Notas a los estados financieros
Al 30 de setiembre de 20101. Actividad económica
Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad con la Ley General de Sociedades, es considerada una sociedad anónima abierta. La Compañía es subsidiaria de Inversiones Pacasmayo S.A., empresa que posee el 63.92 por ciento de las acciones comunes y de inversión de la Compañía (63.92 por ciento al 31 de diciembre de 2009) y el 67.47 por ciento de las acciones comunes (67.47 por ciento al 31 de diciembre de 2009) . La dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de Surco, Lima, Perú.
La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto y cal, en la región norte del Perú. Para ello, la Compañía cuenta con una planta ubicada en el Distrito y Provincia de Pacasmayo, Departamento de La Libertad.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y por el año terminado en esa fecha fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 25 de marzo de 2010. Los estados financieros al 30 de setiembre de 2010 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía.
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía sin incluir los efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de sus Subsidiarias. La Compañía prepara por separado estados financieros consolidados.
2. Reorganizaciones simples Mina Raúl -
En Junta General de Accionistas de la Compañía realizada el 26 de marzo de 2009 y Junta General de Accionistas de su subsidiaria Corianta S.A. del 27 de marzo de 2009, se aprobó la reorganización simple entre la Compañía y su subsidiaria, la cual entró en vigencia el 1 de abril de 2009.
Mediante esta reorganización la Compañía segregó y aportó a su subsidiaria un bloque patrimonial constituido por los activos y pasivos relacionados a la Unidad Económica Administrativa denominada Mina Raúl (concesiones mineras ubicadas en el distrito de Cañete y el terreno superficial sobre dichas concesiones).
Los activos y pasivos de la Compañía aportados a su subsidiaria al 1 de abril de 2009 fueron los siguientes:
S/(000) Terrenos y cierre de concesión, netos de depreciación, nota 9(a) 3,791 Concesiones y derechos mineros, netos de amortización, nota 10(a) 875 Activo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, nota 14 990 Estimación para cierre de concesión minera _________ (2,147)
Fosfatos -
En Junta General de Accionistas del 21 de julio de 2009, se aprobó la reorganización simple mediante la segregación del bloque patrimonial constituido por los activos y pasivos relacionados con el negocio de exploración y explotación de fosfatos en la zona norte del país. La reorganización simple entró en vigencia el 1 de septiembre de 2009 constituyéndose la subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A.
Los activos y pasivos de la Compañía aportados a su subsidiaria al 1 de septiembre de 2009 fueron los siguientes:
S/(000)
Caja y bancos 3,000
Cuentas por cobrar 2
Maquinaria y equipo, nota 9(a) 70
Activos intangibles, nota 10(a) 11,285
Cuentas por pagar comerciales, diversas y relacionadas _________ (207)
Activo neto aportado _________ 14,150
El activo neto aportado a la subsidiaria Fosfatos del Pacifico S.A. no generaba ingresos a la Compañía a la fecha del aporte por hallarse en etapa preoperativa.
3. Bases de preparación y resumen de políticas contables significativas (a) Bases de presentación -
Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compañía, sobre la base del costo histórico. Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles.
Los estados financieros se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad en el Perú corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el año anterior.
A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicación de las NIIF 1 a la 8, las NIC 1 a la 41 (excepto por las NIC 15, 22 y 35) y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comité de Interpretaciones (SIC), así como las normas internacionales de interpretaciones (CINIIF) 1 a la 14.
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los periodos terminados al 30 de setiembre de 2010 y de 2009. Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifras estimadas. La incertidumbre que existe sobre estos estimados y supuestos podría dar lugar a resultados que podrían afectar en el futuro, de manera importante, el valor en libros de los activos y pasivos de la Compañía.
(b) Activos financieros -
Los activos financieros dentro del ámbito de la Norma Internacional de Contabilidad N° 39: Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición (NIC 39) son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento o activos financieros disponibles para la venta, según corresponda. Al momento de su reconocimiento inicial, los activos financieros son medidos a su valor razonable, más, en el caso de inversiones que no están a su valor razonable a través de cambios en resultados, los costos directamente atribuibles a la transacción. La Compañía determina la clasificación de sus activos financieros después de su reconocimiento inicial y, cuando es apropiado, reevalúa esta determinación al final de cada año.
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es adquirido para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el momento de su reconocimiento inicial. Los instrumentos financieros derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son o mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general. Las ganancias y pérdidas de las inversiones negociables son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas. La Compañía no tiene activos financieros negociables al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009.
Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Después de su reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos cualquier estimación por incobrabilidad. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en resultados cuando los préstamos y cuentas por cobrar son dadas de baja o deteriorados, así como a través del proceso de amortización.
La Compañía evalúa si un activo financiero o un grupo de ellos está deteriorado a la fecha de cada balance general. Si existe evidencia objetiva sobre la ocurrencia de una pérdida en el valor de un activo mantenido al costo amortizado, el monto de la pérdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de caja estimados futuros (excluyendo futuras pérdidas por créditos que no han sido incurridos), descontados a una tasa de interés efectiva original del activo financiero (por ejemplo, la tasa efectiva de interés calculada en el reconocimiento inicial). El valor en libros de los activos es reducido mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas.
Si, en un período posterior, el monto de la pérdida de valor disminuye y esta disminución puede ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido luego que la pérdida de valor fue reconocida, la pérdida de valor previamente reconocida es reversada hasta el punto en que el valor en libros del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversión. Cualquier reversión posterior por una pérdida de valor será reconocida en el estado de ganancias y pérdidas.
Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compañía tiene la intención y capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Después de su reconocimiento inicial, la Compañía mide las inversiones mantenidas hasta su vencimiento al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas cuando
se dispone de la inversión o ésta ha perdido valor, así como mediante su amortización. La Compañía no tiene inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009.
Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no derivados que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados en ninguna de las otras categorías. Después de su reconocimiento inicial, estos activos son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado de cambios en el patrimonio neto. La ganancia o pérdida acumulada previamente registrada en el patrimonio es reconocida en el estado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la inversión. La Compañía ha clasificado las inversiones en acciones en Cementos Lima S.A. y en Sindicatos de Inversiones y Administración S.A., ver nota 8, como activos financieros disponibles para la venta al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009.
(c) Transacciones en moneda extranjera -
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía.
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera, son registrados en términos de costos históricos y son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio del 30 de setiembre del 2010, son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas.
(d) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El rubro efectivo y equivalentes de efectivo incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo incluye además los depósitos de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.
(e) Existencias -
Las existencias, incluyendo los productos en proceso, están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo específico de adquisición. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución.
(f) Inversiones en subsidiarias -
Las inversiones en compañías en las cuales ejerce influencia significativa (normalmente cuando se tiene una participación mayor al 20% del capital social), se registran de acuerdo con el método de participación patrimonial. Bajo este método, la inversión en una subsidiaria es mantenida en el balance general al costo más los cambios en la participación de la Compañía en los resultados de la subsidiaria. El estado de ganancias y pérdidas refleja la participación en los resultados de operaciones de las subsidiarias. Las ganancias y pérdidas resultantes de las transacciones comunes son eliminadas en proporción a la participación mantenida en las subsidiarias.
Las fechas de reporte de la Compañía y de las subsidiarias son idénticas y las políticas contables de las subsidiarias son consistentes con las usadas por la Compañía para transacciones y eventos similares.
Después de la aplicación del método de participación patrimonial, la Compañía determina si es necesario reconocer una pérdida adicional por deterioro de las inversiones en subsidiarias. La Compañía determina en cada fecha del balance general si hay una evidencia objetiva de que la inversión en subsidiarias ha perdido valor. Si fuera el caso, la Compañía calcula el importe del deterioro como la diferencia entre el valor razonable de la inversión en la subsidiaria y el costo de adquisición y reconoce la pérdida en el estado de ganancias y pérdidas.
Estas inversiones se presentan como parte del rubro de inversiones financieras.
(g) Inmueble, maquinaria y equipo -
El rubro inmueble, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada y la pérdida acumulada por deterioro, si la hubiere. Asimismo, este rubro incluye el costo de los bienes adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero, los cuales son registrados bajo el método financiero, ver nota 3(h).
La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles estimadas:
Años
Edificios y otras construcciones 33 y 10
Maquinaria y equipo 10
Muebles y enseres 10
Unidades de transporte 5
Equipos de cómputo y herramientas 4
La vida útil y el método de depreciación se revisan, y se ajustan en caso sea necesario, al cierre de cada ejercicio .
Una partida de maquinaria y equipo es retirada al momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos futuros de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del
activo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de ganancias y pérdidas en el año en que se retira el activo.
Las obras en curso incluyen el costo de construcción y otros costos directos. Las construcciones en proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estén operativos.
(h) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento se basa en si, en la fecha de suscripción del acuerdo, el cumplimiento del mismo depende del uso de un activo o activos específicos o si otorga el derecho de usar el activo.
Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren a la Compañía sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del bien arrendado, son capitalizados al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es inferior, al valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento son redistribuidos entre los cargos financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento, de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los cargos financieros se reflejan en el estado de ganancias y pérdidas. Los activos arrendados capitalizados se deprecian sobre la base de la vida útil o el plazo del contrato, el que sea menor. Los pagos de un arrendamiento operativo se reconocen como un gasto en el estado de ganancias y pérdidas sobre la base de la línea recta durante el período de arrendamiento.
(i) Activos intangibles -
Los activos intangibles incluyen concesiones y denuncios mineros y costos de preparación y desarrollo. Los costos de concesiones y denuncios mineros, así como los costos de preparación y desarrollo son capitalizados cuando se incurren. Los costos capitalizados se amortizan teniendo como tope la vida probable del proyecto minero a partir del inicio de su etapa de explotación.
La Compañía evalúa periódicamente la probabilidad de explotación exitosa futura de los proyectos asociados a dichos costos y se cargan a resultados en el período en que la Gerencia determina que no se espera ningún valor futuro de la inversión realizada.
(j) Pérdida por deterioro de valor de activos de larga duración -
La Compañía revisa y evalúa el deterioro de sus activos de larga duración cuando ocurren eventos o cambios económicos que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una pérdida por deterioro de valor es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga duración excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros estimados que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Una pérdida por por deterioro de valor reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.
Para la ejecución de la prueba anual de pérdida por deterioro de valor de sus activos, la Compañía utiliza el valor en uso por unidad generadora de efectivo como el monto recuperable del activo. Al evaluar el valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Las pérdidas por deterioro de las operaciones continuas se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas en las categorías de gastos consistentes con la función del activo deteriorado.
Asimismo, se ejecuta una evaluación en cada fecha de reporte para determinar si hay indicios de que las pérdidas por deterioro de valor previamente reconocidas han desaparecido o disminuido. Si tal indicio existe, la Compañía realiza un estimado del importe recuperable. Una pérdida por deterioro de valor previamente reconocida, se extorna sólo si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por deterioro. Si ese fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. La reversión no puede exceder el valor en libros que habría resultado, neto de la depreciación, en caso no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores. Dicha reversión es reconocida en el estado de ganancias y pérdidas.
(k) Pasivos financieros -
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y obligaciones financieras. Estos pasivos financieros son inicialmente reconocidos al valor razonable menos los costos directamente atribuibles a la transacción. Luego del reconocimiento inicial, los pasivos sujetos a intereses son posteriormente medidos al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo. Las ganancias y pérdidas resultantes de la recompra, liquidación o cancelación de pasivos afectos a intereses son reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas.
