ECUACIONES SIMULTÁNEAS - ECONOMETRÍA

“Año de la Diversificación Productiva y del Fortalecimiento de

la Educación”

FACULTAD DE ARQUITECTURA, INGENIERÍA Y URBANISMO

ESCUELA DE INGENIERÍA ECONÓMICA

ECONOMETRÍA I

Alumnas:



MALDONADO ESPINOZA, Andrea Cristina



ROMERO ARÉVALO, Allison Leslie

Docente:

TRUJILLO CALAGUA, Gustavo Herminio

Índice General

Índice General... 2

Índice de Gráficos...3

Índice de Tablas... 3

INTRODUCCIÓN... 4

EXPORTACIONES DE HARINA DE PESCADO...5

LA ESTABILIDAD DEL MODELO CON EVIEWS...5

1. Fundamentación del problema...5

2. Objetivo... 5 3. Hipótesis... 5 4. Marco teórico... 6 4.1 Exportaciones...6 4.1 Tipo de Cambio...6 4.2 EMBIG Perú...6 4.3 Términos de Intercambio...7

4.4 Producto Bruto Interno...7

4.5 Precios Internacionales...7

5. Especificación del modelo...7

Operacionalización...7

6. Metodología empleada...8

7. Resultados de la estimación (EVIEWS)...9

7.1 Análisis exploratorio...9

7.2 Prueba de Quiebre Estructural...13

7.3 Implementación de variables Dummys...15

8. Conclusiones...17

9. Anexos... 18

10. Referencias... 30

Índice de Gráficos Gráfico 1: Export. De Harina de Pescado($/TM) – TC. Multilateral...10

Gráfico 2: Export. Harina de Pescado ($/TM) – Precios Internacionales...10

Gráfico 3: Export. Harina de Pescado ($/TM) – PBI Pesca(Var)...11

Índice de Tablas

Tabla 1: Operacionalización de variables...8

Tabla 2: Tabla de Correlaciones del Modelo...11

Tabla 3: Primera Estimación del Modelo...12

Tabla 4: Estimación del Modelo con Logaritmos...13

Tabla 5: Test de Chow...14

Tabla 6: Estimación con Variables Dummys...15

Tabla 7... 18 Tabla 8... 19 Tabla 9... 21 Tabla 10... 22 Tabla 11... 24 Tabla 12... 26 Tabla 13... 28

INTRODUCCIÓN

Se busca generar un sistema de ecuaciones simultáneas generadas de la relación entre las exportaciones nacionales, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales netas. En vista de que la actual situación económica del país nos motiva a impulsar el comercio exterior para lograr variaciones positivas en nuestra

balanza de pagos.

1. Fundamentación del problema

Uno de los rasgos más destacables del comercio mundial durante las dos últimas décadas es la ganancia de cuota de mercado de los países de renta media en las exportaciones mundiales. Sin embargo, esta tendencia esconde grandes diferencias entre países. Mientras que países como China han conseguido multiplicar por diez sus exportaciones, otros países como el nuestro apenas han aumentado el valor de sus exportaciones.

Perú, es un país rico en cuanto potencial minero y agrario, es decir si se lograra que nuestra producción se especializase, debería ser orientada a uno de estos sectores, por lo mismo que el sector exportación se vería influenciado positivamente, ante mayores cantidades y la calidad de las mismas. Otro factor de importancia es la captación de divisas que se genera a través de esta actividad económica y el valor que tiene la misma. De este modo se hace prescindible el análisis de las variables que afectan a este sistema de ecuaciones.

2. Objetivo

Estudiar el comportamiento econométrico de las ecuaciones simultáneas generadas a través de un modelo que recoge a las exportaciones, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales netas, con el fin de encontrar la estimación del mismo, valiéndonos de las condiciones de orden y rango.

3. Hipótesis

Las exportaciones, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales netas responden a los cambios anuales de las variables como el inflación al por mayor, el tipo de cambio y la emisión primaria durante el periodo 1980 – 2013. .

