B
OLETíN
S
EMANAL
E
CONÓMICO-
F
INANCIERO
6 de noviembre de 2015
CITAS MÁS IMPORTANTES
Indicadores de coyuntura: En UEM y países, PIB del 3T15 (viernes 13). En EEUU, ventas minoristas (viernes 13). En China, IPC (martes 10), IPI, ventas minoristas e inversión fija (miércoles 11). En Rusia, PIB 3T15 (a lo largo de la semana). IPI en Malasia, Turquía (lunes 9), Sudáfrica (martes 10), México (miércoles 11) e India (jueves 12).
Bancos centrales: Reuniones en Chile, Perú, Corea y Filipinas (jueves 12)
Informe de previsiones de la OCDE (lunes 9)ACTUALIDAD ECONÓMICA
UEM: La Comisión anticipa un escenario muy estable a medio plazo.
EEUU:La expansión continúa siendo sólida.
Emergentes: El partido de Erdogan recupera su mayoría absoluta.
España: Se mantiene la solidez de la actividad y el empleo.MERCADOS FINANCIEROS
Interbancario: El mercado cotiza que el Euribor seguirá cayendo.
Deuda pública: Los riesgos alcistas para las tires de EEUU han aumentado.
Bolsas: La inercia alcista se debilita a corto plazo.EXPECTATIVAS DE MERCADOS
A CORTO PLAZO
A MEDIO PLAZO
TIPOS A CORTO PLAZO
La presión bajista sobre el Euribor 12M continuará y podría acabar la próxima semana por debajo del 0,09%.
Revisamos a la baja nuestro escenario de tipos. El Euribor 12M podría finalizar 2015 en niveles de 0,065%.
(*)
DEUDA PÚBLICA
Aunque todo dependerá del dato de paro en EEUU, en principio su tir a 2 años podría frenarse y consolidar por encima de 0,8% antes de continuar su avance. Para la tir a 10 años también vemos una estabilización, pero acabará atacando la resistencia que tiene en 2,30%.
El escenario de giro al alza de las tires de la deuda en la UEM todavía no es totalmente descartable, pero se retrasa en el tiempo. En EEUU, en cambio, puede haberse iniciado.
BOLSAS
Sesgo lateral-bajista en los principales índices, pudiendo venir este movimiento liderado por un S&P que ha llegado casi a máximos con niveles de sobrecompra que no registraba desde hace un año.
Depender de nuevos estímulos de los BBCC a estas alturas de ciclo no es un buen
argumento alcista. Si la macro y la micro no responden y toman el relevo, la tendencia de fondo podría agotarse prematuramente.
TIPOS DE CAMBIO
Alcanzado el primer objetivo, en 1,08 eur/usd, podemos ver alguna recogida de beneficios, pero la tendencia se encamina a 1,05 eur/usd.
Mantenemos la confianza en que el cruce euro/dólar alcance el rango 1,08-1,05.
(*) Previsiones de medio plazo que se ha considerado conveniente actualizar respecto al anterior informe.
EXPECTATIVAS DE INDICADORES
ANTERIOR PREVISIÓN VALORACIÓN/COMENTARIO
UEM
PIB preliminar 3T15. (%) t/t
Viernes 13 de noviembre
0,4% 0,4%
Alemania modera su crecimiento hasta un 0,3%, tasas similares a las que se esperan para Francia e Italia.
EEUU
Ventas minoristas oct. (%) m/m
Viernes 13 de noviembre
0,1 0,4 El consumo inicia el 4T14 con fuerte
dinamismo.
España
IPC oct. (%) a/a
Viernes 13 de noviembre
-0,9% -0,7%
La inflación inicia una suave senda alcista, que se mantendrá los próximos meses.
