Seven European Equity Fund. Análisis de la cartera. Primer semestre de 2017

Texto completo

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Análisis de la cartera

Datos actualizados a 30 de junio de 2017

Primer semestre de 2017

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Buenas rentabilidades

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Seven European Equity Fund - I DJ EuroStoxx 50 – dividendos incluidos

2011 >>> 2017

70

90 110 130 150 170 190 210 230

enero de 2011 – junio de 2017 SEEF - I DJ €Stoxx 50

div. incl.

Rentabilidad total +80,1%

Rendimiento anualizado +9,6% anual

+48,5%

+6,3% anual

Volatilidad anualizada 15,5% 21%

Ratio de Sharpe (rf = 0%) 0,62 0,3

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

 Solo 3 títulos que estaban en el Top 10 de la cartera el 1 de enero siguen presentes el 30 de junio de 2017:

 4 títulos incluidos en el Top 10 de la cartera el 1 de enero han abandonado por completo la cartera:

 2 títulos presentes en el Top 10 el 30 de junio de 2017 no estaban en la cartera el 1 de enero de 2017:

Gran renovación del Top 10 desde el 1 de enero de 2017

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Gran renovación del Top 10 desde el 1 de enero de 2017

% en la cartera a

1 de enero de 2017 Título Sector País Variación YTD % en la cartera a

30 de junio de 2017

ADS GY 9,39% ADIDAS AG Productos domésticos y

personales ALEMANIA 13,0% 4,25%

COLR BB 4,55% COLRUYT SA Venta al por menor BÉLGICA -1,9%

UMI BB 4,48% UMICORE Productos químicos BÉLGICA 13,9% 5,49%

SAZ GY 4,18% STADA ARZNEIMITTEL AG Salud ALEMANIA 26,2%

1COV GY 4,13% COVESTRO AG Productos químicos ALEMANIA -1,2% 5,85%

NESTE FH 3,64% NESTE OYJ Petróleo y gas FINLANDIA -2,2% 1,60%

SK FP 3,10% SEB SA Productos domésticos y

personales FRANCIA 23,5%

DSM NA 3,09% KONINKLIJKE DSM NV Productos químicos PAÍSES BAJOS 13,8% 2,53%

SRG IM 2,55% SNAM SPA Servicios de utilidad pública ITALIA 2,4% 0,81%

FGR FP 2,48% EIFFAGE Construcción y materiales FRANCIA 22,4%

% en la cartera a

30 de junio de 2017 Título Sector País Variación YTD % en la cartera a

1 de enero de 2017

1COV GY 5,85% COVESTRO AG Productos químicos ALEMANIA -1,2% 4,13%

UMI BB 5,49% UMICORE Productos químicos BÉLGICA 13,9% 4,48%

RACE IM 5,26% FERRARI NV Automóviles y componentes ITALIA 37,2% 0,82%

ORNBV FH 5,16% ORION OYJ-CLASS B Salud FINLANDIA 36,4% 1,63%

OMV AV 4,46% OMV AG Petróleo y gas AUSTRIA 38,9% 0,85%

CDI FP 4,25% CHRISTIAN DIOR SE Productos domésticos y

personales FRANCIA 26,4% 9,39%

ADS GY 4,25% ADIDAS AG Productos domésticos y

personales ALEMANIA 13,0% 0,83%

STM IM 3,84% STMICROELECTRONICS NV Tecnología SUIZA 17,4%

IPN FP 3,81% IPSEN Salud FRANCIA 75,7%

LXS GY 3,69% LANXESS AG Productos químicos ALEMANIA 7,4% 1,63%

Top 10 a 1 de enero de 2017Top 10 a 30 de junio de 2017

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Modificación significativa del perfil sectorial de la cartera

Productos domésticos y

personales 17,26%

Productos químicos 14,92%

Productos y servicios

industriales 12,61%

Venta al por menor 9,32%

Salud 9,05%

Petróleo y gas 5,28%

Bienes inmobiliarios 4,81%

Servicios de utilidad pública 4,21%

Viajes y recreación 4,01%

Tecnología 3,98%

Medios de comunicación 3,25%

Construcción y materiales 2,48%

Seguros 1,63%

Alimentos y bebidas 1,62%

Automóviles y componentes 0,82%

Entidades bancarias 0,76%

Recursos básicos

Servicios financieros

Telecomunicaciones

Productos químicos 19,22%

Productos domésticos y

personales 15,08%

Salud 12,34%

Entidades bancarias 12,30%

Productos y servicios

industriales 10,01%

Tecnología 7,74%

Petróleo y gas 6,05%

Automóviles y componentes 5,26%

Bienes inmobiliarios 5,20%

Venta al por menor 3,55%

Construcción y materiales 1,69%

Servicios de utilidad pública 1,65%

Medios de comunicación 1,61%

Alimentos y bebidas 0,83%

Recursos básicos Servicios financieros

Seguros

Telecomunicaciones Viajes y recreación

Distribución sectorial a 30 de junio de 2017 Distribución sectorial a 1 de enero de 2017

Disminución considerable del peso del sector de distribución minorista

Retorno con fuerza del sector bancario a la cartera...

