BOLSALIDER, FIM
Nº Registro CNMV: 487
Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2009
Gestora: GVC GAESCO GESTIÓN, SGIIC, S.A. Depositario: CAIXA D´ESTALVIS DE GIRONA Auditor: KPMG AUDITORES, S.L.
Grupo Gestora: GVC GAESCO Grupo Depositario: CAIXA GIRONA Rating Depositario: BBB + Fondo por compartimentos: NO
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es.
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección
AV DIAGONAL 427
08036 BARCELONA tel.933662727
Correo Electrónico [email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
INFORMACIÓN FONDO
Fecha de registro: 03/05/1994
1. Política de inversión y divisa de denominación
CategoríaVocación inversora: Renta Variable Euro Perfil de Riesgo: alto
Descripción general
Política de inversión: Bolsalider FI
es un fondo de Renta Variable Nacional que invierte un mínimo de 75% en bolsa española. Su índice de referencia es el Ibex-35.
Operativa en instrumentos derivados Podrá
invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.
Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación EUR
Periodo actual Periodo anterior 2009 2008
Índice de rotación de la cartera 1,53 5,42 3,06 0,00
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,24 0,96 0,60 5,03
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles
2.1.b) Datos generales.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Periodo actual Periodo anterior
Nº de Participaciones 982.277,96 969.199,69
Nº de Partícipes 418 426
Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00
Inversión mínima (EUR) 0,00
¿Distribuye dividendos? NO
Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR)
Periodo del informe 10.523 10,7128
2008 8.414 8,6131
2007 23.941 13,6016
2006 38.129 13,4880
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado
Base de cálculo Sistema de
imputación
Periodo Acumulada
Comisión de gestión 0,57 1,68 patrimonio
2.2 Comportamiento
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
A) Individual. Divisa EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)Acumulado 2009
Trimestral Anual
Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2008 2007 2006 2004
Rentabilidad IIC 24,39 17,64 24,46 -15,05 -13,27 -36,68 0,84 38,37 24,94
Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años
% Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -1,82 17-08-2009 -4,54 02-03-2009 -6,31 10-10-2008
Rentabilidad máxima (%) 2,15 03-08-2009 4,41 10-03-2009 7,53 13-10-2008
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa "N.A."
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulado 2009 Trimestral Anual Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2008 2007 2006 2004
Volatilidad(ii) de:
Valor liquidativo 29,89 15,69 22,79 28,63 45,19 30,91 16,21 13,87 12,43
Ibex-35 26,82 19,14 25,29 39,61 61,21 39,78 16,27 13,43 13,13
Letra Tesoro 1 año 2,36 2,45 1,96 1,77 2,19 1,35 0,77 0,73 0,67
VaR histórico(iii) 24,91 24,91 24,59 19,60 22,95 22,95 12,60 12,29 10,24
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Gastos (% s/ patrimonio medio)
Acumulado 2009
Trimestral Anual
Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2008 2007 2006 2004
Ratio total de gastos
(iv) 1,84 0,71 0,64 0,60 0,41 2,43 2,42 2,42 2,43
(iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo.
(v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
Ver gráfico (1) completo al final del documento. Ver gráfico (2) completo al final del documento.
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad Trimestral media** Monetario 0 0 0,00
Renta Fija Euro 169.804 17.893 0,04
Renta Fija Internacional 0 0 0,00
Renta Fija Mixta Euro 40.677 1.168 5,89
Renta Fija Mixta Internacional 10.673 1 7,00
Renta Variable Mixta Euro 11.840 412 9,56
Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0,00
Renta Variable Euro 19.803 1.163 20,06
Renta Variable Internacional 56.912 3.894 13,91
IIC de Gestión Pasiva(1)
Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00
Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00
De Garantía Parcial 0 0 0,00
Retorno Absoluto 11.574 670 4,50
Global 63.833 2.985 13,04
Total fondos 385.116 28.186 6,51
*Medias.
(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)
Distribución del patrimonio
Fin período actual Fin período anterior
Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 10.204 96,97 8.123 92,03 * Cartera interior 10.204 96,97 8.123 92,03 * Cartera exterior 0 0,00 0 0,00
* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 220 2,09 604 6,84
Distribución del patrimonio
Fin período actual Fin período anterior
Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio TOTAL PATRIMONIO 10.523 100,00 % 8.826 100,00 % Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.