ACTUALIDAD ECONÓMICA
UEM
El informe de Otoño de la Comisión Europea (CE) presenta un escenario para la UEM con pocas novedades respecto a mayo: prevé una leve mejora en crecimiento (1,6% en 2015, 1,8% en 2016 y 1,9% en 2017) y una inflación muy baja (0,1% en 2015, 1,0% en 2016 y 1,6% en 2017). Entre las grandes economías, la dirección de las revisiones de crecimiento es desigual. En Italia y España se revisan al alza tanto 2015 (0,3 p.p., hasta 0,9% y 3,1%, respectivamente), como 2016 (0,1 p.p., hasta 1,5% y 2,7%, respectivamente). En Francia se mantiene 2015 (1,1%), pero se revisa a la baja 2016 (-0,3 p.p., hasta 1,4%), mientras que en Alemania se reducen 2015 (-0,2 p.p. hasta 1,7%) y 2016 (-0,1 p.p., hasta 1,9%). La CE señala, además, que los riesgos siguen a la baja y el principal foco de incertidumbre es externo: impacto de la normalización de la política monetaria en EEUU y la desaceleración de los países emergentes.El sector industrial volvió a decepcionar en septiembre: cayeron tanto los pedidos (-1,7% vs -1,8%), como la producción (-1,1% vs -0,6%). De este modo, la industria registra en el 3T15 su peor comportamiento en tres años, al acusar la desaceleración de China y la crisis de Volkswagen. La gran importancia del sector en Alemania (26% del PIB vs 19% en UEM) supone un claro riesgo a la baja para el crecimiento del PIB.
EEUU
Los últimos indicadores apoyan las expectativas de que la desaceleración del 3T15 ha sido temporal y de que el PIB recuperará un ritmo de crecimiento próximo alpotencial en el 4T15 (2,5% anualizado, estimado). Las encuestas ISM de octubre muestran una expansión sólida, aunque a dos velocidades. La confianza en el sector manufacturero (con un peso del 12% en el PIB) cae por cuarto mes consecutivo, hasta mínimos desde mayo de 2013 (50,1 vs 50,2 en septiembre), pero en el resto de sectores (más del 70% del PIB) supera las expectativas y se sitúa en niveles muy expansivos (59,1 vs 56,9). Por otra parte, el déficit comercial se redujo un 15% en septiembre, hasta 40,81 m.m. de dólares, gracias a la reactivación de las
exportaciones (+1,6%, la mayor subida desde inicios de 2014), mientras que las importaciones cayeron un 1,8%.
Emergentes
Contra pronóstico y tras los malos resultados de junio, el Partido de la Justicia y el Desarrollo (AKP) del actual presidente Erdogan se hizo con la mayoría absoluta en las elecciones generales, si bien no alcanzó los escaños suficientes para modificar unilateralmente la constitución, con el objetivo de conceder amplios poderes ejecutivos a Erdogan. Los resultados reducen la incertidumbre política en el corto plazo, lo que fue bien recibido por los mercados: la lira turca se apreció más de un 5% con el dólar y la bolsa se revalorizó un 4% en la primera sesión tras las elecciones.España
Según la CE, gracias a la fortaleza de la demanda interna, España seguirá siendo una de las economías más dinámicas de Europa: mejora su previsión de PIB para 2015 (+3,1% vs +2,8% anterior) y 2016 (+2,7% vs +2,6%). Sin embargo, no se cumplirán los objetivos de déficit público y la tasa de paro seguirá elevada, a pesar de la intensa creación de empleo. En este sentido, la afiliación recuperó en octubre algo de vigor (+31.652 vs +28.817 en oct-14), anotando en términos desestacionalizados el mejor dato en cinco meses (+35.230). En cambio, la contratación pierde algo de empuje: si bien el dato fue el mejor en un mes de octubre desde 2007 (1,76 millones de contratos), el crecimiento interanual (+3,4%) fue el menor desde mediados de 2013. Por otro lado, la producción industrial se aceleró un punto en septiembre hasta el 3,8% interanual y cierra el 3T15 con el mejor registro desde finales de 2006 (+3,9% vs +3,1% anterior), gracias a los bienes de consumo duradero y de equipo, en línea con el vigor del gasto de las familias y la inversión empresarial.Se mantiene la
solidez de la
actividad y el
empleo
La Comisión anticipa
un escenario muy
estable a medio
plazo.