(l) Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes al bien entregado y/o servicio prestado, es probable que los beneficios económicos asociados a la transacción fluirán a la Compañía y el monto del ingreso puede ser medido confiablemente. Los siguientes criterios específicos se deben cumplir para reconocer un ingreso:
Venta de bienes -
Las ventas de óxido de zinc se registran cuando el mineral es entregado en los depósitos del cliente. Estas ventas son provisionalmente liquidadas y están sujetas a un ajuste final, basado en el precio de mercado y en el período de cotización estipulado en el contrato. Los ingresos son inicialmente reconocidos utilizando el precio de mercado de la fecha de la venta. A la fecha de cierre de los estados financieros, las liquidaciones provisionales son ajustadas sobre la base del precio de venta futuro de cada período de cotización y emisión de liquidaciones finales de acuerdo con lo estipulado en el contrato. El ajuste es reconocido dentro del rubro ventas netas del estado de ganancias y pérdidas.
Ingresos por alquiler -
Los ingresos por alquiler de concesión minera y de inmuebles son reconocidos cuando se devengan y cumplen las condiciones contractuales relacionados a los mismos. Dichos ingresos estuvieron vigentes hasta el 31 de marzo de 2009, fecha en la cual se transfirieron los activos y pasivos relacionados a la unidad económica administrativa denominada Mina Raúl a su subsidiaria Corianta S.A., ver nota 2.
Ingresos por intereses -
Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, de forma que reflejen el rendimiento efectivo del activo.
(m) Costos financieros -
Los costos de préstamos se registran como gasto cuando se incurren e incluyen principalmente los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados.
(n) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
La porción corriente del impuesto a la renta y participación de los trabajadores se calcula y contabiliza de conformidad con el régimen legal vigente en el Perú.
Porción diferida del Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores para los períodos futuros son reconocidos usando el método del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del balance general.
Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales.
Todas las diferencias deducibles y las pérdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que se puedan usar al calcular la renta imponible de años futuros. Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y pérdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las pérdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del balance general y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del balance general.
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria.
(o) Provisiones - General
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos que involucre beneficios económicos y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. El gasto relacionado con cualquier provisión se presenta en resultados, neto de cualquier reembolso. Si el valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa antes de impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento de la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero.
Un pasivo contingente se revela cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos futuros o el monto de la obligación no puede ser medido confiablemente. Los activos contingentes no se reconocen, pero se revelan cuando es probable un ingreso de beneficios económicos. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas a los mismos cuando su grado de contingencia es probable.
Provisión para retiro de activos
Una provisión para retiro de activos es reconocida cuando la Compañía tiene la obligación de desmontar y remover una instalación o un equipo y de restaurar el sitio en el que se encuentra ubicado, y cuando se puede hacer un estimado razonable de tal provisión. Los costos de retiro de activos se presentan al valor presente de los costos esperados para cubrir la obligación, determinados de acuerdo con las condiciones y requerimientos locales, utilizando flujos de caja estimados.
Se reconoce una partida de planta y equipo por un monto equivalente a la provisión. Esta es posteriormente depreciada como parte de los costos de capital de la instalación o del equipo. Los costos futuros estimados de retiro se revisan
anualmente y ajustan según corresponda. Los cambios en los costos futuros estimados o en la tasa de descuento incrementan o disminuyen el costo de estos activos.
(p) Acciones en tesorería -
La Compañía, a través de una subsidiaria, mantiene acciones comunes en tesorería. Las acciones en tesorería se presentan deduciendo su valor nominal del capital social y la diferencia en relación al costo de adquisición se presenta en los resultados acumulados.
El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorería mantenidas por la subsidiaria se excluye del cálculo de la participación en los resultados de subsidiarias y, se presenta neto de los dividendos declarados y pagados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
(q) Normas internacionales de información financiera – NIIF emitidas y vigentes en el Perú -
Las siguientes normas emitidas a nivel internacional, han sido aprobadas por el CNC y tienen vigencia en el Perú a partir del 1 de enero de 2011:
Nuevas NIIF y modificaciones a las NIIF ya existentes
- NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. - NIIF 2 “Pagos basados en acciones”.
- NIIF 3 “Combinaciones de negocios”. - NIC 1 “Presentación de estados financieros”. - NIC 23 “Costos de Financiación”.
- NIC 27 “Estados financieros consolidados e individuales”. - NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”.
- NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición”.
Interpretaciones a las NIIF (CINIIF) puestas en vigencia en el Perú - CINIIF 9 “Nueva medición de los derivados implícitos”. - CINIIF 15 “Acuerdo para la construcción de bienes inmuebles”.
- CINIIF 16 “Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero”. - CINIIF 17 “Distribución de activos que no son efectivo a los propietarios”. - CINIIF 19 “Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio”.
Modificaciones a las NIIF y CINIIF como resultado del proyecto de mejora (IASB-Mayo 2010) - NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. - NIIF 3 “Combinaciones de negocios”.
- NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar”. - NIC 1 “Presentación de estados financieros”.
- Requerimientos de transición para las modificaciones que surjan como resultado de la NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados”.
- NIC 34 “Información financiera intermedia”. - CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes”.
A la fecha, la Gerencia de la Compañía se encuentra analizando el impacto que las normas tendrá en sus operaciones; sin embargo, estima que la adopción de las estas normas no resultarán en cambios significativos.
4. Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca Seguros y AFP. Al 30 de setiembre de 2010, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/2.787 para la compra y S/2.788 para la venta (S/2.888 para la compra y S/2.891 para la venta al 31 de diciembre de 2009).
Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares estadounidenses:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 1,089 21,497 Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 4,073 2,806 Cuentas por cobrar a la Principal, subsidiarias y relacionadas 425 473 Inversión en subsidiaria del exterior 2,376 2,514 _________ _________ 7,963 27,290
_________ _________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 3,877 3,490
Otras cuentas por pagar 804 892
Cuentas por pagar a la principal, subsidiarias y relacionadas 388 340 Obligaciones financieras, incluye porción corriente 27,503 40,230 _________ _________ 32,572 44,952 _________ _________
Posición pasiva, neta (24,609) (17,662)
_________ _________
Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, la Compañía no tiene operaciones vigentes en productos derivados para la cobertura de su riesgo de cambio.
