sus datos anuales para los seis indicadores particulares
El análisis clúster es una técnica usada para clasificar los casos originales en grupos (lo más homogéneos posible y lo más heterogénos posible entre sí), en función de la "disimilaridad" o "distancia" prefijada existente entre los casos. El método obtiene una matriz de distancias entre los casos, de forma que éstos se van conglomerando (agrupando) con los más cercanos. La representación gráfica de tal matriz de distancias es el "dendograma".
El dendograma resultante agrupa los 14 x 6 = 84 datos de los indicadores (eje Y), de manera que a una distancia estandarizada usual 5, forma tres clústers en base a su similaridad: {Pescanova Alimentación, Iberconsa, Pescapuerta}, {Fandicosta, Pescafresca, Aucosa, Pereira Elaborados}, {Frigalsa, Frigoríficos Oya, Freiremar, Galiciamar}.
Distancia estandarizada
5 10
4.3 Modelos para los ingresos de explotación
4.3.1 Regresión lineal múltiple "hacia atrás" para los totales anuales de los ingresos de explotación en función de los totales o medias anuales del resto de indicadores particulares, a nivel global (para las 14 empresas representativas)
Modelo RLM Etapa R cuadrado
1 ,982 2 ,981 3 ,932 4 ,909
Etapa Estimas (tipificadas)
de los coeficientes
Multicolinealidad (FIV)
1
RESULTADO_EJERCICIO ,123 11,256
NÚMERO_EMPLEADOS -2,203 28,335
RATIO_PCT_ENDEUDAMIENTO -1,943 46,033
RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA -,440 2,285
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA -1,243 14,440
2
NÚMERO_EMPLEADOS -2,106 21,362
RATIO_PCT_ENDEUDAMIENTO -2,008 42,911
RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA -,415 1,799
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA -1,304 11,666
3
NÚMERO_EMPLEADOS -,755 1,943
RATIO_RENTABILIDAD_FINANCIERA -,260 1,543
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA -,335 1,686
4 NÚMERO_EMPLEADOS -,588 1,305
RATIO_COSTE_MEDIO_FINANCIACIÓN_EXTERNA -,464 1,405
Etapa PREDICTORAS
Coeficientes no tipificados
(estimas)
Sig. t Durbin- Watson
4
(Constante) 846220,542 ,001
NÚMERO EMPLEADOS -245,498 ,069
3,123 RATIO_COSTE MEDIO
FINANCIACIÓN_EXTERNA -82788,331 ,024
Contraste sobre la homogeneidad de las varianzas error
F Breusch-Pagan Sig.
1,39 ,796
La técnica de regresión lineal múltiple “hacia atrás” consiste en introducir todas las variables en el modelo para después ir excluyendo una tras otra. En cada etapa se elimina la variable menos influyente según el contraste individual (de la t o de la F).
El cuadro de la etapa 4 nos muestra que las variables finalmente seleccionadas
55 El test Durbin-Watson no detecta autocorrelación, es decir, los errores son independientes. Los tests "t" indican que los coeficientes de regresión son significativos; no se detecta multicolinealidad; y el test F determina que se cumple la homocedasticidad. Finalmente, los errores siguen una distribución normal:
Estadísticos sobre los residuos
Mínimo Máximo Media Desviación típica Valor pronosticado tipificado -1,184 1,660 ,000 1,000 Residuo típificado -1,080 1,524 ,000 ,913
Por tanto, a nivel global los ingresos anuales de explotación (que es lo mismo que decir el importe neto anual de las ventas) dependen del número de empleados y de la media anual de la ratio del coste medio de la financiación externa; ambos indicadores influyen de forma negativa.
Comparación entre valores reales y ajustados:
2005: 498310 508289 Error: + 2,00 % 2006: 514575 572059 Error: + 11,17 % 2007: 540748 555777 Error: + 1,03 % 2008: 544381 578504 Error: + 6,27 % 2009: 571211 570702 Error: - 0,09 % 2010: 627751 603944 Error: - 3,79 % 2011: 653436 605301 Error: - 7,37 % 2012: 642435 639221 Error: - 0,50 % 2013: 643574 670088 Error: + 4,12 %
4.3.2 Gráficos de los ingresos de explotación en función de los dos predictores anteriores (para las 6 empresas más importantes y para los totales anuales)
57 muestra los ingresos de explotación frente al ratio del coste medio de la
financiación externa, con un coeficiente de correlación de -0.75.
5. Conclusiones
Para los indicadores generales y los cuatro caladeros considerados, el impacto de la recesión económica puede visualizarse en los siguientes aspectos:
⇒ A partir de 2008-09 el número de buques y el tonelaje total presentan tendencias descendentes, de tal forma que en 2013 ambos indicadores presentaban niveles inferiores a los de 2005. No obstante, el esfuerzo de adaptación a las circunstancias desfavorables por parte de las empresas y armadores ha producido un aumento de la pesca capturada, la pesca descargada y la pesca congelada directamente en buque, traduciéndose todo esto en un aumento de las exportaciones.
⇒ Los productos congelados previamente elaborados experimentan un fuerte descenso en 2008-10, tanto a nivel de cantidad producida como de su valor de venta; se produce un repunte a partir de 2011, posiblemente por su mayor demanda como consecuencia de su menor coste. Los productos congelados en crudo presentan una tendencia decreciente de mayor alcance, desde 2008.
⇒ A partir de 2008 los fondos disponibles en el sector para amortizaciones del material adquirido con anterioridad se han disparado, frente a la caída de nuevas inversiones en infraestructuras. Esto pone de manifiesto que la crisis económica también ha supuesto una ralentización / interrupción en la modernización de las empresas.
⇒ Las correlaciones significativas muestran que el consumo de materias primas -debido al incremento de costes de los combustibles y equipamientos navales- ha aumentado a medida que disminuía la inversión en activos materiales, y también a medida que iban aumentando las exportaciones.
Esto puede representar el esfuerzo exportador del sector en los últimos años, en un marco poco propicio.
El análisis de componentes principales permite reducir el número para los totales anuales de los indicadores referidos a capturas y productos comercializados, englobándose en dos componentes: "materia prima (pesquerías) / elaborada", y
"valor monetario". Esta técnica, aplicada a los indicadores de negocio, permite detectar un factor determinado por los gastos de funcionamiento.
El modelo 2 de regresión lineal para el valor de venta de la cantidad descargada en la lonja viguesa permite concluir que tal valor (post-subasta) de las pesquerías descargadas está más directamente relacionado con los productos elaborados posteriormente con ellas que con el valor de captura (pre-subasta).
En cuanto a los indicadores particulares, referidos a las 14 empresas más representativas, la crisis económica se refleja en los siguientes hechos:
⇒ Los ingresos de explotación disminuyen en 10 de ellas a partir de 2010-11, manteniendo una tendencia estable al alza para Pescanova, Iberconsa, Fandicosta y Frigoríficos del Morrazo. Sin embargo, el resultado anual del ejercicio es claramente deficitario en todas, a excepción de Iberconsa. Las