El peor trimestre para
la industria alemana
en tres años
El partido de
Erdogan recupera su
mayoría absoluta
La expansión
continúa siendo
sólida
MERCADOS FINANCIEROS
Interbancario
Los tipos de interés monetarios han registrado nuevos mínimos históricos en la UEM, pues ha vuelto a tomar fuerza la posibilidad de que el BCE apruebe nuevas medidas expansivas en su reunión de diciembre. Más allá de los bajos niveles alcanzados por la curva Euribor (el plazo a 12 meses ha caído por debajo del 0,10%), cobra relevancia que los tipos esperados por el mercado para dentro de doce meses se sitúen, en todos los plazos, por debajo de sus niveles actuales. Por tanto, la perspectiva predominante es que los tipos de interés sigan reduciéndose, al cotizarse un recorte del tipo de la facilidad de depósito de, al menos, 10 pb por el BCE, escenario cuya probabilidad ha aumentado. Ello contrasta con la situación en EEUU, donde Yellen ha reforzado las perspectivas de una subida del tipo de intervención en diciembre, provocando un repunte del Libor del dólar a un año hasta el 0,89%.Deuda pública
La posibilidad de que la Fed suba tipos en diciembre ha provocado pérdidas en los bonos de EEUU y, lo que es más importante, un significativo deterioro en el aspecto técnico de sus tires. La rentabilidad a 10 años ha roto al alza el canal bajista en el que venía moviéndose desde junio. Mientras, el bono a 2 años ha superado la resistencia que tenía en el 0,75%, en línea con nuestras previsiones, y se sitúa en el 0,85%, máximos de 4 años y medio; además, ha caído el interés inversor, como ha quedado demostrado por la baja demanda recibida en la subasta a dicho plazo celebrada esta semana (la menor desde mayo de 2010). La deuda de la UEM y Reino Unido se ha visto afectada por su alta correlación con la de EEUU, aunque, como era previsible, con menor intensidad, dada la disposición del BCE a adoptar nuevas medidas y por el reducido interés del BoE por endurecer su política monetaria.Si el dato de empleo de este viernes sorprende positivamente y dado el deterioro técnico que presenta, el bono a 10 años de EEUU podría superar la resistencia que tiene en el 2,30% y situarse en el rango 2,40%-2,50%. Por otro lado, el plazo a 2 años podría alcanzar el nivel del 1% y aproximarse a sus máximos de 2009-10, que
coinciden con nuestra estimación de su nivel teórico (1,20%). En cuanto a los bonos a 10 años de la UEM, no creemos que se den aún las condiciones para que rompan al alza el canal bajista en el que cotizan sus tires desde el mes de junio.