5. Efectivo y equivalentes de efectivo
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Fondos fijos 175 1,572
Cuentas corrientes bancarias (a) 5,319 7,477
Depósitos a plazo (b) 78,140 81,749
_________ _________
83,634 90,798
_________ _________
(a) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda nacional y extranjera, se encuentran depositadas en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(b) Al 30 de setiembre de 2010, los depósitos a plazo se constituyeron en bancos locales, eran de libre disponibilidad y devengaron intereses calculados con tasas efectivas anuales entre de 3 por ciento anual.
Al 31 de diciembre de 2009, los depósitos a plazo se constituyeron en bancos locales, eran de libre disponibilidad y devengaron intereses calculados con tasas efectivas anuales entre 0.15 y 1.20 por ciento anual. Estos depósitos a plazo se cancelaron entre el 4 y el 7 de enero de 2010.
6. Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Facturas por cobrar 10,987 7,652
Menos – Estimación para cuentas de cobranza dudosa (b) (195) (195) __________ __________
10,792 7,457
__________ __________
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
(b) El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa por los periodos terminados al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, se resume como sigue:
2010 2009 S/(000) S/(000) Saldo inicial 195 195 Castigos - - _________ _________ Saldo final 195 195 _________ _________
En opinión de la Gerencia, la estimación para cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de incobrabilidad al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009.
7. Existencias, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2010 2009 S/(000) S/(000) Productos terminados 5,311 17,271 Productos en proceso 19,381 22,355 Materias primas 4,447 3,880 Envases y embalajes 484 508
Repuestos y suministros diversos 66,037 65,225
Existencias por recibir 793 2,392
_________ _________ 96,453 111,631 Menos - Estimación por obsolescencia y desvalorización de existencias
(b) (4,199) (6,993)
_________ _________ 92,254 104,638
(b) El movimiento de la estimación por obsolescencia y desvalorización de existencias por los periodos terminados al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, se resume como sigue:
2010 2009 S/(000) S/(000) Saldo inicial 6,993 14,902 Adiciones - 435 Recuperos, nota 18 (2,794) (8,344) Castigos - - _________ _________ Saldo final 4,199 6,993 _________ _________
Durante el año 2008, la Compañía registró una estimación por obsolescencia y desvalorización de existencias de S/11,510,000, originada por el deterioro del valor neto de realización del óxido de zinc. Durante el año 2009 y 2010, se ha recuperado parte de dicha estimación como consecuencia de las ventas efectuadas de óxido de zinc. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no es necesario registrar una estimación adicional por suministros de lento movimiento ni por desvalorización de existencias a la fecha del balance general.
8. Inversiones financieras
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
Actividad
Porcentaje de participación
en el patrimonio neto Importe de las inversiones
_________________________________ _________________________________
Subsidiarias 2010 2009 2010 2009
S/(000) S/(000)
Corianta S.A. Actividades de exploración y explotación minera. 99.99 99.99 218,134 177,194
Cementos Selva S.A. Producción y comercialización de cemento y otros materiales de construcción
afines. 100.00 100.00 79,670 67,949
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Producción de concreto, bloquetas y ladrillos; así como comercialización de
cemento, cal, fierro de construcción y diversos artículos de ferretería. 99.99 99.99 47,472 39,795
Fosfatos del Pacífico S.A. Actividades de exploración y explotación minera. 99.96 99.93 38,660 12,916
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. Servicios de transmisión de energía a la Compañía. 99.99 99.99 8,003 7,463
Zemex LLC (antes ZX Holdings Inc.) Grupo de empresas domiciliadas en los Estados Unidos de América y Canadá
que se dedicaban al procesamiento de minerales industriales. 89.53 89.53 6,622 7,261
Otras 715 1,752
________ ________
399,276 314,330
________ ________
Disponibles para la venta
Cementos Lima S.A. Producción y comercialización de cemento 0.02 0.02 756 530
Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (SIA) Accionista principal de Cementos Lima S.A. 1.21 1.21 25,381 17,766
________ ________
26,137 18,296
________ ________
425,413 332,626
________ ________
(b) A continuación se presenta el detalle de la participación de la Compañía en los resultados de las empresas subsidiarias por lo periodos terminados al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Subsidiarias locales
Corianta S.A. 40,940 (14,497)
Cementos Selva S.A. 11,721 13,011
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 7,677 6,007
Fosfatos del Pacífico S.A. (2,606) (1,234)
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 540 1,067
Otras _________ (1,039) _________ (519)
57,233 3,835
Subsidiaria del exterior
Zemex LLC (antes ZX Holdings Inc) _________ (639) _________ 2,052
56,594 5,887
_________ _________
Corianta -
(c) Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en Corianta S.A. se compone como sigue:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 177,194 169,322
Más (menos):
Participación en la utilidad (pérdida) neta 40,940 (10,702) Realización de pérdidas no realizadas intercompañías - (3,795) Aporte de concesiones mineras, nota 2 - 3,509
Capitalización de deuda, nota 25 - 18,860
_________ _________
Saldo final 218,134 177,194
En Junta General de Accionistas de la subsidiaria Corianta S.A. celebrada el 22 de diciembre de 2009 se acordó aceptar la oferta de compra propuesta por Iberian Minerals Corp. a través de Compañía Minera Condestable S.A. (en adelante “Condestable”) sobre la concesión minera y demás activos relacionados a la Unidad Económica Administrativa denominada Mina Raúl por aproximadamente US$28,000,000 (y que al 31 de diciembre de 2009 eran alquilados por la Subsidiaria a Condestable). El 29 de marzo de 2010, se concretó la operación de venta por aproximadamente US$28,000,000 (equivalente a S/79,520,000).
Cementos Selva S.A.
(d) Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en Cementos Selva S.A. se compone como sigue:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 67,949 54,938
Más:
Participación en la utilidad neta 11,721 13,011 ________ ________
Saldo final 79,670 67,949
________ ________
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L.
(e) Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. se compone como sigue:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 39,795 33,788
Más (menos):
Participación en la utilidad neta 7,677 5,974 Realización (eliminación) de ganancias no realizadas intercompañías
- 33
_________ _________
Fosfatos del Pacífico S.A.