4. Marco teórico 4.1 Exportaciones

Según El Ministerio de Economía y Finanzas, una exportación es cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo, con propósitos comerciales. La exportación es el tráfico legítimo de bienes y/o servicios nacionales de un país pretendidos para su uso o consumo en el extranjero. Los productos peruanos de exportación son, principalmente, productos mineros, confecciones y textiles, productos pesqueros, productos agrícolas, productos agroindustriales, productos químicos, gas natural, entre otros.

4.2 Tipo de Cambio

Según El Ministerio de Economía y Finanzas, el tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en términos de la moneda nacional.

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el número de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

4.3 Inflación

Según el Instituto Peruano de Economía, La inflación es el incremento sostenido en el nivel de precios de una economía. Existen tres formas de medirla: el deflactor del Producto Bruto Interno, el Índice de Precios al por Mayor (IPM) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC). De ellos, el más utilizado es el IPC, el cual mide el costo de una canasta promedio de bienes que se considera constante para todos los años. A diferencia del deflactor del PBI, el IPC involucra bienes importados. La inflación tiene efectos importantes sobre la producción de la economía y, por tanto, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), autoridad monetaria nacional, tiene como objetivo controlarla. El BCRP hace explícita la meta de inflación para los siguientes dos años. Este año, decidió cambiar de 2.5% a 2% con un rango de 1 punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.

4.4 Liquidez del sistema bancario

Para el Banco Central de Reserva, son los pasivos financieros u obligaciones monetarias de las instituciones financieras con el sector privado de la economía. La liquidez puede estar constituida en moneda nacional o moneda extranjera. La liquidez en moneda nacional se divide en:

Dinero: corresponde a la suma del circulante y los depósitos a la vista mantenidos por el sector privado.

Cuasidinero: constituido por los depósitos de ahorro, depósitos a plazo, cédulas hipotecarias, letras hipotecarias, bonos emitidos por las instituciones financieras y otros valores.

La liquidez en moneda extranjera comprende los depósitos (vista, ahorro y plazo), Certificados Bancarios en Moneda Extranjera, bonos, valores emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú (Certificados de Divisas, de Libre Disponibilidad y de Plata, bonos) y otras obligaciones en moneda extranjera. Concepto que expresa la facilidad con que un bien o activo puede ser convertido en dinero. El bien líquido por excelencia es el propio dinero, en función del cual se mide la iliquidez de los demás bienes, dependiendo ésta de la prontitud o facilidad con que en cada caso se puede hacer dicha transformación. Se entiende por liquidez también la disponibilidad inmediata de dinero de un banco, y mide la capacidad de una institución financiera del exterior para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

4.5 Reservas Internacionales Netas

Según el Instituto Peruano de Economía: Las reservas internacionales netas (RIN) se definen como la diferencia entre los activos y pasivos internacionales de un país; y son gestionadas por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Estas tienen diversas funciones (regular riesgo crediticio, de liquidez, etc.), en esta oportunidad se explicará la importancia de las RIN en la gestión y control de los riesgos cambiarios. El BCRP tiene un esquema de política monetaria basado en tres pilares: tener un tipo de cambio flexible (determinado por el mercado), trabajar bajo un esquema de metas de inflación y la implementación de un conjunto de medidas para evitar el llamado descalce de monedas (disponer ingresos en una moneda y deuda en otra moneda) debido a que este puede generar riesgos de

insolvencia e iliquidez. Se busca mantener un tipo de cambio flexible pero que no presente de fluctuaciones amplias, para así evitar los riesgos asociados al descalce monetario. En ese sentido, las RIN tienen un rol fundamental, ya que sirven como herramienta para moderar las variaciones del tipo de cambio, evitando así la volatilidad. El Banco Central comprará o venderá los dólares acumulados en sus reservas para incidir en el tipo de cambio en el corto plazo. En el Perú, dado el alto grado de dolarización, resulta importante mantener la estabilidad cambiaria, sino puede aumentar la inflación, debido a que un mayor tipo de cambio, aumenta precio relativo de importaciones. Además, se afectan las exportaciones y se generan distorsiones en la deuda externa y en el mercado inmobiliario. En las últimas semanas, se ha observado una participación muy activa del BCRP, que ha controlado la volatilidad generada por la mayor demanda de agentes especulativos. Actualmente se cuentan con $.67 724 millones en RIN, equivalentes al 33% del PBI y a casi el 100% de la liquidez del sistema bancario, cifras que colocan al Perú como el país latinoamericano mejor preparado ante la incertidumbre mundial.