Renta variable
Noviembre se ha iniciado con avances casi generalizados, lo que ha enfrentado a los principales índices a zonas de resistencia relevantes. Por ejemplo, el S&P 500 prácticamente ha alcanzado sus máximos históricos, situados en 2130 puntos, y ha corregido mínimamente. El cierre que logre en la sesión de hoy viernes dependerá del dato de empleo que se publique en EEUU. Si el mercado entiende que refuerza más las expectativas de que la Fed suba tipos en diciembre, no nos sorprendería asistir a una corrección. En principio, no tendría que profundizar más allá de los 2060 puntos (casi un -2% respecto al cierre de ayer). En Europa, la escalada de los índices no ha llegado tan lejos; por ejemplo, el Stoxx 600 está todavía a un 9% de sus máximos. Sin embargo, se dan varias coincidencias, como que se han alcanzado resistencias de importancia, hay sobrecompra y se observan ciertas divergencias con implicaciones bajistas. Nada de ello presagia fuertes caídas, pero sí que la tendencia pueda pasar a ser más lateral o, incluso, con un sesgo bajista.Divisas
Esta semana la presidenta de la Fed de EEUU ha lanzado mensajes mostrando predisposición a subir tipos en la reunión de diciembre. Del mismo modo, Dragui ha insistido en la intención del BCE de reevaluar el grado acomodaticio de su política monetaria en diciembre, lo que ha vuelto a acrecentar las expectativas de nuevos estímulos. Por otro lado, la reunión del Banco de Inglaterra, también esta semana, ha concluido con un sesgo a seguir manteniendo durante más tiempo su tipo de interés. Con este panorama, los argumentos favorables al dólar aumentan.El mercado cotiza
que el Euribor
seguirá cayendo
El euro/dólar se
encamina a 1,05.
Los riesgos alcistas
para las tires de
EEUU han
aumentado
La inercia alcista se
debilita a corto plazo
PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS
Economía
Na
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s
2013 2014 3T14 4T14 1T15 2T15 2015 (p)Consumo de los Hogares -2,3% 2,4% 2,8% 3,4% 3,5% 3,5% 3,4%
FBKF -3,8% 3,4% 3,9% 5,1% 6,1% 6,1% 6,2%
Equipo 5,3% 12,2% 10,2% 10,3% 9,6% 9,2% 9,6%
Construcción -9,2% -1,5% 0,1% 2,4% 5,0% 5,1% 5,1%
Aport. demanda interna -2,7 2,2 2,6 2,7 3,1 3,3 3,3
Aport. demanda externa 1,5 -0,8 -1,0 -0,7 -0,4 -0,2 -0,1
PIB -1,2% 1,4% 1,6% 2,0% 2,7% 3,1% 3,2%
(p) Previsiones del Servicio de Estudios de Bankia. Fuente: INE (CNTR base 2010). Datos ajustados de estacionalidad.
2013 2014 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Último dato Dato previo
Matriculación de turismos a./a. 3,3% 18,3% 22,9% 15,9% 21,8% 32,2% 13,9% 23,1% 5,2% oct. 22,5% sep.
Ventas minoristas a./a.(1) -2,2% 1,0% 0,8% -0,1% 2,4% 1,8% 2,5% 3,1% 3,0% sep. 2,4% ago.
Producción industrial a./a.(2) -1,6% 1,2% 2,2% 0,7% 0,7% 1,7% 3,1% 3,9% 3,8% sep. 2,8% ago.
IPI consumo -2,2% 1,7% 2,6% 1,6% 0,5% -0,1% 0,2% 1,7% 2,2% sep. 0,8% ago.
IPI equipo 1,2% 0,7% 2,0% -2,1% -0,2% 2,2% 5,7% 10,4% 11,7% sep. 9,0% ago.
IPI intermedios -2,5% 2,9% 2,8% 3,4% 3,3% 2,7% 4,6% 3,7% 5,0% sep. 2,4% ago.
IPI energía -2,2% -1,6% 1,1% -2,1% -2,7% 2,2% 2,0% 1,8% -4,6% sep. 0,8% ago.
Consumo de cemento a./a. -20,9% 0,8% -2,7% 4,8% 5,4% 8,5% 8,7% -0,5% 3,1% sep. 2,2% ago.
Producción construcción a./a. 1,3% 17,5% 33,0% 12,3% 7,3% 1,6% -0,5% -1,1% -2,8% ago. 0,6% jul.
Edificación 2,7% 19,8% 36,9% 15,3% 5,4% -2,2% -1,5% -3,1% -4,8% ago. -1,3% jul.
Obra civil -5,9% 4,7% 12,5% -2,9% 18,4% 29,0% 5,2% 10,8% 8,8% ago. 12,9% jul.