(f) Al 30 de setiembre de 2010, el valor de la inversión en Fosfatos del Pacífico S.A. se compone como sigue:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 12,916 -
Más (menos):
Aporte de activos, nota 2 14,150
Capitalizacion de obligaciones 14,205 Aporte de capital en efectivo 14,145
Participación en la pérdida neta _________ (2,606) _________ (1,234)
Saldo final _________38,660 _________ 12,916
Zemex LLC -
(g) En el año 2003, la Compañía adquirió Zemex Corporation (en adelante “Zemex”), una corporación diversificada, dedicada principalmente al negocio de minerales industriales, domiciliada en Estados Unidos de América, con operaciones en dicho país y en Canadá.
Con el fin de adquirir Zemex, la Compañía constituyó, junto con una compañía no domiciliada denominada Harrison Corporation, una subsidiaria denominada ZX Holdings Inc. (en adelante “ZX”), en la que la Compañía realizó aportes de capital. Dichos aportes fueron devueltos sustancialmente en marzo, julio y octubre de 2008 y ascendieron a S/232,549,000. En julio y octubre de 2009 la Compañía recibió por devolución de aportes de esta subsidiaria aproximadamente S/5,256,000. Con fecha 6 de marzo de 2008, ZX fue disuelta pasando la Compañía a ser titular del 89.53 por ciento de las acciones de Zemex (ahora denominada Zemex LLC).
La Compañía reformuló su estrategia de crecimiento y decidió descontinuar el negocio de minerales industriales en Estados Unidos de América y Canadá; en consecuencia, decidió vender los principales activos y pasivos relacionados a dichos negocios, formalizando dichas ventas en los acuerdos autorizados por el Directorio en sus sesiones del 6 de agosto y 2 de octubre de 2007.
(h) Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en Zemex LLC se compone como sigue:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 7,261 10,465
Menos:
Participación en la utilidad neta (639) 2,052
Devolución de aportes - (5,256)
_________ _________
Saldo final 6,622 7,261
Inversiones disponibles para la venta (i) Estas inversiones están compuestas por:
- 18,500 acciones comunes de Cementos Lima S.A. adquiridas en noviembre de 2008 a un costo original de S/450,000.
- 4,825 acciones comunes de SIA, adquiridas en el año 2001 a un costo original de S/8,392,000. Al tercer trimestre de los años 2010 y 2009, la Compañía recibió dividendos ascendentes a S/259,000 y S/362,000, respectivamente, los cuales se incluyen en el rubro ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 23.
El efecto de llevar estas inversiones a su valor razonable al 30 de setiembre de 2010 asciende a una ganancia neta de su efecto impositivo diferido de aproximadamente S/4,940,000 (S/6,589,000 durante el año 2009) y se ha registrado en la cuenta resultados no realizados en inversiones disponibles para la venta en el patrimonio neto.
9. Inmueble, maquinaria y equipo, neto
(a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro a la fecha del balance general:
2010 2009 ___________________________________________________________________________________________________________________________________________ ___________ Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo y repuestos
relacionados Muebles y enseres
Unidades de transporte Equipos de cómputo y herramientas Obras en curso y unidades por
recibir Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero 71,861 143,910 1,114,636 27,475 109,356 21,886 27,805 1,516,929 1,447,129
Adiciones 32,141 85 1,872 598 13,285 47,981 77,944
Escisión de bloque patrimonial, nota 2 (4,005)
Aporte de activos, nota 2 (80)
Transferencias 50 (2,703) 2,703 (50) - -
Ventas y/o retiros (1,492) (48) (19,653) (511) (21,704) (4,059)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ Saldo al 30 de setiembre 71,861 143,610 1,145,335 24,809 91,575 24,676 41,040 1,543,206 1,516,929 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ Depreciación acumulada Saldo al 1 de enero - 58,172 907,858 24,651 73,292 20,461 - 1,084,434 1,053,321 Adiciones (d) 2,623 15,839 199 4,501 452 23,614 33,446
Escisión de bloque patrimonial, nota 2 (214)
Aporte de activos, nota 2 (10)
Ventas y/o retiros (648) (1,472) (46) (7.967) (495) (10,628) (2,458)
Transferencias (1,856) 1,856
Otros ajustes 349
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 30 de setiembre - 60,147 922,225 22,948 69,826 22,274 - 1,097,420 1,084,434
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 71,861 83,763 223,110 1,861 21,749 2,402 41,040 445,786 432,495
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) La Compañía mantuvo activos fijos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero por un valor neto en libros de aproximadamente S/9,022,000 (S/123,269,000 al 31 de diciembre de 2009), los cuales en el mes de Julio fueron pre-cancelados en su totalidad, ver párrafo c.
Las adiciones de activos fijos bajo esta modalidad corresponden a la construcción e instalación de un nuevo molino de cemento, cuyo desembolsos al 30 de setiembre de 2010 fueron de S/. 22,496,000 para maquinaria y S/. 4,050,000 para obras civiles (S/. 45,852,000 y S/. 3,100,000 durante el año 2009, respectivamente), ver nota 13 (c).
Los pagos futuros mínimos por arrendamiento financiero se presentan a continuación: Al 30 de setiembre de 2010 Al 31 de diciembre de 2009 ________________________________ ________________________________ Pagos mínimos Valor presente de pagos mínimos Pagos mínimos Valor presente de pagos mínimos S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) Dentro de un año 43,916 39,420 10,306 5,979
Después de un año pero no más de cinco
años 49,419 44,464 79,355 73,222
_________ _________ _________ _________ 93,335 83884 89,661 79,201 Menos - cargos financieros (9,451) - (10,460) - _________ _________ _________ _________ Valor presente de los pagos mínimos por
arrendamiento financiero 83,884 83,884 79,201 79,201
_________ _________ _________ _________
(c) En mayo, junio y julio de 2010, la Compañía canceló el contrato de leasing en moneda nacional que firmó con el Banco de Crédito del Perú para la compra de vehículos en el año 2007 por S/16,273,000 apróximadamente.