4.6 Emisión Primaria

Según el Banco Central de Reserva del Perú: La emisión primaria comprende a un conjunto de pasivos del Banco Central que sustentan la expansión de la liquidez y del crédito. En el Perú, la emisión primaria está constituida por los billetes y monedas emitidos por el BCRP y los depósitos en cuentas corrientes en moneda nacional del sistema financiero mantenidos en el Instituto Emisor. El total de los billetes y monedas emitidos a su vez se puede dividir en el circulante en poder del público y los fondos en bóveda de los bancos.

La emisión primaria se expande o contrae como resultado de las operaciones monetarias del Banco Central. Las principales operaciones del BCRP son: (i) las operaciones de mercado abierto, principalmente con los Certificados de Depósito BCRP; (ii) las operaciones cambiarias; y (iii) las operaciones de ventanilla, tales como los créditos de regulación monetaria y la facilidad de depósitos overnight. A partir de la emisión primaria, el resto de las instituciones financieras crean el resto de la liquidez en moneda nacional, a través de la expansión secundaria del dinero. También se le denomina base monetaria o dinero de alto poder.

5. Especificación del modelo Operacionalización

El objetivo principal es estimar un sistema de ecuaciones simultáneas para ello se evaluaron las siguientes variables explicativas.

Tabla 1: Operacionalización de variables

VARIABLE DESCRIPCIÓN TIPO FUENTE

EXPOR Exportaciones Explicada o

endógena BCRP

INFLA Inflación Explicativa o

exógena BCRP

LIQUI Liquidez del

Sistema Bancario Explicada o endógena BCRP RIN Reservas Internacionales Netas Explicada o endógena BCRP TC Tipo de cambio Explicativa o_exógena BCRP

EP Emisión Primaria Explicativa o

exógena BCRP IMBICAMP Importaciones de Bienes de Capital Explicativa o exógena BCRP Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia 6. Metodología empleada

Planteados los objetivos y las hipótesis, se inició el proceso de recopilación de la data y la elección de los estimadores. La data recopilada se obtuvo de fuentes secundarias, básicamente Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y es de naturaleza anual comprendiendo el período 1980 - 2013; asimismo, la elección de la variable o estimador a considerar se realizó siguiendo lo especificado por la teoría macroeconómica y por los estudios revisados. Las variables contempladas son las siguientes:

 Exportaciones

 Liquidez del Sistema Bancario  Reservas Internacionales Netas  Emisión Primaria

 Tipo de Cambio  Inflación

 Importaciones de bienes de capital 7. Resultados de la estimación (EVIEWS)

EXPO=α

+

α

INFLA+α

LIQUI +α

RIN +μ

LIQUI=α

+

α

RIN +α

TC+α

EP+μ

RIN=α

+

α

LIQUI +α

TC +α

IMBICAMP+μ

K

−

K ≥ M −1

4−2>1−1

[

1 −α

0

0

1

0

0 −α

1

]

[

EXPO

RIN

LIQUI

]

+

[

α

α

0

0

α

α

0

0

α

0

0

α

0

0

α

]

[

INFLA

LIQUI

TC

IMBICAMP

EP

]

=

[

μ

μ

μ

]