Confianza del consumidor -25,3 -8,9 -6,1 -7,9 -9,6 -0,6 1,6 -1,3 -1,2 oct. -2,6 sep.
Clima industrial -13,9 -7,1 -8,2 -5,7 -5,3 -3,2 0,9 0,7 -0,7 oct. 1,4 sep.
Confianza de la construcción -55,6 -41,4 -55,8 -35,0 -22,6 -23,3 -27,7 -28,5 -24,6 oct. -34,1 sep. Fuente: ANFAC, INE, OFICEMEN, Eurostat y CE. (1) Corregido y desestacionalizado sin estaciones de servicio, sin deflactar (2) Corregido y desestacionalizado.
prev. prev. dato
2015 2015 anterior
EE.UU. 2.0 3T 15 2.4 0.0 sep-15 0.3 0.4 sep-15 5.1 sep-15 97.6 oct-15 101.3
Japón 0.9 2T 15 0.4 0.0 sep-15 0.7 -0.8 sep-15 3.4 sep-15 40.9 3T 15 41.5
UEM 1.5 2T 15 1.6 0.0 oct-15 0.0 0.9 ago-15 10.8 sep-15 -8 oct-15 -7
Alemania 1.6 2T 15 1.5 0.2 oct-15 0.2 0.2 sep-15 4.5 sep-15 -5 oct-15 -3
Francia 1.1 2T 15 1.1 0.1 sep-15 0.1 1.6 ago-15 10.7 sep-15 -17 oct-15 -14
Italia 0.6 2T 15 0.8 0.3 oct-15 0.2 1.0 ago-15 11.8 sep-15 -2 oct-15 -6
España 3.4 3T 15 3.2 -0.9 oct-15 -0.5 2.6 ago-15 21.6 sep-15 -1 oct-15 -3
Reino Unido 2.3 3T 15 2.5 -0.1 sep-15 0.2 2.5 ago-15 5.4 jul-15 0 oct-15 0
(1) Tasa interanual de variación. (2) IPCA para UEM y Reino Unido. (3) Criterio OIT en Reino Unido. Fuente: Thomson Reuters. Previsiones: Bankia Estudios. último
dato
dato dato
último dato
último último último
dato
PIB (1) IPC (1)(2) IPI (1) Paro (3) Conf. Consumidores
prev. prev. valor a variación valor a variación valor a variación
Latinoamérica 2015 2015 6-nov 7 días 6-nov 7 días 5-nov 7 días
Brasil -2.6 jun-15 -2.8 9.5 sep-15 7.8 3.78 1.8% 48,047 2.8% 398 -39
México 2.2 jun-15 2.2 2.5 sep-15 3.2 16.63 -0.8% 45,196 1.0% 143 -8
Argentina --- --- --- 1.2 sep-15 --- 9.58 -0.4% 12,899 5.7% -
-Chile 1.9 jun-15 2.3 4.6 sep-15 3.0 694.77 -0.8% 18,890 0.5% 116 -6
Países Asiáticos
China 6.9 sep-15 6.8 1.6 sep-15 1.3 6.35 -0.6% 3,760 6.1% 100 -6
Corea del Sur 2.6 sep-15 2.7 0.9 oct-15 1.2 1141.93 -0.1% 1,571 0.1% 57 -4
India 5.3 sep-14 7.7 4.4 sep-15 6.1 65.78 -0.8% 26,265 -1.5% -
-Europa del Este
Rusia -4.6 jun-15 -3.8 15.6 oct-15 7.0 63.75 0.3% 1,202 4.7% 268 -9
Turquía 3.8 jun-15 3.3 7.6 oct-15 6.2 2.88 1.2% 82,824 4.3% 246 -7
Polonia 3.3 jun-15 3.5 -0.8 oct-15 -0.2 3.91 -1.3% 2,034 -1.3% 74 -1
Rep. Checa 4.6 jun-15 2.6 0.4 sep-15 0.8 24.87 -1.0% 983 0.0% -
-Hungría 2.7 jun-15 2.8 -0.4 sep-15 0.8 288.94 -2.3% 22,237 3.2% 160 -2
(1) Ta s a i ntera nua l de va ri a ci ón en porcentaje, excepto pa ra Argentina . (2) Úl timo da to y va ri a ci ón porcentua l . En di vi s a s : a preci a ci ón (+)/ depreci a ci ón (-). (3) Sprea d del Credi t Defa ul t Swa p (CDS) a 5 a ños .