(d) Asimismo al ejercer la opción de compra anticipada de los vehículos mencionados en el parrafo (c) anterior, la Compañía ha vendido al 30 de setiembre de 2010 gran parte de ellos.
(e) Como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso explicado en la nota 13(d), existen activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía.
(f) La distribución de la depreciación al tercer trimestre del 2010 y 2009 fue como sigue:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 18 19,135 21,566
Gastos de administración, nota 19 4,096 3,015
Inversiones - 348
Diferidas 383 154
_________ _________
23,614 25,083
10. Activos intangibles, neto
(a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro a la fecha del balance general:
2010 2009 ___________________________________________________________ ___________ Concesiones y derechos mineros Costos de preparación y
desarrollo Otros Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero 3,088 1,548 4,360 8,996 10,262
Adiciones 56 1,095 459 1,610 12,648
Escisión de bloque patrimonial, nota 2 (2,586) Aporte, nota 2 (11,285) Retiros (43) _________ _________ _________ _________ _________ Saldo al 30 de setiembre 3,144 2,643 4,819 10,606 8,996 _________ _________ _________ _________ _________ Amortización acumulada Saldo al 1 de enero 45 55 70 170 1,802 Adiciones 244 244 79
Escisión de bloque patrimonial, nota 2
(1,711)
_________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 30 de setiembre 45 55 314 414 170
_________ _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 3,099 2,588 4,505 10,192 8,826
_________ _________ _________ _________ _________
(b) Como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, explicado en la nota 13(e), existen activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía.
11. Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales y suministros para la producción de la Compañía y corresponden principalmente a facturas por pagar a proveedores nacionales, están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por estas obligaciones.
12. Otras cuentas por pagar
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Participación de los trabajadores por pagar 13,710 15,559
Tributos por pagar 14,208 9,925
Remuneraciones por pagar 10,473 7,191
Dieta de Directorio 6,645 5,332
Dividendos por pagar 3,904 3,834
Intereses por pagar 1,594 1,417
Provisiones diversas 7,262 3,886
_________ _________ 58,066 47,144
_________ _________
13. Obligaciones financieras
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
Tasa de interés
anual 2010 2009
% S/(000) S/(000)
Bonos
Bonos Corporativos – Primera y Segunda Emisión, utilizados para
constitución de subsidiaria en el exterior (a) y (b) 5.125 y 4.750 - 52,863
Arrendamiento financiero
Banco de Crédito del Perú, contratos en moneda extranjera hasta
por US$35,000,000 (c ) 5.19 y 7.17 83,884 59,989
Banco de Crédito del Perú, contrato en moneda nacional por
S/21,610,000 (c) 6.95 - 13,826
Banco de Crédito del Perú, contrato en moneda nacional por
S/8,419,000 6.95 - 5,386
Préstamos bancarios
BBVA Banco Continental , préstamos en moneda nacional utilizado
para capital de trabajo (d) 6.20 148,500 148,500
Banco de Crédito del Perú, préstamo en moneda extranjera utilizado
para constitución de subsidiaria en el exterior Libor + 3.7 - 6,609
Comisiones de estructuración (1,144) (1,474)
_________ _________ 231,240 285,699
Menos – Porción corriente 36,961 65,047
_________ _________
Porción no corriente 194,279 220,652
_________ _________
Bonos corporativos -
(a) En Juntas Generales de Accionistas del 4 de diciembre de 2002 y del 28 de marzo de 2003, se aprobaron las condiciones para la primera y segunda emisión de los Bonos Corporativos de la Compañía hasta por un máximo de US$60,000,000 y US$20,000,000, respectivamente. Con fechas 6 de febrero y 31 de marzo de 2003, la Compañía firmó, con el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los obligacionistas (en adelante “El Representante”), los contratos de emisión de bonos denominados Bonos Cementos Pacasmayo – Primera Emisión y Bonos Cementos Pacasmayo – Segunda Emisión. Dichos bonos fueron colocados mediante oferta pública por los montos máximos antes mencionados. El plazo de pago de los bonos fue de 7 años contados desde la fecha de su emisión, es decir hasta el 21 de febrero de 2010, fecha en que se pagó el 20 por ciento de los bonos primera y segunda emisión. La inscripción de dichos bonos fue aprobada por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) y fueron emitidos el 21 de febrero y 2 de mayo de 2003.
(b) En Junta de Accionistas de fecha 6 de julio de 2006, se aprobó el Programa “Primera Emisión de Bonos Corporativos” hasta por US$75,000,000 o su equivalente en nuevos soles. Con fecha 21 de diciembre de 2006, la Compañía firmó el Contrato Marco de Emisión de dichos bonos con el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los obligacionistas. Mediante Resolución Directoral Nro. 045-2007-EF/94.06.3 del 21 de septiembre de 2007, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), aprobó inscribir el “Primer Programa de Bonos Corporativos Pacasmayo”, hasta por un monto máximo de US$75,000,000. A la fecha, la Compañía no ha efectuado ninguna emisión de dichos Bonos Corporativos.
Arrendamiento financiero
(c) Durante el año 2008, la Compañía contrató dos operaciones de arrendamiento financiero por un total de hasta US$28,000,000 para maquinaria y equipo; hasta US$7,000,000, o su equivalente en soles, para obras civiles, destinados a la ampliación de la capacidad de molienda de la planta de Pacasmayo, ver nota 9 (b).
Préstamo con el BBVA Banco Continental -
(d) En junio de 2009 la Compañía suscribió un préstamo con el BBVA Banco Continental destinado a financiar la deuda a corto plazo por US$50,000,000 (equivalente aproximadamente a S/148,500,000). La deuda devenga intereses a una tasa de efectiva de 6.20 por ciento anual, vence en diciembre de 2014 e incluye el cumplimiento de las siguientes restricciones financieras:
- El índice de liquidez debe ser mayor a 1 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de los ejercicios económicos, basado en los estados financieros individuales de la Compañía.