... así como del sector del automóvil

Ausencia de exposición al sector de las

telecomunicaciones, de capa caída desde principios de año

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Modificación significativa del perfil sectorial de la cartera

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100% Utilities

Travel & Leisure Telecommunications Technology

Retail Real Estate

Personal & Household Goods Oil & Gas

Media Insurance

Industrial Goods & Services Health Care

Food & Beverage Financial Services Construction & Materials Chemicals

Basic Resources Banks

Automobiles & Parts

Evolución de la estructura sectorial de la cartera durante los 12 últimos meses

Productos químicos: 19,22%

Productos domésticos y personales: 15,08%

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Los grandes perdedores de los 250 títulos que componen el universo de inversión del Seven European Equity Fund

Título Sector País Variación YTD ¿Presente en la cartera en el 1S 2017?

CRH ID CRH PLC Construcción y materiales IRLANDA -4,69%

BMW GY BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG Automóviles y componentes ALEMANIA -4,74%

GALP PL GALP ENERGIA SGPS SA Petróleo y gas PORTUGAL -4,91%

BAS GY BASF SE Productos químicos ALEMANIA -5,06%

MT NA ARCELORMITTAL Recursos básicos LUXEMBURGO -5,64%

DAI GY DAIMLER AG-REGISTERED SHARES Automóviles y componentes ALEMANIA -6,19%

PPB ID PADDY POWER BETFAIR PLC Viajes y recreación IRLANDA -6,67% Salida de la cartera en marzo de 2017

DLG GY DIALOG SEMICONDUCTOR PLC Tecnología REINO UNIDO -6,93%

VPK NA VOPAK Productos y servicios industriales PAÍSES BAJOS -7,21% Salida de la cartera en febrero de 2017

RDSA NA ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS Petróleo y gas PAÍSES BAJOS -7,45%

SHA GY SCHAEFFLER AG Automóviles y componentes ALEMANIA -7,89%

RXL FP REXEL SA Productos y servicios industriales FRANCIA -8,38%

SNH GY STEINHOFF INTERNATIONAL H NV Productos domésticos y personales SUDÁFRICA -8,50%

FP FP TOTAL SA Petróleo y gas FRANCIA -8,76%

AMEAS FH AMER SPORTS OYJ Productos domésticos y personales FINLANDIA -10,99%

BOKA NA BOSKALIS WESTMINSTER Construcción y materiales PAÍSES BAJOS -11,08%

AGN NA AEGON NV Seguros PAÍSES BAJOS -11,99%

BPE IM BPER BANCA Entidades bancarias ITALIA -12,59%

ENI IM ENI SPA Petróleo y gas ITALIA -12,59%

AD NA KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE N Venta al por menor PAÍSES BAJOS -13,88% Salida de la cartera en marzo de 2017

MS IM MEDIASET SPA Medios de comunicación ITALIA -16,25%

OUT1V FH OUTOKUMPU OYJ Recursos básicos FINLANDIA -16,94%

BB FP SOCIETE BIC SA Productos domésticos y personales FRANCIA -16,97%

TEN IM TENARIS SA Recursos básicos LUXEMBURGO -18,16%

SPM IM SAIPEM SPA Petróleo y gas ITALIA -39,55%

 En general, el fondo solo mantuvo unos cuantos títulos que registraron fuertes caídas en el 1S 2017

 Dichos títulos se vendieron

íntegramente con

posterioridad

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Los grandes ganadores de los 250 títulos que componen el universo de inversión del Seven European Equity Fund

Título Sector País Variación YTD ¿Presente en la cartera a

30 de junio de 2017?

IPN FP IPSEN Salud FRANCIA 75,69% En cartera desde abril de 2017

LHA GY DEUTSCHE LUFTHANSA-REG Viajes y recreación ALEMANIA 67,31%

UBI IM UBI BANCA SPA Entidades bancarias ITALIA 55,81%

RWE GY RWE AG Servicios de utilidad pública ALEMANIA 47,65% En cartera desde junio de 2017

UBI FP UBISOFT ENTERTAINMENT Productos domésticos y personales FRANCIA 46,98%

CBK GY COMMERZBANK AG Entidades bancarias ALEMANIA 43,94%

LIGHT NA PHILIPS LIGHTING NV Productos y servicios industriales PAÍSES BAJOS 42,90%

OSR GY OSRAM LICHT AG Productos domésticos y personales ALEMANIA 42,43% En cartera desde enero de 2017

KER FP KERING Venta al por menor FRANCIA 42,26% En cartera desde enero de 2017

FRA GY FRAPORT AG FRANKFURT AIRPORT Productos y servicios industriales ALEMANIA 40,50%

DUE GY DUERR AG Productos y servicios industriales ALEMANIA 39,46%

OMV AV OMV AG Petróleo y gas AUSTRIA 38,89% En cartera desde enero de 2017

RACE IM FERRARI NV Automóviles y componentes ITALIA 37,17% En cartera desde enero de 2017