2.4 Estado de variación patrimonial
% sobre patrimonio medio % variación
respecto fin periodo anterior Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 8.826 6.988 8.414
± Suscripciones/ reembolsos (neto) 1,60 1,72 1,40 7,79
- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Rendimientos netos 16,11 20,53 23,57 105,76
(+) Rendimientos de gestión 16,74 21,14 25,40 -26,13
+ Intereses 0,01 0,04 0,11 -67,13
+ Dividendos 1,13 0,83 3,32 57,03
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultados en renta variable (realizadas o no) 15,51 20,16 23,58 -10,79
± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,09 0,11 -1,61 -5,24
± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00
± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,63 -0,61 -1,83 131,89
- Comisión de gestión -0,57 -0,56 -1,68 17,10
- Comisión de depositario -0,04 -0,04 -0,11 17,13
- Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,01 -0,04 106,36
- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -8,70
- Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00
(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 10.523 8.826 10.523
3. Inversiones financieras
3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado %
ES0000012387 - R.|ESTADO ESPAÑOL|5,40|2009-10-01 EUR 1.850 17,58 0 0,00
ES0000012783 - R.|ESTADO ESPAÑOL|5,50|2009-07-01 EUR 0 0,00 1.580 17,90
TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 1.850 17,58 1.580 17,90
TOTAL RENTA FIJA 1.850 17,58 1.580 17,90
ES0105200416 - ACCIONES|ABENGOA EUR 20 0,19 0 0,00
ES0105630315 - ACCIONES|CIE AUTOMOTIVE EUR 81 0,77 62 0,71
ES0109427734 - ACCIONES|ANTENA 3 EUR 231 2,20 166 1,88
ES0110047919 - ACCIONES|SOS ARANA EUR 34 0,32 0 0,00
ES0113211835 - ACCIONES|BBV EUR 880 8,36 268 3,04
ES0113440038 - ACCIONES|BANESTO EUR 280 2,66 220 2,50
ES0113770434 - ACCIONES|B. PASTOR EUR 0 0,00 15 0,17
ES0113900J37 - ACCIONES|BSCH EUR 713 6,77 0 0,00
ES0115002018 - ACCIONES|BOD. RIOJANAS EUR 10 0,09 11 0,12
ES0115056139 - ACCIONES|BOLSAS MERC.ESP EUR 80 0,76 379 4,30
ES0116870314 - ACCIONES|GAS NATURAL EUR 604 5,74 519 5,88
ES0116920333 - ACCIONES|GPO.C.OCCIDENTE EUR 318 3,02 247 2,80
ES0117360117 - ACCIONES|CEMENT. MOLINS EUR 88 0,84 86 0,97
ES0118594417 - ACCIONES|INDRA EUR 51 0,49 31 0,35
ES0119037010 - ACCIONES|CLINICA BAVIERA EUR 16 0,15 0 0,00
ES0122060314 - ACCIONES|FCC EUR 439 4,17 401 4,54
ES0124204019 - ACCIONES|CORPORACIÓN DER EUR 9 0,08 21 0,24
ES0124244E34 - ACCIONES|MAPFRE EUR 44 0,42 93 1,05
ES0125220311 - ACCIONES|ACCIONA EUR 279 2,65 438 4,96
ES0130625512 - ACCIONES|ENCE EUR 62 0,59 38 0,43
ES0130960018 - ACCIONES|ENAGAS SA EUR 57 0,54 56 0,64
ES0132105018 - ACCIONES|ACERINOX EUR 15 0,14 0 0,00
ES0132945017 - ACCIONES|TUBACEX EUR 3 0,03 0 0,00
ES0140609019 - ACCIONES|CRITERIA CAIXA EUR 35 0,33 0 0,00
ES0141571119 - ACCIONES|GENERAL DE ALQU EUR 85 0,81 93 1,06
ES0143416115 - ACCIONES|GAMESA EUR 445 4,23 405 4,59
ES0144580Y14 - ACCIONES|IBERDROLA EUR 402 3,82 636 7,20
ES0152503035 - ACCIONES|TELECINCO EUR 26 0,25 7 0,08
ES0161560018 - ACCIONES|NH HOTELES EUR 151 1,43 61 0,69
ES0162600417 - ACCIONES|DURO FELGUERA EUR 6 0,05 0 0,00
ES0162601019 - ACCIONES|GRUPO FERROVIAL EUR 98 0,93 69 0,78
ES0168561019 - ACCIONES|EUROPAC EUR 18 0,18 13 0,14
ES0171743117 - ACCIONES|PRISA EUR 78 0,74 75 0,85
ES0171996012 - ACCIONES|GRIFOLS EUR 13 0,12 0 0,00
ES0173093115 - ACCIONES|RED ELÉCTRICA EUR 210 1,99 129 1,46
ES0173516115 - ACCIONES|REPSOL EUR 428 4,06 685 7,77
ES0175290115 - ACCIONES|LA SEDA EUR 85 0,81 85 0,96
ES0176252718 - ACCIONES|SOL MELIA EUR 552 5,25 336 3,81
ES0178430E18 - ACCIONES|TELEFÓNICA EUR 754 7,17 322 3,65
ES0180850416 - ACCIONES|TUBOS REUNIDOS EUR 2 0,02 0 0,00
ES0183746314 - ACCIONES|VIDRALA EUR 318 3,02 288 3,26
ES0184262212 - ACCIONES|VISCOFÁN EUR 33 0,32 0 0,00
ES0184933812 - ACCIONES|ZARDOYA OTIS EUR 44 0,42 45 0,51
ES0661560914 - DERECHOS|NH HOTELES EUR 0 0,00 9 0,10
LU0323134006 - ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 256 2,43 234 2,65
TOTAL RV COTIZADA 8.354 79,36 6.543 74,14
TOTAL RENTA VARIABLE 8.354 79,36 6.543 74,14
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 10.204 96,94 8.123 92,04
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 0 0,00 0 0,00
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 10.204 96,94 8.123 92,04
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio
total
Ver gráfico (3) completo al final del documento.