- Índice deuda financiera a EBITDA debe ser menor a 3.5 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de los ejercicios económicos, calculados utilizando los estados financieros consolidados de la Compañía y Subsidiarias.
- Índice EBITDA a Servicio de Deuda debe ser mayor a 1.50 veces durante el plazo y en cada fecha de medición de índices, tomando para efectos de cálculo los últimos doce meses transcurridos, basados en los estados financieros individuales del emisor.
En opinión de la Gerencia, al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha cumplido con estas restricciones financieras.
Garantías -
(e) El 21 de diciembre de 2006, la Compañía, la Fiduciaria S.A. y el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los acreedores garantizados firmaron un Contrato de Fideicomiso en Garantía. Mediante dicho contrato la Compañía entrega a la Fiduciaria S.A. activos fijos y concesiones mineras a un valor de realización ascendente a aproximadamente US$350,100,000 para garantizar las siguientes obligaciones: Primera y Segunda Emisión de Bonos Cementos Pacasmayo, el contrato de préstamo con el Banco de Crédito del Perú, y los bonos a ser emitidos como parte del Primer Programa de Emisión de Bonos Cementos Pacasmayo. Durante todo el período de vigencia de estas obligaciones la Compañía debe mantener un ratio de cobertura de garantías con respecto a dichas deudas, de por lo menos 2 a 1 calculado a partir de sus estados financieros individuales trimestrales y anuales de la Compañía. El prestamo por S/ 148,500,000 del BBVA está cubierto por esta garantía.
Obligaciones financieras de subsidiaria -
(f) Al 31 de diciembre de 2009, la Subsidiaria Corianta S.A. mantiene un préstamo y un arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental, por S/8,693,212 y S/22,980,877 respectivamente, relacionados a la puesta en marcha del proyecto minero Bongará y a la planta de calcinación de zinc, los mismos que incluyen el cumplimiento de ciertas restricciones financieras sobre la base de los estados financieros de la Subsidiaria. El 30 de octubre de 2009 se pactó con el Banco una actualización de las restricciones financieras y que la base de medición de las mismas sean los estados financieros de la Compañía.
Este préstamo y arrendamiento financiero fueron precancelados el 23 de junio de 2010 y 11 de agosto de 2010 respectivamente .
Estas restricciones financieras son las siguientes:
- El índice de liquidez debe ser mayor a 1 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de los ejercicios económicos, basado en los estados financieros individuales de la Compañía.
- Indice EBITDA a Servicio de Deuda debe ser mayor a 1.50 veces durante el plazo y en cada fecha de medición de índices, tomando para efectos de cálculo los últimos doce meses transcurridos, basados en los estados financieros individuales del emisor.
- Indice deuda financiera a EBITDA debe ser menor a 3.50 veces, calculados utilizando los estados financieros consolidados de la Compañía.
En opinión de la Gerencia, al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009 la Compañía ha cumplido con estas restricciones financieras.
Cronograma de amortización de deudas -
(g) A continuación se muestra el cronograma de amortización de las obligaciones financieras:
Año Principal Intereses Cuotas
S/(000) S/(000) S/(000) 2011 27,185 7,542 34,727 2012 113,979 11,790 125,769 2013 61,985 4,763 66,748 2014 25,222 1,104 26,326 2015 2,869 207 3,076 _________ _________ _________ 231,240 25,406 256,646 _________ _________ _________
14. Activos y pasivos por impuesto a la renta y participaciones diferidos
A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:
Al 1° de enero de 2009 (Cargo)/abono al estado de ganancias y pérdidas Efecto impositivo de inversiones disponibles para la venta Transferencia por reorganización simple Al 31 de diciembre de 2009 (Cargo)/abono al estado de ganancias y pérdidas Efecto impositivo de inversiones disponibles para la venta Al 30 de setiembre de 2010 S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) Nota 2 Activo diferido
Provisión para vacaciones no pagadas 2,953 (506) - - 2,447 187 - 2,634
Estimación para desvalorización de existencias (óxido de zinc) y efecto en
estimación de liquidaciones finales en ventas de óxido de zinc 5,059 (3,065) - - 1,994 (961) 1,033
Otras provisiones no deducibles 1,512 177 - (990) 699 (46) - 653
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
9,524 (3,394) - (990) 5,140 (820) - 4,320
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido
Efecto de la diferencia entre bases contable y tributaria (42,584) 2,077 - - (40,507) 924 - (39,583)
Efecto de las diferencias en las tasas de depreciación contables y
tributarias (4,090) (699) - - (4,789) (202) (4,991)
Efecto de inversiones disponibles para la venta - - (3,497) - (3,497) - (2,902) (6,399)
Efecto neto de las operaciones de arrendamiento y retroarrendamiento
financiero (1,618) (334) - - (1,952) 639 (1,313)
Diferencia de cambio de pasivos relacionados con adquisición de activos - (1,049) - - (1,049) (882) - (1,931)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(48,292) (5) (3,497) - (51,794) 479 (2,902) (54,217)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(3,399) (3,497) (990) (341) (49,897)
A continuación se presenta, para los años 2010 y 2009, la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta y la participación de los trabajadores:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Utilidad contable antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta 216,592 126,007 _________ _________
Tasa legal combinada (37%) 80,139 46,663
Diferencias permanentes
Participación en la ganancia de subsidiarias 21,036 1,352
Gastos no deducibles, neto 662 (227)
Otros 1,598 954
_________ _________
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores 61,363 48,742
_________ _________
El gasto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores mostrado en el estado de ganancias y pérdidas se compone de la siguiente manera: 2010 2009 S/(000) S/(000) Participación de trabajadores Corriente 16,492 12,564 Diferido 93 610 _________ _________ 16,585 13,174 _________ _________ Impuesto a la renta Corriente 44,527 33,922 Diferido 251 1,646 _________ _________ 44,778 35,568 _________ _________ 15. Patrimonio neto (a) Capital social -
Al 30 de setiembre de 2010, el capital social está representado por 419,977,479 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por acción. El capital social se representa neto del valor nominal de 1,200,000 acciones en tesorería adquiridas en el año 2008 por su subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Las acciones comunes representativas del capital social de la Compañía son negociadas en la Bolsa de Valores de Lima.