SAB SQ BANCO DE SABADELL SA Entidades bancarias ESPAÑA 36,92%

WDI GY WIRECARD AG Productos y servicios industriales ALEMANIA 36,63% En cartera desde enero de 2017

ORNBV FH ORION OYJ-CLASS B Salud FINLANDIA 36,36% En cartera desde enero de 2017

AMUN FP AMUNDI SA Servicios financieros FRANCIA 35,93%

CABK SQ CAIXABANK S.A. Entidades bancarias ESPAÑA 35,21% En cartera desde febrero de 2017

AENA SQ AENA SA Productos y servicios industriales ESPAÑA 34,90% En cartera desde enero de 2017

FBK IM FINECOBANK SPA Entidades bancarias ITALIA 34,88%

CPR IM DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA Alimentos y bebidas ITALIA 33,82%

REC IM RECORDATI SPA Salud ITALIA 33,29% En cartera desde enero de 2017

CLNX SQ CELLNEX TELECOM SAU Telecomunicaciones ESPAÑA 32,50%

RHM GY RHEINMETALL AG Automóviles y componentes ALEMANIA 32,29%

UTDI GY UNITED INTERNET AG-REG SHARE Tecnología ALEMANIA 31,96% En cartera desde junio de 2017

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Notable aumento de la beta de la cartera frente al índice SX5T

0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 1.10 1.20

Media histórica: 0,7

Nivel actual: 1,01

Finales de agosto de 2016: 0,37 Los valores bancarios contribuyen de manera significativa al incremento de la beta del fondo

1,84

1,72

1,69

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Volatilidad histórica aún inferior a la del índice SX5T

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Media histórica del índice SX5T: 20,53%

Media histórica del Seven European Equity Fund: 15,07%

Volatilidad anualizada histórica - 130 días

10,60%

9,55%

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Significativo aumento de los activos gestionados del fondo Seven European Equity Fund

5,000,000.00 € 6,000,000.00 € 7,000,000.00 € 8,000,000.00 € 9,000,000.00 € 10,000,000.00 € 11,000,000.00 € 12,000,000.00 € 13,000,000.00 € 14,000,000.00 €

Activos gestionados del fondo

Seven European Equity Fund Aumento del número de participaciones en circulación Participaciones institucionales: +82%

Participaciones minoristas: +95%

Activos gestionados a 30 de junio de 2017

13.000.000 EUR

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

Un alentador posicionamiento competitivo

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

• EuroClass I: LU 1229130585/ EuroClass R: LU 1229130742

• SICAV de derecho luxemburgués conforme con la Directiva UCITS

• Fondo de renta variable europea

• Momentum Investing

• Diaria

• EUR – USD – CHF

• CACEIS Bank Luxembourg – 5, Allée Scheffer – L2520 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)

• CACEIS Bank Luxembourg – 5, Allée Scheffer – L2520 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)

• Deloitte Audit – 560, Rue Neudorf – L 2220 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)

• Clase I: 100.000 EUR – 100.000 USD – 100.000 CHF / Clase R: 100 EUR – 100 USD – 100 CHF

• Clase I: máximo 1% / Clase R: máximo 1,75%

• 15% máximo por encima del EuroStoxx 600, dividendos incluidos Código ISIN

Forma jurídica Vocación Estrategia Valoración Divisa

Banco depositario Agente de valoración Auditor

Importe mínimo de suscripción Comisión de gestión

Comisión de rentabilidad

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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT

El presente documento ha sido redactado por Seven Capital Management, una sociedad de gestión autorizada por la Autorité des Marchés Financiers (AMF, Autoridad de los Mercados Financieros, http://www.amf-france.org) en Francia el 13 de septiembre de 2006 en calidad de sociedad gestora de carteras con el número GP-06000045 y cuyo domicilio social se encuentra en 39, rue Marbeuf - 75008 París, Francia.

El presente documento se ha establecido únicamente con fines informativos y no constituye una oferta, recomendación personalizada, ni una solicitud para comprar los productos o servicios presentados. El inversor será el único que decidirá el carácter fundamentado de las transacciones que puede realizar.

Seven Capital Management no será responsable por las decisiones de inversión o desinversión tomadas basadas en la información contenida en el presente documento. La información, los servicios y los productos presentados están sujetos a cambios sin previo aviso.

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• Familiarizarse con el documento de datos fundamentales para el inversor y el folleto de cada OICVM, comprender la naturaleza de la inversión seleccionada, sus características y sus riesgos.

• Asegurarse de que las inversiones seleccionadas son adecuadas, que son apropiadas para su situación financiera, y que están dispuestos a aceptar los objetivos o riesgos de inversión.

Tenga en cuenta que los resultados se refieren a simular resultados pasados ​​y los rendimientos pasados no son garantía de rendimientos futuros. Por lo tanto, las decisiones de inversión no deben basarse principalmente en los rendimientos pasados: deberán tenerse en cuenta otros elementos, detallados en las fichas descriptivas de cada OICVM. Los documentos de datos fundamentales para el inversor y los folletos de los OICVM presentados pueden obtenerse en Seven Capital Management previa solicitud por escrito a info@seven-cm.com, o a través de la página web de la sociedad, www.seven-cm.com.

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