BY +rX =μ

π =−B

. r

CONDICIÓN DE RANGO

EXP

O

INFL

A

LIQ

UI

RIN T

C

IMBICA

MP

EP

1

X

X

X

X

0

0

0

2

0

0

X

X

X

0

X

3

0

0

X

X

X

X

0

EC 1=

[

00 X X

00 X X

]

r ec 1 ≠0

EXP

O

INFL

A

LIQ

UI

RIN T

C

IMBICA

MP

EP

1

X

X

X

X

0

0

0

2

0

0

X

X

X

0

X

3

0

0

X

X

X

X

0

EC 2=

[

X X 0 0

X X 0 0

]

r ec 2 ≠ 0

EXP

O

INFL

A

LIQ

UI

RIN T

C

IMBICA

MP

EP

1

X

X

X

X

0

0

0

2

0

0

X

X

X

0

X

3

0

0

X

X

X

X

0

EC 3=

[

X X 0 0

X X X 0

]

r ec 3 ≠ 0

Las ecuaciones se encuentran identificadas.

→ MCO

Tabla 2: Estimación del Sistema de Ecuaciones

System: ECUA1

Estimation Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 00:35 Sample: 1980 2013

Included observations: 34

Total system (balanced) observations 102

Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C(1) 36090.35 3272.553 11.02819 0.0000 C(2) -1.147204 2.508273 -0.457368 0.6485 C(3) -0.005568 0.014091 -0.395119 0.6937 C(4) 1.600662 0.142000 11.27226 0.0000 C(5) 18397.68 33763.86 0.544893 0.5872 C(6) 2.397141 1.403091 1.708471 0.0910 C(7) -15.00564 5.192783 -2.889711 0.0048 C(8) 797.6823 205.1046 3.889148 0.0002 C(9) -2566.540 719.7183 -3.566034 0.0006 C(10) -0.000478 0.003047 -0.156934 0.8756 C(11) -0.003187 0.021081 -0.151179 0.8802 C(12) 4.788846 0.139552 34.31591 0.0000 Determinant residual covariance 2.35E+25

Equation: EXPO=C(1)+C(2)*INFLA+C(3)*LIQUI+C(4)*RIN Observations: 34

R-squared 0.826447 Mean dependent var 56561.62 Adjusted R-squared 0.809092 S.D. dependent var 32340.38 S.E. of regression 14130.49 Sum squared resid 5.99E+09 Durbin-Watson stat 0.212004

Equation: LIQUI = C(5)+C(6)*RIN+C(7)*TC+C(8)*EP Observations: 34

R-squared 0.681147 Mean dependent var 118503.5 Adjusted R-squared 0.649261 S.D. dependent var 241590.7 S.E. of regression 143077.7 Sum squared resid 6.14E+11 Durbin-Watson stat 1.555675

Equation: RIN=C(9)+C(10)*LIQUI+C(11)*TC+C(12)*IMBICAP Observations: 34

S.E. of regression 2924.974 Sum squared resid 2.57E+08 Durbin-Watson stat 1.979461 Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia Gráfico 1: Autocorrelación Elaboración: Propia

Exportaciones

Dependent Variable: EXPO Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 00:38 Sample: 1980 2013 Included observations: 34 N=34 K=3 DL=1.070

EXPO=C(1)+C(2)*INFLA+C(3)*LIQUI+C(4)*RIN

Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C(1) 36090.35 3272.553 11.02819 0.0000 C(2) -1.147204 2.508273 -0.457368 0.6507 C(3) -0.005568 0.014091 -0.395119 0.6956 C(4) 1.600662 0.142000 11.27226 0.0000 R-squared 0.826447 Mean dependent var 56561.62 Adjusted R-squared 0.809092 S.D. dependent var 32340.38 S.E. of regression 14130.49 Akaike info criterion 22.06019 Sum squared resid 5.99E+09 Schwarz criterion 22.23976 Log likelihood -371.0232 Hannan-Quinn criter. 22.12143 F-statistic 47.61941 Durbin-Watson stat 0.212004 Prob(F-statistic) 0.000000

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Corrección de auto correlación

Tabla 4: Corrección de Autocorrelación

Dependent Variable: EXPO Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:08 Sample (adjusted): 1981 2013

Included observations: 33 after adjustments Convergence achieved after 13 iterations