Al 30 de setiembre de 2010, la cotización bursátil de la acción común ha sido de S/6.15 y su frecuencia de negociación ha sido de 91.49% con relación al total de negociaciones en la Bolsa de Valores de Lima al tercer trimestre de 2010 (S/3.2 y 81.53% durante el año 2009, respectivamente).
Al 30 de setiembre de 2010, la estructura de participación accionaria de la Compañía es como sigue:
Porcentaje de participación
individual del capital Número de accionistas
Porcentaje total
%
Mayor al 10 por ciento 2 78.52%
Entre el 5 y 9.99 por ciento 1 5.93%
Entre el 1 y 4.99 por ciento 2 5.12%
Menor al 1 por ciento 7,809 10.43%
__________ __________
Total 7,814 100%
__________ __________
(b) Acciones de inversión -
Al 30 de setiembre de 2010, corresponde a 49,575,341 acciones de inversión íntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por acción. Las acciones de inversión de la Compañía son negociadas en la Bolsa de Valores de Lima.
Al 30 de setiembre de 2010, la cotización bursátil de la acción de inversión ha sido de S/5.10 y su frecuencia de negociación ha sido de 47.34 % con relación al total de negociaciones en la Bolsa de Valores de Lima al tercer trimestre de 2010 (S/3.15 y 34.54 % durante el año 2009, respectivamente).
(c) Acciones en tesorería -
Las acciones en tesorería se presentan disminuyendo el patrimonio neto. Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, corresponde a 1,200,000 acciones comunes de la Compañía adquiridas por su Subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. por un costo de S/3,180,000.
(d) Reserva legal -
Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.
(e) Pago de dividendos -
En Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2009 se acordó delegar al Directorio el pago de dividendos a cuenta de las utilidades del ejercicio 2009. En Sesión de Directorio del 26 de abril de 2010 se acordó distribuir dividendos por S/43,000,000, a razón de S/0.09158 por acción, con cargo a resultados acumulados.
En Sesión de Directorio del 27 de octubre de 2009 se acordó distribuir dividendos por S/25,000,000, a razón de S/0.05324 por acción, a cuenta de las utilidades del año 2008.
Al 30 de setiembre de 2010, los dividendos por pagar ascienden a S/3,904,000 (S/3,834,000 al 31 de diciembre de 2009), ver nota 12.
16. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, la tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
(b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y de sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009.
(c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los años 2006 a 2010 se encuentran pendientes de revisión por parte de las autoridades tributarias.
Durante el año 2004, el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas correspondientes a los ejercicios gravables 2000 y 2001 fueron fiscalizados por la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT); como consecuencia, la Compañía recibió Resoluciones de Determinación por S/9,770,000. De este total, la Compañía pagó S/4,325,000 y el saldo de S/5,445,000 se encuentra en etapa de apelación ante el Tribunal Fiscal. En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, existen suficientes argumentos a favor de la Compañía que determinan que el pago de dicho importe tenga pocas probabilidades de realizarse.
Durante el año 2006, el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas correspondientes a los ejercicios gravables 2002 y 2003 fueron fiscalizados por la SUNAT. Del monto total acotado por la SUNAT, S/343,000 fue pagado por la Compañía y S/1,017,000 se encuentra en reclamación en el Tribunal Fiscal. En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, existen suficientes argumentos a favor de la Compañía que determinan que el pago de dicho importe tenga pocas probabilidades de realizarse.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 30 de setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009.
17. Ventas netas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009 S/(000) S/(000) Cemento 389,637 318,938 Oxido de zinc 12,896 15,623 Cal 32,798 34,277 Servicio de Transporte 1,518 16,537 Otros 14,088 16,483 _________ _________ 450,937 401,858 _________ _________ 18. Costo de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
S/(000) S/(000) Inventario inicial de productos en proceso, nota 7 22,355 31,715 Inventario inicial de productos terminados, nota 7 17,271 15,528
Consumo de suministros diversos 57,217 74,211
Mantenimiento y servicios prestados por terceros 55,643 44,913,
Depreciación, nota 9(d) 19,135 21,566
Gastos de personal, nota 21 20,223 18,811
Costo de servicio de distribución 16,952 17,995
Otros gastos de fabricación 23,415 15,845
Costo de envases 12,718 12,863
Recupero de estimación para desvalorización de zinc, nota 7(b) 2,597 (7,596) Inventario final de productos en proceso, nota 7 (19,381) (24,483) Inventario final de productos terminados, nota 7 (5,311) (10,197) _________ _________
222,834 211,171
19. Gastos de administración
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 21 27,333 25,817
Servicios prestados por terceros 12,728 8,278
Remuneración del Directorio 6,700 2,571
Depreciación, nota 9(d) 4,096 3,015
Consumo interno de suministros 170 3,264
Donaciones 2,554 3,223
Tributos 1,865 1,279
Gastos de adecuación y manejo ambiental, nota 29 61 189
Amortización, nota 10 244 64 Otros gastos 13,914 22,646 _________ _________ 69,665 69,646 _________ _________ 20. Gastos de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
S/(000) S/(000)
Publicidad y promoción 1,422 1,388
Gastos de personal, nota 21 1,320 1,137
Transportes 262 845 Otros 862 1,466 _________ _________ 3,866 4,836 _________ _________ 21. Gastos de personal
A continuación se presenta la composición de los gastos de personal:
2010 2009 S/(000) S/(000) Remuneraciones 31,683 27,933 Aportes patronales 6,820 3,176 Gratificaciones 4,967 4,954 Vacaciones 4,551 4,342 Capacitación 481 334 Otros 2,018 4,433 _________ _________ 50,520 45,765 _________ _________