3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles
de EUR)
Subyacente Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
TOTAL DERECHOS 0 IBEX FUTUROC IBEX PLUS MEFF FIBXV9 (16/10/20 09) 117 Inversión
Total otros subyacentes 117
TOTAL OBLIGACIONES 117
4. Hechos relevantes
SI NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X
c. Reembolso de patrimonio significativo X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X
e. Sustitución de la sociedad gestora X
f. Sustitución de la entidad depositaria X
g. Cambio de control de la sociedad gestora X
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X
i. Autorización del proceso de fusión X
j. Otros hechos relevantes X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
No aplica
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SI NO
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha
actuado como vendedor o comprador, respectivamente X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del
SI NO
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.
X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen
comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X
7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones
Durante
el trimestre se han efectuado operaciones de pacto de recompra con la Entidad Depositaria por importe de 108,394 millones de euros en concepto de compra, el 12,34% del patrimonio medio, y por importe de 108,125 millones de euros en concepto de venta, que supone un 12,31% del patrimonio medio. A efectos del cumplimiento de obligación de comunicación por adquisiciones de participaciones significativas, se publica que CAHISPA SA DE SEGUROS DE VIDA posee el 20,04% de las participaciones de BOLSALIDER, FI. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,28%.
8. Información y advertencias a instancia de la CNMV
No aplica
9. Anexo explicativo del informe periódico
Los
principales índices bursátiles registraron fuertes ganancias a lo largo del tercer trimestre de ejercicio, continuando con el proceso de normalización iniciado a mediados de marzo. Este favorable comportamiento de los mercados viene apoyado por distintas variables. A nivel microeconómico, los resultados del segundo trimestre sorprendieron gratamente a la comunidad financiera en ambos lados del Atlántico, al reportar unas cifras superiores a las estimadas por los analistas. Es
importante señalar que, al menos fundamentalmente, los resultados empresariales estuvieron apoyados en gran medida por un fuerte ajuste de reducción de costes más que de un incremento de las cifras de ventas. Sin embargo, los mensajes generalizados de las cúpulas directivas dejaron de ser pesimistas y llenos de
incertidumbre a vislumbrarse una cierta recuperación del mercado y una mayor visibilidad en números. Con estos
ingredientes, las revisiones al alza de las valoraciones de las empresas no se hicieron esperar por parte de los analistas, actuando como uno de los motores de recuperación de las cotizaciones. A nivel
macroeconómico, los indicadores más importantes continuaron confirmando la recuperación de las
economías. En el Viejo Continente, Francia y Alemania ya registraron crecimientos positivos de su PIB, siendo los países de la eurozona con más señales de recuperación. En EEUU, los niveles de confianza del consumidor continúan mejorándose y la actividad manufacturera registra niveles de expansión económica. Esta mejoría de los datos macroeconómicos también ha actuado como un catalizador para las Bolsas, dejando entrever que el suelo en el ciclo económico europeo y americano ya ha quedado atrás. A nivel de índices bursátiles, el Ibex35 lideró las alzas entre sus homólogos europeos, gracias principalmente al buen comportamiento de los títulos de Telefónica, BBVA y Santander, los cuales ponderan más de la mitad del selectivo continuo. En los próximos meses, esperamos que continúe el proceso de normalización. El descenso de la volatilidad y un mayor apetito por el riesgo está provocando que las empresas consigan financiación a través del mercado primario. También estamos viendo una recuperación de los movimientos corporativos, especialmente activos en el sector farmacéutico, lo que ayudaría a reducir el descuento actual entre cotizaciones y valoraciones. La enorme liquidez existente y la falta de alternativas de inversión son factores que ayudan a sustentar las cotizaciones actuales. En el más corto plazo, los resultados empresariales del tercer trimestre actuarán como principal catalizador para los mercados. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del 17,64%, frente a una rentabilidad de su benchmark del 20,11%. Por otro lado, en este periodo la Letra del Tesoro a 1 año ha obtenido una rentabilidad del 0,94%. El Patrimonio de la IIC en el trimestre ha registrado una variación positiva del 19,22%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el trimestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en futuros sobre Ibex que han proporcionado un resultado global positivo de + 8.336,20 euros. La beta de BOLSALIDER, FI, respecto a su índice de referencia, para el periodo comprendido entre el 31-12-2008 y el 30-09-2009 es de 0,8. La duración de la
cartera de renta fija a final del trimestre era de 0,3 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del trimestre un 1,09% del patrimonio del fondo. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: MEFF.
Gráfico 1 - (página 4)
Gráfico 2 - (página 4)
Gráfico 3 - (página 6)