Fuente: Bl oomberg. Previ s i ones : Ba nki a Es tudi os .
Prima Riesgo (3) PIB (1) IPC (1) último dato último dato Divisa/USD (2) Bolsas (2)
EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES MERCADOS
UEM EEUU UK JAPÓN MÉXICO BRASIL
0,05 0,25 0,50 0,10 3,00 14,25
Spread
Plazo 05-nov 1 sem el mes el año Eur-OIS
1 Día -0,129 0,00 0,00 -0,27 2 semanas -0,149 0,00 0,00 -0,14 1 Mes -0,123 0,00 0,00 -0,14 0,01 3 Meses -0,071 0,00 0,00 -0,15 0,13 6 Meses 0,001 -0,01 -0,01 -0,17 0,23 12 Meses 0,098 -0,01 -0,01 -0,23 0,35 Divisa 1 M 3 M 6M 12 M Pdte 12m-1m Dólar 0,19 0,34 0,56 0,89 0,69 Libra 0,51 0,58 0,74 1,06 0,54 Yen 0,05 0,08 0,12 0,23 0,18 Franco suizo -0,77 -0,73 -0,70 -0,60 0,17
Vencimiento Euro Dólar Libra Yen Fr. Suizo
dic-15 -0,11 0,42 0,59 0,16 -0,87
mar-15 -0,16 0,58 0,66 0,14 -0,95
jun-16 -0,17 0,73 0,75 0,14 -0,99
sep-16 -0,17 0,91 0,86 0,13 -1,00
Spread
Plazo 05-nov 1 sem el mes el año Bono-Swap Tipo a: 3 m 6 m 9 m 12 m
1 año -0,04 -0,01 -0,01 -0,20 -- En:
3 años 0,04 0,00 0,00 -0,18 0,16 1 m -0,11 -0,03 0,40
--5 años 0,28 0,01 0,01 -0,08 0,42 3 m -0,11 -0,05 0,38
--7 años 0,57 0,03 0,03 0,03 0,75 6 m -0,17 -0,08 -- 0,06
10 años 0,95 0,05 0,05 0,13 0,85 12 m -0,16 -0,05 -- 0,11
Plazo 05-nov 1 sem el mes el año
3 años 0,20 0,02 0,02 -0,38
5 años 0,70 0,04 0,04 -0,18
10 años 1,80 0,13 0,13 0,19
País 05-nov 1 sem el mes el año
Alemania -0,32 0,00 0,00 -0,22
España 0,05 0,02 0,02 -0,35
Francia -0,25 0,03 0,03 -0,21
Italia 0,07 0,03 0,03 -0,47
EEUU 0,83 0,10 0,10 0,16
País 05-nov 1 sem el mes el año
Alemania 0,61 0,09 0,09 0,07 España 1,80 0,13 0,13 0,19 Francia 0,95 0,08 0,08 0,12 Italia 1,70 0,22 0,22 -0,19 EEUU 2,23 0,09 0,09 0,06 Japón 0,32 0,01 0,01 -0,01
Holanda Francia Bélgica España
Prima (p.p.) 0,17 0,34 0,30 1,20
Δ en el año 0,02 0,06 0,01 0,13
Portugal Italia Irlanda Grecia
Prima (p.p.) 2,01 1,09 0,58 7,15
Δ en el año -0,14 -0,26 -0,13 -2,06
PRIMA DE RIESGO A 10 AÑOS EN UEM DEUDA PÚBLICA INTERNACIONAL A 2 AÑOS
Variación (p.p.) en
Variación (p.p.) en
Variación (p.p.) en DEUDA PÚBLICA INTERNACIONAL A 10 AÑOS
TIPOS FRA EN EUROS
MERCADOS MONETARIOS
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA
RENTABILIDADES EN ESPAÑA TIPOS DE INTERVENCIÓN
TIPOS EONIA Y EURIBOR
SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS EN EUROS FUTUROS SOBRE TIPOS A 3 MESES
Variación (p.p.) en TIPOS LIBOR Variación (p.p.) en 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 0,50 0,60 0,70 0,80 0,90 1,00 1,10
n-14 d-14 f-15 a-15 m-15 j-15 a-15 o-15
Tir a 10 años Alemania
0,08 0,10 0,12 0,14 0,16 0,18 0,20 0,22 0,24 0,26 0,28 0,30 0,32 0,34 n-14 e-15 m-15 m-15 j-15 s-15 o-15 Euribor a 12 meses 0,53 0,56 0,59 0,62 0,65 0,68 0,71 0,74 0,77 0,80 0,83 0,86 0,89 0,92
n-14 e-15 m-15 m-15 j-15 a-15 o-15
Libor del dólar a 12 meses
1,60 1,70 1,80 1,90 2,00 2,10 2,20 2,30 2,40 2,50 n-14 e-15 m-15 m-15 j-15 s-15 o-15
Tir a 10 años EEUU
0,80 0,90 1,00 1,10 1,20 1,30 1,40 1,50 1,60 1,70
m-15 a-15 m-15 j-15 j-15 a-15 s-15 o-15
Prima de riesgo a 10 años
Indices 05-nov 1 sem el mes el año EEUU IG 136,55 -0,44 -0,44 -0,13 EEUU HY 152,06 0,36 0,36 1,48 Europa IG 131,71 -0,10 -0,10 -0,46 Europa HY 163,67 0,64 0,64 3,02 Emergentes IG (en $) 138,09 0,22 0,22 0,01 Emergentes HY (en $) 152,43 1,50 1,50 8,28
IG = Grado de Inversión, HY = Grado Especulativo Datos procedentes de índices construídos por Bloomberg.
05-nov 1 sem el mes el año
MSCI GLOBAL 1.710,77 0,29 0,29 0,06 Dow Jones 17.863,43 1,13 1,13 0,23 S&P 500 2.099,93 0,99 0,99 1,99 Nasdaq Comp. 5.127,74 1,46 1,46 8,27 Euro Stoxx 50 3.447,49 0,86 0,86 9,57 Ibex 35 10.431,20 0,68 0,68 1,48 FT 100 6.364,90 0,06 0,06 -3,06 CAC 40 4.980,04 1,68 1,68 16,55 Dax 10.887,74 0,35 0,35 11,04 Nikkei 225 19.116,41 0,17 0,17 9,54
MSCI Emerging Markets 864,14 1,92 1,92 -9,64
Shanghai "B" (China*) 364,63 1,70 1,70 25,41
Sensex (India) 26.304,20 -1,32 -1,32 -4,35
Mexbol (México) 45.195,65 1,47 1,47 4,75
Bovespa (Brasil) 48.046,76 4,75 4,75 -3,92
1 sem el mes el año 1 sem el mes el año
2,85 2,85 -11,96 1,92 1,92 -1,40 -0,94 -0,94 -3,00 -0,06 -0,06 10,79 0,04 0,04 -7,46 0,88 0,88 -0,32 1,04 1,04 -2,14 1,26 1,26 10,02 1,61 1,61 -1,24 -0,31 -0,31 6,06 0,57 0,57 12,79 0,19 0,19 14,25 -0,44 -0,44 2,08 0,84 0,84 20,63 -0,23 -0,23 -6,98 1,48 1,48 -4,09 0,84 0,84 5,04 1,11 1,11 15,11 1,41 1,41 7,62 2,24 2,24 13,51
Clasificación sectorial del S&P 500 Clasificación sectorial del S&P 350 Europe
05-nov 1 sem el mes el año
EUR/USD 1,088 -1,11 -1,11 -10,03
EUR/GBP 0,716 0,33 0,33 -7,84
EUR/JPY 132,510 -0,18 -0,18 -8,52
(+) Apreciación del euro.