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -28964.37 84074.38 -0.344509 0.7330 INFLA 0.300939 0.503226 0.598020 0.5546 LIQUI -0.003461 0.002168 -1.596660 0.1216 RIN 0.248649 0.238451 1.042768 0.3060 AR(1) 1.026601 0.029118 35.25695 0.0000 R-squared 0.989200 Mean dependent var 57374.20 Adjusted R-squared 0.987657 S.D. dependent var 32487.44 S.E. of regression 3609.329 Akaike info criterion 19.35916 Sum squared resid 3.65E+08 Schwarz criterion 19.58590 Log likelihood -314.4261 Hannan-Quinn criter. 19.43545 F-statistic 641.1388 Durbin-Watson stat 1.477000 Prob(F-statistic) 0.000000

Inverted AR Roots 1.03

Estimated AR process is nonstationary Fuente:www.bcrp.gob.pe

Elaboración: Propia

Dependent Variable: LIQUI Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:12 Sample: 1980 2013

Included observations: 34

LIQUI = C(5)+C(6)*RIN+C(7)*TC+C(8)*EP

Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C(5) 18397.68 33763.86 0.544893 0.5899 C(6) 2.397141 1.403091 1.708471 0.0979 C(7) -15.00564 5.192783 -2.889711 0.0071 C(8) 797.6823 205.1046 3.889148 0.0005 R-squared 0.681147 Mean dependent var 118503.5 Adjusted R-squared 0.649261 S.D. dependent var 241590.7 S.E. of regression 143077.7 Akaike info criterion 26.69029 Sum squared resid 6.14E+11 Schwarz criterion 26.86987 Log likelihood -449.7350 Hannan-Quinn criter. 26.75153 F-statistic 21.36240 Durbin-Watson stat 1.555675 Prob(F-statistic) 0.000000

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Corrección de auto correlación

Tabla 6: Autocorrelación corregida

Dependent Variable: LIQUI Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:13 Sample: 1980 2013

Included observations: 34

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 18397.68 33763.86 0.544893 0.5899 RIN 2.397141 1.403091 1.708471 0.0979 TC -15.00564 5.192783 -2.889711 0.0071 EP 797.6823 205.1046 3.889148 0.0005 R-squared 0.681147 Mean dependent var 118503.5 Adjusted R-squared 0.649261 S.D. dependent var 241590.7 S.E. of regression 143077.7 Akaike info criterion 26.69029 Sum squared resid 6.14E+11 Schwarz criterion 26.86987 Log likelihood -449.7350 Hannan-Quinn criter. 26.75153 F-statistic 21.36240 Durbin-Watson stat 1.555675 Prob(F-statistic) 0.000000

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Reservas Internacionales Netas

Dependent Variable: RIN Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:14 Sample: 1980 2013

Included observations: 34

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -2566.540 719.7183 -3.566034 0.0012 LIQUI -0.000478 0.003047 -0.156934 0.8763 TC -0.003187 0.021081 -0.151179 0.8808 IMBICAP 4.788846 0.139552 34.31591 0.0000 R-squared 0.976289 Mean dependent var 13474.00 Adjusted R-squared 0.973917 S.D. dependent var 18111.16 S.E. of regression 2924.974 Akaike info criterion 18.91009 Sum squared resid 2.57E+08 Schwarz criterion 19.08966 Log likelihood -317.4715 Hannan-Quinn criter. 18.97133 F-statistic 411.7367 Durbin-Watson stat 1.979461 Prob(F-statistic) 0.000000

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

No presenta auto correlación significativa

8. Conclusiones

Se llegó a estimar el modelo de ecuaciones simultáneas, y se ubicó autocorrelación en el modelo, el mismo que fue descargando mediante el Test Durbin – Watson.

10. Referencias

Greene, W. (2012). Econometric Analysis (7ma Edición). Prentice Hall: Pearson, Gujarati, D., Porter, D. (2010). Econometría (5ta Edición). México, D. F.: Mc Graw Hill. Rudiger D. ( 1998).(7ma Edición). España, D. F.: Mc Graw Hill.