05-nov 1 sem el mes el año
GBP/USD 1,521 -1,43 -1,43 -2,37
USD/JPY 121,750 0,94 0,94 1,64
USD/CHF 0,995 0,75 0,75 0,10
(+) Apreciación de la divisa base.
Metales básicos 05-nov 1 sem el mes el año
Aluminio 1.495 3,30 3,30 -18,08
Cobre 5.021 -2,12 -2,12 -21,16
Plomo 1.643 -2,19 -2,19 -10,87
Níquel 9.771 -2,74 -2,74 -35,18
Zinc 1.639 -2,98 -2,98 -24,38
Cotizaciones spot en dólares. Fuente: London Metal Exchange.
05-nov 1 sem el mes el año
Oro (1) 1.103,87 -3,35 -3,35 -6,84 46,91 -1,49 -1,49 -15,87
Cotización en dólares. Fuente: (1) Swiss Bank Corporation. (2) Bloomberg.
Utilities
Petróleo brent (2)
Variación (%) en Variación (%) en
MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS
Variación (%) en Materiales Variación (%) en Consumo discrec. Consumo básico MERCADO DE CORPORATES
MERCADOS DE RENTA VARIABLE
MERCADOS DE DIVISAS Variación (%) en Variación (%) en Energía Telecom. SECTOR Variación (%) en Indices Salud Tecnología Industrial Financiero Variación (%) en 1,03 1,06 1,09 1,12 1,15 1,18 1,21 1,24 1,27 n-14 e-15 m-15 m-15 j-15 s-15 o-15 Euro/Dólar 9.000 9.250 9.500 9.750 10.000 10.250 10.500 10.750 11.000 11.250 11.500 11.750 12.000
n-14 e-15 f-15 a-15 j-15 j-15 s-15 o-15
Ibex 35 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
n-14 e-15 m-15 m-15 j-15 a-15 o-15
Petróleo Brent (usd/barril)
ES TA D O S U N ID O S EU R O PA 3,44 7,83 1,18 4,65 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
EEUU IG EEUU HY EUR IG EUR HY
Tires (%) 161 603 105 432 0 200 400 600 800 EEUU IG EEUU HY EUR IG EUR HY Spreads (pb)
CALENDARIO SEMANAL
Lunes 9 de noviembre Martes 10 de noviembre Miércoles 11 de noviembre Jueves 12 de noviembre Viernes 13 de noviembre EE U U Precios de importación (octubre) Inventarios mayoristas (septiembre) Saldo fiscal (octubre) Ventas minoristas (octubre) Precios producción (octubre) Sentimiento de Michigan (noviembre) U EM Informe previsiones OCDEIPI (septiembre) PIB 3T15
A le m an ia Balanza comercial (septiembre) PIB 3T15 Fr an ci a
IPI (septiembre) IPC (octubre) PIB 3T15
It
al
ia
IPI (septiembre) PIB 3T15
R ei n o U n id o Desempleo (septiembre) Es p añ a Procedimiento concursal (3T15) IPC/IPCA (octubre) Ja p ó n Balanza cuenta corriente (septiembre) M2 y M3 (octubre) Pedidos de maquinaria (septiembre) IPI (septiembre) Nota: (p) dato preliminar, (d) dato definitivo.
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